包鋼稀土上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表解讀

1、.：.；華東理工大學(xué)20212021學(xué)年第 2 學(xué)期課程論文班級(jí) F材物081 學(xué)號(hào) 10082636 姓名 楊彬 開(kāi)課學(xué)院 商學(xué)院 任課教師 阮永平 成果 論文標(biāo)題：包鋼稀土上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表解讀論文要求：1、選擇上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)展分析。需求有三年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，即2021,2021,2021；2、需求有比較研討；需求有三個(gè)含本案例進(jìn)展橫向比較；3、需求從四個(gè)維度分析，即償債才干、盈利才干、運(yùn)營(yíng)效率、生長(zhǎng)性；4、邏輯明晰，有理有據(jù)，圖文并茂。教師評(píng)語(yǔ)： 教師簽名： 年 月 日包鋼稀土上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表解讀一、包鋼稀土簡(jiǎn)介包鋼稀土股票代碼：600111前身是成立于1961年的“8861稀土實(shí)驗(yàn)廠；

2、1997年進(jìn)展改制，由包鋼集團(tuán)公司、嘉鑫香港、包鋼綜合企業(yè)集團(tuán)公司結(jié)合發(fā)起組建股份制公司，并于當(dāng)年勝利在上海證券買賣所上市；2007年完成了包鋼稀土產(chǎn)業(yè)的整合與重組，實(shí)現(xiàn)了包鋼稀土產(chǎn)業(yè)的整體上市。經(jīng)過(guò)近半個(gè)世紀(jì)的建立與開(kāi)展，包鋼稀土曾經(jīng)構(gòu)成了完善的稀土產(chǎn)業(yè)開(kāi)展格局，擁有從稀土選礦、冶煉、分別、科研、深加工到運(yùn)用的完好產(chǎn)業(yè)鏈條，是 HYPERLINK baike.baidu/view/61891.htm t _blank 中國(guó)乃至世界上最大的稀土產(chǎn)業(yè)基地，是我國(guó)稀土行業(yè)的龍頭企業(yè)。截至2021年3月30日，公司總資產(chǎn)達(dá)66.37億元，凈資產(chǎn)達(dá)20.11億元。公司擁有3家直屬?gòu)S分公司、1家全資子公

3、司、11家絕對(duì)控股子公司、7家相對(duì)控股子公司、3家參股公司。 公司以開(kāi)發(fā)利用世界上稀土儲(chǔ)量最豐富的白云鄂博稀土資源為主要業(yè)務(wù)，擁有得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢(shì)。經(jīng)過(guò)40多年的投入，公司積累了雄厚的技術(shù)實(shí)力，旗下有科研實(shí)力強(qiáng)大、出名全國(guó)、享譽(yù)世界的包頭包鋼稀土研討院。公司與多所知名學(xué)府、研討機(jī)構(gòu)建立了良好的協(xié)作關(guān)系，公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)、研結(jié)合優(yōu)勢(shì)突出。公司聚集了眾多的行業(yè)專家與管理人才，建立了完善的鼓勵(lì)與約束機(jī)制，構(gòu)成了公司獨(dú)特的管理優(yōu)勢(shì)。公司經(jīng)過(guò)上市，建立了資本市場(chǎng)融資渠道，奠定了公司開(kāi)展壯大所必需的資本優(yōu)勢(shì)。 表一：股本規(guī)模歷次變化情況表近年來(lái)，公司積極推進(jìn)稀土行業(yè)結(jié)合重組，向下延伸稀土產(chǎn)業(yè)鏈。經(jīng)過(guò)堅(jiān)

4、決不移地推進(jìn)資源控制措施，并突破地域、突破一切制界限，低本錢與行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)結(jié)合，不斷壯大本身規(guī)模與開(kāi)展實(shí)力，同時(shí)帶動(dòng)了其它地域稀土產(chǎn)業(yè)的整合，促進(jìn)了我國(guó)稀土行業(yè)集中度不斷提高。公司根據(jù)運(yùn)用領(lǐng)域開(kāi)展現(xiàn)狀，選擇磁性資料、發(fā)光資料、拋光資料、貯氫資料等領(lǐng)域?yàn)殚_(kāi)展方向，重點(diǎn)開(kāi)展了釹鐵硼、熒光級(jí)氧化銪、拋光粉、貯氫合金粉等稀土功能資料，并向四大功能資料規(guī)模、質(zhì)量、效益全國(guó)第一的目的邁進(jìn)，推進(jìn)稀土產(chǎn)業(yè)化開(kāi)展。變卦日期變卦緣由變動(dòng)后總股本萬(wàn)股變動(dòng)后已上市流通A股萬(wàn)股受限流通股份萬(wàn)股2021/5/12送股121102.273973.4947128.712021/4/3股權(quán)分置受限股份上市80734.8493

5、15.6631419.142007/6/6股權(quán)分置受限股份上市40367.420642.4619724.942006/4/13股權(quán)分置40367.419219.221148.22000/4/12配股40367.414560-2000/3/9配股40367.414560-1998/3/24職工股上市260358000-1997/9/24A股上市260357200-二、包鋼稀土的財(cái)務(wù)分析(一)獲利才干的財(cái)務(wù)分析自2021年起，主營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率到達(dá)102%，凈利潤(rùn)翻了十倍，凈利潤(rùn)率逐年升高，可見(jiàn)公司的營(yíng)業(yè)才干逐年加強(qiáng)，尤其是在2021年到達(dá)頂峰，幾項(xiàng)目的都成倍的增長(zhǎng)，可見(jiàn)公司的盈利才干還是非常好

6、的。從凈資產(chǎn)收益率這項(xiàng)目的上來(lái)看，雖然2021年有所下降但是在2021年全面提高，從3.29%到31.07%翻了將近十倍，具有很高的投資價(jià)值。表二 獲利才干目的獲利才干目的202120212021凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)109.610975.5622903.43銷售毛利率(%)49.2423.2522.71凈資產(chǎn)收益率31.073.2910.33每股凈資產(chǎn)(元)2.992.12.03凈利潤(rùn)率0.26076690.04232840.0710281主營(yíng)收入(萬(wàn)元)525793.73259295.6322455.9每股收益(元)0.930.070.21主營(yíng)收入同比增長(zhǎng)率(%)102.78-19.5929凈利潤(rùn)

7、同比增長(zhǎng)率(%)1149.23-52.08-43.15主營(yíng)收入環(huán)比增長(zhǎng)率(%)43.2565.6129.88圖一 獲利才干變化圖二運(yùn)營(yíng)效率分析公司的運(yùn)營(yíng)效率主要表達(dá)在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率中。從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率中可以看出，近三年來(lái)公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)了動(dòng)搖，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反響了公司流動(dòng)性的強(qiáng)弱，應(yīng)收賬款回收不利，能夠呵斥資金停滯。能夠出現(xiàn)了應(yīng)收賬款未能及時(shí)討回的問(wèn)題，很有能夠呵斥壞賬。再經(jīng)過(guò)存貨周轉(zhuǎn)率可以看出，公司的存貨周轉(zhuǎn)速度相對(duì)較慢，然而與行業(yè)內(nèi)橫向比較可以看出，在存貨管理上公司還是具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的。假設(shè)在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上有所改善的話，那么運(yùn)營(yíng)效率將會(huì)大幅度提高。表

8、三 運(yùn)營(yíng)效率表包鋼稀土202120212021江西有色202120212021應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率13.2221.6517.57應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.52.37.7存貨周轉(zhuǎn)率90.0575.6758.49存貨周轉(zhuǎn)率12.013.6512.01圖二 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率圖三 存貨周轉(zhuǎn)率三償債才干償債才干是企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的才干或保證程度，是維護(hù)債務(wù)人利益的重要保證，同時(shí)也是企業(yè)堅(jiān)持良好市場(chǎng)籠統(tǒng)、優(yōu)質(zhì)資信位置，可以進(jìn)一步進(jìn)展商業(yè)融資特別是債務(wù)融資的重要保證。償債才干分為短期償債才干和長(zhǎng)期償債才干。短期上來(lái)看，流動(dòng)比率一直堅(jiān)持在1到2之間闡明企業(yè)流動(dòng)性上沒(méi)有明顯問(wèn)題，縱向比較上流動(dòng)比率逐年升高，闡明流動(dòng)性在不斷變強(qiáng)

9、。速動(dòng)比率的正常值為1，從數(shù)據(jù)上看企業(yè)的速動(dòng)比率非常接近1，闡明企業(yè)的材物情況非常良好。另外現(xiàn)金比率適中，短期負(fù)債壓力并不大。由此可以看出企業(yè)的短期償債才干非常好。長(zhǎng)期上來(lái)看，一半企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普通在45%60%之間，80、09年數(shù)值略有超出正常范圍，2021年恢復(fù)正常程度，闡明企業(yè)歸還債務(wù)的才干尚可。從權(quán)益乘數(shù)上來(lái)看，此數(shù)值相對(duì)較大，反映出對(duì)投資者有利的一面。表四 償債才干202120212021流動(dòng)比率1.101.251.53速動(dòng)比率0.860.810.94現(xiàn)金比率0.400.450.53資產(chǎn)負(fù)債率0.620.610.51權(quán)益乘數(shù)2.612.592.06圖四 短期償債才干圖五 長(zhǎng)期償債才

10、干四生長(zhǎng)才干分析包鋼稀土的生長(zhǎng)性主要表達(dá)在主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)率的增長(zhǎng)、股東權(quán)益增長(zhǎng)率等方面。無(wú)論從哪個(gè)方面上看，2021年都是非常具有轉(zhuǎn)機(jī)性的一年，從2021年各項(xiàng)增長(zhǎng)率到達(dá)極低的程度，2021年強(qiáng)勢(shì)反彈，主營(yíng)收入增長(zhǎng)率從-19.59%猛增到102.78%，而凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的變化更為瘋狂，從-67.03%指數(shù)性增長(zhǎng)到1246.18%，翻了上百倍，同樣的股東權(quán)益增長(zhǎng)率也增長(zhǎng)了幾十倍。表五 包鋼稀土生長(zhǎng)才干目的202120212021主營(yíng)收入增長(zhǎng)率%29-19.59102.78凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率%-45.11-67.031246.18股東權(quán)益增長(zhǎng)率%-25.80.725.8圖六 盈利才干變化圖圖七 綜

11、合盈利才干變化圖三、包鋼稀土的財(cái)務(wù)報(bào)表與投資價(jià)值分析一包鋼稀土所處的有色金屬行業(yè)是朝陽(yáng)行業(yè)截止至2021年第一季度有色金屬業(yè)上市公司中有62家都處于盈利形狀，占行業(yè)總量的87%?？梢哉f(shuō)有色金屬業(yè)今年來(lái)的開(kāi)展勢(shì)頭良好，國(guó)家大力在十二五規(guī)劃中明確提到有關(guān)新資料、新能源的開(kāi)發(fā)指示，自此之后有色金屬業(yè)作為新一代金屬資料朝陽(yáng)行業(yè)主力軍，全行業(yè)市場(chǎng)前景一片良好態(tài)勢(shì)，就本行業(yè)自2021年的開(kāi)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，自2021年以來(lái)，營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額都和凈利潤(rùn)都翻了一倍，這個(gè)行業(yè)都有了一個(gè)質(zhì)的飛躍，在未來(lái)的五年中依然具有宏大的升值潛力。表六 行業(yè)業(yè)績(jī)表單位：億元20212021同比變化(%)營(yíng)業(yè)收入5876.

12、683907.2450.4營(yíng)業(yè)利潤(rùn)327.32134.88142.67利潤(rùn)總額339.82146.65131.72凈利潤(rùn)270.92108.41149.9毛利率(%)17.3515.2413.85二包鋼稀土在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力1包鋼稀土所涉及的是有色金屬中高附加值的稀土金屬，注重技術(shù)開(kāi)發(fā)有長(zhǎng)久的可繼續(xù)盈利才干公司以開(kāi)發(fā)利用世界上稀土儲(chǔ)量最豐富的白云鄂博稀土資源為主要業(yè)務(wù)，擁有得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢(shì)。經(jīng)過(guò)40多年的投入，公司積累了雄厚的技術(shù)實(shí)力，旗下有科研實(shí)力強(qiáng)大、出名全國(guó)、享譽(yù)世界的包頭包鋼稀土研討院。公司與多所知名學(xué)府、研討機(jī)構(gòu)建立了良好的協(xié)作關(guān)系，公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)與產(chǎn)、研結(jié)合優(yōu)勢(shì)突出。公司聚集了眾多

13、的行業(yè)專家與管理人才，建立了完善的鼓勵(lì)與約束機(jī)制，構(gòu)成了公司獨(dú)特的管理優(yōu)勢(shì)。公司經(jīng)過(guò)上市，建立了資本市場(chǎng)融資渠道，奠定了公司開(kāi)展壯大所必需的資本優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，公司積極推進(jìn)稀土行業(yè)結(jié)合重組，向下延伸稀土產(chǎn)業(yè)鏈。經(jīng)過(guò)堅(jiān)決不移地推進(jìn)資源控制措施，并突破地域、突破一切制界限，低本錢與行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)結(jié)合，不斷壯大本身規(guī)模與開(kāi)展實(shí)力，同時(shí)帶動(dòng)了其它地域稀土產(chǎn)業(yè)的整合，促進(jìn)了我國(guó)稀土行業(yè)集中度不斷提高。公司根據(jù)運(yùn)用領(lǐng)域開(kāi)展現(xiàn)狀，選擇磁性資料、發(fā)光資料、拋光資料、貯氫資料等領(lǐng)域?yàn)殚_(kāi)展方向，重點(diǎn)開(kāi)展了釹鐵硼、熒光級(jí)氧化銪、拋光粉、貯氫合金粉等稀土功能資料，并向四大功能資料規(guī)模、質(zhì)量、效益全國(guó)第一的目的邁進(jìn)，推進(jìn)

14、稀土產(chǎn)業(yè)化開(kāi)展。2同行業(yè)中運(yùn)營(yíng)才干非常出眾2021年凈利潤(rùn)為20565.95萬(wàn)元，穩(wěn)居行業(yè)凈利潤(rùn)之首，其獲利才干可見(jiàn)一斑。經(jīng)過(guò)對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，縱向?qū)Ρ葋?lái)看，近幾年?duì)I業(yè)盈利才干在穩(wěn)步加強(qiáng)，橫向?qū)Ρ壬蟻?lái)看，進(jìn)入2021年來(lái)，營(yíng)業(yè)才干遠(yuǎn)超同行業(yè)其他企業(yè)，是行業(yè)中現(xiàn)階段盈利能最強(qiáng)的企業(yè)之一。具有投資價(jià)值。表七 利潤(rùn)表對(duì)比包鋼稀土202120212021營(yíng)業(yè)收入3,224,559,027.882,592,955,976.545,257,937,296.10營(yíng)業(yè)利潤(rùn)242,428,078.52102,586,462.931,821,998,175.28利潤(rùn)總額266,115,381.43173,491,180.231,842,117,390.82凈利潤(rùn)169,134,278.80109,755,632.441,371,095,958.29江西銅業(yè)202120212021營(yíng)業(yè)收入53,972,432,872.0051,714,647,77076,440,859,303營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3,003,444,012.003,108,913,6305,908,466,163利潤(rùn)總額2,998,050,326.003,176,148,5245,979,868,267凈利潤(rùn)2,197