美國金融危機對我國房地產金融場的啟示

1、美國金融危機對我國房地產金 融市場的啟示本科畢業(yè)論文內容摘要房地產金融市場是我國金融市場的重要組成部分之一，完善健全該市 場的秩序、促進市場有序健康發(fā)展是當前不容忽視的目標。然而，自 2007 年美國次貸危機爆發(fā)后，市場與政府的角色再次被呼吁。加之經濟全球化 的必然趨勢，一國憑借自身的經濟條件難以獨善其身。因此針對美國金融 危機對我國房地產金融市場的啟示，對于我國金融市場的健全發(fā)展和全球 經濟的穩(wěn)步提升有著重要意義。本文通過全面剖析美國金融危機并結合我國房地產金融市場的現(xiàn)況， 通過調研和分析，發(fā)現(xiàn)并指出美國金融危機爆發(fā)的根源以及我國房地產金 融市場的特點以及所存在的問題，并結合相關理論知識以及

2、其實際情況提 出相應的防范措施關鍵詞：金融危機；房地產金融市場；風險防范AbstractReal estate finance market is one of the important part of Chinese financial market, improve and perfect the market order, promote the orderly and healthy development of the market is the target that not allow to ignore. However, since 2007, the us subprim

3、e mortgage crisis broke out, the role of the market and the government was again called for. Combined with the inevitable trend of economic globalization, a country to revive its own economic conditions. So on the United States financial crisis on Chinas real estate finance market, for the healthy d

4、evelopment of Chinas financial markets and the steady rise of the global economy has important significance.In this article, through comprehensive analysis of the U.S. financial crisis and combining the current situation of our country real estate finance market, through the investigation and analys

5、is, found the root cause of the us financial crisis, as well as the characteristics of real estate financial market in China and the existing problems, and combined with relevant theoretical knowledge and the actual situation put forward the corresponding preventive measuresKey Words : The Financial

6、 Crisis ; Real Estate Financial Markets ; RiskPrevention TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark6 o Current Document 一、引言 1二、科學認識美國金融危機及相關應對 錯誤！未定義書簽。 HYPERLINK l bookmark14 o Current Document （一）綜述美國金融危機產生的原因 2 HYPERLINK l bookmark16 o Current Document （二）分析美國金融危機的根源 3 HYPERLINK l bookmark24 o Current D

7、ocument 三、關于我國房地產金融的現(xiàn)狀特點以及風險因素 6 HYPERLINK l bookmark26 o Current Document （一）房地產價格上漲過快，超越居民的可消費能力 6 HYPERLINK l bookmark28 o Current Document （二）風險過分集中于商業(yè)銀行體系 6 HYPERLINK l bookmark30 o Current Document （三）有關房地產金融在創(chuàng)新中存在的問題 6 HYPERLINK l bookmark32 o Current Document （四）商業(yè)銀行和其他金融機構存在的缺點 7 HYPERLINK

8、l bookmark34 o Current Document 四、美國金融危機對我國金融領域的啟示 7五、就美國金融危機簡述房地產金融風險的防范對策9（一）對“假按揭”現(xiàn)象的治理防 HYPERLINK l bookmark46 o Current Document 范9 HYPERLINK l bookmark48 o Current Document （二）優(yōu)化房地產金融服務，加強有效監(jiān)測 9（三）實施穩(wěn)健的房地產金融調控政策 錯誤！未定義書簽。（四）控制房地產貸款過快增長 錯誤！未定義書簽。六、結束語 10美國金融危機對我國房地產金融市場的啟示一、引言（一）研究背景2007年8月，美國次

9、貸危機驟然爆發(fā)，致使美國陷入自 20世紀30年代經濟大蕭 條以來一場最為嚴重的金融危機。 接踵而至的是美國金融風暴席卷全球， 引發(fā)了各種不 同程度的全球性的經濟社會危機，至今仍影響甚遠，在更廣的范圍更深的層次演進。目 前，這場美國金融歷史上最為嚴重的危機尚未見底，至于今后的發(fā)展會出現(xiàn)什么樣的情 況仍然需要進一步觀察。（二）研究內容危機至今，人們最為關心的問題是：這一場在美國爆發(fā)、影響觸及全球的金融危機 所帶來的經濟衰退是否已經見底？世界經濟何時能夠走出低谷？同時，關于這次全球性經濟大衰退發(fā)生的原因更值得深究。此次危機究竟根源于市場的失靈，還是政府的失 ??？在“看不見的手”和“看得見的手”之間何

10、者出現(xiàn)了問題才是關鍵。古典經濟學的鼻祖亞當？斯密的“看不見的手”和凱恩斯的國家干預主義，對于二 者孰是孰非一直爭論不休。在美國次貸危機引發(fā)的全球金融風暴中， 人們仿佛拋棄了亞 當?斯密“看不見的手”，各國政府確是充分伸展了其“看得見的手”。于是二者之爭再 次掀起。從西方經濟學的理論邏輯來看，“看得見的手”之所以會出現(xiàn)，是因為市場具 有其一定的盲目性，完全的自由放任會使市場由理性走向非理性的一端，進而引起市場的無秩序，形成經濟危機，這就是學界常提及的“市場失靈”。因此，政府這只“看得見的手”在一定程度上適當、適時的干預可以糾正市場失靈，促使市場回歸理性，實現(xiàn) 市場的正常運行。回歸這次美國史上最大

11、的經濟危機，或者可以稱之為一場經濟災難， 到底是不是都由市場的失靈造成的？一種流行的觀點把這次經濟危機歸因于自由市場的失靈，特別是經濟自由化導致的結果。自危機出現(xiàn)之后，凱恩斯主義的國家干預經濟政策在全球大行其道，各國政府都 在余危的慌亂中出臺形形色色的救市政策： 大規(guī)模擴大銀行信貸、大幅度降低貸款利率、 向處于破產的金融機構和企業(yè)注入巨額資金、無節(jié)制地增加公共工程投資、刺激消費、 強化監(jiān)管、接管私營企業(yè)等等。但是，倘若關注當代奧地利學派的主要代表人物羅斯伯 德的關于上世紀三十年代經濟大蕭條的經典著作 美國大蕭條，就會真正意義上明白， 如同上一次大蕭條意義，這一次的危機與其說是市場的失靈， 或與

12、其說是企業(yè)界人士人 性上的貪婪所致，倒不如說是主管貨幣的政府官員在決策上的失誤，而政府實施的應對 危機的政策與其說是在解決危機，不如說是在延緩和惡化危機。下文將淺談此次美國金融危機的認識與我國房地產金融市場的現(xiàn)狀。二、科學認識美國金融危機及相關應對（一）綜述美國金融危機產生的原因就此次危機產生的原因，可謂眾說紛紜，各界發(fā)表的見解有很多。有的認為，美國 居民消費水平嚴重超過居民收入水平，加之無管制的市場、無節(jié)制地負債、無限制的投 機和衍生金融工具、高額利潤及高收入，這些因素是爆發(fā)金融危機的重要原因。有的則 認為，美國的消費模式、金融監(jiān)管政策、金融機構的運作方式，美國和全球的經濟結構 等因素是金融

13、危機的基本成因。有的認為， 美國房地產泡沫式金融危機的源頭禍水， 金 融衍生品過多掩蓋了巨大風險，金融監(jiān)管機制滯后造成“金融創(chuàng)新”猶如脫韁之馬一般， 這些才是金融危機爆發(fā)的真正原因。也有別家認為，金融危機時某些金融大亨道德缺損、 人性貪婪所致?；蛴姓J為，金融危機在本質上是美國新自由主義市場經濟治理思想和運 行模式上的嚴重危機。當然資本主義固有的弊病也是不可或缺的因素，從資本的逐利本 性和金融資本的貪性來分析金融危機的成因， 在一定意義上涉及資本主義根本制度的問 題。在上述各家諸多見解中，將就“房地產泡沫致使危機發(fā)生”的觀點進行略談。眾所 周知，在上個世紀九十年代中期的美國，其住房價格出現(xiàn)了較大

14、幅度的上漲。有如下一 則廣為流傳的故事：中國老太太和美國老太太相遇，中國老太太說：“我辛苦工作了幾十年，終于攢夠錢買了一套房子。美國老太太說：“我辛苦工作了幾十年，終于將住房 貸款還清了?！睆闹?，美國人崇尚負債生活的生活理念可見一斑。他們認定，通過美國 的金融機構進行貸款來購置住房，不需要再投資任何額外支出，即可實現(xiàn)以房還貸，更 有甚者還能賺個盆滿缽溢。在這樣美好的前景預期中，美國的住房需求大幅迅速增大， 它甚至超越了實際人們對住房的剛需， 人們進一步將住房作為一種特殊的商品或者資產 進行投資來贏得利潤。美國的金融機構運用同樣的思維方式， 僅以簡單的盤算認定在無 關借款人信譽條件的情況下，住房

15、價格的大幅上漲可以確保所有住房貸款獲得完全的本 息回歸。其中，金融機構貸款給信譽等級低的借款人可以追加更高的利息要求，這樣就消除了信譽條件與貸款風險的關聯(lián)，致使次級按揭貸款的快速增加。在這樣的境況中， 美國人并不需要任何的辛苦勞作， 就能夠充分享受高質量的住房，同時還可能獲得額外 的高收益；金融機構在提供貸款和金融服務中也將獲得高回報。住房價格在大量需求的推動下一路暴漲，住房條件卻絲毫不變。美國金融機構大量提供貸款，在另一形式上增 加了住房的需求，更大程度上推動了住房價格的上漲，并且金融機構還進行所謂的“金 融創(chuàng)新”，以“次按貸款”為基礎創(chuàng)造出了可流動的政權形式推向國際市場，擴展了更 大的融資

16、空間，將全球大量的投資者都引入美國國內的住房市場中，將其發(fā)展為全球性級別。好景不長，當美國國內住房的價格水平持續(xù)下跌走勢時，“次按貸款”的循環(huán)鏈遭受破壞，國內住房市場迅速縮水，借款人無力償還貸款，大量貸款的本息無法如期收 回，而相關投資者手持的證券價值跌至谷底，損失慘重，進而引發(fā)了金融危機。但是總的來看，目前形成的最普遍的解釋大多還停留在現(xiàn)象層面、非本質層面上， 也即治理理念、運行模式、技術操作層面和管理體制層面上，例如超前過度消費、房地 產泡沫、金融衍生品泛濫、金融創(chuàng)新過度、金融監(jiān)管不嚴、新自由主義思想作祟等等。 運用馬克思主義的立場、觀點和方法，從本質上、制度層面上科學揭示危機的產生原因，

17、 預測危機的發(fā)展趨勢，提出防范解救的措施，于此尚且遠遠不夠。（二）分析美國金融危機的根源當前金融危機的根源仍然在于資本主義基本矛盾。馬克思在分析貨幣的支付手段 時，曾指出：在支付手段的鏈條中，隱藏著危機的可能性。但只有在資本主義經濟中， 危機的可能性才會成為現(xiàn)實性。當代資本主義經濟發(fā)展中，金融、信貸業(yè)廣為發(fā)展，虛 擬經濟空前擴大，支付鏈條不斷拉長， 支付鏈條的斷裂就會發(fā)生金融危機。馬克思進一 步指出，金融投機活動猖獗是引發(fā)金融危機的一個直接原因；擴大信貸而帶來的營業(yè)活動過度擴大，是造成生產過剩的一個重要因素。馬克思對危機根源的深刻分析，對我們 清醒認識當前的金融危機，具有更加直接的理論與現(xiàn)實意

18、義。1,馬克思、恩格斯關于金融危機的理論，是建立在貨幣危機理論的基 礎之上的。馬克思認為，貨幣危機是商品經濟內在矛盾的必然產物， 在現(xiàn)實中表現(xiàn)為資金鏈條 的斷裂。商品不能轉化為貨幣，使商品貶值；債務不能轉化為現(xiàn)實貨幣，使債務到期無 法償還；信用貨幣不足，銀行和工廠紛紛倒閉。馬克思、恩格斯在論述金融危機時，頻 繁提到銀行利用提高貼現(xiàn)率的辦法來阻止或緩和金融危機與金融市場的恐慌。在當時實 行金本位的條件下，信用貨幣銀行券（紙幣）與黃金掛鉤，銀行券可兌換成黃金，發(fā)生 金融危機的時候，人們都涌向銀行，把紙幣兌換成黃金；銀行提高貼現(xiàn)率，即提高票據(jù) 貼現(xiàn)時銀行扣下的利息的利率，實際上是用以控制黃金的流出。

19、可見，馬克思、恩格斯 所論述的貨幣危機理論的核心，是支付鏈條的斷裂、信用的破壞和商品的貶值。在一般情況下，危機常常表現(xiàn)為兩種類型：一種是生產過剩的危機，另一種是銀行 信用的危機。當前的金融危機表面上看似乎不是生產過剩的危機，而是銀行信用危機或貨幣危機，但事實上卻與生產過剩危機有著密不可分的聯(lián)系，即銀行家為了幫助資本家 解決生產過剩問題，并從中分割超額利潤，設計出了能夠超現(xiàn)實買賣商品的金融衍生品， 使之成為解決過剩的途徑，結果造成了本來手中貨幣不足、支付能力欠缺的老百姓，在 銀行家設計的金融衍生品的誘導下超前消費，拉長了信用資金鏈條。而信用資金鏈條過長，則為貨幣危機和整個社會的經濟危機埋下了隱患

20、。馬克思、恩格斯曾指出，嚴重的、大規(guī)模的貨幣危機往往都與工商業(yè)危機相聯(lián)系。 再生產過程都是以信用作為基礎，當信用突然停止，現(xiàn)金支付便會發(fā)揮作用，而現(xiàn)金支 付體系若出現(xiàn)問題，危機便會發(fā)生。表面上看，當前的危機表現(xiàn)為信用危機和貨幣危機， 事實上卻是生產過程的危機向信用危機的先期傳導。正如馬克思所說：“一切真正的危機的最根本的原因，總不外乎群眾的貧困和他們的有限的消費， 資本主義生產卻不顧這 種情況而力圖發(fā)展生產力，好像只有社會的絕對的消費能力才是生產力發(fā)展的界限”。馬克思又說：“在世界市場危機中，資產階級生產的矛盾和對抗暴露得很明顯”。馬克思還用生動的語言說明經濟危機的表現(xiàn)和原因：棉布充斥造成市場

21、停滯，工人“當然需要棉布，但是他們買不起，因為他們沒有錢，而他們之所以沒有錢，是因為他們不能繼續(xù) 生產，而他們之所以不能繼續(xù)生產，是因為已經生產得太多了”。馬克思的這些話，對于說明當前的金融危機和實體經濟衰退是同樣適用的。.資本主義制度會加劇虛擬經濟的發(fā)展，使之與實體經濟相脫節(jié)。美國經濟最大的特點是虛擬經濟成分較高，即高度依賴虛擬資本的循環(huán)來創(chuàng)造利 潤。虛擬經濟本身并不創(chuàng)造價值，具存在必須依附于實體經濟。虛擬經濟的產生，本意 是要為實體經濟籌集資金，為實體經濟服務。但虛擬經濟一旦背離了實體經濟，就會從 生產和消費領域里面掏空資金，反而成為傷害實體經濟的幫兇。正如馬克思所指出的： “一旦勞動的社

22、會性質表現(xiàn)為商品的貨幣存在， 從而表現(xiàn)為一個處于現(xiàn)實生產之外的東 西，獨立的貨幣危機或作為現(xiàn)實危機尖銳化的貨幣危機，就不可避免?！倍鴮嶓w的經濟的衰退，又反過來加劇虛擬經濟的波動，形成一種惡性循環(huán)。當前的美國金融危機是經濟過度虛擬化和自由化后果的集中反映。馬克思在資本論中最早對虛擬資本做出了 系統(tǒng)論述。虛擬資本以金融系統(tǒng)為主要依托，包括股票、債券和不動產抵押等，它通過 滲入物質資料的生產及相關的分配、交換、消費等經濟活動，推動實體經濟運轉，提高 資金使用效率。虛擬經濟本身既不創(chuàng)造價值， 也不創(chuàng)造使用價值，具存在必須依附于實 體經濟。脫離了實體經濟，虛擬經濟就會變成無根之草，最終會催生泡沫經濟。.

23、虛擬經濟危機的最終根源，也是實體經濟危機的根源。馬克思、恩格斯曾對虛擬經濟危機和實體經濟危機的關系做過論述：第一，之所以 會出現(xiàn)作為現(xiàn)實生產過剩危機的先期表現(xiàn)的貨幣危機，是因為商業(yè)和工業(yè)危機的一切因 素已經存在，貨幣危機是由商業(yè)危機所引起的。第二，就作為生產過剩危機的先期表現(xiàn) 的貨幣危機而言，金融危機是工商業(yè)危機的預兆、先聲、序幕和第一階段。對此，馬克 思恩格斯不但指出，金融危機的根源或根本原因在于生產過剩及其過剩危機；而且還揭示了金融危機作為工商業(yè)危機的一個階段， 是工商業(yè)危機的最一般的表現(xiàn)，因而金融危 機的實質也就是生產過剩危機。第三，金融市場也會有自己的危機，這時，工業(yè)中的直 接的紊亂對

24、這種危機只起次要的作用，或者不起什么作用。恩格斯還進一步指出，在金 融市場中，總的說來是頭足倒置地反映出工業(yè)市場的運動；根據(jù)歷史唯物主義的觀點， 金融市場對工業(yè)市場具有反作用。金融市場可能影響工業(yè)市場，從而影響到工業(yè)生產過 剩的經濟危機。三、關于我國房地產金融的現(xiàn)狀特點以及風險因素（一）房地產價格上漲過快，超越居民的可消費能力自2004年以來，我國房地產市場逐步進入一片繁榮期，各地房價有顯著的大幅上 漲。然而我國居民年均收入的增長速度卻遠遠不及住房價格的漲幅速度。此處將提及一個概念“泡沫區(qū)”，其意為：遵照世界銀行的標準，房價超過戶均年收入 6倍左右的區(qū) 域。相比較而言，在我國某些城市房價和家庭

25、年收入的比值可高達30倍以上?？上攵?，一旦國家宏觀經濟形勢發(fā)生些許變化， 或為經濟增長速度放緩，房地產價格就會有 所下降，進而給個人和金融機構帶來巨大損失。（二）風險過分集中于商業(yè)銀行體系在發(fā)展仍處于初級階段的我國金融市場中，間接金融還占絕對地位，資本市場等直接金融在整個金融市場中的發(fā)展依舊相對落后， 加之國有商業(yè)銀行本身的改革還不夠完 善到位，造成了我國房地產融資主要依靠商業(yè)銀行這一局面。商業(yè)銀行通過房地產開發(fā)貸款、住房消費貸款、建筑企業(yè)流動性貸款和土地儲備貸款等各種形式的信貸資金集中 在直接或者間接地承擔了房地產市場運行中各個環(huán)節(jié)的市場風險以及信用風險。又因為資本市場發(fā)展的相對落后很難替

26、房地產企業(yè)提供其他渠道，而且也不能通過將商業(yè)銀行房地產信貸資產風險社會化來化解商業(yè)銀行房地產信的風險。（三）有關房地產金融在創(chuàng)新中存在的問題經過20多年的探索，我國建立了以銀行信貸為主的房地產金融市場體系，有力地 支持、促進了我國房地產業(yè)的迅速成長。但是緊隨房地產市場的發(fā)展，現(xiàn)今的房地產融 資方式也逐漸暴露出了些許問題：我國房地產金融產品種類單一無法滿足房地產市場投 資者的需求，單一的銀行信貸融資方式又難以適應中國房地產行業(yè)快速發(fā)展的趨勢，房地產融資過分依賴銀行不利于金融業(yè)和房地產行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。言而總之，金融機構的產品創(chuàng)新受到一定程度的制約，將面臨較大風險。（四）商業(yè)銀行和其他金融機構存在的

27、缺點自1998年以來，除去我國連續(xù)的8年降息外，另一方面伴隨個人住房市場化，國 家大力鼓勵支持國有商業(yè)銀行加大個人住房按揭貸款的力度，與此同時因為商業(yè)銀行普遍把房地產信貸作為一種優(yōu)良資產，所以在經營業(yè)務中商業(yè)銀行易于傾向急功近利的狀0四、美國金融危機對我國金融領域的啟示這次危機暴露出了市場的缺陷，因而應對危機不能依靠自由的市場運作， 而是要靠 政府的宏觀手段。并且必須重視實體經濟的發(fā)展，抑制虛擬經濟過度膨脹。眾所周知， 在這次次貸危機爆發(fā)后，中國特有的金融業(yè)外匯管制及市場分隔的體系，已在金融領域中構筑了內外“防火墻”，在一定程度上抵制了這場虛擬經濟危機對我國金融業(yè)的侵害。 但我國的實體經濟由于

28、對外貿的依存程度過高，受到的損害是顯而易見的。因此，在虛 擬經濟危機不斷侵襲實體經濟之時，為防患于未然，我們要重視實體經濟的發(fā)展，構建 防范金融危機向中國實體經濟蔓延的“防火墻”。當前，我們應從以下幾個方面入手：.虛擬經濟不能脫離實體經濟，二者必須緊密結合。事實表明，虛擬經濟離實體經濟越遠，泡沫越大，泡沫破滅后的災難也越大。沒有 實體經濟基礎的虛擬經濟，將是一個危機四伏的經濟。這次次貸危機爆發(fā)，美國政府采 取緊急措施，一個重要的方面，就是為了緩解金融危機引發(fā)的實體經濟的危機。西方其 他一些發(fā)達國家努力救市，也是擔心金融危機過多地危及到實體部門。 而中國金融業(yè)有外匯管制及市場分隔機制，因此金融業(yè)

29、受到危機的沖擊并不大。與歐美一些西方國家所 不同的是，我國面臨的危機不是來源于金融業(yè)，而是來源于由國外金融危機引發(fā)的、我 國出口銳減導致的制造業(yè)的困難， 中國更需要防止制造業(yè)發(fā)生危機，進而引發(fā)更大的金 融危機。馬克思主義政治經濟學告訴我們，脫離了實體經濟的支撐，虛擬經濟就有可能演變?yōu)橥稒C經濟，為經濟運行帶來不斷增長的泡沫， 美國近年來的網(wǎng)絡泡沫和房地產泡 沫的最終破滅，就是一個教訓。.減少中國實體經濟過高的外貿依存度。在歐美等發(fā)達國家，國民經濟對外貿易的依存度一般在20%-30%L問，即使像日本這樣典型的出口大國，其外貿依存度也不過是20%fc右，全世界平均的外貿依存度2003 年是45%而中

30、國外貿依存度高達 70% 一度逼近于80%這樣，中國的經濟就呈現(xiàn)出 兩個特點：一是經濟結構的外貿依存度遠遠高于其他國家；二是對外貿易增長速度呈直 線發(fā)展。1970年中國的外貿依存度只有5%而多年的出口導向，導致我國的產業(yè)結構 失衡，外貿出口企業(yè)占比重過大，且這一趨勢還在延續(xù)。從2000年以來，中國外貿平均增速26.7%,比GDB曾長高出16個百分點，其對我國的負面影響也是巨大的：隨著 美國和整個世界消費市場的惡化，較高的外貿依存度使得我國經濟增長的外來壓力越來 越大。據(jù)測算，美國經濟下降一個百分點，中國經濟將下降1.3個百分點。.防止金融危機進一步演化為嚴重的經濟危機。這次世界金融危機的爆發(fā)，

31、對我國實體經濟造成了較沉重的打擊。由于受到歐美經濟衰退的影響，我國的出口貿易已先行陷入困境，部分實體經濟步入了寒冬，尤其是南 方出口型中小企業(yè)的大量倒閉， 導致大量農民工失業(yè)還鄉(xiāng)。除國外訂單減少這一主要原 因外，生產成本的提高和美元貶值，也沖擊了我國外向型企業(yè)的出口利潤，使這些企業(yè) 陷入困境，有的停業(yè)倒閉，僅廣東東莞于 2007年關閉或外遷的企業(yè)就達到了 909家。 據(jù)國家發(fā)改委中小企業(yè)司的統(tǒng)計，2008年上半年，全國有6.7萬家規(guī)模以上的中小企 業(yè)倒閉，其中僅紡織行業(yè)就有超過 2000萬人被解聘。這些實體企業(yè)的倒閉，除了危機 的外因，也與中國經濟增長的結構性失衡以及我國政府的政策調整相關。例

32、如，作為玩 具企業(yè)巨頭的廣東合俊集團，僅人民幣匯率的變化每年給其帶來5%勺損失，而原材料及用工成本的上升，又使合俊的總體生產成本抬升10流右。成本持續(xù)增長使合俊的毛利潤逐年下滑，從2006年的13%F降到2008年的5%-6%金融危機爆發(fā)前，工廠一直 訂單不錯，工人經常加班趕訂單，次貸危機爆發(fā)后，隨著國外消費需求的萎縮，公司以 宣布破產告終，留下了 7000名失業(yè)工人。怎樣擺脫這一困境，需要決策層出臺有效的政策與措施，大力扶持中小企業(yè)、廣開 就業(yè)門路、擴內需、調結構，科學地、合理地分配國家新增資金的投入，以保證我國經 濟的適度快速增長。.防止當前金融危機的危害繼續(xù)擴大，必須加強對虛擬經濟的有效

33、管 理。金融衍生產品的創(chuàng)新，本來可以分散風險、提高銀行等金融機構的效率，但當風險 足夠大時，分散風險的鏈條也可能變成傳遞風險的渠道， 美國的次貸風暴就很充分地說 明了這一點。當前，我國正在鼓勵國有控股商業(yè)銀行進行業(yè)務創(chuàng)新和產品創(chuàng)新，美國的 教訓警示我們，在開發(fā)金融衍生產品的同時， 必須加強相應監(jiān)管，避免金融衍生產品過 度開發(fā)，從而控制風險的規(guī)模。我們也應當看到，盡管虛擬經濟危機的觸角已伸到了我國實體經濟中，但對我國來說，金融危機與經濟嚴重衰退并不完全一致， 我國的實體經濟在這次金融危機中尚未受 到很嚴重的沖擊，這是由于我國經濟的實體性較高，資金避險的空間較大?？茖W分析當 前金融危機的新特點及產

34、生的根源， 并采取正確的應對措施，我國就能夠早日走出危機 的陰影，使經濟增長回到一個良性發(fā)展的軌道。五、就美國金融危機簡述房地產金融風險的防范對策由于美國次貸危機愈演愈烈，其影響波及全球發(fā)展成為一場席卷全球的金融風暴， 中國經濟所受影響也逐步顯現(xiàn)。在這場危機中收貨一些有益于房地產業(yè)的啟示變得尤為 重要和必要，結合我國房地產業(yè)的發(fā)展現(xiàn)況和次貸危機的經驗，或從以下方面采取措施對房地產金融風險進行防范。（一）對“假按揭”現(xiàn)象的治理防范現(xiàn)如今，各家商業(yè)銀行普遍遇到的一個問題是風險開發(fā)商會通過按揭套取甚至于騙 取銀行資金。所以諸如公開披露騙貸企業(yè)的名單、建立對騙取按揭的開發(fā)商的懲戒機構、 對于協(xié)助開發(fā)商

35、套取個人住房按揭貸款的銀行負責人的違規(guī)行為給以強有力的追查和 懲戒等方式皆可一用。（二）優(yōu)化房地產金融服務，加強有效監(jiān)測鑒于住房價格的持續(xù)上漲引發(fā)的樓市過熱現(xiàn)象導致了美國次貸危機的爆發(fā)，美國次貸危機相對于我國而言同樣是意味深遠。 就目前我國的房地產行業(yè)，樓市過熱已然成為 不爭的事實，所謂沒有只漲不跌的市場，樓市也難逃其中。一些中國購房者習慣于沉浸 在房價只會上漲不會下跌的假想中而對逐漸上升的利率水平與宏觀經濟形勢置之不理； 部分金融機構迷失在高額利潤前， 無視了市場風險的存在；個別商業(yè)銀行將房地產按揭 貸款的資質審核視為形同虛設。而以上這些無疑是危險的信號，所以建立完善健全的房 地產金融監(jiān)測機

36、制來引導商業(yè)銀行科學評估房地產行業(yè)的風險刻不容緩，并且在控制行業(yè)風險的前提下，進一步優(yōu)化房地產金融服務，滿足房地產行業(yè)的合理有效信貸需求， 以促進房地產信貸市場的平穩(wěn)運行。（三）實施穩(wěn)健的房地產金融調控政策此次美國次貸危機警示我們維護房地產市場的正常有序發(fā)展至關重要，針對為應對經濟周期而制定的金融宏觀調控政策對某個特定時期市場造成的沖擊必須被警惕。縱觀近年來，我國為打擊遏制愈演愈烈的房地產市場的投機行為，采取了一系列金融調控手段：自2005年我國中央銀行首次加息至今，已達 9次之多；在2007年，央行一共上調 存款準備金率10次，并在期間對貸款購買第二套住房的行為提高了首付款額度及利率。 諸如

37、此類有效政策的出臺，強力有效地平穩(wěn)了房地產市場的秩序、抑制了投機性需求， 也證實了我國房地產信貸增長速度正趨于放緩的事實。當然，隨著2008年我國實施了“一保一控”的政策目標，針對房地產市場的蕭條局面，是繼續(xù)實行房貸緊縮政策還是進行注資救市，成為了社會上炙手可熱的爭議話題。（四）控制房地產貸款過快增長近年來，中國房地產貸款迅速增長，這不僅擠占了大量銀行新增貸款導致金融資金 過度向一個行業(yè)集中，更為重要的是銀行風險和房價上漲成比例增加，所以一旦住房價 格大幅度下降，房地產金融危機必然不可避免。當宏觀調控難以有顯著成效時，調控部 門大多選擇減輕投資和投機行為、提高住房貸款首付和貸款利率來抑制房地產

38、市場過熱 需求膨脹的局面，同時以降低銀行風險。除此之外，相關監(jiān)管部門也要大力加強監(jiān)管力 度、完善健全有關法律和制度建設，采取必要的防范措施來抑制房地產金融風險爆發(fā)的 可能性。六、結束語這一場美國歷史上最為嚴重的金融災難在帶給全球經濟棘手的危機影響外，也給了我們很多啟示。為了更好地發(fā)展我國的金融市場、更好地進行金融改革，我們要吸取其他國家在金融市場發(fā)展中的經驗和教訓，做好金融風險的防范工作，做到居安思危。還 有從美國金融危機中我們也能夠清楚地明白經濟全球化勢不可擋，金融危機的爆發(fā)再也不是一國孤立的事情，而是眾多國內外綜合因素共同作用的結果?，F(xiàn)如今，我國已經加 入了 WTO（世界貿易組織），金融市

39、場正在大力開放，中國越來越成為世界經濟的重要 力量。毋庸置疑，中國經濟假使出現(xiàn)了問題，全球經濟也難逃其影響。所以，我們應該 站在更高的視角加大對防范金融危機問題的研究和實施，通過加強國際間金融合作和協(xié)調來加強對外部金融沖擊的抵御能力。10參考文獻馬克 博立特 住房金融M.北京改革出版社， 1990.陳杰.中國住房公積金制度的困境與出路J.中國房地產，2010，總第353期.袁琳.現(xiàn)階段住房公積金制度運行中的問題與 對策J.合作經濟與科技，2010，總第404期. 3 宋海英，劉艷飛.完善我國住房公積金制度研究 J.現(xiàn)代商貿工業(yè)，2010,No.1.李淑琴.淺析住房公積金制度的缺陷及對策J.當代

40、經濟，2009，第2期.董紅亮.論住房公積金制度公平缺失現(xiàn)象J.合作經濟與科技，2010,第6期.國務院.住房公積金管理條例s.北京：國務院令第 262 號，1999-4-3.建設部，財政部，人民銀行.住房公積金行政監(jiān) 督辦法s.北京：建金管200434 號,2004 (3).黃金順.由住房公積金第一案引發(fā)的思考J.現(xiàn)代商業(yè),2009,第15期.陳琰.加強住房公積金管理部門內控制度的思 考J.現(xiàn)代會計，2009，第1期11趙文明.住房公積金第一案：一億多元公款輕易被貪挪J.金融博覽,2009，第3期.溫傳林.住房公積金信息化自助查詢系統(tǒng).中國電子商情：科技創(chuàng)新，2013年，第21期王學勇.住房

41、公積金制度亟待“轉型升級”.住房公積金研究，2012年，第3期.馬敏.試論住房公積金的外部監(jiān)管J.中國房 地產金融，2009，第11期.袁琳.現(xiàn)階段住房公積金制度運行中的問題與 對策J.合作經濟與科技，2010，總第404期.張劍秋.關于住房公積金制度改革發(fā)展的調查 報告.住房公積金研究，2013年，第6期.耿杰中.住房公積金制度要做大手術.中州建設，2013年，第22期.田玉忠、柏海燕.住房公積金制度的生成、發(fā)展與改革.隴東學院學報，2013年，第6期.柯善北.住房公積金告急制度破題是出路.中 華建設，2013年，第11期.王素華.淺談套取住房公積金的風險成因及防 范措施.管理觀察，2013

42、年，第28期.李寧.我國現(xiàn)行住房公積金制度的缺陷分析及 對策研究D.碩士學位，北京：北京首都經貿12大學，2008.溫傳林.住房公積金信息化自助查詢系統(tǒng).中 國電子商情：科技創(chuàng)新，2013年，第21期.王學勇.住房公積金制度亟待“轉型升級” . 住房公積金研究，2012年，第3期.葉文淵.試論完善住房公積金制度的對策.財 經界2013年，第14期.駱正清 高星 陳正光.我國住房公積金制度運 行效果分析.人力資源管理，2011年，第12期.Renaud,B. The real estate economy and the design of Russian housing reforms.Par

43、t .I.Urban Studies ) 1995 : N0.32:1247 1264.Robert M. Buckley. Housing Finance in Developing CountriesM. First published in GreatBritain , by Macmillan Press LTD, 1996.Gaister,G. Comparing demand side and supplyside housing policies:market and spatial perspectives.Housing Studies ) 1997:N0.12:561-57

44、N. N. Kozhevnikov, E. A. Levinovskii)Hydraulic filling of coastal territories for housing construction and urban development of St. PetersburgJ.Hydrotechnical Construction )1997 (9): 551 555.C.M Tam ) Evaluation of construction methods and performance for high rise public housing construction in Hong