柴鹿：12月BigWeek來襲 主線逢高沽空不變

1、和訊特約行情回顧：國際現(xiàn)貨黃金上周基本維持低位震蕩格局，在經(jīng)歷此前數(shù)周的持續(xù)下滑后，仍有大量利空因素限制金價的反彈空間。包括伊朗核問題相關(guān)的地緣政治危機(jī)緩解令避險買盤缺失，以及美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁令市場擔(dān)憂美聯(lián)儲或很快削減購債均對金價構(gòu)成桎梏1。目前市場將目光聚焦于即將到來的BIGWEEK，尤其是具有標(biāo)桿性的歐洲央行政策會議以及美國非農(nóng)就業(yè)報告。基本面:伊朗核談達(dá)成歷史性協(xié)議原油或跌至90美元伊朗與美國、法國、德國、英國、中國和俄羅斯11月24日達(dá)成“歷史性的”協(xié)議，伊朗將削減其核2計劃以換取初步減輕制裁。盡管本次協(xié)議并未立即終止對伊朗的所有經(jīng)濟(jì)制裁，但是這無疑為各方進(jìn)一步談判打下了良好的基礎(chǔ)

2、，而雙方本次重大和解的開始，將大大減少中東爆發(fā)戰(zhàn)爭的風(fēng)險。隨著中東局勢未來將漸漸趨于穩(wěn)定，原油的“中東溢價”或?qū)⑾ⅰＴ搮f(xié)議的具體3內(nèi)容包括：伊朗承諾終止所有提取純度5%以上濃縮鈾的活動；開始將目前存貯的純度20%濃縮鈾轉(zhuǎn)變?yōu)闊o法適用于武器的氧化物，或者降低其純度；可生產(chǎn)純度高于5%的濃縮鈾的離心機(jī)都將停工等等。作為交換，實施中期協(xié)議期間聯(lián)合國將解除對伊朗合計規(guī)模相當(dāng)于640-70億美元的制裁，類別包括出口石化產(chǎn)品、黃金及其他貴金屬、汽車業(yè)、飛機(jī)零部件等。該協(xié)議將令伊朗停止最為敏感的核活動，包含多項重建信心的舉措，以緩和數(shù)十年來的緊張形勢，并最終締造更加穩(wěn)定、安全的中東。該協(xié)議不僅意味著一直支

3、撐原油價格的地緣政5治不確定因素消除，也預(yù)示著未來伊朗能源產(chǎn)能的正?；謴?fù)以及出口正常，這都將打壓原油價格下滑。ClearViewEnergyPartners的研究負(fù)責(zé)人KevinBook稱，如果伊朗的原油產(chǎn)能回歸正常，這將給原油價格帶來巨大的下行壓力。Book表6示，“隨著協(xié)議達(dá)成，到2014年四季度，伊朗日原油產(chǎn)量可能將會達(dá)到100萬桶的水平，而布倫特原油可能將會跌至90美元/桶?！睔W元區(qū)政治大戲上演有人歡喜有人愁上周歐元區(qū)有兩件非常重要的政治戲碼，一是在經(jīng)過兩個月的拉鋸談判之后，默克爾(Angel7aMerkel)領(lǐng)導(dǎo)的基民盟及姊妹黨基社盟與中左翼的社會民主黨(SocialDemocrat

4、s)于11月27日正式達(dá)成協(xié)議，并將向三黨約75名代表參加的大會正式提交。二是意大利參議院在投票中將曾三次擔(dān)任意大利總理的政壇老將貝盧斯科尼驅(qū)逐出議院8。先說德國方面，默克爾將有望于12月17日宣誓就職，開始第三個任期，但仍需要社民黨在12月舉行的投票中批準(zhǔn)這個中左的“大聯(lián)盟”。而對于整個歐元區(qū)來說，德國的政治前景也將決定歐元區(qū)是否能夠盡快走出經(jīng)濟(jì)困境。對于默克爾來說，她的煩惱還遠(yuǎn)未解決。在9過去的幾年里，德國主導(dǎo)了為拯救歐元區(qū)南歐各國的經(jīng)濟(jì)援助計劃，并做出了任何歐元區(qū)國家都難以企及的貢獻(xiàn)。但德國強(qiáng)調(diào)削減公共開支減少國家赤字和不愿意建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的做法受到了外界的批評。對于歐元區(qū)來說，新的

5、德國聯(lián)合政府不愿負(fù)擔(dān)歐洲持續(xù)的銀行業(yè)問10題才是未來真正的風(fēng)險所在。而意大利政壇的動蕩也引發(fā)人們對歐元的擔(dān)憂，摩根大通分析師AlexWhite稱，盡管經(jīng)濟(jì)改革還沒有增加政治緊張局勢，意大利看起來將繼續(xù)現(xiàn)在的道路(政治動蕩持續(xù))，該國已經(jīng)兩年多陷入衰退。他指出，“意大利政治比表面更加混11亂。之前的動蕩未能刺激有意義的改革，而且?guī)缀鯖]有跡象顯示政府執(zhí)政方式出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改善?！泵绹?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)良好，加深市場對縮減QE的預(yù)期上周公布的一系列美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多數(shù)表現(xiàn)優(yōu)秀，這加劇了市場對美聯(lián)儲或很快削減購債的擔(dān)憂。美國10月營建許可月率12增長6.2%至103.4萬戶，創(chuàng)2008年6月以來的最高水平，前值

6、97.4萬戶；美國9月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率上漲13.29%，前值修正為增長12.80%；美國11月23日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)下跌1萬人至31.6萬人，為近兩個月新13低，預(yù)期33萬人，前值修正為32.6萬人。分析人士指出，關(guān)于美聯(lián)儲即將削減量化寬松政策(QE)的擔(dān)憂成為長期以來困擾金價的一大主要因素。在美聯(lián)儲真正宣布削減購債之前，任何風(fēng)吹草動均會引起市場的高度重視。本周市場展望：本周又將迎來一月一度的BI14GWEEK，對于金市投資者而言，最值得關(guān)注的莫過于周四將召開的歐洲央行12月政策會議以及周五將公布的美國11月非農(nóng)就業(yè)報告。前者在之前一個月意外宣布降息后存在進(jìn)一步采取行動的

7、可能，后者則將可能直接決定本月中旬美聯(lián)儲公開市場委員會(FOMC)決15策者的決斷。歐洲央行11月8日意外降息至0.25%的紀(jì)錄低位，稱其到2015年將向歐元區(qū)銀行提供充足流動性，以防歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程停滯不前。歐洲央行行長德拉基(MarioDraghi)則稱，11月降息決定與7月前瞻指引一致，通脹率可能會長期地16保持在低位水平。歐洲央行將于周四(12月5日)宣布12月政策決議。美國勞工部(DOL)將于本周五(12月6日)公布11月非農(nóng)就業(yè)報告，市場預(yù)期中值為增長18.5萬人，上月為增長20.4萬人。柴鹿技術(shù)分析：現(xiàn)貨黃金:由于上周美國感恩節(jié)，美國市場17連續(xù)2個交易日休市。國際現(xiàn)貨黃金價格

8、整體走勢表現(xiàn)清淡，價格圍繞1257-1227反復(fù)整理，未能突破低檔整理區(qū)間。而月線收官之日，黃金仍然是以收陰告終，月線以連續(xù)3個月收取連陰排列，顯示空頭仍然是當(dāng)前走勢的主旋律。雖然上周五的獲利回吐盤促使周線18金價小幅收漲，但主線技術(shù)走勢依然呈現(xiàn)空頭占優(yōu)格局，周線仍然維持了自8月高點1433形成的頭肩頂技術(shù)下跌形態(tài)。而下檔頸線關(guān)鍵支撐帶仍然位于1180水平。而日線金價在經(jīng)歷連續(xù)的空頭壓制后，上周在1227低檔形成低檔箱體整理格局，短期買盤力量介入，19另附圖MACD死叉漸現(xiàn)衰減，但若要定義金價實現(xiàn)筑底反彈，后市金價必須重新站穩(wěn)MA20均線1272水平壓力，加之本周將迎來12月的bigweek,

9、本周四/周五的歐洲央行利率決議及美國非農(nóng)這樣的風(fēng)險事件將接踵而至，市場變數(shù)無形被放大，預(yù)計本周金價20在短暫修復(fù)后，仍將遭遇空頭壓制，有望進(jìn)一步測試1200-1180區(qū)域支撐。柴鹿綜述：本周整體操作思路建議圍繞1272-1200區(qū)域保持逢高沽空為主，預(yù)計本次歐洲央行將維持上次公布的降息利率不變，而美國非農(nóng)恐將保持較好就業(yè)數(shù)據(jù)，綜合利空貴金屬市21場概率較大，可在周初先行短多反彈，周中擇高位中線沽空。倫敦金當(dāng)周操作策略：1.周一開盤若見1245可多，止損1242，目標(biāo)1250-1255離場。2.初見1255沽空，止損1258，目標(biāo)1250-45離場。3.站穩(wěn)1260可反手短多，止損122257，

10、目標(biāo)1270-1272離場4.當(dāng)周見1270-72水平中期沽空，止損1278，目標(biāo)1255-1230.5.周中跌破1225可緊急沽空，止損1230，目標(biāo)1212-1200離場?，F(xiàn)貨白銀：白銀上周整體走勢交投清淡，開盤于3892位，盤中最23高上試4005，最終則刷新逾3月低點至3865，收盤于3950，由于美國感恩節(jié)的影響，本周尾路的修復(fù)走勢促使銀價收復(fù)當(dāng)周跌幅，微幅上漲33點，周線收取小陽線，漲幅0.8%.此前白銀受歐銀意外降息及強(qiáng)勁非農(nóng)聯(lián)手打壓，白銀遭遇空方壓制盤中跌破432400水平后便一蹶不振。期間市場更遭遇了美聯(lián)儲鷹派言論的再度打壓，市場對美聯(lián)儲縮減QE的預(yù)期愈演愈烈，以致白銀在本周

11、回落至3個月來最低水平3865位，技術(shù)形態(tài)上雖然周線勉強(qiáng)收陽，但月線實體中陰線仍顯示主線空頭占優(yōu)，截止11月銀價整體下跌空間達(dá)32574個點，跌幅超8%。這在一定程度上說明了當(dāng)前金融市場基本面普遍利空貴金屬，同時弱勢技術(shù)形態(tài)不見好轉(zhuǎn)。日線周五一根修復(fù)陽線貫穿MA5-10均線，但仍未脫離3850-4000區(qū)域的低檔整理區(qū)間，上檔關(guān)注承壓位于MA20均線4067位，若多頭未能26收復(fù)MA20均線壓力，短線反彈難有放量之意，加之本月的重磅消息面將在本周逐一公布，市場頻添變數(shù)，建議白銀主線依然保持逢高沽空操作，上行關(guān)注4067/4264雙阻力。下行則關(guān)注3850/3620關(guān)鍵支撐。建議圍繞4050-3620區(qū)域以高空為主27。柴鹿綜述：白銀主線趨勢依然表現(xiàn)疲軟，但在上周的更多時間里白銀均圍繞3850-3950區(qū)間震蕩，顯示市場空頭勢能漸現(xiàn)衰減，短期略有筑底概率，但若多頭未能擊穿4067關(guān)鍵壓力，空頭仍將借勢打壓，加之本周消息面主線利空概率較大，故操作上仍以逢高沽28空為主。天通銀當(dāng)周操作策略：1.初見4050沽