整縣屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā)迎春風(fēng)

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250021 行業(yè)趨勢(shì)觀(guān)察：官方及各地積極推進(jìn)整縣屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā) 3 HYPERLINK l _TOC_250020 政策動(dòng)態(tài) 3 HYPERLINK l _TOC_250019 官方加強(qiáng)動(dòng)力電池梯次利用儲(chǔ)能項(xiàng)目監(jiān)管 3 HYPERLINK l _TOC_250018 非戶(hù)用光伏和陸上風(fēng)電新項(xiàng)目將全面平價(jià)上網(wǎng) 4 HYPERLINK l _TOC_250017 廣東推出海上風(fēng)電“地補(bǔ)”方案 5 HYPERLINK l _TOC_250016 行業(yè)與市場(chǎng)動(dòng)態(tài) 6 HYPERLINK l _TOC_250015 全國(guó)碳交易市場(chǎng)準(zhǔn)備工作加碼 6 HYPER

2、LINK l _TOC_250014 山東、浙江發(fā)文促可再生能源發(fā)展 6 HYPERLINK l _TOC_250013 美國(guó)出臺(tái)國(guó)家鋰電藍(lán)圖 2021-2030 6 HYPERLINK l _TOC_250012 國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)滲透率續(xù)創(chuàng)新高 7 HYPERLINK l _TOC_250011 工信部持續(xù)加強(qiáng)車(chē)聯(lián)網(wǎng)安全建設(shè) 7 HYPERLINK l _TOC_250010 市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與重要公告 8 HYPERLINK l _TOC_250009 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格追蹤 8 HYPERLINK l _TOC_250008 三元正極材料價(jià)格穩(wěn)中有升 8 HYPERLINK l _TOC_250007 光

3、伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格追蹤 9 HYPERLINK l _TOC_250006 相關(guān)標(biāo)的 11 HYPERLINK l _TOC_250005 陽(yáng)光電源（300274）：逆變器龍頭地位鞏固，國(guó)際化加速，“推薦”評(píng)級(jí) 11 HYPERLINK l _TOC_250004 明陽(yáng)智能（601615）：大風(fēng)機(jī)戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，積極拓展海外市場(chǎng)，“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí) 12 HYPERLINK l _TOC_250003 東方電纜（603606）：成功交付油田岸電項(xiàng)目，海外業(yè)務(wù)發(fā)展順利，“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí) 13 HYPERLINK l _TOC_250002 寧德時(shí)代（300750）：大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)保證供應(yīng)能力，聯(lián)手 ATL 蘊(yùn)

4、育儲(chǔ)能增長(zhǎng)點(diǎn)，“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí) 13 HYPERLINK l _TOC_250001 風(fēng)險(xiǎn)提示 14 HYPERLINK l _TOC_250000 附錄 I 近期重要公告 15插圖目錄圖 1： 三元 5 系正極材料價(jià)格走勢(shì)（ 20.7.2 以來(lái)，萬(wàn)元/噸） 9圖 2： 三元 6 系正極材料價(jià)格走勢(shì)（ 20.7.2 以來(lái)，萬(wàn)元/噸） 9圖 3： 三元 5/6 系前驅(qū)體價(jià)格走勢(shì)（ 2020.7.2 以來(lái)，萬(wàn)元/噸） 9圖 4： 硫酸鎳與硫酸鈷價(jià)格走勢(shì)（ 2020.7.2 以來(lái)，萬(wàn)元/噸） 9圖 5： 光伏硅料價(jià)格走勢(shì)（ 2020.06.30 以來(lái)） 10圖 6： 光伏硅片價(jià)格走勢(shì)（ 2020.0

5、6.30 以來(lái)） 10圖 7： 光伏電池片價(jià)格走勢(shì)（ 2020.06.30 以來(lái)） 10圖 8： 光伏組件價(jià)格走勢(shì)（ 2020.06.30 以來(lái)） 10圖 9： 光伏玻璃價(jià)格走勢(shì)（ 2020.11.30 以來(lái)） 11行業(yè)趨勢(shì)觀(guān)察：官方及各地積極推進(jìn)整縣屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā)據(jù)上海證券報(bào)官方微信公眾號(hào)報(bào)道（2021.6.23），國(guó)家能源局綜合司近日下發(fā)關(guān)于報(bào)送整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā)試點(diǎn)方案的通知，提出試點(diǎn)應(yīng)滿(mǎn)足以下條件：黨政機(jī)關(guān)建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于 50%；學(xué)校、醫(yī)院、村委會(huì)等公共建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于 40%；工商業(yè)廠(chǎng)房屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于

6、 30%；農(nóng)村居民屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于 20%。據(jù)索比光伏網(wǎng)官方微信公眾號(hào)報(bào)道（2021.7.3），至少 20 個(gè)省市區(qū)（陜甘寧遼蒙、蘇皖浙滬、津冀晉魯豫、湘贛閩粵、新疆、青海海西州）和國(guó)家電網(wǎng)已就分布式光伏整縣推進(jìn)工作陸續(xù)發(fā)布相關(guān)文件。舉例來(lái)看，據(jù)行業(yè)媒體“光伏們”官方微信公眾號(hào)報(bào)道（2021.6.5、6.26、6.29、7.1）：浙江省相關(guān)文件明確，到 2025 年末分布式光伏新增裝機(jī)目標(biāo)，自此前“十四五”可再生能源規(guī)劃中的 5GW 上調(diào)至 6GW；將推進(jìn)工作分為整縣推進(jìn)、整市推進(jìn)、全省推進(jìn)，計(jì)劃 2022 年 8 月底前完成首批試點(diǎn)工作，2022 年底進(jìn)行全市推廣，2023

7、 年起在全省省域范圍推廣，2025 年底前完成全省推廣工作。甘肅省相關(guān)文件提出，將結(jié)合太陽(yáng)能資源條件、光伏發(fā)電發(fā)展現(xiàn)有基礎(chǔ)及布局等因素，按照“3+10+X”框架開(kāi)展戶(hù)用光伏整縣集中推進(jìn)試點(diǎn)工作?！?”即由張掖市、金昌市、定西市確定一個(gè)縣（區(qū)）開(kāi)展推進(jìn)工作；“10”即在酒泉市敦煌市、武威市民勤縣、白銀市景泰縣、天水市清水縣、平?jīng)鍪谐缧趴h、慶陽(yáng)市合水縣、定西市渭源縣、隴南市康縣、臨夏州和政縣和積石山縣等 10 個(gè)鄉(xiāng)村建設(shè)省級(jí)示范縣（市）中，結(jié)合鄉(xiāng)村建設(shè)示范行動(dòng)開(kāi)展分布式光伏推進(jìn)工作；“X”即鼓勵(lì)市、縣確定若干個(gè)村開(kāi)展分布式光伏建設(shè)工作。河南省相關(guān)文件對(duì)接入消納條件給出規(guī)定，分布式光伏項(xiàng)目應(yīng)接入 3

8、5kV 及以下電壓等級(jí)，實(shí)現(xiàn)就地就近消納；同時(shí)引導(dǎo)建立省屬投融資平臺(tái)或大型實(shí)力能源企業(yè)+政策性銀行+試點(diǎn)縣投融資平臺(tái)或戰(zhàn)略合作企業(yè)的“1+1+X”整縣推進(jìn)服務(wù)機(jī)制。福建省相關(guān)文件提出推動(dòng)“一企包一縣”等建設(shè)模式，試點(diǎn)地區(qū)年總輻射量應(yīng)達(dá)到 1,250 千瓦時(shí)/平方米。湖南省相關(guān)文件要求試點(diǎn)年均太陽(yáng)輻射量需在 3900MJ/m2 以上。國(guó)家電網(wǎng)關(guān)于積極爭(zhēng)取整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開(kāi)發(fā)試點(diǎn)的通知提出：主動(dòng)對(duì)接政府主管部門(mén)；配合做好屋頂資源排查；持續(xù)加強(qiáng)支撐政策爭(zhēng)?。蛔龊眉夹g(shù)和資金支持；及時(shí)反饋試點(diǎn)申報(bào)進(jìn)展。我們認(rèn)為，上述相關(guān)文件體現(xiàn)出中央、地方政府及電網(wǎng)央企對(duì)發(fā)展屋頂分布式光伏的高度重視，如執(zhí)行

9、順利，或?qū)⑼苿?dòng)分布式光伏裝機(jī)量迅速上升與推廣區(qū)域加快拓寬，以及 BIPV（光伏建筑一體化）應(yīng)用普及?？偟膩?lái)說(shuō)，央、國(guó)企在資金實(shí)力、融資能力、機(jī)關(guān)與公共建筑屋頂資源整合等方面具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，我們預(yù)計(jì)其有望在較多整縣項(xiàng)目中扮演主導(dǎo)性角色；同時(shí)，項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富、運(yùn)營(yíng)較高效的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)，亦有望在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中勝出，分享此輪推廣的市場(chǎng)紅利。建議關(guān)注陽(yáng)光電源、東方日升等標(biāo)的。風(fēng)險(xiǎn)提示：屋頂分布式光伏實(shí)際推廣過(guò)程中，或存一定試錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)；相關(guān)上市公司經(jīng)營(yíng)或低預(yù)期。政策動(dòng)態(tài)官方加強(qiáng)動(dòng)力電池梯次利用儲(chǔ)能項(xiàng)目監(jiān)管6 月 22 日，國(guó)家能源局官網(wǎng)發(fā)布新型儲(chǔ)能項(xiàng)目管理規(guī)范（暫行）（征求意見(jiàn)稿），提出，新型儲(chǔ)能項(xiàng)目相關(guān)單位應(yīng)按照

10、有關(guān)法律法規(guī)和技術(shù)規(guī)范要求，嚴(yán)格履行項(xiàng)目安全、消防、環(huán)保等管理程序，落實(shí)安全責(zé)任。文件明確提出，在電池一致性管理技術(shù)取得關(guān)鍵突破、動(dòng)力電池性能監(jiān)測(cè)與評(píng)價(jià)體系健全前，原則上不得新建大型動(dòng)力電池梯次利用儲(chǔ)能項(xiàng)目；已建成投運(yùn)的動(dòng)力電池梯次利用項(xiàng)目應(yīng)定期評(píng)估電池性能，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)監(jiān)管。要求電網(wǎng)企業(yè)公平無(wú)歧視為各類(lèi)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目提供電網(wǎng)接入服務(wù)。我們認(rèn)為，上述內(nèi)容旨在加強(qiáng)對(duì)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目的規(guī)范化管理。在新能源汽車(chē)快速發(fā)展、動(dòng)力電池逐批轉(zhuǎn)向退役的背景下，儲(chǔ)能項(xiàng)目一度成為梯次利用的重點(diǎn)探討方向，此次“叫?！贝笮蛣?dòng)力電池梯次利用儲(chǔ)能項(xiàng)目、加強(qiáng)存量項(xiàng)目監(jiān)測(cè)監(jiān)管的主要考量是，防范因技術(shù)不成熟、監(jiān)測(cè)不到位等因素引發(fā)質(zhì)量隱患

11、。我們推斷，此前曾出現(xiàn)的嚴(yán)重安全事故，如 4 月 16 日北京豐臺(tái)國(guó)軒福威斯儲(chǔ)能電站爆炸事故（詳見(jiàn)新華社官方微信公眾號(hào) 4 月 24 日?qǐng)?bào)道），對(duì)政策制定有一定影響。展望未來(lái)，我們預(yù)計(jì)，如該文件定稿執(zhí)行，將倒逼相關(guān)單位在電池一致性管理技術(shù)改進(jìn)和動(dòng)力電池性能監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)體系建設(shè)等方面加大投入，促進(jìn)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目安全性提升；同時(shí)或?qū)㈤g接推動(dòng)動(dòng)力電池回收拆解利用產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外，同步下發(fā)的編制說(shuō)明指出，2020 年我國(guó)新型儲(chǔ)能新增投運(yùn)規(guī)模突破百萬(wàn)千瓦（GW）大關(guān)，新型儲(chǔ)能基本實(shí)現(xiàn)了由研發(fā)示范向商業(yè)化初期過(guò)渡；亦提出，需盡快出臺(tái)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目管理規(guī)定。我們認(rèn)為，政策體系逐步完善，將助力行業(yè)健康發(fā)展。非戶(hù)用光伏和

12、陸上風(fēng)電新項(xiàng)目將全面平價(jià)上網(wǎng)國(guó)家發(fā)改委 6 月 11 日于其官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于 2021 年新能源上網(wǎng)電價(jià)政策有關(guān)事項(xiàng)的通知，自 2021 年8 月 1 日起執(zhí)行，要點(diǎn)包括：1）2021 年起，對(duì)新備案集中式光伏電站、工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目和新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電項(xiàng)目（簡(jiǎn)稱(chēng)“新建項(xiàng)目”），中央財(cái)政不再補(bǔ)貼，實(shí)行平價(jià)上網(wǎng)。2021 年新建項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)，按當(dāng)?shù)厝济喊l(fā)電基準(zhǔn)價(jià)執(zhí)行；新建項(xiàng)目可自愿通過(guò)參與市場(chǎng)化交易形成上網(wǎng)電價(jià)。2）2021 年起，新核準(zhǔn)（備案）海上風(fēng)電項(xiàng)目、光熱發(fā)電項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)由當(dāng)?shù)厥〖?jí)價(jià)格主管部門(mén)制定，具備條件的可通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性配置方式形成，上網(wǎng)電價(jià)高于當(dāng)?shù)厝济喊l(fā)電基準(zhǔn)價(jià)的，基準(zhǔn)價(jià)以?xún)?nèi)部分由電網(wǎng)企業(yè)結(jié)

13、算。3）鼓勵(lì)各地出臺(tái)針對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的扶持政策。對(duì)此，我們觀(guān)點(diǎn)如下。其一，該政策的推出總體符合預(yù)期。近年來(lái)，非戶(hù)用光伏和陸上風(fēng)電行業(yè)受益技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)發(fā)揮、產(chǎn)業(yè)鏈資源配置效率提升等因素，單位建造成本總體呈下降趨勢(shì)；加上新能源發(fā)電消納能力逐年提升，平價(jià)覆蓋范圍逐步擴(kuò)大。此時(shí)推出該類(lèi)新建項(xiàng)目平價(jià)上網(wǎng)政策，有助引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展。其二，戶(hù)用光伏、海上風(fēng)電和光熱發(fā)電項(xiàng)目短期仍需一定補(bǔ)貼支持。根據(jù)此前相關(guān)政策，戶(hù)用光伏 2021 年“國(guó)補(bǔ)”預(yù)算額度為 5 億元；發(fā)改委官網(wǎng) 6 月 11 日發(fā)布的關(guān)于2021 年新能源上網(wǎng)電價(jià)政策答記者問(wèn)提到，將進(jìn)一步細(xì)化具體實(shí)施政策，確保全年新建戶(hù)用分布式光伏項(xiàng)

14、目并網(wǎng)規(guī)模達(dá)到 15GW 以上。據(jù)國(guó)家能源局官網(wǎng)信息（2021.6.24），截至 2021 年 5 月底，全國(guó)已有累計(jì) 4.1584GW 戶(hù)用光伏項(xiàng)目納入 2021 年國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼規(guī)模。海上風(fēng)電和光熱發(fā)電項(xiàng)目當(dāng)前建造成本仍較高，但其應(yīng)用前景較好，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展具備逐步推動(dòng)成本下降的可行性。據(jù)國(guó)家能源局官網(wǎng)信息（2021.5.26），截至 2021 年 4 月底，我國(guó)海上風(fēng)電并網(wǎng)容量達(dá)到 10.42GW。從資源稟賦角度看，適合建造海上風(fēng)電項(xiàng)目的省區(qū)較少，而各地對(duì)建設(shè)光熱項(xiàng)目的積極性差異較大，故由省級(jí)補(bǔ)貼接力國(guó)補(bǔ)具有較強(qiáng)合理性。其三，對(duì)于新能源發(fā)電而言，未來(lái)仍需借新技術(shù)應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)步實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效，帶

15、動(dòng)單位容量建造成本進(jìn)一步下降。建議關(guān)注：陽(yáng)光電源、明陽(yáng)智能、金風(fēng)科技、東方電纜、東方日升。風(fēng)險(xiǎn)提示：如光伏上游環(huán)節(jié)持續(xù)漲價(jià)，成本壓力向下游傳導(dǎo)，或?qū)﹄娬窘ㄔO(shè)積極性產(chǎn)生一定沖擊；新能源發(fā)電新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化效果或低于預(yù)期；相關(guān)上市公司經(jīng)營(yíng)或不達(dá)預(yù)期。廣東推出海上風(fēng)電“地補(bǔ)”方案據(jù)廣東省發(fā)改委官網(wǎng) 6 月 12 日披露，廣東省政府辦公廳近日印發(fā)了促進(jìn)海上風(fēng)電有序開(kāi)發(fā)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展實(shí)施方案，我們梳理要點(diǎn)如下（原文件內(nèi)容不限于此）。其一，提出清晰的發(fā)展目標(biāo)。裝機(jī)規(guī)模方面，到 2021 年底，全省海上風(fēng)電累計(jì)建成投產(chǎn)容量 4GW；到 2025 年底，力爭(zhēng)達(dá)到 18GW，在全國(guó)率先實(shí)現(xiàn)平價(jià)并網(wǎng)。產(chǎn)業(yè)發(fā)展方

16、面，到 2025 年，全省海上風(fēng)電整機(jī)制造年產(chǎn)能達(dá)到 900 臺(tái)（套）。其二，提出加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)基地規(guī)劃布局統(tǒng)籌，除前期已規(guī)劃建設(shè)的陽(yáng)江、中山、粵東產(chǎn)業(yè)基地外，原則上不再新增布局產(chǎn)業(yè)基地。統(tǒng)籌推進(jìn)粵東、粵西兩個(gè)千萬(wàn)千瓦（10GW）級(jí)基地建設(shè)，爭(zhēng)取在“十四五”期間，粵東基地開(kāi)工建設(shè) 12GW，其中建成投產(chǎn) 6GW；粵西基地開(kāi)工建設(shè) 10GW，其中建成投產(chǎn) 5GW。其三，提出推動(dòng)海上風(fēng)電項(xiàng)目平價(jià)開(kāi)發(fā)。支持由綜合實(shí)力強(qiáng)、國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)市場(chǎng)占有率高、植根廣東的風(fēng)機(jī)制造企業(yè)牽頭，推進(jìn)項(xiàng)目平價(jià)開(kāi)發(fā)示范；同時(shí)，鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)企業(yè)高效整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，推進(jìn)項(xiàng)目規(guī)?；絻r(jià)開(kāi)發(fā)。其四，提出實(shí)施財(cái)政補(bǔ)貼。2022 年起，對(duì)于 201

17、8 年底前已完成核準(zhǔn)、在 20222024 年全容量并網(wǎng)的省管海域未能享受?chē)?guó)家補(bǔ)貼的項(xiàng)目，由省財(cái)政設(shè)立海上風(fēng)電補(bǔ)貼專(zhuān)項(xiàng)資金進(jìn)行投資補(bǔ)貼，項(xiàng)目并網(wǎng)價(jià)格執(zhí)行省燃煤發(fā)電基準(zhǔn)價(jià)（平價(jià)），補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為 2022 年、2023 年、2024 年全容量并網(wǎng)項(xiàng)目分別補(bǔ)貼 1.5 元/W、1元/W、0.5 元/W。對(duì) 2025 年起并網(wǎng)的項(xiàng)目不再補(bǔ)貼。我們認(rèn)為，上述方案的提出，彰顯廣東對(duì)發(fā)展海上風(fēng)電的決心。對(duì)于符合要求的項(xiàng)目，由省財(cái)政接替中央財(cái)政于 20222024 年給予投資補(bǔ)貼，將大幅降低項(xiàng)目因經(jīng)濟(jì)性因素導(dǎo)致“爛尾”的概率。海上風(fēng)電建造成本短期仍較高，以粵電力 A 公告（2019.11.29）的湛江新寮海上風(fēng)

18、電項(xiàng)目（203.5MW）為例，我們測(cè)算單位容量動(dòng)態(tài)投資為 18.18 元/W?？紤]產(chǎn)業(yè)進(jìn)步、制造環(huán)節(jié)規(guī)模效應(yīng)發(fā)揮等因素，我們預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)年海上風(fēng)電建設(shè)成本有望逐步降低。因此，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)逐年降低，具有較強(qiáng)務(wù)實(shí)性，有助推動(dòng)海上風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)由補(bǔ)貼向平價(jià)過(guò)渡。我們看好廣東海上風(fēng)電發(fā)展前景，同時(shí)預(yù)計(jì)沿海其他省區(qū)年內(nèi)有望陸續(xù)出臺(tái)海上風(fēng)電支持性政策。建議關(guān)注：明陽(yáng)智能、金風(fēng)科技、東方電纜。風(fēng)險(xiǎn)提示：海上風(fēng)電建設(shè)與相關(guān)上市公司經(jīng)營(yíng)或不達(dá)預(yù)期。行業(yè)與市場(chǎng)動(dòng)態(tài)全國(guó)碳交易市場(chǎng)準(zhǔn)備工作加碼2021 年 6 月 22 日，上海環(huán)境能源交易所于其官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于全國(guó)碳排放權(quán)交易相關(guān)事項(xiàng)的公告，我們梳理要點(diǎn)包括（但不限于）：1）關(guān)

19、于機(jī)構(gòu)職能，全國(guó)碳排放權(quán)交易機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)組織開(kāi)展全國(guó)碳排放權(quán)集中統(tǒng)一交易；該機(jī)構(gòu)成立前，由上海環(huán)境能源交易所承擔(dān)全國(guó)碳排放權(quán)交易系統(tǒng)賬戶(hù)開(kāi)立和運(yùn)行維護(hù)等具體工作。2）關(guān)于交易方式，掛牌協(xié)議交易單筆買(mǎi)賣(mài)最大申報(bào)數(shù)量應(yīng)小于 10 萬(wàn)噸 CO2 當(dāng)量，其成交價(jià)格應(yīng)在上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)的10%之間；大宗協(xié)議交易單筆買(mǎi)賣(mài)最小申報(bào)數(shù)量應(yīng)不小于 10 萬(wàn)噸 CO2 當(dāng)量，其成交價(jià)格應(yīng)在上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)的30之間。我們預(yù)計(jì)，全國(guó)碳交易市場(chǎng)最快有望于 2021 年三季度啟動(dòng)，并堅(jiān)持此前觀(guān)點(diǎn)：未來(lái)地方碳排放權(quán)交易試點(diǎn)市場(chǎng)將逐步謀求定位與職能轉(zhuǎn)型；納入 2019-2020 年全國(guó)碳市場(chǎng)發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位的 2,22

20、5 家企業(yè)（詳見(jiàn)生態(tài)環(huán)境部官網(wǎng) 2020.12.30 發(fā)文）將成為全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的首批“重點(diǎn)排放單位”角色參與者，“重點(diǎn)排放單位”覆蓋面將擴(kuò)展至鋼鐵、建材、有色、化工、石化、造紙、航空等行業(yè)；碳減排相關(guān)稅收問(wèn)題的研究制定將提上議事日程，碳金融產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)與交易亦將逐步豐富、規(guī)范。山東、浙江發(fā)文促可再生能源發(fā)展近日，山東省、浙江省出臺(tái)相關(guān)文件，積極推進(jìn)可再生能源發(fā)展。2021 年 6 月 7 日，山東省能源局于其官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于促進(jìn)全省可再生能源高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿），我們梳理要點(diǎn)包括（原文件內(nèi)容不限于此）：1）加快開(kāi)發(fā)建設(shè)海上風(fēng)電基地，2021 年建成投運(yùn)兩個(gè)海上風(fēng)電試點(diǎn)項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)該省

21、海上風(fēng)電“零突破”，“十四五”期間，山東省海上風(fēng)電爭(zhēng)取啟動(dòng) 10GW； 2）到 2025 年，（風(fēng)）光儲(chǔ)一體化基地力爭(zhēng)建成投運(yùn) 20GW 左右；3）支持省內(nèi)能源企業(yè)“走出去”，主導(dǎo)或參與配套可再生能源電源基地建設(shè)，到 2025 年，建成省外來(lái)電可再生能源配套電源基地裝機(jī)規(guī)模力爭(zhēng)達(dá)到 10GW，已建成通道可再生能源送電比例原則上不低于 30%，新建通道不低于 50%；4）“十四五”期間新增鄉(xiāng)村分布式光伏裝機(jī) 10GW、生物質(zhì)發(fā)電 0.5GW，新增城鎮(zhèn)分布式光伏 5GW 左右。6 月 23 日，浙江發(fā)改委官網(wǎng)印發(fā)浙江省可再生能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃，提出大力發(fā)展風(fēng)電、光伏，實(shí)施“風(fēng)光倍增計(jì)劃”；更好

22、發(fā)揮以抽水蓄能為主的水電調(diào)節(jié)作用；因地制宜高質(zhì)量發(fā)展生物質(zhì)能、地?zé)崮?、海洋能等。?jì)劃到 2025 年底，可再生能源裝機(jī)超過(guò) 50GW，裝機(jī)占比達(dá)到 36%以上，并對(duì)各可再生能源品種和各地市發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行規(guī)劃。據(jù)山東電力交易中心官網(wǎng)發(fā)布（2021.1.22）、浙江在線(xiàn)報(bào)道（2021.1.8），山東和浙江 2020 年用電量分別為 6,939.85 億 kWh、4,830 億 kWh，結(jié)合國(guó)家能源局發(fā)布的中國(guó)大陸 2020 年全社會(huì)用電量（7.511 萬(wàn)億 kW），我們測(cè)算，該兩省分別占比 9.24%、6.43%，合計(jì)達(dá)到 15.67%，處于全國(guó)前列。我們認(rèn)為，魯浙兩省官方發(fā)文推動(dòng)可再生能源發(fā)展，將

23、對(duì)全國(guó)能源清潔化進(jìn)程起到積極意義。美國(guó)出臺(tái)國(guó)家鋰電藍(lán)圖 2021-2030美國(guó)能源效率和可再生能源辦公室官網(wǎng) 6 月 7 日發(fā)布國(guó)家鋰電藍(lán)圖 2021-2030，提出建立美國(guó)鋰電池內(nèi)部供應(yīng)鏈，既要解決新材料的科學(xué)挑戰(zhàn)，也要開(kāi)發(fā)生產(chǎn)基地以滿(mǎn)足不斷增長(zhǎng)的電動(dòng)汽車(chē)和電網(wǎng)存儲(chǔ)市場(chǎng)的需求，主要目標(biāo)包括：1）確保獲得原材料和精煉材料，并發(fā)現(xiàn)用于商業(yè)和國(guó)防之途的關(guān)鍵礦物替代品；2）支持可滿(mǎn)足美國(guó)電池生產(chǎn)所需的材料加工基地的成長(zhǎng)；3）刺激美國(guó)電極、電芯和電池組（pack）等制造環(huán)節(jié)的發(fā)展；4）實(shí)現(xiàn)美國(guó)報(bào)廢材料大規(guī)模再利用和關(guān)鍵材料回收，并在美國(guó)形成完整、有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)值鏈；5）通過(guò)大力支持科學(xué)研發(fā)、STEM（科

24、學(xué)、技術(shù)、工程和數(shù)學(xué)）教育和員工發(fā)展，保持和推進(jìn)美國(guó)電池技術(shù)的領(lǐng)先地位。我們認(rèn)為，全球電動(dòng)化趨勢(shì)明確，繼歐洲市場(chǎng)呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)后，美國(guó)亦有望為全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)貢獻(xiàn)重要增量；上述美國(guó)鋰電藍(lán)圖體現(xiàn)了美國(guó)官方對(duì)于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的本土供應(yīng)安全、電池退役后循環(huán)利用、先進(jìn)技術(shù)掌控力等方面的高度重視。我們看好中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)的海外業(yè)務(wù)拓展前景，預(yù)計(jì)海外制造比例將逐步提高，分享歐洲和美國(guó)市場(chǎng)發(fā)展紅利。建議關(guān)注：恩捷股份、星源材質(zhì)、當(dāng)升科技等。風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展或低于預(yù)期。國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)滲透率續(xù)創(chuàng)新高據(jù)中汽協(xié)官網(wǎng) 6 月 23 日發(fā)布，2021 年 5 月中國(guó)汽車(chē)總產(chǎn)銷(xiāo)量分別為 204 萬(wàn)輛、

25、212.8 萬(wàn)輛，同比減少 6.8%、3.1%。其中，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別同比增長(zhǎng) 1.52 倍、1.60 倍至 21.7 萬(wàn)輛、21.7 萬(wàn)輛，其銷(xiāo)量在汽車(chē)總銷(xiāo)量中占比達(dá)到 10.2%，滲透率較 4 月（9.1%）、3 月（8.9%）續(xù)創(chuàng)新高。15 月新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)產(chǎn)量為 96.7 萬(wàn)輛，銷(xiāo)量為 95.0 萬(wàn)輛，同比皆增長(zhǎng)約 2.24 倍，滲透率分別為 9.1%、8.7%；其中純電動(dòng)乘用車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量 74.3 萬(wàn)輛，在新能源汽車(chē)銷(xiāo)量中占比 78.2%。我們認(rèn)為，上述數(shù)據(jù)對(duì)比分析表明，新能源汽車(chē)的市場(chǎng)認(rèn)可度得到進(jìn)一步提升。同時(shí)認(rèn)為，市場(chǎng)正逐步降低對(duì)補(bǔ)貼政策的依賴(lài)，入市車(chē)型趨于豐富，有望進(jìn)一步調(diào)動(dòng)

26、終端消費(fèi)者對(duì)新能源汽車(chē)的購(gòu)置意向，未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展及競(jìng)爭(zhēng)洗牌將為本土鋰電產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)重要機(jī)遇與挑戰(zhàn)。我們預(yù)計(jì)，2025 年中國(guó)市場(chǎng)新能源車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)552.2 萬(wàn)輛，其中純電動(dòng)乘用車(chē)銷(xiāo)量將達(dá) 442 萬(wàn)輛，看好產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。建議關(guān)注：寧德時(shí)代、億緯鋰能、恩捷股份、星源材質(zhì)、璞泰來(lái)。風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車(chē)行業(yè)及相關(guān)上市公司業(yè)務(wù)發(fā)展或不達(dá)預(yù)期。工信部持續(xù)加強(qiáng)車(chē)聯(lián)網(wǎng)安全建設(shè)6 月 10 日，工信部官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于開(kāi)展車(chē)聯(lián)網(wǎng)身份認(rèn)證和安全信任試點(diǎn)工作的通知，試點(diǎn)方向包括車(chē)與云安全通信、車(chē)與車(chē)安全通信、車(chē)與路安全通信和車(chē)與設(shè)備安全通信等四類(lèi)。6 月 21 日，工信部官網(wǎng)發(fā)布車(chē)聯(lián)網(wǎng)（智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)）網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)體系

27、建設(shè)指南（征求意見(jiàn)稿），提出車(chē)聯(lián)網(wǎng)（智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)）網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)體系框架、重點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)化領(lǐng)域及方向，包括總體與基礎(chǔ)共性、終端與設(shè)施安全、網(wǎng)聯(lián)通信安全、數(shù)據(jù)安全、應(yīng)用服務(wù)安全、安全保障與支撐六大類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)；目標(biāo)到 2025 年，形成較為完備的車(chē)聯(lián)網(wǎng)（智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)）網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)體系，完成 100 項(xiàng)以上重點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)，提升標(biāo)準(zhǔn)對(duì)細(xì)分領(lǐng)域的覆蓋程度，加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)能力，提高標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用水平，支撐車(chē)聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)安全發(fā)展。市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與重要公告奧迪、本田表態(tài)推進(jìn)電動(dòng)化據(jù)德國(guó)南德意志報(bào)（Sueddeutsche Zeitung）6 月 17 日?qǐng)?bào)道，德國(guó)豪華車(chē)制造商奧迪將從 2026 年起停止推出柴油和汽油新車(chē)型。據(jù)日經(jīng)中文網(wǎng)官方微信

28、公眾號(hào) 4 月 25 日?qǐng)?bào)道，本田 4 月 23 日宣布在 2040年之前實(shí)現(xiàn)在全球銷(xiāo)售的新車(chē)全部轉(zhuǎn)型為純電動(dòng)汽車(chē)（EV）和燃料電池車(chē)（FCV），將停止銷(xiāo)售包括混合動(dòng)力車(chē)（HV）在內(nèi)的排碳新車(chē)。中國(guó)陸上風(fēng)電單機(jī)并網(wǎng)風(fēng)機(jī)容量創(chuàng)新高據(jù)東方電氣官方微信公眾號(hào) 6 月 25 日發(fā)布，該公司自主研制的 5.5S-172 型永磁直驅(qū)風(fēng)力發(fā)電機(jī)組于 6月 22 日并網(wǎng)發(fā)電，成為我國(guó)首臺(tái)投入運(yùn)行的單機(jī)容量達(dá) 6 兆瓦等級(jí)的陸上風(fēng)力發(fā)電機(jī)組，也是目前國(guó)內(nèi)單機(jī)容量最大、葉輪直徑最大的陸上風(fēng)電機(jī)組。核電、水電和特高壓重點(diǎn)工程建設(shè)動(dòng)態(tài)據(jù)中國(guó)廣核集團(tuán)官方微信公眾號(hào) 6 月 25 日發(fā)布，遼寧紅沿河核電站 5 號(hào)機(jī)組首次

29、并網(wǎng)發(fā)電成功。據(jù)央視新聞 6 月 28 日?qǐng)?bào)道，單機(jī)容量世界第一、裝機(jī)規(guī)模全球第二大水電站金沙江白鶴灘水電站首批機(jī)組正式投產(chǎn)發(fā)電。白鶴灘水電站總裝機(jī)容量 16GW，水輪發(fā)電機(jī)單機(jī)容量 1GW，計(jì)劃 2022 年 7 月實(shí)現(xiàn)全部機(jī)組投產(chǎn)發(fā)電。據(jù)中國(guó)能源報(bào)官方微信公眾號(hào) 6 月 18 日?qǐng)?bào)道，金沙江烏東德水電站最后一臺(tái)機(jī)組于 6 月 16 日順利完成72 小時(shí)試運(yùn)行，成功并入南方電網(wǎng)。至此，烏東德水電站按期實(shí)現(xiàn)全部 12 臺(tái) 850MW 機(jī)組投產(chǎn)發(fā)電目標(biāo)，全面進(jìn)入運(yùn)行管理新階段。據(jù)國(guó)家電網(wǎng)官網(wǎng) 6 月 21 日?qǐng)?bào)道，國(guó)家電網(wǎng)雅中江西800kV 特高壓直流工程竣工投產(chǎn)。該線(xiàn)路全長(zhǎng)1,696 公里，輸

30、送容量 8GW，每年可將四川 360 億千瓦時(shí)清潔電量輸送至華中地區(qū)。工程可滿(mǎn)足雅礱江中游梯級(jí)電站清潔能源外送消納及白鶴灘電站首批機(jī)組投產(chǎn)的送出需求，同時(shí)有效緩解江西等地迎峰度夏期間的供電緊張局面。近期重要公告詳見(jiàn)附錄 I。產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格追蹤三元正極材料價(jià)格穩(wěn)中有升2021 年 6 月 5 系三元正極材料價(jià)格出現(xiàn)上漲，高鎳產(chǎn)品價(jià)格也有所上行。據(jù)中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至 7 月 2 日，三元 5 系動(dòng)力型、單晶型、數(shù)碼型材料的價(jià)格分別為 15.55 萬(wàn)元/噸、16.70萬(wàn)元/噸、15.45 萬(wàn)元/噸，較 5 月 31 日上漲 2.64%、2.77%、1.31%；三元 6 系單晶型、常

31、規(guī)型材料的價(jià)格分別為 17.45 萬(wàn)元/噸、16.75 萬(wàn)元/噸，分別較 5 月 31 日價(jià)格上漲 2.95%、3.08%；三元 8 系 811 型材料價(jià)格為 20.55 萬(wàn)元/噸，較 5 月 31 日價(jià)格上漲 3.79%。其價(jià)格走勢(shì)如圖 1 和圖 2 所示。我們認(rèn)為，三元正極材料價(jià)格與礦產(chǎn)資源價(jià)格相關(guān)性較高，不同系三元正極材料的價(jià)格走勢(shì)和其金屬含量不同有關(guān)，也和各材料的需求不同有關(guān)，三元材料后續(xù)價(jià)格走勢(shì)與鈷礦價(jià)格關(guān)聯(lián)度較大。6 月電池級(jí)硫酸鎳、硫酸鈷（20.5%）的價(jià)格波動(dòng)不一，7 月 2 日價(jià)格分別落在 3.55 萬(wàn)元/噸、7.65 萬(wàn)元/噸，分別較 5 月 31日價(jià)格增加 5.97%、5

32、.52%。受此影響，6 月份前驅(qū)體價(jià)保持上漲，7 月 2 日三元 523 和三元 622 前驅(qū)體價(jià)格分別較 5 月 31 日價(jià)格上漲 3.32%、7.24%至 10.90 萬(wàn)元/噸、11.85 萬(wàn)元/噸。如圖 3、圖 4 所示。圖1：三元 5 系正極材料價(jià)格走勢(shì)（20.7.2 以來(lái)，萬(wàn)元/噸） 圖2：三元 6 系正極材料價(jià)格走勢(shì)（20.7.2 以來(lái)，萬(wàn)元/噸）三元5系（動(dòng)力型）18三元5系（單晶型）三元5系（數(shù)碼型）1716151413121110三元6系（單晶型）三元6系（常規(guī)型）三元8系（811型）212019181716151413122020/7 /2202 0/1 0/2202 1/

33、1 /2202 1/4 /2202 1/7 /2202 0/7 /22020/10/2202 1/1 /2202 1/4 /22021/7 /2資料來(lái)源： 中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)，資料來(lái)源： 中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)，圖3：三元 5/6 系前驅(qū)體價(jià)格走勢(shì)（ 2020.7.2 以來(lái)，萬(wàn)元/噸）圖4：硫酸鎳與硫酸鈷價(jià)格走勢(shì)（2020.7.2 以來(lái)，萬(wàn)元/噸）三元前驅(qū)體523 三元前驅(qū)體622141312111098電池級(jí)硫酸鎳 硫酸鈷（20.5%）10987654327202 0/7 /2202 0/1 0/2202 1/1 /2202 1/4 /2202 1/7 /2202 0/7 /22

34、02 0/1 0/2202 1/1 /2202 1/4 /2202 1/7 /2資料來(lái)源： 中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)，資料來(lái)源： 中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格追蹤據(jù) PV Infolink 官方微信公眾號(hào)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，光伏組件和單晶硅片 6 月價(jià)格有所上升，光伏電池片價(jià)格由漲轉(zhuǎn)跌，光伏鍍膜玻璃價(jià)格保持穩(wěn)定。其中，多晶硅致密料價(jià)格小幅上漲，6 月 30 日價(jià)格落在 206 元/噸，較 5 月 26 日上漲 3.0%；166mm單晶硅片下跌至 4.72 元/片，較 5 月 26 日下降 3.08%；多晶硅（金剛線(xiàn)）價(jià)格下降至 2.05 元/片，較 5 月26 日下跌 18%。6

35、月 30 日，單晶 PERC 電池片（166mm）價(jià)格為 1.03 元/W，多晶電池片價(jià)格為 0.783 元/W，較 5 月 26 日分別下降 1.9%、8.85%；275/330W 多晶組件和 325/395 單晶組件價(jià)格分別為 1.55 元/W和 1.71 元/W。如圖 58 所示。據(jù)索比光伏網(wǎng) 6 月 22 日文章，中國(guó)能建 2021-2022 年光伏組件采購(gòu)招標(biāo)中，單玻組件投標(biāo)單價(jià)在 1.72022.011 元/W，投標(biāo)均價(jià) 1.819 元/W。最高價(jià)格突破 2 元。雙玻組件投標(biāo)單價(jià)在 1.7581.936 元/W，投標(biāo)均價(jià) 1.823 元/W。圖5：光伏硅料價(jià)格走勢(shì)（2020.06.

36、30 以來(lái)）圖6：光伏硅片價(jià)格走勢(shì)（2020.06.30 以來(lái)）多晶硅菜花料(元/kg)200 多晶硅致密料(元/kg)18016014012010080604020202 0-06-3 0202 0-10-3 1202 1-02-2 8202 1-06-3 0多晶硅片(元/片)5.04.5單晶硅片-166mm/170m(元/片)4.03.53.02.52.01.51.0202 0-06-3 0202 0-10-3 1202 1-02-2 8202 1-06-3 0資料來(lái)源： PVInfolink，資料來(lái)源： PVInfolink，圖7：光伏電池片價(jià)格走勢(shì)（ 2020.06.30 以來(lái)）圖8：

37、光伏組件價(jià)格走勢(shì)（2020.06.30 以來(lái)）1.2多晶電池片-金剛線(xiàn)-18.7%(元/W)2.0275/330W多晶組件(元/W) 325/395單晶PERC組件(元/W)單晶PERC電池片-158.75/22.4%(元/W)0.81.50.4202 0-06-3 0202 0-10-3 1202 1-02-2 8202 1-06-3 01.0202 0-06-3 0202 0-10-3 1202 1-02-2 8202 1-06-3 0 資料來(lái)源： PVInfolink，資料來(lái)源： PVInfolink，2.0mm 和 3.2mm 厚度光伏玻璃價(jià)格保持穩(wěn)定，6 月 23 日分別落在 19

38、元/平方米和 23 元/平方米，與 5月 26 日保持一致，如圖 9 所示。圖9：光伏玻璃價(jià)格走勢(shì)（2020.11.30 以來(lái)）光伏玻璃2.0mm鍍膜（元/）45 光伏玻璃3.2mm鍍膜（元/）403530252015202 0-11-2 8202 1-01-2 8202 1-03-2 8202 1-05-2 8資料來(lái)源： PVInfolink，此前針對(duì)供應(yīng)鏈不平衡帶來(lái)的光伏產(chǎn)業(yè)鏈局部環(huán)節(jié)價(jià)格快速上漲情形，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì) 2021 年 6 月10 日于其官網(wǎng)發(fā)文，要點(diǎn)包括：1）呼吁協(xié)會(huì)全體會(huì)員和光伏企業(yè)自覺(jué)抵制對(duì)多晶硅、硅片產(chǎn)品的過(guò)度囤貨、哄抬物價(jià)行為，以及非自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求的投機(jī)行為；自覺(jué)

39、抵制電池組件環(huán)節(jié)低價(jià)傾銷(xiāo)等惡意競(jìng)爭(zhēng)的不當(dāng)行為，讓硅料價(jià)格盡快回到正常區(qū)間。2）建議有關(guān)部門(mén)進(jìn)一步明確政策，對(duì)于 2021 年年內(nèi)未能并網(wǎng)、依規(guī)直接納入后續(xù)年度保障性并網(wǎng)范圍的存量項(xiàng)目，予以上網(wǎng)電價(jià)保障，避免不合理?yè)屟b。3）建議下游光伏電站投資企業(yè)合理安排投資計(jì)劃，適當(dāng)推移建設(shè)時(shí)間。我們認(rèn)為，行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布呼吁，旨在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格盡快恢復(fù)到合理水平，最終使光伏電站投資回報(bào)更加合理，市場(chǎng)恢復(fù)理性發(fā)展。相關(guān)標(biāo)的我們持續(xù)看好中國(guó)與歐洲新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展前景，以及風(fēng)電、光伏新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化對(duì)長(zhǎng)期降本增效的推動(dòng)等。建議關(guān)注：陽(yáng)光電源、明陽(yáng)智能、東方電纜、寧德時(shí)代。陽(yáng)光電源（300274）：逆變器龍頭地位鞏

40、固，國(guó)際化加速，“推薦”評(píng)級(jí)多項(xiàng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)支撐主業(yè)發(fā)展。行業(yè)賽道優(yōu)質(zhì)、產(chǎn)品力強(qiáng)、營(yíng)銷(xiāo)策略得當(dāng)，多項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。2020 年公司光伏逆變器全球發(fā)貨 35GW（國(guó)內(nèi) 13GW、海外 22GW），較 2019 年出貨量（17.1GW，國(guó)內(nèi) 8.1GW、海外 9GW）增長(zhǎng) 1.05 倍，全球市場(chǎng)份額約 27%，在海外多個(gè)國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)位居第一。2020 年風(fēng)電變流器發(fā)貨量 16GW，同比增長(zhǎng) 3.5 倍，與國(guó)內(nèi)前十大風(fēng)電整機(jī)廠(chǎng)均實(shí)現(xiàn)批量合作。2020 年公司儲(chǔ)能系統(tǒng)全球發(fā)貨 800MWh，并為英國(guó)門(mén)迪儲(chǔ)能電站、青海特高壓外送基地電源配置項(xiàng)目、山東萊州光儲(chǔ)融合電站、安徽譙北風(fēng)儲(chǔ)示范電站等項(xiàng)目提供整體解決

41、方案。多舉措維持競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)際化將進(jìn)一步加速。年報(bào)披露，公司將以合肥為中心，增設(shè)南京、深圳研發(fā)基地；布局海外第二工廠(chǎng)（目前印度生產(chǎn)基地產(chǎn)能已擴(kuò)至 10GW），提升海外員工本地化率；推動(dòng)光風(fēng)儲(chǔ)電氫業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。公司 6 月 16 日公告，擬定向增發(fā)募集資金不超過(guò) 40.6407 億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后擬用于：年產(chǎn) 100GW 新能源發(fā)電裝備制造基地項(xiàng)目、研發(fā)創(chuàng)新中心擴(kuò)建項(xiàng)目、全球營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體系建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。我們認(rèn)為，如推進(jìn)順利，將有助公司保持在核心技術(shù)、產(chǎn)能保障、生產(chǎn)管理、全球營(yíng)銷(xiāo)等方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，支撐主業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。我們預(yù)計(jì)，光伏逆變器有望保持龍頭地位；技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo)等方面的協(xié)同將助力新老業(yè)

42、務(wù)共同發(fā)展；海外業(yè)務(wù)收入占比有望進(jìn)一步提升（2020 年占比已同比增加 9.07 個(gè)百分點(diǎn)至 34.23%）。盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)，公司 2021-2023 年歸母凈利潤(rùn)分別為 28.09 億元、34.55 億元和 40.25 億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股本下 EPS 1.93 元、2.37 元和 2.76 元，對(duì)應(yīng) 2021.7.2 收盤(pán)價(jià) 54.5 倍、44.3 倍和 38.0 倍 P/E。風(fēng)險(xiǎn)提示：光伏行業(yè)發(fā)展或不達(dá)預(yù)期；公司業(yè)務(wù)發(fā)展與成本管控或低預(yù)期。明陽(yáng)智能（601615）：大風(fēng)機(jī)戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，積極拓展海外市場(chǎng)，“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)大風(fēng)機(jī)戰(zhàn)略執(zhí)行得力，行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位鞏固。2020 年風(fēng)機(jī)對(duì)外銷(xiāo)售容量同比

43、增長(zhǎng) 1.32 倍至 5.66GW（陸上 4.75GW+海上 0.91GW），連續(xù)六年位居國(guó)內(nèi)前三（年報(bào)引述彭博新能源財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，份額 10%），排名全球第六。我們測(cè)算，2020 年平均單機(jī)容量為 3.11MW，較 2019 年（2.69MW）顯著提高。據(jù)年報(bào)披露，截至 2020 年底，公司在手訂單中，3MW 以下（不含）機(jī)組訂單容量?jī)H占 5.2%，4MW 及以上機(jī)組訂單容量達(dá) 59.0%（其中 5MW 及以上容量占 40.7%），機(jī)組大型化率位居國(guó)內(nèi)第一。據(jù)三峽新能源官方微信公眾號(hào)“中國(guó)三峽能源”發(fā)布（2021.5.26），由三峽集團(tuán)和明陽(yáng)智能聯(lián)合自主研發(fā)的全球首臺(tái)抗臺(tái)風(fēng)型浮式海上風(fēng)電機(jī)組 5

44、 月 26 日在廣東陽(yáng)江裝配完成并測(cè)試下線(xiàn)。該風(fēng)機(jī)為半潛式基礎(chǔ)設(shè)計(jì)，將應(yīng)用于三峽能源廣東浮式海上風(fēng)電項(xiàng)目試驗(yàn)樣機(jī)工程中，單機(jī)容量 5.5MW，最高可抗 17 級(jí)臺(tái)風(fēng)。我們認(rèn)為，如未來(lái)浮式海上風(fēng)電商業(yè)化推進(jìn)順利，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性得以提高，將有助推動(dòng)遠(yuǎn)海風(fēng)電資源開(kāi)發(fā)，并縮小中國(guó)在這一領(lǐng)域與歐洲的差距，公司在該領(lǐng)域有望獲得一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)。過(guò)硬的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力得以彰顯。據(jù)披露，公司為內(nèi)蒙古霍林河項(xiàng)目供應(yīng)的 6 臺(tái) MySE3.6-135/85 風(fēng)機(jī)自 2019 年 8 月陸續(xù)并網(wǎng)至 2020 年 2 月，累計(jì)發(fā)電 0.34 億 kWh，在 5 家整機(jī)供貨商（含 2 家國(guó)際廠(chǎng)商）中居 于首位；公司為興化灣海上試驗(yàn)風(fēng)

45、電場(chǎng)供應(yīng)的 2 臺(tái)MySE5.5-155 風(fēng)機(jī)自并網(wǎng)兩周年累計(jì)發(fā)電量突破1 億 kWh，連續(xù)兩年領(lǐng)先全場(chǎng)。我們認(rèn)為，過(guò)硬的產(chǎn)品力與公司優(yōu)秀的研發(fā)制造和卓越的供應(yīng)鏈管理密不可分，對(duì)業(yè)務(wù) 長(zhǎng)期發(fā)展起到重要支撐。積極“走出去”，分享全球風(fēng)電市場(chǎng)發(fā)展紅利。公司在德國(guó)漢堡、美國(guó)紐約、丹麥哥本哈根設(shè)立研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)中心，2020 年獲得 380MW 海外訂單，項(xiàng)目位于越南和意大利等地。我們認(rèn)為，積極拓展海外市場(chǎng)，有助降低對(duì)本土市場(chǎng)的依賴(lài)，利好業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。布局光伏產(chǎn)業(yè)，培育業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。公司 5 月 13 日公告，擬投資 30 億元建設(shè)年產(chǎn) 5GW 光伏高效電池和5GW 光伏高效組件項(xiàng)目，建設(shè)

46、周期 5 年，分三期。其中，一期投資約 6 億元，預(yù)計(jì) 2021 年完成自建廠(chǎng)房年產(chǎn) 1GW 光伏高效電池和 1GW 光伏高效組件產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)。根據(jù)公告判斷，主要技術(shù)方向?yàn)楫愘|(zhì)結(jié)電池（HJT）。盈利預(yù)測(cè)：暫不考慮光伏新業(yè)務(wù)未來(lái)貢獻(xiàn)，我們預(yù)計(jì)，公司 2021-2023 年歸母凈利潤(rùn)分別為 17.23 億元、19.84 億元和 22.25 億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股本下 EPS 0.88 元、1.02 元和 1.14 元，對(duì)應(yīng) 2021.7.2 收盤(pán)價(jià) 17.8 倍、15.4 倍和 13.8 倍 P/E。風(fēng)險(xiǎn)提示：風(fēng)電建設(shè)或不達(dá)預(yù)期；公司新老業(yè)務(wù)發(fā)展與成本管控或遜于預(yù)期。東方電纜（603606）：成功交付油田岸

47、電項(xiàng)目，海外業(yè)務(wù)發(fā)展順利，“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)公司在國(guó)內(nèi)海纜市場(chǎng)處于第一梯隊(duì)，產(chǎn)品應(yīng)用于海上風(fēng)電、海島電網(wǎng)建設(shè)等領(lǐng)域。截至 2021 年一季末，公司在手訂單為 77.80 億元，其中海纜系統(tǒng)及海洋工程訂單額占比 73.6%。專(zhuān)業(yè)實(shí)力強(qiáng)，完成多項(xiàng)高端工程。據(jù) 2020 年年報(bào)披露，公司獲得中國(guó)首個(gè)海上石油平臺(tái)陸上供電項(xiàng)目，中標(biāo)國(guó)內(nèi)首根浮式風(fēng)機(jī)動(dòng)態(tài)纜項(xiàng)目，順利完成首根深水臍帶纜交付安裝工作，赴圭亞那完成援助海底電纜緊急搶修任務(wù)。我們認(rèn)為，在產(chǎn)品研制、敷設(shè)服務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)管理等方面的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，將助力公司在國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電、島嶼輸電、軌道交通等傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)持續(xù)拓展，以及在海上油田岸電和海外海上風(fēng)電等新市場(chǎng)加大開(kāi)拓

48、力度。油田岸電項(xiàng)目成功交付。據(jù)公司官方微信公眾號(hào)“寧波東方集團(tuán)”文章（2021.4.9）披露，公司為中海油提供的首個(gè)岸電項(xiàng)目?jī)筛＠|已全部交付，應(yīng)用于渤海灣岸秦皇島 32-6、曹妃甸 11-1 油田群岸電項(xiàng)目，該項(xiàng)目將為整個(gè)渤海油田區(qū)域海上平臺(tái)供電。我們看好公司在油氣岸電新市場(chǎng)的拓展前景。海外業(yè)務(wù)發(fā)展順利。據(jù)公司官方微信公眾號(hào)文章（2021.3.3）披露，公司為中電建華東勘測(cè)設(shè)計(jì)院越南 BINH DAI310MW 海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目一期提供的海纜產(chǎn)品已裝船交付，這是國(guó)內(nèi)海纜企業(yè)在東南亞承接的首個(gè)海上風(fēng)電海纜及安裝敷設(shè)總包項(xiàng)目。我們認(rèn)為，如該項(xiàng)目后續(xù)運(yùn)營(yíng)順利，將為公司拓展東南亞及海外其他地區(qū)海上風(fēng)電

49、市場(chǎng)提供重要業(yè)績(jī)參考。盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司 2021-2023 年歸母凈利潤(rùn)分別為 13.47 億元、16.21 億元和 18.25 億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股本下 EPS 2.06 元、2.48 元和 2.79 元，對(duì)應(yīng) 2021.7.2 收盤(pán)價(jià) 10.3 倍、8.6 倍和 7.6 倍P/E。風(fēng)險(xiǎn)提示：海上風(fēng)電建設(shè)或不達(dá)預(yù)期；公司業(yè)務(wù)發(fā)展與成本管控或低預(yù)期。寧德時(shí)代（300750）：大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)保證供應(yīng)能力，聯(lián)手 ATL 蘊(yùn)育儲(chǔ)能增長(zhǎng)點(diǎn)，“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)動(dòng)力電池龍頭地位穩(wěn)固，大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)保持規(guī)模優(yōu)勢(shì)與供應(yīng)能力。2020 年公司鋰離子電池銷(xiāo)量 46.84GWh，同比增長(zhǎng) 14.36%，動(dòng)力電池系統(tǒng)銷(xiāo)量 4

50、4.45GWh，同比增長(zhǎng) 10.43%，動(dòng)力電池國(guó)內(nèi)裝機(jī)量 31.9GWh，市占率 50%，SNE Research 數(shù)據(jù)顯示 2020 年公司全球動(dòng)力電池市場(chǎng)份額 25%左右，龍頭地位穩(wěn)固。公司持續(xù)擴(kuò)張保證規(guī)模優(yōu)勢(shì)與供應(yīng)能力穩(wěn)定，2020 年底公司產(chǎn)能 69.10GWh，在建產(chǎn)能 77.50GWh，2021 年以來(lái)，公司持續(xù)發(fā)布多項(xiàng)產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃，我們梳理發(fā)現(xiàn)，公司已發(fā)布但未建設(shè)項(xiàng)目總投資額達(dá)到 965 億元（包含子公司項(xiàng)目），按照 3 億元/GWh 投資額計(jì)算，對(duì)應(yīng)約 322GWh 規(guī)模。持續(xù)開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈投資，供應(yīng)鏈多環(huán)節(jié)布局或帶來(lái)成本優(yōu)勢(shì)與高效技術(shù)迭代。公司自產(chǎn)前驅(qū)體與正極材料， 2020

51、年與 2021 年公司發(fā)布公告，以證券投資形式，先后以不超過(guò) 190.67 億元、不超 190 億元的資金展開(kāi)產(chǎn)業(yè)鏈投資，對(duì)于公司穩(wěn)定供應(yīng)、降低成本、保證持續(xù)技術(shù)迭代均具有重要意義。聯(lián)手 ATL 布局儲(chǔ)能，蘊(yùn)育下一個(gè)強(qiáng)勁增長(zhǎng)點(diǎn)。公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)快速發(fā)展，連續(xù) 2 年保持營(yíng)收增速 200%以上。近期國(guó)家發(fā)改委與能源局聯(lián)合發(fā)文征求意見(jiàn)，擬推動(dòng)儲(chǔ)能行業(yè)于 2025 年實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化初期向規(guī)模化發(fā)展，裝機(jī)規(guī)模達(dá) 30GW 以上。按照當(dāng)前多個(gè)省份配置要求 2h 計(jì)算，對(duì)應(yīng)大致 60GWh 需求，鋰離子電池新的需求點(diǎn)打開(kāi)，公司與 ATL 強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手簽署交叉技術(shù)許可協(xié)議，成立合資公司從事應(yīng)用于家用儲(chǔ)能、電動(dòng)

52、兩輪車(chē)等領(lǐng)域的中型電池的研發(fā)，公司新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)正在形成。公司近期持續(xù)推進(jìn)與重要車(chē)企客戶(hù)的合作。公司 6 月 28 日公告，將于 20222025 年期間根據(jù)協(xié)議向特斯拉供應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品。據(jù)公司官方微信公眾號(hào)報(bào)道，公司與長(zhǎng)城汽車(chē) 2021 年 6 月 2 日在保定簽署十年長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作框架協(xié)議?？紤]特斯拉和長(zhǎng)城汽車(chē)的行業(yè)影響力及其新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)發(fā)展前景，我們認(rèn)為，如相關(guān)合作及供貨協(xié)議推進(jìn)順利，將利好公司動(dòng)力電池業(yè)務(wù)發(fā)展，助力鞏固其鋰電行業(yè)龍頭地位。盈利預(yù)測(cè)：我們預(yù)計(jì)公司 2021-2023 年歸母凈利潤(rùn)分別為 84.25 億元、118.56 億元和 156.71 億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股本 EPS

53、 分別為 3.62、5.09 和 6.73 元。對(duì)應(yīng) 2021.7.2 收盤(pán)價(jià) 143.6 倍、102.1 倍和 77.2 倍 P/E。風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)和客戶(hù)需求、產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度、成本下降速度或不及預(yù)期。風(fēng)險(xiǎn)提示全球 COVID-19 疫情全球擴(kuò)散情況及對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響偏離預(yù)期；光伏等領(lǐng)域新技術(shù)發(fā)展方向或偏離預(yù)期；相關(guān)上市公司主業(yè)發(fā)展或低于預(yù)期。附錄 I 近期重要公告電力設(shè)備與新能源行業(yè)上市公司 2021 年 6 月重要公告提煉如下。（如遇筆誤，請(qǐng)以公告原文為參考。）產(chǎn)業(yè)與股權(quán)投資類(lèi)：格林美（2021-06-07）：1）全資子公司格林美（江蘇）與泰興經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)簽署新能源材料與配套原料的循環(huán)經(jīng)

54、濟(jì)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資協(xié)議，擬建成年產(chǎn) 3 萬(wàn)噸新能源汽車(chē)三元前驅(qū)體生產(chǎn)項(xiàng)目，以及 1 萬(wàn)噸高性能四氧化三鈷、2.5 萬(wàn)噸高純鎳鈷錳原料、3,000 噸磷酸鋰原料的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。2）全資子公司格林美(無(wú)錫)與無(wú)錫空港經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)簽署了新能源高值化循環(huán)利用項(xiàng)目投資協(xié)議，擬投資年回收處理 10 萬(wàn)套動(dòng)力電池與年回收處理 10 萬(wàn)輛新能源汽車(chē)的新能源高值化循環(huán)利用項(xiàng)目。贛鋒鋰業(yè)（2021-06-09）：與豐城市政府于 2021 年 6 月 8 日簽署了投資合同書(shū)和投資補(bǔ)充合同，約定公司在豐城市政府轄區(qū)內(nèi)設(shè)立合資公司并投資建設(shè)年產(chǎn) 5 萬(wàn)噸鋰電新能源材料項(xiàng)目。億緯鋰能（2021-06-10）：與荊門(mén)高新區(qū)

55、管委會(huì)簽訂了戰(zhàn)略投資協(xié)議。公司及其子公司擬在荊門(mén)掇刀區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn) 104.5GWh 的新能源動(dòng)力儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)園（含已建成產(chǎn)能 11GWh、在建產(chǎn)能 11GWh 和擬再分期投資建設(shè)的產(chǎn)能 82.5GWh），并引入鋰離子動(dòng)力儲(chǔ)能電池配套產(chǎn)業(yè)。中來(lái)股份（2021-06-10）：擬定向增發(fā)，募集資金總額不超過(guò) 25 億元，資金主要用于年產(chǎn) 16GW 高效單晶電池智能工廠(chǎng)項(xiàng)目（一期）和補(bǔ)充流動(dòng)資金。林洋能源（2021-06-11）：擬與億緯鋰能全資子公司億緯動(dòng)力設(shè)立合資公司億緯林洋，公司出資 35%。合資公司擬投資不超過(guò) 30 億元，建設(shè)年產(chǎn) 10GWh 的儲(chǔ)能電池項(xiàng)目，主要生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池。華友鈷業(yè)

56、（2021-06-12）：擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債，募集資金總額不超過(guò) 76 億元，將投入項(xiàng)目一：年產(chǎn) 5萬(wàn)噸高鎳型動(dòng)力電池三元正極材料、10 萬(wàn)噸三元前驅(qū)體材料一體化項(xiàng)目（46 億元），項(xiàng)目二：年產(chǎn) 5 萬(wàn)噸高性能動(dòng)力電池三元正極材料前驅(qū)體項(xiàng)目（10 億元），以及補(bǔ)充流動(dòng)資金（20 億元）。項(xiàng)目一由全資子公司廣西巴莫在廣西玉林投資建設(shè)，總投資 63.0785 億元；項(xiàng)目二由全資子公司華友新能源在浙江衢州投資建設(shè)，總投資 14.2771 億元。贛鋒鋰業(yè)（2021-06-15）：全資子公司贛鋒國(guó)際擬以自有資金 1.3 億美元收購(gòu)荷蘭 SPV 公司 50%股權(quán)， 交易完成后，贛鋒國(guó)際可為荷蘭 SPV 全資子公

57、司 LMSA 提供總額不超過(guò) 0.4 億美元的財(cái)務(wù)資助額度，以開(kāi) 發(fā)建設(shè) Goulamina 鋰輝石礦項(xiàng)目。投資完成后，公司將獲得 Goulamina 項(xiàng)目一期年產(chǎn)能約 45.5 萬(wàn)噸鋰輝石 精礦 50%的包銷(xiāo)權(quán)。若公司直接提供財(cái)務(wù)資助或協(xié)助 LMSA 獲得第三方銀行或其他金融機(jī)構(gòu)提供的債務(wù)資金，則可以獲得項(xiàng)目一期剩余 50%產(chǎn)能的包銷(xiāo)權(quán)。福萊特（2021-06-17）：公司擬公開(kāi)發(fā)行 A 股可轉(zhuǎn)債，募集資金總額不超過(guò) 40 億元，用于年產(chǎn) 75 萬(wàn)噸太陽(yáng)能裝備用超薄超高透面板制造項(xiàng)目、分布式光伏電站建設(shè)項(xiàng)目、年產(chǎn) 1,500 萬(wàn)平方米太陽(yáng)能光伏超白玻璃技術(shù)改造項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。天賜股份（2

58、021-06-18）：1）全資孫公司池州天賜擬使用自籌資金投資建設(shè)年產(chǎn) 15.2 萬(wàn)噸鋰電新材料項(xiàng)目，總投資約 10.5 億元。2）全資子公司天賜新動(dòng)力擬使用自籌資金投資建設(shè)年產(chǎn) 6.2 萬(wàn)噸電解質(zhì)基礎(chǔ)材料項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資 5.1 億元。3）公司擬通過(guò)設(shè)立合資子公司投資建設(shè)“年產(chǎn) 30 萬(wàn)噸磷酸鐵項(xiàng)目（一期）”，總投資 5 億元，建設(shè)期 12 個(gè)月。特變電工、晶澳科技（2021-06-19）：特變電工子公司新特能源與晶澳科技、晶科能源簽署增資擴(kuò)股協(xié) 議，對(duì)新特能源全資子公司內(nèi)蒙古新特硅材料有限公司增資擴(kuò)股，并以該標(biāo)的為主體投資建設(shè)年產(chǎn) 10 萬(wàn)噸 高純多晶硅綠色能源循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目。增資完成后，新特能源、晶科能源、晶澳科技分別持有標(biāo)的公司 82%、 9%、9%股權(quán)。恩捷股份（2021-06-19）：控股子公司上海恩捷 2021 年 6 月 18 日與常州市金壇區(qū)政府、金壇經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)簽訂了關(guān)于“恩捷隔膜項(xiàng)目”和“恩捷鋁塑膜項(xiàng)目”的投資合作協(xié)議。1）關(guān)于“恩捷隔膜項(xiàng)目”，約定在金城科技園內(nèi)投資建設(shè)鋰電池隔離膜項(xiàng)目，計(jì)劃投資固定資產(chǎn)約 52 億元，分三期進(jìn)行。前兩期分別規(guī)劃建設(shè) 4 條鋰離子電池隔膜生產(chǎn)線(xiàn)及配套涂布產(chǎn)線(xiàn)，計(jì)劃分別于 2