淺談財務管理與企業(yè)戰(zhàn)略的關系

1、淺談財務管理與企業(yè)戰(zhàn)略的關系現(xiàn)代企業(yè)經營環(huán)境的重大變化和戰(zhàn)略管理的廣泛推行，對企業(yè)財務管理所根據的理論與方法提出了新的要求與挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的財務管理理論與方法已不能適應當今企業(yè)戰(zhàn)略管理的需要，因此，必須以戰(zhàn)略管理的思想方法為指導，對企業(yè)財務管理的理論與方法進展完善和進步，將之推進到財務戰(zhàn)略管理的新階段。企業(yè)財務戰(zhàn)略是指在企業(yè)戰(zhàn)略統(tǒng)籌下以價值分析為根底，以促進企業(yè)資源長期平衡有效地流轉和配置為衡量標準，以維持企業(yè)長期盈利才能為目的的，戰(zhàn)略性思維方式和決策活動。這說明財務戰(zhàn)略管理的主要目的是形成可持續(xù)的競爭優(yōu)勢，增加公司價值，保持公司長期盈利才能，確保企業(yè)資金平衡有效流動而最終實現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略。企業(yè)財

2、務戰(zhàn)略具有附屬性、系統(tǒng)性、指導性、復雜性的特征。一、企業(yè)財務戰(zhàn)略的類型及特征企業(yè)財務戰(zhàn)略的選擇，決定著企業(yè)財務資源配置的取向和形式，影響著企業(yè)理財活動的行為與效率。負債收益分配不同，戰(zhàn)略有著不同的選擇。企業(yè)財務戰(zhàn)略詳細有以下三種類型：1.擴張型財務戰(zhàn)略。它是以實現(xiàn)企業(yè)資產規(guī)模的快速擴張為目的的一種財務戰(zhàn)略。2.穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略。它是以實現(xiàn)企業(yè)財務績效的穩(wěn)定增長和資產規(guī)模的平穩(wěn)擴張為目的的一種財務戰(zhàn)略。3.防御收縮型財務戰(zhàn)略。它是以預防出現(xiàn)財務危機和求得生存及新的開展為目的的一種財務戰(zhàn)略。二、財務戰(zhàn)略的根本性質財務戰(zhàn)略的根本性質表達在：一支持性。從財務戰(zhàn)略與經營戰(zhàn)略的關系看，財務戰(zhàn)略不僅表現(xiàn)為它附

3、屬于公司戰(zhàn)略,更是公司戰(zhàn)略的執(zhí)行系統(tǒng)，全面支持公司戰(zhàn)略的制定與施行。詳細表如今它從財務角度以價值形態(tài)對公司經營的各個環(huán)節(jié)提出財務目的,如：穩(wěn)定增長的收入、較大的毛利率、強勁的信譽等級、不斷上漲的股票價格、在行業(yè)處于調整期的收益穩(wěn)定程度等，以此來保證總體戰(zhàn)略目的的實現(xiàn)。二互逆性。財務戰(zhàn)略對公司經營戰(zhàn)略的支持作用在不同時期有不同的支持力度與作用方式。從戰(zhàn)略角度看，公司所有者總是期望公司在風險一定的情況下保持經營增長的收益進步，因此財務戰(zhàn)略將隨公司面臨的經營風險的變動而進展互逆性調整。三動態(tài)性。財務戰(zhàn)略必須保持動態(tài)的調整過程。財務戰(zhàn)略的制定與施行和外部環(huán)境嚴密關聯(lián),即財務戰(zhàn)略是環(huán)境分析的結果。當環(huán)境

4、出現(xiàn)較小變動時，一切行動必須按戰(zhàn)略行事，表達戰(zhàn)略對行動的指導性；當環(huán)境出現(xiàn)較大變動并影響全局時，經營戰(zhàn)略必須作出相應調整，從而財務戰(zhàn)略也隨之調整。三、企業(yè)財務戰(zhàn)略的內容現(xiàn)代企業(yè)財務戰(zhàn)略的內容主要包括籌資、投資及收益分配。因此，企業(yè)財務戰(zhàn)略研究的重點應是籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略及收益分配戰(zhàn)略。一籌資戰(zhàn)略?；I資戰(zhàn)略就是根據企業(yè)的內外環(huán)境的現(xiàn)狀與開展趨勢，適應企業(yè)整體戰(zhàn)略與投資戰(zhàn)略的要求，對企業(yè)的籌資目的、原那么、構造、渠道與方式等重大問題進展長期的、系統(tǒng)的謀劃?；I資目的是企業(yè)在一定的戰(zhàn)略期間內所要完成的籌資總任務，是籌資工作的行動指南，它既涵蓋了籌資數量的要求，更關注籌資質量，即既要籌集企業(yè)維持正常消費

5、經營活動及開展所需資金，又要保證穩(wěn)定的資金來源，增強籌資靈敏性，努力降低資金本錢與籌資風險，不斷增強籌資競爭力。籌資原那么是企業(yè)籌資應遵循的根本要求，包括低本錢原那么、穩(wěn)定性原那么、可得性原那么、進步競爭力原那么等。此外，企業(yè)還應根據戰(zhàn)略需求不斷拓寬融資渠道，對籌資進展合理搭配，采用不同的籌資方式進展最正確組合，以構筑既表達戰(zhàn)略要求又適應外部環(huán)境變化的籌資戰(zhàn)略。二投資戰(zhàn)略。投資戰(zhàn)略主要解決戰(zhàn)略期間內投資的目的、原那么、規(guī)模、方式等重大問題。它把資金投放與企業(yè)整體戰(zhàn)略嚴密結合，并要求企業(yè)的資金投放要很好地理解和執(zhí)行企業(yè)戰(zhàn)略。一是投資目的，包括：收益性目的，這是企業(yè)生存的根本保證；開展性目的，實現(xiàn)

6、可持續(xù)開展是企業(yè)投資戰(zhàn)略的直接目的；公益性目的，這一目的是多數企業(yè)所不愿的，但投資成功，亦利于企業(yè)長遠開展。二是投資原那么，主要有：集中性原那么，即把有限資金集中投放，這是資金投放的首要原那么；準確性原那么，即投資要適時適量；權變性原那么，即投資要靈敏，要隨著環(huán)境的變化對投資戰(zhàn)略作相應的調整，做到主動適應變化，而不可刻板投資；協(xié)同性原那么，即按合理的比例將資金配置于不同的消費要素上，以獲得整體上的收益。在投資戰(zhàn)略中還要對投資規(guī)模和投資方式作出恰當的安排。三收益分配戰(zhàn)略。本來企業(yè)的收益應在其利益相關者之間進展分配，包括債權人、企業(yè)員工、國家與股東。然而前三者對收益的分配大都比擬固定，只有股東對收

7、益的分配富有彈性，所以股利戰(zhàn)略也就成為收益分配戰(zhàn)略的重點。股利戰(zhàn)略要解決的主要問題是確定股利戰(zhàn)略目的、是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等重大問題。從戰(zhàn)略角度考慮，股利戰(zhàn)略目的為：促進公司長遠開展；保障股東權益；穩(wěn)定股價，保證公司股價在較長時期內根本穩(wěn)定。公司應根據股利戰(zhàn)略目的的要求，通過制定恰當的股利政策來確定其是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時發(fā)放股利等重大方針政策問題。四、財務戰(zhàn)略成功施行應考慮的關鍵因素一財務戰(zhàn)略的選擇必須與經濟周期相適應。從風險的觀點看，財務戰(zhàn)略所蘊含的財務風險應與經濟周期波動所造成的經營風險相適應。因此，企業(yè)通過制定和選擇富有彈性的財務戰(zhàn)略，來抵御大起大落的

8、經濟震蕩。在經濟復蘇階段宜采取擴張型財務戰(zhàn)略，積極融資，擴大消費規(guī)模，研發(fā)新產品，增加勞動力。在經濟繁榮階段宜采取快速擴張型財務戰(zhàn)略和穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略結合。繁榮初期繼續(xù)擴大廠房設備，采用融資租賃，繼續(xù)建立存貨，進步產品價格，開展營銷籌劃，增加勞動力。繁榮后期采取穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略。在經濟衰退階段應采取防御收縮型財務戰(zhàn)略。停頓擴張，出售多余的廠房設備，停產不利于產品，停頓長期采購，削減存貨，減少雇員。在經濟蕭條階段，特別在經濟處于低谷時期，建立投資標準，保持市場份額，壓縮管理費用，放棄次要的財務利益，削減存貨，減少臨時性雇員?？傊髽I(yè)財務管理人員要跟蹤時局的變化，對經濟的開展階段做出恰當的反響。要關

9、注經濟形勢和經濟政策，深入領會國家的經濟政策，特別是產業(yè)政策、投資政策等對企業(yè)財務活動可能造成的影響。二財務戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)開展階段相適應。在企業(yè)開展的歷程中，一般要經過初創(chuàng)期、擴張期、穩(wěn)定期和衰退期四個階段。不同的開展階段，企業(yè)經營重點、經營風險都不同，應該有不同的財務戰(zhàn)略與之相適應。企業(yè)應當分析所處的開展階段，采取相應的財務戰(zhàn)略。在初創(chuàng)階段，企業(yè)經營領域的不確定性較強，大量的資金需求應盡量通過權益資金滿足，股利政策一般采用非現(xiàn)金股利政策。在擴張期，雖然現(xiàn)金需求量也大，但它是以較低幅度增長的，有規(guī)那么的風險仍然很高，股利政策一般可以考慮適當的現(xiàn)金股利政策。因此，在初創(chuàng)期和擴張期企業(yè)應采取擴

10、張型財務戰(zhàn)略。在穩(wěn)定期現(xiàn)金需求量有所減少，一些企業(yè)可能有現(xiàn)金結余，有規(guī)那么的財務風險降低，股利政策一般是現(xiàn)金股利政策。一般采取穩(wěn)健型財務戰(zhàn)略。在衰退期現(xiàn)金需求量持續(xù)減少，最后經受虧損，有規(guī)那么的風險降低，股利政策一般采用高現(xiàn)金股利政策，在衰退期企業(yè)應采取防御收縮型財務戰(zhàn)略。三財務戰(zhàn)略的選擇必須與公司治理構造相適應。良好的公司治理構造是保障財務戰(zhàn)略有效施行的關鍵。假如公司沒有有效的治理構造、鼓勵機制等機制，那么無法保證財務戰(zhàn)略的施行。如內部約束機制應包括指導者對財務戰(zhàn)略施行的監(jiān)視，財務部門對其他部門的監(jiān)視以及指導者、財務部門和其他部門之間的權責關系確實定等。此外公司還可利用各種管理手段鼓勵員工，

11、把獎勵與對財務戰(zhàn)略的推進程度聯(lián)絡起來，逐步改變他們的價值觀念，使他們樂于提出有利于戰(zhàn)略開展的建議方案。四財務戰(zhàn)略選擇必須與企業(yè)經濟增長方式相適應。企業(yè)經濟增長的方式客觀上要務實現(xiàn)從粗放增長向集約增長的根本轉變。為適應這種轉變，財務戰(zhàn)略需要從兩個方面進展調整。一方面，調整企業(yè)財務投資戰(zhàn)略，加大根底工程的投資力度；另一方面，加大財務制度創(chuàng)新力度。五、企業(yè)財務戰(zhàn)略的制定與施行一財務戰(zhàn)略的制定程序。作為企業(yè)戰(zhàn)略管理的一個子系統(tǒng)財務戰(zhàn)略的制定與施行，除考慮企業(yè)內外環(huán)境外，還要著重考慮企業(yè)整體戰(zhàn)略要求。從上述程序可以看出，制定財務戰(zhàn)略首先要對財務戰(zhàn)略環(huán)境進展分析，即要搜集各環(huán)境的信息及其變化過程與規(guī)律，分

12、析預測環(huán)境的將來狀況及其對資金流動所產生的重大影響，如影響的性質、程度、時間等；其次，要分析企業(yè)自身的財務才能，并結合企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，編制、設計詳細財務戰(zhàn)略方案；最后，通過對各戰(zhàn)略方案的評價，選出滿意的方案。二財務戰(zhàn)略的施行與控制。財務戰(zhàn)略的施行與控制也就是努力遵照前面所述的各戰(zhàn)略原那么，以此為指導思想，評價各分期目的實現(xiàn)情況，進展有效的控制。制定與施行前，除了考慮財務戰(zhàn)略要求，還得關注組織情況，即建立健全有效的戰(zhàn)略施行的組織體系，發(fā)動全體職工參加，這是確保戰(zhàn)略目的得以實現(xiàn)的組織保證；同時明確不同戰(zhàn)略階段的控制標準，將一些戰(zhàn)略原那么予以詳細化。比方，定量控制標準輔以定性控制標準；長期控制標

13、準輔以短期控制標準；專業(yè)性控制標準與群眾控制標準相結合等等。在進展詳細的戰(zhàn)略控制時，要遵循以下原那么：1.優(yōu)先原那么。對財務戰(zhàn)略中重大問題優(yōu)先安排，重點解決；2.自控原那么。戰(zhàn)略施行的控制要以責任單位與人員自我控制為主，這有利于發(fā)揮其主動性與創(chuàng)造性；3.靈敏性原那么。盡量采用經濟有效的方法迅速解決施行中出現(xiàn)的問題；4.適時適度原那么。要擅長分析問題，及時反響信息，及時發(fā)現(xiàn)并解決問題。施行過程中努力確保各項工作同步進展，進度差異不大，從而利于內部協(xié)調。此外，財務戰(zhàn)略施行完畢后，應對其施行進展評價，這是回頭分析企業(yè)的預測、決策才能的很好途徑，同時也為以后開展積累管理經歷，汲取教訓，為下一步財務戰(zhàn)略管理奠定基矗通過對企業(yè)內外環(huán)境分析并結合企業(yè)整體戰(zhàn)略的要求，它進步了企業(yè)財務才能，即進步了企業(yè)財務系統(tǒng)對環(huán)境的適應性；