歐大學(xué)關(guān)于公司理財(cái)?shù)恼n程概述

1、公司理財(cái)主講：鄧明然武漢理工大學(xué)管理學(xué)院理財(cái)格言1.風(fēng)險(xiǎn)是一把雙刃劍，既能使你成為富翁，也能夠讓你變成乞丐，永遠(yuǎn)不要高估或低估它；2.不要把雞蛋都放在一個(gè)“籃子”里，因?yàn)橐坏盎@子”出現(xiàn)意外，所有“雞蛋”都會(huì)破碎；3.不要過(guò)分迷信別人能為自己理好財(cái)，委托理財(cái)也可能成為一個(gè)甜蜜的陷阱；4.不要隨波逐流，投資理財(cái)應(yīng)注意實(shí)用性及整體收益；5.對(duì)個(gè)人的理財(cái)而言，不要高成本負(fù)債； 對(duì)公司理財(cái)而言，也不能沒(méi)有負(fù)債；6.用別人的錢(qián)做自己的事才是理財(cái)?shù)淖罡呔辰?，理?cái)需要無(wú)賴(lài)行為；7.你不理財(cái)，財(cái)不理你。你心目中的理財(cái)是什么？理什么財(cái)？如何理財(cái)？ 財(cái)務(wù)目標(biāo)與企業(yè)生命周期有什么樣的內(nèi)在聯(lián)系？第一章 公司理財(cái)概述第

2、一節(jié)公司理財(cái)兩個(gè)循環(huán)第二節(jié) 公司理財(cái)相關(guān)概念第一節(jié)公司理財(cái)?shù)膬蓚€(gè)循環(huán) 過(guò)程循環(huán) 內(nèi)容循環(huán) 過(guò)程循環(huán)與內(nèi)容循環(huán)的關(guān)系圖一 公司理財(cái)?shù)倪^(guò)程循環(huán)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)（資金預(yù)測(cè)、銷(xiāo)售預(yù)測(cè)、成本預(yù)測(cè)、利潤(rùn)預(yù)測(cè)）財(cái)務(wù)決策（以成本最小化為目標(biāo)的生產(chǎn)決策、以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的生產(chǎn)決策、價(jià)格決策）財(cái)務(wù)計(jì)劃（資金計(jì)劃、銷(xiāo)售計(jì)劃、成本計(jì)劃、利潤(rùn)計(jì)劃）財(cái)務(wù)控制（預(yù)算控制、標(biāo)準(zhǔn)成本控制、責(zé)任成本控制、）財(cái)務(wù)分析 （內(nèi)容：資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表) （方法：趨勢(shì)分析、比率分析等）財(cái)務(wù)核算（資金核算、銷(xiāo)售核算、成本核算、利潤(rùn)核算） 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)核算、財(cái)務(wù)分析這六項(xiàng)理財(cái)具體工作的各自特征，決定了它們

3、在全過(guò)程中將承擔(dān)不同的職責(zé)、完成不同的任務(wù)、發(fā)揮不同的作用。 在公司理財(cái)?shù)倪^(guò)程循環(huán)中，只要理財(cái)人員能保證財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的可行性、財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性、財(cái)務(wù)計(jì)劃的準(zhǔn)確性、財(cái)務(wù)控制的有效性、財(cái)務(wù)核算的真實(shí)性和財(cái)務(wù)分析的有用性，公司理財(cái)水平就能夠呈現(xiàn)一種“螺旋式”上升的趨勢(shì)。從而使公司理財(cái)系統(tǒng)具有很高的柔性，即對(duì)環(huán)境的變化或由環(huán)境引起的不確定性具有緩沖能力、適應(yīng)能力和創(chuàng)新能力。二 公司理財(cái)?shù)膬?nèi)容循環(huán)籌資（籌資渠道、籌資方式、資本成本、資本結(jié)構(gòu)）長(zhǎng)期投資（固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、對(duì)外投資）短期投資（營(yíng)運(yùn)資金）（貨幣資金、儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金、成品資金）利潤(rùn)分配（銷(xiāo)售收入、產(chǎn)品成本、利潤(rùn)總額、稅后利潤(rùn)分配） 公

4、司理財(cái)?shù)娜蟓h(huán)節(jié)、四項(xiàng)內(nèi)容之間的關(guān)系是一種相互影響、相互作用、相互促進(jìn)的關(guān)系；前一環(huán)節(jié)是后一環(huán)節(jié)的前提和基礎(chǔ)，后一環(huán)節(jié)是前一環(huán)節(jié)的繼承和延伸。公司理財(cái)內(nèi)容的每次循環(huán)都不是簡(jiǎn)單的重復(fù)，而是在總結(jié)和分析前次循環(huán)的基礎(chǔ)上調(diào)整和優(yōu)化每一環(huán)節(jié)活動(dòng)內(nèi)容，使每一環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)活動(dòng)更加科學(xué)、合理和有效，使公司理財(cái)水平不斷提高。三 過(guò)程循環(huán)與內(nèi)容循環(huán)的關(guān)系財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析籌資投資營(yíng)運(yùn)資金利潤(rùn)分配財(cái)務(wù)核算第二節(jié) 公司理財(cái)相關(guān)概念公司理財(cái)資金財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)基本原則基本觀念財(cái)務(wù)管理（理財(cái)）財(cái)務(wù)關(guān)系資金運(yùn)動(dòng)是指在公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，資金的籌集、投放、營(yíng)運(yùn)、分配的業(yè)務(wù)指在公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中用貨幣反映的各種

5、財(cái)產(chǎn)、物質(zhì)以及貨幣本身指在公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，有關(guān)資金的籌集、投放、營(yíng)運(yùn)、分配等方面的業(yè)務(wù)活動(dòng) 1.公司與投資人（投資與回報(bào)）2.公司與債權(quán)人（我欠人）3.公司與債務(wù)人（人欠我）4.公司與國(guó)家（稅賦）5.公司內(nèi)部各部門(mén)之間（結(jié)算關(guān)系）6.公司與職工（報(bào)酬）是遵循資金運(yùn)動(dòng)的客觀規(guī)律，按照國(guó)家法律、法規(guī)和公司財(cái)務(wù)通則，有效地組織公司資金運(yùn)動(dòng)，正確處理公司與各有關(guān)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系，以提高經(jīng)濟(jì)效益為中心的綜合性管理，具有涉及面廣、綜合性強(qiáng)，關(guān)聯(lián)度高的特點(diǎn)1.系統(tǒng)觀念 ( 過(guò)程循環(huán)、內(nèi)容循環(huán)、供產(chǎn)銷(xiāo))2.法制觀念 ( 遵紀(jì)守法 ) 3.均衡觀念 ( 量入為出 )4.時(shí)間價(jià)值觀念 ( 利率、報(bào)酬率 )5.風(fēng)

6、險(xiǎn)觀念 ( 外部、內(nèi)部環(huán)境 )6.效益觀念 ( 質(zhì)量、投入產(chǎn)出 )1.規(guī)范性原則（財(cái)務(wù)通則、財(cái)務(wù)制度、內(nèi)部制度）2.基礎(chǔ)性原則（記錄、定額、制度）3.真實(shí)性原則（如實(shí)反映）4.資金保全原則：（資本金、公積金、公益金不受侵犯）1.銷(xiāo)售額最大化2.利潤(rùn)最大化3.價(jià)值最大化4.社會(huì)責(zé)任1.銷(xiāo)售額最大化鮑莫爾認(rèn)為，廠商所追求的不是利潤(rùn)最大化，而是銷(xiāo)售額最大化。理由：1、有證據(jù)表明經(jīng)理階層的工資和其他報(bào)酬與銷(xiāo)售額的相關(guān)程度大于與利潤(rùn)額相關(guān)程度；2、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)密切注視的是公司的銷(xiāo)售額，只要公司銷(xiāo)售額擴(kuò)大并繼續(xù)增加，銀行就樂(lè)意貸款和服務(wù)；3、銷(xiāo)售額增加，各級(jí)雇員的收入相應(yīng)增加，容易處理人事關(guān)系；4、

7、經(jīng)理寧愿穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)令人滿(mǎn)意的銷(xiāo)售額，而不愿首先實(shí)現(xiàn)引人注目的最大利潤(rùn)目標(biāo)，其后下降，引起股東不滿(mǎn)5、如果銷(xiāo)售額下降,市場(chǎng)份額降低，就會(huì)削弱自己的競(jìng)爭(zhēng)地位以及與對(duì)手討價(jià)還價(jià)的能力。2.利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化是傳統(tǒng)廠商理論的基本假設(shè)之一。 利潤(rùn)最大化是指投入量及產(chǎn)出量的選擇皆以獲得最大限度經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)（總營(yíng)業(yè)收入與總經(jīng)濟(jì)成本的差額）為唯一目標(biāo)。備注：（q）-利潤(rùn)； q：公司產(chǎn)銷(xiāo)量； P：?jiǎn)挝皇袌?chǎng)價(jià)格； TR（q）：總營(yíng)業(yè)收入； TC（q） ：總成本 MR：邊際收入； MC：邊際成本； 3.公司價(jià)值最大化利潤(rùn)最大化與銷(xiāo)售額最大化各有其明顯不足，主要問(wèn)題是：目標(biāo)假設(shè)沒(méi)能很好地處理好風(fēng)險(xiǎn)與收益這對(duì)基本的理財(cái)矛盾

8、。作為公司管理行為之一的理財(cái)行為，“是對(duì)公司資金運(yùn)行實(shí)施管理的行為”，如何評(píng)判理財(cái)行為的優(yōu)劣呢？目前理財(cái)學(xué)的兩大基本板塊即是融資管理（如短期融資管理和長(zhǎng)期融資管理）與投資管理（如資本預(yù)算、營(yíng)運(yùn)資本管理等）。資金運(yùn)行及其效果勢(shì)必成為理財(cái)人員的中心思考因素，其特征有二：1、關(guān)注的是未來(lái)的資金運(yùn)行及其效果；2、這種資金運(yùn)行及其效果與公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)特征及其報(bào)酬要求密切相關(guān)。 具體言之，理財(cái)行為與公司價(jià)值密切相關(guān)，理財(cái)行為的實(shí)施應(yīng)當(dāng)有助于公司價(jià)值的增加。公司價(jià)值表達(dá)式為下式：FV-公司價(jià)值； CFt-第t年的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量；r-預(yù)期報(bào)酬率,即利率或折現(xiàn)率；T-現(xiàn)金流量期限；VT-第T年的投資終值。資本成本

9、有什么作用？ 資本成本有什么作用？你心目中的資本結(jié)構(gòu)是什么樣的？為什么？第二章 公司籌資第一節(jié) 籌資渠道資金從那里來(lái)第二節(jié) 籌資方式資金怎樣來(lái)第三節(jié) 資金（資本）成本第四節(jié) 資本結(jié)構(gòu)第一節(jié) 籌資渠道國(guó)家財(cái)政分配資金專(zhuān)業(yè)銀行信貸資金 建行、中行、工行、農(nóng)行、交行、投資銀行、城鄉(xiāng)信用社等非銀行金融機(jī)構(gòu)資金信托投資公司、租賃公司、保險(xiǎn)公司等社會(huì)集資公司內(nèi)部積累利用外資1優(yōu)先股普通股保留盈余公司債券銀行借款財(cái)產(chǎn)租賃商業(yè)信用聯(lián)合經(jīng)營(yíng)補(bǔ)償貿(mào)易其它無(wú)償投資、中外合資、出口信貸加權(quán)平均資本成本第二節(jié) 籌資方式 第三節(jié)資金（資本）成本籌資方式與籌資渠道的配合一定的籌資方式可能只適用某一特定的籌資渠道。同一渠道的

10、資金可以采用不同的籌資方式。同一籌資方式又往往適用與不同的籌資渠道。籌資方式與籌 資渠道的配合表國(guó)家財(cái)政資金銀行信貸資金非銀行信貸資金社會(huì)外商資金方式渠道吸收直接投資發(fā)行股票銀行借款商業(yè)信用發(fā)行債券租賃融資第四節(jié) 資本結(jié)構(gòu)一資本結(jié)構(gòu)資金長(zhǎng)期資金短期資金所有者權(quán)益(主權(quán)資金):優(yōu)先股、普通股、保留盈余負(fù)債：公司債券、銀行長(zhǎng)期借款、租賃商業(yè)信用、商業(yè)票據(jù)、銀行短期借款資本結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)即財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)一年以上一年以?xún)?nèi)二 資本結(jié)構(gòu)理論1.早期資本結(jié)構(gòu)理論凈利潤(rùn)法營(yíng)業(yè)利潤(rùn)法傳統(tǒng)法2.莫迪林尼(Modigliani)-米勒(Miller)模型（）不考慮公司所得稅條件下的模型兩個(gè)命題（）考慮公司所得稅條件下的模型

11、兩個(gè)命題3. 米勒模型第三章 公司投資一、固定資產(chǎn)二、無(wú)形資產(chǎn)三、對(duì)外投資四、營(yíng)運(yùn)資金長(zhǎng)期投資（一年以上）短期投資（一年以?xún)?nèi)）固定資產(chǎn)的運(yùn)行軌跡使什么樣的？固定資產(chǎn)的運(yùn)行軌跡是什么樣的？重點(diǎn)管什么？ （概念、運(yùn)行軌跡、特點(diǎn)）概念：即指使用期限超過(guò)一年，單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過(guò)程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)（包括房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、大型工具器具等）一 .固定資產(chǎn)2運(yùn)行軌跡產(chǎn)品成本銷(xiāo)售收入投資回收期（年）使用年限法雙倍余額遞減折 舊法年限總和法貨幣固定資產(chǎn)折舊額累計(jì)折舊可行性研究靜態(tài)動(dòng)態(tài)投資報(bào)酬率凈現(xiàn)值總現(xiàn)值總投資（見(jiàn)例1）內(nèi)含報(bào)酬率：總現(xiàn)值總投資 （見(jiàn)例3） 現(xiàn)值指數(shù)總現(xiàn)值

12、總投資 （見(jiàn)例2） 等年值年現(xiàn)值收入年現(xiàn)值支出（見(jiàn)例4）產(chǎn)量法工時(shí)法經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)折舊方法3固定資產(chǎn)特點(diǎn)循環(huán)周期長(zhǎng)一次投入資金多價(jià)值補(bǔ)償?shù)姆制谛?，?shí)物更新的一次性?xún)r(jià)值與實(shí)物可以分離4.長(zhǎng)期投資效益評(píng)價(jià)案例（1）凈現(xiàn)值法案例 某公司擬投資100，000元新建一條生產(chǎn)線(xiàn)，建成后可制造甲產(chǎn)品或乙產(chǎn)品，預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率15%，其余如表所示。年限35，000乙產(chǎn)品現(xiàn)金流量甲產(chǎn)品現(xiàn)金流量32，000124332，00032，00032，00032，000534，00033，00032，00031，000解：甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品10萬(wàn)123453.23.23.23.23.23.13.53.4123453.33.210萬(wàn)甲產(chǎn)

13、品凈現(xiàn)值乙產(chǎn)品凈現(xiàn)值=7，264（元）=11，579（元）因?yàn)?： 11，579 （元） 7264 （元）所以,乙產(chǎn)品優(yōu)于甲產(chǎn)品（2）現(xiàn)值指數(shù)法案例 某公司計(jì)劃進(jìn)行一項(xiàng)設(shè)備投資,現(xiàn)有A,B兩個(gè)投資方案,預(yù)定投資報(bào)酬率為10%,公司所得稅率40%,其余有關(guān)資料如下表.項(xiàng)目原始投資額(元)設(shè)備使用年限(年)年稅前利潤(rùn)(元)期滿(mǎn)凈殘值(元)A方案B方案400,0001060,00010,000125,00010650,00014,000解：A方案B方案1234567891012345678910因?yàn)?.321.16,所以B方案優(yōu)于A方案（3）內(nèi)含報(bào)酬率法案例 某公司計(jì)劃引進(jìn)一條生產(chǎn)線(xiàn),現(xiàn)有甲、乙投資

14、方案，預(yù)定投資報(bào)酬率為15%。其余有關(guān)資料如表所示。項(xiàng)目原始投資額(元)使用年限(年)年現(xiàn)金凈流量期滿(mǎn)凈殘值(元)甲方案乙方案200，0005數(shù)量方案第一年第二年第三年第四年第五年5150，00066，00060，00050，00040，00030，00070，00010，000066，00066，00066，00066，000現(xiàn)要求決定，該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案？甲方案解：乙方案6.6萬(wàn)6.6萬(wàn)6.6萬(wàn)20萬(wàn)103246.6萬(wàn)57萬(wàn)+1萬(wàn)15萬(wàn)3萬(wàn)5萬(wàn)6萬(wàn)4萬(wàn)1032456.6萬(wàn)求甲方案的內(nèi)含報(bào)酬率（IRR甲）（凈現(xiàn)值=0i）（查“年金現(xiàn)值系數(shù)表”當(dāng)n=5時(shí)，與3.03相鄰近的系數(shù)分別為3.12

15、7（18%）和2.991（20%）。因?yàn)椋核裕核裕?8%+x%18%20%3.033.1272.991由內(nèi)插法知：（18%+x%）-18%20%-18%3.03-3.1272.991-3.127=X=1.43所以甲方案的內(nèi)含報(bào)酬率（IRR甲）=18%+1.43%=19.43%求乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率（IRR乙）因?yàn)椋簒%15%18%08350-3870由內(nèi)插法知：x%-15%18%-15%0-8350-3870-8350=X%=17.05%因?yàn)?9.43%17.05%所以甲方案優(yōu)于乙方案。（4）等年值法案例某公司計(jì)劃增加一套設(shè)備，現(xiàn)有甲、乙、丙三種購(gòu)建方案，有關(guān)資料如下表所示。項(xiàng)目投資總額(元

16、)設(shè)備使用年限(年)每年?duì)I運(yùn)成本(元)期滿(mǎn)凈殘值(元)甲方案丙方案100,0001050,00010,00030,00010350,00024,000乙方案10,00010180,00017,000每年現(xiàn)金流入量(元)20,00090,00050,000預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率12%現(xiàn)要求確定，該公司應(yīng)選擇那種生產(chǎn)設(shè)備購(gòu)建方案。1345678910解： 甲方案乙方案丙方案02萬(wàn)1萬(wàn)0.5萬(wàn)I=12%I=12%I=12%2萬(wàn)2萬(wàn)2萬(wàn)2萬(wàn)2萬(wàn)2萬(wàn)2萬(wàn)2萬(wàn)2萬(wàn)10萬(wàn)21萬(wàn)1萬(wàn)1萬(wàn)1萬(wàn)1萬(wàn)1萬(wàn)1萬(wàn)1萬(wàn)1萬(wàn)1345678905萬(wàn)1.7萬(wàn)1萬(wàn)5萬(wàn)5萬(wàn)18萬(wàn)21.7萬(wàn)1.7萬(wàn)1.7萬(wàn)1.7萬(wàn)1.7萬(wàn)1.7萬(wàn)1.7萬(wàn)1

17、.7萬(wàn)1.7萬(wàn)5萬(wàn)5萬(wàn)5萬(wàn)5萬(wàn)5萬(wàn)5萬(wàn)5萬(wàn)1345678909萬(wàn)2.4萬(wàn)3萬(wàn)9萬(wàn)35萬(wàn)29萬(wàn)2.4萬(wàn)2.4萬(wàn)2.4萬(wàn)2.4萬(wàn)2.4萬(wàn)2.4萬(wàn)2.4萬(wàn)2.4萬(wàn)9萬(wàn)9萬(wàn)9萬(wàn)9萬(wàn)9萬(wàn)9萬(wàn)9萬(wàn)甲方案:乙方案:丙方案:因?yàn)?7631711-7414所以丙方案優(yōu)于乙方案優(yōu)于甲方案.2.4萬(wàn)你心目中的無(wú)形資產(chǎn)是什么？應(yīng)該如何處理？二無(wú)形資產(chǎn)（概念、特點(diǎn)、內(nèi)容）概念：是相對(duì)于有形資產(chǎn)而言的，是指公司長(zhǎng)期使用但沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)的特點(diǎn)及內(nèi)容特點(diǎn)： 無(wú)實(shí)體性 長(zhǎng)期性 不確定性 獨(dú)占性?xún)?nèi)容： 專(zhuān)利權(quán) 非專(zhuān)利技術(shù)（技術(shù)秘密） 商標(biāo)權(quán) 商譽(yù) 著作權(quán) 土地使用權(quán) 特許經(jīng)營(yíng)權(quán)三對(duì)外投資（概念、類(lèi)型）1概念：是指公

18、司以現(xiàn)金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)或者購(gòu)買(mǎi)股票、債券等有價(jià)證券的方式向其他單位的投資，包括短期投資和長(zhǎng)期投資按經(jīng)濟(jì)內(nèi)容分按性質(zhì)、方式分按時(shí)間分無(wú)形資產(chǎn)投資實(shí)物投資現(xiàn)金投資長(zhǎng)期投資短期投資其他投資有價(jià)證券投資類(lèi)型營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)行軌跡是怎樣的？重點(diǎn)管什么？四營(yíng)運(yùn)資金（概念、運(yùn)行軌跡、存貨資金定額、存貨決策）概念：營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以?xún)?nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金及各種存款、存貨、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)等。流動(dòng)負(fù)債是指要在一年以?xún)?nèi)或超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括應(yīng)付帳款等。貨幣儲(chǔ)備資金生產(chǎn)資金成品資金結(jié)算資金運(yùn)行軌跡存貨資金定額儲(chǔ)備資金定額生產(chǎn)資金定額成品資

19、金定額原材料資金定額年計(jì)劃產(chǎn)量單耗單價(jià)在途日數(shù)驗(yàn)收日數(shù)整理儲(chǔ)備日數(shù)供應(yīng)間隔系數(shù)供應(yīng)間隔日數(shù)保險(xiǎn)日數(shù)*在產(chǎn)品資金定額年計(jì)劃產(chǎn)量計(jì)劃單位成本在產(chǎn)品成本系數(shù)生產(chǎn)周期*成品資金定額年計(jì)劃產(chǎn)量計(jì)劃單位成本發(fā)運(yùn)日數(shù)庫(kù)存日數(shù)結(jié)算日數(shù)*存貨資金定額存貨決策（）存貨成本年存貨成本=年定購(gòu)成本+年購(gòu)入成本+年儲(chǔ)存成本+年缺貨成本存貨年需要量(D)存貨年需要量(D)單價(jià)(U)每次訂購(gòu)費(fèi)用(K)每次定貨數(shù)量(Q)單位存貨年儲(chǔ)存費(fèi)（Kc）（1-折扣率）(d）*+每次定貨數(shù)量(Q)2*每次缺貨數(shù)量(Qs)缺貨費(fèi)率（Ks）*+=+(2) 存貨決策模型經(jīng)濟(jì)定貨批量 案例1:假設(shè)某公司生產(chǎn)某產(chǎn)品,全年需要甲種材料4500公斤,

20、每公斤的買(mǎi)價(jià)為20元,每次訂購(gòu)成本為50元,每公斤材料年儲(chǔ)存成本為5元.甲材料供應(yīng)單位規(guī)定:凡每次購(gòu)買(mǎi)達(dá)到1500工具,買(mǎi)價(jià)可以?xún)?yōu)惠2%. 現(xiàn)要求確定,為使存貨成本處于最低水平,某公司是否接受對(duì)方提出的數(shù)量條件.解:首先,計(jì)算不接受數(shù)量折扣的存貨總成本:材料買(mǎi)價(jià)=4500*20=90,000元訂購(gòu)成本=4500/300*5=750元儲(chǔ)存成本=300/2*5=750元所以存貨總成本=90,000+750+750=91,500元其次,計(jì)算接受數(shù)量折扣的存貨總成本:材料買(mǎi)價(jià)=4500*20(1-2%)=88,200元訂購(gòu)成本=4500/1500*50=150元儲(chǔ)存成本=1500/2*5=3750元所

21、以存貨總成本=88,200+150+3,750=92,100元因?yàn)?1,50092,100,所以不接受數(shù)量折扣邊進(jìn)庫(kù)，邊消耗條件下的存貨決策 案例2：假設(shè)某公司生產(chǎn)某產(chǎn)品，全年需用丁種材料10，000件，每次訂購(gòu)成本為30元，每件材料年儲(chǔ)存成本為0.5元，該材料在供應(yīng)周期內(nèi)每日進(jìn)庫(kù)量為125件，每日耗用量為25件?，F(xiàn)要求解決，為使存貨成本達(dá)最低值，該公司應(yīng)如何決定丁種材料的經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量。 案例3：假設(shè)某公司生產(chǎn)某產(chǎn)品，全年需用某種材料9，000公斤，允許缺貨，每次訂購(gòu)成本為40元，每公斤材料年儲(chǔ)存成本為0.5元，其缺貨損失為2元。現(xiàn)要求解決，為盡可能降低缺貨條件下的存貨成本，該公司應(yīng)如何決定該

22、材料的經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)批量。允許缺貨條件下的存貨決策利潤(rùn)分配中你最關(guān)心的是什么？如何實(shí)現(xiàn)？第四章 利潤(rùn)分配 第一節(jié) 銷(xiāo)售收入 第二節(jié) 產(chǎn)品成本 第三節(jié) 利潤(rùn)總額及分配 第四節(jié) 財(cái)務(wù)分析第一節(jié) 銷(xiāo)售收入銷(xiāo)售收入=銷(xiāo)售數(shù)量銷(xiāo)售價(jià)格（一）銷(xiāo)售數(shù)量市場(chǎng)調(diào)查、市場(chǎng)預(yù)測(cè)、經(jīng)營(yíng) 決策、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃（二）銷(xiāo)售價(jià)格價(jià)格制定的策略、方法第二節(jié) 產(chǎn)品成本概念：為生產(chǎn)一定種類(lèi)、數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接耗費(fèi)稱(chēng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本或產(chǎn)品制造成本、簡(jiǎn)稱(chēng)產(chǎn)品成本。按經(jīng)濟(jì)用途分為：直接材料、直接工資、直接制造費(fèi)用、其他直接支出。內(nèi)容：成本預(yù)測(cè)成本決策成本分析成本核算成本控制（日常管理）成本計(jì)劃成本計(jì)劃的編制（）成本計(jì)劃的概念： 是以?xún)r(jià)值形式，以成本

23、預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)，根據(jù)有關(guān)資料和成本管理目標(biāo)，預(yù)先規(guī)定公司計(jì)劃期產(chǎn)品生產(chǎn)成本耗費(fèi)水平和可比產(chǎn)品成本降低任務(wù)，并提供出節(jié)約費(fèi)用開(kāi)支、降低成本的重要措施方案，是成本的行動(dòng)綱領(lǐng)。 （2）成本計(jì)劃的內(nèi)容： 主要產(chǎn)品單位成本表表4-1 主要產(chǎn)品單位成本表 產(chǎn)品名稱(chēng)：乙計(jì)量單位：件200年12月 產(chǎn)品規(guī)格：銷(xiāo)售單價(jià)：860元 本月計(jì)劃產(chǎn)量：18件 本月實(shí)際產(chǎn)量：20件 本年累計(jì)計(jì)劃產(chǎn)量：200件 本年累計(jì)實(shí)際產(chǎn)量：300件成本項(xiàng)目歷史先進(jìn)水平200i年上年實(shí)際平均本年計(jì)劃本月實(shí)際本年累計(jì)實(shí)際平均原材料燃料及動(dòng)力工資及福利費(fèi)制造費(fèi)用46038821404805186142480488214047540751454

24、825378150產(chǎn)品單位成本728760750735763主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)計(jì)量單位耗用量耗用量耗用量耗用量耗用量A材料B材料千克19322133203218301834產(chǎn)品成本表表4-2 產(chǎn)品成本表工廠 19年4月 單位：元補(bǔ)充資料：1. 可比產(chǎn)品成本降低額600元（本年計(jì)劃降低額為2800元）。 2. 可比產(chǎn)品成本降低率0.2222%（本年計(jì)劃降低率為1.5086%）。 3. 按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算的商品產(chǎn)值921300元。 4. 產(chǎn)值成本率31.82元/百元（本年計(jì)劃產(chǎn)值成本率為31元/百元）。產(chǎn)品名稱(chēng)計(jì)量單位實(shí)際產(chǎn)量單位成本本月總成本本年累計(jì)總成本本月本年累計(jì)上年實(shí)際平均本年計(jì)劃本月實(shí)際本年累

25、計(jì)實(shí)際平均按上年實(shí)際平均單位成本計(jì)按本年計(jì)劃平均單位成本計(jì)本月實(shí)際按上年實(shí)際平均單位成本計(jì)按本年計(jì)劃單位成本計(jì)本年實(shí)際可比產(chǎn)品合計(jì)19400191001885027000026600269400其中： 甲 乙件件502050030084760827508373581763420015200410015000415014700420002280004100022500040500228900 不可比產(chǎn)品合計(jì)211021192355023780其中： 丙 丁件件8370401253701283651263741000111010241095875014800882014960全部產(chǎn)品成本21210

26、20969289550293180制造費(fèi)用明細(xì)表表4-3 制造費(fèi)用明細(xì)表200年3月 項(xiàng) 目本年計(jì)劃上年同期實(shí)際數(shù)本月實(shí)際數(shù)本年累計(jì)實(shí)際工資職工福利費(fèi)折舊費(fèi)修理費(fèi)辦公費(fèi)取暖費(fèi)水電費(fèi)機(jī)物料消耗低值易耗品攤銷(xiāo)勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)租賃費(fèi)運(yùn)輸費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)設(shè)計(jì)制圖費(fèi)試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)在產(chǎn)品盤(pán)虧和毀損（減盤(pán)盈）其他（略）（略）（略）415058178603530785123014352790658780054041007105143150制造費(fèi)用合計(jì)29978產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用明細(xì)表表4-4 產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用明細(xì)表200 年3月項(xiàng) 目本年計(jì)劃上年同期實(shí)際數(shù)本月實(shí)際數(shù)本年累計(jì)實(shí)際工資職工福利費(fèi)業(yè)務(wù)費(fèi)運(yùn)輸費(fèi)裝卸費(fèi)包裝費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)展覽費(fèi)廣告費(fèi)差旅

27、費(fèi)租賃費(fèi)低值易耗品攤銷(xiāo)銷(xiāo)售部門(mén)辦公費(fèi)委托代銷(xiāo)手續(xù)費(fèi)銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)折舊費(fèi)其他（略）（略）（略）280839310303870209036708960412012800540796008960合計(jì)22389管理費(fèi)用明細(xì)表表4-5 管理費(fèi)用明細(xì)表200 年3月項(xiàng) 目本年計(jì)劃上年同期實(shí)際數(shù)本月實(shí)際數(shù)本年累計(jì)實(shí)際項(xiàng) 目本年計(jì)劃上年同期實(shí)際數(shù)本月實(shí)際數(shù)本年累計(jì)實(shí)際工資職工福利費(fèi)折舊費(fèi)辦公費(fèi)差旅費(fèi)運(yùn)輸費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)租賃費(fèi)修理費(fèi)咨詢(xún)費(fèi)訴訟費(fèi)排污費(fèi)綠化費(fèi)物料消耗低值易耗品攤銷(xiāo)無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)遞延費(fèi)用攤銷(xiāo)壞賬損失（略）（略）（略）9850137932501131282048181980032600017800890718680

28、780390研究開(kāi)發(fā)費(fèi)技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)業(yè)務(wù)招待費(fèi)工會(huì)經(jīng)費(fèi)職工教育經(jīng)費(fèi)待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)稅金： 房產(chǎn)稅 車(chē)船使用稅 土地使用稅 印花稅材料、產(chǎn)成品盤(pán)虧和毀損（減盤(pán)盈）其他（略）（略）（略）00386019802510027206980略略略略5820合 計(jì)53358財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)表表4-6 財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)表200 年3月項(xiàng) 目本年計(jì)劃上年同期實(shí)際數(shù)本月實(shí)際數(shù)本年累計(jì)實(shí)際利息支出（減利息收入）匯兌損失（減匯兌收益）調(diào)劑外匯手續(xù)費(fèi)金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)其他籌資費(fèi)用（略）（略）（略）4150228076800合 計(jì)7198（）成本計(jì)劃的編制程序收集和整理資料分析和預(yù)計(jì)上期成本計(jì)劃的執(zhí)行情況成本降低指標(biāo)試算平衡正式編制

29、公司成本計(jì)劃（）成本降低指標(biāo)試算平衡由于材料、燃料、動(dòng)力單耗變動(dòng)對(duì)成本降低率的影響材料、燃料、動(dòng)力單耗降低的百分比上年成本中材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)所占成本百分比*由于產(chǎn)量及制造費(fèi)用變動(dòng)對(duì)成本降低率的影響上年成本中制造費(fèi)用所占成本百分比*由于勞動(dòng)生產(chǎn)率提高超過(guò)平均工資增長(zhǎng)對(duì)成本降低率的影響*上年成本中工資費(fèi)用所占成本百分比由于降低廢品損失對(duì)成本降低率的影響廢品損失率下降百分比上年成本中廢品損失所占成本百分比*成本分析（）概念：是為尋求進(jìn)一步降低成本的方向和途徑，為擬訂進(jìn)一步降低成本的要求和措施提供的可靠數(shù)據(jù)、資料，以及對(duì)公司的成本形成情況進(jìn)行評(píng)價(jià)、剖析、總結(jié)、查明影響成本升降的因素，揭示節(jié)約與浪費(fèi)的

30、原因，以加強(qiáng)成本管理工作的一種系統(tǒng)的科學(xué)方法。（）程序及內(nèi)容全部商品產(chǎn)品成本計(jì)劃完成情況的分析可比產(chǎn)品成本計(jì)劃完成情況的分析主要產(chǎn)品單位成本計(jì)劃完成情況的分析實(shí)際總成本與計(jì)劃總成本節(jié)約（或超支）額與節(jié)約（或超支）率，按產(chǎn)品類(lèi)別分析實(shí)際成本比計(jì)劃成本節(jié)約（或超支）額與節(jié)約（或超支）率，可比產(chǎn)品實(shí)際降低額（率）與計(jì)劃降低額（率）比較，產(chǎn)品產(chǎn)量對(duì)降低額的影響，品種結(jié)構(gòu)對(duì)降低額（率）的影響， 單位成本對(duì)降低額（率）的影響，單位產(chǎn)品成本實(shí)際降低額（率）與計(jì)劃降低額（率）的比較，原材料、燃料、動(dòng)力變動(dòng)情況的分析（單耗、單價(jià)），工資費(fèi)用變動(dòng)情況分析（工時(shí)定額、工資分配率），制造費(fèi)用變動(dòng)情況分析（工時(shí)定額、費(fèi)

31、用分配率），（）分析框架全部商品產(chǎn)品成本降低額降低率可比產(chǎn)品成本降低額降低率不可比產(chǎn)品成本降低額降低率上年實(shí)際單位成本本年計(jì)劃產(chǎn)量本年實(shí)際產(chǎn)量本年計(jì)劃總成本本年計(jì)劃單位成本本年計(jì)劃產(chǎn)量計(jì)劃降低額本年實(shí)際總成本本年實(shí)際單位成本本年實(shí)際產(chǎn)量實(shí)際降低額實(shí)際降低率計(jì)劃降低率超降低額超降低率產(chǎn)量的影響程度品種結(jié)構(gòu)影響程度單位產(chǎn)品成本影響程度品種結(jié)構(gòu)影響程度單位產(chǎn)品成本影響程度材料單耗、單價(jià)的影響工時(shí)定額、費(fèi)用分配率的影響工時(shí)定額、工資分配率的影響（4） 案例表1 商品產(chǎn)品成本表 單位：元產(chǎn)品名稱(chēng)計(jì)量單位本年實(shí)際商品產(chǎn)量單位成本總成本上年實(shí)際本年計(jì)劃本年實(shí)際按上年實(shí)際單位成本計(jì)按本年計(jì)劃單位成本計(jì)按本年實(shí)

32、際單位成本計(jì)可比產(chǎn)品甲件5080072076040 00036 00038 000乙件60100085080060 00051 00048 000合計(jì)100 00087 00086 000不可比產(chǎn)品丙件105005085 0005 080全部商品產(chǎn)品成本92 00091 080表2 成本分析表 單位：元表3 可比產(chǎn)品成本降低計(jì)劃資料 單位：千元商品產(chǎn)品實(shí) 際 產(chǎn) 量差 異計(jì)劃總成本實(shí)際總成本數(shù) 額%可比產(chǎn)品甲乙87 00036 00051 00086 00038 00048 000-1000+2000-3000-1.15+5.56-5.88不可比產(chǎn)品丙5 0005 0005 0805 080+

33、80+80+1.6+1.6全部商品產(chǎn)品92 00091 080-920-1.00可比產(chǎn)品計(jì)劃產(chǎn)量（件）單位成本總 成 本計(jì)劃降低任務(wù)上 期計(jì) 劃上 期計(jì) 劃降低額（元）降低率（%）甲乙100505104.29.65005004204808020164合計(jì)100090010010表4 可比產(chǎn)品成本降低實(shí)際資料 單位：千元表5 單位：千元可比產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)量（件）單位成本總 成 本實(shí)際降低情況上 期實(shí) 際上 期實(shí) 際降低額（元）降低率（%）甲乙160405103.759800400600360200402510合計(jì)120096024020可比產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)量（件）單位成本總 成 本降低情況上 期計(jì) 劃上

34、期計(jì) 劃降低額（元）降低率（%）甲乙120605104.29.66006005045769624164合計(jì)1 2001 08012010表6 單位：千元表7 單位：千元可比產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)量（件）單位成本總 成 本計(jì)劃降低任務(wù)上 期計(jì) 劃上 期計(jì) 劃降低額（元）降低率（%）甲乙160405104.29.680040067238412816164合計(jì)1 2001 05614412項(xiàng) 目實(shí)際單位產(chǎn)量數(shù)量單位成本總 成 本上期計(jì)劃實(shí)際按上期單位成本計(jì)按計(jì)劃單位成本計(jì)按實(shí)際單位成本計(jì)甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品件件160405104.29.63.759800400672384600360可比產(chǎn)品合計(jì)1 2001 05696

35、0表8 單位產(chǎn)品原材料成本明細(xì)表表9 工資分析表表10 費(fèi)用分析表材料名稱(chēng)計(jì)量單位耗 用 量材料單價(jià)材料成本差 異計(jì)劃實(shí)際計(jì)劃實(shí)際材料實(shí)際數(shù)量?jī)r(jià)格AB公斤公斤181020121021.5920180215180240+20+43-20-18合計(jì)395420+63-38項(xiàng) 目計(jì) 劃 數(shù)實(shí) 際 數(shù)差 異1. 產(chǎn)品產(chǎn)量（件）2. 生產(chǎn)工人工資總額（元）3. 生產(chǎn)工時(shí)耗用總額（時(shí)）4. 工時(shí)工資（元）2 5005 00010 0000.53 00054 009 0000.6+500+400-1000+0.1項(xiàng) 目計(jì) 劃 數(shù)實(shí) 際 數(shù)差 異1. 費(fèi)用總額（元）2. 生產(chǎn)工時(shí)總數(shù)3. 費(fèi)用分配率4. 單位

36、產(chǎn)品費(fèi)用數(shù)（元）5. 單位產(chǎn)品生產(chǎn)工時(shí)數(shù)9 60010 0000.96172.818010 8009 0001.20180150+1 200-1 000+0.24+7.20-30表11 全部商品產(chǎn)品成本計(jì)劃表（按產(chǎn)品別）單位：元主要產(chǎn)品名 稱(chēng)型號(hào)及規(guī)格計(jì)量單位計(jì)劃產(chǎn)量單位成本總 成 本上年度預(yù)計(jì)平均本年度計(jì)劃按上年度預(yù)計(jì)按本年度計(jì)劃單位成本降低額降低率（%）（1）（2）（3）（4）=（1）（2）（5）=（1） （3）（6）=（4）（5）（7）=（6）（4）1、可比產(chǎn)品 （1）甲 （2）乙略略件件5 00010 00026.5019.8522.5017.125132 500.00198 500.

37、00112 500.00171 250.0020 00027 25015.1013.73小 計(jì)331 000.00283 750.0047 25014.272、不可比產(chǎn)品 （1）丙略件4 0009.37537 500.00小 計(jì)37 500.00合 計(jì)321 250.00表12 全部商品產(chǎn)品成本實(shí)際表（按產(chǎn)品別）單位：元主要產(chǎn)品名 稱(chēng)型號(hào)及規(guī)格計(jì)量單位本年實(shí)際產(chǎn)量單位成本總 成 本上年平均實(shí)際本年計(jì)劃本年平均實(shí)際按上年平均實(shí)際單位成本計(jì)算按本年計(jì)劃單位成本計(jì)算按本年平均實(shí)際單位成本計(jì)算（1）（2）（3）（4）（5）=（1） （2）（6）=（1） （3）（7）=（1） （4）1、可比產(chǎn)品 （1）

38、甲 （2）乙略略件件5 00012 00026.5019.8522.5017.12520.0017.125132 500.00238 200.00112 500.00205 500.00100 000.00205 500.00小 計(jì)370 700.00318 000.00305 500.002、不可比產(chǎn)品 （1）丙略件4 0009.37510.0037 500.0040 000.00小 計(jì)合 計(jì)355 500.00345 500.00第三節(jié) 利潤(rùn)總額及分配一、利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外支出二、公司利潤(rùn)的分配1、利潤(rùn)分配的順序： 彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損（連續(xù)5年未彌補(bǔ)

39、完的） 提取法定盈余公積金 提取法定公益金 向投資者分配利潤(rùn)2、股利支付方式： 現(xiàn)金股利 財(cái)產(chǎn)股利 負(fù)債股利 股票股利3、股利分配政策： 剩余股利政策 固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策 固定股利支付率政策 低正常股利加額外股利政策第四節(jié) 財(cái)務(wù)分析一、財(cái)務(wù)分析的含義 財(cái)務(wù)分析以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告及其他相關(guān)資料反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為主要依據(jù)，采用專(zhuān)門(mén)方法，對(duì)企業(yè)過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果及未來(lái)前景所進(jìn)行的剖析和評(píng)價(jià)，反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的利弊得失，衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，從而為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。二、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容1、償債能力分析。償債能力指企業(yè)對(duì)債務(wù)的清償能力或保證

40、程度。2、營(yíng)運(yùn)能力分析。營(yíng)運(yùn)能力即資金的利用效率。3、盈利能力分析。盈利能力實(shí)際上是指企業(yè)賺取利潤(rùn)和使企業(yè)的資金增值的能力。4、發(fā)展能力分析。發(fā)展能力指企業(yè)在未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展水平。5、財(cái)務(wù)狀況綜合分析。財(cái)務(wù)狀況的綜合分析主要是通過(guò)觀察、考核企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、資本增值、支付能力、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)成果的增長(zhǎng)情況等，全方位地對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況做出準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與判斷，以便去發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，采取對(duì)策，規(guī)劃和調(diào)整企業(yè)的市場(chǎng)定位目標(biāo)策略。使企業(yè)不斷提高經(jīng)營(yíng)理財(cái)水平，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。三、財(cái)務(wù)分析的方法1、趨勢(shì)分析法 趨勢(shì)分析法又稱(chēng)水平分析法，是通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，來(lái)揭