基于信息不對稱的企業(yè)集團財務(wù)控制系統(tǒng)研究

1、基于信息不對稱的企業(yè)集團財務(wù)控制系統(tǒng)研究關(guān)鍵詞：信息不對稱企業(yè)集團財務(wù)控制財務(wù)控制系統(tǒng)1企業(yè)集團與企業(yè)集團財務(wù)控制1.1企業(yè)集團的概念界定企業(yè)集團是以一個實力資本、資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、人才、市場網(wǎng)絡(luò)等雄厚的大型企業(yè)為核心，以產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)為主要紐帶，并以產(chǎn)品、技術(shù)、經(jīng)濟、契約等多種紐帶，將多個企業(yè)、事業(yè)單位聯(lián)結(jié)在一起，具有多層次構(gòu)造的母子公司為主體的多法人經(jīng)濟結(jié)合體。1.2企業(yè)集團財務(wù)控制的定義企業(yè)集團母公司運用一系列約束手段和鼓勵措施促使子公司總經(jīng)理完成年度預算，并最終實現(xiàn)企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略目的的管理過程。1.3總目的與各分目的之間的關(guān)系如圖1-1所示：1.4理論界普遍認為企業(yè)集團存在著三種財務(wù)

2、控制形式：集權(quán)形式、分權(quán)形式和統(tǒng)分結(jié)合形式。在集權(quán)形式中，財務(wù)控制權(quán)分布于企業(yè)集團的中上層；在分權(quán)形式中，財務(wù)控制權(quán)分布于企業(yè)集團的下層；統(tǒng)分結(jié)合形式是介于集權(quán)形式與分權(quán)形式之間的中間形態(tài)。2企業(yè)集團財務(wù)控制中的信息不對稱分析2.1信息不對稱任何管理活動都是對相關(guān)信息進展“搜集整理加工發(fā)送的過程。財務(wù)控制也不例外。它就是集團母公司接收子公司傳來的相關(guān)財務(wù)信息，在綜合自己搜集到的相關(guān)信息的根底上進展加工、處理，再把加工、處理后的信息以文件的形式發(fā)送到各子公司的過程。因此，有關(guān)財務(wù)控制的信息是否真實、是否準確、是否傳送及時，都將影響到整個財務(wù)控制活動的有效性。然而，在現(xiàn)實生活中，母子公司間的信息是

3、不對稱的，比方，子公司擁有更多的私有信息，而作為控制者的母公司那么無從知曉這些信息。因此，為了更好地施行財務(wù)控制，就得從分析母子公司間的信息不對稱入手。2.1.1信息不對稱的概念信息不對稱asyetriinfratin是指信息在互相對應(yīng)的經(jīng)濟個體之間呈不均勻、不對稱的分布狀態(tài)，即有些人對關(guān)于某些事情的信息比另外一些人掌握的多一些。信息不對稱的產(chǎn)生既有主觀方面的原因，也有客觀方面的原因。主觀方面是由于不同的經(jīng)濟個體獲得的信息不同所致，客觀方面，造成不同經(jīng)濟個體所具有的信息不對稱的因素是社會關(guān)系和權(quán)利以及信息通道等諸多因素。2.1.2信息不對稱的類型劃分信息的不對稱性可以從兩個角度進展劃分：一是非

4、對稱信息發(fā)生的時間，二是非對稱信息的內(nèi)容。由于隱藏行動而引起的事后信息不對稱稱為隱藏行動的道德風險，由于隱藏知識而引起的信息不對稱稱為隱藏知識的道德風險或隱藏信息的道德風險。匯總上述分類情況,如表2-1所示：2.1.3逆向選擇逆向選擇(adverseseletin)是指在合同簽訂之前，合同當事人中的一方已經(jīng)擁有了另一方所不具有的某些信息，而這些信息有可能影響后者的利益，于是占據(jù)信息優(yōu)勢的一方就很可能利用這種信息優(yōu)勢做出對自己有利，而對另一方不利的事情。要克制這種現(xiàn)象的發(fā)生，可以從兩個方面采取措施，一是信號顯示，二是信息甄別。信號顯示。它是指占據(jù)信息優(yōu)勢的一方為了把自身的某些優(yōu)秀特性或自己的某些

5、優(yōu)秀品質(zhì)顯示出來，不被埋沒，而通過某種方式向處于信息優(yōu)勢的一方發(fā)出市場信號以說明自己與眾不同或自己具有某種優(yōu)秀品質(zhì)的行為。信息甄別。它是指在交易之前，處于信息優(yōu)勢的一方首先以某種方式給出區(qū)分不同類型的市場信號，以求獲得自己所需要的信息，借以彌補或者解決自己在交易中所處的信息優(yōu)勢的狀況。2.1.4道德風險道德風險產(chǎn)生的根源在于代理雙方的目的利益不一致性和信息不對稱性。要防止道德風險的產(chǎn)生就必須從這兩方面入手，即滿足“參與約束和“鼓勵相容約束。所謂參與約束，是指代理人的自身利益會影響他所采取的行動，只有當委托人可以保證代理人從雇傭合同中將要獲得的預期報酬會超過代理人可能從其他備選的雇傭合同中獲得的

6、收益時，代理人才會參與這種行動。所謂鼓勵相容約束，是指代理人在簽訂合同后，不一定會付出最大努力來履行合同，且這種偷懶行為又不能被委托者所直接觀察到。2.2企業(yè)集團財務(wù)控制中的信息不對稱在企業(yè)集團財務(wù)控制活動中，從控制與被控制關(guān)系來看，施控者是集團母公司，受控者是子公司；人格化后的施控者是集團母公司董事會，受控者是子公司總經(jīng)理；從委托代理關(guān)系看，委托者是母公司董事會，代理者是子公司總經(jīng)理；從雙方所掌握的信息情況來看，信息優(yōu)勢方是子公司總經(jīng)理，信息優(yōu)勢方是集團母公司；從所追求的目的利益來看，集團母公司追求的是集團整體利益最大化，子公司總經(jīng)理追求的目的是自身利益最大化，而且子公司總經(jīng)理有可能實現(xiàn)自身

7、利益最大化，并且同時損害集團利益因為子公司處于信息優(yōu)勢方，他擁有一些母公司所不知道的信息。企業(yè)集團母公司對子公司進展的財務(wù)控制本質(zhì)上就是雙方進展的關(guān)于利益獲取的博弈過程，即母公司要使自身利益最大化，并要求子公司總經(jīng)理圍繞這一目的進展行為選擇；而子公司總經(jīng)理處于控制關(guān)系中的權(quán)利弱勢地位屬于被控制者，就不得不服從母公司的監(jiān)視與命令，同時，他又處于信息不對稱中的信息優(yōu)勢地位，擁有一些母公司所不知道的相關(guān)信息，因此他又會利用私有信息追求自身利益最大化。這種互相間的利益博弈充滿了企業(yè)集團財務(wù)控制的整個過程。3基于信息不對稱的企業(yè)集團財務(wù)控制系統(tǒng)設(shè)計信息不對稱條件下，企業(yè)集團財務(wù)控制系統(tǒng)的內(nèi)容包括兩方面，

8、就是一要建立集團母公司對子公司的財務(wù)控制系統(tǒng)框架，主要表現(xiàn)為財務(wù)機構(gòu)設(shè)置、財務(wù)控制權(quán)分配以及財務(wù)制度設(shè)計；二要在系統(tǒng)框架下采取適當?shù)目刂品椒?，施行對企業(yè)集團經(jīng)營業(yè)務(wù)的實際控制，表現(xiàn)為確定標準、糾正偏向、衡量業(yè)績等方面。3.1企業(yè)集團財務(wù)控制系統(tǒng)的根本框架3.1.1財務(wù)控制權(quán)分配財務(wù)控制權(quán)在財務(wù)控制系統(tǒng)框架的三要素中居于核心地位。這是因為，財務(wù)控制權(quán)的分配直接決定財務(wù)機構(gòu)的設(shè)置和財務(wù)制度的設(shè)計。集團母公司對財務(wù)控制權(quán)進展分配的目的就是要盡量減少子公司總經(jīng)理擁有的可能導致其進展逆向選擇和發(fā)生敗德行為的財務(wù)權(quán)利。企業(yè)集團財務(wù)控制權(quán)從契約的角度，可以分為剩余財務(wù)控制權(quán)和特定財務(wù)控制權(quán)兩類。集團母公司作

9、為子公司的股東，是子公司經(jīng)營風險的承當者，也是子公司剩余收益的索取者，必然要求掌握相應(yīng)的剩余財務(wù)控制權(quán)。對于特定財務(wù)控制權(quán)，集團母公司通過契約的形式受權(quán)給子公司總經(jīng)理，但擁有對特定財務(wù)控制權(quán)進展再控制的權(quán)利。3.1.2母子公司之間財務(wù)機構(gòu)的設(shè)置隨著企業(yè)集團規(guī)模的擴大，以及市場競爭環(huán)境的惡化，越來越多的企業(yè)集團認識到集團內(nèi)財務(wù)整合與協(xié)調(diào)的重要性，于是紛紛成立內(nèi)部銀行或財務(wù)公司，以整合集團內(nèi)財務(wù)資源。筆者認為，將內(nèi)部銀行晉級為財務(wù)調(diào)控中心將更加符合當前市場環(huán)境對企業(yè)集團財務(wù)控制工作的要求。3.1.3企業(yè)集團財務(wù)制度設(shè)計企業(yè)集團在特定宏觀環(huán)境及自身經(jīng)營管理特點的制約下，界定各成員企業(yè)財務(wù)權(quán)限、組織財

10、務(wù)活動、協(xié)調(diào)各財務(wù)層次的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系、選擇財務(wù)管理政策及工作規(guī)那么程序的一整套財務(wù)標準。企業(yè)集團財務(wù)制度的標準對象是資本運動，其本質(zhì)是財務(wù)業(yè)務(wù)。在企業(yè)集團財務(wù)管理過程中，對業(yè)務(wù)的管理又是分層次的，且每一層次對財務(wù)業(yè)務(wù)的管理都是一個過程。因此，“企業(yè)集團財務(wù)制度框架是財務(wù)業(yè)務(wù)維度、控制層次維度和管理過程維度的三維穿插點的制度的集合注。如圖3-1所示。3.2企業(yè)集團財務(wù)控制系統(tǒng)的三個環(huán)節(jié)企業(yè)集團財務(wù)控制機構(gòu)的設(shè)置和財務(wù)制度的設(shè)計只是分別為財務(wù)控制權(quán)利的行使提供了組織保障和法律保證。對于一項詳細的財務(wù)事項，企業(yè)集團母公司還必須通過詳細的控制方法，才能表達其權(quán)利的存在。財務(wù)控制的方法很多，主要有預算

11、控制、財務(wù)總監(jiān)委派制、審計控制、受權(quán)控制、風險預警控制、日歷進度表控制、鼓勵控制、業(yè)績考核與評價等等。3.2.1事前控制事前控制的目的是防患于未然，在經(jīng)濟事項出現(xiàn)前就采取措施對其風險加以防范，它主要包括預算控制、風險預警控制、受權(quán)控制、鼓勵控制等方法。預算控制。預算控制是指將企業(yè)集團的決策目的及其資源配置規(guī)劃加以定量化并使之得以實現(xiàn)的過程。風險預警控制。風險預警控制是指控制主體根據(jù)以往歷史經(jīng)歷判斷或根據(jù)基于經(jīng)歷的預測模型推測出企業(yè)將要面臨的財務(wù)風險程度，并采取適當措施加以防范的財務(wù)控制方法。受權(quán)控制。受權(quán)控制是指控制主體施控者通過權(quán)利下放的形式，允許控制客體受控者在一定范圍內(nèi)代其行使某項權(quán)利的

12、控制方法。鼓勵控制。企業(yè)集團財務(wù)鼓勵控制就是財務(wù)控制主體根據(jù)人的需要及其特點，采取措施減少被控制者的時機主義，以最終到達企業(yè)集團控制目的的控制方法。3.2.2事中控制事中控制就是在財務(wù)事項進展中對其進展實時監(jiān)測，并且對出現(xiàn)的偏向及時采取措施加以糾正，以保證財務(wù)活動按預定目的運行的控制過程，它包括財務(wù)總監(jiān)委派制、審計控制、日歷進度表控制等方法。財務(wù)總監(jiān)委派制。財務(wù)總監(jiān)委派制是指集團母公司委派財務(wù)人員以所有者身份到子公司，以增強子公司與集團母公司目的的一致性，維護集團母公司利益的一種控制方法。審計控制。審計控制是指根據(jù)預定的審計目的和既定的環(huán)境條件，按照一定的根據(jù)審查、監(jiān)視被審計單位的經(jīng)濟運行狀態(tài)

13、，并調(diào)整偏向，排除干擾，使被審計單位的經(jīng)濟活動運行在預定范圍內(nèi)且朝著期望的方向開展，以到達進步經(jīng)濟效益的目的。日歷進度表控制。日歷進度表控制是為了保證某項財務(wù)總量指標的完成，將其方案期按日歷日期劃分為假設(shè)干個小階段如一天、五天等，列出每一小階段方案數(shù)、實際數(shù)與累計數(shù)幾欄，在控制過程中，將每一小階段的實際完成數(shù)與方案數(shù)比照，將到本階段為止的累積完成數(shù)與方案期總數(shù)比照，及時檢查小階段的執(zhí)行情況，并采取措施保證小階段方案完成的一種控制方法。3.2.3事后控制企業(yè)集團財務(wù)控制系統(tǒng)中的事后控制主要是對已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)活動進展績效考核。它既是對已發(fā)生活動的總結(jié)，也是對將要發(fā)生活動的警示。所謂財務(wù)控制績效考核

14、，是指在對被控制者實現(xiàn)財務(wù)控制主體目的的行為和所到達的結(jié)果進展審核的根底上，與控制主體規(guī)定的標準進展比擬，并對被控制者作出評價的行為過程。對于考核子公司總經(jīng)理的指標，筆者認為，應(yīng)該從當前收益、平安性、將來持續(xù)獲利才能這三個方面來確定。這三個方面指標的結(jié)合使用，既考察了子公司總經(jīng)理的當前業(yè)績，也鼓勵了其對子公司將來開展作出奉獻的積極性，同時還有利于制止信息不對稱下子公司總經(jīng)理短期利益觀和部分利益觀導致的不利行為選擇。當前收益指標。關(guān)于績效評價中的收益指標，筆者認為，應(yīng)該用調(diào)整后的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量減去投資的資本本錢后的差額作為母公司衡量子公司總經(jīng)理績效的標準。假如單純用經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增加值作

15、為考核子公司總經(jīng)理績效的標準，那么必然會帶來另一個問題，即子公司總經(jīng)理向集團公司要資金，擴大規(guī)模，以到達這一指標的最大化。因此，必須配以相對指標，以限制這一不利行為傾向。作為投資者的母公司，投資報酬率利潤資產(chǎn)是當然的選擇。但考慮到上述分析的會計利潤缺陷及貨幣時間價值，這里的“利潤應(yīng)該用經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增加值來代替，同時，這里的“資產(chǎn)也應(yīng)該用子公司凈資產(chǎn)來代替因為集團母公司是子公司的股東。筆者暫且將這種被交換后的投資報酬率稱為凈資產(chǎn)獲現(xiàn)率，即因此，要合理考核子公司總經(jīng)理的績效就必須將上述的“經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增加值和“凈資產(chǎn)獲現(xiàn)率結(jié)合起來，一同使用。平安性指標。鑒于子公司總經(jīng)理可以控制流動負債

16、和流動資產(chǎn)，采用短期償債才能指標考核其平安性方面的績效比擬適宜。短期償債才能指標有流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。但鑒于這三個指標計算中存在著重復，因此，筆者認為不能同時使用。將來持續(xù)獲利才能。吸收平衡記分卡的精華，在考核子公司總經(jīng)理績效時，筆者認為應(yīng)從客戶關(guān)系維護、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品創(chuàng)新、不斷學習等幾個方面來確定子公司總經(jīng)理在保持子公司將來持續(xù)獲利才能方面的指標。鼓勵與績效的結(jié)合。根據(jù)績效考核結(jié)果對子公司總經(jīng)理進展鼓勵，可以進步其工作積極性。站在集團母公司的角度，對子公司總經(jīng)理的鼓勵是基于整個集團的業(yè)績，還是基于其在子公司獲得的業(yè)績？假如基于整個集團的業(yè)績，這難免會使個別子公司總經(jīng)理產(chǎn)生“搭便車的

17、惰性心理；假如基于在子公司獲得的業(yè)績，這又會在子公司之間筑起高墻，不利于子公司間的合作這在消費業(yè)務(wù)存在高度相關(guān)的子公司之間表現(xiàn)得更為明顯，也就不利于集團利益最大化的實現(xiàn)。因此，對子公司總經(jīng)理的鼓勵獎金可以一部分基于集團業(yè)績，一部分基于其在子公司獲得的業(yè)績。4結(jié)論及有待進一步研究的問題4.1結(jié)論企業(yè)集團財務(wù)控制是指集團母公司運用一系列約束手段和鼓勵措施促使子公司總經(jīng)理完成年度預算，并最終實現(xiàn)企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略目的的管理過程。本文通過對企業(yè)集團財務(wù)控制系統(tǒng)的研究，得出以下結(jié)論：信息不對稱客觀地存在于企業(yè)集團財務(wù)控制活動中。只有從信息不對稱的角度分析企業(yè)集團的財務(wù)控制活動以及進展財務(wù)控制系統(tǒng)設(shè)計，才能

18、施行有效的財務(wù)控制。企業(yè)集團財務(wù)控制活動中充滿著博弈過程。集團母公司與子公司總經(jīng)理都是經(jīng)濟人，都在追求自身效用的最大化。無論是集團母公司向子公司總經(jīng)理發(fā)出財務(wù)指令階段，還是子公司總經(jīng)理向母公司反應(yīng)指令執(zhí)行情況階段都存在著母子公司間的博弈關(guān)系。在信息不對稱下設(shè)計企業(yè)集團的財務(wù)控制系統(tǒng)，應(yīng)從兩個方面考慮：一是要有暢通的信息傳遞通道，以保證企業(yè)集團母公司與子公司之間信息的有效溝通；二是要有有效的控制方法，使母公司能保持對子公司總經(jīng)理的控制權(quán)。建立企業(yè)集團財務(wù)調(diào)控中心，是保證各子公司獨立經(jīng)營下財務(wù)信息進一步集中的表現(xiàn)，也是企業(yè)集團財務(wù)控制系統(tǒng)適應(yīng)現(xiàn)時市場競爭環(huán)境的需要。4.2有待進一步研究的問題由于篇

19、幅的限制，以及筆者知識程度和時間的限制，本文還存在一些缺乏之處，需要進一步完善和深化，比方：對企業(yè)集團母公司與子公司總經(jīng)理之間的信息不對稱現(xiàn)象只進展了重點分析，不夠全面。對企業(yè)集團財務(wù)調(diào)控中心的詳細運作方式及其與其他職能部門和各子公司的業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)關(guān)系研究不夠深化。參考文獻1湯谷良.財務(wù)控制新論兼論現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)控制的再造j.會計研究，2000，(3)：7-11.2韓東平.財務(wù)控制契約理論及應(yīng)用.北京：中國財政經(jīng)濟出版社，2022.3陳晏燕，朱建立.淺議企業(yè)集團財務(wù)控制j.審計與理財，2022，(12)：8.4張維迎.博弈論與信息經(jīng)濟學.上海：上海人民出版社，1996.5道格拉斯.諾斯.交易本錢、制度與經(jīng)濟史.經(jīng)濟譯文，1994，(2)