啤酒設(shè)備項目財務(wù)管理報告

1、泓域/啤酒設(shè)備項目財務(wù)管理報告啤酒設(shè)備項目財務(wù)管理報告xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112393170 一、 盈利能力（也稱收益能力）是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。不論是投資人、債權(quán)人還是經(jīng)理人員，都會非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。盈利能力就是企業(yè)獲取利潤、資金不斷增值的能力。 PAGEREF _Toc112393170 h 3 HYPERLINK l _Toc112393171 二、 凈資產(chǎn)收益率（股東權(quán)益報酬率） PAGEREF _Toc112393171

2、 h 6 HYPERLINK l _Toc112393172 三、 市盈率 PAGEREF _Toc112393172 h 6 HYPERLINK l _Toc112393173 四、 資產(chǎn)負(fù)債表 PAGEREF _Toc112393173 h 7 HYPERLINK l _Toc112393174 五、 利潤表 PAGEREF _Toc112393174 h 8 HYPERLINK l _Toc112393175 六、 基金投資的基本概念和特征 PAGEREF _Toc112393175 h 8 HYPERLINK l _Toc112393176 七、 基金投資的優(yōu)缺點 PAGEREF _T

3、oc112393176 h 10 HYPERLINK l _Toc112393177 八、 信托投資的條件與程序 PAGEREF _Toc112393177 h 13 HYPERLINK l _Toc112393178 九、 信托投資的優(yōu)勢與風(fēng)險性 PAGEREF _Toc112393178 h 19 HYPERLINK l _Toc112393179 十、 商業(yè)信用 PAGEREF _Toc112393179 h 21 HYPERLINK l _Toc112393180 十一、 短期融資的分類 PAGEREF _Toc112393180 h 26 HYPERLINK l _Toc112393

4、181 十二、 存貨成本 PAGEREF _Toc112393181 h 27 HYPERLINK l _Toc112393182 十三、 存貨概述 PAGEREF _Toc112393182 h 29 HYPERLINK l _Toc112393183 十四、 營運資金的管理原則 PAGEREF _Toc112393183 h 30 HYPERLINK l _Toc112393184 十五、 流動資金的概念 PAGEREF _Toc112393184 h 31 HYPERLINK l _Toc112393185 十六、 項目簡介 PAGEREF _Toc112393185 h 32 HYPE

5、RLINK l _Toc112393186 十七、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112393186 h 37 HYPERLINK l _Toc112393187 十八、 啤酒（桶?。┓职l(fā)設(shè)備基本情況 PAGEREF _Toc112393187 h 37 HYPERLINK l _Toc112393188 十九、 必要性分析 PAGEREF _Toc112393188 h 39 HYPERLINK l _Toc112393189 二十、 公司簡介 PAGEREF _Toc112393189 h 39 HYPERLINK l _Toc112393190 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAG

6、EREF _Toc112393190 h 40 HYPERLINK l _Toc112393191 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112393191 h 41 HYPERLINK l _Toc112393192 二十一、 項目實施進度計劃 PAGEREF _Toc112393192 h 41 HYPERLINK l _Toc112393193 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc112393193 h 41 HYPERLINK l _Toc112393194 二十二、 經(jīng)濟效益 PAGEREF _Toc112393194 h 43 HYPERLINK l _Toc

7、112393195 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112393195 h 44 HYPERLINK l _Toc112393196 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc112393196 h 45 HYPERLINK l _Toc112393197 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112393197 h 47 HYPERLINK l _Toc112393198 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc112393198 h 49 HYPERLINK l _Toc112393199 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc11239319

8、9 h 51盈利能力（也稱收益能力）是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。不論是投資人、債權(quán)人還是經(jīng)理人員，都會非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。盈利能力就是企業(yè)獲取利潤、資金不斷增值的能力。企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。（一）銷售毛利率銷售毛利率是銷售毛利與銷售收入之比。（二）銷售凈利率銷售凈利率是凈利潤與銷售收入之比。（三）成本利潤率成本利潤率是反映盈利能力的另一個重要指標(biāo)，是利潤與

9、成本之比。成本有多種形式，但這里成本主要指經(jīng)營成本。（四）總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率是指凈利潤與總資產(chǎn)的比率，它反映每1元總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤。總資產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東報酬由總資產(chǎn)凈利率與財務(wù)杠桿共同決定，但提高財務(wù)杠桿會同時增加企業(yè)風(fēng)險，往往并不增加企業(yè)價值。此外，財務(wù)杠桿的提高有諸多限制，企業(yè)經(jīng)常處于財務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此，提高權(quán)益凈利率的基本動力是總資產(chǎn)凈利率。（五）權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率是凈利潤與股東權(quán)益的比率，它反映每1元股東權(quán)益賺取的凈利潤，可以衡量企業(yè)的總體盈利能力。權(quán)益凈利率的分母是股東的投入，分子是股東的所得，對于股權(quán)投資者來說；具有非常好的綜合

10、性，概括了企業(yè)的全部經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)業(yè)績。（六）發(fā)展能力分析指標(biāo)企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動，不斷擴大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素，包括外部經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。1.銷售增長率銷售增長率是指企業(yè)本年銷售增長額與上年銷售額之間的比率，反映銷售的增減變動情況，是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。該指標(biāo)若大于0，表明企業(yè)本年營業(yè)收入有所增長，指標(biāo)值越高，表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。若該指標(biāo)小于0，則說明產(chǎn)品或服務(wù)不適銷對路、質(zhì)次價高，或是在售后服務(wù)等方面存在問題，市場份額萎縮。該指標(biāo)在實際操作時，應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷年的營業(yè)

11、收入水平、企業(yè)市場占有情況、行業(yè)未來發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進行前瞻性預(yù)測或者結(jié)合企業(yè)前三年的營業(yè)收入增長率做出趨勢性分析判斷。2.資本保值增值率一般認(rèn)為，資本保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障。該指標(biāo)通常應(yīng)當(dāng)大于100%。3.總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。但在實際分析時，應(yīng)注意考慮資產(chǎn)規(guī)模擴張質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免資產(chǎn)盲目擴張。4.營業(yè)利潤增長率營業(yè)利潤增長率等于本年營業(yè)利潤增長

12、額與上年營業(yè)利潤總額的比率。undefined凈資產(chǎn)收益率（股東權(quán)益報酬率）凈資產(chǎn)收益率等于凈利潤與股東權(quán)益的比值。以上四個比率是上市公司財務(wù)分析的主要指標(biāo)。此外，還有每股股利、市凈率等指標(biāo)也是上市公司經(jīng)常用到的。市盈率這個指標(biāo)也是上市公司需要公布的一個比例。它是一個比較特殊的指標(biāo)。市盈率越高，反映市場對這個股票的認(rèn)同越大，大家都愿意買這個股票，它的價格才能上漲，但是當(dāng)每股市價大大超過每股盈余的時候，這個市盈率過高的企業(yè)又面臨很大的風(fēng)險。所以當(dāng)市盈率比較高的時候，我們?nèi)ネ顿Y，符合投資規(guī)律，當(dāng)市盈率高到一定的程度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了市場規(guī)律，市盈率非常高再去買股票風(fēng)險就是很大的。所以對市盈率的分析定要

13、辯證地看，有的時候市盈率比較低的企業(yè)，它可能正好有發(fā)展的潛力。資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一特定時間資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等財務(wù)狀況的會計報表資產(chǎn)負(fù)債表是根據(jù)資產(chǎn)等于負(fù)債加所有者權(quán)益這一會計等式編制的。資產(chǎn)負(fù)債表中，將資產(chǎn)項目列在報表的左側(cè)，負(fù)債和所有者權(quán)益列在報表的右側(cè)，從而使資產(chǎn)負(fù)債表左右兩側(cè)保持平衡。資產(chǎn)負(fù)債表的左邊是資產(chǎn)，包括流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，這是按照流動性排列的。市場經(jīng)濟條件下我們應(yīng)當(dāng)關(guān)注資產(chǎn)的流動性。企業(yè)規(guī)模大并不代表企業(yè)就有競爭能力，不代表財務(wù)狀況就很好。表面上非常繁榮的企業(yè)；也可能由于資產(chǎn)流動性不夠而導(dǎo)致破產(chǎn)。換句話說，任何一個企業(yè)破產(chǎn)，最本質(zhì)最直接的原因就是資產(chǎn)的流動

14、性出了問題，沒有現(xiàn)金去還債，于是債權(quán)人決定向法院申請企業(yè)破產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債表的右邊是負(fù)債和所有者權(quán)益。負(fù)債是企業(yè)向外面借來的資金，反映的是債權(quán)債務(wù)的關(guān)系；所有者權(quán)益是企業(yè)接受投資人投資的資金。所有者權(quán)益和負(fù)債共同構(gòu)成了企業(yè)的資金來源，企業(yè)一定的資產(chǎn)來源就必然要有一定的資金占用，所以從另外一個角度來解釋資產(chǎn)，資產(chǎn)就是資金的具體占用形態(tài)。資產(chǎn)負(fù)債表是一個靜態(tài)的會計報表，只描述了它在發(fā)布那一時點公司的財務(wù)狀況。因此，它反映的信息帶有時效性。只要企業(yè)在經(jīng)營，它的資金每時每刻都在運動，資產(chǎn)負(fù)債表只不過是截取一個相對靜止的時點，把它的財務(wù)狀況反映給報表的使用者，資產(chǎn)負(fù)債表每時每刻都是變化的。利潤表利潤表又稱損

15、益表，是反映公司在一定期間（月份、季度、年度）經(jīng)營成果的會計報表。利潤表是根據(jù)收入減去費用等于利潤這一等式編制的。編制利潤表的主要目的是將企業(yè)經(jīng)營成果的信息，提供給各種報表使用者，以供他們作為決策的依據(jù)或參考。主要作用有：（1）可據(jù)以解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營成果和獲利能力；（2）可據(jù)以解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的償債能力；（3）企業(yè)管理人員可據(jù)以做出經(jīng)營決策；（4）可據(jù)以評價和考核管理人員的績效?；鹜顿Y的基本概念和特征（一）基金的含義投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位集中投資者的資金，交由專業(yè)性投資機構(gòu)管理，投資機構(gòu)根據(jù)與客戶商定的最佳投資收益目標(biāo)和最小風(fēng)險，將

16、資金適度并主要投資于股票、債券等金融工具，獲得收益后按投資基金持有比例進行分配的一種間接投資方式。投資基金可以通過發(fā)行基金股份成立投資基金的形式設(shè)立，也可以通過基金管理人、基金托管人和投資人三方通過基金契約設(shè)立，由此形成的基金通常稱為契約式基金。（二）基金的基本特征（1）獲得規(guī)模投資的收益。投資基金管理公司為適應(yīng)不同階層個人投資者的需要，設(shè)定的認(rèn)購基金的最低投資額不高，投資者以自己有限的資金購買投資基金的受益憑證，基金管理公司通過此渠道匯集巨大資金，由具有豐富經(jīng)驗的投資專家進行運作，獲得規(guī)模經(jīng)濟效益。（2）組合投資、分散風(fēng)險。根據(jù)專家的經(jīng)驗，要在投資中分散風(fēng)險，通常要持有10只左右的股票。然而

17、，中小投資者通常無力做到這一點，如果投資者把所有的資金都投資于家公司的股票，一旦這家公司的股票價格大幅下跌乃至公司破產(chǎn)，投資者便可能盡失所有。而證券投資基金通過匯集眾多小投資者的小額資金，形成雄厚的資金實力，可以同時把投資者的資金分散投資于各種股票，分散了投資風(fēng)險。（3）專家理財，回報率高?；鹳Y產(chǎn)由專業(yè)的基金管理公司負(fù)責(zé)管理，公司配備了大量的投資專家，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識，而且在投資領(lǐng)域也積累了豐富的投資實踐經(jīng)驗。相對小投資者，信息資料較全，分析手段先進，從而能提高資產(chǎn)的運作效率和收益，使其回報率通常高于個人投資者。（4）投資費用低廉、方便投資。由于大量投資者的資金

18、以基金的名義管理，可以平攤經(jīng)營成本和傭金，降低個人的投資費用。投資基金最低投資數(shù)量一般較低，投資者可以根據(jù)自己的財力購買基金單位，從而解決了中小投資者“錢不多，入市難”的問題。而且，為了扶持基金業(yè)的發(fā)展，促進證券市場健康發(fā)展，我國還對基金的稅收給予了合理政策?；鹜顿Y的優(yōu)缺點（一）基金投資的優(yōu)點基金投資主要有以下優(yōu)點。（1）方便、小額資金投資。普通投資者由于自身的資金量有限，直接投資于證券市場會受到制約。比如在我國，證券營業(yè)部對投資者開設(shè)股票賬戶的起點資金要求較高，對于普通老百姓來說，僅憑自己少量的資金很難參與投資。同時，在國外的期貨、期權(quán)市場和貨幣市場，市場本身對參與者的資金量要求很高，普通

19、投資者憑借單獨的資金不可能投資該類市場。但是投資基金所要求的資金起點一般都較低，投資者用少量的資金就可以投資于基金，然后基金再將大量投資者的資金集中起來投入證券市場或其他市場，投資者通過基金的分紅來享有投資的收益。所以，投資基金是方便小額資金進行投資活動的工具。（2）提高投資效率。如果一個投資者直接投資于證券市場，他必須不斷地搜集市場信息，對信息進行整理分析，選擇出合適的股票進行投資，并需要經(jīng)常地關(guān)注市場情況的變化，根據(jù)市場情況的改變來調(diào)整自己的投資組合，這些都必須花費很多的時間和精力。同時，個人投資者由于信息渠道有限，不能及時了解有價值的信息，會喪失投資機會或做出錯誤的投資決策。而投資者如果

20、通過基金投資，不但可以在很大程度上免除上述的繁重勞動，也能充分利用基金管理人的信息優(yōu)勢，大大提高投資的效率。（3）發(fā)揮專家理財作用。證券投資是一項對專業(yè)技術(shù)要求較高的業(yè)務(wù)，特別是投資一些復(fù)雜的衍生金融產(chǎn)品對專業(yè)知識的要求更高?；鸬牟僮饕话愣际怯墒煜I(yè)的基金經(jīng)理或投資顧問來進行，他們相對一般投資者而言，實際操作經(jīng)驗豐富，對國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟形勢、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和政策、上市公司的基本情況都較為了解。同時，信息渠道比較廣泛，并能夠利用研究方面的優(yōu)勢，及時對信息進行分析處理，把握最佳的投資機會，獲得較好的投資回報。所以，投資者通過基金投資，能享受到基金專家理財?shù)暮锰?。?）控制投資風(fēng)險。任何投資都是有風(fēng)險

21、的?；鸸芾砣藨{借自身的專業(yè)知識，能夠較為準(zhǔn)確地判斷投資面臨風(fēng)險的種類、性質(zhì)、大小，采取相應(yīng)的風(fēng)險控制措施，并且法規(guī)也都要求基金在投資時采取分散投資的原則來控制投資風(fēng)險。而大多數(shù)普通投資者不能對風(fēng)險有正確的認(rèn)識，即使意識到風(fēng)險的存在，也可能因為資金量的限制或風(fēng)險控制工具的欠缺，不能采取分散投資或其他適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險控制措施。（5）投資的規(guī)模效益。投資基金匯集眾多小投資者的資金，形成一定規(guī)模的大額資金，在參與證券投資時能享有規(guī)模效益。首先在信息資料的搜集和處理方面，這部分成本可以說是相對固定的，與投資金額關(guān)系不大，通過基金的大規(guī)模投資，能降低單位資金量的研究成本，獲得規(guī)模經(jīng)濟。同時，國外一些市場買賣證

22、券的傭金是可變傭金制，交易量越大，交易傭金費率越低，因而通過基金買賣證券時的傭金支出比投資者直接買賣證券所付出的要少，減少了投資的成本。（二）基金投資的缺點（1）無法獲得很高的投資收益。投資基金的投資組合過程中，在降低風(fēng)險的同時，也喪失了獲得巨大收益的機會。（2）在大盤整體大幅度下跌的情況下，進行基金投資也可能會損失很多，投資者可能承擔(dān)較大的風(fēng)險。信托投資的條件與程序信托投資一般具有投資數(shù)額大、期限長、技術(shù)性強和風(fēng)險性大的特點。因此在辦理信托投資業(yè)務(wù)時，應(yīng)嚴(yán)格掌握項目具備的投資條件。1.有批準(zhǔn)的立項文件按照中國現(xiàn)行投資管理體制，凡是新建、擴建和技術(shù)改造項目都必須按照項目審批程序和審批權(quán)限，根據(jù)

23、項目投資規(guī)模，報經(jīng)中央或省、市計經(jīng)委及主管部門等審批。2.有落實的投資資金，不留缺口信托投資項目的投資概算要正確、全部投資要落實。這是防止半拉子工程形成，使投資項目按期竣工、按期投產(chǎn)，實現(xiàn)預(yù)期效益的保證。一般可采取下列幾種方式投資：以人民幣、外幣現(xiàn)金投資；以動產(chǎn)或不動產(chǎn)實物投資；以專項技術(shù)、專利、版權(quán)等無形資產(chǎn)投資等。3.要有廣闊的產(chǎn)品銷售市場生產(chǎn)性的投資項目，其產(chǎn)品必須有廣闊的銷售市場，若產(chǎn)品沒有銷路，說明其項目產(chǎn)品不是社會所需，投資效益就不能實現(xiàn)。只有投資項目的銷售條件廣闊，銷售渠道暢通，項目產(chǎn)品才能成為社會產(chǎn)品、實現(xiàn)預(yù)期經(jīng)濟效益。4.有良好的供應(yīng)條件投資項目的供應(yīng)條件是否良好，主要是指原

24、材料和能源供應(yīng)是否有保證。供應(yīng)條件不理想，往往會造成投資項目開工不足或生產(chǎn)不正常，從而影響投資效益。5.工藝技術(shù)設(shè)備先進先進適用的王藝技術(shù)設(shè)備是投資項目產(chǎn)品質(zhì)量好、生產(chǎn)效率高、生產(chǎn)成本低以及產(chǎn)品銷路通暢的決定性因素。在社會化大生產(chǎn)的條件下，先進的工藝技術(shù)設(shè)備在某種程度上決定了投資項目的成敗。6.有較高的企業(yè)素質(zhì)企業(yè)素質(zhì)的高低，決定投資效益的高低。企業(yè)素質(zhì)高，各種生產(chǎn)要素能夠有機的組合，產(chǎn)供銷三環(huán)節(jié)相互銜接，企業(yè)經(jīng)濟效益就高；企業(yè)素質(zhì)低，各生產(chǎn)要素不能有機組合，供產(chǎn)銷相互脫節(jié)，即使技術(shù)設(shè)備再先進，企業(yè)經(jīng)濟效益也不會高。金融信托機構(gòu)辦理信托投資的業(yè)務(wù)程序依次為項目的篩選、評估、談判、確立、執(zhí)行和終

25、止六個階段。項目篩選。項目的篩選就是信托投資公司從計劃部門、企業(yè)主管部門等通過一定渠道在現(xiàn)有項目中進行初步的篩選。信托公司經(jīng)過調(diào)查研究，并進行認(rèn)真的分析，把符合上述信托投資條件的項目篩選出來，對于不符合信托投資條件的則予以及時排除。信托公司對于符合信托投資條件、擇優(yōu)篩選出來的項目，根據(jù)信托投資計劃和自身財力，再做下一步的評估。項目評估。在初步篩選的基礎(chǔ)上，信托投資公司根據(jù)可行性研究報告，對項目壽命期內(nèi)的必備條件進行定量和定性的分析，對投資項目的必要性和可行性進行科學(xué)的評議、估算和預(yù)測，為投資決策提供依據(jù)，這個過程就是項目評估。在項目評估中要采用宏觀和微觀、定性和定量、技術(shù)和經(jīng)濟、重點和一般、調(diào)

26、查和預(yù)測相結(jié)合的辦法，對投資項目進行全面的、系統(tǒng)的經(jīng)濟技術(shù)論證，取得大量數(shù)據(jù)資料，進行多方面的計算和比較。信托投資項目的評估，主要包括以下幾個內(nèi)容。（1）投資環(huán)境評估。項目的投資環(huán)境包括項目所處的地理環(huán)境、自然環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境和社會環(huán)境等。地理環(huán)境要求投資項目的地理位置優(yōu)越，鐵路、公路、港口、機場等交通條件便利等；自然環(huán)境主要指地下水資源豐富，氣候適宜于投資項目生產(chǎn)；經(jīng)濟環(huán)境主要指項目所在地處于經(jīng)濟發(fā)展中心，經(jīng)濟發(fā)達、工業(yè)基礎(chǔ)好、技術(shù)力量雄厚、資金來源渠道暢通等；社會環(huán)境主要指文化教育水平高、郵政、電信業(yè)發(fā)達、國家對該地區(qū)發(fā)展有優(yōu)厚條件政策，環(huán)境保護設(shè)施完備等內(nèi)容。（2）產(chǎn)品市場評估。首先要預(yù)測

27、項目籌備期內(nèi)市場供求情況；其次從宏觀方面預(yù)測產(chǎn)品銷售情況；最后從微觀方面預(yù)測產(chǎn)品銷售，分析項目投產(chǎn)后，產(chǎn)品質(zhì)量、性能、款式等方面有無較強的競爭能力，分析產(chǎn)品成本是否降低。（3）供應(yīng)情況評估。第一步要對原材料的名稱、品種、規(guī)格、需要量及其供應(yīng)來源、供應(yīng)方式和運輸條件調(diào)查清楚。第二步是對投資項目的能源供應(yīng)，如水、電、煤、氣等進行分析。若能源供應(yīng)無保證就必須了解其原因和可能采取的措施，包括是否采取節(jié)能措施、能源供應(yīng)部門對能源可能供應(yīng)情況以及分析項目投產(chǎn)后能源供應(yīng)保證程度。（4）工藝技術(shù)設(shè)備評估。對投資項目的工藝技術(shù)設(shè)備的評估著重對其先進適用性進行分析。生產(chǎn)工藝的先進適用，是指項目的生產(chǎn)工藝成熟可靠、

28、與項目的生產(chǎn)條件、銷售條件相適應(yīng)，特別是項目的技術(shù)水平和管理水平跟得上，并且能節(jié)省投資、節(jié)約能源、還要有處理污染的工藝設(shè)施；機器設(shè)備的先進適用是指機器設(shè)備和生產(chǎn)工藝相配套、關(guān)鍵設(shè)備和輔助設(shè)備相配套、工人技能熟練。（5）財務(wù)效益評估。財務(wù)評估是以可行性研究報告為依據(jù)，用管理會計等方面的方法，從企業(yè)角度分析項目的財務(wù)效益，從而判斷項目在財務(wù)上是否可行。財務(wù)效益評價，首先看項目投產(chǎn)后正常年度能產(chǎn)生的利潤占總資的比例有多大，即通過投資收益率來考核投資的盈利能力；其次看投資回收期的長短；最后還要分析利潤凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。綜合以上各方面的評估結(jié)果，金融信托機構(gòu)的經(jīng)辦人員對投資項目的必要性及在技術(shù)上、財務(wù)

29、上和經(jīng)濟上的可行性做出結(jié)論，肯定一種最優(yōu)方案，寫出投資項目的評估報告。項目談判。項目的談判工作是在評估報告中提出的項目可行性意見的基礎(chǔ)上進行。通過投資各方的協(xié)商談判，不僅為簽訂合同做準(zhǔn)備，而且還為投資公司的業(yè)務(wù)開展，投資各方相互了解，進行長期合作起到影響。項目談判的主要內(nèi)容有：投資的方式、金額和期限，利潤的分配方法，投資企業(yè)的組織形式和管理方式。金融信托公司與其他投資方進行談判時，要堅持平等互利、友好協(xié)商的原則，同時也要注意原則性與靈活性的適當(dāng)結(jié)合。項目確立。項目的確立主要指簽訂合同。投資合同一經(jīng)簽訂，就具有法律效力，投資各方必須依照執(zhí)行。根據(jù)國家的策法令和經(jīng)濟合同法規(guī)，投資合同的內(nèi)容應(yīng)包括以

30、下十三點要點：投資項目的名稱、法定地址；投資項目的注冊資本和投資總額；投資項目的經(jīng)營內(nèi)容、規(guī)模和方式；投資各方的投資方式、投資額度、提供的合作條件、服務(wù)方式、投資構(gòu)成和期限；投資各方投資交付期限，逾期不交、欠交、轉(zhuǎn)讓的條款；投資企業(yè)的組織形式及法人代表，董事會或聯(lián)合機構(gòu)的組成；投資企業(yè)的經(jīng)營管理方式、管理機構(gòu)設(shè)置、經(jīng)營管理制度；投資各方收益的分配方法；投資各方對債務(wù)、虧損承擔(dān)的責(zé)任和履行職責(zé)的方式；投資企業(yè)的財務(wù)會計制度、勞動工資、勞動管理和勞動保險等事項；合同中止的條件、中止后債務(wù)清算和資產(chǎn)的處理；合同終止時的債務(wù)清算的財戀處理；違反合同的責(zé)任、爭議的解決方式及其他應(yīng)該寫明的事項。項目執(zhí)行。

31、在投資項目確立后，投資各方都應(yīng)按合同規(guī)定，將認(rèn)繳的投資交足。金融信托投資公司除協(xié)議撥足投資資金外；還要對資金使用情況和項目進展程度進行監(jiān)督；項目一經(jīng)投產(chǎn)，要共同支持其生產(chǎn)經(jīng)營活動，加強財務(wù)監(jiān)督，使其盡快產(chǎn)生效益。如發(fā)生虧損，按規(guī)定承擔(dān)損失。項目終止。投資項目在以下情況下可實行終止：投資期限屆滿，雙方無意延長期限，可撤出投資；如經(jīng)營虧損或一方不履行責(zé)任，或因不可抗拒等因素，使經(jīng)營不能正常進行，可進行解散清理；如合同規(guī)定允許投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓，信托投資公司可根據(jù)情況，決定是否轉(zhuǎn)讓股權(quán)。除投資期限屆滿情況外，投資項目出現(xiàn)其他解散情況時，應(yīng)由合資企業(yè)董事會提出解散申請書；報審批該企業(yè)設(shè)立時的審批機構(gòu)批準(zhǔn)后，

32、方能解散。投資項目宣布解散時；董事會等有關(guān)管理機構(gòu)應(yīng)提交出企業(yè)的清算程序、原則和清算委員會的人選，報政府主管部門審核并監(jiān)督清算。清算委員會的人選由投資各方選派或各方共同聘請，其任務(wù)是對投資項目的財產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進行全面的清查。在這基礎(chǔ)上，編制投資項目的資產(chǎn)負(fù)債表和財產(chǎn)目錄，提出企業(yè)的財產(chǎn)作價和計算依據(jù)，從而制定清算方案，報董事會討論通過后執(zhí)行。信托投資的優(yōu)勢與風(fēng)險性信托投資的優(yōu)勢是：（1）保證財產(chǎn)的獨立性。信托財產(chǎn)是將權(quán)利名義人與享受利益人分為不同的權(quán)利主體，換言之，信托財產(chǎn)雖以受托人之名義登記，實質(zhì)上，并非受托人之自由財產(chǎn)，所以信托財產(chǎn)具有獨立性。（2）保證財產(chǎn)的安全性。保障財產(chǎn)不受政治、經(jīng)

33、濟、外匯管制、債權(quán)訴訟、子女或受益人管理不善等因素影響，免于財產(chǎn)被沒收。信托財產(chǎn)的債權(quán)人對信托財產(chǎn)不得請求強制執(zhí)行或拍賣；再者，信托財產(chǎn)不屬于受托人破產(chǎn)財團的范圍。另外，信托財產(chǎn)的債權(quán)，不得主張與不屬于信托財產(chǎn)的債務(wù)抵銷。（3）可有彈性地靈活運用。信托設(shè)計可依據(jù)委托人的不同要求和目的來設(shè)計。信托如同一個法人，可延續(xù)至身故為止，也可隨時要求終止；可將信托的財產(chǎn)重新分配；也可更換受益人，可做任何投資其中包括不動產(chǎn)買賣，可將原資本財產(chǎn)重新分配，也可更換受益人，可作任何投資其中包括不動產(chǎn)買賣，可將原資本部分提出，且可因政治變化的需求轉(zhuǎn)移至另一國家。（4）公益及慈善。有些特殊的家庭，希望設(shè)立慈善基金，而

34、達成此目的最理想的方式即是成立信托。（5）合法節(jié)稅。遺產(chǎn)的移轉(zhuǎn)在很多國家均須課征遺產(chǎn)稅，如美國、加拿大、香港、英國等，稅率一般都在50%左右，而且此稅必須在財產(chǎn)移轉(zhuǎn)前付清。因此，財產(chǎn)所有人避免被課稅最理想的方式便是成立信托，透過信托的設(shè)立信托財產(chǎn)不受信托人的死亡影響，并可在合法管道下，省下可觀的費用。信托投資的風(fēng)險主要有：（1）誠信風(fēng)險。投資者把錢交給信托公司用于某個項目，信托公司如果任意挪用，或?qū)椖抗芾肀O(jiān)控不善，造成損失，投資者該怎么辦？我國信托法第二十五條：受托人應(yīng)當(dāng)遵守信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務(wù)。受托人管理信托財產(chǎn)，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)

35、。也就是說如果是因為信托公司的責(zé)任，無論是弄虛作假或者管理不善，信托公司都要用自有資金進行補償；所以信托投資是有法律你障的。（2）項目風(fēng)險。信托投資大多是購買具體的信托項目，項目是否能實現(xiàn)預(yù)期的收益要看項目進展是否順利，而投資者在購買時如果要準(zhǔn)確判斷哪個項目順利哪個項目會發(fā)生問題，可以說是難以完成的使命。但值得一提的是，在目前剛性兌付潛規(guī)則的市場條件下，您完全可以不用太躊躇于項目的選擇。因為只要剛性兌付存在，即使您挑的項目出現(xiàn)問題，信托公司也會千方百計補償您的損失，除非太多項目出現(xiàn)問題，超出了信托公司的償付能力。（3）系統(tǒng)風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險是信托投資真正的風(fēng)險所在，在信托公司出問題的項目不多的情況

36、下，信托公司完全可以通過資產(chǎn)處置，自有資金托底等方式保障投資者的收益。但如果發(fā)生風(fēng)險的項目太多，也就是發(fā)生金融危機等情況，超出了信托公司的償付能力，那投資者面臨損失的概率將會增大許多。商業(yè)信用商業(yè)信用，即企業(yè)信用，是指工商企業(yè)之間在進行商品交易時，以契約（合同）作為預(yù)期貨幣資金支付保證的經(jīng)濟行為，其物質(zhì)內(nèi)容是商品的賒購賒銷，而其核心卻是資本運作，是企業(yè)間的直接信用。企業(yè)信用是企業(yè)在資本運營、資金籌集及商品生產(chǎn)流通中所進行的信用活動。企業(yè)信用在商品經(jīng)濟中發(fā)揮著潤滑生產(chǎn)和流通的作用。商業(yè)信用融資是無須支付利息的，如果運用得好，可以籌到一大筆資金，即所謂的“借人家的雞生蛋”。在市場經(jīng)濟發(fā)達的商業(yè)社會

37、，利用商業(yè)信用融資已逐漸成為企業(yè)籌集短期資金的一個重要方式。商業(yè)信用融資是一種短期籌資行為，超出使用期而不支付欠款要影響企業(yè)信用，所以不能濫用。商業(yè)信用融資對資金實力濃厚的大公司容易，對資金實力薄弱的小公司比較難；對有長期供貨關(guān)系的企業(yè)容易，對無長期穩(wěn)固供貨關(guān)系的企業(yè)比較難。（一）商業(yè)信用的形式（1）賒購商品，延期付款。賒購商品是一種最典型、最常見的商業(yè)信用形式。這種形式下，買賣雙方發(fā)生商品交易，買方收到商品后不立即支付貨款，而是延期到一定時間以后再付款。如開一個工廠，找到原料供應(yīng)商購進一批原料，但與對方講好20天后付款，將這批材料制成商品賣出后，以貨款去付原料款。（2）預(yù)收貨款。在這種形式下

38、，賣方要預(yù)先向買方收取貨款，但要延期到一定時間以后交貨，這相當(dāng)于賣方向買方先借入一筆資金，是另一種典型的商業(yè)信用形式。通常，對于購買緊俏商品的企業(yè)多采用這種先收款再發(fā)貨的形式，以便順利獲得所需商品。又如提供一項服務(wù)，向?qū)Ψ窖悦饕枋?0%貨款，則可將這筆貨款去購買必要的設(shè)備、工具、材料，等全部交貨，結(jié)算余下的50%貨款。此外，對于生產(chǎn)周期長、售價高的商品，如飛機、輪船等，生產(chǎn)企業(yè)也經(jīng)常向訂貨方分次預(yù)收貨款，以緩解資金占用過多的矛盾。（3）商業(yè)匯票。商業(yè)匯票是指交易雙方根據(jù)購銷合同進行延期付款的商品交易時，開出的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。根據(jù)承兌人的不同，商業(yè)匯票可分為銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。

39、銀行承兌匯票是指由收款人或承兌申請人開出，由銀行審查同意承兌的商業(yè)匯票。商業(yè)承兌匯票是指由收款人開出，經(jīng)付款人承兌，或由付款人開出并承兌的匯票。商業(yè)匯票是一種期票，是反映應(yīng)付賬款和應(yīng)收賬款的書面證明。對于買方來說，它是一種短期融資方式。（4）應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款。應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款是指借款人以應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，向銀行申請的授信，是賣方提前回籠貨款的一種方式。應(yīng)收賬款只是貸款的擔(dān)保條件，是業(yè)務(wù)操作的輔助要素，是對企業(yè)良好商業(yè)信用的補充與提升。用于質(zhì)押的應(yīng)收賬款須滿足一定的條件，比如應(yīng)收賬款項下的產(chǎn)品已發(fā)出，并由購買方驗收合格；購買方（應(yīng)收賬款付款方）資金實力較強，無不良信用記錄；付款方確認(rèn)應(yīng)收賬款的具

40、體金額，并承諾只在買方貸款銀行開立的賬戶付款；應(yīng)收賬款的到期日，早于借款合同規(guī)定的還款日等。應(yīng)收賬款的質(zhì)押率一般為六至八成，申請企業(yè)所需提交的資料一般包括銷售合同原件、發(fā)貨單、收貨單、付款方的確認(rèn)與承諾書等。其他所需資料與一般流動資金貸款相同。（二）商業(yè)信用的條件信用條件是指銷貨方對付款時間和現(xiàn)金折扣所做的具體規(guī)定。信用條件主要有以下幾種形式。（1）預(yù)付貨款。預(yù)付貸款即買方向賣方提前支付貨款。一般有兩種情況：一是賣方已知買方的信用欠佳；二是銷售生產(chǎn)周期長、售價高的產(chǎn)品。在這種信用條件下，賣方企業(yè)可以得到暫時的資金來源，而買方企業(yè)則要預(yù)先墊付一筆資金。（2）延期付款，但沒有現(xiàn)金折扣。在這種信用條

41、件下，賣方允許買方在交易發(fā)生后一定時間內(nèi)按發(fā)票金額支付貨款。這種條件下的信用期間一般為3060天，但有些季節(jié)性的生產(chǎn)企業(yè)可能為其顧客提供更長的信用期間。此種情況下，買賣雙方存在商業(yè)信用，買方可因延期付款而取得資金來源。（3）延期付款，但提前付款可享受現(xiàn)金折扣。在這種信用條件下，買方若能提前付款則賣方可給予一定的現(xiàn)金折扣；若買方不享受現(xiàn)金折扣，則必須在賣方規(guī)定的付款期內(nèi)付清賬款。采用這種信用交易方式，主要是為了加速應(yīng)收賬款的收現(xiàn)?，F(xiàn)金折扣一般為發(fā)票金額的1%5%。此種情況下，買賣雙方存在商業(yè)信用。買方若在折扣期內(nèi)付款，除可獲得短期資金來源外，還能得到現(xiàn)金折扣；若放棄現(xiàn)金折扣，則可在稍長時間內(nèi)占用

42、賣方資金。（三）現(xiàn)金折扣成本的計算在采用商業(yè)信用形式銷售產(chǎn)品時，為鼓勵買方盡早支付貨款，賣方往往都規(guī)定一些信用條件，這主要包括現(xiàn)金折扣和付款期間兩部分內(nèi)容。如果賣方提供現(xiàn)金折扣，買方應(yīng)盡量爭取獲得此折扣，因為喪失現(xiàn)金折扣的機會成本是很高的。（四）商業(yè)信用融資的優(yōu)缺點1.商業(yè)信用融資的優(yōu)點（1）商業(yè)信用融資非常方便。因為商業(yè)信用融資與商品買賣同時進行，屬于一種自然形成的融資，不需進行人為籌劃。（2）如果企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，不使用帶息票據(jù)，則利用商業(yè)信用融資沒有實際成本。（3）商業(yè)信用融資限制少。如果企業(yè)利用銀行借款融資，銀行往往對貸款的使用規(guī)定些限制條件，而商業(yè)信用融資限制較少。2.商業(yè)信用融資

43、的缺點商業(yè)信用融資的信用時間一般較短，如果企業(yè)取得現(xiàn)金折扣，則時間更短；如果放棄現(xiàn)金折扣，則要付出較高的資金成本，而使用商業(yè)承兌匯票的付款期限，則最長不超過6個月。短期融資的分類（一）按照應(yīng)付金額確定與否以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn)，可把短期融資分為應(yīng)付金額確定的短期融資和應(yīng)付金額不確定的短期融資。（1）應(yīng)付金額確定的短期融資，主要是指根據(jù)合同或法律的規(guī)定，到期必須償還，并有確定金額的流動負(fù)債。如短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付短期融資券等。（2）應(yīng)付金額不確定的短期融資，主要是指根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況，到一定時期才能確定的流動負(fù)債以及應(yīng)付金額需要估計的流動負(fù)債。如應(yīng)繳稅金、應(yīng)付利潤等。（二）按照

44、短期融資的來源不同以短期融資的來源為標(biāo)準(zhǔn)，可把短期融資分為自然形成的短期融資和人為的短期融資。（1）自然形成的短期融資是指不需進行正式安排，由于企業(yè)經(jīng)營中正常的結(jié)算程序等原因而自然形成的那部分短期資金來源。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于法定結(jié)算程序等原因，使一部分應(yīng)付款項的支付時間晚于形成時間，這部分已形成但尚未支付的款項就成為企業(yè)短期的資金來源，這一資金來源無需進行正式安排，而是自然形成的。如應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等。（2）人為的短期融資是指企業(yè)的財務(wù)管理人員根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的短期資金來源。如銀行短期借款、應(yīng)付短期融資券等。由于企業(yè)用以進行短期融資的方式比較

45、多，本節(jié)只介紹銀行短期借款、商業(yè)信用和短期融資券三種主要方式。存貨成本企業(yè)為銷售和耗用而儲存的一定數(shù)量的存貨，必然會發(fā)生一定的成本支出，與存貨管理有關(guān)的成本如下：（一）取得成本取得成本指取得某種存貨而支出的成本，這由訂貨成本和購置成本組成。我們用TGa表示。1.訂貨成本訂貨成本指取得訂單的成本，如辦公費、差旅費、郵資、電報電話等支出。訂貨成本中有一部分與訂貨次數(shù)無關(guān)，如常設(shè)采購機構(gòu)的基本支出等，這些我們稱為訂貨的固定成本，另一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費、郵資等，這些我們稱為訂貨的變動成本。2.購置成本購置成本指存貨本身的價值，經(jīng)常用數(shù)量與單價的乘積來確定。（二）儲存成本儲存成本指生產(chǎn)領(lǐng)用或出

46、售之前儲存物資而發(fā)生的各項成本費用，包括倉儲費用、存儲中的損耗、庫存物資的財產(chǎn)保險費以及庫存存貨占用資金應(yīng)支付的利息費用等。庫存存貨占用的資金應(yīng)支付的利息費用應(yīng)計入存貨儲存成本中，因為企業(yè)用現(xiàn)有現(xiàn)金購買存貨，便失去了現(xiàn)金存放銀行或投資于證券本應(yīng)取得的利息，是為“放棄利息”而付出代價；企業(yè)借款購買存貨，便要支付利息費用，也是“為付出”而付出代價，這兩種代價都要計入存貨成本中。（三）缺貨成本缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷而造成的停工損失產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失、企業(yè)商譽的損失；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)

47、為緊急額外購入成本，這時的緊急額外購入成本會大于正常采購成本。存貨的總成本是取得成本、儲存成本、缺貨成本三者之和。企業(yè)存貨的最優(yōu)化，就是使存貨總成本最小化。存貨概述存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的各種資產(chǎn)。工業(yè)企業(yè)的存貨包括原料、輔助材料、燃料、包裝物、低值易耗品、在產(chǎn)品、自制半成品、外購商品；產(chǎn)成品等。商業(yè)企業(yè)的存貨包括商品和非商品物資。（一）存貨的特點存貨是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分，是隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的連續(xù)進行而循環(huán)周轉(zhuǎn)的，它具有以下特點：（1）流動性。存貨作為流動資產(chǎn)分別表現(xiàn)為原材料存貨、在產(chǎn)品存貨、產(chǎn)成品存貨等各種不同的占有形態(tài)。它既是依次不斷地從一個階段過渡到

48、另一個階段，又是同時在空間上并列地處在循環(huán)的各個不同階段上，存貨的流動性很強。（2）周轉(zhuǎn)期較短。存貨的周轉(zhuǎn)期短，通常是在一年內(nèi)或者在超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)，在生產(chǎn)和銷售中耗用，其價值在銷售后一次收回。存貨的周轉(zhuǎn)期在一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)。（二）存貨管理的目標(biāo)存貨管理的目標(biāo)就是以最少資金占用和最低的存貨成本來保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的正常進行，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理的目標(biāo)，獲得最大經(jīng)濟效益。營運資金的管理原則企業(yè)的營運資金在全部資金中占有相當(dāng)大的比重，而且周轉(zhuǎn)期短，形態(tài)易變，所以是企業(yè)財務(wù)管理工作的一項重要內(nèi)容，企業(yè)進行營運資金管理，必須遵循以下原則。（一）認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運資產(chǎn)的需

49、要數(shù)量企業(yè)營運資金的需要數(shù)量與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有直接關(guān)系，當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷兩旺時，流動資產(chǎn)會不斷增加，流動負(fù)債也會相應(yīng)增加；而當(dāng)企業(yè)產(chǎn)銷里不斷減少時，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債也會相應(yīng)減少，因此，企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，采用一定的方法預(yù)測營運資金的需要數(shù)量，以便合理使用營運資金。（二）在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約使用資金在營運資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約合理使用資金二者之間的關(guān)系，要在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，遵守勤儉節(jié)約的原則，挖掘資金潛力，精打細(xì)算地使用資金。（三）合理安排流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力流動資產(chǎn)、流動負(fù)債以及二者之間的關(guān)系能較

50、好地反映企業(yè)的短期償債能力。流動負(fù)債是在短期內(nèi)需要償還的債務(wù)，而流動資產(chǎn)則是在短期內(nèi)可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)。因此，如果一個企業(yè)的流動資產(chǎn)比較多，流動負(fù)債比較少，說明企業(yè)的短期償債能力較強，反之，則說明短期償債能力較弱，但如果企業(yè)的流動資產(chǎn)大多，流動負(fù)債太少，也并不是正常現(xiàn)象，這可能是因流動資產(chǎn)閑置，流動負(fù)債利用不足所致，因此，在營運資金管理中，要合理安排流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比例關(guān)系，以便既節(jié)約使用資金，又保證企業(yè)有足夠的償債能力。流動資金的概念流動（營運）資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。流動（營運）資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金是指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義的營運資金

51、是指流動資產(chǎn)減流動負(fù)債后的余額。營運資金的管理既包括流動資產(chǎn)的管理，也包括流動負(fù)債的管理。本書采用的是狹義營運資金的概念。從會計角度看，營運資金是指流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的差額。它反映企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。從財務(wù)管理角度看，則營運資金反映的是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債關(guān)系的總和，是對企業(yè)所有短期性財務(wù)活動的統(tǒng)稱，并且它與諸多財務(wù)指標(biāo)密切相關(guān)，是整體財務(wù)結(jié)構(gòu)的組成部分。所謂流動資產(chǎn)，是指可以在1年內(nèi)或長于1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。按照流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度（速度越快，流動性越高，反之亦然）劃分，流動性最高的資產(chǎn)屬貨幣資金；其次是短期投資；再次是應(yīng)收賬款；最后是存貨。同樣地，流動負(fù)債是指需要在1年或者超過

52、1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。又稱短期融資，主要包括以下幾類項目：短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金及應(yīng)付利潤（股利）等。項目簡介（一）項目單位項目單位：xx投資管理公司（二）項目建設(shè)地點本期項目選址位于xx（待定），占地面積約49.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項目建設(shè)。（三）建設(shè)規(guī)模該項目總占地面積32667.00（折合約49.00畝），預(yù)計場區(qū)規(guī)劃總建筑面積56480.28。其中：主體工程40989.58，倉儲工程6551.96，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施5335.96，公共工程3602.78。（四）項目建設(shè)進度結(jié)

53、合該項目建設(shè)的實際工作情況，xx投資管理公司將項目工程的建設(shè)周期確定為24個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。（五）項目提出的理由1、符合我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來，我國為推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，先后出臺了多項發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺鼓勵行業(yè)開展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項目產(chǎn)品市場前景廣闊廣闊的終端消費市場及逐步升級的消費需求都將促進行業(yè)持續(xù)增長。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗公司經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的

54、產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進的染整設(shè)備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進等方式，建立了一支團結(jié)進取的核心管理團隊，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團隊對行業(yè)的品牌建設(shè)、營銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時根據(jù)客戶需求和市場變化對公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設(shè)條件良好本項目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過對研發(fā)測試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測試驗、新產(chǎn)品測試于一體的研發(fā)中心，項目各項建設(shè)條件已落實，工程技術(shù)方案切實可行，本項目的實施有利于全面提高公

55、司的技術(shù)研發(fā)能力，具備實施的可行性。隨著飲料、乳品等液態(tài)食品行業(yè)的高速發(fā)展，液態(tài)食品的包裝行業(yè)也隨之進入快速發(fā)展時期。目前，市場上逐漸形成以紙制、塑料、玻璃和金屬四種材質(zhì)為主流的包裝行業(yè)競爭格局，形成以塑料袋、PET塑料瓶/桶、紙包裝、玻璃瓶和鐵罐為主的包裝形式。（六）建設(shè)投資估算1、項目總投資構(gòu)成分析本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)估算，項目總投資23211.97萬元，其中：建設(shè)投資17836.62萬元，占項目總投資的76.84%；建設(shè)期利息478.84萬元，占項目總投資的2.06%；流動資金4896.51萬元，占項目總投資的21.09%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項

56、目建設(shè)投資17836.62萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費，其中：工程費用15724.29萬元，工程建設(shè)其他費用1632.92萬元，預(yù)備費479.41萬元。（七）項目主要技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)1、財務(wù)效益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財務(wù)測算，項目達產(chǎn)后每年營業(yè)收入50400.00萬元，綜合總成本費用39940.86萬元，納稅總額4924.94萬元，凈利潤7653.61萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率25.03%，財務(wù)凈現(xiàn)值12545.03萬元，全部投資回收期5.61年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表主要經(jīng)濟指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1占地面積32667.00約49.00畝1.1總建筑面積56480.28容積率1.731.

57、2基底面積19926.87建筑系數(shù)61.00%1.3投資強度萬元/畝361.562總投資萬元23211.972.1建設(shè)投資萬元17836.622.1.1工程費用萬元15724.292.1.2工程建設(shè)其他費用萬元1632.922.1.3預(yù)備費萬元479.412.2建設(shè)期利息萬元478.842.3流動資金萬元4896.513資金籌措萬元23211.973.1自籌資金萬元13439.663.2銀行貸款萬元9772.314營業(yè)收入萬元50400.00正常運營年份5總成本費用萬元39940.866利潤總額萬元10204.817凈利潤萬元7653.618所得稅萬元2551.209增值稅萬元2119.411

58、0稅金及附加萬元254.3311納稅總額萬元4924.9412工業(yè)增加值萬元16689.0313盈虧平衡點萬元17083.90產(chǎn)值14回收期年5.61含建設(shè)期24個月15財務(wù)內(nèi)部收益率25.03%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元12545.03所得稅后產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析內(nèi)蒙古自治區(qū)，簡稱“內(nèi)蒙古”，中華人民共和國省級行政區(qū)，首府呼和浩特。地處中國北部，地理上位于北緯3724-5323，東經(jīng)9712-12604之間，東北部與黑龍江、吉林、遼寧、河北交界，南部與山西、陜西、寧夏相鄰，西南部與甘肅毗連，北部與俄羅斯、蒙古接壤，屬于四大地理區(qū)劃的西北地區(qū)。內(nèi)蒙古自治區(qū)地勢由東北向西南斜伸，呈狹長形，全區(qū)基本屬一個

59、高原型的地貌區(qū)，全區(qū)涵蓋高原、山地、丘陵、平原、沙漠、河流、湖泊等地貌，氣候以溫帶大陸性氣候為主，地跨黃河、額爾古納河、嫩江、西遼河四大水系。截至2019年末，內(nèi)蒙古總面積118.3萬平方公里，轄9個地級市、3個盟，共有23個市轄區(qū)、11個縣級市、17個縣、49個旗，3個自治旗；常住人口2539.6萬人；實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值17212.5億元，第一產(chǎn)業(yè)增加值1863.2億元，增長2.4%；第二產(chǎn)業(yè)增加值6818.9億元，增長5.7%；第三產(chǎn)業(yè)增加值8530.5億元，增長5.4%。啤酒（桶?。┓职l(fā)設(shè)備基本情況桶啤分發(fā)設(shè)備是桶裝啤酒在終端實現(xiàn)分發(fā)和飲用所必不可少的專用設(shè)備，等同于桶裝水和飲水機的關(guān)系。

60、桶裝啤酒一般用于酒吧、酒店、餐廳以及比較大型的聚會場所，通常以容積為50升和30升的大容量為主，10升及以下的桶裝啤酒相對較少，而啤酒如果不能及時喝完很容易變質(zhì)，這就催生了以扎啤機為核心的成套分發(fā)打酒設(shè)備的應(yīng)用，其能夠在保證啤酒不接觸空氣的情況下實現(xiàn)連續(xù)打酒。啤酒按包裝容器可分類為瓶裝、罐裝和桶裝啤酒，桶裝啤酒是將啤酒從生產(chǎn)線上直接注入啤酒桶，在飲用時通過分發(fā)設(shè)備打到啤酒杯中，避免了啤酒與空氣的接觸，使啤酒更新鮮、更醇厚，泡沫也更豐富。目前，鮮啤和生啤多采用桶裝，其從生產(chǎn)到市面銷售通常只需要幾小時，能夠更好的保持新鮮度。桶裝啤酒適合在餐館、酒吧等娛樂休閑場所現(xiàn)飲消費，桶裝的鮮啤酒風(fēng)味保持較好，