中國(guó)碳中和與歐美相比有何異同

1、正文目錄 HYPERLINK l _TOC_250017 發(fā)展中國(guó)家是否要搞碳中和？ 4 HYPERLINK l _TOC_250016 發(fā)展中國(guó)家推進(jìn)碳中和的結(jié)構(gòu)呈 K 形分布 4 HYPERLINK l _TOC_250015 經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)處于高速、粗獷發(fā)展階段的發(fā)展中國(guó)家不適合碳中和 6 HYPERLINK l _TOC_250014 中國(guó)能源匱乏與人口質(zhì)量紅利并存，當(dāng)前是合適的推進(jìn)階段 6 HYPERLINK l _TOC_250013 歐洲擁有全球最為成熟和完善的碳中和規(guī)劃體系 7 HYPERLINK l _TOC_250012 歐洲對(duì)于碳中和的規(guī)劃領(lǐng)先，頂層設(shè)計(jì)完善 7歐盟碳中和的

2、理念提出較早，對(duì)于不同時(shí)間設(shè)有階段性的減排規(guī)劃 7歐盟對(duì)于碳減排有較為完整的雙線監(jiān)管框架，主要依據(jù)是否納入交易系統(tǒng)劃分 9 HYPERLINK l _TOC_250011 歐盟擁有全球最為成熟的碳交易市場(chǎng)歐盟 ETS 10 HYPERLINK l _TOC_250010 監(jiān)管框架之外，歐洲還為重點(diǎn)行業(yè)和特殊區(qū)域定制減排方案 13 HYPERLINK l _TOC_250009 美國(guó)州政府的碳中和規(guī)劃強(qiáng)于聯(lián)邦層面，交易體系較為發(fā)達(dá) 14 HYPERLINK l _TOC_250008 美國(guó)節(jié)能減排理念先進(jìn)，但政治體系制約相關(guān)理念落實(shí) 14美國(guó)聯(lián)邦層面規(guī)劃節(jié)能減排起步較早，后續(xù)受制于兩黨理念差異推

3、進(jìn)較慢 14 HYPERLINK l _TOC_250007 美國(guó)未能實(shí)現(xiàn)奧巴馬時(shí)期的減排規(guī)劃，預(yù)計(jì)拜登上任后減排將明顯加速 15 HYPERLINK l _TOC_250006 美國(guó)州政府層面有比聯(lián)邦更為完善的約束，企業(yè)層面也有自發(fā)倡議 16 HYPERLINK l _TOC_250005 州層面的碳交易較為活躍，具有較為成熟的交易機(jī)制 17 HYPERLINK l _TOC_250004 拜登綠色基建預(yù)計(jì)于 2022 財(cái)年落地，頂層設(shè)計(jì)或通過行政命令落地 18 HYPERLINK l _TOC_250003 全球碳中和合作，是否會(huì)建立國(guó)際碳中和交易市場(chǎng)？ 19 HYPERLINK l _T

4、OC_250002 我國(guó)建立全國(guó)或跨區(qū)域的碳權(quán)交易所是實(shí)現(xiàn)碳中和的重要條件 19 HYPERLINK l _TOC_250001 全球范圍內(nèi)可能逐步建立國(guó)際碳中和交易市場(chǎng) 19 HYPERLINK l _TOC_250000 風(fēng)險(xiǎn)提示 20圖表目錄圖 1：水力發(fā)電量在總發(fā)電量中的比重（%） 5圖 2：?jiǎn)挝?GDP 二氧化碳排放量（千克，按 2010 價(jià)美元計(jì)算） 5圖 3：不同國(guó)家人均 GDP 排名情況（美元） 5圖 4：制造業(yè)增加值在 GDP 中占比（%） 5圖 5：中國(guó)研究生和普通高校畢業(yè)生人數(shù)增加 7圖 6：中國(guó)科研型人才總量逐漸走高 7圖 7：過去 7 年 ETS 氣體排放量上限平均每

5、年下調(diào) 1.74%，未來 10 年下調(diào)速率將增加至 2.2% 10圖 8：2013-2020 年間歐洲能源交易所碳排放配額交易的清算價(jià)格 12圖 9：歐盟的煤炭密集區(qū)域分布 13圖 10：歐盟的工業(yè)轉(zhuǎn)型區(qū)域分布 13圖 11：效率提高使得二氧化碳排放量降低 16圖 12：加州碳交易市場(chǎng)的配額系數(shù)遞減實(shí)現(xiàn)上限管控目的 17圖 13：美國(guó)碳交易市場(chǎng)的拍賣配額總量和交易價(jià)格 17圖 14：碳交易制度設(shè)計(jì)的步驟 19表 1：全球范圍內(nèi)當(dāng)前宣布碳中和（包括立法、立法草案或列入議程） 4表 2：主要發(fā)達(dá)國(guó)家碳達(dá)峰時(shí)間（年）以及對(duì)應(yīng)人均 GDP 水平（美元） 7表 3：1990 年-2018 年歐盟各成員國(guó)

6、的溫室氣體減排情況（百萬噸） 8表 4：歐盟成員國(guó) 2030 年ETS 以外溫室氣體的減排目標(biāo)（相較 2005 年的排放水平） 9表 5：2013-2020 年間歐盟 ETS 排放上限分配情況（億噸） 11表 6：2013 年至 2020 年 6 月免費(fèi)分配的配額數(shù)量（百萬噸） 11表 7：截至 2020 年 6 月歐盟獲得的國(guó)際排放配額總量（百萬噸） 12表 8：美國(guó)目前仍處于有效期內(nèi)的環(huán)境法案和行政令 14表 9：美國(guó)部分企業(yè)的自發(fā)碳中和約束 17表 10：加州碳排放限額發(fā)放上限逐年減少（百萬噸） 17表 11：加州碳排放交易市場(chǎng)覆蓋的排放監(jiān)管對(duì)象 18表 12：拜登的基建理念梳理 19表

7、 13：各碳排放交易所交易情況 20發(fā)展中國(guó)家是否要搞碳中和？發(fā)展中國(guó)家推進(jìn)碳中和的結(jié)構(gòu)呈 K 形分布根據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前全球范圍內(nèi)已有 6 個(gè)國(guó)家通過立法方式明確將在 2050 年前實(shí)現(xiàn)碳中和，包括英國(guó)、法國(guó)、丹麥、瑞典、新西蘭和匈牙利；6 個(gè)國(guó)家（地區(qū)）已提出立法草案，分別為歐盟、加拿大、韓國(guó)、西班牙、智利以及斐濟(jì)；此外，還有 14 個(gè)國(guó)家將碳中和納入政策議事日程，包括中國(guó)。不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前將碳中和作為發(fā)展目標(biāo)的多以發(fā)達(dá)國(guó)家為主，占比達(dá) 64%；發(fā)展中國(guó)家數(shù)量較少，占比僅 36%。當(dāng)前將碳中和作為戰(zhàn)略目標(biāo)的發(fā)展中國(guó)家呈現(xiàn)較為明顯的兩級(jí)分化。表 1：全球范圍內(nèi)當(dāng)前宣布碳中和（包括立法、立法草案或列入

8、議程）國(guó)家/地區(qū)年?duì)顟B(tài)發(fā)展程度國(guó)家/地區(qū)年?duì)顟B(tài)發(fā)展程度阿根廷2050聯(lián)合國(guó)提交計(jì)劃發(fā)展中哈薩克斯坦2060聯(lián)合國(guó)提交計(jì)劃發(fā)展中澳大利亞2050承諾巴黎協(xié)定發(fā)達(dá)國(guó)家盧森堡2050討論中發(fā)達(dá)國(guó)家奧地利2040政治協(xié)議達(dá)成發(fā)達(dá)國(guó)家馬紹爾群島2050承諾巴黎協(xié)定發(fā)展中比利時(shí)2050納入政策議程發(fā)達(dá)國(guó)家墨西哥2050討論中發(fā)展中巴西2060聯(lián)合國(guó)提交計(jì)劃發(fā)展中尼泊爾2050承諾巴黎協(xié)定發(fā)展中加拿大2050政策討論發(fā)達(dá)國(guó)家荷蘭2050討論中發(fā)達(dá)國(guó)家中國(guó)2060納入政策議程發(fā)展中新西蘭2050已立法發(fā)達(dá)國(guó)家智利2050討論中發(fā)展中挪威2050納入政策議程發(fā)達(dá)國(guó)家哥倫比亞2050討論中發(fā)展中葡萄牙2050納入

9、政策議程發(fā)達(dá)國(guó)家哥斯達(dá)黎加2050納入政策議程發(fā)展中蘇格蘭2045已立法發(fā)達(dá)國(guó)家丹麥2050已立法發(fā)達(dá)國(guó)家新加坡2050聯(lián)合國(guó)提交計(jì)劃發(fā)達(dá)國(guó)家埃塞俄比亞2030納入政策議程發(fā)展中斯洛伐克2050納入政策議程發(fā)達(dá)國(guó)家歐盟2050政治協(xié)議達(dá)成-南非2050納入政策議程發(fā)展中斐濟(jì)2050承諾巴黎協(xié)定發(fā)展中韓國(guó)2050納入政策議程發(fā)達(dá)國(guó)家芬蘭2035政治協(xié)議達(dá)成發(fā)達(dá)國(guó)家西班牙2050立法中發(fā)達(dá)國(guó)家法國(guó)2050已立法發(fā)達(dá)國(guó)家瑞典2045已立法發(fā)達(dá)國(guó)家匈牙利2050已立法發(fā)展中瑞士2050納入政策議程發(fā)達(dá)國(guó)家冰島2040納入政策議程發(fā)達(dá)國(guó)家東帝汶2050討論中發(fā)展中德國(guó)2050已立法發(fā)達(dá)國(guó)家英國(guó)2050已

10、立法發(fā)達(dá)國(guó)家愛爾蘭2050政治協(xié)議達(dá)成發(fā)達(dá)國(guó)家烏拉圭2030承諾巴黎協(xié)定發(fā)達(dá)國(guó)家日本2050納入政策議程發(fā)達(dá)國(guó)家梵蒂岡2050聯(lián)合國(guó)提交計(jì)劃發(fā)達(dá)國(guó)家資料來源：Wikipedia,一是較為落后的發(fā)展中國(guó)家，本身經(jīng)濟(jì)不依賴制造業(yè)且經(jīng)濟(jì)總量規(guī)模較低，碳中和的執(zhí)行難度較低，這些發(fā)展中國(guó)家從碳達(dá)峰過渡到碳中和的平均時(shí)間均少于發(fā)達(dá)國(guó)家。例如，目前發(fā)展中國(guó)家如不丹已實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。不丹人口不足 100 萬，國(guó)民收入水平較低，人均 GDP 僅 3317 美元；對(duì)制造業(yè)依賴較低，制造業(yè)增加值在 GDP中占比僅 7.12%；且國(guó)土內(nèi)森林和水電資源較為豐富，目前處于“碳負(fù)”狀態(tài)，已經(jīng)領(lǐng)先所有發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)現(xiàn)碳中和。圖

11、1：水力發(fā)電量在總發(fā)電量中的比重（%）圖 2：?jiǎn)挝?GDP 二氧化碳排放量（千克，按 2010 美元不變價(jià)巴西不丹南非中國(guó)美國(guó)智利歐盟353025201510520042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820190不丹智利中國(guó)斐濟(jì)南非蘇里南巴西5432119801982198419861988199019921994199619982000200220042006200820102012201420160資料來源：Wind,資料來源：Wind,二是較為發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家，如中國(guó)、智利、巴西、阿根廷等，人均GDP 均接近或

12、超過 10000 美元。在國(guó)民收入或經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的情況下，此類國(guó)家有改善經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和人民生活質(zhì)量的訴求。除中國(guó)外，此類國(guó)家還具有一項(xiàng)共性特征，即普遍對(duì)制造業(yè)依賴程度較低。諸如巴西制造業(yè)增加值在GDP 中占比不足 10%；南非、智利略超 10%，遠(yuǎn)低于中國(guó)的 27%，也低于美國(guó)、歐盟等經(jīng)濟(jì)體。此類國(guó)家自身多有較強(qiáng)的資源稟賦，一方面在能源等領(lǐng)域?qū)μ寂欧拍茉吹囊蕾嚦潭容^低。如巴西、蘇里南、智利三國(guó)水力發(fā)電在總發(fā)電量中的占比較高，均超過 30%；阿根廷水力發(fā)電占比同樣達(dá)到 26%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過中國(guó)、歐盟及美國(guó)等國(guó)。另一方面，經(jīng)濟(jì)本身較為依賴資源品出口，對(duì)高能耗型產(chǎn)業(yè)依賴度較低，典型如巴西、智利、蘇里南等

13、國(guó)。圖 3：不同國(guó)家人均 GDP 排名情況（美元）圖 4：制造業(yè)增加值在 GDP 中占比（%）20,00015,00010,0005,0000智利:人均GDP巴西:人均GDP南非:人均GDP阿根廷:人均GDP中國(guó):人均GDP巴西不丹南非中國(guó)美國(guó)智利歐盟353025201510519621966197019741978198219861990199419982002200620102014201820042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820190資料來源：Wind,資料來源：Wind,此外，約有 22 個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家和

14、4 個(gè)發(fā)展中國(guó)家已將碳中和目標(biāo)立法和納入國(guó)家戰(zhàn)略。其中，大部分發(fā)達(dá)國(guó)家從 20 世紀(jì) 90 年代起已陸續(xù)實(shí)現(xiàn)，少數(shù)將在 2020 年或2030 年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰；發(fā)展中國(guó)家中只有馬紹爾群島明確了“在 2030 年前碳達(dá)峰、2050 年前碳中和”的計(jì)劃，而南非、斐濟(jì)、智利只公布了實(shí)現(xiàn)碳中和的時(shí)間是 2050年。這意味著這些發(fā)展中國(guó)家從碳達(dá)峰過渡到碳中和的平均時(shí)間將少于發(fā)達(dá)國(guó)家，需要具有更高的碳減排效率。對(duì)于以上技術(shù)能力較強(qiáng)且有技術(shù)改善意愿和基礎(chǔ)的發(fā)展中國(guó)家，其碳中和規(guī)劃時(shí)間節(jié)點(diǎn)和目標(biāo)已經(jīng)形成，并已開始積極實(shí)踐。例如，智利雖尚未公布碳達(dá)峰計(jì)劃，但目前計(jì)劃于 2050 年實(shí)現(xiàn)碳中和，計(jì)劃于 2024

15、年前關(guān)閉 28 座燃煤電廠中的 8 座； 2025 年前將電網(wǎng)內(nèi)的煤炭份額從 40%削減至 20%；2030 年前使溫室氣體排放量比2007 年減少 30%并且可再生能源占本國(guó)能源總量的比例提高至 70%；2040 年前逐步避免化石燃料煤電。南非尚未公布碳達(dá)峰計(jì)劃，但規(guī)劃 2050 年實(shí)現(xiàn)碳中和。南非從2019 年開始向企業(yè)征收 8 美元每噸二氧化碳排放的碳稅，2020 年 9 月公布了低排放發(fā)展戰(zhàn)略（LEDS），計(jì)劃到 2050 年成為凈零排放經(jīng)濟(jì)體，到 2040 年完全淘汰燃煤發(fā)電，并杜絕投資天然氣。經(jīng)濟(jì)和制造業(yè)處于高速、粗獷發(fā)展階段的發(fā)展中國(guó)家不適合碳中和結(jié)合當(dāng)前現(xiàn)狀，我們認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家

16、推行碳中和的必要性不能一概而論。對(duì)于發(fā)達(dá)程度較為理想、國(guó)民收入水平較高（接近 10000 美元）的發(fā)展中國(guó)家，可以嘗試推進(jìn)碳中和。一方面經(jīng)濟(jì)發(fā)展有逐漸從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的需要，另一方面，國(guó)民收入水平提高后有改善生活質(zhì)量的訴求。對(duì)于發(fā)達(dá)程度較低的發(fā)展中國(guó)家也可以嘗試推進(jìn)碳中和，諸如不丹、蘇里南等，當(dāng)前均已實(shí)現(xiàn)碳中和，處于“碳負(fù)”狀態(tài)。此類國(guó)家多數(shù)沒有大力發(fā)展制造業(yè)的基礎(chǔ)，僅需在交通運(yùn)輸、能源等基數(shù)較小的消費(fèi)端加以規(guī)范即可，對(duì)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)的限制相對(duì)較弱。對(duì)于其他經(jīng)濟(jì)發(fā)展尚處于重速度不重質(zhì)量階段的發(fā)展中國(guó)家，其制造業(yè)還處在高速且粗獷發(fā)展階段，此類國(guó)家在本階段推進(jìn)碳中和容易成為制造業(yè)發(fā)展的掣肘，典

17、型國(guó)家諸如當(dāng)前新一輪產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的接收國(guó)，如越南、印度、印尼等。中國(guó)能源匱乏與人口質(zhì)量紅利并存，當(dāng)前是合適的推進(jìn)階段中國(guó)作為發(fā)達(dá)程度與國(guó)民收入水平較高的發(fā)展中國(guó)家，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)正面臨從高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量切換的訴求，具備推進(jìn)碳中和的基礎(chǔ)。此外，我國(guó)作為能源匱乏與人口質(zhì)量紅利并存的國(guó)家，在當(dāng)前階段推進(jìn)碳中和有利于經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展。一是碳中和后能源投資逐漸轉(zhuǎn)化為制造業(yè)投資，可以在規(guī)避我國(guó)能源匱乏缺陷的同時(shí)發(fā)揮人口質(zhì)量紅利。一方面是，我們?cè)谇捌趫?bào)告碳中和使得能源投資逐漸轉(zhuǎn)化為制造業(yè)投資中指出，新能源行業(yè)本質(zhì)是制造業(yè)，高度依賴制造業(yè)技術(shù)水平而非自然資源。新能源是在新技術(shù)的基礎(chǔ)上，以太陽能、風(fēng)能、潮汐能、地?zé)崮堋淠?/p>

18、等可再生能源為主，對(duì)化石能源的依賴較為有限，可以彌補(bǔ)我國(guó)在化石能源領(lǐng)域儲(chǔ)能不足的缺點(diǎn)。另一方面是，制造業(yè)發(fā)展高度依賴人口紅利，我國(guó)近年來不斷強(qiáng)化人口紅利優(yōu)勢(shì)，未來在以高技術(shù)為主驅(qū)動(dòng)力的新能源行業(yè)將具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。人口質(zhì)量紅利相對(duì)人口數(shù)量紅利，一般是指通過勞動(dòng)力質(zhì)量提高對(duì)勞動(dòng)生產(chǎn)率和創(chuàng)新水平的提升，我國(guó)政策著重強(qiáng)調(diào)提高國(guó)民受教育水平及勞動(dòng)力技能，勞動(dòng)力要素紅利著重 “質(zhì)量紅利”而非“數(shù)量紅利”。2019 年新中國(guó)成立 70 周年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成就報(bào)告顯示，2013 年我國(guó)研發(fā)人員總量已超美國(guó)，此后持續(xù)穩(wěn)居世界第一。整體來看，碳中和的推進(jìn)有助于我國(guó)揚(yáng)長(zhǎng)避短，充分利用經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。高等學(xué)校:研

19、究與發(fā)展人員:合計(jì)人 高等學(xué)校:研究與發(fā)展人員:合計(jì):同比%圖 5：中國(guó)研究生和普通高校畢業(yè)生人數(shù)增加圖 6：中國(guó)科研型人才總量逐漸走高高等教育:網(wǎng)絡(luò)本?？粕厴I(yè)生數(shù)人13,000,00011,000,0009,000,0007,000,0005,000,0003,000,000高等教育:成人高校畢業(yè)生數(shù)人高等教育:普通高校畢業(yè)生數(shù)人高等教育:研究生畢業(yè)生數(shù)人500,00010400,0005300,0000200,000100,000-51,000,000-1,000,0000-102004200520062007200820092010201120122013201420152016201

20、72018200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018資料來源：Wind, 資料來源：Wind, 二是隨著終端需求的增長(zhǎng)和技術(shù)進(jìn)步帶動(dòng)成本下行，光伏、新能源車等新能源行業(yè)從產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼階段逐步進(jìn)入盈利階段，我國(guó)推進(jìn)碳中和的底氣充足。在“30 達(dá)峰 60 中和”目標(biāo)框架下估算，未來光伏及新能源車的市場(chǎng)空間較大，進(jìn)入盈利期有助于帶動(dòng)上述行業(yè)未來加速發(fā)展。也正是行業(yè)端開始進(jìn)入盈利階段，給予高層信心，加速推進(jìn)相關(guān)行業(yè)發(fā)展，優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，替代現(xiàn)有的高污染、高能耗的產(chǎn)業(yè)供給（詳細(xì)可參考我們前期報(bào)告碳中和觀念發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變）。雖然當(dāng)前是

21、我國(guó)推進(jìn)碳中和較為有利的時(shí)間階段，但從人均 GDP 的角度考慮，我國(guó)在 2030 年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰時(shí)的人均 GDP 水平將顯著低于發(fā)達(dá)國(guó)家同期水平。如按我國(guó)勻速實(shí)現(xiàn) 2035 年人均 GDP 20000 美元的假設(shè)計(jì)算，我國(guó) 2030 年人均 GDP 水平約為 16232 美元，美國(guó)和日本實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰時(shí)人均GDP 均超過 40000 美元；歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰時(shí)人均GDP 均接近或超過 20000 美元。國(guó)民收入水平落后于同期發(fā)達(dá)國(guó)家也對(duì)我國(guó)的碳中和規(guī)劃提出了更高的約束要求，也充分證明中國(guó)在全球節(jié)能減排上是最負(fù)責(zé)任的大國(guó)。表 2：主要發(fā)達(dá)國(guó)家碳達(dá)峰時(shí)間（年）以及對(duì)應(yīng)人均 GDP 水平（美元）國(guó)別美

22、國(guó)法國(guó)德國(guó)英國(guó)日本中國(guó)碳達(dá)峰時(shí)間200719911990199120132030（預(yù)計(jì)）人均 GDP479762167522303199004045416232（預(yù)計(jì)）資料來源：Wind,歐洲擁有全球最為成熟和完善的碳中和規(guī)劃體系歐洲對(duì)于碳中和的規(guī)劃領(lǐng)先，頂層設(shè)計(jì)完善歐盟碳中和的理念提出較早，對(duì)于不同時(shí)間設(shè)有階段性的減排規(guī)劃歐洲是全球碳中和行動(dòng)起步最早、法律體系最完善的大型經(jīng)濟(jì)體。早在 2007 年起便逐步更新戰(zhàn)略計(jì)劃持續(xù)落實(shí)低碳計(jì)劃。歐盟最早在 2007 年提出氣候和能源一攬子計(jì)劃，明確在 2020 年實(shí)現(xiàn)著名的 “20-20-20”目標(biāo)：一是將溫室氣體排放在 1990 年的基礎(chǔ)上削減 20

23、%；二是可再生能源在整體能源結(jié)構(gòu)中的占比達(dá)到 20%；三是能源效率至少提高 20%。2014 年歐盟再次提出2030 氣候與能源政策框架，明確在 2030 年實(shí)現(xiàn)以下目標(biāo)：一是將溫室氣體排放在 1990 年的基礎(chǔ)上削減 40%；二是可再生能源在整體能源結(jié)構(gòu)中的占比達(dá)到 32%；三是能源效率至少提高 32.5%。2018 年歐盟進(jìn)一步提出2050 長(zhǎng)期戰(zhàn)略，明確在 2050 年將歐洲建設(shè)成為零碳 排放的經(jīng)濟(jì)體，這也是歐洲首次以戰(zhàn)略形式明確碳中和愿景。主要通過七條路徑實(shí)現(xiàn)：一是能源供應(yīng)的脫碳；二是提倡低碳、清潔和互聯(lián)的交通方式；三是升級(jí)碳中和的現(xiàn) 代化工業(yè)；四是提高傳統(tǒng)能源的利用效率，從 2005

24、 年到 2050 年，將能源消耗量減 半；五是建設(shè)智能和互聯(lián)的基礎(chǔ)設(shè)施；六是發(fā)展生態(tài)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造碳匯，通過土地的可持 續(xù)利用和發(fā)展農(nóng)業(yè)創(chuàng)造更多的碳匯；七是發(fā)展碳捕捉和儲(chǔ)存技術(shù)，利用碳捕捉和儲(chǔ)存 技術(shù)解決二氧化碳排放問題，以降低溫室氣體的排放。2019 年，歐盟發(fā)布?xì)W洲綠色協(xié)議，提出三大重要愿景：一是盡快擬定發(fā)布?xì)W洲氣候法，旨在將歐盟到 2050 年實(shí)現(xiàn)碳中和這一目標(biāo)正式載入歐盟法律。二是擬定歐洲氣候公約，旨在吸引公民和社會(huì)各界都關(guān)注并參與氣候行動(dòng)。三是更新2030 年氣候目標(biāo)規(guī)劃，將此前 2030 年在 1990 年基礎(chǔ)上減排 40%的目標(biāo)提升至 55%。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)歐盟預(yù)計(jì)未來每年需增加 2

25、600 億歐元的投資。鑒于歐洲氣候法尚處于草案階段，這一協(xié)議也是目前歐盟最新的對(duì)于碳中和的約束規(guī)定。在體系性的法規(guī)約束下，歐盟的減排速度也較為突出，截至 2018 年歐盟 27 國(guó)（另加英國(guó)）的碳排放量已較 1990 年減少 25.2%，提前完成氣候和能源一攬子計(jì)劃中對(duì) 2020 年的階段性減排目標(biāo)。表 3：1990 年-2018 年歐盟各成員國(guó)的溫室氣體減排情況（百萬噸）國(guó)別1990 年2018 年減排率（%）國(guó)別1990 年2018 年減排率（%）奧地利78.5790.60%拉脫維亞26.311.7-55.50%比利時(shí)146.4118.5-19.10%立陶宛4820.3-57.80%保加利

26、亞101.857.8-43.20%盧森堡12.710.5-17.20%克羅地亞31.923.8-25.40%馬耳他2.62.2-14.90%塞浦路斯5.78.855.00%荷蘭221.7188.2-15.10%捷克199.1128.1-35.60%波蘭475.1412.9-13.10%丹麥70.848.2-31.90%葡萄牙58.667.415.00%愛沙尼亞40.320-50.40%羅馬尼亞248116.1-53.20%芬蘭71.256.4-20.80%斯洛伐克73.543.3-41.00%法國(guó)548.3444.8-18.90%斯洛文尼亞18.617.5-6.00%德國(guó)1249.5858.4

27、-31.30%西班牙289.4334.315.50%希臘103.392.2-10.70%瑞典71.251.8-27.30%匈牙利9463.2-32.70%英國(guó)794.2462.1-41.80%愛爾蘭55.560.99.90%歐盟 27 +英國(guó)5652.24226-25.20%意大利516.1427.5-17.20%資料來源：歐盟,歐盟對(duì)于碳減排有較為完整的雙線監(jiān)管框架，主要依據(jù)是否納入交易系統(tǒng)劃分鑒于歐盟整體構(gòu)成較為復(fù)雜，因此歐盟從行業(yè)和國(guó)家維度兩個(gè)方面對(duì)減排目標(biāo)開展監(jiān)管。首先，歐盟將溫室氣體排放分為兩類，一類是歐盟碳排放交易系統(tǒng)（全稱 EU Emissions Trading System，

28、下文簡(jiǎn)稱歐盟 ETS)的交易標(biāo)的，主要交易能源、工業(yè)和航空行業(yè)產(chǎn)生的碳排放，這類氣體主要通過交易實(shí)現(xiàn)其減排目標(biāo)，占?xì)W盟總碳排放量的 40。另一類是交通、建筑和農(nóng)業(yè)等不在歐盟ETS 中流通的產(chǎn)業(yè)排碳，占?xì)W盟總碳排放量的 60。歐盟對(duì)第一類氣體的排碳量監(jiān)管主要依據(jù)產(chǎn)業(yè)開展，不嚴(yán)格區(qū)分國(guó)別，對(duì)歐盟各個(gè)成員國(guó)內(nèi)的對(duì)應(yīng)產(chǎn)業(yè)都實(shí)行一致性的管理措施。根據(jù)此前規(guī)劃，歐盟要求 ETS到 2030 年減少 43。2019 年歐洲綠色協(xié)議加速減排計(jì)劃，要求 2030 年整體碳排放量（ETS 氣體+非 ETS 氣體）減少 55%的減排目標(biāo)，后續(xù) ETS 的減排規(guī)劃可能進(jìn)一步更新加速。本類產(chǎn)業(yè)的排碳量監(jiān)管主要以歐盟碳排

29、放交易系統(tǒng)為載體開展監(jiān)管（將于下文進(jìn)行詳述）。歐盟對(duì)第二類氣體的排碳量監(jiān)管主要依據(jù)國(guó)別開展，換言之，對(duì)于這類產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管歐盟僅對(duì)各成員國(guó)的排放量設(shè)定總量約束，但對(duì)各國(guó)的具體管理手段和具體行業(yè)的減排規(guī)劃不施加硬性約束，僅對(duì)監(jiān)管路徑做出寬泛建議（比如減少交通運(yùn)輸需求、促進(jìn)公共交通、支持建筑物翻新等）。歐盟要求必須在 2030 年之前將非 ETS 的碳排放量比 2005 年壓降 30。（同樣是基于此前 2030 年整體排碳量減排 40%的目標(biāo)，伴隨目標(biāo)的更新，規(guī)劃進(jìn)程可能進(jìn)一步加速）。從國(guó)別總量目標(biāo)上看，歐盟于 2018 年通過關(guān)于 2021 年至 2030 年成員國(guó)具有約束力的年度減排條例為所有成員

30、國(guó)設(shè)定了到 2030 年的國(guó)家減排目標(biāo)。以 2005 年的排放量為基期，根據(jù)不同情況為不同的成員國(guó)設(shè)置 0%至-40%不等的減排目標(biāo)，對(duì)于成員國(guó)減排目標(biāo)設(shè)定的重要參考標(biāo)準(zhǔn)是會(huì)員國(guó)的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。表 4：歐盟成員國(guó) 2030 年 ETS 以外溫室氣體的減排目標(biāo)（相較 2005 年的排放水平）國(guó)別減排目標(biāo)國(guó)別減排目標(biāo)比利時(shí)-35%立陶宛-9%保加利亞0%盧森堡-40%捷克-14%匈牙利-7%丹麥-39%馬耳他-19%德國(guó)-38%荷蘭-36%愛沙尼亞-13%奧地利-36%愛爾蘭-30%波蘭-7%希臘-16%葡萄牙-17%西班牙-26%羅馬尼亞-2%法國(guó)-37%斯洛文尼亞-15%克羅地亞

31、-7%斯洛伐克-12%意大利-33%芬蘭-39%塞浦路斯-24%瑞典-40%拉脫維亞-6%英國(guó)-37%資料來源：歐盟,此外，歐盟還為此類氣體的國(guó)別監(jiān)管設(shè)置了靈活的調(diào)整方式。一方面是允許本國(guó) 碳配額盈余在年度間繼承，例如 2013-2019 年間歐盟成員國(guó)最多可以從上一年繼承 5的排放權(quán)盈余；另一方面是允許成員國(guó)將排放權(quán)盈余（annual emission allocations，簡(jiǎn) 稱 AEAs）轉(zhuǎn)讓給其他成員國(guó)。歐盟擁有全球最為成熟的碳交易市場(chǎng)歐盟 ETS如上文所述，歐盟的溫室氣體排放可以根據(jù)產(chǎn)業(yè)劃分為兩類，其中一類便是歐盟 ETS 的交易標(biāo)的，主要交易能源、工業(yè)和航空行業(yè)產(chǎn)生的碳排放，對(duì)于

32、這一類產(chǎn)業(yè)的碳排放主要以歐盟碳排放交易系統(tǒng)為載體，通過市場(chǎng)化的方式調(diào)節(jié)溫室氣體排放。這一交易體系成立于 2005 年，是世界上第一個(gè)國(guó)際排放交易體系。它也是全球最主要和規(guī)模最大的碳交易市場(chǎng)。根據(jù)歐盟碳市場(chǎng)運(yùn)行報(bào)告，自 2005 年以來，歐洲 ETS 一直是歐盟節(jié)能減排的重要基礎(chǔ)。2005 年至 2019 年期間，碳排放交易體系覆蓋的設(shè)施的碳排放量下降了約 35。此前歐盟令 ETS 到 2030 年減少 43，為實(shí)現(xiàn)更新后 55%的減排目標(biāo)，后續(xù)減排規(guī)劃可能進(jìn)一步更新加速。從覆蓋范圍上看，歐盟 ETS 覆蓋所有歐盟國(guó)家（地區(qū)）以及冰島，列支敦士登和挪威。從管理對(duì)象上看，主要限制對(duì)應(yīng)國(guó)家（地區(qū)）中

33、運(yùn)營(yíng)的超過 11,000 個(gè)重型耗能設(shè)備（發(fā)電站和工廠）和航空公司的碳排放量；此外，歐盟正在探討進(jìn)一步擴(kuò)大 ETS 的交易碳源。從潛在交易規(guī)模上來看，涵蓋了歐盟約 40%的碳排放量。從交易場(chǎng)所看，主要在歐洲能源交易所（EEX）開展具體交易。從運(yùn)行機(jī)制上來看，主要有以下運(yùn)行特點(diǎn)：一是對(duì)系統(tǒng)覆蓋的碳源設(shè)備設(shè)置碳排放上限，配額上限根據(jù)基期設(shè)備的歷史生產(chǎn)數(shù)據(jù)計(jì)算得到；這一上限將伴隨時(shí)間推移逐步下調(diào)，以此保障歐盟可以順利實(shí)現(xiàn)階段性的減排目標(biāo)。比如歐盟在 2013-2020 年間每年將上限下調(diào) 1.74%以確?？梢酝瓿?2020 年 20%的減排目標(biāo)，預(yù)計(jì)未來十年ETS 碳排放上限的年均衰減速度將達(dá)到 2

34、.2%。圖 7：過去 7 年 ETS 氣體排放量上限平均每年下調(diào) 1.74%，未來 10 年下調(diào)速率將增加至 2.2%資料來源：歐盟, 二是根據(jù)不同行業(yè)類型的發(fā)展需要靈活分配碳權(quán)配額。在上限之內(nèi)，企業(yè)可以交易碳權(quán)配額從而滿足自身的排放需求。各企業(yè)獲得初始配額的方式有兩種：一方面是部分企業(yè)可以獲得免費(fèi)配額，免費(fèi)配額的分配額度根據(jù)時(shí)間和行業(yè)而異；另一方面是免費(fèi)配額以外的剩余配額各企業(yè)需要通過拍賣的方式競(jìng)價(jià)購(gòu)買。當(dāng)前 ETS 處于2013-2020 年間的交易階段，對(duì)于 ETS 內(nèi)交易的三大行業(yè)而言：能源型企業(yè)在 2013 年初便無法獲得免費(fèi)配額，主要原因是能源企業(yè)是碳排放的最重要來源，歐盟旨在通過

35、提高碳排放成本的方式倒逼能源企業(yè)的綠色改革。制造型企業(yè)獲得的免費(fèi)配額隨時(shí)間遞減，2013 年制造型企業(yè)可以免費(fèi)獲得其碳排放配額的 80%；2020 年免費(fèi)配額比例已下降至 30%。整體來看，為鼓勵(lì)制造業(yè)發(fā)展，歐盟整體對(duì)制造業(yè)采取了相對(duì)寬松的管理態(tài)度 2013-2020 年，航空公司將持續(xù)獲得全額免費(fèi)配額。我們認(rèn)為這一安排主要出于兩方面考慮：一方面是航空公司的盈利能力穩(wěn)定性較差；另一方面是避免空客在與波音的競(jìng)爭(zhēng)過程中喪失競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。上述分配機(jī)制可以使得歐盟在追求減排目標(biāo)的同時(shí)保護(hù)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)業(yè)免受碳中和的影響。2013-2020 年間，拍賣配額約占總量的 57，其余配額可免費(fèi)分配。2021- 203

36、0 年間，拍賣的配額份額保持不變。此外，ETS 還規(guī)定，成員國(guó)通過 ETS 交易獲得碳權(quán)拍賣收入后，必須將收入的 50以上用于與氣候和能源有關(guān)的投資。根據(jù)歐盟最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013-2019 年間約有 78的收入被企業(yè)用于與氣候和能源相關(guān)的目的。表 5：2013-2020 年間歐盟 ETS 排放上限分配情況（億噸）年份年度機(jī)器設(shè)備排放上限年度航空津貼發(fā)放201320.80.3201420.50.4201520.10.5201619.70.4201719.30.4201818.90.4201918.50.4202018.2/資料來源：歐盟,表 6：2013 年至 2020 年 6 月免費(fèi)分配的配

37、額數(shù)量（百萬噸）20132014201520162017201820192020自由分配903874.8847.6821.3796.2771.9748.1724.8新進(jìn)入者儲(chǔ)備的分配（新增投資或產(chǎn)能增長(zhǎng)）11.715.218.922.724.42626.525.4未分配的免費(fèi)津貼（由于關(guān)閉或生產(chǎn)能力變化）40.659.573.170.579.183.479.884.6資料來源：歐盟,三是是歐盟 ETS 在交易過程中可與國(guó)際接軌，這一機(jī)制主要與京都議定書和巴黎協(xié)定掛鉤。一方面是清潔發(fā)展機(jī)制（Clean Development Mechanism），如果加入?yún)f(xié)定的工業(yè)化國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家投資節(jié)能減排

38、項(xiàng)目就可以在本國(guó)獲得額外的碳排放配額。另一方面是聯(lián)合實(shí)施機(jī)制（Joint Implementation），如果工業(yè)化國(guó)家為其他工業(yè)化國(guó)家的節(jié)能減排項(xiàng)目支付運(yùn)營(yíng)費(fèi)用也可以在本國(guó)獲得額外的排放配額。表 7：截至 2020 年 6 月歐盟獲得的國(guó)際排放配額總量（百萬噸）獲得配額的國(guó)別來源配額獲得配額的國(guó)別來源配額中國(guó)213.31烏克蘭147.69印度20.3俄羅斯32.06烏茲別克斯坦10.17波蘭2.82巴西6德國(guó)1.65越南3.71法國(guó)1.24智利3.21保加利亞0.5墨西哥3.17其他32.17韓國(guó)2.93國(guó)際配額總和480.94資料來源：歐盟,四是公司的碳排放量必須保持在其自有配額以內(nèi)，一旦

39、超過配額將被處以高額 罰款。如果一家公司自發(fā)減少排放量，既可以保留多余的配額以滿足其未來的需求， 也可以將其出售給另一家缺乏配額的公司。此外，歐盟為了保障碳市場(chǎng)運(yùn)作的有效性，還采取市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備機(jī)制（Market Stability Reserve）保障碳價(jià)穩(wěn)定。伴隨技術(shù)進(jìn)步或 金融危機(jī)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)，碳配額往往出現(xiàn)盈余，例如 2018 年和 2019 年歐盟便出現(xiàn)了 16.5 億噸和 13.9 億噸的配額盈余，在此情況下碳配額的過?？赡軌旱吞純r(jià)并使得 ETS 的動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)功能失效。歐盟為了避免這一情況的發(fā)生，會(huì)在市場(chǎng)穩(wěn)定儲(chǔ)備機(jī)制的作用下將原定的碳配額拍賣計(jì)劃后移，通過減少配額供給的方式調(diào)控并穩(wěn)定

40、碳價(jià)。伴隨近年來碳中和的逐步推進(jìn)以及歐盟的調(diào)控，碳配額價(jià)格逐漸上漲，強(qiáng)勁的碳價(jià)在極大程度上促進(jìn)了企業(yè)對(duì)清潔低碳技術(shù)的投資。圖 8：2013-2020 年間歐洲能源交易所碳排放配額交易的清算價(jià)格140,000,000120,000,000100,000,00080,000,00060,000,00040,000,00020,000,0000期貨成交量(連續(xù)):歐盟排放配額(EUA) 噸二氧化碳當(dāng)量期貨結(jié)算價(jià)(連續(xù)):歐盟排放配額(EUA) 歐元/噸二氧化碳當(dāng)量504540353025201510520052006200720082009201020112012201320142015201620

41、172018201920200資料來源：歐盟, 監(jiān)管框架之外，歐洲還為重點(diǎn)行業(yè)和特殊區(qū)域定制減排方案除了上述整體監(jiān)管框架以外，歐盟還對(duì)個(gè)別重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)區(qū)域提出量身定做的監(jiān)管要求。行業(yè)方面，例如交通運(yùn)輸領(lǐng)域，交通運(yùn)輸?shù)奶寂欧帕吭跉W洲的排放總量中占比近 25%。為了實(shí)現(xiàn)碳中和，歐洲綠色協(xié)議提出到 2050 年將交通運(yùn)輸排放量減少 90，鑒于減排要求較高，歐洲也對(duì)這一領(lǐng)域的碳排放管理作出單獨(dú)的限制性規(guī)定。首先，歐盟在交通運(yùn)輸領(lǐng)域的碳排放管理中設(shè)定三個(gè)優(yōu)先方向，分別是通過充分利用數(shù)字技術(shù)和科學(xué)定價(jià)提高運(yùn)輸系統(tǒng)的效率、加快部署低碳的替代能源并消除運(yùn)輸電氣化的障礙、盡快轉(zhuǎn)向零排放汽車。其次是為交通運(yùn)輸行

42、業(yè)設(shè)立獨(dú)立的考核標(biāo)準(zhǔn)。例如為不同運(yùn)輸品種設(shè)置獨(dú)立的考核標(biāo)準(zhǔn)。航空領(lǐng)域，又需遵守 ETS 的專門規(guī)定（如上文所述）。地區(qū)方面，一些國(guó)家或地區(qū)相對(duì)較為依賴碳密集型產(chǎn)業(yè)或煤炭開采，歐盟針對(duì)此類具有區(qū)域特色的國(guó)家制定專門的減排方案。以煤炭密集區(qū)域?yàn)槔?，?duì)于希臘和斯洛伐克等煤炭密集區(qū)域，歐盟于 2017 年啟動(dòng)國(guó)家工作隊(duì)幫助此類區(qū)域進(jìn)行技術(shù)改造。此外，諸如斯洛文尼亞等工業(yè)轉(zhuǎn)型區(qū)域也有定向支持措施。圖 9：歐盟的煤炭密集區(qū)域分布資料來源：歐盟, 圖 10：歐盟的工業(yè)轉(zhuǎn)型區(qū)域分布資料來源：歐盟, 美國(guó)州政府的碳中和規(guī)劃強(qiáng)于聯(lián)邦層面，交易體系較為發(fā)達(dá)美國(guó)節(jié)能減排理念先進(jìn)，但政治體系制約相關(guān)理念落實(shí)美國(guó)聯(lián)邦層面

43、規(guī)劃節(jié)能減排起步較早，后續(xù)受制于兩黨理念差異推進(jìn)較慢美國(guó)在節(jié)能減排領(lǐng)域啟動(dòng)步伐較早，聯(lián)邦政府層面早在 1963 年便簽署清潔空氣法案并沿用至今，是美國(guó)溫室氣體排放控制法案的藍(lán)本，該法案授權(quán)美國(guó)環(huán)境保護(hù)署制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)限值空氣污染物排放。2003 年，二氧化碳被納入污染物管理范圍。此后小布什于任期內(nèi)先后簽署2005 年能源政策法案和2007 年能源獨(dú)立和安全法案推進(jìn)清潔能源使用。奧巴馬上任后，美國(guó)在碳?xì)怏w減排領(lǐng)域取得重大進(jìn)展。2009 年 12 月哥本哈根聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)中，美國(guó)承諾到 2020 年將溫室氣體排放水平在 2005 年基礎(chǔ)上減少 17%，2025 年前減排 30%，2030 年前減

44、排 42%。此后，奧巴馬于 2013 年簽署行政命令總統(tǒng)氣候行動(dòng)計(jì)劃，并正式明確美國(guó)的二氧化碳減排計(jì)劃，命令在總量層面重申美國(guó)將在 2020 年實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排 17%的目標(biāo)（2005 年的基礎(chǔ)上）。雖然該計(jì)劃在特朗普任期內(nèi)被取消，但拜登上任后將其計(jì)劃重啟生效。該計(jì)劃除了總量層面的約束外，還對(duì)實(shí)現(xiàn)路徑提出了多項(xiàng)監(jiān)管要求：一是發(fā)展清潔能源，在聯(lián)邦層面首次制定電力企業(yè)碳污染標(biāo)準(zhǔn)。二是建設(shè)低碳先進(jìn)的交通部門。三是節(jié)約能源提高能效。四是敦促聯(lián)邦各級(jí)政府使用清潔能源減少聯(lián)邦政府建筑碳排放，確保到 2020 年聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)發(fā)電中清潔能源占比達(dá)到 20%。此外，奧巴馬還在 2015 年宣布清潔能源計(jì)劃，要求

45、電力行業(yè)在 2030 年的碳排放比 2005 年減少 32%（同樣被特朗普取消，目前尚未重啟）。拜登上任后簽署應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外氣候危機(jī)的行政命令，其中提出兩點(diǎn)核心要求：一是 2050 年實(shí)現(xiàn)碳中和；二是 2035 年實(shí)現(xiàn)電力行業(yè)的全面脫碳。這也是美國(guó)首次以法律或行政文件的形式明確碳中和目標(biāo)。后續(xù)預(yù)計(jì)拜登將進(jìn)一步通過綠色基建法案的推進(jìn)以實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。從美國(guó)過往的立法過程可以看出，兩黨對(duì)于碳中和的理念相差甚遠(yuǎn)。民主黨通常支持和推動(dòng)環(huán)境議題，而共和黨則傾向于認(rèn)為環(huán)境立法會(huì)導(dǎo)致管制、失業(yè)問題，當(dāng)局政府對(duì)待氣候變化的態(tài)度與執(zhí)政者的風(fēng)格息息相關(guān)。表 8：美國(guó)目前仍處于有效期內(nèi)的環(huán)境法案和行政令時(shí)間名稱總統(tǒng)形式

46、主要內(nèi)容1963 年及清潔空氣法案約翰遜、法案授權(quán)美國(guó)環(huán)境保護(hù)署制定國(guó)家環(huán)境空氣1970、尼克松、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、有害空氣污染物國(guó)家排放標(biāo)1977、1990卡特、老準(zhǔn)和排放源績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)，限制空氣污染物年修正案布什的排放。規(guī)定各州必須根據(jù)該法案制定州實(shí)施計(jì)劃。2005 年能源政策法案小布什法案實(shí)現(xiàn)美國(guó)能源獨(dú)立和安全，推廣清潔能2007 年能源獨(dú)立和安全法案源，提高建筑車輛使用能效，加大溫室氣體捕集技術(shù)的研發(fā)和運(yùn)用。使生物燃料進(jìn)入車用燃料，到 2022 年可再生燃料消費(fèi) 360 億加侖，具體到每個(gè)石油煉油廠或進(jìn)口商的義務(wù)。2013 年總統(tǒng)氣候行動(dòng)奧巴馬行政一是全面減少溫室氣體排放：發(fā)展清潔計(jì)劃命令能源發(fā)電

47、、建設(shè) 21 世紀(jì)低碳高效先進(jìn)的交通部門、節(jié)約能源提高能效、減排甲烷等溫室氣體；二是對(duì)氣候變化的不利影響做足準(zhǔn)備并科學(xué)管理；三是在國(guó)際氣候變化問題上爭(zhēng)奪領(lǐng)導(dǎo)權(quán)。2021 年關(guān)于保護(hù)公共拜登行政一是審查特朗普政府阻礙環(huán)境目標(biāo)的行衛(wèi)生和環(huán)境以命令動(dòng)，撤銷特朗普有關(guān)能源部門的大多數(shù)及恢復(fù)科學(xué)應(yīng)行政命令；對(duì)氣候危機(jī)的二是暫停北極國(guó)家野生動(dòng)物保護(hù)區(qū)的石行政命令油和天然氣活動(dòng)，并指導(dǎo)相關(guān)機(jī)構(gòu)考慮恢復(fù)某些國(guó)家保護(hù)區(qū)邊界；三是建立跨機(jī)構(gòu)工作組，在 30 天內(nèi)公布溫室氣體社會(huì)成本，如碳、一氧化二氮和甲烷；四是撤銷加拿大向美國(guó)的輸油管道Keystone XL 許可證。2021 年應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外氣拜登行政一是到 205

48、0 年實(shí)現(xiàn)凈零排放；候危機(jī)的行政命令二是到 2035 年實(shí)現(xiàn)電力行業(yè)的脫碳，使命令政府車輛零排放；三是到 2030 年增加近海風(fēng)能一倍。資料來源：公開資料整理, 美國(guó)未能實(shí)現(xiàn)奧巴馬時(shí)期的減排規(guī)劃，預(yù)計(jì)拜登上任后減排將明顯加速目前美國(guó)溫室氣體排放量占全球的 11.84%。1962 年-1969 年，美國(guó)二氧化碳排放量迅速增長(zhǎng)，超過 40 億噸；1970 年-1988 年，二氧化碳排放量增速放緩；1989 年-2006 年排放量快速增加，1993 年達(dá)到 50 億噸；2007 年達(dá)到 57.9 億噸的峰值，此后美國(guó)二氧化碳排放量逐漸減少，平均每年下降 1.3%。根據(jù)當(dāng)前進(jìn)展，相較 2005 年，美

49、國(guó) 2019 年碳?xì)怏w減排率達(dá) 14%，2020 年可能難以達(dá)到總統(tǒng)氣候行動(dòng)計(jì)劃中 17%的減排規(guī)劃（數(shù)據(jù)尚未披露）。預(yù)計(jì)拜登上任后，邁向碳中和的步伐將明顯加速。圖 11：效率提高使得二氧化碳排放量降低32.521.510.50二氧化碳排放（千噸，右軸）二氧化碳/GDP（公斤）二氧化碳/能耗（公斤）7,000,0006,000,0005,000,0004,000,0003,000,0002,000,0001,000,00019601963196619691972197519781981198419871990199319961999200220052008201120140資料來源：Wind,

50、 美國(guó)州政府層面有比聯(lián)邦更為完善的約束，企業(yè)層面也有自發(fā)倡議美國(guó)州政府層面在碳中和領(lǐng)域有著比聯(lián)邦層面更為完善的約束，最典型的便是加州政府。加州作為民主黨陣營(yíng)的傳統(tǒng)基地，在踐行碳中和過程中比聯(lián)邦層面更為領(lǐng)先，加州早在 2007 年便已牽頭多個(gè)州發(fā)起西部氣候倡議，作為區(qū)域間的碳權(quán)交易安排。加州早在 2006 年便通過州層面的全球變暖解決方案法，法案明確在 2050 年時(shí)將將加州的碳排放規(guī)模壓降到 1990 年的 20%。2007 年，加州政府和亞利桑那、華盛頓等州聯(lián)合發(fā)起西部氣候倡議（WCI），這一協(xié)議類似于歐盟 ETS，也是一個(gè)區(qū)域間的碳排放權(quán)約束和交易安排，現(xiàn)已涵蓋美國(guó) 7 州以及加拿大四省。

51、協(xié)議成員各自執(zhí)行獨(dú)立的總量管控和排放交易計(jì)劃，包括制定逐年減少的溫室氣體排放上限，定期進(jìn)行配額拍賣、儲(chǔ)備和交易，以及排放抵消機(jī)制。加州碳排放總量與交易制度在 2012年啟動(dòng)，通過“西部氣候倡議”與加拿大魁北克省的碳交易系統(tǒng)相關(guān)聯(lián)。不同于歐盟區(qū)分ETS 碳排放和非ETS 碳排放，加州碳交易制度下覆蓋的碳排放量占總額的 85%，主要通過碳交易制度下的額度上限管理實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)（關(guān)于加州碳交易機(jī)制將于下文進(jìn)行詳述）。加州州長(zhǎng)布朗在 2018 年 9 月便正式簽署命令，計(jì)劃讓加州在 2045 年實(shí)現(xiàn)碳中和。為實(shí)現(xiàn)具體目標(biāo)，加州政府提出了如下實(shí)現(xiàn)路徑：一是支持交通運(yùn)輸?shù)那鍧嵽D(zhuǎn)型，在 2030 年將交通運(yùn)輸

52、的石油消費(fèi)量削減 45%；二是 2030 年加州擁有 500 萬輛零碳排放的汽車；三是要求加州發(fā)電設(shè)施到 2030 年之前實(shí)現(xiàn)所產(chǎn)電力 60%來自風(fēng)力、太陽能和其他可再生能源，逐步摒棄化石燃料發(fā)電，2045 年加州 100%使用清潔能源；四是進(jìn)一步完善州層面的碳權(quán)交易體系。美國(guó)除了加州參與發(fā)起的WCI 外，在州政府層面還有諸多減排協(xié)議，約束均比聯(lián)邦層面更為完善。諸如中西部溫室氣體減排協(xié)定（成員有明尼蘇達(dá)、威斯康星、伊利諾伊、愛荷華、密歇根、堪薩斯和加拿大的曼尼托巴省）；以及從 2009 年開始實(shí)施的區(qū)域溫室氣體倡議（RGGI），覆蓋對(duì)象僅涉及電力行業(yè)，現(xiàn)有成員美國(guó) 12 個(gè)州。除了州政府層面的

53、自發(fā)安排外，美國(guó)一些科技巨頭和車企也自發(fā)制訂碳中和目標(biāo)：例如亞馬遜計(jì)劃于 2040 年實(shí)現(xiàn)碳中和；通用汽車公司計(jì)劃于 2035 年所出售的新車均為新能源汽車，在 2040 年之前實(shí)現(xiàn)碳中和。表 9：美國(guó)部分企業(yè)的自發(fā)碳中和約束公司目標(biāo)亞馬遜2040 年實(shí)現(xiàn)碳中和IBM2030 年實(shí)現(xiàn)碳中和微軟2030 年負(fù)排放，到 2050 年清除掉自成立以來所有的排放蘋果2030 年實(shí)現(xiàn)零排放美國(guó)電話電報(bào)公司 AT&T 2035 年實(shí)現(xiàn)碳中和通用汽車公司2035 年所出售的新車均為新能源汽車，在 2040 年之前實(shí)現(xiàn)碳中和資料來源：公開資料整理,州層面的碳交易較為活躍，具有較為成熟的交易機(jī)制如上文所述，美國(guó)

54、目前還沒有聯(lián)邦政府層面建立的碳交易市場(chǎng)，但州和區(qū)域發(fā)起的碳權(quán)交易較為活躍，同樣可以對(duì)限制溫室氣體排放、鼓勵(lì)能源創(chuàng)新技術(shù)發(fā)揮顯著作用，并促進(jìn)公共和私人投資進(jìn)入清潔能源、能源效率和可持續(xù)的基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。其中最具影響力的是加州碳交易市場(chǎng)、區(qū)域溫室氣體倡議以及西部氣候倡議等。我們以最具代表性的加州碳交易市場(chǎng)為例分析這一機(jī)制如何實(shí)現(xiàn)減排目的：從整體減排進(jìn)程來看，州政府要求通過碳交易約束使得加州在 2020 年回到 1990年溫室氣體的排放水平；2030 年在 1990 年基礎(chǔ)上下降 40%；2050 年在 1990 年基礎(chǔ)上下降 80%。為此，州政府在年額度上限中采取逐年度配額遞減的方式實(shí)現(xiàn)全加州的減

55、排目的。圖 12：加州碳交易市場(chǎng)的配額系數(shù)遞減實(shí)現(xiàn)上限管控目的圖 13：美國(guó)碳交易市場(chǎng)的拍賣配額總量和交易價(jià)格1.210.80.60.40.220132014201520162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020310配額系數(shù)拍賣配額總量（公噸，右軸）配額拍賣價(jià)格（美元）20151052012/122013/62013/122014/62014/122015/62015/122016/62016/122017/62017/122018/62018/122019/62019/122020/62020/120120,00

56、0,000100,000,00080,000,00060,000,00040,000,00020,000,0000資料來源：Wind, 資料來源：California Air Resources Board, 表 10：加州碳排放限額發(fā)放上限逐年減少（百萬噸）20162017201820192020加州碳排放限額發(fā)放上限366.1354.7332.3321.2310.0資料來源：美國(guó)氣候與能源交易中心，交易對(duì)象上，加州碳交易市場(chǎng)不對(duì)排放企業(yè)的行業(yè)歸屬做明確區(qū)分，而是明確每年排放 25000 噸以上的工業(yè)設(shè)施均納入監(jiān)管。從行業(yè)覆蓋范圍上來說，比歐盟的 ETS更為廣泛。不同行業(yè)的配額分配上，加州碳

57、交易市場(chǎng)對(duì)電力、制造業(yè)和天然氣設(shè)施的配額實(shí) 行免費(fèi)分配制度，免費(fèi)的配額將隨著時(shí)間遞減（例如免費(fèi)配額由100%逐漸減少至50%，而后減至 30%）。這一制度設(shè)計(jì)的主要目的是避免在碳減排推進(jìn)初期為企業(yè)施加過于 沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。其中制造業(yè)的配額主要基于產(chǎn)出并定向獎(jiǎng)勵(lì)能源效率較高的企業(yè)，避免低能耗企業(yè)獲得低配額的不公正問題；電力行業(yè)的配額主要依據(jù)其獲得的長(zhǎng)期 電力采購(gòu)合同進(jìn)行分配；天然氣企業(yè)的額度分配主要根據(jù) 2011 年的銷售額。免費(fèi)配 額外的企業(yè)均需參與拍賣方能獲得排放權(quán)，拍賣按季度舉行，最低價(jià)格水平逐年抬升，抬升幅度為當(dāng)前“CPI+5%”。表 11：加州碳排放交易市場(chǎng)覆蓋的排放監(jiān)管對(duì)象公司時(shí)間目

58、標(biāo)（1）年排放 25,000tCO2 以上的大型工業(yè)設(shè)施，包括水泥、熱電聯(lián)產(chǎn)、玻璃、制氫、鋼鐵、石灰、制硝酸、石油和天然氣、煉油、造紙、第一階段2013-2014自用發(fā)電、固定燃料設(shè)施等；（2）年排放 25,000tCO2 以上的發(fā)電設(shè)施和電力進(jìn)口商；（3）年排放 25,000tCO2 以上的二氧化碳供應(yīng)商（CCS）；（4）年排放 25,000tCO2 以上的石油和天然氣設(shè)施。在一階段監(jiān)管對(duì)象的基礎(chǔ)之上加入：第二階段 2015-2017（1）燃料（天然氣、蒸餾燃料油、液化石油氣等）供應(yīng)商，所供應(yīng)的燃料完全燃燒或氧化年排放在 25,000tCO2 以上；（2）所有的電力進(jìn)口商。第三階段2018-

59、2020同上資料來源：美國(guó)氣候與能源交易中心，中碳創(chuàng)投，價(jià)格調(diào)控上，加州政府設(shè)立了配額價(jià)格抑制準(zhǔn)備金制度。當(dāng)市場(chǎng)碳價(jià)過高時(shí)，交易所可以動(dòng)用配額儲(chǔ)備起到穩(wěn)定價(jià)格的目的，但配額不得超過全年限額的 8%。2013- 2014 年、2015-2017 年、2018-2020 年的配額比例分別為 1%、4%和 7%。配額拍賣收入上，加州政府將把碳拍賣收入存入該州的“溫室氣體減排基金”，然后分配給各州機(jī)構(gòu)實(shí)施進(jìn)一步減少溫室氣體排放的計(jì)劃。其中，法律要求將 35的收入用于環(huán)境不利和低收入社區(qū)。拜登綠色基建預(yù)計(jì)于 2022 財(cái)年落地，頂層設(shè)計(jì)或通過行政命令落地整體來看，美國(guó)在州層面已經(jīng)有個(gè)別較為完整的減排制度和碳交易體系，但還缺乏在聯(lián)邦層面的統(tǒng)一安排。伴隨拜登的主政以及民主黨將在未來 2 年內(nèi)把控國(guó)會(huì)的政治格局，2022 年有望落地加稅和綠色基建的組合拳。拜登計(jì)劃在本年度公布名為重建美好復(fù)蘇計(jì)劃的基建計(jì)劃?；ㄓ?jì)劃也是拜登任前重點(diǎn)倡導(dǎo)的政策方向，雖然當(dāng)前仍未公布計(jì)劃具體細(xì)節(jié)，但預(yù)計(jì)最終的建設(shè)方向和構(gòu)成將與此前 4 年 2 萬億美元的基建方案一致，仍以新能源為主要建設(shè)領(lǐng)域，此外可能還含有經(jīng)濟(jì)保障房、油井改造或替代計(jì)劃等措施。根據(jù)我們前期分析（詳細(xì)請(qǐng)參考前期報(bào)告拜登上任初期將如何踐行財(cái)政承諾？），拜登的基建方案大