宏觀經(jīng)濟績效衡量與景氣課

1、第二章宏觀經(jīng)濟的績效衡量與景氣 1我曾聽說過，巨額收入是幸福的訣竅。 簡奧斯丁2學習目的和要求:學習宏觀經(jīng)濟衡量的一些概念性和實際性問題，揭示宏觀經(jīng)濟的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，學習國民收入賬戶中一些有用的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，理解國民收入賬戶的結(jié)構(gòu)，從而較好地把握宏觀經(jīng)濟運行。3學習重點國內(nèi)生產(chǎn)總值、儲蓄和財富、國民生活費用等宏觀經(jīng)濟指標的度量，宏觀經(jīng)濟運行的景氣度描述。4 國內(nèi)生產(chǎn)總值的衡量；宏觀經(jīng)濟運行的景氣度描述。學習難點：5國民收入帳戶國民收入帳戶的發(fā)明和運用被稱為“世紀性杰作”。時任美國商業(yè)部長威廉、戴利認為：“當我們要尋找商務(wù)部的先驅(qū)們創(chuàng)造的對美國影響最偉大的成就的時候，國民經(jīng)濟帳戶今天稱之國內(nèi)生產(chǎn)總值或G

2、DP的發(fā)明則當之無愧”。他的評價得到美聯(lián)儲主席艾倫、格林斯潘，經(jīng)濟學諾貝爾獎得主保羅、薩繆爾森，詹姆斯、托賓等政要和學者贊同。6 第一節(jié) 國內(nèi)生產(chǎn)總值的衡量 一、經(jīng)濟活動的價值循環(huán)與核算體系 （一）經(jīng)濟活動的價值循環(huán)與核算的恒等式 宏觀經(jīng)濟的運行通?？捎靡粋€國民收入與支出的價值流量模型來加以描述，如圖2.1所示。 7圖21 收入和支出的價值循 企業(yè)產(chǎn)品服務(wù)產(chǎn)品服務(wù)產(chǎn)品市場要素要素市場要素產(chǎn)品 服務(wù)產(chǎn)品服務(wù) 家庭外國經(jīng)濟政府金融市場8通過上面的分析，可以看出，對國民收入核算的三種方法是等價的。即在任一特定時期，總有：總生產(chǎn)總收入總支出 （2.1） 等式（2.1）被稱為國民收入核算的基本恒等式（F

3、undamental Identity of National Income Accounting）,構(gòu)成了國民收入核算的基礎(chǔ)。圖2.1還反映了另一個經(jīng)濟恒等式，即：國民儲蓄國內(nèi)投資對國外投資 （2.2）（一）經(jīng)濟活動的價值循環(huán)與核算的恒等式9例2-1試想一個只有兩個企業(yè)的經(jīng)濟，分別稱為蘋果公司和果汁公司。蘋果公司擁有和管理蘋果園。它將一些蘋果直接銷售給最終消費者，將剩余的蘋果銷售給制造和銷售蘋果汁的果汁公司。下表列示了一年中各企業(yè)的交易。（一）經(jīng)濟活動的價值循環(huán)與核算的恒等式10 蘋果公司的交易金額（元，人民幣）付給蘋果公司雇員的工資 15000付給政府的稅金 5000從蘋果銷售中得到的收入

4、35000銷售給最終消費者10000銷售給果汁公司 25000果汁公司的交易付給果汁公司雇員的工資10000付給政府的稅金2000向蘋果公司購買的蘋果25000銷售蘋果汁得到的收入40000（一）經(jīng)濟活動的價值循環(huán)與核算的恒等式11這兩個企業(yè)所進行的經(jīng)濟活動的總價值到底是多少?該經(jīng)濟的總價值是 50000元（35000元+40000元25 000元50000元）。 從企業(yè)提供的最終產(chǎn)品來考察（一）經(jīng)濟活動的價值循環(huán)與核算的恒等式12 以要素收入衡量的總價值應(yīng)等于全部要素收入的總和 。蘋果公司的(稅前)利潤 20000元 ，果汁公司的利潤5 000元 ，兩個公司雇員所得到的25000元的工資。三

5、者相加，總數(shù)為 50000元 。 （一）經(jīng)濟活動的價值循環(huán)與核算的恒等式從要素報酬考察13 從支出角度考察 （一）經(jīng)濟活動的價值循環(huán)與核算的恒等式總價值應(yīng)等于最終消費者的支出數(shù)額相加的總和。家庭從蘋果公司購買10000元的蘋果，從果汁公司購買40000元的蘋果汁，總計50000元 14 國民收入核算體系,又稱國民經(jīng)濟賬戶體系,它是將國民生產(chǎn)總值作為核算國民經(jīng)濟活動的核心指標，認為創(chuàng)造的物質(zhì)產(chǎn)品和提供服務(wù)的勞務(wù)活動都是創(chuàng)造價值活動的。 （1）國民生產(chǎn)總值(簡稱GNP)，它是指 一個國家或地區(qū)的國民在一定時期內(nèi)運用生產(chǎn)要素所生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的市場價值的總和。 （二）國民收入核算體系15（2

6、）國民生產(chǎn)凈值(簡稱 )，它是指一國以當年價格(或不變價格)計算的一年內(nèi)用于銷售的一切產(chǎn)品和勞務(wù)價值總和減去生產(chǎn)過程中消耗掉的資本余下的部分,即是一定時期內(nèi)新創(chuàng)造的價值。 （二）國民收入核算體系16（3）國民收入(簡稱 )，它是指一國生產(chǎn)要素在一定時期內(nèi)提供服務(wù)所獲得的報酬總和,即工資、利息、租金和利潤的總和。（4）個人收入(簡稱 )，它是指一國在一定時期內(nèi)個人所得的收入的總和。 （二）國民收入核算體系17（5）個人可支配收入(簡稱 )，它是指一國一定時期內(nèi)個人可以支配的全部收入。其中國民生產(chǎn)總值是國民收入核算體系五大總量指標中的核心指標。 （二）國民收入核算體系18二、國民生產(chǎn)總值的衡量方法

7、 （一）產(chǎn)品法 通過將所生產(chǎn)的商品和服務(wù)的市場價值相加并剔除在中間生產(chǎn)階段用掉的商品和服務(wù)來衡量經(jīng)濟活動。這種方法使用了附加(增加）值的概念。 產(chǎn)品法將一國的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)定義為在一個固定時期內(nèi)一國國內(nèi)新生產(chǎn)的最終產(chǎn)品和服務(wù)的市場價值。這個最終產(chǎn)品和服務(wù)是該國提供的全部產(chǎn)品和服務(wù)扣除中間消耗物品后的余額。中間產(chǎn)品和服務(wù)是供生產(chǎn)消耗的，最終產(chǎn)品和服務(wù)是供人們消費的（投資和生活）。19（一）產(chǎn)品法 在應(yīng)用產(chǎn)品法核算GDP時，為了便于區(qū)分中間商品與服務(wù)和最終商品與服務(wù)，避免商品和服務(wù)的重復計算，通常采用分段計算方法，核算每個生產(chǎn)階段的產(chǎn)品和服務(wù)的增值部分，然后把每一階段增值部分加總起來得到經(jīng)

8、濟的總產(chǎn)出，即增加值法。20 假定一個養(yǎng)豬場的農(nóng)場主向一家屠宰企業(yè)出售活豬1000頭，價款總額為50萬元（假設(shè)這個農(nóng)場主沒有購買任何中間產(chǎn)品）；這家屠宰企業(yè)把購入的1000頭豬全部加工成鮮肉出售給了一家肉聯(lián)深加工企業(yè)，出售金額70萬元；這家肉聯(lián)企業(yè)把這批購入的鮮肉加工成火腿腸出售給消費者，銷售收入100萬元。這時是包括生豬、鮮肉和火腿腸，還是只包括火腿腸呢？（一）產(chǎn)品法21（一）產(chǎn)品法 從各生產(chǎn)階段的增值角度考察，新增加的價值是100萬元，其中農(nóng)場主增值50萬元，屠宰企業(yè)增值20萬元，肉聯(lián)企業(yè)增值30萬元。 顯然一國所有生產(chǎn)過程中新增價值的總和等于最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值的總和。 因此，也可以表示

9、為一定時期內(nèi)一個經(jīng)濟中的新創(chuàng)造的價值總和。22（一）產(chǎn)品法產(chǎn)品法核算的基本規(guī)則：（1）市場價值。GDP是以市場價格來衡量一國最終產(chǎn)品和服務(wù)的價值。 而市場價格一定要有市場交易行為才能形成。這樣，一國經(jīng)濟中有一些經(jīng)濟活動不進入公開市場交易因而沒有市場價格，也就無法計入GDP之中，這主要有兩種情況：地下經(jīng)濟和非市場經(jīng)濟活動 23地下經(jīng)濟是指為了逃避政府管制所從事的經(jīng)濟活動，其產(chǎn)生的產(chǎn)品和服務(wù)的交易躲過了政府記錄，沒被計入國民收入中。 違規(guī)的 非法的非市場經(jīng)濟活動，指那些公開但沒有通過市場交易行為的經(jīng)濟活動，由于未通過市場交易，其產(chǎn)品與服務(wù)也未被計入國民收入中。24（2）本期產(chǎn)出。GDP所包含的僅僅

10、是當期生產(chǎn)的產(chǎn)品品和服務(wù)，不包括過去時期所生產(chǎn)的產(chǎn)品的購買和銷售。 25通過將產(chǎn)品的最終消費者的支出數(shù)額相加來衡量經(jīng)濟活動。用總支出的方法來衡量國內(nèi)生產(chǎn)總值，可以分為四大部分：消費支出(C)、投資支出(I)、政府購買(G)和凈出口(NX)。用Y代表GDP，則支出法計算的可用下式表達： （二）（總）支出法總產(chǎn)出總支出26表2.1（a）中國2006年GDP及其構(gòu)成(支出法) （二）總支出法總量（億元）占GDP比例（%）GDP（Y）221170.5100消費支出（C）80120.536.3投資支出(I) 94103.242.5政府購買(G) 30292.713.7凈出口(NX) 16654.17.5

11、271、消費支出（C）本國居民對最終產(chǎn)品和服務(wù)的購買，是一個國家總需求(支出）中最主要的一個部分。消費支出又可以進一步分類，即耐用消費品支出、非耐用品支出和對服務(wù)的支出。耐用消費品支出：使用壽命較長（不含住房）非耐用消費品支出：使用期較短服務(wù)支出：如醫(yī)療、保險、理發(fā)等282、投資支出（I）增加或替換資本資產(chǎn)（包括廠房和住宅建筑、購買機器設(shè)備以及存貨）的支出.固定投資：購買新資本品 企業(yè)固定投資 住宅投資 存貨投資：等于年末存貨價值減去年初存貨價值。 存貨投資可以是正數(shù)，也可以是負數(shù)。 293、政府購買（G） 指各級政府購買產(chǎn)品和服務(wù)的支出。包括政府在國防上的支出、修路建橋的支出以及提供警察、法

12、院等服務(wù)的支出。 政府購買只是政府支出的一部分，政府支出中只有一部分才計入GDP，而其他有些部分，例如轉(zhuǎn)移支付是不包括在GDP中的。304、凈出口（NX）指的是出口額減去進口額的差額，用X表示出口，用M表示進口，凈出口NX就是 X-M。其中出口指的是外國對本國產(chǎn)品和服務(wù)的購買，進口指的是本國對外國的產(chǎn)品和服務(wù)的購買。 NX =XMNX可能是正數(shù)，也可能是負數(shù)。31支出方面計算GDP GDP=消費+投資+政府購買+凈出口 耐用品支出 消費 非耐用品支出 勞務(wù)支出 企業(yè)固定投資 投 固定資產(chǎn)投資 資 存貨投資 住宅投資 政府購買 凈出口 321.國民生產(chǎn)總值（ ）和國內(nèi)生產(chǎn)總值( )的區(qū)分。（三）

13、總收入法是按國民原則進行統(tǒng)計的。 是按國土原則進行統(tǒng)計的。通過將生產(chǎn)者收到的所有收入相加來衡量經(jīng)濟活動，包括工人得到的工資和公司所有者獲取的利潤。 33 =本國居民創(chuàng)造的收入本國居民在國外創(chuàng)造的收入 = 本國居民創(chuàng)造的收入外國居民在本國創(chuàng)造的收入 本國居民在國外創(chuàng)造的收入外國居民在本國創(chuàng)造的收入 凈要素支付（net factor payments）34（三）總收入法2.國民生產(chǎn)凈值(NNP) 與國民生產(chǎn)總值國民生產(chǎn)凈值(NNP):它是指一國以當年價格(或不變價格)計算的一年內(nèi)用于銷售的一切產(chǎn)品和勞務(wù)價值總和減去生產(chǎn)過程中消耗掉的資本余下的部分,即是一定時期內(nèi)新創(chuàng)造的價值。 35（三）總收入法3

14、.國民收入(NI) 與國民生產(chǎn)凈值國民收入(NI):它是指一國生產(chǎn)要素在一定時期內(nèi)提供服務(wù)所獲得的報酬總和,即工資、利息、租金和利潤的總和 企業(yè)間接稅是指企業(yè)交納的營業(yè)稅、貨物稅等稅額，它是消費者支付的產(chǎn)品價格與企業(yè)得到的收入之間的差額。它不構(gòu)成企業(yè)的收入，所以不包括在國民收入內(nèi)。 36國民收入（NI)+間接稅=國民生產(chǎn)凈值(NNP) 國民收入包括參加生產(chǎn)過程的所有生產(chǎn)要素所有者的收入總和，由五部分收入組成：勞動收入、業(yè)主收入、租金收入、企業(yè)利潤和凈利息收入。 37（三）總收入法3.個人收入（PI）與國民收入 38（三）總收入法4.個人可支配收入(DPI)與個人收入39（三）總收入法總收入法的

15、核算步驟：G N P = N N P + 折 舊40（三）總收入法例21：2004年美國的勞動收入為66，510億美元，業(yè)主收入為9，028億美元，租金收入為1，651億美元，企業(yè)利潤為11，816億美元，凈利息收入為5，495億美元，包含公司利潤、社會保障金、政府轉(zhuǎn)移支付等項目的收入調(diào)整金額為1210億美元，間接稅8006億美元，資本消耗（折舊）14073億美元，凈要素支付439億美元。計算個人收入、國民收入、國民生產(chǎn)凈值和國內(nèi)生產(chǎn)總值。41解：國民收入（NI）勞動收入業(yè)主收入租金 收入企業(yè)利潤 凈利息收入 665109028165111816 5495 94500億美元個人收入（PI）NI

16、 -收入調(diào)整項目 94500-1210 93290億美元 國民生產(chǎn)凈值（NNP） NI 間接稅 94500 8006 102506億美元 國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP） NNP 資本消耗-NFP 102506 14073- 439 116140億美元42三、實際GDP與名義GDP.概念是按現(xiàn)期價格衡量的最終產(chǎn)品與勞務(wù)價值。 是按不變價格衡量的最終產(chǎn)品與勞務(wù)價值。 43三、實際GDP與名義GDP實際GDP=名義GDP/GDP平減指數(shù)44三、實際GDP與名義GDP例22 假設(shè)在一年中，某個經(jīng)濟體的實際GDP是120，平減指數(shù)是3；下一年，實際GDP是132，而GDP平減指數(shù)是3.3。問名義GDP增加多少。

17、45三、實際GDP與名義GDP假設(shè)用P表示平減指數(shù)，Y表示實際GDP則有：名義GDPPY名義GDP增加的百分比101020。46第二節(jié) 儲蓄與財富的衡量一、國民儲蓄的衡量若從宏觀經(jīng)濟角度考察，可以從三個方面來衡量儲蓄，即私人儲蓄、政府儲蓄和國民儲蓄。47一、國民儲蓄的衡量（一）私人儲蓄。 48一、國民儲蓄的衡量（二）政府儲蓄 49一、國民儲蓄的衡量（三）國民儲蓄 50二、私人儲蓄的用途它描述了一個經(jīng)濟中私人儲蓄的三個用途：投資，政府預(yù)算赤字 ，經(jīng)常賬戶余額 。 51三、財富的衡量國民財富：狹義上講，是在某一時點一國的國民財產(chǎn)扣除其對外負債后的余額。（一）國民財產(chǎn)國民財產(chǎn)包括兩大部分：一部分是人

18、類勞動創(chuàng)造出并得以積累下來的物資成果。另一部分是納入經(jīng)濟生產(chǎn)體系的、并能以市場價格計價的自然資源。勞動積累下的成果包括固定資產(chǎn)、存貨、持有國外金融資產(chǎn)和國外有形資產(chǎn)數(shù)額。52三、財富的衡量（二）國民對外負債 對外負債反映了一國國民在某一時點向外國借款的數(shù)量。這一數(shù)量是由某一時點外國居民持有本國金融資產(chǎn)和有形資產(chǎn)的金額。一國某一時點上的國民財富應(yīng)等于該國在些時點的國民財產(chǎn)與國民對外負債的差額。53第三節(jié) 生活費用的衡量一、消費價格指數(shù)居民消費價格指數(shù)（Consumer Price Index）的簡稱，是反映一定時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務(wù)項目價格變動趨勢和程度的相對數(shù) 54第三節(jié)

19、生活費用的衡量二、CPI與GDP平減指數(shù)的區(qū)別。GDP平減指數(shù)衡量價格水平時，它包含所有商品和服務(wù)的價格信息，而CPI只衡量消費者購買的有代表性的產(chǎn)品和服務(wù)的價格GDP平減指數(shù)所衡量的價格水平僅包含本國生產(chǎn)的產(chǎn)品價格，不包括進口產(chǎn)品的價格。而CPI衡量的范圍則包括在消費中占有比較重要地位的進口品。 55二、CPI與GDP平減指數(shù)的區(qū)別GDP平減指數(shù)是按季度統(tǒng)計，CPI按月統(tǒng)計 CPI衡量的商品組合的數(shù)量是固定的，而GDP平減指數(shù)所涉及的商品組合的數(shù)量是變動的，它取決于每年的產(chǎn)量。 56三、CPI的構(gòu)成（一）美國的CPI構(gòu)成 美國的CPI包括：8個大類、211個基本分類、38個地區(qū)指數(shù)。每個基本

20、分類所占的權(quán)重，隨著居民消費支出的結(jié)構(gòu)變動而相應(yīng)調(diào)整，每兩年調(diào)整一次，以便更好地反映美國居民的消費傾向或模式。57三、CPI的構(gòu)成（二）歐盟HICP的構(gòu)成 歐盟HICP包括12個大類、160個基本分類。歐盟HICP各類別所占權(quán)重，隨著居民消費支出的結(jié)構(gòu)變動每5年調(diào)整一次，并發(fā)布年度分析報告。 58三、CPI的構(gòu)成(三)中國現(xiàn)行CPI的構(gòu)成及權(quán)比我國CPI的權(quán)重每年都做一些小調(diào)整，每五年做一次大調(diào)整。目前我國CPI的各大類的權(quán)重為食品 34%、娛樂教育文化用品及服務(wù)14%、 居住 13%、交通通訊 10%、醫(yī)療保健個人用品 10%、衣著 9%、家庭設(shè)備及維修服務(wù) 6%、煙酒及用品 4%。59第四

21、節(jié) 就業(yè)的衡量一、美國的就業(yè)統(tǒng)計二、中國的就業(yè)統(tǒng)計（一）就業(yè)統(tǒng)計方式（二）就業(yè)綜合統(tǒng)計報表制度（三）勞動力調(diào)查統(tǒng)計 60三、就業(yè)趨勢指數(shù)就業(yè)趨勢指數(shù)是由美國經(jīng)濟咨詢會（conference board）創(chuàng)建的，并于2008年6月9日對外進行發(fā)布，是目前唯一可公開獲得的有關(guān)就業(yè)的先行綜合指數(shù)。它能夠?qū)蜆I(yè)發(fā)展進行短期考察，從而為經(jīng)濟學者和投資人提供一個新的有關(guān)就業(yè)的預(yù)測工具。同時，還有助于企業(yè)經(jīng)理合理地制訂近期用工和補償計劃。 61三、就業(yè)趨勢指數(shù)就業(yè)趨勢指數(shù)的8個分項指標包括：認為找工作難的人的比例，首次申請失業(yè)保險的人數(shù)，擁有一個或多個職位空缺的公司比例，臨時用工的數(shù)量，職位空缺數(shù)，工業(yè)產(chǎn)量

22、，實際制造與貿(mào)易額。62三、就業(yè)趨勢指數(shù)就業(yè)趨勢指數(shù)是對8個勞動市場指標加權(quán)平均得到的，其中每一項指標準確性在各自的領(lǐng)域都得到了證實?？疾炀蜆I(yè)綜合指數(shù)的益處在于它能夠過濾掉單個指標因季節(jié)模式變化、小樣本誤差或一次偶然性事件而產(chǎn)生的異常波動，以便更清晰地揭示潛在的變化趨勢。63第五節(jié) 宏觀經(jīng)濟運行景氣的衡量一、景氣動向指數(shù)宏觀經(jīng)濟景氣動向分析方法，是在既有的統(tǒng)計指標基礎(chǔ)之上，篩選出具有代表性的指標，建立一個經(jīng)濟監(jiān)測指標體系，并以此建立各種指數(shù)或模型來描述宏觀經(jīng)濟的運行狀況和預(yù)測未來走勢。由于這套指標的描述和預(yù)測功能，我們也稱該指標體系為宏觀經(jīng)濟的晴雨表或報警器。64一、景氣動向指數(shù)利用景氣指數(shù)進

23、行分析，就是用經(jīng)濟變量之間的時差關(guān)系指示景氣動向。首先是確定時差關(guān)系的參照系，即基準循環(huán)，編制景氣循環(huán)年表；其次，根據(jù)基準循環(huán)選擇超前、同步、滯后指標；最后編制擴散指數(shù)和合成指數(shù)來描述總體經(jīng)濟運行狀況、預(yù)測轉(zhuǎn)折點。65一、景氣動向指數(shù)根據(jù)景氣循環(huán)年表，我們就可以把一系列監(jiān)測指標劃分為先行、一致、滯后指標。 一致指標，也叫同步指標。這些指標峰與谷出現(xiàn)的時間與總體經(jīng)濟運行峰與谷出現(xiàn)的時間一致，可以綜合地描述總體經(jīng)濟所處狀態(tài)。如工業(yè)總產(chǎn)值，社會消費品零售總額等。66一、景氣動向指數(shù)先行指標，也叫領(lǐng)先指標。利用這些指標可以事先預(yù)測總體經(jīng)濟運行的峰和谷。如機械產(chǎn)品訂貨、股票指數(shù)、廣義貨幣（美國）等。67

24、一、景氣動向指數(shù)滯后指標是對總體經(jīng)濟運行中已經(jīng)出現(xiàn)的峰和谷的一種確認。如利息率、庫存等。68一、景氣動向指數(shù)（一）先行指數(shù)中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心和高盛（亞洲）聯(lián)合開發(fā)的監(jiān)測系統(tǒng)對2009年05月份國民經(jīng)濟運行的監(jiān)測結(jié)果表明：5月份先行指數(shù)經(jīng)最新數(shù)據(jù)修訂，自去年12月以來已連續(xù)6個月回升。 69（一）先行指數(shù)先行指數(shù)現(xiàn)在為101.7（1996年=100）。4月份先行指數(shù)上升1.04點，3月份上升0.98點。有關(guān)指數(shù)見下面各圖所示。70（二）一致指數(shù)國家統(tǒng)計局資料顯示，2009年5月份一致指數(shù)經(jīng)最新數(shù)據(jù)修訂，連續(xù)3個月上升。5月份，在一致指數(shù)的4組構(gòu)成指標（經(jīng)季節(jié)調(diào)整去除季節(jié)因素的影響）中，有3組指

25、標為上升趨勢，推動一致指數(shù)上升的指標按貢獻從大到小的順序排列有社會需求指數(shù)（投資指標和消費品零售指標上升，外貿(mào)進出口指標下降）、社會收入指數(shù)（其中：企業(yè)利潤指標和稅收指標略有上升，居民可支配收入指標下降）和工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)。有1組指標均呈下降趨勢工業(yè)從業(yè)人員數(shù)。 71（二）一致指數(shù)一致指數(shù)現(xiàn)在為95.4（1996年=100）。比04月份上升0.81點，比03月份上升0.46點。72（三）滯后指數(shù) 國家統(tǒng)計局資料顯示，2009年05月份滯后指數(shù)經(jīng)最新數(shù)據(jù)修訂，連續(xù)13個月下降。5月份，滯后指數(shù)的5個構(gòu)成指標（經(jīng)季節(jié)調(diào)整去除季節(jié)因素的影響）中，有1個指標為上升趨勢居民消費價格指數(shù)；有3個指標為下降趨勢企業(yè)存貨、財政支出和居民儲蓄；一個指標持平非農(nóng)業(yè)短期貸款。 73（三）滯后指數(shù)滯后指數(shù)現(xiàn)在為89.99（1996年=100）。比04月份下降0.55點，比03月份下降1.46點。74（四）預(yù)警指數(shù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的宏觀經(jīng)濟預(yù)警指數(shù)有十個構(gòu)成指標，包括工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、固定資產(chǎn)投資、金融機構(gòu)各項貸款、工業(yè)企業(yè)利潤、海關(guān)進出口、貨幣供應(yīng)M2、消費品零售、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、居民消費價格指數(shù)、財政收入等。75（四）預(yù)警指數(shù)預(yù)警指數(shù),是把經(jīng)濟運行的狀態(tài)分為5個級別，“紅燈”表示經(jīng)濟過熱，“黃燈”表示經(jīng)濟偏熱，“綠燈”表示經(jīng)濟運行正常，“淺藍燈”表示經(jīng)濟偏冷，“藍燈”表示經(jīng)濟過冷。用于衡量一定時期內(nèi)