2021年財務(wù)管理期中測試（7月31日晚）

1、2021年財務(wù)管理期中測試（7月31日晚）中途退出，已作答部分不會被保存，成績無效。計算題只能寫最后的答案，注意讀每小題要求！您的姓名： 填空題 *_一、單項選擇題（每題只有一個正確選項）1、與合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的缺點是（）。 單選題A.籌資困難B.股東承擔無限責任C.難以轉(zhuǎn)讓所有權(quán)D.存在代理問題(正確答案)2、下列關(guān)于債券價值的說法中，正確的是（）。 單選題A.如果票面利率大于折現(xiàn)率，債券的價值可能會小于面值B.對于溢價債券，期限越長，債券價值越接近于面值C.市場利率高于票面利率時，長期債券的價值小于短期債券的價值(正確答案)D.短期債券價值受市場利率的影響程度大于長期債券3、已知（

2、F/A,i,4）=a,則（F/A,i,5）計算正確的是（） 單選題A.a+1B.a（1+i）C.（a+1）（1+i）D.a（1+i）+1(正確答案)4、某人每年初向銀行存入100元，年利率10%，5年后的本利和計算正確的是（）。 單選題A.100（F/A,10%,5）/（1+10%）B.100（F/A,10%，6）-100(正確答案)C.100（F/A，10%，4）+1D.100（F/A，10%，5）+1005、某獎金于第三年年初每年支付80元，若折現(xiàn)率為10%，則該獎金零時點的現(xiàn)值為（）元。 單選題A.727.27(正確答案)B.661.16C.800D.601.056、某貸款利息每季度支付

3、一次，年利率為6%，則實際貸款利率為（）。 單選題A.6%B.6.14%(正確答案)C.8.4%D.26.25%7、已知純粹利率為3%，通貨膨脹補償率為2%，某股票的必要收益率為11%，則該股票的風險收益率為（）。 單選題A.6%(正確答案)B.5%C.9%D.8%8、若其他因素不變，下列說法中，正確的是（）。 單選題A.標準差越大，風險越大B.期望值越高，風險越小C.標準離差率越大，風險越大(正確答案)D.方差越大，標準差越小9、放棄凈現(xiàn)值很可能為負數(shù)的在建投資項目，體現(xiàn)的風險對策是（）。 單選題A.規(guī)避風險(正確答案)B.減少風險C.轉(zhuǎn)移風險D.接受風險10、某公司財務(wù)軟件服務(wù)合同規(guī)定，每

4、年需繳納1萬元的軟件使用費，每次技術(shù)服務(wù)費為0.1萬元。根據(jù)成本性態(tài)分析，該項服務(wù)費屬于（）。 單選題A.半固定成本B.半變動成本(正確答案)C.延期變動成本D.固定成本11、某公司采用公式法編制直接人工成本預算，生產(chǎn)工人月固定工資2000元，單位產(chǎn)品工資50元，單位產(chǎn)品定額工時10小時。若預測期實際生產(chǎn)總工時為5000小時，則直接人工成本預算額為（）元。 單選題A.252000B.27000(正確答案)C.25000D.無法判斷12、下列各項中，屬于彈性預算缺點的是（）。 單選題A.不利于預算控制B.適應(yīng)性差C.受市場變動影響較大(正確答案)D.可比性差13、某公司2022年年初應(yīng)收賬款為2

5、3000元，預計第一季度銷量為5000件，單價為10元，銷售收入中有60%的款項當月收回，剩余40%的款項下季度初收回。2022年3月31日，該公司預計資產(chǎn)負債表中“應(yīng)收賬款”項目的期末金額是（）元。 單選題A.43000B.20000(正確答案)C.50000D.2920014、全面預算的起點是（）。 單選題A.利潤表預算B.生產(chǎn)預算C.材料采購預算D.銷售預算(正確答案)15、某公司準備為設(shè)立子公司籌集資金，考慮到公司目前資本結(jié)構(gòu)不合理，在自有資金充裕的情況下仍借入銀行借款，據(jù)此判斷該筆籌資的動機屬于（）。 單選題A.擴張性籌資動機B.調(diào)整性籌資動機C.創(chuàng)立性籌資動機D.混合性籌資動機(正

6、確答案)16、下列籌資方式中，資本成本最低的是（）。 單選題A.留存收益B.普通股C.銀行借款(正確答案)D.發(fā)行債券17、某公司上年平均資金占用額為10000元，其中不合理占用為10%，預計本年銷售下降5%，資金周轉(zhuǎn)速度增加2%，采用因素分析法預測本年的資金需要量為（）元。 單選題A.10784.31B.9313.73C.8382.35(正確答案)D.837918、某公司剛剛發(fā)放的現(xiàn)金股利為每股0.5元，預計股利固定增長率10%，當前股價為30元，新發(fā)行股票的發(fā)行費率為3%，則該公司留存收益的資本成本為（）。 單選題A.11.67%B.13.4%C.11.89%D.11.83%(正確答案)1

7、9、下列各項中，投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量計算正確的是（）。 單選題A.稅后營業(yè)收入-稅后付現(xiàn)營業(yè)成本+非付現(xiàn)成本所得稅稅率(正確答案)B.營業(yè)利潤-所得稅C.凈利潤+非付現(xiàn)成本所得稅稅率D.稅后營業(yè)收入-稅后營業(yè)成本+稅后非付現(xiàn)成本20、如果某投資項目的凈現(xiàn)值大于0，下列各項中，說法不正確的是（）。 單選題A.該項目具有財務(wù)可行性B.該項目的現(xiàn)值指數(shù)大于1C.該項目動態(tài)回收期大于項目期(正確答案)D.該項目內(nèi)含收益率大于折現(xiàn)率二、多選選擇題（每題至少有兩個正確選項，錯選不得分，少選得相應(yīng)分）1、下列各金融市場中，屬于資本市場的有（）。A.同業(yè)拆借市場B.股票市場(正確答案)C.大額定期存單市場D.

8、融資租賃市場(正確答案)2、下列各項中，計算正確的有（）。A.（P/F,i,5）=1/（1+i）5(正確答案)B.（F/P,i,5）=（F/A,i,6）-（F/A,i,5）(正確答案)C.（P/A,i,5）=（F/A,i,5）（P/F,i,5）(正確答案)D.（P/A,i,5）=（P/A,i,4）+（P/F,i,5）(正確答案)3、下列各項中，關(guān)于投資組合理論的表述正確的有（）。A.投資組合的收益率是組合中各項資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均(正確答案)B.投資組合的風險是組合中各項資產(chǎn)風險的加權(quán)平均C.投資組合的系數(shù)是組合中各項資產(chǎn)系數(shù)的加權(quán)平均(正確答案)D.只要進行組合投資，就能分散投資風險4、下列

9、各項中，屬于酌量性成本的有（）。A.管理人員的工資B.新產(chǎn)品研制費(正確答案)C.新產(chǎn)品研發(fā)費(正確答案)D.廣告費(正確答案)5、下列各種籌資方式中，能發(fā)揮財務(wù)杠桿作用的有（）。A.普通股B.留存收益C.優(yōu)先股(正確答案)D.融資租賃(正確答案)6、與發(fā)行債券相比，發(fā)行普通股籌資的特點有（）。A.是公司良好的信譽基礎(chǔ)(正確答案)B.財務(wù)風險小(正確答案)C.穩(wěn)定公司控制權(quán)D.具有財務(wù)杠桿效應(yīng)7、下列各項中，屬于籌資費用的有（）。A.發(fā)行費(正確答案)B.利息C.手續(xù)費(正確答案)D.股利8、下列措施中，能降低財務(wù)風險的有（）。A.提高單價(正確答案)B.減少債務(wù)籌資(正確答案)C.采用優(yōu)先股

10、籌資D.提高股利支付率9、下列各項中，可用于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的方法有（）。A.每股收益分析法(正確答案)B.資本成本比較法(正確答案)C.公司價值分析法(正確答案)D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法10、某投資項目原始投資于開始時一次性投入，沒有建設(shè)期，投資后每年產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量等額，折現(xiàn)率為i，按5年折現(xiàn)，該項目的凈現(xiàn)值小于0，按7年折現(xiàn)，該項目的凈現(xiàn)值大于0。下列說法正確的有（）。A.該項目動態(tài)回收期為6年B.無法判斷該項目是否可行(正確答案)C.該項目回收期一定小于7年(正確答案)D.該項目可行三、判斷題1、以相關(guān)者利益最大化作為財務(wù)目標的主要問題在于難以操作。（） 單選題A.正確(正確答案)B.錯誤2、若

11、收付金額、利率、期數(shù)均相等，預付年金的終值與現(xiàn)值均大于普通年金的終值與現(xiàn)值。（）。 單選題A.正確(正確答案)B.錯誤3、如果資本資產(chǎn)定價模型成立，方差越大的資產(chǎn)其必要收益率越高。（） 單選題A.正確B.錯誤(正確答案)4、滾動預算的預算期通常以會計期間保持一致。（） 單選題A.正確B.錯誤(正確答案)5、資產(chǎn)負債表預算是全面預算的終點。（） 單選題A.正確(正確答案)B.錯誤6、杠桿租賃中出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人。（）。 單選題A.正確(正確答案)B.錯誤7、具有提前償還條款的債券可使公司籌資有較大的彈性。（） 單選題A.正確(正確答案)B.錯誤8、固定資產(chǎn)占比大的公司，經(jīng)營風險小，應(yīng)增加

12、債務(wù)籌資。（） 單選題A.正確B.錯誤(正確答案)9、不考慮所得稅的MM理論認為負債比重越大，企業(yè)價值越高。（） 單選題A.正確B.錯誤(正確答案)10、對互斥投資進行財務(wù)可行性分析時，項目的凈現(xiàn)值越大，方案越可行。（） 單選題A.正確B.錯誤(正確答案)四、計算題（每小題5分，直接寫出最終計算結(jié)果，均保留兩位小數(shù)，答案需寫明單位，單位不用加括號，否則無法得分）1、甲公司現(xiàn)有一筆閑置資金，擬投資于某證券組合，該組合由X、Y、Z三種股票構(gòu)成，資金權(quán)重分別為40%、30%、30%。系數(shù)分別為2.5、1.5和1。其中X股票投資收益率的概率分布如下表所示：Y、Z股票的預期收益率分別為10%和8%，當前

13、無風險利率為4%，市場組合的必要收益率為9%。要求：（1）計算X股票的預期收益率。（用百分比表示） 填空題_(答案：13%)（2）計算該證券組合的預期收益率。（用百分比表示） 填空題_(答案：10.6%)（3）計算該證券組合的系數(shù)。（用小數(shù)表示） 填空題_(答案：1.75)（4）采用資本資產(chǎn)定價模型計算該證券組合的必要收益率。（用百分比表示） 填空題_(答案：12.75%)（5）根據(jù)上述計算判斷該證券組合是否值得投資。（只用填“值得”或“不值得”） 填空題_(答案：不值得)2、甲公司2021年年初現(xiàn)金余額為20500元，每月理想現(xiàn)金余額為20000元。2021年第一季度月銷售額分別為80000

14、元、90000元、100000元，每月按次月銷售額的60%和本月銷售額的40%收款。每月的經(jīng)營現(xiàn)金支出為當月銷售額的80%。2021年1月投資支出預算50000元。當現(xiàn)金余額不足時，可按1000元的整數(shù)倍從銀行取得的短期借款，借款年利率為6%，借款發(fā)生在期初，不考慮其他因素。要求：（1）計算2021年1月的現(xiàn)金收入。（只寫最終結(jié)果，金額單位不用加括號，例如“500元”“20萬元”） 填空題_(答案：86000元)（2）計算2021年1月可供使用的現(xiàn)金。（直接寫最終結(jié)果，金額單位無需括號） 填空題_(答案：106500元)（3）計算2021年1月的現(xiàn)金余缺。（余用正數(shù)表示，如“100元”，缺用負

15、數(shù)表示，如“-120元”，金額單位無需括號） 填空題_(答案：-7500元)（4）計算2021年1月現(xiàn)金籌措額。（直接寫最終結(jié)果，金額單位無需括號） 填空題_(答案：28000元)（5）計算2021年1月末的現(xiàn)金余額。（直接寫最終結(jié)果，單位無需括號） 填空題_(答案：20360元)3、乙公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，當年息稅前利潤為900萬元，預計未來年度保持不變。為簡化計算，假定凈利潤全部分配，債務(wù)資本的市場價值等于其賬面價值，確定債務(wù)資本成本時不考慮籌資費用。證券市場平均收益率為12%，無風險收益率為4%，兩種不同的債務(wù)水平下的稅前利率和系數(shù)如表1所示。公司價值和平均資

16、本成本如表2所示。注：表中的“*”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：（1）確定表2中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計算過程，只用填數(shù)字不需要單位，資本成本用百分比表示）。A_;B_;C_;D_;E_ 填空題空1答案：4.5%空2答案：14%空3答案：12.27%空4答案：3656.25空5答案：5156.25五、綜合題（共25分，直接寫最終結(jié)算結(jié)果，結(jié)果需注明單位，單位一律不加括號，計算結(jié)果保留兩位小數(shù)。）1、甲公司是在上海證券交易所上市的制造企業(yè)，企業(yè)所得稅稅率25%，2019年末，公司董事會討論的與2020年經(jīng)營安排有關(guān)的資料如下：資料一：甲公司股票的系數(shù)為1.2，短期國債利率3%，股票市場平均收益率

17、10%。資料二：甲公司采用穩(wěn)定增長的股利政策，股利增長率為8%，當前每股股票的市價為39.9元，預計2020年將發(fā)放每股現(xiàn)金股利0.8元。資料三：為了擴大規(guī)模，2020年初擬購入一臺設(shè)備，該設(shè)備無需安裝，即可投入使用。設(shè)備原價900萬元，預計使用5年，預計凈殘值率為5%，預計使用年限和凈殘值率均與稅法規(guī)定相同。甲公司有足夠的營運資金，投資該設(shè)備無需額外墊支營運資金。該設(shè)備投產(chǎn)后，預計每年產(chǎn)生營業(yè)收入800萬元，每年營運成本300萬元。假定該投資的必要收益率為10%。資料四：有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下表所示：要求：根據(jù)上述資料，不考慮其他因素，完成下列小題：（1）根據(jù)資料一，計算甲公司的權(quán)益資本成

18、本。（直接寫最終結(jié)果，用百分比表示） 填空題_(答案：11.4%)（2）根據(jù)資料二，假定投資者要求的必要收益率為10%，計算甲公司的股票的價值。（直接寫最終結(jié)果，金額用單位用“元”表示，金額單位無需括號） 填空題_(答案：40元)（3）根據(jù)（2）的計算結(jié)果，判斷該股票是否值得購買。（填“值得”或“不值得”） 填空題_(答案：值得)（4）根據(jù)期初資料和資料三，計算以下指標：該設(shè)備的年折舊額；設(shè)備投資后14年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF14；該設(shè)備投資后第5年的現(xiàn)金凈流量NCF5。（直接寫最終結(jié)果，金額單位用“萬元”表示無需括號，如“100萬元”）_ _ _ 填空題空1答案：171萬元空2答案：417.

19、75萬元空3答案：462.75萬元（5）根據(jù)資料三、資料四和（4）的計算結(jié)果，計算該設(shè)備投資的以下指標：凈現(xiàn)值；年金凈流量；靜態(tài)回收期；（直接寫最終結(jié)果，金額單位用“萬元”表示無需括號）_；_；_；填空題空1答案：711.55萬元空2答案：187.7萬元空3答案：2.15年（6）判斷該設(shè)備是否值得投資。（填“值得”或“不值得”） 填空題_(答案：值得)2、宏發(fā)公司是一家在上海證券交易所上市的制造企業(yè)，有關(guān)資料如下：資料一：2020年末的普通股賬面價值150000萬元（150000萬股，每股市價10元），長期債券面值200000萬元（與賬面價值相同），票面年利率8%，留存收益650000萬元。預計下一年每股現(xiàn)金股利（D1）為0.5元，預計股利固定增長率10%，公司適用所得稅稅率25%。資料二：2020年銷量10000萬件，單價100元，變動成本率70%，固定成本為200000萬元。資料三：預計2021年銷量增加20%，單價和成本性態(tài)保持不變，預計銷售凈利率10%，留存收益率40%。按銷售百分比法預計2021年隨銷售額增加而增加的資金為50000萬元。資料四：為優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，擬在2021年初追加籌資10000萬元，可供選擇的籌資方案如下（均不考慮籌資費用）：方案一：向銀行借入長期借款，年利率6%。方案二：增發(fā)普通股，每股發(fā)行價10元（每股面