cma中文題庫1p2cmap2-100道1、一個15年8年度支付的債券有面值,000如果這個

1、1、一個 15 年， 8%年度支付的債券有面值$1,000。如果這個債券的價格使它產(chǎn)生 9%的收益的話，那么它的價格是多少?A、$935.61 B、$919.39 C、1,000.00 D、$1085.60試題：債券的價值應(yīng)該是$919.39。債券將折價銷售，這是因為期望回報率超過債券的券息。使用 N = 15 和 I = 9 的年金因子和折現(xiàn)因子；以及未來現(xiàn)金流= -1,000 和每年利息= -80；PV =$919.392、一個公司有$50,000,000 的負債，券息是 10%。當前，這類債券的到期收益率是 8%。如果公司稅率是 40%，這個公司負債的稅后成本是多少?A、4.8% B、6

2、.0% C、8.0% D、10.0%試題：負債的稅后成本是 kd(1-t) = (0.08)(1 - 0.40) = 0.048 或 4.8%.3、一個公司的$100，10%的優(yōu)先股當前的售價是$90。如果公司公司的稅率是 40%。這個公司優(yōu)先股的稅后成本是多少?A、6.00% B、7.17% C、11.95% D、9.00%新股，成本是 7%。試題：優(yōu)先股的稅后成本包括成本是：kp = Dp/P 凈，或$10/($90)(1 - 0.07) = $10/$83.70 =0.1195 或 11.95%。優(yōu)先股股利不是扣稅的費用，因此稅率在計算中是不相關(guān)的。4、一個公司支付了當前股利$1.50，

3、價格$60。公司的當前稅率是 35%。如果公司長期股利增長率是 6%，稅后權(quán)益成本是多少? A、5.53%B、5.62% C、8.50% D、8.65%試題：使用股利增長模型，普通股的稅后成本是：ke = D1/P0 + g 或$1.50(1.06)/$60 + 0.06 =$1.59/$60 + 0.06 = 0.0865 或 8.65%。普通股股利不是扣稅的費用，因此稅率在計算中是不相關(guān)的。5、一個公司的當前股利是$2，當前價格是$50。如果公司新普通股，預(yù)計成本是 10%。公司的邊際稅率是 40%。如果公司預(yù)計長期股利增長是 8%，它的新權(quán)益的稅后成本是多少？A、12.80%. B、7.

4、76%. C、12.00%. D、12.32%.試題：使用股利增長模型，普通股的稅后成本是：ke = D1/P0 + g 或$2.00(1.08)/$50(1 - 0.10) + 0.08= $2.16/$45 + 0.08 = 0.1280 和 12.80%。普通股股利不是扣稅的費用，因此稅率在計算中是不相關(guān)的。6、如果一個公司收到貿(mào)易信用條款 1/10，凈 45。當前這個貿(mào)易信用折扣的實際年度利率(假設(shè)每年 365 天)接近于多少？A、10.53% B、8.11% C、10.39% D、10.43%試題：將恰當?shù)囊阎獥l件代入方程，放棄折扣的機會成本是(1/99)(365/35)=10.53

5、% 7、一個分析師收集一個公司的以下數(shù)據(jù)凈年度銷售額= $40,000,000產(chǎn)品銷售成本= $25,000,000平均存貨= $10,000,000平均應(yīng)收款= $5,000,000公司的平均收款期是多少？A、45.0 天. B、73.0 天. C、45.6 天. D、146.0 天.試題：應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率是凈年度銷售/平均應(yīng)收款，也就是$40/$5 = 8。平均收款期是 365收款周轉(zhuǎn)率，也就是 365/8 = 45.625 天8、以下哪項表述沒有正確地描述了投資的 beta A、US 國債的 beta 為零.天/平均應(yīng)B、單個 C、所有的 Beta 隨時間的變化是趨于穩(wěn)定的的平均 beta

6、是的 1.0D、Beta 大于 1 的對市場變動異敏感試題：組合中單個的 beta 反映了它對市場波動的敏感性。它是一個既定投資相對于整體市場的波動性的定量衡量。Beta 反映了一個既定相對于市場的回報程度。單個趨向于更加穩(wěn)定。的betas 趨于隨時間而波動。很好分散化的組合的 Betas 比單個9、Pearl 公司有銷售額$1,000,000，變動成本$500,000，固定成本$250,000。經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）是多少?A、0.5 B、2.0 C、1.0 D、1.5試題：業(yè)務(wù)風(fēng)險經(jīng)常用經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）來衡量。計算經(jīng)營杠桿系數(shù)的公式是 DOL =邊際貢獻/營業(yè)收益。因此 DOL =

7、($1,000,000 $500,000) / ($1,000,000 $500,000 $250,000) = 2.010、Pearl 公司有銷售額$1,000,000，變動成本$500,000，固定成本$250,000。此外 Pearl 有利息費用 $50,000，優(yōu)先股股利$60,000，有效稅率 40%。財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）？A、1.35 B、1.5 C、1.25 D、2.5試題：計算財務(wù)杠桿系數(shù)的公式是 DFL = 營業(yè)收益/ (營業(yè)收益利息費用 (優(yōu)先股股利/ 1-稅率)。 營業(yè)收益是銷售的$1,000,000 減去變動成本$500,000 和固定成本$250,000，也就是$2

8、50,000。將這個書代入公式，DFL = $250,000 / ($250,000 - $50,000 ($60,000 / 1 -40%)=2.5。2.5 的 DFL 意味著營業(yè)收益每增加 1%將導(dǎo)致每股收益增加 2.5%。11、一名投資者正考慮投資某一特定行業(yè)的公司。在研究了這個行業(yè)的不同公司之后，這個投資者開始他們的投資者關(guān)系部門。在聯(lián)系 XYZ 公司的投資者關(guān)系部門時，他們告訴這名投資者他們打算夠買一個競爭對手，如果這樣他們在這個行業(yè)內(nèi)就接近了。這名投資者得到這個信息，并夠買了 XYZ 公司的A、半強式有效 B、弱式有效 C、半弱式有效 D、強式有效，沒有產(chǎn)生不正常利得。這是哪種形式

9、的市場效率 ?試題：強式有效市場假設(shè)指的是一個市場中的所有信息，不管是公開的，還是私人的，都在價格中體現(xiàn)出來了。就算信息也不能給投資者利益。12、以下哪種市場有到期日小于 1 年的A、一級市場 B、二級市場 C、資本市場 D、的交易?試題：有到期日小于 1 年的的交易的市場是。13、一個公司希望在資本市場融資。他們提交了恰當?shù)奈募⑶业搅藴蕚湫碌倪@一步，也就是通常所說的初次公開A、二級市場 B、C、銷售市場 D、一級市場或 IPO。組織用于出售那些新的市場稱為試題：用于出售新，包括債券和的市場稱為一級市場。在一級市場，投資者通常從投資銀行新的，或者銀團包銷資產(chǎn)。機構(gòu)的主要責(zé)任是?公司的。二級

10、市場用于投資者從其他投資者那里14、信貸A、對尋求資本的組織提供信貸B、對進入責(zé)任的公司以及特定工具分配信用等級C、僅對制定投資決策的投資者提供建議D、向組織提供關(guān)于它們可以獲得多少信貸的建議試題信貸：機構(gòu)分析組織并提供信用等級，這樣投資者、人、投資、經(jīng)紀人、政府以及其他實體利用這個信息（組織和他們財務(wù)工具的信用風(fēng)險）制定決策。15、Manny 公司有 300,000 股在外的普通股。財年的凈利潤是$700,000。Manny 公司的有市盈率 6。董事會最近宣布將 3 股拆 5 股。一名投資者在分拆前有 200 股，他擔(dān)心股票分拆后他的A、$2,800 B、$1,680C、$466 D、$4,

11、200價值會減少。拆分之后他投資在 Manny 公司上的價值大約是多少？試題：首先計算每股收益，$700,000/ 300,000=$2.33。$2.33 乘以 PE 率 6.0 得到$13.98。這個再乘以 200 股得到市場價值$2,796。分拆將增加 Manny 公司的總數(shù)，但是同比率地降低了每股的價格(沒有馬上變化。在外的數(shù)增加，每股的價格減少)，任何投資者的總投資價值16、以下哪項做好地表述了場外(OTC)市場?A、在這個市場 B、在這個市場經(jīng)紀人用拍賣的方式交易，很像紐約交易市場經(jīng)紀人在交易大廳和出售，很像紐約交易市場C、在這個市場投資者可以進入金融機構(gòu)，并直接從出售的機構(gòu)D、在這

12、個市場經(jīng)紀人利用交易的電訊系統(tǒng)和出售試題場外：市場是雙方在經(jīng)紀人的幫助下，使用電訊設(shè)施直接交易、債券、貨物或衍生產(chǎn)品。在的一個例子是 NASDAQ。17、一家公司正在海外尋求融資。在仔細考慮之后，董事會選擇東京交易市場。這種市場交易指的是A、一級市場 B、二級市場 C、D、國際銷售市場試題：用于交易新（包括債券和）的市場稱為一級市場。在一級市場中，投資者一般從承銷的投資那里新的。不管他們的初次公開發(fā)生在哪個國家都稱為一級市場。二級市場是投資者用以從其他投資者手中18、以下哪項是水平并購的例子?資產(chǎn)。A、同一市場中的兩個或的企業(yè)B、相互之間為供應(yīng)商和生產(chǎn)商的兩個或的企業(yè)C、在不同市場的兩個或企業(yè)

13、D、相互之間提供不同水平生產(chǎn)流程的兩個或的企業(yè)試題：水平并購的發(fā)生是同一市場中的兩個或的企業(yè)（也指的是競爭對手）合并在一起。當水平并購發(fā)生，市場中的競爭對手就變少了，因而有可能導(dǎo)致情況的發(fā)生。19、一個公司的 A、合并B、并購者用的資產(chǎn)作抵押，借了占價值的大部分的錢。這稱為C、杠桿收購 D、企業(yè)試題：杠桿收購是收購時，公司的者用的資產(chǎn)作抵押，借了占價值的大部分的錢。20、子公司的普通股直接出售給公眾，而不是分配給母公司的股東，并允許母公司在剝離期間控制子公司的子公司的權(quán)益，這個稱為A、資產(chǎn)分拆 B、股本分割 C、權(quán)益剝離 D、合并試題：子公司的普通股直接出售給公眾，而不是分配給母公司的股東時，

14、則發(fā)生了權(quán)益剝離。通常情況下，母公司在剝離期間控制子公司的子公司的權(quán)益。21、公司 ABC 正在考慮與公司 XYZ 合并。在分析了兩個公司之后，它確定合并所導(dǎo)致的增量稅后現(xiàn)金流估計是$3,500,000，并預(yù)計持續(xù) 20 年。假設(shè)公司的期望回報率是 12%。使用折現(xiàn)現(xiàn)金流法，ABC 公司最多只支付A、$26,757,500 B、$26,141,500 C、$33,761,000 D、$26,236,000來XYZ 公司?試題：使用估值的折現(xiàn)現(xiàn)金流法，合并利益的現(xiàn)值將是$3,500,000 的稅后現(xiàn)金流乘以現(xiàn)值年金系數(shù) 7.469，等于$26,141,500。者支付的金額將少于或等于$26,14

15、1,500。22、ABC 公司正考慮用換的方式XYZ 公司。兩個公司的財務(wù)數(shù)據(jù)如下使用比較 P/E 率法，為了讓新合并公司的每股收益保持在$8.75，合并公司股數(shù)最多是多少?A、7,714,286 B、16,500,426 C、5,253,875 D、6,875,286在外普通股試題：合并的 EPS 目標確定為每股$8.75。為了獲得$8.75 的目標 EPS。合并公司的在外普通股股數(shù)將不超過 7,714,286 ($67,5000,000 的合并凈利潤除以要求的每股收益$8.75= 7,714,286股)。23、以下是 Brady 公司的 Beta 系數(shù)：0.90的情況市場組合的回報率：14

16、%國債的無風(fēng)險利率：5%Brady 公司 A、13.75% B、10.00% C、22.10% D、13.1%的期望回報率是多少?試題：使用資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)Ke = Rf + B (Km Rf)代入已知的數(shù)值：Ke = 5% + .90 (14% - 5%)=13.1%24、以下是 Marcus 公司的 Beta 系數(shù)：1.25市場組合的回報率：10%國債的無風(fēng)險利率：7%的情況Marcus 公司 A、7.038% B、13.75% C、10%D、10.75%的期望回報率是多少?試題：使用資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)Ke = Rf + B (Km Rf)代入已知的數(shù)值：Ke = 7

17、% + 1.25 (10% - 7%)=10.75%25、DV設(shè)備公司正在考慮明年的一個項目，投資是$65,000,000。它計劃使用以下負債與權(quán)益的組合來為這個投資融資：$30,000,000，20 年的債券，價格$102，券息 6%，使用$35,000,000 的留存收益。權(quán)益市場期望回報是 10%國債當前的收益是 6%公司的 beta 系數(shù)是 1.10 公司的有效稅率是 40%。成本為面值的 3%計算 DV A、10.4% B、14.4% C、6.24% D、8.64%公司的期望回報率試題：使用資本資產(chǎn)定價模型(CAPM), Ke = Rf + B (Km Rf)，代入已知條件。市場回報

18、率(Km)是 10%，減去無風(fēng)險利率(Rf)6%，得到市場風(fēng)險溢價 4%。公司的 beta 系數(shù)是 1.10。因此，期望回報率是 Ke = 6% + 1.10 (10% - 6%) = 10.4%。26、考慮以下的信息：1 月 1 日有 2,000,000 股在外的在 4 月 1 日發(fā)了 500,000 股10 月 1 日發(fā)新股 100,000 股股利在計算當年的每股收益時，分母所用的A、2,600,000 股數(shù)是多少？B、2,475,000 股 C、2,525,000 股 D、2,400,000 股試題：在計算每股收益時，必須使用年內(nèi)在外的的平均股數(shù)。在這個案例中，年初有2,000,000

19、股在外的。再加上 4 月 1 日的 500,000 股的股利（完整數(shù)量，相當于年初就存在）。10 月 1 日100,000 股新股，平均是：100,000 股乘以 3/12，也就是 25,000 股。 (2,000,000 + 500,000 + 25,000 = 2,525,000)27、考慮 Van Horn 公司對明年的息稅前收益：$55,000,000利息費用：$15,000,000 優(yōu)先股股利：$13,000,000普通股股利支出率：25%在外的普通股：2,500,000有效公司所得稅率：40%Van Horn 公司預(yù)期每股股利是多少？A、$2.70/股 B、$3.30/股 C、$1

20、.10/股 D、$4.40/股試題：為了計算這年的每股股利首先要計算凈利潤。EBIT $55,000,000 減去利息$15,000,000，得到稅前收益$40,000,000。EBT$40,000,000 減去 40%的稅，得到凈利潤$24,000,000。因為優(yōu)先股股利必須先支付給優(yōu)先股股東，那么再減去優(yōu)先股股利$13,000,000，剩下給普通股股東的收益$11,000,000。接下來，$11,000,000 除以 2,500,000 股外的普通股，EPS 是$4.40。然后乘以 25%的普通股股利支付率($4.40 x 25%)，得到每股股利$1.10。 28、考慮 Van Horn

21、公司對明年的息稅前收益：$55,000,000利息費用：$15,000,000 優(yōu)先股股利：$13,000,000普通股股利支出率：25%在外的普通股：2,500,000有效公司所得稅率：40%Van Horn 公司普通股的預(yù)期市盈率 9，每 A、$39B、$25 C、$11 D、$40場價格(近似到)將是多少？試題要計算：P/E 率為 9 時的市場價格要先計算這年的每股股利。首先要計算凈利潤。EBIT$55,000,000 減去利息$15,000,000，得到稅前收益$40,000,000。EBT$40,000,000 減去 40%的稅，得到凈利潤$24,000,000。因為優(yōu)先股股利必須先

22、支付給優(yōu)先股股東，那么再減去優(yōu)先股股利$13,000,000， 剩下給普通股股東的收益$11,000,000。接下來，$11,000,000 除以2,500,000 股外的普通股，EPS 是$4.40。EPS$4.40 乘以 P/E 率 9，Van Horn 公司普通股的交易價格是$39.60，近似$40。29、一個公司去年支付每股股利$4.20。分析師預(yù)期股利將以每年 8%的穩(wěn)定速度增長。如果投資者期望得到 14%的回報率，的內(nèi)在價格是多少?A、$70.00 B、$56.75 C、$75.67 D、$52.50試題：使用固定股利增長模型 V0 = D1 / (Ks g)，D1 是當年的期望股

23、利，Ks 是普通股的期望回報率，g 是固定(年)股利增長率。D1 等于$4.20 x 1.08，也就是$4.54。V0 = D1 / (Ks g) = $4.54/ (.14 - .08) = $75.67。30、考慮 Van Horn 公司對明年的息稅前收益：$55,000,000利息費用：$15,000,000 優(yōu)先股股利：$13,000,000普通股股利支出率：25%在外的普通股：2,500,000有效公司所得稅率：40%分析師估計在未來的 12 個月里 EPS 增長$.50。當前率是多少?A、5.10 B、4.66 C、5.68 D、4.25的市場價格是每股$25。滯后的 P/E試題：

24、為了計算滯后 P/E 率，Van Horn 公司的每股收益必須先計算出來。 EBIT $55,000,000 減去利息$15,000,000，得到稅前收益$40,000,000。EBT$40,000,000 減去 40%的稅，得到凈利潤$24,000,000。因為優(yōu)先股股利必須先支付給優(yōu)先股股東，那么再減去優(yōu)先股股利$13,000,000，剩下給普通股股東的收益$11,000,000。接下來，$11,000,000 除以 2,500,000 股外的普通股，EPS 是$4.40。將當前的市場價格$25 除以EPS$4.40，得到滯后的 P/E 率 5.68。 31、考慮 Van Horn 公司對

25、明年的息稅前收益：$55,000,000利息費用：$15,000,000 優(yōu)先股股利：$13,000,000普通股股利支出率：25%在外的普通股：2,500,000有效公司所得稅率：40%分析師估計在未來的 12 個月里 EPS 增長$.50。當前率是多少?A、5.68 B、4.66 C、4.25 D、5.10的市場價格是每股$25。領(lǐng)先的 P/E試題：為了計算領(lǐng)先 P/E 率，Van Horn 公司的每股收益必須先計算出來。 EBIT $55,000,000 減去利息$15,000,000，得到稅前收益$40,000,000。EBT$40,000,000 減去 40%的稅，得到凈利潤$24,

26、000,000。因為優(yōu)先股股利必須先支付給優(yōu)先股股東，那么再減去優(yōu)先股股利$13,000,000，剩下給普通股股東的收益$11,000,000。接下來，$11,000,000 除以 2,500,000 股外的普通股，EPS 是$4.40。分析師預(yù)計 EPS 增加$.50，因此明年的 EPS 將是$4.90。用當前的市場價格$25 除以明年的EPS$4.90，導(dǎo)致領(lǐng)先 P/E 率 5.10。 32、考慮以下的信息權(quán)益賬面價值 $20,215,000收入 $15,000,000在外數(shù) 6,000,000當前價格 $24.00市銷率是多少? A、6.00B、2.50 C、9.60 D、7.50試題：

27、市銷率的計算是將當前價格除以每股銷售收入。計算每股銷售收入是將收入除以在外的數(shù)。在這道題中，$15,000,000/6,000,000 = $2.50。接下來當年市場價格$24 除以每股銷售收入$2.50，得到市銷率 9.60。市銷率顯示市場愿意為每個錢。它能增強凈利潤率、股利支付率和增長率。它能減輕風(fēng)險。 33、市銷率的含義是什么？A、根據(jù)一個目前的價格看，這個的價格應(yīng)該是多少的銷售收入支付多少B、一個產(chǎn)品的C、市場愿意為每個售價是多少的銷售收入支付D、一個產(chǎn)品的最有效價格是多少試題：市銷率(價格除以每股收入)顯示市場愿意為每個的銷售收入支付。當一個企經(jīng)歷虧損時，這個指標對估值是很有用的。P

28、/E 率在這個案例中沒有意義，因此可以用P/S 率。P/S 能增強凈利潤率、股利支付率和增長率。它能減輕風(fēng)險。34、以下哪項不是使用市銷率的缺點?A、高的銷售額并不等于用收益或現(xiàn)金流衡量的經(jīng) B、P/S 率沒有反映不同公司成本機構(gòu)的差異潤C、P/S 率對評估來自成熟期或周期性行業(yè)的價值沒有作用D、雖然 P/S 率比起 EPS 和賬面價值來不容易被，但是收入確認實踐還是可以銷售試題：以上都是使用市銷率的缺點，除了 P/S 率對評估來自成熟期或周期性行業(yè)的價值沒有作用這一條。實際上，P/S 率對評估來自成熟期或周期性行業(yè)的價值有作用。35、以下哪項不是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)過程的有效決策?A、使用 B、使用

29、的權(quán)益融資的負債融資C、使用更激進的折舊政策 D、使用更少的權(quán)益融資試題：當評估所得稅對公司資本成本和凈利潤的影響，決策必須降低稅前收益，因而減少納稅義務(wù)。使用的權(quán)益融資將減少財務(wù)杠桿，不能減少所得稅義務(wù)。36、Mikey 公司在 7 月 1 日控制了 Pauley 公司 。那天(合并前)Pauley 帳戶的賬面價值和公允價值，以及Mikey 帳戶的賬面價值(負數(shù)顯示貸方余額)：假設(shè) Mikey15,000 股普通股，面值$10，公允價值$45，以獲得 Pauley 的所有在外的。應(yīng)該確認多少商譽？A、$58,100 B、$89,000C、沒有商譽 D、$73,600試題：商譽是超過所獲得公允

30、價值的部分。以下的表格顯示了商譽是如何計算的。37、Mikey 公司在 7 月 1 日控制了 Pauley 公司 。那天(合并前)Pauley 帳戶的賬面價值和公允價值，以及Mikey 帳戶的賬面價值(負數(shù)顯示貸方余額)：在 12 月 31 日結(jié)束的財務(wù)年度，如果 Mikey 收購 Pauley 的所有凈利潤將如何確定?A、Mikey 的去年收益交上 Pauley 的去年收益B、Mikey 的去年收益加上Pauley 的過去 6 個月的收益C、Mikey 的過去 6 個月的收益加上Pauley 的過去 6 個月的收益D、Mikey 的過去 6 個月的收益加上 Pauley 的過年收益，這個業(yè)務(wù)

31、合并的合并試題：在考慮業(yè)務(wù)合并的損益表時，合并后的子公司利潤才考慮到合并損益表的總額中。38、使用業(yè)務(wù)合并的收購法，支付給安排這次合并的 A、作為合并中總公允價值的一部分B、確認為業(yè)務(wù)合并的商譽 C、作為合并期間的費用D、像折舊一樣的資產(chǎn)逐年注銷和會計師的服務(wù)費應(yīng)該如何處理?試題：在考慮發(fā)生在合并期間發(fā)生的費用時，它們資產(chǎn)，而是應(yīng)該立即作為費用。39、Vince 公司和 Cody 公司在業(yè)務(wù)合并前有以下的股東權(quán)益情況Vince了 70,000 股新股，每股價值$4，交換了 Cody在外的。假設(shè) Vince在并購后立即擁有Cody。合并的資本公積和留存收益的期初余額分別是多少? A、$350,9

32、00 和$0B、$350,900 和$469,500 C、$170,900 和$679,500D、$170,900 和$0試題：Vince 不需要改變它的留存收益，因為在并購時沒有留存收益的新增和減少。40、在以下表述中，哪個理論最好地解釋了合并財務(wù)報表的合理性? A、形式上，公司是分離的，本質(zhì)上，他們是一個實體B、形式上，公司是一個實體，本質(zhì)上，它們是分離的 C、形式上，公司是一個實體D、形式上，公司是分離的試題：從理論的觀點來看，母公司和子公司實際上是兩個分離的公司，但是從財務(wù)個公司合二為一了。的角度，兩41、在 2012 年 6 月 30 日，Tara 公司$450,000 的負債和 2

33、0,000 的新股，面值$10，給 Todd 公司的所有者，換取這個公司的所有。Tar票的公允價值是每股$50。在合并之前，Tara 的財務(wù)報表和 Todd 在 2012 年 6 月 30 日之前的財務(wù)報表如下 Tara 向安排這次交易的經(jīng)紀人支付了$35,000。此外，Tara 支付了$55,000 的$1,050,000，但是它的專利技術(shù)只有$350,000 的價值。費。Todd 的設(shè)備實際值在 2012 年 6 月 31 日結(jié)束的期間里，合并之后的合并凈利潤是多少？A、$396,000 B、$561,000 C、$361,000 D、$165,000試題：合并時合并凈利潤是$361,00

34、0。這是 Tara 的凈利潤$396,000，減去支付給經(jīng)紀人的費用$35,000，Todd 公司的凈利潤不包含在內(nèi)，因為那些是合并前的交易。42、在 2012 年 6 月 30 日，Tara 公司$450,000 的負債和 20,000 的新股，面值$10，給 Todd 公司的所有者，換取這個公司的所有。Tar票的公允價值是每股$50。在合并之前，Tara 的財務(wù)報表和 Todd 在 2012 年 6 月 30 日之前的財務(wù)報表如下 Tara 向安排這次交易的經(jīng)紀人支付了$35,000。此外，Tara 支付了$55,000 的的設(shè)備實際值$1,050,000，但是它的專利技術(shù)只有$350,0

35、00 的價值。合并之后合并的普通股余額和資本公積分別是多少? A、$794,000 和$1,190,500B、$924,000 和$891,000 C、$794,000 和$1,155,500D、$924,000 和$1,015,000費。Todd試題：普通股余額調(diào)整如下：Tara面值$10 的 20,000 股新股(或$200,000)給 Todd 公司的所有者換取。$200,000 加入到 Tara 公司現(xiàn)有的普通股余額中，總額達到$794,000。有兩筆交易影響資本公積的計算。第一，超過面值的額外部分：Tara 的有公允價值$50，面值是$10。這意味著20,000 股，每股$40 （也

36、就是$800,000）進入資本公積。其它交易是的$55,000，它應(yīng)該從資本公積中扣除。因此，期初余額$445,500，加上$800,000 減去$55,000，得到新的資本公積余額$1,190,500。43、經(jīng)濟利潤的概念最好定義為A、總收入減去所有顯性和隱性成本 B、總收入減去所有會計成本C、總收益減去總固定和變動成本 D、總收入減去總固定和變動成本試題：經(jīng)濟利潤最好的定義是總收入減去所有顯性和隱性成本44、“經(jīng)濟成本”經(jīng)常與企業(yè)財務(wù)報表中的成本不同。對一個企業(yè)來說，主要的區(qū)別來自于 A、利息成本B、工資成本 C、機會成本D、州和地方稅成本試題：一個決策的經(jīng)濟成本取決于被選擇選項的成本和次

37、優(yōu)選項的利益。經(jīng)濟成本與會計成本不同的是它包含機會成本。45、以下哪項成本從總收入中減去后得到經(jīng)濟利潤? A、變動成本B、經(jīng)常經(jīng)營成本C、所有輸入的機會成本 D、固定和變動成本試題：總收入減去所有輸入的機會成本=經(jīng)濟利潤。46、Williams 是一名會計職員，每年掙$35,000。他決定辭職，參加一個全日制的 MBA 課程。假設(shè) Williams 不在暑假工作，也不做。他的學(xué)費、書籍、生活費和其他費用總計是每年$25,000。根據(jù)這些信息，Williams 的MBA 學(xué)習(xí)的總經(jīng)濟成本是多少？A、$60,000 B、$10,000 C、$35,000 D、$25,000試題：一個決策的經(jīng)濟成本

38、取決于被選擇選項的成本和次優(yōu)選項的利益。經(jīng)濟成本與會計成本不同的是它包含機會成本。這個場景中的總經(jīng)濟成本是$35,000 的工資+ $25,000 的學(xué)費、書、生活費和其他費用= $60,00047、單個的系統(tǒng)性風(fēng)險用以下哪項來衡量？A、 B、 C、 D、試題回報率的標準差回報率與總體市場之間的協(xié)方差對組合風(fēng)險的貢獻回報率和其他相似：的標準差回報率的標準差是衡量黨各的系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險對所有投資類型都是共有的，因為不可避免的國家或全球經(jīng)濟變化或其他事件絕大部分(或所有)業(yè)務(wù)，并影響大部分的市場。當投資者在系統(tǒng)性市場不確定時，投資的價值通常會下降 。這就是為什么，如會在經(jīng)濟全球時會向同一方向

39、移動。48、以下哪項最好地衡量了企業(yè)債券的利率風(fēng)險？ A、久期B、到期收益率 C、債券D、到期日試題：金融資產(chǎn)，特別是企業(yè)債券的久期是衡量資產(chǎn)價格對利率的敏感度。它受資產(chǎn)到期前時間長度的影響。49、以下選項中，哪項對公司的值影響最??？ A、資產(chǎn)負債率B、行業(yè)特征 C、經(jīng)營杠桿D、股利支出率試題：股利支出率是支付給股東的股利占收益的比率，它是每股股利除以每股收益。這個比率不會影響企業(yè)的 beta 值，因為它沒有增加或降低其它的風(fēng)險。50、如果 Dexter Industries 的值為 1.0，那么它的 A、收益率將等于無風(fēng)險利率B、價格相對穩(wěn)定 C、波動性小D、預(yù)期收益將近似于整個市場收益試題

40、：Beta (B)是衡量在同一期間內(nèi)，某個的價格波動相比整個市場的波動。因此，beta 為 1意味著期望回報率應(yīng)該等于整個市場的回報率。51、小麥合約來防止小麥價格波動造成損失應(yīng)該被歸為：A、公允價值套期保值 B、現(xiàn)金流套期保值 C、外匯套期保值D、掉期試題：為了減緩以上的價格波動的影響，公司有時通過52、一些債券契約的贖回條款允許遠期合同或來“套期保值”。A、債券持有人可不必追加成本地將債券轉(zhuǎn)換為普通股。 B、債券持有者可以通過支付一個贖回溢價提前贖回債券。C、 D、試題者支付一個溢價以防止債券持有者贖回債券。者：利贖回債券。贖回條件給人以贖回價買回（贖回）所有或部分債權(quán)，而不是以更昂貴的方

41、法收回債權(quán)。53、在契約中所列出的保護性條款被稱為 A、契約條款B、規(guī)定 C、要求D、附錄試題：保護性契約對公司在協(xié)議期限內(nèi)所采取的某些行為設(shè)定限制。他們是債權(quán)協(xié)議的重要特征。54、一契約合同的某項要求表明，一個公司如果沒有優(yōu)先債權(quán)人（prior creditor）的批準不能進行主要資產(chǎn)A、贖回條款 B、認股權(quán)證 C、看跌D、保護性條款，這種要求被稱為試題：保護性契約對公司在協(xié)議期限內(nèi)所采取的某些行為設(shè)定限制。他們是債權(quán)協(xié)議的重要特征。55、Dorsy 制造公司計劃根據(jù)某一契約抵押債券。以下各項規(guī)定或要求中，哪一項可能包含在該契約中？出售保證之前必須得到托管人的允許。處于良好的可運行狀態(tài)。確保

42、廠房和設(shè)備處于某一最低水平。包含的質(zhì)押條款。A、只有 I 和 IV B、只有 II 和 IIIC、I， II，III 和 IVD、只有 I， III，和 IV試題：保護性契約對公司在協(xié)議期限內(nèi)所采取的某些行為設(shè)定限制。他們是債權(quán)協(xié)議的重要特征。56、以下各選項中，哪一項用于描述工具是正確的？A、對于長期債券而言，在給定利率變化條件下，債券到期時間越長，價格敏感性越大B、未償長期債券票面利率和收益率會隨著經(jīng)濟的變化而變化C、票面利率為 9%一年就到期的 25 年期債券，比同一家公司期的 10 年期債券利率風(fēng)險更高的票面利率為 9%一年就到D、還有一年就到期的債券比還有 15 年到期的債券有更高的

43、利率風(fēng)險試題：票面利率是固定的，它是固定的合同利率。57、以下各選項中，哪一項會導(dǎo)致公司在下一次進行外部融資時 A、高有效稅率B、高盈虧平衡點C、融資租賃的資產(chǎn)占很大 D、固定負擔(dān)率（EBITDA）低債權(quán)而不是股權(quán)？試題：如果一個企業(yè)有高的有效稅率，這會促進一個企業(yè)在下次融資時為負債的成本被有效稅率降低了。負債，而不是權(quán)益，因58、以下各選項中哪一項是 10 年或者更長時間到期的A、票據(jù)B、動產(chǎn)抵押 C、財務(wù)租賃 D、債券工具？試題：債券是承諾每隔一段時間支付一定金額的利息，并在到期日支付本金。這些工具往往有長期的到期日。長期國庫債有 1 至 10 年的到期日，短期國債由少于 1 年的到期日。

44、融資租賃是一種合同。59、以下哪項可以用來最好的描述普通股股權(quán)登記日？ A、支付股利之前的 4 個交易日。B、華爾街日報上登載的 52 周股價高點。C、交易（SEC）宣布招股說明書生效日。D、被當作股權(quán)確定日。試題：這個日子是確定的所60、以下哪項不可以用來進行優(yōu)先股的回購？ A、轉(zhuǎn)換B、再融資 C、贖回條款D、償債基金試題：優(yōu)先股可以通過使用轉(zhuǎn)換、贖回條款或償債基金來贖回。優(yōu)先股不能通過再融資來贖回。61、以下哪項不是優(yōu)先股的特征？ A、當公司要求時可贖回。B、其股利對于者而言是可抵稅的C、可轉(zhuǎn)換為普通股。 D、它通常沒有投票權(quán)。試題：優(yōu)先股股利對人來說不能抵稅。62、以下哪項對公司優(yōu)先股不

45、利？A、優(yōu)先股股利是公司的法律義務(wù)B、優(yōu)先股通常沒有到期日C、多數(shù)的優(yōu)先股都由公司投資者持有 D、優(yōu)先股通常以高于債券的收益出售試題：優(yōu)先股的一個缺點就是優(yōu)先股通常以高于債券的收益出售，優(yōu)先股比債券有更高的。63、如果單獨考慮，以下選項中，哪（幾）個選項會提高公司的資本成本？公司降低運營杠桿公司稅率增加公司支付唯一的未償國庫券收益率增加A、I 和 III B、II 和 IV C、III 和 IVD、I，III 和 IV試題：公司支付唯一的未償以及國庫券收益率增加將導(dǎo)致企業(yè)資本上升。資本成本是負債（稅后）、優(yōu)先股、留存收益和普通股的平均成本。支付負債減少了負債的，而負債有最低的成本，因此資本成本

46、就增加了。64、JoProducts 公司的邊際稅率為 40% ，擬利率為 8%、價值為$1,000,000 優(yōu)先股來換回其利率為 8%、價值為$1,000,000 的流通債券。的負債和所有者權(quán)益總和為$10,000,000。此項交易對于公司的平均資本成本的影響是A、無變化，因為在交易過程中的資本等值，且兩種工具的利率相同。B、下降，因為支付的部分可以抵減稅金。C、下降，因為優(yōu)先股不必每年支付股利，而必須每年支付利息。D、上升，因為利息可以抵減稅金。試題：這個影響是增加企業(yè)的稅。平均資本成本，因為負債支付是可以抵稅的。優(yōu)先股股利不能抵65、在計算長期當成本等于A、優(yōu)先股成本的組成部分的成本時，

47、如果成本忽略不計，那么留存收益的適B、公司的平均資本成本C、0，或者無成本 D、普通股成本試題：在計算長期的成本。的組成部分的成本時，如果忽略成本，留存收益的適當成本等于普通股66、以下哪項不是持有現(xiàn)金的原因？ A、預(yù)防性B、賺取利潤的 C、交易D、滿足未來需求的試題：持有現(xiàn)金的是預(yù)防、交易和滿足未來需求(投機)。67、以下哪項不可以被公司用作管理現(xiàn)金支出的方法？ A、鎖箱系統(tǒng)B、零余額帳戶 C、應(yīng)付款的集中D、可控性支出帳戶試題：一個企業(yè)可以通過零余額帳戶、應(yīng)付款的集中、可控性支出帳戶來管理現(xiàn)金支出，鎖箱系統(tǒng)用于加速現(xiàn)金流入。68、通過建立和維持零余額帳戶不可以減少以下哪項？ A、管理現(xiàn)金的

48、成本B、支付浮差C、超額的存款D、管理時間試題：通過建立和維持零余額帳戶可以減少管理現(xiàn)金的成本、超額的的主要目的是增加支付浮差。存款、管理時間。但是它69、以下哪項金融工具最不合適被公司財長用作臨時現(xiàn)金的投資？A、國庫券B、地方債券C、短期市場共同基金D、商業(yè)票據(jù)試題：一般來說，國庫券、短期市場共同基金和商業(yè)票據(jù)適合作為短期現(xiàn)金投資?，F(xiàn)金的臨時投資應(yīng)該是低風(fēng)險、短期(少于或等于 90 天)、容易交易。市政債券是長期的。70、以下選項中，哪一項是國庫券的最好表述？A、無票面利率，無利率風(fēng)險，且按面值B、無票面利率，無違約風(fēng)險，應(yīng)得利息不受所得稅影響C、具有活躍的二級市場，1-24 個月的到期時間

49、，且每月支付利息D、具有活躍的二級市場，且收到的利息將從所得稅中扣除，且無利率風(fēng)險試題：它們以折價，到期日少于 1 年。71、Duoplan 公司正在考慮最合適的短期融資方法。供應(yīng)商的交易信用條款 為 2/30，n90（貨到 30 天內(nèi)付款折扣 2%，到期日為 90 天）。的借款利率為 12%。一個投資家也表示愿意為 Duoplan 公司商業(yè)票據(jù)。商業(yè)票據(jù)將按季度，總額為$9,100,000，而凈收益為$8,800,000。公司會選擇哪式？A、交易折扣，因為它使得成本最低成本最低成本最低B、借款，因為它使得C、商業(yè)票據(jù)，因為它使得D、成本都差不多，決策只考慮哪個更便利試題：借款是 12%，不拿

50、折扣的有效利率是 12.4% (2/98)(365/60)。有效利率的公式是(利息+費用)/(可用)(365)/(到期天數(shù) )。72、Northville 產(chǎn)品公司將其信貸條款從 n30（30 天內(nèi)付款）更改為 2/10，n30（10 天內(nèi)付款折扣 20%，到期日為 30 天）。這種改變的最不可能產(chǎn)生的影響是A、銷售增加B、短期借款增加C、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期縮短D、未達銷售收入時間縮短試題：向顧客提供折扣將鼓勵立即支付，縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，降低應(yīng)收款天數(shù)，以及增加銷售額。提供折扣不會增加短期借款。73、信貸經(jīng)理在考慮是否對一個新客戶交易授信，其考慮重點最有可能是A、能力比率B、公司估值比率 C、增長比率

51、D、試題性比率：在考慮延展授信時，一個經(jīng)理最關(guān)心客戶是否有能力支付負債。因此，經(jīng)理人應(yīng)該檢查顧客的比率。74、考慮以下影響公司交易信用政策的I. 滿生產(chǎn)負荷運行：借款成本低重復(fù)銷售的機會毛利低IV.以上的哪些預(yù)示著公司會放寬其信用政策？A、I 和 IIB、II 和 IIIC、只有 I，II 和 III D、III 和 IV試題：一般來說，一個企業(yè)可能希望放松它的信用政策來鼓勵重復(fù)銷售，或者借款成本低。滿負荷生產(chǎn)或毛利率低將鼓勵企業(yè)收緊信用政策。75、電腦服務(wù)公司是一家銷售電腦硬件和并提供相應(yīng)服務(wù)的公司。這家公司在考慮改變其信用政策。但是這種變化不會對現(xiàn)有的客戶改變支付方式。為了證明這種改變是否

52、有益，公司提出新的信用條款，預(yù)期的銷售增加額，預(yù)期的對銷售的邊際收益，預(yù)期的壞賬損失，以及對額外應(yīng)收項的投資和投資期限。是否需要額外的信息公司才能夠判斷出新信用政策比原來的信用政策更好？需要什么信息？A、的機會成本B、現(xiàn)有的信用標準 C、新的信用標準D、不需要額外的信息試題：除了場景中的信息，公司應(yīng)該考慮的機會成本。的可以投資以獲得利息，而占用的則失去利息。76、Global 制造公司的借款成本為 12%。公司的一個供應(yīng)商剛剛給出了新的采購條款。以前的條款規(guī)定使用貨到付款，而新的條款為 2/10， n45（10 天內(nèi)付款折扣 2%，到期日為 45天）。Global 公司應(yīng)該10 天內(nèi)付款嗎？A

53、、應(yīng)該，因為不接受商業(yè)折扣的成本高于借款成本。 B、不應(yīng)該，因為交易信貸的成本超過了借款成本。 C、不應(yīng)該，因為負債的使用應(yīng)該盡量避免。D、試題依賴于公司現(xiàn)在是否要借款。：不接受貿(mào)易折扣的成本是 21.3%，超過 12%的借款成本。21.3% = (2/98)(365/35)。有效利率的公式是(利息+費用)/(可用)(365)/(到期天數(shù))。77、以下哪項不是存貨的持有成本A、成本B、倉儲成本 C、保險D、機會成本試題：存貨的持有成本包括78、James Smith 是成本、保險、機會成本。成本是非存貨的成本。一家主要零售電器公司的新任庫存經(jīng)理。他正在開發(fā)一套存貨控制系統(tǒng)，并且知道自己應(yīng)該建立

54、安全的庫存水平。安全存貨不能抵御以下哪項風(fēng)險？A、顧客不能找到他們所需的商品，而選擇了競爭對手的商品 B、新的競爭對手可能會在公司的銷售范圍內(nèi)開店C、制造商推遲貨物大概 1 個D、由于節(jié)假日，天氣，和每周的消費等原因，每天的配運情況具有很大的差異試題：安全存貨不能抵御新的競爭對手可能會在公司的銷售范圍內(nèi)開店的風(fēng)險。安全存貨可以抵御斷貨，幫助克服制造商送貨的延遲，貨克服需求水平的不穩(wěn)定。79、Carnes使用經(jīng)濟訂購批量（EOQ）數(shù)學(xué)模型作為其存貨控制程序的一個部分。以下哪一個變量的增加會導(dǎo)致 E A、訂貨成本B、持有成本比率的增加？C、每的采購成本D、安全庫存水平試題：EOQ = 平方根 2F

55、D/ C，F(xiàn) =每張訂單的邊際成本；D = 需求的總存貨數(shù)量；C=每持有成本。因此，訂單成本的增加將增加 EOQ。80、在經(jīng)濟訂購批量（EOQ）數(shù)學(xué)模型中沒有明確考慮以下哪項？ A、批量折扣B、銷售水平C、固定訂貨成本存貨的D、試題成本：銷售水平、固定訂單成本和持有成本是EOQ 公式的所有要素。EOQ =平方根 2FD/ C, F =每張訂單的邊際成本；D = 需求的總存貨數(shù)量；C=每內(nèi)。存貨的持有成本。數(shù)量折扣沒有包含在81、以下哪項關(guān)于經(jīng)濟訂單量 (EOQ) 的表述是正確的A、EOQ 導(dǎo)致最低的訂貨成本和最低的持有成本B、增加 EOQ 是避免斷貨的最佳C、EOQ 模型假設(shè)訂單交付時間是一致

56、的D、EOQ 模型假設(shè)當年的使用量穩(wěn)定上升試題：EOQ 模型假設(shè)訂單交付時間是一致的。EOQ 的公式= 平方根 2FD/ C，F(xiàn) =每張訂單的邊際成本；D = 需求的總存貨數(shù)量；C=每存貨的持有成本。交付時間不包含在公式內(nèi)。82、Moss 產(chǎn)品公司將應(yīng)用經(jīng)濟訂購批量（EOQ）數(shù)學(xué)模型作為其存貨管理的一個部分。以下哪一個變量的減少將導(dǎo)致 E A、年銷售量B、每個訂單成本 C、持有成本D、安全庫存水平的增加？試題：減少的持有成本將增加 EOQ。EOQ 的公式= 平方根 2FD/ C，F(xiàn) =每張訂單的邊際成本；D = 需求的總存貨數(shù)量；C=每存貨的持有成本。83、以下選項中，哪一項表明使得公司風(fēng)險水

57、平最高的營運資本融資策略是公司A、通過短期負債來獲得波動性資產(chǎn)資產(chǎn)資產(chǎn)B、通過長期負債來獲得性的C、通過長期負債來獲得波動性D、通過短期負債來獲得性的資產(chǎn)試題：通過短期負債來獲得性的資產(chǎn)的營運資本融資政策將使公司最大程度的風(fēng)險。用長期負債來為短期資產(chǎn)融資則更加穩(wěn)定和風(fēng)險小。波動的84、一個具有季節(jié)性銷售周期的制造商最有可能從商業(yè)資產(chǎn)通常用循環(huán)來融資。中得到以下哪種類型的，以便在旺季時擁有一筆固定的額A、交易性B、保險公司的定期 C、分期D、無保證的短期定期金？試題：有季節(jié)性銷售的制造商最可能從商業(yè)？85、以下的金融工具中，哪些是商業(yè)貼現(xiàn)票據(jù)定期授信額度自動清償A、I， II， III 和 IV

58、 B、I 和 IIC、III 和 IV獲得短期，以便在旺季時擁有一筆固定的額外可能會提供給其客戶的？D、I，試題商業(yè)III 和 IV.：提供貼現(xiàn)票據(jù)、定期、授信額度和自動清償86、如果$100,000 一年期的利率為A、8.75%. B、7.0%. C、8.4%. D、13.0%的固定利率 7%，并且需要 20%補償性存款額，那么有效年試題：有效利率的公式是(利息+費用)/(可用87、股利剩余理論認為股利)(365)/(到期天數(shù))，在這個例子中7%/(1-20%)。A、是普通場價格穩(wěn)定的保障B、在滿足所有具有 C、不具有價值相關(guān)性的投資機會之后，還能多余支付的部分D、可以被到，除非對于現(xiàn)金股利

59、有超額需求試題：股利剩余理論認為在滿足所有具有的投資機會之后，還能多余支付的部分。88、在決定公告分紅的數(shù)量時，最重要的考慮東的預(yù)期。B、留存收益的未來使用安排。 C、通貨膨脹對重置成本的影響。 D、現(xiàn)金的未來使用安排。是試題：當確定要宣布的股利金額時，最重要的考慮是現(xiàn)金的未來使用安排。89、Underhall 公司的普通股當前的售價是每股$108。Underhall 計劃在近期新股。但是，公司董事會不想在這個時間融資。因此，Underhall 正在考慮普通股一股拆兩股，或者給股東 100%的股利。選擇分拆的最好理由是A、它不減少股東權(quán)益B、對每股收益的影響不大 C、每股面值保持不變D、它不影

60、響公司未來支付股利的能力試題選擇：分拆的最好理由是它不影響公司未來支付股利的能力。90、在浮動匯率制度下，以下哪項將導(dǎo)致法郎的貶值?A、U.S 的收入水平相對于得到改善的利息升高B、 C、的利率相對于資本向的流出減少D、U.S 的通貨膨脹相對于通貨膨脹降低試題：在浮動匯率制度下，如果 U.S 的通貨膨脹相對于值。通貨膨脹降低，它將導(dǎo)致法郎的貶91、如果 A、英國對相對于英磅升值，其它條件不變，那么產(chǎn)品的需求會增加預(yù)期：B、 C、 D、試題如果對英國產(chǎn)品的需求會減少對英國產(chǎn)品的需求會增加和英國的貿(mào)易會減少：相對于英磅升值，其它條件不變，那么預(yù)期對英國產(chǎn)品的需求會增加，因為英國產(chǎn)品對來說會更加便宜