銀華保本增值證券投資基金季度報(bào)告

1、.PAGE ：.；PAGE 7 銀華保本增值證券投資基金季度報(bào)告2007年第1季度第一節(jié) 重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛偽記載、誤導(dǎo)性陳說或艱苦脫漏,并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完好性承當(dāng)個(gè)別及連帶責(zé)任?；鹜泄苋酥袊y行股份根據(jù)本基金合同規(guī)定,于2007年4月16日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)目的、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容,保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛偽記載、誤導(dǎo)性陳說或者艱苦脫漏?；鸸芾砣顺兄Z以老實(shí)信譽(yù)、勤勉盡責(zé)的原那么管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn),投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募闡明書。本報(bào)告相關(guān)

2、財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。第二節(jié) 基金產(chǎn)品概略基金稱號：銀華保本增值證券投資基金基金簡稱：銀華保本增值基金運(yùn)作方式：契約型開放式基金合同生效日：2004年3月2日報(bào)告期末基金份額總額：2,016,167,112.24份投資目的：在確保保本周期到期時(shí)本金平安的根底上，謀求基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。投資戰(zhàn)略：本基金采用“恒定比例投資組合保險(xiǎn)戰(zhàn)略CPPI，以實(shí)現(xiàn)基金的保本與增值。CPPI主要是經(jīng)過數(shù)量分析，根據(jù)市場的動(dòng)搖來調(diào)整、修正收益資產(chǎn)與保本資產(chǎn)在投資組合中的比重，以確保投資組合在保本周期終了時(shí)的保值增值。投資范圍：本基金的投資范圍為具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行的各類債券、股票以及中國證監(jiān)會

3、允許基金投資的其他金融工具。業(yè)績比較基準(zhǔn)：以保本周期同期限的年期銀行定期存款稅后收益率作為本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)收益特征：本基金屬于證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)種類，其風(fēng)險(xiǎn)收益配比關(guān)系為低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益?；鸸芾砣耍恒y華基金管理基金托管人：中國建立銀行股份基金保證人：北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)注冊登記機(jī)構(gòu)：銀華基金管理第三節(jié) 主要財(cái)務(wù)目的和基金凈值表現(xiàn)基金主要財(cái)務(wù)目的單位：人民幣元基金本期凈收益88,797,942.28基金份額本期凈收益0.0420期末基金資產(chǎn)凈值2,020,991,906.90期末基金份額凈值1.0024本期份額凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表階段凈值增長率凈值增長率規(guī)范差業(yè)績比較

4、基準(zhǔn)收益率業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率規(guī)范差-自2007年1月1日至2007年3月1日1.82%0.23%0.33%0.00%1.49%0.23%階段凈值增長率凈值增長率規(guī)范差業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率規(guī)范差-自2007年3月2日至2007年3月31日0.24%0.05%0.23%0.00%0.01%0.05%注：根據(jù)和的相關(guān)規(guī)定，并經(jīng)中國證監(jiān)會同意，本基金第一個(gè)保本周期到期后自動(dòng)轉(zhuǎn)入第二個(gè)保本周期運(yùn)作，第二個(gè)保本周期期限為三年，自2007年3月2日起至2021年3月1日止，本期份額凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較表為更準(zhǔn)確披露，對該期間分別列示?；鹄塾?jì)份額凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的

5、歷史走勢對比圖第一個(gè)保本周期基金累計(jì)份額凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖第二個(gè)保本周期內(nèi)基金累計(jì)份額凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖注：1、根據(jù)的規(guī)定：債券投資在資產(chǎn)配置中的比例不低于60%；本基金管理人應(yīng)在基金合同生效日起6個(gè)月內(nèi)完成建倉；從第二個(gè)保本周期開場，基金管理人自保本周期開場之日起3個(gè)月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)商定。固定收益類金融產(chǎn)品和銀行存款以外的資產(chǎn)在資產(chǎn)配置中的比例不高于15%。本報(bào)告期內(nèi)，本基金嚴(yán)厲執(zhí)行了的相關(guān)規(guī)定。2、所述基金業(yè)績目的不包括持有人買賣基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)踐收益程度要低于所列數(shù)字。第四節(jié) 管理人報(bào)告基金經(jīng)理

6、情況姜永康先生，碩士學(xué)位。2001年至2005年就職于中國平安保險(xiǎn)集團(tuán)股份，歷任研討員、組合經(jīng)理等職。2005年9月加盟銀華基金管理，曾任養(yǎng)老金管理部投資經(jīng)理職務(wù)。遵規(guī)守信闡明本基金管理人在本報(bào)告期內(nèi)嚴(yán)厲遵守、及其各項(xiàng)實(shí)施準(zhǔn)那么、和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,本著老實(shí)信譽(yù)、勤勉盡責(zé)的原那么管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),在嚴(yán)厲控制風(fēng)險(xiǎn)的根底上,為基金份額持有人謀求最大利益,無損害基金份額持有人利益的行為。2007年1月24日本基金持有的現(xiàn)金與到期日在一年內(nèi)的政府債券投資市值占基金凈值比例低于有關(guān)規(guī)定要求，呵斥比例超標(biāo)的緣由是本基金第一個(gè)保本周期于2007年3月1日到期，為充分維護(hù)持有人利益，本基金管理人在第一

7、個(gè)保本周期到期前逐漸變現(xiàn)保本資產(chǎn)，同時(shí)為了有效提高基金收益，維護(hù)持有人利益，基金管理人以部分現(xiàn)金資產(chǎn)參與興業(yè)銀行網(wǎng)上申購，呵斥該比例暫時(shí)低于規(guī)定要求，1月25日本基金以央行票據(jù)為質(zhì)押融入資金后該比例已調(diào)整終了?；鹜顿Y戰(zhàn)略和業(yè)績表現(xiàn)報(bào)告閱歷2006年迸發(fā)式的上漲，股票市場估值壓力顯現(xiàn)，市場分歧加大，2007年1-2月份市場呈現(xiàn)寬幅、放量、震蕩的運(yùn)轉(zhuǎn)特征。進(jìn)入3月份，在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期和居民儲蓄資金繼續(xù)快速流入股市的作用下，股指再創(chuàng)新高。債券市場，在貿(mào)易順差和信貸高增長的背景下，央行采取數(shù)量調(diào)控為主，價(jià)風(fēng)格控為輔的緊縮貨幣政策：一季度2次提高存款預(yù)備金率、1次加息，并且加大央行票據(jù)的發(fā)行力度

8、。受此影響，市場利率小幅攀升。操作方面，思索到第一保本周期到期日即將臨近，股市、債市動(dòng)搖加大的情況，本基金變現(xiàn)了一切可以變現(xiàn)的證券資產(chǎn)，以有效維護(hù)持有人投資收益的平安性，確保滿足投資者在第一保本周期到期后選擇各種處置方式的要求。3月2日，本基金進(jìn)入第二保本周期，著手構(gòu)建投資組合，基于對市場利率上行的判別，我們采取低久期防御戰(zhàn)略，構(gòu)建了以短期債和浮動(dòng)利率債券為主的保本資產(chǎn)組合；股票方面，按照CPPI戰(zhàn)略，在保本資產(chǎn)組合構(gòu)建完成之前，本基金主要參與新股申購，積累平安墊。展望二季度，一季報(bào)企業(yè)盈利增長超出預(yù)期、股值期貨推出預(yù)期和居民儲蓄資金繼續(xù)快速流入股市，將是推進(jìn)市場上行的主要?jiǎng)恿?；但估值壓力，擴(kuò)

9、容壓力4、5月份將是大、小非解禁的頂峰期，大盤股IPO將陸續(xù)推出和宏觀調(diào)控對市場的負(fù)面影響也不容忽視。在多空要素交錯(cuò)的背景下，估計(jì)市場在季報(bào)行情過后將延續(xù)震蕩走勢。債券市場，在緊縮貨幣政策背景下，風(fēng)險(xiǎn)大于時(shí)機(jī)?；谏鲜雠袆e，二季度本基金除積極參與新股申購?fù)?，將適度提高股票投資比例，重點(diǎn)發(fā)掘業(yè)績具有繼續(xù)增長潛力并且估值合理的種類，在承當(dāng)有限風(fēng)險(xiǎn)的情況下，盡能夠的提高投資收益率。債券方面，那么繼續(xù)采取低久期防御戰(zhàn)略。第五節(jié) 投資組合報(bào)告報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況工程稱號工程市值元占基金資產(chǎn)總值比重股 票47,753,230.051.93%債 券1,324,029,848.0053.54%銀行存款及清

10、算備付金合計(jì)683,914,919.6627.65%其他資產(chǎn)417,558,345.2216.88%資 產(chǎn) 總 值2,473,256,342.93100.00%報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合行業(yè)市值元市值占基金資產(chǎn)凈值比A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)0.000.00%B 采掘業(yè)0.000.00%C 制造業(yè)38,462,147.051.91% C0 食品、飲料 28,411,750.001.41% C1 紡織、服裝、皮毛0.000.00% C2 木材、家具0.000.00% C3 造紙、印刷0.000.00% C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料6,800,000.000.34% C5 電子0.000.00%

11、C6 金屬、非金屬0.000.00% C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表3,250,397.050.16% C8 醫(yī)藥、生物制品0.000.00% C99 其他制造業(yè)0.000.00%D 電力、煤氣及水的消費(fèi)和供應(yīng)業(yè)0.000.00%E 建筑業(yè)0.000.00%F 交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)0.000.00%G 信息技術(shù)業(yè)0.000.00%H 零售和零售貿(mào)易0.000.00%I 金融、保險(xiǎn)業(yè)8,606,000.000.43%J 房地產(chǎn)業(yè)0.000.00%K 社會效力業(yè)685,083.000.03%L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)0.000.00%M 綜合類0.000.00%合計(jì)47,753,230.052.36%注：由于四舍五入

12、的緣由，市值占基金資產(chǎn)凈值比分項(xiàng)之和與合計(jì)能夠有尾差。三、報(bào)告期末基金股票投資明細(xì)股票代碼股票稱號市值元市值占基金資產(chǎn)凈值比數(shù) 量股000895S 雙 匯28,053,000.001.39%900,000600030中信證券8,606,000.000.43%200,000600309煙臺萬華6,800,000.000.34%200,000002122天馬股份2,410,192.960.12%34,709002123榮信股份840,204.090.04%15,147601007金陵飯店685,083.000.03%161,196002124天邦股份358,750.000.02%35,000報(bào)告期

13、末券種分類的債券投資組合債券類別債券市值元市值占基金資產(chǎn)凈值比國家債券191,243,848.009.46%央行票據(jù)289,181,000.0014.31%金融債券820,108,000.0040.58企業(yè)債券23,497,000.001.16%合 計(jì)1,324,029,848.0065.51%報(bào)告期末基金債券投資前五名債券明細(xì)債券稱號市 值(元)市值占基金資產(chǎn)凈值比06國開30200,160,000.009.90%06農(nóng)發(fā)08200,118,000.009.90%07央票16160,000,000.007.92%05農(nóng)發(fā)06150,015,000.007.42%07央票17129,181,0

14、00.006.39%投資組合報(bào)告附注本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體在本報(bào)告期內(nèi)未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)也未到遭到公開譴責(zé)、處分。2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。3、其他資產(chǎn)的構(gòu)成工程稱號工程市值元買賣保證金523,403.21應(yīng)收利息15,869,861.71應(yīng)收申購款1,165,080.30買入返售證券400,000,000.00合 計(jì)417,558,345.224、本報(bào)告期末本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。5、本報(bào)告期內(nèi)本基金未自動(dòng)投資權(quán)證，本報(bào)告期末本基金未持有權(quán)證。6、本報(bào)告期內(nèi)本基金未投資資產(chǎn)支持證券。第六節(jié) 管理人持有基金份額情況截止到2007年3月31日，本基金管理人未持有本基金份額。第七節(jié) 開放式基金份額變動(dòng)單位：份 期初基金份額2,311,731,585.11期間總申購份額1,024,932,618.58期間總贖回份額1,320,497,09