A股投資者結(jié)構(gòu)系列研究之四：陸股通大幅凈流入食品飲料、家電整體仍需理性看待

1、 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見(jiàn)本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見(jiàn)分19 年以來(lái)，陸股通的活躍引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注，1 月 2 日到 1 月 16 日期間的成交總金額為 2769 億，占 A 股成交額的 7.0%，凈買(mǎi)入額為 341 億。從陸股通持股市值占 A 股自由流通市值的比例來(lái)看， 陸股通資金在 1 月 16 日的占比為 4.03%，較 18 年末的 3.81%上升了 0.21%，持股市值在絕對(duì)額上增加了 745 億，截止期末陸股通資金總持股 7427 億。從歷史的情況來(lái)看，當(dāng)前陸股通持股占 A股的比例處于歷史的高位，且 19 年 1 月以來(lái)的快速上升趨勢(shì)引起了市場(chǎng)的關(guān)注。那么

2、，應(yīng)當(dāng)如何看待 19 年 1 月至今陸股通的快速流入、陸股通資金的流入在結(jié)構(gòu)上是否存在需要關(guān)注的點(diǎn)、個(gè)股層面又如何表現(xiàn)，本報(bào)告將主要對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行研究并進(jìn)行分析。圖 1：陸股通持股總市值占流通市值比（%）及累計(jì)浮盈（以 17 年 3 月 17 日為基準(zhǔn)，%）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所總量視角：成交額環(huán)比持平，凈買(mǎi)入額速率較快，或啟動(dòng)超買(mǎi)周期總量角度對(duì)陸股通活躍程度的度量有三個(gè)方面可以選擇，一是成交額，二是凈買(mǎi)入額，三是相對(duì)指標(biāo)，例如凈買(mǎi)入額的占比及速率。成交額角度：環(huán)比持平成交額的角度來(lái)看，從 17 年 1 月至今，陸股通成交額在 A 股中的比重有著明顯上升的趨勢(shì)，18 年的 10 月

3、更是達(dá)到了 8.1%的水平，意味著陸股通資金在 A 股中的重要性越來(lái)越強(qiáng)。從 1 月的情況來(lái)看，陸股通成交額占 A 股成交額的比例并沒(méi)有很高，1 月 2 日至 1 月 16 日的 13 個(gè)交易日期間，陸股通成交額的占比為 7.0%，與 18 年 12 月持平，而且陸股通成交額的占比也比 18 年的 8月和 10 月低，考慮到陸股通體量不斷增加的事實(shí)，在成交額總量的角度上，不能認(rèn)為陸股通“異常”活躍。圖 2：月度陸股通日均成交額（億）、A 股日均成交額（億）以及占比（%）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所凈買(mǎi)入額角度：處于較快的時(shí)期從凈買(mǎi)入額的角度來(lái)看，以 13 個(gè)交易日（因?yàn)?1 月 2 日到

4、 1 月 18 日期間有 13 個(gè)交易日）為平均度量，當(dāng)前的凈買(mǎi)入額正處于快速增長(zhǎng)的時(shí)期。另一個(gè)事實(shí)就是陸股通在近期出現(xiàn)了單日高流入額的情況，例如 1 月 18 日、1 月 15 日、1 月 11 日、1 月 9 日的凈流入額分別為 84 億、52 億、43 億與 68 億，這在整個(gè)陸股通歷史中也是峰值，且比較密集。從凈買(mǎi)入額的角度來(lái)看，當(dāng)前確實(shí)處于較快的時(shí)期，且單日的高額度凈買(mǎi)入也容易引起市場(chǎng)的關(guān)注。圖 3：陸股通日度成交額凈買(mǎi)入（億）以及 13 個(gè)交易日移動(dòng)平均（億）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所相對(duì)指標(biāo)角度：或啟動(dòng)超買(mǎi)周期前面兩個(gè)指標(biāo)都是總量指標(biāo)，但就陸股通本身而言，毋庸置疑的事實(shí)是

5、持續(xù)增長(zhǎng)的規(guī)模，現(xiàn)在觀察到的陸股通表現(xiàn)是基于陸股通的歷史成交的基礎(chǔ)上的，將表現(xiàn)與現(xiàn)有的基礎(chǔ)割裂開(kāi)是不合理的。因此，應(yīng)當(dāng)使用一些相對(duì)指標(biāo)來(lái)衡量陸股通的速率，本報(bào)告使用的相對(duì)指標(biāo)為： HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見(jiàn)本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見(jiàn)分成交額環(huán)比變動(dòng) HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見(jiàn)本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見(jiàn)分凈買(mǎi)入額變動(dòng)成交額的變動(dòng)震蕩期在成交額絕對(duì)量的指標(biāo)分析中，得出了兩點(diǎn)結(jié)論：一是陸股通成交額本身是在不斷上升的，二是陸股通成交額占A 股成交額的比例在不斷上升。但無(wú)法分析這種上升是體量大了之后的“自然增長(zhǎng)”，還是存在階段性的增長(zhǎng)。但從陸股通成交額

6、占 A 股成交額比的走勢(shì)上可以看到，本身存在明顯的波動(dòng)性。滾動(dòng) 13 個(gè)交易日（1 月 2 日到 1 月 16 日之間一共 13 個(gè)交易日）的陸股通平均成交額的環(huán)比變動(dòng)情況來(lái)看，當(dāng)前并沒(méi)有處在成交額快速上升的時(shí)期，只是處于成交額變動(dòng)的震蕩期。從這個(gè)角度來(lái)看，一是對(duì)成交額維度上并不能認(rèn)為陸股通資金顯著活躍，另一個(gè)就是現(xiàn)在可能是大周期的起點(diǎn)， 但仍然有待觀測(cè)。18 年的幾輪陸股通超買(mǎi)大周期都各自有驅(qū)動(dòng)，10 月是 A 股處于超跌狀態(tài)，6 月是 MSCI 指數(shù)納入 A 股，1 月的情況與當(dāng)前比較類似，這可能存在時(shí)間上的效應(yīng)，例如外資資金開(kāi)始被動(dòng)的調(diào)整 A 股的配置。圖 4：陸股通 13 個(gè)交易日平均

7、成交額及環(huán)比變動(dòng)數(shù)據(jù)來(lái)源：WInd，東方證券研究所凈買(mǎi)入額變動(dòng)處于超買(mǎi)狀態(tài)從凈買(mǎi)入額占比的情況來(lái)看，使用 13 個(gè)交易日滾動(dòng)平均之后的凈買(mǎi)入額變動(dòng)占累計(jì)凈買(mǎi)入額的比例變動(dòng)來(lái)看，當(dāng)前處于超買(mǎi)狀態(tài)。最近一次超買(mǎi)狀態(tài)是 11 月，彼時(shí)經(jīng)歷了 10 月的大幅賣出之后，11 月又大幅買(mǎi)入，整體上呈現(xiàn)出大幅的超買(mǎi)。18 年年初也出現(xiàn)過(guò)一次集中的超買(mǎi)狀態(tài)，可能是由于年初外資被動(dòng)配置 A 股的需求導(dǎo)致的。 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見(jiàn)本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見(jiàn)分圖 5：陸股通 13 個(gè)交易日平均凈買(mǎi)入額及環(huán)比變動(dòng)額占累計(jì)凈買(mǎi)入額的比數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所陸股通持股行業(yè)層面變

8、動(dòng)：大幅加倉(cāng)食品飲料、家電2019 年 1 月以來(lái)的 13 個(gè)交易日中，陸股通資金凈買(mǎi)入額最高的一級(jí)行業(yè)為食品飲料、家電、銀行，凈買(mǎi)入額為 55 億、52 億與 25 億。從成交額的比例來(lái)看，凈買(mǎi)入額占成交額比例最高的一級(jí)行業(yè)為家電、食品飲料與銀行，分比為 5.7%、4.2%與 2.8%，同時(shí)，區(qū)間持股增加市值占行業(yè)自由流通市值比例最高的為家電、食品飲料、煤炭，增加的比例分別為 1.15%、0.92%與 0.32%。二級(jí)行業(yè)來(lái)看，陸股通資金凈買(mǎi)入額最高的為白色家電、白酒、電子元器件、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)管理與國(guó)有銀行，凈買(mǎi)入額分別為 50 億、48 億、14 億、13 億與 12 億。同時(shí)，以區(qū)間凈買(mǎi)入

9、額占成交額的比例情況來(lái)看，最高的為油田服務(wù)、白色家電、白酒、國(guó)有銀行與工程機(jī)械，占比分別為 13.1%、7.6%、6.0%、4.3%與 4.1%。以區(qū)間持股占比變動(dòng)來(lái)衡量，最高的為白電、白酒與電子元器件， 增加的比例分別為 1.37%、1.27%與 0.74%、圖 6：1 月 2 日至 1 月 18 日期間陸股通凈買(mǎi)入額最高 15 個(gè)一級(jí)行業(yè)成交情況簡(jiǎn)稱區(qū)間凈買(mǎi)入額(億）區(qū)間凈買(mǎi)入占成交額比( )結(jié)束時(shí)點(diǎn)持有市值(億)持股占自由流通市值比( )區(qū)間持股比例變動(dòng)()區(qū)間漲跌幅( )食品飲料55.04.231451.2415.00.96.05家電52.25.68785.9113.11.27.81銀

10、行24.72.76667.153.50.22.03汽車15.61.18301.414.70.21.64電子元器件14.80.54430.574.70.33.30房地產(chǎn)13.01.02202.942.20.12.20機(jī)械10.10.48153.771.70.14.77建筑9.20.8996.031.60.11.72醫(yī)藥8.60.39586.374.50.2-0.30鋼鐵7.31.69104.743.30.34.43計(jì)算機(jī)6.80.3085.751.10.15.31農(nóng)林牧漁5.80.8067.361.70.13.72石油石化5.71.5996.892.70.23.34電力設(shè)備5.40.29103.

11、582.00.17.41非銀行金融5.20.19687.144.00.16.24數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所圖 7：1 月 2 日至 1 月 18 日期間陸股通凈買(mǎi)入額最高 15 個(gè)一級(jí)行業(yè)成交情況簡(jiǎn)稱區(qū)間凈買(mǎi)入額(億）區(qū)間凈買(mǎi)入占成交額比( )結(jié)束時(shí)點(diǎn)持有市值(億)持股占自由流通市值比( )區(qū)間持股比例變動(dòng)( )區(qū)間漲跌幅( )白色家電50.27.63750.1915.31.48.65白酒47.66.031043.3619.01.37.94電子設(shè)備14.11.34335.1610.40.74.63房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)管理13.21.08201.502.20.12.29國(guó)有銀行12.44.3118

12、1.623.60.2-0.46股份制與城商行12.32.02485.533.50.13.15建筑施工9.21.1893.731.70.11.59汽車零部件9.21.07161.304.50.22.69食品6.91.59397.4411.00.33.92化學(xué)制藥6.71.04294.656.70.61.71普鋼6.72.0595.373.60.34.46計(jì)算機(jī)軟件6.10.5055.301.40.26.05工程機(jī)械5.94.0860.895.90.63.05牧業(yè)5.51.1358.742.10.24.78乘用車5.22.0599.305.80.2-3.15 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申

13、明，見(jiàn)本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見(jiàn)分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所歷史的情況來(lái)看，從 17 年 3 月至今，可以看到食品飲料、家電的倉(cāng)位整體時(shí)不斷上升的趨勢(shì)，同時(shí)浮盈都經(jīng)歷了大幅上升再大幅回撤的過(guò)程，從近一個(gè)月的情況來(lái)看，雖然食品飲料與家電的持股占比均在上升，但明顯家電的上升速率更高。二級(jí)行業(yè)的情況也是如此，白電行業(yè)近期增持的速率明顯高于白酒。圖 8：食品飲料持股總市值占流通市值比（%）及累計(jì)浮盈（以17 年 3 月 17 日為基準(zhǔn)，%）圖 9：家電持股總市值占流通市值比（%）及累計(jì)浮盈（以 17年 3 月 17 日為基準(zhǔn)，%）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東

14、方證券研究所圖 10：白酒持股總市值占流通市值比（%）及累計(jì)浮盈（以17 年 3 月 17 日為基準(zhǔn)，%）圖 11：白電持股總市值占流通市值比（%）及累計(jì)浮盈（以17 年 3 月 17 日為基準(zhǔn)，%）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所直觀的來(lái)看，1 月以來(lái)家電行業(yè)的流入速率明顯高于食品飲料，但觀察歷史的情況來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)以下幾點(diǎn)事實(shí)：1、食品飲料行業(yè)的陸股通持股增加速率再整個(gè)時(shí)間區(qū)間比較穩(wěn)定，波動(dòng)率比較低，大幅變動(dòng)的情況比較少，而家電行業(yè)則相對(duì)的波動(dòng)比較大；2、家電行業(yè)在歷史上發(fā)生了多次陸股通持股比例高斜率向上的情況，本次上升的斜率從歷史的角度來(lái)看可能是正常的

15、波動(dòng)，食品飲料則相反，本次變動(dòng)的幅度在歷史上可能處于靠前的位置。基于以上的考量，我們認(rèn)為，考察陸股通資金配置的變動(dòng)，必須考慮行業(yè)的特性以及歷史變動(dòng)情況， 從方法上來(lái)講，一般綜合使用行業(yè)相對(duì)整體+行業(yè)歷史的情況來(lái)進(jìn)行分析。具體而言，以食品飲料為例，從滾動(dòng) 13 個(gè)交易日的行業(yè)持股占比變動(dòng)與整體持股占比變動(dòng)的差的 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見(jiàn)本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見(jiàn)分情況來(lái)看，當(dāng)前處于 17 年 3 月以來(lái)第三高的位置，比當(dāng)前高的只有 18 年 11 月的 16 日與 19 日。由此看見(jiàn)，當(dāng)前食品飲料行業(yè)確實(shí)處于歷史高位的超買(mǎi)狀態(tài)。 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申

16、明，見(jiàn)本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見(jiàn)分圖 12：食品飲料滾動(dòng) 13 日持股占比差與持股市值占比（%）圖 13：食品飲料 17 年 3 月至今陸股通滾動(dòng) 13 日持股占比差數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所對(duì)其余所有的一級(jí)行業(yè)進(jìn)行類似的處理，可以得到所有行業(yè)當(dāng)前超買(mǎi)狀態(tài) 17 年 3 月以來(lái)處于的位置，從結(jié)果來(lái)看，當(dāng)前處于超買(mǎi)狀態(tài)的行業(yè)是食品飲料、家電、石油石化、農(nóng)林牧漁、鋼鐵、電子元器件、煤炭、銀行、房地產(chǎn)等。但是，大部分行業(yè)當(dāng)前正處在超賣的狀態(tài)，且這種超賣的狀態(tài)在17 年 3 月以來(lái)的歷史上也處于非常高的水平。交通運(yùn)輸與電力及公用事業(yè)行業(yè)當(dāng)前處于歷史最高

17、水平的超賣狀態(tài)。圖 14：2019 年 1 月 18 日時(shí)點(diǎn)滾動(dòng) 13 日行業(yè)持股占比變動(dòng)差所處 17 年 3 月以來(lái)百分位數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所圖 15：交通運(yùn)輸滾動(dòng) 13 日持股占比差與持股市值占比（%）圖 16：電力及公用事業(yè)滾動(dòng) 13 日持股占比差與持股市值占比（%）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所數(shù)據(jù)來(lái)源：WInd，東方證券研究所二級(jí)行業(yè)來(lái)看，當(dāng)前持股占比變動(dòng)所處 17 年 3 月以來(lái)百分位最低的（即當(dāng)前處于歷史超買(mǎi)狀態(tài)） 的二級(jí)行業(yè)為白電、油田服務(wù)、白酒、化學(xué)制藥與工程機(jī)械，處于歷史最高超賣狀態(tài)的二級(jí)行業(yè)比較多，其中比例最高的是玻璃、航空機(jī)場(chǎng)、酒店及餐飲。圖 17：2

18、019 年 1 月 18 日時(shí)點(diǎn)滾動(dòng) 13 日持股占比變動(dòng)差所處17 年 3 月以來(lái)最低百分位 15 二級(jí)行業(yè)圖 18：2019 年 1 月 18 日時(shí)點(diǎn)滾動(dòng) 13 日持股占比變動(dòng)差所處17 年 3 月以來(lái)最高百分位 15 二級(jí)行業(yè) HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見(jiàn)本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見(jiàn)分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所數(shù)據(jù)來(lái)源：東方證券研究所以超買(mǎi)狀態(tài)最高的白電、油田服務(wù)為例，可以看出，白電行業(yè)有著歷史波動(dòng)較高的特征，當(dāng)前雖然超買(mǎi)狀態(tài)高，但歷史上出現(xiàn)了多次大幅變動(dòng)，近期超買(mǎi)的幅度在歷史上曾經(jīng)多次出現(xiàn)，而油田服務(wù)則不然，從 18 年 11 月以來(lái)就一直處于較高的超買(mǎi)狀

19、態(tài)。圖 19：白電滾動(dòng) 13 日持股占比差與持股市值占比（%）圖 20：油田服務(wù)滾動(dòng) 13 日持股占比差與持股市值占比（%）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所數(shù)據(jù)來(lái)源：WInd，東方證券研究所陸股通個(gè)股層面期末持股市值最高個(gè)股：貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、美的集團(tuán)截止 2019 年 1 月 18 日，陸股通資金持股市值最高的個(gè)股為貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、美的集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥和海康威視，持股市值分別為 702 億、418 億、391 億、251 億與 248 億。圖 21：2019 年 1 月 2 日至 18 日期末陸股通持股市值最高 10 個(gè)股個(gè)股期末持股市值(億)期末持股占比( )區(qū)間凈買(mǎi)入額(億)區(qū)間凈

20、買(mǎi)入占成交額比( )區(qū)間持股比例變化( )區(qū)間漲跌幅( )貴州茅臺(tái)702.38.4538.5013.30.4911.7中國(guó)平安418.03.86-2.45-0.5-0.034.7美的集團(tuán)390.914.4118.4013.10.9011.0恒瑞醫(yī)藥251.111.785.614.30.258.7?？低?48.49.158.798.30.3412.8伊利股份221.715.102.883.10.215.2格力電器207.88.9918.768.50.828.3招商銀行181.12.69-1.44-1.1-0.025.0五糧液180.88.924.382.70.222.0長(zhǎng)江電力174.15.1

21、2-2.29-8.2-0.07-2.7數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所期末持股占比最高個(gè)股：大族激光、方正證券、上海機(jī)場(chǎng) HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見(jiàn)本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見(jiàn)分截止 2019 年 1 月 18 日，陸股通資金持股市值占總市值比最高的個(gè)股為大族激光、方正證券、上海機(jī)場(chǎng)、伊利股份與美的集團(tuán)，占比分別為 16.9%、16.2%、16.2%、15.1%與 14.4%。圖 22：2019 年 1 月 2 日至 18 日期末陸股通持股市值占比最高 10 個(gè)股個(gè)股期末持股市值(億)期末持股占比( )區(qū)間凈買(mǎi)入額(億)區(qū)間凈買(mǎi)入占成交額比( )區(qū)間持股比例變化( )

22、區(qū)間漲跌幅 ( )大族激光52.216.930.961.90.31-5.0方正證券87.116.210.290.30.0622.2上海機(jī)場(chǎng)148.516.16-2.16-7.9-0.23-6.1伊利股份221.715.102.883.10.215.2美的集團(tuán)390.914.4118.4013.10.9011.0聚光科技15.213.841.1914.21.07-5.7宇通客車36.113.330.997.90.362.4中國(guó)國(guó)旅148.012.484.347.70.371.0白云機(jī)場(chǎng)25.112.46-2.80-20.0-1.39-2.6老板電器26.111.912.8212.01.3214.

23、1數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所期間凈買(mǎi)入額最高個(gè)股：貴州茅臺(tái)、格力電器、美的集團(tuán)1 月 3 日至 1 月 19 日期間，陸股通凈買(mǎi)入額最高的個(gè)股為貴州茅臺(tái)、格力電器、美的集團(tuán)、青島海爾與海康威視，期間凈買(mǎi)入額分別為 39 億、19 億、18 億、9 億與 8.8 億。圖 23：2019 年 1 月 2 日至 18 日期末陸股通區(qū)間凈買(mǎi)入額最高 10 個(gè)股個(gè)股期末持股市值(億)期末持股占比( )區(qū)間凈買(mǎi)入額(億)區(qū)間凈買(mǎi)入占成交額比( )區(qū)間持股比例變化( )區(qū)間漲跌幅( )貴州茅臺(tái)702.38.4538.5013.30.4911.7格力電器207.88.9918.768.50.828.3

24、美的集團(tuán)390.914.4118.4013.10.9011.0青島海爾82.08.809.0718.71.015.6?？低?48.49.158.798.30.3412.8洋河股份102.66.986.5711.00.472.9平安銀行50.52.855.936.20.349.3寧德時(shí)代5.90.355.8810.20.353.9恒瑞醫(yī)藥251.111.785.614.30.258.7萬(wàn)科A63.12.275.526.60.204.8數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所期間持股比例上升幅度最高個(gè)股：老板電器、生物股份、聚光科技 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見(jiàn)本報(bào)告最后部分。其他重要

25、信息披露見(jiàn)分1 月 3 日至 1 月 19 日期間，陸股通區(qū)間持股比例上升幅度最高的個(gè)股為老板電器、生物股份、聚光科技與青島海爾，區(qū)間上升幅度分別為 1.32%、1.15%、1.07%與 1.01%。 HYPERLINK / 有關(guān)分析師的申明，見(jiàn)本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見(jiàn)分圖 24：2019 年 1 月 2 日至 18 日期末陸股通區(qū)間持股比例上升幅度最高 10 個(gè)股個(gè)股期末持股市值(億)期末持股占比( )區(qū)間凈買(mǎi)入額(億)區(qū)間凈買(mǎi)入占成交額比( )區(qū)間持股比例變化( )區(qū)間漲跌幅( )老板電器26.111.912.8212.01.3214.1生物股份13.87.572.1110.81.15-6.5聚光科技15.213.841.1914.21.07-5.7青島海爾82.08.809.0718.71.015.6洽洽食品1.11.080.958.90.949.8華測(cè)檢測(cè)11.310.830.966.50.91-4.4美的集團(tuán)390.914.4118.4013.10.9011.0格力電器207.88.9918.768.50.828.3三諾生物1.11.790.4716.20.80-0.8恒立液壓6.23.171.4813.80.7910.8數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方證券研究所期間凈買(mǎi)入額占成交額比例最高個(gè)股：桃李面包、海油工程、青