(高職)國際金融(第五版)完整版教學(xué)課件全套電子教案

1、項(xiàng)目一 外匯與匯率本章重點(diǎn)外匯與匯率的概念、種類;買賣價(jià)格的運(yùn)用;匯率的決定與變動;人民幣匯率制度1.1外匯與匯率概述1.1.1外匯的概念動態(tài)與靜態(tài):本課程中的外匯是靜態(tài)外匯廣義與狹義:重點(diǎn)在狹義外匯,注意區(qū)分廣義外匯與狹義外匯的區(qū)別.貨幣的國際標(biāo)準(zhǔn)代碼:認(rèn)識外幣認(rèn) 識 外 幣 外匯市場交易的主要幣種 美元是外匯市場最主要的交易貨幣，其他主要交易貨幣還有歐元、日元和英鎊。中國外匯交易中心交易的主要貨幣USD/CNY、EUR/CNY、JPY/CNY、HKD/CNY、GBP/CNY、AUD/CNY、NZD/CNY、SGD/CNY、CHF/CNY、CAD/CNY、CNY/MYR、CNY/RUB、CN

2、Y/ZAR、CNY/KRW、CNY/AED、CNY/SAR、CNY/HUF、CNY/PLN、CNY/DKK、CNY/SEK、CNY/NOK、CNY/TRY、CNY/MXN、 CNY/THB、CNY/KZT、CNY/MNT、CNY/KHR。國際貨幣的更迭歷史發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，任何一個(gè)國際貨幣在世界范圍內(nèi)的流通都具有其內(nèi)在規(guī)律。人類自進(jìn)入大航海時(shí)代以來，大國崛起過程中的相關(guān)主權(quán)國家貨幣先后充當(dāng)國際貨幣角色。比如，葡萄牙的埃斯庫多、西班牙比索、荷蘭盾、法國法郎、英鎊。這些貨幣隨著國家實(shí)力的消長各領(lǐng)風(fēng)騷80-100年。在信用貨幣出現(xiàn)之前，貨幣的國際發(fā)行和流通需要相關(guān)國家強(qiáng)大的生產(chǎn)和貿(mào)易組織能力為支撐。早期

3、殖民國家的貨幣國際化主要依靠海外掠奪的黃金和貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)和支撐。美元貨幣符號：US$通用符號：USD輔幣進(jìn)位：1美元=100分貨幣名稱：美元（UNITED STATES DOLLAR）匯管情況：本、外幣出入境自由，但超過10000美元須向有關(guān)當(dāng)局申報(bào)。貨幣面額：1、2、5、10、20、50、100。收兌情況：現(xiàn)收兌1928年后各版美元現(xiàn)鈔?，F(xiàn)行流通的美元美元紙幣的發(fā)行權(quán)屬于美國財(cái)政部，主管部門是國庫，辦理具體發(fā)行業(yè)務(wù)是聯(lián)邦儲備銀行。美元票面上印有：國名（美利堅(jiān)合眾國）、券類名稱、面額與圖案、國庫長（左）與財(cái)政部長（右）的簽字、庫印、行印、連號、銀行代號數(shù)字及字母、檢查字母、四開號、版號等內(nèi)容

4、。支撐美元的國家信用可概括為四個(gè)方面：美國既有的生產(chǎn)能力；居民消費(fèi)能力；國際公共產(chǎn)品供給能力；美元化的國際交易網(wǎng)絡(luò)。喬治華盛頓（17321799）美國第一任總統(tǒng)美國國璽正（右）背（左）面1934年版托馬斯杰斐遜（17431826）美國第三任總統(tǒng)托馬斯杰斐遜的住宅蒙蒂塞洛托馬斯杰斐遜（17431826）美國第三任總統(tǒng)油畫獨(dú)立宣言亞伯拉罕林肯（18091865）美國第十六任總統(tǒng)林肯紀(jì)念堂亞歷山大漢密爾頓（17551804）美國第一任財(cái)政部長美國財(cái)政部安德魯杰克遜（17671845）美國第七任總統(tǒng)白宮尤利塞斯格蘭特（18221885）美國第十八任總統(tǒng)國會大廈本杰明富蘭克林（17061790）美國著名

5、政治家、科學(xué)家、社會活動家、獨(dú)立宣言起草人之一美國獨(dú)立堂亞伯拉罕林肯（18091865）美國第十六任總統(tǒng)林肯紀(jì)念堂1928年后停止收兌的美元幣種現(xiàn)行收兌的美元是自1928年后發(fā)行的各券種美元鈔票。根據(jù)美國有關(guān)法律規(guī)定，1861年后美國政府發(fā)行的合法貨幣，可在聯(lián)邦儲備銀行按照面值全額無限期兌換。 1928年后聯(lián)邦儲備銀行發(fā)行的大于100面額美元，500、1000、5000、10000美元在1945年停止發(fā)行，于1969年開始停止流通使用，可無限期兌換。美國第25屆總統(tǒng)威廉麥金利（18431901）1934A美國第22、24屆總統(tǒng)格羅弗克利夫蘭（18271908） 1934美國第4屆總統(tǒng)詹母士 麥

6、迪遜（17511836）1934薩爾蒙 P 蔡斯，18611864年任林肯的財(cái)政部長，18641873年任美最高法院首席大法官1918美國第28屆總統(tǒng)伍德羅 威爾遜（18561924）該貨幣僅作為銀行之間結(jié)算轉(zhuǎn)帳使用從未流出聯(lián)邦儲備銀行（1934）日元【漢文】日圓【日文】円（）【英文】Japanese Yen【代碼】JPY【符號】【發(fā)行】日本銀行(NIPPON GINKO)【印鈔局】國立印刷局【鑄幣局】獨(dú)立行政法人造幣局 日圓是日本的官方貨幣，于1871年制定。其紙幣稱為日本銀行券，有1000、2000、5000、10000円四種面額，鑄幣有1、5、10、50、100、500円等。日圓也經(jīng)常在

7、美元和歐元之后被當(dāng)作儲備貨幣?，F(xiàn)在使用的日本貨幣單位“円”是在1871年6月27日（明治4年5月10日）制定的。當(dāng)年明治政府將一日圓的幣值訂定為與純金1500毫克等值，并設(shè)有次一級的幣值單位錢，相等於0.01日圓。 英鎊 英鎊是英國國家貨幣和貨幣單位名稱。英國雖然是歐盟的成員國，但尚未加入歐元區(qū)，故仍然使用英鎊。英鎊主要由英格蘭銀行發(fā)行，但亦有其他發(fā)行機(jī)構(gòu)。最常用于表示英鎊的符號是；£。國際標(biāo)準(zhǔn)化組織為英鎊取的ISO 4217貨幣代碼為GBP (Great Britain Pound)。除了英國，英國海外領(lǐng)地的貨幣也以鎊作為單位，與英鎊的匯率固定為1:1。 法幣地位由于歷史因素，英國

8、的貨幣法并不統(tǒng)一而且極為復(fù)雜。在英格蘭和威爾士，英格蘭銀行券為無限法償之法定貨幣，而海峽群島和馬恩島等各地方政府亦印行與英格蘭銀行券等值之紙幣，亦為當(dāng)?shù)刂ǘㄘ泿?。然而在蘇格蘭和北愛爾蘭法例中并無法定貨幣之說，因此所有該兩地紙幣實(shí)為英國鑄幣的兌換券。 英國紙幣分為1鎊(于1988年停止流通)，5鎊，10鎊，20鎊和50鎊，所有幣值的紙幣正面皆印有英國君主像,編號及幣值，不同幣值的紙幣，背面則印有不同的英國名人像。在英國，女王是最尊貴的象征，所以所有英鎊的正面都是英國女王伊麗莎白二世，反面的圖案則根據(jù)錢幣的面值各有不同。5鎊背面是英國19世紀(jì)慈善家伊麗莎白.弗雷的肖像，左側(cè)是她參加慈善活動的圖案

9、；10鎊背面是英國19世紀(jì)生物學(xué)家查爾斯達(dá)爾文肖像，左側(cè)是1836年舉行的一場板球賽；20鎊背面是英國19世紀(jì)物理學(xué)家、化學(xué)家麥克爾法拉第肖像，左側(cè)則是他在皇家學(xué)會演講時(shí)的場景；新版英鎊20鎊背面是亞當(dāng)斯密；50鎊背面是英格蘭銀行第一任總裁約翰霍布倫肖像，左側(cè)是銀行的看門人，后面是他的住所。 歐元?dú)W元（euro），是歐元區(qū)（即歐盟19個(gè)國家：奧地利、比利時(shí)、芬蘭、法國、德國、希臘、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、斯洛文尼亞、西班牙、馬耳他、塞浦路斯、斯洛伐克、愛沙尼亞、拉脫維亞、立陶宛）的貨幣合稱。歐元由歐洲中央銀行和各歐元區(qū)國家的中央銀行組成的歐洲中央銀行系統(tǒng)負(fù)責(zé)管理。1歐元（euro

10、）等于100歐分（cent）。目前共有3.3億人使用歐元，如果加上與歐元固定匯率制的貨幣，歐元影響到全球4.8億人口。歐元紙幣共分為5、10、20、50、100、200、500歐元7種面值，尺寸和顏色各不相同。每種面值的紙幣都顯示一個(gè)歐洲建筑時(shí)期、一張歐洲地圖和歐洲旗幟。對于這七種面值的紙幣，都無一例外的采用了正面為門窗，背面是橋的設(shè)計(jì)方式，分別表現(xiàn)出了歐洲不同時(shí)期的不同建筑風(fēng)格，代表了七個(gè)不同時(shí)期的歐洲文化歷史。零歐元紀(jì)念紙幣零歐元的概念是由原巴黎造幣廠股東理查德費(fèi)提出。經(jīng)歷了多次與歐洲央行和歐貝特印鈔公司的探討和審議，以歐元紙幣為參考，進(jìn)行了創(chuàng)新的設(shè)計(jì)和防偽性能的測試，終獲得央行的認(rèn)可與推

11、行。 零歐元紙幣的題材十分廣泛，不同國家的自然景觀、歷史文化、人文藝術(shù)都可見到。2017年年末，一枚印有狗首圖案的零歐元紀(jì)念紙幣發(fā)行問世（用于2018年狗年）。2019年發(fā)行的是豬圖案的紙幣。2018年4月，為紀(jì)念馬克思誕辰200周年，在其故鄉(xiāng)特里爾市，政府出資發(fā)行了印有馬克思肖像的零歐元紀(jì)念紙幣。中國為多國印鈔香港南華早報(bào) 中國最大的鈔票紙廠河北保定604廠一度生產(chǎn)中斷，今年卻突然接到“大單”。另一家位于江蘇昆山的鈔票紙廠也發(fā)生類似變化，但生產(chǎn)的大部分鈔票并非人民幣。南華早報(bào)報(bào)道說，根據(jù)中國印鈔造幣總公司高層人士所言，在“一帶一路”倡議提出兩年后，中國于2015年開始為尼泊爾印制100尼泊爾

12、盧比的鈔票。此后該公司成功中標(biāo)泰國、孟加拉國、斯里蘭卡、馬來西亞、印度、巴西、波蘭等多個(gè)國家的貨幣生產(chǎn)項(xiàng)目。該報(bào)稱，這些項(xiàng)目或許只是“冰山一角”。美國“商業(yè)內(nèi)幕”網(wǎng)站評論說，中國正試圖擴(kuò)大其對全球的經(jīng)濟(jì)影響力，“全力以赴”地為波蘭、巴西等國印鈔票。這種論調(diào)是“中國威脅論”的翻版，一些外媒曾炒作所謂“中國掠奪論”“中國殖民論”，只不過這次又延伸到了貨幣領(lǐng)域。實(shí)際上，現(xiàn)代印鈔設(shè)施極其復(fù)雜且運(yùn)營成本昂貴，并使用普通企業(yè)無法企及的技術(shù)以降低被仿造的風(fēng)險(xiǎn)。一些安全特性還需代價(jià)不菲的專利費(fèi)，許多國家無力承擔(dān)印制其所需鈔票的成本。有印媒13日報(bào)道稱，考慮到成本問題，丹麥等許多國家更傾向于將貨幣印刷業(yè)務(wù)外包出

13、去，而印度為印刷紙幣，需要從德國和英國進(jìn)口帶水印的紙張。南美“歐元夢”南方共同市場的四個(gè)成員國巴西、阿根廷、巴拉圭、烏拉圭在南美統(tǒng)一貨幣邁出嶄新一步之前，拉美和加勒比地區(qū)曾誕生過統(tǒng)一的虛擬貨幣“蘇克雷”。2010年，拉美9國組成的美洲玻利瓦爾聯(lián)盟創(chuàng)立“蘇克雷”，以非紙鈔形式推出，成員國間貿(mào)易以蘇克雷計(jì)價(jià)代替美元。蘇克雷貨幣體系初始發(fā)行1.52億蘇克雷，在成員國間進(jìn)行分配。截至2014年5月，該體系結(jié)算的貿(mào)易金額達(dá)16億蘇克雷，約合22億美元。然而，隨著金融危機(jī)、油價(jià)下跌以及拉美政治版圖變化，“蘇克雷”的地位逐漸衰落。委內(nèi)瑞拉環(huán)球報(bào)稱，有批評人士認(rèn)為，“蘇克雷”已經(jīng)淪為洗錢、貪污、非法換匯、販毒

14、等犯罪行為的作案工具。1.1.2、外匯的分類1）按外匯兌換時(shí)受限制的程度劃分2）按外匯的來源和用途劃分3）按外匯買賣交割期限劃分1.1.3外匯的作用請同學(xué)們結(jié)合實(shí)際回答1.1.4匯率及其標(biāo)價(jià)方法直接標(biāo)價(jià)法(結(jié)合中國銀行外匯牌價(jià))間接標(biāo)價(jià)法 二者互為倒數(shù)美元標(biāo)價(jià)法: 布雷頓森林體系的“雙掛鉤”1.1.5匯率的種類重點(diǎn): 買入?yún)R率 賣出匯率 中間價(jià) 現(xiàn)鈔價(jià)結(jié)合中行外匯牌價(jià)匯率的種類從匯率的測算方法看，分為名義匯率、實(shí)際匯率、有效匯率與實(shí)際有效匯率按外匯交易中支付方式的不同電匯匯率信匯匯率票匯匯率匯率的種類按外匯交易的交割時(shí)間來劃分即期匯率、遠(yuǎn)期匯率按外匯營業(yè)時(shí)間劃分開盤價(jià)和收盤價(jià)按照匯率制度的不同

15、固定匯率和浮動匯率小知識:美元指數(shù)美元指數(shù)（US Dollar Index，即USDX），是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標(biāo)，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。它通過計(jì)算美元和對選定的一攬子貨幣的綜合的變化率，來衡量美元的強(qiáng)弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進(jìn)口成本的變動情況。幣別指數(shù)權(quán)重（%）歐元57.6日元13.6英鎊11.9加拿大元9.1瑞典克朗4.2瑞士法郎3.61.2 匯率的決定與變動1.2.1金本位制度下的外匯匯率典型金本位制度 鑄幣平價(jià):兩種貨幣含金量之比 波動幅度:黃金輸送點(diǎn)1.2.2紙幣制度下的外匯匯率固定匯率制度下的紙幣流通: 布雷頓森林體系:”雙掛鉤

16、體系”浮動匯率制度下的紙幣流通: 購買力平價(jià)說 外匯供求理論以時(shí)間為線，匯率的決定1914年之前的30 年191419181922192919331936193919451944，布雷頓森林體系確定美元的國際地位及美元主導(dǎo)的國際支付體系1973年春，布雷頓森林體系崩潰，牙買加體系，浮動匯率制度，結(jié)算及儲備貨幣多元化1.2.3影響匯率變化的主要因素國際收支通貨膨脹利率經(jīng)濟(jì)增長率政府的干預(yù)重大的國際政治因素對匯價(jià)變動的影響國際收支當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)較大順差時(shí),該國外匯收入大于支出,即外匯的供給大于需求,在外匯市場上引起外匯匯率下跌,本幣匯率上升;當(dāng)國際收支出現(xiàn)逆差時(shí),外匯支出大于收入,即外匯需求大

17、于供給,在外匯市場上引起外匯匯率上升,本幣匯率下跌。國際收支是影響匯率變動的長期因素。通貨膨脹貨幣的對內(nèi)價(jià)值CPI，通貨膨脹貨幣的對外價(jià)值匯率一國貨幣對內(nèi)貶值（惡性通貨膨脹）必然引起貨幣的對外貶值（本幣匯率下跌）委內(nèi)瑞拉的通貨膨脹加油幾乎免費(fèi)，給的小費(fèi)多于汽油費(fèi)。一箱50升的汽油價(jià)格為300玻利瓦爾，不到人民幣0.15元。但畢竟汽油不能喝，而食品和日用品貴得離譜。一罐可樂12400玻利瓦爾，相當(dāng)于42箱汽油的價(jià)格。民眾每月最低工資6萬玻利瓦爾，相當(dāng)于4罐可樂。在極高的通貨膨脹下，市面幾乎不使用現(xiàn)金，購買商品都用銀行卡。據(jù)稱因?yàn)槿藗兂鲩T已基本不帶現(xiàn)金，搶劫案件比過去少了許多。但如果你到委內(nèi)瑞拉，

18、可千萬別露出名牌手機(jī)，普通民眾都用老式手機(jī)。隨著美國對委內(nèi)瑞拉制裁措施趨嚴(yán)，委國內(nèi)供應(yīng)狀況惡化，普遍民眾根本無力購買基本生活日用品和食品，不少人靠政府發(fā)放的食品補(bǔ)貼生活。離開委內(nèi)瑞拉的人越來越多，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2017年至今，去國外尋求生機(jī)的委內(nèi)瑞拉人達(dá)到300萬。 2019,8,16 環(huán)球網(wǎng)津巴布韋的通貨膨脹津巴布韋面積約39萬平方公里，人口僅1700萬。津巴布韋土地肥沃，自然資源豐富。1890年，津巴布韋淪為英國殖民地，直到1980年獨(dú)立。為縮小白人和黑人的土地失衡問題，2000年穆加貝啟動土改計(jì)劃，決定強(qiáng)行征用白人農(nóng)場，安置無地農(nóng)民和獨(dú)立戰(zhàn)爭時(shí)的老戰(zhàn)士。但土地改革引起西方國家的制裁、援

19、助中止，隨后又導(dǎo)致通貨膨脹、貨幣政策失效、經(jīng)濟(jì)負(fù)增長等一系列連鎖反應(yīng)。2008年3月津大選后，美不承認(rèn)選舉結(jié)果，要求穆加貝總統(tǒng)下臺。加上當(dāng)年的金融危機(jī)，內(nèi)外交困下，津很快發(fā)行了面額100萬億津元的鈔票。2009年后，津巴布韋積極借助外援，經(jīng)濟(jì)境況有所改善，海外投資者信心開始恢復(fù)。然而，據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，津仍有1/5的人口處于極度貧困，一半人無法正常用電。受缺糧、醫(yī)療條件落后等因素影響，津巴布韋人的平均壽命僅40多歲。當(dāng)前，津最大困難仍是國內(nèi)金融形勢不穩(wěn)定。人們一有錢，通常會第一時(shí)間去購買商品或換成外幣，以抵御隨時(shí)可能發(fā)生的貶值風(fēng)險(xiǎn)。津大孔子學(xué)院外方院長赫伯特穆薩維說：“上午賣1美元的東西，可能下

20、午就變成兩美元。在津華僑華人非常關(guān)注中津關(guān)系的發(fā)展，特別是中國對津巴布韋的幫助，如近年來使用中方提供優(yōu)惠性質(zhì)貸款興建的維多利亞瀑布城機(jī)場改擴(kuò)建項(xiàng)目、哈拉雷國際機(jī)場改擴(kuò)建項(xiàng)目等。據(jù)中國電建東南非副總經(jīng)理吳一馮介紹，中國承建了韋卡里巴南岸水電站改擴(kuò)建項(xiàng)目、萬吉火電站擴(kuò)容項(xiàng)目等，一旦項(xiàng)目完工并正常運(yùn)轉(zhuǎn)，將會解決1/3的津電力短缺問題，直接改善津國計(jì)民生。目前，中國在津投資存量已超過20億美元，是投資最大的國家之一。從2019年6月起“準(zhǔn)津元(RTGS Dollar)” 已是津唯一合法貨幣。在津的中資機(jī)構(gòu)人員多算高薪階層，“普通中國人在這里很輕易地就能拿到合每月8000多元人民幣的薪水”，比當(dāng)?shù)亟淌凇?/p>

21、中層公務(wù)員的工資都要高?？紤]到收入和在當(dāng)?shù)亻_銷少，不少中國員工都愿意申請多駐津幾年。 2019,10,15環(huán)球時(shí)報(bào)利率是近些年各國央行頻繁采取的措施2019年9月中旬，美國國內(nèi)短期融資市場隔夜回購利率突然大幅飆升，吸引大量美元資金回流美國，被大量“抽血”的新興經(jīng)濟(jì)體金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加劇，土耳其、阿根廷首當(dāng)其沖，貨幣出現(xiàn)大幅貶值，阿根廷不得不實(shí)施資本管制。印度、巴基斯坦、烏克蘭等國也深受其害，自8月以來，國際投資者在印度股票市場和債券市場上拋售了54.9億美元和93.4億美元資產(chǎn)，大量資本外流讓使出洪荒之力、接連五次降息的印度央行依然難阻經(jīng)濟(jì)下行的頹勢。經(jīng)濟(jì)增長率一般地說,高增長率會引起更多的進(jìn)口,

22、從而造成本國貨幣匯率下跌的壓力。但經(jīng)濟(jì)增長率的變化也反映一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的變化,經(jīng)濟(jì)增長快、實(shí)力強(qiáng)的國家可以加強(qiáng)外匯市場上各交易商對其貨幣的信心,因而貨幣匯率也有上升的可能。經(jīng)濟(jì)增長率是一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)基本面的反映，經(jīng)濟(jì)基本面是維持匯率穩(wěn)定的根本保障。如果一國經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)問題，會使金融市場喪失對該國的信心從而拋售以該國貨幣標(biāo)示的資產(chǎn)，使該國匯率下跌，資本外逃。政府的干預(yù)央行的公開市場操作，意在穩(wěn)定外匯匯率。重大的國際政治因素對回家變動的影響2013年底爆發(fā)的烏克蘭危機(jī)對俄羅斯盧布的影響；2016年7月15日土耳其發(fā)生政變,土耳其里拉直線下跌5%,創(chuàng)下2008年以來的最大跌幅。2018年的中美貿(mào)易爭

23、端日元、瑞士法郎等避險(xiǎn)貨幣的升值。1.2.4匯率變動對經(jīng)濟(jì)的影響1）匯率變動對一國貿(mào)易收支的影響重點(diǎn)：一國匯率下跌有利于擴(kuò)大出口、限制進(jìn)口，改善貿(mào)易收支狀況。限制條件：馬歇爾勒納條件拓展思考：外匯傾銷出口導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)國家受匯率波動影響較大，日本車企對匯率波動的敏感度就相當(dāng)高。日本三大財(cái)經(jīng)網(wǎng)站之一的“東洋經(jīng)濟(jì)在線”算了這樣一筆賬:日元匯率每下調(diào)1日元,豐田公司的效益就增加400億日元。2019年，由于中美貿(mào)易戰(zhàn)，受國際經(jīng)濟(jì)形勢趨緊的影響，日元匯率持續(xù)走強(qiáng)，在8月中旬從109日元兌1美元上升至105日元兌1美元，這使日本汽車業(yè)受到較大沖擊。日本最大的汽車公司豐田汽車宣布下調(diào)其年度利潤目標(biāo)，從先前

24、的2.55萬億日元下調(diào)至2.4萬億日元。而日本第三大汽車公司本田汽車更是受到了沉重一擊，2019年4-6月營業(yè)收入從2018年同期的2993億日元下降至2594億日元，降幅高達(dá)16%。隨著日元走強(qiáng)，從日本出口的汽車變得更加昂貴，同時(shí)也降低了車企的海外收入。2）匯率變動對非貿(mào)易收支的影響（1）對旅游和其他勞務(wù)費(fèi)收支的影響以土耳其為例。2018、2019年由于土耳其里拉的崩盤導(dǎo)致國人到土耳其掃貨。（2）對國際資本流動的影響（3）對國際儲備的影響（4）對國內(nèi)物價(jià)水平的影響（5）對就業(yè)和國民收入的影響項(xiàng)目二 國際貨幣制度任務(wù)一 國際貨幣制度及其歷史沿革學(xué)習(xí)目標(biāo)知識目標(biāo)：1.理解國際貨幣制度的含義；2.

25、掌握國際貨幣制度的主要內(nèi)容；3.了解國際貨幣制度的歷史演進(jìn)過程；4.理解國際金本位制、布雷頓森林體系、牙買加國際貨幣體系的主要內(nèi)容。能力目標(biāo)：1.能夠運(yùn)用國際貨幣制度的理論知識,對美元在國際貨幣體系中的地位和作用進(jìn)行分析并提出自己的見解知識要點(diǎn)一、國際貨幣制度的含義與內(nèi)容（一）國際貨幣制度的含義國際貨幣制度亦稱國際貨幣體系，是指為了適應(yīng)國際貿(mào)易和國際支付的需要，世界各國共同或有組織地對各國貨幣兌換比例及其變化、國際收支及其調(diào)節(jié)、匯率制度及其選擇、國際儲備及其構(gòu)成等問題所做出的安排或決定，是支配各國貨幣關(guān)系的一個(gè)完整的系統(tǒng)。國際貨幣制度的形成基本上有兩種：一種是通過慣例和習(xí)慣演變而成的，當(dāng)相互聯(lián)

26、系的習(xí)慣或程序形成以后，一定的活動方式就會得到公認(rèn)，國際金本位貨幣制度就是這樣形成的國際貨幣體系；另一種是通過國際性會議建立的，具有通過有約束力的法律條文和在短期內(nèi)就能夠建立起來的特點(diǎn)，但這些體系的建立和運(yùn)行同樣需要一定的時(shí)間過程，布雷頓森林體系和現(xiàn)行的牙買加體系就是通過這種途徑建立起來的貨幣體系。無論是通過哪種途徑形成的國際貨幣體系，都是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀歷史的必然產(chǎn)物。（二）國際貨幣制度的主要內(nèi)容國際貨幣制度是一個(gè)由諸多要素構(gòu)成的有機(jī)系統(tǒng)。1.匯率與匯率制度匯率將一國的物價(jià)同世界市場價(jià)格聯(lián)系起來，其變動可以直接影響各國之間經(jīng)濟(jì)利益的分配與再分配，因而匯率和匯率制度成為國際貨幣制度的核心問題

27、。其包括三個(gè)方面的內(nèi)容：一是本幣和外幣之間的兌換比例如何確定、如何維持、如何調(diào)整；二是采用何種匯率制度；三是貨幣是否具有可兌換性,即一國貨幣對外支付是否受到限制，能否自由兌換成支付貨幣。2.國際收支及其調(diào)節(jié)機(jī)制國際收支是一國對外經(jīng)濟(jì)活動的系統(tǒng)記錄,其調(diào)節(jié)機(jī)制是否健全有效,影響和決定著國際貨幣制度能否平穩(wěn)運(yùn)行,因而國際收支及其調(diào)節(jié)機(jī)制成為國際貨幣制度的主要問題。這些問題主要包括當(dāng)出現(xiàn)國際收支失衡狀況時(shí)通過何種機(jī)制進(jìn)行有效而穩(wěn)定的調(diào)節(jié)來彌補(bǔ)收支缺口;各國應(yīng)如何在國際范圍內(nèi)公平合理地承擔(dān)國際收支調(diào)節(jié)的責(zé)任、分擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)等3.國際貨幣的確定與國際儲備的選擇國際貨幣的確定與國際儲備的選擇是國際貨幣制度

28、的重要組成部分。這一制度包括采用哪種或哪幾種貨幣作為國際貨幣;為維持國際支付以及穩(wěn)定匯率的需要,一國國際儲備資產(chǎn)應(yīng)如何在若干種國際貨幣之間做出合理分配；整個(gè)國際社會需要多少國際貨幣作為國際儲備;其供應(yīng)如何滿足世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展的需要；如何保持各國對國際儲備資產(chǎn)的信心等方面。這些問題均需要通過國際性的規(guī)則和制度做出妥善的安排。4.國際貨幣事務(wù)的協(xié)調(diào)與管理對國際貨幣事務(wù)進(jìn)行有效的協(xié)調(diào)與管理是國際貨幣制度正常運(yùn)轉(zhuǎn)的重要保證。由于匯率與匯率制度、國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制、國際儲備資產(chǎn)等問題牽涉到世界各國,不同的國家有著各自不同的社會經(jīng)濟(jì)條件和特定的政策目標(biāo),因而在國際貨幣制度中,不可避免地產(chǎn)生了國際貨幣相關(guān)事務(wù)

29、的協(xié)調(diào)與管理問題。這些問題通常是通過國際貨幣機(jī)構(gòu)制定能被各方認(rèn)可和遵守的規(guī)則、慣例與制度來解決。二、國際貨幣制度的類型國際貨幣制度依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分為不同的類型。（一）按儲備資產(chǎn)的形式劃分國際貨幣制度可分為金本位制度、金匯兌本位制度和信用本位制度。在金本位制度中,只以黃金作為國際儲備資產(chǎn)或國際本位貨幣；金匯兌本位制度,則同時(shí)以黃金和可直接自由兌換的貨幣作為國際儲備資產(chǎn)；信用本位制度則只以外匯作為國際儲備資產(chǎn)而與黃金無任何聯(lián)系。（二）按匯率制度的形成劃分國際貨幣制度可以分為固定匯率制和浮動匯率制,再結(jié)合國際儲備制度,又可在固定匯率制下劃分為金本位制度下的固定匯率制和紙幣流通下的固定匯率制。因

30、此,國際貨幣制度又可具體劃分為國際金本位制度、布雷頓森林貨幣制度和牙買加貨幣制度。此種分類是比較常用的分類方法。由于匯率體系的健全與否，在很大程度上會影響金融市場的穩(wěn)定與世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，所以匯率及其制度在一切國際貨幣體系中都占據(jù)中心地位。（三）按照國際貨幣制度形成的機(jī)制劃分國際貨幣制度可分為：自發(fā)形成而被世界各國普遍接受的國際貨幣制度,如國際金本位制；通過多國協(xié)商或國際會議協(xié)定的形式確定的國際貨幣制度,如布雷頓森林體系。三、國際貨幣制度的作用國際貨幣制度是歷史的產(chǎn)物,同時(shí)也是各國間利益與矛盾沖突協(xié)調(diào)的結(jié)果。但它一經(jīng)形成,就對國際貿(mào)易和國際金融活動有著深刻而廣泛的影響,對各國及世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)

31、展有著積極的、重要的促進(jìn)作用,突出地表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:（一）確定了國際清算和支付的手段,為世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供必要而充分的國際貨幣,以促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。國際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開被各國普通接受的交易媒介,包括其形式、來源及數(shù)量規(guī)模等,而國際貨幣制度則對此作了嚴(yán)格的規(guī)定,從而為國際經(jīng)濟(jì)的增長與發(fā)展提供了條件。（二）穩(wěn)定匯率。國際貨幣體系為各國匯率的穩(wěn)定提供了統(tǒng)一的計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),為各國匯率制度安排提供意見與管理措施,維持了世界匯率的穩(wěn)定。（三）對國際收支失衡的調(diào)節(jié)機(jī)制進(jìn)行了規(guī)范,為實(shí)現(xiàn)世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和均衡發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的非均衡性是一種客觀的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,其形成原因是多方面的,其中順差國與逆差

32、國之間國際收支調(diào)節(jié)責(zé)任的不對等是重要原因之一。對此,國際貨幣制度進(jìn)行了一定的規(guī)范約束,盡可能實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)方式、調(diào)節(jié)機(jī)制的合理化及調(diào)節(jié)責(zé)任的對稱性。雖然各種貨幣制度的運(yùn)行在這方面并不令人滿意,但為解決此類問題提供了制度框架,并為克服國際經(jīng)濟(jì)的非均衡發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。（四）確立了有關(guān)國際金融事務(wù)的協(xié)商機(jī)制和監(jiān)督機(jī)構(gòu),為國家之間的平等合作創(chuàng)造了條件。特別是在維護(hù)各國金融主權(quán)的基礎(chǔ)上,強(qiáng)調(diào)國家之間的合作及政策協(xié)調(diào),并為實(shí)現(xiàn)這種合作和協(xié)調(diào)提供了場所,這對于推動國家之間的平等起到了積極的作用。四、國際貨幣制度的歷史沿革理想的國際貨幣制度，可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的匯率安排，又能夠保證充足的國際清償手段，具有中性的國際收支調(diào)

33、整手段和有效的經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)機(jī)制，為國際交往和經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展提供保障。然而，完全滿足上述要求的國際貨幣制度在現(xiàn)實(shí)中是更本不存在的。100多年來國際貨幣制度幾經(jīng)變革,每一個(gè)階段的國際貨幣體系都有自身的一套游戲規(guī)則,這些規(guī)則或以慣例、習(xí)俗的形式存在,或以法律法規(guī)的形式存在,同時(shí),這些規(guī)則又會隨著世界經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的變化而不斷地修正和創(chuàng)新。（一）國際金本位制度（1881-1914年）國際金本位制是以黃金作為國際本位貨幣的制度,它大約形成于19世紀(jì)80年代末,結(jié)束于第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)之時(shí),是世界上最早出現(xiàn)的國際貨幣制度。金本位制按其與黃金的聯(lián)系程度,可分為金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制。其中金幣本位制

34、是典型的金本位制。1.金幣本位制的內(nèi)容及運(yùn)行機(jī)制（1）世界主要國家基本上都實(shí)行金本位貨幣制度。黃金充當(dāng)國際貨幣制度的基礎(chǔ)。（2）各國關(guān)于金本位制度的基本規(guī)定大致相同:流通中使用的是具有一定重量和成色的金幣,金幣可以自由鑄造和熔化、自由輸出和輸入、無限法償,流通中使用的銀行券可以自由兌換等量黃金或金幣。（3）黃金作為主要的國際儲備資產(chǎn)被一國中央銀行或政府持有。（4）鑄幣平價(jià)成為匯率的基礎(chǔ)。各國貨幣都規(guī)定含金量,不同國家貨幣之間的兌換比例由各自貨幣的含金量即鑄幣平價(jià)決定。（5）穩(wěn)定的固定匯率制。只要兩國貨幣的含金量不變,兩國貨幣的匯率就基本保持穩(wěn)定。由于存在外匯供求關(guān)系的變化,實(shí)際匯率往往會以黃金

35、輸送點(diǎn)為限發(fā)生微小波動。（6）具有通過物價(jià)-鑄幣流動機(jī)制自動調(diào)節(jié)國際收支的功能。2.國際金本位制的崩潰金本位制是一種相對穩(wěn)定和健全的貨幣制度,同時(shí)也存在著嚴(yán)重的缺陷,主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:其一,作為制度基礎(chǔ)的黃金供應(yīng)數(shù)量有限,不能滿足實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,這就昭示著金本位制必然滅亡的結(jié)局;其二,缺乏一個(gè)權(quán)威的國際機(jī)構(gòu)監(jiān)督各國關(guān)于金本位制度的執(zhí)行情況,導(dǎo)致金本位制的國際收支自動調(diào)節(jié)機(jī)制受政府意志左右,無法正常發(fā)揮作用。第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)前夕,各國嚴(yán)格限制黃金的輸出,同時(shí)宣布金幣退出流通,由不能再兌換黃金的紙幣單獨(dú)執(zhí)行貨幣職能,國際金幣本位制走到了終點(diǎn)。第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后,世界各國又相繼實(shí)行了金

36、塊本位和金匯兌本位的貨幣制度。這兩種貨幣制度雖然能夠節(jié)約黃金,但依然不能解決世界黃金產(chǎn)量難以滿足經(jīng)濟(jì)增長需求的問題。因此,當(dāng)19291933年資本主義經(jīng)濟(jì)大危機(jī)到來時(shí),這些制度也隨之瓦解。其后,國際貨幣秩序處于一片混亂之中,嚴(yán)重影響了國際貿(mào)易、國際資本流動及世界經(jīng)濟(jì)的增長。其間形成了以英、美、法三大國為中心的三個(gè)貨幣集團(tuán)(英鎊集團(tuán)、美元集團(tuán)、法郎集團(tuán)),三大集團(tuán)以各自國家的貨幣作為儲備貨幣和國際清償力的主要來源,同時(shí)展開了世界范圍內(nèi)爭奪國際貨幣金融主導(dǎo)權(quán)的斗爭,這種局面一直持續(xù)到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束。（二）布雷頓森林體系（1943-1973年）1.布雷頓森林體系的的建立第二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)使大多

37、數(shù)資本主義國家的經(jīng)濟(jì)遭到了嚴(yán)重的破壞,國際貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)往來受到了很大的影響。為了克服國際貨幣金融關(guān)系混亂造成的困難,各國迫切要求重建一個(gè)相對穩(wěn)定、統(tǒng)一的國際貨幣制度,以便形成一個(gè)比較自由、有利的國際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。因此,在第二次世界大戰(zhàn)還未結(jié)束的1943年,美英兩國從本國的利益出發(fā),分別提出了各自所設(shè)計(jì)的國際貨幣制度,即英國的“凱恩斯計(jì)劃”和美國的“懷特計(jì)劃”,并就這兩個(gè)計(jì)劃展開了激烈的爭論。鑒于在經(jīng)濟(jì)實(shí)力方面美國優(yōu)于英國,1944年7月, 在美國新罕布什爾州布雷頓森林,44個(gè)同盟國家的300多名代表參加了聯(lián)合國貨幣金融會議。會議通過了以美國懷特計(jì)劃為主要框架的“國際貨幣基金協(xié)定”和“國

38、際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定”,總稱為“布雷頓森林協(xié)定”,從而建立起了布雷頓森林貨幣制度。2.布雷頓森林貨幣制度的內(nèi)容與特征（1）建立一個(gè)永久性的國際金融機(jī)構(gòu)國際貨幣基金組織。國際貨幣基金組織為國際政策協(xié)調(diào)提供了適當(dāng)?shù)膱鏊?并通過對成員國的匯率政策進(jìn)行監(jiān)督、為成員國提供短期資金融通等方式發(fā)揮著維持國際金融形勢穩(wěn)定的作用,成為二戰(zhàn)后國際貨幣體系的核心。（2）規(guī)定以美元作為最主要的國際儲備貨幣,并且實(shí)行美元-黃金本位制。此項(xiàng)內(nèi)容包括:美元直接與黃金掛鉤,規(guī)定每盎司黃金等于35美元,各國政府或中央銀行隨時(shí)可按黃金官價(jià)向美國兌換美元;美國以外的其他國家的貨幣與美元掛鉤,按各國貨幣的含金量規(guī)定與美元的比價(jià),間接與

39、黃金掛鉤,從而使美元取得了與黃金等同的地位。（3）規(guī)定各國貨幣與美元的匯率只能在平價(jià)上下各1%的幅度內(nèi)波動。各國政府有義務(wù)對外匯市場進(jìn)行干預(yù),以保持外匯市場的穩(wěn)定,但只有在國際收支發(fā)生根本性不平衡時(shí),才允許貨幣升值或貶值,且須經(jīng)過基金組織的批準(zhǔn)。（4）國際貨幣基金組織向國際收支逆差國提供短期資金融通,以協(xié)助其解決國際收支困難?！皡f(xié)定”規(guī)定,會員國份額的25%以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納,其余75%以本國貨幣繳納。會員國在需要國際儲備時(shí),可用本國貨幣向基金組織按規(guī)定程序購買一定數(shù)額的外匯,并需在規(guī)定的期限內(nèi)以購回本國貨幣的方式償還所借用的款項(xiàng)。（5)取消外匯管制?！皡f(xié)定”規(guī)定會員國不得限制經(jīng)常

40、項(xiàng)目的支付,不得采取歧視性的貨幣措施,要在兌換性的基礎(chǔ)上實(shí)行多邊支付,但有三種情況可以例外:容許對資本項(xiàng)目的交易采取管制措施;會員國在第二次世界大戰(zhàn)以后的過渡時(shí)期,由于條件不具備,也可以延遲履行貨幣兌換性的義務(wù);會員國有權(quán)對“稀缺貨幣”采取臨時(shí)性的兌換限制。(6)規(guī)定了“稀缺貨幣條款”(Scarce Currency Clause)。當(dāng)一國國際收支持續(xù)大量盈余,且該國貨幣在IMF的庫存下降到其份額的75%以下時(shí),IMF可將其貨幣宣布為“稀缺貨幣”。此時(shí),基金組織可按逆差國的需要實(shí)行限額分配,其他國家有權(quán)對“稀缺貨幣”采取臨時(shí)性的兌換限制,或限制從該國的商品勞務(wù)進(jìn)口。這一規(guī)定的目的是希望盈余國主

41、動承擔(dān)起調(diào)節(jié)國際收支的責(zé)任。3.布雷頓森林體系的作用（1）穩(wěn)定了國際金融秩序。布雷頓森林體系的建立,是基于第二次世界大戰(zhàn)前國際金融領(lǐng)域的混亂局面而設(shè)的,它的建立確立了美元作為國際本位貨幣的地位,規(guī)定了黃金與美元、各國貨幣與美元的比例關(guān)系,亦通過國際貨幣基金組織的監(jiān)督作用和各國對外匯市場的干預(yù),在第二次世界大戰(zhàn)后就基本上消除了原來國際貨幣金融分裂混亂和匯率波動的現(xiàn)象,為世界經(jīng)濟(jì)的增長創(chuàng)造了有利的外部環(huán)境。（2）彌補(bǔ)了國際清償力不足的困難。在布雷頓森林體系中,美元作為國際本位貨幣,具有與黃金等同的地位并作為黃金的補(bǔ)充,在一定程度上緩和了國際黃金供應(yīng)不足而引起的國際清償力不足的困難,為國際經(jīng)濟(jì)的順利

42、發(fā)展創(chuàng)造了條件。（3）促進(jìn)了第二次世界大戰(zhàn)以后國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展。這表現(xiàn)在:一方面,以美元為中心的固定匯率制使得資本主義的國家貨幣制度穩(wěn)定了二十多年,這有力地促進(jìn)了國際貿(mào)易、國際信貸與國際投資的發(fā)展;另一方面,布雷頓森林協(xié)定要求會員國取消或放寬外資和外匯管制,這在一定程度上為二戰(zhàn)后國際貿(mào)易和國際投資的發(fā)展消除了障礙。4.布雷頓森林體系的缺陷第一,美元享有特殊地位,導(dǎo)致美國貨幣政策對各國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重要影響。由于美元是主要的儲備資產(chǎn),享有“紙黃金”之稱,美國就可以利用美元直接對外投資,購買外國企業(yè),或利用美元彌補(bǔ)國際收支赤字。各國貨幣又都與美元存在著一種依附關(guān)系,美國貨幣金融當(dāng)局的一舉一動都

43、將波及整個(gè)世界金融領(lǐng)域,從而導(dǎo)致世界金融體系的不穩(wěn)定。第二,以一國貨幣作為主要的儲備資產(chǎn),必然給國際儲備帶來難以克服的矛盾。二戰(zhàn)后,由于黃金生產(chǎn)的停滯,美元在國際儲備總額中的比重顯著增加,而國際貿(mào)易和國際金融的發(fā)展要求國際儲備相應(yīng)擴(kuò)大,在這種情況下,世界各國儲備的增長需要依靠美國國際收支持續(xù)出現(xiàn)逆差,這必然影響美元信用,引起美元危機(jī)。如果美國保持國際收支平衡,穩(wěn)定美元,則又會斷絕國際儲備的來源,導(dǎo)致國際清償能力的不足,這是一個(gè)不可克服的矛盾,即國際經(jīng)濟(jì)學(xué)界稱的“特里芬難題”。第三,匯率機(jī)制缺乏彈性,導(dǎo)致國際收支調(diào)節(jié)機(jī)制失靈。布雷頓森林貨幣制度過分強(qiáng)調(diào)匯率的穩(wěn)定,各國不能利用匯率的變動來達(dá)到調(diào)節(jié)

44、國際收支平衡的目的,而只能消極地實(shí)行外匯管制,或放棄穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的政策目標(biāo)。前者必然阻礙貿(mào)易的發(fā)展,而后者則違背了穩(wěn)定和發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)的原則,這兩者都是不可取的?？梢?缺乏彈性的匯率機(jī)制不利于各國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定與發(fā)展。美元與黃金掛鉤,各國貨幣與美元掛鉤是布雷頓森林貨幣制度賴以存在的兩大支柱。5.布雷頓森林體系的崩潰從1944年建立起至20世紀(jì)50年代末是布雷頓森林體系運(yùn)行的黃金時(shí)期。在這段時(shí)間里,美國經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚,美元對外價(jià)值穩(wěn)定,美國有充足的黃金儲備,各國對美元充分信任并有充足的信心。從20世紀(jì)50年代后期開始,隨著美國經(jīng)濟(jì)競爭力逐漸削弱,其國際收支開始趨向惡化,出現(xiàn)了全球性“美元過?！鼻闆r,各國

45、紛紛拋出美元兌換黃金,美國黃金開始大量外流。到了1971年,美國的黃金儲備再也支撐不住日益泛濫的美元,尼克松政府被迫宣布實(shí)行“新經(jīng)濟(jì)政策”以挽救美元危機(jī)。對內(nèi)采取凍結(jié)工資與物價(jià)等措施,對外采取征收10%的進(jìn)口附加稅和停止履行美元兌換黃金的義務(wù)等措施。“新經(jīng)濟(jì)政策”的實(shí)施,意味著美元與黃金的脫鉤。1973年2月,國際金融市場上又一次掀起了拋售美元,搶購黃金、西德馬克和日元的浪潮。這次危機(jī)迫使美國政府不得不宣布美元貶值,歐洲經(jīng)濟(jì)共同體和日本、加拿大等國宣布實(shí)行浮動匯率制,不再承擔(dān)維持美元固定匯率的義務(wù),美元也不再成為各國貨幣圍繞的中心。至此,支撐布雷頓森林體系的兩大支柱:雙掛鉤和固定匯率制均告倒塌

46、,布雷頓森林體系徹底崩潰,國際貨幣體系進(jìn)入浮動匯率制時(shí)代。（三）牙買加國際貨幣體系（1976年至今）1.牙買加國際貨幣體系的形成布雷頓森林體系崩潰后,國際金融形勢更加不安,各國都在探尋貨幣制度改革的新方案。1972年,國際貨幣基金組織成立“國際貨幣制度改革及有關(guān)問題委員會”,專門負(fù)責(zé)研究國際貨幣制度改革的問題。該委員會在1974年6月提出國際貨幣制度改革提綱之后宣告結(jié)束。1974年9月,在國際貨幣基金組織的年會上,成立了一個(gè)“臨時(shí)委員會”繼續(xù)前者的工作。這一臨時(shí)委員會成立之后,即著手修改國際貨幣基金協(xié)定的條款。1976年1月,“臨時(shí)委員會”在牙買加首都金斯敦舉行會議,就許多問題達(dá)成了協(xié)議,由此

47、形成了關(guān)于國際貨幣體系改革的“牙買加協(xié)議”,并規(guī)定該協(xié)議于1978年4月1日起生效。根據(jù)該協(xié)議,新的國際貨幣制度代替了原有的“布雷頓森林體系”,成為當(dāng)前國際貨幣體系發(fā)展的基礎(chǔ)。2.牙買加協(xié)議的主要內(nèi)容（1）承認(rèn)現(xiàn)行浮動匯率制的合法性它取消了原來關(guān)于金平價(jià)的規(guī)定,允許各國自由選擇匯率制度。同時(shí),它要求各國的匯率政策接受基金組織的指導(dǎo)和監(jiān)督。（2）實(shí)行黃金非貨幣化它取消了基金組織原有的關(guān)于黃金的各種規(guī)定,廢除黃金官價(jià),取消黃金份額。它允許各國中央銀行自由參加黃金市場交易。同時(shí),基金組織拍賣部分黃金,所得利潤主要用于援助低收入的國際收支逆差國家。（3）提高特別提款權(quán)（SDR）在儲備資產(chǎn)中的地位它設(shè)想

48、在未來的貨幣體系中以特別提款權(quán)（SDR）為主要的儲備資產(chǎn),即把美元本位改為特別提款權(quán)本位。會員國可用特別提款權(quán)（SDR）償還對基金組織的借款,用它進(jìn)行彼此之間的借貸或作為償還債務(wù)的擔(dān)保?；鸾M織在計(jì)算份額和貸款時(shí)都使用特別提款權(quán)計(jì)值,并擴(kuò)大它的發(fā)行額。（4）擴(kuò)大對發(fā)展中國家的資金融通除了以出售黃金所得利潤建立信托基金之外,基金組織還將信用貸款部分的總額由占會員國份額的100%增加到145%,將出口波動補(bǔ)償貸款的限額由占份額的50%提高到75%。（5）修訂份額總體結(jié)果是石油輸出國在基金組織中的份額增加,某些發(fā)達(dá)國家如英國的份額有所減少。3.牙買加協(xié)議后國際貨幣制度的運(yùn)行牙買加協(xié)議后的國際貨幣制度

49、實(shí)際上是以美元為中心的多元化國際儲備和浮動匯率的貨幣體系。在這個(gè)體系中,黃金的國際貨幣地位趨于消失,美元在諸多儲備貨幣中仍居主導(dǎo)地位,但它的地位在不斷削弱,而德國馬克、日元的地位則在不斷提高。在這個(gè)體系中,各國所采取的匯率制度可以自由安排,主要發(fā)達(dá)國家貨幣的匯率實(shí)行單獨(dú)或聯(lián)合浮動。多數(shù)發(fā)展中國家采取釘住匯率制,把本國貨幣釘住多種形式的管理浮動匯率制度。另外,在這個(gè)體系中,國際收支的不平衡是通過多種渠道進(jìn)行調(diào)節(jié)的。4.牙買加國際貨幣體系的作用第一,通過實(shí)行國際儲備多元化和浮動匯率制,基本上消除了布雷頓森林體系時(shí)期基準(zhǔn)通貨國家與附屬國家之間相互牽連與影響的弊端,并在一定程度上解決了“特里芬兩難”。

50、第二,通過實(shí)行靈活的、以浮動匯率為主的混合匯率體系,各個(gè)國家能比較靈活、主動地處理國內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題和應(yīng)對國際收支失衡問題,有利于國際經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。第三,通過采取依靠國際貨幣基金組織貸款、匯率變動、利率機(jī)制和國際金融市場的媒介作用等多種機(jī)制相互補(bǔ)充的辦法來調(diào)節(jié)國際收支,在一定程度上緩解了布雷頓森林體系調(diào)節(jié)機(jī)制失靈的問題,促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。任務(wù)二 歐洲貨幣一體化學(xué)習(xí)目標(biāo)知識目標(biāo)：1.理解歐洲貨幣一體化的含義；2.了解歐洲貨幣一體化的進(jìn)程；3.了解歐元產(chǎn)生的背景；4.理解歐元產(chǎn)生后對歐元區(qū)和世界的影響；5.了解歐元誕生以來的發(fā)展變化；能力目標(biāo)：1.能夠運(yùn)用國際貨幣制度的理論知識,對歐元存在的問題及

51、發(fā)展前景進(jìn)行分析并提出自己的見解。知識要點(diǎn)區(qū)域貨幣一體化是第二次世界大戰(zhàn)后國際貨幣領(lǐng)域出現(xiàn)的新現(xiàn)象。為了規(guī)避浮動匯率制度下國際貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn),在第二次世界大戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展趨勢的推動下,一定地區(qū)內(nèi)的各國在貨幣金融領(lǐng)域中實(shí)行協(xié)調(diào)與合作,結(jié)成貨幣聯(lián)盟,實(shí)行統(tǒng)一的貨幣體系,如非洲的西非貨幣聯(lián)盟和中非貨幣聯(lián)盟、中東地區(qū)的阿拉伯貨幣基金組織、中美洲的貨幣同盟、歐洲貨幣一體化以及早就出現(xiàn)的“盧布集團(tuán)”等。其中一體化程度最深、影響范圍最大的當(dāng)屬歐洲貨幣一體化。一、歐洲貨幣一體化的概念自1970年第一次美元危機(jī)后,西歐各國受到劇烈的沖擊和嚴(yán)重的影響,深切感到有必要進(jìn)一步統(tǒng)一貨幣政策,加強(qiáng)協(xié)作,建立一個(gè)穩(wěn)定的

52、歐洲貨幣區(qū),擺脫美元的控制影響,與美國抗衡。所謂歐洲貨幣一體化,是指歐洲經(jīng)濟(jì)共同體各成員國在貨幣金融領(lǐng)域進(jìn)行合作,協(xié)調(diào)貨幣金融關(guān)系,最終建立一個(gè)統(tǒng)一的貨幣體系,其實(shí)質(zhì)是這些國家集團(tuán)為了貨幣金融領(lǐng)域的多方面合作而組成的貨幣聯(lián)盟。這種貨幣一體化有三個(gè)典型特征:1)匯率的統(tǒng)一,即貨幣聯(lián)盟成員國之間實(shí)行固定匯率制,對外則實(shí)行統(tǒng)一的浮動匯率;2)貨幣的統(tǒng)一,即貨幣聯(lián)盟發(fā)行單一的共同貨幣;3)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一,即建立統(tǒng)一的中央貨幣機(jī)關(guān),發(fā)行共同的貨幣,規(guī)定有關(guān)貨幣聯(lián)盟的國家以及保管各成員國的國際儲備。二、歐洲貨幣一體化的進(jìn)程從創(chuàng)設(shè)歐洲計(jì)算單位到創(chuàng)設(shè)歐洲貨幣單位,再到1999年1月1日歐元的推出,歐洲貨幣一體化走

53、過了近半個(gè)世紀(jì)的歷程。其中,歐洲貨幣體系的建立和歐元的推出,是歐洲貨幣一體化進(jìn)程中重要的里程碑。（一）歐洲貨幣體系(EMS)的建立及主要內(nèi)容1.歐洲貨幣體系的產(chǎn)生布雷頓森林體系瓦解后，為了穩(wěn)定和加強(qiáng)歐共體的經(jīng)濟(jì)一體化、擺脫對美元的依賴與美元危機(jī)的影響、在經(jīng)濟(jì)上與美國和日本抗衡，除英國外的聯(lián)邦德國、法國、意大利、荷蘭、比利時(shí)、盧森堡、愛爾蘭、丹麥等歐洲共同市場各國于1971年2月成立了歐洲貨幣聯(lián)盟，而后經(jīng)過多年醞釀協(xié)商,于1979年3月 13日正式成立歐洲貨幣體系（EMS）。歐洲貨幣體系的建立,使共同體經(jīng)濟(jì)在一體化道路上前進(jìn)了一大步,同時(shí)也標(biāo)志著國際貨幣秩序發(fā)生重大變化。2.歐洲貨幣體系(EMS

54、)的主要內(nèi)容歐洲貨幣體系的主要特征在于它匯率體系的運(yùn)營，其核心是歐洲貨幣單位。EMS由三個(gè)有著有機(jī)聯(lián)系的部分構(gòu)成:第一，歐洲貨幣單位(European Currency Unit，簡稱ECU)歐洲貨幣單位(ECU)是歐洲貨幣體系的核心，它是一個(gè)“貨幣籃子”，由歐共體12個(gè)成員國中的12種貨幣各按一定比重加權(quán)計(jì)算定值的復(fù)合貨幣單位。第二，歐洲貨幣基金(European Monetary Cooperation Fund，簡稱EMCF)歐洲貨幣基金(EMCF)是歐洲貨幣體系的主要基礎(chǔ)。1979年4月參加歐洲貨幣體系的各成員國將自己20%的黃金、外匯儲備交給共同體建立歐洲貨幣基金，作為發(fā)行歐洲貨幣單

55、位的準(zhǔn)備金。這部分資金總額當(dāng)時(shí)就達(dá)到540億歐洲貨幣單位，對穩(wěn)定歐洲貨幣單位的幣值和歐洲貨幣體系起到了積極的作用。共同基金主要用于干預(yù)匯率和向成員國提供相應(yīng)的貸款,以穩(wěn)定外匯市場,渡過暫時(shí)性的國際收支困難,保證歐洲貨幣體系的運(yùn)轉(zhuǎn)。第三，雙重中心匯率制度(Exchange Rate Mechanism，簡稱ERM)以ERM作為EMS的中心,實(shí)行穩(wěn)定的匯率體系。各參與國的貨幣之間保持一種可調(diào)整的固定匯率,對ERM以外國家的貨幣則實(shí)行聯(lián)合浮動。這當(dāng)中,ERM成員國貨幣間的固定(或準(zhǔn)固定)匯率是通過ECU所確定的中心匯率及規(guī)定的波動幅度,以及必要的外匯市場干預(yù)措施實(shí)現(xiàn)的。當(dāng)干預(yù)措施不能奏效時(shí),則調(diào)整中

56、心匯率來達(dá)到新的穩(wěn)定。綜上所述,EMS是一個(gè)以ECU為核心、以ERM為主體、以信貸體系為輔助手段的區(qū)域性可調(diào)整的固定匯率制度.它與國際金本位制下嚴(yán)格典型的固定匯率制的最大區(qū)別：首先在于它是以特定經(jīng)濟(jì)條件為客觀基礎(chǔ),人為制定并共同執(zhí)行、為保持匯率穩(wěn)定而形成的;其次在于它的這種固定匯率制度的可調(diào)整性,有別于國際金本位制的嚴(yán)格固定而有序變動的特征。（二)歐洲貨幣體系的發(fā)展及歐元的產(chǎn)生EMS的建立和運(yùn)轉(zhuǎn),對歐洲經(jīng)濟(jì)一體化的建設(shè)起到了顯著的積極作用。除此之外,該貨幣體系起到的對國際金融市場的穩(wěn)定作用,不僅使成員國受益匪淺,而且對整個(gè)國際金融市場的動蕩起到了一定的平抑作用。正是基于這一現(xiàn)實(shí),為鞏固和進(jìn)一步

57、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)一體化的成果,1991年12月,在荷蘭的小鎮(zhèn)馬斯特里赫特(Maastricht)召開的歐盟首腦會議上,就歐共體政治、經(jīng)濟(jì)和貨幣同盟的深化所達(dá)成的馬斯特里赫特條約(Maastricht Treaty,簡稱馬約),進(jìn)一步將建立歐洲經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟(EMU)提到了議事日程。馬約要求分三個(gè)階段來實(shí)施上述目標(biāo)。第一階段,從1990年7月1日到1993年底,主要任務(wù)是實(shí)現(xiàn)所有成員國加入歐洲貨幣體系的匯率機(jī)制;實(shí)現(xiàn)資本的自由流動,協(xié)調(diào)各成員國的經(jīng)濟(jì)政策;建立相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制。第二階段從1994年1月1日到1997年,進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)各國宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào);建立獨(dú)立的歐洲貨幣管理體系,稱為“歐洲中央銀行體系”,

58、作為歐洲中央銀行的前身。第三階段從1997年到1999年1月1日,其目標(biāo)是在這段時(shí)間內(nèi)最終建立統(tǒng)一的歐洲貨幣和獨(dú)立的歐洲中央銀行。1998年5月2日,在布魯塞爾召開的歐盟特別首腦會議上,正式批準(zhǔn)歐盟11個(gè)國家比利時(shí)、德國、西班牙、法國、愛爾蘭、意大利、盧森堡、荷蘭、奧地利、葡萄牙和芬蘭首批參加歐洲貨幣聯(lián)盟,成為歐元的創(chuàng)始國,首批加入歐洲單一貨幣體系。1999年1月1日,歐元準(zhǔn)時(shí)啟動。歐洲貨幣單位以11的比例轉(zhuǎn)換為歐元,歐元與成員國貨幣的兌換率鎖定,歐洲中央銀行投入運(yùn)作并實(shí)施統(tǒng)一的貨幣政策,歐元可以通過支票、信用卡等非現(xiàn)金交易的方式流通,各成員國貨幣亦可同時(shí)流通,人們有權(quán)選擇是否使用或接受歐元。

59、從2002年1月1日起,歐元紙幣和硬幣開始全境流通,歐洲中央銀行和成員國將逐步回收各國的紙幣和硬幣,屆時(shí)人們必須接受歐元。至2002年7月1日,各成員國貨幣完全退出流通,歐盟貨幣一體化計(jì)劃完成,歐元國際化啟動。歐元的產(chǎn)生和運(yùn)行,不論是對歐盟經(jīng)濟(jì)一體化的深化,還是對當(dāng)代國際貨幣金融體系,乃至世界經(jīng)濟(jì),都產(chǎn)生了重要的影響。三、歐元啟動產(chǎn)生的影響歐元的啟動,是國際政治和經(jīng)濟(jì)生活中的一件大事,也是布雷頓森林體系崩潰以來國際金融史上最重大的事件。它不僅有助于推動歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程,促進(jìn)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長,而且還會對整個(gè)國際金融市場和國際貨幣體系產(chǎn)生深遠(yuǎn)而重大的影響。（一）對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響1.減少了成

60、員國之間的內(nèi)部矛盾。2.增強(qiáng)了成員國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。3.免除了匯率變動的風(fēng)險(xiǎn),降低了交易成本。4.帶動了消費(fèi)和投資。實(shí)施單一貨幣后,歐元區(qū)形成了一個(gè)統(tǒng)一的大市場,各種生產(chǎn)要素此外,單一貨幣的使用也加強(qiáng)了歐盟防范與化解國際資本沖擊的能力。（二）對世界經(jīng)濟(jì)的影響1.促進(jìn)了國際貨幣體系的多元化。歐元單一貨幣推行后,歐元區(qū)國家總的經(jīng)濟(jì)規(guī)模與貿(mào)易規(guī)模和美國相當(dāng),這為歐元成為國際貨幣中的一員奠定了基礎(chǔ)。只要?dú)W元幣值保持穩(wěn)定,國際公眾對歐元的信心便會增強(qiáng),歐元必將在參與國際貨幣體系規(guī)則的制定中削弱美元的主導(dǎo)地位,使國際貨幣體系向多元化的方向演進(jìn)。2.促進(jìn)了國際儲備的多元化。歐元區(qū)的建立,使歐元得以與美元、日元并