氣候先行關稅殿后中美經(jīng)貿(mào)緩和路線圖

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250007 一、氣候：有望成為中美合作切入點 3 HYPERLINK l _TOC_250006 二、第一階段協(xié)議：美方討好搖擺州的著力點，中方的有利籌碼 4 HYPERLINK l _TOC_250005 三、關稅：中美均有降低關稅的政治訴求 5 HYPERLINK l _TOC_250004 美方存在重新審視關稅清單的動力，中方亦有籌碼 5 HYPERLINK l _TOC_250003 四批關稅清單，對美出口的商品數(shù)量均在修復 6 HYPERLINK l _TOC_250002 疫情發(fā)生后，中國廠商開始主動上調(diào)部分商品價格 8 HYPERLINK

2、 l _TOC_250001 美國廠商開始承受價格上調(diào)的壓力 9 HYPERLINK l _TOC_250000 四、政冷經(jīng)熱，合作與競爭并存 10圖目錄圖 1：中國自美采購不斷加速，領先于其他國家 4圖 2：第一階段協(xié)議產(chǎn)品出口（占美國總出口的 60%）表現(xiàn)好于其他產(chǎn)品 4圖 3：2021 年初，農(nóng)產(chǎn)品和制造業(yè)采購進度明顯加快 5圖 4：2021 年開始，中國加快自美采購進度 5圖 5：2020 下半年以來，中國對美出口規(guī)模持續(xù)恢復 6圖 6：疫情后，四批清單商品對美出口數(shù)量均在回升 7圖 7：未加征關稅部分（3000 億美元第二批次）復蘇態(tài)勢更強 7圖 8：美國在 2019 年三季度和 2

3、020 年上半年集中出臺豁免清單 7圖 9：大部分 340 億美元、160 億美元清單產(chǎn)品進入豁免清單 7圖 10：340 億美元、160 億美元、2000 億美元清單對應商品的 2017 年出口額 8圖 11：2000 億美元、3000 億美元清單對應商品的 2017 年出口額 8圖 12：疫情發(fā)生后，中國廠商開始上調(diào)部分商品的（不含稅）價格 8圖 13：3000 億美元清單的（不含稅）價格并未出現(xiàn)明顯的調(diào)整趨勢 8圖 14：對美出口商品含稅價格增速在 2020 年下半年止跌回升 9圖 15：3000 億美元清單含稅價格在 2020 年出現(xiàn)小幅上調(diào) 9圖 16：各類商品在美國加征的關稅比例

4、10圖 17：目前，3000 億美元清單的關稅基本被中國廠商承擔 10表目錄表 1：中美兩方對于安克雷奇高級別磋商的報道對比 3表 2：美國在亞太地區(qū)四處拉攏盟友 4美國重返多邊外交關系，加速推進中美高層接觸。3 月 12 日至 19 日，美方分別舉行“美日印澳四方安全對話”、“美韓 2+2 會談、”“美日 2+2 會談”，并且邀請中方在安克雷奇舉行中美高層戰(zhàn)略對話。4 月 14 日至 17 日，美國氣候問題特使約翰克里將訪問上海和首爾。出訪期間，克里將重點討論全球氣候變化問題，這也是拜登政府高級官員首次正式訪問中國。氣候大使即將訪華，下一階段，中美關系如何演繹？對特朗普政府留下來的政治遺產(chǎn)，

5、拜登政府將如何審視？中美在哪些方面有可能重新展開合作？抱著這些疑問，我們從氣候、中美第一階段協(xié)議采購、美國對華加征關稅出發(fā)，對中美關系進行重新審視。一、氣候：有望成為中美合作切入點拜登總統(tǒng)高度重視氣候問題。2021 年 1 月 20 日，拜登總統(tǒng)在正式就任總統(tǒng)當天下午便簽署行政令，回歸巴黎協(xié)定。1 月 27 日，總統(tǒng)拜登簽署了一系列應對氣候變化的新行政令，包括暫停聯(lián)邦土地上新的石油和天然氣租賃、削減化石燃料補貼等。3 月 31 日，白宮公布“美國就業(yè)計劃”，其中涉及新能源直接投資約為 3270 億美元，并且提供多項政策補助。氣候問題上，中美競爭與合作并存，安克雷奇高層戰(zhàn)略對話上中美均釋放合作意

6、愿。中美兩方均高度重視氣候問題，存在合作的空間。在安克雷奇的中美高層戰(zhàn)略對話中，美國國務卿布林肯表明，“氣候問題，中美有利益交叉之處”；中方通訊稿則表明，“雙方將建立中美氣候變化聯(lián)合工作組”。表 1：中美兩方對于安克雷奇高級別磋商的報道對比中方報道美方報道中方愿同美方加強戰(zhàn)略溝通，推動互利合作，妥善管控分歧。美國與中國的關系將在需要競爭的情況下相互競爭，在可以合中美關系中國無意干涉美國的政治制度，無意挑戰(zhàn)或取代美國地位和影響。作的方面相互合作，在事在必行的情況下互為對手（國務卿布美方重申堅持一個中國。中美雙方誰都無法承受沖突對抗的后果。經(jīng)濟、貿(mào)易雙方討論經(jīng)貿(mào)問題，同意保持和加強溝通協(xié)調(diào)。在經(jīng)濟

7、、貿(mào)易，技術問題上，我們正與國會、盟國和伙伴密切氣候問題，我們有利益交叉之處。我們期待就一系列廣泛的問兩國可以在抗擊新冠疫情、應對氣候變化、推動世界經(jīng)濟復蘇等當 題進行艱難和直接的會談。前國際社會最緊迫的三大任務上開展合作。氣候問題雙方將建立中美氣候變化聯(lián)合工作組。磋商，對這些問題進行審議。資料來源：新華社，美國駐華大使館和領事館，但是另一方面，氣候問題作為拜登內(nèi)閣的核心議題，也勢必會尋求主導全球話語權。在中美安克雷奇會談之前，美國舉行“美日印澳四方安全對話”、“美韓 2+2 會談、”“美日 2+2 會談”，多次提及了經(jīng)貿(mào)和氣候問題。美國將在 4 月22 日至 23 日舉行全球氣候變化視頻峰會

8、，邀請了包括中國和俄羅斯在內(nèi)的 40多個領導人出席，這也將是美國領導人近四年來首次出席氣候峰會?？梢钥闯?，拜登在竭力扭轉特朗普時期，美國在國際氣候問題協(xié)調(diào)中的缺席，盡力帶領美國重返國際社會應對氣候變化的前線。美歐計劃在 2050 年實現(xiàn)“碳中和”，早于中國。美國氣候問題特使約翰克里與歐盟委員會主席馮德萊恩會談后，美國和歐盟 3 月 9 日發(fā)表聯(lián)合聲明稱，準備在 2050 年之前實現(xiàn)凈零排放，甚至提出，歐盟準備提高 2030 年的氣候目標，將在 1990 年的水平上減少至少 55%的碳排放量。美歐計劃在 2050 年達到“碳中和”，這個進程是快于中國提出的“2030 年前二氧化碳排放達到峰值、2

9、060年前實現(xiàn)碳中和”的目標。經(jīng)貿(mào)問題氣候問題中國備注表 2：美國在亞太地區(qū)四處拉攏盟友3 月 12 日我們承諾共同應對新冠肺炎疫情對經(jīng)我們將成立一個氣候工作組，加強應對東中國海和南中國?；谝?guī)則的美、日、印、 濟與健康的影響，應對氣候變化，應對全球在緩解、適應、恢復力、技術、 海洋秩序所面臨的挑戰(zhàn)。澳“四方安共同挑戰(zhàn)，包括網(wǎng)絡空間、關鍵技術、 能力建設和氣候融資方面的各項氣線上全對話”3 月 18 日美韓 2+2 會談月 16 日美反恐、高質(zhì)量基礎設施投資、人道主義援助和救災以及海事領域。雙方尋求加強雙邊、區(qū)域和全球經(jīng)濟合作，包括提升供應鏈的韌性、推動和保護新興和關鍵技術，以及推進后疫情時代

10、的經(jīng)濟復蘇。候行動。面對日益增強的地緣政治競爭，以及如新冠疫情、氣候變化和重振民北京的行動使得我們盟友之間要形成共同的做法變得更為重要。美國和日本認識到中國的行為，當與現(xiàn)存的國際秩序不一致時，對同盟和本次會談是 2016年 10 月后，韓美時隔 5 年再次舉行“2+2”會談。日美“22”會談日 2+2 會談 主的諸多挑戰(zhàn)，美國和日本重申促進自由開放的印太地區(qū)和基于規(guī)則的國際秩序的承諾。國際社會造成政治、經(jīng)濟、軍事和科技上的挑戰(zhàn)。時隔 7 年半再度舉行資料來源：美國駐華大使館和領事館，澳大利亞駐華大使館，中國新聞網(wǎng)，澎湃新聞，二、第一階段協(xié)議：美方討好搖擺州的著力點，中方的有利籌碼第一階段協(xié)議涉

11、及產(chǎn)品關乎搖擺州利益，唯有中國采購情況一枝獨秀。第一階段協(xié)議產(chǎn)品包含制成品、農(nóng)產(chǎn)品和能源品，涉及到搖擺州工人和農(nóng)民的切身利益，這些群體是特朗普政府迫切想要討好，同樣也是拜登政府需要極力爭取的對象。疫情發(fā)生以來，主要經(jīng)濟體中，唯有中國 2020 年自美采購的第一階段協(xié)議產(chǎn)品數(shù)額出現(xiàn)了快速恢復。因此，美方有較強的動力去維持中美第一階段協(xié)議的順利推進。圖 1：中國自美采購不斷加速，領先于其他國家圖 2：第一階段協(xié)議產(chǎn)品出口（占美國總出口的 60%）表現(xiàn)好于其他產(chǎn)品加墨（累計出口增速）日韓歐洲東盟其他地區(qū)中國美出口總額 累計同比（制成品+農(nóng)產(chǎn)品+能源品） 累計同比120%100%80%60%40%20

12、%0%-20%-40%120%100%80%60%40%20%0%-20%2021M22021M12020M122020M112020M102020M92020M82020M72020M62020M52020M42020M32020M22020M12020201920182017-40%10%5%0%-5%-10%-15%-20%出口其他產(chǎn)品 累計同比2020201920182017資料來源：USITC，備注：美國第一階段協(xié)議涉及產(chǎn)品對各國出口同比增速資料來源：USITC，2021 年初，制成品和農(nóng)產(chǎn)品采購進度加快提升。中方積極履行第一階段協(xié)議，在 2020 年不斷加速第一階段協(xié)議產(chǎn)品采購，2

13、021 年初繼續(xù)加速，農(nóng)產(chǎn)品方面加速明顯。2021 年全年農(nóng)產(chǎn)品采購目標為 256 億美元，對應前兩個月目標份額為 43 億美元，而 1-2 月我方完成自美采購農(nóng)產(chǎn)品 58 億美元。制成品方面完成額也在加速，2021 年全年制成品采購目標為 755 億美元，對應前兩個月目標份額為 126 億美元，而 1-2 月我方完成自美采購制成品 89 億美元。圖 3：2021 年初，農(nóng)產(chǎn)品和制造業(yè)采購進度明顯加快圖 4：2021 年開始，中國加快自美采購進度90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%能源品采購目標完成進度制成品農(nóng)產(chǎn)品（右）200%180%160%140%120%100%80

14、%60%40%20%2021M22021M12020M122020M112020M102020M92020M82020M72020M62020M52020M42020M32020M22020M10%資料來源：USITC，備注：目標完成進度為采購額對應當月對應采購目標資料來源：USITC，備注：目標完成進度為采購額對應當月對應采購目標三、關稅：中美均有降低關稅的政治訴求美方存在重新審視關稅清單的動力，中方亦有籌碼對于美方來說，正在面臨關稅成本帶來的輸入型通脹。中國對美出口產(chǎn)品開始漲價，美國消費者和廠商開始被動接受關稅轉嫁。為了維持通脹目標，給貨幣政策留出空間，美國政府有動力降低關稅。對于中方來說

15、，中國廠商依然在承擔大部分的關稅成本。對美整體出口尚未回到 2017 年的水平，關稅依然對制造業(yè)形成一定負擔。疫情發(fā)生以來，中國對美出口持續(xù)恢復，2020 年對美整體出口比 2017 年下滑 13%。2018 年下半年開始，到 2020 年疫情沖擊之前，中國對美國出口的規(guī)模持續(xù)下滑；2020 年 4 月，中國對美國整體出口開始快速恢復。而且，由于國內(nèi)疫情防控工作快速有力，中國對美出口的恢復，是快于歐洲、日韓、加墨、東南亞等國的。2020 年全年，中國對美出口總規(guī)模比 2017 年下滑 13%。圖 5：2020 下半年以來，中國對美出口規(guī)模持續(xù)恢復資料來源：Wind， 備注：出口金額為不含稅金額

16、，增速為各月份絕對值對比 2017 年同期目前，美國對中國的 340 億美元、160 億美元、2000 億美元及 3000 億美元的第一批（約為 1200 億美元）商品清單加征關稅在生效：2018 年 7 月 6 日，340 億美元清單加征 25%；2018 年 8 月 23 日，160 億美元清單加征 25%；2018 年 9 月 24 日，2000 億美元清單加征 10%；2019 年 5 月 10 日，2000 億美元清單加征 25%；2019 年 9 月 1 日，3000 億美元部分清單（1200 億）加征 15%；2020 年 2 月 14 日，3000 億美元部分清單（1200 億

17、）關稅下調(diào)至 7.5%。四批關稅清單，對美出口的商品數(shù)量均在修復疫情發(fā)生以來，關稅清單產(chǎn)品對美出口的數(shù)量均在修復，未加征關稅清單產(chǎn)品復蘇態(tài)勢更強。每批關稅清單正式生效后，相對應商品輸美的數(shù)量均會立竿見影下滑（參考圖 6）。即使是未加征關稅的清單商品（3000 億美元第二批），在中美博弈升級的大環(huán)境下，對美出口數(shù)量也出現(xiàn)了下滑的趨勢。對美出口的數(shù)量下滑趨勢一直延續(xù)到了 2020 年初，在 2020 年 4 月開始，不同批次清單的商品對美出口數(shù)量均在修復，3000 億美元第二批商品的復蘇態(tài)勢更強。 300bn （第二批，未加征）3000億美元第一批加征15%3000億美元第一批下調(diào)到7.5%圖 6

18、：疫情后，四批清單商品對美出口數(shù)量均在回升圖 7：未加征關稅部分（3000 億美元第二批次）復蘇態(tài)勢更強50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%-60%34bn16bn200bn300bn160億美元加征25% 2000億美元加征10%3000億美元2000億美元 加征15%加征25%340億美元加征25%3000億美元下調(diào)到7.5%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%202102-60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%201802-60%300bn 300bn （第一批，加征）5

19、0%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%202102-60%202012202010202008202006202004202002201912201910201908201906201904201902201812201810201808201806201804201802202008202002201908201902201808資料來源：USITC， 備注：增速為出口數(shù)量的同比增速資料來源：Wind， 備注：增速為出口數(shù)量的同比增速加征關稅清單中，機電產(chǎn)品恢復最快，低技術產(chǎn)品恢復最慢。疫情發(fā)生以來， 340 億美元和 160 億美元清單產(chǎn)品數(shù)量恢復情況最快

20、，而關稅稅率較低的 3000億美元第一批產(chǎn)品，復蘇態(tài)勢反而不及機電產(chǎn)品。這是因為，340 億美元及 160億美元清單產(chǎn)品中主要是機電產(chǎn)品，而 2000 億美元及 3000 億美元第一批，則新增了較多的低技術產(chǎn)品，如紡服產(chǎn)品。機電產(chǎn)品受到了美國大規(guī)模財政補貼的支撐。疫情發(fā)生后，美國整體供應鏈復工受阻，但是在美國大規(guī)模的直接補貼支撐下，居民消費意愿未減，跟居家辦公相關的顯示屏、通訊等商品銷量均復蘇強勁。直到 2020 年下半年，印度等國家疫情快速升級，我國低技術產(chǎn)品對美出口才開始快速恢復。圖 8：美國在 2019 年三季度和 2020 年上半年集中出臺豁免清單圖 9：大部分 340 億美元、160

21、 億美元清單產(chǎn)品進入豁免清單500450400350300250200150100500340億160億2000億3000億第一批(豁免清單商品數(shù)量)500450400350300250200150100502020M122020M112020M102020M92020M82020M72020M62020M52020M42020M32020M22020M12019M122019M112019M102019M92019M82019M72019M62019M52019M42019M32019M22019M12018M120120%100%80%60%40%20%0%關稅清單中豁免商品占比97%90

22、%16%7%資料來源：USTR，備注：數(shù)量即為 USTR 公布的 HS 八位碼數(shù)量億億億億第一批資料來源：USTR，30002000160340備注：占比即為公布的 HS 八位碼數(shù)量，除以整個清單的 HS 八位碼數(shù)量圖 10：340 億美元、160 億美元、2000 億美元清單對應商品的 2017 年出口額圖 11：2000 億美元、3000 億美元清單對應商品的 2017 年出口額340億160億2000億2000億3000億商品-第一批3000億商品-第二批(2017年對應出口額，億美元)1400120010008006004002000礦農(nóng)產(chǎn)林及牧化漁工及食品紡機車高其服電輛端他、等儀音

23、運器像輸設設備備2500(2017年對應出口額，億美元)2000150010005000礦產(chǎn)及化工農(nóng)紡機車高其林服電輛端他牧、等儀漁音運器及像輸食設設品備備資料來源：USITC，USTR，資料來源：USITC，USTR，疫情發(fā)生后，中國廠商開始主動上調(diào)部分商品價格2019 年上半年，中國廠商并未下調(diào)單價，這也意味著大部分關稅成本都是被美國消費者和廠商承擔。但是，雖然價格并未下調(diào)，正如我們上文所述，成交量出現(xiàn)了快速下降。量跌價平，中國對美出口整體上在 2019 年繼續(xù)下降。2019 年下半年，中國廠商明顯下調(diào)了部分關稅清單商品的單價，比如 340 億美元清單商品、160 億美元和 2000 億美

24、元清單商品。而 3000 億美元商品由于加征關稅時間晚、增稅幅度小，所以價格并未出現(xiàn)明顯上調(diào)/下調(diào)的趨勢。2020 年，由于美方供需缺口出現(xiàn)，我方對美國出口的數(shù)量開始恢復（參考圖 6/7），中國廠商開始小幅上調(diào)商品價格。尤其是 2000 億美元商品清單，不含稅價格出現(xiàn)明顯上調(diào)。圖 12：疫情發(fā)生后，中國廠商開始上調(diào)部分商品的（不含稅）價格圖 13：3000 億美元清單的（不含稅）價格并未出現(xiàn)明顯的調(diào)整趨勢30%20%10%0%-10%-20%-30%34bn不含稅價格200bn300bn16bn30%20%10%0%-10%-20%-30%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%15

25、%300bn 300bn 第一批300bn 第二批10%5%0%-5%-10%-15%-20%-40%-40%-25%-25%202102202011202008202005202002201911201908201905201902201811201808201805201802202102202010202006202002201910201906201902201810201806201802資料來源：USITC， 備注：價格的同比增速資料來源：USITC， 備注：價格的同比增速美國廠商開始承受價格上調(diào)的壓力2019 年上半年，美國消費者和廠商是關稅成本的主要承擔者。含稅價格與不含稅價格

26、的差值，就是美方承擔的關稅份額。2018 年 8 月、2018 年 9 月，340 億美元清單和 160 億美元清單在美加征稅率快速上行至 25%左右，時點正好是關稅清單起效后的一個月左右。2000 億美元清單商品的稅率在 2018 年 9 月份以及 2019 年的 5 月份出現(xiàn)了兩次大幅上升，分別對應了加征 10%及加征 25%的關稅。這表明，在初期，美國消費者和廠商是關稅的主要承擔者（參考圖 16）。2019 年下半年，隨著中國廠商主動降價，中國商品含稅價格開始下滑。含稅價格下調(diào)，一方面是因為 340 億美元及 160 億美元清單大量的產(chǎn)品進入了豁免清單；另一方面，是因為對美出口產(chǎn)品數(shù)量大

27、幅下滑，中國廠商主動下調(diào)價格，比如 2000 億美元關稅清單。這使得中國廠商主動承擔了大部分的關稅壓力。2020 年 6 月，針對 340 億美元清單及 2000 億美元清單商品，廠商主動上調(diào)價格，關稅壓力開始逐步轉移到美國廠商身上。160 億美元清單及 3000 億美元清單漲價幅度較小，主要是因為 160 億美元清單商品此前降價幅度也較小，而 3000億美元商品對美出口數(shù)量回升幅度較弱。目前來看，中國廠商仍然承擔了絕大多數(shù)的關稅。但是，隨著中國廠商主動上調(diào)價格，也意味著在將關稅的壓力逐步轉嫁回美國消費者和廠商身上。圖 14：對美出口商品含稅價格增速在 2020 年下半年止跌回升圖 15：30

28、00 億美元清單含稅價格在 2020 年出現(xiàn)小幅上調(diào)50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%202010202007202004202001201910201907201904201901201810201807201804201801-40%34bn含稅價格16bn200bn300bn含稅價格下調(diào)價格上調(diào)價格上調(diào)價格50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%202102-40%-20%300bn含稅價格 300bn 第一批300bn 第二批 20%15%15%10%10%5%5%0%0%-5%-5%10%-10%-15%202101-15%202011202

29、008202005202002201911201908201905201902201811201808201805201802資料來源：USITC， 備注：價格的同比增速資料來源：USITC， 備注：價格的同比增速圖 16：各類商品在美國加征的關稅比例圖 17：目前，3000 億美元清單的關稅基本被中國廠商承擔30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%201802-20%34bn16bn200bn300bn 340億及160億集中進入豁免清單30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%202102-20%15%10%5%0%-5%-10% 300bn 第一批 300bn 第二批300bn3000億清單加征15%3000億清單加征7.5%15%10%5%0%-5%202102-10%2020