我國玉米供需結構有望改善

1、 HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。目錄 HYPERLINK l _TOC_250029 種子行業(yè)的介紹 4 HYPERLINK l _TOC_250028 種子行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈位置 4 HYPERLINK l _TOC_250027 中國種業(yè)發(fā)展歷史 4 HYPERLINK l _TOC_250026 種子行業(yè)市場空間及未來增長潛力 6 HYPERLINK l _TOC_250025 我國種子行業(yè)現(xiàn)狀 6 HYPERLINK l _TOC_250024 種子行業(yè)的競爭格局 7 HYPERLINK l _TOC_250023 種子行業(yè)未來市場集中度還有提升的空間 7 HYPERLINK

2、 l _TOC_250022 研發(fā)能力成為種企的核心競爭力 8 HYPERLINK l _TOC_250021 并購整合有助種企提升競爭力 10 HYPERLINK l _TOC_250020 行業(yè)未來發(fā)展趨勢 13 HYPERLINK l _TOC_250019 種子行業(yè)規(guī)?；a(chǎn)業(yè)一體化趨勢已定 13 HYPERLINK l _TOC_250018 國際大環(huán)境促進國內(nèi)種業(yè)發(fā)展 14 HYPERLINK l _TOC_250017 國內(nèi)主要種子作物的供需情況 14 HYPERLINK l _TOC_250016 4.1 玉米 14 HYPERLINK l _TOC_250015 玉米臨時收儲

3、政策 14 HYPERLINK l _TOC_250014 玉米供應情況 15 HYPERLINK l _TOC_250013 玉米需求情況 16 HYPERLINK l _TOC_250012 玉米價格未來走勢 17 HYPERLINK l _TOC_250011 4.2 水稻 17 HYPERLINK l _TOC_250010 水稻最低收購價格制度 17 HYPERLINK l _TOC_250009 水稻供應情況 19 HYPERLINK l _TOC_250008 水稻需求情況 19 HYPERLINK l _TOC_250007 4.2.3 稻谷價格未來走勢 20 HYPERLIN

4、K l _TOC_250006 4.3 小麥 21 HYPERLINK l _TOC_250005 小麥最低收購價制度 21 HYPERLINK l _TOC_250004 小麥供應情況 22 HYPERLINK l _TOC_250003 小麥需求情況 23 HYPERLINK l _TOC_250002 小麥價格未來趨勢 24 HYPERLINK l _TOC_250001 投資策略 24 HYPERLINK l _TOC_250000 風險提示 24插圖目錄圖 1：種子行業(yè)處于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的上游端 4圖 2：水稻的審定數(shù)量顯現(xiàn)井噴式增長趨勢 5圖 3：中國種業(yè)市場規(guī)模 （億元） 5圖 4：我

5、國種企種子銷售收入（億元） 6圖 5：我國種企種子銷售凈利潤（億元） 6圖 6：我國上市種企合計營業(yè)收入（億元） 6圖 7：我國上市種企合計凈利潤（億元） 6圖 8：2010 年-2018 年我國種企數(shù)量 （家） 7圖 9：2018 年種企分類（按種子產(chǎn)品） 7圖 10：國內(nèi)主要農(nóng)作物 CR10 種企 8 HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。圖 11：世界種企市場占有率 () 8圖 12：我國種企的研發(fā)投入（億元） 9圖 13：2019 年上市種企研發(fā)支出（億元） 9圖 14：我國上市種企的研發(fā)投入占營業(yè)收入比例（） 9圖 15：2019 年上市種企研發(fā)投入占營業(yè)收入比（） 9圖 16

6、：我國上市種企研發(fā)人員合計數(shù)量 （人） 10圖 17：我國上市種企研發(fā)人員數(shù)量（人） 10圖 18：我國土地流轉(zhuǎn)面積（億畝）及占家庭承包面積比 14圖 19：國內(nèi)玉米主產(chǎn)區(qū) 14圖 20：我國玉米產(chǎn)量（萬噸）及播種面積 （萬畝） 15圖 21：我國玉米進口量 （萬噸） 15圖 22：我國玉米消費情況 （萬噸） 16圖 23：我國玉米出口量 （萬噸） 16圖 24：我國玉米庫消比 （） 17圖 25：我國生豬存欄以及能繁母豬數(shù)量（萬頭） 17圖 26：我國稻谷產(chǎn)量（萬噸）以及播種面積（萬畝） 18圖 27：我國稻谷主產(chǎn)區(qū) 18圖 28：我國稻谷和大米進口量 （萬噸） 18圖 29：我國稻谷消費量

7、（萬噸） 18圖 30：我國稻谷和大米出口量（萬噸） 19圖 31：我國稻谷庫消比（） 19圖 32：CBOT 稻谷: 期貨收盤價 (元/斤） 21圖 33：國內(nèi)稻谷：現(xiàn)貨平均價（元/斤） 21圖 34：我國小麥主產(chǎn)區(qū) 22圖 35：我國小麥產(chǎn)量（萬噸）以及播種面積（萬畝） 22圖 36：我國小麥進口量（萬噸） 23圖 37： 我國小麥消費量（萬噸） 23圖 38：我國小麥出口量（萬噸） 23圖 39：我國小麥庫消比（） 23表格目錄表 1：我國種子行業(yè)發(fā)展歷程 4表 2：國際龍頭種企 8表 3：我國種業(yè)并購事件 11表 4：2008 年-2015 年玉米“臨儲”價格 （元/斤） 14表 5：

8、2004 年-2020 年我國稻谷最低收購價格 （元/斤） 18表 6：2006 年-2020 年我國小麥最低收購價格（元/噸） 21表 7：重點公司盈利預測及投資評級（2020/5/26） 25 HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。種子行業(yè)的介紹種子行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈位置種子行業(yè)是處于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的上游位置。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)指農(nóng)作物的生產(chǎn)活動，農(nóng)作物包括糧、棉、油、麻、絲、茶、糖、菜、煙、果、藥等。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)流程一般包括農(nóng)田基本建設，土壤耕作，播種及栽植，田間管理，收割及農(nóng)田運輸。在上游端，種子被稱作是農(nóng)業(yè)的 “芯片”，因此，種子的培育成為上游端最重要的一環(huán)。此外，用于提供營養(yǎng)的肥料和用于防治的農(nóng)藥，

9、以及現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)中代替人為勞動力的先進農(nóng)業(yè)機械是上游的其他組成部分。上游的這些農(nóng)資原料決定了農(nóng)戶生產(chǎn)農(nóng)作物約 4 成的成本。以玉米為例子，據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，全國 2018 年玉米種植的平均種子費用為 55.72 元/畝，占據(jù)玉米種植總成本的 5.33%。上游端其他的化肥費、農(nóng)藥費和機械作業(yè)費分別占據(jù)種植總成本的 13.16%、1.64%和 11.22%。中游端涉及了各種農(nóng)作物的種植和生產(chǎn)。下游方面主要是農(nóng)產(chǎn)品收割完成的后續(xù)應用，主要有食用用途，工業(yè)加工，畜禽飼料等。 圖 1：種子行業(yè)處于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的上游端資料來源：公開資料整理， 中國種業(yè)發(fā)展歷史中國種子行業(yè)的發(fā)展始于建國初期。中國種業(yè)發(fā)展至今

10、已有 70 余年，其中包括四個發(fā)展階段，分別是自留種時期（1949 年-1957 年），初始育種期（1958 年-1977 年），初始工業(yè)化期（1978 年-1999 年）以及初始市場化期（2000 年至今）。 表 1：我國種子行業(yè)發(fā)展歷程階段 時間 主要特征 自留種時期 1949-1957 年 家家種田，戶戶留種。建國初期，成立種子機構，以縣為單位開始選種活動，沒有專門生產(chǎn)基地，質(zhì)量查，農(nóng)作物產(chǎn)量低。 實施“四自一輔”指導方針。“四自一輔”指農(nóng)戶自繁，自選，自留，初始育種期 1958-1977 年 自用并輔之以必要的調(diào)劑。開始培育水稻，小麥等主要農(nóng)作物的種子，形成了以縣良種場為核心的三級良種

11、繁育體系。種子繁育專業(yè)化有所提高，不過種子依舊純度低。 實施“四化一供”指導方針。四化一供指種子生產(chǎn)專業(yè)化，加工機械初始工業(yè)化期 1978-1999 年 化，質(zhì)量標準化和品種布局區(qū)域化，種子由以縣為單位統(tǒng)一供應。 建立種子生產(chǎn)基地，從國外引進制種機械；種子包衣技術開始發(fā)展，種子質(zhì)量有明顯改善。 種子產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變成市場經(jīng)濟。2000 年頒布實施種子法，農(nóng)民可自由選初始市場化期 2000 年-至今 擇購買種子，各種企開始自主研發(fā)，非國有單位也可以銷售種子，育種技術快速發(fā)展，種子質(zhì)量逐步提高；種企開始大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)種子。 資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)， 我國種業(yè)得以發(fā)展，其根本核心在于研發(fā)農(nóng)作物的新品種，

12、因此，品種審定制度尤其重要。它的設立追溯回 1982 年，種子行業(yè)正處于“四化一供”的發(fā)展階段，品種數(shù)量不多，一個品種要通過 3 年的區(qū)試和 2 年的生產(chǎn)試驗才能通過審定。在 1995 年前后，中國引進“滾動式”的機制每年都有品種被淘汰和新品種通過審定。在 2000 年的種子法頒布實施后，民營種企數(shù)量激增，待審品種數(shù)量也快速增長，因此漫長的審定過程導致了種企越發(fā)不愿意投入研發(fā)成本，整個種業(yè)發(fā)展滯后。在 2016 年，新主要農(nóng)作物品種審定辦法頒布實施，放開了品種審定的渠道，大大縮短了品種選育周期。之后，品種審定更有統(tǒng)一試驗、綠色通道、良種通關、聯(lián)合體以及特殊用途品種試驗 5 條渠道。水稻作為我國

13、主要糧食之一，1995 年的品種審定數(shù)量僅有 49 種；從 2005 年至 2016年，審定數(shù)量保持在 500 種-650 種。2017 年，審定品種數(shù)量躍升到 775 種，自此以后，審定數(shù)量呈現(xiàn)井噴式增長。 圖 2：水稻的審定數(shù)量顯現(xiàn)井噴式增長趨勢圖 3：中國種業(yè)市場規(guī)模 （億元）1400120010008006004002000水稻審定數(shù)量新主要農(nóng)作物品種審定辦法實施1400120010008006004002000中國種業(yè)市場規(guī)模（億元）2011 2012 2013 2014 2015 2016 20178.00%6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00% HYPERLINK

14、/ 請務必閱讀末頁聲明。1995199719992001200320052007200920112013201520172019市場規(guī)模(億元）增幅資料來源：全國農(nóng)技推廣網(wǎng)， 資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)， ，東莞證券研究所種子行業(yè)市場空間及未來增長潛力我國種子行業(yè)現(xiàn)狀中國種子市場規(guī)模保持緩慢增長趨勢。一般來說，種子市場規(guī)模約等于農(nóng)作物用種面積，每畝用種量，種子商品化率和種子價格的積數(shù)。我國的玉米和雜交水稻種子的商品糧高達 100%，而小麥和大豆因受農(nóng)戶自留種的習慣，商業(yè)推廣緩慢，因而商品化率也比較低。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在 2006 年，中國種業(yè)規(guī)模僅 500 億元左右；2017 年的種業(yè)規(guī)模達到 12

15、22億元，自 2011 年 990 億元起，年均復合增速 3.57%。據(jù)預測，2020 年的市場會達到 1400億元,達到 4.63%的復合增速。 圖 4：我國種企種子銷售收入（億元）圖 5：我國種企種子銷售凈利潤（億元）10008006004002000我國種企種子銷售收入（億元）2010 2011 2012 2013 2014 201535.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%種企種子銷售凈利潤（億元）8075706560201320142015種企種子銷售收入 （億元）增速種企種子銷售凈利潤（億元） HYPERLINK / 請

16、務必閱讀末頁聲明。資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)， 資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)， 種企總體種子銷售收入和盈利逐年小幅上漲。在 2010 年，種企銷售種子獲得 429.1 億元收入，自此起，截至 2014 年，種企的種子銷售收入高速增長，種子銷售的收入年均復合增長率達到 16.65%。與此同時，種企的凈利潤也在高速增長。然而，進入 2015 年，國家開啟農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，種企的經(jīng)營數(shù)據(jù)進入平臺期，種企的種子銷售收入約為792.88 億元，同比下滑 1.56 億元；凈利潤約 95.91 億元，同比增長 1.5 億元。 上市種企營業(yè)收入穩(wěn)中有升，但盈利低迷，2019 年甚至出現(xiàn)虧損。目前，國內(nèi)上市種企有 55

17、 家，其中 7 家是在 A 股主板上市，其余的是在新三板。2019 年，7 家主板上市的種企合計營業(yè)收入約為 90.82 億元，較去年同期增長 8.36%；合計實現(xiàn)凈虧損約為 5.45億元。 圖 6：我國上市種企合計營業(yè)收入（億元）圖 7：我國上市種企合計凈利潤（億元）100.0080.0060.0040.0020.000.00上市種企營業(yè)收入（億元）2010201120122013201420152016201720182019營業(yè)收入增幅20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%-15.00%-20.00%15.0010.005.000.00(5.0

18、0)(10.00)上市種企凈利潤（億元）2010201120122013201420152016201720182019凈利潤增幅200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%-50.00%-100.00%-150.00%-200.00%資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)， 資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)， 種子行業(yè)的競爭格局種子行業(yè)未來市場集中度還有提升的空間國內(nèi)種企數(shù)量有從底部反彈跡象，其中經(jīng)營玉米種企最多。根據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2010年的種業(yè)數(shù)量為 8700 家，直到 2016 年，種業(yè)數(shù)量僅是 4316 家，減幅高達一半，年均復合降幅約為 11.03%。不過，種企的數(shù)量從 2017

19、年開始反彈，截至 2018 年底，我國持證種企數(shù)量為 5663 家，同比增加了 460 家，增幅約為 8.84%。在農(nóng)作物種類上看，國內(nèi) 經(jīng)營玉米的種企數(shù)量占比最大，占比 35.9%，數(shù)量為 1586 家；其次是小麥，種企數(shù)量為 1165 家，占據(jù)26.4%。經(jīng)營水稻的種企包括雜交和常規(guī)水稻，合共1040 家，占比為23.6%。 圖 8：2010 年-2018 年我國種企數(shù)量 （家）圖 9：2018 年種企分類（按種子產(chǎn)品）1000080006000400020000中國種子企業(yè)數(shù)量（家）種企數(shù)量同比增速30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%-30.00%2

20、018年中國種企分類22140915861165480560玉米雜交水稻常規(guī)水稻小麥大豆棉花資料來源：全國農(nóng)業(yè)技術推廣服務網(wǎng)，中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)， 資料來源：廣西壯族自治區(qū)種子管理站網(wǎng)站， HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。我國種子行業(yè)集中度偏低，經(jīng)營小麥的種企尤為小而散。世界的種業(yè)擁有集科研、生產(chǎn)、加工、銷售、技術服務于一體的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)業(yè)體系，少數(shù)幾家大型種子企業(yè)壟斷世界種子行業(yè)的大部分市場，前三大種企的銷售額占比全球種業(yè)市場總量的一半以上。與世界種子市場高度集中的格局相比，我國種子行業(yè)正處于小而散的格局。總體上看，國內(nèi) CR10 種企的種子銷售額為 103.95 億元，僅占市場份額

21、的 16.83%，較去年增長 1.81%。在農(nóng)作物種類上看，水稻的CR10 種企的種子銷售額占比最高，其中雜交水稻 CR10 種企占比 57.88%，常規(guī)水稻 CR10 種企占比 59.13%。其次，玉米 CR10 種企種子銷售額占比36.45%。經(jīng)營小麥的種企的集中度尤為低，CR10 種企的銷售額僅占比 27.43%。 圖 10：國內(nèi)主要農(nóng)作物 CR10 種企圖 11：世界種企市場占有率 (%)70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%CR10種企種子銷售額市占率市場占有率（%）302520151050 HYPERLINK / 請務必閱讀末

22、頁聲明。 資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)， 資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)， 研發(fā)能力成為種企的核心競爭力國內(nèi)種企的育種研發(fā)能力不足，缺乏長期發(fā)展的核心競爭力。截至 20 年代初，在長期的計劃經(jīng)濟體制下，中國的育種研發(fā)都是由國家出資，種企只負責銷售，嚴重缺乏自主研發(fā)的積極性。另外，國內(nèi)主要育種科技資源集中在高校院所，而非企業(yè)?？蒲袉挝恢鲗У挠N存在著研究與市場需求脫節(jié)，研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化率較低等問題。隨著 2016 年放開品種審定制度的渠道，無論是因為品種多樣化還是數(shù)量井噴式的增長，種業(yè)的競爭日益激烈。因受下游端的糧食價格壓力，規(guī)模小的種企容易被市場淘汰。在這個背景下，種企的創(chuàng)新能力決定種企是否能持續(xù)健康穩(wěn)

23、定地發(fā)展，而創(chuàng)新在于研發(fā)，因此研發(fā)能力的強弱成為衡量種企核心競爭力的重要指標。 國內(nèi)的種企研發(fā)投入遠遠低于國際種企。在國際種子市場上，世界種業(yè)前三大巨頭，孟山都、杜邦先鋒和先正達的研發(fā)水平和能力都處于行業(yè)的頂尖。據(jù)智種網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016年孟山都的研發(fā)投入達到約 15 億美元，占主營收入約 11%；而另外一巨頭，2016 年先正達投入的研發(fā)費用也達到 13 億美元，占主營收入 10%。根據(jù)聯(lián)合國糧農(nóng)組織數(shù)據(jù)，中國在 2019 年的糧食總產(chǎn)量接近 6.64 億噸，約為全球糧食總產(chǎn)量的 24.4%，是全球第一糧食生產(chǎn)大國。但是，中國糧食產(chǎn)量與國內(nèi)種企的育種研發(fā)水平嚴重不匹配。國內(nèi) CR50種企的研

24、發(fā)投入約 13.8 億元，僅占營業(yè)收入的 6.3%，僅是國際龍頭種企的研發(fā)投入的一半。 簡介 種企名稱 表 2：國際龍頭種企 孟山都 成立于 1901 年，經(jīng)營品種有玉米、棉花、油料籽（大豆和蓖麻）和蔬菜等種 子。1980 年以來，孟山都一直致力于擴大在中國的業(yè)務，并在北京、上海和廣州設立了銷售業(yè)務代表處。1996 年和 1998 年，孟山都分別在河北省和安徽省與當?shù)睾献鞒闪⒘思结访薹N技術有限公司和安岱棉種技術有限公司，主推“岱字棉”品牌的棉種。2001 年，孟山都與中國種子集團聯(lián)合成立了中種迪卡種子有限公司，主要經(jīng)營玉米種子，培育的玉米雜交種有 DK683、DK656、DK743、DK007

25、 等。 杜邦先鋒 成立于 1926 年，1999 年與杜邦合并。杜邦-先鋒主要經(jīng)營玉米、向日葵、大豆、油菜和水稻等作物種子，其中以雜交玉米種子為主。2002 年和 2006 年，杜邦-先鋒分別與登海種業(yè)、敦煌種業(yè)組建了兩家合資公司，主要經(jīng)營玉米和大豆種子，國內(nèi)主要推廣品種有先玉 335、先玉 252、先玉 420、先玉 508、先玉 696 等。 先正達 成立于 1926 年，1999 年與杜邦合并。杜邦-先鋒主要經(jīng)營玉米、向日葵、大豆、油菜和水稻等作物種子，其中以雜交玉米種子為主。2002 年和 2006 年，杜邦-先鋒分別與登海種業(yè)、敦煌種業(yè)組建了兩家合資公司，主要經(jīng)營玉米和大豆種子，國內(nèi)

26、主要推廣品種有先玉 335、先玉 252、先玉 420、先玉 508、先玉 696 等。 資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)， 2019 年上市種企的研發(fā)投入有所下降，隆平高科研發(fā)投入尤為突出。2019 年，7 家主板上市種企的研發(fā)投入合計 6.46 億元，較 2018 年相比，下降 0.27 億元，同比降幅約為 0.04%。自 2015 年的底部（3.33 億元）起，研發(fā)投入呈現(xiàn)緩慢增速。2019 年，7 家種企的平均研發(fā)投入占主營收入比例僅是 6.09%，同比下降 1.41%。自 2016 年起，平均研發(fā)投入占主營收入比例的趨勢穩(wěn)中有降。不過，在眾多上市種企中，隆平高科的研發(fā)投入尤為突出，2019

27、年研發(fā)支出費用達到 4.12 億元，其研發(fā)支出占營業(yè)收入 13.15%，甚至超過國際種企龍頭。 圖 12：我國種企的研發(fā)投入（億元）圖 13：2019 年上市種企研發(fā)支出（億元）我國上市種企研發(fā)投入（億元）864202013 2014 2015 2016 2017 2018 20190.400.300.200.100.00-0.10-0.20-0.30萬向德農(nóng)*ST敦種神農(nóng)科技荃銀高科登海種業(yè)隆平高科豐樂種業(yè)2019年研發(fā)支出（億元） HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。研發(fā)支出合計（億元）增幅0.002.004.00 6.00資料來源：Wind， 資料來源：Wind， 圖 14：我國

28、上市種企的研發(fā)投入占營業(yè)收入比例（%） 圖 15：2019 年上市種企研發(fā)投入占營業(yè)收入比（%）12.0010.008.006.004.002.000.00研發(fā)支出總額占營業(yè)收入比例（%）2013 2014 2015 2016 2017 2018 20192019年研發(fā)支出總額占營業(yè)收入比例（%）豐樂種業(yè)隆平高科登海種業(yè)荃銀高科神農(nóng)科技*ST敦種萬向德農(nóng)0.005.0010.0015.00資料來源：Wind， 資料來源：Wind， 我國種企的研發(fā)人才略有不足，隆平高科的研發(fā)人才最多。人才與研發(fā)能力是離不開的，種企需要育種專業(yè)技術人才，這是把科技物化為生產(chǎn)力的重要因素，是提高種子企業(yè)科技創(chuàng)新能力

29、、增強發(fā)展后勁的關鍵。目前，7 家上市的種企合計 1034 名研發(fā)人員，較 2018 年下降了 46 名；研發(fā)人員占比約為 13.42%，較 2018 年下降 3.38%。另外，隆平高科的研發(fā)人員數(shù)量也處于行業(yè)前列，擁有 510 名研發(fā)人員，自 2015 年起，每年平均聘請多 52 名研發(fā)人員，年均復合增幅約為 14%。在學歷上看，只有隆平高科，登海種業(yè)和萬向德農(nóng)擁有博士學位的科研人員，分別占總職工的 0.94%、0.53%和 0.45%。碩士學位的科研人員平均占比約為 6.87%，其余多為本科學位人員。 圖 16：我國上市種企研發(fā)人員合計數(shù)量 （人）圖 17：我國上市種企研發(fā)人員數(shù)量（人）1

30、20010008006004002000上市公司研發(fā)人員數(shù)量20152016201720182019萬向德農(nóng)*ST敦種神農(nóng)科技荃銀高科登海種業(yè)隆平高科豐樂種業(yè)2019年研發(fā)人員數(shù)量0200400600 HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。資料來源：Wind， 資料來源：Wind， 并購整合有助種企提升競爭力并購是種子行業(yè)未來發(fā)展的關鍵點。在知識產(chǎn)權保護背景下，種業(yè)的研發(fā)成本高、費時久、小型種企無法承擔技術升級和創(chuàng)新帶來的成本和風險，只有整合后的規(guī)?；N企才有實力去高研發(fā)和創(chuàng)新。舉個玉米的例子，新型種子從發(fā)現(xiàn)性狀到商業(yè)化所一般要經(jīng)過長達 6-8 年的選育和大量的科研試驗周期，整個新品種的

31、時間跨度大導致種企的利潤回收期長，因此，種企的并購事件常發(fā)生于擁有先進的育種技術，優(yōu)良的種質(zhì)資源或者強大的銷售渠道的企業(yè)從而控制成本。國際三大巨頭（孟山都，杜邦先鋒和先正達）均是 HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。通過大量的并購重組而進一步提高市場占有率。 國家產(chǎn)業(yè)政策支持種子行業(yè)做大做強。在 2011 年，國務院出臺實施關于加快推進現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展的意見，其中提出提高種子市場的準入門檻和大力推動種企兼并重組。2012 年時，中央一號文件和全國現(xiàn)代農(nóng)作物種業(yè)發(fā)展規(guī)劃明確提出扶持育繁推一體化種子企業(yè)，鼓勵具備條件的種企上市募集資金，參與組織實施種業(yè)應用研究和產(chǎn)業(yè)化等項目。2013 年

32、時，公布的國務院辦公室關于深化種業(yè)體制改革提高創(chuàng)新能力的意見中鼓勵有實力的種子企業(yè)并購轉(zhuǎn)制為企業(yè)的科研機構，推動種業(yè)并購活動升溫。 目前中國種業(yè)的并購情況。2010 年-2013 年期間，種業(yè)的投資并購事件僅是零星發(fā)生。自 2013 年起，種業(yè)的并購事件數(shù)量逐年增多。根據(jù)不完全統(tǒng)計，2013 年時，種業(yè)的投資并購活動發(fā)生了 23 次，其中涉及的金額達到 2.04 億元。這 3 年期間，投資并購事件年均復合增幅約為 25%，投資并購涉及金額年均復合增速達到了 37.27%。2013 年-2016年期間，種業(yè)的投資并購活動較為頻繁，國內(nèi)種企的數(shù)量也隨著劇烈下降。2016 年時，種業(yè)的投資并購活動發(fā)

33、生了 48 次，其中涉及的金額約為 80 億元。這 3 年期間，投資并購事件年均復合增幅約為 20%，投資并購涉及金額年均復合增速達到了 40.67%。在所有并購事件中，主板的上市公司成為主力軍。根據(jù)不完全統(tǒng)計，它們參與投資次數(shù)有61 次，合計投資 85.86 億元，占投資總額的 84.57%。 表 3：我國種業(yè)并購事件公司 時間 并購目標 并購結果 業(yè)務板塊 其他 豐樂種業(yè) 2014 興旺投資 / / 提供融資平臺 并購標的為廣東廣東鮮美種苗 2014 廣東金作農(nóng)業(yè) / / 省農(nóng)科并購標的為廣東省農(nóng)科 院作物所下屬公司 隆平高科 2014 奧瑞金種業(yè) 暫時放棄收期 轉(zhuǎn)基因玉米種子 / 農(nóng)發(fā)種

34、業(yè) 2014 江蘇金土地 收購完成 小麥種子 / 農(nóng)發(fā)種業(yè) 2014 山東中農(nóng)天泰 收購完成 玉米種子 / 農(nóng)發(fā)種業(yè) 2014 內(nèi)蒙古拓普瑞 收購完成 馬鈴薯種業(yè) / 未來一年內(nèi)成立產(chǎn)業(yè)并 荃銀高科 2014 中新融澤投資中心 / / 購基金,擴大荃銀在種業(yè) 額域優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的收購規(guī) 模 大北農(nóng) 2015 古林金塔實業(yè) 持有 4.38%的股份 辣椒種子 出資 5250 萬元入段 隆平高科 2015 德瑞特種業(yè) 收購完成 蔬菜種子(黃瓜，番茄） 孟山都的番茄的獨家代理平臺 農(nóng)發(fā)種業(yè) 2015 武漢湖廣 持有 26.316%股權 化肥、種子 / 農(nóng)發(fā)種業(yè) 2015 穎泰農(nóng)化 收購完成 農(nóng)藥 / 大北農(nóng)

35、 2016 黑龍江龍科種業(yè) 受讓 49.05%股權 大田種子(玉米、大豆 ，水稻，高粱） / 豐樂種業(yè) 2016 湖南農(nóng)大金農(nóng)種業(yè) 收購 51%股權 水稻種子 / 隆平高科 2016 廣西恒茂 收購 51%股權 雜交水稻種子 承諾 2016 年完成 1671.60 萬元扣非凈利潤 隆平高科 2016 黑龍江粳稻合資公司 設立合資公司 粳稻種子 / 荃銀高科 2016 四川同路 暫時中斷 玉米種子 試圖收購 60%段份 隆平高科 2017 湖北惠民農(nóng)業(yè)科技有限公司 收購 32.49%股權 雜交水稻種子 / 隆平高科 2018 三瑞農(nóng)業(yè)科技股份有限公司 收購 49.45%股權 向日葵雜交種子 /

36、隆平高科 2017 河北巡天農(nóng)業(yè)科技有限公司 收購 51%股權 谷子、馬鈴薯、雜糧雜豆等作物的種子 / 隆平高科 2017 湖南金稻種業(yè)有限公司 收購 80%股權 水稻種子 / 登海種業(yè) 2017 萊州市魯豐種業(yè)有限公司 收購 65%股權 玉米、小麥、花生種子 / 登海種業(yè) 2018 棗莊登海德泰種業(yè)有限公司 收購 55%股權 玉米，小麥種子 / 荃銀高科 2011 遼寧鐵研種業(yè)科技有限公司 收購 54.06%股權 農(nóng)作物種子批發(fā) / 荃銀高科 2011 皖農(nóng)種業(yè)有限公司 收購完成 農(nóng)作物種子生產(chǎn)及銷售 / 荃銀高科 2011 安徽華安種業(yè)有限責任公司 收購 52%股權 農(nóng)作物種子生產(chǎn)及銷售

37、/ 荃銀高科 2011 四川竹豐種業(yè)有限公司 收購 51%股權 / 已轉(zhuǎn)讓出來 豐樂種業(yè) 2020 云南全奧農(nóng)業(yè)科技有限公司 收購 40%股權 農(nóng)業(yè)科學技術的研究 / 豐樂種業(yè) 2017 楚豐協(xié)成生態(tài)肥業(yè)有限公司 收購 51%股權 肥料 / 農(nóng)發(fā)種業(yè) 2013 慶發(fā)禾盛農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司 / 農(nóng)業(yè)高新技術開發(fā) / HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。 HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。農(nóng)發(fā)種業(yè) 2013 山西潞玉種業(yè)公司 收購 51%股權 玉米種子 / 農(nóng)發(fā)種業(yè) 2013 錦繡華農(nóng)公司 收購 54.96%股權 種子選育銷售 / 蘇墾農(nóng)發(fā) 2018 江蔬種苗 收購 51.33%股

38、權 玉米、瓜果、蔬菜種子 / 蘇墾農(nóng)發(fā) 2018 太陽糧油股份有限公司 收購 51.25%股權 糧油 / 萬向德農(nóng) 2014 黑龍江德農(nóng)種業(yè)有限公司 收購完成 種植，加工 / 神農(nóng)科技 2017 深圳市神農(nóng)惟谷供應鏈有限公司 收購 30%股權 供應鏈 / 資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，公司公告， 行業(yè)未來發(fā)展趨勢種子行業(yè)規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)一體化趨勢已定農(nóng)村集體產(chǎn)權制度改革為糧食企業(yè)規(guī)?；?jīng)營奠定良好的基礎。在 2016 年，國家發(fā)布的中共中央國務院關于穩(wěn)步推進農(nóng)村集體產(chǎn)權制度改革的意見中要求改革農(nóng)村集體產(chǎn)權制度，其中包括規(guī)范農(nóng)村承包土地經(jīng)營權流轉(zhuǎn)制度。自此，國家開啟了農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)的新篇幅。截至 2016

39、 年底，我國的耕地流轉(zhuǎn)面積為 4.70 億畝，占家庭承包面積的 35.10%。隨著農(nóng)村集體產(chǎn)權制度深化改革，我國的新型規(guī)模型經(jīng)營主體數(shù)量也持續(xù)增長，其中包括家庭農(nóng)場和農(nóng)民合作社。截至 2018 年底，我國家庭農(nóng)場數(shù)量達到 60 萬家，其中種植業(yè)類型的家庭農(nóng)場最多，占比 62.7%。家庭農(nóng)場年銷售農(nóng)產(chǎn)品的總值 1946 億元，平均每個家庭農(nóng)場大概 30 多萬。家庭農(nóng)場經(jīng)營土地的面積在登記名錄中總面積 1.6 億畝，其中 71.7%的耕地來自于租賃。另外，農(nóng)民合作社的成立旨在為社內(nèi)成員提供農(nóng)資供應、農(nóng)機作業(yè)、技術信息等統(tǒng)一服務，幫助農(nóng)戶克服種養(yǎng)技術、產(chǎn)銷銜接、加工流通能力、品牌宣傳平臺、融資難融資

40、貴等困難和問題。2019 年的農(nóng)民合作社數(shù)量全國依法登記的農(nóng)民合作社達218.6 萬家，提供產(chǎn)加銷一體化服務的農(nóng)民合作社占比更是達53%。我國的種植行業(yè)已形成初步的規(guī)?；?。 下游的規(guī)模化農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體給種企帶來嶄新的盈利模式。這些新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，不同于規(guī)模小而散的種植戶，其對上游種子的品質(zhì)和種企的產(chǎn)業(yè)鏈服務能力的要求更加高，因此，在未來中長期，下游規(guī)模化將催化整個產(chǎn)業(yè)鏈自下而上發(fā)生產(chǎn)業(yè)改革轉(zhuǎn)型：大型的“育繁推”一體化種企將會從提高自身的種子質(zhì)量為核心競爭力，并且同時拓展和完善與下游相結合的農(nóng)業(yè)服務，包括產(chǎn)前的農(nóng)資采購、產(chǎn)中的生產(chǎn)輔導以及產(chǎn)后的銷售渠道服務等，更好地提高種子銷售渠道的效率以及銷售

41、利潤。同時，規(guī)?；r(nóng)業(yè)經(jīng)營主體享受種企提供的一體化服務，進一步提升規(guī)模化經(jīng)營的經(jīng)濟效益。 HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。國際大環(huán)境促進國內(nèi)種業(yè)發(fā)展自 2017 年起，中美國際關系越發(fā)緊張。在簽訂的中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議中，我國承諾未來兩年在 2017 年規(guī)模的基礎上擴大自美國進口不少于 2000 億元商品，其中農(nóng)產(chǎn)品的進口預計增至 500 億美元。這對國內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)形成了較大的壓力，因此，國家有希望大力提高國內(nèi)糧食的生產(chǎn)效率，而種業(yè)作為農(nóng)業(yè)的“芯片”相信將被重點扶持以保證國內(nèi)糧食自供自給，減少對海外糧食的依賴。圖 18：我國土地流轉(zhuǎn)面積（億畝）及占家庭承包面積比 圖 19：國內(nèi)

42、玉米主產(chǎn)區(qū)土地流轉(zhuǎn)面積（億畝）540.00%430.00%320.00%2110.00%200720082009201020112012201320142015201600.00%土地流轉(zhuǎn)面積（億畝）占家庭承包面積比例資料來源：土流網(wǎng)， 資料來源：2018 年統(tǒng)計年鑒， 國內(nèi)主要種子作物的供需情況玉米玉米臨時收儲政策玉米價格從計劃收儲到“市場化”。2008 年，為了提高農(nóng)戶的玉米生產(chǎn)積極性、增加國家糧食供給，國家在東北三省和內(nèi)蒙古自治區(qū)實施了玉米臨時收儲政策，按每年一定的收購價格向農(nóng)戶收購玉米，并從 2010 年到 2014 年期間連續(xù) 5 年調(diào)升玉米“臨儲”價格。2014 年，內(nèi)蒙古和遼寧的

43、玉米收購價格為 1.13 元/斤，吉林的玉米收購價格為 1.12 元/斤，黑龍江的玉米收購價格為 1.11 元/斤。在 2015 年，國家農(nóng)業(yè)部首次提出農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，并且下調(diào)玉米的“臨儲”價格，東北地區(qū)玉米收購價格均下降至 1. 00 元/斤。 2016 年 4 月，國家宣布取消玉米臨時收儲政策，決定實施“市場化收購”加“補貼”的新機制。 表 4：2008 年-2015 年玉米“臨儲”價格 （元/斤）一等級 二等級 三等級 時間 內(nèi)蒙古和遼寧 吉林 黑龍江 2008 年 0.76 0.75 0.74 2009 年 0.76 0.75 0.74 2010 年 0.91 0.9 0.89 201

44、1 年 1 0.99 0.98 2012 年 1.07 1.06 1.05 2013 年 1.13 1.12 1.11 2014 年 1.13 1.12 1.11 2015 年 1 1 1 資料來源：國家糧食局， 玉米供應情況玉米主產(chǎn)區(qū)位于我國北方地區(qū)。玉米具有耐旱、耐寒、耐貧瘠的特性，所以我國玉米的主要產(chǎn)區(qū)主要分布在東北三省，其次是內(nèi)蒙古和中原地區(qū)（山東，河北，河南）。這些主產(chǎn)區(qū)的種植面積占據(jù)全國約 67%。在東北三省中，黑龍江省是玉米第一生產(chǎn)基地，擁有約 8,794 萬畝的玉米種植面積；吉林省和遼寧省分別擁有 6,246 和 4,038 萬畝玉米種植地。內(nèi)蒙古自治區(qū)擁有 5,575 萬畝，

45、中原三地（山東，河北，河南）約有 17,314 萬畝。在城市上看，主產(chǎn)城市是哈爾濱市、齊齊哈爾市、長春市，它們的玉米種植面積均超過 1,000 萬畝。 圖 20：我國玉米產(chǎn)量（萬噸）及播種面積 （萬畝）圖 21：我國玉米進口量 （萬噸）中國玉米產(chǎn)量（萬噸）和播種面積（萬畝）80,000.0060,000.0040,000.0020,000.0020002002200420062008201020122014201620180.006005004003002001000玉米：進口量（萬噸）10.80.60.40.220122014201620180200020022004200620082010

46、產(chǎn)量(萬噸）播種面積（萬畝）玉米:進口量（萬噸）占進口配額比例 HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。資料來源：Wind， 資料來源：海關總署， 播種面積及產(chǎn)量近年來有略微下降趨勢。自 2008 年起，受國家玉米“臨儲”政策推動，我國的玉米播種面積有明顯增長。2008 年-2015 年期間，平均每年增加約 2610 萬畝的玉米面積，約為 4.77%的年均復合增速。但是，2016 年國家農(nóng)業(yè)供給側(cè)優(yōu)化改革，玉米農(nóng)戶的賺錢效益大幅降低，因此播種面積也呈現(xiàn)輕微下降趨勢。2019 年，玉米的播種面積約為 61,920 萬畝,較 2015 年的峰值，下降 5197 萬畝，每年平均下降 1.60%。

47、在玉米的產(chǎn)量上，即使受國家“臨儲”政策的刺激，產(chǎn)量仍然呈現(xiàn)較為平穩(wěn)的小幅增長趨勢；每年平均增長 1059 萬噸的產(chǎn)量，年均復合增速為 6.30%，其中原因可能受限于當時玉米育種技術的不發(fā)達，產(chǎn)業(yè)效率較為低下。自 2015 年起，玉米的年產(chǎn)量均保持相對平穩(wěn)的水平。2019 年，玉米產(chǎn)量為 26,077 萬噸，自 2015 年起，年均復合降幅僅有 0.40%。 玉米進口依賴度低。在進口方面，我國對玉米實行進口關稅配額管制，關稅配額內(nèi)進口的貨物，一般實行 1%低關稅；超過配額則不準進口，或者繳納較高的進口關稅。2019 年的玉米進口量為 510 萬噸，較 2018 年增加 62 萬噸，同比增幅為 1

48、3.76%，僅占消費量的1.73%。根據(jù)發(fā)改委最新信息，2020 年的玉米配額為 720 萬噸，維持在近 5 年的水平不變。在 2018 年前，我國實際的玉米進口量占配額比例均低于 50%。隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)第一階段的協(xié)議簽訂，2020 年的玉米進口量相信將進一步提高，預測將達到 690 萬噸左右。 玉米需求情況玉米的消費下游主要是畜禽飼料。我國不僅是玉米生產(chǎn)大國，也是玉米的消費大國。玉米的下游消費端主要體現(xiàn)在飼料、工業(yè)加工、口糧和種子用途。玉米是飼料的主要原料，因此是玉米主要的下游消費，占比約 55%；其次是工業(yè)加工，制成玉米淀粉等加工品，占比約 34%。玉米口糧的消費量占據(jù)總消費量的比例甚微，

49、約為 3%。2019 年，飼料，工業(yè)加工，食用的消費量分別是 16,178 萬噸、10,242 萬噸和 888 萬噸。 我國玉米消費量穩(wěn)中有升。2019 年的玉米總消費量為 29,406 萬噸，同比下降 946 萬噸，降幅為 3%。從消費渠道上看，玉米的消費量下滑主要源于工業(yè)加工的需求有略微下降，工業(yè)消費量為 10,242.50 萬噸，同比下降 5.43%。其次，需求最大的飼料用量因受非洲豬瘟的影響，畜禽飼料需求量不升反降，2019 年的飼料用量為 19,178 萬噸。食用玉米的需求基本穩(wěn)定，消費量為 888 萬噸?？傮w上看，國內(nèi)玉米的需求逐年攀升，自 2000 年起，玉米的消費量增加 18,

50、217 萬噸，年均復合增速約為 5.22%。 圖 22：我國玉米消費情況 （萬噸）圖 23：我國玉米出口量 （萬噸）80,000.0060,000.0040,000.0020,000.000.00玉米消費量（萬噸）2000150010005000玉米:出口量（萬噸） HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。玉米:國內(nèi)消費量（萬噸）玉米:食用消費（萬噸）玉米:飼料消費（萬噸）玉米:工業(yè)消費（萬噸）資料來源：Wind， 資料來源：海關總署， 我國玉米出口量極少，基本是自產(chǎn)自足。根據(jù)中國匯易數(shù)據(jù)顯示，2002 年時，中國的玉米的出口量達到高峰，出口量約為 1525 萬噸，占國內(nèi)總消費量的 13.

51、53%。隨后，為了滿足國內(nèi)人口和經(jīng)濟發(fā)展增長而帶來的玉米消費需求，出口量逐年大幅下降，截至 2008年，年均復合降速達到 53%。近 10 年的玉米出口量都處于較為平穩(wěn)的水平，年均出口玉米 5.9 萬噸，僅占國內(nèi)消費量的 0.03%。我國玉米去庫存成效較顯著。在國家“臨儲”政策的鼓勵下，農(nóng)戶種植玉米的熱情越發(fā)濃厚，導致國家的玉米庫存日益上漲，直至 2016 年，國內(nèi)的玉米庫存達到頂峰，約為25,869 萬噸，超過當時的國內(nèi)消費量 1,751 萬噸，庫消比高達 107.23%。2016 年起，因國家取消“臨儲”政策，推動農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，玉米開始去庫存。2019 年玉米期末庫存為 13,764 萬

52、噸，自庫存的頂峰下降 12,105 萬噸，年均復合降幅為 19%。目前，玉米的庫存水平已經(jīng)回到 2014 年前的水平，庫消比為 46.80%。在 2020 年，玉米的庫存有望下降至 10,000 萬噸以下的水平。 圖 24：我國玉米庫消比 （%）圖 25：我國生豬存欄以及能繁母豬數(shù)量（萬頭）140.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00玉米:年末庫存/消費量（%）我國生豬存欄數(shù)量以及能繁母豬數(shù)量（萬頭）60,000.0040,000.0020,000.002012-042012-122013-082014-042014-122015-082016-0420

53、16-122017-082018-042018-122019-080.00 HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。20002002200420062008201020122014201620182020生豬存欄（萬頭）生豬存欄:能繁母豬（萬頭）資料來源：Wind， 資料來源：中國政府網(wǎng)， 玉米價格未來走勢今年草地貪夜蛾危害更加嚴峻。2019 年 11 月，草地貪夜蛾倍發(fā)現(xiàn)首次入侵我國境內(nèi)。草地貪夜蛾喜愛禾草科植物，尤其是玉米。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公告，截至 2020年的 2 月 10 日，西南、華南六省冬季玉米種植區(qū)見蟲面積超過 60 萬畝，是 2019 年同期的 90 倍，蟲源積累基數(shù)明顯高

54、于 2019 年。另外，隨著春季的氣溫回升，草地貪夜蛾的北遷時間預計會提早 1 個月左右。外加境內(nèi)外蟲源雙重疊加，今年草地貪夜蛾預計危害威脅區(qū)域占玉米種植區(qū)域的 50%以上，預計全年發(fā)生面積 1 億畝左右。 今年生豬產(chǎn)能恢復向好，有望帶動玉米的需求量。今年以來，我國生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復，一季度末，生豬存欄 32120 萬頭，較上年四季度末增長 3.5%，其中能繁殖母豬存欄 3381 萬頭，較上年四季度末增長 9.8%。 國內(nèi)玉米供應平衡偏緊，玉米價格未來有望繼續(xù)上漲。綜上所述，這幾年玉米去庫存速度超出預期，外加草地貪夜蛾蟲害影響玉米產(chǎn)量和生豬良好的補欄情況提高玉米需求，因此，今年玉米價格有望上漲。

55、截至 2020 年的 4 月 30 日，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價為 2,092.21 元/噸，較去年同期上漲 191.69 元/噸。水稻水稻最低收購價格制度水稻最低收購價格制度。2004 年，國務院發(fā)布的關于進一步深化糧食流通體制改革的意見中提到：“為保證市場供應、保護農(nóng)民利益，必要時可由國務院決定對短缺的重點糧食品種，在糧食主產(chǎn)區(qū)實行最低收購價格。”水稻的最低價格制度從此拉開帷幕。發(fā)改委在每年春播之前公布最低收購價，等待收成后，中儲糧等國有企業(yè)負責向農(nóng)民收糧，其價格不低于最低收購價。另外，國有糧食企業(yè)還負責糧食的倉儲物流，銷售給下游加工企業(yè)，國家對其進行補貼。由于最低收購價的托市作用，自 2008 年

56、到 2015 年期間，稻谷的最低收購價格逐年上漲。早秈稻的價格從 0.7 元/斤上漲到 1.35 元/斤，年均復合漲幅為 8.56%；中晚秈稻的價格從 HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。0.72 元/斤上漲到 1.38 元/斤，年均復合漲幅為 8.47%；粳稻的價格從 0.75 元/斤上漲到 1.55 元/斤，年均復合漲幅為 9.50%。因此，農(nóng)戶的利益得到了國家價格的保障，種糧積極性大大地提升，不過，庫存高企和國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品價格倒掛的問題開始逐步顯現(xiàn)。2015 年，國家開始農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革，首次下調(diào)早秈稻的最低收購價格，在次年，再次下調(diào)早秈稻，中晚秈稻和粳稻的價格。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，今年

57、國家公布上調(diào)早秈稻和中晚秈稻的最低收購價格。表 5：2004 年-2020 年我國稻谷最低收購價格 （元/斤）時間 早秈稻 （元/斤） 中晚秈稻（元/斤） 粳稻（元/斤） 2004 0.7 0.72 0.75 2005 0.7 0.72 0.75 2006 0.7 0.72 0.75 2007 0.7 0.72 0.75 2008 0.77 0.79 0.82 2009 0.9 0.92 0.95 2010 0.93 0.97 1.05 2011 1.02 1.07 1.28 2012 1.2 1.25 1.4 2013 1.32 1.35 1.5 2014 1.35 1.38 1.55 20

58、15 1.35 1.38 1.55 2016 1.33 1.38 1.55 2017 1.3 1.36 1.5 2018 1.2 1.26 1.3 2019 1.2 1.26 1.3 2020 1.21 1.27 1.3 資料來源：國家發(fā)改委， 圖 26：我國稻谷產(chǎn)量（萬噸）以及播種面積（萬畝）圖 27：我國稻谷主產(chǎn)區(qū)稻谷產(chǎn)量（萬噸）以及播種面積（萬畝）40,000.0030,000.0020,000.0010,000.0020002002200420062008201020122014201620180.00產(chǎn)量:稻谷（萬噸）播種面積:谷物:稻谷 （萬畝）資料來源：Wind， 資料來源：20

59、18 年統(tǒng)計年鑒， 圖 28：我國稻谷和大米進口量 （萬噸）圖 29：我國稻谷消費量（萬噸）500.00400.00300.00200.00100.000.00進口數(shù)量:稻谷和大米（萬噸）21,000.0020,000.0019,000.0018,000.0017,000.0016,000.00200020022004200620082010201220142016201815,000.00稻谷:國內(nèi)消費量（萬噸） HYPERLINK / 請務必閱讀末頁聲明。20002002200420062008201020122014201620182020E資料來源：海關總署， 資料來源：Wind， 水

60、稻供應情況我國水稻種植分布廣，南方多而集中，北方少而分散。作為中國三大主糧之一，無論在產(chǎn)量還是播種面積上，水稻是排名第二的糧食作物。我國水稻的主要產(chǎn)區(qū)在秦嶺、 淮河以南地區(qū)，成都平原、長江中下游平原、珠江流域的河谷平原和三角洲地帶；其中，湖南省、江西省和黑龍江省的水稻種植面積均超過 5,000 萬畝，占據(jù)全國水稻種植面積的 38%。在城市上看，常德市、哈爾濱市和衡陽市擁有全國最大的稻谷種植基地面積，分別為 830 萬畝、813 萬畝和 729 萬畝。我國水稻產(chǎn)量和播種面積較為穩(wěn)定，但 2019 年略有下降。在 2004 年至 2015 年期間，受益于最低收購價格制度的托市作用，稻谷的播種面積從