5G與人工智能行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告

1、 5G與人工智能行業(yè)發(fā)展研究報(bào)告前 言：5G+AI 引領(lǐng)新一輪三浪疊加大時(shí)代。網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用創(chuàng)新疊加啟動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)兩輪科技浪潮，5G+AI 將引領(lǐng)新一輪科技創(chuàng)新大潮，其特點(diǎn)是：1）5G 時(shí)代的新型終端不再局限于手機(jī)，包括了智能汽車(chē)、智能電視、AR/VR 等更多類(lèi)型的終端，投資范圍將空前擴(kuò)大；2）相較于 3G/4G 時(shí)代，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈以硬件為主，5G 引領(lǐng)的 AIOT 時(shí)代，語(yǔ)音交互、圖像交互等 AI技術(shù)將在終端產(chǎn)業(yè)鏈中扮演極為重要的角色；3）相較于 3G/4G 時(shí)代以蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈為主，5G 時(shí)代以華為產(chǎn)業(yè)鏈為代表的新型產(chǎn)業(yè)生態(tài)有望崛起，中國(guó)公司或?qū)?dān)負(fù)起更多更重要的角色。5G 三大百倍

2、性能提升激活眾多創(chuàng)新應(yīng)用。5G 相比 4G 實(shí)現(xiàn)了 3 個(gè) 100 倍的提升，即：時(shí)延縮短 100 倍、速率提升 100 倍、連接數(shù)增長(zhǎng) 100 倍。5G 延時(shí)大幅降低將帶來(lái)自動(dòng)駕駛汽車(chē)、實(shí)時(shí)視頻應(yīng)用的機(jī)會(huì)。5G 吞吐速率大幅提升，將會(huì)帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò)流量井噴以及流量成本的急劇降低。5G 單位面積連接數(shù)大幅提升，將帶動(dòng)以泛在電力物聯(lián)網(wǎng)為代表的 IOT 市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。AIOT 時(shí)代的“寒武紀(jì)”革命。終端市場(chǎng)從手機(jī)獨(dú)霸到“一超多強(qiáng)”，同時(shí)巨頭戰(zhàn)略重心紛紛轉(zhuǎn)向 AIoT。新一輪終端革命的核心驅(qū)動(dòng)力是 AI 解決交互和5G 解決連通，AIOT 時(shí)代將因此產(chǎn)生三大重要變化：1）以往電腦、手機(jī)等統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化的終端平

3、臺(tái)逐步走向多元化、碎片化；2）單一終端應(yīng)用無(wú)法壟斷數(shù)據(jù)流量，人工智能巨頭需要云端芯全方位布局普適性；3）第三方 AI 云平臺(tái)戰(zhàn)略地位突出。5G+AI 帶來(lái)信息化、互聯(lián)網(wǎng)化、智能化三化合一。5G+AI 技術(shù)革命將推動(dòng)“智能+” 時(shí)代的到來(lái)，帶來(lái)信息化、互聯(lián)網(wǎng)化、智能化三化合一。邊緣計(jì)算將實(shí)現(xiàn)從 0 到 1 的發(fā)展，成為物理世界與數(shù)字世界間的重要橋梁，此外，智能汽車(chē)、智能家居、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（泛在電力物聯(lián)網(wǎng)）、安防、AR/VR 等有望成為 5G+AI 率先引發(fā)深刻變革的核心應(yīng)用場(chǎng)景。投資建議：近期，國(guó)內(nèi) 5G 預(yù)商用加速、國(guó)外 5G 科技競(jìng)爭(zhēng)加劇兩大催化推動(dòng)5G 產(chǎn)業(yè)投資正進(jìn)入新的高潮，方興未艾的 5

4、G 與已經(jīng)開(kāi)始大規(guī)模應(yīng)用的 AI 技術(shù)結(jié)合，加速了我們從互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代邁入萬(wàn)物智聯(lián)（AIOT）時(shí)代的進(jìn)程，一方面 5G+AI 將會(huì)促使邊緣計(jì)算服務(wù)器等基礎(chǔ)設(shè)施市場(chǎng)應(yīng)用全面啟動(dòng)，另一方面將會(huì)促使 AI 交互云平臺(tái)戰(zhàn)略地位提升，AI 開(kāi)放平臺(tái)迎來(lái)商業(yè)變現(xiàn)的契機(jī)。重點(diǎn)推薦標(biāo)的：科大訊飛、四維圖新、中科創(chuàng)達(dá)、海康威視、大華股份、千方科技、浪潮信息、寶信軟件、夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)、中新賽克。提示：5G+AI 技術(shù)革新進(jìn)展不及預(yù)期；海外貿(mào)易爭(zhēng)端加劇內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _bookmark0 5G+AI 引領(lǐng)新一輪三浪疊加大時(shí)代6 HYPERLINK l _bookmark1 網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用創(chuàng)新浪潮疊加啟動(dòng)了

5、前兩輪新經(jīng)濟(jì)浪潮6 HYPERLINK l _bookmark3 從 3G/4G 歷史性看 A 股網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用投資時(shí)鐘6 HYPERLINK l _bookmark5 網(wǎng)絡(luò)側(cè)：5G 三大百倍性能提升激活眾多創(chuàng)新應(yīng)用7 HYPERLINK l _bookmark6 5G 延時(shí)大幅降低將帶來(lái)自動(dòng)駕駛汽車(chē)、實(shí)時(shí)視頻應(yīng)用的機(jī)會(huì)7 HYPERLINK l _bookmark9 5G 吞吐速率大幅提升，將會(huì)帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò)流量井噴以及流量成本的急劇降低8 HYPERLINK l _bookmark12 5G 單位面積連接數(shù)大幅提升，將會(huì)帶動(dòng)以泛在電力物聯(lián)網(wǎng)為代表的 IOT 市場(chǎng)蓬勃發(fā)展 HYPERLINK l

6、 _bookmark12 8 HYPERLINK l _bookmark14 終端側(cè)：AIOT 時(shí)代的“寒武紀(jì)”革命9 HYPERLINK l _bookmark15 現(xiàn)象一：終端市場(chǎng)從手機(jī)獨(dú)霸到“一超多強(qiáng)”9 HYPERLINK l _bookmark24 現(xiàn)象二：巨頭戰(zhàn)略重心紛紛轉(zhuǎn)向 AIoT11 HYPERLINK l _bookmark38 新一輪終端革命的核心驅(qū)動(dòng)力：AI 解決交互，5G 解決連通15 HYPERLINK l _bookmark50 AIOT 時(shí)代的三個(gè)重要變化18 HYPERLINK l _bookmark60 終端革命帶來(lái)的機(jī)遇21 HYPERLINK l _bo

7、okmark68 步入邊云協(xié)同時(shí)代25 HYPERLINK l _bookmark76 云巨頭自建芯片生態(tài)30 HYPERLINK l _bookmark81 5G+AI 帶來(lái)信息化、互聯(lián)網(wǎng)化、智能化三化合一32 HYPERLINK l _bookmark86 未來(lái) 10 年最重要的終端變革：智能汽車(chē)33 HYPERLINK l _bookmark98 未來(lái) 10 年最核心應(yīng)用場(chǎng)景：智能家居38 HYPERLINK l _bookmark106 未來(lái) 10 年智能終端將占據(jù)工廠41 HYPERLINK l _bookmark113 安防前端市場(chǎng)智能化浪潮44 HYPERLINK l _book

8、mark116 AR：5G+AI 應(yīng)用的完美結(jié)合45 HYPERLINK l _bookmark122 投資建議47 HYPERLINK l _bookmark124 科大訊飛：人工智能領(lǐng)軍者47 HYPERLINK l _bookmark125 四維圖新：前瞻布局車(chē)載邊緣計(jì)算平臺(tái)，高精度地圖商業(yè)化變現(xiàn)大幕已啟48 HYPERLINK l _bookmark126 中科創(chuàng)達(dá)：智能汽車(chē)商業(yè)模式轉(zhuǎn)型已見(jiàn)成效48 HYPERLINK l _bookmark127 ?？低暎喊卜例堫^引領(lǐng) AI cloud 發(fā)展49 HYPERLINK l _bookmark128 大華股份：打造城市智慧物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)商4

9、9 HYPERLINK l _bookmark129 千方科技：大安防與大交通兩翼齊飛50 HYPERLINK l _bookmark130 浪潮信息：邊緣計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施的主要受益者50 HYPERLINK l _bookmark131 寶信軟件：數(shù)據(jù)爆發(fā)，IDC 產(chǎn)業(yè)步入新時(shí)代51 HYPERLINK l _bookmark132 夢(mèng)網(wǎng)集團(tuán)：打造 5G“殺手級(jí)”應(yīng)用富信51 HYPERLINK l _bookmark133 中新賽克：網(wǎng)絡(luò)可視化隨流量起舞，前后端協(xié)同布局52圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark2 圖 1：互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的三浪疊加6 HYPERLINK l

10、 _bookmark4 圖 2：3G/4G 時(shí)代 A 股網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用的市場(chǎng)表現(xiàn)7 HYPERLINK l _bookmark7 圖 3：5G 網(wǎng)絡(luò)延時(shí)是 4G 的百分之一8 HYPERLINK l _bookmark8 圖 4：5G 低延時(shí)性能使得自動(dòng)駕駛成為可能8 HYPERLINK l _bookmark10 圖 5：5G 有望帶來(lái)流量需求井噴8 HYPERLINK l _bookmark11 圖 6：5G 使得接入單位面積類(lèi)連接數(shù)大為提升8 HYPERLINK l _bookmark13 圖 7：泛在電力物聯(lián)網(wǎng)大量數(shù)據(jù)傳感器連接需求9 HYPERLINK l _bookmark16

11、圖 8：全球智能手機(jī)出貨量及增速9 HYPERLINK l _bookmark17 圖 9：全球智能終端出貨量及增速9 HYPERLINK l _bookmark18 圖 10：2018 年國(guó)內(nèi)智能音箱出貨量增長(zhǎng)近 15 倍10 HYPERLINK l _bookmark19 圖 11：2019 年全球各國(guó)智能音箱出貨量增速預(yù)測(cè)10 HYPERLINK l _bookmark20 圖 12：智能音箱市場(chǎng)預(yù)計(jì) 2021 年超過(guò)平板電腦10 HYPERLINK l _bookmark21 圖 13：中國(guó)智能音箱市場(chǎng)已經(jīng)占據(jù)全球超過(guò)三分之一10 HYPERLINK l _bookmark22 圖 1

12、4：科大訊飛行業(yè)翻譯機(jī)升級(jí)功能10 HYPERLINK l _bookmark23 圖 15：翻譯機(jī)成為各電商平臺(tái)的爆款10 HYPERLINK l _bookmark25 圖 16：華為 HiLink 裝機(jī)品類(lèi)11 HYPERLINK l _bookmark26 圖 17：華為 HiLink 裝機(jī)數(shù)量（單位：億臺(tái)）11 HYPERLINK l _bookmark27 圖 18：華為 HiLink 平臺(tái)連接數(shù)已經(jīng)達(dá)到 2.6 億11 HYPERLINK l _bookmark28 圖 19：HiAI 是華為面向移動(dòng)終端打造的 AI 計(jì)算平臺(tái)，覆蓋云端芯全方位布局12 HYPERLINK l _

13、bookmark30 圖 20：小米 IOT 營(yíng)收及收入占比13 HYPERLINK l _bookmark31 圖 21：小米 IOT 相關(guān)毛利與毛利率13 HYPERLINK l _bookmark32 圖 22：小愛(ài)同學(xué)累積激活數(shù)14 HYPERLINK l _bookmark33 圖 23：小愛(ài)同學(xué) 2018 年月活用戶數(shù)14 HYPERLINK l _bookmark34 圖 24：小米云端芯全方位 IOT 平臺(tái)14 HYPERLINK l _bookmark35 圖 25：阿里 IOT 相關(guān)收入情況14 HYPERLINK l _bookmark36 圖 26：阿里 IOT 智能生

14、活開(kāi)放平臺(tái)14 HYPERLINK l _bookmark39 圖 27：終端產(chǎn)業(yè)的核心信息傳輸效率16 HYPERLINK l _bookmark40 圖 28：終端交互方式向人性化發(fā)展16 HYPERLINK l _bookmark41 圖 29：訊飛開(kāi)放平臺(tái)開(kāi)發(fā)者團(tuán)隊(duì)數(shù)量16 HYPERLINK l _bookmark42 圖 30：訊飛開(kāi)放平臺(tái)行業(yè)應(yīng)用數(shù)量16 HYPERLINK l _bookmark43 圖 31：開(kāi)發(fā)者“質(zhì)”“量”齊升16 HYPERLINK l _bookmark44 圖 32：開(kāi)發(fā)者“質(zhì)”“量”齊升16 HYPERLINK l _bookmark45 圖 33

15、：訊飛開(kāi)放平臺(tái)收入迅猛增長(zhǎng)，兩年收入增長(zhǎng)近 8 倍（單位：億元）17 HYPERLINK l _bookmark46 圖 34：搭載百度 DuerOS 的智能設(shè)備激活數(shù)量增長(zhǎng)情況17 HYPERLINK l _bookmark47 圖 35：語(yǔ)音公司幾乎全部推出 AI 芯片17 HYPERLINK l _bookmark48 圖 36：AIOT 產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了終端芯片、底層結(jié)構(gòu)、操作系統(tǒng)、應(yīng)用技術(shù)、終端產(chǎn)品的成熟生態(tài) HYPERLINK l _bookmark48 18 HYPERLINK l _bookmark49 圖 37：5G+AI 帶來(lái)終端應(yīng)用巨大突破18 HYPERLINK l _b

16、ookmark52 圖 38：移動(dòng)智能終端產(chǎn)業(yè)生態(tài)變化19 HYPERLINK l _bookmark53 圖 39：終端類(lèi)型將極大豐富19 HYPERLINK l _bookmark54 圖 40：AIOT 時(shí)代終端設(shè)備將上升到空前的量級(jí)19 HYPERLINK l _bookmark55 圖 41：AI 巨頭必須云端芯全方位布局才能碎片化場(chǎng)景數(shù)據(jù)流量入口20 HYPERLINK l _bookmark57 圖 42：訊飛開(kāi)發(fā)平臺(tái)開(kāi)發(fā)者團(tuán)隊(duì)快速增長(zhǎng)21 HYPERLINK l _bookmark58 圖 43：訊飛開(kāi)放平臺(tái)行業(yè)應(yīng)用快速增長(zhǎng)21 HYPERLINK l _bookmark59

17、圖 44：語(yǔ)音開(kāi)放平臺(tái)成具有重要信息分發(fā)價(jià)值21 HYPERLINK l _bookmark61 圖 45：2025 智能世界產(chǎn)業(yè)版圖22 HYPERLINK l _bookmark62 圖 46：從人聯(lián)網(wǎng)到物聯(lián)網(wǎng)是大勢(shì)所趨22 HYPERLINK l _bookmark63 圖 47：AI=數(shù)據(jù)+算法+算力23 HYPERLINK l _bookmark64 圖 48：工具革命+決策革命23 HYPERLINK l _bookmark65 圖 49：物聯(lián)網(wǎng)四層級(jí)24 HYPERLINK l _bookmark66 圖 50：云平臺(tái)的核心24 HYPERLINK l _bookmark67 圖

18、 51：云架構(gòu)的優(yōu)勢(shì)25 HYPERLINK l _bookmark69 圖 52：邊緣計(jì)算成為物理世界與數(shù)字世界間的重要橋梁25 HYPERLINK l _bookmark70 圖 53：邊緣計(jì)算處于云計(jì)算與感知層之間26 HYPERLINK l _bookmark71 圖 54：邊緣計(jì)算與云計(jì)算數(shù)據(jù)流向?qū)Ρ?7 HYPERLINK l _bookmark72 圖 55：邊緣計(jì)算與云計(jì)算之間構(gòu)成互補(bǔ)協(xié)同27 HYPERLINK l _bookmark73 圖 56：歐洲電信標(biāo)準(zhǔn)協(xié)會(huì)關(guān)于多接入邊緣計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)度28 HYPERLINK l _bookmark74 圖 57：邊緣側(cè)增量需求將帶來(lái)

19、服務(wù)器市場(chǎng)巨大增量28 HYPERLINK l _bookmark75 圖 58：OTII 標(biāo)準(zhǔn)發(fā)起者及成員29 HYPERLINK l _bookmark77 圖 59：需求和性能出現(xiàn)缺口30 HYPERLINK l _bookmark79 圖 60：移動(dòng)處理器的結(jié)構(gòu)，CPU 僅占面積的 15%左右30 HYPERLINK l _bookmark82 圖 61：5G+AI 等技術(shù)群推動(dòng)智能經(jīng)濟(jì)架構(gòu)32 HYPERLINK l _bookmark83 圖 62：泛在智能將是智能化時(shí)代的核心特征32 HYPERLINK l _bookmark84 圖 63：物信融合物聯(lián)網(wǎng)與信息網(wǎng)融合33 HYP

20、ERLINK l _bookmark85 圖 64：人工智能+物信數(shù)據(jù)33 HYPERLINK l _bookmark87 圖 65：自動(dòng)駕駛獨(dú)領(lǐng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)風(fēng)騷34 HYPERLINK l _bookmark88 圖 66：汽車(chē)進(jìn)化為第三生活空間34 HYPERLINK l _bookmark89 圖 67：以豐田 e-Palette 為例，未來(lái)汽車(chē)的產(chǎn)品形態(tài)34 HYPERLINK l _bookmark90 圖 68：車(chē)廠的角色重新定義35 HYPERLINK l _bookmark91 圖 69：自動(dòng)駕駛將激活、重塑和創(chuàng)造多個(gè)萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)35 HYPERLINK l _bookmark92

21、圖 70：自動(dòng)駕駛實(shí)現(xiàn)功能&時(shí)間表36 HYPERLINK l _bookmark93 圖 71：自動(dòng)駕駛的技術(shù)框架36 HYPERLINK l _bookmark94 圖 72：國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛前裝滲透率37 HYPERLINK l _bookmark97 圖 73：自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈涉及公司概覽38 HYPERLINK l _bookmark99 圖 74：智能家居市場(chǎng)規(guī)模38 HYPERLINK l _bookmark100 圖 75：智能家居與新技術(shù)39 HYPERLINK l _bookmark102 圖 76：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電視銷(xiāo)量39 HYPERLINK l _bookmark103 圖 77

22、：各國(guó) AI 電視滲透率40 HYPERLINK l _bookmark107 圖 78：5G 成為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)重要的技術(shù)支撐41 HYPERLINK l _bookmark108 圖 79：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)前景可觀42 HYPERLINK l _bookmark109 圖 80：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)細(xì)分行業(yè)42 HYPERLINK l _bookmark110 圖 81：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)逐漸落地43 HYPERLINK l _bookmark111 圖 82：泛在電力物聯(lián)網(wǎng)方案架構(gòu)43 HYPERLINK l _bookmark112 圖 83：泛在電力物聯(lián)網(wǎng)各環(huán)節(jié)要求44 HYPERLINK l _bookmar

23、k114 圖 84：AI 視頻監(jiān)控成本在逐步下降44 HYPERLINK l _bookmark115 圖 85：AI 安防前端滲透率提升速度已經(jīng)遠(yuǎn)高于后端45 HYPERLINK l _bookmark117 圖 86：AR 發(fā)展四個(gè)階段45 HYPERLINK l _bookmark118 圖 87：世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)蘋(píng)果大中華區(qū)董事總經(jīng)理發(fā)布蘋(píng)果 AR46 HYPERLINK l _bookmark119 圖 88：支持安卓手機(jī)的 SDK 谷歌 AR Core46 HYPERLINK l _bookmark120 圖 89：寶馬推出 AR 應(yīng)用 BMW i Visualizer46 HYPE

24、RLINK l _bookmark121 圖 90：樂(lè)高發(fā)布 AR Studio46 HYPERLINK l _bookmark29 表 1：華為汽車(chē)領(lǐng)域合作情況12 HYPERLINK l _bookmark37 表 2：巨頭紛紛入局 AIoT15 HYPERLINK l _bookmark51 表 3：手機(jī)無(wú)法應(yīng)對(duì)的部分場(chǎng)景19 HYPERLINK l _bookmark56 表 4：各大巨頭均已開(kāi)始云端芯全方位布局20 HYPERLINK l _bookmark78 表 5：?jiǎn)慰?CPU 處理數(shù)據(jù)的缺點(diǎn)30 HYPERLINK l _bookmark80 表 6：各領(lǐng)域自研芯片的巨頭31

25、 HYPERLINK l _bookmark95 表 7：國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛前裝滲透率預(yù)測(cè)37 HYPERLINK l _bookmark96 表 8：國(guó)內(nèi)自動(dòng)駕駛前裝套件的市場(chǎng)規(guī)模37 HYPERLINK l _bookmark101 表 9：人工智能電視與傳統(tǒng)電視比較39 HYPERLINK l _bookmark104 表 10：各大企業(yè)入局 AI 電視時(shí)間表40 HYPERLINK l _bookmark105 表 11：AI 電視對(duì)比41 HYPERLINK l _bookmark123 表 12：5G+AI 重點(diǎn)上市公司梳理475G+AI 引領(lǐng)新一輪三浪疊加大時(shí)代網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用創(chuàng)新浪潮

26、疊加啟動(dòng)了前兩輪新經(jīng)濟(jì)浪潮近 20 年來(lái)，人類(lèi)社會(huì)先后經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的演變。每一個(gè)時(shí)代都出現(xiàn)了重大的技術(shù)創(chuàng)新熱潮，每一次熱潮的出現(xiàn)都大大推動(dòng)了社會(huì)文明的進(jìn)程。上世紀(jì) 90 年代，互聯(lián)網(wǎng)、個(gè)人電腦、以及各種 Web 應(yīng)用，開(kāi)啟互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的第一波浪潮。雅虎開(kāi)創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容免費(fèi)的新模式。早在互聯(lián)網(wǎng)起步的 1999 年，用戶數(shù)量就高達(dá) 1.2 億。短短十幾年間，信息傳播方式完全被改變，傳統(tǒng)紙質(zhì)媒體幾乎完全被互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化媒體取代。1995 年亞馬遜成立，年銷(xiāo)售收入僅為 51.1 萬(wàn)美元，1996 年躍升至 1570 萬(wàn)美元，2000 年飆升至 16.4 億美元，引領(lǐng)了全球電商的新風(fēng)潮。

27、美國(guó)僅用 14 年就讓電商在互聯(lián)網(wǎng)用戶中的滲透率達(dá)到了 50%。在大洋彼岸的中國(guó)，這一數(shù)字更是縮短至 9 年。2009 年 3G 牌照發(fā)放、2010 年 iPhone4 發(fā)布、以及隨后而來(lái)的各種移動(dòng)端 APP，標(biāo)志著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用的三浪疊加。2011 年 ,全球智能手機(jī)出貨量首次超過(guò)PC。2014 年，中國(guó)手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模首次超越傳統(tǒng) PC 網(wǎng)民規(guī)模。2016 年，全球市值最高的 5 家公司首次全部來(lái)自科技行業(yè)蘋(píng)果、谷歌、微軟、亞馬遜、臉書(shū)，這五家公司均來(lái)自于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用領(lǐng)域。2017 年全球 iOS 開(kāi)發(fā)者從 App Store 分到了 265 億美元，與 SAP

28、 營(yíng)收相當(dāng)。阿里巴巴 2018 財(cái)年 GMV 高達(dá) 4.8 萬(wàn)億，移動(dòng)端貢獻(xiàn)占比超過(guò) 80%。圖 1：互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的三浪疊加數(shù)據(jù)來(lái)源：阿里研究院，安信證券研究中心從 3G/4G 歷史性看 A 股網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用投資時(shí)鐘我們通過(guò)回顧 3G/4G 時(shí)代 A 股網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用的市場(chǎng)表現(xiàn)，以期能對(duì)未來(lái) 5G 投資有所借鑒：1、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備在發(fā)放牌照當(dāng)年率先取得顯著投資收益。一般在 3G/4G 牌照發(fā)放的當(dāng)年， 通信基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)始啟動(dòng)建設(shè)，通信設(shè)備公司均有較顯著的相對(duì)收益，2009 年 3G 牌照發(fā)放、2015 年 4G FDD-LTE 牌照發(fā)放，A 股通信設(shè)備指數(shù)當(dāng)年漲幅都出現(xiàn)了顯著峰值。2

29、、終端產(chǎn)業(yè)鏈緊隨通信設(shè)備啟動(dòng) 1 年內(nèi)啟動(dòng)。以蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈為代表的終端相關(guān)上市公司緊隨通信設(shè)備之后 1 年內(nèi)啟動(dòng)，例如2009 年工信部正式發(fā)放 3G 牌照，2010 年蘋(píng)果發(fā)布 iPhone4 爆款手機(jī)，當(dāng)年蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈指數(shù)取得超過(guò) 150%驚人漲幅，也成為了后續(xù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)各類(lèi)應(yīng)用發(fā)展的基礎(chǔ)。3、爆款應(yīng)用一般在新型終端啟動(dòng) 2-3 年后出現(xiàn)。2010 年 iPhone 4 發(fā)布，3 年之后其對(duì)應(yīng)的爆款應(yīng)用手機(jī)游戲市場(chǎng)開(kāi)始全面啟動(dòng)，2013 年以中青寶為代表的 A 股手機(jī)游戲公司迎來(lái)數(shù)倍的漲幅。2015 年，4G FDD-LTE 牌照發(fā)放，相應(yīng)手機(jī)終端投放市場(chǎng)，其對(duì)應(yīng)的爆款應(yīng)用如“吃雞”游戲、抖音

30、視頻等在 2-3 年之后開(kāi)始陸續(xù)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。圖 2：3G/4G 時(shí)代 A 股網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用的市場(chǎng)表現(xiàn)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，安信證券研究中心根據(jù) 3G/4G 時(shí)代 A 股網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用市場(chǎng)表現(xiàn)歷史節(jié)奏來(lái)看，我們目前處于 5G 通信設(shè)備啟動(dòng)建設(shè)高峰、新類(lèi)型終端呼之欲出的階段，但是，與歷史不同的是：1、5G 時(shí)代的新型終端不再局限于手機(jī)，包括了智能汽車(chē)、智能電視、AR/VR 等更多類(lèi)型的終端，投資范圍將空前擴(kuò)大；2、相較于 3G/4G 時(shí)代手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈以硬件為主，5G 引領(lǐng)的 AIOT 時(shí)代，語(yǔ)音交互、圖像交互等 AI 技術(shù)將在終端產(chǎn)業(yè)鏈中扮演極為重要的角色，以 AI 為代表的新型軟件技術(shù)、

31、以高精度地圖為代表的數(shù)據(jù)服務(wù)將在終端產(chǎn)業(yè)鏈中扮演極為重要的角色；3、相較于 3G/4G 時(shí)代以蘋(píng)果手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈為主，5G 時(shí)代以華為產(chǎn)業(yè)鏈為代表的新型產(chǎn)業(yè)生態(tài)有望崛起，中國(guó)公司或?qū)?dān)負(fù)起更多更重要的角色。網(wǎng)絡(luò)側(cè)：5G 三大百倍性能提升激活眾多創(chuàng)新應(yīng)用5G 相比 4G 各項(xiàng)技術(shù)性能指標(biāo)大幅提升，實(shí)現(xiàn)了 3 個(gè) 100 倍的提升，即：時(shí)延縮短 100 倍、速率提升 100 倍、連接數(shù)增長(zhǎng) 100 倍。5G 的應(yīng)用將帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值：根據(jù)阿里研究院數(shù)據(jù)，到 2035 年，5G 的市場(chǎng)規(guī)模會(huì)給全世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出增加 4.6%，約 12.3 萬(wàn)億美元。對(duì)中國(guó)而言，到 2035 年 5G 將會(huì)增加 GDP 近

32、 1 萬(wàn)億美元，增加就業(yè)崗位近 1000 萬(wàn)。我們從三大性能躍變角度分析 5G 將會(huì)給終端應(yīng)用帶來(lái)哪些投資機(jī)會(huì)。5G 延時(shí)大幅降低將帶來(lái)自動(dòng)駕駛汽車(chē)、實(shí)時(shí)視頻應(yīng)用的機(jī)會(huì)5G 使得網(wǎng)絡(luò)延時(shí)從 4G 時(shí)代 200ms 左右縮短為 2ms 左右，使得依托于 5G 的自動(dòng)駕駛成為可能，即使時(shí)速百公里的汽車(chē)也能在位移 5cm 內(nèi)就能完成高精度地圖的實(shí)時(shí)更新。同時(shí)其低延時(shí)也使得實(shí)時(shí)視頻會(huì)議等對(duì)網(wǎng)絡(luò)延時(shí)要求極高的應(yīng)用成為可能，近期剛上市的視頻會(huì)議公司 Zoom 在美股受到追捧，能夠?qū)崿F(xiàn)全球低延時(shí)視頻會(huì)議正是其核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。圖 3：5G 網(wǎng)絡(luò)延時(shí)是 4G 的百分之一圖 4：5G 低延時(shí)性能使得自動(dòng)駕駛成為可

33、能數(shù)據(jù)來(lái)源：深圳發(fā)布，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：深圳發(fā)布，安信證券研究中心5G 吞吐速率大幅提升，將會(huì)帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò)流量井噴以及流量成本的急劇降低5G 使得下載速率由 4G 時(shí)代的 100MB 提升到 10GB，將帶來(lái)網(wǎng)絡(luò)流量的井噴式發(fā)展，一方面會(huì)帶來(lái)與流量正相關(guān)的服務(wù)器、流量監(jiān)控等基礎(chǔ)設(shè)施需求量急劇增長(zhǎng)，例如，僅過(guò)去 4G 帶來(lái)的視頻流量增長(zhǎng)就使得字節(jié)跳動(dòng)（抖音）的服務(wù)器需求量幾年內(nèi)上升至 BAT 級(jí)別；另一方面更將帶來(lái)運(yùn)營(yíng)商邊緣計(jì)算的增量需求。圖 5：5G 有望帶來(lái)流量需求井噴圖 6：5G 使得接入單位面積類(lèi)連接數(shù)大為提升數(shù)據(jù)來(lái)源：深圳發(fā)布，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：深圳發(fā)布，安信證券研究中心5

34、G 單位面積連接數(shù)大幅提升，將會(huì)帶動(dòng)以泛在電力物聯(lián)網(wǎng)為代表的 IOT 市場(chǎng)蓬勃發(fā)展5G 使得每平方公里連接數(shù)從 4G 的 1 萬(wàn)個(gè)提升到 100 萬(wàn)個(gè)，解決了過(guò)去各類(lèi)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接入網(wǎng)的瓶頸，以泛在電力物聯(lián)網(wǎng)、智能家居為代表的 IOT 市場(chǎng)將會(huì)迎來(lái)真正意義上的發(fā)展拐點(diǎn)。 圖 7：泛在電力物聯(lián)網(wǎng)大量數(shù)據(jù)傳感器連接需求數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，安信證券研究中心終端側(cè)：AIOT 時(shí)代的“寒武紀(jì)”革命現(xiàn)象一：終端市場(chǎng)從手機(jī)獨(dú)霸到“一超多強(qiáng)”智能終端在消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)大規(guī)模普及，最早可追溯至 2007 年第一代 iPhone 智能手機(jī)和 2008 年首部 Android 智能手機(jī) HTC G1。此后，簡(jiǎn)單的語(yǔ)音與文

35、本通信不再是手機(jī)唯一的核心功能，各種形式的信息內(nèi)容及相關(guān)服務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，各種由第三方服務(wù)商提供的 APP 開(kāi)始賦予手機(jī)越來(lái)越多的功能。StatCounter 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自 2016 年 10 月起，移動(dòng)終端產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)流量占比為 51.26%，首次超過(guò)傳統(tǒng)桌面設(shè)備，其中智能手機(jī)和平板電腦分別占到 46.53% 和 4.73%。這兩大類(lèi)智能終端的迅速崛起開(kāi)啟了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的新篇章，推動(dòng)人類(lèi)進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代。在流量繁榮的背后，智能手機(jī)出貨量趨于停滯，手機(jī)市場(chǎng)由增量競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變?yōu)榇媪扛?jìng)爭(zhēng)，而各類(lèi)新型智能終端的表現(xiàn)與手機(jī)市場(chǎng)相比，則呈現(xiàn)出“冰火兩重天”的狀態(tài)：圖 8：全球智能手機(jī)出貨量及增速圖 9：全球

36、智能終端出貨量及增速數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：信通院，安信證券研究中心以智能手機(jī)和平板電腦為主的智能終端載體構(gòu)成結(jié)構(gòu)逐漸被顛覆。2017 年底全球智能手機(jī)銷(xiāo)售下滑趨勢(shì)初見(jiàn)端倪，到 2018 年第一季度全球智能手機(jī)市場(chǎng)下跌 9%。與此同時(shí)，其他新型智能終端，包括智能手表、智能眼鏡、智能音箱、智能電視、智能機(jī)器人、智能汽車(chē)等成為終端消費(fèi)產(chǎn)品的新亮點(diǎn)，全面浸入人們的生活與生產(chǎn)。根據(jù) Canalys 數(shù)據(jù)，2018 年國(guó)內(nèi)智能音箱出貨量達(dá)到 2000 多萬(wàn)臺(tái)，近乎是 2017 年市場(chǎng)規(guī)模的 15 倍， 2019 年全球智能音箱出貨量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng) 82.4%，達(dá)到 2.079 億臺(tái)。

37、中國(guó)大陸智能音箱出貨量預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng) 166%，實(shí)現(xiàn) 5990 萬(wàn)臺(tái)出貨量。圖 10：2018 年國(guó)內(nèi)智能音箱出貨量增長(zhǎng)近 15 倍圖 11：2019 年全球各國(guó)智能音箱出貨量增速預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)源：Canalys，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Canalys 安信證券研究中心圖 12：智能音箱市場(chǎng)預(yù)計(jì) 2021 年超過(guò)平板電腦圖 13：中國(guó)智能音箱市場(chǎng)已經(jīng)占據(jù)全球超過(guò)三分之一數(shù)據(jù)來(lái)源：Canalys 安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：阿里研究院，安信證券研究中心訊飛翻譯機(jī)強(qiáng)勢(shì)登陸天貓雙十一“官方爆款清單”，成為 2018 年現(xiàn)象級(jí) AI 產(chǎn)品。 在 2018年雙十一期間，11 月 1 日-11 月 11 日訊飛

38、翻譯機(jī) 2.0 穩(wěn)居銷(xiāo)售榜冠軍，占據(jù)了 70%的品類(lèi)銷(xiāo)售額，是其他產(chǎn)品總和的兩倍，截止 2018 年 11 月底，4 月底發(fā)布的訊飛翻譯機(jī) 2.0 銷(xiāo)量突破 30 萬(wàn)臺(tái)，而其單價(jià) 2999 元，是同類(lèi)產(chǎn)品的最高價(jià)。圖 14：科大訊飛行業(yè)翻譯機(jī)升級(jí)功能圖 15：翻譯機(jī)成為各電商平臺(tái)的爆款數(shù)據(jù)來(lái)源：科大訊飛，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：科大訊飛，安信證券研究中心現(xiàn)象二：巨頭戰(zhàn)略重心紛紛轉(zhuǎn)向 AIoT華為發(fā)布 AIoT 生態(tài)戰(zhàn)略。華為于 2018 年 12 月 27 日正式發(fā)布公司 AIoT 人工智能物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)戰(zhàn)略，并同時(shí)對(duì)外公布了專(zhuān)為此業(yè)務(wù)打造全球最大 IOT 實(shí)驗(yàn)室的“華為方舟實(shí)驗(yàn)室”。華為 Hi

39、Link 已擁有了 1.8 億裝機(jī)量，連接 3 億設(shè)備，合作伙伴多達(dá) 200 家，已經(jīng)接入了 80 個(gè)品類(lèi)、涵蓋了超過(guò) 1000 多款 IoT 產(chǎn)品。圖 16：華為 HiLink 裝機(jī)品類(lèi)圖 17：華為 HiLink 裝機(jī)數(shù)量（單位：億臺(tái)）數(shù)據(jù)來(lái)源：華為，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：華為，安信證券研究中心華為在入口方面會(huì)打造三圈生態(tài)，以手機(jī)為主入口，以平板、PC、穿戴、HD、AI 音箱、耳機(jī)、VR、車(chē)機(jī)等為輔入口，加上泛 IoT 硬件，包括照明、安防、環(huán)境、清掃等。華為 AIOT 覆蓋全球 5 億多用戶，涵蓋 130 多個(gè)國(guó)家地區(qū)及 77 種語(yǔ)言;連接方面，華為聚焦個(gè)人、家庭、辦公、車(chē)載等全場(chǎng)景

40、的連接，截止目前已經(jīng)連接 3 億臺(tái)設(shè)備、2 億個(gè)家庭，與全球 15 家頂級(jí)汽車(chē)品牌達(dá)成合作；生態(tài)方面，華為也在高速增長(zhǎng)，目前全球 100 多個(gè)品類(lèi)的 200 個(gè)廠家已經(jīng)加入到華為 AIoT 生態(tài)中來(lái)。圖 18：華為 HiLink 平臺(tái)連接數(shù)已經(jīng)達(dá)到 2.6 億數(shù)據(jù)來(lái)源：華為生態(tài)大會(huì)，安信證券研究中心華為對(duì)于自身 AIoT 的打造主要依托于終端人工智能技術(shù)、開(kāi)源物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)及物聯(lián)網(wǎng)聯(lián)接管理平臺(tái)：終端人工智能技術(shù)：HiAI 是華為面向移動(dòng)終端打造的 AI 計(jì)算平臺(tái)，通過(guò)開(kāi)放服務(wù)能力、應(yīng)用能力和芯片能力來(lái)拓展用戶終端自我進(jìn)化能力。通過(guò)已集成的計(jì)算機(jī)視覺(jué)、語(yǔ)音識(shí)別及自然語(yǔ)言理解相關(guān)引擎，在用戶端避免

41、復(fù)雜的 AI 實(shí)現(xiàn)細(xì)節(jié)，從而快速地幫助終端用戶實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)訴求及場(chǎng)景功能，為 AIoT 生態(tài)打造提供終端基礎(chǔ)。圖 19：HiAI 是華為面向移動(dòng)終端打造的 AI 計(jì)算平臺(tái)，覆蓋云端芯全方位布局?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)源：華為，安信證券研究中心物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)：華為自主研發(fā)了輕量級(jí)開(kāi)源物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)（Huawei LiteOS），實(shí)現(xiàn)了各 IoT 終端的智能化。通過(guò) Huawei LiteOS 所賦予的自由度，IoT 終端不再需要固化的系統(tǒng)，能夠隨時(shí)隨地通過(guò)升級(jí)添加新功能，為 AIoT 生態(tài)打造提供環(huán)境基礎(chǔ)。物聯(lián)網(wǎng)聯(lián)接管理平臺(tái)：華為為構(gòu)建 IoT 生態(tài)量身打造了 OceanConnect 聯(lián)接管理平臺(tái)。作為自身 AIo

42、T 生態(tài)圈的核心，OceanConnect 承載著底層互聯(lián)生態(tài)圈內(nèi)所有 IoT 設(shè)備的任務(wù)， 因而具備支持大容量、高并發(fā)業(yè)務(wù)的能力，能夠容納自多平臺(tái)、使用多協(xié)議的海量家居電器、車(chē)輛及城市公共設(shè)施的接入，是整個(gè) AIoT 生態(tài)的平臺(tái)承載。全面進(jìn)軍智能汽車(chē)行業(yè)。華為早在 2009 年就進(jìn)行了智能汽車(chē)相關(guān)電子配件的相關(guān)研究，曾于 2013 年發(fā)布車(chē)載模塊新品 ME909T。華為在 2018 年世界移動(dòng)大會(huì)上首次對(duì)外解讀了自己的 C-V2X 車(chē)聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略，并發(fā)布首款的商用 C-V2X 解決方案 RSU（路邊單元）。華為在2018 年年度開(kāi)發(fā)者大會(huì)上發(fā)布了計(jì)算平臺(tái) MDC 600。該平臺(tái)由 8 顆華為自研

43、的 AI 芯片昇騰 310 構(gòu)成，同時(shí)還整合了 CPU 和相應(yīng)的 ISP 模塊，可以提供高達(dá) 352 TOPS 的計(jì)算力以支持 L4 級(jí)別自動(dòng)駕駛能力。與此同時(shí)，華為也與汽車(chē)制造商進(jìn)行了大力合作，在近幾年與上汽、東風(fēng)和奧迪等近 10 家國(guó)內(nèi)外車(chē)企均簽署了合作框架協(xié)議。其中，上汽和東風(fēng)等車(chē)企更是隨著車(chē)聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的逐步推進(jìn)與華為展開(kāi)了更為深入的二次合作。日期合作事件2014 年 10 月 17 日華為與東風(fēng)在武漢簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在汽車(chē)電子、智能汽車(chē)、IT/ICT 信息化建設(shè)等領(lǐng)域，協(xié)同創(chuàng)新，展開(kāi)跨界合作。2015 年 5 月 27 日華為與大眾在亞洲消費(fèi)電子展上宣布將在車(chē)聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域展開(kāi)全球范圍

44、內(nèi)的合作，為消費(fèi)者提供更好的智能聯(lián)接體驗(yàn)。2015 年 10 月 16 日華為與一汽在深圳華為總部簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，確定了長(zhǎng)期戰(zhàn)略客戶和合作伙伴關(guān)系，將全力推進(jìn)雙方在車(chē)聯(lián)網(wǎng)、 智能汽車(chē)等領(lǐng)域的多方位、深層次合作。2017 年 6 月 21 日華為與廣汽簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將在車(chē)聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛、新能源和國(guó)際化業(yè)務(wù)拓展等領(lǐng)域展開(kāi)深入合作。2017 年 6 月 28 日中國(guó)移動(dòng)、上汽集團(tuán)、華為在上海世界移動(dòng)大會(huì)(MWCS2017) 上簽署了共同推進(jìn)智能出行服務(wù)暨下一代車(chē)聯(lián)網(wǎng)合作框架協(xié)議2017 年 9 月 27 日華為與北汽新能源簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作范圍包括云計(jì)算、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、能源互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)

45、域。2017 年 11 月 15 日華為與標(biāo)致雪鐵龍?jiān)谲?chē)聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域開(kāi)展長(zhǎng)期合作，選擇華為 OceanConnect 物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來(lái)構(gòu)建的 CVMP（Connected Vehicle Modular Platform）平臺(tái)，為最終用戶提供創(chuàng)新的移動(dòng)出行服務(wù)。2017 年 12 月 20 日華為與大陸集團(tuán)攜手在上海就蜂窩車(chē)聯(lián)網(wǎng) (C-V2X) 通信標(biāo)準(zhǔn)的效率開(kāi)展了實(shí)地測(cè)試2018 年 4 月 10 日華為與一汽在長(zhǎng)春舉行簽約儀式，在車(chē)聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等多領(lǐng)域繼續(xù)深化合作。2018 年 8 月 16 日華為與東風(fēng)簽署深化戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將在汽車(chē)智能化、網(wǎng)聯(lián)化、電動(dòng)化和共享化等領(lǐng)域深化戰(zhàn)略合作，并開(kāi)展

46、前沿技術(shù) 的聯(lián)合創(chuàng)新。表 1：華為汽車(chē)領(lǐng)域合作情況2018 年 10 月 11 日華為與奧迪在 HUAWEI CONNECT 2018 期間正式宣布了雙方在智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)領(lǐng)域的合作計(jì)劃，將在 L4 自動(dòng)駕駛領(lǐng)域進(jìn)行聯(lián)合創(chuàng)新。2018 年 11 月 5 日華為與北汽新能源簽署了深化戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，深化戰(zhàn)略合作范圍從信息化到智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)領(lǐng)域，助力北汽新能源打造下 一代智能網(wǎng)聯(lián)電動(dòng)汽車(chē)。2018 年 11 月 15 日華為與上汽通用五菱簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。雙方將在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、5G 等方面展開(kāi)合作，共同推動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域的智能網(wǎng)聯(lián)轉(zhuǎn)型。2018 年 12 月 21 日華為與上汽在深圳簽署

47、戰(zhàn)略合作協(xié)議，將進(jìn)一步探索建設(shè)智能出行生態(tài)系統(tǒng)、整車(chē)信息傳輸網(wǎng)絡(luò)以及智能駕駛技術(shù)的研究和應(yīng)用。2019 年 1 月 15 日長(zhǎng)安汽車(chē)宣布與華為全面深化戰(zhàn)略合作。智能化領(lǐng)域，雙方將更加全面深入地在 L4 級(jí)自動(dòng)駕駛、5G 車(chē)聯(lián)網(wǎng)、C-V2X 等 10余項(xiàng)前瞻技術(shù)領(lǐng)域開(kāi)展合作；在新能源領(lǐng)域，雙方將共同打造國(guó)際一流、中國(guó)領(lǐng)先的智能電動(dòng)汽車(chē)平臺(tái)。2019 年 3 月 25 日比亞迪與華為在深圳簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將在汽車(chē)智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕駛以及智慧云軌等方面展開(kāi)深度交流與合作2019 年 4 月 17 日華為在 2019 上海車(chē)展展臺(tái)舉辦與四維圖新、寧德時(shí)代、福田汽車(chē)和中汽中心的合作簽約儀式201

48、9 年 4 月 18 日華為在 2019 上海車(chē)展展臺(tái)舉辦與沃爾沃汽車(chē)的戰(zhàn)略合作簽約儀式數(shù)據(jù)來(lái)源：華為，安信證券研究中心小米正式啟動(dòng)“手機(jī)+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略。在 2019 年小米集團(tuán)年會(huì)上，雷軍宣布啟動(dòng)“手機(jī)+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略，并宣布將在未來(lái)的 5 年內(nèi)持續(xù)在 AIoT 領(lǐng)域投入累計(jì)超過(guò) 100 億元，ALL in IoT。根據(jù)公司季報(bào)及年報(bào)披露，小米在 IoT 及生活消費(fèi)品領(lǐng)域的營(yíng)收及毛利增長(zhǎng)迅猛， 分別由 2015 的 86.91 億和 0.35 億增長(zhǎng)至 2018 年的 438.17 億和 45.11 億，其營(yíng)收占比和毛利率也分別由 2015 年的 13%和 0.4%提高到 25

49、.1%和 10.3%。圖 20：小米 IOT 營(yíng)收及收入占比圖 21：小米 IOT 相關(guān)毛利與毛利率數(shù)據(jù)來(lái)源：小米，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：小米，安信證券研究中心人工智能終端語(yǔ)音助手“小愛(ài)同學(xué)”用戶數(shù)迅猛增長(zhǎng)。小米公司在 2017 年研發(fā)了最新的人工智能語(yǔ)音助手“小愛(ài)同學(xué)”，并搭載于小米新款的手機(jī)、智能音箱及其他硬件中。小愛(ài)同學(xué)提供定鬧鐘、查天氣、翻譯等 1300 多項(xiàng)技能。同時(shí)，通過(guò)開(kāi)放應(yīng)用層的小愛(ài)開(kāi)放平臺(tái)與底層的移動(dòng)端深度學(xué)習(xí)框架，小愛(ài)同學(xué)已得到 1000 多家企業(yè)開(kāi)發(fā)者和 7000 多名個(gè)人開(kāi)發(fā)者的開(kāi)發(fā)維護(hù)。小愛(ài)同學(xué)在終端市場(chǎng)的累計(jì)激活數(shù)不斷提高，目前已由 2017 年的 700 萬(wàn)增

50、長(zhǎng)到 2018 年的 1 個(gè)億。圖 22：小愛(ài)同學(xué)累積激活數(shù)圖 23：小愛(ài)同學(xué) 2018 年月活用戶數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)源：小米，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：小米，安信證券研究中心云端芯全方位打造 IoT 開(kāi)發(fā)者平臺(tái)。小米在 2018 年 3 月推出了自己的 IoT 開(kāi)發(fā)者平臺(tái)，從而將原有的封閉物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)對(duì)外界打開(kāi)了大門(mén)，能夠提供對(duì)智能家居、智能家電、健康可穿戴、出行車(chē)載等領(lǐng)域的互聯(lián)支持。作為 2017 年全球最大的消費(fèi)級(jí) IoT 平臺(tái)，小米 IoT 平臺(tái)全球連接智能設(shè)備數(shù)超過(guò) 1.32 億臺(tái)。2018 年 12 月的統(tǒng)計(jì)指出，米家應(yīng)用程序月活躍用戶數(shù)達(dá)到 2030 萬(wàn)，其中 50%來(lái)自非小米智能手機(jī)。此外

51、，小米于 2019 年 4 月分拆重組旗下松果電子團(tuán)隊(duì)成新公司南京大魚(yú)半導(dǎo)體，專(zhuān)注于 IoT 芯片，為未來(lái)自身在底層的構(gòu)建進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備。圖 24：小米云端芯全方位 IOT 平臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)源：小米，安信證券研究中心阿里巴巴：AIOT 是云計(jì)算后新的賽道。在 2018 年云棲大會(huì)深圳峰會(huì)上，阿里高調(diào)宣布全面進(jìn)軍物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，計(jì)劃在未來(lái) 5 年內(nèi)連接 100 億臺(tái)設(shè)備。阿里正式組建 IoT 事業(yè)部，并將IoT 定義為繼電商、金融、物流、云計(jì)算后新的第五賽道。阿里作為 IoT 領(lǐng)域的后進(jìn)者，將主要依賴(lài)自身平臺(tái)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展。近三年，阿里新興業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，包括車(chē)載系統(tǒng) AliOS、高德地圖及智能家居的營(yíng)業(yè)收

52、入已由 2016 年的約 19 億增長(zhǎng)到 2018 年的約 44 億。圖 25：阿里 IOT 相關(guān)收入情況圖 26：阿里 IOT 智能生活開(kāi)放平臺(tái)數(shù)據(jù)來(lái)源：阿里巴巴財(cái)報(bào)，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：阿里巴巴，安信證券研究中心表 2：巨頭紛紛入局 AIoT日期公司戰(zhàn)略重點(diǎn)AloT 場(chǎng)景2018 年 3 月阿里巴巴loT 成為阿里的第五個(gè)主賽道智能家居、智能城市、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)2018 年 4 月百度與硬蛋簽訂 AloT 合作協(xié)議自動(dòng)駕駛、智能家居2018 年 5 月騰訊三張網(wǎng)的布局：人聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、智聯(lián)網(wǎng)騰訊的超級(jí)大腦2018 年 11 月小米AloT 是小米的核心戰(zhàn)略智能家居、AloT 硬件平臺(tái)20

53、18 年 12 月華為公布華為的 AloT 戰(zhàn)略個(gè)人、家庭、辦公、車(chē)載等全場(chǎng)景2018 年 12 月京東推出“京魚(yú)座”AloT 生態(tài)品牌智能硬件、智能家居、智慧出行等2019 年 1 月云知聲公布了多模態(tài) AI 芯片戰(zhàn)略智慧城市、智能家居、智慧出行等2019 年 1 月思必馳發(fā)布旗下首款 AI 芯片 TAIHANG智能家居、智能車(chē)載、企業(yè)服務(wù)2019 年 1 月OPPO成立新興移動(dòng)事業(yè)部，專(zhuān)注 AloT 技術(shù)研發(fā)智慧生活2019 年 1 月曠視宣布打造 AloT 操作系統(tǒng)制造業(yè)、智慧物流等數(shù)據(jù)來(lái)源：安信證券研究中心整理新一輪終端革命的核心驅(qū)動(dòng)力：AI 解決交互，5G 解決連通終端革命的核心驅(qū)動(dòng)

54、力在于：1）AI 技術(shù)成功解決了終端交互和數(shù)據(jù)分析的問(wèn)題；2）5G 技術(shù)解決了終端連接和高效通信的問(wèn)題。智能終端大變革的目標(biāo)始終是增強(qiáng)信息的傳輸效率，其背后主要是交互技術(shù)的變革。標(biāo)準(zhǔn)功能機(jī)的 12 個(gè)功能鍵，每次點(diǎn)擊輸入，可傳輸?shù)男畔⒘坎蛔?4 比特，效率極低；智能機(jī)時(shí)代，觸摸屏成為信息傳輸?shù)闹饕肟?，信息的輸入效率得到顯著提升，單次觸擊所獲得的信息量約為 20 比特；然而由于手機(jī)屏幕尺寸天然存在上限，因此手機(jī)終端的使用體驗(yàn)已近極限；AI 時(shí)代，智能終端可以通過(guò)多種手段，如語(yǔ)音、圖像交互直接獲取用戶意圖，不需要用戶額外的手動(dòng)操作就可實(shí)現(xiàn)用戶意圖，極大提升了用戶信息輸入效率。 圖 27：終端產(chǎn)業(yè)

55、的核心信息傳輸效率圖 28：終端交互方式向人性化發(fā)展數(shù)據(jù)來(lái)源：KPCB,安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：Gartner，安信證券研究中心開(kāi)發(fā)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示：AI 交互進(jìn)入智能終端大規(guī)模普及的拐點(diǎn)。我們從訊飛語(yǔ)音開(kāi)放平臺(tái)的交互調(diào)用次數(shù)可以看到，2018 年初訊飛開(kāi)放平臺(tái)開(kāi)發(fā)者就已經(jīng)達(dá)到51.8 萬(wàn)（同比增長(zhǎng)102%），年增長(zhǎng)量超過(guò)前五年總和；應(yīng)用總數(shù)達(dá) 40 萬(wàn)（同比增長(zhǎng) 88%），年增長(zhǎng)量超過(guò)前五年總和，而到 2018 年 6 月第三方創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)到了 86 萬(wàn)，日均使用次數(shù)增長(zhǎng)到 46 億次，截止 2018年 12 月訊飛開(kāi)放平臺(tái)應(yīng)用數(shù)已經(jīng)達(dá)到 80 萬(wàn)。圖 29：訊飛開(kāi)放平臺(tái)開(kāi)發(fā)者團(tuán)隊(duì)數(shù)量圖 30

56、：訊飛開(kāi)放平臺(tái)行業(yè)應(yīng)用數(shù)量數(shù)據(jù)來(lái)源：科大訊飛，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：科大訊飛，安信證券研究中心圖 31：開(kāi)發(fā)者“質(zhì)”“量”齊升圖 32：開(kāi)發(fā)者“質(zhì)”“量”齊升數(shù)據(jù)來(lái)源：科大訊飛，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：科大訊飛，安信證券研究中心百度 DuerOS 是一款自然對(duì)話式人工智能操作系統(tǒng)，能夠?qū)崿F(xiàn)人機(jī)對(duì)話，隨時(shí)隨地像與人交流一樣與機(jī)器交流，從百度 DuerOS 平臺(tái)的數(shù)據(jù)我們也能看到 AI 交互正在大規(guī)模滲透各類(lèi)智能終端：目前，DuerOS 月語(yǔ)音交互次數(shù)連續(xù) 8 個(gè)季度翻倍；搭載 DuerOS 的智能設(shè)備激活數(shù)量已經(jīng)超過(guò) 2 億；DuerOS 語(yǔ)音技能數(shù)量已經(jīng)有 1000 多項(xiàng)，擁有 2700

57、0 多名開(kāi)發(fā)者。圖 33：訊飛開(kāi)放平臺(tái)收入迅猛增長(zhǎng)，兩年收入增長(zhǎng)近 8 倍（單位：億元）圖 34：搭載百度 DuerOS 的智能設(shè)備激活數(shù)量增長(zhǎng)情況數(shù)據(jù)來(lái)源：科大訊飛，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來(lái)源：百度，安信證券研究中心另一方面，各類(lèi)終端 AI 芯片的“井噴”是終端變革的前瞻信號(hào)，從 2018 年開(kāi)始，各類(lèi)語(yǔ)音識(shí)別公司紛紛發(fā)布自研終端 AI 交互芯片：2018 年 5 月，出門(mén)問(wèn)問(wèn)正式發(fā)布了中國(guó)首款已量產(chǎn)的 AI 語(yǔ)音芯片模組問(wèn)芯 Mobvoi A1；同月，云知聲正式推出了耗時(shí)近三年打造的首款物聯(lián)網(wǎng) AI 芯片雨燕（Swift），成為當(dāng)時(shí)語(yǔ)音 AI 領(lǐng)域?yàn)閿?shù)不多的擁有自研芯片的企業(yè)； 2019 年

58、 1 月思必馳發(fā)布 AI 語(yǔ)音芯片，主要面向智能家居、智能終端、車(chē)載、手機(jī)、可穿戴設(shè)備等各類(lèi)終端設(shè)備，解決方案包含算法+芯片，具有完整語(yǔ)音交互功能，能實(shí)現(xiàn)語(yǔ)音處理、語(yǔ)音識(shí)別、語(yǔ)音播報(bào)等功能，支持離線語(yǔ)音交互。圖 35：語(yǔ)音公司幾乎全部推出 AI 芯片數(shù)據(jù)來(lái)源：智東西，安信證券研究中心阿里成立獨(dú)立芯片公司平頭哥，其戰(zhàn)略重心也在 AIOT 終端芯片。此前阿里達(dá)摩院就一直在進(jìn)行自研芯片，2018 年 4 月收購(gòu)了中天微，將中天微和達(dá)摩院自研芯片業(yè)務(wù)整合成“平頭哥半導(dǎo)體有限公司”，推進(jìn)云端一體化的芯片布局。以上種種現(xiàn)象，既是 AI 終端市場(chǎng)的前瞻信號(hào)，也預(yù)示著 AIOT 時(shí)代芯片產(chǎn)業(yè)從通用處理器到專(zhuān)用

59、芯片的變革。其背后原因是：由于摩爾定律的放緩，適用于場(chǎng)景的芯片將更加重要，就如同 GPU、DSP、視頻處理芯片等一波波新應(yīng)用帶來(lái)的專(zhuān)用芯片架構(gòu)的變革，AI 在這一波浪潮當(dāng)中也會(huì)隨著算法的演進(jìn)和收斂，逐漸沉淀出一些更加高效的架構(gòu)來(lái)，并且這些芯片架構(gòu)是和場(chǎng)景應(yīng)用軟件高度融合，平衡功耗、性能、成本的設(shè)計(jì)。圖 36：AIOT 產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了終端芯片、底層結(jié)構(gòu)、操作系統(tǒng)、應(yīng)用技術(shù)、終端產(chǎn)品的成熟生態(tài)數(shù)據(jù)來(lái)源：高通，安信證券研究中心5G 解決了 AI 在終端大規(guī)模普及應(yīng)用的瓶頸：1、5G 帶來(lái)云與端通信緊密化，與邊緣計(jì)算的結(jié)合解決了終端 AI 應(yīng)用的實(shí)時(shí)性、隨時(shí)性、隱私性問(wèn)題；2、通過(guò) 5G 連接更多設(shè)備

60、獲取更多情景數(shù)據(jù)，極大豐富了 AI 應(yīng)用的訓(xùn)練數(shù)據(jù)資源，并能夠在實(shí)時(shí)場(chǎng)景中不斷迭代訓(xùn)練。圖 37：5G+AI 帶來(lái)終端應(yīng)用巨大突破數(shù)據(jù)來(lái)源：高通，安信證券研究中心AIOT 時(shí)代的三個(gè)重要變化1、區(qū)別于 PC 和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，以往電腦、手機(jī)等統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化的終端平臺(tái)逐步走向多元 化、碎片化手機(jī)雖然是目前最成熟的智能終端，但卻并不最適合所有場(chǎng)景的終端。手機(jī)因?yàn)槠潴w積、功能等天然局限性，并不能最佳適應(yīng)于各類(lèi)碎片化的場(chǎng)景，而 AI 交互與 5G 連通使得適應(yīng)于各類(lèi)場(chǎng)景的新型智能終端突破傳統(tǒng)實(shí)用的瓶頸，將如雨后春筍層出不窮，終端設(shè)備數(shù)量也將達(dá)到前所未有的量級(jí)。表 3：手機(jī)無(wú)法應(yīng)對(duì)的部分場(chǎng)景應(yīng)用場(chǎng)景關(guān)鍵技術(shù)