以雄財舉高債促發(fā)展江蘇篇

1、內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _TOC_250012 一、經(jīng)濟(jì)方面 3 HYPERLINK l _TOC_250011 1、省級經(jīng)濟(jì)情況 3 HYPERLINK l _TOC_250010 2、各地市經(jīng)濟(jì)情況 3 HYPERLINK l _TOC_250009 3、區(qū)縣經(jīng)濟(jì)情況 4 HYPERLINK l _TOC_250008 二、財政方面 5 HYPERLINK l _TOC_250007 1、省級財政 5 HYPERLINK l _TOC_250006 2、市級財政 6 HYPERLINK l _TOC_250005 3、區(qū)縣財政 8 HYPERLINK l _TOC_250004

2、三、債務(wù)方面 9 HYPERLINK l _TOC_250003 1、省級債務(wù) 9 HYPERLINK l _TOC_250002 2、市級債務(wù) 11 HYPERLINK l _TOC_250001 3、區(qū)縣債務(wù) 12 HYPERLINK l _TOC_250000 風(fēng)險提示 14圖表目錄圖表 1：近 3 年江蘇省經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（億元，%，元/人，萬人） 3圖表 2：2019 年全國各省（直轄市）經(jīng)濟(jì)增長情況（億元、%） 3圖表 3：2019 年江蘇省各地級市經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（億元，%，元/人，萬人） 4圖表 4：2019 年江蘇省各地級市相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比較 4圖表 5：2019 年江蘇省部分區(qū)縣經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（億

3、元，%，元/人） 5圖表 6：2017-2019 年江蘇省財政數(shù)據(jù)（億元） 6圖表 7：2019 年江蘇省一般預(yù)算收入在省級層面位居全國前列 6圖表 8：2019 年江蘇省各地級市財政數(shù)據(jù)（億元） 7圖表 9：2019 年各市一般預(yù)算收入情況 7圖表 10：2019 年各市稅收收入情況 7圖表 11：2019 年江蘇省各市政府性基金收入情況 8圖表 12：2018 年江蘇省財政自給率最高、最低各 5 個區(qū)縣（億元，%） 8圖表 13：2018 年江蘇省狹義財力最高、最低各 5 個區(qū)縣（億元，%） 9圖表 14：2019 年江蘇省已公布數(shù)據(jù)的區(qū)縣中狹義財力最高、最低各 5 個（億元，%） 9圖表

4、 15：2017-2019 年江蘇省債務(wù)數(shù)據(jù)（億元） 10圖表 16：2019 年已公布數(shù)據(jù)的省份地方政府債券情況（億元） 10圖表 17：近三年江蘇省一般債和專項債限額情況 11圖表 18：近三年江蘇省一般債和專項債余額情況 11圖表 19：2019 年江蘇省各地級市債務(wù)數(shù)據(jù)（億元） 11圖表 20：各市 2019 年債務(wù)限額情況（常州市數(shù)據(jù)缺失） 12圖表 21：各市 2019 年債務(wù)余額情況（常州市數(shù)據(jù)缺失） 12圖表 22：2019 年各市債務(wù)率情況 12圖表 23：2018 年江蘇省狹義債務(wù)率最高、最低各 5 個區(qū)縣（億元） 13圖表 24：2018 年江蘇省“(地方政府債務(wù)+發(fā)債城

5、投有息債務(wù)）/狹義財力”最高、最低各 5 個區(qū)縣（億元） 13一、經(jīng)濟(jì)方面1、省級經(jīng)濟(jì)情況從省級層面看，2019 年江蘇省經(jīng)濟(jì)保持較快增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。2019 年，江蘇省 GDP 達(dá) 99632 億元，排全國第 2 位；同比增長 6.1%，排全國第 20 位，與全國經(jīng)濟(jì)增速持平；人均 GDP 達(dá) 12.36 萬元/人。三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由上年 4.4：45.2：50.4 調(diào)整為4.3：44.4：51.3，第三產(chǎn)業(yè)占比進(jìn)一步提高。全省常住人口由 8050.7 萬人增長至 8070萬人，城鎮(zhèn)化率由 69.6%提高至 70.6%。年末全省金融機構(gòu)人民幣存款余額 152837.3億元，比年初增長 9

6、.4%；貸款余額 133329.9 億元，比年初增長 15.2%，金融資源更加豐富。圖表 1：近 3 年江蘇省經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（億元，%，元/人，萬人）年份GDP增速人均 GDP三產(chǎn)占比常住人口城鎮(zhèn)化率存款余額貸款余額2017858707.21071504.7：45.0：50.38029.368.8%1299431021132018932086.71151684.4：45.2：50.48050.769.6%1397181157192019996326.11236074.3：44.4：51.38070.070.6%152837133330資料來源：江蘇省預(yù)算執(zhí)行報告、決算報告， 圖表 2：2019 年全

7、國各?。ㄖ陛犑校┙?jīng)濟(jì)增長情況（億元、%）資料來源：Wind， 2、各地市經(jīng)濟(jì)情況從市級層面看，江蘇省下轄區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為不平衡，呈現(xiàn)“北弱南強”的情形。從經(jīng)濟(jì)總量來看，2019 年蘇州市經(jīng)濟(jì)規(guī)模較高，南京市經(jīng)濟(jì)增速較快。2019 年，蘇州市以 19236 億元的 GDP 規(guī)模位居省內(nèi)第 1 位，領(lǐng)先第 2 位南京市 5206 億元。但同期南京市GDP 增速達(dá) 7.8%，位居省內(nèi)第 1 位，高出全省增速 1.7 個百分點。宿遷市 GDP 規(guī)模相對落后，為 3099 億元；鹽城市 GDP 增速相對較低，為 5.1%。三產(chǎn)占比上，南京市第三產(chǎn)業(yè)較為發(fā)達(dá)，是省內(nèi)唯一一個占比超過 60%的地級市，達(dá) 6

8、2%；鹽城市、淮安市、連云港市和宿遷市第一產(chǎn)業(yè)占比相對較高，均超過 10%。南京市城鎮(zhèn)化率相對較高，達(dá)83.2%；其他城市城鎮(zhèn)化率均在 80%以下，鹽城市、淮安市、連云港市和宿遷市尚不足65%。圖表 3：2019 年江蘇省各地級市經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（億元，%，元/人，萬人）地級市GDP增速人均 GDP三產(chǎn)占比常住人口城鎮(zhèn)化率存款余額貸款余額蘇州市192365.61792001.0：47.5：51.5-31652.130116.7南京市140307.81656812.1：35.9：62.0850.083.2%35536.133585.9無錫市118526.71800001.0：47.5：51.5659.2

9、77.1%17605.513556.7南通市93836.21282954.6：49.0：46.4731.868.1%13725.310211.9常州市74016.81563902.1：47.7：50.2473.673.3%11176.98593.5徐州市71516.0811389.5：40.4：50.1882.666.7%8036.65777.3揚州市58506.81288565.0：47.5：47.5454.968.2%6700.55374.9鹽城市57025.17914910.9：41.6：47.5720.964.9%7038.25871.1泰州市51336.41107315.7：49.2

10、：45.1463.666.8%6879.15493.9鎮(zhèn)江市41275.81289793.4：48.6：48.0320.472.2%5546.65256.0淮安市38716.67854210.0：41.8：48.2493.363.5%4137.53861.8連云港市31396.06952311.6：43.4：45.0451.163.6%3621.63460.2宿遷市30997.06284010.5：42.7：46.8493.861.1%3084.53082.2資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告、決算報告， 分城市來看，2019 年，蘇州、南京和無錫 3 市經(jīng)濟(jì)體量均超萬億，位列第一梯隊。其中，蘇州以地

11、區(qū)生產(chǎn)總值 1.92 萬億元大幅領(lǐng)先于全省其他城市，蟬聯(lián)首位，南京和無錫分別實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 1.40 萬億和 1.19 萬億；此外，地區(qū)生產(chǎn)總值在 5000 億以上、1 萬億以下的城市有蘇南的常州、蘇中 3 市、蘇北的徐州和鹽城；鎮(zhèn)江、淮安、連云港和宿遷經(jīng)濟(jì)體量位列第三梯隊。從經(jīng)濟(jì)增速來看，2019 年各地市 GDP 同比增速相差不大，集中在 5.1%-7.8%之間，最低和最高分別為南京和鹽城。從人均生產(chǎn)總值來看，除蘇北 5市以外，其余地區(qū)的人均生產(chǎn)總值均較高，均超過 10 萬元。圖表 4：2019 年江蘇省各地級市相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比較資料來源：Wind， 3、區(qū)縣經(jīng)濟(jì)情況從區(qū)縣層面看，昆山市、

12、江陰市經(jīng)濟(jì)規(guī)模較高，南京市江北新區(qū)、常州市金壇區(qū)經(jīng)濟(jì)增速較快。2019 年，在已披露了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的江蘇省各區(qū)縣中，蘇州市昆山市、無錫市江陰市 GDP 規(guī)模均超過 4000 億元，分別為 4045.06 億元、4001.12 億元。南京市江北新區(qū)、常州市金壇區(qū)GDP 增速均超過 11%，分別為 13.2%、11.0%。圖表 5：2019 年江蘇省部分區(qū)縣經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)（億元，%，元/人）地級市區(qū)縣GDP增速人均 GDP三產(chǎn)占比城鎮(zhèn)化率蘇州市昆山市4045.16.12426000.8：51.2：48.0-無錫市江陰市4001.16.82421000.9：51.0：48.1-南通市海門市1352.46.41

13、493754.7：51.5：43.863.2%蘇州市太倉市1325.05.41840002.5：49.1：48.468.5%常州市溧陽市1010.57.81323005.2：50.8：44.063.0%泰州市靖江市979.67.21430662.6：55.2：42.267.4%泰州市興化市871.84.67017814.7：39.7：45.6-無錫市濱湖區(qū)816.17.21620000.4：38.1：61.575.9%揚州市儀征市791.76.91385582.9：53.4：43.7-揚州市寶應(yīng)縣732.96.89641010.8：49.2：40.056.1%徐州市新沂市686.46.0751

14、2412.5：38.6：48.958.2%鹽城市大豐區(qū)654.95.19358113.6：34.8：51.662.9%淮安市淮安區(qū)588.56.66202913.3：42.6：44.154.5%鹽城市響水縣385.84.37766112.146.441.558.1%資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告、決算報告， 二、財政方面1、省級財政受減稅降費影響，2019 年江蘇省一般預(yù)算增速及質(zhì)量有所下降。2019 年，江蘇省一般公共預(yù)算收入達(dá) 8802.4 億元，同比增長 2.0%，增速較上年回落 3.6 個百分點。一般公共預(yù)算收入中稅收占比由 84.2%下降至 83.4%，財政自給率由 74%下降至 70%

15、。但同期，江蘇省政府性基金收入大幅增長 12.5%，達(dá) 9249.6 億元。主要來自土地出讓收入貢獻(xiàn)。狹義財力上，江蘇省由 16853 億元增長至 18052 億元；廣義財力上，江蘇省由18452 億元增長至 19892.6 億元，地方政府綜合財力整體保持上升態(tài)勢。圖表 6：2017-2019 年江蘇省財政數(shù)據(jù)（億元）一般預(yù)算收入總計收入入支付付支出支出201713261.48171.50.6%6484.3851.2359.9542.410621.0206.0201814257.78630.25.6%7263.7851.2393.3533.711657.4219.8201914942.1880

16、2.42.0%7339.6851.21177.0169.212573.3394.2政府性基金政府性基上級補助政府性基上解上級稅收占比財政自給率狹義財力年份一般預(yù)算增速稅收收入返還性收一般轉(zhuǎn)移專項轉(zhuǎn)移支一般預(yù)算上解上級收入總計金收入收入金支出支出/+20179630.37005.823.87559.60.079.4%76.9%15177.316748.6201810984.78222.840.79053.60.084.2%74.0%16853.018452.0201912538.39249.637.59896.00.083.4%70.0%18052.019892.6年份廣義財力資料來源：江蘇省預(yù)

17、算執(zhí)行報告、決算報告， 注：廣義財力=一般預(yù)算收入+返還性收入+一般轉(zhuǎn)移支付+專項轉(zhuǎn)移支付-上解上級支出+政府性基金收入+上級補助收入-上解上級支出圖表 7：2019 年江蘇省一般預(yù)算收入在省級層面位居全國前列14000120001000080006000400020000一般預(yù)算收入（億元）增速（右軸）廣 江 上 浙 山 北 四 河 河 湖 安 福 湖 遼 江 天 山 陜 重 云 內(nèi) 廣 貴 新 黑 吉 甘 海 寧 青 西東 蘇 海 江 東 京 川 南 北 北 徽 建 南 寧 西 津 西 西 慶 南 蒙 西 州 疆 龍 林 肅 南 夏 海 藏20%15%10%5%0%-5%-10%-15%省

18、 省 市 省 省 市 省 省 省 省 省 省 省 省 省 市 省 省 市 省 古省江 省 省 省省資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告， 2、市級財政從市級層面看，江蘇省各市財力差異較大，蘇州、南京優(yōu)勢較為明顯。一般公共預(yù)算方面，2019 年，蘇州市、南京市一般公共預(yù)算收入均超過 1500 億元，分別為 2221.8 億元、1580 億元?；窗彩小⑦B云港市、宿遷市均不足 300 億元。一般公共預(yù)算收入名義增速方面，南京市以 7.5%位居省內(nèi)第一，徐州市以-11%排名靠后。稅收占比方面，江蘇省各市均在 75%以上，質(zhì)量較高。財政自給率方面，蘇州市自給率最高，達(dá) 103.8%，宿遷市自給率最低，為 42%。

19、狹義財力方面，蘇州市、南京市均超過 3000 億元，分別為 4085.9 億元、3284.7 億元，連云港市、宿遷市財力相對較弱，均不足 500 億元，分別為 435.1 億元、418.1 億元。圖表 8：2019 年江蘇省各地級市財政數(shù)據(jù)（億元）一般預(yù)算政府性狹義收入基金收入財力蘇州市2221.84.8%89.6%103.8%1864.14085.9南京市1580.07.5%86.9%95.3%1704.73284.7無錫市1036.32.4%84.0%92.7%797.31833.7南通市619.32.2%82.0%63.7%948.31567.5常州市590.05.3%85.0%90.3

20、%-徐州市468.3-11%79.8%53.1%608.41076.7鹽城市383.00.5%77.0%43.6%389.6772.6泰州市374.64.9%76.7%63.0%362.8737.4揚州市328.8-3.3%80.2%53.7%401.3730.1鎮(zhèn)江市306.91.8%77.9%65.8%332.9639.8淮安市257.34.1%81.3%48.6%261.2518.6連云港市242.43.5%78.9%52.1%192.7435.1宿遷市212.63.1%84.0%42.0%205.5418.1地級市增速稅收占比財政自給率資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告、決算報告， 蘇南 3

21、市一般公共預(yù)算收入穩(wěn)居前三，徐州出現(xiàn)增速明顯下滑。從一般公共預(yù)算收入來看，2019 年，蘇州、南京和無錫分別以 2221.81 億元、1580.03 億元和 1036.33 億元位列前三，3 市一般公共預(yù)算收入合計數(shù)超過其他 10 市總和。增速方面，2019 年各市一般公共預(yù)算收入均較上年有不同程度增長，南京同比增速最高，徐州和揚州出現(xiàn)負(fù)增長。宏觀稅負(fù)最高的是蘇州和南京，最低的是宿遷。圖表 9：2019 年各市一般預(yù)算收入情況圖表 10：2019 年各市稅收收入情況資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告， 資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告， 政府性基金預(yù)算收入最高的為蘇州和南京。從政府性基金預(yù)算收入來看，201

22、9 年蘇州和南京分別以 1864.09 億元和 1704.67 億元高居第一梯隊；其次，南通、無錫、徐州、 揚州、鹽城、泰州和鎮(zhèn)江分別介于 300 至 1000 億元之間；其他地區(qū)政府性基金預(yù)算收入規(guī)模相對較小，在 100-300 億元之間。圖表 11：2019 年江蘇省各市政府性基金收入情況2000180016001400120010008006004002000政府性基金收入（億元）蘇州市 南京市 南通市 無錫市 徐州市 揚州市 鹽城市 泰州市 鎮(zhèn)江市 淮安市 宿遷市 連云港資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告、決算報告， 注：常州市數(shù)據(jù)暫缺3、區(qū)縣財政從區(qū)縣層面看，以 2018 年決算數(shù)據(jù)看，昆山

23、市與蘇州工業(yè)園區(qū)優(yōu)勢較為明顯。由于部分區(qū)縣尚未公布 2019 年預(yù)算執(zhí)行數(shù)據(jù)，因此此處以 2018 年決算數(shù)據(jù)為例進(jìn)行分析。一般公共預(yù)算收入方面，蘇州市昆山市、蘇州工業(yè)園區(qū)均超過 350 億元，分別為 387.89 億元、350.02 億元；淮安市工業(yè)園區(qū)、泰州市農(nóng)業(yè)開發(fā)區(qū)均在 5 億元以下，分別為 1.14 億元、0.9 億元。一般公共預(yù)算收入增速方面，南京市江北新區(qū)、玄武區(qū)均超過 30%，分別為 35.7%、35.4%；宿遷市宿遷區(qū)、淮安市清江浦區(qū)同比下降較多，跌幅均超過 5%，分別為-5.4%、-5.73%。稅收收入占比方面，蘇州吳中高新區(qū)、吳中開發(fā)區(qū)該比值較高，均為 97.1%；連云港

24、市灌云縣、揚州市高郵市該比值較低，尚不足 75%，分別為 73.6%、 70%。財政自給率方面，南京經(jīng)開區(qū)、蘇州吳中高新區(qū)、南京市棲霞區(qū)自給率較高，均超過 200%，分別為 324.5%、239.6%、217.9%；揚州市高郵市自給率較低，尚不足 30%，僅為 25.9%。圖表 12：2018 年江蘇省財政自給率最高、最低各 5 個區(qū)縣（億元，%）一般預(yù)算稅收上級補政府性基地級市區(qū)縣增速財政自給率狹義財力廣義財力收入占比助收入金收入南京市南京經(jīng)開區(qū)96.1511.9090.23%-10.97324.48%0.0096.1538.90蘇州市吳中高新區(qū)16.943.3097.11%0.89239.

25、62%0.4517.396.08南京市棲霞區(qū)133.6413.1691.57%41.42217.91%0.00133.64164.84常州市天寧區(qū)54.788.1290.02%13.96193.53%15.4470.2240.87鎮(zhèn)江市高新區(qū)6.12-94.31%3.50188.36%0.006.124.95淮安市盱眙縣18.01-80.54%32.9132.76%29.4547.4575.98鹽城市建湖縣28.327.6078.39%30.6032.42%28.4356.7581.82鹽城市阜寧縣27.706.0078.03%39.2932.02%32.0059.7094.02鹽城市射陽縣2

26、6.369.0082.54%0.0030.97%37.6163.97-揚州市高郵市16.69-2.2070.03%26.0625.87%35.5052.1870.76資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告、決算報告， 注：表中上級補助收入為一般公共預(yù)算中相關(guān)科目從地方政府綜合財力角度看，狹義財力方面，南京市江寧區(qū)、蘇州市昆山市財力較為充沛，均超過 500 億元，分別為 560.83 億元、518.51 億元； 泰州市農(nóng)業(yè)開發(fā)區(qū)、 淮安市工業(yè)園區(qū)財力較為貧瘠，分別為 2.1 億元、1.9 億元。廣義財力方面，南京市江寧區(qū)超過500 億元，為 532.92 億元；泰州市農(nóng)業(yè)開發(fā)區(qū)、 淮安市工業(yè)園區(qū)較低，分別為

27、 2.5 億元、2.2 億元。圖表 13：2018 年江蘇省狹義財力最高、最低各 5 個區(qū)縣（億元，%）一般預(yù)稅收上級補助財政自政府性基地級市區(qū)縣增速狹義財力廣義財力算收入占比收入給率金收入南京市江寧區(qū)255.0612.6388.68%40.97105.30%305.78560.83532.92蘇州市昆山市387.8910.0091.78%8.24121.79%130.62518.51447.93南京市江北新區(qū)172.6135.7094.11%30.03176.70%314.62487.23444.04蘇州市虎丘區(qū)159.0011.2092.46%12.16139.00%278.35437.3

28、5-蘇州市蘇州工業(yè)園區(qū)350.0210.1494.15%0.00166.16%73.69423.71-蘇州市吳中高新區(qū)16.943.3097.11%0.89239.62%0.4517.396.08鎮(zhèn)江市潤州區(qū)13.58-88.25%6.1681.26%0.0013.58-鎮(zhèn)江市高新區(qū)6.12-94.31%3.50188.36%0.006.124.95泰州市農(nóng)業(yè)開發(fā)區(qū)1.1423.3791.61%0.30111.20%0.932.072.46淮安市工業(yè)園區(qū)0.90-86.64%0.4181.09%1.001.902.18資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告、決算報告， 圖表 14：2019 年江蘇省已公布

29、數(shù)據(jù)的區(qū)縣中狹義財力最高、最低各 5 個（億元，%）一般預(yù)稅收收上級補財政自政府性基金狹義財?shù)丶壥袇^(qū)縣增速廣義財力算收入入占比助收入給率收入力蘇州市昆山市407.317.5090.60%11.41118.95%130.21537.52462.95蘇州市蘇州工業(yè)園區(qū)370.205.7793.45%25.18170.32%128.77498.97-南京市江寧區(qū)265.304.0288.83%35.37110.87%286.58551.88498.85蘇州市張家港市247.005.8069.68%9.60111.25%134.12381.12-蘇州市吳江區(qū)223.109.9591.89%-102.2

30、6%153.09376.19-連云港市連云區(qū)13.7811.4081.54%-105.40%7.1220.90-鎮(zhèn)江市高新區(qū)6.23-87.60%3.94123.30%0.006.23-淮安市淮安生態(tài)新城6.09-94.69%2.1881.23%8.9615.05-泰州市農(nóng)業(yè)開發(fā)區(qū)1.39-93.95%0.27172.35%1.102.49-淮安市工業(yè)園區(qū)0.95-95.78%0.3467.49%1.011.96-資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告、決算報告， 三、債務(wù)方面1、省級債務(wù)從省級層面看，2019 年江蘇省債務(wù)率有所增長。2019 年末，江蘇省地方政府債務(wù)限額為 16525.1 億元，存量余

31、額為 14878.4 億元，余額/限額比值與上年持平，為 90%。2017年至 2019 年，江蘇省狹義負(fù)債率（地方政府債券余額/GDP）分別為 14.01%、14.25%、14.93%；2017 年至 2018 年廣義負(fù)債率（考慮地方發(fā)債城投有息債務(wù)）分別為 34.19%、33.85%。2017 年至 2019 年，江蘇狹義財力口徑下的債務(wù)率（地方政府債務(wù)余額/狹義財力）分別為 79.24%、78.83%、82.42%；廣義財力口徑下的債務(wù)率分別為 71.80%、 72.00%、74.79%。當(dāng)考慮當(dāng)?shù)匕l(fā)債城投有息債務(wù)數(shù)據(jù)時，按照狹義財力計算的債務(wù)率變?yōu)?79.24%、78.83%、82.4

32、2%；按照廣義財力計算的債務(wù)率（地方政府債務(wù)余額/廣義財力）變?yōu)?71.80%、72.00%、74.79%，江蘇省近年債務(wù)率呈上升態(tài)勢，主要由于“減稅降費”等政策造成地方財力增長有所放緩。圖表 15：2017-2019 年江蘇省債務(wù)數(shù)據(jù)（億元）一般債限額限額余額余額負(fù)債率徑下債務(wù)率20177146.25957.113103.36668.55357.812026.391.8%14.01%79.24%20187441.27327.114768.36652.66633.013285.690.0%14.25%78.83%20197610.08915.216525.16620.58257.914878.

33、490.0%14.93%82.42%年份專項債限額合計一般債專項債余額合計余額/限額狹義狹義財力口資料來源：江蘇省預(yù)算執(zhí)行報告、決算報告， 注：狹義債務(wù)率=地方政府債務(wù)余額/狹義財力；廣義債務(wù)率=地方政府債務(wù)余額/廣義財力圖表 16：2019 年已公布數(shù)據(jù)的省份地方政府債券情況（億元）1600014000120001000080006000400020000地方政府債券余額地方政府債券余額/地方政府債券限額（右軸）江 山 浙 廣 湖 貴 遼 河 湖 安 河 福 陜 廣 上 重 北 天 黑 新 吉 山 甘 海 青 寧 西蘇 東 江 東 南 州 寧 北 北 徽 南 建 西 西 海 慶 京 津 龍

34、疆 林 西 肅 南 海 夏 藏105%100%95%90%85%80%75%70%65%60%省 省 省 省 省 省 省 省 省 省 省 省 省市 市 市 市 江省 省 省 省 省資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告、決算報告， 近年來，江蘇省加強地方政府債務(wù)管控，地方政府債務(wù)規(guī)模雖逐年小幅提升，但總體控制在財政部下達(dá)的債務(wù)限額之內(nèi)。從債券類型看，近年來江蘇省政府加快專項債券的發(fā)行，專項債券余額逐年上升，2018 年基本與一般債券持平，2019 年限額和余額均超過一般債券。圖表 17：近三年江蘇省一般債和專項債限額情況圖表 18：近三年江蘇省一般債和專項債余額情況億元一般債限額專項債限額10500900

35、07500600045003000150002017年2018年2019年億元一般債余額專項債余額90007500600045003000150002017年2018年2019年資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告， 資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告， 2、市級債務(wù)從市級層面看，若以狹義財力計算的債務(wù)率衡量，蘇州市債務(wù)負(fù)擔(dān)較輕，宿遷市債務(wù)負(fù)擔(dān)相對較重。2019 年末，蘇州市、無錫市狹義債務(wù)率均未超過 70%，分別為 34%、65.7%；鹽城市、宿遷市以狹義財力計算的債務(wù)率均在 150%以上，分別為 152.4%、159.4%。由于 2019 年數(shù)據(jù)披露尚不完整，目前僅有無錫市、宿遷市、鹽城市三地以廣義財力計算

36、的債務(wù)率數(shù)據(jù)，分別為 69.06%、105.63%、115.21%。圖表 19：2019 年江蘇省各地級市債務(wù)數(shù)據(jù)（億元）地級市一般債限額專項債限額限額合計一般債余額專項債余額余額合計余額/限額狹義債務(wù)率蘇州市798.5930.41728.9620.3770.41390.680.4%34.0%無錫市525.6710.01235.6505.3699.71205.097.5%65.7%南京市1155.21664.12819.31038.01547.32585.391.7%78.7%徐州市355.1669.81024.9285.5652.2937.791.5%87.1%南通市841.8831.416

37、73.2772.1790.61562.793.4%99.7%泰州市468.0407.8875.8390.8368.4759.286.7%103.0%鎮(zhèn)江市125.2612.7737.9113.9549.4663.389.9%103.7%淮安市398.5239.0637.5359.4226.8586.292.0%113.0%揚州市416.0492.2908.2386.1467.4853.594.0%116.9%連云港市245.0334.0579.0210.4320.3530.891.7%122.0%鹽城市624.0594.41218.4594.7582.71177.496.6%152.4%宿遷市

38、336.6354.7691.3316.8349.9666.696.4%159.4%資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告、決算報告， 無論從債務(wù)限額口徑，還是從債務(wù)余額口徑看，南京政府債務(wù)規(guī)模最大。江蘇省政府債務(wù)規(guī)模主要集中在下轄地市，尤其是蘇南地區(qū)，諸如南京、無錫、蘇州、南通。圖表 20：各市 2019 年債務(wù)限額情況（常州市數(shù)據(jù)缺失）圖表 21：各市 2019 年債務(wù)余額情況（常州市數(shù)據(jù)缺失）億元專項債限額一般債限額300025002000150010005000億元專項債余額一般債余額300025002000150010005000南 無 徐 常 蘇 南京 錫 州 州 州 通市 市 市 市 市 市連

39、 淮 鹽 揚云 安 城 州港 市 市 市市鎮(zhèn) 泰 宿江 州 遷市 市 市南 無 徐京 錫 州市 市 市常 蘇 南州 州 通市 市 市連 淮 鹽 揚云 安 城 州港 市 市 市市鎮(zhèn) 泰 宿江 州 遷市 市 市資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告， 資料來源：各地預(yù)算執(zhí)行報告， 若考慮當(dāng)?shù)匕l(fā)債城投的有息債務(wù)時，債務(wù)率負(fù)擔(dān)最重的前三個地級市分別為淮安市、鎮(zhèn)江市和鹽城市，分別為 833.0%、620.4%和 579.3%，宿遷的債務(wù)率排名顯著下降；債務(wù)率最輕的前三個地市是蘇州、無錫和徐州，分別為 215.8%、231.2%和 310.9%。圖表 22：2019 年各市債務(wù)率情況資料來源：Wind，各地預(yù)算執(zhí)行報

40、告， 3、區(qū)縣債務(wù)從區(qū)縣層面看，若以狹義財力計算的債務(wù)率衡量，徐州市鼓樓區(qū)、泉山區(qū)等債務(wù)負(fù)擔(dān)較輕。徐州市鼓樓區(qū)、泉山區(qū)狹義財力計算的債務(wù)率（地方政府債務(wù)余額/狹義財力）較低，均不足 6%，分別為 5.1%、5.9%；鎮(zhèn)江市鎮(zhèn)江新區(qū)、淮安市漣水縣、宿遷市泗陽縣債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，均超過 180%。若以廣義財力計算的債務(wù)率衡量，徐州市鼓樓區(qū)、泉山區(qū)均不足 10%，分別為 7.88%、6.18%； 揚州市廣陵區(qū)、 揚州市儀征市、 鎮(zhèn)江市鎮(zhèn)江新區(qū)、 泰州市海陵區(qū)均超過 140%，負(fù)擔(dān)相對較重。圖表 23：2018 年江蘇省狹義債務(wù)率最高、最低各 5 個區(qū)縣（億元）地級市區(qū)縣財政自給率政府債務(wù)限額政府債務(wù)余額

41、余額/限額狹義財力廣義財力狹義債務(wù)率廣義債務(wù)率(地方政府債務(wù)+發(fā)債城投有息債務(wù)）/狹義財力徐州市鼓樓區(qū)149.1%1.01.0100.0%19.512.75.1%7.9%5.1%徐州市泉山區(qū)145.0%2.32.294.4%37.535.65.9%6.2%5.9%蘇州市姑蘇區(qū)126.0%9.77.274.3%62.3-11.6%-46.5%南京市建鄴區(qū)137.6%44.713.630.5%87.964.415.5%21.2%192.1%蘇州市吳中開發(fā)區(qū)170.3%17.716.593.2%104.377.815.8%21.2%15.8%淮安市洪澤區(qū)49.8%72.064.689.7%36.6-176.7%-511.7%鹽城市建湖縣32.4%102.0101.499