為什 么短債利率在上升

1、8 月以來，債券市場短端收益率明顯上行，從國債收益率、同業(yè)存單收益率以及跨月資金利率來看，市場對資金面的樂觀情緒正在收斂。我們認(rèn)為當(dāng)前市場對于資金面的擔(dān)憂主要集中在四季度和跨年時點(diǎn)的流動性壓力，其背后則是寬信用格局下地方債供給沖擊、銀行負(fù)債壓力下同業(yè)存單凈融資提升以及貨幣政策中性的邏輯。對于資金面的三點(diǎn)擔(dān)憂，短期內(nèi)顯然無法緩解，疊加我們從利差角度的對比分析，我們認(rèn)為未來短端利率仍有 5-10BP 的調(diào)整空間。在沒有超預(yù)期利好出現(xiàn)的情況下，短債利率向上突破的可能性高于向下調(diào)整。 短端利率持續(xù)上行，樂觀預(yù)期有所收斂近一個月國債收益率短端利率上行明顯，但長端變化較小。7 月初國常會的降準(zhǔn)表述使得市場

2、情緒大幅逆轉(zhuǎn)，隨著當(dāng)月 15 日降準(zhǔn)落地，短端的預(yù)期更加樂觀，收益率曲線走出短暫的牛陡行情。然而從 8 月開始，隨著央行縮量續(xù)作 MLF，地方債供給預(yù)期抬升，資金面的預(yù)期開始弱化，短端利率上行。對比近期和一個月前的國債收益率曲線，長期限的債券利率幾乎沒有變化，但 1 年期國債收益率卻上升了約 20BP，說明此前市場對于資金面過于樂觀，隨著更多的信號出現(xiàn)，短端的樂觀預(yù)期正在逐步回調(diào)。圖 1：國債收益率曲線（%，BP）利差變動(BP,右軸)2021-09-03 2021-07-303.002.702.402.101.801.500Y1Y2Y3Y4Y5Y6Y7Y8Y9Y10Y3020100-10資料

3、來源：Wind， 近一周同業(yè)存單 3M 以內(nèi)收益率在跨月后下行明顯，但 3M 以上期限對應(yīng)的利率變化較小。從同業(yè)存單的角度可以更細(xì)化的觀測到，市場主要對 3 個月以后的資金面存在較大的擔(dān)憂，即四季度和跨年時點(diǎn)的流動性環(huán)境。從上周的 AAA 級同業(yè)存單收益率曲線來看，在經(jīng)歷了跨月資金面壓力后，各期限的收益率都開始向下恢復(fù)，但是 3 個月及以上期限的收益率下調(diào)幅度遠(yuǎn)不及 3 個月以下，下行不足 5BP。從當(dāng)前時點(diǎn)后推 3-6 個月，恰好包含了四季度與跨年時點(diǎn)，這說明市場目前認(rèn)為屆時的流動性環(huán)境將存在較大的風(fēng)險。圖 2：AAA 同業(yè)存單收益率曲線（%，BP）利差變動(BP,右軸)2021-09-03

4、 2021-08-272.702.5-52.3-102.1-151.91.70Y3M6M9M1Y-20-25資料來源：Wind， 上周跨月結(jié)束后資金面未出現(xiàn)明顯寬松，DR001 和 R001 仍在 2%附近波動。6 月底和 7 月底資金面一度出現(xiàn)短暫緊張，這是跨月的常見現(xiàn)象，一般來說跨月之后隔夜利率很快便會恢復(fù)，7 月初和 8 月初的資金利率迅速回歸到 2%以下。但 9 月初資金面卻沒有出現(xiàn)明顯寬松，上周跨月結(jié)束后，DR001 和 R001 仍在 2%附近波動。圖 3：質(zhì)押式回購加權(quán)利率（%）存款類機(jī)構(gòu)質(zhì)押式回購加權(quán)利率:7天銀行間質(zhì)押式回購加權(quán)利率:7天3.50003.10002.70002

5、.30001.90001.50002021-042021-052021-062021-072021-082021-09資料來源：Wind， 從國債收益率、同業(yè)存單收益率以及跨月資金利率來看，市場對資金面的樂觀情緒正在收斂，主要是對 3 個月以后的資金面存在較大的擔(dān)憂，即四季度和跨年時點(diǎn)的流動性環(huán)境。我們認(rèn)為擔(dān)憂主要來自于以下三點(diǎn)： 對資金面的擔(dān)憂來自哪里？寬信用預(yù)期升溫，四季度地方債供給面臨沖擊地方專項債發(fā)行節(jié)奏偏緩加大了對四季度地方債供給沖擊的擔(dān)憂。今年前 8 個月政府債券發(fā)行的節(jié)奏不及往年，主要是地方政府專項債所致。730 政治局會議明確提出合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，推動今

6、年底明年初形成實物工作量后，地方專項債發(fā)行料將提速。實際上，8 月中下旬開始，專項債累計發(fā)行規(guī)模占全年額度比例的斜率已經(jīng)有所提高，但若想趕上歷史發(fā)行進(jìn)度仍有較大距離。本周地方債計劃發(fā)行規(guī)模雖然較前周有所提升，但繳款壓力并不算大，而當(dāng)前時點(diǎn)供給壓力減小意味著未來沖擊會更劇烈，反而放大了對四季度地方債供給的擔(dān)憂。圖 4：地方政府專項債券累積發(fā)行規(guī)模占全年額度比例（%）圖 5：近年截至 8 月末地方政府債券凈融資額節(jié)奏對比（億元） 100.0080.0060.0040.0020.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月0.0020192020202140,000.0035,000.

7、0030,000.0025,000.0020,000.0015,000.0010,000.005,000.000.00已發(fā)新增專項債剩余額度201920202021資料來源：Wind， 資料來源：Wind， 從當(dāng)前進(jìn)度來看，預(yù)計年內(nèi)剩余 4 個月內(nèi)月均凈融資額 8500 億元，12 月凈融資額可能超過 12000 億元。根據(jù)國務(wù)院中央和地方預(yù)算草案、十三屆全國人大四次會議審議，2021年全國財政赤字 35700 億元；6 月財政部下達(dá)地方政府專項債務(wù)限額 34676 億元。截至 8月末，政府債的凈融資額已達(dá)到 3.6 萬億元，年內(nèi)剩余凈融資額約 3.4 萬億元，剩余 4 個月內(nèi)月均凈融資額 8

8、500 億元，壓力不容小覷。據(jù) 21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，地方將按照監(jiān)管要求預(yù)留部分專項債額度在今年 12 月發(fā)行；中部省份某地市財政局人士表示，在預(yù)留 12 月發(fā)債額度后，剩余新增專項債額度需在 9 月發(fā)行完畢，若報道屬實，那么 9 月單月地方債凈融資可能超過 8000 億元，如果 9 月未達(dá)到這一規(guī)模，那么 12 月的供給沖擊將會更大。圖 6：各月政府債凈融資額情況（含預(yù)測，億元）16,000.0014,000.0012,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.00-資料來源：Wind， 預(yù)測 注：2021 年 9 月及以后數(shù)據(jù)為預(yù)測值此外，信貸

9、融資也有望在四季度發(fā)力，寬信用預(yù)期開始升溫。8 月 23 日央行召開金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢分析座談會，強(qiáng)調(diào)推進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整。央行多次定調(diào)表示要金融賦能實體經(jīng)濟(jì)，財政政策預(yù)計發(fā)力，抬升整體的社會融資需求，四季度信貸料將會有所放量。9 月 1 日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，會議提出，今年再新增 3000 億元支小再貸款額度，支持地方法人銀行向小微企業(yè)和個體工商戶發(fā)放貸款，再次驗證寬信用格局正逐步來臨。銀行負(fù)債荒增大跨年資金壓力，同業(yè)存單可能擴(kuò)大供給銀行理財產(chǎn)品估值方法受到監(jiān)管，市場擔(dān)心產(chǎn)品出現(xiàn)贖回壓力。證券時報 8 月 25 日訊，監(jiān)管對六家國有大行及其理財公司進(jìn)行兩項重要安排：一是過

10、渡期結(jié)束后，不得再存續(xù)或新發(fā)以攤余成本計量的定期開放式理財產(chǎn)品；二是除嚴(yán)格按照現(xiàn)行監(jiān)管規(guī)定使用攤余成本計量外，理財產(chǎn)品（除現(xiàn)金管理產(chǎn)品）均應(yīng)優(yōu)先使用市值法進(jìn)行公允價值計量。若上述媒體報道屬實，將加大攤余成本法理財產(chǎn)品贖回壓力，形成流動性擾動，帶動二級資本債、永續(xù)債等此前采用攤余成本法估值的券種。新聞發(fā)布當(dāng)天以及后續(xù)幾日，資本債收益率上行比較明顯，很大原因是市場情緒受到該事件的影響，市場擔(dān)心產(chǎn)品出現(xiàn)贖回壓力，波及利率債。圖 7：商業(yè)銀行二級資本債到期收益率（%）圖 8：可續(xù)期產(chǎn)業(yè)債到期收益率（%）5.5000AAA-AA+AA5.00004.50004.00003.50003.0000AAAAA

11、A-AA+AA6.00005.50005.00004.50004.00003.50003.0000資料來源：Wind， 資料來源：Wind， 即便理財監(jiān)管短期不會直接影響利率債，但是也會對銀行發(fā)債進(jìn)行資本補(bǔ)充帶來壓力，銀行負(fù)債荒問題可能加劇，未來尤其是跨年時點(diǎn)的資金壓力陡增。許多攤余成本法估值的 理財持有大量銀行永續(xù)債、二級資本債等，若凈值化轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品對上述資產(chǎn)的需求將有所下降，這對于銀行，尤其是城農(nóng)商行為代表的中小銀行來說，補(bǔ)充資本的難度將增大。各類銀行今年上半年的資本充足率均有所下滑，其中股份行和農(nóng)商行降幅最為明顯，面對資本類債券的需求下滑，后續(xù)資本補(bǔ)充壓力可能繼續(xù)升高?？缒陼r點(diǎn)銀行間債市

12、本就緊張，監(jiān)管加碼后風(fēng)險再次提升。圖 9：各類型商業(yè)銀行資本充足率（%）國有行股份行城商行農(nóng)商行17.0016.0015.0014.0013.0012.0011.00資料來源：Wind， 負(fù)債壓力下，銀行后續(xù)可能會加大 NCD 發(fā)行力度，參考?xì)v年統(tǒng)計的各銀行同業(yè)存單計劃發(fā)行額度與年末存量的關(guān)系，仍有 5000-20000 億元的同業(yè)存單凈融資額度空間，四季度直到跨年同業(yè)存單供給仍有可能增加。根據(jù) wind 統(tǒng)計以及外匯交易中心公布的 2021年同業(yè)存單發(fā)行計劃，從統(tǒng)計的 401 家銀行來看，今年計劃發(fā)行規(guī)模合計為 18.89 萬億元。根據(jù)同業(yè)存單管理暫行辦法，同業(yè)存單發(fā)行備案額度實行余額管理，

13、發(fā)行人年度內(nèi)任何時點(diǎn)的同業(yè)存單余額均不超過當(dāng)年備案額度即可。若上述統(tǒng)計準(zhǔn)確，則代表今年同業(yè)存單存量不超過 18.89 萬億元。但是從歷史經(jīng)驗來看，商業(yè)銀行并不會用滿這一額度，我們以每年年末存量代表全年的最高存量，經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，年末存量一般占當(dāng)年計劃發(fā)行規(guī)模的 65-75%。假設(shè)今年維持這一比例，則年末存量在 12.19-14.54 萬億元， 9 月 6 日同業(yè)存單存量為 12.58 萬億元，則年內(nèi)剩余凈增量可能還有 5000-20000 億元。參考同業(yè)存單到期量，四季度同業(yè)存單總發(fā)行量可能超過 4 萬億元。圖 10：同業(yè)存單發(fā)行計劃額度與實際存量（萬億元）圖 11：2021 年末同業(yè)存單存量預(yù)測

14、（萬億元）發(fā)行計劃額度年末存量占比1880.0%1670.0%1460.0%1250.0%1040.0%8630.0%420.0%210.0%14.5014.0013.5013.0012.5012.0011.50不同比例下年末存量預(yù)測當(dāng)前（9月6日）存量規(guī)模0201620172018201920200.0%11.0065.0%67.5%70.0%72.5%75.0%資料來源：Wind，21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，國行智庫，博瞻智庫，英為財情， 資料來源：Wind，中國外匯交易中心， 預(yù)測圖 12：2021 年各月同業(yè)存單發(fā)行量、到期量和凈融資額（含預(yù)測，億元）總發(fā)行量總償還量凈融資額(右軸）30,00

15、0.0025,000.0020,000.0015,000.0010,000.005,000.000.006,000.004,000.002,000.000.00-2,000.00-4,000.00資料來源：Wind， 預(yù)測 注：2021 年 9 月及以后數(shù)據(jù)為預(yù)測值公開市場縮量操作，傳遞偏中性信號除了四季度政府債供給壓力以及跨年資金面波動的風(fēng)險外，8 月結(jié)束后央行逆回購操作縮量，也傳遞出偏中性的信號。央行慣例在跨月時點(diǎn)提高逆回購操作量以維護(hù)資金面平穩(wěn)。6 月和 7 月月末央行將逆回購操作規(guī)模從 100 億元提高至 300 億元，而 8 月甚至提高至 500 億元，為春節(jié)后最高水平，時間也明顯早

16、于以往，讓市場感受到貨幣政策維穩(wěn)資金面的態(tài)度更為積極。然而跨月后資金面未明顯寬松，一部分原因便是來自于央行公開市場操作縮量，再次從每日 500 億元恢復(fù)到 100 億元，傳遞出相對中性信號。央行縮量操作側(cè)面證明了其目標(biāo)在于維護(hù)資金面整體平穩(wěn)，但并沒有明顯寬松的打算。 未來短債利率還會上行嗎從 2019 年以來重要市場利率與政策利率利差的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，目前 1 年期同業(yè)存單正處于同政策利率利差 1/4 位數(shù)水平，回調(diào)的壓力相對較大。2019 年以來 1 年期國債收益率與同期限 MLF 利差最小有-196BP，平均值和中位數(shù)在 67BP 附近，而目前（數(shù)據(jù)截至 9 月 3 日）利差為-64BP，接

17、近中位數(shù)水平；DR007 同逆回購利率利差的情況基本一致。但 1 年期同業(yè)存單收益率明顯低于 1 年期 MLF 利率，接近歷史 1/4 位數(shù)，說明短期來看同業(yè)存單收益率回升的壓力相對較大，1 年期國債收益率也有上調(diào)的空間，但壓力不及同業(yè)存單。表 1：2019 年以來重要市場利率與政策利率利差的統(tǒng)計數(shù)據(jù)（BP）1 年期 NCD-1 年期 MLF1 年期國債-1 年期 MLFDR007-7 天逆回購利率最小值-158.50-196.31-250.00最大值36.002.4396.56平均值-25.07-71.29-9.811/4 位數(shù)-30.42-85.13-21.32中位數(shù)-19.95-68.3

18、2-4.803/4 位數(shù)-5.99-66.007.92-29.00-63.87-6.15當(dāng)前水平（接近歷史分位數(shù) 25%）（接近均值與中位數(shù)）（接近均值與中位數(shù)）資料來源：Wind， （當(dāng)前水平數(shù)據(jù)系 2021 年 9 月 3 日統(tǒng)計）從目前利差所處歷史水平來看，短期內(nèi) 1 年期同業(yè)存單收益率上行壓力相對較大，然而考慮到 2019 年情況較為特殊，因此利差位于中位數(shù)水平的 1 年期國債收益率也存在繼續(xù)向上調(diào)整的可能。2019 年以來的情況有一定的特殊性：2019 年 6 月國務(wù)院常務(wù)會議部署支小助微政策向量價兼顧轉(zhuǎn)變，強(qiáng)調(diào)價格工具，此后貨幣寬松的力度較大；2019年資產(chǎn)荒源于城投和地產(chǎn)行業(yè)從嚴(yán)

19、監(jiān)管，短期難以緩解，也帶動了短端利率處于低位。因此，當(dāng)前市場環(huán)境顯然不能完全類比 2019 和 2020 年，利差位于中位數(shù)水平的 1 年期國債收益率也存在繼續(xù)向上調(diào)整的可能。綜上，8 月以來，債券市場短端收益率明顯上行，從國債收益率、同業(yè)存單收益率以及跨月資金利率來看，市場對資金面的樂觀情緒正在收斂。當(dāng)前市場對于資金面的擔(dān)憂主要集中在四季度和跨年時點(diǎn)的流動性壓力，其背后則是寬信用格局下地方債供給沖擊、銀行負(fù)債壓力下同業(yè)存單凈融資提升以及貨幣政策中性的邏輯。對于資金面的三點(diǎn)擔(dān)憂，短期內(nèi)顯然無法緩解，疊加我們從利差角度的對比分析，我們認(rèn)為未來短端利率仍有 5-10BP的調(diào)整空間。在沒有超預(yù)期利好

20、出現(xiàn)的情況下，短債利率向上突破的可能性高于向下調(diào)整。 資金面市場回顧2021 年 9 月 6 日，銀存間質(zhì)押式回購加權(quán)利率漲跌互現(xiàn)，隔夜、7 天、14 天、21 天和 1 個月分別變動了 18.19bps、9.07bps、-41.95bps、-53.93bps 和 5.45bps 至 2.1140%、 2.14%、2.81%、2.78%和 2.30%。國債到期收益率漲跌互現(xiàn)，1 年、3 年、5 年、10 年分別變動-0.26bp、3.05bp、0.49bp、0.27bp 至 2.31%、2.54%、2.67%、2.84%。9 月 6 日上證綜指上漲 1.12%至 3621.86，深證成指上漲

21、2.59%至 14546.60，創(chuàng)業(yè)板指上漲 4.06%至 3228.09。央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，9 月 6 日以利率招標(biāo)方式開展了 100億元 7 天期逆回購操作。當(dāng)日央行公開市場開展 100 億元 7 天逆回購操作，有 500 億元逆回購到期，實現(xiàn)流動性凈回籠 400 億元?！玖鲃有詣討B(tài)監(jiān)測】我們對市場流動性情況進(jìn)行跟蹤，觀測 2017 年開年來至今流動性的“投與收”。增量方面，我們根據(jù)逆回購、SLF、MLF 等央行公開市場操作、國庫現(xiàn)金定存等規(guī)模計算總投放量；減量方面，我們根據(jù) 2020 年 12 月對比 2016 年 12 月 M0累計增加 16010.66 億元，

22、外匯占款累計下降 8117.16 億元、財政存款累計增加 9868.66億元，粗略估計通過居民取現(xiàn)、外占下降和稅收流失的流動性，并考慮公開市場操作到期情況，計算每日流動性減少總量。同時，我們對公開市場操作到期情況進(jìn)行監(jiān)控。圖 13：2019 年 8 月 30 日至 2021 年 9 月 6 日公開市場操作和到期監(jiān)控（億元）資料來源：Wind， 圖 14：2017 年 1 月 1 日至 2021 年 9 月 6 日流動性投放和回籠統(tǒng)計（億元）資料來源：Wind， 圖 15：2021 年 9 月 6 日人民幣對各幣種匯率當(dāng)前值相對于前一日值變化百分比0.30%0.20%0.10%0.00%-0.1

23、0%-0.20%-0.30%-0.40%-0.50%-0.60% 資料來源：Wind， 市場回顧及觀點(diǎn)可轉(zhuǎn)債市場回顧9 月 6 日轉(zhuǎn)債市場，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收于 418.13 點(diǎn)，日上漲 0.59%，可轉(zhuǎn)債指數(shù)收于1725.72 點(diǎn)，日上漲 1.35%，可轉(zhuǎn)債預(yù)案指數(shù)收于 1457.86 點(diǎn)，日上漲 1.29%；平均轉(zhuǎn)債價格 146.78 元，平均平價為 114.53 元。376 支上市交易可轉(zhuǎn)債，除英科轉(zhuǎn)債和金力轉(zhuǎn)債停牌，273 支上漲，3 支橫盤，98 支下跌。其中斯萊轉(zhuǎn)債（15.22%)、弘信轉(zhuǎn)債（11.94%）和臺華轉(zhuǎn)債（11.26%）領(lǐng)漲，天鐵轉(zhuǎn)債（-5.82%）、金諾轉(zhuǎn)債（-5.53%

24、）和運(yùn)達(dá)轉(zhuǎn)債（-4.67%）領(lǐng)跌。371 支可轉(zhuǎn)債正股，267 支上漲，12 支橫盤，92 支下跌。其中精研科技（18.98%）、弘信電子（14.36%)和斯萊克（14.03%）領(lǐng)漲，川金諾（-8.10%）、華自科技（-6.10%）和新洋豐（-5.01%）領(lǐng)跌?？赊D(zhuǎn)債市場周觀點(diǎn)上周市場先漲后跌，加速沖高之后波動隨之加大。結(jié)構(gòu)上，前期表現(xiàn)疲軟的方向有蠢蠢欲動之勢，而部分強(qiáng)勢熱門板塊出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。因此需要做出更為積極的應(yīng)對。策略上我們進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)均衡的思路，現(xiàn)在更是進(jìn)行均衡配置的時間段，同時在具體的方向上進(jìn)一步篩選標(biāo)的。這也意味著在分散的基礎(chǔ)上，核心是各類方向精選個券配置，市場的 beta

25、特征可能會減弱，而 alpha 可能會更為明顯，機(jī)會并不會局限，轉(zhuǎn)債保持高彈性依舊關(guān)鍵。隨著疫情的再次發(fā)酵，全球再次面臨經(jīng)濟(jì)增長的下行壓力，商品價格的下行壓力開始增大，當(dāng)前市場表現(xiàn)與商品價格的走勢密切相關(guān)，我們建議僅保留少部分需求景氣持續(xù)、供給端約束較強(qiáng)、產(chǎn)品價格持續(xù)走高的個券?？紤]到經(jīng)濟(jì)增速下行的壓力持續(xù)增大，后續(xù)財政發(fā)力下的新基建方向更加值得關(guān)注，例如特高壓、公用事業(yè)環(huán)保等方向。近期泛消費(fèi)板塊遭遇持續(xù)的沖擊，其中情緒有一定過度反應(yīng)的嫌疑，沖擊過后仍然值得重視這一方向。隨著經(jīng)濟(jì)增長動能的回落，近期調(diào)整頗多的消費(fèi)板塊可能會再次展現(xiàn)出穩(wěn)健的特性，雖然疫情構(gòu)成了一定的擾動，但消費(fèi)中存在不少景氣度持

26、續(xù)的方向，部分標(biāo)的也創(chuàng)出了新高，建議投資者對這一方向增加關(guān)注。對于過去數(shù)月重點(diǎn)推薦的成長制造方向，也是當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)所在，近期仍舊有持續(xù)創(chuàng)出新高的標(biāo)的。但往后看這一方向更加看重 alpha，我們建議優(yōu)選龍頭個券配置。主要邏輯方向建議從國產(chǎn)替代與技術(shù)升級兩大角度去考察，重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體、汽車零部件、風(fēng)電、光伏、醫(yī)藥工業(yè)、通信等板塊。但當(dāng)前的重點(diǎn)是均衡持倉，積極應(yīng)對市場情緒的波動。高彈性組合建議重點(diǎn)關(guān)注東財轉(zhuǎn) 3、新春轉(zhuǎn)債、斯萊（精達(dá)）轉(zhuǎn)債、彤程（石英）轉(zhuǎn)債、金誠（旗濱）轉(zhuǎn)債、奧佳轉(zhuǎn)債、恩捷（嘉元）轉(zhuǎn)債、晶科（林洋）轉(zhuǎn)債、比音轉(zhuǎn)債、長汽轉(zhuǎn)債。穩(wěn)健彈性組合建議關(guān)注杭銀轉(zhuǎn)債、海瀾轉(zhuǎn)債、旺能轉(zhuǎn)債、天壕

27、轉(zhuǎn)債、隆華轉(zhuǎn)債、臺華轉(zhuǎn)債、天能（福能）轉(zhuǎn)債、文燦轉(zhuǎn)債、潤建（朗科）轉(zhuǎn)債、中鼎轉(zhuǎn) 2。風(fēng)險因素市場流動性大幅波動，宏觀經(jīng)濟(jì)增速不如預(yù)期，無風(fēng)險利率大幅波動，正股股價超預(yù)期波動。 股票市場表 2：市場概況代碼簡稱收盤價日變化（%）成交額（億）000001.SH上證指數(shù)3,621.861.126,540.86399001.SZ深證成指14,546.602.597,720.62399300.SZ滬深 3004,933.731.874,527.56399005.SZ中小板指9,594.782.831,038.39399006.SZ創(chuàng)業(yè)板指3,228.094.062,769.19000016.SH上證 5

28、03,211.201.111,241.24資料來源：Wind， 表 3：行業(yè)漲跌幅榜每日漲幅前五板塊日漲跌幅（%）每日跌幅前五板塊日漲跌幅（%）醫(yī)藥(中信)4.44房地產(chǎn)(中信)-0.75煤炭(中信)2.55綜合(中信)-0.40汽車(中信)2.54銀行(中信)-0.31計算機(jī)(中信)2.33-食品飲料(中信)2.16-名稱日漲跌幅（%）名稱日漲跌幅（%）大盤價值0.64大盤成長3.39中盤價值0.89中盤成長1.88小盤價值0.61小盤成長1.61資料來源：Wind， 表 4：規(guī)模風(fēng)格指數(shù)漲跌幅資料來源：Wind， 轉(zhuǎn)債市場表 5：可轉(zhuǎn)債市場名稱收盤價日變化（%）中證轉(zhuǎn)債指數(shù)418.130.

29、59等權(quán)可轉(zhuǎn)債指數(shù)1,725.721.35可轉(zhuǎn)債預(yù)案指數(shù)1,457.861.29資料來源：Wind， 表 6：可轉(zhuǎn)債個券漲跌幅情況名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（百123067.SZ斯萊轉(zhuǎn)債321.3015.22萬）2,513.22123068.SZ弘信轉(zhuǎn)債167.5011.943,650.72113525.SH臺華轉(zhuǎn)債196.6611.261,356.02113568.SH新春轉(zhuǎn)債197.019.931,886.63113526.SH聯(lián)泰轉(zhuǎn)債258.028.772,474.74113528.SH長城轉(zhuǎn)債195.528.14846.21110066.SH盛屯轉(zhuǎn)債274.327.321,

30、121.44113619.SH世運(yùn)轉(zhuǎn)債115.817.23315.53113546.SH迪貝轉(zhuǎn)債122.215.07142.95128095.SZ恩捷轉(zhuǎn)債471.005.03475.84123071.SZ天能轉(zhuǎn)債148.805.01385.33123094.SZ星源轉(zhuǎn) 2261.304.942,064.47113626.SH伯特轉(zhuǎn)債157.294.93233.08118000.SH嘉元轉(zhuǎn)債160.314.91303.72123074.SZ隆利轉(zhuǎn)債162.004.89527.32128017.SZ金禾轉(zhuǎn)債195.004.84199.72128122.SZ興森轉(zhuǎn)債132.204.83449.481

31、10055.SH伊力轉(zhuǎn)債190.384.522,440.91128093.SZ百川轉(zhuǎn)債330.004.361,611.33113030.SH東風(fēng)轉(zhuǎn)債132.884.32108.67113602.SH景 20 轉(zhuǎn)債125.004.1754.38110048.SH福能轉(zhuǎn)債205.683.92759.47123081.SZ精研轉(zhuǎn)債111.553.78790.07128113.SZ比音轉(zhuǎn)債188.553.66189.42110056.SH亨通轉(zhuǎn)債118.953.3356.39123045.SZ雷迪轉(zhuǎn)債125.853.17133.17123087.SZ明電轉(zhuǎn)債126.773.15363.54110061

32、.SH川投轉(zhuǎn)債142.643.0589.57123053.SZ寶通轉(zhuǎn)債116.103.03712.97123092.SZ天壕轉(zhuǎn)債156.872.90140.79123111.SZ東財轉(zhuǎn) 3162.502.851,475.04123098.SZ一品轉(zhuǎn)債140.052.69128.84127041.SZN 弘亞轉(zhuǎn)132.402.6844.65113009.SH廣汽轉(zhuǎn)債142.512.64506.88123084.SZ高瀾轉(zhuǎn)債172.282.55913.82113534.SH鼎勝轉(zhuǎn)債345.282.481,966.13110073.SH國投轉(zhuǎn)債119.152.34341.96123113.SZN 仙

33、樂轉(zhuǎn)123.542.2546.94128140.SZ潤建轉(zhuǎn)債138.802.2549.03123050.SZ聚飛轉(zhuǎn)債139.502.21169.13127005.SZ長證轉(zhuǎn)債130.352.19279.09110060.SH天路轉(zhuǎn)債119.842.1225.46113043.SH財通轉(zhuǎn)債116.202.11115.09名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（百128090.SZ汽模轉(zhuǎn) 2122.912.09萬）69.85110057.SH現(xiàn)代轉(zhuǎn)債118.702.0537.17113504.SH艾華轉(zhuǎn)債157.702.0534.97123115.SZ捷捷轉(zhuǎn)債137.201.9358.201281

34、11.SZ中礦轉(zhuǎn)債414.731.93505.59128128.SZ齊翔轉(zhuǎn) 2191.601.92152.54127040.SZN 國泰轉(zhuǎn)157.911.88302.20113616.SH韋爾轉(zhuǎn)債144.511.86192.19113516.SH蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債117.041.8036.14123022.SZ長信轉(zhuǎn)債142.601.7618.90123059.SZ銀信轉(zhuǎn)債120.991.7675.50110045.SH海瀾轉(zhuǎn)債123.261.7358.25123108.SZ樂普轉(zhuǎn) 2121.401.7321.96123086.SZ海蘭轉(zhuǎn)債169.591.73379.32128123.SZ國光轉(zhuǎn)債109

35、.481.653.91128063.SZ未來轉(zhuǎn)債120.441.64160.33113013.SH國君轉(zhuǎn)債125.201.62232.11113034.SH濱化轉(zhuǎn)債265.351.60431.38128107.SZ交科轉(zhuǎn)債121.901.6080.45123119.SZ康泰轉(zhuǎn) 2127.601.5981.97110062.SH烽火轉(zhuǎn)債113.421.5513.23110067.SH華安轉(zhuǎn)債115.721.5460.93113524.SH奇精轉(zhuǎn)債115.761.547.97123065.SZ寶萊轉(zhuǎn)債113.401.53376.67128133.SZ奇正轉(zhuǎn)債124.501.50250.761280

36、50.SZ鈞達(dá)轉(zhuǎn)債211.051.47241.66123027.SZ藍(lán)曉轉(zhuǎn)債343.911.46288.31128062.SZ亞藥轉(zhuǎn)債93.661.4462.82110041.SH蒙電轉(zhuǎn)債134.061.412,225.43110068.SH龍凈轉(zhuǎn)債111.941.3939.40127032.SZ蘇行轉(zhuǎn)債111.411.3787.20128103.SZ同德轉(zhuǎn)債204.181.33154.50113045.SH環(huán)旭轉(zhuǎn)債114.481.3315.43128114.SZ正邦轉(zhuǎn)債105.461.3137.84127019.SZ國城轉(zhuǎn)債105.851.2944.18123117.SZ健帆轉(zhuǎn)債116.50

37、1.2943.93123109.SZ昌紅轉(zhuǎn)債120.501.2621.04113037.SH紫銀轉(zhuǎn)債106.181.25116.92123107.SZ溫氏轉(zhuǎn)債109.751.2599.80128018.SZ時達(dá)轉(zhuǎn)債145.751.2220.56123120.SZ隆華轉(zhuǎn)債185.501.21263.49128136.SZ立訊轉(zhuǎn)債114.951.2045.33127024.SZ盈峰轉(zhuǎn)債114.361.2033.88123105.SZ拓爾轉(zhuǎn)債129.671.2082.95名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（百113610.SH靈康轉(zhuǎn)債119.581.19萬）16.38128119.SZ龍大轉(zhuǎn)債1

38、27.601.1936.44123052.SZ飛鹿轉(zhuǎn)債146.601.1852.33113618.SH美諾轉(zhuǎn)債119.611.1813.91128127.SZ文科轉(zhuǎn)債102.001.1747.28113627.SH太平轉(zhuǎn)債126.291.1611.93110033.SH國貿(mào)轉(zhuǎn)債132.661.14188.70123064.SZ萬孚轉(zhuǎn)債111.251.1220.35123090.SZ三諾轉(zhuǎn)債116.301.1111.42123101.SZ拓斯轉(zhuǎn)債122.281.1033.73113570.SH百達(dá)轉(zhuǎn)債124.561.1012.85123080.SZ海波轉(zhuǎn)債125.801.0619.1212813

39、1.SZ崇達(dá)轉(zhuǎn) 2111.521.067.87123099.SZ普利轉(zhuǎn)債121.801.045.54110080.SH東湖轉(zhuǎn)債113.421.0346.63123049.SZ維爾轉(zhuǎn)債113.151.0318.97127025.SZ冀東轉(zhuǎn)債119.111.0369.39123078.SZ飛凱轉(zhuǎn)債137.901.0338.18128137.SZ潔美轉(zhuǎn)債138.101.028.76113036.SH寧建轉(zhuǎn)債108.981.024.82113580.SH康隆轉(zhuǎn)債219.091.02180.64128053.SZ尚榮轉(zhuǎn)債132.381.0269.76123116.SZ萬興轉(zhuǎn)債121.401.0016.2

40、3110064.SH建工轉(zhuǎn)債107.820.9943.06110072.SH廣匯轉(zhuǎn)債102.500.9956.12113048.SH晶科轉(zhuǎn)債179.920.982,557.97128125.SZ華陽轉(zhuǎn)債106.570.976.37128116.SZ瑞達(dá)轉(zhuǎn)債117.470.97122.48113585.SH壽仙轉(zhuǎn)債147.330.9569.90113584.SH家悅轉(zhuǎn)債102.420.948.54127036.SZ三花轉(zhuǎn)債143.820.9359.13113605.SH大參轉(zhuǎn)債113.010.908.96123110.SZ九典轉(zhuǎn)債124.880.8929.51123023.SZ迪森轉(zhuǎn)債113.7

41、80.8948.28128025.SZ特一轉(zhuǎn)債114.260.8529.89123082.SZ北陸轉(zhuǎn)債120.940.8516.88113612.SH永冠轉(zhuǎn)債167.710.85115.03127006.SZ敖東轉(zhuǎn)債113.000.8520.25123025.SZ精測轉(zhuǎn)債149.700.8445.09127029.SZ中鋼轉(zhuǎn)債188.760.84612.12110043.SH無錫轉(zhuǎn)債118.770.8343.98113026.SH核能轉(zhuǎn)債123.800.81392.73113569.SH科達(dá)轉(zhuǎn)債102.080.817.79127018.SZ本鋼轉(zhuǎn)債132.500.80593.61名稱簡稱收盤價

42、（元）漲跌幅（%）成交額（百113542.SH好客轉(zhuǎn)債114.500.79萬）4.58128117.SZ道恩轉(zhuǎn)債105.810.794.67113024.SH核建轉(zhuǎn)債118.000.7970.29113624.SH正川轉(zhuǎn)債107.160.7814.78113051.SH節(jié)能轉(zhuǎn)債144.860.78406.93128141.SZ旺能轉(zhuǎn)債126.750.7623.60113599.SH嘉友轉(zhuǎn)債118.260.7615.51113620.SH傲農(nóng)轉(zhuǎn)債107.980.763.97128013.SZ洪濤轉(zhuǎn)債111.480.7571.99127015.SZ希望轉(zhuǎn)債109.030.758.64113579.

43、SH健友轉(zhuǎn)債121.280.744.10128120.SZ聯(lián)誠轉(zhuǎn)債118.000.7211.64123077.SZ漢得轉(zhuǎn)債111.790.7124.16128051.SZ光華轉(zhuǎn)債190.660.7191.56118001.SH金博轉(zhuǎn)債166.420.6975.35113609.SH永安轉(zhuǎn)債121.600.6939.69127028.SZ英特轉(zhuǎn)債111.500.6916.34128076.SZ金輪轉(zhuǎn)債118.100.687.24113593.SH滬工轉(zhuǎn)債131.500.6739.23128074.SZ游族轉(zhuǎn)債109.780.6726.44128026.SZ眾興轉(zhuǎn)債121.300.66297.15

44、127038.SZ國微轉(zhuǎn)債198.990.66211.78113505.SH杭電轉(zhuǎn)債113.350.6629.84113588.SH潤達(dá)轉(zhuǎn)債111.030.658.13128091.SZ新天轉(zhuǎn)債124.600.6519.98128097.SZ奧佳轉(zhuǎn)債161.990.6519.70128145.SZ日豐轉(zhuǎn)債122.780.6343.05128035.SZ大族轉(zhuǎn)債120.250.6320.77113622.SH杭叉轉(zhuǎn)債119.260.625.36128121.SZ宏川轉(zhuǎn)債115.410.627.89128066.SZ亞泰轉(zhuǎn)債108.630.605.29127016.SZ魯泰轉(zhuǎn)債103.610.60

45、3.15128118.SZ瀛通轉(zhuǎn)債106.600.582.05113604.SH多倫轉(zhuǎn)債108.420.583.42123002.SZ國禎轉(zhuǎn)債116.520.572.64110058.SH永鼎轉(zhuǎn)債110.630.577.65110076.SH華海轉(zhuǎn)債108.120.5714.48123035.SZ利德轉(zhuǎn)債159.880.5579.85128129.SZ青農(nóng)轉(zhuǎn)債109.950.5581.48128042.SZ凱中轉(zhuǎn)債115.580.554.17110034.SH九州轉(zhuǎn)債111.590.5455.57113519.SH長久轉(zhuǎn)債106.800.541.73128124.SZ科華轉(zhuǎn)債104.900.5

46、38.09127012.SZ招路轉(zhuǎn)債111.370.5132.60名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（百123051.SZ今天轉(zhuǎn)債140.000.50萬）101.21113601.SH塞力轉(zhuǎn)債104.350.504.57110051.SH中天轉(zhuǎn)債116.710.50120.75113027.SH華鈺轉(zhuǎn)債152.890.491,095.43113578.SH全筑轉(zhuǎn)債103.860.4810.30123100.SZ朗科轉(zhuǎn)債129.850.4729.93128048.SZ張行轉(zhuǎn)債120.550.4754.27123038.SZ聯(lián)得轉(zhuǎn)債130.300.4635.21128139.SZ祥鑫轉(zhuǎn)債107

47、.290.468.00128132.SZ交建轉(zhuǎn)債107.570.46163.76123039.SZ開潤轉(zhuǎn)債111.000.4512.00113625.SH江山轉(zhuǎn)債120.100.454.58128071.SZ合興轉(zhuǎn)債112.300.456.87113566.SH翔港轉(zhuǎn)債112.080.453.55113530.SH大豐轉(zhuǎn)債110.600.4541.26113574.SH華體轉(zhuǎn)債112.990.443.35123004.SZ鐵漢轉(zhuǎn)債106.050.448.56113577.SH春秋轉(zhuǎn)債127.120.449.71113563.SH柳藥轉(zhuǎn)債106.880.4413.87110044.SH廣電轉(zhuǎn)債2

48、24.820.4256.63123010.SZ博世轉(zhuǎn)債108.360.4210.09128056.SZ今飛轉(zhuǎn)債113.770.416.77128069.SZ華森轉(zhuǎn)債109.250.412.79113596.SH城地轉(zhuǎn)債97.200.4121.52127027.SZ靖遠(yuǎn)轉(zhuǎn)債123.300.41112.31128034.SZ江銀轉(zhuǎn)債109.430.4018.18127026.SZ超聲轉(zhuǎn)債116.960.393.29123096.SZ思創(chuàng)轉(zhuǎn)債108.420.3935.38113536.SH三星轉(zhuǎn)債127.850.3814.45113576.SH起步轉(zhuǎn)債97.200.3812.11128073.SZ哈

49、爾轉(zhuǎn)債118.500.387.91113044.SH大秦轉(zhuǎn)債105.480.38503.46113573.SH縱橫轉(zhuǎn)債108.130.384.03127007.SZ湖廣轉(zhuǎn)債104.000.385.38128023.SZ亞太轉(zhuǎn)債114.800.379.67113621.SH彤程轉(zhuǎn)債181.500.36366.42113017.SH吉視轉(zhuǎn)債100.980.3528.66113033.SH利群轉(zhuǎn)債107.140.349.99113561.SH正裕轉(zhuǎn)債113.670.335.45123013.SZ橫河轉(zhuǎn)債341.000.3233.50128070.SZ智能轉(zhuǎn)債115.120.3220.86128083

50、.SZ新北轉(zhuǎn)債106.530.324.90113550.SH常汽轉(zhuǎn)債158.280.3132.76128130.SZ景興轉(zhuǎn)債121.000.3128.70名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（百128049.SZ華源轉(zhuǎn)債108.220.30萬）3.31123024.SZ岱勒轉(zhuǎn)債122.950.2923.46127013.SZ創(chuàng)維轉(zhuǎn)債108.790.298.94110047.SH山鷹轉(zhuǎn)債122.150.2837.07113532.SH海環(huán)轉(zhuǎn)債106.490.266.03123056.SZ雪榕轉(zhuǎn)債105.410.255.07128106.SZ華統(tǒng)轉(zhuǎn)債113.410.243.99128040.SZ

51、華通轉(zhuǎn)債115.700.244.91128041.SZ盛路轉(zhuǎn)債291.190.24124.07128029.SZ太陽轉(zhuǎn)債172.400.2390.23128015.SZ久其轉(zhuǎn)債103.240.2349.20128036.SZ金農(nóng)轉(zhuǎn)債118.100.2311.06123104.SZ衛(wèi)寧轉(zhuǎn)債120.600.237.12127004.SZ模塑轉(zhuǎn)債168.670.2326.03128105.SZ長集轉(zhuǎn)債106.890.227.38127021.SZ特發(fā)轉(zhuǎn) 2108.150.222.61110081.SH聞泰轉(zhuǎn)債148.170.22398.69128021.SZ兄弟轉(zhuǎn)債108.500.213.46123

52、062.SZ三超轉(zhuǎn)債123.760.2134.01128044.SZ嶺南轉(zhuǎn)債100.980.219.19128101.SZ聯(lián)創(chuàng)轉(zhuǎn)債149.300.2177.07123072.SZ樂歌轉(zhuǎn)債124.140.1912.35110052.SH貴廣轉(zhuǎn)債104.430.199.04123028.SZ清水轉(zhuǎn)債110.510.1940.17128138.SZ僑銀轉(zhuǎn)債111.000.179.17128135.SZ洽洽轉(zhuǎn)債115.100.1663.50128079.SZ英聯(lián)轉(zhuǎn)債126.600.168.92113597.SH佳力轉(zhuǎn)債114.160.1515.59128075.SZ遠(yuǎn)東轉(zhuǎn)債130.190.1315.8

53、8113042.SH上銀轉(zhuǎn)債103.500.13118.27110059.SH浦發(fā)轉(zhuǎn)債104.150.12334.04113021.SH中信轉(zhuǎn)債107.090.1167.74110077.SH洪城轉(zhuǎn)債136.510.1148.25113594.SH淳中轉(zhuǎn)債111.370.111.96123114.SZ三角轉(zhuǎn)債187.800.11190.65113541.SH榮晟轉(zhuǎn)債127.170.104.33123097.SZ美力轉(zhuǎn)債123.120.1015.14113011.SH光大轉(zhuǎn)債115.410.10177.42128030.SZ天康轉(zhuǎn)債238.000.0912.15128022.SZ眾信轉(zhuǎn)債105.

54、680.098.39127017.SZ萬青轉(zhuǎn)債124.500.0954.72128039.SZ三力轉(zhuǎn)債114.100.099.08113598.SH法蘭轉(zhuǎn)債117.890.0818.12113595.SH花王轉(zhuǎn)債93.270.0828.04名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（百127034.SZ綠茵轉(zhuǎn)債107.080.07萬）13.73128142.SZ新乳轉(zhuǎn)債118.000.0729.47113608.SH威派轉(zhuǎn)債117.910.059.85123076.SZ強(qiáng)力轉(zhuǎn)債108.850.047.46128078.SZ太極轉(zhuǎn)債131.650.0355.22111000.SH起帆轉(zhuǎn)債131.05

55、0.0319.76110063.SH鷹 19 轉(zhuǎn)債121.990.0224.45128057.SZ博彥轉(zhuǎn)債131.000.0222.14123123.SZN 江豐轉(zhuǎn)124.420.0196.96123061.SZ航新轉(zhuǎn)債131.600.00128.16113575.SH東時轉(zhuǎn)債124.650.0012.87123033.SZ金力轉(zhuǎn)債150.700.000.00123029.SZ英科轉(zhuǎn)債1,379.200.000.00127033.SZ中裝轉(zhuǎn) 2117.000.0022.90123060.SZ蘇試轉(zhuǎn)債155.000.0028.22127003.SZ海印轉(zhuǎn)債108.39-0.0112.851231

56、18.SZ惠城轉(zhuǎn)債120.24-0.016.98123015.SZ藍(lán)盾轉(zhuǎn)債200.92-0.0399.93128087.SZ孚日轉(zhuǎn)債107.70-0.0417.79123031.SZ晶瑞轉(zhuǎn)債515.10-0.04886.07113589.SH天創(chuàng)轉(zhuǎn)債98.74-0.0430.64128037.SZ巖土轉(zhuǎn)債113.49-0.055.60113614.SH健 20 轉(zhuǎn)債124.32-0.068.19113567.SH君禾轉(zhuǎn)債115.70-0.096.54123014.SZ凱發(fā)轉(zhuǎn)債138.45-0.1162.03123048.SZ應(yīng)急轉(zhuǎn)債141.88-0.1191.13123088.SZ威唐轉(zhuǎn)債11

57、2.75-0.134.86113565.SH宏輝轉(zhuǎn)債111.53-0.145.02128081.SZ海亮轉(zhuǎn)債128.90-0.1643.08113050.SH南銀轉(zhuǎn)債116.70-0.19162.78123043.SZ正元轉(zhuǎn)債163.68-0.191,082.19128096.SZ奧瑞轉(zhuǎn)債140.80-0.2149.03127037.SZ銀輪轉(zhuǎn)債138.35-0.219.26113548.SH石英轉(zhuǎn)債318.54-0.23338.87123093.SZ金陵轉(zhuǎn)債122.22-0.23169.12128033.SZ迪龍轉(zhuǎn)債129.30-0.2367.99110079.SH杭銀轉(zhuǎn)債124.20-0.

58、28173.00113527.SH維格轉(zhuǎn)債177.42-0.28309.53128094.SZ星帥轉(zhuǎn)債144.72-0.2840.14123073.SZ同和轉(zhuǎn)債121.00-0.2926.72128046.SZ利爾轉(zhuǎn)債188.95-0.29120.29123063.SZ大禹轉(zhuǎn)債121.80-0.3116.95113049.SH長汽轉(zhuǎn)債200.24-0.37146.44127020.SZ中金轉(zhuǎn)債131.50-0.38310.65名稱簡稱收盤價（元）漲跌幅（%）成交額（百127035.SZ濮耐轉(zhuǎn)債129.90-0.39萬）17.67128085.SZ鴻達(dá)轉(zhuǎn)債152.39-0.40287.78113

59、607.SH偉 20 轉(zhuǎn)債137.50-0.43101.10128072.SZ翔鷺轉(zhuǎn)債116.50-0.4313.47128014.SZ永東轉(zhuǎn)債117.00-0.4512.50123057.SZ美聯(lián)轉(zhuǎn)債129.79-0.4665.60110070.SH凌鋼轉(zhuǎn)債137.48-0.4691.82127014.SZ北方轉(zhuǎn)債119.90-0.46114.40113046.SH金田轉(zhuǎn)債115.86-0.4715.00123047.SZ久吾轉(zhuǎn)債287.61-0.48685.64110075.SH南航轉(zhuǎn)債124.00-0.50242.57113600.SH新星轉(zhuǎn)債110.36-0.516.17113606.

60、SH榮泰轉(zhuǎn)債117.90-0.5110.47123011.SZ德爾轉(zhuǎn)債117.78-0.524.84123085.SZ萬順轉(zhuǎn) 2138.00-0.5440.57113535.SH大業(yè)轉(zhuǎn)債110.74-0.567.24123018.SZ溢利轉(zhuǎn)債205.41-0.5826.14110038.SH濟(jì)川轉(zhuǎn)債110.33-0.585.08113549.SH白電轉(zhuǎn)債124.77-0.58123.26127039.SZ北港轉(zhuǎn)債119.60-0.5922.33123070.SZ鵬輝轉(zhuǎn)債164.94-0.64232.53128144.SZ利民轉(zhuǎn)債118.52-0.6515.92123121.SZ帝爾轉(zhuǎn)債138.