課程考試卷-上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院

1、誠(chéng)實(shí)考試吾心不虛，公平競(jìng)爭(zhēng)方顯實(shí)力, 考試失敗尚有機(jī)會(huì)，考試舞弊前功盡棄。金融機(jī)構(gòu)與金融市場(chǎng)試卷（8）學(xué)年第一學(xué)期姓名 學(xué)號(hào) 班級(jí)題號(hào)一一三四五六七總分得分得分、判斷題。在你認(rèn)為正確的陳述對(duì)應(yīng)的題號(hào)下面填上“否則填寫“ x（每題1分，共20分）1234567891011121314151617181920 TOC o 1-5 h z .大型貨幣中心銀行通常是美國(guó)公債市場(chǎng)的一級(jí)交易商。V.按照規(guī)定，當(dāng)年金持有人死亡時(shí)，年金合約的支付必須停止。X.首次公開(kāi)發(fā)行是指那些從未在有組織的交易市場(chǎng)交易的公司股票第一次發(fā)行。.投資共同基金的回報(bào)包括股息、出售共同基金資產(chǎn)和股票的資本所得。.信用風(fēng)險(xiǎn)使貸款人只

2、面臨收不到利息的不確定性。X.零息債券的久期等于其到期期限。V.貨幣互換可以用來(lái)減少外匯風(fēng)險(xiǎn)。V.金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換功能是指向公司發(fā)行初級(jí)證券，同時(shí)購(gòu)買家庭和其他投資者發(fā)行的初級(jí)證券。工.對(duì)財(cái)務(wù)公司來(lái)說(shuō)，住宅貸款比其他類型的貸款具有更低的壞賬費(fèi)用和管理成本。x.零售存折儲(chǔ)蓄賬戶不應(yīng)被認(rèn)為是利率敏感負(fù)債，因?yàn)檫@些賬戶的利率很少改變。X TOC o 1-5 h z .價(jià)格波動(dòng)率是價(jià)格敏感性乘以收益率潛在的不利變化程度。y.商業(yè)貸款在銀行貸款組合中的重要性一直在下降。y.銀行貸款組合的構(gòu)成偏離全國(guó)水平時(shí)，應(yīng)立即采取措施加以調(diào)整。x.表外項(xiàng)目的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值由其標(biāo)的物當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)值決定。V.在利率波動(dòng)性

3、比較高的時(shí)期，購(gòu)買流動(dòng)性管理可能面臨資金成本本顯著上升的風(fēng)險(xiǎn)。y.根據(jù)規(guī)定，美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的所有交易賬戶允許賬戶持有人無(wú)限提款。二.市價(jià)會(huì)計(jì)方法經(jīng)常被批評(píng)是因?yàn)閷?duì)非交易資產(chǎn)的市場(chǎng)評(píng)價(jià)的誤差會(huì)比按原始的賬面價(jià)值計(jì)算的誤差大。X.截至2009年6月，商業(yè)銀行持有的遠(yuǎn)期合約比期貨合約更多。V.當(dāng)利率上升，債券價(jià)格下跌時(shí)，出售利率看漲期權(quán)會(huì)對(duì)沖金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。X.在2008年9月7日，F(xiàn)NMA和FHLMC被接管，兩者都被聯(lián)邦政府控制。V得分、選擇題（每題2分，共40分）。請(qǐng)把答案填在題號(hào)下的空格內(nèi)1234567891011121314151617181920.為什么基差風(fēng)險(xiǎn)會(huì)發(fā)生？A.現(xiàn)貨資產(chǎn)價(jià)格的變化

4、與遠(yuǎn)期或期貨合約的交割價(jià)的變化并不完全一致。B.每日盯市機(jī)制保證了金融機(jī)構(gòu)經(jīng)理可以通過(guò)持有一個(gè)完全相反的頭寸來(lái)關(guān)閉期貨交易。C.現(xiàn)貨和期貨合約在不同的市場(chǎng)交易，有不同的需求和供給函數(shù)D.答案B和CE.答案A和C.傳統(tǒng)上，在美國(guó)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管A.最小，這可由最近的金融危機(jī)證明。B.廣泛，由于金融機(jī)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)的重要性C.最小，因?yàn)樽杂墒袌?chǎng)會(huì)合理地配置金融資源D.廣泛，因?yàn)殂y行壟斷的力量E.與非金融公司的監(jiān)管相同.大量的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)在1980年代倒閉的原因是？A.利率風(fēng)險(xiǎn)敞口B.過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)投資C.管理者的欺詐行為以上述所有E.答案B和C.如果一個(gè)100,000美元的賬戶的銀行平均管理成本是2,500美元，

5、平均年費(fèi)是1,750美元，那么隱含的平均利率是多少？4.25 %2.50 %1.75 %Q. 0.75 %E. -0.75 %.在KMV貸款組合模型中，貸款的預(yù)期回報(bào)等于A.貸款的年度總利差減去貸款的預(yù)期損失B.貸款的年度總利差減去借款人明年違約的預(yù)期概率C.貸款的年度總利差減去給定違約的損失D.借款人支付的利息與費(fèi)用減去金融機(jī)構(gòu)的融資成本E.借款人支付的利息與費(fèi)用減去貸款的預(yù)期損失.備用信用證引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于？A.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.信貸風(fēng)險(xiǎn)D.外匯風(fēng)險(xiǎn)E.表外風(fēng)險(xiǎn). 2009年共同基金最大的資產(chǎn)類別為？A.公司股票.C.美國(guó)政府證券D.公司和外國(guó)債券E.市政證券.通用汽車承兌公司A.是通

6、用汽車的全資子公司。B.只向通用汽車的買方提供融資。C.在2008年被列為商業(yè)銀行控股公司。D.憑借自身實(shí)力，在金融危機(jī)期間，沒(méi)有參加聯(lián)邦救助基金。E.是美國(guó)最大的金融公司.互換合約在哪里被廣泛交易?A.紐約證券交易所B.美國(guó)證券交易所C.芝加哥期權(quán)交易所D.商品期貨交易委員會(huì)E.互換交易不活躍.下面的陳述哪個(gè)是正確的？A.最優(yōu)久期缺口是零。良久期缺口測(cè)量了利率改變對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)值的影響。C.金融機(jī)構(gòu)持有證券的到期期限越短，其利率風(fēng)險(xiǎn)敞口越大。D.所有浮動(dòng)利率債務(wù)工具的久期等于到期期限。E.權(quán)益的久期等于資產(chǎn)的久期減去負(fù)債的久期。.在信貸決策中，哪項(xiàng)被認(rèn)為是一個(gè)特定的市場(chǎng)因素？A.借款人的信譽(yù)是

7、否有助于信貸申請(qǐng)B.當(dāng)前負(fù)債資產(chǎn)比是否足夠的低以至于不會(huì)影響還款的概率C.債務(wù)是否有特定資產(chǎn)擔(dān)保區(qū)處于經(jīng)濟(jì)周期的不同階段是否會(huì)影響借款人違約的概率E.收益的波動(dòng)性是否可以反映利息與本金周期支付存在風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)期。.再定價(jià)模型是以什么價(jià)值計(jì)算資產(chǎn)和負(fù)債的？A.市場(chǎng)價(jià)值B.賬面價(jià)值C.歷史價(jià)值或成本D.以上全部E.答案B和C.巴塞爾資本要求與以前的資本標(biāo)準(zhǔn)不同的地方是？A.對(duì)大型銀行比小銀行有更嚴(yán)格的資本標(biāo)準(zhǔn)B.考慮了表外資產(chǎn)C.限制了可計(jì)入一級(jí)資本的商譽(yù)的金額D.在信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上考慮資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重E.對(duì)表外的或有事項(xiàng)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)加權(quán).在最近的金融危機(jī)中人壽保險(xiǎn)行業(yè)沒(méi)有發(fā)生以下哪項(xiàng)？A.低權(quán)益價(jià)值減少

8、了分離資產(chǎn)賬戶的資產(chǎn)收益B.在持有商業(yè)抵押貸款支持證券和商業(yè)貸款時(shí)出現(xiàn)損失C.像可變年金和養(yǎng)老保險(xiǎn)這類與權(quán)益收益相關(guān)的資產(chǎn)收費(fèi)下降D.低利率和惡劣的經(jīng)濟(jì)狀況導(dǎo)致許多投保人終止或放棄他們的保單E.隨著更多的家庭和小型企業(yè)試圖轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)給保險(xiǎn)公司，保費(fèi)增加.抵押貸款支持債券與過(guò)手證券和擔(dān)保抵押證券不同的是？A.抵押貸款支持債券的債券持有人對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)有次級(jí)索取權(quán)。 良抵押貸款支持債券的現(xiàn)金流與利息和本金交付之間沒(méi)有直接聯(lián)系。C.抵押貸款支持債券的支持資產(chǎn)通常從金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表中移出。 D.抵押貸款支持債券的不同等級(jí)與支持資產(chǎn)的提前償付有關(guān)。E.以上全不是.下面哪項(xiàng)最好的描述了衍生品合約？A.

9、以一個(gè)給定利率提供固定金額的貸款的合同承諾。B.金融機(jī)構(gòu)出售擔(dān)保來(lái)來(lái)保證買家的收益。&在指定日期內(nèi)協(xié)議雙方以預(yù)先確定的價(jià)格交換標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的資產(chǎn)。D.在證券發(fā)行前交易該證券E.金融機(jī)構(gòu)提供貸款然后賣給其他投資者，并賦予他們追索權(quán)。.在財(cái)務(wù)困境時(shí)，開(kāi)放式共同基金投資者A.有動(dòng)機(jī)去把他們的股票迅速兌現(xiàn)，因?yàn)槭且韵鹊较鹊玫脑瓌t支付。 國(guó)有動(dòng)機(jī)去避免擠兌，因?yàn)闀?huì)耗盡基金的凈資產(chǎn)價(jià)值。C.有動(dòng)機(jī)去把他們的股票迅速兌現(xiàn)，因?yàn)槟菚?huì)增加基金凈資產(chǎn)價(jià)值。D.將轉(zhuǎn)換為低風(fēng)險(xiǎn)的銀行存款。E.有動(dòng)機(jī)去避免擠兌，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)對(duì)基金提供了擔(dān)保。.如果金融機(jī)構(gòu)交易的投資組合沒(méi)有完全分散化，必須考慮的額外風(fēng)險(xiǎn)是?A.公司特有的風(fēng)險(xiǎn)

10、B.違約風(fēng)險(xiǎn)C.時(shí)機(jī)風(fēng)險(xiǎn)D.利率風(fēng)險(xiǎn)E.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn).購(gòu)買一系列利率看漲期權(quán)可以稱為A.未平倉(cāng)合約.B.回歸面額.C.利率上限期權(quán).D.利率下限期權(quán).E.領(lǐng)式期權(quán).證券公司創(chuàng)建一個(gè)資產(chǎn)的二級(jí)市場(chǎng)涉及到的功能有?A.現(xiàn)金管理B.投資C_做市D.交易E.投資銀行業(yè)務(wù)得分三、政府證券經(jīng)銷商 A. G. Fredwards的資產(chǎn)負(fù)債表如下： 市場(chǎng)收益率在括號(hào)， 數(shù)值單4.位是百萬(wàn)。（10分）（10 points）資產(chǎn)現(xiàn)金$20一個(gè)月期國(guó)庫(kù)券（7.05%）150三個(gè)月期國(guó)庫(kù)券（7.25%）150隔位回購(gòu)$340次級(jí)債務(wù)7年固定利率 （8.55%）3002年美國(guó)中期國(guó)債（7.50%）1008年美國(guó)中期國(guó)債（

11、8.96%）2005年市政債券（浮動(dòng)利率）（重置每6個(gè)月8.20%）50總資產(chǎn)$670股本30總負(fù)債和股本$670.如果計(jì)劃周期是30天，再定價(jià)的缺口是多少？.如果RSA利率增加50個(gè)基點(diǎn)，RSL利率增加 入會(huì)受到什么影響？.如果RSA利率增加50個(gè)基點(diǎn)，RSL利率增加3月天呢？ 2年？60個(gè)基點(diǎn)，未來(lái)三個(gè)月凈利息收75個(gè)基點(diǎn)，未來(lái)兩年凈利息收入會(huì)受到什么影響？解釋2和3的答案的不同。為什么一個(gè)答案NII變化為負(fù)，而另一個(gè)為正?得分四、 金融機(jī)構(gòu)XY有一項(xiàng)100萬(wàn)美元的資產(chǎn)，投資于30年，半年息票率為10%國(guó)債。 這種債券的久期估計(jì)為 9.94年。該資產(chǎn)通過(guò)股票和一份面值 $900,000,兩年期，半年息 票率為7.25%的資本票據(jù)融得資金。（10分）.金融機(jī)構(gòu)XY的杠桿調(diào)整久期缺口是多少？果所有市場(chǎng)利率減少了20個(gè)基點(diǎn)，股權(quán)價(jià)值會(huì)如何變化？.使用（a）和（b）的計(jì)算結(jié)果，如果利率預(yù)計(jì)將增加或減少，金融機(jī)構(gòu)合意的久期缺 口會(huì)如何變化？.假設(shè)市場(chǎng)利率增加了 30個(gè)基點(diǎn)。通過(guò)計(jì)算股票市場(chǎng)價(jià)值的變化驗(yàn)證你（c）中的答案。.資產(chǎn)的久期應(yīng)該如何處理才能免受股票市場(chǎng)利率變化的影響？得分五、 銀行Beta有一個(gè)AAA的，10年