中國(guó)移動(dòng)公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、目錄 TOC o 1-5 h z HYPERLINK l bookmark0 o Current Document 一、審計(jì)報(bào)告 2 HYPERLINK l bookmark2 o Current Document 二、公司簡(jiǎn)介 3 HYPERLINK l bookmark4 o Current Document 公司簡(jiǎn)介3 HYPERLINK l bookmark6 o Current Document 發(fā)展簡(jiǎn)史.4. HYPERLINK l bookmark8 o Current Document 產(chǎn)品經(jīng)銷5 HYPERLINK l bookmark10 o Current Documen

2、t 社會(huì)反響5 HYPERLINK l bookmark12 o Current Document 三、行業(yè)分析 6 HYPERLINK l bookmark14 o Current Document 公司行業(yè)地位及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì).6.中國(guó)通訊市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境分析 6中國(guó)通訊市場(chǎng)占有率 6.同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及自身優(yōu)勢(shì)。 6 HYPERLINK l bookmark16 o Current Document 、公司業(yè)績(jī)7.公司業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)資金較去年同比分析 8 HYPERLINK l bookmark18 o Current Document 四、資產(chǎn)負(fù)債表分析 9 HYPERLINK l bookmark2

3、0 o Current Document 資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)增長(zhǎng)比率分析 9 HYPERLINK l bookmark22 o Current Document 資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（縱向） 12 HYPERLINK l bookmark24 o Current Document 資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（橫向比較）： 1 3 HYPERLINK l bookmark26 o Current Document 五、利潤(rùn)表分析 13 HYPERLINK l bookmark28 o Current Document 利潤(rùn)動(dòng)態(tài)分析1.3 HYPERLINK l bookmark30 o Current

4、 Document 企業(yè)盈禾U能力分析 .15豐營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率15成本利潤(rùn)率1.6 HYPERLINK l bookmark32 o Current Document 六、現(xiàn)金流量表分析 17 HYPERLINK l bookmark34 o Current Document 現(xiàn)金流量表1.7現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析（定.基法） 19現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析（環(huán)比法） 20 HYPERLINK l bookmark36 o Current Document 現(xiàn)金流量項(xiàng)目組合分析 20 HYPERLINK l bookmark38 o Current Document 現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析20 HYPERL

5、INK l bookmark40 o Current Document 三大活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分析 21 HYPERLINK l bookmark42 o Current Document 現(xiàn)金流量指標(biāo)匯總表21 HYPERLINK l bookmark44 o Current Document 七、杜邦財(cái)務(wù)分析 24 HYPERLINK l bookmark46 o Current Document 杜邦財(cái)務(wù)分析體系 24中國(guó)移動(dòng)成長(zhǎng)性的杜邦分析 25中國(guó)移動(dòng)成長(zhǎng)T牛的深度分析 25 HYPERLINK l bookmark52 o Current Document 中國(guó)移動(dòng)凈利潤(rùn)及相關(guān)因素明

6、細(xì) 26、審計(jì)報(bào)告力蜀立核數(shù)肺幸艮告中閾移勤有限公司 ？二零一四年年幸艮068 069力蜀立核數(shù)肺幸艮告致中閾移勤有限公司股柬（於香港U冊(cè)成立的有限公司）本核數(shù)肺（以下曾耦我伸打）已寄言十列戴於第70至129 中閾移勤有限公司（以下曾耦11公司）及其子公司（統(tǒng)耦11集圖）的合伊?xí)r矜幸艮表，此合餅時(shí)矜幸艮表包括於二零一四年十二月三十一日的合餅和公司債表典截至日止年度的合餅粽合收益表、合伊榷益建勤表和合餅垣金流量表，以及主要曾言十政策概要及其他附U解釋資料。董事就合伊?xí)r矜幸艮表i（承據(jù)的責(zé)任：B公司董事根摞閾除曾計(jì)津JW理事的閾除時(shí)矜幸艮告型JW及香港1r言十冊(cè)公曾頒怖的香港財(cái)矜幸艮告型JW及香港

7、公司修例褊裂合伊?xí)r矜幸艮表，以令合餅時(shí)矜幸艮表作出真而公平的反映，及落其fg懸褊裂合伊?xí)r矜幸艮表所必要的內(nèi)部控制，以使合餅時(shí)矜幸艮表不存在由於欺酢或而厚致的重大竦述。核數(shù)冊(cè)的JI任我伸號(hào)的責(zé)任是根at我伸號(hào)的寄言性寸等合餅時(shí)矜幸艮表作出意見(jiàn)，按照香港公司修例附表11第80彳斜堇向整醴股束幸艮告，除此之外本幸艮告別瓢其他目的。我伸號(hào)不11r就本幸艮告的內(nèi)容向任何其他人士負(fù)上或承據(jù)任何責(zé)任。我伸號(hào)已根at香港曾言十冊(cè)公曾頒佛的香港寄言十型刖迤行寄言十。等舉刖要求我伸號(hào)遵守道德祝乾，或副及新行寄言十，以合理碓定合伊?xí)r矜幸艮表是否不存在任何重大ms竦述。寄言十涉及就行程序以攫取有合餅時(shí)矜幸艮表所戴金額

8、及披露資料的寄言BSIt。所退定的程序取決於核數(shù)冊(cè)的判斷，包括押估由於欺酢或而醇致合餅時(shí)矜幸艮表存在重大竦述的蜀陂。在押估等凰陂畤，核數(shù)肺考f*典1g公司褊裂合餅時(shí)矜幸艮表以作出真而公平的反映相信制的內(nèi)部控制，以is言十逾常的寄言十程序，但目的at非卦公司內(nèi)部控制的有效性彝表意見(jiàn)。 寄言十亦包括tfffl（董事所探用曾言十政策的合逾性及作出曾言十估言十 的合理性，以及合餅時(shí)矜幸艮表的整醴列幸艮方式。我伸肝目信，我伸號(hào)所攫得的寄言BSIt能充足和逾常地懸我伸號(hào)的寄言十意見(jiàn)提供基磁。 意見(jiàn)我伸yg懸，等合餅時(shí)矜幸艮表已根at閾除同矜幸艮告津刖及香港同矜幸艮告型刖真it 而公平地反映11公司及集困於

9、二零一四年十二月三十一日的事犬況，及11集圖截至日止年度的利潤(rùn)及琪金流量，已按照香港公司修例妥懸褊裂。箍兵咸永道曾言十肺事矜所新H曾言十肺香港，二零一五年三月十九日二、公司簡(jiǎn)介公司簡(jiǎn)介中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司（簡(jiǎn)稱“中國(guó)移動(dòng)”）是一家基于 GSM?口 TD-SCDMA 制式網(wǎng)絡(luò)的移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商。中國(guó)移動(dòng)于2000年4月20日成立，注冊(cè)資本3000億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模 超過(guò)萬(wàn)億元人民幣，擁有全球第一的網(wǎng)絡(luò)和客戶規(guī)模，成功服務(wù) 2010年上海世 博會(huì)和廣州亞運(yùn)會(huì)。中國(guó)移動(dòng)主要經(jīng)營(yíng)移動(dòng)話音、數(shù)據(jù)、IP電話和多媒體業(yè)務(wù)，并具有計(jì)算機(jī) 互聯(lián)網(wǎng)國(guó)際聯(lián)網(wǎng)單位經(jīng)營(yíng)權(quán)和國(guó)際出入口局業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán)。除提供基本話音業(yè)務(wù) 外

10、，還提供傳真、數(shù)據(jù)、IP電話等多種增值業(yè)務(wù)，擁有“全球通”、“神州行”、 “動(dòng)感地帶”等著名客戶品牌。2008年5月23日，中國(guó)鐵通集團(tuán)有限公司并 入中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司，成為其全資子企業(yè)，保持相對(duì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。2013年12月18日公司公布了與正邦合作設(shè)計(jì)的4G品牌“And!和，標(biāo)志著4G業(yè)務(wù)啟動(dòng)。 財(cái)富發(fā)布2014年中國(guó)500強(qiáng)排行榜，中國(guó)移動(dòng)排總榜單第四名。移動(dòng)首席執(zhí)行官在廣州出席活動(dòng)時(shí)確認(rèn)， 正在籌建互聯(lián)網(wǎng)公司，惟未有具體時(shí)間表。他指出，自2010年起，中國(guó)移動(dòng)與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的業(yè)務(wù)開始采取基地運(yùn) 營(yíng)模式。公司已在全國(guó)設(shè)立九大業(yè)務(wù)基地， 包括四川手機(jī)音樂(lè)基地、上海手機(jī)視 頻基地、遼寧位置服務(wù)基

11、地、湖南電子商務(wù)基地、廣東互聯(lián)網(wǎng)基地、杭州手機(jī)閱讀基地、江蘇手機(jī)游戲及12580基地、福建手機(jī)動(dòng)漫基地、重慶物聯(lián)網(wǎng)基地等九大基地。預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)公司將在 2013年底前組建成立。線上移動(dòng)互聯(lián)合作品牌已 陸續(xù)開展，如騰訊公眾平臺(tái)beta、新浪企業(yè)微博等等。中國(guó)移動(dòng)企業(yè)文化理念體系由核心價(jià)值觀、使命、愿景三部分構(gòu)成。中國(guó)移動(dòng)企業(yè)文化理念體系的核心內(nèi)涵是“責(zé)任”和“卓越”，體現(xiàn)了中國(guó)移動(dòng)作為企 業(yè)、中國(guó)移動(dòng)人作為社會(huì)中的一員，將以成為“負(fù)責(zé)任”和“最優(yōu)秀”的企業(yè)和中國(guó)移動(dòng)通信企業(yè)文化的核心內(nèi)涵是“責(zé)任”和“卓越”，即要以“正身之德”而“厚民之生”，做兼濟(jì)天下、善盡責(zé)任、不斷進(jìn)步的優(yōu)秀企業(yè)公民。發(fā)展簡(jiǎn)史中

12、國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司，（簡(jiǎn)稱“中國(guó)移動(dòng)通信”）于2000年4月20日成立， 注冊(cè)資本為518億元人民幣，資產(chǎn)規(guī)模超過(guò) 4000億元。中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司 全資擁有中國(guó)移動(dòng)（香港）集團(tuán)有限公司，由其控股的中國(guó)移動(dòng)（香港）有限公 司在國(guó)內(nèi)31?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）設(shè)立全資子公司，并在香港和紐約上市。目前，中國(guó)移動(dòng)（香港）有限公司是我國(guó)在境外上市公司中市值最大的公司之一。中國(guó)移動(dòng)通信是國(guó)內(nèi)唯一專注移動(dòng)通信發(fā)展的通信運(yùn)營(yíng)公司，在我國(guó)移動(dòng)通信大發(fā)展的進(jìn)程中，始終發(fā)揮著主導(dǎo)作用，并在國(guó)際移動(dòng)通信領(lǐng)域占有重要地位。 經(jīng)過(guò)十多年的建設(shè)和發(fā)展，中國(guó)移動(dòng)通信已建成一個(gè)覆蓋范圍廣、通信質(zhì)量高、 業(yè)務(wù)品種豐富、服務(wù)水平一

13、流的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)。網(wǎng)絡(luò)規(guī)模和客戶規(guī)模列全球第一。 截至2004年底，網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋全國(guó)絕大多數(shù)縣（市），主要交通干線實(shí)現(xiàn)連續(xù)覆 蓋，城市內(nèi)重點(diǎn)地區(qū)基本實(shí)現(xiàn)室內(nèi)覆蓋， 客戶總數(shù)超過(guò)2億戶，于184個(gè)國(guó)家和 地區(qū)的235個(gè)運(yùn)營(yíng)公司開通了 GSMB際漫游業(yè)務(wù)，與73個(gè)國(guó)家和地區(qū)的51個(gè)運(yùn) 營(yíng)商開通了 GPRSI際漫游，國(guó)際短信通達(dá)106個(gè)國(guó)家和地區(qū)的214家運(yùn)營(yíng)商，彩信通達(dá)4個(gè)國(guó)家和地區(qū)的14家運(yùn)營(yíng)商產(chǎn)品經(jīng)銷中國(guó)移動(dòng)與14個(gè)國(guó)家32家運(yùn)營(yíng)公司新開辦了國(guó)際漫游業(yè)務(wù)，使得與中國(guó)移 動(dòng)開通自動(dòng)漫游業(yè)務(wù)的國(guó)家和地區(qū)達(dá)到 63個(gè)，運(yùn)營(yíng)公司達(dá)到116個(gè)。積極與國(guó) 內(nèi)其他電信企業(yè)展開合作，先后與中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通、

14、中國(guó)網(wǎng)通、中宇通信等 企業(yè)簽署了合作協(xié)議。強(qiáng)化網(wǎng)絡(luò)集中管理，完善網(wǎng)管系統(tǒng)和本地集中操作維護(hù)中 心的功能，開展大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化工作，使網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行質(zhì)量穩(wěn)步提高。2000年，GSMS動(dòng)通信網(wǎng)長(zhǎng)途來(lái)話接通率達(dá)到 61.14%。無(wú)線接通率達(dá)到99.06%,話音接 通率達(dá)到60.09%,掉話率為1.25%,基本消滅了超忙小區(qū)。社會(huì)反響中國(guó)移動(dòng)全年完成固定資產(chǎn)投資超過(guò) 640億元，凈增GSMI動(dòng)電話交換機(jī)容 量4000萬(wàn)戶，總?cè)萘窟_(dá)到11020萬(wàn)戶（其中GSMR 9864萬(wàn)戶）；凈增信道100 萬(wàn)個(gè)，總數(shù)達(dá)到312萬(wàn)個(gè)；凈增基站15426個(gè)，總數(shù)達(dá)到59973個(gè)。完成全國(guó)移 動(dòng)智能網(wǎng)二期工程，啟動(dòng)中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)

15、網(wǎng)試驗(yàn)網(wǎng)工程和骨干網(wǎng)一起工程建設(shè)，中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投入商用。進(jìn)一步完善支撐服務(wù)網(wǎng)，各?。▍^(qū)、市）計(jì)費(fèi)業(yè)務(wù)中心 建成投產(chǎn)，形成全國(guó)兩級(jí)計(jì)費(fèi)管理的體系結(jié)構(gòu)。截至2000年底，全部從業(yè)人員為111824人，其中在崗職工89518人，比上 年減少6665人。通信企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率（不含兩費(fèi)的通信業(yè)務(wù)收入）達(dá)到 128.6 萬(wàn)元/人，比上年增長(zhǎng)53.7%。有16人獲得行業(yè)教授高級(jí)工程師任職資格，3人 獲得全國(guó)勞動(dòng)模范稱號(hào)，31個(gè)集體被評(píng)為“全國(guó)青年文明號(hào),絕大多數(shù)企業(yè)被 評(píng)為當(dāng)?shù)匚拿鲉挝弧Ｈ?、行業(yè)分析公司行業(yè)地位及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)中國(guó)通訊市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境分析近年來(lái)，通信市場(chǎng)用戶規(guī)模增長(zhǎng)迅速，市場(chǎng)規(guī)模前景廣闊。隨著互聯(lián)網(wǎng)用

16、戶 的快速增長(zhǎng)，通信用戶也日益增長(zhǎng)，2004年中國(guó)通信用戶數(shù)達(dá)7000萬(wàn)人，2005 年達(dá)到9300萬(wàn)人。2006年第一季度中國(guó)通信用戶已接近一億人。而到 2008年 通訊行業(yè)活躍賬戶數(shù)量已達(dá)五億，2009年為七億，2010年接近九億用戶，截止 2011年第二季度用戶數(shù)量為9.88億。數(shù)據(jù)顯示2010年第二季度以前通訊用戶 數(shù)量一直是大幅度增長(zhǎng)，2010年下半年以后開始小幅穩(wěn)定增長(zhǎng)。中國(guó)通訊市場(chǎng)占有率信息產(chǎn)業(yè)部2014年公布的數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)的移動(dòng)電話用戶已突破8億大關(guān)。 而中國(guó)移動(dòng)更以70%勺市場(chǎng)占有率在中國(guó)的手機(jī)市場(chǎng)上占據(jù)領(lǐng)先地位。3.1.3同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及自身優(yōu)勢(shì)企業(yè)名稱用戶人數(shù)（億）主營(yíng)

17、業(yè)務(wù)收入（億元）營(yíng)業(yè)毛利率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率中國(guó)移動(dòng)8641468.869.05中國(guó)聯(lián)通32846.830.712.18中國(guó)電信1.863242.978.844.25中國(guó)移動(dòng)在移動(dòng)通信領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，截至 2014年12月底，中國(guó)移動(dòng)用 戶總數(shù)超過(guò)8億，比上年末增長(zhǎng)3943萬(wàn)戶；2014年，聯(lián)通凈增移動(dòng)用戶1811.5 萬(wàn)戶，用戶總數(shù)接近3億戶；截至2014年底，中國(guó)電信移動(dòng)用戶數(shù)達(dá)1.86億戶， 2014年凈增4萬(wàn)戶。中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信在 2014年度總營(yíng)收分別為 6414億元、2846.8億元、3243.9億元，總和為12504.7億元，其中移動(dòng)占比51.3%。在固定業(yè)務(wù)規(guī)模方面，中

18、國(guó)電信的固網(wǎng)語(yǔ)音業(yè)務(wù)都遠(yuǎn)較中國(guó)聯(lián)通為高，統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示二者幾乎相差12倍。而在固網(wǎng)增值業(yè)務(wù)方面，中國(guó)電信的發(fā)展也處 于優(yōu)勢(shì)地位，具固網(wǎng)短信數(shù)已達(dá)到了18.496億條。在移動(dòng)業(yè)務(wù)規(guī)模方面，三家通信運(yùn)營(yíng)商之間則差異十分明顯，以 2008年為例，當(dāng)年中國(guó)移動(dòng)總通話分鐘數(shù) 達(dá)到24413億分鐘，而中國(guó)聯(lián)通只有3766億分鐘，中國(guó)電信則只有263.7億分 鐘，三者之間有近十倍的差距。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)手機(jī)市場(chǎng)每個(gè)季度平均新增 1900萬(wàn)用戶，增長(zhǎng)率約為4% 其第二季度的市場(chǎng)滲透率達(dá)35%中國(guó)移動(dòng)稱，其市場(chǎng)占有率接近 70%同時(shí)其 預(yù)付費(fèi)的市場(chǎng)份額也高達(dá)79%分析師表示，中國(guó)移動(dòng)的平均季度增長(zhǎng)率為 5% 而平均

19、年增長(zhǎng)率為20%預(yù)計(jì)其今年還會(huì)繼續(xù)保持同樣的增長(zhǎng)趨勢(shì)。2013年12月4日，工信部向三大運(yùn)營(yíng)商發(fā)放 TD-LTE牌照，但實(shí)際上只有 中國(guó)移動(dòng)一家拼全力發(fā)展 TD-LTE 4G網(wǎng)絡(luò)。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)2014年共開通 了 72萬(wàn)個(gè)4G基站，實(shí)現(xiàn)了全國(guó)絕大部分城市、縣城的連續(xù)覆蓋，發(fā)達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng) 村的數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)熱點(diǎn)覆蓋。但中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信根本無(wú)處發(fā)力。今年2月，中電信、中聯(lián)通終于獲得FDD正式牌照，4G業(yè)務(wù)開始沒(méi)有政策上的發(fā)展阻礙，業(yè)內(nèi) 普遍認(rèn)為，中移動(dòng)今年也將繼續(xù)加大 2G 3G用戶向4G的轉(zhuǎn)化，4G全面爆發(fā)對(duì) 運(yùn)營(yíng)商今年業(yè)績(jī)將產(chǎn)生更顯著的影響。、公司業(yè)績(jī)?cè)趦衾麧?rùn)方面，三大運(yùn)營(yíng)商的成績(jī)單如下：分析

20、表明中國(guó)移動(dòng)凈利1093億元，同比下降10.2%;中國(guó)聯(lián)通凈利120.6 億元，同比增長(zhǎng)15.8%;中國(guó)電信凈利176.8億元，同比增長(zhǎng)0.8%。三家總利潤(rùn) 為1390.4億元，其中中國(guó)移動(dòng)占比 78.6%。但截至目前，中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)連續(xù) 6 個(gè)季度凈利潤(rùn)下滑，2014年度全年凈利下滑幅度超過(guò)了 10% 相比之下，中國(guó) 聯(lián)通凈利潤(rùn)增幅最高。不過(guò)，其營(yíng)收繼續(xù)疲軟，中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)電信的營(yíng)收都是同比增長(zhǎng)的，而中國(guó)聯(lián)通卻是同比下滑的。分析數(shù)據(jù)可以看出中國(guó)電信 2014年?duì)I收和凈利潤(rùn)得以保持微弱增長(zhǎng)，分別為 3243.9 億元和176.8億元，分別同比增長(zhǎng) 0.9%和0.8%。321、公司業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)資金較

21、去年同比分析1、從盈利方面看（企業(yè)保持盈利平穩(wěn)狀況，雖然凈利潤(rùn)同比稍微下滑，但是盈利前景仍然較好）單位：百萬(wàn)元20132014同比增長(zhǎng)凈利潤(rùn)121803109405-10.18營(yíng)業(yè)收入63017764414469.222、從償債能力看（企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)責(zé)均較快增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力較 強(qiáng)。流動(dòng)比例為0.89速動(dòng)比例為1.40說(shuō)明企業(yè)償債能力較強(qiáng)，且存貨物資類 較少。企業(yè)資產(chǎn)狀況良好）單位：百萬(wàn)元2014 年2013 年資產(chǎn)總額12964491244166負(fù)債總額439873418058流動(dòng)負(fù)債合計(jì)431876410298流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)477583505985去年同期存貨91308660流動(dòng)比

22、率1.1去年同期1.23速動(dòng)比率1.08去年同期1.23資產(chǎn)負(fù)債率0.39去年同期0.343、從經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量看（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)兩倍多，說(shuō)明企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)能力較好） 每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量（元）538去年同期2864、從籌資投資方面看（投資金額較去年同期大幅度增加，籌資金額由去年同期 增長(zhǎng)兩倍，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)入成熟期，經(jīng)營(yíng)及投資進(jìn)入良性循環(huán)，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定。） 投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈額（百萬(wàn)元）-146219去年同期-79431籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈額（百萬(wàn)元）-42944去年同期-21035四、資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)增長(zhǎng)比率分析單位：百萬(wàn)元會(huì)計(jì)年度2014 年 12 月 31日2013 年 12 月 31日同

23、比增長(zhǎng) (%)流動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物418,862419,908-0.0025應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款16, 34013, 90717.49預(yù)付款項(xiàng)7026478.50應(yīng)收利息其他應(yīng)收款14,39811,64923.60存貨9,1309,152-0.24其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)477,583467,1892.22非流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期股權(quán)投資投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)在建工程93,34185,0009.81固定資產(chǎn)清理7661,063-27.94商譽(yù)35,30036,894-4.32長(zhǎng)期待攤費(fèi)用遞延所得稅資產(chǎn)20,50717,40117.85其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)818,866700,20316.

24、95資產(chǎn)總計(jì)1,296,4491,167,39211.06流動(dòng)負(fù)債短期借款應(yīng)付票據(jù)6741,360-50.44應(yīng)付賬款223,503173,15729.08預(yù)付款項(xiàng)應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)6,0208,706-30.85應(yīng)付股利其他應(yīng)付款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù) 債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)431,876370,91316.44非流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期借款4,9924,9890.06應(yīng)付債券長(zhǎng)期應(yīng)付款專項(xiàng)應(yīng)付款遞延所得稅負(fù)債98104-5.77其他非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5,9305,7553.04負(fù)債合計(jì)437,806376,66816.23股東權(quán)益股本400,7372,142186.09資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)外幣報(bào)表

25、折算差額,歸屬于母公司股東權(quán)益 合計(jì)856,576788,7738.60少數(shù)股東權(quán)益股東權(quán)益合計(jì)858,643790,7248.59負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)1,296,4491,167,39211.06從表中我們可以看出，該企業(yè)在 2013到2014年，非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)都 是在不斷增長(zhǎng)的，說(shuō)明企業(yè)的資金流動(dòng)性強(qiáng)，資產(chǎn)總額也在不斷增長(zhǎng)，非流動(dòng)負(fù) 債比流動(dòng)負(fù)債額度小，表明該公司短期借款相對(duì)較多，這樣短期借款到期時(shí)，企 業(yè)付款壓力會(huì)比較大。股東權(quán)益也增長(zhǎng)了 8.59%,增長(zhǎng)幅度相對(duì)較大，可以得出 企業(yè)的營(yíng)利性較好。企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物有所下降，但是下降比率并不大，而且結(jié)合企業(yè)的 現(xiàn)金比率超過(guò)了 1來(lái)

26、看，還是可以得出企業(yè)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力是十分好的。無(wú)形資產(chǎn)所占比重下降了 27.94%,商譽(yù)下降了 4.32%,這說(shuō)明企業(yè)在發(fā)展過(guò) 程中忽視了企業(yè)文化，這對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期的發(fā)展是不利的。應(yīng)收賬款增長(zhǎng)了 17.49%,表明了該公司在應(yīng)收賬款上收回的速度加快，減少了壞賬，這樣容易維持公司資金流的穩(wěn)定。企業(yè)應(yīng)付票據(jù)降低了 50.44%,可以得出在這一年里，企業(yè)將前一年度票據(jù)付 清，并且在這一年內(nèi)無(wú)較大支出。應(yīng)交稅費(fèi)下降了 30.85%,這與企業(yè)遞延所得 稅資產(chǎn)的增加有關(guān)。股本2014年與2013年相比有了一個(gè)飛速的增加，增長(zhǎng)了 186.09%,這表明公司的發(fā)展?fàn)顩r十分的好資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析（縱向）通過(guò)

27、上表我們可以知道該企業(yè)的流動(dòng)比率 2014年與2013年相比有小幅度下 降，但是該企業(yè)的速動(dòng)比率已經(jīng)突破 1.說(shuō)明企業(yè)不僅有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力，而且 企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來(lái)償還短期債務(wù)。而且通過(guò)這兩年可看出，該公司的流動(dòng)比率較穩(wěn)定說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力比較強(qiáng)。比較該企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，不難發(fā)現(xiàn)兩者之間的差距不大。兩者的比率都在超過(guò)了 1,并且穩(wěn)定在1左右，這說(shuō)明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)較快。即企業(yè)的 銷售情況良好?，F(xiàn)金比率在2013年到2014年問(wèn)，比率是所下降的，但是任然在 1左右，這 反應(yīng)了企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力很好， 但是，現(xiàn)金比率不是很低，這就意味 著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)未能得到合理運(yùn)用，而現(xiàn)金類資產(chǎn)

28、獲利能力低，這類資產(chǎn)金額太 高會(huì)導(dǎo)致企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加，對(duì)企業(yè)的發(fā)展是不利的。所以該企業(yè)為了今后更好 的發(fā)展，應(yīng)降低現(xiàn)金比率的值。企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率比較穩(wěn)定，而且都在 0.4以下，基本維持在0.3左右。 這說(shuō)明該企業(yè)負(fù)債在資產(chǎn)總額中所占比率并不是很高，這個(gè)比率也一直保持在一個(gè)不是很低的數(shù)值。能夠保證企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。這樣對(duì)于企業(yè)債權(quán)人來(lái)說(shuō)， 他們所提供的信貸資金的安全性還是比較好的。 對(duì)于企業(yè)所有者來(lái)說(shuō)投入的資本 也維持在一個(gè)適度的風(fēng)險(xiǎn)水平上。這里的負(fù)債能夠帶來(lái)一定的杠桿收益。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債率非常的低，沒(méi)有超過(guò)0.1,說(shuō)明該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力十分的強(qiáng)，這也就表明債權(quán)人的安全性很高。股東權(quán)益比率

29、變化趨勢(shì)并不大，相對(duì)比較穩(wěn)定。而且股東權(quán)益比率維持在0.6 左右，既不算太高也不顯得很低，這樣一個(gè)適當(dāng)?shù)墓蓶|權(quán)益比率十分適合企業(yè)的 發(fā)展。因?yàn)槠髽I(yè)權(quán)益比率過(guò)小，表明企業(yè)過(guò)度負(fù)債，容易削弱公司抵御外部沖擊 的能力；而權(quán)益比率過(guò)大，意味著企業(yè)沒(méi)有積極地利用財(cái)務(wù)作用來(lái)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。會(huì)計(jì)年度2014年12月31日2013年12月31日流動(dòng)比率1.111.26速動(dòng)比率1.081.23現(xiàn)金比率0.971.13資產(chǎn)負(fù)債率0.340.32長(zhǎng)期短債率0.00380.0043股東權(quán)益比率0.660.68產(chǎn)權(quán)比率0.510.48企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率也很穩(wěn)定，基本在 0.5左右。這既表明了企業(yè)長(zhǎng)期償債能力 強(qiáng)，也說(shuō)明了企業(yè)

30、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健。同時(shí)我們可以了解到債權(quán)人權(quán)益保障程度高， 承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)小。資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)比率分析(橫向比較)：流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率中國(guó)移動(dòng)1.111.08,0.970.340.51中國(guó)聯(lián)通0.190.180.080.581.38中國(guó)電信0.290.270.100.480.94通過(guò)上述同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的數(shù)據(jù)對(duì)比分析可知， 在通信行業(yè)中移動(dòng)的各項(xiàng)指 標(biāo)均在一個(gè)合理的范圍內(nèi)。聯(lián)通和電信的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率都不是 很高，說(shuō)明這兩個(gè)企業(yè)的變現(xiàn)能力不是很強(qiáng)， 而且短期的償債能力和直接償債能 力也不是很好。在資產(chǎn)負(fù)債率上，三者的差別并不是很大，三家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債 率既不高也不低，表

31、明了三家企業(yè)是值得債權(quán)人投資的。 聯(lián)通和電信的產(chǎn)權(quán)比率 相較而言是比較高的，產(chǎn)權(quán)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱。 總體 來(lái)說(shuō)，聯(lián)通和電信的償債能力是不足的。 相對(duì)的來(lái)說(shuō)移動(dòng)的狀況較好，而且處于 一種較穩(wěn)定的狀態(tài)，有一定的發(fā)展空間。五、利潤(rùn)表分析利潤(rùn)動(dòng)態(tài)分析1、中國(guó)移動(dòng)為香港上市，所以財(cái)務(wù)報(bào)表為香港口徑 香港口徑營(yíng)運(yùn)收入二國(guó)內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一營(yíng)業(yè)稅金及附加 2、香港與內(nèi)地相比較，在利潤(rùn)表及利潤(rùn)分配表方面的差別是：(1)、利潤(rùn)分配的項(xiàng)目。相對(duì)于內(nèi)地會(huì)計(jì)制度對(duì)利潤(rùn)分配的具體規(guī)定， 香港利 潤(rùn)分配表對(duì)利潤(rùn)如何分配以及分配的順序沒(méi)有做出原則性規(guī)定， 如無(wú)提取公積金 和公益金的規(guī)定，所以在會(huì)計(jì)報(bào)表

32、中也不需要揭示這些項(xiàng)目。(2)、內(nèi)地會(huì)計(jì)制度中，利潤(rùn)表將企業(yè)收入劃分為營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)外收入，并且要求揭示收入和成本費(fèi)用。而香港在成本費(fèi)用項(xiàng)目的揭示方面無(wú)具體要求。1、2014年?duì)I運(yùn)收入為6414億元，同比增長(zhǎng)1.78%,營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)超過(guò)營(yíng) 業(yè)收入的增長(zhǎng)，為6.82%.項(xiàng)目單位：（白力 元）2015 年2014 年增長(zhǎng)額/增長(zhǎng)率一、營(yíng)業(yè)收入641448630177112711.78%減：宮業(yè)成本13961413069789176.82%營(yíng)業(yè)稅金及附 加-銷售費(fèi)用150245153197-2952-1.92%管理費(fèi)用579135310348109.05%財(cái)務(wù)費(fèi)用-15921-14958-9636

33、.43%資產(chǎn)減值損失0000加：公允價(jià)值 變動(dòng)凈收益0000投資凈收益82487062118616.79%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2860032852847190.25%加：營(yíng)業(yè)外收 入108991017919.67%減：營(yíng)業(yè)外支 出1763421575311881111.94%三、利潤(rùn)總額142592158579-15987-10.08%減：所得稅3318736776-3589-9.75%四、凈利潤(rùn)109405121803-12398-10.18%2、期間費(fèi)用中2014年相比2013年銷售費(fèi)用減少1.92%,管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi) 用都呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，分別增加9.05%口 6.43%3、投資收益總體增加16.79

34、%。4、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度較小，僅為0.25%,這可能與營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用一定 額度的增加有關(guān)。5、營(yíng)業(yè)外收入幅度大于營(yíng)業(yè)外支出，但營(yíng)業(yè)外收入和支出都呈增長(zhǎng)趨勢(shì)， 增長(zhǎng)率分別為19.67%, 11.94%。、利潤(rùn)總額呈下降趨勢(shì)，降幅為10.08%,因此相對(duì)應(yīng)的所得稅也有所 下降，降幅為9.75%。、年度利潤(rùn)為1094.05億元，同比下降10.18%,綜上分析，2014年移動(dòng)經(jīng)營(yíng)狀況不如前一年。據(jù)中國(guó)移動(dòng)表示，2014年?duì)I業(yè)稅改為增值稅的實(shí)施和網(wǎng)間結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整對(duì)集團(tuán)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)影響較大。5.2企業(yè)盈利能力分析主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析表單位：百萬(wàn)元項(xiàng)目主營(yíng)業(yè)務(wù)收入20156414482014

35、630177主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利501834499480主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)117334135649營(yíng)業(yè)利潤(rùn)286003285284利潤(rùn)總額125582142711凈利潤(rùn)109405121803主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率（為78.2379.26主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（為18.2921.51營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（。%主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率（）44.59 -45.27 -主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈利率（的17.0519.33因?yàn)橹袊?guó)移動(dòng)是在香港上市，這里的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入等于香港的營(yíng)運(yùn)收入， 既 已經(jīng)扣除了營(yíng)業(yè)稅金及附加的數(shù)值，所以從移動(dòng)的財(cái)務(wù)報(bào)表里是沒(méi)有辦法看出營(yíng) 業(yè)稅金及附加的。從上表中我們可以看出，13,14這兩年的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利是沒(méi)有太大變化的,而相比于2

36、013年，14年的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)還有所下降，這跟市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)份 額有關(guān)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率，從2013年的21.51%下降到2014年的18.29%, 2014年的 整體利潤(rùn)率相比2013年都有所下降，值得企業(yè)在今后的運(yùn)營(yíng)中注意。成本利潤(rùn)率成本利潤(rùn)表單位：百萬(wàn)元項(xiàng)目20142013主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利501834499480主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)117334135649營(yíng)業(yè)利潤(rùn)286003285284利潤(rùn)總額125582142711凈利潤(rùn)109405121803主營(yíng)業(yè)務(wù)成本139614130697成本費(fèi)用總額524342494859稅前成本稅后成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本毛 利率（。%27.8221.16主營(yíng)業(yè)務(wù)成本利 潤(rùn)率（

37、。%成本費(fèi)用利潤(rùn)率 （為主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/ 經(jīng)營(yíng)成本（主營(yíng) 業(yè)務(wù)成本+主營(yíng) 業(yè)務(wù)稅金及附加）23.9528.83稅前成本利潤(rùn)率 （為稅后成本利潤(rùn)率（%上述分析中，2014年相較于2013年，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利有所增加，但其利潤(rùn)總 額和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)都有所下降，主要原因是其期間費(fèi)用中的管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用 有所上升。2014年凈利潤(rùn)也相較于2013年有所下降，主要原因是14年的成本費(fèi)用的上 升。由于香港的合并綜合收益表中的稅項(xiàng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)稅費(fèi)及附加和所得稅的綜 合，所以無(wú)法計(jì)算其稅前成本和稅后成本。成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額X 100% , 2014年的成本費(fèi)用利潤(rùn) 總額相比2013年有所下降，主要

38、原因是分子利潤(rùn)總額的下降。六、現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表項(xiàng)目2014（單位：百萬(wàn)元）20132012、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量除稅前利潤(rùn)142,592.00158,579.00171,300.00資產(chǎn)減值準(zhǔn)備7,381.005,286.004,817.00折舊與攤銷116,737.00107,236.00101,262.00出售物業(yè)、廠房及設(shè)備的虧損（收益）2,093.0015.002,819.00投資虧損（收益）-34.00-11.00應(yīng)占聯(lián)營(yíng)及合營(yíng)公司虧損（收益）-8,248.00-7,062.00-5,684.00重估盈余-利息支出228.00331.00390.00利息收入-16,149.

39、00-15,289.00-12,661.00存貨的減少（增加）-271.00-2,156.00436.00應(yīng)收帳款減少（增加）-7,927.00-7,421.00-7,063.00預(yù)付款項(xiàng)、按金及其他應(yīng)收款項(xiàng)減少（增-9,018.00-2,181.00-3,253.00加）應(yīng)付帳款增加（減少）17,154.0027,413.0016,895.00預(yù)收賬款、按金及其他應(yīng)付款增加（減少）4,249.00-17.00-246.00經(jīng)營(yíng)資金變動(dòng)其他項(xiàng)目1,241.003,507.006,291.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金250,062.00268,207.00275,292.00已收利息（經(jīng)營(yíng)）-已付利息

40、（經(jīng)營(yíng)）-已付稅項(xiàng)-39,040.00-43,222.00-44,583.00經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~其他項(xiàng)目-經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~211,022.00224,985.00230,709.00二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:購(gòu)買物業(yè)、廠房及設(shè)備支付的現(xiàn)金-出售物業(yè)、廠房及設(shè)備收到的現(xiàn)金1.0044.006.00購(gòu)買無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)支付的現(xiàn)金-171,829.0 0-140,396.0 0-125,198.0 0出售無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)收到的現(xiàn)金-購(gòu)買子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)及合營(yíng)企業(yè)支付的-9,508.00-1,363.00現(xiàn)金-出售子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)及合營(yíng)企業(yè)收到的 現(xiàn)金-130.00-購(gòu)買證券投

41、資所支付的現(xiàn)金-2,000.00-出售證券投資所收到的現(xiàn)金-14,000.00已收利息及股息（投資）16,868.0014,488.0010,590.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~其他項(xiàng)目20,249.00-44,378.00-90,574.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-146,219.0 0-171,475.0 0-191,176.0 0三、融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量: .新增借款-償還借款-23,633.00-吸收投資所得-400.00發(fā)行股份8,215.0043.00531.00贖回/償還債券發(fā)行費(fèi)用已付股息（融資）已付利息（融資）融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~其他項(xiàng)目融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)?/p>

42、額四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額力口：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額其他項(xiàng)目六、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額-50,934.00 -55,512.00 -55,425.00-225.00-329.00-403.00-42,944.00 -79,431.00 -54,897.0021,859.00 -25,921.00 -15,364.0044,931.00 70,906.0086,259.00-46.00-54.0011.0066,744.00 44,931.0070,906.00回購(gòu)股份發(fā)行債券6.1.1現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析（定基法）項(xiàng)目2

43、01420132012經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~91.4797.52100投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~76.4889.69100融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~78.23144.69100現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-142.27168.711006.1.2現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析（環(huán)比法）項(xiàng)目201420132012經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~93.7997.52100投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~85.2789.69100融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~54.06144.69100現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額-84.33168.71100通過(guò)定比法和環(huán)比法，可以看出：1、企業(yè)連續(xù)三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~呈現(xiàn)小幅下降趨

44、勢(shì)；2、企業(yè)連續(xù)三年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負(fù)值，且其絕對(duì)值呈下降趨勢(shì)。從環(huán)比看，2012 年為 100,2013 年為 89.69,2014 年為 85.27; I3、企業(yè)連續(xù)三年融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量均為負(fù)值，從環(huán)比看，2014年的數(shù)據(jù)較2013年下降45.94%;4、企業(yè)的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加由 2012和2013年的負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為2014年正 增長(zhǎng)?，F(xiàn)金流量項(xiàng)目組合分析年份現(xiàn)金流量方向現(xiàn)金凈分析影響結(jié)果經(jīng) 營(yíng) 活 動(dòng)投 資 活 動(dòng)籌資 活動(dòng)2014+-+企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，可在償還前欠債務(wù)的 同時(shí)繼續(xù)投資。2013+-企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不錯(cuò)，然而/、能同時(shí)滿足償 還前期債務(wù)與繼續(xù)擴(kuò)大投資的需

45、要。2012+-企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生的現(xiàn)金流量不能為 企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量支持，資金流可 能存在缺口?，F(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目現(xiàn)金凈流量（百萬(wàn)元）凈流量結(jié)構(gòu)（）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~211,022965.38投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-146,219-668.92籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-42,944-196.46現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額21,859100從現(xiàn)金凈流量的結(jié)構(gòu)看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~對(duì)中國(guó)移動(dòng)全部現(xiàn)金 凈流量的貢獻(xiàn)最大，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~不僅滿足了日常經(jīng)營(yíng)的需要， 而且補(bǔ)充了大部分投資活動(dòng)所消耗的現(xiàn)金流量、償還前期債務(wù)和利息。三大活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分析單位:百萬(wàn)元

46、項(xiàng)目20142013增減額增減幅度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~211,022224,985-13963-6.21%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-146,219-171,475心5,256-14.73%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-42,944-79,43136,487-45.94%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額21,859-25,92147,780-184.33%1、2014年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比減少6.21%,主要原因是企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金較上一年度減少了，同時(shí)用于支付職工以及為職工支付的 現(xiàn)金有所增加。2、2014年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增加14.73%,主要原因是企業(yè)當(dāng)有較大

47、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~其他項(xiàng)目3、2014年籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增加 45.94%,主要原因是企業(yè)當(dāng)期 沒(méi)有償還債務(wù)現(xiàn)金的現(xiàn)金。現(xiàn)金流量指標(biāo)匯總表與經(jīng)營(yíng) 有關(guān)的 比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~銷售現(xiàn)金流量率=當(dāng)期王富業(yè)務(wù)收入=211022000000/58181700000=0.3627經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~資本購(gòu)買準(zhǔn)備率=購(gòu)置固定資產(chǎn)支出的現(xiàn)金=211022000000/170776000000=1.2357企業(yè)內(nèi)部擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力比較強(qiáng)，企業(yè)進(jìn)行投資后還啟多余的現(xiàn)金用于 其他支付。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金滿足內(nèi)部需要比率=購(gòu)置固矩資產(chǎn)支出現(xiàn)金股利財(cái)務(wù)費(fèi)用=211

48、022000000/(170776000000+400737000000=0.359與償債 有關(guān)的 比率現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物期末余額現(xiàn)金比率=流動(dòng)負(fù)債=66744000000431876000000=0.155經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金負(fù)債總額比率=全部負(fù)債=211022000000439873000000=0.4797負(fù)債總額債務(wù)償還期=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~=439873000000/211022000000=2.0845與盈利 有關(guān)的 比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~盈利現(xiàn)金比率=利潤(rùn)總額=211022000000/142592000000=1.4799利潤(rùn)的

49、收現(xiàn)能力強(qiáng)質(zhì)量高，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和獲利穩(wěn)定性強(qiáng)。凈利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)衾?經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~=109405000000/211022000000=0.5184凈利潤(rùn)現(xiàn)金流量?jī)衾?現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額=109405000000/21859000000 =5.005企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不錯(cuò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量=股份總數(shù)=211022000000400737000000 =0.5266企業(yè)支付股利能力良好與社會(huì) 貢獻(xiàn)有 關(guān)的比 率實(shí)際繳納的各種稅金納稅貢獻(xiàn)率=平均凈資產(chǎn)=33187000000856576000000=0.0387支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金就業(yè)貢獻(xiàn)率

50、=平土勻印貝廣 J=36830000000/856576000000=0.4299七、杜邦財(cái)務(wù)分析杜邦財(cái)務(wù)分析體系杜邦財(cái)務(wù)分析資料三家可比通信公司杜邦財(cái)務(wù)分析原始數(shù)據(jù)公司年份凈資產(chǎn)收益 率 (%)資產(chǎn)報(bào)酬率(%)銷售凈利率(%)總資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)舉 (%)平均權(quán) 益乘數(shù)中國(guó) 移動(dòng)201217.8512.3023.0953.271.45201315.3910.43 19.3353.9911.481201412.748.4417.0649.481.51中國(guó) 電信20125.652.745.2851.942.0620136.333.235.4659.2011.96120146.113.155.4557.801.94中國(guó) 聯(lián)通20123.281.362.7452.472.4420134.61.94 3.3957.872.398120145.152.194.1553.512.375三家可比通信公司杜邦財(cái)務(wù)分析要素變動(dòng)表公司年份資產(chǎn)報(bào)酬 率變動(dòng)率 (%)銷售凈利率變動(dòng)率(%)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率變動(dòng)率 (%)權(quán)益乘 數(shù)變動(dòng) 率()