英格蘭和威爾士特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)發(fā)起的中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)

1、行業(yè)發(fā)展研究資料(用.2004-3 )企業(yè)報(bào)告的新模式一一英格蘭和威爾士特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)發(fā)起的“為更完善市場(chǎng)的信息運(yùn)動(dòng)”系列報(bào)告之一近年來(lái)，企業(yè)報(bào)告不充分的問(wèn)題已日益引起國(guó)際范圍的廣泛關(guān) 注。英國(guó)英格蘭和威爾士特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(ICAEW)認(rèn)為，公司向 市場(chǎng)披露的信息存在著極大的改善空間。 雖然各界對(duì)于怎樣改革企業(yè) 報(bào)告已有相當(dāng)多的見(jiàn)解，但是，應(yīng)如何進(jìn)行改革尚未達(dá)成共識(shí)。為推進(jìn)企業(yè)報(bào)告向前發(fā)展，ICAEW組織發(fā)起了 “為更完善市場(chǎng)的 信息運(yùn)動(dòng)(Information for Better Markets ),擬通過(guò)一系列報(bào)告探究 企業(yè)報(bào)告中存在的關(guān)鍵問(wèn)題、舉行多方參加的研討會(huì)、委托或資助后 續(xù)研究

2、并提出適當(dāng)建議?！捌髽I(yè)報(bào)告的新模式(New Reporting Models for Business)是該系列報(bào)告之一，它總結(jié)分析了平衡計(jì)分卡(The Balanced Scorecard )等11份有關(guān)新報(bào)告模式的提議，旨在謀求投資者、經(jīng) 理人員、監(jiān)管者以及參與研究人員的普遍支持。中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)編二OO四年二月五日-1- TOC o 1-5 h z 摘要3.改革者和固有意見(jiàn)間存在根本分歧的六個(gè)基本問(wèn)題 41、企業(yè)報(bào)告能為多類(lèi)利益相關(guān)者 (multiplestakeholder)服務(wù)嗎？ .4.企業(yè)報(bào)告能滿足所有決策者的需要嗎？ 5.企業(yè)報(bào)告能依賴(lài)看不見(jiàn)的手 (invisible han

3、d)嗎？ 6.企業(yè)報(bào)告能從一個(gè)新的概念框架中獲益嗎？ 7.企業(yè)報(bào)告能賦予所有無(wú)形資源的價(jià)值嗎？8.企業(yè)報(bào)告能達(dá)到透明嗎？ 8對(duì)11份新報(bào)告模式倡議的分析 9.平衡計(jì)分卡9.詹金斯報(bào)告9.明日公司11. 21世紀(jì)年報(bào)12.企業(yè)報(bào)告：必然的改變？ 12.徹底地報(bào)告對(duì)于股東的價(jià)值 13.價(jià)值原動(dòng)力14.全球報(bào)告開(kāi)端15.看不見(jiàn)的財(cái)富16.價(jià)值報(bào)告革命 17.赫爾墨斯原則19-2-摘要對(duì)企業(yè)報(bào)告的批評(píng)形成于 20世紀(jì)90年代，且由于對(duì)同一公司 資產(chǎn)負(fù)債表顯示的價(jià)值與證券市場(chǎng)估價(jià)間日益加大差異的關(guān)注而進(jìn) 一步增強(qiáng)。過(guò)去三年間發(fā)生的事件似乎有減弱了這些批評(píng)的勢(shì)頭，因?yàn)榕Ｊ械谋浪s減了資產(chǎn)負(fù)債表與市場(chǎng)價(jià)值間

4、的差距。同時(shí)，會(huì)計(jì)丑聞，尤其在美國(guó)，已將人們關(guān)注的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向保持傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告整體性 的重要性上。企業(yè)報(bào)告的當(dāng)前進(jìn)展似乎暗示既要強(qiáng)調(diào)改革者議題中的 難題，又要至少在大公司將這些議題加以實(shí)施。財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)(OFR)和管理分析與討論(MD&A)應(yīng)當(dāng)提供有價(jià)值的新信息，日 漸國(guó)際化的趨勢(shì)要求強(qiáng)制編制這些報(bào)表，不斷發(fā)布對(duì)其詳細(xì)內(nèi)容的具 體要求與指導(dǎo)。企業(yè)報(bào)告模式需要進(jìn)行根本性變革嗎？如果是，如何進(jìn)行以及如何加以執(zhí)行？為使未來(lái)的工作建立在堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)上，此報(bào)告試圖界定潛在的基本問(wèn)題。本報(bào)告確定了在改革者和固有意見(jiàn)間存在根本分歧 的六個(gè)基本問(wèn)題，總結(jié)分析了平衡計(jì)分卡(The Balanced Scorecar

5、d )等11份有關(guān)新報(bào)告模式的提議。ICAEW 指出，這些 倡議都認(rèn)為應(yīng)界定傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告存在的一系列固有局限，包括：未能強(qiáng)調(diào)一個(gè)足夠大范圍使用者的需要，即使在滿足投資者的 需要方面所提供的信息服務(wù)也相當(dāng)差勁；在報(bào)告歷史財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表集中于滯后指標(biāo)，而不是顯示導(dǎo)致未來(lái)財(cái)務(wù)成功的非財(cái)務(wù)信息；傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)告確認(rèn)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)基于計(jì)量的可靠性，未對(duì)現(xiàn)代企 業(yè)所依賴(lài)的無(wú)形的關(guān)系資源與知識(shí)資產(chǎn)加以確認(rèn)；傳統(tǒng)報(bào)告鼓勵(lì)管理者、投資人、財(cái)務(wù)分析師與評(píng)論人員關(guān)注采-3- 用短期方式計(jì)算的、包含了上述缺陷混合影響的總計(jì)的盈利數(shù)字等。所有改革者都設(shè)想了實(shí)施其倡議的新范式所能帶來(lái)的理想結(jié)果： 改善長(zhǎng)期公司業(yè)績(jī)；建立在巨大

6、的相互理解、公平以及更具技術(shù)性地 減少代理問(wèn)題和信息不對(duì)稱(chēng)基礎(chǔ)之上的股東和其他利害關(guān)系者間的 良好關(guān)系；隨之而來(lái)的股價(jià)波動(dòng)性和資本成本的降低； 增強(qiáng)的價(jià)值創(chuàng) 造力（如更高的股票市價(jià)）以及更有效的資源配置。這些模式無(wú)論其價(jià)值、優(yōu)點(diǎn)大小，到目前為止均未能贏得普遍的 支持，其中不少建議能被廣泛執(zhí)行的前景似乎更加渺茫。本報(bào)告不是提出另一種新的報(bào)告模式來(lái)參與本已擁擠的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，而是采用了 一種不同的方式：分析闡明上述模型至今僅獲微小成功的原因，運(yùn)用一個(gè)框架對(duì)改革者提出了七個(gè)需進(jìn)一步研討的問(wèn)題，即需解決的難題、 解決方案、該解決方案的理想結(jié)果、誰(shuí)有責(zé)任執(zhí)行該方案、他們的執(zhí) 行動(dòng)機(jī)、他們將會(huì)遇到的實(shí)際困難和

7、進(jìn)展的跟蹤監(jiān)控。一、改革者和固有意見(jiàn)間存在根本分歧的六個(gè)基本問(wèn)題（一）企業(yè)報(bào)告能為多類(lèi)利益相關(guān)者（ multiple stakeholders ） 服務(wù)嗎？根據(jù)固有觀點(diǎn)，不能。企業(yè)報(bào)告應(yīng)取決于投資者的需要，但幸運(yùn) 的是，在投資者的需要和其他利益相關(guān)者的需要間存在相當(dāng)大的重疊 部分。許多改革者說(shuō)，可以。不同的利益相關(guān)者有不一樣的信息需求， 好在，現(xiàn)代技術(shù)使得利益相關(guān)者根據(jù)需要精確地獲取信息。長(zhǎng)期以來(lái)形成的觀點(diǎn)是，投資者是企業(yè)的所有者，如何報(bào)告以及 報(bào)告什么由投資者決定。雖然近幾十年來(lái)對(duì)投資者的定義已擴(kuò)充至潛 在投資者，但對(duì)于資本市場(chǎng)重要性和效率的關(guān)注僅僅是強(qiáng)化了這一結(jié)-4-論。根據(jù)這個(gè)觀點(diǎn)，不能

8、合理地期望企業(yè)報(bào)告能滿足其他利益相關(guān)集 團(tuán)的不同的信息需求。然而，傳統(tǒng)上，對(duì)企業(yè)報(bào)告的關(guān)注的焦點(diǎn)已集 中于財(cái)務(wù)報(bào)表，且在此方面，一般認(rèn)為，投資者和其他利益相關(guān)者的 利益是重疊的。例如，一個(gè)欲了解企業(yè)利潤(rùn)或財(cái)務(wù)狀況的雇員或供貨 商所需要的信息會(huì)和有同樣打算的投資者的信息需要相同。但習(xí)慣上并不將此種重疊視作財(cái)務(wù)報(bào)表之外的信息擴(kuò)充。改革者在兩個(gè)方面質(zhì)疑上述傳統(tǒng)觀點(diǎn)。一些人指出，由于在所有 利益相關(guān)者之間存在一種潛在的長(zhǎng)期一致的利益，因而在滿足投資者 利益和滿足其他利益相關(guān)者需要之間設(shè)想的沖突就是一個(gè)假的對(duì)立 面。另一些改革者同意不同的利益相關(guān)者有不同的利益，但認(rèn)為數(shù)字技術(shù)已使企業(yè)收集所有利益相關(guān)者需

9、要的全部信息變得切實(shí)可行并 符合成本效益原則。隨之，使利益相關(guān)者在“按照需要”基礎(chǔ)上可得到, 使用技術(shù)進(jìn)行信息分層和鏈接以及為不同的利益相關(guān)者提供未包裝 前的信息。（二）企業(yè)報(bào)告能滿足所有決策者的需要嗎？根據(jù)固有觀點(diǎn)，不能。企業(yè)報(bào)告在投資者的決策中發(fā)揮著重要作 用，但還應(yīng)重視其他來(lái)源如直接的經(jīng)驗(yàn)或同管理者接觸信息的重要 性。許多改革者說(shuō)，可以。他們給予報(bào)告一個(gè)更加重要和綜合的作用， 并將股市的波動(dòng)、泡沫以及不景氣歸因于當(dāng)今報(bào)告的所謂缺陷。明白企業(yè)報(bào)告對(duì)于決策者如何重要是重要的。 通常認(rèn)為，企業(yè)報(bào) 告需要應(yīng)當(dāng)基于成本效益測(cè)試，企業(yè)報(bào)告對(duì)決策者的貢獻(xiàn)越大，披露 的范圍就應(yīng)該越大。如果你接受不足夠的

10、報(bào)告在某種程度上對(duì)股市的 波動(dòng)負(fù)有責(zé)任的觀點(diǎn)，那么，你就會(huì)得出結(jié)論：如果它們能減輕問(wèn)題， 進(jìn)行非常廣泛的新的披露和/或更經(jīng)常的披露將是應(yīng)當(dāng)?shù)?。與此相反，-5-另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，企業(yè)報(bào)告在決策中發(fā)揮著不太大的作用。 其他來(lái)源 的信息一一如同管理者的個(gè)人接觸、 對(duì)企業(yè)的直接經(jīng)驗(yàn)和第三方的意 見(jiàn)通常要重要得多，股市的循環(huán)周期有著深刻的制度和行為原因，任何數(shù)量的企業(yè)報(bào)告都不會(huì)消除之。（三）企業(yè)報(bào)告能依賴(lài)看不見(jiàn)的手（invisible hand ）嗎？根據(jù)固有觀點(diǎn)，不能。（企業(yè)報(bào)告的）的發(fā)展是規(guī)則而非自利或 市場(chǎng)力量推動(dòng)的，沒(méi)有規(guī)則就會(huì)沒(méi)有了可比性，劣質(zhì)報(bào)告就會(huì)驅(qū)逐好 報(bào)告?？梢?，許多改革者說(shuō)，規(guī)則強(qiáng)加的

11、變化會(huì)導(dǎo)致表面上的遵守和 陳詞濫調(diào)的刻板文件，而不是有用的信息。改進(jìn)應(yīng)該也可以留給市場(chǎng) 機(jī)制去發(fā)揮作用。近幾十年企業(yè)報(bào)告主要是根據(jù)立法者、證券監(jiān)管部門(mén)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 制定機(jī)構(gòu)的需要發(fā)展的。主張此方法是必要的，因沒(méi)有其他更有效的 途徑確保報(bào)告可比并滿足用戶的需要。許多改革者的觀點(diǎn)與此不同。他們認(rèn)為，規(guī)則主導(dǎo)的披露不能保 證滿足用戶的需求，因?yàn)樗荒芴幚砥髽I(yè)的多樣性，而且，它引導(dǎo)的 報(bào)告是遵守責(zé)任的一種履行而不是溝通交流。 他們建議代之以任何新 的報(bào)告模式均應(yīng)當(dāng)按下述四階段的程序加以實(shí)施：（i）個(gè)別公司先行新的實(shí)踐，（ii）其他公司漸漸將其作為最優(yōu)慣例加以仿效，（iii）使最優(yōu)慣例采用非強(qiáng)制的形式系統(tǒng)

12、化，（iv）規(guī)則制定者最后在強(qiáng)制性的 要求中對(duì)最優(yōu)慣例加以反映。這一方法的贊成者能夠舉出歷史上準(zhǔn)則 按此方式改變的例子作例證。這一系列的論點(diǎn)令人回憶起亞當(dāng)？斯密?chē)?guó)富論中的著名段落。在論及企業(yè)家行為時(shí)，斯密指出，個(gè)人“僅 考慮自己的所得，但他在這場(chǎng)合，像在其他許多場(chǎng)合一樣，他受著一 只看不見(jiàn)的手的指導(dǎo)，去盡力達(dá)到一個(gè)并非他本意想要達(dá)到的目的。-6- 也并不因?yàn)槭路浅鲇诒疽?，就?duì)社會(huì)有害。他追求自己的利益，往往 使他能比在真正出于本意的情況下更有效地促進(jìn)社會(huì)的利益”。對(duì)于企 業(yè)報(bào)告就是，單個(gè)企業(yè)與單個(gè)投資者各自追求其自身利益的相互作 用，致使披露慣例被改進(jìn)并在總體上惠及市場(chǎng)與社會(huì)。辯論的雙方均存在

13、重要的假設(shè)。規(guī)則方法假定公司的自利行為不 會(huì)產(chǎn)生有益的公共物品(public goods ),但準(zhǔn)則化的披露卻可以?！翱?不見(jiàn)的手”方法假定市場(chǎng)會(huì)以低的資本成本獎(jiǎng)勵(lì)改良的披露，相應(yīng)地 會(huì)懲罰未能遵守新出現(xiàn)的最佳慣例的公司。所以，對(duì)于企業(yè)報(bào)告，格 雷沙姆法則(Greshams Law ) 1應(yīng)反過(guò)來(lái)講：好報(bào)告驅(qū)逐劣報(bào)告。(四)企業(yè)報(bào)告能從一個(gè)新的概念框架中獲益嗎？根據(jù)固有觀點(diǎn)，不會(huì)?，F(xiàn)存會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者的概念框架已極其足 夠?？梢裕S多改革者說(shuō)，該概念框架需要發(fā)展完善以反映所有利益 相關(guān)者對(duì)非財(cái)務(wù)和前瞻性信息的需求，反映無(wú)形資源的重要性。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者的概念框架僅限于財(cái)務(wù)報(bào)表， 他們專(zhuān)注于投資者

14、的需求、歷史性的、能以貨幣量度表示的以及能可靠地計(jì)量的信息。改革者指出，對(duì)各種利益相關(guān)者有用的大量的信息是前瞻性的、非貨幣的、定性的，而非定量化的、在某些情況下也許不能可靠計(jì)量的。要有一個(gè)明智的概念框架來(lái)決定這類(lèi)企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露何種信息，就需要拓展或超越現(xiàn)存的概念框架。與此相反，在現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告所謂的不足問(wèn)題上， 有些人持懷疑態(tài) 度，因而不相信此不足情形是如此強(qiáng)烈以致需要全新的企業(yè)報(bào)告或一1又譯作格雷欣法則。是劣幣驅(qū)逐良幣法則的一種金融理論，認(rèn)為當(dāng)有兩種名義價(jià)值相同但實(shí)際價(jià)值不同的貨幣在流通時(shí)， 實(shí)際價(jià)值高的貨幣將會(huì)被囤積并最終 被實(shí)際價(jià)值低的貨幣取代成為流通貨幣。-7- 個(gè)新的框架來(lái)支持。（五）企

15、業(yè)報(bào)告能賦予所有無(wú)形資源的價(jià)值嗎？根據(jù)固有觀點(diǎn)，不能。無(wú)形資源不是什么新東西，現(xiàn)存管理和報(bào) 告技術(shù)可以處理它們?？梢?，許多改革者說(shuō)，無(wú)形資源的興起已改變 了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)，只有對(duì)報(bào)告進(jìn)行根本性的變革才能使企業(yè)適當(dāng)?shù)刈龀龇?應(yīng)。在相當(dāng)程度上，這僅僅是關(guān)于世界已發(fā)生多大的變化的一個(gè)簡(jiǎn)單 的討論，一方強(qiáng)調(diào)過(guò)去和現(xiàn)在間的連貫性而另一方卻強(qiáng)調(diào)其間不連 續(xù)。毫無(wú)疑問(wèn)，企業(yè)活動(dòng)在上一代中已發(fā)生了變換，像技巧、知識(shí)和 關(guān)系等無(wú)形資源的變換是主要的。然而，至少可爭(zhēng)論的是，在發(fā)達(dá)經(jīng) 濟(jì)中過(guò)去250年來(lái)每一代可以說(shuō)都是相同的、而且許多會(huì)回歸至原 來(lái)甚至更遠(yuǎn)。因此，無(wú)形資源是新的嗎？這真的是企業(yè)性質(zhì)的一種突 變以至需要對(duì)報(bào)

16、告做出相應(yīng)的變革嗎？那些認(rèn)為企業(yè)性質(zhì)已發(fā)生了一個(gè)巨變、因而企業(yè)報(bào)告也需要一個(gè) 巨變中的一些人，具體闡明企業(yè)能夠也必須披露甚至確定他們的所有 無(wú)形資源的價(jià)值。傳統(tǒng)主義者會(huì)辯論說(shuō)，即使從原則上假設(shè)這是理想 的，但在實(shí)踐中明顯是不可能的。（六）企業(yè)報(bào)告能達(dá)到透明嗎？根據(jù)固有觀點(diǎn)，不會(huì)。企業(yè)報(bào)告的透明度要受到成本、競(jìng)爭(zhēng)、保 密和法律訴訟的嚴(yán)重制約。可以，許多改革者說(shuō)，在透明度上幾乎不 應(yīng)該有限制。雖然每個(gè)人都同意透明度從原則上講是好事情，但通常也有一些 人承認(rèn)它存在著諸多實(shí)踐上的限制。與此相反，有些人認(rèn)為，那些有-8- 關(guān)透明度的制約被普遍地夸大了，往往和不予披露的自利借口無(wú)差 別。根據(jù)這一觀點(diǎn)，為什

17、么企業(yè)報(bào)告不應(yīng)該是真正透明的，就沒(méi)有合 適的原因了。二、對(duì)11份新報(bào)告模式倡議的分析(一)平衡計(jì)分卡由卡普蘭(Robert S. Kaplan )和諾頓(David R. Norton ) 1992 年在哈佛工商評(píng)論雜志上發(fā)表的文章中提出的平衡計(jì)分卡( The Balanced Scorecard )，是過(guò)去15年來(lái)最有影響的管理思想之一， 它 不僅從財(cái)務(wù)角度，而且從客戶、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過(guò)程、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)幾個(gè)方面 報(bào)告公司的業(yè)績(jī)。將平衡計(jì)分卡和外部報(bào)告相聯(lián)系， 源于二位作者對(duì) 現(xiàn)行外部報(bào)告模式的不滿(現(xiàn)行倚重財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)量的注重短期業(yè)績(jī)?cè)u(píng) 價(jià)方法已經(jīng)陳舊且不足夠)，以及安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所(US accou

18、nting firm of Ernst & Young )等要求公司比照平衡計(jì)分卡體系增加對(duì)非財(cái) 務(wù)計(jì)量結(jié)果披露的影響?？ㄆ仗m和諾頓認(rèn)為，盡管計(jì)分卡主要是一種管理工具，也可成為 外部報(bào)告的基礎(chǔ)。他們強(qiáng)調(diào)，公司的內(nèi)部報(bào)告采用計(jì)分卡將會(huì)促使管 理者關(guān)注無(wú)形資源的計(jì)量，從而可改善公司的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)； 安永會(huì) 計(jì)師事務(wù)所的研究報(bào)告顯示，采用平衡計(jì)分卡系統(tǒng)所收集的非財(cái)務(wù)信 息同樣為投資者所關(guān)注。設(shè)計(jì)、實(shí)施和披露計(jì)分卡的責(zé)任被賦予經(jīng)理 人員；平衡計(jì)分卡不便用于外部報(bào)告目的。(二)詹金斯報(bào)告由美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(AICPA)于1994年編制的改進(jìn)企業(yè)-9- 報(bào)告：用戶視角的詹金斯報(bào)告（Jenkins Rep

19、ort）,提出了滿足企 業(yè)資金提供者需要的一個(gè)綜合報(bào)告模型，財(cái)務(wù)報(bào)表僅是其中的一個(gè)要 素。這份報(bào)告指出，企業(yè)報(bào)告未能提供滿足使用者需要的有用信息， 在關(guān)注用戶需求方面不充分。為滿足用戶變化著的需求，企業(yè)報(bào)告應(yīng) 當(dāng)：提供更多前瞻性信息包括管理計(jì)劃、機(jī)會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)和計(jì)量的不確定 性；更多地關(guān)注創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的因素包括關(guān)鍵企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程執(zhí)行情況 的非財(cái)務(wù)計(jì)量結(jié)果；更好地聯(lián)結(jié)公司對(duì)外的報(bào)告與對(duì)公司高管人員用 于管理的報(bào)告，其內(nèi)容應(yīng)包括財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、 管理者對(duì)財(cái)務(wù)與非 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析、前瞻性信息、股東和管理者、公司背景等十個(gè)方面 的要素。詹金斯報(bào)告旨在改善投資者的資本配置，它賦予所有企業(yè)報(bào)告過(guò) 程參與者以執(zhí)

20、行責(zé)任，并將這些責(zé)任特別賦予給監(jiān)管者 （SEC）和準(zhǔn) 則制定者（FASB）。報(bào)告設(shè)計(jì)了一個(gè)先于自愿披露的、建立在管理者 判斷力基礎(chǔ)上的相當(dāng)長(zhǎng)的強(qiáng)制披露執(zhí)行期。該報(bào)告指出“用戶不贊成 更換現(xiàn)行的會(huì)計(jì)模式”，立法者和監(jiān)管者有責(zé)任為管理者披露前瞻性的 信息提供安全港保護(hù)。詹金斯報(bào)告反映了會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)人士對(duì)企業(yè)報(bào)告的 聲望與相關(guān)性的關(guān)注。AICPA和FASB通過(guò)邀請(qǐng)參加對(duì)詹金斯報(bào)告 的評(píng)論開(kāi)展了一系列的活動(dòng)，如FASB的企業(yè)報(bào)告研究計(jì)劃，發(fā)行了 企業(yè)報(bào)告信息的電子發(fā)送（2000）、改進(jìn)企業(yè)報(bào)告：強(qiáng)化自愿披 露透視（2001 ）等幾種出版物；企業(yè)與財(cái)務(wù)報(bào)告：來(lái)自新經(jīng)濟(jì)的 挑戰(zhàn)（2001 ）是FASB的一份特

21、別報(bào)告。改進(jìn)企業(yè)報(bào)告考察了 分布8個(gè)行業(yè)的62家美國(guó)上市公司自愿披露情況，結(jié)果顯示，所選 公司都進(jìn)行了大量的前瞻性和非財(cái)務(wù)信息披露，但質(zhì)量和覆蓋范圍不 均衡。詹金斯報(bào)告也在英國(guó)提供了一個(gè)進(jìn)行公司披露實(shí)證研究的框-10- 架，有價(jià)值的證據(jù)來(lái)自2002年ICAEW出版的透過(guò)管理者之眼： 維維恩貝蒂(Vivien Beattie )進(jìn)行的一項(xiàng)敘述性披露研究。(三)明日公司明日公司(Tomorrows Company )提出了一份有關(guān)公司和企業(yè) 報(bào)告的綜合性方案，關(guān)注更廣泛的利益相關(guān)關(guān)系而不是只強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)指 標(biāo)。明日公司：變化世界中企業(yè)的角色是由位于倫敦的“促進(jìn)藝術(shù)、 制造業(yè)和商業(yè)皇家協(xié)會(huì)”(RSA)開(kāi)

22、展的一項(xiàng)調(diào)查。調(diào)查結(jié)果于 1995 年發(fā)布。其目的在于調(diào)查英國(guó)公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力， 但對(duì)企業(yè)報(bào)告也提 出了一些建議。明日公司發(fā)布了一系列出版物，在更快、更明晰、 更簡(jiǎn)潔：一個(gè)簡(jiǎn)樸緊湊的綜合性年報(bào)的圖像 中提出了其公司年度報(bào) 告思想。明日公司對(duì)于企業(yè)報(bào)告的批評(píng)切中要害、極其有力：“財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)本 身并不測(cè)度公司的整體健康狀況， 既不反映競(jìng)爭(zhēng)績(jī)效，也未計(jì)量通過(guò) 產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)和反應(yīng)速度創(chuàng)造的價(jià)值”，“盡管好的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)是英國(guó)對(duì) 成功公司的傳統(tǒng)定義，但歷史財(cái)務(wù)計(jì)量是一種滯后的反映， 對(duì)于未來(lái) 業(yè)績(jī)是一種不盡如人意的指導(dǎo)”；報(bào)告注意到無(wú)形資源日漸增長(zhǎng)的重要 性。公司應(yīng)重視全部利益相關(guān)者的關(guān)系和一種更廣泛的衡量

23、成功的方 法，少一些專(zhuān)注股東和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的度量。 公司年報(bào)應(yīng)清楚地陳述公司 的目標(biāo)和價(jià)值，對(duì)成功的定義，同顧客、資本提供者、雇員和社區(qū)間 的關(guān)鍵關(guān)系，以及公司的發(fā)展前景。明日公司建議應(yīng)降低財(cái)務(wù)報(bào)告在 外部報(bào)告中的地位，在發(fā)布預(yù)備公告時(shí)提供一份簡(jiǎn)短年報(bào)， 爾后再進(jìn) 一步發(fā)布補(bǔ)充材料和增補(bǔ)報(bào)告。增補(bǔ)報(bào)告包括“財(cái)務(wù)報(bào)告” “價(jià)值鏈報(bào)告“人員文件”和“持續(xù)生存文件”各一伽日公司制定了一個(gè)周密 的行動(dòng)方案和四份涉及董事會(huì)、經(jīng)理人、投資者以及學(xué)習(xí)與教育人員-11- 的議程表。明日公司的企業(yè)報(bào)告思想對(duì)近來(lái)的英國(guó)公司法評(píng)論 (CLR)尤其是由后者提出的“強(qiáng)制性經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)審查”建議極具影響 力。(四)21世紀(jì)年報(bào)

24、1998年由ICAEW 發(fā)布的21世紀(jì)年報(bào)(The 21st Century Annual Report)提議，公司應(yīng)公布一個(gè)范圍更廣的主要財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指 標(biāo)，采取更廣泛的利益相關(guān)者觀點(diǎn)，在企業(yè)報(bào)告中充分利用信息技術(shù) 的先進(jìn)性。在21世紀(jì)年報(bào)中，克里斯 斯溫森(Chris Swinson ) 指出，歷史成本財(cái)務(wù)報(bào)告未致力于滿足所有相關(guān)用戶的信息需要，其有用性不能令人滿意：那些未被歷史成本記錄的資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，似乎對(duì)公司未來(lái)的成功愈益重要。倡議使用基于IT和網(wǎng)絡(luò)的技術(shù)，讓用戶根據(jù)自己的需要裁剪信息，并使信息能更快捷和公正地獲得。編者總 結(jié)了新舊報(bào)告系統(tǒng)的區(qū)別。新系統(tǒng)報(bào)告模式的自愿執(zhí)行的責(zé)任被賦予 了管理

25、者，他們預(yù)期會(huì)受降低資本成本的激勵(lì)。正如布賴(lài)恩 詹金斯 (Brian Jenkins )指出，如何在透明性和在提供競(jìng)爭(zhēng)性的敏感信息讓 步之間求得平衡、以及如何決定信息更新的頻率等，21世紀(jì)年報(bào)模式無(wú)疑面臨著巨大挑戰(zhàn)。(五)企業(yè)報(bào)告：必然的改變？1999年由蘇格蘭特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(ICAS)發(fā)布的企業(yè)報(bào)告： 必然的改變？(Business Reporting: The Inevitable Change? )認(rèn) 為，當(dāng)前的企業(yè)報(bào)告仍是提供者驅(qū)動(dòng)的而非為滿足用戶需求的；為滿足用戶的需要，公司應(yīng)當(dāng)運(yùn)用先進(jìn)的信息技術(shù)提供范圍更廣、比目前更快更經(jīng)常的信息，考慮各種利益相關(guān)者的不同需求。-12-該報(bào)告為企業(yè)

26、報(bào)告設(shè)計(jì)了一個(gè)藍(lán)圖：基于公司數(shù)據(jù)庫(kù)的電子資源 可向外部使用者提供，現(xiàn)有技術(shù)開(kāi)發(fā)用于信息連接和分類(lèi)， 提供直接 與非公司數(shù)據(jù)庫(kù)的對(duì)接，維持自由搜索的便捷方式、可對(duì)每一個(gè)利益 相關(guān)者按標(biāo)準(zhǔn)格式提供匯總前的信息、 常規(guī)公司會(huì)議通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)廣播可 實(shí)現(xiàn)接入并將錄音存于圖書(shū)館，與投資者一對(duì)一的會(huì)談備忘錄置備于 圖書(shū)館，通過(guò)電子圖書(shū)館可實(shí)現(xiàn)便捷的網(wǎng)上質(zhì)詢管理者，當(dāng)外界有需求時(shí)，可提供大范圍的信息，保持常規(guī)的定期報(bào)告，隨著用戶對(duì)變動(dòng) 的適應(yīng)適當(dāng)增加頻率，建立多層次多形式的保障等。此藍(lán)圖將分三個(gè) 階段實(shí)施。這一提議旨在以適當(dāng)?shù)某杀窘档推髽I(yè)報(bào)告的預(yù)期差距、縮小現(xiàn)在的不公平性、改善資本配置降低公司資本成本。 為規(guī)避潛

27、在困 難，建議采取自愿、漸進(jìn)的實(shí)施方式；管理者被賦予最大的執(zhí)行責(zé)任， 他們將會(huì)受到資本成本降低的激勵(lì)。（六）徹底地報(bào)告對(duì)于股東的價(jià)值過(guò)去的幾年里，ICAEW發(fā)布了一系列針對(duì)企業(yè)報(bào)告改革方面的 長(zhǎng)篇研究報(bào)告，徹底地報(bào)告對(duì)于股東的價(jià)值（Inside Out: Reporting on Shareholder Value ） （1999年）因其刻畫(huà)了一個(gè)綜合潛力的報(bào)告 模型而最具相關(guān)性。Inside Out提議：上市公司應(yīng)當(dāng)更多地揭示其戰(zhàn)略與價(jià)值驅(qū)動(dòng)源， 包括在董事會(huì)層面上使用的管理公司方法和主要指標(biāo)。許多管理者認(rèn) 為，在對(duì)公司潛力的理解上，公司內(nèi)部與證券市場(chǎng)存在著差異。Inside Out指出其原

28、因在于：今天的投資者需要關(guān)于公司為股東創(chuàng)造價(jià)值的 潛力的信息。價(jià)值在很大程度上源于公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)， 以及管理當(dāng)局 選擇和實(shí)施發(fā)揮此優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略的能力。 僅僅報(bào)告過(guò)去已不再足夠，強(qiáng)調(diào) 歷史的財(cái)務(wù)影響是不合宜的，因?yàn)闀?huì)計(jì)利潤(rùn)對(duì)于創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值是一個(gè)-13-不可靠的指標(biāo)，尤其是在為取得未來(lái)利益而預(yù)期一項(xiàng)巨額支出會(huì)對(duì)財(cái) 務(wù)報(bào)表利潤(rùn)產(chǎn)生沖擊時(shí)。這些“收入投資”包括在品牌、研究和開(kāi)發(fā)、 人員、知識(shí)管理和創(chuàng)新上的支出。年度報(bào)告必須包含更多對(duì)投資者決 策有用的信息，或者最好成為次要的信息源。Inside Out分別針對(duì)整 個(gè)公司和為管理目的建議連同財(cái)務(wù)報(bào)表一起披露的主要內(nèi)容。要求管理當(dāng)局在向外部披露公司內(nèi)部用于管理

29、企業(yè)信息的關(guān)鍵要素方面更 加開(kāi)放。徹底地(Inside Out )揭示旨在架起一座橋梁，溝通公司內(nèi) 部和市場(chǎng)間在公司潛力認(rèn)識(shí)上的差異，并將揭示責(zé)任賦予了管理當(dāng) 局，他們將受到市場(chǎng)對(duì)其股價(jià)獎(jiǎng)勵(lì)的激勵(lì)。(七)價(jià)值原動(dòng)力價(jià)值原動(dòng)力(Value Dynamics )認(rèn)為公司的信息披露應(yīng)當(dāng)更加 透明、應(yīng)由用戶驅(qū)動(dòng)，尤其應(yīng)披露其全部資產(chǎn)的當(dāng)前價(jià)值，包括目前 尚未在財(cái)務(wù)報(bào)告中予以確認(rèn)的無(wú)形資源的價(jià)值。2000年由安達(dá)信會(huì)計(jì)公司出版的價(jià)值密碼破譯：新經(jīng)濟(jì)中成功公司如何創(chuàng)造財(cái)富，雖然主要是關(guān)于公司創(chuàng)造財(cái)富的， 但也特別關(guān)注了報(bào)告問(wèn)題，其核心 概念是價(jià)值原動(dòng)力。價(jià)值密碼破譯(Cracking the Value

30、Code )的調(diào)查顯示所選 美國(guó)樣本公司的賬面價(jià)值對(duì)市場(chǎng)價(jià)值的比率經(jīng)歷了 一個(gè)長(zhǎng)期的下降 趨勢(shì)，該研究指出：組織創(chuàng)造價(jià)值采取全新的方式，使用資產(chǎn)以及傳 統(tǒng)會(huì)計(jì)迄今為止未予確認(rèn)計(jì)量的無(wú)形資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)如關(guān)系、知識(shí)、 人員、品牌和系統(tǒng)發(fā)揮核心作用；公司日漸發(fā)現(xiàn)其管理和計(jì)量制度無(wú) 法與其用于創(chuàng)造價(jià)值的資產(chǎn)不匹配，舊的決策信息模式包括計(jì)量和報(bào) 告正變得過(guò)時(shí)。它預(yù)言：最持久的也是最無(wú)形的將是關(guān)系和知識(shí)。曾 被確認(rèn)為資產(chǎn)的現(xiàn)在被視為費(fèi)用，原被忽視或定義為費(fèi)用的人員、顧-14- 客、研究開(kāi)發(fā)、見(jiàn)識(shí)，現(xiàn)在卻是資產(chǎn)。成功企業(yè)以增長(zhǎng)的市場(chǎng)資本化 的形式獲取未來(lái)價(jià)值進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造，而不是作為傳統(tǒng)會(huì)計(jì)和大多數(shù)管 理信息

31、系統(tǒng)基礎(chǔ)的、以歷史或現(xiàn)時(shí)收益或現(xiàn)金流量形式獲取的價(jià)值實(shí) 現(xiàn)。財(cái)務(wù)報(bào)表使用者及其需求日益多樣化，需要更有意義、更具體而 非匯總的信息和千篇一律的報(bào)告。價(jià)值原動(dòng)力按照物質(zhì)、顧客、組織、 財(cái)務(wù)、雇員和供應(yīng)商五種資產(chǎn)來(lái)分析戰(zhàn)略、企業(yè)模式設(shè)計(jì)、企業(yè)業(yè)務(wù) 程序和風(fēng)險(xiǎn)管理等的難題，它將資產(chǎn)定義為：能對(duì)公司總體價(jià)值作出 貢獻(xiàn)的各種未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的可能來(lái)源，不像傳統(tǒng)會(huì)計(jì)基于控制和排他 性的資產(chǎn)定義。價(jià)值密碼破譯的作者預(yù)測(cè)在新經(jīng)濟(jì)條件下，公司需要按公允 價(jià)值持續(xù)地向所有使用者計(jì)量和報(bào)告資產(chǎn)；并提供一個(gè)價(jià)值原動(dòng)力信 息框架，設(shè)計(jì)了一個(gè)包括54個(gè)盒子分別顯示公司需收集的基于全部 資產(chǎn)基礎(chǔ)信息的三維矩陣：第一維包含公司模

32、式代表的資產(chǎn)構(gòu)造與所 確認(rèn)的五類(lèi)資產(chǎn)；第二維對(duì)與外部環(huán)境和用于管理企業(yè)的程序相關(guān)的 資產(chǎn)信息加以分類(lèi)，第三維是時(shí)間（過(guò)去、現(xiàn)在和將來(lái)）。公司關(guān)注 管理和報(bào)告對(duì)價(jià)值創(chuàng)造有重要意義的資產(chǎn)，可通過(guò)提高企業(yè)聲譽(yù)、降 低資本成本極大地創(chuàng)造其價(jià)值。其主要實(shí)施責(zé)任被賦予管理者，他們 會(huì)受到反映公司價(jià)值創(chuàng)造的降低股價(jià)波動(dòng)的激勵(lì)， 難點(diǎn)在于要為公司 的有形與無(wú)形資產(chǎn)建立公允價(jià)值。其執(zhí)行進(jìn)展情況未被監(jiān)控。（八）全球報(bào)告開(kāi)端全球報(bào)告開(kāi)端（Global Reporting Initiative TM , GRI）既是一個(gè) 機(jī)構(gòu)也是一個(gè)報(bào)告框架，提供了用于企業(yè)報(bào)告衡量其經(jīng)濟(jì)、 社會(huì)和環(huán) 境績(jī)效的一個(gè)進(jìn)化的模板。它在 2

33、000年發(fā)布、2002年修訂的持 續(xù)報(bào)告指導(dǎo)方針中提到財(cái)務(wù)報(bào)告在無(wú)形資產(chǎn)確認(rèn)上的失敗， 但GRI-15- 并不打算解決會(huì)計(jì)對(duì)無(wú)形資源的計(jì)量問(wèn)題， 而是關(guān)注到財(cái)務(wù)報(bào)告未能 反映對(duì)企業(yè)責(zé)任的新期望，尤其是它未使人們能評(píng)估：公司的活動(dòng)是 否與經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)持續(xù)發(fā)展相適應(yīng)，即這些活動(dòng)總的來(lái)說(shuō)是增進(jìn) 了還是消耗了經(jīng)濟(jì)繁榮、環(huán)境資源和利益相關(guān)者的社會(huì)福利？GRI提出了三重結(jié)果(triple bottom line)的報(bào)告來(lái)計(jì)量經(jīng)濟(jì)、 環(huán)境和社會(huì)績(jī)效，企業(yè)報(bào)告應(yīng)包括以下從財(cái)務(wù)報(bào)表有選擇地抽取的補(bǔ) 充要素：景象與戰(zhàn)略、簡(jiǎn)介或剖面圖、治理結(jié)構(gòu)和管理系統(tǒng)、績(jī)效指 標(biāo)，應(yīng)估計(jì)人力資本、環(huán)境資本、聯(lián)盟與合伙關(guān)系、品

34、牌和聲譽(yù)等無(wú) 形資產(chǎn)的價(jià)值作為傳統(tǒng)有形資產(chǎn)估價(jià)的補(bǔ)充。GRI提出的“持續(xù)報(bào)告具有為進(jìn)行企業(yè)分析提供信息的潛能， 這些傳統(tǒng)報(bào)告中未揭示的、前 瞻性信息的提供，能增強(qiáng)使用者對(duì)人力資本信息、公司治理、環(huán)境風(fēng) 險(xiǎn)與負(fù)債的管理以及創(chuàng)新能力等公司價(jià)值的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)者理解，因而能對(duì)評(píng)價(jià)公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)健康狀況和預(yù)測(cè)未來(lái)業(yè)績(jī)提供真實(shí)價(jià)值。GRI的執(zhí)行責(zé)任在于管理者，并會(huì)得到企業(yè)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、專(zhuān)業(yè)團(tuán)體和 非政府機(jī)構(gòu)的支持。管理者將會(huì)受到降低資本成本和股票時(shí)價(jià)的波 動(dòng)、改善公司聲譽(yù)的激勵(lì)。GRI極力強(qiáng)調(diào)，它并沒(méi)有所有問(wèn)題的答案， 因其本身就在發(fā)展和學(xué)習(xí)之中。有關(guān) GRI實(shí)施情況的跟蹤報(bào)道發(fā)布 在GRI網(wǎng)站上。(九)看

35、不見(jiàn)的財(cái)富位于華盛頓的布魯金斯協(xié)會(huì)(The Brookings Institution ) 1998 年設(shè)立了一個(gè)“無(wú)形資源特別工作組”，它2001年發(fā)布的看不見(jiàn)的財(cái) 富：理解價(jià)值無(wú)形源泉的布魯金斯特別工作組的報(bào)告(UnseenWealth ),主要關(guān)注無(wú)形資源的報(bào)告問(wèn)題并提出了一個(gè)可供企業(yè)揭示 其所有相關(guān)無(wú)形資源的框架。由該工作組資助、巴魯克列夫(Baruch-16-Lev）教授進(jìn)行的無(wú)形資源：管理、計(jì)量與報(bào)告研究報(bào)告也于2001 年出版。類(lèi)似分析見(jiàn)解也可見(jiàn)于歐洲委員會(huì) 2003年編制的無(wú)形資 產(chǎn)的計(jì)量及其關(guān)聯(lián)報(bào)告實(shí)踐。特別工作組的報(bào)告注意到“經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不再主要由投資于實(shí)物資產(chǎn) 而是由智力、組

36、織、機(jī)構(gòu)和聲望資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)的 ，21世紀(jì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)中公 司成功和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最重要因素將是“無(wú)形或非物質(zhì)的”。缺乏單個(gè)企 業(yè)或整個(gè)經(jīng)濟(jì)關(guān)于最重要的價(jià)值驅(qū)動(dòng)源的信息，會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的社會(huì)資 源配置失當(dāng)，而這可通過(guò)良好信息加以改正?！翱床灰?jiàn)的財(cái)富”認(rèn)為，形成無(wú)形資源良好信息的最重要的障礙是認(rèn)識(shí)屏障。它區(qū)分了三個(gè)層次的無(wú)形資源 （從計(jì)量問(wèn)題的觀點(diǎn)看）：可被擁有和出售的資產(chǎn)；能 被控制但不能分離并出售的（如聲譽(yù)資產(chǎn)、企業(yè)程序）；無(wú)形的不能 為企業(yè)完整地控制的（如人力資本、關(guān)系資本）。財(cái)務(wù)信息用戶已清 楚對(duì)他們最重要的是一個(gè)企業(yè)無(wú)形資源的價(jià)值（而非其形成或取得成 本），它也是有助于形成未來(lái)現(xiàn)金流量的價(jià)值驅(qū)動(dòng)源。在無(wú)

37、形資源： 管理、計(jì)量與報(bào)告中，列夫教授指出了對(duì)無(wú)形資源差勁的報(bào)告帶來(lái) 的畸高的資本成本等嚴(yán)重后果，建議了一個(gè)兩階段的解決方案以引導(dǎo) 財(cái)務(wù)報(bào)告朝著特別工作組指示的方向發(fā)展?！疤貏e工作組”提議旨在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和會(huì)計(jì)關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)重要性認(rèn)識(shí)差異間架起橋梁。該建議的實(shí)施責(zé)任被賦予了美國(guó)政府、SEC、FASB、會(huì)計(jì)職業(yè)界和管理層。有 關(guān)這一提議實(shí)施進(jìn)展情況的正式監(jiān)控未見(jiàn)報(bào)導(dǎo)。（十）價(jià)值報(bào)告革命2001年出版的價(jià)值報(bào)告革命：遠(yuǎn)離盈余游戲（The ValueReporting TM Revolution: Moving Beyond the Earnings Game）,作者羅伯特G埃克爾斯、羅伯特H 赫茨、E瑪麗基根、-17-戴維M H菲力普斯當(dāng)時(shí)均為美國(guó)或英國(guó)普華永道會(huì)計(jì)公司的職員， 自本書(shū)出版后，羅伯特H赫茨和瑪麗 基根分別擔(dān)任美國(guó)FASB和英 國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的主席。美國(guó)普華永道的羅伯特G?？藸査?、塞繆爾H笛匹阿扎所著的建立公信力：企業(yè)報(bào)告的未來(lái)(BuildingPublic Trust: The Future of Corporate Reporting ) 一書(shū)(2002 年出 版)也以“價(jià)值報(bào)告革命”為基礎(chǔ)?！皟r(jià)值報(bào)告革命”的主要思想是加大透明度，其他建議包括企業(yè)應(yīng) 報(bào)