基金管理公司投資管理制度-Llinks

1、關(guān)于特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)申請材料之九 投資管理制度 TITLE * MERGEFORMAT C基金管理有限公司(籌)關(guān)于特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)申請材料特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資管理制度關(guān)于特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)申請材料之九 投資管理制度9-6-第一部分 總 則為加強C基金管理有限公司(以下簡稱“公司”或“C基金”)特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)(以下簡稱“特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”) 投資管理的規(guī)范性, 在有效控制風(fēng)險的前提下, 確保資產(chǎn)委托人的合法權(quán)益, 根據(jù)中華人民共和國證券投資基金法、基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定, 結(jié)合本公司具體情況, 特制定本制度。本制度中所指投資對象包括現(xiàn)金

2、、銀行存款、股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、資產(chǎn)支持證券、商品期貨及其他金融衍生品。為了有效防范利益輸送, 完善特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“防火墻”制度的建立, 在特定客戶資產(chǎn)投資管理方面, 實行三級投資決策體系, 明確各級投資決策主體的職責(zé)和權(quán)限劃分, 通過實行專戶投資決策委員會審議決定、特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)與公募基金業(yè)務(wù)分開決策、分級授權(quán), 專戶投資部總監(jiān)監(jiān)督落實, 專戶投資經(jīng)理具體實施三級投資決策體系, 從業(yè)務(wù)流程環(huán)節(jié)來保證特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)投資決策的相對獨立性, 保障“防火墻”制度的有效。特定客戶資產(chǎn)投資管理應(yīng)遵循以下基本原則: 合法性原則: 特定客戶資產(chǎn)投資必

3、須嚴格遵守有關(guān)法律法規(guī), 自覺維護資本市場的正常運作秩序; 一致性原則: 特定客戶資產(chǎn)的運作應(yīng)與資產(chǎn)管理合同中的規(guī)定和要求相一致; 誠實信用原則: 投資管理應(yīng)以誠信為基礎(chǔ), 以客戶的利益為根本; 公平交易原則: 保證所有公募基金和特定客戶資產(chǎn)在研究、投資、交易的過程中得到公平對待, 防范利益輸送; “防火墻”原則: 投資決策與執(zhí)行應(yīng)嚴格分離, 特定客戶資產(chǎn)與基金資產(chǎn)等其他資產(chǎn)應(yīng)嚴格分離; 明確授權(quán)原則: 投資管理應(yīng)建立系統(tǒng)的投資管理流程, 并明確授權(quán), 投資人員應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)工作, 并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任; 及時調(diào)整原則: 特定客戶資產(chǎn)投資管理工作應(yīng)與法律法規(guī)、監(jiān)管要求保持一致, 根據(jù)外部環(huán)境和公司

4、策略方針及時調(diào)整。第二部分 特定資產(chǎn)投資管理組織結(jié)構(gòu)公司參與特定資產(chǎn)投資決策的主體為: 專戶投資決策委員會、專戶投資部、研究部。相關(guān)主體制定和完善特定資產(chǎn)投資決策機制投資策略和資產(chǎn)配置策略, 保障科學(xué)、穩(wěn)健和高效的投資運行, 并負有共同責(zé)任。專戶投資決策委員會是公司特定客戶資產(chǎn)投資的最高決策機構(gòu)。專戶投資決策委員會職責(zé)包括: 制訂、修訂公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資理念、投資策略和投資流程及權(quán)限分配; 審批投資組合資產(chǎn)配置方案, 并根據(jù)資產(chǎn)配置方案設(shè)定投資限制性指標; 根據(jù)投資組合的不同情況, 對專戶投資負責(zé)人、投資經(jīng)理做出投資授權(quán), 并對超出專戶投資負責(zé)人投資權(quán)限的投資做出決定; 評估與投資

5、組合資產(chǎn)有關(guān)的整個金融市場的風(fēng)險狀況, 并定期對資產(chǎn)配置方案和投資限制性指標進行評估和調(diào)整; 對有關(guān)投資的其他重要事項進行討論并形成決議。專戶投資部的相關(guān)職責(zé): 在專戶投資決策委員會的授權(quán)范圍內(nèi)負責(zé)組合資產(chǎn)的運作;執(zhí)行專戶投資決策委員會的決議;按照資產(chǎn)管理計劃契約和投資研究成果, 擬訂組合資產(chǎn)配置方案, 構(gòu)建投資組合;對投資組合進行分析評估, 并根據(jù)市場的變化在授權(quán)范圍內(nèi)對投資組合進行調(diào)整。研究部職責(zé)主要負責(zé)宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)發(fā)展狀況分析和上市公司投資價值分析。通過對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)狀況、市場行情和上市公司價值變化的詳細分析和研究, 向?qū)敉顿Y部提供研究報告及投資計劃建議, 為投資決策提供依據(jù);

6、負責(zé)制定股票池制度, 建立和維護可供專戶投資的股票池, 并對股票池內(nèi)的股票進行跟蹤研究;通過定期和不定期的例會制度, 建立研究和投資暢通的交流渠道。第三部分 特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資權(quán)限管理公司特定資產(chǎn)投資權(quán)限管理實行分級授權(quán)管理制度。專戶投資決策委員會審定特定客戶資產(chǎn)投資指引, 并授權(quán)首席投資官和投資經(jīng)理在權(quán)限范圍內(nèi)實施審批和投資組合管理。特定資產(chǎn)的投資必須遵循與資產(chǎn)委托人(或客戶)簽訂的資產(chǎn)管理合同中的投資指引和投資策略。投資指引和投資策略由投資經(jīng)理同客戶共同確定, 可由客戶提出, 或者投資經(jīng)理提出并經(jīng)客戶同意。投資指引和投資策略可以包括投資目標、業(yè)績基準、投資限制等內(nèi)容。第四部分 特定資產(chǎn)

7、投資的資產(chǎn)配置投資管理實行專戶投資決策委員會領(lǐng)導(dǎo)下的投資經(jīng)理負責(zé)制。專戶投資決策委員會根據(jù)法律、法規(guī)以及各特定資產(chǎn)管理合同對投資經(jīng)理進行授權(quán)。授權(quán)范圍包括資產(chǎn)范圍、選股范疇、投資個股的權(quán)限等。專戶投資決策委員會根據(jù)研究討論, 可以在適當時候做出大類資產(chǎn)配置和行業(yè)配置決議, 并由首席投資官負責(zé)專戶投資決策委員會決議的執(zhí)行和落實。研究部根據(jù)宏觀、市場、行業(yè)及公司的基本面狀況, 撰寫市場分析報告, 并與投資經(jīng)理交流研究成果。投資經(jīng)理依據(jù)投資指引和投資策略, 在授權(quán)的范圍內(nèi), 根據(jù)研究成果對各特定資產(chǎn)管理合同的資產(chǎn)組合進行資產(chǎn)配置。專戶投資決策委員會定期對上期決議執(zhí)行情況和投資決策進行回顧總結(jié), 投資

8、經(jīng)理應(yīng)在發(fā)送給客戶的定期報告中進行詳細的投資業(yè)績總結(jié)和下月的投資計劃。 第五部分 特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的交易管理交易是投資指令的執(zhí)行和監(jiān)督環(huán)節(jié), 對投資指令進行合法合規(guī)性檢查和道德風(fēng)險防范的前提下, 準確高效的執(zhí)行投資指令。特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資采取集中交易模式。交易部門獨立于投資經(jīng)理, 中央交易員統(tǒng)一接收所有投資經(jīng)理的投資指令, 經(jīng)合法合規(guī)性審核后中央交易員向交易員分配投資指令, 交易員接收指令后準確執(zhí)行。交易指令一律通過電腦系統(tǒng)下達。如果電腦系統(tǒng)出現(xiàn)臨時性技術(shù)故障, 經(jīng)首席投資官或督察長批準后也可采取書面或錄音電話形式下達。禁止采用未留痕口頭指令形式下達交易指令。交易員應(yīng)遵循準確、合規(guī)、公

9、平、最優(yōu)、高效的交易原則, 按照價格優(yōu)先、時間優(yōu)先、綜合平衡、比例實施, 保證交易在各投資組合間的公正, 保證各投資組合間的利益公平。準確指交易員必須根據(jù)指令限定的內(nèi)容, 如證券種類、價格范圍、交易數(shù)量、時間范圍、交易方向進行交易; 合規(guī)指交易指令內(nèi)容必須符合國家有關(guān)法律、公司制訂的相關(guān)條例以及特定客戶資產(chǎn)管理合同的相關(guān)約定; 公平指在交易過程中對不同專戶的指令一視同仁, 以公平合理的方式協(xié)調(diào)各專戶之間的交易; 最優(yōu)指在交易過程中交易員必須依據(jù)專業(yè)能力, 選擇最佳時機和價格進行交易; 高效指在交易過程中, 交易員在最優(yōu)的原則下, 把握市場機會并及時執(zhí)行交易指令。交易部應(yīng)建立完善的專戶投資交易記

10、錄制度, 做好交易記錄的記錄備案工作。交易部應(yīng)建立交易績效評價體系, 不斷提高交易水平。第六部分 投資風(fēng)險管理投資風(fēng)險包括投資研究、投資決策、交易執(zhí)行等投資行為中產(chǎn)生的風(fēng)險, 通過加強對投資風(fēng)險的事前、事中以及事后控制, 確保投資行為的規(guī)范性、合理性。事前控制包括對投資研究以及投資決策行為自身的風(fēng)險控制, 事中控制主要是對交易過程的風(fēng)險控制, 事后控制主要通過建立評估系統(tǒng)加以控制。公司應(yīng)依據(jù)市場風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險、信用風(fēng)險、作業(yè)風(fēng)險、道德風(fēng)險等主要風(fēng)險的不同特性采用有針對性的風(fēng)險管理手段。對市場風(fēng)險(包括產(chǎn)業(yè)風(fēng)險與個股風(fēng)險)可采用如下機制加以防范和控制: 依照風(fēng)險分散原則, 通過建立投資組合, 適

11、當分散因產(chǎn)業(yè)波動原因所導(dǎo)致的市場風(fēng)險; 隨時注意市場信息, 經(jīng)常性跟蹤或走訪上市公司, 以盡早發(fā)現(xiàn)不利信息并及時采取應(yīng)對措施; 交易金額限制: 對于超過一定金額的投資指示, 必須經(jīng)專戶投資部總監(jiān)核準后方可執(zhí)行; 研究人員的研究結(jié)果, 必須定期進行考核, 考核結(jié)果作為投資經(jīng)理采用相關(guān)研究分析人員研究結(jié)果的參考依據(jù); 投資經(jīng)理有權(quán)要求研究部協(xié)助調(diào)研其看好的投資品種并出具研究報告, 對研究結(jié)論相反的品種投資, 投資經(jīng)理應(yīng)向?qū)敉顿Y部總監(jiān)以書面形式充分說明理由。對合規(guī)風(fēng)險可采用如下機制加以防范和控制: 加強法律法規(guī)教育與培訓(xùn), 確保特定客戶資產(chǎn)管理投資相關(guān)業(yè)務(wù)人員熟悉各項法律法規(guī), 避免由于不了解法律

12、法規(guī)而出現(xiàn)違規(guī)行為; 制定員工行為規(guī)范與保密條款、員工交易規(guī)范與投資經(jīng)理守則, 明確制定員工的行為依據(jù); 根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管機構(gòu)要求及特定客戶資產(chǎn)管理合同的要求確定各項投資規(guī)范, 并將其設(shè)定于計算機系統(tǒng)內(nèi), 實行自動監(jiān)控; 不得投資禁選庫中的股票; 對關(guān)聯(lián)庫中的股票及涉及股東或關(guān)聯(lián)方的交易(法律法規(guī)規(guī)定禁止投資的除外), 投資前必須取得專戶投資決策委員會、監(jiān)察稽核部、督察長的同意, 必要時報董事會通過。對信用風(fēng)險可采用如下機制加以防范和控制: 建立投資標的與交易對象信用制度, 建立交易對手庫, 對擬投資債券或擬交易有價證券設(shè)定一定等級及相應(yīng)投資限制、交易金額規(guī)范; 對已持有債券應(yīng)隨時追蹤該

13、公司的經(jīng)營狀況, 以及時發(fā)現(xiàn)并化解可能發(fā)生的信用風(fēng)險。對作業(yè)風(fēng)險可采用如下機制加以防范和控制: 建立標準作業(yè)程序。在可能發(fā)生錯誤或風(fēng)險處加入控制點, 相關(guān)人員完全依據(jù)程序行事; 自動化控制。投資經(jīng)理與交易員之間的投資指示、執(zhí)行與事后核賬應(yīng)盡量通過計算機系統(tǒng)進行, 以避免人為疏漏; 建立安全、可靠的交易監(jiān)測系統(tǒng)、預(yù)警系統(tǒng)和交易反饋系統(tǒng)。在下達指令和執(zhí)行交易的交易系統(tǒng)中作相應(yīng)的口令限制、權(quán)限限制設(shè)置, 對異常交易行為設(shè)置示警功能, 對觀察表和限制表的預(yù)警設(shè)置等。交易監(jiān)測系統(tǒng)應(yīng)保證公司有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、專戶投資決策委員會和風(fēng)險管理委員會成員能及時查詢、監(jiān)控當日交易執(zhí)行情況, 發(fā)現(xiàn)問題及時糾正; 預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)確

14、保證監(jiān)會有關(guān)特定客戶資產(chǎn)管理計劃產(chǎn)品投資的相關(guān)比例限制、公司規(guī)定的投資限制性指標、以及公司禁買名單中的個股限制等在投資經(jīng)理下單、交易部總監(jiān)和中央交易員審單以及交易員執(zhí)行過程中出現(xiàn)時分別予以提示、預(yù)警和自動禁止; 交易反饋系統(tǒng)應(yīng)確保交易員在交易時和盤面觀察中發(fā)現(xiàn)的任何異常現(xiàn)象可以及時反映給交易部總監(jiān)和投資經(jīng)理。建立職權(quán)責(zé)劃分制度與相互監(jiān)控機制, 交易指令下達、執(zhí)行、核賬、評價等由不同部門負責(zé), 以取得專業(yè)分工、層層監(jiān)控與互相監(jiān)督的效果, 避免因作業(yè)失誤導(dǎo)致的風(fēng)險; 建立和托管銀行的對賬制度。每日按時核對所有賬目; 建立投資交易資料保管制度。妥善保管各類投資交易資料, 包括調(diào)研報告、電子或書面投資

15、指令、執(zhí)行結(jié)果等; 建立投資業(yè)務(wù)保密、內(nèi)部信息控制制度和設(shè)立防火墻。投資管理中的核心信息是與投資決策的制定和執(zhí)行相關(guān)的信息, 公司采取空間隔離和門禁制度, 嚴格控制核心信息及其它投資決策信息的傳播, 確保投資全過程嚴格保密與隔離。建立防范員工道德風(fēng)險的有關(guān)制度。包括與重要崗位員工簽訂自律聲明書、重要崗位的輪崗制度、定期與不定期稽核、交叉檢查、隨機抽查制度以及建立適應(yīng)公司實際情況的風(fēng)險管理文化。投資風(fēng)險管理可分為一線操作系統(tǒng)和外部獨立的監(jiān)督系統(tǒng)。一線操作系統(tǒng)包括從投資決策到實施的各個環(huán)節(jié), 通過實行分級管理、明確授權(quán)、規(guī)范操作、嚴格監(jiān)管來控制風(fēng)險。外部獨立的監(jiān)督系統(tǒng)包括從董事會到公司專職部門的各

16、個層次: 風(fēng)險管理委員會可否決專戶投資決策委員會的不當授權(quán), 并對投資風(fēng)險實施事前、事中和事后控制; 督察長列席專戶投資決策委員會和風(fēng)險管理委員會會議, 同時有權(quán)實時監(jiān)控交易指令的執(zhí)行情況, 從而實現(xiàn)對專戶投資的動態(tài)監(jiān)督; 首席合規(guī)官對專戶投資管理流程具有知情權(quán)和監(jiān)督權(quán), 可以根據(jù)情況進行抽查, 對督察長匯報和負責(zé);監(jiān)察稽核部和風(fēng)險管理部在其權(quán)限范圍內(nèi)對專戶投資管理過程中的每個環(huán)節(jié)進行風(fēng)險控制和稽核, 從而保證專戶投資決策委員會的決策和投資經(jīng)理的交易指令得到準確執(zhí)行。第七部分 特定資產(chǎn)的績效與風(fēng)險評估專戶投資管理績效評估指標可從下列參考指標中選取: 根據(jù)資產(chǎn)管理合同的約定設(shè)定相應(yīng)指標; 根據(jù)相關(guān)指數(shù)設(shè)定相應(yīng)指標; 根據(jù)在國內(nèi)同類專戶業(yè)績排行, 結(jié)合風(fēng)險狀況設(shè)定相應(yīng)指標; 根據(jù)外部機構(gòu)對專戶的評價、排名等情況設(shè)定