資金的分布和分配

1、金融機構(gòu)操盤手的培訓(xùn)手冊 作為一個主力操盤手,對一個項目的策劃和對一個項目大方向的把握起著至關(guān)重要的作用。項目成敗與否，與主力操盤手的策劃和決策的正確性緊密相關(guān)。每一個項目策劃成立的前后，應(yīng)不斷反復(fù)推敲與論證:包括對以后可能出現(xiàn)的不可預(yù)測的風(fēng)險及風(fēng)險應(yīng)對措施等，還包括從項目的可行性研究報告及報告的論證，到資金的來源；從資金的來源到合理、科學(xué)地安排資金的分布。然后，機構(gòu)主力操盤手需要做的確實是進(jìn)一步對大勢和政策面進(jìn)行詳盡的研究，進(jìn)而對項目進(jìn)行詳盡細(xì)致的策劃,如此，一個大的整體構(gòu)思框架差不多慢慢確立。該項目大的框架一旦確立后，一般情況下可不能輕易改變。剩下的具體運作過程中，補血添肉、畫龍點睛的運作

2、之筆應(yīng)有操盤手或主力操盤手協(xié)助,依照市場上人氣狀況及局部環(huán)境狀態(tài)靈活運作，努力使該項目在運作的過程中起到錦上添花、妙筆點睛的獨特功能（對一些資金雄厚,又無坐莊經(jīng)驗、或坐莊失敗者，筆者建議查找一家具有良好信譽的投資咨詢公司代理進(jìn)行坐莊策劃）。 這好比一座大廈的建設(shè)，先要作出詳細(xì)的施工圖紙，安排大廈的高度、結(jié)構(gòu)及施工進(jìn)度。大方向定住之后，不管如何施工，都必須以施工詳圖為依據(jù),在真正的施工過程中可能有一些靈活變通之處,然而絕對不能偏離大方向。作為主力操盤手也是如此，在項目每一個細(xì)節(jié)的運作上，他應(yīng)依照市場人氣狀況選擇對應(yīng)的手段，在不阻礙該項目大的運作框架下,力促將該手段發(fā)揮到淋漓盡致，以達(dá)到運作之目的

3、。比如在股價處于高位時,應(yīng)充分調(diào)動市場人士的貪欲心理,打開他們的想象空間;在股價處于低位時,應(yīng)該充分利用市場人士的恐懼心理，讓他們感受到股價還有充分的下跌空間，迫使他們交出廉價的籌碼。 第一節(jié) 資金的來源及分配關(guān)于一個主力操盤手來講，恰當(dāng)?shù)匕才刨Y金的來源也是一門必修的功課。 依照客戶的不同(比如個人大戶、機構(gòu)投資者、上市公司、銀行等等）而在我國現(xiàn)行的法律法規(guī)所許可的前提下采取合理的資金安排： 關(guān)于個人大戶、機構(gòu)投資者的資金來源而采取合理的應(yīng)對策略,這些客戶中的自有資金所占的比重,以及對應(yīng)部分應(yīng)分配在項目策劃中的戰(zhàn)略建倉部分，他們來自銀行或者客戶保證金等其它渠道存在不確定因素的對應(yīng)部分資金所占的

4、比重,應(yīng)分配在相應(yīng)兌現(xiàn)能力較強的滾動拉抬部分,其余的風(fēng)險應(yīng)對資金用來防范運作途中可能出現(xiàn)的來自于各種渠道的不可可能的種種風(fēng)險。 比如某證券公司在197年大量挪用客戶保證金參與炒做股票，在股票被套后由于無法出局，引發(fā)了客戶與證券公司之間的矛盾，直接導(dǎo)致監(jiān)管機構(gòu)對該證券公司的調(diào)查,并對其違規(guī)行為進(jìn)行處罰,此類事例不勝枚舉。.關(guān)于上市公司來講，不管其自有資金,或配股、或上市所募資金，都必須通過其合理、合法的渠道,同時能夠在上市公司的財務(wù)報表上顯示為正常流出。這種資金流出采取的形式往往是大比例進(jìn)行參股控股投資公司或券商，進(jìn)行資產(chǎn)、現(xiàn)金托管等手段,努力使資金的流出合理、合法化。關(guān)于參股控股資金，由于沒有

5、時刻概念上的限制,應(yīng)最大程度上地參與鎖倉或者講是戰(zhàn)略建倉行動,對存在諸多不確定因素的資金，則宜用于滾動拉抬股價之用。 關(guān)于資產(chǎn)、現(xiàn)金托管等手段流出的資金，應(yīng)依照時刻的長短來合理安排,時刻較長的應(yīng)用來鎖倉和戰(zhàn)略性建倉,時刻較短的可用來參與低吸高拋,滾動拉抬股價所用。 比如：在17年的大牛市行情中,某上市公司違規(guī)大量挪用募集資金,炒做自己公司的股票,在股價被炒至顛峰時推出高比例送配(10送10）的方案,除權(quán)后在該公司自導(dǎo)自演之下,利好不斷，股價也節(jié)節(jié)攀升，主力順利獲厚利出局,莊家開始反手做空,為了促使股價下跌(為下一波行情做預(yù)備),主力用剩余不多的籌碼在向下打壓股價時,被監(jiān)管機構(gòu)一把逮個正著,這種

6、自導(dǎo)自演,由董事長親自抓，“兩手都專門硬”的弱智行為最終成為導(dǎo)致該董事長鋃鐺入獄的直接導(dǎo)火索。 從近年來看，絕大多數(shù)上市公司在炒做股票時，更注意風(fēng)險的操縱(來自監(jiān)管機構(gòu)對市場違規(guī)行為的監(jiān)管)。他們往往采取靈活多變的形式，設(shè)立各種名目、性質(zhì)的子公司（如投資公司、資本運營公司、其他實業(yè)公司等），再由這些子公司再設(shè)立子公司,或和其他公司合資設(shè)立孫子輩的公司。如此通過關(guān)聯(lián)交易，上市公司所募集的資金通過層層劃轉(zhuǎn),逐步沉淀在這些子、孫輩的公司,或合資公司手里,再由他們回過頭來選擇合適的時機,逐漸在二級市場上收集流通籌碼。在條件成熟（戰(zhàn)略建倉和鎖倉完成的時候）后,再由上市公司依照情況，逐步公布消息(利好或利

7、空）,(也可由其他媒體）配合主力坐莊。如此不管反映在上市公司財務(wù)報表上流出的資金或者是上市公司的利潤來源，都有一個至少表面上能夠合理合法化的進(jìn)出渠道。(因此,也能夠通過其他更多的方法、渠道搞出一些形式上更復(fù)雜的資金流出和流入的方式，用來躲避治理層的監(jiān)管。由于時刻和篇幅的關(guān)系,那個地點僅舉一例,意在拋磚引玉。) 尤其值得注意的是，現(xiàn)金或者資產(chǎn)托管的數(shù)量不宜過大，主力操盤手應(yīng)力爭在項目策劃中就將大部分資金合理分配，僅余一小部分進(jìn)行現(xiàn)金托管。最近我們發(fā)覺許多上市公司可能是由于時刻緊迫的關(guān)系（也可能是策劃中的遺漏），動輒就將剛剛費盡九牛二虎之力募集的幾億資金大規(guī)模地進(jìn)行托管,這不能不引起投資者和監(jiān)管層

8、的高度警惕和重視。 3.關(guān)于個人大戶或機構(gòu)投資者的資金，或上市公司暗地里進(jìn)展的私募基金來講，如簽約的時刻較長,則宜參與鎖倉或者戰(zhàn)略建倉行動。時刻較短的,則宜參與滾動拉抬股價，以便日后有較強兌現(xiàn)能力。 據(jù)筆者所知，在幾年前某主力操盤手在操盤某只股票時，在拉升途中的關(guān)鍵時刻，某大資金因?qū)ｉT緣故突然提出撤資,導(dǎo)致流淌資金異常緊張，不得不停止操盤，在一定程度上直接阻礙了操盤打算的實施，延誤了拉升的最好戰(zhàn)機,導(dǎo)致坐莊成本大大增加。 4、來源于銀行的資金。 在條件成熟的情況下，也可由上市公司設(shè)立發(fā)起的子公司之間相互擔(dān)保貸款,從銀行或信托投資公司籌集資金，然后投入項目運營。在把股票炒到高位后,再拿這些股票進(jìn)

9、行重復(fù)抵押融資。這種方法盡管事半功倍，但只適合于坐莊過程中的獨莊行為,假如是多莊行為，一旦協(xié)議的約束力不強，其中一方單方面毀約，會造成整個打算的失敗。后果不堪設(shè)想!在項目的運營過程中，股票抵押融資資金的周期性與后續(xù)資金銜接都應(yīng)有較高的水準(zhǔn)和科學(xué)的統(tǒng)籌打算。假如其中的任何一個環(huán)節(jié)不能夠按打算順利銜接歸口，也將直接阻礙整個坐莊打算的順利實施，嚴(yán)峻的甚至動搖整個坐莊規(guī)劃。 資金的來源及分配的重要性從前期中科系的崩盤就可窺豹一斑,中科系的后續(xù)炒做資金完全來源于存在不確定性因素的銀行抵押貸款資金上。同時是多莊行為，在其中一方面單方毀約的情況下，銀行為了保證自己資金的安全而采取的大規(guī)模平倉行為,直接引發(fā)4

10、8中科創(chuàng)業(yè)崩盤的緣故。因此,在操盤過程中，一定要注意資金的來源及其合理、科學(xué)的分配。 第二節(jié) 資金的分布通過以上的資金分配后,下面將進(jìn)入資金的分布狀態(tài)： 依照我國現(xiàn)行的政策法規(guī),機構(gòu)和個人的帳戶持股數(shù)量假如超過流通盤的5%以上，應(yīng)該在第一時刻內(nèi)舉牌，這對一個主力操盤手來講增加了控股操盤的難度。但這些并不能阻止和制約主力操盤的行為,主力操盤手仍然能夠通過種種手段化解和分散這種制約，把資金進(jìn)行合理的分布，利用時刻段的不同(譬如年報和中報前后)，依照自己需要,不斷集約和分散各個帳戶上的籌碼制造建倉和出貨的假象。他們往往采納多樣的形式，收集不同地域、不同姓氏的身份證,在資金所有權(quán)不變的情況下，采取多個

11、帳戶分倉操作,使用來制約和打擊操縱股價行為的法律法規(guī)淪為一紙空文。 正所謂道高一尺,魔高一丈。這也是眾多散戶投資者在年報和中報的十大股東結(jié)構(gòu)中常?？吹降奶摶弥械闹髁Φ挠白?那些擠身于十大股東中的一些個人投資者，他們也許有的身無分文，有的也許已久不在人世,也許有的剛剛成年,就差不多在眾多散戶投資者的心目中成為赫赫有名的富豪了。作為一個主力操盤手，要盡力回避同一姓氏，而名字相近的帳戶品種。因為這些帳戶的存在專門可能引發(fā)監(jiān)管層和投資者的關(guān)聯(lián)性的想象力。 （比如，魯能泰山072的十大股東中,就有王道連、王道柯、王道銀這些名字相象的股東,同時持股量驚人地相似，差不多上117萬股，這專門容易讓投資者聯(lián)想到

12、是兄妹三人,給投資者的感受確實是該主力是一個家庭作坊式的、類似與手工作坊的資金分布布局，不管是虛假或真實的主力,都容易暴露目標(biāo)）。 也有的機構(gòu)坐莊引起投資者或監(jiān)管機構(gòu)高度警惕專門大程度上的緣故也是來源與此(例如:821京山輕機000年度中期財務(wù)報表上的十大股東結(jié)構(gòu)中的第6名;第9名；第10名大股東分不是君安證券有限公司武漢營業(yè)部；君安證券有限責(zé)任公司?？诤Ｐ懵方灰撞浚痪沧C券深圳聊城交易部；這不能不讓投資者和治理層聯(lián)想到誰是主莊。）總之,把倉位分布得地域越廣，帳號上的姓氏越全，倉位越輕，其隱蔽性就越好。倉位分布的多寡與流通盤的大小和個股市值的比例大小成正比,比如通常較小的流通盤和中價位市值的個

13、股只需要一百多個帳戶就能夠搞定。 N.2 項目的策劃 第一節(jié):鎖定項目 我們將資金的來源以及他的分配和分布進(jìn)行合理、科學(xué)的安排后，接下來首要的任務(wù)確實是選擇合適的項目。目前我國股市的二級市場上流通的A股大約有00多家，這些上市公司良莠不齊,各有千秋。我們首先依照不同的劃分情況,將其一一歸類。 第一種情況確實是依照行業(yè)進(jìn)行分類： 例如,依據(jù)我國上市公司最新行業(yè)分類指引方法,將上市公司共分成13個較大的門類： 、農(nóng)、林、牧、漁業(yè);、采掘業(yè);3、制造業(yè)；4、電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)；5、建筑業(yè);6、交通運輸、倉儲業(yè);7、信息技術(shù)業(yè)；8、批發(fā)和零售貿(mào)易；9、金融、保險業(yè)；10、房地產(chǎn)業(yè)；11、社會

14、服務(wù)業(yè)；1、傳播與文化產(chǎn)業(yè)；3、綜合類; 再從我國宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)的政策面上推斷出經(jīng)濟(jì)政策上扶持和進(jìn)展的行業(yè)。由于有國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有力支持，這些行業(yè)往往享受多種經(jīng)濟(jì)政策上的優(yōu)惠措施。國家那個大型機器的運作,勢必牽引該行業(yè)經(jīng)濟(jì)指數(shù)的迅猛增長。因此，該行業(yè)內(nèi)具有生產(chǎn)壟斷性的企業(yè)將是最直接的受惠者，以后業(yè)績的高成長性也將有專門好的預(yù)期。 比如自99年以來，我國推出的科技興國戰(zhàn)略打算的實施,從而引起我國股市二級市場上高科技概念的誕生，使得高科技板塊類個股演繹了轟轟烈烈的兩年大牛市行情。9820年間高科技板塊中可謂黑馬奔騰，比如：35中科鍵、06中興通訊、08東方電子、0839中信國安、600100清華

15、同方、0076青鳥華光等個股。199年初,為了實現(xiàn)擴(kuò)大國內(nèi)經(jīng)濟(jì)需求,從而拉動和實現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)增長這一目標(biāo),國家采取了擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)這種以點帶面的方針策略。由此,促使許多基礎(chǔ)設(shè)施類個股以及與其休戚相關(guān)的個股,比如0425徐工股份、02粵高速、0680山推股份,0陽光股份等黑馬脫穎而出。 再有2000年度國際石油價格的上漲,從而促進(jìn)原油開采類企業(yè)和石油開采設(shè)施生產(chǎn)類企業(yè)直同意益，最終該類上市公司股價在二級市場上走勢異常堅挺。此類個股如054泰山石油、095中原油氣、4石油大明,以及石油開采設(shè)施生產(chǎn)類企業(yè)0852江鉆股份等。 洞察國家經(jīng)濟(jì)政策重點支持和傾斜的行業(yè)，關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整及其給該行業(yè)及

16、該行業(yè)上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)所造成的商機，這將是機構(gòu)主力操盤手策劃項目之前的一項重點內(nèi)容。 典型的例子確實是由于國際石油價格的上漲,造成其下游企業(yè)石油化工類企業(yè)生產(chǎn)成本的提高，縮小了該行業(yè)的贏利空間,這些都將制約這些下游企業(yè)的生產(chǎn)和進(jìn)展。 第二種情況,依照業(yè)績進(jìn)行排序，此種情況大致可分為以下三類: 1、績優(yōu)上市類企業(yè):此類上市企業(yè),要么行業(yè)獨特,要么在行業(yè)內(nèi)占有大規(guī)模市場份額或處于壟斷地位，但由于市場上追逐熱點的羊群效應(yīng)的出現(xiàn)，這些白馬股在大勢低迷或者不符合市場上所謂的高科技概念、資產(chǎn)重組概念等亮點，往往會被投資大眾所忽略和遺棄,造成股價嚴(yán)峻低估，長期在低位徘徊。這類個股就像深藏在沙中的金子等待開采一

17、樣,急需一個正確合理的市場定位。 例如199年發(fā)動的由績優(yōu)股為點火品種的大牛市行情。該行情由于績優(yōu)股的價值性回歸逐漸演變?yōu)橥稒C歷時二年。如:000深進(jìn)展、0539粵電力、041佛山照明、6083四川長虹、60690青島海爾、600718東大阿派等都走出了波瀾壯闊的大行情。 2、成長類上市企業(yè):這類公司,單從表面上看業(yè)績平平，貌不驚人，然而隨著募集資金逐步到位和慢慢投放市場，產(chǎn)生效益,公司以后的贏利能力將產(chǎn)生專門大的改觀，尤其值得重視的是，關(guān)于這些具有新的利潤增長點類的上市公司,必須研判其所募資金投向的行業(yè)及進(jìn)展前景，寫出細(xì)致入微的調(diào)研報告，并對資金投入的大小及產(chǎn)生贏利的大小有一個較為客觀的預(yù)期

18、，以便對這類企業(yè)在二級市場上有一個合理的定位。 其中198年的068東方電子、0730環(huán)保股份;16年的39粵電力、055深方大、662上海金陵等高成長性的企業(yè)，公司收益與企業(yè)股本的同步擴(kuò)張都為戰(zhàn)略投資者贏得豐厚的利潤和回報! 也有的企業(yè),存在專門多隱性資產(chǎn)，而不被一般投資者所重視,等到有一天,這些隱性資產(chǎn)由于某種緣故而兌現(xiàn)時，也必將反映到股價上。195年時的03深天地，儲備了一塊專門具備升值潛力的地皮，在197年將該地皮轉(zhuǎn)手銷售，獲得巨額非經(jīng)營性收入,從而反映到股價上,該股從7元左右上升到2元附近 3、績差類個股:這類個股由于歷史包袱或者行業(yè)不景氣、經(jīng)營方法陳舊、規(guī)模較小等一系列問題導(dǎo)致公司

19、連年出現(xiàn)虧損，贏利水平一年不如一年。這些上市企業(yè)由于差不多面較差,在二級市場上成為人人惟恐避之不及的垃圾。正因為該類股票臭名昭著,因此價格才特不低迷。然而低廉的股價常常蘊含著豐富的投資機會。窮則變，變則通,這類上市企業(yè),假如不想退出市場的話,唯一的出路確實是通過資產(chǎn)兼并與重組，促使企業(yè)提高贏利水平,擺脫困窘，正因為這潛藏的題材使其成為真正的大黑馬出沒的板塊 例如:過去的04華立高科,后來由于四通集團(tuán)的入駐更名為四通高科;055寧天龍與紅太陽的重組;0008深錦興與億安科技的重組；0403宜春工程與三九制藥的重組；00重慶華亞與金融街的重組；83川長征與托普軟件的重組等眾多成功案例。這些過去人人

20、見之掩鼻側(cè)目的垃圾股,通過資產(chǎn)重組后搖身一變躋身為高價貴族股行列！ 關(guān)于績差類上市企業(yè),一定要重視對該類企業(yè)重組的難度和需要重組的力度以及企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)等差不多情況進(jìn)行詳實的分析、調(diào)研,充分可能到一旦該企業(yè)資產(chǎn)重組打算流產(chǎn)而帶來的巨大風(fēng)險。 第三種情況:通過對上市企業(yè)地域進(jìn)行劃分。 過去的劃分方法通常為海南板塊（瓊)、湖北板塊（鄂)、四川板塊(川)、河南板塊（豫)、山東板塊（魯)、湖南板塊（湘）、江浙板塊、深、滬本地板塊以及浦東板塊等。這些地域不同的板塊，也常常由于國家產(chǎn)業(yè)政策和戰(zhàn)略打算部署的不同，往往帶來無限的商機。 比如991年的時候,黨中央提出的浦東大開發(fā)以及制定浦東大開發(fā)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策,

21、中國股市上精明的戰(zhàn)略投資者們適時地拋出了浦東概念這一時髦的新名詞,從此浦東的兩橋一嘴(外高橋、浦東金橋,陸家嘴)青云直上。而海南板塊的股票則是因為在早年房地產(chǎn)熱、旅游熱中留下了大量的泡沫,以致于公司的差不多面大多都不是專門好，因此才給后市的海南板塊炒作重組題材留下了無窮無盡的想象。這些種種因素，才造成了后來的“窮(瓊）兇極惡(鄂),川兇豫勇,魯猛湘悍，江浙綿軟”的講法 從2000年起,我國西部大開發(fā)戰(zhàn)略打算的實施,使得地域性板塊進(jìn)行了重新的歸類和劃分。目前通常比較明顯的分類為上海本地股、深圳本地股、西部概念、少數(shù)民族概念及邊疆概念股。因此我們看到了西部概念股和邊疆概念股的黑馬輩出。 如:007

22、37新疆屯河、600645望春花、600165寧夏恒力、0552甘長風(fēng)、57銀廣廈等個股都走上了漫漫牛途。而上海本地小盤股和深圳本地股也由于當(dāng)?shù)卣扇∫幌盗蟹e極的財政支持政策，每年總會產(chǎn)生一波不錯的中級行情。 第四種情況:依照上市公司自身的股本大小又可分為大盤股、中盤股和小盤股。依照其股本結(jié)構(gòu)的專門性又可劃分為權(quán)重股（比如018吉林化工、60019寶鋼股份、00深進(jìn)展、6839四川長虹）,三無概念股（054飛樂股份、60051飛樂音響、60060方正科技等)。依照其上市時刻的長短又可分為新股、次新股和老八股等。 第五種情況：利用重大的政治事件炒作的題材。比如997年的香港回歸、99年的澳門回

23、歸,都造成了相關(guān)板塊的炒作熱潮。 依據(jù)以上幾種情況，我們將二級市場上的100多只流通A股進(jìn)行分門不類治理，如此看起來是不是顯得井然有序了呢? 然后我們依照實際需要選擇適合自己資金大小的股票進(jìn)行對應(yīng)運作。 假若是資金量特不龐大的機構(gòu),能夠選擇兩個差距較大的板塊進(jìn)行吸籌。比如在2000年度操作中，能夠在科技網(wǎng)絡(luò)板塊和資產(chǎn)重組板塊分不建倉。在年初時,利用當(dāng)時的市場熱點拉升科技網(wǎng)絡(luò)類個股,而在當(dāng)時的市場冰點資產(chǎn)重組類個股上悄悄建倉。到2000年8月份之后，再利用從前期網(wǎng)絡(luò)股上撤倉的資金,回頭拉抬資產(chǎn)重組類個股。如此的話，能夠更有效地利用拉抬資金，實現(xiàn)資金利用率,每年都能做兩波較大的行情。假若是資金較小

24、的機構(gòu)，每年可控盤操作一只獨立走勢的長線牛股。資金面再小的，只有依照板塊之間的熱點切換，做一個掏糨糊的短線套利主力了。 總而言之,依照以上種種情況，認(rèn)真選擇適合于自己的目標(biāo)，在被市場人士所忘卻或忽略的情況下提早介入。需要講明的是,被選擇的目標(biāo)其炒作的概念越豐富、題材越新穎越好，散戶的認(rèn)同程度越高，以后的炒作越容易成功！股市是沒有硝煙的戰(zhàn)場，雙方交戰(zhàn)的勝敗與否,除了客觀的力量和條件的懸殊外，最要緊的依舊民心向背。因此自古以來,敵我雙方對壘,欲攻之取之,必先找出一個攻擊對方的理由，這確實是俗語常講的“師出有名”。用到股市上來講，也確實是你想炒作某股,也必定要設(shè)計好炒作的理由，這也正是題材的魅力所在

25、 N.3之市場調(diào)研 第二節(jié):項目的調(diào)研 一、上市公司調(diào)研： 選擇好假設(shè)中的項目之后,需要對該上市公司進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查和研究。1、公司所出的行業(yè),及主導(dǎo)產(chǎn)品在行業(yè)中的地位;市場占有的份額及分布區(qū)域。主營業(yè)務(wù)范圍,及其經(jīng)營狀況;兼營業(yè)務(wù)，和經(jīng)營狀態(tài)。 2、公司主導(dǎo)產(chǎn)品的上下游產(chǎn)品的市場狀態(tài)及容量；公司主導(dǎo)產(chǎn)品的前景及市場與以后市場的容量及市場缺口；包括潛在的競爭對手。 3、主導(dǎo)產(chǎn)品的在同行業(yè)內(nèi)檔次的定位;技術(shù)水平、科技含量;科研開發(fā)能力；市場營銷體系的開發(fā)、建設(shè)及布局；是否具備穩(wěn)定的客戶應(yīng)用群體。 以上三條,無疑將為公司的持續(xù)穩(wěn)定的進(jìn)展和面對市場日益激烈的競爭提供堅強有力的保障。 4、募集資金的投向

26、、分配及應(yīng)用：報告期內(nèi)，公司募集資金是否按照招股講明書（或配股講明書)所承諾的項目實施，募集資金投入項目的建設(shè)情況及進(jìn)度；預(yù)期產(chǎn)生利益的大小及時刻段；募集資金投入項目的市場狀況。 也確實是研究公司的最新動態(tài)，觀看其企業(yè)以后的贏利增長能力。通過對公司新項目投入的情況和以后贏利的準(zhǔn)確估算,對企業(yè)的實際價值有一個科學(xué)的定價和預(yù)期。再通過對新項目的進(jìn)度和利益產(chǎn)生時刻段的準(zhǔn)確把握，能夠使戰(zhàn)略投資者先人一步，提早以較低的價格收集二級市場上的廉價籌碼。當(dāng)這種以后價值普遍得到市場人士的認(rèn)可或稱道時，這種認(rèn)可早已反映到高企的股價上,如此精明的戰(zhàn)略投資者能夠提早實現(xiàn)該個股的價值回歸。5、公司財務(wù)治理水平、成本操縱

27、能力; 也有些個股，并沒有產(chǎn)生新的利潤增長點，但由于企業(yè)財務(wù)治理水平的提高和成本操縱能力的增強，也會進(jìn)一步提高企業(yè)的贏利能力，增加企業(yè)每股收益。 6、公司高管人員和企業(yè)職員的整體素養(yǎng)和水平。 7、關(guān)于虧損企業(yè)，要研究企業(yè)的虧損的直接緣故,以及負(fù)債和歷史包袱；和相關(guān)重組 的難度。中國股市重組類個股緣何成為香餑餑?要緊緣故依舊由于中國股市結(jié)構(gòu)的不合理性。由于我國從打算經(jīng)濟(jì)逐步過渡為市場經(jīng)濟(jì),當(dāng)初中國股市的設(shè)計者們?yōu)榱诵颐鈬匈Y產(chǎn)的流失，在股本結(jié)構(gòu)上設(shè)立了國家股、法人股、和社會公眾股；其中國家股和法人股為非流通股。而社會公眾股能夠在二級市場流通;也正是這種結(jié)構(gòu)的不合理性,造成了中國股市巨大的黑洞。

28、據(jù)我們最新的統(tǒng)計數(shù)字表明，中國股市國家股和法人股目前的協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格通常只占到二級市場流通個股價格的10%左右。這是一個極具威力的杠桿。也確實是講,你只需要少量的資金,再加上一定的社會關(guān)系,就可對一些績差企業(yè)實施資產(chǎn)重組。然后把大量的資金,埋伏在二級市場，通過一級市場資產(chǎn)重組有力的配合，在二級市場上大量套取差價和現(xiàn)金。正因為如此，一些急功近利的主力醉翁之意卻不在酒中,難怪有許多企業(yè),年年重組卻年年虧損。但也不乏一些高超的戰(zhàn)略投資者,事實資產(chǎn)重組后，真正深入到企業(yè)中去，成為企業(yè)的主人，親自參與和治理企業(yè),不斷的把一些好的項目投入和引進(jìn)到企業(yè)中，促使企業(yè)真正發(fā)生質(zhì)的變化。作為一個戰(zhàn)略投資人如何樣牽線

29、搭橋，把一些好的企業(yè)或項目引進(jìn)到上市公司,從本質(zhì)上改變上市公司，使其有一個實質(zhì)性的飛躍。也是每一個戰(zhàn)略投資人必修的重點課程。 二 、二級市場調(diào)研一.股價的歷史走勢: 觀看選定項目的歷史走勢中的高點和歷史低點，以及股價目前運行在歷史走勢中所處的區(qū)域，選擇處于歷史低部的區(qū)域個股。進(jìn)一步研究個股走勢中上下檔套牢籌碼的分布位置,從而對應(yīng)這些籌碼分布的區(qū)域作出相應(yīng)的運作策劃震蕩、橫盤、打壓等。 比如某股在老莊前期運作的過程中,在12元上下的區(qū)域套牢了大批散戶和大戶，這些散戶和大戶有的經(jīng)受不住長期的煎熬已斬倉出局,但其中仍不乏極有耐心的投資者,不肯認(rèn)賠或者因虧損太多而不愿割肉，等待解套機會。這時由于我們在

30、低位差不多建立部分倉位,籌碼差不多日趨集中，在市場上流通的浮動籌碼也越來越少,專門難再吸到廉價籌碼。這時我們不妨將股價拉升到前期2元處上檔的套牢區(qū)域附近,這時該區(qū)域的套牢散戶,歷經(jīng)長時刻的套牢之苦，好不容易挨到解套機會，大多會產(chǎn)生保本或微虧就出局的方法。我們不妨給他們提供一些出逃的機會，與己與彼都有利。但其中仍不乏一些信心堅決的散戶,或者是心存幻想的散戶仍不愿賣出，那麼我們能夠再次利用向下炸單的形式將股價再次打下,使其存在一種如不賣出將再次深套的感受。如是三番，絕大多數(shù)散戶將禁受不住行情的威嚇和利誘,紛紛出局，即使有個不散戶和大戶預(yù)測對了該股今后的行情，但他們也會被眼前血淋淋真實的走勢教訓(xùn)得頭

31、破血流這確實是震蕩。 震蕩有三個最要緊的目的： 1.在歷史低位時，產(chǎn)生震蕩,能夠誘騙散戶的廉價籌碼，加快主力籌碼的收集步伐，使籌碼早日處于集中，震蕩發(fā)生在中位時也有兩個好處,A.能夠消化前期的套牢籌碼，B.促使后期的跟風(fēng)盤獲利回吐，讓流通籌碼在某個區(qū)域充分換手，以不斷提高市場持有者的總體成本。因為每個市場的參與者差不多上抱著贏利的目的參與進(jìn)來的，大多數(shù)參與者確實是抱著不賺鈔票不走的態(tài)度。因此通過讓籌碼充分換手后，有利于進(jìn)一步拉抬股價.發(fā)生在高位的震蕩要緊目的確實是籌碼兌現(xiàn),這也是每個主力所面臨的最大難題。股價拉高以后，不管你的帳面贏利如何豐厚,假如不能將手中的籌碼兌現(xiàn)成現(xiàn)金,那么這次運作也只能

32、講是一個漂亮的肥皂泡。因此,拉高股價后如何樣利用酷熱的市場人氣和散戶的追高激情，在震蕩中順利派發(fā)手中的籌碼成為做莊的關(guān)鍵。我們將在以后的章節(jié)里詳細(xì)探討如何在不同的市場環(huán)境下,依照不同的股票，選擇相應(yīng)的策略.2、再如橫盤，這種形式,大多適合一些價值嚴(yán)峻低估或業(yè)績優(yōu)良的個股,因為這些個股是市場人士人人皆知的白馬股，不管是吸籌依舊洗盤時期,或者出活時期,由于投資人抱以投資的心態(tài)介入，假如采納向下打壓的方法，那麼主力反而還會喪失原來手中的籌碼!這些打壓的籌碼會被其他機構(gòu)或大戶接走,起到得不償失的作用。假如采納長期的橫盤，無疑將嚴(yán)峻考驗其他投資者的信心，以長時刻的橫盤,消磨其他投資者的斗志,不管是吸籌或

33、者是洗盤,無疑將達(dá)到良好的效果。 3、關(guān)于打壓:打壓吸籌或是洗盤，或是出貨；最適合用于績差類或重組或利空打擊類個股了,由于此類個股,差不多面比較差，投資人無信心長期投資，大多都抱著投機的心態(tài)介入。因此一有風(fēng)吹草動,各個猶如驚弓之鳥。運用此方法操作垃圾類重組個股，將是首選目標(biāo)。 那個地點通過簡略舉例，用來講明研究股價歷史走勢的重要性。通過對股價歷史走勢的研究,找出前期上檔套牢籌碼的位置和區(qū)域,然后選擇恰當(dāng)?shù)氖侄危M盤、打壓、震蕩)策劃以后股價走勢的大體布局和結(jié)構(gòu)。 4.通過研究股價的歷史走勢還有助于我們了解該股的股性。選擇那些股性活躍的個股，由于這些個股走勢活躍，容易吸引跟風(fēng)炒作,再加上前期活躍

34、的行情形成了K線上簡單明了的走勢結(jié)構(gòu),上方套牢籌碼較為松散，為以后拉升股價時走出輕快上揚的行情埋下伏筆。 5研究該股歷史走勢后,更有助于我們了解原主力所剩倉位情況，選擇那些原主力倉位派發(fā)完畢的，股價處于歷史底部的個股進(jìn)行收集。以免出現(xiàn)河蚌相爭、漁翁得利之錯誤。6、除此之外,還要研究國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策。以及大盤走勢，選擇合適的入場時機。 低位如何騙取籌碼 我有個朋友的同學(xué),從未涉足過股市,但她對炒股賠鈔票的人卻是嗤之以鼻,經(jīng)常嘲諷他們太傻。在她眼里，這些人賠鈔票太應(yīng)該了。她時常對我講:“低價買，高價賣,跌了就買進(jìn),漲了就賣出,這么簡單的道理他們都搞不明白?真傻!”我看著她有點迷茫卻又充滿自負(fù)的眼睛

35、，內(nèi)心明白到底誰最傻. 我朋友的同學(xué)在股市圈里可歸類為最原始的類型。但現(xiàn)在大部分涉足股市的大中小散戶，都有一套自以為是的理論或自己發(fā)明制造,或者沿用抄襲,但都無外乎兩種：差不多分析和技術(shù)分析。近幾年江湖門派上又崛起另一后起之秀-跟莊分析。這些林林總總、五花八門的方法促使現(xiàn)在的散戶越來越難應(yīng)付。 然而道高一尺，魔高一丈。怎么講專門多散戶看問題只是注重問題的表象，技術(shù)派差不多派都無足輕重。但也有一些散戶高手經(jīng)常認(rèn)真認(rèn)真地研究主力的動向,這無疑給機構(gòu)主力操盤手操盤增加了的許多難度。因為股市就象容器理論一樣。比如：一杯滿滿的水，假如杯子不變的情況下,即使掉進(jìn)杯子一根細(xì)小的繡花針,杯子不處也會溢出些許水

36、來.同樣道理，假如在股市流通籌碼不變的情況下,大資金的進(jìn)出，必定會在平靜的盤面或K線走勢圖上掀起些許浪花，或者改變原來的運行軌跡。那么我們有沒有方法在偷吃魚的同時卻不粘上腥味呢?下面我們就大資金進(jìn)入股市的方法做一點探討: 一.上升通道吸籌方法: 選擇在拂曉前黑暗或者大盤人氣悲觀的時候,借著夜幕做掩護(hù)，悄悄地走出不為投資者所注意的緩慢上升通道。那個時候,一般拋單多為割肉之舉,機構(gòu)操盤手能夠隱蔽吸納廉價籌碼。當(dāng)盤面上檔有大賣單掛出的時候，能夠分批或照單全收，但如此勢必會引起股價上漲,導(dǎo)致市場人士警覺。那么我們完全能夠以實質(zhì)性買單買進(jìn)上方大單籌碼的同時，稍晚幾秒用另一臺電腦確認(rèn)向下以實質(zhì)性賣單賣出微

37、小部分的股票，如此利用人氣不旺或市場人士都不注意時，既不引起價格上漲,又能吸到廉價籌碼。采取多進(jìn)少出的形式,吸納廉價籌碼。當(dāng)上檔無大賣單出現(xiàn)的情況下，不管大勢漲得再好，千萬要按兵不動,不要徒勞去做高股價。假如有小賣單主動出現(xiàn)，也不要去維護(hù)盤面（假如籌碼還不足的話），讓股價自由地回落,直到再次有大賣單出現(xiàn).也有的時刻，由于大勢不行的緣故，上檔不斷有大賣單出現(xiàn),主力只好抓緊吸籌力度.如此盡管多進(jìn)少出，一天下來，不知不覺中到收盤時，在日K線上也做成了個中陽線。但由于還能夠在相對低位再次吸到廉價籌碼，增加相對低位的成交密度，降低持倉成本。這時能夠趁收盤時,非職業(yè)投資者注意力比較渙散，下檔承接盤稀薄時,

38、再次用少量籌碼將股價打下。第二天能夠在此價位反復(fù)吸納籌碼，爭取在交易的相對低位增加籌碼的密集程度，增加低位的籌碼汲取量,降低持倉成本。但隨著時刻的推移和某個價位上的流通籌碼日趨減少,總是固定在某個價位區(qū)域?qū)ｉT難再吸到廉價籌碼了。能夠小幅度地以實質(zhì)性的小買單稍稍推升股價,然后進(jìn)行新一輪的吸籌。盡管現(xiàn)在的成交量絕對是真刀真槍的買進(jìn)，但因為量能不大,大多也可不能引起市場投資者的注意。但隨著時刻的推移,日積月累,仍然會在日K線或走勢圖上留下小規(guī)模的上升通道。同時由于股價長期的穩(wěn)定，會給一些散戶投資者造成一種安全的感受,而不愿低價賣出籌碼，造成主力吸貨被動。當(dāng)這種吸貨方法進(jìn)行一段的時候，慢慢會引起專業(yè)人

39、士的注意。那么沒關(guān)系,下面我們將采納下跌趨勢或者打壓的方法建倉。 二下降趨勢或打壓方式建倉： 要做出一個下降趨勢或采納打壓方法建倉，必須要拋出一部分籌碼。假如拋出的籌碼太多，反而適得其反,得不償失。我們先談一下下降通道的運作方法和吸籌機理吧！ 1.下降通道.選擇大盤下跌或者人氣低迷、悲觀的生活開始建倉。首先利用開盤時，下檔承接盤稀薄時，拋出小量籌碼，就可將股價造低。由于大勢不行,人氣低迷，市場上空頭氣氛較濃,再加上股價下跌，技術(shù)形態(tài)難看,一般散戶投資者都會紛紛拋售籌碼。這時主力能夠在下檔的買單上分批掛進(jìn)小量買單,守株待兔，待成交完畢后再行掛出買單，周而復(fù)始;也能夠依照需要，使買單的重心逐步下移

40、或者橫盤.在尾市的時候再次利用人氣渙散和承接買單稀少時打低股價,連同自己當(dāng)日買進(jìn)的籌碼造成主動被套.幾次三番股價重心逐步下探.由于股價逐步下跌，一些散戶投資者會逐漸產(chǎn)生惜售心態(tài),或者擺出一幅死豬不怕開水燙的模樣,如此勢必會阻礙到主力吸籌的效果。這時能夠用實質(zhì)性買單分批吃進(jìn)上檔賣單,制造小幅反彈，而后再度步入下跌通道,給上方套牢者或散戶投資者施加以更大的心理和思想壓力,迫使他們交出籌碼. 2.打壓吸籌：也確實是通常講的炸單。 此種方法通常適用于大盤或板塊人氣極度悲觀或者個股有利空襲來的時候。在恐慌氣氛正濃,下檔又無人承接時，在下檔首先埋下大單子，然后以小單子向下賣出，促使關(guān)注或者持有該股的人在股

41、價不斷下跌的心理壓力下,眼看著下檔買單一點點被賣單吞噬掉,忍不住產(chǎn)生一種想賣出去的沖動，可下決心把股票賣出去后，股價也就見底回升了.事實上主力依舊把大多數(shù)籌碼自己賣給自己,只是向下誘導(dǎo)股價，大多數(shù)投資者看到股價下跌而且?guī)е山涣?，都紛紛賣出，事實上正中主力下懷！但這種方法只適用于市場形象差和主力倉位較輕的股票。假如市場形象較好的個股采納此方法，往往會在炸單的同時被其他主力機構(gòu)捷足先登，投雞不成蝕把米，反而會弄巧成拙。主力倉位較重的也應(yīng)回避此方法，否則會造成一些跟風(fēng)或者炒底盤介入者成本比自己還低,對自己以后的拉抬和出貨形成不利局面。 三.橫盤吸貨:該方法多用于績優(yōu)大盤股上。有時候由于個股差不多面

42、特不優(yōu)良,股價一有異動,就會引來大批的跟風(fēng)盤，造成主力沒吸到貨股價差不多漲了開去的局面。但假如采取向下打壓的方法，可能手中打壓的籌碼就象肉包子打狗,有去無回，會被其他的散戶和機構(gòu)一一接走。這時能夠采納橫盤吸貨的方法吸貨,在大盤上漲的時候在上檔的阻力位處放上虛張聲勢的大賣單，適時阻止住股價的上漲，嚇走多頭；在股價下跌的時候,在下檔分批埋上小買單，吸納籌碼。在跌到關(guān)鍵位置時,在支撐位上放上大買單，嚇跑空頭。如此股價在上有蓋板,下有托盤的區(qū)域內(nèi)運行,主力可盡情吸籌；也能夠利用主動性的買賣單量操縱股價,走出平臺走勢。由于平臺橫盤時刻較長,有時連個差價也難以打出來,看著其它的股票潮起潮落，頻頻有差價可賺

43、,絕大多數(shù)投資者都會耐不住寂寞，拋出廉價籌碼，去追求短線收益.筆者的一個朋友,在199年2月份的時候以8元的價格跟隨主力一道買入03粵電力1萬多股。后來的生活里，03股價始終操縱在8.3元到8.9元之間，專門難做出一個象樣的差價。就如此一晃三個月過去了,我的朋友情緒開始逐步變壞，看著不的股價上上下下，嘴里罵主力:“你不漲，你確實是跌也行啊，你個鱉孫！”在上漲的前一個星期，他終于挺不住了,幾乎平手出局。在掛單賣出時，嘴里還不停地嘟噥:“你個鱉孫,以后漲到1元,老子也不希奇！”后來該股周時刻,漲到17元.但是他從該股上撤出來后,99年一年的收益還不足3%，現(xiàn)在回想起來,依舊后悔莫及!相同的例子,不

44、勝枚舉. 四.以上三種吸籌方法是最差不多的吸籌手段,可單獨使用,也可依照市場人氣靈活組合運用。通過組合使用,能夠在股價的歷史底部區(qū)域不斷地塑造一些經(jīng)典的頭部狀態(tài)，誘使跟風(fēng)盤和上檔的套牢盤交出籌碼。比如199年34月份筆者以實戰(zhàn)資金買入的0024招商局(原名深招港），該股從7-元附近小幅推升到10元左右時主力差不多吸納了一定數(shù)量的籌碼,然后主力利用手里的籌碼在0元區(qū)域劃圖。在股價的歷史底部區(qū)域,做出一個標(biāo)準(zhǔn)的頭肩頂形態(tài)。筆者在掛單買進(jìn)的時候,看見持有00的人都在拋售，他們對我的行為感到驚奇，指著圖形對我講：“老兄,專門經(jīng)典的頭肩頂啊,你鈔票沒地點花是不是？”我講:“頭肩頂形態(tài)是確實，但成交量反過

45、來證明頭肩頂?shù)囊饬x是假的。至少那個股目前是如此?！焙髞?我就在該股的頭肩頂形態(tài)宣布正式成立時以8.元買進(jìn)，后來該股又下跌了0.3元左右，一個月后,該股最高摸至16.7元附近,令當(dāng)時許多的投資者咋舌.再舉一例講明,000年度-6月份的時候，0ST九州，主力從4.15元先開始以小的上升通道吸籌,然后在5.9元附近又采取橫盤吸籌，接著趁大勢低迷,又走出下降通道吸籌。如此反復(fù),到7月份，在歷史底部區(qū)域反復(fù)做了三個經(jīng)典的雙頭,但等到股價拉高到7-8元時,在5塊多拋出的散戶才明白,原來不是雙頭,而是個三重底結(jié)構(gòu)啊.關(guān)于專門多散戶來講，他們只注重形態(tài)和形態(tài)的重要性，專門少有人注意形態(tài)所處的位置和形態(tài)代表的意

46、義。更多的人喜愛研究股價上漲和下跌的表象,極少有人情愿去深入地研究股票上漲和下跌的背后實質(zhì)和機理，這也確實是人們常講的功夫在圖形之外。 五：不管在吸籌的差不多方法單獨運用或者組合運用上，都能夠利用技術(shù)形態(tài)或者技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行有效的配合。由于一些市場行為的研究者們也分為兩大門派：技術(shù)形態(tài)和技術(shù)指標(biāo),尤其是一些短線客,往往企圖在市場上刻意尋求一種戰(zhàn)勝市場的捷徑,而對技術(shù)指標(biāo)崇拜有加,這將會給我們造成可乘之機。我們在研究技術(shù)指標(biāo)的同時,更注重研究技術(shù)指標(biāo)的計算方法和原理,找出其內(nèi)在的真實機理,加以操縱和運用. 比如市場上最常用的KDJ指標(biāo): 其計算公式和理論上的依據(jù)： ct-l n日RS=10 hn-l

47、n 其中ct(代表當(dāng)日收盤價）,l代表日內(nèi)的最低價,n代表n日內(nèi)的最高價。 我們把它們代入公式后就會顯得更加簡單明了： 當(dāng)日收盤價 日內(nèi)的最低價 n日SV= 日內(nèi)的最高價 日內(nèi)的最低價 對R進(jìn)行指數(shù)平滑就得到如下K值： 兩日的SV等于昨日值 2 今日的K值昨日K值+今日RV 對K值進(jìn)行平滑后得出D值: 2 1 今日D值=昨日D值+今日SV 3 其中，首日D值取50 由此我們能夠看出，通過股價異動-拉高或者打低收盤價和當(dāng)日內(nèi)的最高價和最低價或者低開、高開等等,能夠改變和操控技術(shù)指標(biāo)，促使這些指標(biāo)為我們服務(wù)。 其它技術(shù)指標(biāo),與此大同小異,我們在那個地點僅舉一例，限于拋磚引玉. 六.漲停板吸貨方法和

48、跌停板吸貨方法: 我們在研究散戶的心理時，發(fā)覺一個特不有味的現(xiàn)象，大致也能夠歸納為三類： 第一類散戶：股價上漲時不怕,跌時可怕。這種散戶比較普遍。他們在股價上漲時興高采烈，稍有震蕩就會逃之夭夭,往往是追漲殺跌,買高賣低,股價翻了一倍,帳上卻沒收益。遇見股價震蕩幅度略微大點,往往還會出現(xiàn)虧損,這確實是人們常講的賺了指數(shù)賠了鈔票。 第二類散戶是套不怕，不怕套，怕不套的類型。他們往往在股價下跌的時候被套住了，就會安心持股，甘愿被套，有的甚至一拿幾年。假如有一天股價略微上漲或保本，或稍有贏利,他們也會束手無策，生怕股價再次下跌，失去逃跑機會，再次挨套的恐懼心理會促使他們不問青紅皂白,奪路出局,往往股價

49、在他們出局后會一路高歌，青云直上. 第三類散戶喜愛靜態(tài)地看待事物。喜愛從技術(shù)指標(biāo)或形態(tài)上查找短線機會。譬如箱體或者平臺,進(jìn)行低買高賣，賺取蠅頭不利. 依照以上散戶的心理狀態(tài)，能夠采取漲停板或跌停板方式進(jìn)行吸籌： 比如6S九州，在200年月27日往常的時候，主力在46月份的三重底結(jié)構(gòu)內(nèi)吸納了一定的籌碼，后來由于大勢熱點集中在重組股和ST類個股上,主力為了抓住戰(zhàn)機,在7月27日上午,決定進(jìn)行最后一次吸籌。當(dāng)天上午0點左右，該主力在突破前期3次都沒有沖過的高點。9元價位后,于10點左右把股價打至漲停價位609元處，借助前期跟進(jìn)散戶三次在箱體頂部沒賣而坐電梯的后悔莫及心理，一上午之內(nèi)，五次打開漲停板,

50、同時放出巨大的成交量，促使所有持有0653T九州的投資者,驚慌失措,生怕不賣出去，辛辛苦苦賺到的蠅頭小利會象前幾次一樣再度失去！因此散戶竟相拋售.主力成功接納了大批的廉價籌碼，直到下午開盤,浮碼才漸趨穩(wěn)定,股價牢牢封在漲停.第二天股價再度漲停,第三天摸高到漲停后開始回調(diào)后，然后又接連四個漲停. 跌停板的吸貨方法;1999年月份，682東方電子通過長期的橫盤后跌破平臺,走出跳水行情，2月27日該股以跌停板開盤，使跳水行情進(jìn)入白熾化狀態(tài)，散戶恐慌拋盤如云,最后這些廉價籌碼都被主力在絕對低位一網(wǎng)打盡，從而展開一輪翻番的拉升行情. 漲停板吸貨方法的運用:漲停板的位置最好選擇在前期的投資者都能預(yù)測到的阻

51、力位附近。如此通過反復(fù)的打開漲停，更能促進(jìn)散戶對后市不確定性的遐想,增加心理壓力，引發(fā)拋售欲望，然后再吸取籌碼。 跌停板吸貨方法運用;在強勢市場里，選擇有利空突擊的個股,破壞技術(shù)和走勢形態(tài),引起止損盤拋售;或采取炸單的形式,促使日K線上陰線越跌越快,越跌越大,促使持股者的心理壓力大增,引起投資者不拋售將會下跌空間無限的恐懼感。白熾化狀態(tài)時以大單封住跌停，這時散戶的拋盤竟相而至,待散戶拋盤達(dá)到一定程度時，主力可釜底抽薪，采取撤單形式撤走自己的賣單,然后以實質(zhì)性的買單大肆汲取上檔的拋盤,達(dá)到快速建倉的目的。 關(guān)于吸籌期間媒體輿論的應(yīng)用： 主力在吸籌期間,總會有意無意地留下痕跡來,引起一些輿論媒體的

52、關(guān)注。如在吸籌末期,可趁勢拉抬股價,突破上檔阻力位；假如在吸籌初期,在跟風(fēng)盤不太旺盛時可反向操作，向下打壓股價,促使股價下跌，嚇退欲跟進(jìn)者,假如吸籌不多,而散戶又跟風(fēng)旺盛，主力可暫放棄操作，讓股價短期內(nèi)自生自滅。待媒體輿論的阻礙力逐步消退后,可利用手中籌碼再行打壓股價,造成主力出貨跡象,誘使散戶割肉出局。 九.總述： 總的來講，在主力吸籌期間，主力不管是從技術(shù)指標(biāo)或技術(shù)形態(tài)、K線組合或股價走勢,一般多采納反向操作，堅決拒絕與投資者和技術(shù)人士對話，促使他們進(jìn)也錯，出也錯,不斷追高踏低,左一耳光，右一巴掌，打擊其跟進(jìn)的信心。也可通過技術(shù)指標(biāo)、技術(shù)形態(tài)、股價走勢,利用媒體輿論等工具向投資者撒謊,阻礙

53、投資者正確的推斷能力，最終導(dǎo)致投資者錯誤的決策，從而達(dá)到低位建倉的目的。 六.拉高建倉: 這是一種利用散戶慣性思維逆向操作的一種典范。由于市場人士大多會認(rèn)為主力為了降低成本會采取打壓股價進(jìn)行建倉或主力建倉往往在低位的適應(yīng)性思維而采取的逆反手段,把股價推升至相對高位建倉的一種方法。 但這種方法的使用必須依照幾條先決條件:1股票絕對價位不高;2必須確定大盤處于牛市初期或中期；3.公司后市有重大利好或大題材做后盾；4.有大比例分配方案；5.有足夠的資金控盤，具備中長線運作思路。以上條件缺一不可。 這種建倉方法的好處是能夠加快吸取籌碼的速度,縮短建倉時刻,爭取拉升戰(zhàn)機。這種方法往往容易誤導(dǎo)投資者，促使

54、其發(fā)生方向性的錯誤推斷。市場人士往往把主力推高建倉誤解為主力拔高，推高后的建倉行為理解為主力派發(fā),如此主力就專門容易買進(jìn)大量籌碼。盡管主力成本相對較高,但由于大盤處于大牛市的初中級時期，個股背后有重大題材和利好，在推高建倉的背后，個股就會存在更大的漲幅。比如45徐工科技(原名徐工股份）,從1995月份起,主力開始推高建倉,埋頭苦吃籌碼，把股價從9塊多鈔票一路推高到13元附近，然后又向下緩慢盤跌到12元附近,專門多市場人士認(rèn)為主力在出貨，竟相逃走，主力順利接走大批籌碼。筆者認(rèn)識的一位投資者，在該股沒有主力的時候持有該股長達(dá)兩年時刻，苦苦等待拉升機會。惋惜在主力推高建倉的過程中,看錯方向,誤以為主

55、力出貨,在1元的時候逃走了。后來該股通過一年時刻運作,股價從主力建倉成本的1元附近一直上漲到最高49元(復(fù)權(quán)后),漲幅達(dá)到300%！ 這種方法采納逆向思維，但必須遵照一定的先決條件。比如在熊市時,或股價絕對價位較高或個股差不多面無重大變化時忌用。假如有專門寬裕的建倉時刻的話,一般也不提倡用此方法,怎么講會在一定程度上增加主力運作成本。 不必東奔西走,那個地點無奇不有!tp:/ww.25stock.co 拉升前的預(yù)備工作 一般講來，標(biāo)準(zhǔn)主力一般將資金劃分為兩大用途。用資金比重的70左右做為戰(zhàn)略建倉部分,剩余0左右低吸高拋做為滾動拉抬股價之用。 通過我們前期種種努力的運做，差不多上差不多完成戰(zhàn)略建

56、倉的過程。下一步確實是要選擇適當(dāng)?shù)臅r機，進(jìn)行拉抬股價，促使股價脫離成本區(qū)域。 在兩軍作戰(zhàn)之前，為了做到知己知彼，百戰(zhàn)不殆，軍隊一般都要派出一股先遣的小組，進(jìn)行交戰(zhàn)前的偵察工作，以探明敵我雙方的力量懸殊，現(xiàn)在部隊上稱做“偵察兵”,古時候所謂“探子”。 在股市上也一樣。作為主力，在預(yù)備大幅拉抬股價之前,也應(yīng)該了解和掌握多空力量的懸殊，以及市場對該股股價的認(rèn)同程度和其他投資者的持籌意愿。這時候，就要選擇在合適的時機，用小部分資金拉抬和打壓股價，以探明市場對該股的反應(yīng)和其他投資者對該股的持籌意愿。依照市場和其他投資者不同的表現(xiàn)，再采取相對應(yīng)的策略,進(jìn)一步運做股價。那個過程,就叫作“試盤”。我們看“試盤

57、”和用兵打仗上的“偵察兵”的功能是不是專門相近呢？ 因此，不是運作每只股票都要試盤的。這就象在用兵打仗上一樣,在敵我力量懸殊極大的情況下,比如敵方只有一個班,而我軍有一個團(tuán)或者一個師，那就不用大費周折，對方確信不堪一擊。在股市上，假如主力掌握流通盤絕大多數(shù)籌碼，市場上只存在一定意義上的流通籌碼的話,則試盤就失去了其真正的意義。試盤的要緊目的也確實是為了更好地掌握主動,利用技巧造市，盡可能有效地降低主力運作成本,從而起到火借風(fēng)威的良好效果。 試盤一般采取以下幾種形式： 1.稚鶯初啼：主力通過長期的歷史低位橫盤吸籌后,籌碼達(dá)到資金預(yù)先部署的部分時,主力便開始了試盤的動作。用小部分資金向上買進(jìn)股價.

58、但由于股價長期處于歷史低位,對散戶投資者形成了適應(yīng)性的思維定勢。股價稍一上漲,浮碼立即涌動。由于主力還沒有培養(yǎng)出跟風(fēng)盤，因此在日K線上便落下長長的上影線。 比如931中關(guān)村,在20年度月21日和1月2日以及25日、28日，短短的6個交易日內(nèi)留下了5個長上影線。但這些并不能阻礙主力做多的信心。0年1月21日,該股拉升未果，在日線上留下了長長的上影線。無奈主力只好在1月2日進(jìn)行洗盤，月2日高開高走，再次遭遇空頭大軍，又以長上影線報收，無奈26日再次洗盤，以長陰線報收。通過1月2日的長陰洗盤后,該股在7日上攻時，浮碼明顯有所減少，但仍然制約主力上攻步伐。元月29日,主力高開后再度洗盤，又以中陰線報收

59、。2月4日該股主力高開后，發(fā)動攻勢，空頭大軍全線崩潰.該股僅以2%的換手率直封漲停.短短的12個交易日,該股從20元起步最高上沖到44元,股價上漲00%多.從月21日到月28日,短短的6個交易日內(nèi)留下了5個長上影線。從股價不間斷的拉高打低和高開低走,低開低走，反映出主力焦躁不安,急于拉升的意圖,也同時從側(cè)面反映了主力做多的信心和決心。 再如，9年4月28日，0733振華科技,主力吃飽喝足后在歷史低位拉出帶長上影線的中陽線，證明上檔仍然存在不安定的浮碼,主力為了完全清除持有該股的不堅決分子,在該價位附近采納橫盤整理的方法清洗浮籌。在橫盤了12個交易日后，該股在一個月內(nèi)走出一波轟轟烈烈的翻番行情。

60、 相同的例子還有:058數(shù)碼網(wǎng)絡(luò),原名青百股份，主力吃飽喝足后于999年2月7日一舉高開到5日、日、3日、0日均線上方,當(dāng)日走出沖高回落走勢,股價帶出長長的上影線，成交量也有效放出。后來股價在均線上方縮量整理數(shù)日，該股便飛云直上,連連翻幾番,漲幅高達(dá)300%以上。 在歷史低位，主力通過長期橫盤吸籌后，在日K線上留下放量的長上影線，往往露出了主力試盤的痕跡，表明了主力蠢蠢欲動的心理，隨后股價稍做整理,清洗浮籌后，一波行情就會呼之欲出. 該方法往往預(yù)示著拉升之前,上檔仍然存在著一定的浮動籌碼。作為主力,應(yīng)該在隨后的生活里完全清洗這些浮動籌碼,以免在日后的拉升過程中成為絆腳石，增加運作成本. 2金針