貨幣銀行學(xué)第16章金融與經(jīng)濟發(fā)展_第1頁
貨幣銀行學(xué)第16章金融與經(jīng)濟發(fā)展_第2頁
貨幣銀行學(xué)第16章金融與經(jīng)濟發(fā)展_第3頁
貨幣銀行學(xué)第16章金融與經(jīng)濟發(fā)展_第4頁
貨幣銀行學(xué)第16章金融與經(jīng)濟發(fā)展_第5頁
已閱讀5頁,還剩17頁未讀 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進行舉報或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1、第十六章 金融與經(jīng)濟發(fā)展 本章主要講授金融與經(jīng)濟發(fā)展的辯證關(guān)系、金融壓抑、金融深化和金融約束等理論,重點在于金融壓抑、金融深化和金融約束等理論的理解。第十六章 金融與經(jīng)濟發(fā)展 16.1 金融與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系 16.2 金融壓抑與金融深化 16.3 金融約束理論的發(fā)展 16.1 金融與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系 16.1.1 金融與經(jīng)濟發(fā)展的一般關(guān)系 16.1.2 發(fā)展中國家的金融與經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系16.1.1 金融與經(jīng)濟發(fā)展的一般關(guān)系 1.經(jīng)濟決定金融,經(jīng)濟發(fā)展決定金融發(fā)展: 金融是依附于經(jīng)濟的一種產(chǎn)業(yè): 經(jīng)濟發(fā)展決定金融發(fā)展的結(jié)構(gòu)、規(guī)模和階段。 2.金融推動經(jīng)濟,金融發(fā)展推動經(jīng)濟發(fā)展: 通過金融運作為經(jīng)濟發(fā)

2、展提供條件:運行 通過金融的基本功能為經(jīng)濟發(fā)展提供資金支持: 優(yōu)化資源配置,提高經(jīng)濟發(fā)展效率: 通過金融業(yè)自身發(fā)展的產(chǎn)值增長直接為經(jīng)濟發(fā)展做出貢獻。 金融也可能對經(jīng)濟帶來一些負(fù)面影響,阻礙甚至破壞經(jīng)濟發(fā)展:通貨膨脹、金融危機、金融泡沫。16.1.2 發(fā)展中國家的金融與經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系 發(fā)展中國家金融與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系呈現(xiàn)出一些特別方面,一是資本或投資對經(jīng)濟增長所起的決定性作用更為突出;二是由于資金或資本不足,發(fā)展中國家常常陷于“貧困惡性循環(huán)”,從而使得經(jīng)濟增長難以實現(xiàn)。 1.資本在經(jīng)濟增長中的作用 2.發(fā)展中國家資金不足與“貧困惡性循環(huán)”:低收入導(dǎo)致低儲蓄,低儲蓄導(dǎo)致資本形成不足,資本形成不足導(dǎo)致生

3、產(chǎn)率難以提高,低生產(chǎn)率導(dǎo)致低收入。16.2 金融壓抑與金融深化 16.2.1 金融壓抑 16.2.2 金融深化16.2.1 金融壓抑 1.含義:金融壓抑是指發(fā)展中國家存在的一種金融體系與經(jīng)濟發(fā)展之間惡性循環(huán)的現(xiàn)象,即金融體系的落后和政府當(dāng)局不恰當(dāng)?shù)慕鹑诠苤普撸瑢?jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生阻滯作用。 2.手段 3.后果2.手段 1)通過規(guī)定存貸款利率和實施通貨膨脹人為壓低實際利率。 2)采取信貸配給的方式分配稀缺的信貸資金。 3)對金融機構(gòu)實施嚴(yán)格控制。 4)人為高估本幣匯率。3.后果 1)負(fù)收入效應(yīng) 2)負(fù)儲蓄效應(yīng) 3)負(fù)投資效應(yīng) 4)負(fù)就業(yè)效應(yīng)16.2.2 金融深化 1.含義:金融壓抑是欠發(fā)達國家經(jīng)濟發(fā)

4、展的一大障礙,而發(fā)展中國家要想實現(xiàn)經(jīng)濟迅速增長則必需解除對金融資產(chǎn)價格的不適當(dāng)管制,實現(xiàn)一系列的金融自由化政策,這便是所謂的“金融深化”。 2.度量金融深化程度的指標(biāo) 3.金融深化的正面效應(yīng) 4.金融深化的政策含義 5.對金融深化的評價 2.度量金融深化程度的指標(biāo) 金融資產(chǎn)存量、金融資產(chǎn)流量、金融體系的規(guī)模和結(jié)構(gòu)、金融資產(chǎn)的價格 3.金融深化的正面效應(yīng) 金融深化論認(rèn)為,通過實施促進金融深化的金融自由化政策,具體地說就是消除對利率和匯率的人為壓抑,可以取得一系列的正面效應(yīng):收入分配效應(yīng)、儲蓄效應(yīng)、投資效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)、穩(wěn)定效應(yīng)、減少因政府干預(yù)帶來的效率損失和貪污腐化等。4.金融深化的政策含義 1)

5、政府當(dāng)局應(yīng)采取有力措施抑制通脹。 2)政府應(yīng)解除對存貸款利率的控制。 3)政府應(yīng)實行徹底的金融體制改革。 4)政府應(yīng)取消對匯率的控制。 5)政府應(yīng)取消對國有企業(yè)的各種補貼。5.對金融深化的評價 1)金融深化論的貢獻:全面認(rèn)識金融制度在經(jīng)濟增長與發(fā)展中的雙向作用;指出貨幣與實物資本在一定范圍內(nèi)是相互輔助的補充品,而不是替代品;主張用高利率來鼓勵儲蓄和投資。 2)金融深化論的不足:忽略了發(fā)展中國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失調(diào)的問題;忽視了引進外資的作用;過分強調(diào)取消政府對金融體系的行政干預(yù)。 20世紀(jì)70年代末和80年代初期,不少發(fā)展中國家進行了金融自由化實踐,所推行的改革也都是有針對性地解決金融壓抑問題。但

6、是,實踐結(jié)果卻證明,為糾正金融壓抑而實行金融自由化只是一個國家改善金融結(jié)構(gòu)、加速經(jīng)濟發(fā)展的必要條件而不是充分必要條件,有的國家取得了成功,有些國家則不盡如人意。16.3 金融約束理論的發(fā)展 16.3.1 金融約束理論的原理 16.3.2 金融約束的效應(yīng)分析 16.3.3 金融約束的評價 針對發(fā)展中國家金融自由化令人失望的結(jié)果,許多經(jīng)濟學(xué)家開始對以往經(jīng)濟發(fā)展理論的結(jié)論和缺失進行反思和檢討。吸取發(fā)展中國家金融自由化的經(jīng)驗與教訓(xùn),對其“金融深化”理論進行了修改;還有一些經(jīng)濟學(xué)家運用與傳統(tǒng)的“市場一政府二分法”分析不同的另一種分析思路,提出了既可解決利率管制弊端又可防止過快的自由化所導(dǎo)致的混亂的新理論

7、。其中較有影響的當(dāng)屬“金融約束”理論。16.3.1 金融約束理論的原理 1.含義:金融約束是指政府通過一系列金融政策在民間部門創(chuàng)造租金機會,以達到既防止金融壓抑的危害又能促使銀行主動規(guī)避風(fēng)險的目的。 2.內(nèi)容:對存貸款利率的控制、市場準(zhǔn)入的限制,甚至對直接競爭加以管制,以影響租金在生產(chǎn)部門和金融部門之間的分配,并通過租金機會的創(chuàng)造,調(diào)動金融企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)和居民等各個部門的生產(chǎn)、投資和儲蓄的積極性。 3.與金融壓抑的區(qū)別:租金創(chuàng)造與租金轉(zhuǎn)移 在保持正的實際利率的同時,將存貸款利率壓低至均衡市場利率之下,政府運用各種干預(yù)手段所創(chuàng)造的租金全部由金融中介和企業(yè)獲得,政府本身不獲得任何租金。16.3.2

8、 金融約束的效應(yīng)分析 1.對金融中介行為的影響:租金為銀行運行創(chuàng)造了一個利潤流,能為銀行創(chuàng)造長期資本,并通過長期有效經(jīng)營獲得特許權(quán)價值,引導(dǎo)經(jīng)理人員致力于改善金融中介經(jīng)營。 2.對企業(yè)行為的影響:限制貸款利率,使貸款中蘊含租金收益,加上銀行有甄別企業(yè)的能力,可以使擁有高素質(zhì)的管理人才和良好投資機會的企業(yè)從金融約束中得到更多的租金機會。 3.對資金配置的影響:企業(yè)和銀行可以就補償性余額的數(shù)量和租金的分配進行談判,企業(yè)可以通過增加自己在投資項目中的股本投資,可以有效避免嚴(yán)格控制貸款利率下可能產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險,使效益好的企業(yè)得到貸款,銀行和企業(yè)的效益可以同時得到提高。16.3.3 金融約束的

9、評價 1.前提條件與最優(yōu)水平 前提條件:穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境、較低的通貨膨脹率、正的實際利率、銀行是真正的商業(yè)銀行、政府對企業(yè)和銀行的經(jīng)營沒有或只有較少的行政干預(yù)。 最優(yōu)水平:金融約束的廣度、干預(yù)的強度 2.理論評價 3.對我國的啟示2.理論評價 1)所要求的前提條件多數(shù)發(fā)展中國家都難以滿足 2)忽視了成功實施金融約束的另一重要前提條件:制約銀行和企業(yè)行為的制度因素和體制因素。 3)未提及金融約束如何防止金融約束條件下所產(chǎn)生的種種弊端。 4)僅強調(diào)政府通過種種干預(yù)措施為銀行和企業(yè)創(chuàng)造租金機會,但卻是以犧牲資金提供者的利益為前提的。3.對我國的啟示 不能不顧及一國的經(jīng)濟發(fā)展階段和金融深化的程度而一味地追求金融自由化,必須尋找一種既符合發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展特征,又能促進其金融深化的方

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論