論小微企業(yè)的財務(wù)風險控制對策

1、論小微企業(yè)的財務(wù)風險治理【摘要】 小微企業(yè)在國家經(jīng)濟進展中日益發(fā)揮著舉足輕重的作用。 然而， 近年來由于財務(wù)風險治理方面的若干不足， 導致其自身進展受到限制。對此， 小微企業(yè)應(yīng)正視問題， 積極增強財務(wù)風險意識， 提高風險治理水平， 尋求自身的良好進展， 為國家的經(jīng)濟穩(wěn)定貢獻力量?！娟P(guān)鍵詞 】 小微企業(yè)； 財務(wù)風險； 風險治理小微企業(yè)制造了我國超過 50%的稅收， 超過 60%的經(jīng)濟總量。小微企業(yè)關(guān)于國家稅收， 市場經(jīng)濟有著深遠的阻礙， 是“穩(wěn)增長” 、“保民生” 的重要力量。 然而， 近年來， 小微企業(yè)由于外部經(jīng)濟形勢的壓迫和自身實力的不足，在 2008 年的經(jīng)濟危機之后， 進展一直相對萎靡。

2、因此， 提高企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風險的能力， 不僅有利于小微企業(yè)自身的持續(xù)良好進展， 也有利于國家整體經(jīng)濟的穩(wěn)定進展。一、 小微企業(yè)的界定小微企業(yè)是小型企業(yè)、 微型企業(yè)、 家庭作坊式企業(yè)、 個體工商戶的統(tǒng)稱， 是由中國首席經(jīng)濟學家郎咸平教授提出的， 目前要緊是指那些產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一、產(chǎn)品或服務(wù)種類單一、 規(guī)模和產(chǎn)值較小、 從業(yè)人員較少、 利潤微薄或者處于創(chuàng)業(yè)時期和成長時期的企業(yè)，包括法人企業(yè)和自然人企業(yè)。小微企業(yè)不是一個絕對的概念，而是一個相對大中型企業(yè)而言的概念。各國由于經(jīng)濟進展情況的不同，對小微企業(yè)界定的標準和方法也不同。由于小微企業(yè)經(jīng)營方式靈活，組織成本低廉、 專業(yè)進退便捷等優(yōu)勢， 其更能適

3、應(yīng)當今社會瞬息萬變的市場需求。因而， 在世界各國的經(jīng)濟進展中， 小微企業(yè)差不多上不可或缺的強大力量。二、 小微企業(yè)財務(wù)風險治理的現(xiàn)狀及問題（一 ） 資金短缺， 流淌性不足小微企業(yè)普遍遭遇流淌性不足的難題，既有民間資本壓制和銀企溝通不暢這些外部緣故，更有經(jīng)濟環(huán)境以及小微企業(yè)自身的組織方式和進展狀況等內(nèi)在緣故。小微企業(yè)缺乏大企業(yè)那樣直接向社會公眾發(fā)行股票和債券的實力，更多采納的是內(nèi)源性融資， 融資渠道單一。（二 ） 缺乏投資分析造成投資失誤由于缺乏投資分析和科學論證，小微企業(yè)投資決策失誤專門多。在激烈的市場競爭之下， 其結(jié)果不但沒有為企業(yè)帶來進展， 反而使企業(yè)陷入困境， 甚至陷入破產(chǎn)的邊緣。小微企

4、業(yè)在投資決策前， 首先應(yīng)該進行市場調(diào)查， 及時捕捉投資機會；其次還要建立科學的投資決策程序，認真進行項目的可行性分析； 還需籌集充足的資金， 保證項目進行中的資金供應(yīng)。同時理智分析風險與收益的關(guān)系： 一般收益越大， 風險也越大。（三 ） 人才的缺乏和流失市場競爭越來越是人才競爭，小微企業(yè)的業(yè)主們普遍認為進展中的一大障礙確實是人才的匱乏。小微企業(yè)資金少、 規(guī)模小， 關(guān)于人才的聘任、 考核、 培養(yǎng)以及擢升缺乏系統(tǒng)科學的治理， 導致小微企業(yè)難以吸引同時留住人才。（四 ） 成本費用核算不到位大多數(shù)小微企業(yè)由于產(chǎn)品品種少，經(jīng)濟業(yè)務(wù)較為簡單， 對本企業(yè)成本核算的要求較為寬松， 使其內(nèi)部缺乏科學有效的成本費

5、用操縱體系。賬冊和會計科目設(shè)置不全，費用分配標準不適當， 成本結(jié)轉(zhuǎn)程序不科學的現(xiàn)象普遍存在， 造成企業(yè)產(chǎn)品定價不準， 成本費用過高， 不利于市場競爭。（五 ） 先進的財務(wù)治理技術(shù)和方法難以得到應(yīng)用我們國家的小微企業(yè)大部分是家族式企業(yè)，程序過于簡單， 決策權(quán)高度集中， 無章可循， 治理行為邊界模糊不清。財務(wù)治理人員普遍素養(yǎng)偏低、 水平不高， 應(yīng)付日常事務(wù)差不多焦頭爛額， 更無暇去學習和應(yīng)用先進的財務(wù)治理技術(shù)。因此， 絕大多數(shù)小微企業(yè)更多地傾向于簡單、 傳統(tǒng)、 易操作的治理方法，而對更加先進與科學的財務(wù)治理技術(shù)和方法棄如敝履。三、 小微企業(yè)財務(wù)風險治理的對策建議（一 ） 優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)籌資活動是

6、企業(yè)進展壯大必經(jīng)的過程。 針對籌資風險， 小微企業(yè)應(yīng)當依照自己的風險能力，選擇對本企業(yè)最有利的資本結(jié)構(gòu)。所謂最佳資本結(jié)構(gòu)是指使企業(yè)預(yù)期的綜合資本成本率最低同時企業(yè)價值最大化的資本結(jié)構(gòu)。在借入資金時， 企業(yè)應(yīng)慎重考慮各種因素，選擇合理的籌資順序。在安排資金時， 短期籌資的資金只能用于流淌資產(chǎn)， 中期、 長期債務(wù)能夠用來構(gòu)建固定資產(chǎn)或用于長期投資。企業(yè)所籌集資金的償還期與其相應(yīng)資產(chǎn)的變現(xiàn)期相適應(yīng)， 以提高各種資金利用率， 保證企業(yè)按期償還資金。企業(yè)應(yīng)確定客戶的資信等級，并對客戶的償債能力進行評估。要樹立資本結(jié)構(gòu)操縱觀念，參照國家要求、 同行業(yè)平均水平、 競爭對手情況建立企業(yè)資本結(jié)構(gòu)控制標準， 如一

7、般生產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負債率應(yīng)操縱在 40%60%。（二 ） 建立完善的內(nèi)部操縱制度建立內(nèi)部操縱制度， 不僅要操縱與企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)活動有關(guān)的風險， 還要操縱由于人為緣故導致的風險。首先要有健全的財務(wù)制度， 對財務(wù)上的治理要按照規(guī)定進行， 例如財務(wù)部的職員每個人的職責必須明確， 賬本設(shè)置齊全、 會計資料清晰、 真實； 其次， 其他部門也要建立與財務(wù)制度相配套的制度規(guī)定， 例如銷售部設(shè)臺賬， 月末與財務(wù)對賬， 車間的出入庫單月底也要和財務(wù)對賬等等?？偠灾?各部門的職責設(shè)定應(yīng)當環(huán)環(huán)相扣， 并按照制度規(guī)定辦事， 才能起到良好的內(nèi)控效果。健全的內(nèi)部操縱制度能夠?qū)崿F(xiàn)各部門內(nèi)相關(guān)人員的相互制約， 從而幸免治

8、理上的漏洞， 操縱企業(yè)的財務(wù)風險。（三 ） 培養(yǎng)良好的風險治理文化1.增強風險治理意識風險治理意識缺失是現(xiàn)在小微企業(yè)財務(wù)風險治理的薄弱之處， 想要克服， 就必須首先從治理層樹立良好的風險治理意識。治理層要將財務(wù)風險治理上升到一定的高度，從內(nèi)心重視，將財務(wù)風險治理視為企業(yè)治理的重中之重。能夠嘗試在企業(yè)中開展有關(guān)風險治理的講座，從意識形態(tài)上將風險治理由上至下， 植入每個職員的思想之中， 從而樹立起企業(yè)整體的風險治理文化，使每個職員都能有針對性地在自己的崗位上防范財務(wù)風險。如此環(huán)環(huán)相扣，必定能在一定程度上降低企業(yè)整體的財務(wù)風險。2.提高風險治理水平財務(wù)人員的素養(yǎng)低是形成財務(wù)風險的又一重要緣故?，F(xiàn)時期

9、， 許多小微企業(yè)缺少高素養(yǎng)的財務(wù)治理人才， 由于財務(wù)人員的專業(yè)水平較差， 從而導致企業(yè)的財務(wù)危機。對此， 小微企業(yè)能夠先汲取一些高素養(yǎng)的財務(wù)專業(yè)人才。要舍得在人才招聘上花費時刻和精力， 要不遺余力地招攬人才， 其次要加強對現(xiàn)有人才的督促與培訓， 不僅要提高其職業(yè)道德水平， 還要提高其風險治理的能力。設(shè)計科學合理的培訓打算， 定期培訓與定向培訓相結(jié)合， 還要制定培訓考核制度， 考核合格者才能上崗， 不合格者必須接著參加培訓，假如不參與培訓或者是屢次考核均不合格者， 予以解聘。（四 ） 建立財務(wù)風險預(yù)警機制財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，是通過設(shè)置并觀看一些敏感性財務(wù)指標的變化， 而對企業(yè)可能或立即面臨的財務(wù)危機實

10、現(xiàn)預(yù)測、 預(yù)報功能的財務(wù)分析系統(tǒng)。小微企業(yè)要時刻監(jiān)測自己的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況， 能夠利用此系統(tǒng)進行對比分析， 查找差距并對自身潛在的危機進行預(yù)警， 使企業(yè)實施財務(wù)監(jiān)控， 盡早發(fā)覺財務(wù)問題并及時采取有效措施。財務(wù)部門要充分利用財務(wù)信息，主動研究市場進展動態(tài)， 全程監(jiān)控企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動， 使企業(yè)能夠有預(yù)見地采取各種防范措施，將可能受到的風險損害降到最低程度。企業(yè)的財務(wù)預(yù)警能夠分為長期預(yù)警和短期預(yù)警。長期預(yù)警以財務(wù)指標分析為主，短期預(yù)警以現(xiàn)金預(yù)算管理為主。（五 ） 尋求專業(yè)關(guān)心現(xiàn)時期， 關(guān)于各種風險治理的專業(yè)關(guān)心有許多來源， 尤其是許多咨詢公司差不多在風險治理方面有所涉獵。通常以合同或項目為基礎(chǔ)，

11、咨詢公司會在企業(yè)需要的領(lǐng)域中提供高度熟練的專業(yè)技術(shù)人員。企業(yè)所要考慮的確實是確定將這些專業(yè)人員放在公司的哪個崗位， 如何樣才能通過其他部門的配合， 最大限度地發(fā)揮這些專業(yè)人員的才能。作為 “保民生， 穩(wěn)增長” 的重要力量， 小微企業(yè)的進展受到越來越多的重視。由于小微企業(yè)在國民經(jīng)濟中所發(fā)揮的不可替代的作用，其融資及財務(wù)風險操縱問題差不多受到國家高層的極大關(guān)注。進展小微企業(yè)刻不容緩。溫家寶總理在十一屆全國人大五次會議的 政府工作報告 中 7 次提及小型微型企業(yè)， 在回憶去年經(jīng)濟工作時， 他提到 “重點支持實體經(jīng)濟特不是小型微型企業(yè)的進展” 。 政府工作報告 強調(diào)要從財政、金融、稅收等方面支持小微企

12、業(yè)進展。身處國家重點扶持的宏觀經(jīng)濟形勢之下，小微企業(yè)也要正視自身在財務(wù)風險治理方面存在的不足之處， 積極改進， 全面提高企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風險的能力， 尋求自身的突破與進展， 并為國家經(jīng)濟的穩(wěn)定與進展貢獻力量。2淺析我國小微企業(yè)的財務(wù)風險廖禮榮 福建省纖維檢驗局 福建福州 350026摘要：隨著整體宏觀經(jīng)濟的持續(xù)乏力，我國小微企業(yè)的生存狀況堪憂，財務(wù)風險也日益加劇。規(guī)避財務(wù)風險是小微企業(yè)生存、進展的必修課。本文針對我國小微企業(yè)的財務(wù)風險，從小微企業(yè)的實際經(jīng)營動身，研究小微企業(yè)財務(wù)風險的防范問題，時小微企業(yè)規(guī)避財務(wù)風險的方法進行深入淺出的探討，并提出了相關(guān)的建議，時現(xiàn)實小微企業(yè)提高財務(wù)風險的能力有一定

13、的關(guān)心。關(guān)鍵詞:財務(wù)風險;指標;風險操縱;轉(zhuǎn)移一、我國小微企業(yè)財務(wù)風險的概況1、我國小微企業(yè)的定義依照企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收人、資產(chǎn)總額等指標，并結(jié)合企業(yè)所處的行業(yè)性質(zhì)，我國的企業(yè)可分為大型、中型、小型和微型。小微企業(yè)要緊被定義為小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個體工商戶。在銀行業(yè)信貸發(fā)放中，一般綜合授信額度在人民幣500萬元以下的企業(yè)，統(tǒng)稱為小微企業(yè)。不論是哪種分類，不可否認的是改革開放三十年來，作為民營企業(yè)的主力軍，小微企業(yè)關(guān)于我國整體經(jīng)濟的高速發(fā)展發(fā)揮了不可或缺的積極作用，各大中型企業(yè)也大多從小微企業(yè)進展壯大而來。2、我國小微企業(yè)財務(wù)現(xiàn)狀據(jù)國家統(tǒng)計局對全國3.9萬戶規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)抽樣

14、調(diào)查，20比年一季度，工業(yè)小型微型企業(yè)經(jīng)營狀況好或?qū)ｉT好的比例僅為21.1%，比2011年年底下降了1.7個百分點。其中，微型企業(yè)經(jīng)營狀況好或?qū)ｉT好的比例僅為18.3%。我國小微企業(yè)財務(wù)現(xiàn)狀要緊體現(xiàn)為融資渠道狹窄，融資規(guī)模不大等方面。小微企業(yè)的資金來源不穩(wěn)定，權(quán)益性資金來源較少，作為要緊的外部融資渠道，銀行卻專門少提供長期信貸，提供給小微企業(yè)的中短期信貸規(guī)模也嚴峻不足，較之大中型企業(yè)相差甚遠。同時小微企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)治理也不盡合理，普遍存在著偏高的資產(chǎn)負債率，標志著大部分小微企業(yè)存在著債務(wù)風險。隨著近年來外部宏觀經(jīng)濟的持續(xù)乏力，小微企業(yè)的財務(wù)狀況日益惡化，小微企業(yè)進展，面臨許多經(jīng)濟和制度問題，而財

15、務(wù)風險更是其生存要面臨的首要問題。3、我國小微企業(yè)財務(wù)風險的分類由于阻礙企業(yè)財務(wù)風險的因素專門多，涉及面廣、不確定性專門強，因此企業(yè)財務(wù)風險管控面臨專門大的困難。做好財務(wù)風險管控，需要企業(yè)對自身業(yè)務(wù)活動做出科學、準確的定位;需要企業(yè)對所處的政治、經(jīng)濟、文化和技術(shù)等環(huán)境做出客觀、清晰的推斷;需要企業(yè)相機抉擇，合理處置自身與外界的各種關(guān)系和矛盾。在實際的經(jīng)營過程中，我國小微企業(yè)的財務(wù)風險可分為:籌資過程中的財務(wù)風險、投資過程中的財務(wù)風險和生產(chǎn)經(jīng)營過程中的財務(wù)風險?；I資過程中的財務(wù)風險要緊是指是企業(yè)籌資后資金使用效益無法同既定目標相匹配，使得原協(xié)定要求無法履約，資金供應(yīng)者預(yù)期結(jié)果、企業(yè)財務(wù)治理目標無

16、法實現(xiàn)的經(jīng)營不確定性。投資過程中的財務(wù)風險要緊是指小微企業(yè)自身的投資項目投人后效益無法同預(yù)期相符，對企業(yè)盈利水平和償債能力構(gòu)成重大負擔所導致的經(jīng)營不確定性，這也是最近幾年中，專門多小微企業(yè)面臨最嚴峻的財務(wù)風險。經(jīng)營過程中的財務(wù)風險要緊是指小微企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中所直接面對的應(yīng)收賬款、預(yù)收預(yù)付賬款、存貨等財務(wù)風險，它是小微企業(yè)生產(chǎn)過程中的最直接的財務(wù)風險。二、我國小微企業(yè)財務(wù)風險的根源1、系統(tǒng)性因素系統(tǒng)性因素要緊來自于外部環(huán)境，它是指小微企業(yè)在風險治理過程中，無法回避的財務(wù)風險，差不多上無法通過自身的努力找到行之有效的方法直接消除該風險，是小微企業(yè)生存、進展的“不可分散風險”。首先，宏觀經(jīng)濟持續(xù)乏力

17、，使得整體市場的需求降低，市場的信用風險逐步加大，直接導致了企業(yè)財務(wù)風險節(jié)節(jié)攀升。其次，不論是大中商業(yè)銀行，依舊小型銀行及信貸機構(gòu)，出于關(guān)于自身信貸安全的考慮，信貸資金大多對國有大型企業(yè)親睞有加，而對小微企業(yè)則是袖手旁觀，導致小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。就融資難而言，一些學者已多次證明，盡管國有部門對經(jīng)濟增長的貢獻率約為40%，貸款卻占金融機構(gòu)貸款總量的80%，而大量的以中小(微)企業(yè)為主的民營企業(yè)對中國經(jīng)濟增長貢獻率約為60%，其貸款卻占不到正規(guī)金融機構(gòu)貸款總量的20%。第三，我國的證券市場以及金融體系存在的不足與缺陷，也限制了小微企業(yè)融資的渠道。2、非系統(tǒng)性因素非系統(tǒng)性因素要緊來自于內(nèi)部經(jīng)營環(huán)境

18、，產(chǎn)生的根源更多來自企業(yè)的決策不當，例如:企業(yè)對項目的盲目投人產(chǎn)生的投資性財務(wù)風險;企業(yè)籌資方式和時刻點的選擇錯誤產(chǎn)生的籌資性財務(wù)風險;企業(yè)對市場的錯誤推斷導致的存貨、應(yīng)收、預(yù)付賬款治理不當，從而產(chǎn)生的經(jīng)營性財務(wù)風險等。企業(yè)由于受到主客觀條件的限制，專門難自動對財務(wù)風險施以有效操縱，財務(wù)風險的治理意識不足、識不預(yù)警機制不健全、優(yōu)秀財務(wù)治理人才缺失等都會導致企業(yè)非系統(tǒng)性因素發(fā)生。非系統(tǒng)性因素與人為主觀因素緊密相關(guān):假如籌資決策不當，引發(fā)資本結(jié)構(gòu)不合理或無效融資，可能導致企業(yè)籌資成本過高或債務(wù)危機;假如投資決策失誤，引發(fā)盲目擴張或喪失進展機遇，可能導致企業(yè)資金鏈斷裂或資金使用效益低下;假如經(jīng)營治理

19、不善，引發(fā)資金調(diào)度不合理，可能導致企業(yè)陷入財務(wù)困境或資金冗余。三、小微企業(yè)防范財務(wù)風險的要緊方法，、有意規(guī)避法是指小微企業(yè)在風險識不的基礎(chǔ)上，采納定性與定量相結(jié)合的分析方法，按照風險發(fā)生的可能性及阻礙程度，設(shè)法規(guī)避一些難以掌控且風險系數(shù)大的經(jīng)濟活動，用以防范財務(wù)風險的方法。有意規(guī)避法屬于財務(wù)戰(zhàn)略范疇，企業(yè)應(yīng)當結(jié)合分險承受度，權(quán)衡風險與收益，確定風險應(yīng)對策略，幸免因個人風險偏好給企業(yè)經(jīng)營帶來重大損失。小微企業(yè)決策人員應(yīng)增強風險意識，采取風險規(guī)避、風險承受、風險降低、風險分擔等適當?shù)娘L險應(yīng)對策略來規(guī)避風險。在面對整體經(jīng)濟乏力的宏觀因素時，小微企業(yè)能夠通過市場調(diào)研、政策分析對市場與政策進行科學的預(yù)期

20、研判，在政策引導下，實施合理的項目投人，降低人力成本，減少融資負擔，有效提升資金的效率，防范財務(wù)風險。2、多元化風險操縱法多元化風險操縱法的理念源自分散風險理論。即針對行業(yè)、商品、淡旺季、利潤率、時刻、規(guī)模性等多種差異性因素，選擇不相關(guān)的多元化經(jīng)營，互相補充或抵銷效應(yīng)，以彌補因某一方面的損失給公司帶來的風險，從而規(guī)避財務(wù)風險的風險操縱法。小微企業(yè)相關(guān)于大中型企業(yè)具有“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢，能夠更好地通過多元化的調(diào)整來規(guī)避風險。如光伏太陽能行業(yè)的小微企業(yè)，在面對今年來光伏行業(yè)整體不景氣時，專門多選擇了生產(chǎn)LED顯示屏的多元化經(jīng)營，從而在生存了下來。3、風險轉(zhuǎn)移法風險轉(zhuǎn)移法是指通過購買保險、外包業(yè)務(wù)

21、等方式，將部分或全部財務(wù)風險轉(zhuǎn)嫁給第三方，用以防范財務(wù)風險的方法。小微企業(yè)在經(jīng)營過程中，經(jīng)常會遇到應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等財務(wù)風險，風險轉(zhuǎn)移法就能夠?qū)ｉT好地規(guī)避上述風險。當企業(yè)遇到國內(nèi)外的買家付款能力不理想時，能夠通過向保險公司投保國內(nèi)外的貿(mào)易信用險，從而將該財務(wù)風險轉(zhuǎn)嫁給保險公司。為了降低壞賬損失，能夠通過資金銀行托管的形式，將預(yù)付資金被供應(yīng)商挪用的財務(wù)風險轉(zhuǎn)移至銀行，由銀行來承擔該風險，從而減少產(chǎn)生損失的可能。此外，為了防止存貨價格波動，還能夠通過利用套期保值、簽定擔保或回購合同等方式來規(guī)避企業(yè)在存貨方面的經(jīng)營性財務(wù)風險。四、對我國小微企業(yè)防范財務(wù)風險的一些建議1、強化小微企業(yè)財務(wù)風險防

22、范意識小微企業(yè)由于自身的進展條件以及規(guī)模等因素，相關(guān)于大中企業(yè)而言，防范風險的能力本身更弱，關(guān)于財務(wù)決策則更應(yīng)慎重。專門多小微企業(yè)的決策治理屬于家長式的治理，由于主觀方面的因素，專門容易盲目地進行投人與定產(chǎn)，往往忽視了財務(wù)風險防范的重要性。當企業(yè)周轉(zhuǎn)過程中遭遇了內(nèi)外部系統(tǒng)及非系統(tǒng)因素的作用時，預(yù)期無法實現(xiàn)導致資金斷裂的時候，這才后悔莫及。緣于決策失誤，輕則帶來巨額的財產(chǎn)損失，重則將企業(yè)的基業(yè)毀于一旦。因此，只有小微企業(yè)財務(wù)風險的防范意識得到有效提升，有意規(guī)避法等風險防范方法才能更好地落實與執(zhí)行，將企業(yè)的財務(wù)風險降低到最低水平。2、建立小微企業(yè)財務(wù)風險治理機制小微企業(yè)的財務(wù)風險的治理機制能夠分為

23、財務(wù)風險的預(yù)防、操縱與轉(zhuǎn)移三個方面。風險的預(yù)防是在風險事故發(fā)生之前，采取消除風險因素的措施，起到降低風險發(fā)生概率、減輕潛在損失的作用。小微企業(yè)能夠通過詳細的項目調(diào)研來確定財務(wù)決策科學性。高質(zhì)量的項目調(diào)研包括準確的可行性分析及精確的財務(wù)指標分析，對投資決策提供重要參考依據(jù)，有效規(guī)避因決策失誤引起的財務(wù)風險。風險的操縱，是指風險事故發(fā)生，已產(chǎn)生損失或正在產(chǎn)生損失時，采取消除風險因素的措施，或采取消除、降低損失的措施。小微企業(yè)在面對財務(wù)風險發(fā)生時，應(yīng)建立及時反應(yīng)體系，一方面迅速找出風險產(chǎn)生的緣故，及時解決風險危機。另一方面迅速評估風險對企業(yè)的損害，爭取多方關(guān)心，降低損失。小微企業(yè)在遭遇財務(wù)風險對外獵

24、取關(guān)心時，還能夠依照多元化風險操縱的方法，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿和融資杠桿的作用，不斷創(chuàng)新籌融資渠道。除銀行的信貸規(guī)模支持外，信托、托付貸款、政府扶持資金等方式也是小微企業(yè)能夠嘗試的渠道。在風險發(fā)生后，通過風險轉(zhuǎn)移，從企業(yè)內(nèi)、外部人手來減少企業(yè)的損失。在企業(yè)內(nèi)部，能夠建立風險基金的保障體系，確保經(jīng)營中資金結(jié)構(gòu)的平穩(wěn)，提高短期償債能力與資金應(yīng)變能力;在企業(yè)外部，能夠讓渡部分經(jīng)營利潤來向保險公司投保，將要緊經(jīng)營性的財務(wù)風險轉(zhuǎn)嫁給保險公司。3、提升小微企業(yè)財務(wù)監(jiān)督治理能力提升企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)監(jiān)督治理能力也是規(guī)避財務(wù)風險的有效途徑，能夠從人力水平的提升以及財務(wù)制度的完善著手。財務(wù)治理人員的能力水平的提升應(yīng)該依

25、托企業(yè)良好的人力資源政策，從財務(wù)人員的錄用、上崗、培訓、提升與激勵等各個方面同財務(wù)風險的治理相掛鉤，通過設(shè)定專人專崗專激勵掛鉤的模式加以落實。財務(wù)制度的完善需做到財務(wù)體系和監(jiān)管制度有機結(jié)合。小微企業(yè)應(yīng)建立完善的財務(wù)體系，充分考慮到企業(yè)獲利能力、償債能力是否處在合理水平。同時，小微企業(yè)還應(yīng)對獲利能力同總資產(chǎn)酬勞率和成本費用利潤率相關(guān)性，償債能力同流淌比率和資產(chǎn)負債率相關(guān)性，資產(chǎn)運營能力同應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)銷平衡率相關(guān)性進行科學評價。此外，產(chǎn)品積壓、質(zhì)量下降、應(yīng)收賬款增大、成本上升等指標與企業(yè)的經(jīng)營進展息息相關(guān)，建立監(jiān)管體制確實是要不斷對上述指標率進行深人分析，詳細掌握其形成的緣故與進展的趨勢，提

26、升財務(wù)治理能力3中小企業(yè)財務(wù)風險的操縱對策黃蓉 常州市升瑞稅務(wù)師事務(wù)所【摘要】 隨著改革開放的深入進展， 中小型民營企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計， 目前我國有中小企業(yè)超千萬家， 能夠提供 75% 的就業(yè)機會，每年實現(xiàn)占全國 60%的工業(yè)總產(chǎn)值， 可見中小企業(yè)在全國經(jīng)濟社會中占有舉足輕重的地位。但由于中小型企業(yè)規(guī)模小、 制度不完善、 技術(shù)和資金力量薄弱， 難以適應(yīng)市場經(jīng)濟復(fù)雜變幻的大環(huán)境， 生存進展都專門困難， 在財務(wù)風險的操縱方面也存在專門多不足。【關(guān)鍵詞】 財務(wù)風險 操縱對策隨著改革開放的深入進展， 中小型民營企業(yè)如雨后春筍般涌現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計， 目前我國有中小企業(yè)超千萬家， 能夠提供 75% 的

27、就業(yè)機會， 每年實現(xiàn)占全國 60%的工業(yè)總產(chǎn)值， 可見中小企業(yè)在全國經(jīng)濟社會中占有舉足輕重的地位。但由于中小型企業(yè)規(guī)模小、 制度不完善、 技術(shù)和資金力量薄弱， 難以適應(yīng)市場經(jīng)濟復(fù)雜變的大環(huán)境， 生存進展都專門艱難， 在財務(wù)風險的操縱方面也存在專門多不足。本文從中小企業(yè)存在的財務(wù)風險、 產(chǎn)生這些財務(wù)風險的緣故入手， 分析操縱中小型企業(yè)財務(wù)風險的對策。一、 中小型企業(yè)存在的財務(wù)風險所謂的財務(wù)風險是指企業(yè)由于資金使用不合理、 融資不當以及財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理等緣故， 造成企業(yè)喪失債務(wù)償還能力， 從而導致投資的預(yù)期收益下降， 甚至資金鏈斷裂的風險， 要緊包括資金運行風險、 融資風險和投資風險等。目前我國有相

28、當一部分中小企業(yè)忽視了財務(wù)治理的核心地位， 使財務(wù)在生產(chǎn)經(jīng)營治理中的治理作用沒有得到充分的發(fā)揮，因此專門多企業(yè)存在財務(wù)風險意識淡薄、 財務(wù)操縱不嚴、 財務(wù)治理混亂等問題。具體分析如下:1 企業(yè)原始資本投入不足， 融資困難。目前我國專門多中小企業(yè)的原始資本要緊來自創(chuàng)業(yè)人、 家族或者合伙人， 原始資本投入明顯不足，與企業(yè)經(jīng)營所需的資金規(guī)模專門不匹配， 生產(chǎn)資金短缺， 利潤水平低， 資本增值速度慢。而中小企業(yè)由于規(guī)模小， 專門多企業(yè)沒有從銀行得貸款的資格， 因此融資專門困難。盡管有專門多企業(yè)也建立了多元化、 多渠道的融資體系， 然而由于專門多企業(yè)信用度差， 企業(yè)負債過多， 造成融資成本高， 風險也隨

29、著增大。這也是目前困擾和制約中小企業(yè)進展最要緊的問題。2 企業(yè)財務(wù)風險意識淡薄。專門多中小企業(yè)由于資金短缺， 生產(chǎn)經(jīng)營活動受限， 便不考慮自己的償還能力， 不顧成本地千方百計從銀行貸款， 貸款到手， 也不考慮如何讓貸到的資金發(fā)揮其效益， 使企業(yè)陷入靠貸款維持生產(chǎn)經(jīng)營的惡性循環(huán)。有些企業(yè)為了融資， 不經(jīng)科學評估就盲目地、 不斷地投資新項目， 造成企業(yè)負債不斷增高， 企業(yè)經(jīng)營成本不斷增加， 資金鏈緊甚至斷裂。3 企業(yè)財務(wù)制度不完善。一般的中小企業(yè)缺乏嚴格、 健全、 科學的財務(wù)治理制度， 財務(wù)工作流程不嚴謹、 不規(guī)范。有專門多中小企業(yè)是個體、 私營或民營， 投資者確實是企業(yè)的領(lǐng)導者， 領(lǐng)導集權(quán)現(xiàn)象比

30、較嚴峻， 工作職責權(quán)限不明確， 造成財務(wù)治理混亂。沒有完善的財務(wù)預(yù)算、 財務(wù)控制、 財務(wù)監(jiān)管、 財務(wù)分析等， 沒有企業(yè)內(nèi)部的審計部門。二、 造成中小企業(yè)財務(wù)風險的緣故造成企業(yè)的財務(wù)風險既有企業(yè)自身的經(jīng)營治理方面的緣故， 又有外部經(jīng)濟環(huán)境的阻礙和制約。1 企業(yè)經(jīng)營模式和治理者素養(yǎng)的阻礙。專門多中小型企業(yè)的投資者確實是經(jīng)營者， 也確實是講從經(jīng)營模式上看這種企業(yè)的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)是合一的， 大多是家族化治理， 領(lǐng)導者高度集權(quán)。同時由于領(lǐng)導者自身素質(zhì)和領(lǐng)導能力有限， 缺乏現(xiàn)代的財務(wù)治理意識， 治理思想陳舊、 落后， 難免會造成決策失誤， 制約企業(yè)科學健康地進展。2 企業(yè)規(guī)章制度和人員素養(yǎng)的阻礙。企業(yè)組織

31、機構(gòu)不健全， 財務(wù)制度不完善， 資金使用不合理， 財務(wù)沒有預(yù)算和操縱， 財務(wù)審批隨意性大， 造成財務(wù)混亂。財務(wù)人員素養(yǎng)低， 缺乏專業(yè)的財務(wù)治理的差不多理論和常識， 對財務(wù)會計方面的法律法規(guī)理解和認識不夠， 這也是造成企業(yè)財務(wù)風險的一個重要緣故。3 外部經(jīng)濟環(huán)境的阻礙。目前我國的國有商業(yè)銀行提供金融服務(wù)的對象要緊是國有的支柱產(chǎn)業(yè)、 基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)等大型企業(yè)， 國有商業(yè)銀行的經(jīng)營注重效益性和穩(wěn)健性， 而中小型企業(yè)規(guī)模小、 經(jīng)營風險大、 償還能力差、 信用程度低、 經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定， 因此國有商業(yè)銀行為了減少放貸風險， 不愿向這些中小企業(yè)提供貸款， 造成中小企業(yè)生產(chǎn)資金短缺、 融資困難。三、 中小企業(yè)財務(wù)風

32、險的操縱對策1 改革產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)， 提高領(lǐng)導者水平。企業(yè)要進展， 必須改革和建立規(guī)范的、 多元化的產(chǎn)權(quán)制度和組織機構(gòu)， 以解決目前中小企業(yè)中所有權(quán)高度集中的問題， 為進行科學的財務(wù)治理提供必要的組織基礎(chǔ)。企業(yè)經(jīng)營者必須不斷地提高自身治理水平， 轉(zhuǎn)變治理思想， 充分認識財務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營和進展中的核心作用， 樹立專業(yè)化、 科學化經(jīng)營理念， 掌握企業(yè)資金流轉(zhuǎn)狀況和走向， 科學決策。2 完善財務(wù)制度， 提高財務(wù)人員素養(yǎng)。中小企業(yè)要重視財務(wù)治理在整個經(jīng)營活動中的核心地位， 建立健全科學有效的財務(wù)治理制度， 嚴格財務(wù)工作程序， 嚴肅財務(wù)工作紀律， 切實有效地做好財務(wù)預(yù)算、 財務(wù)風險分析、 財務(wù)操縱和監(jiān)督等工

33、作。同時要加強財務(wù)工作人員的專業(yè)素質(zhì)， 增強財務(wù)人員的監(jiān)督意識和法律意識， 充分發(fā)揮財務(wù)工作者在企業(yè)治理中的監(jiān)督、 參謀和決策作用， 改善企業(yè)財務(wù)治理狀況， 提高企業(yè)的競爭力。3 降低企業(yè)負債， 提高財務(wù)風險意識。舉債過度是中小企業(yè)財務(wù)風險的一個要緊的來源， 加上中小企業(yè)基礎(chǔ)薄弱， 原始資本不足， 因此在進行投資或融資時， 要進行科學的財務(wù)分析和嚴密的市場調(diào)研， 做出正確的決策， 合理降低企業(yè)負債， 使企業(yè)良性運轉(zhuǎn)。企業(yè)治理者和財務(wù)工作者要提高財務(wù)風險意識， 細致嚴謹?shù)刈龊秘攧?wù)預(yù)算， 投資新項目要有科學論證， 多個投資項目要有主次、 輕重緩急， 合理使用資金， 要依照投資項目和生產(chǎn)經(jīng)營所需資金

34、量、 收益情況以及償還能力等合理貸款或融資， 有意識地規(guī)避風險、 操縱和分散風險。4 正確投資決策， 降低投資風險。中小企業(yè)應(yīng)該在技術(shù)、 資金、 管理等方面達到一定規(guī)模之后考慮投資， 而且投資必須面向市場， 對投資項目進行可行性研究， 投資程序要規(guī)范， 要對整個投資活動的各個環(huán)節(jié)、 各個時期進行精心、 周密的設(shè)計和實施， 幸免盲目投資、 規(guī)避和降低投資風險。中小企業(yè)在具備足夠的資金和技術(shù)的積存時， 能夠考慮多元化投資， 分散資金投向， 如此能夠有效地分散投資風險?？傊?， 財務(wù)風險伴隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的始終， 企業(yè)必須合理控制負債比例， 正確進行投資決策， 提高盈利能力， 合理操縱和提高資金的

35、利用及周轉(zhuǎn)。企業(yè)治理者乃至于全員都要提高財務(wù)風險意識， 健全財務(wù)治理制度。財務(wù)治理者要加強自身專業(yè)素養(yǎng)， 經(jīng)常進行財務(wù)分析、嚴謹財務(wù)預(yù)算、 嚴格財務(wù)監(jiān)督、 科學進行風險預(yù)測， 為治理層的正確決策提供重要依據(jù)， 有效地操縱和降低財務(wù)風險。4. 論中小微民營企業(yè)財務(wù)風險及其操縱樊蘊蕾摘要:溫州企業(yè)老總跑路現(xiàn)象頻現(xiàn)的全然緣故是忽視企業(yè)財務(wù)風險。銀行信貸政策的卑視、利用民間高利貸而飲鴆止渴是老總跑路的直接原因。 中小微企業(yè)的財務(wù)治理水平和財務(wù)風險的操縱能力急需改善。關(guān)鍵詞:中小微 民營企業(yè) 財務(wù)風險 操縱2011 年 4 月開始，由于資金鏈條斷裂，溫州一些企業(yè)主開始“跑路”，到國慶節(jié)前后達到高潮。 至

36、 10 月中旬，浙江省“跑路”和“跳樓”的企業(yè)主有 228 位，其中溫州占了 90 位。其緣故多種多樣。有因賭博輸光而陷入財務(wù)危機的個案，更多的是因為今年貨幣政策的極度緊縮，導致企業(yè)資金緊張而以飲鴆止渴式借入民間高利貸， 到期無法還本付息而資金鏈條斷裂，最終陷入財務(wù)困境。 什么緣故陷入財務(wù)危機的差不多上中小微企業(yè)呢？這類企業(yè)天生就面對著巨大的財務(wù)風險嗎？本人以十多年的企業(yè)財務(wù)主管經(jīng)驗，結(jié)合相關(guān)財務(wù)理論，要緊從企業(yè)自身治理角度來談?wù)勚行∥⑵髽I(yè)的財務(wù)風險的成因和操縱。一、中小微民營企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的緣故財務(wù)風險是指企業(yè)由于負債籌資而引起的到期無法還本付息的可能性。 理論上用財務(wù)杠桿系數(shù)來衡量財務(wù)風

37、險的大小。財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(息稅前利潤利息支出)該系數(shù)越大，則財務(wù)風險就越大。 從公式看，利息支出越大，系數(shù)就越大。 可見， 企業(yè)財務(wù)風險大小與負債比率和負債利率的高低直接相關(guān)。 溫州中小微企業(yè)財務(wù)風險相對較大的緣故要緊有以下幾方面：(一)企業(yè)主的風險觀念企業(yè)主的風險觀念決定著企業(yè)財務(wù)風險的大小和抗風險的能力。溫州企業(yè)主大多具有專門強的吃苦耐勞和超前的創(chuàng)業(yè)精神， 然而文化水平和受教育程度普遍不高，冒險精神較好而風險防范意識不強。 盲目借貸冒進投資而缺少理性的調(diào)研分析，跟風投資現(xiàn)象特不嚴峻，而風險管理意識特不淡薄。(二)企業(yè)的資金來源結(jié)構(gòu)溫州中小微企業(yè)的資金來源和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)普遍存在的不合理

38、現(xiàn)象，是財務(wù)風險偏高的要緊緣故。1、 實收資本空虛化在創(chuàng)業(yè)初期， 由于資金實力欠缺， 企業(yè)主利用借來的資金注冊企業(yè)，而后又通過掛其他應(yīng)收款等各種形式抽逃注冊資本；有些企業(yè)為了取得更多的銀行貸款，也通過虛增注冊資本的形式，修飾企業(yè)實力。2、 短期貸款資本化一些投資項目銀行不認可，企業(yè)只有通過變通的手法，利用主業(yè)流動資金貸款，通過多次空轉(zhuǎn)后被挪用于一些長期投資項目。3、 民間借貸高利化鑒于企業(yè)的資金實力和銀行信貸政策的卑視， 多數(shù)中小微無法從銀行獲利足夠的貸款，只能轉(zhuǎn)向民間借貸。 由于眾多企業(yè)的民間借貸需求，推高了民間借貸利率。 這些因素，極大地提高了企業(yè)實質(zhì)性的資產(chǎn)負債率和利息負擔，從而推高了財

39、務(wù)風險。三)企業(yè)的財務(wù)風險操縱能力溫州中小微企業(yè)操縱風險的能力薄弱，要緊表現(xiàn)在：缺乏財務(wù)治理人才，特不是高級財務(wù)治理人才。 許多企業(yè)分管財務(wù)的領(lǐng)導甚至不明白財務(wù)，而財務(wù)人員也只是簡單的會計核算人員；企業(yè)的治理水平低。 企業(yè)治理流程不規(guī)范，財物資金管控不嚴、財務(wù)數(shù)據(jù)不真實、不及時和財務(wù)監(jiān)督不到位。 多數(shù)中小微企業(yè)的現(xiàn)狀是“外賬”報表齊全、數(shù)據(jù)齊全，但卻是假的。 而“內(nèi)賬”卻是報表不全、數(shù)據(jù)不全，企業(yè)主的家族消費與企業(yè)成本不分的糊涂賬； 缺乏系統(tǒng)有效的風險操縱體系。 如在項目投資上，缺乏對投資項目的調(diào)研和評估，對項目實施的監(jiān)督也不到位。 又如在采購環(huán)節(jié)，企業(yè)主普遍利用親信或者親戚的可靠性，缺乏系統(tǒng)

40、采購管理和風險操縱體系，對供貨方的評價和物資的跟蹤都存在問題。(四)財務(wù)治理制度和執(zhí)行溫州中小微企業(yè)的財務(wù)治理制度普遍不健全， 即便有制度也執(zhí)行不行。 企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不合理，授權(quán)交叉；沒有財務(wù)戰(zhàn)略目標，缺少預(yù)算管理；缺乏對現(xiàn)金流操縱的能力。二、中小微民營企業(yè)操縱財務(wù)風險的措施急功近利往往成得了一時也成不了一世。 企業(yè)家也需要經(jīng)歷 N 次風險才能更好地成長。 企業(yè)的健康成長，離不開風險操縱。(一) 改觀企業(yè)主的風險意識、企業(yè)人力資源策略和投資策略1、政府有關(guān)部門，加強企業(yè)主的培訓近年有關(guān)部門曾推出了給企業(yè)主補助和名校聯(lián)合培訓的一些措施。 然而名額專門少，受益面專門有限，只有專門少幾人得到了培訓的機

41、會，絕大部分小型微利企業(yè)主是無法享受到的。 政府應(yīng)該加強這部分企業(yè)主的培訓和引導，提高大部分企業(yè)主的風險意識和治理水平。2、企業(yè)的人力資源策略要不斷完善企業(yè)要緊敢于用家族朋友圈子內(nèi)外的所有可用之才。 家族企業(yè)發(fā)展到了一定程度，不可幸免地受到人才的制約。 企業(yè)主應(yīng)改變觀念，唯才是用，善于采納不人的先進治理經(jīng)驗，提高企業(yè)的治理水平。3、企業(yè)要倡導決策的民主集中制完善投資策略，幸免沖動性投資。 企業(yè)的投資決策需要企業(yè)的財務(wù)人員與經(jīng)營治理人員共同參與，對投資項目進行分析、評價，權(quán)衡風險和酬勞。 企業(yè)只有加強對投資方案的可行性研究，重點對投資目標、規(guī)模、方式、資金來源、風險與收益等作出客觀評價，才能幸免

42、不必要的投資損失。(二)改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)實收資本是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和承擔民事責任的基礎(chǔ)。 盡管法律上明確規(guī)定了注冊資本必須足額到位，不得抽逃，然而實踐中實收資本空虛化現(xiàn)象比比皆是。 這需要工商治理部門，在公司成立時應(yīng)通過有效手段保證注冊資本的及時到位，并在企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營期間進行有效監(jiān)控，防止抽逃現(xiàn)象的發(fā)生。操縱資產(chǎn)負債率在合理范圍內(nèi)，既要保持一定的負債比率，充分發(fā)揮負債的財務(wù)杠桿作用，又要操縱負債經(jīng)營的風險，如此才有利于企業(yè)健康快速的進展。 近年來各銀行在做著殺雞取蛋的勾當，貸款利率在基準利率的基礎(chǔ)上，上浮 30%確實是最低的了，有的甚至上浮 80%，還得附加一堆條件，比如強制認購理財產(chǎn)品等，使

43、得小微企業(yè)的貸款利率越過了基準利率的一倍以上! 希望國務(wù)院、央行和銀監(jiān)會考慮此問題，不總是竭澤而漁。 企業(yè)主們在利用民間借貸時，要充分權(quán)衡承受能力，飲鴆止渴的事是不能干的了。資金來源結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相匹配。 企業(yè)的流淌負債規(guī)模，大致與速動資產(chǎn)的規(guī)模相當， 約為流淌資產(chǎn)規(guī)模的一半。 現(xiàn)在速動比率約等于1，流淌比率約等于 2。 一半的流淌資產(chǎn)和全部的長期資產(chǎn)，應(yīng)該由所有者權(quán)益和長期負債來支撐。如此的資本結(jié)構(gòu)是穩(wěn)健可持續(xù)的。但許多企業(yè)的流淌比率甚至小于 1。 確實是講，流淌負債用來支撐全部的流淌資產(chǎn)以外，還支撐了部分長期資產(chǎn)的需要。 這隱含了專門大的財務(wù)風險。 企業(yè)在進行財務(wù)預(yù)算時，要考慮公司的業(yè)務(wù)狀

44、況來安排企業(yè)資金的來源，并在風險與收益之間作出選擇。(三)強化企業(yè)財務(wù)風險操縱能力提高財務(wù)風險的操縱能力，能夠從以下幾個方面入手：1、 引進優(yōu)秀企業(yè)治理人才和財務(wù)治理人才企業(yè)不但要求治理人員參與培訓不斷提高自身的治理水平和差不多的財務(wù)知識，還要善于向社會引進優(yōu)秀人才。 不當心“外人”參與治理，參與財務(wù)。 拒絕“外人”參與核心治理團隊，企業(yè)可能永久無法做大做強。2、 提高企業(yè)治理水平和會計核算水平首先要規(guī)范企業(yè)業(yè)務(wù)流程暢通，重視企業(yè)內(nèi)部操縱制度建設(shè)，保證資產(chǎn)安全和傳遞給財務(wù)部門的數(shù)據(jù)真實可靠， 才能使會計信息真實可用。 其次要規(guī)范企業(yè)會計核算，把賬目做全做準，才能為企業(yè)經(jīng)營治理決策提供真實可靠的

45、信息來源。3、 建立系統(tǒng)有效的財務(wù)風險操縱體系財務(wù)風險預(yù)警體系，要緊指在企業(yè)治理財務(wù)風險過程中，產(chǎn)生的相互制約、相互依靠的職能體系，是降低企業(yè)財務(wù)風險的有效途徑之一。為了確保各項風險分析職能落實到位， 溫州中小微型企業(yè)應(yīng)該以自身實際情況為動身點，完善預(yù)警組織結(jié)構(gòu)，確保預(yù)警機構(gòu)的權(quán)威性、獨立性，然而可不能阻礙到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，僅對企業(yè)治理者負責。 通過建立 財務(wù)風險預(yù)警體系， 對企業(yè)的一切資本運營過程進行監(jiān)督與跟蹤，降低風險可能性，減少風險損失。(四)健全企業(yè)財務(wù)治理制度1、要理順企業(yè)組織結(jié)構(gòu)企業(yè)應(yīng)當依照組織架構(gòu)的設(shè)計規(guī)范， 對現(xiàn)有治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置進行全面梳理，確保本企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部

46、機構(gòu)設(shè)置和運行機制等符合現(xiàn)代企業(yè)制度要求。 內(nèi)部機構(gòu)設(shè)置和運行中存在職能交叉、缺失或運行效率低下的，應(yīng)當及時解決。2、制定和不斷完善財務(wù)治理制度制度建設(shè)是治理的需要。 現(xiàn)代化的治理是以制度為基礎(chǔ)的，因此建立有效的財務(wù)治理制度尤為重要。 具體落實財務(wù)治理責任制，企業(yè)還要設(shè)立專門的部門或人員監(jiān)督檢查制度的執(zhí)行， 讓制度切實的執(zhí)行下去。5. 我國中小企業(yè)財務(wù)風險的成因及其防范姚雁雁摘要：當前，中小企業(yè)已成為我國經(jīng)濟進展的要緊推動力。 但中小企業(yè)由于自身實力薄弱、資金不充足等緣故，在市場運作中應(yīng)變能力差。 因而迫切需要中小企業(yè)加強風險防范意識，建立和健全中小企業(yè)的財務(wù)風險操縱體系，加強內(nèi)部治理，形成有

47、效的財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)，為中小企業(yè)可持續(xù)進展提供必要技術(shù)保障。關(guān)鍵詞：財務(wù)風險 防范據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)顯示， 中國中小企業(yè)總數(shù)約在1000萬家左右，占全部注冊企業(yè)總數(shù)的99以上，中小工業(yè)企業(yè)總產(chǎn)值占全部工業(yè)總量的6O。 因此，中小企業(yè)已成為拉動經(jīng)濟的新增長點。 據(jù)艾瑞咨詢統(tǒng)計，2007年中國中小企業(yè)的總數(shù)為3453萬家，通過2008年的金融危機，中國中小企業(yè)的總數(shù)降到3400萬家，講明我國中小企業(yè)的抗風險能力比較低。 因此，對中小企業(yè)財務(wù)風險的防范進行研究具有重要意義。一、中小企業(yè)界定及標準對中小企業(yè)的概念通常用數(shù)量指標來界定，是利用企業(yè)的資本金額、銷售額、雇用人數(shù)等指標作為劃分標準。 一般來講，中小企

48、業(yè)指人數(shù)標準為2000以下，銷售額標準為30000萬元以下，資產(chǎn)總額標準為40000萬元以下的企業(yè)。 依照對中小企業(yè)的分類統(tǒng)計分析，中小企業(yè)新劃分標準將于2010年上半年揭曉。二、中小企業(yè)財務(wù)風險概述（一）財務(wù)風險的含義財務(wù)風險是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間內(nèi)，在企業(yè)經(jīng)營運作過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、操縱的企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運動的效益性降低和連續(xù)性中斷，進而使得企業(yè)的實際經(jīng)營績效與可能目標發(fā)生背離， 從而對企業(yè)的生存、進展和盈利目標產(chǎn)生負面阻礙或不利結(jié)果的可能性。（二）中小企業(yè)財務(wù)風險的種類1.籌資風險。是指由于資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境

49、的變化，企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性，是財務(wù)風險的重要組成部分。 籌資風險要緊包括利率風險、再融資風險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風險等。2.投資風險。 投資風險是指由于投資決策失誤和投資環(huán)境惡化所引起的企業(yè)投資的預(yù)期收益率的不確定性。 投資風險要緊包括利率風險、再投資風險、通貨膨脹風險、金融衍生工具風險、違約風險等。3.經(jīng)營風險。 是指中小企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營的供產(chǎn)銷各個環(huán)節(jié)的不確定因素的阻礙，造成企業(yè)資金運動的遲緩。 經(jīng)營風險要緊包括采購風險、生產(chǎn)風險、存貨變現(xiàn)風險、銷售風險、收款的信用風險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風險等。4.存貨治理風險。 企業(yè)保持最優(yōu)存貨庫存量關(guān)于其進行正常生產(chǎn)來講特不重要的。 存貨

50、太多會導致產(chǎn)品積壓，存貨太少又阻礙企業(yè)的正常生產(chǎn)，風險較高。5.流淌性風險。 是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定變現(xiàn)為現(xiàn)金，企業(yè)債務(wù)和付現(xiàn)責任不能正常履行的可能性。6.收益分配風險。 即中小企業(yè)由于收益取得和分配而對資本價值產(chǎn)生阻礙的可能性。三、我國中小企業(yè)財務(wù)風險的現(xiàn)狀中小企業(yè)投資少，經(jīng)營靈活，然而，隨著國際國內(nèi)市場競爭的加劇，中小企業(yè)面臨財務(wù)風險問題更加突出：（1）中小企業(yè)現(xiàn)金數(shù)量偏少，是中小企業(yè)財務(wù)風險的最普遍表現(xiàn)。 中小企業(yè)一般把多余的現(xiàn)金投入短線經(jīng)營活動，使得現(xiàn)金的持有量偏少；另外，應(yīng)收賬款回收不力，也會導致企業(yè)現(xiàn)金流的不暢。 （2）原材料成本上升，銷售利潤連續(xù)下滑。 （3）資產(chǎn)的變現(xiàn)能力差

51、。 中小企業(yè)假如不注意資產(chǎn)的本身特性，產(chǎn)品出現(xiàn)積壓使得資產(chǎn)變現(xiàn)能力差，現(xiàn)金流量不足，會導致或加大企業(yè)財務(wù)風險。 （4）企業(yè)資信度低下。 企業(yè)規(guī)模不大，經(jīng)營能力和獲利能力不強，風險抵御能力較差，是中小企業(yè)的要緊特征之一，因此，及時獲得貸款比較難。 （5）過度貸款。 企業(yè)支付利息成為一種沉重的負擔， 并使企業(yè)從銀行貸款的能力降低。（6）企業(yè)財務(wù)成果的不確定性，是中小企業(yè)財務(wù)風險大的集中表現(xiàn)。四、我國中小企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的成因分析我國中小企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的因素有專門多，從其外部因素和內(nèi)部因素兩個方面進行分析。（一）外部因素引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風險的外部環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、

52、資源環(huán)境等因素，這些因素對企業(yè)的經(jīng)營治理、財務(wù)狀況產(chǎn)生的巨大風險是難以準確預(yù)見和無法改變的。1.國家政策的變化引發(fā)財務(wù)風險。 國家經(jīng)濟或金融政策的變化，都有可能對中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、市場環(huán)境和融資形式產(chǎn)生一定的阻礙。 例如央行2008年初起差不多四次調(diào)整存款預(yù)備金率，從年初的13.5提高到165，使得中小企業(yè)面臨貸款利息高、成本費用上升、無力償還貸款本息的財務(wù)風險。2.金融市場的不完善引發(fā)財務(wù)風險。 企業(yè)資金來源有自有資金和對外融資兩種方式。 我國證券市場和金融體系不完善，專門多中小企業(yè)不可能達到上市融資的條件，中小企業(yè)資金有限、信譽度低，也難以滿足金融機構(gòu)的貸款條件，商業(yè)銀行普遍對中小企業(yè)貸款

53、積極性不高，使其貸款難度加大。 從民間等渠道借款，利率要高出專門多，用資費用大大提高。3.經(jīng)濟環(huán)境的不確定帶來的財務(wù)風險。 國家經(jīng)濟環(huán)境的變化要緊包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國民生產(chǎn)總值增長狀況、經(jīng)濟周期波動、利率、通貨膨脹與就業(yè)、工資水平等等。 例如通貨膨脹帶來物價上漲，必定導致資本市場上資本成本、原材料價格、工資水平提高，引起企業(yè)經(jīng)營成本上升，財務(wù)狀況惡化。 中小企業(yè)所處行業(yè)的產(chǎn)品特性、產(chǎn)品銷售的競爭程度、行業(yè)的景氣變化情況也會引起企業(yè)財務(wù)風險。（二）內(nèi)部因素1.投資決策失利造成中小企業(yè)財務(wù)風險。對企業(yè)來講，正確的產(chǎn)業(yè)選擇是生存進展的戰(zhàn)略起點。 中小企業(yè)缺乏科學的投資決策機制，企業(yè)財務(wù)人員由于受到自身經(jīng)

54、驗和能力的局限，對市場的調(diào)查與預(yù)測不夠，不能進行精細的投資預(yù)算，加大了中小企業(yè)的財務(wù)風險。 另外，由于中小企業(yè)資金相對緊張，自有資金比率低，短期金融負債占總負債和銷售額的比率較高，長期投資比率十分低下。2.資本結(jié)構(gòu)不合理導致中小企業(yè)財務(wù)風險。 中小企業(yè)資產(chǎn)負債率過高，利息支付多，收益減少，導致償債能力弱，風險程度高。 還有資金運動各時期、各種形態(tài)的資金占全部資金的比例不合理等現(xiàn)象，加劇了流淌負債的償還風險。3.經(jīng)營決策失誤導致中小企業(yè)財務(wù)風險。目前，我國許多中小企業(yè)的經(jīng)營決策、 財務(wù)決策缺乏科學合理的可行性分析，普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，給企業(yè)經(jīng)營帶來專門大的風險。4.缺乏風險治理意識導致財務(wù)風險。 中小企業(yè)的治理層缺乏風險意識，只追求經(jīng)營利潤，投資時不考慮資本成本和資本結(jié)構(gòu)，不測算風險酬勞，導致財務(wù)風險。 企業(yè)沒有專門建立對財務(wù)活動進行風險治理的機構(gòu)，無法對財務(wù)風險進行防范。5.內(nèi)部財務(wù)治理混亂導致財務(wù)風險。 中小企業(yè)治理者的治理能力和治理素養(yǎng)相對較差，導致企業(yè)財務(wù)治理薄弱，資產(chǎn)治理不嚴。具體表現(xiàn)為資金使用缺少打算；對日?，F(xiàn)金缺乏管理；存貨操縱薄弱；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率低下；