建筑行業(yè)價(jià)值分析

1、建筑行業(yè)價(jià)值分析第一章 行業(yè)概況建筑行業(yè)就是一個(gè)圍繞建筑的設(shè)計(jì)、施工、裝修、管理而展開的行業(yè)，包括建筑業(yè)本身及與之相關(guān)的裝潢、裝修等等。其產(chǎn)品是各種工廠、礦井、鐵路、橋梁、港口、道路、管線、住宅以及公共設(shè)施的建筑物、構(gòu)筑物和設(shè)施。建筑業(yè)的產(chǎn)品轉(zhuǎn)給使用者之后，就形成了各種生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)。它是國民經(jīng)濟(jì)各物質(zhì)生產(chǎn)部門和交通運(yùn)輸部門進(jìn)行生產(chǎn)的手段，是人民生活的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。圖 建筑行業(yè)流程圖 圖 建筑產(chǎn)業(yè)鏈資源要素要素表 建筑行業(yè)分類資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行2019全年，我國建筑業(yè)總產(chǎn)值248446億元，完成房屋施工面積144.16億平方米，完成房屋竣工面積40.24億平方米，實(shí)現(xiàn)

2、利潤8381億元，簽訂合同總額545038.89億元。截至2019年底，全國有施工活動(dòng)的建筑業(yè)企業(yè)103814個(gè)，從業(yè)人數(shù)5427.37萬人，從業(yè)人員持續(xù)增加，成為吸納就業(yè)的重要領(lǐng)域。按建筑業(yè)總產(chǎn)值計(jì)算的勞動(dòng)生產(chǎn)率為399656元/人。第二章 商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展 2.1 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈商業(yè)模式 建筑業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游包括鋼鐵、水泥、玻璃等相對較大的行業(yè)，建筑所需設(shè)備又涉及到工程機(jī)械行業(yè)，建筑業(yè)的運(yùn)行需要金融機(jī)構(gòu)的支持，其下游為房地產(chǎn)企業(yè)、政府及其他產(chǎn)業(yè)的專業(yè)工程建設(shè)。由此可見，建筑行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游所涉及產(chǎn)業(yè)眾多，產(chǎn)業(yè)鏈較為復(fù)雜。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均為我國重點(diǎn)行業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)行情況對國民經(jīng)濟(jì)影響較大。圖 建

3、筑業(yè)生產(chǎn)價(jià)值鏈資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行2.1.1 建筑業(yè)細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈建筑業(yè)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分為建筑、基建、房屋工程、裝飾裝修、建筑材料等。圖 建筑行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈圖 基建產(chǎn)業(yè)鏈圖 房屋工程產(chǎn)業(yè)鏈圖 裝飾裝修產(chǎn)業(yè)鏈圖 建筑材料產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行2.1.2 商業(yè)模式建筑行業(yè)細(xì)分子行業(yè)眾多，每個(gè)細(xì)分子行業(yè)的商業(yè)模式也不盡相同。從建設(shè)方、組織方和最終付費(fèi)方的角度，總體可以分為三種模式。 房屋建筑建設(shè)業(yè)：購房消費(fèi)者是主要付費(fèi)方。 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)業(yè)：中央及各級地方政府是主要購買方。 工業(yè)建筑及其他建筑業(yè)，各行業(yè)產(chǎn)品消費(fèi)者為購買方。2.2 技術(shù)發(fā)展 新材料技術(shù)、信息化、大數(shù)據(jù)和人工智能等深刻影響

4、建筑業(yè)未來變革。其中BIM和裝配式技術(shù)發(fā)展迅速。BIM技術(shù)即建筑信息模型建造技術(shù)，其需要綜合各類建筑工程項(xiàng)目信息來建立三維建筑模型。應(yīng)用BIM技術(shù)除能夠建立建筑模型以外，更主要的是其應(yīng)用會(huì)貫穿于建筑工程項(xiàng)目的整個(gè)生命周期，并進(jìn)行了信息集合，BIM技術(shù)擁有傳統(tǒng)工作模式以及協(xié)同管理模式不具備的優(yōu)勢特點(diǎn)，其改變了傳統(tǒng)粗放型施工的弊端，而實(shí)現(xiàn)了向先進(jìn)集約型施工方式的轉(zhuǎn)變。其在施工控制和可視化模擬方面進(jìn)行了創(chuàng)新，能夠?qū)崿F(xiàn)可視化效果設(shè)計(jì)，檢驗(yàn)?zāi)Ｐ托Ч麍D，實(shí)現(xiàn)4D效果模型設(shè)計(jì)以及監(jiān)控等功能。BIM技術(shù)的出現(xiàn)掀起了建筑行業(yè)的一場信息技術(shù)變革，從此建筑行業(yè)變得更加精細(xì)化、高效化和統(tǒng)一化。因此，BIM技術(shù)其被譽(yù)繼

5、CAD技術(shù)以后的最為重大的技術(shù)革新。裝配式成信息化助推器，裝配式+信息化快速發(fā)展推動(dòng)行業(yè)大發(fā)展。政策支持疊加自身優(yōu)勢，裝配式在“十四五”期間增長空間巨大。而作為建筑信息化的天然應(yīng)用場景，裝配式的發(fā)展使建筑信息化迎來巨大發(fā)展契 機(jī)。圖 裝配式建筑行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 全國裝配式建筑新開工建筑面積（萬平米）資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行2.3 政策監(jiān)管 建筑業(yè)主要受中國住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部以及自然資源部監(jiān)管，其中勘察、設(shè)計(jì)及施工所屬行業(yè)的主要監(jiān)管部門為住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部。其主要職責(zé)包括：組織制定工程建設(shè)實(shí)施階段的國家標(biāo)準(zhǔn)，制定和發(fā)布工程建設(shè)全國統(tǒng)一定額和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；組織實(shí)施

6、房屋和市政工程項(xiàng)目招投標(biāo)活動(dòng)的監(jiān)督執(zhí)法；擬訂勘察設(shè)計(jì)、施工、建設(shè)監(jiān)理的法規(guī)、規(guī)章并監(jiān)督和指導(dǎo)實(shí)施；擬訂工程建設(shè)、建筑業(yè)、勘察設(shè)計(jì)的行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、中長期規(guī)劃、改革方案、產(chǎn)業(yè)政策、規(guī)章制度并監(jiān)督執(zhí)行；擬訂建筑工程質(zhì)量、建筑安全生產(chǎn)和竣工驗(yàn)收備案的政策、規(guī)章制度并監(jiān)督執(zhí)行；擬訂建筑業(yè)、工程勘察設(shè)計(jì)咨詢業(yè)的技術(shù)規(guī)范并指導(dǎo)實(shí)施等。 測繪業(yè)務(wù)所屬行業(yè)的主要監(jiān)管部門為自然資源部。其主要職責(zé)包括：擬訂全國基礎(chǔ)測繪規(guī)劃，擬訂測繪行業(yè)管理政策、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)并監(jiān)督實(shí)施；測繪資質(zhì)資格管理工作，監(jiān)督管理測繪成果質(zhì)量和地理信息獲取與應(yīng)用等測繪活動(dòng)；組織協(xié)調(diào)地理信息安全監(jiān)管工作；指導(dǎo)測繪基礎(chǔ)研究、重大測繪科技攻關(guān)以及科技推廣等

7、。 HYPERLINK /SH601668.html 中國建筑業(yè)協(xié)會(huì)（CHINA CONSTRUCTION INDUSTRY ASSOCIATION，縮寫為CCIA）是行業(yè)自律組織，中國建筑業(yè)協(xié)會(huì)是全國各地區(qū)、部門從事房屋建筑業(yè)、土木工程建筑業(yè)、建筑安裝業(yè)、建筑裝飾裝修和其他建筑業(yè)的企事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體，以及有關(guān)專業(yè)人士自愿結(jié)成的全國性、行業(yè)性、非營利性社會(huì)組織。主要監(jiān)管法律法規(guī)要包括：中華人民共和國建筑法中華人民共和國測繪法中華人民共和國招標(biāo)投標(biāo)法建設(shè)工程質(zhì)量管理?xiàng)l例建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)管理?xiàng)l例建設(shè)工程安全生產(chǎn)管理?xiàng)l例建設(shè)工程勘察設(shè)計(jì)管理?xiàng)l例建設(shè)工程勘察質(zhì)量管理辦法測繪成果管理?xiàng)l例測繪市場管理暫

8、行辦法等。我國政府頒布了一系列針對建筑建設(shè)開發(fā)利用的規(guī)范性、鼓勵(lì)性政策文件，為建筑行業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了良好的監(jiān)管環(huán)境。也間接和高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)一起推動(dòng)中國成為世界最大的建筑業(yè)大國和強(qiáng)國。綠色建筑創(chuàng)建行動(dòng)方案提出“到 2022 年，當(dāng)年城鎮(zhèn)新建建筑中綠色建筑面積占比達(dá)到 70%”，且中共 中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議專門指出要“發(fā)展綠色建筑”。 在未來的建筑業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃中，綠色建筑料將成為重中之重。關(guān)于推動(dòng)智能建造與建筑工業(yè)化協(xié)同發(fā)展的指導(dǎo)意見提出，到 2025 年，“智能建造與建筑工業(yè)化協(xié)同發(fā) 展的政策體系和產(chǎn)業(yè)體系基本建立”。這意味著建筑業(yè)企業(yè)或?qū)?/p>

9、加大研發(fā)投入，建筑業(yè)的工業(yè)屬性將有所提升，以 裝配式為代表的新型建筑工業(yè)化將迎來更好發(fā)展機(jī)遇。住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部關(guān)于印發(fā)建設(shè)工程企業(yè)資質(zhì)管理制度改革方案的通知明確改革后的施工資質(zhì)分為綜合資 質(zhì)、施工總承包資質(zhì)、專業(yè)承包資質(zhì)、專業(yè)作業(yè)資質(zhì)等四個(gè)序列。擁有原總承包特級資質(zhì)的建筑業(yè)頭部企業(yè)料將擴(kuò) 大市場份額，建筑業(yè)總產(chǎn)值或?qū)⒗^續(xù)向頭部企業(yè)集中。第三章 行業(yè)估值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)3.1 行業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析和估值方法 圖 綜合財(cái)務(wù)分析資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 行業(yè)估值及歷史比較資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行建筑行業(yè)估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷

10、率估值法、EV / Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法、NAV凈資產(chǎn)價(jià)值估值法等。3.2 發(fā)展和價(jià)格驅(qū)動(dòng)機(jī)制 建筑業(yè)增加值穩(wěn)步增長，對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不斷提高。70年來，伴隨著建筑業(yè)的迅速發(fā)展，建筑業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的比重不斷提高，支柱產(chǎn)業(yè)地位逐步確定，支柱產(chǎn)業(yè)支撐作用愈發(fā)明顯，對整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用越來越突出。2018年，建筑業(yè)增加值達(dá)到6.2萬億元，是1978年的445倍，年均增長16.5%；占GDP的比重為6.9%，比1978年提高3.1個(gè)百分點(diǎn)；建筑業(yè)增加值對GDP的貢獻(xiàn)率為8.2%，比1979年提高6.8

11、個(gè)百分點(diǎn)。建設(shè)成就惠及社會(huì)，為保障和改善人民生活發(fā)揮了重要作用。隨著國家建設(shè)的步伐，建筑業(yè)圓滿完成了一系列關(guān)系國計(jì)民生的重大基礎(chǔ)建設(shè)工程，極大地改善了人民住房、出行、通信、教育、醫(yī)療條件。2018年，城鎮(zhèn)居民人均住房建筑面積39平方米，比1978年增加32.3平方米；農(nóng)村居民人均住房建筑面積47.3平方米，比1978年增加39.2平方米。2018年，我國鐵路營業(yè)里程達(dá)到13.1萬公里，是1978年的2.5倍，其中高速鐵路運(yùn)營里程達(dá)2.9萬公里以上。全國光纜線路總長度達(dá)4358萬公里，移動(dòng)通信基站648萬個(gè)。全國建成普通高等學(xué)校2663所，是1978年的4.5倍。醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)99.7萬個(gè)，是19

12、78年的5.9倍。建筑業(yè)企業(yè)創(chuàng)稅能力顯著增強(qiáng)，對財(cái)政的貢獻(xiàn)更加突出。20世紀(jì)90年代“分稅制”改革之后，建筑業(yè)企業(yè)上繳稅金呈快速增長態(tài)勢，稅金總額和人均稅額大幅提高。2018年上繳稅收7624億元，比1991年的43億元增長了178倍，年均增速為21.2%；年人均上繳稅收從403元增加到13703元，增長了33倍，年均增速為14%。2018年，建筑業(yè)企業(yè)繳納稅金占全國稅收收入（扣除出口退稅）的比重為5.5%，比1991年上升4.1個(gè)百分點(diǎn)。建設(shè)項(xiàng)目亮點(diǎn)紛呈，為“中國建造”品牌增添活力。70年來，隨著我國建筑技術(shù)的不斷成熟和裝備水平的不斷提高，三峽大壩、青藏鐵路、港珠澳大橋、水立方、上海中心大廈

13、、華龍一號(hào)等一系列世界頂尖水準(zhǔn)建設(shè)項(xiàng)目相繼建成，成為“中國建造”的醒目標(biāo)志。與此同時(shí)，建筑業(yè)積極拓展海外業(yè)務(wù)，深度參與“一帶一路”沿線國家和地區(qū)重大項(xiàng)目的規(guī)劃和建設(shè)，著力推動(dòng)陸上、海上、天上、網(wǎng)上四位一體設(shè)施的互聯(lián)互通，陸續(xù)建成了中緬原油管道、摩洛哥穆罕默德六世大橋、蒙內(nèi)鐵路等設(shè)施，贏得了廣泛贊譽(yù)，使“中國建造”品牌在國際上進(jìn)一步打響。自“一帶一路”倡議提出以來，我國在“一帶一路”沿線國家新簽對外承包工程合同額超過6000億美元，其中，2018年對外承包工程項(xiàng)目合同7721份，新簽合同額1257.8億美元，占同期我國對外承包工程新簽合同額的52%；完成營業(yè)額893.3億美元，占同期總額的52.

14、8%。建筑業(yè)企業(yè)綜合實(shí)力也得到明顯提升：一是裝備水平更加先進(jìn)。2018年，建筑業(yè)企業(yè)自有施工機(jī)械設(shè)備總臺(tái)數(shù)1104.5萬臺(tái)，是1982年的54.2倍，年均增長11.7%；年末自有機(jī)械設(shè)備總功率突破2.6億千瓦，是1982年的8.7倍，年均增長6.2%；年末自有機(jī)械設(shè)備凈值6246億元，是1982年的50.2倍，年均增長11.5%。二是承攬工程能力明顯增強(qiáng)。從簽訂合同額看，2018年，全國建筑業(yè)企業(yè)簽訂工程承包合同額達(dá)到49.4萬億元，是2002年的18.5倍，年均增長20%，年均增量達(dá)2.9萬億元。三是施工能力大大提高。2018年，全國建筑業(yè)企業(yè)房屋施工面積140.9億平方米，是1980年的6

15、2.8倍，年均增長11.5%，年均增量達(dá)3.6億平方米。四是企業(yè)家底更加殷實(shí)。2018年，全國建筑業(yè)企業(yè)實(shí)收資本達(dá)到3.9萬億元，是1993年的48.2倍，年均增長16.8%；資產(chǎn)總計(jì)23.4萬億元，是1993年的62.9倍，年均增長18.0%；營業(yè)收入21.2萬億元，是1993年的66.6倍，年均增長18.3%；利潤總額0.8萬億元，是1993年的124.5倍，年均增長21.3%。五是企業(yè)資質(zhì)顯著提升。2018年，全國二級及以上資質(zhì)的總專包建筑業(yè)企業(yè)4.4萬個(gè)，是2002年的3倍，占全部資質(zhì)以上建筑業(yè)企業(yè)個(gè)數(shù)的比重為46.0%，比2002年提高12.5個(gè)百分點(diǎn)。六是國際競爭力不斷提高。根據(jù)2

16、018年美國工程新聞紀(jì)錄（ENR）發(fā)布的國際承包商250強(qiáng)榜單，有69家中國內(nèi)地企業(yè)上榜，數(shù)量已連續(xù)4年居各國首位。上榜中國企業(yè)的國際營業(yè)額占比繼續(xù)保持全球第一位，達(dá)到了23.7%，比第二名占比高9.8個(gè)百分點(diǎn)，比2017年提高2.6個(gè)百分點(diǎn)。上榜企業(yè)中，有3家企業(yè)進(jìn)入10強(qiáng)，比2017年增加1家。此外，9大重點(diǎn)領(lǐng)域的10強(qiáng)榜單中，中國企業(yè)在8個(gè)領(lǐng)域榜上有名，并位居交通運(yùn)輸、電力等行業(yè)榜首。建筑行業(yè)類別眾多，各個(gè)領(lǐng)域都有細(xì)分龍頭企業(yè)。圖 建筑行業(yè)分類資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行建筑業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)和宏觀財(cái)政貨幣政策、人口、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、消費(fèi)者習(xí)慣等影響較大。房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)增長 房地產(chǎn)是中國經(jīng)濟(jì)的支

17、柱行業(yè)之一，房地產(chǎn)投資的增長對建筑、建材、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等 上游行業(yè)，以及裝修、家電、租賃、商業(yè)服務(wù)等下游行業(yè)具有明顯的帶動(dòng)作用。 HYPERLINK /SH601668.html 創(chuàng)新技術(shù)、領(lǐng)先模式的運(yùn)用 裝配式建筑、BIM 技術(shù)、綠色建筑、建筑智能化等創(chuàng)新技術(shù)，以及工程總承包、全過程 工程咨詢等先進(jìn)業(yè)務(wù)模式的逐步鋪開對中國建筑設(shè)計(jì)行業(yè)發(fā)展具有明顯推動(dòng)作用。圖 建筑業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)因子圖圖 房屋竣工面積分類 資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行2019年江蘇建筑業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到3.3萬億領(lǐng)跑全國，浙江排名第二位2萬億。固定資產(chǎn)投資繼續(xù)驅(qū)動(dòng)建筑業(yè)總產(chǎn)值增長。作為固定資產(chǎn)投資的三大領(lǐng)域，制造業(yè)投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資、

18、房地 產(chǎn)開發(fā)投資分別涉及專業(yè)工程領(lǐng)域、基建領(lǐng)域、房屋建筑（以及建筑幕墻工程、裝修裝飾工程等）領(lǐng)域。圖 建筑業(yè)增加值（建筑業(yè) GDP）累計(jì)同比和國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）累計(jì)同比（單位：%）資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 圖 我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資增速資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 2019年中國建筑毛利潤分布資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行3.3 競爭分析 總體競爭格局建筑業(yè)具有比較明顯的區(qū)域性產(chǎn)業(yè)特征，建筑產(chǎn)品的固定性使得企業(yè)之間的競爭主要局限于本地區(qū)市場。近年來建筑業(yè)集中度加速提升，在整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行壓力加大的背景下，擁有融資和技術(shù)優(yōu)勢的大型國有企業(yè)及細(xì)分領(lǐng)域的龍頭民企有望維持市場占有

19、率的持續(xù)擴(kuò)張。圖 中美日韓基建投資同比增速資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行波特五力 供應(yīng)商(供應(yīng)商的議價(jià)能力)：基建及房建企業(yè)主要上游供應(yīng)商為工程設(shè)備和原材料制造廠商，雖然與供應(yīng)商之前有長期買賣關(guān)系，但通常不簽長期合同，而是根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)展即時(shí)采購，價(jià)格隨行就市，不過因長期合作關(guān)系和規(guī)模化采購價(jià)格有一定優(yōu)惠。 消費(fèi)者(消費(fèi)者議價(jià)能力)：建筑產(chǎn)品主要消費(fèi)者為基建和房地產(chǎn)領(lǐng)域的業(yè)主或開發(fā)商，其中基建項(xiàng)目均公開招標(biāo)，標(biāo)書的價(jià)格和質(zhì)量以及政府關(guān)系是中標(biāo)的關(guān)鍵，買方議價(jià)能力強(qiáng)大，且常常被要求墊資施工。 行業(yè)現(xiàn)有競爭者(行業(yè)競爭態(tài)勢)：基建及房建產(chǎn)品的同質(zhì)化和國內(nèi)建筑市場的低集中度導(dǎo)致建筑企業(yè)面臨眾多的競爭對

20、手和完全競爭的市場環(huán)境，不過在高端基建領(lǐng)域如鐵路、高難度橋梁和隧道等則競爭者較少，競爭壓力較小。 替代品(替代品的威脅)：建筑業(yè)作為一個(gè)行業(yè)不可能被替代(無論是社會(huì)變革和技術(shù)更新等) 潛在進(jìn)入者(潛在進(jìn)入者的威脅)：鐵路、高難度橋梁和隧道以及其他高端建筑領(lǐng)域，由于對技術(shù)和設(shè)備的要求高，項(xiàng)目復(fù)雜，新進(jìn)入者較難對占據(jù)市場主導(dǎo)地位的已有企業(yè)構(gòu)成威脅；其他低端(如一般公路、房建等)領(lǐng)域目前的進(jìn)入門檻不高。3.4 中國企業(yè)排名 圖 2019中國建筑企業(yè)百強(qiáng)排行榜資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行表 2019年度ENR全球最大國際承包商中國內(nèi)地企業(yè)TOP20資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 A股及港股上市公

21、司資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 中國建筑：公司是我國專業(yè)化發(fā)展久、市場化經(jīng)營早、一體化程度高、全球規(guī)模大的投資建設(shè)集團(tuán)，也是我國建筑領(lǐng)域一家由中央直接管理的國有重要骨干企業(yè)。公司業(yè)務(wù)布局涵蓋投資開發(fā)(地產(chǎn)開發(fā)、建造融資、持有運(yùn)營)、工程建設(shè)(房屋建筑、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè))、勘察設(shè)計(jì)、新業(yè)務(wù)(綠色建造、節(jié)能環(huán)保、電子商務(wù))等板塊。 HYPERLINK /SH601390.html 中國中鐵：公司是集勘察設(shè)計(jì)、施工安裝、工業(yè)制造、房地產(chǎn)開發(fā)、資源礦產(chǎn)、金融投資和其他業(yè)務(wù)于一體的特大型企業(yè)集團(tuán)，總部設(shè)在中國北京。作為全球大型建筑工程承包商之一，司具有中國國家住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部批準(zhǔn)的鐵路工程施工總承包特級

22、資質(zhì)、公路工程施工總承包一級資質(zhì)、市政公用工程施工總承包一級資質(zhì)以及橋梁工程、隧道工程、公路路基、路面工程專業(yè)承包一級資質(zhì)，城市軌道交通工程專業(yè)承包資質(zhì)，擁有中華人民共和國對外經(jīng)濟(jì)合作經(jīng)營資格證書和進(jìn)出口企業(yè)資格證書。 HYPERLINK /SH601800.html 中國交建：公司是全球領(lǐng)先的特大型基礎(chǔ)設(shè)施綜合服務(wù)商，是中國領(lǐng)先的交通基建企業(yè)，核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域分別為基建建設(shè)、基建設(shè)計(jì)和疏浚業(yè)務(wù)，主要從事交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)運(yùn)營、裝備制造、房地產(chǎn)及城市綜合開發(fā)等，為客戶提供投資融資、咨詢規(guī)劃、設(shè)計(jì)建造、管理運(yùn)營一攬子解決方案和一體化服務(wù)。 3.5 全球重要競爭者福布斯雜志的全球上市公司2000強(qiáng)

23、排行榜（2020版），該排名是根據(jù)企業(yè)的營業(yè)額、利潤、資產(chǎn)和市值的加權(quán)平均計(jì)算出來的,由于有廣闊市場和優(yōu)秀基建技術(shù)，中國有6家公司在全球建筑行業(yè)上市公司10強(qiáng)內(nèi)，并且營業(yè)額遙遙領(lǐng)先其他國家建筑公司。圖 全球建筑業(yè)收入排名和品牌價(jià)值排行資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 全球上市企業(yè)資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 萬喜集團(tuán)（Vinci Group）DG.PA：是一家位于法國的公司，涉及建筑和工程、公司設(shè)計(jì)、建造、財(cái)務(wù)和管理運(yùn)輸系統(tǒng)、公共和私人建筑、城市發(fā)展、水、能源和通信網(wǎng)絡(luò)等設(shè)施。旗下業(yè)務(wù)主要包括兩部分：特許經(jīng)營和工程承包業(yè)務(wù)，特許經(jīng)營涉及高速公路、機(jī)場、其他基礎(chǔ)設(shè)施三大細(xì)分板塊，承包業(yè)務(wù)主要包含了能源、路橋、建筑三大細(xì)分板塊。圖 萬喜集團(tuán)業(yè)務(wù)分解資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 鹿島建設(shè)1812.T：該公司主要從事建筑(土木工程，建筑施工)、房地產(chǎn)開發(fā)、建筑設(shè)計(jì)、土木工程設(shè)計(jì)和工程等。公司分部為土木工程、建筑施工、房地產(chǎn)等。公