金融專碩431-金融學重點的知識點

1、一、貨幣與貨幣制度貨幣的職能與貨幣制度貨幣的起源1 ）中國古代的貨幣起源學說：先王制幣說，管子認為貨幣是有權勢的統(tǒng)治者或者賢明的人為解決民間交換困難而創(chuàng)造出來的；自然產生說，司馬遷認為貨幣是為適應商品交換的需要而自然產生的，隨著農、工、商三業(yè)的交換和流通渠道的形成，貨幣和貨幣流通應運而生，隨之興盛。（ 2）西方的貨幣起源學說：創(chuàng)造發(fā)明說，貨幣是由國家或者先哲創(chuàng)造出來的；便與交換說，貨幣是解決直接物物交換困難而產生的；保存財富說，貨幣是為保存財富而產生的。（ 3）馬克思的貨幣起源學說：貨幣是商品交換的產物，金銀固定地充當一般等價物，貨幣就產生了。（ 4）現代西方經濟學的觀點：出發(fā)點不是物物交易的

2、困難，而是交易成本高的必然趨向交易成本低的規(guī)律。貨幣形式的演進（1 ）實物貨幣：世界上最早的貨幣，如羽毛、貝殼、獸皮、銅、銀、金等。（2 ）金屬貨幣：具備價值比較高、易于分割、易于保存、便于攜帶四個條件，世界各地先后走上用金屬充當貨幣之路。充當貨幣的金屬主要是金、銀、銅。掌握稱量貨幣、鑄幣的概念。（3 ）紙質貨幣：世界最早的紙幣為北宋交子。銀行券為銀行發(fā)行的信用貨幣。（4 ）存款貨幣：能夠發(fā)揮貨幣交易媒介和資產職能的銀行存款。存款貨幣取代現金進行支付，具有快速、安全、方便的優(yōu)點，特別是在大額異地交易中，優(yōu)勢明顯。（5 ）電子貨幣：電子貨幣的使用要借助于一定的介質。貨幣的職能（ 1 ）價值尺度：

3、貨幣具有表現和衡量商品價值量大小的功能，只需要“觀念上的貨幣”。（2 ）流通手段：貨幣在商品流通中充當交換媒介，必須是現實的貨幣，但可以是不足值的。（ 3）價值貯藏手段：貨幣退出流通，貯藏起來，便執(zhí)行貯藏手段的職能。（4 ）支付手段：貨幣作為交換價值獨立存在，并非隨著商品運動而作單方面的轉移。（5 ）世界貨幣職能：貨幣超越國界，在世界市場上發(fā)揮一般等價物的作用。4. 當代信用貨幣的層次劃分與計量我國貨幣層次的劃分：M0 為流通中現金，M1 為 M0+ 活期存款， M2 為 M1+ 準貨幣（企業(yè)單位定期存款+ 城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+ 證券公司的客戶保證金存款+ 其它存款）。貨幣制度的基本內容規(guī)定貨幣

4、材料，規(guī)定貨幣單位，規(guī)定流通中的貨幣種類，規(guī)定貨幣的法定支付能力，規(guī)定貨幣鑄造發(fā)行的流通程序，規(guī)定貨幣發(fā)行準備制度。貨幣制度的演變發(fā)展（1 ）銀本位制：分為銀兩本位制和銀幣本位制。（2 ）金銀復本位制：以金幣和銀幣同時作為本位幣，按照金銀比價關系又分為平行本位制，雙本位制，跛行本位制。（3 ）金本位制：分為金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制。（4 ）信用貨幣制度：不兌現的信用貨幣制度是以紙幣為本位幣，且紙幣不能兌換黃金的貨幣制度。這是當前普遍實行的一種貨幣制度。國際貨幣體系布雷頓森林體系（1 ）主要內容：“雙掛鉤”的安排；實行可調整的固定匯率制；IMF 為會員國解決國際收支困難事先作出安排。

5、會員國不得限制經常性項目的支付，不得采取歧視性貨幣措施。（2 ）1973 年崩潰。（ 3 ）特里芬難題。牙買加體系（1 ）主要內容：浮動匯率合法化；黃金非貨幣化；提高SDR 的國際儲備地位；擴大對發(fā)展中國家的資金融通；增加會員國的基金份額。（2）運行特征 :多元化的國際儲備體系；多元化的匯率制度安排；多樣化的國際收支調節(jié)方式。二、利息和利率利息信用概述經濟范疇的信用是以還本付息為條件的借貸活動。信用的基本形態(tài)包括實物借貸與貨幣借貸，貨幣借貸為信用的主導形態(tài)。最古老的信用形式為高利貸，真正動搖高利貸壟斷地位的，是資本主義生產方式的確立以及現代銀行和信用貨幣體系的建立。直接融資與間接融資1 ）間接

6、融資：盈余方和赤字方以金融機構為中介而進行的融資活動。銀行信用是間接融資的典型代表。優(yōu)點：社會公眾更高的資金安全性；籌資資金的數量和期限有很大靈活性；不需要公開信息披露。局限：割裂了資金供給雙方的直接聯(lián)系，資金運用和配置效率依賴于金融中介的素質；籌資者成本高；難以滿足新興產業(yè)和高風險項目的融資需求。2 ）直接融資：盈余方直接把資金貸給赤字方使用，即赤字方通過發(fā)行所有權憑證或債權債務憑證融入資金。證券市場的投融資活動通常被視為直接融資的典型代表。優(yōu)點：債權債務人利益緊密聯(lián)系；成本低；融資規(guī)模與風險承擔方面進行靈活組合。局限：受金融市場發(fā)達程度的制約；籌資者信用級別低時，資金供給者風險大；公開信息

7、披露。信用形式1 ）商業(yè)信用是指在工商企業(yè)之間買賣商品時，賣方以商品形式向買方提供的信用，最典型的形式為賒銷。作用：潤滑生產與流通，加速資本周轉。局限性：規(guī)模、方向和期限的限制。（ 2 ）銀行信用是銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的信用。特點：資金來源于社會閑置資金，規(guī)模大；信用以貨幣形態(tài)提供，授信規(guī)模廣；貸款數量期限靈活。（3 ）國家信用即政府作為債權人或者債務人的信用活動。（4 ）消費信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構提供給消費者用于消費支出的一種信用形式，包括賒銷、分期付款、消費信貸。（ 5）國際信用是指一切跨國的借貸關系和借貸活動。利息的基本概念利息是借貸關系中資金借入方支付給資金貸出

8、方的報酬。利息是貨幣時間價值的體現，貨幣的時間價值就是指同等金額的貨幣其現在的價值要大于其未來的價值。西方經濟學認為，貨幣的時間價值來源于對當前消費推遲的時間補償。掌握單利法和復利法計算利息。利息與收益的一般形態(tài)1 ）利息轉化為收益：認為利息是資本所有權的必然產物，人們可以憑借資本所有權而獲得收益，利息也就轉化為收益的一般形態(tài)。（ 2 ）收益資本化：各種有收益的事物，都可以通過收益與利率的對比倒算出它相當于多大的資本金額。利息的計算（1 ）單利法： FV=PV(1+i*n)， PV=FV*1/(1+i*n)（ 2）復利法： FV=PV(1+i)n，PV=FV/(1+i)n，連續(xù)復利下FV=PV

9、*ern利率決定理論馬克思的利率決定理論利息率的變化范圍在零與平均利潤率之間，在平均利潤率與零之間，利息率的高低取決于兩個因素：一是利潤率，二是總利潤在貸款人和借款人之間進行分配的比例。古典學派的實際利率理論投資流量導致的資金需求是利率的減函數，儲蓄流量導致的資金供給則是利率的增函數，而利率的變化則取決于投資流量與儲蓄流量的均衡。凱恩斯的流動性偏好理論利率是由貨幣數量和人們對貨幣的偏好程度決定的，即貨幣供給和貨幣需求決定的。可貸資金理論利率是由可貸資金市場中的供求關系決定的，任何使供求曲線產生移動的因素都將改變均衡利率水平。5. IS-LM模型利率水平由商品市場和貨幣市場同時達到均衡時決定的。

10、將IS 曲線和 LM 曲線放到同一圖上，二者的交點即為商品市場和貨幣市場同時達到均衡時的利率和收入水平。當IS 曲線和LM 曲線發(fā)生移動時，均衡利率也必然會發(fā)生變動。影響利率的風險因素違約風險，流動性風險，稅收風險，購買力風險，匯率變動風險。利率市場化掌握利率市場化的必要性、必要條件。我國利率市場化改革次序：先外幣，后本幣；先農村，后城市；先貸款，后存款；先大額，后小額。 利率的期限結構利率的種類基準利率和一般利率，名義利率與實際利率，固定利率和浮動利率，官定利率、行業(yè)利率和市場利率，即期利率和遠期利率。利率的期限結構是指風險相同，期限不同的債券收益率之間的關系，它可以用債券的收益率曲線來表示

11、。債券的收益率曲線是指在一個以利率為縱軸，期限為橫軸的坐標系中，把期限不同、但風險、流動性和稅收等其他因素都相同的零息票債券的收益率連成的一條曲線。預期理論長期債券的利率等于當期利率與預期短期利率的平均數。預期理論的一個關鍵假設是假定債券投資者對期限沒有偏好，而只是按預期收益率的高低決定是否購買債券。所以，不同期限的債券是完全可替代的。預期理論不能解釋為什么現實中大多數利率期限結構曲線是向上傾斜的現象。市場分割理論在每一個獨立的市場上，債券各自的供求關系形成了各自的收益率曲線。市場分割理論的關鍵假設是不同期限的債券是完全不能替代的，人們因為一些客觀因素對債券期限有著特殊偏好。市場分割理論不能解

12、釋為什么長期利率會隨短期利率的變動而變動。流動性溢價理論假設債券的收益率由兩個部分組成，一部分是無風險利率，另一部分是風險溢價。預期理論解釋了無風險利率這一部分，通貨膨脹和利率風險解釋了風險溢價這一部分。他們共同形成了利率期限結構的流動性溢價理論。流動性溢價理論很好地解釋了利率期限結構的形態(tài)。三、外匯與匯率 外匯外幣成為外匯的三個前提條件一是可以自由輸出入國境；二是可以自由兌換，買賣；三是在國際支付中被廣泛接受。我國對外匯的定義外匯是指下列以外幣表示的可以用作國際清償的支付手段和資產，具體包括：外國貨幣，包括鈔票、鑄幣；外幣支付憑證，包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證；外幣有價證券，包括政府

13、債券、公司債券、股票；特別提款權，歐洲貨幣單位；其他外匯資產。外匯的種類（1 ）根據是否可自由兌換，分為自由外匯和記賬外匯；（2）根據外匯的來源不同，分為貿易外匯和非貿易外匯；（3 ）根據外匯交割日期不同，分為即期外匯（現匯）和遠期外匯（期匯）。套利和套匯交易套匯交易是指套匯者利用不同地點、不同貨幣在匯率上的差異進行賤買貴賣，從中套取差價利潤的一種外匯交易。直接套匯：利用兩個外匯市場之間某種貨幣匯率的差異進行的套匯。間接套匯：指套匯者利用三個不同外匯市場中三種不同貨幣之間交叉匯率的差異，同時在這三個外匯市場上賤買貴賣，從中賺取匯率差額的一種套匯交易，又稱三點套匯或三角套匯。 匯率與匯率制度匯率

14、及匯率的表示匯率是指兩種不同貨幣之間的折算比價，也就是以一國貨幣表示的另一國貨幣的價格。直接標價法：以一定單位外幣作為標準計算應付多少本幣，也稱應付標價法；間接標價法：以一定數量的本幣單位為基準，來計算應收多少外幣，也稱應收標價法。固定匯率制固定匯率制是政府用行政或法律的手段確定，公布及維持本國貨幣與某種參照物之間的固定比價的匯率制度。在固定匯率制度下，匯率具有相對穩(wěn)定性，有利于國際貿易發(fā)展，債權債務清償，抑制投機。浮動匯率制浮動匯率制指的是匯率水平完全由外匯市場的供求決定，政府不加干預的匯率制度。浮動匯率制的優(yōu)點：（1）可以防止國際金融市場上大量游資對貨幣的沖擊；（2）可以防止某些國家的外匯

15、儲備和黃金流失；（3 ）有利于國內經濟政策的獨立性。浮動匯率制的弊端：（1 ）不利于國際貿易和國際投資；（2 ）助長了國際金融市場上投機活動，使國際金融局勢更加動蕩；（3 ）可能導致競爭性貨幣貶值。其他匯率制度其他匯率制度還有爬行釘住制，匯率目標區(qū)制，貨幣局制等。三元悖論是由美國經濟學家保羅克魯格曼就開放經濟下的政策選擇問題所提出的，其含義是：本國貨幣政策的獨立性，匯率的穩(wěn)定性，資本的完全流動性不能同時實現，最多只能同時滿足兩個目標，而放棄另外一個目標。蒙代爾弗萊明模型該模型擴展了對外開放經濟條件下不同政策效應的分析，說明了資本是否自由流動以及不同的匯率制度對一國宏觀經濟的影響。在浮動匯率制度

16、下，當資本完全流動時，財政政策無效。固定匯率制度下，貨幣政策失效。 幣值、利率與匯率法定升值與升值，法定貶值與貶值法定升值是指政府正式宣布提高本國貨幣含金量，或者提高本國貨幣與外國貨幣的基礎匯率，降低外匯匯率的一種措施。升值是指由于外匯市場供求關系變化造成的外匯匯率的降低。法定貶值指政府主動降低本國貨幣的含金量，或者降低本國貨幣與外國貨幣的基礎匯率，提高外匯匯率的一種措施。貶值是指由于外匯市場供求關系變化造成的外匯匯率的升高。名義匯率、實際匯率和有效匯率1 ）名義匯率就是現實中兩國貨幣兌換的比率。（ 2 ）實際匯率是將名義匯率用價格水平調整后得到的匯率，反映了兩國商品的兌換比率，實際匯率可以表

17、示商品的國際競爭力，實際匯率越高，則產品競爭力越強；在直接標價法下，實際匯率= 名義匯率 *（外國的物價水平 / 本國的物價水平）。（3 ）有效匯率是一種加權平均匯率。將本幣與其他貨幣的直接標價法匯率，以本國與該國經濟往來的密切程度（如本國與該國貿易額占本國對外貿易總額的比例）為權重，進行加權平均，又稱為匯率指數，可以綜合反映本國貨幣匯率的基本走勢。影響匯率變化的經濟因素國際收支、相對通貨膨脹率、相對利率、總需求與總供給、預期、財政赤字、外匯市場投機、中央銀行干預。 匯率決定理論金幣本位制下匯率的決定金本位制下，各國規(guī)定單位金幣的法定含金量，兩國貨幣的比價，由各自的含金量，即鑄幣平價決定。匯率

18、在黃金輸出入點之間，圍繞鑄幣平價，隨著外匯的供求波動。實現平衡的條件：黃金自由輸出輸入。金塊本位和金匯兌本位制度下匯率的決定貨幣之間的匯率由政府公布的紙幣所代表的含金量之比決定，稱為法定平價。匯率隨供求關系圍繞法定平價上下波動，但是波動的幅度不再受制于黃金輸出輸入點。匯率的穩(wěn)定性大大降低。購買力平價理論人們需要貨幣是因為它具有購買力。貨幣的轉移體現的是購買力的轉移。匯率主要取決于兩種貨幣的購買力對比。（1 ）絕對購買力平價：在某一時點上，兩個國家的一般物價水平之比決定了兩國之間的匯率水平。匯率= 本國的綜合物價水平/ 外國的綜合物價水平。匯率大于該值時，在本國市場買入商品，國外出售，兌換成本幣

19、；本幣逐漸升值，匯率降低。（2 ）相對購買力平價：在一個階段之內，匯率的變化率是由本國的通貨膨脹率與外國通貨膨脹率之差決定的。本國貨幣新匯率= 本國貨幣舊匯率( 本國貨幣購買力變化/外率國貨幣購買力變化率)= 本國貨幣舊匯率( 本國物價/指外數國物價指數)。絕對購買力平價理論用來說明匯率的決定，相對購買力平價用來解釋匯率的波動。利率平價理論對貨幣的需求是為了進行投資。匯率決定于不同國家不同時期的利率及收益的比較。利率平價說從國際資本流動的角度進行研究。（ 1 ）拋補利率平價：即期匯率不變時，兩國貨幣的遠期匯率由兩國利率差異決定，高利率國貨幣遠期匯率必將升水，低利率國貨幣遠期匯率必將貼水。遠期匯

20、率的升（貼）水率近似地等于兩國間的利差。（2 ）無拋補利率平價：預期的匯率變動率等于兩國貨幣利率之差，如果本國利率高于外國利率，則意味著市場預期本幣在未來將貶值。國際收支說匯率是由外匯供求決定的，而外匯供求又由國際收支來決定，外匯供求平衡是國際收支均衡的一種表現。影響均衡匯率變動的因素：本國國民收入正向、外國國民收入反向、本國物價水平正向、外國物價水平反向、本國利率反向、外國利率正向、預期匯率正向。匯率的貨幣分析法匯率的彈性價格貨幣分析法：本國與外國之間實際國民收入水平、利率水平以及貨幣供給水平通過對各自物價水平的影響，決定了匯率水平。（2 ）匯率的黏性價格貨幣分析法：商品市場價格具有黏性，短

21、期內購買力平價不成立。當貨幣市場出現失衡時，商品價格在短期內難以做出反應，調整貨幣供求失衡的任務完全由資產市場來承擔，通過國際套利活動，引起利率和匯率水平的超調。而在長期中，商品價格水平可以調整，購買力平價成立，這時利率和匯率水平的超調現象得以糾正，資產市場達到長期均衡。四、金融市場與機構金融市場及其要素金融市場的概念金融市場是指以金融資產為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和。它包括三層含義：一是它是金融資產進行交易的一個有形或無形的場所；二是它反映了金融資產的供應者和需求者之間所形成的供求關系；三是它包含了金融資產交易過程中所產生的運行機制，其中最主要的是價格（包括利率，匯率及各種證券的

22、價格）機制。金融資產的概念金融資產是指一切代表未來收益或資產合法要求權的憑證，亦稱為金融工具或證券。金融資產可以劃分為基礎性金融資產與衍生性金融資產兩大類。前者主要包括債務性資產和權益性資產，后者主要包括遠期合約、期貨合約、期權合約和互換合約等衍生金融工具。金融市場的功能聚斂功能、配置功能、調節(jié)功能、反映功能。直接金融市場和間接金融市場直接金融市場指的是資金需求者直接從資金所有者那里融通資金的市場，一般指的是通過發(fā)行債券或股票的方式在金融市場上籌集資金的融資市場。而間接金融市場則是以銀行等信用中介機構作為媒介來進行資金融通的市場。初級市場、二級市場、第三市場和第四市場資金需求者將金融資產首次出

23、售給公眾時所形成的交易市場稱為初級市場、發(fā)行市場或一級市場。證券發(fā)行后，各種證券在不同的投資者之間買賣流通所形成的市場即為二級市場，又稱流通市場或次級市場。第三市場是原來在交易所上市的證券移到場外進行交易所形成的市場。第三市場的交易相對于交易所交易來說，具有限制更少、成本更低的優(yōu)點。第四市場是投資者和證券的出賣者直接交易形成的市場。其形成的主要原因是機構投資者在證券交易中所占的比例越來越大，它們之間的買賣數額很大，因此，希望避開經紀人直接交易，以降低成本。公開市場和議價市場公開市場指的是金融資產的交易價格通過眾多的買主和賣主公開競價而形成的市場。金融資產在到期償付之前可以自由交易，并且只賣給出

24、價最高的買者。一般在有組織的證券交易所進行。在議價市場上，金融資產的定價與成交是通過私下協(xié)商或面對面的討價還價方式進行的。在發(fā)達的市場經濟國家，絕大多數債券和中小企業(yè)的未上市股票都通過這種方式交易。離岸金融市場是非居民間從事國際金融交易的市場。離岸金融市場以非居民為交易對象，資金來源于所在國的非居民或來自于國外的外幣資金，離岸金融市場基本不受所在國的金融監(jiān)管機構的管制，并可享受稅收方面的優(yōu)惠待遇，資金出入境自由。離岸金融市場是一種無形市場。 貨幣市場貨幣市場的概念貨幣市場是指一年期以內的短期金融工具交易所形成的供求關系及其運行機制的總和。貨幣市場的主要特征交易工具期限短，交易目的是解決短期資金

25、周轉需要，交易工具有較強的貨幣性。商業(yè)票據市場商業(yè)票據是大公司為了籌措資金，以貼現方式出售給投資者的一種短期無擔保承諾憑證。多數在10 萬美元以上。期限較短，一般不超過270 天，未到期票據平均期限30 天以內。票據承兌（市場）：匯票付款人或指定銀行確認票面記載事項，在票面上作出承諾付款并簽章的一種行為。票據貼現（市場）：票據持有人在票據到期前，向金融機構貼付一定利息所作的票據轉讓。短期政府債券市場主要指國庫券市場。（1）發(fā)行市場，通過一級自營商承銷。（2 ）流通市場，貼現、買賣和回購交易。（3 ）回購市場，交易雙方簽定回購協(xié)議，賣方承諾在未來某個時間將所出售證券買回，分為正回購與逆回購。同業(yè)

26、拆借市場同業(yè)拆借市場是指金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。同業(yè)拆借的資金主要用于彌補短期資金的不足、票據清算的差額以及解決臨時性的資金短缺需要。同業(yè)拆借市場交易量大，能敏感地反映資金供求關系和貨幣政策意圖，影響貨幣市場利率，因此，它是貨幣市場體系的重要組成部分。大額可轉讓定期存單市場可轉讓大額存單CD 是 1961 年美國花旗銀行創(chuàng)造的一種金融工具。特點：不記名，可轉讓；面額大且固定；利率比同期限存款高；期限在1 年內，到期前不能提前支取。發(fā)行方式：批發(fā)發(fā)行，零售發(fā)行。交易方式：流通交易，做市商制度。資本市場資本市場的概念資本市場是指期限在一年以上的中長期金融市場。按市場工

27、具來劃分，資本市場通常由股票市場、債券市場和投資基金構成。資本市場的主要特征交易工具期限長，交易目的是解決長期投資性資金供求需要，借貸和籌資規(guī)模大，滿足長期投資項目需要。債券市場債券市場：（ 1 ）債券：政府、金融機構、工商企業(yè)等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。（2）債券市場：多為場外市場OTC ，少數在交易所內交易。分為發(fā)行市場和流通市場。（3 ）發(fā)行方式：公開和非公開。（4 ）發(fā)行價格：平價、溢價、折價。股票市場1 ）股票：股票是股份公司發(fā)行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅

28、利的一種有價證券。股票都代表股東對企業(yè)擁有一個基本單位的所有權。股東權益：剩余索取權、剩余控制權。（2 ）發(fā)行方式：按發(fā)行對象不同，可分為公募發(fā)行和私募發(fā)行。按發(fā)行主體不同，可分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。間接發(fā)行又分為包銷發(fā)行、代銷發(fā)行和備用包銷發(fā)行。根據股票發(fā)行價格確定方式的不同，可分為議價發(fā)行和投標發(fā)行。（3 ）二級市場通?？煞譃橛薪M織的證券交易所和場外交易市場。衍生工具市場遠期遠期是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數量的某種金融資產。基本類型有遠期利率協(xié)議、遠期外匯合約、遠期股票。期貨期貨交易是指在期貨交易所內集中買賣某種商品的標準化期貨合約的活動。期貨合約是期貨交易所統(tǒng)

29、一制定的、規(guī)定在將來某一特定時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約，包括商品期貨和金融期貨合約。期貨交易與遠期交易的區(qū)別標準化程度；交易場所；違約風險；價格確定的方式；履約方式；雙方關系；結算方式。期權買方向賣方支付期權費（權利金）后擁有的在未來一段時間內（美式期權）或未來某一特定日期（歐式期權）以事先規(guī)定好的價格（協(xié)議價格）向賣方購買或出售一定數量的特定標的物的權利，但不負有必須買進或賣出的義務?；绢愋停海? ）按照買者權利：看漲期權、看跌期權；（2 ）按照行權時間：歐式期權、美式期權、百慕大期權；（3 ）按照標的資產：現貨期權、期貨期權、復合期權。期權與期貨的區(qū)別權利和義務的對稱性；標

30、準化；盈虧風險；保證金制度；風險管理的效果?；Q互換是兩個或兩個以上當事人按照商定條件，在約定的時間內，交換一系列現金流的金融交易，包括貨幣互換、利率互換等。 金融機構(種類、功能 )金融機構的種類金融監(jiān)管機構與接受監(jiān)管的金融企業(yè)，存款性金融機構與非存款性金融機構，政策性金融機構和非政策性金融機構，銀行金融機構和非銀行金融機構。金融機構的功能信用中介、經紀和交易功能、承銷功能、咨詢和信托功能。五、商業(yè)銀行商業(yè)銀行的負債業(yè)務交易賬戶和非交易賬戶交易賬戶是私人和企業(yè)為了交易目的而開立的支票賬戶，客戶可以通過支票、匯票、電話轉賬，自動出納機等提款或對第三者支付款項。交易賬戶包括活期存款、可轉讓支付命

31、令賬戶、貨幣市場存款賬戶、自動轉賬制度等種類。非交易賬戶包括儲蓄存款、大額可轉讓定期存單。商業(yè)銀行的負債業(yè)務（1 ）存款業(yè)務，包括活期存款、定期存款、儲蓄存款；（2） .其他負債業(yè)務，包括向中央銀行借款，銀行同業(yè)拆借，國際貨幣市場借款，結算過程中短期資金占用，發(fā)行金融債券。商業(yè)銀行的資產業(yè)務商業(yè)銀行的資產業(yè)務（1 ）現金資產：庫存現金、存放中央銀行的款項、存放同業(yè)款項、托收中現金；（2 ）貼現業(yè)務：商業(yè)票據、政府債券；（3）貸款業(yè)務：信用貸款和抵押貸款；短期貸款、中期貸款和長期貸款；工商業(yè)貸款、農業(yè)貸款和消費貸款；（4 ）證券投資業(yè)務：國庫券、金融債券、地方政府債券、國際債券。商業(yè)銀行的中間業(yè)

32、務和表外業(yè)務商業(yè)銀行的中間業(yè)務中間業(yè)務是指不構成商業(yè)銀行表內資產、表內負債，形成銀行非利息收入的業(yè)務，即能為商業(yè)銀行帶來貨幣收入，卻不直接列入銀行資產負債表內的業(yè)務。中間業(yè)務和表外業(yè)務中間業(yè)務主要包括結算業(yè)務，委托代理業(yè)務，租賃業(yè)務，咨詢業(yè)務，保管業(yè)務，投行業(yè)務，信托業(yè)務，信用卡業(yè)務等；表外業(yè)務主要包括擔保業(yè)務，票據發(fā)行便利，金融業(yè)務，貸款承諾，貸款出售等。需掌握中間業(yè)務和表外業(yè)務的異同點。結算業(yè)務銀行代客戶辦理資金的結算業(yè)務，銀行通過收取手續(xù)費獲利。需掌握商業(yè)匯票、銀行承兌匯票、銀行本票、支票的概念。商業(yè)銀行的風險特征商業(yè)銀行的經營方針商業(yè)銀行應在保證安全性的前提下，合理安排流動性，提高盈利

33、性。商業(yè)銀行的風險類型掌握流動性風險、利率風險、信用風險、投資風險、匯率風險、政策風險、操作風險的概念。六、現代貨幣創(chuàng)造機制 存款貨幣的創(chuàng)造機制原始存款與派生存款原始存款指的是商業(yè)銀行接受客戶的現金和中央銀行的支票所形成的存款，而派生存款指銀行由發(fā)放貸款而創(chuàng)造出的存款。是原始存款的對稱，是原始存款的派生和擴大。是指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現或投資等業(yè)務活動引申而來的存款。最大存款創(chuàng)造總額= 原始存款總額 / 準備金比率。派生存款總額= 最大存款創(chuàng)造總額- 原始存款總額。存款創(chuàng)造條件部分準備金制度；企業(yè)實行轉賬結算制度，即非現金結算；銀行必須有大于零的原始存款。派生倍數銀行存款貨幣創(chuàng)造機制所決

34、定的存款總額，其最大擴張倍數稱為派生倍數，也稱為派生乘數。派生倍數大小，取決于法定存款準備率、定期存款比率、現金漏損率和超額存款準備率等因素。中央銀行職能中央銀行產生的客觀要求18 19世紀產業(yè)革命推動了商業(yè)銀行發(fā)展，促進了資本主義繁榮，也帶來了一系列問題，需要一個統(tǒng)一的金融機構來解決。問題包括：銀行券的發(fā)行問題，票據交換和清算問題，銀行的支付保證能力問題，金融監(jiān)管問題，政府融資問題。單一中央銀行制國家或地區(qū)建立單獨的中央銀行機構，使之全面行使中央銀行職能的中央銀行制度。（1 ）一元式，一國國內只建立一家中央銀行，實行總分制，大多數國家屬于這種體制；（2）二元式，一國國內建立中央和地方兩級中央

35、銀行機構，分別行使職權。復合中央銀行制度國家不單獨設立專司中央銀行職能的機構，而是由一家集中央銀行職能與商業(yè)銀行職能于一身的國家大銀行兼行中央銀行職能的中央銀行制度。跨國中央銀行制由若干國家聯(lián)合組建一家中央銀行并由該中央銀行在其成員國范圍內行使全部或部分中央銀行職能的中央銀行制度。如：歐洲中央銀行、西非國家中央銀行。準中央銀行制度在一些國家和地區(qū)，并沒有通常意義上的中央銀行制度，只是由政府授權某個或某幾個商業(yè)銀行或類似中央銀行的機構，部分行使中央銀行職能的體制。例如香港金融管理局。中央銀行的性質中央銀行是適應統(tǒng)一貨幣發(fā)行、政府融資、集中銀行準備金并充當最后貸款人、代表政府管理金融業(yè)等需要而產生

36、的，是一國的經濟調控機構，也是一國的金融管理機關。中央銀行的職能（1 ）發(fā)行的銀行：壟斷貨幣發(fā)行權，調節(jié)貨幣供應量，穩(wěn)定幣值；（2 ）銀行的銀行：集中存款貨幣銀行的存款準備，充當最后貸款人，組織全國的資金清算；（3 ）政府的銀行：代理國庫，代理發(fā)行國家債券，給國家信貸支持，直接給貸款，購買國債，制定實施貨幣政策，保管外匯黃金儲備，制定并監(jiān)督執(zhí)行有關金融管理法規(guī)。中央銀行的資產負債表1 ）負債業(yè)務：貨幣發(fā)行業(yè)務，存款業(yè)務，發(fā)行中央銀行債券與票據，對外負債，資本業(yè)務；（ 2 ）資產業(yè)務：貼現及放款業(yè)務，證券業(yè)務，黃金和外匯儲備。大額資金轉帳系統(tǒng)由中央銀行經營的處理國內行間往來、證券和金融衍生工具交

37、易、黃金外匯交易、貨幣市場交易以及國際經貿、金融往來引起的資金轉移清算的支付系統(tǒng)，是國家支付系統(tǒng)的主動脈，分為全額清算和凈額清算兩種基本模式。小額定時結算系統(tǒng)由銀行或私營清算機構經營的服務于工商企業(yè)、個人消費者、其他小型經濟交易的參與者，滿足社會經濟活動和消費活動對支付結算需要的支付系統(tǒng)，采用的支付媒介主要有現金、銀行卡、票據等，多采用批量處理、定時差額結算方式。中央銀行的獨立性指中央銀行履行自身職責時法律賦予或實際擁有的權力、決策與行動的自主程度。中央銀行的獨立性問題比較集中地反映在中央銀行與政府的關系上。中央銀行對政府保持獨立性的原因（1 ）中央銀行的目標為保持幣值穩(wěn)定，而政府的目標過多；

38、（2 ）中央銀行不是簡單的政府行政管理機構，需要專業(yè)理論支持。中央銀行的獨立性是相對的金融是經濟大系統(tǒng)的子系統(tǒng)，中央銀行是宏觀調控體系的組成部門，中央銀行的活動經政府授權。中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程基礎貨幣是中央銀行發(fā)行的債務憑證，表現為商業(yè)銀行的存款準備金（R）和公眾持有的通貨（C），又稱為基礎貨幣，或稱高能貨幣、強力貨幣。貨幣乘數基礎貨幣，可以引出數倍于自身的可為流通服務的信用貨幣，即貨幣供給。把貨幣供給量與基礎貨幣相比，其比值稱為貨幣乘數。流通中的現金C 和存款準備R 在貨幣乘數中的作用并不一樣，引起倍數增加的只是存款準備R。貨幣乘數由五個變量決定：通貨比率c，定期先存款與活期存款比率

39、t ，活期存款法定準備金率rd ，定期存款法定準備金率rt ，超額準備金率re 。狹義貨幣乘數m1=(1+c)/(rd+t*rt+re+c)。七、貨幣供求與均衡貨幣需求理論傳統(tǒng)的貨幣數量論傳統(tǒng)貨幣數量論以古典學派的經濟理論為前提，認為經濟的運行只與實際因素有關，而與貨幣因素無關。實際變量由實際因素決定，名義變量由貨幣因素決定，即貨幣中性，所有名義量與實際量之間都保持穩(wěn)定的倍數關系。古典學派的這種分析經濟的方法稱為“兩分法”?，F金交易數量說又稱“費雪方程”，認為貨幣數量決定著物價水平，如果貨幣數量增加一倍，則物價水平也應該增加一倍。它是對傳統(tǒng)貨幣數量論做了系統(tǒng)清晰的闡述，揭示了商品交易總量T，價

40、格水平 P 與貨幣數量M ，以及貨幣流通速度V 之間的關系，即：M V=P T，交易方程式： P=MV/T?，F金余額數量說又稱“劍橋方程式”，M=k P y ，表示實際國民收入，k 表示以貨幣形式持有的財富占名義收入的比率，P 表示價格水平?，F金余額數量說是從貨幣存量方面分析，說明人們以不同形式資產保存財富時，希望貨幣在里面占有多少。凱恩斯貨幣需求理論凱恩斯將貨幣需求動機分為交易動機、謹慎動機和投機動機。由交易動機所產生的貨幣需求與收入成正比關系，由謹慎動機所產生的貨幣需求也與收入成正比關系，由投機動機所產生的貨幣需求與利率成反比關系。凱恩斯在持幣動機分析的基礎之上，提出了凱恩斯貨幣需求函數：

41、M=L1(Y)+L2(r)對凱恩斯貨幣需求理論的評價1 ）首要貢獻是將利率引入貨幣需求函數。（ 2 ）將貨幣需求動機分為三部分，交易動機和謹慎動機是對劍橋學派貨幣理論（現金交易余額數量說）的堅持，投機動機是凱恩斯的獨創(chuàng)。（ 3 ）揭示了貨幣非中性的特征，認識到貨幣供給可以通過投機動機影響利率。（4 ）缺陷主要在于，認為由交易動機和謹慎動機導致的貨幣需求僅由收入決定，而與利率無關。凱恩斯流動性偏好理論的拓展模型主要包括鮑莫爾模型、惠倫模型和托賓模型，理解這三種模型的思想、貨幣需求函數公式和主要貢獻。貨幣主義的現代貨幣數量論以弗里德曼為代表的貨幣主義強調實際貨幣需求函數，而非名義貨幣需求函數。實際

42、貨幣需求主要取決于總財富代表的持久性收入，在長期內主要由實際生產因素的狀況決定，而與物價水平無關。貨幣主義的政策主張（1 ）貨幣政策應以穩(wěn)定物價為目標，同時應該拋棄財政政策；貨幣政策唯一必要且可行的長期目標就是保持物價穩(wěn)定，追求沒有通脹的經濟繁榮。（2 ）單一規(guī)則的貨幣政策。3 ）收入指數化”方案。 貨幣供給 貨幣均衡貨幣均衡的概念貨幣均衡是個由均衡到失衡，再調整恢復到均衡的動態(tài)調整的過程。貨幣均衡的實現是相對的。貨幣均衡是貨幣供求作用的一種狀態(tài)，是貨幣供給與貨幣需求的大體一致，而非貨幣供給與貨幣需求在數字上的完全相等。貨幣均衡與總供求總供給決定貨幣需求；貨幣需求是貨幣供給的決定依據；貨幣供給

43、形成了社會總需求；總需求對總供給有決定性的影響。因此，貨幣均衡的兩個基本標志，就是商品市場上的物價穩(wěn)定和金融市場上的利率穩(wěn)定。貨幣均衡的實現機制市場經濟條件下的貨幣均衡需要具備兩個條件，首先要有健全的利率機制，其次要有發(fā)達的金融市場，尤其是活躍和發(fā)達的貨幣市場。在市場經濟中，貨幣均衡主要是通過利率機制實現的。 通貨膨脹與通貨緊縮通貨膨脹的類型（以發(fā)生的原因為分類）需求拉上的通貨膨脹，成本推進的通貨膨脹，混合型通貨膨脹，結構型通貨膨脹。需求拉動型通貨膨脹的治理對策主要是緊縮性貨幣政策和緊縮性財政政策。前者包括減少基礎貨幣投放、提高利率和提高法定存款準備金率等，后者包括削減政府支出和加稅。另外，增

44、加有效供給也是治理方法之一，即通過減稅來刺激投資和產出的增長。成本推進型通貨膨脹的治理對策成本推進型通貨膨脹主要關注的原因是兩個，工會力量對于提高工資的要求和壟斷行業(yè)為追求利潤制定的壟斷價格。工資推進型通貨膨脹的治理對策是緊縮性的收入政策，例如以物價指導線來確定控制部門工資增長率，管制或凍結工資。利潤推進型通貨膨脹的治理對策包括制定反托拉斯法以限制壟斷高價等。結構型通貨膨脹的治理對策導致結構失調型通貨膨脹的結構性因素包括，勞動生產率增長速度的差異，資源在各經濟部門之間的配置嚴重失衡形成經濟發(fā)展的“瓶頸”，需求轉移。治理對策包括推進經濟結構調整，改善資源配置。通貨膨脹的社會經濟效應強制儲蓄效應，

45、收入分配效應，資產結構調整效應，惡性通貨膨脹下的危機效應。菲利普斯曲線通貨膨脹率和失業(yè)率之間存在著一種替代關系：失業(yè)率越低，通貨膨脹率越高；反之，失業(yè)率越高，通貨膨脹率越低。通貨緊縮的社會經濟效應通貨緊縮旦發(fā)生，雖然在短期內會給消費者帶來一定好處，有助于提高社會購買力，但從長遠來看，更是會給國民經濟帶來一系列負面影響，包括經濟衰退失業(yè)增加，投資和消費需求不足，破壞信用關系。通貨緊縮的治理擴大有效需求（包括投資需求、消費需求和出口需求），調整和改善供給，調整宏觀經濟政策（采取積極的財政政策和貨幣政策）。八、貨幣政策貨幣政策及其目標狹義的貨幣政策中央銀行為實現既定的目標運用各種工具調節(jié)貨幣供求以實

46、現貨幣均衡，進而影響宏觀經濟運行的各種方針措施。主要包括四個方面的內容，即政策目標、中介指標、操作指標和政策工具。貨幣政策目標幣值穩(wěn)定，充分就業(yè)，經濟增長，國際收支平衡，金融穩(wěn)定。貨幣政策目標的選擇問題，在理論上主要有主張以穩(wěn)定幣值為唯一目標的“單一目標論”；主張同時追求穩(wěn)定幣值和經濟增長的“雙重目標論”；主張總體上兼顧各個目標，而不同時期確定各目標的主次地位和先后順序的“多重目標論”。貨幣政策操作指標是中央銀行通過貨幣政策工具操作能夠有效準確實現的政策變量，如準備金、基礎貨幣等指標。操作指標要具有直接性和靈敏性。貨幣政策中介指標是中央銀行通過貨幣政策操作和傳導后能夠以一定的精確度達到的政策變

47、量。中介指標常用的是市場利率和貨幣供給量，信貸量和匯率也可充當中介指標。貨幣政策工具一般性貨幣政策工具1 ）法定存款準備金政策，法定存款準備金政策通常被認為是貨幣政策最猛烈的工具之一，優(yōu)點主要在于作用力大，主動性強，見效快。（2）再貼現政策，再貼現率一方面影響商業(yè)銀行借入資金的成本，另一方面產生告示效應。（3 ）公開市場業(yè)務，政策優(yōu)點：主動性強、靈活性強、調控效果和緩，震動性小、告示效應強。需要掌握三種一般性貨幣政策工具的優(yōu)點和局限性。選擇性貨幣政策工具主要包括消費信用控制，證券市場信用控制，不動產信用控制，優(yōu)惠利率，預繳進口保證金。 貨幣政策的傳導機制和中介指標貨幣政策傳導機制的理論分析掌握

48、凱恩斯學派的貨幣政策傳導機制、托賓的q 理論、貨幣學派的貨幣政策傳導機制、銀行貸款傳導機制理論、資產負債表渠道傳導機制、財富傳導機制、匯率傳導機制。貨幣政策時滯1 、內部時滯（ 1 ）認識時滯，從客觀需要中央銀行采取行動到中央銀行認識到這種必要性所經過的時間；（2）行動時滯，從中央銀行認識到這種必要性到實際采取行動所經過的時間。 2、外部時滯，從中央銀行采取行動到對政策目標產生影響所經過的時間。九、國際收支與國際資本流動國際收支經常賬戶反映一國與他國之間實際資源的轉移，與該國國民收入賬戶具有密切的聯(lián)系。經常項目通常包括貨物（記錄一國的貨物進口和出口）、服務（包括運輸、旅游、通信、銀行、保險、信

49、息服務、專利權利使用費等）、收益（包括“雇員報酬”和“投資收益”）、無償轉移（包括私人轉移和政府轉移）四個項目。資本與金融賬戶資本賬戶主要包括居民與非居民之間的資本轉移和非生產性、非金融資產的交易。其中，資本轉移主要涉及固定資產所有權的變更以及債權債務的減免，具體包括：固定資產所有權的轉移；與固定資產的收買和放棄相聯(lián)系的或以其為條件的資產轉移；債權人不索取任何回報而取消的債務；投資捐贈。非生產性、非金融資產的交易則是指非生產性有形資產（土地和地下資產）及無形資產（專利、版權、商標和經銷權等）的收買和放棄。金融賬戶主要包括居民與非居民之間的直接投資、證券投資和其他投資。平衡項目：為了使國際收支平

50、衡表達到賬面上的平衡，人為設立了一個平衡賬戶，包括錯誤與遺漏、官方儲備兩個項目。逆差對經濟的影響外匯短缺，本幣貶值壓力，短期資本外流，國際收支惡化，甚至貨幣危機。如果動用國際儲備穩(wěn)定匯率，貨幣供給減少，經濟緊縮，產出下降，失業(yè)上升。同時，經濟緊縮導致資本流出，利率上升，投資下降，總需求降低；國際儲備彌補長期逆差，一國對外資產持續(xù)減少，損害國家對外信用。順差對經濟的影響給本幣帶來升值壓力，為對沖升值壓力央行以外匯占款的形式被動投放基礎貨幣，帶來國內貨幣供給增長過快和通貨膨脹的壓力，對貨幣調控的自主性和有效性形成一的制約。國際收支調節(jié)理論掌握國際收支彈性論、收入分析法、吸收分析法、貨幣分析法的主要

51、內容。國際收支是否失衡的評估指標1 ）貿易差額；（ 2 ）經常賬戶差額，經常賬戶差額為逆差時需要通過增加對外負債或減少國際儲備來彌補，與貿易差額相比，經常賬戶差額可以更好地反映一國對外債權債務關系變化的狀況；（ 3）國際收支總差額，指經常賬戶與資本賬戶和金融賬戶收支合計所得到的總差額，它與一國國際儲備的增減相對應。馬歇爾勒納條件貨幣貶值后，只有當出口商品的需求彈性和進口商品的需求彈性之和大于1 ，貿易收支才能改善。J 曲線效應指在馬歇爾勒納條件成立的情況下，貶值對貿易收支的時滯效應。具體來說，貶值以后，由于種種原因，貶值之后有可能使貿易收支首先惡化，過一段時問后，待出口供給和進口需求作了相應的

52、調整后，貿易收支才慢慢開始改善。出口供給的調整時間，一般被認為需要半年到一年的時間，整個過程用曲線描述出來，成字母J 形。國際儲備國際儲備的概念及特點一般是指各國貨幣當局為彌補國際收支赤字和維持匯率穩(wěn)定而持有的在國際間可以被普遍接受的一切資產。能夠作為國際儲備的資產必須具有以下三個特點：官方持有性，普遍接受性，充分流動性。國際儲備主要包括以下四種形態(tài)的資產：黃金儲備，外匯儲備，普通提款權，特別提款權。特別提款權 (SDR) 的特點(1) 只能用于政府之間的結算，不能用作貿易和非貿易方面的支付。(2) 可以與黃金、外匯一起，作為國際儲備。(3) 可以向其他會員國換取可自由兌換的外匯，支付國際收支

53、逆差，但不能兌換為黃金。2016 年人民幣納入特別提款權(SDR) 貨幣籃子。國際資本流動國際資本流動的類型（1 ）長期資本流動：直接投資、證券投資、國際貸款；（2）短期資本流動：貿易性資本流動、金融性資本流動、保值性資本流動、投機性資本流動。托賓稅指對外匯交易課征交易稅，由諾貝爾經濟學獎得主詹姆斯托賓提出。是“往飛速運轉的國際金融市場這一輪軸中擲些沙子”，以降低資本流動速度，增加投機者的交易成本，緩解國際資金流動尤其是短期投機性資金流動規(guī)模急劇膨脹造成的匯率不穩(wěn)定。貨幣危機理論按照時間劃分，其發(fā)展共可分為三個階段，第一個階段是以克魯格曼模型為主，稱為第一代貨幣危機理論；第二個階段從80 年代

54、中期開始，以“預期自我實現型貨幣危機”為代表，稱為第二代貨幣危機理論；第三個階段從1997 年亞洲金融危機開始。十、金融監(jiān)管金融監(jiān)管理論金融監(jiān)管的理論依據社會利益論、金融風險論、投資者利益保護論、管制供求論與公共選擇論。金融監(jiān)管成本顯性成本主要表現為監(jiān)管的直接成本（執(zhí)法成本）；隱性成本則主要表現為間接成本，如過度監(jiān)管導致的效率損失（守法成本）和道德風險等。 巴塞爾協(xié)議1988 年的巴塞爾協(xié)議主要內容（1 ）資本的組成。將資本分為核心資本和附屬資本兩個部分。核心資本主要包括實收資本和公開儲備。附屬資本主要包括未公開儲備、資產重估儲備、一般呆賬準備金、混合資本工具、長期次級債務。（2 ）風險加權制

55、。根據不用資產的風險程度確定相應的風險權重，計算加權風險資產總額。（3 ）目標標準比率。商業(yè)銀行的資本充足率不低于8% ，其中核心資本至少達到4% 。新巴塞爾資本協(xié)議主要內容確立了三大支柱，（1 ）最低資本要求。有關資本的定義和8% 的最低資本比率，沒有發(fā)生變化。但對風險加權資產的計算問題，新協(xié)議在原來只考慮信用風險的基礎上，進一步考慮了市場風險和操作風險。（2 ）監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查。監(jiān)管當局要對銀行的風險管理和化解狀況、不同風險間相互關系的處理情況、所處市場的性質、收益的有效性和可靠性等因素進行監(jiān)督檢查，以全面判斷該銀行的資本是否充足。（3 ）市場約束。新協(xié)議指出，市場紀律具有強化資本監(jiān)管、

56、提高金融體系安全性和穩(wěn)定性的潛在作用，并在應用范圍、資本構成、風險披露的評估和管理過程以及資本充足率等四個方面提出了定性和定量的信息披露要求。巴塞爾協(xié)議的主要修訂1 ）提高資本充足率要求。對于核心一級資本充足率、一級資本充足率的最低要求有所提高，引入了資本留存資本，對大型銀行提出附加資本要求，降低“大而不能倒”帶來的道德風險。（ 2 ）嚴格資本扣除限制。對于少數股權、商譽、遞延稅資產、對金融機構普通股的非并表投資、債務工具和其他投資性資產的未實現收益、撥備額與預期虧損之差、固定收益養(yǎng)老基金資產和負債等計入資本的要求有所改變。（3 ）擴大風險資產覆蓋范圍。提高“再資產證券化風險暴露”的資本要求、

57、增加壓力狀態(tài)下的風險價值、提高交易業(yè)務的資本要求、提高場外衍生品交易和證券融資業(yè)務的交易對手信用風險的資本要求等。（4 ）引入杠桿率。為彌補資本充足率要求下無法反映表內外總資產的擴張情況的不足，減少對資產通過加權系數轉換后計算資本要求所帶來的漏洞，推出了杠桿率。（5 ）加強流動性管理，降低銀行體系的流動性風險。引入了流動性監(jiān)管指標，包括流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資產比率。金融機構監(jiān)管金融監(jiān)管模式類型根據按功能和機構劃分的原則，金融監(jiān)管模式可劃分為（1 ）統(tǒng)一監(jiān)管模式，指由一個監(jiān)管當局監(jiān)管不同的金融機構和金融業(yè)務，如英國、日本和韓國等國家；（2 ）多頭監(jiān)管模式，指設置不同的監(jiān)管當局，分別監(jiān)管銀行、證券

58、、保險業(yè)，如美國和中國等國家。從功能和機構的組合中，又派生出以下三種模式：牽頭監(jiān)管模式、雙峰監(jiān)管模式、傘式監(jiān)管模式。金融監(jiān)管體制類型根據金融監(jiān)管權力的分配結構和層次，可分為（1 ）一線多頭模式，指將全國的金融監(jiān)管權集中于中央，由中央一級的兩家或兩家以上的機構共同負責，地方沒有獨立的權力，如德國、日本、法國等國家；（2 ）雙線多頭模式，指中央和地方都對金融機構有監(jiān)管權（雙線），同時每一級又有若干機構共同來行使監(jiān)管的職能（多頭），如美國和加拿大等國家；（ 3 ）集中單一模式，指由一家機構集中進行監(jiān)管，包括大部分發(fā)展中國家和英國等。金融監(jiān)管體制的變遷從歷史的發(fā)展看，金融監(jiān)管體制的變遷大致經歷了以下三

59、個階段：（1 ）混業(yè)經營與集中監(jiān)管， 20 世紀 30 年代之前；（2）分業(yè)經營與分業(yè)監(jiān)管，1933-20世紀 70 年代末；（ 3 ）金融再度混業(yè)經營下的監(jiān)管體制變革。金融市場監(jiān)管銀行業(yè)監(jiān)管（1 ）市場準入監(jiān)管；（2 ）日常經營監(jiān)管，包括資本充足性監(jiān)管、對存款人保護的監(jiān)管、流動性監(jiān)管、貸款風險的控制、準備金管理、對商業(yè)銀行財務會計的監(jiān)管；（3 ）市場退出監(jiān)管。證券業(yè)監(jiān)管1 ）對證券機構的監(jiān)管；（ 2）對證券市場的監(jiān)管，主要包括對內幕交易的監(jiān)管、對證券欺詐的監(jiān)管以及對市場操縱的監(jiān)管；（3 ）對上市公司的監(jiān)管。贈送以下資料英語萬能作文 (模板型）Along with the advance of

60、 the society more and moreproblems are brought to our attention, one of which is that.隨著社會的不斷發(fā)展，出現了越來越多的問題，其中之一便是_。As to whether it is a blessing or a curse, however, peopletake different attitudes.然而，對于此類問題，人們持不同的看法。(Hold differentattitudes持不同的看 ;Come up with different attitudes有不同的看法 )As society d