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文檔簡介

1、泓域/注射劑公司企業(yè)投資管理注射劑公司企業(yè)投資管理目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112311530 一、 企業(yè)投資管理的方法 PAGEREF _Toc112311530 h 1 HYPERLINK l _Toc112311531 二、 投資風險管理 PAGEREF _Toc112311531 h 7 HYPERLINK l _Toc112311532 三、 企業(yè)財務關系 PAGEREF _Toc112311532 h 11 HYPERLINK l _Toc112311533 四、 企業(yè)財務管理的內(nèi)容 PAGEREF _Toc112311533 h 14

2、HYPERLINK l _Toc112311534 五、 資金成本 PAGEREF _Toc112311534 h 16 HYPERLINK l _Toc112311535 六、 負債籌資 PAGEREF _Toc112311535 h 18 HYPERLINK l _Toc112311536 七、 利潤的構(gòu)成與計算 PAGEREF _Toc112311536 h 23 HYPERLINK l _Toc112311537 八、 項目基本情況 PAGEREF _Toc112311537 h 29 HYPERLINK l _Toc112311538 九、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc11

3、2311538 h 32 HYPERLINK l _Toc112311539 十、 脂質(zhì)體藥物簡介 PAGEREF _Toc112311539 h 33 HYPERLINK l _Toc112311540 十一、 必要性分析 PAGEREF _Toc112311540 h 33 HYPERLINK l _Toc112311541 十二、 SWOT分析 PAGEREF _Toc112311541 h 34 HYPERLINK l _Toc112311542 十三、 組織機構(gòu)管理 PAGEREF _Toc112311542 h 43 HYPERLINK l _Toc112311543 勞動定員一覽

4、表 PAGEREF _Toc112311543 h 43 HYPERLINK l _Toc112311544 十四、 項目風險分析 PAGEREF _Toc112311544 h 45 HYPERLINK l _Toc112311545 十五、 項目風險對策 PAGEREF _Toc112311545 h 48企業(yè)投資管理的方法1、固定資產(chǎn)投資管理固定資產(chǎn)投資主要指對生產(chǎn)性固定資產(chǎn)的投資。企業(yè)要不斷發(fā)展,就必須進行設備的更新改進和擴張性投資,企業(yè)在做這些投資之前,應該進行項目可行性研究,并作出有效的投資決策。固定資產(chǎn)的投資決策一般分為以下步驟:估算出投資方案的預期現(xiàn)金流量;估計預期現(xiàn)金流量的風

5、險;確定資金成本的一般水平;確定投資方案的收入現(xiàn)值;通過收入現(xiàn)值與所需資金支出的比較,決定拒絕或認可投資方案。其中,估計投資項目的預期現(xiàn)金流量是投資決策的首要環(huán)節(jié),也是最重要的步驟。現(xiàn)金流量是指投資項目在其計算期內(nèi)因資本循環(huán)面可能或應該發(fā)生的各項現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱,它是計算期投資決策評價指標的主要根據(jù)和重要信息之一。在確定投資方案的相關現(xiàn)金流量投資決策計算中,經(jīng)常會涉及現(xiàn)金凈流量一定期內(nèi)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。在對投資方案進行評價時,一般使用兩類指標,即靜態(tài)指標和動態(tài)指標。(1)靜態(tài)指標。靜態(tài)指標也叫非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標。是指不考慮資金時間價值的各種指標。主要有:a會計收益率。會

6、計收益率又稱投資利潤率,投資利潤率一般是指項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份內(nèi)年利潤總額與項目總投資的比率。對生產(chǎn)期內(nèi)各年的利潤總額波動幅度較大的項目,應計算生產(chǎn)期年平均利潤總額,該指標反映單位投資一年能給企業(yè)所創(chuàng)造的全部利潤。一般而言,投資利潤率越高,說明投資效益越好,投資利潤率越低,說明投資效益越差。對于獨立方案,只要將計算的投資利潤率與預先確定的基準投資利潤率進行比較,若計算的投資利潤率大于或等于基準投資利潤率,則方案可行;若計算的投資利潤率小于基準投資利潤率,則方案不可行。對于互斥投資方案,首先將各方案所計算的投資利潤率與預先確定的基準投資利潤率進行比較,選出可行方案,然后在各可

7、行方案中,選擇投資利潤率最高者。b靜態(tài)投資回收期。投資回收期是指回收初始投資額所需的時間,一般以年為單位。對于一個投資項目來說,其回收期越短則越好。一般用投資項目的投資回收期長短來判斷其是否可行,如果只有一個投資方案,則將投資方案的回收期與投資者主觀上的投資回收期進行比較,若比投資者主觀上的投資回收期短,則方案不可行;如果有兩種或兩種以上的投資方案,則比較各個方案的回收期,回收期最短的為最優(yōu)。投資回收期計算簡便,容易被決策人所正確理解。其缺點在于忽視時間價值,而且沒有考慮回收期以后的收益。(2)動態(tài)指標。動態(tài)指標又叫貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標。是考慮了資金時間價值的指標。a凈現(xiàn)值。所謂凈現(xiàn)值,是指特定方

8、案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。按照這種方法,所有未來現(xiàn)金流入和流出都要按預定貼現(xiàn)率折算為它們的現(xiàn)值,然后再計算它們的差額。對多個互斥備選方案進行比較時,比正值凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)。b現(xiàn)值指數(shù)?,F(xiàn)值指數(shù)也稱獲利指數(shù),是指投資項目未來報酬的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值的比,它用來說明每元投資額未來可以獲得的報酬的現(xiàn)值有多少。c內(nèi)部收益率。內(nèi)部收益率又稱為內(nèi)含報酬率。是指對投資項目未來每年的凈現(xiàn)金流量進行折現(xiàn),使未來凈現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值正好等于投資總額的折現(xiàn)率,或者說,內(nèi)部收益率是使投資項目的凈現(xiàn)值等于0時的利率。它反映了投資項目的真實報酬。我們應按一定的判斷原則做出正確的決策:計算

9、出的內(nèi)部收益率與投資的資本成本進行比較,如果內(nèi)部收益率大于資本成本,則投資項目可取;否則,投資項目不可取。且內(nèi)部收益率越大越好。2、流動資產(chǎn)投資管理(1)流動資產(chǎn)的構(gòu)成及管理任務。流動資產(chǎn)是一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn),包括現(xiàn)金及各種存款、短期投資、應收及預付款項、存貨等。流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的最大區(qū)別在于它的流動性,即流動資產(chǎn)在企業(yè)再生產(chǎn)過程中是不斷循環(huán)的,這種循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期相一致。流動資產(chǎn)的占用水平因企業(yè)的性質(zhì)和特點而異,但總的來說,許多企業(yè)的流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的一半以上。管好用好企業(yè)流動資產(chǎn)是企業(yè)財務管理的一項非常重要的內(nèi)容:貨幣資金。它是指企業(yè)可以自由運用、具有

10、購買力、可以立即作為支付手段并能被普遍接受的一些項目。如現(xiàn)金、銀行存款、支票、銀行本票、匯票等。應收賬款。它是指企業(yè)在銷售產(chǎn)品時向客戶提供的一種商業(yè)信用。企業(yè)之所以采用賒銷方式,其原因是為了擴大銷售,減少企業(yè)存貨,加速存貨的周轉(zhuǎn),減少存貨管理中的各種費用支出,以增加盈利。在市場競爭日益激烈的情況下,迫使企業(yè)采取各種手段擴大銷售,促銷成為企業(yè)擴大銷售的重要手段之一。短期投資。它是指企業(yè)購入的各種能隨時變現(xiàn),持有時間不超過一年的其他投資,包括各種股票、債券等。存貨。它是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物質(zhì),包括材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品以及產(chǎn)成品等。為了加強流動資產(chǎn)管理,提

11、高流動資產(chǎn)的利用效率,必須明確流動資產(chǎn)管理任務。流動資產(chǎn)的基本任務是保證生產(chǎn)經(jīng)營所需資金得到正常供應,在此基礎上減少資金占用,加速資金周轉(zhuǎn)。(2)流動資產(chǎn)的控制。控制流動資產(chǎn)的目的是為了提高流動資金的利用效果,使流動資金的占用成本降低,達到效益成本最優(yōu)化?,F(xiàn)金控制。這里的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn)金和銀行存款?,F(xiàn)金是企業(yè)收款和支付各種費用的重要工具,企業(yè)在任何時候都必須保持一定的現(xiàn)金儲備量以應付日常開支的需要,影響企業(yè)現(xiàn)金額大小的因素有:企業(yè)未來現(xiàn)金流量;實際現(xiàn)金流量與預計現(xiàn)金流量的偏差;重要的臨時性支出;企業(yè)未清償債務到期情況;企業(yè)應付緊急情況的籌款能力。只有了解上述因素對企業(yè)現(xiàn)金占用量的影響,才能對現(xiàn)

12、金進行有效控制。應收賬款控制。應收賬款控制主要是信用條件的控制和收賬控制。企業(yè)為了擴大銷售收入,提高利潤水平,一般都采用賒銷方式。這種方式是企業(yè)向用戶提供的一種信用,信用條件的優(yōu)劣,影響到企業(yè)的信譽和銷售利潤。企業(yè)為了更好地實施信用政策,必須在內(nèi)部建立起用戶信用評估和催收賬款的機構(gòu),對用戶進行適時控制,將壞賬損失降到最低水平。存貨控制。企業(yè)存貨包括生產(chǎn)儲備物資、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品。存貨管理要求在存貨數(shù)量必須保證生產(chǎn)過程正常需要的前提下,要盡可能減少存貨占用的資金,防止超儲積壓,加速資金周轉(zhuǎn),具體措施包括:合理確定保險儲備數(shù)量;對存貨實行ABC分類管理;合理確定生產(chǎn)批量與訂貨數(shù)量;降低生產(chǎn)用物資的消

13、耗定額;縮短生產(chǎn)周期;壓縮物資供應在途日數(shù)和產(chǎn)成品銷售發(fā)運日數(shù)等。投資風險管理財務管理的一項重要原則就是風險與收益均衡原則。任何收益都伴隨著風險,企業(yè)的投資活動特別是長期投資,可能帶來較高的收益,但存在許多不確定因素,充滿風險。為此必須對投資進行風險管理。1、風險的基本概念風險是指在給定情況下和特定時間內(nèi),那些可能發(fā)生的結(jié)果之間的差異。財務活動是一種高度復雜而又充滿風險的金融活動,一方面,它可以給企業(yè)帶來一定的利益;另一方面,它也可能使企業(yè)承擔破產(chǎn)清算的風險,無論是籌資活動還是投資活動都是如此。風險是事情本身的不確定性,具有客觀性。風險的大小隨著時間延續(xù)而變化,是“一定時期內(nèi)”的風險,嚴格來說

14、,風險和不確定性有區(qū)別,風險是事前可以知道所有可能的后果,以及每種后果的概率,不確定性是事前不知道所有可能的后果,或者雖然知道可能的后果,但不知道它們出現(xiàn)的概率。但是,在面對實際問題時,兩者很難區(qū)分,風險問題的概率往往不能準確知道,不確定問題也可以估計一個概率,因此在實務領域?qū)︼L險和不確定性不作區(qū)分,都視為“風險”問題對待。把風險理解為可測定概率的不確定性。概率的測定有兩種:一種是客觀概率,根據(jù)大量歷史的實際數(shù)據(jù)推算出來的概率;另一種是主觀概率,是在沒有大量實際資料的情況下,人們根據(jù)有限資料和經(jīng)驗合理估計的。風險可能給投資人帶來超出預期的回報,也可能帶來超出預期的損失,般來說,投資人對意外損失

15、的關切比意外收益要強烈得多。因此,人們研究風險時側(cè)重減少損失,主要從不利的方面來考察風險,經(jīng)常把風險看成是不利事件發(fā)生的可能性。從財務的角度來說,風險主要指無法達到預期報酬的可能性。2、風險的分類(1)從個別投資主體的角度看,風險可以分為市場風險和企業(yè)特有風險兩類。市場風險。市場風險是指那些對所有的企業(yè)產(chǎn)生影響的因素引起的風險,這類風險涉及所有的投資對象,不能通過多角化投資來分散,因此又稱為不可分散風險或系統(tǒng)風險。企業(yè)特有風險。企業(yè)特有風險是指發(fā)生于個別企業(yè)的特有事件造成的風險。這類事件是隨機發(fā)生的,因而可以通過多角化投資來分散,即發(fā)生于一家企業(yè)的不利事件可以被其他企業(yè)的有利事件所抵消,這類風

16、險又可稱為可分散風險或非系統(tǒng)風險。(2)從風險來源可把風險分為經(jīng)營風險、投資風險和籌資風險三類。經(jīng)營風險。經(jīng)營風險又稱為商業(yè)風險。它是指企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性而導致的風險,主要有以下幾個方面:市場風險、生產(chǎn)風險、工藝技術風險、研究開發(fā)風險等?;I資風險?;I資風險又稱為財務風險。它是指在籌資過程中因負債而產(chǎn)生的企業(yè)收益的不穩(wěn)定性,以及按期不能償還到期債務進而引起破產(chǎn)的可能性。投資風險。投資風險是指企業(yè)從事對內(nèi)和對外投資而產(chǎn)生的能否實現(xiàn)預期投資收益的風險。3、投資項目的風險分析投資項目的預測現(xiàn)金流量與其實際現(xiàn)金流量往往不一致。為了減少決策的風險和不必要的損失,必須做好投資風險分析。投資項目不確定性

17、及風險分析有幾種基本方法。(1)敏感性分析。敏感性分析是一種分析確定決策指標受某一特定變量影響的敏感程度,以便采取措施予以糾正的分析方法。通常是假定某一個因素發(fā)生變動,而其他因素不變,然后比較各因素變動前后凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率的變動情況,從而找出最敏感性的因素,再對敏感性因素進一步分析或采取措施補救,以降低投資風險。(2)模擬分析。模擬分析是模擬整個項目的運作,對那些影響項目結(jié)果的參數(shù)按其概率隨機取值,然后匯總不同參數(shù)值,計算決策指標,反復重復這個過程,就可以得出投資項目凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率的概率分布,以輔助決策。(3)盈虧分析。盈虧分析是根據(jù)銷量、成本、利潤之間的數(shù)量關系,通過分析計算項目的盈虧

18、臨界點,從而分析項目的承受能力和風險大小的一種方法。它可以確定在什么樣的銷售水平下項目不虧損,或者產(chǎn)品售價在什么范圍內(nèi)項目盈利,從而為決策提供輔助依據(jù)。盈虧平衡點越低,項目投資的風險越小。(4)概率分析。影響項目現(xiàn)金流量的各種因素可能有各種不同的結(jié)果,從而使現(xiàn)金流量有許多可能的取值。概率分析就是將所有可能的結(jié)果用概率樹圖的形式表示出來,并用概率加權(quán)對現(xiàn)金流量進行調(diào)整,計算凈現(xiàn)值的一種分析方法。(5)風險調(diào)整分析。風險調(diào)整分析是通過計算經(jīng)調(diào)整的決策指標,進而作出決策的風險分析方法,風險調(diào)整有貼現(xiàn)率調(diào)整法和確定等值法兩種。在實際工作中,廣泛采用的風險調(diào)整方法是貼現(xiàn)率調(diào)整法。企業(yè)財務關系企業(yè)財務關系

19、是指企業(yè)資金在籌集、投放、日常管理和分配過程中,與有關各方所產(chǎn)生的經(jīng)濟利益關系。1、企業(yè)與所有者之間的財務關系。企業(yè)與所有者之間的財務關系是指企業(yè)所有者對企業(yè)投放資金,企業(yè)向所有者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟利益關系,體現(xiàn)著所有權(quán)的性質(zhì)。企業(yè)所有權(quán)主要有國家、個人和法人單位。一般而言,所有者的出資不同,他們各自對企業(yè)承擔的責任也不同,相應地對企業(yè)享有的權(quán)利也不相同。但他們通常要與企業(yè)發(fā)生以下財務關系:所有者能對企業(yè)進行何種程度的控制;所有者對企業(yè)獲取的利潤能在多大的份額上參與分配;所有者對企業(yè)的凈資產(chǎn)享有多大的分配權(quán);所有者對企業(yè)承擔怎樣的責任。所有者和企業(yè)均要依據(jù)這四個方面,實現(xiàn)雙方之間的利益均

20、衡。2、企業(yè)與國家之間的財務關系。企業(yè)與國家之間的財務關系是指企業(yè)按照稅法規(guī)定向國家繳納稅金等形成的經(jīng)濟利益關系,是一種強制的無償?shù)姆峙潢P系3、企業(yè)與債權(quán)人之間的財務關系。企業(yè)與債權(quán)人之間的財務關系是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金,并按借款合同的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟利益關系,體現(xiàn)的是債權(quán)債務關系。企業(yè)除利用資本金進行經(jīng)營活動外,還要借入一定數(shù)量的資金,以便降低企業(yè)資金成本,擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模。企業(yè)利用債權(quán)人的資金后,要按約定的利息率,及時向債權(quán)人支付利息;債務到期時,要合理調(diào)度資金,按時向債權(quán)人歸還本金。4、企業(yè)與債務人之間的財務關系。企業(yè)與債務人之間的財務關系是指企業(yè)將其資金以購買債券、

21、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟利益關系,體現(xiàn)的是債權(quán)債務關系。企業(yè)將資金借出后,有權(quán)要求其債務人按約定的條件支付利息和歸還本金。5、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務關系。企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務關系是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務所形成的經(jīng)濟關系,體現(xiàn)著企業(yè)內(nèi)部各單位之間的利益關系。企業(yè)內(nèi)部、各職能部門既分工又合作,共同形成一個企業(yè)系統(tǒng)。只有通過這些子系統(tǒng)的執(zhí)行與協(xié)調(diào),整個企業(yè)系統(tǒng)才能實現(xiàn)預期的經(jīng)濟效益。6、企業(yè)與內(nèi)部職工的財務關系。企業(yè)與內(nèi)部職工的財務關系是指企業(yè)用其收入向職工支付工資、勞保及福利等方面的報酬所形成的經(jīng)濟利益關系,體現(xiàn)著企業(yè)與職工之間的按

22、勞分配關系。職工是企業(yè)的勞動者,他們以自身提供的勞動作為參加企業(yè)分配的依據(jù)。這種分配關系還將直接影響所有者的權(quán)益,因為職工分配的多少最終會導致所有者利益的變動。企業(yè)財務管理的內(nèi)容企業(yè)財務管理的對象是資金的運動與流轉(zhuǎn)。資金運動過程是通過一系列財務活動來實現(xiàn)的,企業(yè)處理財務活動的過程也稱財務的有形管理,一般包括籌資管理、投資管理、資金的日常控制活動和利潤分配管理四項主要內(nèi)容。1、籌資管理。企業(yè)要從事生產(chǎn)經(jīng)營活動,首先必須籌集一定數(shù)量的資金,籌集資金是企業(yè)財務管理的一項基本內(nèi)容,是資金運動的起點。企業(yè)可以從兩個方面籌集資金:一種是權(quán)益性資金,如向投資者吸收直接投資、發(fā)行股票,企業(yè)內(nèi)部留存收益等;另一

23、種是企業(yè)債務融資,如向銀行借款、發(fā)行債券、應付款項等。企業(yè)在籌集資金前要從不同角度對所籌集的資金進行分析研究。比如企業(yè)資金的結(jié)構(gòu)、外幣資金的風險、籌集資金的時間、籌集資金的成本、企業(yè)償債能力等。因此,必須運用專門的方法進行分析,采用最佳方案來籌集企業(yè)所需要的資金。2、投資管理。企業(yè)籌集到資金以后,應當將資金有計劃、有目的地進行運用,以謀求最大的資金收益。資金投放是企業(yè)投資運動的中心環(huán)節(jié),它不僅對資金籌集提出要求,而且也影響資金收益的分配。企業(yè)籌集的資金可以對內(nèi)投資,即通過購買、建造等過程,形成固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。另外,企業(yè)的資金也可以對外投資,即以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等方式向其他單位

24、投資。通過對企業(yè)投資活動按照一定程序進行科學的預測和決策,以降低企業(yè)的財務風險,提高投資效益。3、資金的日??刂啤H粘?刂剖潜WC企業(yè)財務計劃順利實現(xiàn)的重要條件。通過對企業(yè)的流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)、費用成本、收入利潤和稅金等業(yè)務進行計劃和日??刂?,以保證企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)較好的經(jīng)濟效益。4、利潤分配管理。企業(yè)通過資金投放、運用,應當取得收入,實現(xiàn)資金保值和增值。資金的收益分配是資金運動一次過程的結(jié)束,又是下一次資金運動的開始,是企業(yè)資金不斷循環(huán)周轉(zhuǎn)的重要條件。企業(yè)通過投資取得的收入要進行分配,一部分用于彌補生產(chǎn)耗費,使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動能持續(xù)進行;另一部分按規(guī)定繳納各種稅金;剩余部分是企業(yè)的凈利

25、潤,它的所有權(quán)屬于企業(yè)的投資者。凈利潤要提取公積金和公益金,分別用于擴大積累、彌補虧損和改善員工集體福利設施,其余利潤作為投資者的收益分配給投資者,或暫時留存企業(yè),或作為投資者的追加投資。資金成本1、資金成本的概念和作用企業(yè)由各種來源籌集到的資金不能無償使用,而要付出代價,資金成本就是企業(yè)取得和使用資金而支付的各種費用。資金成本包括資金占用費和資金籌集費兩部分。資金占用費是指占用資金支付的費用,如:股票的股利、銀行借款利息、債券利息等。資金籌集費是指在籌資過程中發(fā)生的信托金融機構(gòu)代理發(fā)行股票、債券的注冊費和代辦費,向銀行支付的手續(xù)費等?;I集費與占用費不同,它通常是在籌措資金時一次支付的,在用資

26、過程不再發(fā)生。2、資金成本的計算資金成本一般用相對數(shù)表示,即資金成本率。采用某一種籌資方式的籌資成本稱為個別資金成本;采用多渠道、多種方式來籌集資金的籌資成本稱為綜合資金成本。個別資金成本主要包括債券成本、銀行借款成本、優(yōu)先股成本、普通股成本和留存收益成本,前兩者可統(tǒng)稱負債資金成本,后三者統(tǒng)稱權(quán)益資金成本。(1)債券成本。企業(yè)發(fā)行債券需要支付一定的印刷費、手續(xù)費及有關的籌資費用?;I資費用的發(fā)生使企業(yè)實際取得的資金少于票面額,即債券發(fā)行總額減籌資費用為籌資凈額。債券成本中的利息在稅前支付,具有減稅利益。(2)銀行借款成本。使用銀行借款支付的資金使用費是利息,根據(jù)規(guī)定,利息是計入財務費用抵減利潤的

27、,企業(yè)實際少繳一部分所得稅。銀行借款成本的計算基本與債券成本一致。(3)優(yōu)先股成本。企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股,既要支付籌資費用,又要定期支付股利。但它與債券不同,股利在稅后支付,且沒有固定的到期日。(4)普通股成本。普通股股利率不固定,根據(jù)每年公司盈利情況決定。(5)留存收益成本。一般企業(yè)都不會把全部收益以股利形式分給股東,所以,留存收益是企業(yè)資金的一種重要來源。留存收益成本與普通股成本基本相同,但不考慮籌資費用。(6)綜合資本成本。企業(yè)可以從多種渠道、用多種方式來籌集資金,而各種方式的籌資成本是不一樣的。它一般是以各種資金所占的比重為權(quán)數(shù),對各種資金的成本進行加權(quán)平均計算出來,所以又稱為加權(quán)平均的資金

28、成本。負債籌資負債籌資是指通過負債籌集資金。企業(yè)通過向金融機構(gòu)借款、發(fā)行債券、融資租賃和商業(yè)信用等形式籌集所需資金。負債籌資所籌集的資金具有使用上的時間性,需要到期償還;不論企業(yè)經(jīng)營好壞,需固定支付債務利息,從而形成企業(yè)固定的負擔;但其資本成本一般比普通股籌資成本低,其不會分散投資者對企業(yè)的控制權(quán)。1、銀行借款銀行借款是指企業(yè)根據(jù)借款合同向銀行或者其他金融機構(gòu)借入的款項。(1)銀行借款的種類。按借款期限分類,可分為短期銀行借款和長期銀行借款。短期借款是企業(yè)向銀行金融機構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款。長期借款是企業(yè)向銀行等金融機構(gòu)借入的期限在一年以上的借款。按有無擔保分類,可分為抵押借款和信用借款

29、。抵押借款是企業(yè)以其資產(chǎn)或其他擔保財產(chǎn)作抵押而從銀行借入的款項。信用借款是憑借款企業(yè)的信用或擔保人的信用而從銀行借入的款項。銀行借款的優(yōu)劣。銀行借款的優(yōu)點:籌資成本較低,籌集簡便迅速,借款還款彈性較大,可避免公開財務信息。銀行借款的缺點:籌資風險較高,使用限制較多,籌資數(shù)量有限。2、債券籌資債券是經(jīng)濟主體為籌集資金而發(fā)行的、用于記載和反映債權(quán)債務關系的有價證券。(1)債券的種類。公司債券有很多形式,按債券上是否記有持券人的姓名或名稱分類,可分為記名債券和無記名債券;按能否轉(zhuǎn)換為公司股票分類,可分為轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券,若公司債券能轉(zhuǎn)換為本公司股票,為可轉(zhuǎn)換債券;按有無特定的財產(chǎn)擔保分類,可分

30、為抵押債券和信用債券;按能否上市分類,可分為上市債券和非上市債券;按利率的不同分類,可分為固定利率債券和浮動利率債券等。(2)債券發(fā)行的價格。債券發(fā)行價格是發(fā)行公司或承銷機構(gòu)發(fā)行債券時所使用的價格,也即投資者向發(fā)行公司認購債券時實際支付的價格。債券發(fā)行價格的高低取決于以下幾個因素:a.債券面額。債券面額越大,發(fā)行價格越高;債券面額越小,發(fā)行價格越低。b.票面利率。相對于市場利率而言,債券票面利率越高,投資價格越大,從而發(fā)行價格越高;債券票面利率越低,則投資價值越小,從而發(fā)行價格越低。c.市場利率。在債券面值與票面利率一定的情況下,市場利率越高,則發(fā)行價格越低,市場利率越低,則發(fā)行價格越高。(3

31、)債券籌資的優(yōu)劣。a.債券籌資的優(yōu)點:資金成本較低,這主要是因為債券的發(fā)行費用較低,債券利息在稅前支付,有一部分利息由政府負擔了;債券持有人無權(quán)干涉企業(yè)。的管理事務,保證了控制權(quán);不論公司賺錢多少,債券持有人只收取固定的有限的利息,而更多的收益可用于分配給股東,增加其財富,或留歸企業(yè)以擴大經(jīng)營,發(fā)揮了財務杠桿作用。b.債券籌資的缺點:籌資風險高,債券有固定的到期日,并定期支付利息,要承擔還本、付息的義務;限制條件多,發(fā)行債券的契約書往往有一些限制條件;籌資額有限,利用債券籌資有一定的限度,當公司負債比率超過一定程度后,債券籌資的成本要迅速上升,有時會發(fā)行不出來。3、融資租賃融資租賃是出租人以收

32、取租金為條件,在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi),將資產(chǎn)租給承租人使用的一種經(jīng)濟行為。(1)融資租賃的特點。設備租賃期較長。租期一般為租賃資產(chǎn)預計使用年限的一半以上。租賃合同比較穩(wěn)定。這是一種不可解約的租賃,在基本租期內(nèi)雙方均無權(quán)撤銷合同。租賃成本較高。租金除了包含設備的價款外,其分期支付的利息一般要高于同期銀行借款的利息。租賃期屆滿,對租賃物的處置一般以“留購、續(xù)租、退還”三種方式處置,而大多是承租人以一定名義支付較小數(shù)額的費用取得出租物的所有權(quán),作為固定資產(chǎn)投資。(2)融資租賃的具體形式。直接租賃。直接租賃是單一投資者租賃,體現(xiàn)著融資租賃的基本特征,是融資租賃業(yè)務中采用最多的形式。而融資的其他形式,

33、都是在此基礎上,結(jié)合了某一信貸特征而派生出來的。返回租賃。返回租賃是公司根據(jù)協(xié)議先將設備賣給租賃公司,然后再以租賃的方式從租賃公司手中將該項設備租回使用。杠桿租賃。杠桿租賃又稱平衡租賃,是融資租賃的一種高級形式。出租方對價格昂貴的設備難以靠自身資金購進時,只需自籌該項設備所需價款的20%40%,其余所需大部分資金可以向銀行等金融機構(gòu)要求貸款,同時以該設備作為貸款的擔保品。出租人能夠以少量資本帶動巨額的租賃業(yè)務,就如杠桿原理一樣。(3)融資租賃的優(yōu)劣。融資租賃的優(yōu)點:增加資金調(diào)度的靈活性,具有稅收抵免作用;如果租期滿出租物歸還出租方,還可避免設備過時的風險,降低管理成本。融資租賃的缺點:租賃成本

34、較高。4、商業(yè)信用商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或預收貸款所形成的企業(yè)間的借貸關系。商業(yè)信用的具體形式有應付賬款、應付票據(jù)、預收賬款等。(1)應付賬款。應付賬款是企業(yè)購買貨物暫未付款而欠對方的款項,即賣方允許買方在購貨后一定時期內(nèi)支付貨款的一種形式。應付賬款常附有付款期、折扣等信用條件。應付賬款的信用條件包括:免費信用。即買方企業(yè)在規(guī)定的折扣期內(nèi)享受折扣而獲得的信用。有代價信用。即買方企業(yè)放棄折扣付出代價而獲得的信用。展期信用。即買方企業(yè)超過規(guī)定的信用期推遲付款而強制獲得的信用。(2)應付票據(jù)。應付票據(jù)是企業(yè)進行延期付款商品交易開具的反映債權(quán)關系的票據(jù)。應付票據(jù)的付款期限一般為16個月,

35、它又可分為帶息與不帶息兩種,我國目前大多數(shù)票據(jù)屬于不帶息票據(jù)。(3)預收賬款。預收賬款是賣方企業(yè)在交付貨物之前向買方預先收取部分或全部貨款的信用形式。對于生產(chǎn)周期長、售價高的商品,生產(chǎn)者經(jīng)常要向訂貨者分次預收貨款,以緩和企業(yè)經(jīng)營收支不平衡的矛盾。(4)商業(yè)信用籌資的優(yōu)劣。商業(yè)信用籌資的優(yōu)點:商業(yè)信用籌資的最大優(yōu)越性在于容易取得。隨著經(jīng)營業(yè)務開展而自動產(chǎn)生,籌資方便,限制條件少;如果不存在現(xiàn)金折扣或票據(jù)不帶息,籌資成本低。商業(yè)信用籌資的缺點:所籌資金利用時間短,在放棄現(xiàn)金折扣時所付出的成本較高,還款或供貨不及時會影響企業(yè)信譽,有一定的風險。利潤的構(gòu)成與計算利潤是企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動等取得的凈收益

36、1、營業(yè)利潤營業(yè)利潤是企業(yè)利潤總額的主要組成部分。銷售收入是企業(yè)銷售產(chǎn)品,提供工業(yè)性勞務時取得的收入。銷售退回、銷售折讓是指由于供貨企業(yè)的原因,買方將產(chǎn)品退回企業(yè)或要求折價處理。銷售稅金是指銷售產(chǎn)品、提供勞務應負擔的稅金,包括消費稅、資源稅、城鄉(xiāng)維護建設稅和教育附加等。2、投資凈收益投資凈收益是投資收益與投資損失的差額。(1)投資收益包括對外投資分得的利潤、股利和債券利息,投資到期收回或者中途轉(zhuǎn)讓取得款項大于賬面價值的差額,以及按照權(quán)益法記賬的股票投資、其他投資在被投資單位增加的凈資產(chǎn)中所擁有的數(shù)額等。(2)投資損失包括對外投資到期收回或者中途轉(zhuǎn)讓取得款項少于賬面價值的差額,以及按照權(quán)益法記賬

37、的股票投資、其他投資在被投資單位減少的凈資產(chǎn)中所分擔的數(shù)額等。3、營業(yè)外收支凈額營業(yè)外收支凈額是營業(yè)外收入與營業(yè)外支出的差額。(1)營業(yè)外收入包括固定資產(chǎn)盤盈、處置固定資產(chǎn)凈收益、處置無形資產(chǎn)凈收益、罰款凈收入等。(2)營業(yè)外支出包括固定資產(chǎn)盤虧、處置固定資產(chǎn)凈損失、處置無形資產(chǎn)凈損失、債務重組損失、計提的無形資產(chǎn)減值準備、計提的固定資產(chǎn)減值準備、計提的在建工程減值準備、罰款支出、捐贈支出、非常損失等。營業(yè)外收入和營業(yè)外支出應當分別核算,并在利潤表中分列項目反映。營業(yè)外收入和營業(yè)外支出還應當按照具體收入和支出設置明細項目,進行明細核算。4、利潤分配利潤分配是指企業(yè)利潤在國家、投資者、企業(yè)之間的

38、分配。企業(yè)的利潤總額應依法繳納所得稅,稅后利潤在彌補以前年度虧損、提取公積金和公益金后,按投資協(xié)議、合同以及法律法規(guī)規(guī)定在投資者之間進行分配。(1)利潤總額的調(diào)整。為了使經(jīng)營虧損的彌補落到實處,企業(yè)利潤應作相應調(diào)整,并以調(diào)整后的利潤作為繳納所得稅的依據(jù)。對利潤總額的調(diào)整有三方面:彌補以前年度的虧損;剔除投資收益中已繳納所得稅的項目;剔除只需要按規(guī)定補交所得稅的項目。虧損彌補的具體做法是:企業(yè)發(fā)生的年度虧損,用下一年的稅前利潤彌補,下一年度稅前利潤不足彌補的可以在五年內(nèi)連續(xù)彌補,五年內(nèi)不足彌補的用稅后利潤或盈余公積金彌補。(2)利潤分配順序。利潤分配既體現(xiàn)了資本的保值、增值,保護了投資者的權(quán)益和

39、收益,又保護了企業(yè)的自主權(quán)和自我發(fā)展,同時還保護了國家的所得利益。企業(yè)繳納所得稅后的利潤,一般按照下列順序分配:彌補被沒收的財產(chǎn)損失、支付各項稅收的滯納金和罰金;彌補企業(yè)以前年度的虧損;提取法定盈余公積金;提取公益金;向投資者分配利潤,企業(yè)以前年度未分配的利潤,可以并入本年度向投資者分配。上述利潤分配順序中要補充說明的是:企業(yè)以前年度的虧損,如不能在五年之內(nèi)彌補,就只能以稅后利潤先行彌補,以前年度損失未彌補之前,企業(yè)不得提取公積金和公益金。法定盈余公積金的提取,體現(xiàn)了企業(yè)的資本保全制度,它可用來彌補企業(yè)虧損或轉(zhuǎn)增資本金,企業(yè)的法定盈余公積金一般不得低于注冊資金的25%.向投資者分配的利潤按出資

40、比例分配。隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的建立,股份制企業(yè)將成為今后我國企業(yè)發(fā)展的趨勢。股份有限公司在進行上述前四項分配以后,按照下列順序分配:支付優(yōu)先股股利;提取任意盈余公積金,任意盈余公積金按照公司章程或者股東會議提取和使用;支付普通股股利。上述利潤分配順序中要補充說明的是:公司當年無利潤時,不得分配股利,但企業(yè)為維護股票信譽,在用盈余公積金彌補虧損后,經(jīng)股東會特別決議,可以按照不超過股票面值6%的比率用盈余公積金分配股利。但分配股利后,企業(yè)法定盈余公積金不得低于注冊資金的25%。(3)利潤分配的控制??刂品峙漤樞颉@麧櫡峙漤樞?qū)τ诶麧櫡峙漕~有著直接的影響,它涉及企業(yè)與國家、企業(yè)自身與企業(yè)投資者之間的利

41、益。因此,企業(yè)在分配利潤時,應該嚴格按國家財務制度中的規(guī)定順序,計算上繳、分配與留存。控制法定分配項目。法定分配項目是國家明確規(guī)定分配對象與分配數(shù)量的利潤分配項目,對于這些項目的控制,要求是“正確,及時、足額”??刂破髽I(yè)自行分配項目。企業(yè)自行分配項目主要是對投資者的項目。從總體上,企業(yè)自行進行的利潤分配,必須正確處理好企業(yè)短期利益與長期利益之間的關系,既要進行企業(yè)積累,又要滿足投資者的需要。(4)利潤分配策略。企業(yè)在確定利潤分配策略時,應綜合考慮各種影響因素、結(jié)合自身實際情況,權(quán)衡利弊得失,從優(yōu)選擇。在財務管理實踐中,企業(yè)經(jīng)常采用的利潤分配策略主要有以下幾種:剩余策略。所謂剩余策略是指企業(yè)較多

42、地考慮將凈利潤用于增加投資者權(quán)益,只有當增加的資本額達到預定的目標資金結(jié)構(gòu),才將剩余的利潤用于向投資者分配。這種策略主要是考慮未來投資機會的影響,即當企業(yè)面臨良好的投資機會時,在目標資金結(jié)構(gòu)的約束下,最大限度地使用留存收益來滿足投資方案所需的自有資金數(shù)額。固定股利策略。采用固定股利策略要求公司在較長時期內(nèi)都將分期支付固定的股利額,股利不隨經(jīng)營狀況的變化而變動,除非公司預期未來收益將會有顯著的、不可逆轉(zhuǎn)的增長而提高股利發(fā)放額。采用這種策略的大多數(shù)屬于收益比較穩(wěn)定或正處于成長期、信譽一般的公司。固定股利比例策略。采用固定股利比例策略,要求公司每年按固定的股利支付比例從凈利潤中支付股利。由于公司的盈

43、利能力在年度間是經(jīng)常變動的,因此每年的股利也應隨著公司收益的變動而變動,保持股利與利潤間的一定比例關系,體現(xiàn)風險投資與風險收益的對等,其不足之處在于不利于股票價格的穩(wěn)定與上漲。正常股利加額外股利策略。采用這種策略要求企業(yè)每年按一定的數(shù)額向股東支付正常股利,當企業(yè)年景好、盈利有較大幅度增加時,再根據(jù)實際需要,向股東臨時發(fā)放一些額外股利。其優(yōu)點是企業(yè)具有較大的靈活性和彈性,由于平常股利發(fā)放水平較低,故在企業(yè)凈利潤很少或需要將較多的凈利潤留存下來用于再投資時,企業(yè)仍舊可以維持既定的股利發(fā)放水平,避免股利下跌的風險,而企業(yè)一旦擁有充裕的現(xiàn)金,就可以通過發(fā)放額外股利的方式,將其轉(zhuǎn)移到股東手中,也有利于股

44、價的提高,因此,在企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定時,采用這種股利策略對企業(yè)和股東都是有利的。項目基本情況(一)項目投資人xxx投資管理公司(二)建設地點本期項目選址位于xx園區(qū)。(三)項目選址本期項目選址位于xx園區(qū),占地面積約42.00畝。(四)項目實施進度本期項目建設期限規(guī)劃24個月。(五)投資估算本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算,項目總投資23007.30萬元,其中:建設投資17647.77萬元,占項目總投資的76.71%;建設期利息425.04萬元,占項目總投資的1.85%;流動資金4934.49萬元,占項目總投資的21.45%。(六)資金籌措項目總投

45、資23007.30萬元,根據(jù)資金籌措方案,xxx投資管理公司計劃自籌資金(資本金)14332.94萬元。根據(jù)謹慎財務測算,本期工程項目申請銀行借款總額8674.36萬元。(七)經(jīng)濟評價1、項目達產(chǎn)年預期營業(yè)收入(SP):42400.00萬元。2、年綜合總成本費用(TC):35220.19萬元。3、項目達產(chǎn)年凈利潤(NP):5242.25萬元。4、財務內(nèi)部收益率(FIRR):15.34%。5、全部投資回收期(Pt):6.69年(含建設期24個月)。6、達產(chǎn)年盈虧平衡點(BEP):17062.40萬元(產(chǎn)值)。(八)主要經(jīng)濟技術指標主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積28000.00約

46、42.00畝1.1總建筑面積51729.75容積率1.851.2基底面積16800.00建筑系數(shù)60.00%1.3投資強度萬元/畝408.852總投資萬元23007.302.1建設投資萬元17647.772.1.1工程費用萬元15234.452.1.2工程建設其他費用萬元1933.762.1.3預備費萬元479.562.2建設期利息萬元425.042.3流動資金萬元4934.493資金籌措萬元23007.303.1自籌資金萬元14332.943.2銀行貸款萬元8674.364營業(yè)收入萬元42400.00正常運營年份5總成本費用萬元35220.196利潤總額萬元6989.667凈利潤萬元5242

47、.258所得稅萬元1747.419增值稅萬元1584.5410稅金及附加萬元190.1511納稅總額萬元3522.1012工業(yè)增加值萬元12347.7413盈虧平衡點萬元17062.40產(chǎn)值14回收期年6.69含建設期24個月15財務內(nèi)部收益率15.34%所得稅后16財務凈現(xiàn)值萬元3928.40所得稅后產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析(一)增強經(jīng)濟動力和活力充分發(fā)揮投資的關鍵作用、消費的基礎作用和出口的促進作用,優(yōu)化勞動力、資本、土地、技術、管理等要素配置,增強經(jīng)濟增長的均衡性、協(xié)同性和可持續(xù)性。(二)培育壯大新興產(chǎn)業(yè)把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向,落實中國制造2025,以集群化、信息化、智能化發(fā)展為路徑,加快發(fā)展以節(jié)能環(huán)保

48、產(chǎn)業(yè)為重點的先進制造業(yè),以信息服務業(yè)為重點的新興生產(chǎn)性服務業(yè),以文化休閑旅游業(yè)為重點的新興生活性服務業(yè)。(三)推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級推動區(qū)內(nèi)具有優(yōu)勢的裝備制造、材料工業(yè)、食品工業(yè)以及生產(chǎn)性服務業(yè)、生活性服務業(yè)圍繞生產(chǎn)技術、商業(yè)模式、供求趨勢的變化,滿足新需求,采用新技術、新模式,實現(xiàn)優(yōu)化升級。(四)提升創(chuàng)新驅(qū)動能力加快推進創(chuàng)新發(fā)展,以企業(yè)為創(chuàng)新主體,逐步完善政策、人才和市場環(huán)境,形成創(chuàng)新支撐經(jīng)濟發(fā)展的格局。脂質(zhì)體藥物簡介脂質(zhì)體藥物載體可以增加載藥效率,實現(xiàn)靶向和降低毒性的作用。脂質(zhì)體是具有雙層膜的封閉式粒子,自身聚集性脂類分子包封內(nèi)水相介質(zhì),可分為大、小多層,寡多層和單室脂質(zhì)體等,醫(yī)學應用較多為

49、小單室脂質(zhì)體。在脂質(zhì)體藥品中,藥物是包含在脂質(zhì)體中的,一般情況下,水溶性藥物常常包裹在水性隔室中,親脂性藥物則包裹在脂質(zhì)體的脂質(zhì)雙分子層中。因為獨特的釋藥機制,脂質(zhì)體不但是一種良好的增溶手段,脂質(zhì)體還具有潛在的緩釋或靶向特性,廣受研發(fā)人員的青睞。脂質(zhì)體適用于注射給藥、口服給藥、眼部給藥、肺部吸入給藥以及經(jīng)皮給藥途徑,目前絕大部分脂質(zhì)體藥物的給藥方式為注射給藥。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資,引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu),補充流動資金將提高公司應對短期流動性壓力的能力,降低公司財務費用水平,提升公司盈利能力,促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流動資金將為公司未來成為國際領先

50、的產(chǎn)業(yè)服務商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持,提高公司核心競爭力。SWOT分析(一)優(yōu)勢分析(S)1、自主研發(fā)優(yōu)勢公司在各個細分領域深入研究的同時,通過整合各平臺優(yōu)勢,構(gòu)建全產(chǎn)品系列,并不斷進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級,順應行業(yè)一體化、集成創(chuàng)新的發(fā)展趨勢。通過多年積累,公司產(chǎn)品性能處于國內(nèi)領先水平。公司多年來堅持技術創(chuàng)新,不斷改進和優(yōu)化產(chǎn)品性能,實現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級。公司結(jié)合國內(nèi)市場客戶的個性化需求,不斷升級技術,充分體現(xiàn)了公司的持續(xù)創(chuàng)新能力。在不斷開發(fā)新產(chǎn)品的過程中,公司已有多項產(chǎn)品均為國內(nèi)領先水平。在注重新產(chǎn)品、新技術研發(fā)的同時,公司還十分重視自主知識產(chǎn)權(quán)的保護。2、工藝和質(zhì)量控制優(yōu)勢公司進口大量設備和檢測設備,有效

51、提高了精度、生產(chǎn)效率,為產(chǎn)品研發(fā)與確保產(chǎn)品質(zhì)量奠定了堅實的基礎。此外,公司是行業(yè)內(nèi)較早通過ISO9001質(zhì)量體系認證的企業(yè)之一,公司產(chǎn)品根據(jù)市場及客戶需要通過了產(chǎn)品認證,表明公司產(chǎn)品不僅滿足國內(nèi)高端客戶的要求,而且部分產(chǎn)品能夠與國際標準接軌,能夠躋身于國際市場競爭中。在日常生產(chǎn)中,公司嚴格按照質(zhì)量體系管理要求,不斷完善產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、檢驗、客戶服務等流程,保證公司產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。3、產(chǎn)品種類齊全優(yōu)勢公司不僅能滿足客戶對標準化產(chǎn)品的需求,而且能根據(jù)客戶的個性化要求,定制生產(chǎn)規(guī)格、型號不同的產(chǎn)品。公司齊全的產(chǎn)品系列,完備的產(chǎn)品結(jié)構(gòu),能夠為客戶提供一站式服務。對公司來說,實現(xiàn)了對具有多種產(chǎn)品需求

52、客戶的資源共享,拓展了銷售渠道,增加了客戶粘性。公司產(chǎn)品價格與國外同類產(chǎn)品相比有較強性價比優(yōu)勢,在國內(nèi)市場起到了逐步替代進口產(chǎn)品的作用。4、營銷網(wǎng)絡及服務優(yōu)勢根據(jù)公司產(chǎn)品服務的特點、客戶分布的地域特點,公司營銷覆蓋了華南、華東、華北及東北等下游客戶較為集中的區(qū)域,并在歐美、日本、東南亞等國家和地區(qū)初步建立經(jīng)銷商網(wǎng)絡,及時了解客戶需求,為客戶提供貼身服務,達到快速響應的效果。公司擁有一支行業(yè)經(jīng)驗豐富的銷售團隊,在各區(qū)域配備銷售人員,建立從市場調(diào)研、產(chǎn)品推廣、客戶管理、銷售管理到客戶服務的多維度銷售網(wǎng)絡體系。公司的服務覆蓋產(chǎn)品服務整個生命周期,公司多名銷售人員具有研發(fā)背景,可引導客戶的技術需求并為

53、其提供解決方案,為客戶提供及時、深入的專業(yè)技術服務與支持。公司與經(jīng)銷商互利共贏,結(jié)成了長期戰(zhàn)略合作伙伴關系,公司經(jīng)銷網(wǎng)絡較為穩(wěn)定,有利于深耕行業(yè)和區(qū)域市場,帶動經(jīng)銷商共同成長。(二)劣勢分析(W)1、資本實力相對不足近年來,隨著公司訂單迅速增加,生產(chǎn)規(guī)模不斷擴大,各類產(chǎn)品市場逐步打開,公司對流動資金需求增大;隨著產(chǎn)品技術水平的提升,公司對先進生產(chǎn)設備及研發(fā)項目的投資需求也持續(xù)增加。公司規(guī)模和業(yè)務的不斷擴大對公司的資本實力提出了更高的要求。公司急需改變以往主要靠自有資金的發(fā)展模式,轉(zhuǎn)向利用多種融資方式相結(jié)合模式,以求增強資本實力,更進一步地擴大產(chǎn)能、自主創(chuàng)新、持續(xù)發(fā)展。2、規(guī)模效益不明顯歷經(jīng)多年

54、發(fā)展,行業(yè)整合不斷加速。公司已在同行業(yè)企業(yè)中占據(jù)了較為優(yōu)勢的市場地位。但與行業(yè)的龍頭廠商相比,公司的規(guī)模效益仍存在提升空間。因此,公司擬通過加大優(yōu)勢項目投資,擴大產(chǎn)能規(guī)模,促進公司向規(guī)模經(jīng)濟化方向進一步發(fā)展。(三)機會分析(O)1、不斷提升技術研發(fā)實力是鞏固行業(yè)地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發(fā)成果。隨著研究領域的不斷擴大,公司產(chǎn)品不斷往精密化、智能化方向發(fā)展,投資項目的建設,將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力,進一步提升公司研發(fā)實力,加快產(chǎn)品開發(fā)速度,持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),滿足行業(yè)發(fā)展和市場競爭的需求,鞏固并增強公司在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢競爭地位,為建設國際一流的研發(fā)平臺提供充實

55、保障。2、公司行業(yè)地位突出,項目具備實施基礎公司自成立之日起就專注于行業(yè)領域,已形成了包括自主研發(fā)、品牌、質(zhì)量、管理等在內(nèi)的一系列核心競爭優(yōu)勢,行業(yè)地位突出,為項目的實施提供了良好的條件。在生產(chǎn)方面,公司擁有良好生產(chǎn)管理基礎,并且擁有國際先進的生產(chǎn)、檢測設備;在技術研發(fā)方面,公司系國家高新技術企業(yè),擁有省級企業(yè)技術中心,并與科研院所、高校保持著長期的合作關系,已形成了完善的研發(fā)體系和創(chuàng)新機制,具備進一步升級改造的條件;在營銷網(wǎng)絡建設方面,公司通過多年發(fā)展已建立了良好的營銷服務體系,營銷網(wǎng)絡拓展具備可復制性。(四)威脅分析(T)1、技術風險(1)技術更新的風險行業(yè)屬于高新技術產(chǎn)業(yè),對行業(yè)新進入者

56、存在著較高的技術壁壘。公司需要自行研制工藝以保證產(chǎn)成品的穩(wěn)定性。作為新興行業(yè),其生產(chǎn)技術和產(chǎn)品性能處于快速革新中,隨著技術的不斷更新?lián)Q代,如果公司在技術革新和研發(fā)成果應用等方面不能與時俱進,將可能被其他具有新產(chǎn)品、新技術的公司趕超,從而影響公司發(fā)展前景。(2)人才流失的風險行業(yè)屬于技術密集型行業(yè),其技術含量較高,產(chǎn)品技術水平和質(zhì)量控制對企業(yè)的發(fā)展十分重要。優(yōu)秀的人才是公司生存和發(fā)展的基礎,隨著行業(yè)競爭格局的變化,國內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)的人才競爭日趨激烈。若公司未來不能在薪酬待遇、晉升體系、工作環(huán)境等方面持續(xù)提供有效的激勵機制,可能會缺乏對人才的吸引力,同時現(xiàn)有管理團隊成員及核心技術人員也可能流失,這

57、將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響。(3)技術失密的風險公司在核心技術上均擁有自主知識產(chǎn)權(quán)。公司制定了嚴格的保密制度并嚴格執(zhí)行,但上述措施仍無法完全避免公司核心技術的失密風險。如果公司相關核心技術的內(nèi)控和保密機制不能得到有效執(zhí)行,或因行業(yè)中可能的不正當競爭等使得核心技術泄密,則可能導致公司核心技術失密的風險,將對公司發(fā)展造成不利影響。2、經(jīng)營風險(1)宏觀經(jīng)濟波動的風險公司的發(fā)展受行業(yè)整體景氣指數(shù)影響較大。行業(yè)與我國乃至全球的宏觀經(jīng)濟走勢聯(lián)系緊密,使得公司面臨著一定宏觀經(jīng)濟波動的風險。近年來,國際宏觀經(jīng)濟復蘇程度較為有限,且我國宏觀經(jīng)濟也正處于由高增長轉(zhuǎn)向平穩(wěn)增長的過渡時期。未來,若國內(nèi)外宏觀

58、經(jīng)濟形勢無法好轉(zhuǎn),將可能影響到行業(yè)的外部需求,從而使得公司面臨產(chǎn)品需求、盈利能力下降的風險。(2)產(chǎn)業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動及客戶較為集中的風險行業(yè)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),受宏觀經(jīng)濟狀況、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)發(fā)展均衡程度、市場需求、其他能源競爭比較優(yōu)勢等因素影響,呈現(xiàn)一定波動性。未來若主要客戶因產(chǎn)業(yè)政策變化、下游行業(yè)波動或自身經(jīng)營情況變化等原因,減少對公司的采購而公司未能及時增加其他客戶銷售,將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營及盈利能力產(chǎn)生不利影響。(3)原材料價格波動與供應商集中的風險若未來公司主要原材料市場價格出現(xiàn)異常波動,公司產(chǎn)品售價未能作出相應調(diào)整以轉(zhuǎn)移成本波動的壓力,或公司未能及時把握原料市場行情變化并

59、及時合理安排采購計劃,則有可能面臨原料采購成本大幅波動從而影響經(jīng)營業(yè)績的風險。公司與主要供應商形成較為穩(wěn)定的合作關系,雖然該等合作關系能保障公司原料的穩(wěn)定供應、提升采購效率,但若主要原料供應商未來在產(chǎn)品價格、質(zhì)量、供應及時性等方面無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求,將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生一定的不利影響。3、市場競爭風險近年來相關行業(yè)發(fā)展迅速,行業(yè)集中度較高,競爭優(yōu)勢進一步向頭部企業(yè)集中。業(yè)內(nèi)企業(yè)將面臨更加激烈的市場競爭,競爭焦點也由原來的重規(guī)模轉(zhuǎn)向企業(yè)的綜合實力競爭,包括產(chǎn)品品質(zhì)、技術研發(fā)、市場營銷、資金實力、商業(yè)模式創(chuàng)新等。如果公司不能采取有效措施積極應對日益增強的市場競爭壓力,不能充分發(fā)揮公司在技術

60、、質(zhì)量、營銷、服務、品牌、運營、管理等方面的優(yōu)勢,無法持續(xù)保持產(chǎn)品的領先地位,無法進一步擴大重點產(chǎn)品以及新研發(fā)產(chǎn)品的市場份額,公司將面臨較大的同業(yè)企業(yè)市場競爭風險。4、內(nèi)控風險近年來,公司業(yè)務不斷成長,資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大,管理水平不斷提升。但隨著經(jīng)營規(guī)模的迅速增長,特別是未來募集資金到位和投資項目實施后,公司的資產(chǎn)規(guī)模及營業(yè)收入將進一步上升,從而在公司管理、科研開發(fā)、資本運作、市場開拓等方面對管理層提出更高的要求,增加公司管理與運作的難度。倘若公司不能及時提高管理能力以及充實相關高素質(zhì)人才以適應公司未來成長和市場環(huán)境的變化,將可能對公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來不利的影響。5、財務風險(1)毛利率波動及低于

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