國債、貨幣發(fā)行收入與鑄幣稅

1、.：.； 江西科技師范學(xué)院經(jīng)濟管理學(xué)院金融學(xué)貨幣銀行學(xué)論文題 目：國債、貨幣發(fā)行收入與鑄幣稅專業(yè)、班級：08會計二班姓 名：胡林紅學(xué) 號：20210625指點 教師：汪曉芳完成 時間：2021年11月28日 國債、貨幣發(fā)行收入與鑄幣稅摘要：在金屬貨幣時代貨幣供應(yīng)由經(jīng)濟實體內(nèi)部提供，貨幣與商品的交換，是一個等價交換的過程。在這一過程中，根本上不存在貨幣的發(fā)行收入。但當(dāng)貨幣方式開展到缺乏值貨幣，特別是到了信譽貨幣時代，從技術(shù)上貨幣發(fā)行脫離了實體經(jīng)濟的束縛，貨幣發(fā)行就成為一種特權(quán)，能為發(fā)行者帶來發(fā)行收入。歷史上，發(fā)行收入應(yīng)該歸誰一切，不斷是有爭議的。西方政府曾以“鑄幣稅的方式對私人銀行發(fā)行現(xiàn)鈔課稅，

2、作為允許他們擁有貨幣發(fā)行特權(quán)的交換。中央銀行建立后，壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)，貨幣的發(fā)行收入明白無誤地歸屬政府。緒論： 由于國民收入分配向單位和個人傾斜，財政收入占國民收入的比例下降，中央財政收入占國家財政收入比例也繼續(xù)下降。由于央行壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)，貨幣發(fā)行收入歸中央銀行一家擁有。但是，假設(shè)財政不歸還央行的借款，也就是財政赤字貨幣化，那么財政部將獲得鑄幣稅。從實際上說，中國政府可以添加財政赤字，并經(jīng)過使財政赤字貨幣化的方式最大限制地征收鑄幣稅。正文：1995年之前，財政支出大于財政收入的部分，除了一部分依托發(fā)行國債外，其他的都是經(jīng)過向央行借款來處理。當(dāng)時的央行根本是財政的“出納，獨立性問題根本無從談

3、起，貨幣政策操作遭到極大干擾，嚴(yán)重的通貨膨脹問題在所難免。 由于國民收入分配向單位和個人傾斜，財政收入占國民收入的比例下降，中央財政收入占國家財政收入比例也繼續(xù)下降；然而，在財權(quán)分散時，事權(quán)并未同步下放，財政收支構(gòu)造未能順應(yīng)經(jīng)濟情勢轉(zhuǎn)變而同步轉(zhuǎn)變，財政支出有增無減。在這種情況下，財政部只好向央行伸手借錢。 財政部欠央行的借款，必需有相應(yīng)的資金來歸還。否那么，央行只能經(jīng)過發(fā)行貨幣的方式來彌補這個窟窿，這相當(dāng)于由全體的貨幣持有人來分?jǐn)傔@個損失。而央行經(jīng)過這種方式投放的是威力宏大的根底貨幣，這樣的方式能夠引起嚴(yán)重的通貨膨脹。 而“鑄幣稅是由財政運用還是央行運用，不斷是爭論的焦點?！皬姆绞缴峡矗捎谘?/p>

4、行壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)，貨幣發(fā)行收入歸中央銀行一家擁有。但是，假設(shè)財政不歸還央行的借款，也就是財政赤字貨幣化，那么財政部將獲得鑄幣稅。從實際上說，中國政府可以添加財政赤字，并經(jīng)過使財政赤字貨幣化的方式最大限制地征收鑄幣稅。短期來看，這是一種最方便、本錢最低的赤字融資方式。然而，這又是一種非常危險的游戲。在歷史上，這種政策幾乎無一例外地給實行這種政策的國家最終呵斥了經(jīng)濟災(zāi)難，而我國目前的財政情況還遠(yuǎn)未糟到需求使財政赤字貨幣化的地步。 設(shè)鑄幣稅為S，Mt是t期的貨幣發(fā)行量，Mt1是t1期的貨幣發(fā)行量，思索到價錢要素，SMt1Mt/Pt，Pt為t期的價錢程度。從上述公式中反映出：1、貨幣發(fā)行收入與價錢程

5、度成反比，物價程度越低，中央銀行同等數(shù)額貨幣發(fā)行的鑄幣稅就越高；2、貨幣發(fā)行收入與新增貨幣發(fā)行量成正比，新增貨幣發(fā)行量越大，鑄幣稅越高。鑄幣稅并不是一種真正的稅種，只是實際上對貨幣發(fā)行收入性質(zhì)的界定，是將政府壟斷貨幣發(fā)行收入詳細(xì)化，使之可以進展實踐的操作，在實際上實現(xiàn)貨幣發(fā)行收入歸政府一切。在明確了貨幣發(fā)行收入的性質(zhì)后，還要確定貨幣發(fā)行收入的范圍，即哪些貨幣供應(yīng)和貨幣發(fā)明行為會產(chǎn)生貨幣收入，在現(xiàn)代貨幣供應(yīng)機制中，這應(yīng)該說是一個比較復(fù)雜的問題 確定貨幣的發(fā)行收入首先要明確貨幣發(fā)行的范圍。按照國際貨基金組織的劃分，貨幣可以分為三個根本的層次：M0為現(xiàn)鈔貨幣，在流通中的相對比例下降，但完全由中央銀行

6、提供；M1M0活期存款，即現(xiàn)金加活期存款，M1被稱作狹義貨幣，是現(xiàn)實購買力；M2M1儲蓄存款定期存款，被稱作廣義貨幣。中國人民銀行將M2M1定義為準(zhǔn)貨幣，是潛在購買力。貨幣外延的擴展使貨幣發(fā)行收入的范圍也擴展了。 在信譽貨幣制度下，現(xiàn)金和活期存款是貨幣的根本方式，由中央銀行和商業(yè)銀行共同提供和發(fā)明。因此，一方面，貨幣發(fā)行收入表現(xiàn)為貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表上，流通中現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行活期存款的添加；另一方面，由于商業(yè)銀行體系具有發(fā)明派生存款的才干，在不完全預(yù)備金制度下法定存款預(yù)備金比率不斷降低已是趨勢，有些國家已趨近或降到0，一部分新增的購買力就成為商業(yè)銀行的資金來源。二、國債具有鑄幣稅的功能上

7、面談到，貨幣發(fā)行收入包括中央銀行發(fā)明根底貨幣和商業(yè)銀行發(fā)明派生存款所構(gòu)成的收入。從中央銀行的角度實現(xiàn)鑄幣稅有兩條途徑：一是中央銀行直接掌握根底貨幣；二是要求商業(yè)銀行交納存款預(yù)備金因此，多數(shù)國家對存款預(yù)備金是不支付利息的。從財政的角度實現(xiàn)鑄幣稅，在實際上也有兩條途徑：一是向中央銀行借款和透支；二是向商業(yè)銀行借款。借款可以采取直接借貸，也可以采取間接借貸。由于中央銀行在控制通貨膨脹方面的特殊作用，各國政府都非常強調(diào)中央銀行的獨立性。在貨幣供應(yīng)方面，為杜絕直接用貨幣發(fā)行來彌補財政赤字，規(guī)定，中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認(rèn)購、包銷國債和其他政府債券。因此，政府運用貨幣發(fā)行收入在詳細(xì)操作上，只能采用以下兩種方式：一個是中央銀行在公開市場上購買國債；一個是允許商業(yè)銀行直接購買國債?？梢姡瑖鴤染哂袕浹a財政赤字的功能，又具有鑄幣稅的功能。一部分貨幣發(fā)行可以經(jīng)過國債的方式實現(xiàn)，即國債貨幣化，