財(cái)務(wù)管理課程實(shí)訓(xùn)原創(chuàng)

1、財(cái)務(wù)管理操作實(shí)訓(xùn)PAGE 遼 寧 大 學(xué) 財(cái)務(wù)管理課程實(shí)訓(xùn)題目：內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)學(xué) 院： 專業(yè)班級(jí)： 學(xué) 號(hào)： 學(xué)生姓名： 指導(dǎo)教師： 教師職稱： 遼 寧 工 業(yè) 大 學(xué) 課 程 實(shí) 訓(xùn) 說(shuō) 明 書(shū)（論 文）實(shí)訓(xùn)任務(wù)及評(píng)語(yǔ)院（系）： 教研室：會(huì)計(jì)學(xué)學(xué) 號(hào)學(xué)生姓名專業(yè)班級(jí)實(shí)訓(xùn)題目 HYPERLINK /doc/315829-334373.html t /doc/_blank 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)實(shí)訓(xùn)任務(wù)1.實(shí)訓(xùn)應(yīng)達(dá)到的目的 （1）了解上市公司財(cái)務(wù)信息搜集方法，掌握財(cái)務(wù)比率的計(jì)算與分析方法，掌握杜邦分析方法。 （2）了解財(cái)務(wù)預(yù)算體系，掌握財(cái)務(wù)預(yù)算的內(nèi)

2、容，掌握編制財(cái)務(wù)預(yù)算的具體方法。 （3）熟悉財(cái)務(wù)決策方法，掌握投資決策、籌資決策、信用政策等決策方法。 （4）通過(guò)實(shí)訓(xùn)，使學(xué)生掌握實(shí)訓(xùn)報(bào)告的寫(xiě)作思路和方法，認(rèn)識(shí)到將理論與實(shí)際相結(jié)合的重要性，進(jìn)一步夯實(shí)所學(xué)的理論知識(shí)，提高自身的分析問(wèn)題、解決問(wèn)題的能力，提高綜合應(yīng)用知識(shí)的能力。2.實(shí)訓(xùn)的內(nèi)容 （1） HYPERLINK /doc/315829-334373.html t /doc/_blank 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)分析 根據(jù)資料，計(jì)算反映伊利公司2012-2014年短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力的指標(biāo)；根據(jù)各指標(biāo)分析華銳風(fēng)電財(cái)務(wù)狀況并提出建議。 根據(jù)資料，

3、計(jì)算伊利公司2012-2014年?duì)I業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、凈資產(chǎn)收益率；利用Excel電子表格制作杜邦分析圖。 （2） HYPERLINK /doc/315829-334373.html t /doc/_blank 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司全面預(yù)算 根據(jù)資料，以完全成本法為基礎(chǔ)編制銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算，在此基礎(chǔ)上，編制資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表。 （3）財(cái)務(wù)決策 根據(jù)資料，計(jì)算出各種投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)，指標(biāo)要齊全、計(jì)算結(jié)果要準(zhǔn)確、決策應(yīng)符合標(biāo)準(zhǔn)。 根據(jù)資料，計(jì)算籌資成本，完成籌資決策。根據(jù)資料，計(jì)算信用

4、成本后利潤(rùn)，完成商業(yè)信用決策。3.實(shí)訓(xùn)應(yīng)達(dá)到的要求 課程實(shí)訓(xùn)過(guò)程中，要嚴(yán)格遵守實(shí)踐環(huán)節(jié)的時(shí)間，聽(tīng)從指導(dǎo)教師的安排。正確、及時(shí)地完成實(shí)訓(xùn)內(nèi)容，規(guī)范完整地撰寫(xiě)出課程實(shí)訓(xùn)報(bào)告，字?jǐn)?shù)不少于8000字，參考文獻(xiàn)10篇以上。指導(dǎo)教師評(píng)語(yǔ)及成績(jī)成績(jī)： 指導(dǎo)教師簽字： 學(xué)生簽字: 年 月 日 I目 錄 TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc18709 第1章 財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)企業(yè)背景 PAGEREF _Toc18709 1 HYPERLINK l _Toc27042 第2章 財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)基礎(chǔ)理論 PAGEREF _Toc27042 2 HYPERLINK l _Toc14916 2.1

5、財(cái)務(wù)比率分析 PAGEREF _Toc14916 2 HYPERLINK l _Toc174 2.2杜邦財(cái)務(wù)分析 PAGEREF _Toc174 4 HYPERLINK l _Toc22252 2.3全面預(yù)算的編制 PAGEREF _Toc22252 5 HYPERLINK l _Toc8306 2.4 項(xiàng)目投資決策 PAGEREF _Toc8306 6 HYPERLINK l _Toc17678 2.5商業(yè)信用決策 PAGEREF _Toc17678 6 HYPERLINK l _Toc25057 2.6籌資決策 PAGEREF _Toc25057 6 HYPERLINK l _Toc228

6、 第3章 伊利公司財(cái)務(wù)比率綜合分析 PAGEREF _Toc228 8 HYPERLINK l _Toc17174 3.1實(shí)訓(xùn)資料 PAGEREF _Toc17174 8 HYPERLINK l _Toc24510 3.2實(shí)訓(xùn)內(nèi)容 PAGEREF _Toc24510 17 HYPERLINK l _Toc23869 第4章 伊利公司杜邦分析 PAGEREF _Toc23869 21 HYPERLINK l _Toc13004 4.1 實(shí)訓(xùn)資料 PAGEREF _Toc13004 21 HYPERLINK l _Toc11952 4.2 實(shí)訓(xùn)內(nèi)容 PAGEREF _Toc11952 30 HYP

7、ERLINK l _Toc20795 第5章 伊利公司全面預(yù)算 PAGEREF _Toc20795 38 HYPERLINK l _Toc17183 5.1 實(shí)訓(xùn)資料 PAGEREF _Toc17183 38 HYPERLINK l _Toc19545 5.2 實(shí)訓(xùn)內(nèi)容 PAGEREF _Toc19545 42 HYPERLINK l _Toc4527 第6章 伊利公司項(xiàng)目投資決策的評(píng)價(jià)與分析 PAGEREF _Toc4527 51 HYPERLINK l _Toc25997 6.1實(shí)訓(xùn)資料 PAGEREF _Toc25997 51 HYPERLINK l _Toc27009 6.2 實(shí)訓(xùn)內(nèi)容

8、 PAGEREF _Toc27009 51 HYPERLINK l _Toc23917 第7章 伊利公司的商業(yè)信用決策 PAGEREF _Toc23917 54 HYPERLINK l _Toc18174 7.2 實(shí)訓(xùn)內(nèi)容 PAGEREF _Toc18174 55 HYPERLINK l _Toc11327 第8章 伊利公司籌資決策 PAGEREF _Toc11327 56 HYPERLINK l _Toc207 8.1實(shí)訓(xùn)資料 PAGEREF _Toc207 56 HYPERLINK l _Toc30616 第9章 結(jié)論 PAGEREF _Toc30616 57 HYPERLINK l _T

9、oc29051 參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc29051 58 第1章 財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)企業(yè)背景 HYPERLINK /doc/315829-334373.html t /doc/_blank 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱伊利公司)是中國(guó)乳業(yè)行業(yè)中規(guī)模最大、 HYPERLINK /doc/5381731-5618068.html t /doc/_blank 產(chǎn)品線最健全的企業(yè)， HYPERLINK /doc/5352776-5588234.html t /doc/_blank 國(guó)家520重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)之一；也是農(nóng)業(yè)部、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、 HYPERLINK /doc/677431

10、4-6989499.html t /doc/_blank 國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、 HYPERLINK /doc/5579479-5792849.html t /doc/_blank 財(cái)政部、對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部、中國(guó)人民銀行、 HYPERLINK /doc/5352370-5587828.html t /doc/_blank 國(guó)家稅務(wù)總局、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)等八部委首批認(rèn)定的全國(guó)。151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一。在荷蘭合作銀行最新發(fā)布的2014全球乳業(yè)20強(qiáng)排名報(bào)告中，伊利集團(tuán)名列全球乳業(yè)10強(qiáng)，并成為了目前唯一進(jìn)入全球10強(qiáng)的亞洲乳品企業(yè)。內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司一直為消費(fèi)者提供健康、

11、營(yíng)養(yǎng)的乳制品，是目前中國(guó)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全的乳制品企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)唯一一家同時(shí)符合奧運(yùn)及世博標(biāo)準(zhǔn)、先后為奧運(yùn)會(huì)及世博會(huì)提供乳制品的企業(yè)。2014年，伊利股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入544.36億元；凈利潤(rùn)41.67億元，扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)71.19%，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均位居行業(yè)第一。伊利集團(tuán)由液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部組成，所屬企業(yè)近百個(gè)，旗下?lián)碛薪鸬溆袡C(jī)奶、營(yíng)養(yǎng)舒化奶、QQ星兒童成長(zhǎng)奶、味可滋、巧樂(lè)茲、伊利牧場(chǎng)、冰工廠、金領(lǐng)冠、托菲爾、每益添、安慕希等1000多個(gè)產(chǎn)品品種。伊利始終致力于生產(chǎn)100%安全、100%健康的乳制品，是唯一一家掌控新疆天山、內(nèi)蒙古呼倫貝爾和錫林郭勒等三大黃金奶源基地

12、的乳品企業(yè)，擁有中國(guó)規(guī)模最大的優(yōu)質(zhì)奶源基地，以及眾多的優(yōu)質(zhì)牧場(chǎng)，為原奶長(zhǎng)期穩(wěn)定的質(zhì)量和產(chǎn)量提供了強(qiáng)有力保障。伊利集團(tuán)擁有世界一流的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系和管理制度，伊利在自身產(chǎn)品品質(zhì)鍛造和管理標(biāo)準(zhǔn)中不斷地創(chuàng)新優(yōu)化，其檢測(cè)項(xiàng)目成為行業(yè)品質(zhì)管理的標(biāo)桿。伊利倡導(dǎo)健康的生活方式，通過(guò)與消費(fèi)者的溝通與互動(dòng)，宣傳綠色理念，分享綠色行動(dòng)，倡導(dǎo)綠色生活，促進(jìn)環(huán)境保護(hù)和社會(huì)和諧。伊利一直秉承“厚度優(yōu)于速度、行業(yè)繁榮勝于個(gè)體輝煌、社會(huì)價(jià)值大于商業(yè)財(cái)富”的發(fā)展觀。伊利以自身的良好經(jīng)營(yíng)、與環(huán)境的和諧共處、與社會(huì)的多方共贏帶動(dòng)了企業(yè)公民理念在中國(guó)商界的普及。未來(lái)，伊利將一如既往地提供健康產(chǎn)品，倡導(dǎo)健康生活，引領(lǐng)行業(yè)健康發(fā)展。以全

13、球化視野、國(guó)際化胸懷竭誠(chéng)滿足不同區(qū)域消費(fèi)者的健康需求，成就消費(fèi)者的健康生活。第2章 財(cái)務(wù)管理實(shí)訓(xùn)基礎(chǔ)理論2.1 財(cái)務(wù)比率分析2.1.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析常用的方法有：比較分析法 比較分析法是指對(duì)兩個(gè)或者幾個(gè)相關(guān)可比數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從而得出有關(guān)結(jié)論的分析方法。因素分析法因素分析法是指依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)及其所包含的驅(qū)動(dòng)因素之間的數(shù)量依存關(guān)系，通過(guò)因素有順序的替換，從數(shù)量上確定各驅(qū)動(dòng)因素對(duì)指標(biāo)影響程度的一種方法。2.1.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析相關(guān)比率財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)使用者對(duì)公司提供的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行研究，最常用的方法是依據(jù)需要計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率，從而從償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、和成長(zhǎng)能力四個(gè)方面來(lái)了解公司的整體

14、經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況。1）償債能力分析反映公司償債能力的指標(biāo)主要用于評(píng)價(jià)公司按時(shí)履行其財(cái)產(chǎn)義務(wù)的能力，可分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析兩部分 短期償債能力分析： 營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)比率= eq f(流動(dòng)資產(chǎn),流動(dòng)負(fù)債) 速動(dòng)比率= eq f(速動(dòng)資產(chǎn),流動(dòng)負(fù)債) 現(xiàn)金比率= eq f(現(xiàn)金資產(chǎn),流動(dòng)負(fù)債) 現(xiàn)金流量比率= eq f(經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量,流動(dòng)負(fù)債) 長(zhǎng)期償債能力分析：資產(chǎn)負(fù)債率= eq f(負(fù)債總額,資產(chǎn)總額) 100% 產(chǎn)權(quán)比率= eq f(負(fù)債總額,股東權(quán)益) 權(quán)益乘數(shù)= eq f(資產(chǎn)總額,股東權(quán)益) 利息保障倍數(shù)= eq f(息稅前利潤(rùn),利息費(fèi)用) 現(xiàn)金流量

15、利息保障倍數(shù)= eq f(經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量,利息費(fèi)用) 2）營(yíng)運(yùn)能力分析分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)，常用的有下列各項(xiàng)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。3）盈利能力分析企業(yè)營(yíng)業(yè)的主要目的是獲得利潤(rùn)，也是投資者投資的主要考慮因素，因此企業(yè)盈利能力的分析自然會(huì)成為財(cái)務(wù)分析的主要組成部分。盈利能力分析實(shí)質(zhì)上是用于分析投資報(bào)酬率，企業(yè)獲得的凈利潤(rùn)便是企業(yè)獲得的投資報(bào)酬，盈利能力分析的幾個(gè)指標(biāo)的不同之處便是投資基數(shù)不同。銷(xiāo)售利潤(rùn)率= eqf(凈利潤(rùn),銷(xiāo)售收入) * MERGEFORMAT eq f(凈利潤(rùn),銷(xiāo)售收入) 100%資產(chǎn)利潤(rùn)率= eq f(凈利潤(rùn),資產(chǎn)總額)

16、100% 權(quán)益凈利率 = eq f(凈利潤(rùn),所有者權(quán)益) 100%4）成長(zhǎng)能力分析企業(yè)成長(zhǎng)能力是指企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的發(fā)展?jié)撃?，一個(gè)發(fā)展能力強(qiáng)的企業(yè)能夠不斷為股東創(chuàng)造財(cái)富，不斷增加企業(yè)價(jià)值。成長(zhǎng)能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在能力。企業(yè)成長(zhǎng)能力分析內(nèi)容可以分為企業(yè)單項(xiàng)成長(zhǎng)能力和整體成長(zhǎng)能力分析兩部分。主要指標(biāo)有資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等。2.2杜邦財(cái)務(wù)分析2.2.1杜邦財(cái)務(wù)分析原理杜邦財(cái)務(wù)分析方法是由杜邦公司創(chuàng)造并廣泛應(yīng)用于綜合財(cái)務(wù)分析的實(shí)踐。杜邦分析方法又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，來(lái)綜合評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況及其

17、經(jīng)濟(jì)效益的方法。2.2.2杜邦財(cái)務(wù)分析方法的分析體系 HYPERLINK /doc/5392518.html t /doc/_blank 杜邦分析法利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)綜合地分析 HYPERLINK /doc/4115400.html t /doc/_blank 企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這種分析方法最早由美國(guó)杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來(lái)評(píng)價(jià) HYPERLINK /doc/5035530.html t /doc/_blank 公司贏利能力和 HYPERLINK /doc/162475.html t /doc/_blank 股東權(quán)益回報(bào)水平，從 HYPERLINK /d

18、oc/844652.html t /doc/_blank 財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè) HYPERLINK /doc/435524.html t /doc/_blank 績(jī)效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè) HYPERLINK /doc/293752.html t /doc/_blank 凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè) HYPERLINK /doc/3939346.html t /doc/_blank 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 總資產(chǎn)凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)利率凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)數(shù)權(quán)益乘數(shù)營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)=收入總額成本費(fèi)用總

19、額收入總額=營(yíng)業(yè)收入+ +投資收益+營(yíng)業(yè)收入成本費(fèi)用總額= + + + + +總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.2.3杜邦分析方法可提供的信息凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率代表了投資者投入資金的獲利能力，反應(yīng)企業(yè)籌資、投資資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)等活動(dòng)的效率。營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率反映了企業(yè)盈利能力、生產(chǎn)能力、成本管理水平等信息。收入和成本費(fèi)用企業(yè)的總收入包括營(yíng)業(yè)收入、公允價(jià)值變動(dòng)收益、投資收益、營(yíng)業(yè)外收入。成本費(fèi)用包括營(yíng)業(yè)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率揭示資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和運(yùn)用效果，反映了企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)以產(chǎn)生和提高營(yíng)業(yè)收入的能力。權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)從企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益的角度揭示了資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)

20、，即資金來(lái)源結(jié)構(gòu)。2.3全面預(yù)算的編制2.3.1企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的確定企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、主要銷(xiāo)售目標(biāo)、利潤(rùn)目標(biāo)和價(jià)格目標(biāo)。2.3.2經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制經(jīng)營(yíng)決策預(yù)算是指與短期經(jīng)營(yíng)決策密切相關(guān)的專門(mén)決策預(yù)算。該類預(yù)算的主要目標(biāo)是通過(guò)制定最優(yōu)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策和存貨控制決策來(lái)合理地利用或調(diào)配企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的各種資源。2.3.3財(cái)務(wù)預(yù)算的編制（1）現(xiàn)金預(yù)算的編制現(xiàn)金預(yù)算是現(xiàn)金收支預(yù)算的簡(jiǎn)稱，是指為了規(guī)劃一定預(yù)算期內(nèi)由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資本投資活動(dòng)引起的預(yù)算現(xiàn)金收入、預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺和現(xiàn)金籌措使用情況和期初期末現(xiàn)金余額水平而編制的一種財(cái)務(wù)預(yù)算。（2）預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的編制（3）預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的編制2.3.4全面預(yù)算編制的具

21、體方法編制預(yù)算的方法按其業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)數(shù)量特征不同，可分為固定預(yù)算方法和彈性預(yù)算方法兩大類。編制成本預(yù)算費(fèi)用的方法按其出發(fā)點(diǎn)特征不同可以分為增量預(yù)算方法與零基預(yù)算方法。按照編制預(yù)算的方法及預(yù)算期的時(shí)間特征不同，可以分為定期預(yù)算方法和滾動(dòng)預(yù)算方法。 2.4 項(xiàng)目投資決策2.4.1項(xiàng)目投資決策的概念項(xiàng)目投資決策是由有關(guān)部門(mén)、單位或個(gè)人等 HYPERLINK /wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84%E4%B8%BB%E4%BD%93 o 投資主體 投資主體在調(diào)查、分析、論證的基礎(chǔ)上，對(duì)個(gè)別投資項(xiàng)目的根本性問(wèn)題作出的判斷和決定。2.4.2項(xiàng)目投資決策的作用（1）項(xiàng)目投資決策對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的成敗和項(xiàng)目

22、投資效益的高低有決定性的響。（2）項(xiàng)目投資決策對(duì)整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)也會(huì)產(chǎn)生重大影響。2.5商業(yè)信用決策2.5.1商業(yè)信用的概念商業(yè)信用是 HYPERLINK /doc/5967529-6180485.html t /doc/_blank 社會(huì)信用體系中最重要的一個(gè)組成部分，由于它具有很大的外在性，因此，在一定程度上它影響著其它信用的發(fā)展。從歷史的維度而言，中國(guó)傳統(tǒng)的信用，本質(zhì)上是一種道德觀念，包括兩個(gè)部分，一個(gè)部分為自給自足的以身份為基礎(chǔ)的熟人社會(huì)的私人信用，一個(gè)部分為相互依賴的契約社會(huì)的商業(yè)信用?，F(xiàn)代典型的商業(yè)信用是工商企業(yè)以賒銷(xiāo)方式對(duì)購(gòu)買(mǎi)商品的工商企業(yè)所提供的信用。2.5.2商業(yè)信用的發(fā)展?fàn)顟B(tài)（

23、1）商業(yè)信用具有普遍性。（2）在所有不同類型的經(jīng)濟(jì)形式中，以新型經(jīng)濟(jì)形式或行業(yè)尤為突出。（3）商業(yè)信用規(guī)模增長(zhǎng)快，關(guān)系更為復(fù)雜。（4）在各種商業(yè)信用中以應(yīng)收帳款、預(yù)購(gòu)定金和分期付款最為普遍。（5）商業(yè)信用已成為中小企業(yè)和縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要融資方式。（6）商業(yè)信用處于一種自發(fā)狀態(tài)。2.6籌資決策2.6.1籌資決策的概念籌資決策是指為滿足企業(yè)融資的需要，對(duì)籌資的途徑、籌資的數(shù)量、籌資的時(shí)間、籌資的成本、 HYPERLINK /doc/5990718-6203685.html t /doc/_blank 籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資方案進(jìn)行評(píng)價(jià)和選擇，從而確定一個(gè)最優(yōu) HYPERLINK /doc/5790129

24、-6002920.html t /doc/_blank 資金結(jié)構(gòu)的分析判斷過(guò)程?；I資決策的核心，就是在多種渠道、多種方式的籌資條浸下，如何利用不同的籌資方式力求籌集到最經(jīng)濟(jì)、資金成本最低的 HYPERLINK /doc/6306660-6520243.html t /doc/_blank 資金來(lái)源，其基本思想是實(shí)現(xiàn)資金來(lái)源的最佳結(jié)構(gòu)，即使公司平均資金成本率達(dá)到最低限度時(shí)的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)?；I資決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理相對(duì)于 HYPERLINK /doc/5343990-5579433.html t /doc/_blank 投資決策的另一重要決策。2.6.2籌資決策的基本方法（1）比較籌資代價(jià)法，包括比較

25、籌資成本代價(jià)、比較籌資條件代價(jià)、比較籌資時(shí)間代價(jià)等。（2）比較籌資機(jī)會(huì)法，包括比較籌資的實(shí)施機(jī)會(huì)，比較籌資的風(fēng)險(xiǎn)程度。（3）比較籌資的收益與代價(jià)法，如果籌資項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益大于籌資成本，則該方案可行第3章 伊利公司財(cái)務(wù)比率綜合分析3.1實(shí)訓(xùn)資料伊利公司2011年2014年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表，如表3.1.13.1.3所示。表3.1.1資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)表日期20141231201312312012123120111231單位元元元元一、流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金14272600000817335000020042000003921130000結(jié)算備付金0000拆出資金0000交易性金融資產(chǎn)0000

26、衍生金融資產(chǎn)0000應(yīng)收票據(jù)139400000181939000130950000105810000應(yīng)收賬款513023000340088000289298000281270000預(yù)付款項(xiàng)389961000329620000647830000834925000應(yīng)收保費(fèi)0000應(yīng)收分保賬款0000應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金0000應(yīng)收利息69266100418492480284010280100應(yīng)收股利0000其他應(yīng)收款66233500123728000135579000264443000應(yīng)收出口退稅0000應(yīng)收補(bǔ)貼款0000應(yīng)收保證金0000內(nèi)部應(yīng)收款0000買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)0000存貨5008250

27、000368290000029946400003309590000待攤費(fèi)用0000待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益0000一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)0000其他流動(dòng)資產(chǎn)542319000363514000000續(xù)表流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)210011000001646720000062073000008727440000非流動(dòng)資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款0000可供出售金融資產(chǎn)8220230003478560001671980014316800持有至到期投資0000長(zhǎng)期應(yīng)收款0000長(zhǎng)期股權(quán)投資25726600558413000568453000566780000其他長(zhǎng)期投資0000投資性房地產(chǎn)0000固定資產(chǎn)原值188613000

28、00152241000001294480000010317200000累計(jì)折舊5718810000479357000040119200003265300000固定資產(chǎn)凈值131425000001043050000089329300007051930000固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備21130300265089003259210025097900固定資產(chǎn)凈額131213000001040400000089003400007026830000在建工程939357000148394000015111800001590590000工程物資188250009254620698118044686600固定資產(chǎn)清理36

29、01100000生產(chǎn)性生物資產(chǎn)128907000012776900001339660000871364000公益性生物資產(chǎn)0000油氣資產(chǎn)0000無(wú)形資產(chǎn)930400000912646000831604000676075000開(kāi)發(fā)支出0000商譽(yù)106786001067860000長(zhǎng)期待攤費(fèi)用185626000885850006527350043268700股權(quán)分置流通權(quán)0000遞延所得稅資產(chǎn)686182000825479000367891000368145000其他非流動(dòng)資產(chǎn)46041100049167800000非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)18493200000164102000001360810000

30、011202100000資產(chǎn)總計(jì)39494300000328774000001981540000019929500000流動(dòng)負(fù)債短期借款8071980000408600000025777900002985290000向中央銀行借款0000吸收存款及同業(yè)存放0000拆入資金0000交易性金融負(fù)債0000衍生金融負(fù)債0000應(yīng)付票據(jù)2660800001647500000141821000應(yīng)付賬款5280710000519201000043612000004378730000續(xù)表預(yù)收款項(xiàng)2163040000334715000025988200003052490000賣(mài)出回購(gòu)金融資產(chǎn)款0000應(yīng)付手續(xù)

31、費(fèi)及傭金0000應(yīng)付職工薪酬1487540000132047000012091000001214560000應(yīng)交稅費(fèi)351658000381204000-369661000-23807600應(yīng)付利息114052003029410223058026818300應(yīng)付股利3956870015281400121595009440770其他應(yīng)交款0000應(yīng)付保證金0000內(nèi)部應(yīng)付款0000其他應(yīng)付款101447000094695000010837100001072750000預(yù)提費(fèi)用0000預(yù)計(jì)流動(dòng)負(fù)債0000應(yīng)付分保賬款0000保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金0000代理買(mǎi)賣(mài)證券款0000代理承銷(xiāo)證券款0000國(guó)際票證

32、結(jié)算0000國(guó)內(nèi)票證結(jié)算0000遞延收益0000應(yīng)付短期債券0000一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債0025500007689010其他流動(dòng)負(fù)債700967006015070000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)18756500000155170000001147790000012865800000非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款70397400028900046290007179000應(yīng)付債券0000長(zhǎng)期應(yīng)付款0000專項(xiàng)應(yīng)付款1766000001017240006354540058005100預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債0000遞延所得稅負(fù)債6778660409046023681702007720其他非流動(dòng)負(fù)債094150600074197800

33、0691045000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)19162000001047610000812521000758237000負(fù)債合計(jì)20672700000165646000001229040000013624000000所有者權(quán)益實(shí)收資本(或股本)3064370000204291000015986500001598650000資本公積6481240000753869000018445000001851180000續(xù)表庫(kù)存股0000專項(xiàng)儲(chǔ)備0000盈余公積1143310000914481000683385000532015000一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備0000未確定的投資損失0000未分配利潤(rùn)79224000005641

34、28000032089800002042810000擬分配現(xiàn)金股利0000外幣報(bào)表折算差額0-12272200-610642-788731歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)186339000001612510000073349000006023850000少數(shù)股東權(quán)益187630000187683000190083000281620000所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)188216000001631280000075249800006305470000負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)39494300000328774000001981540000019929500000表3.1.2現(xiàn)金流量表報(bào)告期2014

35、1231201312312012123120111231單位元元元元一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金61042300000560645000004822520000044505100000客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額0000向中央銀行借款凈增加額0000向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額0000收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金0000收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額0000保戶儲(chǔ)金及投資款凈增加額0000處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額0000收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金407862000000續(xù)表拆入資金凈增加額0000回購(gòu)業(yè)務(wù)資金凈增加額0000收到的稅費(fèi)返還324919172104060

36、6714813722收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金832130081841130960769014286730661278經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)62282617000569073520004899482100045236575000購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金49531800000443529000003971040000036128300000客戶貸款及墊款凈增加額0000存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額1806430000000支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金0000支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金0000支付保單紅利的現(xiàn)金0000支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金49788800003938580000

37、36241800002782600000支付的各項(xiàng)稅費(fèi)2739840000250611000026562100002189540000支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金789177000635012000595491000465755000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)59846127000514326000004658630000041566200000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2436490000547475000024085400003670380000二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金428734001220720004206500436210000取得投資收益所收到的現(xiàn)金111025

38、0001343110002064530013880000處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額14920900591534001988870026674000收到的其他與投資2900000000600000000000續(xù)表減少質(zhì)押和定期存款所收到的現(xiàn)金0000投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)3068820000631554000044740600502586000購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金3946470000324107000031019600003788540000投資所支付的現(xiàn)金1210000004315560000189690000質(zhì)押貸款凈增加額0000取得子公

39、司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額0287942000支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0890000000000增加質(zhì)押和定期存款所支付的現(xiàn)金0000投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)40674700001257550000031019600003978230000投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-998650000-6259970000-3057220000-3475640000三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金061180300000500000其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金000500000取得借款收到的現(xiàn)金9560830000531200000055805500003969730000發(fā)行債

40、券收到的現(xiàn)金0000收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0306572000858661000籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)95608300001173660000056664200003970230000償還債務(wù)支付的現(xiàn)金4871160000381566000059917400003775400000分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金1807190000605670000530497000875990005956700368708086570809357240 續(xù)表支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金07458440049010000239221000籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)6678350000449592000065

41、712500004102220000籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~28824800007240680000-904831000-131992000附注匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響-130668-4931310-24945.5-794946現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額43201800006450530000-155353000061942900期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額8140460000168992000032434600003181520000期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額12460600000814046000016899200003243460000凈利潤(rùn)4166540000320120000017

42、360200001832440000少數(shù)股東權(quán)益0000未確認(rèn)的投資損失0000資產(chǎn)減值準(zhǔn)備176432000297640001057380028112600固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性物資折舊14000500001099930000880050000708643000無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)23122900228786001681560018449300長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷(xiāo)5556840019868500176788003953060待攤費(fèi)用的減少0000預(yù)提費(fèi)用的增加0000處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失3817590055382500161436008309430固定資產(chǎn)報(bào)廢損失296

43、946001321820075264800公允價(jià)值變動(dòng)損失0000遞延收益增加（減：減少）0000預(yù)計(jì)負(fù)債0000財(cái)務(wù)費(fèi)用22962800082063100100309000103477000投資損失-107740000-131385000-26524100-253825000遞延所得稅資產(chǎn)減少139265000-457588000253231-100005000遞延所得稅負(fù)債增加0000續(xù)表存貨的減少-1325610000-683170000316925000-729689000經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少-16791400004142200180196000127538000經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加-

44、7094900002218450000-8474280001922980000已完工尚未結(jié)算款的減少(減:增加)0000已結(jié)算尚未完工款的增加(減:減少)0000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~2436490000547475000024085400003670380000債務(wù)轉(zhuǎn)為資本0000一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券0000融資租入固定資產(chǎn)0000現(xiàn)金的期末余額12460600000814046000016899200003243460000現(xiàn)金的期初余額8140460000168992000032434600003181520000現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額0000現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額0000現(xiàn)金及現(xiàn)金

45、等價(jià)物的凈增加額43201800006450530000-155353000061942900表3.1.3利潤(rùn)表報(bào)表日期20141231201312312012123120111231單位元元元元一、營(yíng)業(yè)總收入54436400000477789000004199070000037451400000營(yíng)業(yè)收入53959300000477789000004199070000037451400000利息收入477100000000已賺保費(fèi)0000手續(xù)費(fèi)及傭金收入0000房地產(chǎn)銷(xiāo)售收入0000其他業(yè)務(wù)收入0000二、營(yíng)業(yè)總成本501545000004525120000040401600000359592

46、00000營(yíng)業(yè)成本36400000000340828000002950490000026485700000利息支出0000手續(xù)費(fèi)及傭金支出0000 續(xù)表 房地產(chǎn)銷(xiāo)售成本0000研發(fā)費(fèi)用0000退保金0000賠付支出凈額0000提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額0000保單紅利支出0000分保費(fèi)用0000其他業(yè)務(wù)成本0000營(yíng)業(yè)稅金及附加185389000233908000249480000232922000銷(xiāo)售費(fèi)用10074600000854607000077777100007290960000管理費(fèi)用3163230000239183000028096900001970690000財(cái)務(wù)費(fèi)用15488700

47、0-3309350049156300-49159400資產(chǎn)減值損失176432000297640001057380028112600公允價(jià)值變動(dòng)收益0000投資收益10774000013138500026524100253825000其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益-172432044293205878730-1571930匯兌收益0000補(bǔ)貼收入0000其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)0000三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4389690000265901000016156600001746010000營(yíng)業(yè)外收入463409000439843000501888000421321000營(yíng)業(yè)外支出67209800384766003

48、078470030911000非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失3446520022658900795761023478500利潤(rùn)總額4785890000306038000020867600002136420000所得稅費(fèi)用619347000-140819000350740000303979000未確認(rèn)投資損失0000四、凈利潤(rùn)4166540000320120000017360200001832440000歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4144280000318724000017172100001809220000少數(shù)股東損益22257600139572001881540023217800五、每股收益基本每股收益

49、1.351.651.071.13稀釋每股收益1.351.6511.06六、其他綜合收益259279071959602220650-3664540七、綜合收益總額4169130000320839000017382400001828770000歸屬于母公司所有者的綜合收益總額4146870000319444000017194300001805550000歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額222576001395720018815400232178003.2實(shí)訓(xùn)內(nèi)容根據(jù)資料，計(jì)算反映伊利2012年2014年短期償債能力的指標(biāo)，如表3.1.4所示。表3.1.4指標(biāo)名稱2014年2013年2012年?duì)I運(yùn)資本2

50、244600000950200000-5270600000流動(dòng)比率1.1197 1.0612 0.5408 速動(dòng)比率0.8527 0.8239 0.2799 現(xiàn)金比率0.7609 0.5267 0.1746 現(xiàn)金流量比率0.1299 0.3528 0.2098 根據(jù)資料，計(jì)算反映伊利2012年2014年長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，如表3.1.5所示。表3.1.5指標(biāo)名稱2014年2013年2012年資產(chǎn)負(fù)債率52.34 %50.38 %62.02%產(chǎn)權(quán)比率1.0983 1.0154 1.6333 權(quán)益乘數(shù)2.0983 2.0154 2.6333 現(xiàn)金流量債務(wù)比0.1179 0.3305 0.1960

51、（3）根據(jù)計(jì)算出的指標(biāo)，結(jié)合其他財(cái)務(wù)信息，綜合分析伊利的償債能力，并對(duì)目前的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)提出改正建議。經(jīng)過(guò)對(duì)短期償債能力指標(biāo)、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的分析可知：2012年-2014年，該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本逐年增加?，F(xiàn)金流量比率較低，表示伊利企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流仍不能滿足需要，應(yīng)采取籌資措施。 流動(dòng)比率逐年增加，說(shuō)明伊利的資產(chǎn)的變現(xiàn)能力逐年增強(qiáng)，短期償債能力亦增強(qiáng)。速動(dòng)比率與流動(dòng)比率同期增長(zhǎng)，而且2013和2014年的速動(dòng)比率大于2012年的，體現(xiàn)該企業(yè)迅速變現(xiàn)的現(xiàn)金償還債務(wù)的能力越來(lái)越強(qiáng)?，F(xiàn)金比率距0.2上下波動(dòng)，用現(xiàn)金償還債務(wù)能力還可以?？傮w來(lái)說(shuō)，伊利短期償債能力雖有波動(dòng)但仍比較強(qiáng)。2012年-201

52、4年，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在55%左右，而食品行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為52.58%。事實(shí)上，如果資產(chǎn)負(fù)債高于50%，債權(quán)人的利益就會(huì)缺乏保障，表明伊利企業(yè)有一些償債壓力。產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)比較高，表明企業(yè)借入的資金比例高，自有資金比率低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大。綜合所有指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果，表明該企業(yè)目前負(fù)債較小，償還能力高，資金的流動(dòng)性較強(qiáng)；因此，建議該企業(yè)穩(wěn)定現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)狀況，適當(dāng)擴(kuò)大規(guī)模。根據(jù)資料，計(jì)算反映伊利2012年2014年?duì)I運(yùn)能力的指標(biāo)，如表3.1.6所示。表3.1.6 指標(biāo)名稱 2014年2013年2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)105.1791 140.4898 145.1469 應(yīng)收賬款在周轉(zhuǎn)天數(shù)3.

53、4703 2.5981 2.5147 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)0.1024 0.0923 0.0966 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)3563.215 3952.678 3778.262 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)0.2385 0.2237 0.4824 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)1530.5549 1632.0096 756.5732 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)2.9178 2.9115 3.0857 非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)125.0946 125.3634 118.2871 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)1.3663 1.4532 2.1191 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)267.1536 251.1621 172.2434 （5）根據(jù)計(jì)算出的指標(biāo)，結(jié)合其他財(cái)務(wù)信息，綜合分析伊利

54、的營(yíng)運(yùn)能力，并對(duì)企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何提高營(yíng)運(yùn)能力提出建議。伊利在2012-2014年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)逐漸變少，周轉(zhuǎn)天數(shù)變長(zhǎng)，表明企業(yè)發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)加大，信用政策過(guò)于寬松，營(yíng)運(yùn)資金過(guò)多的呆滯在應(yīng)收賬款上，影響了資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較長(zhǎng)，周轉(zhuǎn)次數(shù)比較少，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)率較低，表明伊利企業(yè)有過(guò)多的流動(dòng)資本用于存貨；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時(shí)間長(zhǎng)，周轉(zhuǎn)率低，需要補(bǔ)充流動(dòng)資金參加周轉(zhuǎn)，從而形成資金浪費(fèi)，大大降低企業(yè)的盈利能力；企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較低，企業(yè)沒(méi)有充分利用現(xiàn)有的生產(chǎn)能力。應(yīng)加強(qiáng)存貨管理，定期清查存貨數(shù)量，減少存貨數(shù)量，及時(shí)訂購(gòu)，減少存貨積壓占用太多流動(dòng)資金的情況。應(yīng)當(dāng)增加現(xiàn)有的銷(xiāo)售能力，或出售一部分

55、資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。在市場(chǎng)中搶占訂單，增加生產(chǎn)，提高生產(chǎn)工藝，加強(qiáng)生產(chǎn)管理，增加銷(xiāo)售利潤(rùn)。（6）根據(jù)資料，計(jì)算反映伊利2012年2014年盈利能力的指標(biāo)，如表3.1.7所示。表3.1.7指標(biāo)名稱2014年2013年2012年銷(xiāo)售利潤(rùn)率7.72% 6.70% 4.13%資產(chǎn)利潤(rùn)率10.55%9.74%8.76% 權(quán)益凈利率22.14% 19.62% 23.07% （7）根據(jù)計(jì)算出的指標(biāo)，結(jié)合其他財(cái)務(wù)信息，綜合分析伊利的盈利能力，并對(duì)企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何提高盈利能力提出建議。銷(xiāo)售利潤(rùn)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、權(quán)益凈利率大多逐年增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)效益相對(duì)較高，資產(chǎn)的利用率較高。企業(yè)有效的利用擴(kuò)大規(guī)模而增加的投資。該企業(yè)

56、在近三年經(jīng)營(yíng)狀況比較好，應(yīng)該保持營(yíng)業(yè)狀態(tài)，要制定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，推動(dòng)企業(yè)更好的發(fā)展。建議企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)生產(chǎn)管理，增加投入資金用于生產(chǎn)的部分，引用高新技術(shù)，更新舊設(shè)備，提高管理者素質(zhì)，從而增強(qiáng)勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本，增加利潤(rùn)。（8）根據(jù)資料，計(jì)算反映伊利2012年2014年成長(zhǎng)能力的指標(biāo)，如表3.1.7所示。表3.1.7成長(zhǎng)能力指標(biāo)計(jì)算指標(biāo)名稱2014年2013年2012年資產(chǎn)增長(zhǎng)率20.13%65.92%-0.57%凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率-0.17%-1.06%25.23%銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率12.94%13.78%12.12%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率30.16%84.40%-5.26%（9）根據(jù)計(jì)算出的指標(biāo)，結(jié)合其他財(cái)務(wù)

57、信息，綜合分析伊利的成長(zhǎng)能力，并對(duì)企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何提高成長(zhǎng)能力提出建議。該企業(yè)2013年資產(chǎn)規(guī)模增加，2014年資產(chǎn)規(guī)模減少，表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不穩(wěn)定。企業(yè)2012年凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率為正，2013年、2014年凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率為負(fù)，表明企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定。三年里企業(yè)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率為正，上下波動(dòng)較小，銷(xiāo)售情況較穩(wěn)定。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率由負(fù)為正，表明企業(yè)的成長(zhǎng)能力不斷提升。該企業(yè)銷(xiāo)售收入，凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略較好，繼續(xù)實(shí)施良好的營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展。綜合企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和成長(zhǎng)能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的整體狀況。經(jīng)過(guò)對(duì)企業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和成長(zhǎng)能力四個(gè)指標(biāo)的分析，該企業(yè)目前的整體狀況較好

58、，在2012年推行的一些政策將進(jìn)一步增強(qiáng)公司資本實(shí)力，擴(kuò)大公司生產(chǎn)規(guī)模，是公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、鞏固行業(yè)龍頭地位的重要戰(zhàn)略措施。通過(guò)此次定向增發(fā)，公司將進(jìn)一步完善區(qū)域規(guī)劃，健全產(chǎn)業(yè)鏈，增加穩(wěn)定可靠奶源，擴(kuò)充各類產(chǎn)品生產(chǎn)能力，并將有助于優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升市場(chǎng)占有率，增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有效降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。推動(dòng)了2013年和2014年企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行，負(fù)債比較少，資金流動(dòng)性強(qiáng)，可以充分利用現(xiàn)有的生產(chǎn)條件。同時(shí)，伊利公司擬在山東省臨朐縣濰坊伊利工廠院內(nèi)擴(kuò)建超高溫滅菌奶項(xiàng)目，本次投資有利于提高公司盈利能力、增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力，提升公司品牌影響力。 第4章 伊利公司杜邦分析4.1 實(shí)訓(xùn)資料（1）伊利（集

59、團(tuán)）股份有限公司2012年2014年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表，如表4.1.14.1.2所示。表4.1.1資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)表日期201412312013123120121231單位元元元流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金1427260000081733500002004200000結(jié)算備付金000拆出資金000交易性金融資產(chǎn)000衍生金融資產(chǎn)000應(yīng)收票據(jù)139400000181939000130950000應(yīng)收賬款513023000340088000289298000預(yù)付款項(xiàng)389961000329620000647830000應(yīng)收保費(fèi)000應(yīng)收分保賬款000應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金000應(yīng)收利息69266100418492

60、4802840應(yīng)收股利000其他應(yīng)收款66233500123728000135579000應(yīng)收出口退稅000應(yīng)收補(bǔ)貼款000買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)000存貨500825000036829000002994640000待攤費(fèi)用000待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益000一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)000其他流動(dòng)資產(chǎn)54231900036351400000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)21001100000164672000006207300000非流動(dòng)資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款000 續(xù)表可供出售金融資產(chǎn)82202300034785600016719800持有至到期投資000長(zhǎng)期應(yīng)收款000長(zhǎng)期股權(quán)投資2572660055841300056845