HRoot-全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)榜單與白皮書(shū)

1、目錄綜述加速整合 協(xié)同發(fā)展2018-2019年度全球人力資源服務(wù)市場(chǎng)述評(píng)榜單2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（總榜單）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（副榜單）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（按國(guó)別）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（按主營(yíng)業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（按營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（按營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（按人均營(yíng)業(yè)收入）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)（按人均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)營(yíng)業(yè)收入年增

2、長(zhǎng)率榜單（按主營(yíng)業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率榜單（按主營(yíng)業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率榜單（按主營(yíng)業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)資產(chǎn)凈利率榜單（按主營(yíng)業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率榜單（按主營(yíng)業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)凈利潤(rùn)率榜單（按主營(yíng)業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)凈資產(chǎn)收益率榜單（按主營(yíng)業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債率榜單（按主營(yíng)業(yè)務(wù)）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)流動(dòng)比率榜單（按主營(yíng)業(yè)務(wù)

3、）2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)已獲利息倍數(shù)榜單（按主營(yíng)業(yè)務(wù)）企業(yè)介紹關(guān)于發(fā)布機(jī)構(gòu)版權(quán)與著作權(quán)聲明0113161923273033363942454851545760636669120121ContentsOverviewsAccelerate Integration, Coordinate DevelopmentAn Evaluation of the Global Human Resource Service Market 2018-2019RankingsHRoot Global 50 Human Resource Service Providers 2019HRoot G

4、lobal 50 Human Resource Service Providers 2019(Sub-ranking) HRoot Global 50 Human Resource Service Providers 2019 (by Country) HRoot Global 50 Human Resource Service Providers 2019 (by Category)HRoot Global 50 Human Resource Service Providers 2019 (by Annual Revenue Growth Rate) HRoot Global 50 Huma

5、n Resource Service Providers 2019(by Operating Margin)HRoot Global 50 Human Resource Service Providers 2019 (by Per Capital Income)HRoot Global 50 Human Resource Service Providers 2019 (by Per Capital Operating Profit) Annual Revenue Growth Rate (by Category)Asset Turnover Ratio (by Category)Account

6、s Receivable Turnover Ratio (by Category) Return on Assets (by Category)Operating Margin (by Category) Net Profit Margin (by Category)Return on Shareholders Equity (by Category) Debt to Asset Ratio (by Category)Current Ratio (by Category)Times Interest Earned (by Category)Corporate Introduction Abou

7、t the Publisher Copyright Notice12313914214615015415716016316616917217517818118418719019319624725820加18-2速019整年度合全球協(xié)人力同資源發(fā)服務(wù)展市場(chǎng)述評(píng)2019，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩2018年，全球貿(mào)易爭(zhēng)端升級(jí)，全球貿(mào)易增長(zhǎng)從2017年的5.3放緩至3.8。由于貿(mào)易爭(zhēng)端升級(jí)、金融壓力和波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)、地緣政治關(guān)系緊張，2019年許多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增勢(shì)將會(huì)減弱。據(jù)聯(lián)合國(guó)發(fā)布的2019年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望，隨著2018年財(cái)政刺激措施帶來(lái) 的推動(dòng)力減弱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)在2019年放緩至2.5%，并在2020

8、 年減緩至2%。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將從2018年的6.6%放緩至2019年的6.3%。世界經(jīng)濟(jì)增速放緩、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、全球經(jīng)貿(mào)規(guī)則演變， 世界的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境正在發(fā)生深刻變化。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩與下行的周期中，人力資源服務(wù)行業(yè)滿足企業(yè)對(duì)于成本管控和人才優(yōu)化配置的需求，全球人力資源服務(wù)市場(chǎng)得以較為穩(wěn)定的速度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)?！?019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”榜單突顯了這一態(tài)勢(shì)?！?019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”依據(jù)企業(yè)2018財(cái)年?duì)I業(yè) 收入高低進(jìn)行排名，并采用當(dāng)?shù)刎泿排c美元的全年平均匯率，將企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入統(tǒng)一換算為美元，以剔除全年利率變動(dòng)對(duì)排名的影響。“2019HRoot全球人力資

9、源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜單的門(mén)檻從上一年的4.1億美元上升到5.3億美元，上榜企業(yè)2018財(cái)年的總營(yíng)業(yè)收入為2,340.6億美元，相比上一年的2,017.1億美元，增長(zhǎng)了16.0%。營(yíng)業(yè)收入在100億美元以上的有7家，它們的營(yíng)業(yè)收入總和為1,383.6億 美元，占50強(qiáng)總營(yíng)業(yè)收入的59.1%。中智（CIIC）以21.8%的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率快速發(fā)展，以137.1億美元的營(yíng)業(yè)收入超過(guò)了世界第一大薪酬福利外包服務(wù)供應(yīng)商安德普翰（ADP），位列榜單第五位?？偘駟紊希瑏?lái)自中國(guó)的人力資源服務(wù)機(jī) 構(gòu)還有前程無(wú)憂（51job）、海峽人力(Strait Human Resources)。在線招聘服務(wù)供應(yīng)商前程無(wú)憂（

10、51job）增長(zhǎng)較快，以34.0%的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率位居營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率榜單的第三位，總榜排名較去年上升了三位。從營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率看，位列前五的企業(yè)主要聚集于在線招聘、人力資源管理軟件等細(xì)分行業(yè)。全球最大的職場(chǎng)社交網(wǎng)站領(lǐng)英（LinkedIn）以75.3%排名第一，增長(zhǎng)快速。領(lǐng)英（LinkedIn）被 微軟收購(gòu)一年后，其個(gè)人數(shù)據(jù)開(kāi)始與微軟的Office 365等業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，創(chuàng)建一個(gè)更加現(xiàn)代的工作平臺(tái)，改變了公司管理人才、培訓(xùn)、銷售和營(yíng)銷的方式，推進(jìn)了營(yíng)收的增長(zhǎng)。表1“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率排名前五的企業(yè)排名公司名稱國(guó)別主營(yíng)業(yè)務(wù)20收1入8財(cái)增年長(zhǎng)營(yíng)率業(yè)1領(lǐng)英（L

11、inkedIn）美國(guó)在線招聘75.3%2Workday美國(guó)人力資源管理軟件36.6%3前程無(wú)憂（51job）中國(guó)在線招聘34.0%4Paycom Software美國(guó)人力資源管理軟件30.8%5ASGN美國(guó)人才派遣/租賃/安置服務(wù)29.5% 10% 4%86%與去年相比，“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜 中，有5家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比減少，為負(fù)增長(zhǎng)，其中營(yíng)業(yè)收入減少1億美元以上的企業(yè)有渥特（Volt）、Work Service S.A.。渥特（Volt） 已連續(xù)兩年?duì)I收下降，除了北美人才派遣市場(chǎng)需求減少，還因?yàn)槠湎群蟪鍪哿薗uality Assurance Services、M

12、aintech業(yè)務(wù)。384239352642434340444664564425473241142226050403020100從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)看，在“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50 強(qiáng)”總榜中，38家公司實(shí)現(xiàn)盈利，較上一年減少4家。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損較多的機(jī)構(gòu)有Workday、Gattaca、渥特（Volt）。資料來(lái)源：HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)榜單與白皮書(shū)歷年數(shù)據(jù)人力資源服務(wù)細(xì)分行業(yè)10216634在“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”榜單中，主要涉及6大類主營(yíng)業(yè)務(wù)/細(xì)分行業(yè)，包括人才派遣/租賃/安置服務(wù)、獵頭服務(wù)與招聘流程外包、人力資源服務(wù)外包、人力資源管理軟

13、件、人力資源咨詢、在線招聘。在主榜單中，以人才派遣/租賃/安置服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的多達(dá)21家；其次是獵頭服務(wù)與招聘流程外包，有10家；人力資源咨詢和在線招聘行業(yè)的機(jī)構(gòu)較少，都不足5家。從總榜單中各細(xì)分行業(yè)的營(yíng)收看，人才派遣/租賃/安置服務(wù)機(jī)構(gòu)的營(yíng)收為1,442.9億美元，占總營(yíng)收的61.6%。人力資源服務(wù)外包機(jī)構(gòu)以417.2億美元的營(yíng)收，位居第二。人力資源管理軟件、在線招聘行 業(yè)的營(yíng)收占比較低，不足3%。“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”排名中，采用杜邦分 析的概念，通過(guò)將若干個(gè)用以評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，形成一個(gè)完整的指標(biāo)體系。在本次排名中，選取

14、四個(gè)維度的十項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，深入分析各人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況。表2 “2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”榜單財(cái)務(wù)分析指標(biāo)能力指標(biāo)財(cái)務(wù)比率公式運(yùn)營(yíng)能力營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（本期營(yíng)業(yè)收入-上期營(yíng)業(yè)收入）/上期營(yíng)業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)凈利率營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額盈利能力營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)/股東權(quán)益財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額償債能力流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債已獲利息倍數(shù)息稅前收益/利息費(fèi)用從財(cái)務(wù)比率榜單看，海峽人力(Strait Human Resources)的總資

15、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都較高，運(yùn)營(yíng)能力較強(qiáng)；Paychex、安德普翰（ADP）、Paycom Software、前程無(wú)憂（51job）、Insperity、羅致恒富（Robert Half）等企業(yè)的盈利能力較強(qiáng)；明達(dá)科（Meitec Group）、Brunel International、Adcorp等機(jī)構(gòu)有較強(qiáng)的短期償債能力，而TeamLease Services、Harvey Nash、Kelly Services 等機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)?！?019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜單引入了行業(yè)平均值的概念，為人力資源服務(wù)領(lǐng)域不同行業(yè)提供比對(duì)的基準(zhǔn)。行表3 人力資源服務(wù)細(xì)分行業(yè)

16、財(cái)務(wù)比率均值業(yè)平均數(shù)值為50家企業(yè)按人才派遣/租賃/安置服務(wù)、獵頭服務(wù)與招聘流程外包、人力資源服務(wù)外包、人力資源管理軟件、人力資源咨詢、在線招聘分類后，各財(cái)務(wù)比率的均值。從行業(yè)均值看，在線招聘、人力資源管理軟件兩個(gè)行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率較高，分別為43.49%、20.15%，發(fā)展較快；人才派遣/ 租賃/安置服務(wù)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.24，相對(duì)較高，資產(chǎn)投資的效益較好；獵頭服務(wù)與招聘流程外包的資產(chǎn)凈利率較高；人力資源服務(wù)外包的凈資產(chǎn)收益率遠(yuǎn)高于其他細(xì)分行業(yè)。主營(yíng)業(yè)務(wù)年收入增長(zhǎng)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)凈利率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率已獲利息倍數(shù)人才派遣/租賃/安置服務(wù)7.

17、75%3.2415.173.42%2.83%1.83%3.09%55.91%1.851.51獵頭服務(wù)與招聘流程外包13.02%2.895.689.62%6.57%4.31%21.19%55.86%1.963.95人力資源服務(wù)外包13.13%2.637.537.39%12.06%9.68%60.92%80.33%1.139.34人力資源管理軟件20.15%1.4051.932.27%4.84%2.13%-3.05%68.58%1.3174.19人力資源咨詢8.31%/在線招聘43.49%0.3413.426.84%24.60%19.93%11.00%46.63%1.6/備注：人力資源咨詢公司總共

18、4家，3家機(jī)構(gòu)的營(yíng)收是從總體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中剝出來(lái)，其他相關(guān)數(shù)據(jù)缺失較多，故為/。字化人轉(zhuǎn)才型派遣/租賃/安置服務(wù)：加速數(shù)技術(shù)正在重新定義人力資源服務(wù)行業(yè)的界線，全球的數(shù)字化大趨勢(shì)正在改變世界的工作模式。比如，雇主需要靈活管理他們的勞動(dòng)力，員工要靈活地管理他們的職業(yè)生涯。新的雇傭模型帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，很多人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)正在積極轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新人力資源服務(wù)解決方案，鞏固和擴(kuò)大服務(wù)產(chǎn)品，改善客戶和候選人的服務(wù)體驗(yàn)，減少服務(wù)成本，提高資本效率，以適應(yīng)新的數(shù)字時(shí)代快速變化的勞動(dòng)市場(chǎng)需求?！?019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜中，位列 前四的企業(yè)與2018年的榜單保持一致，都是人才派遣/租賃/安置服

19、務(wù)機(jī)構(gòu)，依次為德科集團(tuán)（The Adecco Group）、任仕達(dá)（Randstad）、萬(wàn)寶盛華集團(tuán)（ManpowerGroup）、瑞可利(Recruit Holdings)。德科集團(tuán)（The Adecco Group）和任仕達(dá)（Randstad）仍然在榜單中遙遙領(lǐng)先，2018財(cái)年?duì)I業(yè)收入分別為281.6億美元、281.0億美元，在財(cái)富世界500強(qiáng)分別位居第441 位、450位。德科集團(tuán)（The Adecco Group）自1999年至2018年，已連續(xù)20年榮登財(cái)富世界500強(qiáng)榜單，并且始終保持著世界500強(qiáng)榜單中人力資源服務(wù)公司領(lǐng)航者位置。通過(guò)差異化的品牌，德科集團(tuán)（The Adecco

20、Group）把客戶不同職業(yè)生涯發(fā)展階段的需求連接起來(lái)，提供涵蓋短期招聘、長(zhǎng)期招聘、職業(yè)過(guò)渡、人才開(kāi)發(fā)和人力資源外包等全面的人力資源解決方案。從業(yè)務(wù)線來(lái)看，德科集團(tuán)（The Adecco Group）的人才派遣/租賃/安置服務(wù)占其總營(yíng)收的97%，人才發(fā)展與職業(yè)轉(zhuǎn)型占比2%，剩下的1%是業(yè)務(wù)流程外包。從2017年開(kāi)始，德科集團(tuán)（The Adecco Group）開(kāi)始致力于推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型意味著加強(qiáng)核心業(yè)務(wù)，增加規(guī)模經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新數(shù)字解決方案，提高進(jìn)入壁壘，在提供服務(wù)方面創(chuàng)造更大的差異化， 推動(dòng)市場(chǎng)份額增長(zhǎng)。它利用獨(dú)特的品牌生態(tài)系統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮品牌協(xié)同作用，提供系統(tǒng)的、靈活的、有效的勞動(dòng)力解決方案

21、，幫助客戶解決面臨的人才挑戰(zhàn)，并為候選人和員工在整個(gè)職業(yè)生涯中提供支持。近幾年，德科集團(tuán)（The Adecco Group）加速并購(gòu)融合與快速發(fā)展，擴(kuò)大了數(shù)字化解決方案組合，包括在線短期人才配置和招聘平臺(tái)（Adia）、在線自由職業(yè)者工作平臺(tái)（YOSS）、在線長(zhǎng)期 專業(yè)人才招聘平臺(tái)（Vettery）、職業(yè)教育與數(shù)字化技能培訓(xùn)平臺(tái)（General Assembly)，以及收購(gòu)日本IT行業(yè)自由職業(yè)者的人工智能配對(duì)平臺(tái)A-STAR。這些品牌的并購(gòu)與融合，加速了集團(tuán)的數(shù)字化戰(zhàn) 略之路，豐富了集團(tuán)現(xiàn)有品牌優(yōu)勢(shì)，打造了全方位人力資源解決方案領(lǐng)域改為 360服務(wù)體系，以更好地支持客戶業(yè)務(wù)發(fā)展。2018年12

22、月，德科集團(tuán)（The Adecco Group）新設(shè)立首席數(shù)字官職位，來(lái)擴(kuò)大Adia、Vettery和YOSS這些數(shù)字化業(yè)務(wù)，以協(xié)助公司成為未來(lái)數(shù)字化人力資源領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。德科集團(tuán)的品牌生態(tài)系統(tǒng)資料來(lái)源：德科的2018財(cái)年年報(bào)瑞可利人才安置業(yè)務(wù)在全球的分布日本第一大人力資源服務(wù)供應(yīng)商瑞可利(Recruit Holdings)在2018 財(cái)年的營(yíng)業(yè)收入為196.8億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為17.4億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為8.8%。2016年4月開(kāi)始，公司形成了三個(gè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)部，包括人才 安置服務(wù)、人力資源技術(shù)業(yè)務(wù)、媒體與人力資源解決方案，其中全球人才安置服務(wù)在2018財(cái)年占總營(yíng)收的59.8%，主要是臨時(shí)人員配

23、備服務(wù)。自2010年以來(lái)，瑞可利(Recruit Holdings)通過(guò)多次收購(gòu)海外的人才安置業(yè)務(wù)，市場(chǎng)已覆蓋到北美、歐洲、澳大利亞等全球主要的人力資源服務(wù)市場(chǎng)，在不斷變化的全球工作環(huán)境中為企業(yè)和候選人提供最佳匹配服務(wù)。資料來(lái)源：瑞可利2018財(cái)年年報(bào)人才派遣/租賃/安置服務(wù)是一個(gè)本地服務(wù)，難以通過(guò)大規(guī)模化和標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)來(lái)提高效率。瑞可利(Recruit Holdings)通過(guò)成熟的單元管理系統(tǒng)來(lái)推動(dòng)人才安置業(yè)務(wù)營(yíng)收和利潤(rùn)的穩(wěn)步增長(zhǎng)。即根據(jù)不同的服務(wù)市場(chǎng)，把組織劃分為許多小的單元管理系統(tǒng)，并授予單元負(fù)責(zé)人自主決定權(quán)、自行設(shè)計(jì)和實(shí)施每個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展戰(zhàn)略，加速?zèng)Q策過(guò)程，以促進(jìn)生產(chǎn)效率的持續(xù)提高、人才的

24、保留與發(fā)展及提高企業(yè)適應(yīng)環(huán)境的能力。成立于1960年的瑞可利(Recruit Holdings)是日本老牌的人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)，近年來(lái)通過(guò)借助互聯(lián)網(wǎng)和技術(shù)改進(jìn)來(lái)推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型。2012年，全資收購(gòu)了全球領(lǐng)先的職位搜索引擎Indeed。2018年4月， 又通過(guò)Indeed收購(gòu)加拿大求職網(wǎng)站W(wǎng)，以擴(kuò)大其運(yùn)營(yíng)模式。2018年6月，收購(gòu)了美國(guó)雇主點(diǎn)評(píng)網(wǎng)站Glassdoor。由Indeed 和Glassdoor組成的人力資源技術(shù)業(yè)務(wù)部，正在通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新來(lái)提高招聘和招聘流程效率，進(jìn)一步擴(kuò)大其全球業(yè)務(wù)，推動(dòng)公司未來(lái)的增長(zhǎng)。從自動(dòng)化技術(shù)發(fā)展到持續(xù)的技能短缺，從全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)到人才派遣立法的起伏變化，各種趨勢(shì)都在

25、影響著人才派遣/租賃/安置服務(wù)行業(yè)。據(jù)Staffing Industry Analysts發(fā)布的2019行業(yè)趨勢(shì)報(bào)告顯示，傳統(tǒng)人才派遣/租賃/安置服務(wù)行業(yè)與新的在線人才派遣/租賃/安置服務(wù)平臺(tái)之間將趨向融合，這將繼續(xù)成為2019年的關(guān)鍵趨勢(shì)。隨著在線人才派遣/租賃/安置服務(wù)市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)速度超過(guò)傳統(tǒng)的人才派遣/租賃/安置服務(wù)市場(chǎng)，當(dāng)這些公司人才庫(kù)中的許多短期雇傭人才通過(guò)零工經(jīng)濟(jì)獲得額外收入時(shí)，會(huì)有更多的人才派遣/租賃/ 安置服務(wù)公司選擇線上提供的低成本的商業(yè)模式。獵頭服務(wù)與招聘流程外包：延伸發(fā)展“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜中，有10家獵頭 服務(wù)與招聘流程外包供應(yīng)

26、商上榜，2018財(cái)年獵頭服務(wù)與招聘流程外包行業(yè)平均營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為6.57%。其中明達(dá)科（Meitec Group）、光輝國(guó)際（Korn Ferry）的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率較高，分別為12.2%、11.2%。獵頭市場(chǎng)是個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的紅海市場(chǎng)，面臨人才渠道和人力儲(chǔ)備資源維系成本較高，替代性招聘渠道的威脅較大等挑戰(zhàn)，該行業(yè)正在積極尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和商業(yè)模式。近年來(lái)，全球的獵頭機(jī)構(gòu)紛紛通過(guò)并購(gòu)、投資或轉(zhuǎn)型重組的方式將業(yè)務(wù)多元化，積極向人才咨詢、人才外包、人才派遣等細(xì)分領(lǐng)域延伸，為客戶創(chuàng)造更多價(jià)值。位居福布斯“2017年度全美最佳高管搜尋機(jī)構(gòu)”榜單榜首的光 輝國(guó)際（Korn Ferry），已從單一的高管搜尋業(yè)務(wù)逐步

27、向人才獲取、咨詢和溝通業(yè)務(wù)等多元化方向發(fā)展，而業(yè)務(wù)拓展路徑以收購(gòu)為主。從公司近四年的業(yè)務(wù)營(yíng)收比重看，2018財(cái)年相較2015和2016財(cái) 年，高管尋獵業(yè)務(wù)營(yíng)收比重減少，領(lǐng)導(dǎo)力與人才咨詢業(yè)務(wù)比重增加。2018財(cái)年相比較上年，其高管尋獵業(yè)務(wù)和咨詢業(yè)務(wù)組合收入情況更加優(yōu)化，二者比重占比差距較少。201820172016201540%39%48%58%44%47%37%26%15%14%15%16%備注：數(shù)據(jù)采取四舍五入，總和不總是100%。光輝國(guó)際（Korn Ferry）業(yè)務(wù)范圍向組織戰(zhàn)略（Organizational Strategy）、測(cè)評(píng)和繼任（Assessment and Successio

28、n）、人才獲?。═alent Acquisition）、領(lǐng)導(dǎo)力發(fā)展（Leadership Development）、激勵(lì)與福利（Rewards and Benefits）等各個(gè)方面綜合發(fā)展，現(xiàn)在儼然已成為了一家綜合性、集成性的人才解決方案供應(yīng)商。作為全球五大獵頭機(jī)構(gòu)之一的海德思哲（Heidrick & Struggles），近年來(lái)也在積極布局領(lǐng)導(dǎo)力與人才咨詢業(yè)務(wù)，通過(guò)并購(gòu)、業(yè)務(wù)重組等方式將企業(yè)打造為一家領(lǐng)先的獵頭和領(lǐng)導(dǎo)力咨詢服務(wù)公司。2018年2月7日，海德思哲（Heidrick & Struggles）宣布在全球推出海德思哲咨詢業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)包括領(lǐng)導(dǎo)力評(píng)估與開(kāi)發(fā)、企業(yè)和團(tuán)隊(duì)效能以及文化塑造，并在

29、2018年4月18日組建顛覆性創(chuàng)新者團(tuán)隊(duì)，旨在為處于快速發(fā)展、突破性創(chuàng)新和顛覆市場(chǎng)之際的新興公司提供咨詢服務(wù)。2018年財(cái)年，海德思哲（Heidrick & Struggles）營(yíng)業(yè)收入為7.4億美元，年增長(zhǎng)率為14.9%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)9.4%。隨著全球經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治環(huán)境的日益復(fù)雜，以及人工智能、自動(dòng)化技術(shù)、云計(jì)算等新興技術(shù)的加速發(fā)展，企業(yè)紛紛面臨轉(zhuǎn)型重塑的挑戰(zhàn)，同時(shí)對(duì)人力資源服務(wù)市場(chǎng)的需求產(chǎn)生重要影響。資本會(huì)對(duì)行業(yè)的發(fā)展和洗牌有重大推動(dòng)作用。在快速變化的市場(chǎng)環(huán)境中，有的機(jī)構(gòu)出售部分業(yè)務(wù)，聚焦戰(zhàn)略主航道，加快對(duì)核心增長(zhǎng)領(lǐng)域的投資；有的不斷拓展領(lǐng)域，向上下游延伸自己的服務(wù)范圍，通過(guò)互補(bǔ)業(yè)務(wù)多元

30、化從財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力方面增強(qiáng)自我優(yōu)勢(shì)。企業(yè)的出售、并購(gòu)以及業(yè)務(wù)重組，都是基于市場(chǎng)需求的引發(fā)與推動(dòng)，以及自身的戰(zhàn)略定位，以期在新的市場(chǎng)博弈中，把握先機(jī)，靈活應(yīng)對(duì)，為客戶創(chuàng)造更大價(jià)值。人力資源服務(wù)外包：垂直細(xì)分專業(yè)化企業(yè)為了降低人力成本和用人風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)效率最大化，將人力資源管理事務(wù)全部或部分委托給專業(yè)的人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)處理。按照具體服務(wù)內(nèi)容區(qū)分，人力資源服務(wù)外包包括人力資源管理外包、薪酬福利外包、社保外包、個(gè)稅代繳等。隨著企業(yè)組織的變革發(fā)展，企業(yè)會(huì)將越來(lái)越多的事務(wù)性工作進(jìn)行外包,以更好地關(guān)注自身的核心業(yè)務(wù)?！?019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜單中，以人力資 源服務(wù)外包為主營(yíng)業(yè)務(wù)

31、的機(jī)構(gòu)有6家，它們的營(yíng)業(yè)收入占50強(qiáng)營(yíng)收總 額的17.8%。從行業(yè)財(cái)務(wù)比率均值看，該細(xì)分行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率較高，為60.9%；同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率也高達(dá)80.3%，超出了一般的適宜 水平。薪酬福利服務(wù)是人力資源管理工作中頻率最高、涉及人數(shù)最多、員工最關(guān)心的業(yè)務(wù)。美國(guó)有完善的薪酬社保和納稅制度，企業(yè)人力資源工作者往往需要在各種填報(bào)上耗費(fèi)大量時(shí)間精力，因此很多企業(yè)會(huì)把薪酬社保和納稅事務(wù)外包給第三方專業(yè)的人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)。進(jìn)入總榜的6家人力資源服務(wù)外包供應(yīng)商中，有4家來(lái)自美國(guó)。成立于1949年的安德普翰（ADP）是業(yè)務(wù)流程外包服務(wù)的先 驅(qū)，是全球領(lǐng)先的薪酬服務(wù)外包供應(yīng)商。其提供的服務(wù)主要分為雇主服務(wù)（E

32、mployer Services）與專業(yè)雇主組織服務(wù)（Professional Employer Organization Services，簡(jiǎn)稱PEO）兩大類，營(yíng)收主要來(lái)自于薪資、福利、人才、考勤、保險(xiǎn)、退休、合規(guī)等雇主服務(wù)。在2018財(cái)年，安德普翰（ADP）的營(yíng)業(yè)收入為133.3億美元，營(yíng)收增長(zhǎng) 率為7.6%。其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為18.8%，在人力資源服務(wù)外包行業(yè)僅次于Paychex。工作世界正在發(fā)生革命性的變化，人力資源服務(wù)外包機(jī)構(gòu)通過(guò)收購(gòu)不斷完善解決方案，以滿足客戶的動(dòng)態(tài)需求。2018年7月，ADP 收購(gòu)了全球薪資管理服務(wù)供應(yīng)商Celergo，這為ADP的薪資產(chǎn)品增加 了一個(gè)專有的基于云的技

33、術(shù)平臺(tái)。此前，ADP還收購(gòu)支付卡行業(yè)公司Global Cash Card和自由職業(yè)者管理系統(tǒng)WorkMarket，以鞏固他們作為整個(gè)勞動(dòng)力人力資本解決方案領(lǐng)先供應(yīng)商的戰(zhàn)略，全面幫助客戶解決日益增長(zhǎng)的自由工作者勞動(dòng)力問(wèn)題。Insperity是服務(wù)于中小企業(yè)的PEO先驅(qū)。20世紀(jì)80年代，一些中小企業(yè)為了應(yīng)對(duì)負(fù)擔(dān)重、監(jiān)管法律復(fù)雜環(huán)境問(wèn)題，開(kāi)始利用外包專注于核心競(jìng)爭(zhēng)力。每家專業(yè)雇主組織管理數(shù)萬(wàn)的員工，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)以及各項(xiàng)福利計(jì)劃方面能夠節(jié)約成本，提供更高質(zhì)量的員工招募計(jì)劃，從而吸引并留住熟練員工。Insperity為企業(yè)提供包括薪酬和就業(yè)管理、員工福利、工人賠償、政府合規(guī)、績(jī)效管理、培訓(xùn)和發(fā)展服務(wù)。在“

34、2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”按人均營(yíng)業(yè)收入榜單上， 以119.6萬(wàn)美元位列第三位。Paychex是一家為中小型企業(yè)提供薪酬、人力資源、退休和保險(xiǎn)服務(wù)的綜合人力資本管理解決方案供應(yīng)商，其中薪酬處理服務(wù)是他們服務(wù)模式的基礎(chǔ)。在2018財(cái)年，其總營(yíng)收為33.8億美元，營(yíng)收增長(zhǎng)率為7.3%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率以38.1%在細(xì)分行業(yè)中排名第一。Paychex目前的發(fā)展戰(zhàn)略主要有：靈活、便捷的服務(wù)，行業(yè)領(lǐng)先的集成技術(shù)，提供全面的增值人力資本管理服務(wù)，穩(wěn)固的銷售執(zhí)行，持續(xù)的服務(wù)滲透， 盡可能參與戰(zhàn)略性收購(gòu)。2017年和2018年，Paychex分別收購(gòu)了專業(yè)雇主組織HR Outsourcing H

35、oldings、Oasis Outsourcing Acquisition Corp，以強(qiáng)化他們的PEO服務(wù)，并與保險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)商合作，擴(kuò)大新產(chǎn)品的 規(guī)模，為Paychex提供退休、考勤產(chǎn)品和新的客戶群，擴(kuò)充經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)。2018年3月，Paychex宣布收購(gòu)總部位于丹麥的薪酬和 人力資本管理軟件解決方案供應(yīng)商Lessor Group，以擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)， 同時(shí)提供一個(gè)更加完整的技術(shù)支持服務(wù)平臺(tái)。表4 Paychex近幾年的主要收購(gòu)事件時(shí)間收購(gòu)事件2011年2月PSauyrecPhaeyxr以ol1l.15億美元現(xiàn)金收購(gòu)了私人控股的在線薪酬處理公司2017年8月Paychex收購(gòu)專業(yè)雇主組織服務(wù)供

36、應(yīng)商HR Outsourcing Holdings2018年3月PGaroycuhpex宣布將收購(gòu)丹麥薪酬和人力資本管理軟件解決方案供應(yīng)商Lessor Paqychsexi以n12億美元收購(gòu)美國(guó)專業(yè)雇主服務(wù)組織Oasis Outsourcing2018年11月Ac ui it o Corp來(lái)自日本的PERSOL HOLDINGS，由70個(gè)海內(nèi)外公司組成， 其業(yè)務(wù)范圍主要覆蓋亞太地區(qū)。PERSOL HOLDINGS的業(yè)務(wù)包括靈活用工/業(yè)務(wù)流程外包（BPO）、招聘服務(wù)、Programmed、PERSOLKELLY、信息技術(shù)外包（ITO）、工程、咨詢/研究/培訓(xùn)等， 其中主營(yíng)業(yè)務(wù)是靈活用工/業(yè)務(wù)流程

37、外包。在人力資源服務(wù)外包細(xì)分行業(yè)，其營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率以23.9%位居第一。2019年1月，PERSOL HOLDINGS收購(gòu)了總部位于東京的靈活用工服務(wù)機(jī)構(gòu)Avanti Staff，其業(yè)務(wù)包括普通員工和高技能員工的短期派遣，以及人員安置、招聘、外包和培訓(xùn)等領(lǐng)域。PERSOL HOLDINGS在不斷擴(kuò)展其業(yè)務(wù)邊界，希望通過(guò)協(xié)助個(gè)人在其一生中的各個(gè)階段找到符合他們需求的工作，并通過(guò)培養(yǎng)所有努力工作的人的潛力，為他們提供更多的生活選擇和一站式的多種工作方式，充當(dāng)成長(zhǎng)伙伴。隨著經(jīng)濟(jì)增速的放緩，企業(yè)正式崗位不斷縮編，外包崗位可能會(huì)越來(lái)越多。除了傳統(tǒng)的通用崗位的外包，新興業(yè)務(wù)衍生出的大量技術(shù)崗，包括人工智能

38、、云計(jì)算等相關(guān)的工種也成了用工外包行業(yè)的重要組成部分。隨著人力資源外包服務(wù)專業(yè)化程度的提高，人力資源外包服務(wù)的對(duì)象將開(kāi)始分化，而各機(jī)構(gòu)對(duì)其服務(wù)的要求將更加個(gè)性化、定制化。未來(lái)，人力資源服務(wù)外包機(jī)構(gòu)的專業(yè)分工體系將不斷細(xì)化、完善，更加側(cè)重為客戶提供有針對(duì)性、差異性的產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)滿足不同企業(yè)的服務(wù)需求。在中國(guó)市場(chǎng)，隨著越來(lái)越多的民營(yíng)企業(yè)對(duì)外包服務(wù)的認(rèn)同，國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)外包服務(wù)交易量的增加將會(huì)更加明顯。此外，隨著信息技術(shù)和薪稅制度的不斷改革和完善推進(jìn)，薪酬和社保類服務(wù)產(chǎn)品將會(huì)被越來(lái)越多的企業(yè)所需求。目前，許多人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)推出了薪酬管理和社保類應(yīng)用產(chǎn)品，比如薪起程、歡雀、易薪保、我的社保等。未來(lái)一

39、段時(shí)間，薪酬社保外包仍是行業(yè)重要增長(zhǎng)點(diǎn)和競(jìng)爭(zhēng)地。人力資源管理軟件：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存自2015年國(guó)內(nèi)SaaS市場(chǎng)進(jìn)入快速發(fā)展期以來(lái)，常規(guī)的企業(yè)資 源計(jì)劃即ERP軟件和標(biāo)準(zhǔn)化的人力資源SaaS服務(wù)已經(jīng)難以滿足中大 型企業(yè)人力資源部門(mén)高度抽象化的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，新型人力資源管理軟件不斷涌現(xiàn)。市場(chǎng)分析報(bào)告服務(wù)供應(yīng)商Market Research Media發(fā)布20192024年全球人力資源軟件市場(chǎng)預(yù)測(cè)的報(bào)告稱，到2024年 全球人力資源軟件市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率約為2.4%，并達(dá)到92億美元。 結(jié)合此前已有市場(chǎng)預(yù)期，傳統(tǒng)人力資源軟件市場(chǎng)增長(zhǎng)將逐步放緩，但其所代表的市場(chǎng)份額以及利潤(rùn)依然巨大。人力資源流程的自動(dòng)化、云部

40、署和移動(dòng)化滲透的增加仍將是人力資源軟件市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要因素。在部分人力資源管理認(rèn)知水平較高的企業(yè)中，人才管理正在從 “自動(dòng)化”往“參與型”演變。根據(jù)德勤發(fā)布的2019年人力資源 技術(shù)市場(chǎng)：顛覆未來(lái)，在“參與型系統(tǒng)”中，核心關(guān)注點(diǎn)從敬業(yè)度 轉(zhuǎn)向生產(chǎn)力，強(qiáng)調(diào)利用文化、環(huán)境、領(lǐng)導(dǎo)力、賦能等要素優(yōu)化用戶體驗(yàn)，激發(fā)團(tuán)隊(duì)協(xié)同效應(yīng)。人才管理系統(tǒng)的日新月異既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。一方面，為了提升組織內(nèi)部敏捷性，降低管理成本，企業(yè)對(duì)于購(gòu)買(mǎi)外部人力資源軟件服務(wù)的需求將持續(xù)增長(zhǎng)。以SaaS為代表的云計(jì)算服務(wù)將逐漸完成對(duì)企 業(yè)內(nèi)部員工整個(gè)生命周期的滲透。根據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）預(yù)測(cè)， 到2019年，全球范圍內(nèi)在公有云上的投

41、入將達(dá)到1,400億美金。隨著IaaS（Infrastructure as a Service）的不斷成熟，云部署的推廣，來(lái)自SaaS的需求還會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。此外，面對(duì)企業(yè)新的管理需求以及 日益復(fù)雜的用工環(huán)境，人力資源管理軟件供應(yīng)商若想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中謀得生存，持續(xù)的研發(fā)投入以及客戶關(guān)系的培養(yǎng)都是不能回避的問(wèn)題。據(jù)德勤發(fā)布的2019年人力資源技術(shù)市場(chǎng)：顛覆未來(lái)報(bào)告顯示，2018年人力資源技術(shù)市場(chǎng)增長(zhǎng)速度達(dá)10%，企業(yè)對(duì)人力資源技術(shù)的投資同比增長(zhǎng)約29%。在“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”的上榜企業(yè)中，多家領(lǐng)先的人力資源管理軟件供應(yīng)商在產(chǎn)品 研發(fā)方面進(jìn)行了重點(diǎn)投入。根據(jù)企業(yè)2

42、018年年度財(cái)報(bào)，來(lái)自美國(guó)的Workday和Ultimate Software的產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)用分別約為9.1億美元和2 億美元，占其2018年?duì)I收比例約為42.5%和17.9%。其中Workday在2019財(cái)年的研發(fā)投入超過(guò)12億美元，旨在關(guān)注已有核心技術(shù)優(yōu)化的同時(shí)，確保新產(chǎn)品的研發(fā)能力。此外，2019年2月Ultimate Software Group宣布接受HellmanFriedman 領(lǐng)導(dǎo)的投資集團(tuán)約110億美元的價(jià)格收購(gòu)方案，隨著私有化的完成，公司可以將更多精力集中于新技術(shù)的研發(fā)。除卻競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的需要，研發(fā)投入的背后也部分反映出人力資源管理軟件自身定位的轉(zhuǎn)變。從解決單一人事問(wèn)題的軟件，逐

43、漸發(fā)展為覆蓋員工生命周期多個(gè)節(jié)點(diǎn)的人才管理系統(tǒng)，到今天成為企業(yè)內(nèi)外連接人與人的平臺(tái)。通過(guò)平臺(tái)的接入，企業(yè)管理者可以掌握員工的工作情況，及時(shí)獲取對(duì)應(yīng)的人力資源管理解決方案；企業(yè)普通員工也可以通過(guò)個(gè)人終端了解業(yè)務(wù)流程，參與團(tuán)隊(duì)管理，改進(jìn)自身績(jī)效表現(xiàn)。隨著技術(shù)革新和人力資源管理軟件應(yīng)用理念的不斷進(jìn)化，整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)需求以及深層潛力將被進(jìn)一步挖掘。根據(jù)“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”榜單，上榜的6 家人力資源管理軟件供應(yīng)商整體營(yíng)收延續(xù)了2017財(cái)年的上漲趨勢(shì)， 2018財(cái)年同比增長(zhǎng)約21.6%。其中Workday、克羅諾思（Kronos）、Ultimate Software分別以21.

44、4億美元、14.0億美元、11.4億美元位居該細(xì)分領(lǐng)域2018財(cái)年?duì)I業(yè)收入的前三位。3家企業(yè)營(yíng)業(yè)收入總和占50 強(qiáng)中人力資源管理軟件行業(yè)營(yíng)收的74.1%，較之2017財(cái)年有所上升。其中Workday年度營(yíng)收連續(xù)4年位列人力資源管理軟件領(lǐng)域榜首。5.0%2.1%0.0%- 5.0%- 10.0%- 15.0%- 20.0%-3.9%-15.5%-16.6%從各行業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，人力資源管理軟件行業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率較2017財(cái)年出現(xiàn)輕微下降從22.5%下降到20.2%，但仍保持在各行業(yè)年收入增長(zhǎng)率第二位。行業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率均值較2017財(cái)年有小幅上漲達(dá)4.9%，而在資產(chǎn)凈利率和凈利潤(rùn)率方面實(shí)現(xiàn)了較大

45、增長(zhǎng)，且均首次出現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中，資產(chǎn)凈利率從-0.8%增長(zhǎng)至2.3%，凈利潤(rùn)率從-3.9%增長(zhǎng)至2.1%，體現(xiàn)出該行業(yè)上榜企業(yè)整體盈利能力的增強(qiáng)。圖7 人力資源管理軟件行業(yè)平均凈利潤(rùn)率增長(zhǎng)趨勢(shì)2015財(cái)年2016財(cái)年2017財(cái)年2018財(cái)年凈利潤(rùn)率均值-15.5%-16.6%-3.9%2.1%數(shù)據(jù)來(lái)源：近四年HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)榜單與白皮書(shū)中人力資源管理軟件行業(yè)凈利潤(rùn)率平均數(shù)據(jù)。盡管人力資源管理軟件行業(yè)整體體現(xiàn)出較強(qiáng)的發(fā)展活力，但隨著數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展、勞動(dòng)力團(tuán)隊(duì)的年輕化和多代際性、持續(xù)的績(jī)效管理和以團(tuán)隊(duì)為中心的組織設(shè)計(jì)已經(jīng)從根本上改變了組織工作的完成方式，這將對(duì)人力資源軟件工

46、具和平臺(tái)提出新的需求，行業(yè)準(zhǔn)入壁壘依然存在。表5 人力資源軟件行業(yè)準(zhǔn)入壁壘分析進(jìn)入壁壘分析技術(shù)壁壘云計(jì)算、SaaS 模式的革新正在改變整個(gè)人力資源軟件行業(yè)人才壁壘有效人才的供給不足較高的市場(chǎng)集中度外資與本土的大型供應(yīng)商占據(jù)大量市場(chǎng)份額轉(zhuǎn)型成本企業(yè)轉(zhuǎn)型/擴(kuò)張過(guò)程中所需的技術(shù)、資本、服務(wù)和產(chǎn)品投入此外，人力資源服務(wù)行業(yè)之外的巨頭也在向人力資源服務(wù)行業(yè)延展，對(duì)于人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)而言，競(jìng)爭(zhēng)的外延不斷擴(kuò)大。2019年4 月，安德普翰（ADP）宣布與谷歌的Cloud Identity和G Suite進(jìn)行整合，推出身份服務(wù)自動(dòng)化系統(tǒng)，為下一代人力資源管理鋪平道路。全球企業(yè)級(jí)SaaS巨頭大舉進(jìn)軍人力資源管理云

47、服務(wù)市場(chǎng)，或?qū)⒔oHR SaaS市場(chǎng)帶來(lái)極大震蕩。人力資源咨詢：融合發(fā)展2019年，有4家主營(yíng)業(yè)務(wù)是人力資源咨詢服務(wù)的供應(yīng)商入圍“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”，分別是美世（MERCER）、韋萊韜悅（Willis Towers Watson）、怡安翰威特（Aon Hewitt）和薈才（Resources Global Professionals），4家機(jī)構(gòu)的人力資源咨詢業(yè)務(wù)營(yíng)收為128.4億美元。美世（MERCER）是全球領(lǐng)先的專業(yè)服務(wù)公司，致力于為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略和人員方面的建議和解決方案。2018財(cái)年美世（MERCER）的人力資源咨詢業(yè)務(wù)以47.3億美元的營(yíng)業(yè)收入位居“20

48、19HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”的13位，營(yíng)收增長(zhǎng)率為4.5%，其咨詢服務(wù)包括健康、財(cái)富和職業(yè)服務(wù)及產(chǎn)品，以及專業(yè)管理、經(jīng)濟(jì)和品牌咨詢服務(wù)。韋萊韜悅（Willis Towers Watson）是一家全球領(lǐng)先的咨詢、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)以及解決方案公司，幫助世界各地的客戶把風(fēng)險(xiǎn)變成增長(zhǎng)機(jī)遇。韋萊韜悅（Willis Towers Watson）2018財(cái)年企業(yè)總營(yíng)業(yè)收入為84.99億美元，人力資源咨詢相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)收為32.3億美元，占總營(yíng)收 的47.5%，位列“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”第16位。 其中，人力資本與福利咨詢部門(mén)（簡(jiǎn)稱為HCB）是韋萊韜悅（Willis Towers

49、Watson）最大的業(yè)務(wù)部門(mén)，營(yíng)收占比為總營(yíng)收的38%，產(chǎn)品線涵蓋退休計(jì)劃、健康福利、人才激勵(lì)以及技術(shù)管理解決方案。薈才（Resources Global Professionals）在2018財(cái)年的營(yíng)業(yè)收入6.5億美元，位列“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”第 43名。薈才（Resources Global Professionals）在2018財(cái)年實(shí)現(xiàn)了12.1的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，為近10年來(lái)的最高增長(zhǎng)率，企業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)良好。在2018財(cái)年，公司完成了兩次收購(gòu)事件，不但有助于滿足活躍的德國(guó)市場(chǎng)的需求，縮小服務(wù)于美國(guó)中部市場(chǎng)公司的差距，同時(shí)也有助于公司文化的和諧發(fā)展。怡安翰威特（Ao

50、n He witt）由2010年怡安咨詢（Aon Consulting）并購(gòu)翰威特咨詢公司 （Hewitt Associates）而成，是怡安集團(tuán)（Aon）旗下人才、退休和健康管理咨詢公司。怡安翰威特（Aon Hewitt）的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為怡安公司旗下退休解決方案（Retirement Solution）和健康解決方案（Health Solution）兩部分業(yè)務(wù)的2018財(cái)年數(shù)據(jù)，營(yíng)業(yè)收入為34.6億美元，位列“2019HRoot 全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”第16位。2019年4月17日，怡安集團(tuán)（Aon）正式對(duì)外宣布，將涉及范圍包括文化、敬業(yè)度、高管領(lǐng)導(dǎo)力發(fā)展業(yè)務(wù)在內(nèi)的部分人才咨詢業(yè)務(wù)，出售給

51、全球領(lǐng)先的高管尋獵和領(lǐng)導(dǎo)力咨詢公司史賓沙（Spencer Stuart）。這一交易將推動(dòng)怡安集團(tuán)（Aon）對(duì)戰(zhàn)略主航道的聚焦，加快對(duì)核心增長(zhǎng)領(lǐng)域的投資，以更好地滿足客戶的新需求，并推動(dòng)盈利增長(zhǎng)，提高股東的投資回報(bào)率。怡安翰威特（Aon Hewitt）致力于成為人力資本領(lǐng)域領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)，將人力資本分析與公司更廣泛的風(fēng)險(xiǎn)分析能力相結(jié)合，為客戶在數(shù)字時(shí)代創(chuàng)造更大的價(jià)值。怡安集團(tuán)（Aon）于2016年和2017年分別收購(gòu)了兩家在線人才測(cè)評(píng)領(lǐng)軍企業(yè)CoCubes和cut-e， 以增強(qiáng)在全球范圍內(nèi)的數(shù)字測(cè)評(píng)實(shí)力；同時(shí)已經(jīng)完成了對(duì)高科技、生命科學(xué)和相關(guān)融合行業(yè)的知名品牌Radford以及金融行業(yè)的領(lǐng)

52、先品牌McLagan的融合，助力自身成為數(shù)據(jù)賦能的績(jī)效與激勵(lì)咨詢業(yè)務(wù)的全球領(lǐng)導(dǎo)者。怡安集團(tuán)（Aon）始終在積極布局、調(diào)整與重組業(yè)務(wù)組合與解決方案，據(jù)悉未來(lái)仍將繼續(xù)圍繞組織發(fā)展與變革、激勵(lì)與績(jī)效管理、人才測(cè)評(píng)與發(fā)展以及員工健康與養(yǎng)老等重點(diǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)大投入，特別是對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的持續(xù)關(guān)注與投資。2019年，調(diào)研機(jī)構(gòu)Vault通過(guò)收集用戶對(duì)每家公司的聲望等級(jí)分?jǐn)?shù)，發(fā)布2019年最具聲望人力資源咨詢公司排名，發(fā)現(xiàn)德勤（Deloitte）、麥肯錫（McKinsey & Company）、普華永道（PwC）在蠶食人力資源四大巨頭的市場(chǎng)。商業(yè)經(jīng)紀(jì)公司、獵頭公司趨向于同人力資源咨詢公司進(jìn)行業(yè)務(wù)合并的趨勢(shì)早已經(jīng)顯現(xiàn)，人

53、力資源的咨詢公司開(kāi)始被金融、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)類、獵頭類公司收購(gòu)頻頻出現(xiàn)。如翰威特（Hewitt）被保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司怡安集團(tuán)（Aon）收購(gòu)、韜睿惠悅（Tower Watson）被保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司韋萊（Willis）收購(gòu)、合益集團(tuán)（Hay Group）被致力于從獵頭公司向管理咨詢公司轉(zhuǎn)型的光輝國(guó)際（Korn Ferry）收購(gòu)。人力資源服務(wù)供應(yīng)商在積極調(diào)整與重組業(yè)務(wù)組合的過(guò)程中，相互融合，并逐漸聚焦到各自重點(diǎn)服務(wù)領(lǐng)域。咨詢業(yè)務(wù)不像招聘、薪酬調(diào)研是經(jīng)常性發(fā)生的剛需業(yè)務(wù)，未來(lái)需要和長(zhǎng)期固定能產(chǎn)生收益的業(yè)務(wù)進(jìn)行結(jié)合。在線招聘：布局人力資源生態(tài)在線招聘是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)連接人和工作，匹配雇主和候選人需求的服務(wù)，高效、精準(zhǔn)、簡(jiǎn)單、

54、省時(shí)是在線招聘服務(wù)的基本需求?；诖髷?shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等新技術(shù)的發(fā)展，越來(lái)越多的在線招聘服務(wù)機(jī)構(gòu)為用戶提供精細(xì)化和個(gè)性化的需求解決方案，提高人崗的精準(zhǔn)匹配，滿足用戶多元化的需求，提高用戶體驗(yàn)。傳統(tǒng)在線招聘模式，主要是通過(guò)吸引到足夠多的招聘者和應(yīng)聘者來(lái)發(fā)布信息和搜尋信息，形成流量池，廣告位盈利為主，模式單一，逐漸出現(xiàn)信息量大且冗余、需求信息不匹配、時(shí)間成本高等問(wèn)題。隨著個(gè)性化需求和不同場(chǎng)景招聘應(yīng)聘需求增加，在線招聘機(jī)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)型和服務(wù)升級(jí)。比如，采用先進(jìn)的簡(jiǎn)歷搜索工具，簡(jiǎn)化搜索，審查候選人，快速發(fā)現(xiàn)和比較候選人，精準(zhǔn)匹配需要的潛在候選人，提高效率。在線招聘鼻祖Monster Worldwide

55、于1994年開(kāi)創(chuàng)在線招聘業(yè)務(wù)， 重新定義了招聘者和應(yīng)聘者之間的連接和關(guān)系。公司在2007年創(chuàng)下了歷史上最好業(yè)績(jī)，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到13.5億美元，隨后公司業(yè)績(jī)下滑， 2016年被任仕達(dá)（Randstad）收購(gòu)，2018財(cái)年公司在轉(zhuǎn)型中營(yíng)收下降了16%?！?019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”榜單上有3家在線招 聘供應(yīng)商入榜，2018財(cái)年的總營(yíng)收為68.1億美元。位列總榜第46位的前程無(wú)憂（51job），成立時(shí)也是仿照Monster Worldwide的發(fā)展模式，但其營(yíng)業(yè)收入在2018財(cái)年增加了34.0%，發(fā)展勢(shì)頭仍然強(qiáng)勁。這主要得益于前程無(wú)憂（51job）運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)媒體及先進(jìn)的移動(dòng)端信息技術(shù)，

56、加上多年來(lái)積累的經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)顧問(wèn)隊(duì)伍，積極布局人力資源生態(tài)體系，提供包括招聘獵頭、培訓(xùn)測(cè)評(píng)和人事外包與咨詢?cè)趦?nèi)的全方位人力資源服務(wù)。近年來(lái)，精準(zhǔn)的垂直招聘平臺(tái)發(fā)展快速，對(duì)傳統(tǒng)綜合招聘形成強(qiáng)烈沖擊。一些傳統(tǒng)綜合招聘網(wǎng)站通過(guò)收購(gòu)或戰(zhàn)略投資，發(fā)展垂直招聘業(yè)務(wù)。2017年9月，前程無(wú)憂（51job）以1.2億美元戰(zhàn)略投資垂直的互聯(lián)網(wǎng)人才招聘平臺(tái)拉勾網(wǎng)，成為拉勾網(wǎng)最大股東，持有60% 的股權(quán)。領(lǐng)英（LinkedIn）從職業(yè)社交出發(fā)，已成為在線招聘行業(yè)里璀璨的明星。在2018財(cái)年，領(lǐng)英（LinkedIn）的營(yíng)業(yè)收入為52.6 億美元，是目前在線招聘領(lǐng)域營(yíng)收第一的機(jī)構(gòu)。其平臺(tái)已經(jīng)覆蓋了200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)

57、，用戶數(shù)超過(guò)5.75億，月活用戶達(dá)到1億以上。微軟收購(gòu)領(lǐng)英（LinkedIn）后，把它作為尋求核心的軟件業(yè)務(wù)以外的新增長(zhǎng)渠道，十分重視這塊業(yè)務(wù)的發(fā)展。2018年，為推動(dòng)領(lǐng)英（LinkedIn）業(yè)績(jī)，微軟將CEO的薪酬與領(lǐng)英（LinkedIn）的活躍用戶數(shù)掛鉤。領(lǐng)英（LinkedIn）的營(yíng)業(yè)收入分為兩個(gè)部分：一類是提供針對(duì)企業(yè)用戶的商務(wù)解決方案，滿足企業(yè)在人才招聘、營(yíng)銷、銷售等方面的需求；另一類是推出高級(jí)賬戶服務(wù)，滿足個(gè)人和企業(yè)用戶在求職、拓展人脈、銷售等方面的需求。為公司和招聘人員提供優(yōu)質(zhì)招聘工具，幫助他們吸引、招聘和雇傭契合度高的員工及合作伙伴，仍是其最主要的業(yè)務(wù)模式和服務(wù)?；谌虻臅?huì)員網(wǎng)

58、絡(luò)，領(lǐng)英（LinkedIn）在進(jìn)一步探索更契合經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)的職場(chǎng)社交、數(shù)據(jù)洞察和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的有機(jī)融合，構(gòu)筑職場(chǎng)生態(tài)體系，并實(shí)現(xiàn)由“全球職場(chǎng)人脈的連接器”向“一站式職業(yè)發(fā)展平臺(tái)”的轉(zhuǎn)型升級(jí)。SEEK成立于1997年，它的發(fā)展過(guò)程經(jīng)歷了在線招聘信息發(fā)布 平臺(tái)的創(chuàng)建、在線招聘和在線教育服務(wù)向海外擴(kuò)張、人才采購(gòu)與配置、人才管理與咨詢四個(gè)發(fā)展階段。作為在互聯(lián)網(wǎng)興起時(shí)就創(chuàng)建的在線招聘平臺(tái)，在早期積累了大量的人才庫(kù)，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)的興起，利用新興的人工智能技術(shù)提高人崗匹配精確度和人才招聘效率，并對(duì)候選人提供職業(yè)發(fā)展教育和指導(dǎo)培訓(xùn)服務(wù)。最后，SEEK基于自己龐大的市場(chǎng)規(guī)模，利用新技術(shù)和數(shù)據(jù)，解決

59、復(fù)雜的人力資本管理問(wèn)題，降低企業(yè)管理成本、提高管理效率。2018年6月，SEEK宣布對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)構(gòu)調(diào)整為三個(gè)主要部分。(1)SEEK亞太地區(qū)和美洲地區(qū)：SEEK ANZ，SEEK亞洲，Brasil Online，在線職業(yè)中心（Online Career Center）和“其他業(yè)務(wù)”。(2)SEEK投資：智聯(lián)招聘、在線教育服務(wù)（OES）和早期風(fēng)險(xiǎn)投資（ESV）。（3）企業(yè)成本：不直接歸因于亞太地區(qū)和美洲地區(qū)而產(chǎn) 生的成本。SEEK在2018財(cái)年的營(yíng)收接近9.8億美元，其中智聯(lián)招聘的 營(yíng)收增長(zhǎng)了21%。智聯(lián)招聘是中國(guó)傳統(tǒng)的綜合在線招聘之一，通過(guò)拓展自身的商業(yè)模式，完善人力資源服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈，推進(jìn)職業(yè)

60、發(fā)展平臺(tái)戰(zhàn)略，提供免費(fèi)增值服務(wù)，推動(dòng)營(yíng)收的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。資料來(lái)源：SEEK2018財(cái)年年報(bào)，SEEK的主要品牌在線招聘服務(wù)機(jī)構(gòu)利用新技術(shù)，不斷創(chuàng)新與轉(zhuǎn)型發(fā)展，延伸服務(wù)范圍，布局人力資源服務(wù)生態(tài)體系，為求職者整個(gè)職業(yè)生涯的各個(gè)階段提供人力資源一站式服務(wù)是一個(gè)趨勢(shì)。對(duì)于在線招聘服務(wù)機(jī)構(gòu)而言，除了持續(xù)提升技術(shù)能力，通過(guò)技術(shù)手段提高人崗匹配效率，還要整合平臺(tái)自身的資源，延伸人才服務(wù)價(jià)值鏈，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)更大的價(jià)值。行業(yè)洗牌與升起的“新星”在“2019HRoot全球人力資源服務(wù)機(jī)構(gòu)50強(qiáng)”總榜中，有四家 機(jī)構(gòu)新入榜單，其中三家的主營(yíng)業(yè)務(wù)是人才派遣/租賃/安置服務(wù)。Brunel International 是荷蘭領(lǐng)