章貨幣供給與均衡

1、第九章 貨幣供給與均衡教學(xué)目的與要求 熟悉貨幣供給的各種口徑，掌握劃分貨幣供給層次的依據(jù)及意義。 掌握市場經(jīng)濟(jì)條件下對貨幣供給的間接調(diào)控機(jī)制。 了解財政收支與貨幣供給的關(guān)系。 4.熟悉外生變量與內(nèi)生變量的概念及其了解貨幣當(dāng)局與貨幣供給變量之間的關(guān)系。 5.掌握貨幣均衡與非均衡的含義。 6.能分析貨幣供求與社會總供給與總需求之間的關(guān)系。 教學(xué)重點1、 貨幣供給的各種口徑、貨幣層次2、 馬克思的貨幣需求理論3、 凱恩斯的貨幣需求理論4、 弗里德曼的貨幣需求理論5、 名義貨幣需求和實際貨幣需求6、 影響我國貨幣需求的主要因素 第一節(jié) 貨幣供給概述一、貨幣的層次的劃分劃分貨幣層次的依據(jù)及意義各國中央銀

2、行在確定貨幣供給口徑時，都以流動性的大小為依據(jù)。中國的貨幣層次劃分。M1 為狹義貨幣，M2為廣義貨幣，M2減M1是準(zhǔn)貨幣。二、貨幣層次的控制重點 西方國家，以M2為控制重點；在我國，主張以M0、M1作為控制重點。三、 貨幣供給的相關(guān)概念（一）貨幣供給過程的三個特點貨幣供給的主體是中央銀行和商業(yè)銀行；兩個主體各自創(chuàng)造相應(yīng)的貨幣；銀行系統(tǒng)供給貨幣的過程必須具備三個條件；實行完全的信用貨幣流通、實行存款準(zhǔn)備金制度和廣泛采用非現(xiàn)金貨幣結(jié)算方式。（二）貨幣供給和貨幣供給量的定義 貨幣供給量是指銀行體系以外的企業(yè)、個人及外國所握有的通貨及其他隨時可自由支用的存款貨幣二者的總和。貨幣供給是指經(jīng)濟(jì)主體創(chuàng)造貨幣

3、供給量并把它投入流通的過程，即中央銀行和商業(yè)銀行向流通中投入、擴(kuò)張或收縮貨幣量的行為和過程。（三）貨幣是如何進(jìn)入流通的 人民幣進(jìn)入流通的過程為四個程序：第一程序，中央銀行以自己的信用工具向財政部門授信；第二程序，中央銀行以自己的信用流通工具向商業(yè)銀行授信，供給基礎(chǔ)貨幣；第三程序，銀行通過收兌社會公眾的金銀向流通中投放貨幣；第四程序，銀行收兌社會公眾 手中的外匯向流通中投放貨幣。（四）我國貨幣收支的三大系統(tǒng) 我國貨幣收支的三大系統(tǒng)包括：以生產(chǎn)經(jīng)營單位為主體的貨幣收支；以家庭個人為主體的貨幣收支；以財政為主體的貨幣收支。這三大貨幣收支系統(tǒng)以銀行為中心，循環(huán)往復(fù)，既形成了它們與銀行之間的關(guān)系。四、貨

4、幣供應(yīng)量的內(nèi)生性與外生性 內(nèi)生變量，又叫非政策性變量。它是指在經(jīng)濟(jì)機(jī)制內(nèi)部由純粹的經(jīng)濟(jì)因素所決定的變量，不為政策所左右；外生變量，又稱政策性變量，它指在經(jīng)濟(jì)機(jī)制中易受外部因素影響，由經(jīng)濟(jì)因素所確定的變量。 貨幣供給量既是外生變量，又是內(nèi)生變量。第二節(jié) 存款貨幣的創(chuàng)造一、商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的前提條件部分準(zhǔn)備金制度非現(xiàn)金結(jié)算二、原始存款、派生存款和存款準(zhǔn)備金 原始存款是指商業(yè)銀行吸收的、能增加其準(zhǔn)備金的存款；派生存款是指商業(yè)銀行用轉(zhuǎn)帳結(jié)算方式發(fā)放貸款或進(jìn)行其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)時所創(chuàng)造出來的存款。三、存款準(zhǔn)備金、法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金之間的數(shù)量關(guān)系： 存款準(zhǔn)備金=庫存現(xiàn)金+商業(yè)銀行在中央銀行的存款 法定準(zhǔn)

5、備金=法定準(zhǔn)備率存款總額 超額準(zhǔn)備金=存款準(zhǔn)備金-法定準(zhǔn)備金四、存款貨幣的創(chuàng)造與消減過程1存款貨幣的創(chuàng)造過程 K=D/R=1/r公式中K為存款乘數(shù)，D為經(jīng)過派生的存款總額的增額，R為原始存款的增額，r為法定存款準(zhǔn)備率。 存款貨幣創(chuàng)造在量上的限制因素：法定存款準(zhǔn)備率（r）；現(xiàn)金漏損率（c）；超額準(zhǔn)備率（e）；定期存款準(zhǔn)備率（rt）。2.存款貨幣的消減過程（其原理同存款貨幣的創(chuàng)造一樣）第三節(jié) 貨幣供給決定因素一、基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣 或稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣。它是指起創(chuàng)造存款貨幣作用的商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金與流通于銀行體系之外的通貨這兩者的總和。一般用Mb表示基礎(chǔ)貨幣。Mb CRC表示流通中的通

6、貨；R表示存款準(zhǔn)備金。（一）中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣中央銀行對商業(yè)銀行的債權(quán)債務(wù)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量；中央銀行對財政的債權(quán)規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量；外匯、黃金占款規(guī)模與基礎(chǔ)貨幣量。（二）基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造中央銀行提供的基礎(chǔ)貨幣與商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的關(guān)系，實際上是一種源與流的關(guān)系。（三）貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣通貨存款貨幣貨幣供給量通貨存款準(zhǔn)備金基礎(chǔ)貨幣二、貨幣乘數(shù)m=(C+D)/(C+R)=Ms/Mb m為貨幣乘數(shù)，它代表的是每一元基礎(chǔ)貨幣的變動所能夠引起的貨幣供給量的變動。M層次的貨幣乘數(shù) m 1=(1+c)/(r+rt+c+e)M2 層次的貨幣乘數(shù) m 2=(1+t+c)/(r+rtt+

7、c+e) 第四節(jié) 中國的貨幣供給信貸資金管理體制與貨幣供給1“統(tǒng)存統(tǒng)貸”信貸管理體制下的貨幣供給（1955-1979）2“存貸差額控制”信貸管理體制下的貨幣供給（1980-1984）3“實貸實存”信貸管理體制下的貨幣供給（1985-90年代中期）4“比例管理”信貸管理體制下的貨幣供給（90年代中期至今）中國社會經(jīng)濟(jì)主體的行為對貨幣供給的影響 貨幣供給量不僅具有外生變量性質(zhì)，而且它同時是一個內(nèi)生變量。企業(yè)、居民、財政的行為都對貨幣供給構(gòu)成決定作用。在我國現(xiàn)階段，各社會主體的行為對貨幣供給的決定作用又具有其特殊內(nèi)容。第五節(jié) 貨幣供求均衡一、貨幣均衡與貨幣失衡(一)貨幣均衡與失衡的含義貨幣均衡是指貨

8、幣供給與貨幣需求基本相適應(yīng)的貨幣流通狀態(tài)。而如果在貨幣流通過程中，MdMs, 則為貨幣失衡。(二)貨幣均衡是個動態(tài)的過程。是一個由均衡到失衡，再由失衡回復(fù)到均衡的不斷運動的過程。(三)貨幣均衡具有相對性。貨幣均衡實際上是一種在經(jīng)常發(fā)生的貨幣失衡中暫時達(dá)到的均衡狀態(tài)。 二、貨幣均衡的實現(xiàn)條件(一)健全的利率機(jī)制(二)發(fā)達(dá)的金融市場貨幣均衡的實現(xiàn)機(jī)制在完全的市場經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣均衡的實現(xiàn)是通過利率機(jī)制完成的。三、影響貨幣均衡實現(xiàn)的主要因素(一)中央銀行的調(diào)控手段(二)國家財政收支狀況(三)生產(chǎn)部門結(jié)構(gòu)是否合理(四)國際收支是否平衡四、我國的貨幣均衡經(jīng)濟(jì)體制改革前，國家下達(dá)的產(chǎn)值計劃在貨幣均衡的實現(xiàn)

9、過程中起著決定性作用。經(jīng)濟(jì)體制改革后，我國貨幣供求均衡機(jī)制開始向中央銀行調(diào)控下的市場機(jī)制轉(zhuǎn)化。 復(fù)習(xí)提要關(guān)鍵詞：貨幣供給、基礎(chǔ)貨幣、現(xiàn)金漏損率、貨幣乘數(shù)、內(nèi)生性、外生性、原始存款、貨幣均衡思考題：1央行對基礎(chǔ)貨幣的控制受到哪些因素的影響？2簡述商業(yè)銀行存款貨幣多倍創(chuàng)造機(jī)制。3試推倒喬頓貨幣供給模型。問題與思考如果 美聯(lián)儲通過向銀行出售價值500萬美元的債券減少了儲備，那么當(dāng)銀行體系處于均衡時，銀行體系的T賬戶將會發(fā)生什么變化？支票存款水平發(fā)生變化？如果某銀行決定持有100萬美元的超額準(zhǔn)備，那么這一決定將對銀行體系的支票存款產(chǎn)生什么影響？如果美聯(lián)儲向第一國民銀行出售200萬美元的債券，這對儲備和基礎(chǔ)貨幣有何影響？用T賬戶說明在大蕭條時期，超額準(zhǔn)備率WR/D急劇上升。你認(rèn)為貨幣供應(yīng)發(fā)生了什么變化？一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家建議了支票存款和定期存款的法定儲備率應(yīng)當(dāng)相同，因為這將有助于加強(qiáng)對M2的控制。這種建議有意義嗎？（考慮一下支票存款轉(zhuǎn)為定期存款或方向轉(zhuǎn)化時發(fā)生的情況）如果赤字從2000億美元減少到1000億美元，基礎(chǔ)貨幣的增加將因此而變得更多還是更少？請解釋央行如果為了防止利率