關(guān)于出資人財務(wù)管理的幾個必然問題doc9

1、.：.； 關(guān)于出資人財務(wù)管理的幾個必然問題出資人投資建立企業(yè)的目的是要使資本增值，即使企業(yè)價值的最大化。為此，出資人將企業(yè)委托運營者運營，以期經(jīng)過運營者的運營和管理實現(xiàn)企業(yè)的目的。由于一切權(quán)與運營權(quán)的分別，能夠出現(xiàn)一切者出資人與運營目的的不一致，因此，出資人對企業(yè)財務(wù)的管理才成為必要。一、出資人財務(wù)管理的目的。一確保資本保全是出資人財務(wù)管理的首要目的。出資人投資建立企業(yè)的原始資本只需在可以保證其平安和完好的條件下出資人才情愿建立企業(yè)，以處理出資人資本閑置和社會就業(yè)等問題。出資人資本保全包括三個方面：第一，出資人投出資本必需是在平安法律保證和可以控制的相關(guān)人員管理的條件下，才會建立企業(yè)并選擇運營

2、者運營。因此，確保資本平安，即確保出資人原始投入資本的平安不受損害包括侵占、損失是出資人財務(wù)管理的根底目的。第二，出資人資本的保全不僅表如今出資人投入原始資本本身價值的保全，同時也包括了出資人投入原始資本最根本的增值，這種增值通常以國庫券的利率來計量。也就是說出資人資本保全是既包括原始資本的價值也包括無風險投資中所應(yīng)得的收益無風險收益。第三，出資人投入資本保全的實現(xiàn)具有時間性。出資人從投入資本到收回投資并獲得增值是一個時間過程。因此，出資人在企業(yè)繼續(xù)運營的期間內(nèi)該當可以經(jīng)過折舊或紅利等方式獲得投入原始資本價值和無風險收益。資本折舊價值加上無風險收益以及企業(yè)清算時剩余價值該當是出資人在企業(yè)存續(xù)期

3、內(nèi)所應(yīng)得的資本保全價值。假設(shè)出資人無法在企業(yè)存續(xù)期內(nèi)實現(xiàn)資本保全價值，那么這項投資或企業(yè)運營該當說是一種失敗。二實現(xiàn)資本增值是出資人財務(wù)管理的終極目的。出資人投資建立企業(yè)的根本目的不僅在于資本保全，其終極目的在于實現(xiàn)資本的增值。資本增值包括這樣三個方面：第一，資本有形增值，即出資人投資建立企業(yè)帶來的超越原始資本和無風險收益之外可以確認和計量的價值。它包括了風險報酬和超越運營預(yù)期所實現(xiàn)的收益兩個部分。資本有形增值通?？梢越?jīng)過數(shù)學的方法加以確認和計量，計算出它的詳細價值額。第二，資本的無形增值，即出資人投資建立企業(yè)所發(fā)明無形資產(chǎn)所帶來的價值如商譽、品牌價值等。這些價值是指在會計報表以外由社會所公認

4、存在的。資本無形增值通?？梢杂缮鐣J權(quán)威機構(gòu)進展評價確認，而其實踐價值普通須經(jīng)過買賣才干實現(xiàn)。第三，其他方面的利益，如企業(yè)的社會榮譽、出資人本人的社會聲譽以及知名度等。這種利益也該當計入出資人資本增值之內(nèi)，只是它的計量和確認難度更大，但確實是客觀存在的。從以上分析我們可以看到，出資人財務(wù)管理的目的不僅是資本的有形保全和增值，也包括了資本的無形增值。因此，出資人對企業(yè)財務(wù)的管理既有有形資產(chǎn)的管理和無形資產(chǎn)的管理，也有短期效益和長期效益的管理。二、出資人財務(wù)管理的內(nèi)容出資人財務(wù)管理的根本原那么是既不能干涉消費運營權(quán)，又必需維護出資人的資本權(quán)益，實現(xiàn)資本保全和增值。凡運營者的運營行為有能夠使資本權(quán)

5、益遭到損害或減少，都應(yīng)得到必要的約束；凡運營者的運營行為是為資本權(quán)益的保全和增值的，都應(yīng)得到必要的鼓勵。出資人財務(wù)管理的詳細內(nèi)容可因出資人的要求，運營者的素質(zhì)以及企業(yè)運營環(huán)境等現(xiàn)實情況有所不同。主要包括以下幾方面：明確資本保全和增值的責任目的和考核方法。出資人選聘合格的運營者實踐上就是以能否能使資本得到保全和增值為前提的。一旦運營者選聘完成，出資人就該當以資本保全和增值為中心，明確相應(yīng)的資本保全和增值目的，建立相應(yīng)的目的考核體系，使運營者圍繞這些目的目的展開運營任務(wù)。在此根底上建立以資本增值為中心的考評方法，明確獎懲規(guī)范與運營業(yè)績掛鉤，使運營者業(yè)績可以得到正確、合理的評價，以鼓勵機制促使運營者

6、維護出資人的利益，同時實現(xiàn)其本身的價值。二確定投資方向和決策程序。企業(yè)對外投資意味著出資人資本的位移，這種位移不僅改動了出資人原來的預(yù)期，而且還帶來了新的風險。因此，出資人必需對運營者提出的投資方案和投資方案確定方向，明確企業(yè)對外投資的決策程序及變卦投資方向的審批程序，只需在得到有效分析和同意的情況下，運營者才干實施投資方案和投資方案。三建立必需的內(nèi)部控制，加強本錢費用管理。為確保出資人資本保全和增值，建立和完善企業(yè)內(nèi)部控制是出資人和運營者共同的需求。內(nèi)部控制能協(xié)助 出資人了解企業(yè)組織構(gòu)造、運轉(zhuǎn)程序、管理制度、業(yè)務(wù)處置方法流程等運營過程中的根本運轉(zhuǎn)情況，再借助企業(yè)財務(wù)報告等資料便能較為明晰地反

7、映企業(yè)的運營情況和開展趨勢。本錢費用的添加會直接減少利潤，從而減少出資人的資本收益。本錢費用的直接控制在于運營者，出資人本錢費用控制主要表達在本錢費用相關(guān)制度、規(guī)范和支出范圍的制定和監(jiān)視。出資人可以經(jīng)過相關(guān)制度、規(guī)范和范圍執(zhí)行情況的了解、分析，約束運營者背叛出資人的意圖。四約束資產(chǎn)的運用，決議收益分配政策。運營權(quán)是由財富權(quán)派生出來的，運營者運用資產(chǎn)必需符合出資人的利益，與企業(yè)目的相一致。假設(shè)變卦資產(chǎn)的用途，有能夠會引起資產(chǎn)的流失或引起新的資產(chǎn)運用風險，從而影響出資人的利益。因此，出資人對于艱苦資產(chǎn)的運用必需進展約束，以保證資本目的的實現(xiàn)。出資人法定享有收益分配權(quán)，出資人決議收益分配政策該當兼顧

8、企業(yè)的近期和長久利益，還要兼顧企業(yè)員工、運營者的利益，以堅持企業(yè)繼續(xù)的開展才干。五合理選擇會計政策，建立財務(wù)監(jiān)視機制。會計政策涉及會計要素確實認和計量，而會計要素能否正確確認和計量直接影響企業(yè)資產(chǎn)和利潤的多少，影響企業(yè)財務(wù)信息的質(zhì)量，對出資人的決策具有艱苦的影響。為此，出資人該當合理地選擇會計政策并加以必要的檢查，對會計提供的財務(wù)信息做到心中明晰。為防止會計信息的失真，出資人可以經(jīng)過監(jiān)事會建立財務(wù)監(jiān)視機制，實施包括年度審計、離任審計和專項審計等多種方式的內(nèi)外部財務(wù)監(jiān)視機制，保證會計信息的真實可靠。三、出資人財務(wù)管理目的的實現(xiàn)出資人財務(wù)管理是一種戰(zhàn)略管理，是對投資企業(yè)艱苦決策和艱苦財務(wù)活動的約束

9、，具有延續(xù)性。出資人財務(wù)管理目的可以經(jīng)過以下三個途徑實現(xiàn)：一設(shè)定運營者的職業(yè)水準和根本組織要素。運營者的職業(yè)水準和根本素質(zhì)在一定程序上決議了出資人財務(wù)管理目的的實現(xiàn)。一個適宜的運營者可以使一個企業(yè)興隆興隆，而一個不適宜的運營者同樣能使這個企業(yè)面臨破產(chǎn)。運營者的職業(yè)水準主要包括：(1)對出資人財務(wù)目的的了解以及忠實程度；(2)運營所必需的知識和技藝；(3)組織管理與人際溝通才干；(4)職業(yè)品德觀念。企業(yè)財務(wù)擔任人是財務(wù)管理的詳細實施者，應(yīng)由出資人選定。企業(yè)作為一個組織，出資人應(yīng)引導運營者建立符合市場機制的組織構(gòu)造和組織人員素質(zhì)要素，構(gòu)成高效、務(wù)虛、靈敏的運營群體。企業(yè)的組織構(gòu)造該當隨市場的變化而

10、不斷改良，建立起組織內(nèi)的鼓勵機制，獎罰清楚，職責明確，使每個成員都能充分發(fā)揚本人的才干和技術(shù)，做到人盡其才。二確定根本管理制度和內(nèi)部控制系統(tǒng)。根本管理制度是企業(yè)運轉(zhuǎn)的準那么，出資人必需對這些制度進展仔細的分析和研討，確定這些制度交運營者執(zhí)行并監(jiān)視其執(zhí)行結(jié)果。根本管理制度包括：(1)組織機構(gòu)制度；(2)根本會計政策；(3)財物管理制度；(4)內(nèi)部牽制稽核制度；(5)決策程序制度等。在建立根本管理制度的根底上，出資人應(yīng)引導運營者建立內(nèi)部控制系統(tǒng)，并確定主要的內(nèi)部控制系統(tǒng)或程序，確保企業(yè)高效、有序地運轉(zhuǎn)，確保會計信息真實可靠，不使出資人資本或權(quán)益流失。 三實施必要的審計監(jiān)視。出資人的審計監(jiān)視分為正常

11、監(jiān)視和非常監(jiān)視兩種。正常監(jiān)視是指企業(yè)正常運營過程中實施的普通審計監(jiān)視?？梢苑譃槿齻€層次：(1)監(jiān)事會對企業(yè)財務(wù)的檢查和監(jiān)視；(2)企業(yè)內(nèi)部審計機構(gòu)的監(jiān)視，一是在董事會、監(jiān)事會 指點下實施的內(nèi)審機構(gòu)監(jiān)視，包括對運營者的監(jiān)視和內(nèi)部分支機構(gòu)的監(jiān)視，這種監(jiān)視具有再監(jiān)視的性質(zhì)；二是在運營者指點下實施的對內(nèi)部職能部門和分支機構(gòu)的監(jiān)視。(3)社會中介機構(gòu)的監(jiān)視，主要是會計師事務(wù)所中報、年報的審計監(jiān)視。非常監(jiān)視是指企業(yè)正常運營過程中出現(xiàn)特殊如盈虧異常等情況下實施的審計監(jiān)視，一是董事會實施的審計；二是監(jiān)事會實施的審計。董事會實施的審計主要是檢查運營者，監(jiān)事會實施的審計既可以是運營者，也可以是董事會或董事。非常監(jiān)

12、視通常以聘請注冊會計師實施為好。四、實施出資人財務(wù)管理的難點一國有企業(yè)出資人尚不明確。國有企業(yè)的出資人是國家，而國家是以政府為代表的，政府又有許多部門，這些部門都代表國有資產(chǎn)的出資人，這樣就構(gòu)成了政府職能與企業(yè)出資人的重疊。政府官員代表國有出資人控制著企業(yè)，但又與企業(yè)的利益不相關(guān)。擔任任者為國為民謀利益，不擔任任者以權(quán)謀私。這種景象實踐上是出資人的缺位，國有資產(chǎn)成了無主資產(chǎn)，誰來實施管理呢？為使國有資產(chǎn)得到有效的管理，出資人必需明確?，F(xiàn)實中的以國有投資或控股公司代表國有出資人較為理想，可以實現(xiàn)政府職能與出資人分別，政府監(jiān)視國有投資控股公司，國有投資控股公司作為出資人實施財務(wù)管理，實現(xiàn)國有資本的

13、保全和增值。二不同出資人財務(wù)管理詳細目的的差別。不同的出資人由于其資本來源的不同、投資目的的不同、個性的差別以及近期和遠期的需求不同，直接影響出資人財務(wù)管理目的的實現(xiàn)。注重近期目的者能夠會以犧牲長久利益為代價，而追求長久利益者那么能夠以犧牲近期利益為代價。由于出資人差別的存在，使出資人較難制定財務(wù)管理詳細目的，可經(jīng)過股東會或董事會來進展溝通和協(xié)調(diào)，求大同存小異，盡能夠?qū)崿F(xiàn)目的的一致。三出資人利益和運營者利益的不一致。出資人更多地是思索資本的保全和增值，且把企業(yè)的繼續(xù)開展作為長久目的。而運營者更多思索的是其本身的報酬以及隨著企業(yè)開展所能夠帶來的個人未來收益。這兩者從實際上看似乎是一致的，但在實踐操作上存在著較大的差別。如何鼓勵運營者圍繞出資人的目的實施一直是一個逐漸完善的過程。以年薪加期權(quán)等作為運營者鼓勵不失為一個好的方法，但仍有許多細節(jié)值得我們?nèi)パ杏?。四出資人財務(wù)管理的本錢和程度。出資人財