大灣區(qū)專題報(bào)告：【大灣區(qū)研究（一）】總市值GDP-超全國(guó)平均758家上市公司領(lǐng)銜灣區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

1、 HYPERLINK / 敬請(qǐng)參閱最后一頁重要聲明引言：2019 年 2 月 18 日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要，要求將粵港澳大灣區(qū)建設(shè)成為富有活力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一流灣區(qū)和世界級(jí)城市群，打造高質(zhì)量發(fā)展的典范。綱要提出大灣區(qū)將建成國(guó)際創(chuàng)新中心并構(gòu)建具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，兩大工作的背后均離不開金融的支持。綱要在加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的論述中，強(qiáng)調(diào)了大灣區(qū)建設(shè)國(guó)際金融樞紐的工作，鞏固和提升香港國(guó)際金融中心地位，支持廣州完善現(xiàn)代金融服務(wù)體系，支持深圳依規(guī)發(fā)展以深圳證券交易所為核心的資本市場(chǎng)，對(duì)大灣區(qū)資本市場(chǎng)賦予建設(shè)投融資平臺(tái)，推動(dòng)金融開放創(chuàng)新的期望。資本市場(chǎng)不僅僅解決企業(yè)融資問

2、題，更重要的意義在于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)改革創(chuàng)新、穩(wěn)步增長(zhǎng)強(qiáng)力后盾。為研究大灣區(qū)多層次資本市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、技術(shù)創(chuàng)新的扶持作用，盤點(diǎn)大灣區(qū)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展情況，給政策制定者以參考及企業(yè)以投資指引， 將對(duì)出粵港澳大灣區(qū)資本市場(chǎng)系列專題研究。本文作為系列報(bào)告的第一篇，將探討目前大灣區(qū)內(nèi)除香港、澳門以外的九座城市的企業(yè)證券化及利用多層次資本市場(chǎng)發(fā)展情況，為后續(xù)資本市場(chǎng)發(fā)展安排及相關(guān)政策制定提供參考。一、體系完善：大灣區(qū)累計(jì)培育境內(nèi)外上市公司 758家，總市值占 GDP 達(dá) 184%截止 2019 年 8 月 14 日，大灣區(qū)除香港、澳門外的九座城市累計(jì)培育境內(nèi)外上市公司 758 家，多層次

3、資本市場(chǎng)體系完善，亦具有顯著的國(guó)際化特征。758 家企業(yè)中，主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)數(shù)分別為152 家、207 家，169 家，港股累計(jì)上市企業(yè)達(dá) 197 家，美股累計(jì)上市企業(yè) 30 家。按 2018 年 12 月 31 日的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，九座城市境內(nèi)外上市企業(yè)總市值達(dá) 15.44 萬億，占 GDP 之比 184.18%。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)方面，九座城市累計(jì)培育新三板掛牌企業(yè) 2011 家，正在掛牌 1323 家。城市間表現(xiàn)出較為明顯的差異，大灣區(qū)核心城市深圳、廣州兩大城市利用資本市場(chǎng)的力度最大。上市路徑多元化國(guó)際化，近五年證券化進(jìn)程加快累計(jì)上市企業(yè) 758 家，30%的企業(yè)進(jìn)行境外融資凸顯國(guó)際化特征總

4、體來看，大灣區(qū)九座城市充分利用了國(guó)內(nèi)多層次資本市場(chǎng)，上市公司融資渠道呈現(xiàn)出國(guó)際化的特點(diǎn)。截至 2019 年 8 月 14 日，粵港澳大灣區(qū)九座城市（除香港、澳門）累計(jì)培育境內(nèi)外上市公司 758 家，各主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)數(shù)分別為 152 家、207 家，169 家；7 月 25 日開板的科創(chuàng)板也有三家來自這些城市。此外相比國(guó)內(nèi)其他城市，這九個(gè)城市資本市場(chǎng)還表現(xiàn)出融資渠道國(guó)際化的特點(diǎn)，港股累計(jì)上市企業(yè)達(dá) 197 家，美股累計(jì)上市企業(yè) 30 家，約 30%的企業(yè)選擇境外融資，高于全國(guó) 25%的水平?？v向比較，城市之間由于經(jīng)濟(jì)實(shí)力的差距在上市企業(yè)總數(shù)上表現(xiàn)出一定差異。深圳市遙遙領(lǐng)先，累計(jì)上市

5、 404 家，占總數(shù)約 53%。廣州上市企業(yè)數(shù)達(dá) 164 家，排名第二。結(jié)構(gòu)方面，深圳相比廣州，有更多中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)公司在中小板、創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行融資。佛山、東莞、珠海、中山上市企業(yè)數(shù)超過 28 家，最高為51 家，四家總和接近廣州上市數(shù)量，江門市、肇慶市上市企業(yè)數(shù)不超過 10 家。深證主板滬證主板中小板創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板港股美股總數(shù)深圳58221179229716404廣州112933281548164佛山55179014151東莞32101209339圖表 1：截止至 2019 年 8 月 14 日粵港澳大灣區(qū)城市累計(jì)上市企業(yè)（不含股轉(zhuǎn)系統(tǒng)） HYPERLINK / 敬請(qǐng)參閱最后一頁重要聲明珠海521

6、01108238中山1311706028惠州114506017江門20230209肇慶11320108總計(jì)8765207169319730758數(shù)據(jù)來源：Wind， 板塊分布上，上市企業(yè)更多集中在中小板創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板上，深圳在中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板及港股美股上市的公司占比為 80%。除廣州外其他城市中小板創(chuàng)業(yè)板企業(yè)比例均超過 50%，滬深板塊上市企業(yè)約占總體 20%。圖表 2： 粵港澳大灣區(qū)城市上市企業(yè)板塊分布120%100%80%60%40%20%0%深圳市 廣州市 佛山市 東莞市 珠海市 中山市 惠州市 江門市 肇慶市中小板/創(chuàng)業(yè)板港股/美股滬深主板數(shù)據(jù)來源：Wind ， 股轉(zhuǎn)系統(tǒng)累計(jì)培育掛

7、牌企業(yè) 2011 家，正在掛牌 1323 家截至 2019 年 8 月 14 日，九座城市累計(jì)培育新三板掛牌企業(yè) 2011 家，正在掛牌 1323 家，新三板作為多層次資本市場(chǎng)的重要一環(huán)，已經(jīng)成為中小微企業(yè)重要的融資渠道。自 2013 年起，九座城市新三板掛牌的企業(yè)數(shù)量快速增長(zhǎng)。2014 年至 2016 年間，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量平均增速達(dá) 245.83%，城市排名與主板二板排名基本相同，深圳累計(jì)掛牌數(shù)達(dá)到 905 家，廣州、東莞與佛山累計(jì)掛牌數(shù)也超百家。圖表 3：截至 2019 年 8 月 14 日粵港澳大灣區(qū)城市累計(jì)上市企業(yè)（全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)）2014 年2015 年2016 年2017 年20

8、18 年累計(jì)掛牌數(shù)目前掛牌數(shù)深圳市5624040814325905537廣州市3611020111722496344東莞市1547106469226150佛山市11303927511991珠海市12392913610276中山市317321967758惠州市57211144835肇慶市169402018江門市264511814總計(jì)1415028493857820111323數(shù)據(jù)來源：Wind， HYPERLINK / 敬請(qǐng)參閱最后一頁重要聲明近五年上市企業(yè)占比 38%，后備 A 股上市企業(yè) 101 家數(shù)量變化上，從 2014 年到 2017 年，九座城市每年上市企業(yè)數(shù)量總體平穩(wěn)增加，近五年上市

9、企業(yè)總數(shù)占上市企業(yè)總數(shù)的比例為 0.38，進(jìn)程明顯加快。2017 年排名靠前的幾座城市上市企業(yè)數(shù)量達(dá)到近年來最高， 2018 年各城市上市企業(yè)數(shù)量有所下降。其中佛山、中山、肇慶上市增速更快，但每年上市數(shù)量仍較少。圖表 4： 粵港澳大灣區(qū)城市 2014-2018 各年上市企業(yè)數(shù)量（不含股轉(zhuǎn)系統(tǒng)）2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年總計(jì)近五年上市企業(yè)/上市企業(yè)總數(shù)深圳市18163647251420.35廣州市410112410590.36東莞市732101230.45佛山市350104220.56珠海市22263150.39惠州市02261110.39中山市21341110

10、.65肇慶市2020040.50江門市1010020.22總計(jì)393959107452890.38數(shù)據(jù)來源：Wind， 總體來說，后備上市資源充足，截至 8 月 14 日，預(yù)計(jì)在 A 股上市企業(yè)包括：小熊電器與中國(guó)廣核已發(fā)行待上市， IPO 審核通過 7 家，擬上市待審核 92 家，主要集中在深圳、東莞和廣州，中山、惠州和江門預(yù)計(jì)未來上市企業(yè)數(shù)仍然較少。隨著改革開放加深及粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的不斷推進(jìn)，這九座城市將迎來更大的發(fā)展機(jī)遇。圖表 5：截至 2019 年 8 月 14 日粵港澳大灣區(qū)城市后備上市資源（A 股）已發(fā)行待上市IPO 審核通過尚未發(fā)行擬上市待審核總計(jì)深圳市154450東莞市001

11、616廣州市001616珠海市0156佛山市1034肇慶市0033中山市0112惠州市0022江門市0022總計(jì)2792101數(shù)據(jù)來源：同花順 iFind， 上市總市值占GDP 184%，高于全國(guó) 89.89%水平截止今年初，九座城市上市企業(yè)總市值達(dá) 14.93 萬億，證券化率達(dá) 184.18%。由于證券化率指股市市值與 GDP 的比率，又稱巴菲特比率，是一個(gè)國(guó)家股票市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度的重要標(biāo)志，兩者之間存在穩(wěn)定的關(guān)聯(lián)，受同一系統(tǒng)基礎(chǔ)條件的約束，這個(gè)比率越高意味著證券市場(chǎng)在該國(guó)或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)體系中越重要。因此， 從目前的 184.18%來看，珠三角九市的資本市場(chǎng)對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)體系發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，是全

12、國(guó) 89.89%水平的兩倍。深圳總市值共計(jì) 10.98 萬億，占比為 73.54%，廣州排名第二，上市企業(yè)總市值達(dá) 2.22 萬億， 惠州、江門與肇慶總市值不及千億，城市之間差距較大。證券化比率方面，深圳仍然排名最高，為 453.42%， HYPERLINK / 敬請(qǐng)參閱最后一頁重要聲明遠(yuǎn)超其他城市，證券化程度很高；珠海比率為 145.07%，廣州、佛山融資規(guī)?？傮w與當(dāng)?shù)?GDP 較為接近。而其他城市比例不及 0.5，相比之下企業(yè)融資規(guī)模仍然較小，東莞經(jīng)濟(jì)體量較大，但當(dāng)?shù)仄髽I(yè)融資規(guī)模較低，證券化程度不足，上市企業(yè)總市值僅為當(dāng)?shù)?GDP 的 0.19 倍。未來這些地區(qū)的資本市場(chǎng)仍有很大的發(fā)展空間

13、。圖表 6：截止 2018 年 12 月 31 日粵港澳大灣區(qū)城市各板塊總市值（不含股轉(zhuǎn)系統(tǒng)，單位：億元）滬深主板中小板創(chuàng)業(yè)板港股美股總計(jì)市值占 2018 年GDP 比例（%）排名深圳35381.6211507.746173.8054838.451924.77109826.38453.421廣州7664.333113.401061.958914.611398.7122153.0196.913佛山4752.16879.87211.102512.8978.338434.3584.894珠海2668.61587.10754.32218.380.004228.41145.072東莞407.43484.

14、19413.52277.6111.121593.8719.257中山436.73647.59192.2736.4601313.0536.155惠州364.15192.70339.2457.990954.0923.256江門49.12187.86133.1521.900392.0313.529肇慶116.4190.64170.890.000377.9517.178總計(jì)51840.5717691.109450.2366878.293412.93149273.13184.18-數(shù)據(jù)來源：Wind， 總體來說，粵港澳大灣區(qū)多層次資本市場(chǎng)體系相對(duì)完善，呈現(xiàn)多元化國(guó)際化特點(diǎn)，為企業(yè)提供多元的融資渠道，能夠

15、滿足不同類型的融資需求，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)體系發(fā)揮著重要作用，后備上市資源相對(duì)充足，未來資本市場(chǎng)將持續(xù)助力大灣區(qū)的發(fā)展。二、產(chǎn)融結(jié)合：A 股 56%上市企業(yè)來自新興領(lǐng)域， 近五年上市企業(yè)產(chǎn)業(yè)信息化突出粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要提出構(gòu)建具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)體系，加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)、培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)與大力發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)，從而培育若干世界級(jí)產(chǎn)業(yè)集群。而資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相連，大灣區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與創(chuàng)新離不開資本的依托。綱要也提出要充分發(fā)揮香港、澳門、深圳、廣州等資本市場(chǎng)和金融服務(wù)功能，拓展直接融資渠道，合作構(gòu)建多元化、國(guó)際化、跨區(qū)域的科技創(chuàng)新投融資體系，強(qiáng)化金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源。

16、未來大灣區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)體系規(guī)劃對(duì)各地資本市場(chǎng)提出要求：各地需結(jié)合自身發(fā)展優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)產(chǎn)融結(jié)合。那么目前各城市資本市場(chǎng)中上市企業(yè)來自哪些產(chǎn)業(yè)？是否與各城市產(chǎn)業(yè)規(guī)劃發(fā)展一致？與目前國(guó)家的產(chǎn)業(yè)新興化要求差距如何？各地資本市場(chǎng)是否發(fā)揮應(yīng)有的作用？上市企業(yè)產(chǎn)業(yè)新興化，制造業(yè)行業(yè)上市企業(yè)占比達(dá) 64.53%總體來說，大灣區(qū)九座城市上市企業(yè)還表現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)新興化的特點(diǎn)，累計(jì) A 股上市企業(yè)中，制造業(yè)的上市企業(yè)最多，共計(jì) 342 家，占比 64.53%，其次是信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)行業(yè)，房地產(chǎn)與建筑業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)與批發(fā)和零售業(yè)，分別為 46 家、44 家、39 家。其余上市企業(yè)分別在金融、電力、熱

17、力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等領(lǐng)域。根據(jù)上海統(tǒng)計(jì)局印發(fā)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類新舊對(duì)照表中的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，得到目前九座城市共有 297 家 A 股上市企業(yè)屬于戰(zhàn)略新興領(lǐng)域，占比達(dá) 56.04%，包括計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)。深圳擁有最多這類上市企業(yè)，廣州也有 49 家企業(yè)，佛山來自戰(zhàn)略新興行業(yè)占比達(dá) 77.78%?；葜?、江門、肇慶市雖然上市企業(yè)數(shù)量不多，但上市企業(yè)中有很大比例來自戰(zhàn)略新興行業(yè)。（信息技術(shù)為信息傳輸、軟 HYPERLINK / 敬請(qǐng)參閱最后一頁重要聲明件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)行業(yè)簡(jiǎn)稱，商業(yè)包括租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)行業(yè)與批發(fā)和

18、零售業(yè)，資源供應(yīng)包括采礦業(yè)與電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，公共包括衛(wèi)生和社會(huì)工作行業(yè)、文化、體育和娛樂業(yè)與水利、環(huán)境與公共設(shè)施管理業(yè)）圖表 7： 粵港澳大灣區(qū)城市累計(jì) A 股上市企業(yè)行業(yè)分布（國(guó)民經(jīng)濟(jì)門類）制造業(yè)信息技術(shù)科學(xué)研究與技術(shù)服務(wù)業(yè)房地產(chǎn)與建筑業(yè)商業(yè)金融交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)與郵政業(yè)資源供應(yīng)公共總計(jì)戰(zhàn)略新興企業(yè)所占比例（%）深圳1713063427874329015954.83廣州571126926541024948.04佛山3110011020362877.78珠海2100111201271446.43東莞2010000010221351.85中山1930301200281463.64惠

19、州110000000011981.82肇慶6000100007685.71江門6010000007571.43總計(jì)3424694439131712853029756.04占比64.538.681.708.307.362.453.212.261.51100-數(shù)據(jù)來源：Wind， 通過盤點(diǎn)近五年各地新增上市企業(yè)的行業(yè)分布，可以發(fā)現(xiàn)，資本市場(chǎng)企業(yè)創(chuàng)新活力不斷增加，制造業(yè)與信息技術(shù)行業(yè)占比增加，達(dá)到 83.08%，科學(xué)研究與技術(shù)服務(wù)業(yè)進(jìn)入前五。各個(gè)城市上市企業(yè)產(chǎn)業(yè)新興化的比例正逐漸提升，63.68%的新增上市企業(yè)來自戰(zhàn)略新興領(lǐng)域，尤其是佛山、惠州、肇慶新增上市企業(yè)幾乎全部來自戰(zhàn)略新興領(lǐng)域。圖表 8 粵

20、港澳大灣區(qū)城市 2014-2018 年 A 股新上市企業(yè)各行業(yè)所占比例（國(guó)民經(jīng)濟(jì)門類）制造業(yè)信息技術(shù)科學(xué)科研與技術(shù)服務(wù)業(yè)房地產(chǎn)與建筑業(yè)商業(yè)金融交 通 運(yùn)輸、倉儲(chǔ)與郵政業(yè)資源供應(yīng)公共總計(jì)戰(zhàn)略新興企業(yè)所占比例（%）深圳6711310530011006666.00廣州2552020203391948.72佛山1410000010161381.25東莞130000010115853.33中山111000000012866.67惠州7000000007685.71珠海7100000008562.50肇慶20000000022100.0江門2000000002150.00總計(jì)148195107331520

21、112863.68占比73.639.452.494.983.481.491.490.502.49100.0-數(shù)據(jù)來源：Wind， 資本市場(chǎng)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，近五年各地新增上市企業(yè)產(chǎn)業(yè)信息化突出目前我國(guó)正逐步構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，大力部署戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，各級(jí)政府積極響應(yīng)，同時(shí)結(jié)合自身發(fā)展優(yōu)勢(shì)，確定發(fā)展方向及重點(diǎn)工作。通過整理各地政府工作報(bào)告及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展 HYPERLINK / 敬請(qǐng)參閱最后一頁重要聲明規(guī)劃，我們發(fā)現(xiàn)各地政府的工作思路基本相同：利用新技術(shù)促進(jìn)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)，重點(diǎn)發(fā)展一系列主導(dǎo)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，同時(shí)培養(yǎng)扶持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。圖表 9：粵港澳大灣區(qū)各城市近年來相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃

22、各地區(qū)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃深圳支柱產(chǎn)業(yè)：文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、金融業(yè)。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)：新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高端轉(zhuǎn)變制造業(yè)、綠色低碳產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)。未來產(chǎn)業(yè)：生命健康產(chǎn)業(yè)、海洋產(chǎn)業(yè)、航天航空產(chǎn)業(yè)、機(jī)器人產(chǎn)業(yè)、可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)、智能穿戴產(chǎn)業(yè)。廣州優(yōu)勢(shì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)：商貿(mào)旅游、重點(diǎn)工業(yè)名牌產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)等。優(yōu)先發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，包括現(xiàn)代物流、金融保險(xiǎn)、商務(wù)會(huì)展等。做大做強(qiáng)先進(jìn)制造業(yè)，包括汽車制造、數(shù)控機(jī)床等。著力發(fā)展 IAB 產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)發(fā)展電子信息、生物醫(yī)藥、新材料、新能源、海洋等八個(gè)領(lǐng)域。佛山支柱行業(yè)：機(jī)械裝備、家用電器、建筑陶瓷、紡織服裝、有色金屬加工及制品。主導(dǎo)

23、產(chǎn)業(yè)：以電子信息為主導(dǎo)，以新材料、光機(jī)電一體化和環(huán)保產(chǎn)業(yè)為支撐的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。新興產(chǎn)業(yè)：光電產(chǎn)業(yè)、新材料、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車等。東莞支柱產(chǎn)業(yè)：電子信息制造、電氣機(jī)械及設(shè)備制造業(yè)、紡織服裝鞋帽制造業(yè)、造紙及紙制品業(yè)、食品飲料加工制造等特色產(chǎn)業(yè)：玩具及文體用品制造業(yè)、家具制造業(yè)、化工制造業(yè)、包裝印刷業(yè)新興產(chǎn)業(yè)：新一代電子信息、高端設(shè)備制造領(lǐng)域、新材料領(lǐng)域新能源領(lǐng)域、生命科學(xué)和生物技術(shù)。珠海傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)：智能家居、智能電網(wǎng)及高端專用設(shè)備、打印設(shè)備及耗材。做大做強(qiáng)現(xiàn)代交通裝備產(chǎn)業(yè)、新能源汽車、通用航空。高起點(diǎn)打造新型臨港產(chǎn)業(yè)海洋工程裝備：清潔能源和高端石化、潛艇及水上運(yùn)動(dòng)裝備。

24、重點(diǎn)壯大有活力的新興高潛產(chǎn)業(yè)：新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、海洋高科技、軍民融合產(chǎn)業(yè)。中山重點(diǎn)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)：家電、電子信息、五金、機(jī)械、燈飾、服裝、家具、食品、游戲游藝等。三大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)：新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、健康醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)惠州做大做強(qiáng)兩大支柱產(chǎn)業(yè)：全力打造石化能源新材料、國(guó)家級(jí)電子信息產(chǎn)業(yè)基地。圍繞發(fā)展壯大四大電子信息產(chǎn)業(yè)群：移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、平板顯示、LED、汽車電子”等。發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)：云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、先進(jìn)裝備制造等。江門傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè):化纖紡織服裝、電子信息、食品飲料、造紙及紙制品、建材。主導(dǎo)的先進(jìn)制造業(yè)：裝備制造業(yè)、高端電子信息產(chǎn)業(yè)、海洋石化產(chǎn)業(yè)、通用航空產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保

25、設(shè)備制造業(yè)、生物醫(yī)藥和保健品制造業(yè)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)：綠色光源產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、軌道交通裝備制造業(yè)。肇慶支柱產(chǎn)業(yè)：食品飲料、建筑材料和金屬制品。重點(diǎn)發(fā)展五大產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)：環(huán)?？萍肌⑸藤Q(mào)會(huì)展、健康醫(yī)療、電商物流、高端電子。推動(dòng)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)：新能源汽車、先進(jìn)裝備制造、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)。資料來源：各地政府工作報(bào)告及相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃， 通過比較各城市的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃及其近五年 A 股新增上市企業(yè)的行業(yè)分布可以發(fā)現(xiàn)：目前 A 股新增上市企業(yè)一部分來自各地傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)行業(yè)，更多的來自高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，包括計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)等，基本上與各地產(chǎn)業(yè)定位相符。但

26、目前新增上市企業(yè)數(shù)量有所放緩，想要推動(dòng)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展，還需加快來自這些領(lǐng)域的企業(yè)證券化進(jìn)程。 HYPERLINK / 敬請(qǐng)參閱最后一頁重要聲明圖表 10： 各城市 2014-2018 年 A 股新增上市企業(yè)主要行業(yè)分布及所占比例（國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)大類）計(jì)100計(jì)計(jì)算算算機(jī)計(jì)機(jī)機(jī)、80算、計(jì)、通機(jī)計(jì)通算通信 汽、算信機(jī)信和 車電通 電 軟電軟機(jī)和醫(yī) 、和其 制氣60信 氣 件氣件、其藥 通其紡他 造機(jī)和 機(jī) 和機(jī)和非通他制 信他 汽 織電 業(yè)械其 械 信械信儀 金 專信 專 通電造 和電 車 服和他 和 息和息器 屬 用和 用 用 家 儀業(yè) 其 制 裝器40電 器 技器 家 技儀 礦 設(shè)其 設(shè)

27、 設(shè)具 器他 食造 、材 材 術(shù)材 具 術(shù)表 物 備他 備 備制 儀電 品業(yè) 服制制 服制 制 服制 制 制電 制 制造 表 制飾造造 務(wù)造 造 務(wù)造 品 造 造 造業(yè) 制造業(yè)業(yè)20業(yè) 業(yè)業(yè) 業(yè) 業(yè)業(yè) 業(yè) 業(yè)業(yè) 業(yè)造業(yè)業(yè)0深圳廣州佛山東莞中山市珠海市惠州市肇慶市江門市數(shù)據(jù)來源：Wind ， 三、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)：2018 年 A 股上市企業(yè)總收入達(dá)10.81 萬億，經(jīng)濟(jì)增加值占 GDP 19.41%企業(yè)通過上市、掛牌后可以募集資用于技術(shù)更新，投產(chǎn)新項(xiàng)目等擴(kuò)大生產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)收入盈利的增長(zhǎng)。上市企業(yè)隨著經(jīng)營(yíng)改善、不斷成長(zhǎng)，不及對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度提高，實(shí)現(xiàn)政府稅收財(cái)政收入增長(zhǎng)，還能提供更多就業(yè)崗位等，形成企業(yè)

28、發(fā)展與社會(huì)效益提升的良好循環(huán)。上市企業(yè)收入利潤(rùn)增長(zhǎng)快，2018 年總收入達(dá) 10.81 萬億隨著上市公司經(jīng)營(yíng)改善，上市企業(yè)增多，各地上市企業(yè)的總營(yíng)業(yè)收入也隨之增加。九座城市的共計(jì)營(yíng)業(yè)收入從 2016 的 7.68 萬億快速增長(zhǎng)到 2018 年的 10.81 萬億，2018 年總平均增速為 17.04%。其中 2018 年深圳，廣州的營(yíng)業(yè)收入為 6.98、2.21 萬億，6 座城市增速在 20%以上。惠州雖然累計(jì)上市企業(yè)數(shù)排名較低，但在 2018 年擁有較高的市值。圖表 11 ： 2016-2018 年上市企業(yè)總營(yíng)業(yè)收入總和（億元）2018 年增速（%）2018 年?duì)I收收入總和2017 年?duì)I業(yè)收

29、入總和2016 年?duì)I業(yè)收入總和深圳14.0769789.5761178.9851891.84廣州22.3022127.9618093.1715178.89佛山29.069138.797081.074987.99珠海23.903003.892424.421744.37惠州3.391484.871436.231349.60東莞12.801131.171002.80766.52中山24.24817.82658.26553.08江門27.40347.06272.42196.23肇慶21.93245.06200.99138.67總計(jì)17.04108086.2092348.3376807.18 HYPER

30、LINK / 敬請(qǐng)參閱最后一頁重要聲明數(shù)據(jù)來源：Wind， 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面，三年來 9 座城市總和穩(wěn)步上升，大部分城市上市企業(yè)每年?duì)I業(yè)利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。2018 年一些城市擁有較高增長(zhǎng)幅度，肇慶、佛山增速為 50.75%，34.99%，江門、中山、東莞、惠州受市場(chǎng)總體波動(dòng)影響，市值有所回落。城市間排名總體變化不大。圖表 12 ：2016-2018 年上市企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總和（億元）2018 年增速（%）2018 年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總和2017 年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總和2016 年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總和深圳12.1613513.8512049.149548.59廣州17.633189.742711.601916.03佛山34.99

31、1148.77850.99555.97珠海13.54419.26369.26236.11惠州-4.9272.8876.6433.74東莞-72.0930.43109.0580.30中山-86.2010.2874.5464.54肇慶50.7517.6611.726.91江門-102.86-0.4816.665.20總計(jì)13.1118402.4016269.5912447.39數(shù)據(jù)來源：Wind， 受總體宏觀經(jīng)濟(jì)影響，九座城市凈資產(chǎn)收益率大部分大于 0，逐年趨穩(wěn)，2018 年總體平均值為 4.22%， 深圳 2018 年上市企業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率為 3.84%，廣州為 7.62%，東莞是九市中最高的

32、，為 10.01%，珠海與佛山低于 0。全部企業(yè)在 2018 年增速均小于 0。圖表 13 ：2016-2018 年上市企業(yè)凈資產(chǎn)收益率平均值（億元）2018 年 ROE 平均值2017 年 ROE 平均值2016 年 ROE 平均值深圳3.8411.1512.78廣州7.6210.1613.95佛山-0.85-5.7813.48珠海-1.3810.6212.03惠州9.5313.268.43東莞10.0112.1718.91中山0.3812.4116.15肇慶1.617.075.74江門2.224.485.04總計(jì)4.229.8212.86數(shù)據(jù)來源：Wind， 上市企業(yè)經(jīng)濟(jì)稅收貢獻(xiàn)大，201

33、8 年經(jīng)濟(jì)增加值占 GDP19.41%資本市場(chǎng)的發(fā)展是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的重要建設(shè)內(nèi)容，上市公司作為資本市場(chǎng)發(fā)展的基石，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)重要貢獻(xiàn)力量，直接影響當(dāng)?shù)囟愂帐杖肱c財(cái)政收入。2018 年各市 A 股上市公司增加值總計(jì) 1.57 萬億元，靜態(tài)貢獻(xiàn)達(dá) 19.41%，對(duì) GDP 增長(zhǎng)額動(dòng)態(tài)貢獻(xiàn)達(dá) 26.81%，對(duì) GDP 增長(zhǎng)率動(dòng)態(tài)貢獻(xiàn)達(dá) 182.05%。其中，由于肇慶市 2018 年 GDP 增長(zhǎng)較小，其動(dòng)態(tài)貢獻(xiàn)最高。深圳市靜態(tài)貢獻(xiàn)最高達(dá) 45.8%，兩方面的動(dòng)態(tài)貢獻(xiàn)業(yè)排名最高，對(duì) GDP 增長(zhǎng)率貢獻(xiàn)達(dá) 519.28%，廣州靜動(dòng)態(tài)貢獻(xiàn)也排名靠前，珠海市的經(jīng)濟(jì)增加值對(duì) GDP 增長(zhǎng)率的動(dòng)態(tài)貢獻(xiàn)也高達(dá) 1

34、81.8%。東莞、中山、江門無論是靜態(tài)貢獻(xiàn)還是動(dòng)態(tài)貢獻(xiàn)，相對(duì)來說貢獻(xiàn)度較小?？傮w來說，9 座城市上市公司是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量，對(duì)當(dāng)?shù)?GDP 及其增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大。 HYPERLINK / 敬請(qǐng)參閱最后一頁重要聲明圖表 14： 2018 年上市企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值及對(duì)當(dāng)?shù)谿DP 貢獻(xiàn)（億元）2018 年經(jīng)濟(jì)增加值2018 年GDP靜態(tài)貢獻(xiàn)（%）對(duì) GDP 增長(zhǎng)額的動(dòng)態(tài)貢獻(xiàn)（%）對(duì) GDP 增長(zhǎng)率的動(dòng)態(tài)貢獻(xiàn)（%）深圳11093.8724221.9845.8068.02519.28廣州2469.1922859.3510.8012.8579.88佛山752.329935.897.57-9.48-59.44珠海725.522914.7424.8922.73181.80惠州294.254103.057.177.1042.60中山161.533632.704.45-5.