我國棉花市場的供求分析及13年度價格預(yù)測

1、中國棉花市場供求及2012/13年度市場走勢分析中航 張雄杰 二一二年十月棉花的基礎(chǔ)知識 棉花的價格影響因素2012/13年度棉花市場分析Click to add title in here 123目錄9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月我國棉花的生長周期播種期苗期蕾期花鈴期吐絮期吐絮期采摘 在棉花的一生中，溫度對它的生長發(fā)育、產(chǎn)量及產(chǎn)品質(zhì)量的形成影響很大。除溫度外，棉花對光照非常敏感，比較耐干旱，怕水澇。外國棉花的生長周期主要產(chǎn)棉國棉花生長期 非洲棉 南亞及中亞棉 地區(qū) 播種（月份） 采摘（月份） 地區(qū) 播種（月份） 采摘（月份） 貝寧 6月7日10月12日印度 4月7日1

2、0月3日布基諾法索 6月7日10月12日巴基斯坦 5月6日10月12日喀麥隆 6月7日10月12日塔吉克 4月7日9月12日乍得 6月7日10月12日土庫曼 4月7日9月12日埃及 2月3日9月12日烏茲別克 4月7日11月2日幾內(nèi)亞科納克里 6月7日10月12日歐洲棉 象牙海岸 6月7日10月12日希臘 4月5日10月12日馬里 6月7日10月12日西班牙 3月4日9月11日尼日利亞 5月6日11月2日土耳其 4月5日9月11日坦桑尼亞 10月12日6月7日中東棉 多哥 6月7日10月12日以色列 3月4日9月11日烏干達(dá) 4月7日11月2日澳棉 南美棉 北部地區(qū) 9月3月阿根廷 10月12

3、日3月7日美棉 巴拉圭 10月11日3月5日美國 4月5日10月12日全球棉花生產(chǎn)的分布1.亞洲為最大的產(chǎn)棉州，占全球產(chǎn)量70%，主產(chǎn)國：中國、印度、巴基斯坦、烏茲別克斯坦和土耳其。2.北美洲第二，產(chǎn)量占18%左右，主產(chǎn)國：美國和墨西哥。3.非洲，占全球產(chǎn)量7%以下，主產(chǎn)國：埃及、布基納法索、馬里和 蘇 丹。4.南美州，占全球產(chǎn)量3%以下，主產(chǎn)國：巴西、阿根廷和巴拉圭。5.大洋洲只有澳大利亞種植棉花，產(chǎn)量占全球1%以下，但全部出口。中國棉花生產(chǎn)的分布長江流域棉區(qū)：上海、浙江、江蘇、湖北、安徽、四川、江西、湖南8省市，近年來種植面積穩(wěn)中有減，占36%。黃河流域棉區(qū)：河南、河北、山東、山西、陜西、

4、遼寧6省區(qū)，近 年來種植面積穩(wěn)中有升，占25%新疆棉區(qū)：包括新疆和河西走廊一帶，種植面積穩(wěn)中有升，占39%。從種植區(qū)域看，新疆已初步形成了3個產(chǎn)棉區(qū)，即南疆棉區(qū)（80%）、北疆棉區(qū)和東疆棉區(qū)。我國棉花的質(zhì)量檢驗是按照細(xì)絨棉國家標(biāo)準(zhǔn)GB11031999進(jìn)行的。我國棉花的品質(zhì)評定國際棉花的品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)主要有三種形式： 1. 美國農(nóng)業(yè)部的國際”通用標(biāo)準(zhǔn)” 2. 小樣標(biāo)準(zhǔn)：此標(biāo)準(zhǔn)一般以賣方提供的小樣作為品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)。 3. 美國農(nóng)業(yè)部“綠卡棉”標(biāo)準(zhǔn) 中紡條款規(guī)定到岸品質(zhì)檢驗作為最終結(jié)算依據(jù)，具體索賠按照中紡的計算公式，綠卡棉除外。 舉例：SM 1-1/8” 3.5-4.9NCL, 28GPT MIN.棉花的商

5、品屬性 1.棉花雖為農(nóng)產(chǎn)品，但是不能食用，現(xiàn)有政策難以完全兼顧農(nóng)工商利益； 國家根據(jù)麥棉比確定收儲價格 棉價托高，對紡織工業(yè)形成壓力 2.棉花用途單一，紡織需求彈性大，調(diào)控難度大，棉花消費量波動受宏觀 經(jīng)濟(jì)影響大。 中國棉花期現(xiàn)貨價格 國家政策農(nóng)發(fā)行信貸政策、國家收 拋儲政策、國家質(zhì)監(jiān)政策棉花收購加工政策、棉花進(jìn)出口政策供給量here種植面積、產(chǎn)量、質(zhì)量 天氣、種植比較收益進(jìn)口、配額、關(guān)稅、匯率、期初庫存國際因素here全球棉花產(chǎn)量、消費量、 期初庫存、世界經(jīng)濟(jì)增長各國農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策和進(jìn)出口政策需求量here 棉紗、棉布產(chǎn)量 紡織品裝出口量 替代品滌綸、化纖價格.棉花的價格影響因素中國棉花種植面

6、積及產(chǎn)量我國棉花種植的主要省份有：新疆、山東、河北、湖北、河南、江蘇、湖南中國棉花種植面積及產(chǎn)量 新疆的棉花產(chǎn)量占到全國產(chǎn)量的半壁江山，棉花品質(zhì)好，畝產(chǎn)高，也是我國長絨棉生產(chǎn)基地。中國棉花種植面積及產(chǎn)量 隨著2001年中國加入世貿(mào)組織以來，中國棉花的需求量不斷增加，國內(nèi)產(chǎn)量已經(jīng)不能滿足需求，因次棉花進(jìn)口數(shù)量也不斷遞增，棉花進(jìn)口量受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大。棉花的進(jìn)口棉花的進(jìn)口 我國進(jìn)口棉花主要來源于美國、印度、澳大利亞、烏茲別克斯坦等，近年來印度棉、澳棉的比重有所上升。紡織工業(yè)在國際市場份額進(jìn)一步擴(kuò)大，棉花消費量也同步增加。但與美國、澳大利亞等棉花生產(chǎn)國相比，我國原棉生產(chǎn)成本高，比較效益低，在國際

7、原棉市場中處于不利的競爭地位。在需求拉動和比價劣勢下，進(jìn)口棉花在我國棉花消費中所占比重再一次擴(kuò)大。棉花的進(jìn)口 棉花進(jìn)口實行配額管理政策： 加入世貿(mào)組織后，棉花進(jìn)口實行配額管理，配額內(nèi)進(jìn)口稅為1%，關(guān)稅內(nèi)配額外進(jìn)口的一定數(shù)量棉花適用滑準(zhǔn)稅形式，稅率滑動范圍5%-40%。目前關(guān)稅配額數(shù)量為萬噸，其中33%歸國有企業(yè)，67%給予有權(quán)進(jìn)行貿(mào)易的非國有公司，國家每年會針對具體情況增發(fā)配額，隨著我國進(jìn)口棉使用量增加，配額的發(fā)放成為國家調(diào)控的重要工具。年份進(jìn)口清關(guān)量 配額內(nèi) 增發(fā)配額配額總數(shù)200525789.4140（滑準(zhǔn)稅）229.4200636489.4270（滑準(zhǔn)稅）359.4*200724689.

8、4260（滑準(zhǔn)稅）349.4200821189.4260（滑準(zhǔn)稅）349.4200915389.440（加工貿(mào)易配額）129.4201028489.4266.8（其中100噸為加工貿(mào)易）356.22011336.3989.4270（滑準(zhǔn)+加工）359.4中國棉花的期初庫存量 國儲庫存 商業(yè)庫存 工業(yè)庫存中國棉花的需求量 我國棉花主要用于紡織工業(yè)，棉花的需求隨著隨著紡織工業(yè)規(guī)模的增大而不斷增加，產(chǎn)需缺口加大。近兩年，受金融危機(jī)影響，外需不振、內(nèi)需趨緩及國內(nèi)外棉花價差不斷拉大等因素影響，紡織工業(yè)延續(xù)了2011以來的經(jīng)濟(jì)增長減速態(tài)勢，因此棉花消費量也相應(yīng)減少。 中國棉花的需求量 我國棉花的消費領(lǐng)域主

9、要有三個部分：紡織用棉、軍需用絮棉和其他用棉，根據(jù)全國供銷總社數(shù)據(jù)，前兩者年均消費量占95%，紡織用棉需求是決定棉花需求總量的首要因素。我國棉花95%用于紡紗，近年來，我國棉紗、棉布、棉混紡紗和棉混紡布的產(chǎn)量不斷增加，紡織品服裝出口總額持續(xù)增長，因而對棉花的消費量隨之增加。中國棉花的需求量 我國棉花接近95%用于紡紗，近年來隨著勞動力成本的不斷增加，國內(nèi)紡紗企業(yè)競爭優(yōu)勢削弱，棉紗進(jìn)口量也不斷加大，在高支紗、高密織物等中高端產(chǎn)品領(lǐng)域，中國還是保持領(lǐng)先優(yōu)勢，而在低端產(chǎn)品領(lǐng)域已沒有競爭力。中國棉花的需求量中國棉花的需求量 近年來，我國棉布產(chǎn)量有所下降，一方面因為國際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好，紡織品服裝出口減

10、少，另一方面源于化纖等替代品的增加，全棉布的產(chǎn)量減少。中國棉花的需求量中國棉花的需求量 近年來化纖的產(chǎn)量逐漸增加，棉布產(chǎn)量相對減少，同時紡紗總量中全棉紗的比例也在降低，反映了其他原料對棉花的替代，這主要因為棉花與粘膠、滌短的差價過高，化纖的替代作用增強(qiáng)。 正常情況下，棉滌價差在3000-4000元/噸，或者棉花比滌短高20%-25%，而目前價差達(dá)到7700元/噸，棉比滌高出72%。目前，棉粘的價差為2700元/噸，也處于較大區(qū)間。如果未來棉花與相關(guān)原料的大價差狀況長期持續(xù)，可以初步預(yù)見，滌短和粘短對棉花的替代性將進(jìn)一步增強(qiáng)。中國棉花的需求量中國棉花的需求量中國棉花的需求量 自加入世貿(mào)組織以來，

11、中國紡織工業(yè)的競爭優(yōu)勢不斷顯現(xiàn)，來自世界貿(mào)易組織的統(tǒng)計顯示：到2011年，中國紡織品服裝出口量占到了全球出口份額的三成以上。而在2001年，中國紡織品服裝在全球的出口份額僅有一成多。來自中國紡織工業(yè)聯(lián)合會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：從2001年到2009年，紡織行業(yè)創(chuàng)造了億美元的貿(mào)易順差，占全國貿(mào)易順差總額的82.78%，但自主品牌出口的產(chǎn)品，卻只占到全部出口產(chǎn)品的10%左右。 美國、歐盟、日本為我國主要貿(mào)易伙伴，但是今年全球經(jīng)濟(jì)不景氣，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展遲緩、歐元債務(wù)危機(jī)不能根本解決、日本出口依存度大，在全球經(jīng)濟(jì)萎靡的情況下也難以獨善其身，以中國為首的新興經(jīng)濟(jì)體發(fā)展也放緩，IMF最新預(yù)測全球經(jīng)濟(jì)降更為慘淡。中

12、國棉花的需求量國家政策因素 農(nóng)發(fā)行發(fā)放貸款政策：“保收購、保供應(yīng)、保穩(wěn)定”， 2011棉花年度，農(nóng)發(fā)行全行共發(fā)放棉花收購貸款703億元，創(chuàng)歷史新高；支持企業(yè)收購棉花7074萬擔(dān)，占全國棉花產(chǎn)量的一半以上，其主要是做好棉花收購信貸資金供應(yīng)和管理工作，確保棉花收購工作順利開展完成國家賦予的“保收購、穩(wěn)市場、促發(fā)展”的重要職責(zé)。 質(zhì)檢總局：繼續(xù)深入推進(jìn)棉花質(zhì)檢體制改革、強(qiáng)化棉花質(zhì)量監(jiān)管、全面采用儀器化檢驗的新棉花質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)GB11032007棉花細(xì)絨棉國家標(biāo)準(zhǔn)將于2013年9月份正式實施。2012年的儀器化檢驗量可能超過上年，各纖檢機(jī)構(gòu)要妥善組織好大包型棉花特別是交儲棉花的儀器化公證檢驗工作，進(jìn)一步改

13、善檢驗服務(wù)。 中儲棉：1999年國家棉花流通體制改革以來，國家通過儲備棉、老商品棉、出疆棉的輪入輪出，適時調(diào)節(jié)市場，平衡市場供需，穩(wěn)定市場價格。2011年，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國家開始實施臨時收儲政策，提前公布收儲價，保證棉農(nóng)利益，穩(wěn)定植棉面積。收儲價格 到制定主要根據(jù)糧棉比價，如2012年，國家規(guī)定小麥?zhǔn)召彵Ｗo(hù)價為102元/公斤，及2040元/噸，以此為基礎(chǔ)按照1：左右的麥棉比價推算，加上1000元/噸的加工費用，則今年棉花臨時收儲正價為20400元/噸，折合成四級棉花為19800元/噸。國際因素國際因素 中國是全球最大的棉花進(jìn)口國及消費市場，對全球棉花價格有著重大影響。中國棉花進(jìn)口量直接影響全球

14、棉花市場的供需平衡。2012/13年度棉花市場分析 從2011年6月開始，世界棉價不斷下跌，國內(nèi)棉價由于政府收儲支撐，價格止跌回穩(wěn)，導(dǎo)致國內(nèi)外棉價差最大時達(dá)到5000元/噸，為什么會有這么大的價差，中國與世界棉花價格為何一路下跌？2012年10月USDA中國棉花供求預(yù)測 單位：萬噸項目/年度2008/092009/102010/112011/122012/13* 10月VS9 月產(chǎn)量中國799.1696.7664.1720.7685.810.8美國279265.4394.2339.1376.43.9印度492.1518.2574.8598.7555.221.8全球2336.52225.9253

15、4.22702.72532.750.1消費量中國9581088.61001.5827.4783.8-21.6印度386.5430447.4434.447910.9巴基斯坦241.7226.4217.7219.9250.45.5全球2398.72581.32484.82246.22326.9-14.8期末庫存中國465.2310.2230.9657.179723.9美國13864.256.672.9121.96.5印度231.7204.1219.3168.2189.911.9全球1339.11019.41058.81514.61722.556.5庫存消費比中國48.51%28.47%23.03%

16、79.32%101.55%美國37.73%18.92%14.22%22.31%37.32%全球55.83%39.49%42.61%67.43%74.03%備注：國際棉花年度為本年8月1日到次年7月31日2012/13年度棉花市場分析全球棉花價格一直下跌：因為全球消費不足，棉花過剩。1.全球經(jīng)濟(jì)不景氣，主要經(jīng)濟(jì)體增長放緩，抑制棉花消費。年度全球棉花豐產(chǎn)，產(chǎn)量噸，消費量僅為噸，期末庫存增加，庫存消費比達(dá)到67.43%。 當(dāng)供給大于需求時，價格下跌。中國扮演了世界棉花市場的救世主，于本年度進(jìn)口棉花達(dá)到544萬噸，對全球棉花市場價格起到一定的支撐作用，但是由于進(jìn)口配額有限，國內(nèi)紡織企業(yè)并不能用到廉價的

17、進(jìn)口棉。由于2011/12年度的期末庫存創(chuàng)了新的記錄，全球經(jīng)濟(jì)并沒有根本好轉(zhuǎn)的跡象，2012/13年度全球?qū)饺胍粋€去庫存時代。2012/13年度棉花市場分析全球2012/13年度棉花市場分析中國 2012年10月中國棉花信息網(wǎng)數(shù)據(jù) 單位：萬噸項目 年度2010/112011/122012/2013期初庫存228177659產(chǎn)量670719694進(jìn)口量258544240總供給1156.00 1440.00 1593.00 消費量976780760出口量311總消費量979781761期末庫存177659832.00 庫存消費比18.08%84.38%109.33% 1.本表中棉花年度起始時間

18、為當(dāng)年9月1日至下一年8月31日 2.期初、期末庫存數(shù)據(jù)包含當(dāng)年度國家儲備棉、工商業(yè)庫存以及進(jìn)口棉 3.進(jìn)口棉花包含已通關(guān)和保稅庫未通關(guān)的棉花棉花產(chǎn)量增加棉花消費量減少期末庫存達(dá)到最大值國儲庫存（452萬噸）+工業(yè)庫存 （77萬噸）+商業(yè)庫存 （123萬噸）2012/13年度棉花市場分析中國紡織企業(yè)開工率只有五成，棉紗、棉布產(chǎn)量減少2012/13年度棉花市場分析中國消費減少紡紗企業(yè)利潤為負(fù)，紡紗量增速下降2012/13年度棉花市場分析中國 盡管中國棉花價格跌勢好于世界棉花價格，但也從2011年的19945元/噸跌至目前的18329元/噸，其價格跌勢好于世界主要是由于國家收儲政策，將市場上過剩的

19、棉花移到了國家倉庫，起到托市作用。究其跌勢的原因：年度國家棉花豐產(chǎn)，產(chǎn)量為719萬噸。 2.國家進(jìn)口棉花544萬噸，為了保護(hù)棉價，限制進(jìn)口配額的發(fā)放。 3.最主要的原因：消費不足 全球經(jīng)濟(jì)不景氣，國內(nèi)消費疲軟，紡織企業(yè)開工率低，減少用棉數(shù)量。 國內(nèi)棉價高于國外棉價，進(jìn)口棉花激增，但是進(jìn)口配額有限，紡織企業(yè)成本高起，進(jìn)一步削弱紡織品服裝出口競爭優(yōu)勢。 中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，全球消費減少，棉紗、棉布產(chǎn)量減少。 國內(nèi)棉價高于國外棉價，棉紗進(jìn)口量增加，化纖產(chǎn)量增加，對棉花起到替代作用。棉花種植-棉花采摘軋花廠加工貿(mào)易商流通棉紡廠其他下游國家該保護(hù)那一環(huán)節(jié)？消費減少紡紗企業(yè)利潤為負(fù)，紡紗量增速下降2012/13年度棉花市場分析中國消費減少國內(nèi)外棉價差距大，進(jìn)口棉花激增，起到替代國內(nèi)棉花作用2012/13年度棉花市場分析中國消費較少國內(nèi)外棉價差距大，進(jìn)口棉紗增加，抵消國內(nèi)棉花使用量2012/13年度棉花市場分析中國消費減少化纖替代量增加2012/13年度棉花市場分析中國消費較少全球經(jīng)濟(jì)不景氣，國內(nèi)訂單減少，紡織品服裝出口量下降2012/13年度棉花市場分析中國棉農(nóng)：采摘、種植、交售籽棉軋花廠：加工、銷售皮棉（皮棉+棉副產(chǎn)品）紡織廠：皮棉使用，紡織品、服裝棉農(nóng)：為了穩(wěn)定種植面積，保護(hù)棉農(nóng)，國家采取臨時收儲