期權(quán)習(xí)題庫解讀

1、單選題1、當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格 標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為（）A、實(shí)值期權(quán)B 、虛值期權(quán) C 、平值期權(quán) D 、深度虛值期權(quán)2、當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為（）A、實(shí)值期權(quán) B 、虛值期權(quán) C 、平值期權(quán) D 、深度虛值期權(quán)3、當(dāng)投資者買入執(zhí)行價(jià)格為3.4 美元 /蒲式耳的玉米看跌期權(quán)，當(dāng)時(shí)玉米期貨合約價(jià)格為3.3 美元 / 蒲式耳時(shí)，則該投資者擁有的是（ ）A、實(shí)值期權(quán)B 、虛值期權(quán) C 、平值期權(quán) D 、深度虛值期權(quán)4、一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時(shí)間價(jià)值就（）A、越小B 、越大 C 、越不確定 D5、（ ）是影響期權(quán)價(jià)格的最重要因素。A、執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)合約

2、標(biāo)的物的市場價(jià)格B、內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值C、標(biāo)的物的價(jià)格波動(dòng)率D、交付的權(quán)利金的金額6、一般來說，執(zhí)行價(jià)格與市場價(jià)格的差額（、越穩(wěn)定時(shí)間價(jià)值就（ ）A、越小越小越大越大BC、越小越大越小越小D），則時(shí)間價(jià)值就（ ）；差額（ ）、越大 越大 越小 越大、越大 越小 越小 越大）7、當(dāng)一種期權(quán)處于極度虛值時(shí)，市場價(jià)格變動(dòng)使它繼續(xù)增加內(nèi)涵價(jià)值的可能性（它減少內(nèi)涵價(jià)值的可能性（ ）A、極小極小 B 、極大 極大 C 、極小 極大 D 、極大 極小8、當(dāng)期權(quán)為（）時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大。A、極度實(shí)值期權(quán)B 、極度虛值期權(quán) C 、平值期權(quán) D 、實(shí)值期權(quán)9、關(guān)于期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格，下列說法錯(cuò)誤的是（）

3、A、投資者進(jìn)行期權(quán)交易時(shí)，首先要考慮標(biāo)的物價(jià)格，然后根據(jù)與執(zhí)行價(jià)格的關(guān)系選擇實(shí)值 期權(quán)、平值期權(quán)、虛值期權(quán)B、在看漲期權(quán)交易中，標(biāo)的物價(jià)格與期權(quán)價(jià)格成正相關(guān)關(guān)系，標(biāo)的物價(jià)格越高，期權(quán)內(nèi)涵 價(jià)值越大，期權(quán)價(jià)格就越高C、在看跌期權(quán)中，標(biāo)的物價(jià)格與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格成負(fù)相關(guān)關(guān)系，標(biāo)的物價(jià)格越高，內(nèi)涵價(jià)值 越小，期權(quán)價(jià)格就越低D、執(zhí)行價(jià)格與期權(quán)價(jià)格成正向的變動(dòng)關(guān)系10、一般，當(dāng)市場處于熊市過程，且發(fā)現(xiàn)隱含價(jià)格波動(dòng)率時(shí)，應(yīng)該首選（）策略A、買進(jìn)看漲期權(quán)B 、賣出看漲期權(quán) C 、買進(jìn)看跌期權(quán) D 、賣出看跌期權(quán)11、下列說法錯(cuò)誤的是（）A、賣出看漲期權(quán)盈利有限，潛在虧損無限B、看漲期權(quán)的買方的最大損失是權(quán)利金C

4、、看漲期權(quán)多有的損失有限，潛在盈利無限D(zhuǎn)、賣出看漲期權(quán)損失有限，潛在盈利無限12、對賣出看漲期權(quán)，下列公式正確的是（期權(quán)價(jià)格。A、當(dāng) SX+C時(shí)，盈利 =S-（X+C）C、當(dāng) XSX+C時(shí)，虧損 =S-（X+C）13、關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)（不計(jì)交易費(fèi)用）。其中， X 為執(zhí)行價(jià)格， C為權(quán)利金，、當(dāng) S X 時(shí)，最大盈利 =C、當(dāng) SX 時(shí)，最大虧損 C，下列說法正確的是（ ）S為A、盈虧平衡點(diǎn) =執(zhí)行價(jià)格 +權(quán)利金B(yǎng)、盈虧平衡點(diǎn) =執(zhí)行價(jià)格 - 權(quán)利金C、盈虧平衡點(diǎn) =期權(quán)價(jià)格 - 執(zhí)行價(jià)格 D、盈虧平衡點(diǎn) =期權(quán)價(jià)格 +執(zhí)行價(jià)格14、下圖是（）的收益曲線圖。A、買進(jìn)看漲期權(quán)B 、賣出

5、看漲期權(quán)C 、買進(jìn)看跌期權(quán) D 、賣出看跌期權(quán)15、下列關(guān)于 Delta 的說法，錯(cuò)誤的是（ ）A、Delta 也可表示為 或 ，又稱為對沖比B、投機(jī)者可以利用 Delta 來幫助識別對標(biāo)的物反應(yīng)最強(qiáng)烈的期權(quán)，套期保值者利用 Delta 來對沖特定標(biāo)的物所需要的期權(quán)合約的數(shù)量C、Delta=D、看跌期權(quán)的 Delta 是正值，范圍從 0 到 1，看漲期權(quán)的 Delta 值是負(fù)值，范圍從 -1 到 0A、買進(jìn)看漲期權(quán)B 、賣出看漲期權(quán)D 、賣出看跌期權(quán)16、下圖是（）收益曲線圖C 、買進(jìn)看跌期權(quán)17、下列關(guān)于 Gamma的說法，錯(cuò)誤的是（A、衡量的期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格的變化所引起的Delta 值的變化

6、的二次微分，是 DeltaGamma值都是正值，B、數(shù)學(xué)上， Gamma是期權(quán)價(jià)格對標(biāo)的物價(jià)格的二階導(dǎo)數(shù)，是Delta 變化的頻率和速度C、 Gamma的絕對值越大，表示風(fēng)險(xiǎn)程度越高；看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的 通常深度實(shí)值與深度虛值的 Gamma值都接近于 0D、 Delta 是反映與期權(quán)頭寸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，而Gamma是反映與期貨頭寸有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)18、生產(chǎn)制造商、倉儲(chǔ)商、加工商、貿(mào)易商、終端用戶等生產(chǎn)經(jīng)營者，為了使自己所擁有的 已購進(jìn)的材料現(xiàn)貨或期貨免受價(jià)格下跌造成貶值的風(fēng)險(xiǎn)，下列策略不能選擇的是（ ）A、賣期保值B 、買進(jìn)看跌期權(quán) C 、賣出看漲期權(quán)D、賣出期貨合約，同時(shí)買入相關(guān)期貨看漲期

7、權(quán)19、在期貨合約交易中， 生產(chǎn)者擁有即將出售的現(xiàn)貨時(shí)， 為防止價(jià)格下跌的損失， 可以通過 期貨合約的套期保值交易保證其預(yù)期的利潤。但是，一旦價(jià)格不但沒有下跌反而上漲的話， 其期貨合約交易將會(huì)發(fā)生虧損。為了盡量減少期貨合約交易的虧損，可以在（ ）A、買入期貨合約的同時(shí)賣出相關(guān)期貨看漲期權(quán)B、賣出期貨合約的同時(shí)買入相關(guān)期貨看漲期權(quán)C、賣出期貨合約的同時(shí)賣出相關(guān)期貨看漲期權(quán)D、買入期貨合約的同時(shí)買入相關(guān)期貨看漲期權(quán)20、買入 1份執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，賣 1 份更高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)的套利是（ ）A、牛市看漲期權(quán)垂直套利B、牛市看跌期權(quán)垂直套利C、熊市看漲期權(quán)垂直套利D、熊市看跌期權(quán)垂直套利21、買

8、進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為 920 美分 / 蒲式耳的芝加哥期貨交易所（ CBOT）3 月大豆看跌期權(quán)，權(quán)利金為 15.7 美分 / 蒲式耳，賣出執(zhí)行價(jià)格為 利金為 24.6 美分 / 蒲式耳，該套利是（A、牛市看漲期權(quán)垂直套利BC、熊市看漲期權(quán)垂直套利D940 美分 /蒲式耳的 CBOT3月大豆看跌期權(quán)，權(quán) ）、牛市看跌期權(quán)垂直套利、熊市看跌期權(quán)垂直套利22、賣出執(zhí)行價(jià)格為 920 美分 / 蒲式耳的芝加哥期貨交易所（ CBOT）7 月大豆看漲期權(quán)，權(quán) 利金為 80 美分 / 蒲式耳，買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為 920 美分 / 蒲式耳的 CBOT9月大豆看漲期權(quán)，權(quán)利 金為 85.1 美分 / 蒲式耳，該套利是（

9、）A、水平套利B 、跨市套利 C 、垂直套利 D 、轉(zhuǎn)換套利23、在正常情況下， 近期期權(quán)的時(shí)間價(jià)值要比怨氣期權(quán)的衰減的更快，因此，水平套利的一般做法是（ ）A、賣出遠(yuǎn)期期權(quán)，買進(jìn)近期期權(quán)B 、買進(jìn)遠(yuǎn)期期權(quán)，賣出近期期權(quán)C、賣出遠(yuǎn)期期權(quán)，同時(shí)賣出近期期權(quán)D 、買進(jìn)遠(yuǎn)期期權(quán)，同時(shí)買進(jìn)近期期權(quán)24、分別買進(jìn)兩種不同執(zhí)行價(jià)格的 1手期權(quán)， 同時(shí)分別賣出較低與較高執(zhí)行價(jià)格的 1手期權(quán) （所有的期權(quán)都有相同的類型、 標(biāo)的合約與到期日， 執(zhí)行價(jià)格的間距相等） ，該套利是 （ ） A、買入跨市套利B 、蝶式套利 C 、垂直套利 D 、飛鷹式套利 25、某投資者在 5月份以 5美元/盎司的權(quán)利金買進(jìn) 1手執(zhí)行

10、價(jià)格為 500 美元/ 盎司的 6月黃金看跌期權(quán)，又以 5.5 美元 /盎司的權(quán)利金賣出 1手執(zhí)行價(jià)格為 500美元/盎司的 6月黃金看漲期權(quán)，再以市場價(jià)格499.5美元 / 盎司買進(jìn)1手 6月黃金期貨合約。1）該套利交易為（A、買入跨式套利、蝶式套利C 、垂直套利 D 、轉(zhuǎn)換套利2）該套利交易結(jié)果為A、1.0 美元/ 盎司、 -1.0美元 / 盎司 C 、2.0 美元 / 盎司 D 、不確定26、下列公式錯(cuò)誤的是（A、期權(quán)價(jià)格 =內(nèi)涵價(jià)值 +時(shí)間價(jià)值、期權(quán)的權(quán)利金 =內(nèi)涵價(jià)值 +時(shí)間價(jià)值C、期權(quán)的價(jià)格 =期權(quán)的權(quán)利金、內(nèi)涵價(jià)值 =時(shí)間價(jià)值27、下列說法錯(cuò)誤的是（A、般來講，期權(quán)的剩余的有效日

11、期越長，其時(shí)間價(jià)值就越小B、當(dāng)期權(quán)臨近到期日時(shí)，如果其他條件不變，那么，該期權(quán)時(shí)間價(jià)值的衰減速度就會(huì)加快C、如果某個(gè)看漲期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，執(zhí)行價(jià)格和標(biāo)的物價(jià)格相同的看跌期權(quán)一定處于虛值狀態(tài)C、在到期日，該期權(quán)就不再有任何時(shí)間價(jià)值28、下列哪一個(gè)不是影響期權(quán)價(jià)格的基本因素（）A、標(biāo)的物價(jià)格B 、執(zhí)行價(jià)格C、交易策略D 、距到期時(shí)聲音時(shí)間以及無風(fēng)險(xiǎn)利率29、關(guān)于期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格，下列說法錯(cuò)誤的是（）A、執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物價(jià)格的相對差額決定了內(nèi)涵價(jià)值的有無及其大小B、就看漲期權(quán)而言，標(biāo)的物市場價(jià)格遠(yuǎn)超過執(zhí)行價(jià)格太多，內(nèi)涵價(jià)值越小C、當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格等于或低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零D、當(dāng)一種期

12、權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其時(shí)間價(jià)值都降趨向于零30、關(guān)于期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率，下列說法錯(cuò)誤的是（）A、價(jià)格波動(dòng)率是指標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)成都，它是期權(quán)定價(jià)模式中最重要的變量B、在其他因素不變的條件下，標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)增加了期權(quán)向?qū)嵵捣较蜣D(zhuǎn)化的可能性，權(quán) 利金也會(huì)相應(yīng)減少C、標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)格就越高D、對看跌期權(quán)，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率上升，期權(quán)價(jià)格上升31、關(guān)于期權(quán)到期日生于時(shí)間，下列說法錯(cuò)誤的是（）A、期權(quán)有效期越長，其時(shí)間價(jià)值就越小，期權(quán)價(jià)格就越低B、期權(quán)的時(shí)間價(jià)值與期權(quán)合約的有效期成正比，并隨著期權(quán)到期日的日益臨近而加速衰減C、期權(quán)在到期日時(shí)，時(shí)間價(jià)值為零D、看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的價(jià)

13、格與期權(quán)到期日剩余時(shí)間均成正向相關(guān)關(guān)系32、下列哪一條不是期權(quán)的交易策略（）A、買進(jìn)看漲期權(quán)B 、賣出看漲期權(quán) C 、買進(jìn)期貨合約 D 、賣出看跌期權(quán)33、下面交易中，損益平衡點(diǎn)等于執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金的是（）A、買入看漲期權(quán)B 、買入看跌期權(quán)C 、賣出看跌期權(quán)34、為了保護(hù)已有標(biāo)的物上的多頭部位，可（）、賣出看跌期權(quán)、買入看跌期權(quán)A、買入看漲期權(quán)B 、賣出看漲期權(quán) C35、在買入套期保值中，可采取（）方式A、買入看漲期權(quán)B 、賣出看漲期權(quán) C36、下列期權(quán)為虛值期權(quán)的是（）A、看漲期權(quán)，且執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格B、看漲期權(quán)，且執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格C、看跌期權(quán)，且執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)

14、格37、當(dāng)預(yù)測標(biāo)的物價(jià)格下跌時(shí)，可進(jìn)行（）交易A、買入看漲期權(quán)B 、賣出看漲期權(quán)C 、賣出看跌期權(quán)38、某個(gè)投資者某日買進(jìn)1 份芝加哥期貨交易所 9 月玉米期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為360美分/蒲式耳，權(quán)利金為 3.5 美分/ 蒲式耳，則下列說法錯(cuò)誤的是（ ）A、若期權(quán)到期時(shí)期貨價(jià)格為 363.5 美分/ 蒲式耳，則投資者達(dá)到盈虧平衡B、若期權(quán)到期時(shí)期貨價(jià)格為 350 美分/ 蒲式耳，則投資者盈利 6.5 美分/蒲式耳C、若期權(quán)到期時(shí)期貨價(jià)格為358 美分/ 蒲式耳，則投資者虧損 1.5 美分/蒲式耳 39、下列關(guān)于 Theta 的說法，錯(cuò)誤的是（A、Theta 也即 ，用于衡量期權(quán)理論價(jià)值因?yàn)?/p>

15、時(shí)間經(jīng)過而下降的速度B、當(dāng)其他條件不變時(shí)，期權(quán)的價(jià)值隨到期日的臨近而不斷加速衰減C、期權(quán)多頭的 Theta 值為正值40、下列說法錯(cuò)誤的是（）A、期權(quán)價(jià)格 =內(nèi)涵價(jià)值 +時(shí)間價(jià)值B、內(nèi)涵價(jià)值主要取決于標(biāo)的物價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格C、期權(quán)價(jià)格 =內(nèi)涵價(jià)值 - 時(shí)間價(jià)值41、在期權(quán)交易中，下列屬于買期保值的有（）A、買進(jìn)看漲期權(quán)B 、買進(jìn)看跌期權(quán) C 、賣出看漲期權(quán)42、生產(chǎn)制造商、加工商， 為了使自己計(jì)劃購進(jìn)的現(xiàn)貨免受因價(jià)格上漲造成的損失， 不正確 的策略是（ ）A、買入期貨進(jìn)行套期保值B 、買入看跌期權(quán) C 、賣出看跌期權(quán)43、期權(quán)套利交易遵循的原則是（）A、必須對沖期權(quán)空頭的風(fēng)險(xiǎn)頭寸B、賣出價(jià)值低估

16、的期權(quán)，買入價(jià)值高估的期權(quán)C、不能對沖期權(quán)空頭的風(fēng)險(xiǎn)頭寸44、在買進(jìn)看漲期權(quán)的同時(shí)， 按同樣的執(zhí)行價(jià)格、 但不同的到期月份賣出看漲期權(quán)的套利是 （）A、水平套利B 、時(shí)間價(jià)差套利 C 、跨式套利45、下列套利是買入蝶式套利策略的是（）A、買進(jìn)一個(gè)低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，賣出兩個(gè)中央執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，再買進(jìn)一個(gè)高執(zhí) 行價(jià)格看漲期權(quán)B、以相同的執(zhí)行價(jià)格同時(shí)買入看漲期權(quán)和看跌期權(quán)C、以相同的執(zhí)行價(jià)格同時(shí)賣出看漲期權(quán)和看跌期權(quán)46、下列套利是飛鷹式套利的是（）A、買進(jìn)一個(gè)低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，賣出兩個(gè)中央執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，再買進(jìn)一個(gè)高執(zhí) 行價(jià)格看漲期權(quán)B、買進(jìn)一個(gè)低執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)，賣出兩個(gè)中央執(zhí)

17、行價(jià)格的看跌期權(quán)，再買進(jìn)一個(gè)高執(zhí)行價(jià)格看跌期權(quán)C、買進(jìn)一個(gè)低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，賣出一個(gè)中低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，賣出一個(gè)中高執(zhí) 行價(jià)格看漲期權(quán)，買入一個(gè)高執(zhí)行價(jià)格看漲期權(quán)47、下列不屬于轉(zhuǎn)換套利的條件是（）A、看跌期權(quán)和看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格和到期月份相同B、期貨價(jià)格應(yīng)盡可能接近期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格C、期貨價(jià)格應(yīng)盡可能遠(yuǎn)離期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格48、3月 24日，某期貨合約價(jià)格為 702美分/ 蒲式耳，投資者買進(jìn)一份執(zhí)行價(jià)格為 760美分 / 蒲式耳的看漲期權(quán)， 權(quán)利金為 60 美分 / 蒲式耳，若期權(quán)到期時(shí)期貨價(jià)格為（），則 投資者達(dá)到盈虧平衡。 （不計(jì)手續(xù)費(fèi)）A、642 美分/ 蒲式耳B、 700美分 /蒲

18、式耳C、800 美分/ 蒲式耳D、 820美分 /蒲式耳 49、3月 24日，某期貨合約價(jià)格為 702美分/ 蒲式耳，投資者賣出 5 份執(zhí)行價(jià)格為 760美分/ 蒲式耳的看漲期權(quán)， 權(quán)利金為 60美分/ 蒲式耳，設(shè)到期時(shí)期貨合約價(jià)格為 740美分 / 蒲式耳，則投資者盈虧情況為（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)， 1張=5000 蒲式耳）A、虧損 10美分/ 蒲式耳、盈利 60美分 /蒲式耳C、盈利 20美分/ 蒲式耳、虧損 20美分 /蒲式耳50、3 月 24日，某期貨合約價(jià)格為702美分/ 蒲式耳，投資者買進(jìn) 4張?jiān)撈谪浀目吹跈?quán)，執(zhí)行價(jià)格為 640 美分 / 蒲式耳的看漲期權(quán)，權(quán)利金為35 美分/ 蒲式

19、耳，則下列說法不正確的）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)，1 張 =5000 蒲式耳）A、若期權(quán)到期時(shí)期貨價(jià)格為695 美分 / 蒲式耳，則投資者達(dá)到盈虧平衡B、若期權(quán)到期時(shí)期貨價(jià)格為620 美分/ 蒲式耳，則投資者盈利 1000 美元C、若期權(quán)到期時(shí)期貨價(jià)格為640 美分/ 蒲式耳，則投資者虧損 3000 美元51、3月 24 日，某投資者賣出5 張期貨看跌期權(quán)合約，執(zhí)行價(jià)格為 450 美分/ 蒲式耳，權(quán)利 金為 42美分 /蒲式耳，到期時(shí)期貨合約價(jià)格為 400 美分/蒲式耳，到期時(shí)該投資者盈虧情況 為（ ）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)， 1張=5000 蒲式耳）A、盈利 1000美元B 、虧損 1000美元C 、盈利 2

20、000 美元52、假設(shè)某看漲期權(quán)的 delta 為 0.8 ，當(dāng)前股票價(jià)格是 10 元，看漲期權(quán)的價(jià)格是 2 元，當(dāng) 股票價(jià)格從 10 元變化到 11 元時(shí)，看漲期權(quán)的價(jià)格變?yōu)椋?）A、 2.0 元B、 2.2 元C、 2.4 元53、某投資者在 5月份以 500 點(diǎn)的權(quán)利金買入一張 8月到期、 執(zhí)行價(jià)格為 12500點(diǎn)的恒指看同時(shí)，他又以 300 點(diǎn)的權(quán)利金買入一張漲期權(quán)， 期權(quán)。（1）該套利為（）A、賣出看跨式套利 （2）該套利最大虧損為（ A、 200 點(diǎn)B（3）當(dāng)恒指跌破（ A、 800 點(diǎn) 12200 點(diǎn)9 月到期、 執(zhí)行價(jià)格為 12000 點(diǎn)的恒指看跌B 、水平套利）（不計(jì)手續(xù)性）

21、、400 點(diǎn)C）該套利虧損，上漲超過（B、 10300 點(diǎn) 800C 、買入寬跨式套利、 800 點(diǎn)）該套利盈利（不計(jì)手續(xù)性）點(diǎn) C 、11200 點(diǎn) 13300 點(diǎn)54、某指數(shù)套利交易如下圖所示，根據(jù)改圖我們可知：1）該圖套利為（）A、賣出寬跨式套利、水平套利C 、垂直套利2）該圖套利最大盈利為A、 300 點(diǎn)B、400點(diǎn)C 、600 點(diǎn)3）在該圖中，當(dāng)直屬在（）區(qū)間時(shí)，該套利一定盈利。 （不計(jì)手續(xù)費(fèi)）A、（ 13100，）B、（- ， 11400）C、（11400，13100）55、某投資者在 4月份以 4.97 港元/股的權(quán)利金買進(jìn) 1手執(zhí)行價(jià)格為 80.00 港元 /股的 6月某股票看

22、漲期權(quán)， 又以 1.73 港元/ 故的權(quán)利金賣出 1 手執(zhí)行價(jià)格為 87.5 港元/ 股的 6月該股 票看漲期權(quán)。 （不計(jì)手續(xù)費(fèi)， 1手=1000 股）（1）該套利交易為（）A、買入跨式套利B 、蝶式套利 C 、牛市看漲垂直套利（2）如果目前該股票看漲期權(quán)的市場價(jià)格是90港元/ 股，該交易者此時(shí)的最大收益為 （ ）A、4260 港元B、 -4260 港元C 、不確定56、某投資者在 2 月份以 300 點(diǎn)的權(quán)利金買入一張 5 月到期、執(zhí)行價(jià)格為 10500 點(diǎn)的恒指 看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以 200 點(diǎn)的權(quán)利金買入一張 5 月到期、執(zhí)行價(jià)格為 10000 點(diǎn)的恒指 看跌期權(quán)。若要獲利 100 個(gè)

23、點(diǎn)，則標(biāo)的物價(jià)格應(yīng)為（） 。A、9400 B 、9500 C 、 11100 D 、 1120057、某投資者在 5 月份以 30 元/噸權(quán)利金賣出一張 9 月到期，執(zhí)行價(jià)格為 1200 元/噸的小 麥看漲期權(quán)，同時(shí)又以 10 元/噸權(quán)利金賣出一張 9 月到期執(zhí)行價(jià)格為 1000 元/ 噸的小麥看 跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價(jià)格為1120 元/ 噸時(shí)，該投資者收益為（）元 / 噸（每張合約 1 噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）A、 40 B 、-40 C 、20 D 、-8044 、58、某投資者二月份以 300 點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為 10500 點(diǎn)的 5 月恒指看漲期權(quán)， 同時(shí)又以 200

24、 點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為 10000 點(diǎn) 5 月恒指看跌期權(quán)， 則當(dāng)恒指跌破 （）點(diǎn)或者上漲超過（）點(diǎn)時(shí)就盈利了。A、10200 ， 10300 B 、10300 ， 10500 C 、9500 ， 11000 D 、9500 ，1050059、某投機(jī)者在 6 月份以 180 點(diǎn)的權(quán)利金買入一張 9 月份到期， 執(zhí)行價(jià)格為 13000 點(diǎn)的股 票指數(shù)看漲期權(quán)，同時(shí)他又以 100 點(diǎn)的權(quán)利金買入一張 9 月份到期，執(zhí)行價(jià)格為 12500 點(diǎn) 的同一指數(shù)看跌期權(quán)。從理論上講，該投機(jī)者的最大虧損為（） 。A、 80 點(diǎn) B 、 100 點(diǎn) C 、 180 點(diǎn) D 、 280 點(diǎn)60、若 6 月

25、 S&P500期貨買權(quán)履約價(jià)格為 1100，權(quán)利金為 50， 6 月期貨市價(jià)為 1105，則 A、 時(shí)間價(jià)值為 50 B 、時(shí)間價(jià)值為 55 C 、時(shí)間價(jià)值為 45 D 、時(shí)間價(jià)值為 4061、某投資者以 $340/盎司買入黃金期貨， 同時(shí)賣出履約價(jià)為 $345/ 盎司的看漲期權(quán)， 權(quán)利金 為$5/ 盎司，則其最大損失為（）A、$5/盎司 B 、$335/盎司 C、無窮大 D 、0 62、某大豆進(jìn)口商在 5 月即將從美國進(jìn)口大豆， 為了防止價(jià)格上漲， 2 月 10 日該進(jìn)口商在 CBOT 買入 40 手敲定價(jià)格為 660 美分 /脯式耳， 5 月大豆的看漲期權(quán) ,權(quán)力金為 10 美分， 當(dāng)時(shí)

26、CBOT5 月大豆的期貨價(jià)格為 640 美分。當(dāng)期貨價(jià)格漲到（）時(shí)，該進(jìn)口商的期權(quán)能達(dá) 到盈虧平衡。A、640 B 、 650 C 、670 D 、68063 、某投資者在 5 月 2 日以 20 美元 / 噸的權(quán)利金買入 9 月份到期的執(zhí)行價(jià)格為 140 美元 / 噸的小麥看漲期權(quán)和約，同時(shí)以10 美元 / 噸的權(quán)利金買入一張 9 月份到期的執(zhí)行價(jià)格為130 美元 / 噸的小麥看跌期權(quán)， 9 月份時(shí)，相關(guān)期貨和約價(jià)格為150 美元 / 噸，請計(jì)算該投資人的投資結(jié)果（每張和約 1 噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì)）A、 10 B 、20 C 、 30 D 、 40 TOC o 1-5 h z 64、美式

27、看跌期權(quán)允許持有者（） 。A. 在到期日或之前以執(zhí)行價(jià)格購買某種資產(chǎn) B. 在到期日或之前以執(zhí)行價(jià)格賣出某種資產(chǎn)C. 隨股價(jià)的降低而獲得潛在的利潤而不是在短期內(nèi)賣出股票D. B和 C65、在下列各種情況下，看跌期權(quán)是實(shí)值的是（） 。A. 股票價(jià)格高于執(zhí)行B. 股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格C. 股票價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格D. 以上情況均不正確66、在下列各種情況下，看漲期權(quán)是實(shí)值的是（） 。A. 股票價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格B. 股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格C. 股票價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格D. 以上情況均不正確67、某股票的看漲期權(quán)買者承受的最大損失等于（） 。A. 執(zhí)行價(jià)格減去股票市價(jià)B. 股票市價(jià)減去期權(quán)價(jià)格C. 期權(quán)價(jià)格D.

28、 股票價(jià)格68、看跌期權(quán)的買方期望標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值會(huì) （ ） ，而看漲期權(quán)的賣方則期望標(biāo)的資產(chǎn) 的價(jià)值會(huì)（）。A. 增加；增加 B. 減少；增加C. 增加；減少 D. 減少；減少69、你的客戶購買了執(zhí)行價(jià)格為 70 元/股的某公司股票的看漲期權(quán)合約， 期權(quán)價(jià)格為 6 元/ 股。如果忽略交易成本，該客戶的盈虧平衡價(jià)格是（） 。A. 98 元 B. 64 元C. 76 元D. 70 元70、某投資者購買了執(zhí)行價(jià)格為 25 元、期權(quán)價(jià)格為 4 元的看漲期權(quán)合約， 并賣出執(zhí)行價(jià) 格為 40 元、期權(quán)價(jià)格為 2.5 元的看漲期權(quán)合約。如果該期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格在到期時(shí) 上升到 50 元，并且在到期日期權(quán)被

29、執(zhí)行，那么該投資者在到期時(shí)的凈利潤為（ ）（忽 略交易成本） 。A. 8.5 元13.5 元D. 23.5 元16.5 元71、某看跌期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格為25 元，執(zhí)行價(jià)格為 30元，該期權(quán)的價(jià)格為 5元，那么，下列說法正確的是（忽略交易成本） 。A. 期權(quán)的買方剛好盈虧平衡B.期權(quán)的賣方虧損 5 元C. 期權(quán)的買方盈利 5 元D.以上說法都不正確72、 某股票的看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為40 元 /股，看跌期權(quán)的價(jià)格為2 元/ 股，該股票的看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格也為 40 元/ 股，但看漲期權(quán)的價(jià)格為 3.5 元/股。那么，該看跌期權(quán)的賣方最大損失為（）元 /股，該看漲期權(quán)的賣方最大利潤為（）元

30、 / 股。A. 38.0， 3.5B. 38.0，36.5C. 40.0， 3.5D. 40.0， 40.073、如果某股票銷售價(jià)格為 25 元，該股票的看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為20 元，如果該期權(quán)還有 90 天到期， 那么，該看跌期權(quán)價(jià)格的下限和上限分別為 （ ）忽略貨幣時(shí)間價(jià)值） 。A. 0 元和 5 元0元和 20 元5 元和 20 元5 元和 25 元74、如果股票價(jià)格上升，則該股票的看跌期權(quán)價(jià)格 （ ） ，它的看漲期權(quán)價(jià)格 （ ） 。A. 下跌，上漲下跌，下跌上漲，下跌上漲，上漲A. 無風(fēng)險(xiǎn)利率B. 股票的波動(dòng)率C. 到期日D. 股票的當(dāng)前價(jià)格75、以下因素中，對股票期權(quán)價(jià)格影響最小的是

31、（）76、對于看漲期權(quán)來說，如果公司突然宣布，三個(gè)月后首次支付股息，那么（）A. 看漲期權(quán)價(jià)格將上升B. 看漲期權(quán)價(jià)格將下降C. 看漲期權(quán)價(jià)格將不變D. 看跌期權(quán)價(jià)格將下降77、看漲期權(quán)的多頭（）交納保證金，看跌期權(quán)的出售者（ ）交納保證金。需要，不需要需要，需要不需要，需要D. 不需要，不需要78、無論美式期權(quán)還是歐式期權(quán)、看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，（）均與期權(quán)價(jià)值正相關(guān)變動(dòng)。A 、標(biāo)的價(jià)格波動(dòng)率B、無風(fēng)險(xiǎn)利率C 、預(yù)期股利D、到期期限79、假設(shè) ABC公司股票目前的市場價(jià)格為 45 元，而在一年后的價(jià)格可能是 58 元和 42 元兩 種情況 。再假設(shè)存在一份 200 股該種股票的看漲期權(quán)，期限

32、是一年，執(zhí)行價(jià)格為 48 元。投 資者可以按 10%的無風(fēng)險(xiǎn)利率借款。購進(jìn)上述股票且按無風(fēng)險(xiǎn)利率10%借人資金，同時(shí)售出一份 200 股該股票的看漲期權(quán)。則套期保值比率為（ ）。A 、 125B、 140C 、 220D、 15680、通用汽車公司擁有在芝加哥期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價(jià)格 40美元和相同的到期日，期權(quán)將于 1 年后到期，目前看漲期權(quán)的價(jià)格為 8 美元，看跌期權(quán)的價(jià)格為 2 美元，年利率為 10%。為了防止出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，則通用汽車公司股票的價(jià)格應(yīng)為（ ）美元。A 、 42.36B、40.52C、38.96D、41.6381、某公司股票看跌期權(quán)

33、的執(zhí)行價(jià)格是55 元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限 1年，目前該股票的價(jià)格是 44 元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）為5 元。如果到期日該股票的價(jià)格是34 元。則購進(jìn) 1股看跌期權(quán)與購進(jìn) 1 股股票組合的到期收益為（ ）元。A、8B、6C、-5D 、 0 轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng) HYPERLINK 82、某公司股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是55 元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限 1年，目前該股票的價(jià)格是 44元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）為 5 元。在到期日該股票的價(jià)格是 34元。則購進(jìn) 1 股股 票與售出 1 股看漲期權(quán)組合的到期收益為（ ）元。A 、-5B 、10C、 -6D、583、某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為55元，期權(quán)均

34、為歐式期權(quán)， 期限 1 年，目前該股票的價(jià)格是 44 元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）為 5 元。在到期日該股票的價(jià)格是 34 元。 則同時(shí)購進(jìn) 1 股看跌期權(quán)與 1 股看漲期權(quán)組合的到期收益為（ ）元。A 、 1B 、6C 、11D 、-584、當(dāng)預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但無法判斷是上升還是下降時(shí)， 則最適合的投資組合是（ ）。A 、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)股票的組合B 、購進(jìn)看漲期權(quán)與購進(jìn)股票的組合C 、售出看漲期權(quán)與購進(jìn)股票的組合D 、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)的組合轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng) HYPERLINK 85、某投資者在 2月份以 300 點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張 5月到期， 執(zhí)行價(jià)格為 10500點(diǎn)的

35、恒指看 漲期權(quán)。同時(shí)，他又以 200點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張 5月到期， 執(zhí)行價(jià)格為 10000點(diǎn)的恒指看跌 期權(quán)。當(dāng)恒指（ ）時(shí)該投資者能獲得最大利潤。A 、小于 9500 點(diǎn)B 、大于等于 9500 點(diǎn)小于 10000 點(diǎn)C 、大于等于 10000 點(diǎn)小于 10500 點(diǎn)D 、大于 10500 點(diǎn)等于 11100 點(diǎn)86、3月 15日，某交易者以 180 點(diǎn)（每點(diǎn) 10美元）的權(quán)利金賣出一第 11月份到期，執(zhí)行 價(jià)格為 9450 點(diǎn)的道瓊斯指數(shù)看跌期權(quán)。到期日，道瓊斯指數(shù)的點(diǎn)位是 9350 點(diǎn)。如果期 權(quán)買方放棄行權(quán)，則在這筆交易中，期權(quán)賣方的理論凈收益（不考慮其他成本因素）是）。A 、 180

36、 美元B 、 210 美元C 、 1800 美元D、2100 美元A 、 10000 點(diǎn)B 、10050 點(diǎn) HYPERLINK 89、假設(shè)一種不支付紅利股票目前的市價(jià)為 是 11 元，要么是 9 元。如果無風(fēng)險(xiǎn)利率為 股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)值為（ ）A 、 0.30 元B 、 0.31 元A 、 1.45%B、1.63%C 、 1.21%D、.2.25%87、一般來說，在其他條件不變的情況下隨著期權(quán)臨近到期時(shí)間，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值逐漸（ ）。A 、越大B、不變C 、為零D 、越小 88、2月 10日，某投資者以 100 點(diǎn)的權(quán)利金買入一張 3 月份到期，執(zhí)行價(jià)格為 10200 點(diǎn)的 恒生指數(shù)看漲期

37、權(quán)，同時(shí)，他又以 150點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張 3 月份到期，執(zhí)行價(jià)格為 10000 點(diǎn)的恒生指數(shù)看漲期權(quán)。那么該投資者的盈虧平衡點(diǎn)（不考慮其他費(fèi)用）是（ ）。C、10100 點(diǎn)D 、10200 點(diǎn) 轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng)10 元，我們知道在 3 個(gè)月后，該股票價(jià)格要么10%，那么一份 3 個(gè)月期協(xié)議價(jià)格為 10.5 元的該C、 0.32 元D、 0.33 元90、某國庫券目前價(jià)格 300 元， 預(yù)計(jì)三年后價(jià)值為 315 元， 則該國庫券的連續(xù)復(fù)利率為（）91、下列說法錯(cuò)誤的是（）。A 、對于看漲期權(quán)來說，現(xiàn)行市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)B 、對于看跌期權(quán)來說，執(zhí)行價(jià)格低于現(xiàn)行市價(jià)時(shí)稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

38、C 、期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)才可能被執(zhí)行D 、期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值狀態(tài)是變化的轉(zhuǎn)自學(xué)易網(wǎng) HYPERLINK 92、關(guān)于期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A 、股票期權(quán)處于虛值狀態(tài)時(shí)意味著期權(quán)價(jià)格等于時(shí)間溢價(jià)B 、其它條件不變，離到期時(shí)間越遠(yuǎn)，時(shí)間溢價(jià)越大C 、看漲期權(quán)處于虛值狀態(tài)仍可按正的價(jià)格出售是因?yàn)闃?biāo)的價(jià)格仍具有波動(dòng)性D 、期權(quán)的時(shí)間價(jià)值和貨幣的時(shí)間價(jià)值都是時(shí)間越長價(jià)值越大，二者是相同的概念93、某股票期權(quán)距到期日時(shí)間為 2 年，股票年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為 0.16 ，且保持不變。則采 用多期二叉樹模型計(jì)算股價(jià)上升百分比為（ ）。A 、 20.95%B 、 18.04%C 、 25.39%D 、 30.05%94、保護(hù)性看跌期權(quán)是指下列哪個(gè)組合（）。A 、股票加空頭看跌期權(quán)組合B 、股票加多頭看漲期權(quán)組合C 、股票加多頭看跌期權(quán)組合D 、同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)95、下列不是單向二叉樹定價(jià)模型的假設(shè)的是（）。