佳都科技研究報(bào)告：AI應(yīng)用加速落地-智慧+步入收獲期

1、佳都科技研究報(bào)告：AI應(yīng)用加速落地_智慧+步入收獲期 HYPERLINK /SH600909.html 1 業(yè)務(wù)領(lǐng)域積淀深厚，產(chǎn)業(yè)鏈爬升創(chuàng)造業(yè)績(jī)拐點(diǎn)1.1 發(fā)力人工智能技術(shù)，持續(xù)創(chuàng)新解決方案深耕智慧城市與智能交通，行業(yè)積淀打造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司較早進(jìn)入智慧城市與軌道 交通業(yè)務(wù)，有大量成功項(xiàng)目案例。在智慧城市方面，公司 2010 年進(jìn)入公共安防領(lǐng)域， 利用智能識(shí)別、海量存儲(chǔ)搜索引擎等自主研發(fā)的核心科技建立視頻監(jiān)控平臺(tái)。目前公司 已落地項(xiàng)目覆蓋 17 個(gè)省份 40 多個(gè)城市，包括廣東公安云視頻工程、山東青島南區(qū) “天網(wǎng)工程”等。在智慧交通方面，股東佳都集團(tuán)于 2001 年起已在新加坡開(kāi)展軌道交 通業(yè)務(wù)

2、，公司于 2012 年承接了軌道交通業(yè)務(wù)，提供屏蔽門(mén)系統(tǒng)、地鐵監(jiān)控系統(tǒng)、地鐵 視頻分析系統(tǒng)等產(chǎn)品。目前公司已在成都、廣州、長(zhǎng)沙等城市落地地鐵全線路解決方案。持續(xù)向上提升產(chǎn)業(yè)鏈位置，布局全國(guó)市場(chǎng)推出成熟解決方案。公司按業(yè)務(wù)類型發(fā)展 分為三個(gè)階段： 1）分銷業(yè)務(wù)期（1992-2007）：公司于 1992 年成立，主營(yíng)業(yè)務(wù)為電子 終端代理分銷，于 2001 年在新加坡上市。 2）集成業(yè)務(wù)期（2008-2014）：2008 年起， 公司收購(gòu)新太科技，將業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到系統(tǒng)集成服務(wù)中。2010 年公司業(yè)績(jī)大幅提升， 確立主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展布局。2013 年進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，通過(guò)收購(gòu)新科佳都等公司拓展了 智能化軌

3、道交通業(yè)務(wù)。3）智能業(yè)務(wù)期（2015-2021）：2015 年起，公司切入人工智能 業(yè)務(wù)，注重提供自研數(shù)字化解決方案。公司于 2016 年通過(guò)投資并購(gòu)?fù)晟飘a(chǎn)業(yè)和技術(shù)布 局，壯大了在軌道交通通信系統(tǒng)、視頻監(jiān)控系統(tǒng)、視頻圖像大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的實(shí)力。公司 拓展全國(guó)市場(chǎng)，在數(shù)十個(gè)城市實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目落地。強(qiáng)調(diào)自研產(chǎn)品，增強(qiáng)公司利潤(rùn)的可增長(zhǎng)性。 公司業(yè)務(wù)持續(xù)沿產(chǎn)業(yè)鏈爬升，目前已經(jīng)可以針對(duì)客戶需求提供完整自研解決方案。公司深耕人工智能領(lǐng)域，解決方案不斷創(chuàng)新發(fā)展。公司主要有智能化軌道交通、智 慧城市、ICT 三大業(yè)務(wù)線，具體來(lái)看：1）智慧軌道交通利用人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù) 對(duì)車(chē)站開(kāi)展智慧系統(tǒng)建設(shè)。主要功能包括自動(dòng)化售檢

4、票、站臺(tái)門(mén)、監(jiān)控系統(tǒng)、軌道交通 通信系統(tǒng)；2）智慧城市以大數(shù)據(jù)處理技術(shù)和云服務(wù)為核心技術(shù)搭建大數(shù)據(jù)平臺(tái)以實(shí)現(xiàn) 城市可視化管理，產(chǎn)品涵蓋公安監(jiān)控視頻平臺(tái)、可實(shí)現(xiàn)車(chē)輛查詢和軌跡檢測(cè)的道路卡口大數(shù)據(jù)平臺(tái)等；3）ICT 業(yè)務(wù)服務(wù)于企業(yè)的數(shù)字化升級(jí)，包括網(wǎng)絡(luò)及云計(jì)算產(chǎn)品與服務(wù)、 IT 綜合服務(wù)兩部分。公司未來(lái)業(yè)務(wù)重點(diǎn)聚焦于以智慧城市和軌交為主的 AI 技術(shù)的落地 場(chǎng)景，2018 年公司發(fā)行 8.75 億元的可轉(zhuǎn)換公司債券，用于為期三年的城市視覺(jué)感知系 統(tǒng)及智能終端項(xiàng)目和軌道交通大數(shù)據(jù)平臺(tái)及智能裝備項(xiàng)目建設(shè)。我們認(rèn)為，公司募集資 金的投向立足于公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)公司未來(lái)發(fā)展有重要意義。1.2 股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)

5、定，戰(zhàn)略投資壯大“智能+”產(chǎn)業(yè)共同體 HYPERLINK /SH600728.html 創(chuàng)始人為第一大股東，股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。截至 2021 年第三季度，最大股東為公司創(chuàng) 始人劉偉，直接持股 3.85%，通過(guò)佳都集團(tuán)有限公司與堆龍佳都科技有限公司的部分 所有權(quán)間接持股 14.71%，合計(jì)控制 18.56%的股份，是公司的實(shí)際控制人。公司前十 大股東持股量合計(jì) 32.57%。公司數(shù)次推出股票激勵(lì)計(jì)劃，與員工共享發(fā)展紅利。加大業(yè)務(wù)協(xié)同領(lǐng)域的投資，壯大“智能+”產(chǎn)業(yè)共同體。一方面，公司在已有數(shù)十 年技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)上不斷投資在機(jī)器視覺(jué)、軌道交通等與公司業(yè)務(wù)協(xié)同且具有競(jìng) 爭(zhēng)力的公司，并充分發(fā)揮自身在這

6、些領(lǐng)域與所投資公司的協(xié)同效應(yīng)，如公司聯(lián)合其控股 子公司、智能交通行業(yè)引領(lǐng)者方緯科技率先創(chuàng)造性的提出了 IDPS 交通大腦；另一方面， 持續(xù)戰(zhàn)略投資以壯大“智能+”產(chǎn)業(yè)共同體。2021 年公司投資了大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和處理平臺(tái) 軟件提供商睿帆科技，這將加速公司在軌道交通、公安等領(lǐng)域解決方案的落地。我們認(rèn) 為，隨著公司投資參股其他公司數(shù)量的增加，公司會(huì)加速技術(shù)積累，構(gòu)建更全面的“智 能+”產(chǎn)業(yè)共同體，增強(qiáng)不同業(yè)務(wù)之間的聯(lián)動(dòng)性，加速公司橫縱雙向的發(fā)展。1.3 多位復(fù)合型背景高管領(lǐng)路，股權(quán)激勵(lì)綁定核心技術(shù)人員高級(jí)工程師與管理型人才共組高管團(tuán)隊(duì)，且多人具有復(fù)合型背景。多位高管具有工 科學(xué)位。公司董事長(zhǎng)劉偉先生畢

7、業(yè)于中山大學(xué)應(yīng)用力學(xué)系，為高級(jí)工程師。高級(jí)副總裁 李德纮先生為新加坡國(guó)家工程院院士，新加坡國(guó)立大學(xué)土木暨環(huán)境工程學(xué)系終身長(zhǎng)聘教 授。李德纮先生同時(shí)擔(dān)任多所國(guó)內(nèi)頂級(jí)大學(xué)顧問(wèn)教授，研究方向?qū)诠緫?zhàn)略布局。此 外，公司部分高管具有工科與金融混合背景，并兼具技術(shù)人員與公司管理經(jīng)歷。高級(jí)副 總裁熊劍鋒本科畢業(yè)于北京工業(yè)大學(xué)機(jī)械工程專業(yè)，同時(shí)獲得北大光華管理學(xué)院工商管 理碩士學(xué)位。高級(jí)副總裁石立陽(yáng)兼具工程師與銷售總監(jiān)從業(yè)經(jīng)歷。積極推動(dòng)員工持股計(jì)劃，股票激勵(lì)計(jì)劃綁定優(yōu)秀人才。為吸引和留住人才，調(diào)動(dòng)核 心團(tuán)隊(duì)積極性，公司多次推出員工持股計(jì)劃和股票激勵(lì)計(jì)劃。2014 年公司授予激勵(lì)對(duì) 象 2200 萬(wàn)份股票期

8、權(quán)，2017 年與 2019 年分別授予限制性股票 2100 萬(wàn)股，3190 萬(wàn)股， 解除限售條件與公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)掛鉤。2021 年公司再次推出股票激勵(lì)計(jì)劃，向 公司中層管理人員和核心技術(shù)人員共 414 人授予 3010 萬(wàn)份限售股（占總股本比例為 1.74%），授予價(jià)格為 4.02 元,以營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為指標(biāo)分三階段解除限售。我們認(rèn)為本 次股權(quán)激勵(lì)在保證公司人才隊(duì)伍的穩(wěn)定的同時(shí)，彰顯了公司對(duì)未來(lái)發(fā)展前景的看好。1.4 業(yè)績(jī)迎拐點(diǎn)實(shí)現(xiàn)高增，毛利率持續(xù)優(yōu)化營(yíng)收迎來(lái)拐點(diǎn)實(shí)現(xiàn)高增，歸母凈利潤(rùn)增速加快。營(yíng)收方面，2016 年至 2019 年，公 司營(yíng)業(yè)收入由 28.5 億元增長(zhǎng)至 50.1 億元

9、，CAGR 為 21%。2021 年前三季度公司實(shí)現(xiàn) 36% 增速，迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。主要原因系：1）2016 年至 2018 年公司處于“規(guī)模發(fā)展期”戰(zhàn)略 階段，這一時(shí)期內(nèi)規(guī)模大幅增長(zhǎng)；2）2019 年至 2021 年公司處于“創(chuàng)新發(fā)展期”戰(zhàn)略階 段，自研產(chǎn)品在項(xiàng)目中的占比逐漸提高，沿產(chǎn)業(yè)鏈爬升；3）2021Q3 營(yíng)收大幅增長(zhǎng)主要 系軌道交通項(xiàng)目進(jìn)入規(guī)模交付階段，業(yè)績(jī)得以兌現(xiàn)。凈利潤(rùn)方面，2016 至 2019 年，公 司歸母凈利潤(rùn)由 1.1 億元增長(zhǎng)至 6.8 億元，CAGR 為 84.7%，2021Q3 歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn) 268% 的高增，主要系：1）公司持續(xù)推動(dòng)“大項(xiàng)目+核心自主產(chǎn)品”的業(yè)務(wù)

10、模式，加大自主 核心產(chǎn)品占比；2）公司自主研發(fā)的高毛利的智能業(yè)務(wù)產(chǎn)品線增長(zhǎng)迅猛，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷 優(yōu)化。其中 2019 年歸母凈利潤(rùn)較上一年有大幅增長(zhǎng)主要系投資云從科技收益所得。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，設(shè)立經(jīng)營(yíng)平臺(tái)助力市場(chǎng)拓展。分業(yè)務(wù)來(lái)看： 1）智能化產(chǎn)品線 依托多個(gè)拳頭產(chǎn)品成為增長(zhǎng)最快的產(chǎn)品線，營(yíng)收從 2018 年的 2 億元增長(zhǎng)至 2020 年的 4 億元；2）軌道交通和智慧城市業(yè)務(wù)占比下降，主要系疫情影響所致；3） ICT 是公司 的主要營(yíng)收來(lái)源，營(yíng)收占比從 2018 年的 37%增長(zhǎng)至 2020 年的 54%。分地區(qū)來(lái)看，公司目前營(yíng)收以南方地區(qū)為主，2016 年至 2020 年占公司總營(yíng)收的比例

11、以上均在 65%以 上。隨著公司在廣州、中南、西部等地區(qū)域經(jīng)營(yíng)平臺(tái)的設(shè)立，公司的業(yè)務(wù)有望在其它地 區(qū)進(jìn)一步推廣。我們認(rèn)為，一方面，公司加大在大項(xiàng)目中自主研發(fā)的智能化產(chǎn)品的導(dǎo)入， 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化；另一方面，其它地區(qū)業(yè)務(wù)的拓展也將導(dǎo)致公司營(yíng)收規(guī)模的擴(kuò)大。綜合毛利率不斷優(yōu)化，行業(yè)智能化產(chǎn)品線毛利率達(dá) 55%。公司近四年的毛利率不 斷優(yōu)化，由 2017 年的 13.6%增加至 2020 年的 15.9%，但 ICT 業(yè)務(wù)主要為集成項(xiàng)目， 未涉及研發(fā)，且該領(lǐng)域較為成熟，上游供應(yīng)商議價(jià)能力較強(qiáng)，因此毛利率較低；而 ICT 以外的業(yè)務(wù)涉及公司自主研發(fā)，去除 ICT 業(yè)務(wù)之后公司近四年的毛利率優(yōu)化更加明顯，

12、 從 2017 年的 16.2%增長(zhǎng)至 2020 年的 26.5%，這主要系：1）注重在相關(guān)行業(yè)解決方 案中導(dǎo)入毛利率較高的自研產(chǎn)品，通過(guò)高毛利產(chǎn)品占比的提升帶動(dòng)整體毛利率的提升； 2）有選擇地承接項(xiàng)目，主動(dòng)減少對(duì)與自研產(chǎn)品占比較小的項(xiàng)目的承接；3）規(guī)模效應(yīng) 凸顯，單位產(chǎn)品成本壓縮。運(yùn)營(yíng)能力逐步提升，費(fèi)用率較為穩(wěn)定。1）銷售費(fèi)用：銷售費(fèi)用率逐漸下降，由 2016 年的 6%下降至 2021Q3 的 3%，一是因?yàn)楣炯訌?qiáng)對(duì)銷售費(fèi)用的管控，二是相關(guān) 收入準(zhǔn)則、政策調(diào)整所致。2）管理費(fèi)用：2016 年至 2019 年公司的管理費(fèi)用率逐年下 降，而 2020 年至今增長(zhǎng)之后保持穩(wěn)定，這主要系公司引進(jìn)

13、中高端人才及股權(quán)激勵(lì)加速 行權(quán)所致。研發(fā)重視程度逐漸提高，研發(fā)費(fèi)用率和研發(fā)人員數(shù)量均保持增長(zhǎng)。從研發(fā)費(fèi)用率來(lái) 看，2018 年至 2020 年公司研發(fā)費(fèi)用率分別為 2%/3%/4%，其中，公司高度重視自研 產(chǎn)品研發(fā)投入，去除 ICT 業(yè)務(wù)后的研發(fā)費(fèi)用占比快速提升，由 2018 年的 3%增加至 2020 年的 9%。從研發(fā)人員來(lái)看，研發(fā)人員不論是絕對(duì)數(shù)量還是相對(duì)占比均在逐年增 長(zhǎng)。這主要系因?yàn)楣咀⒅刈灾餮邪l(fā)、重視自研產(chǎn)品的迭代升級(jí)以及智慧城市、軌道交 通解決方案的創(chuàng)新，為此公司不斷加大研發(fā)投入，并不斷引進(jìn)海內(nèi)外知名院校碩士、博 士共組技術(shù)團(tuán)隊(duì)。2 乘 AI 應(yīng)用之風(fēng)，“智慧+”業(yè)務(wù)有望迎來(lái)爆

14、發(fā)AI 算法優(yōu)勢(shì)巨大，促進(jìn)軌道交通與智慧城市技術(shù)升級(jí)。隨著圖像識(shí)別技術(shù)和大數(shù) 據(jù)技術(shù)在各個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用，傳統(tǒng)算法處理數(shù)據(jù)的能力已不能滿足大量數(shù)據(jù)處理需求。以 深度學(xué)習(xí)為代表的 AI 算法學(xué)習(xí)能力強(qiáng)、適應(yīng)性好，能夠有效加強(qiáng)復(fù)雜環(huán)境下圖像識(shí)別 精度，增強(qiáng)數(shù)據(jù)處理與模擬能力，能有效升級(jí)軌道交通業(yè)務(wù)中的人臉識(shí)別、無(wú)感支付、 應(yīng)急情況模擬等功能以及智慧城市監(jiān)控圖像識(shí)別、道路交通信息數(shù)據(jù)模擬等功能。2.1 AI 賦能軌交蓬勃發(fā)展，自研產(chǎn)品卡位數(shù)智化升級(jí)需求2.1.1 行業(yè)：軌道交通需求尚存，智慧化引領(lǐng)發(fā)展新態(tài)勢(shì)我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家間城鎮(zhèn)化率差距尚存，穩(wěn)步提升促使交通需求持續(xù)釋放。目前，全 球發(fā)達(dá)國(guó)家的城鎮(zhèn)化率基本

15、已達(dá)到 80%左右，例如美國(guó) 2020 年的城鎮(zhèn)化率為 83%， 日本為 92%。而根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020 年我國(guó)的城鎮(zhèn)化率僅為 63.9%，與發(fā)達(dá)國(guó) 家相比仍有約 20%的差距。這一方面顯示我國(guó)與海外發(fā)達(dá)國(guó)家相比，城鎮(zhèn)化率仍有較 大提升空間；另一方面，未來(lái)政府有望持續(xù)在城鎮(zhèn)化建設(shè)加大投入。我們認(rèn)為，城鎮(zhèn)化 的步伐之中蘊(yùn)含了大量的軌道交通需求，其有望加速貨運(yùn)、通勤等多種交通需求的釋放。政策加持助推軌道交通發(fā)展，智慧化需求有望加速釋放。軌道交通是公共交通的重 要組成部分，而軌道交通行業(yè)建設(shè)周期長(zhǎng)、投資大等特點(diǎn)在一定程度上制約了其快速發(fā) 展。為此，政府出臺(tái)一系列政策以引導(dǎo)并支持軌道交通行業(yè)快

16、速發(fā)展。2016 年至今相 繼出臺(tái)了城市公共交通“十三五”發(fā)展綱要、關(guān)于開(kāi)展交通強(qiáng)國(guó)建設(shè)試點(diǎn)工作的通 知等相關(guān)政策文件以明確軌道交通的發(fā)展方向，其中，2020 年發(fā)布的中國(guó)城市軌 道交通智慧城軌發(fā)展綱要明確提出分兩個(gè)階段打造中國(guó)智慧城市軌道交通，到 2025 年，中國(guó)躋身世界先進(jìn)智慧城軌國(guó)家行列；到 2035 年，中國(guó)進(jìn)入世界先進(jìn)智慧城軌國(guó) 家前列并乘勢(shì)領(lǐng)跑發(fā)展潮流。運(yùn)營(yíng)里程高速增長(zhǎng)，科技賦能軌道交通加速升級(jí)。一方面，截至 2020 年，中國(guó)累 計(jì)運(yùn)營(yíng)線路總長(zhǎng)度 7969.7 公里，位居全球第一。但在運(yùn)營(yíng)組織的智能化、信息資源的 共享度等方面與國(guó)際先進(jìn)水平仍存在差距，有較大的提升空間；另一方面

17、，我國(guó)智慧軌 道交通行業(yè)迅速發(fā)展，其市場(chǎng)規(guī)模從 2014 年的 101 億元增長(zhǎng)至 2020 年的 327 億元， 年增速均在 20%以上。軌道智慧化能夠提高軌道交通管理的信息化水平和決策支持能 力，如在正常情況下保持列車(chē)高效運(yùn)營(yíng)，在異常情況下能快速整合多方信息，減少損失， 助力地鐵業(yè)主實(shí)現(xiàn)降本增效。我們認(rèn)為，研發(fā)并建立自主可控、安全高效的智慧軌交， 從而實(shí)現(xiàn)城軌由高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展是當(dāng)前發(fā)展的重要方向，且隨著地鐵云、交互 式客服等應(yīng)用的落地，軌道交通智慧化市場(chǎng)有望進(jìn)一步擴(kuò)大。2.1.2 公司：AI 助現(xiàn)有應(yīng)用場(chǎng)景下的產(chǎn)品更新升級(jí)，智慧軌交厚積薄發(fā)六大產(chǎn)品線共筑軌交業(yè)務(wù)，自研產(chǎn)品占比提升為

18、未來(lái)發(fā)展樹(shù)信心。公司軌道交通業(yè) 務(wù)為向地鐵、有軌電車(chē)等場(chǎng)景提供智能化的系統(tǒng)解決方案，助力公司客戶科學(xué)決策、提 高地鐵運(yùn)營(yíng)效率。目前，軌道交通業(yè)務(wù)主要有六大產(chǎn)品和解決方案，分別是智慧車(chē)站、 智慧地鐵大腦華佳 Mos、AFC 自動(dòng)售檢票系統(tǒng)、PSD 站臺(tái)門(mén)系統(tǒng)、ISCS 綜合監(jiān)控系 統(tǒng)和 CBN 通信系統(tǒng)，現(xiàn)已在廣州、武漢、天津等 23 座城市累計(jì)完成數(shù)十條地鐵智能 化項(xiàng)目交付。我們認(rèn)為，隨著公司更多自研產(chǎn)品導(dǎo)入到相關(guān)解決方案以及公司在列車(chē)調(diào) 度匹配、故障檢測(cè)等領(lǐng)域算法能力的提升，公司有望進(jìn)一步提高產(chǎn)品和解決方案的競(jìng)爭(zhēng) 力，從而在軌道交通領(lǐng)域取得更大的發(fā)展。以 A.I. 實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)便捷安全的乘客服務(wù)

19、，智慧車(chē)站開(kāi)啟軌道交通新時(shí)代?！爸腔圮?chē)站” 通過(guò)在感知階段、分析階段和決策階段應(yīng)用人臉識(shí)別、語(yǔ)音識(shí)別、自然語(yǔ)言處理等 AI 技術(shù)，對(duì)地鐵車(chē)站中的 AFC 自動(dòng)售檢票系統(tǒng)、PSD 站臺(tái)門(mén)系統(tǒng)、ISCS 綜合監(jiān)控系統(tǒng) 等設(shè)備進(jìn)行智能化升級(jí)，從而成為集“刷臉”進(jìn)站、交互式客服、智能安檢、全息站控 等智慧應(yīng)用于一體的地鐵線路。2019 年 9 月，全球首個(gè) A.I.智慧車(chē)站即廣州地鐵 21 號(hào)線天河智慧城示范站正式落地，這標(biāo)志著新時(shí)代廣州地鐵建設(shè)的啟航。我們認(rèn)為，廣州 智慧車(chē)站的建立將為中國(guó)其他城市智慧地鐵站的建設(shè)提供樣本，軌道交通向“數(shù)字化” 和“智能化”方向邁出了新的一步?！叭A佳 Mos 地鐵智慧

20、大腦”助力地鐵各業(yè)務(wù)融合，實(shí)現(xiàn)降本增效?！叭A佳 Mos 地 鐵智慧大腦”是基于地鐵大數(shù)據(jù)和深度學(xué)習(xí)等新興信息技術(shù)搭建的支持迭代開(kāi)發(fā)、生態(tài) 開(kāi)放的智慧城軌運(yùn)行平臺(tái)，通過(guò)提供客流分析、智能調(diào)度、故障預(yù)測(cè)等應(yīng)用，全面實(shí)現(xiàn) 城軌智能運(yùn)行系統(tǒng)資源融合、數(shù)據(jù)融合、技術(shù)融合、知識(shí)融合，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)融合，從 而助力軌道交通場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)降本增效。目前，“華佳 Mos 地鐵智慧大腦”已在廣州地鐵落 地應(yīng)用。我們認(rèn)為，“華佳 Mos 地鐵智慧大腦”系列產(chǎn)品的試點(diǎn)落地，將加速其它地 區(qū)市場(chǎng)的推進(jìn)，也為軌道交通進(jìn)一步的發(fā)展提供了強(qiáng)大的算法和地鐵大數(shù)據(jù)資源。2.2 AI 助力智慧城市加速落地， 多細(xì)分領(lǐng)域困難迎刃而解2.2.

21、1 行業(yè)：由點(diǎn)及面，智慧城市加速落地城鎮(zhèn)人口逐年增加，城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿薮蟆Ｒ环矫妫?2000 年-2020 年城鎮(zhèn)人口 逐漸增加， 2011 年城鎮(zhèn)人口首次超過(guò)鄉(xiāng)村人口，2020 年城鎮(zhèn)人口占全國(guó)總?cè)丝诘谋?重達(dá)到了 63.9%。城市人口數(shù)量的增加使得城市治理、城市安防、城市交通等面臨巨 大的挑戰(zhàn)，如職住分離導(dǎo)致通勤時(shí)長(zhǎng)不斷增加，如何在有限的空間下創(chuàng)造更高的效率、 更適合居住的城市環(huán)境成為當(dāng)前城市管理亟需解決的難題；另一方面，大數(shù)據(jù)、人工智 能、區(qū)塊鏈、5G 等技術(shù)的不斷迭代成熟能夠?yàn)槌鞘薪ㄔO(shè)帶來(lái)新的動(dòng)能，因此，智慧城 市應(yīng)運(yùn)而生。我們認(rèn)為，隨著城鎮(zhèn)人口數(shù)量的增多，城市經(jīng)濟(jì)將有顯著的發(fā)展?jié)摿?/p>

22、，與 此同時(shí)，將會(huì)對(duì)城市交通、城市治理、城市安防等領(lǐng)域帶來(lái)巨大的發(fā)展契機(jī)。國(guó)家政策助推智慧城市建設(shè)落地。智慧城市概念于 2018 年被提出，國(guó)家高度重視 智慧城市的發(fā)展，于 2014 年發(fā)布了國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014-2020 年），這意味 著智慧城市成為我國(guó)全新的城市發(fā)展模式。最近發(fā)布的“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃 的通知提出到 2025 年數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占 GDP 比重達(dá)到 10%的目標(biāo)。其中， 統(tǒng)籌推動(dòng)新型智慧城市和數(shù)字鄉(xiāng)村建設(shè)，推動(dòng)城市數(shù)據(jù)整合共享和業(yè)務(wù)協(xié)同，提升城市 綜合管理服務(wù)能力。智慧城市的試點(diǎn)工作也在政策的支持下持續(xù)開(kāi)展，自 2013 年開(kāi)展 首批試點(diǎn)工作至 2020

23、 年，已有 900 多個(gè)智慧城市試點(diǎn)。我們認(rèn)為，在國(guó)家政策的大力 推動(dòng)下，智慧城市有望快速發(fā)展。市場(chǎng)規(guī)模與支出規(guī)?？焖贁U(kuò)大，未來(lái)仍有較大增長(zhǎng)潛力。根據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院的預(yù) 測(cè)，2016 年-2020 年智慧城市的市場(chǎng)規(guī)模由 1.1 萬(wàn)億元增長(zhǎng)至 14.9 萬(wàn)億元，CAGR 為 91.8%，且預(yù)測(cè) 2021 年和 2022 年持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí)，根據(jù) IDC 預(yù)測(cè)，中國(guó)智慧城市支 出的規(guī)模由 2016 年的 147 億美元增長(zhǎng)至 2020 年的 259 億美元，年增速均 10%以上。 我們認(rèn)為，隨著人工智能、云計(jì)算等技術(shù)的不斷發(fā)展，智慧城市有望落地更多的應(yīng)用場(chǎng) 景，其市場(chǎng)規(guī)模也將進(jìn)一步擴(kuò)大。2.2.2

24、 公司：智慧交通和安全應(yīng)急雙擎驅(qū)動(dòng)，成長(zhǎng)空間廣闊智能化應(yīng)用提高城市治理水平，新場(chǎng)景打開(kāi)增長(zhǎng)空間。公司智慧城市解決方案 主要面向交通、公安、應(yīng)急等智慧城市細(xì)分領(lǐng)域提供頂層規(guī)劃、方案設(shè)計(jì)、產(chǎn)品開(kāi) 發(fā)、系統(tǒng)集成和維修服務(wù)，綜合利用人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)挖掘數(shù)據(jù)價(jià) 值，從而提高城市治理水平。我們認(rèn)為，隨著智慧城市應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，如智慧社 區(qū)、智慧應(yīng)急等場(chǎng)景將產(chǎn)生巨大的市場(chǎng)增量?！癐DPS 城市交通大腦”助交通管理者“對(duì)癥下藥”，科學(xué)應(yīng)對(duì)交通問(wèn)題。在智 慧交通領(lǐng)域，公司基于計(jì)算機(jī)視覺(jué)和智能大數(shù)據(jù)技術(shù)，自主研發(fā)了“IDPS 城市交 通大腦”，通過(guò)視頻監(jiān)控、雷達(dá)、線圈等對(duì)數(shù)百萬(wàn)輛車(chē)、行人等信息進(jìn)行實(shí)

25、時(shí)識(shí)別、 采集、分析。目前，“IDPS 城市交通大腦”已經(jīng)在十多個(gè)城市試點(diǎn)應(yīng)用，且還在不 斷的迭代升級(jí)以更好地提高道路通行能力，更加精準(zhǔn)的分析堵點(diǎn)成因。我們認(rèn)為， 隨著城市化水平的提高，城市交通治理的復(fù)雜度將增加，而“IDPS 城市交通大腦” 能夠幫助城市交通管理者實(shí)現(xiàn)“對(duì)癥下藥”，因此預(yù)期未來(lái)會(huì)有較大的增長(zhǎng)確定性。視頻云+大數(shù)據(jù)應(yīng)用平臺(tái)海量布控，精準(zhǔn)定位安防痛點(diǎn)。在智慧安防領(lǐng)域，公司以 人臉識(shí)別、視頻結(jié)構(gòu)化、物聯(lián)感知等技術(shù)為核心，整合人臉抓拍、車(chē)輛抓拍、電子設(shè)備 等多位數(shù)據(jù)，從而實(shí)現(xiàn)了人、地、物、事、情等多方面信息的采集、關(guān)聯(lián)和融合，并在 此基礎(chǔ)上建立以了多種資源關(guān)聯(lián)疊加的視頻資源服務(wù)體系，

26、提供一個(gè)資源共享、能力開(kāi) 放的視頻云+大數(shù)據(jù)平臺(tái)。2019 年 11 月，視頻云+大數(shù)據(jù)應(yīng)用平臺(tái)與華為 HoloSens IVS9000 完成兼容性測(cè)試，獲華為頒發(fā)華為技術(shù)認(rèn)證書(shū)。目前，視頻云+大數(shù)據(jù)平臺(tái)已 在廣州、佛山等地應(yīng)用。多平臺(tái)建設(shè)助力治安防控，智慧警務(wù)水平提升。在智慧警務(wù)領(lǐng)域，公司自主研發(fā)形 成了“蜂巢”人口精細(xì)化管理平臺(tái)、“明鏡”涉案線索管理系統(tǒng)、“覓影”視頻目標(biāo)快速 追蹤系統(tǒng)、“明毅”AR 三維實(shí)景融合技術(shù)平臺(tái)等行業(yè)數(shù)字平臺(tái)，主要用于社區(qū)人口的 精細(xì)化管理、嫌疑目標(biāo)確定、追蹤等領(lǐng)域，這些平臺(tái)的構(gòu)建能夠提高社區(qū)的治安防控效 能，并在發(fā)現(xiàn)可疑分子時(shí)迅速追蹤定位，提高破案效率以及視頻偵

27、察整體打擊犯罪水平?！癆.I. Family”系列終端產(chǎn)品使用戶通行更高效、更智能。在出入口控制領(lǐng)域公司 形成了“A.I. Family”系列人臉識(shí)別終端產(chǎn)品，主要有不同應(yīng)用場(chǎng)景下的人臉識(shí)別終端、 人臉識(shí)別測(cè)溫終端、訪客雙屏終端、人臉識(shí)別通道閘機(jī)等終端產(chǎn)品，這些產(chǎn)品可實(shí)現(xiàn)百 萬(wàn)級(jí)人臉庫(kù)下快速刷臉識(shí)別通行，高精度、非接觸測(cè)溫等功能，目前已在國(guó)內(nèi) 8 個(gè)省 份、13 個(gè)城市的地鐵、社區(qū)、樓宇、校園等場(chǎng)景應(yīng)用。2.3 新基建興起帶來(lái) ICT 需求，與上游深度合作保障業(yè)務(wù)穩(wěn)定2.3.1 政策護(hù)航疊加廣泛應(yīng)用場(chǎng)景，ICT 行業(yè)發(fā)展前景好技術(shù)融合產(chǎn)生新概念領(lǐng)域，應(yīng)用場(chǎng)景極其廣泛。ICT 技術(shù)是信息處理技術(shù)

28、和信息傳 輸技術(shù)的結(jié)合，包括設(shè)計(jì)與搭建通信系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)以及數(shù)據(jù)平臺(tái)等以實(shí)現(xiàn)信息的處理 與傳輸。ICT 產(chǎn)業(yè)分為 ICT 制造業(yè)和 ICT 服務(wù)業(yè)，其中，ICT 制造業(yè)包括信息技術(shù)中所 需的電子元件和電子設(shè)備的研發(fā)與生產(chǎn)、軟件開(kāi)發(fā)；ICT 服務(wù)業(yè)根據(jù)企業(yè)的數(shù)字化需求 提供設(shè)計(jì)方案、軟硬件安裝與系統(tǒng)運(yùn)維。從應(yīng)用范圍來(lái)看，ICT 產(chǎn)業(yè)借助網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā) 展已在社會(huì)各領(lǐng)域滲透。ICT 技術(shù)應(yīng)用于多個(gè)行業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，從通信傳輸、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、 信息采集、數(shù)據(jù)處理到系統(tǒng)運(yùn)維、故障修復(fù)均需要有 ICT 服務(wù)的參與。下游應(yīng)用持續(xù)高景氣，ICT 行業(yè)發(fā)展前景廣闊。當(dāng)前，ICT 產(chǎn)業(yè)的下游加速發(fā)展， 催化 ICT 服

29、務(wù)的需求高增，具體來(lái)看：1）企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型拉動(dòng) ICT 需求：數(shù)字化轉(zhuǎn)型 用是人工智能、大數(shù)據(jù)等新技術(shù)，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化整合并提高經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)在營(yíng)銷、客 戶體驗(yàn)、運(yùn)營(yíng)等方面都產(chǎn)生數(shù)字化需求。新的數(shù)據(jù)采集設(shè)備、處理平臺(tái)和傳輸網(wǎng)絡(luò)都需 要 ICT 技術(shù)。同時(shí)，新冠疫情迫使企業(yè)完善自己的線上業(yè)務(wù)能力，加速了各行業(yè)的數(shù) 字化進(jìn)程。2）5G 技術(shù)提供新應(yīng)用場(chǎng)景落地可能性： 5G 技術(shù)的帶來(lái) ICT 行業(yè)技術(shù)革新， 其實(shí)現(xiàn)的更大的數(shù)據(jù)傳輸量、更低的傳輸延遲以及更廣的覆蓋范圍等新功能使得如智能 制造、虛擬測(cè)試、立體安防等新應(yīng)用場(chǎng)景有了技術(shù)支持。新應(yīng)用場(chǎng)景結(jié)合政策鼓勵(lì)，ICT 業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大。需求端，降本增效

30、的內(nèi)生性原 因和疫情等外生性原因帶來(lái)了大量企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的 ICT 需求。技術(shù)端，5G 技術(shù)使更 大的數(shù)據(jù)傳輸量、更低的傳輸延遲以及更廣的覆蓋范圍等新功能成為可能，打開(kāi)了數(shù)字 化的場(chǎng)景空間。政策端，強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)在新時(shí)代的重要性，在國(guó)務(wù)院最新發(fā)布的“十四五” 數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)劃中，反復(fù)提及產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的重要地位。我們認(rèn)為，在企業(yè)內(nèi)生性需求源 源不斷，技術(shù)持續(xù)迭代創(chuàng)造場(chǎng)景可能性，政策大力支持的背景下，ICT 業(yè)務(wù)長(zhǎng)期向好。2.3.2 根據(jù)數(shù)字化需求提供一站式服務(wù)，布局全國(guó)服務(wù)能力強(qiáng)大定制設(shè)計(jì)方案解決眾多應(yīng)用場(chǎng)景，針對(duì)企業(yè)數(shù)字化流程提供一站式服務(wù)。公司根 據(jù)客戶需求設(shè)計(jì)方案，已落地項(xiàng)目覆蓋大量應(yīng)用場(chǎng)景，包括內(nèi)網(wǎng)

31、搭建、數(shù)據(jù)中心、虛擬 化平臺(tái)、監(jiān)控系統(tǒng)以及人臉識(shí)別等。業(yè)務(wù)覆蓋企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的每個(gè)環(huán)節(jié)，包括設(shè)計(jì)方 案、設(shè)備安裝、系統(tǒng)維護(hù)、故障排除以及人員培訓(xùn)等多種業(yè)務(wù)，力爭(zhēng)做到一站式服務(wù)。 企業(yè)業(yè)務(wù)范圍廣泛，服務(wù)流程完整，能夠滿足企業(yè)數(shù)字化需求提供優(yōu)質(zhì) ICT 服務(wù)。與上游主流企業(yè)緊密合作，作為知名企業(yè)服務(wù)商有穩(wěn)定業(yè)務(wù)來(lái)源。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 需要硬件生產(chǎn)、軟件開(kāi)發(fā)，也需要設(shè)計(jì)方案、系統(tǒng)運(yùn)維。公司作為產(chǎn)業(yè)鏈中游的服務(wù)提 供商 ， 始終 與 產(chǎn)業(yè) 鏈上 游的 主 流公 司 保持 合作 關(guān)系 。公司 代 理新 華三 、宇 視、 ORACLE、迪普等知名廠商的 ICT 產(chǎn)品，為各級(jí)經(jīng)銷商、終端政企客戶提供基于上述

32、廠商產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、集成服務(wù)。依托專業(yè)的運(yùn)維服務(wù)團(tuán)隊(duì)和完善的運(yùn)維系統(tǒng)，成為惠普等 廠商的授權(quán)維保服務(wù)商。公司既有穩(wěn)定可靠的上游產(chǎn)品供應(yīng)，又有穩(wěn)定的下游業(yè)務(wù)，能 夠產(chǎn)生成熟的 ICT 業(yè)務(wù)體系。布局全國(guó)各地，ICT 業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定發(fā)展。目前，公司已在 24 個(gè)城市設(shè)立分銷辦事 處，在全國(guó)有 400 多個(gè) ICT 產(chǎn)品服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，服務(wù)能力強(qiáng)大。客戶來(lái)源包括政府部門(mén)、 三甲醫(yī)院、國(guó)家電網(wǎng)以及知名私企，業(yè)務(wù)體量龐大。公司不斷加強(qiáng)服務(wù)能力，滿足客戶 包括數(shù)據(jù)采集、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)整合、數(shù)據(jù)處理、系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行、不間斷系統(tǒng)維護(hù)以及人員培 訓(xùn)等多種需求。ICT 業(yè)務(wù)營(yíng)收高速增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，公司業(yè)務(wù)范圍廣泛，服務(wù)能力強(qiáng)大， I

33、CT 業(yè)務(wù)仍會(huì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。3 技術(shù)中臺(tái)打開(kāi)市場(chǎng)空間，“十四五”建設(shè)機(jī)遇加速成長(zhǎng)3.1 致力推廣自研產(chǎn)品，打造研發(fā)中臺(tái)加速成果多場(chǎng)景落地步步為營(yíng)制定發(fā)展計(jì)劃，以推廣自研 AI 核心產(chǎn)品為新目標(biāo)。公司結(jié)合自身業(yè)務(wù)與 技術(shù)情況與市場(chǎng)前景，于 2012 年開(kāi)始 3*3 戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，精細(xì)制定業(yè)務(wù)布局。2015 年，公司形成智能安防、智能軌道交通以及 ICT 業(yè)務(wù)等成熟盈利業(yè)務(wù)體系。2018 年， 公司智能軌道交通業(yè)務(wù)累計(jì)覆蓋 20 座城市，智慧城市業(yè)務(wù)累計(jì)覆蓋 16 個(gè)省份?，F(xiàn)階 段，公司以推廣核心自研產(chǎn)品與加快產(chǎn)品規(guī)模銷售復(fù)制為新目標(biāo)。目前公司已在長(zhǎng)沙、 成都、廣州有軌道交通全線路自研解決方案，并

34、向全國(guó)市場(chǎng)推廣。公司計(jì)劃繼續(xù)專注 AI 研發(fā)，在解決方案中提高加大在項(xiàng)目中的自主核心產(chǎn)品導(dǎo)入。同時(shí)，加強(qiáng)解決方案 在多種應(yīng)用場(chǎng)景的泛化性，提高產(chǎn)品可復(fù)制性，進(jìn)而夯實(shí)已有市場(chǎng)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。戰(zhàn)略合作建立研發(fā)生態(tài)圈，加速研究成果產(chǎn)品化。公司與各方開(kāi)展戰(zhàn)略合作，合力 打造研發(fā)生態(tài)圈。公司對(duì)于部分研發(fā)成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、應(yīng)用領(lǐng)域廣的人工智能技術(shù)，靈 活通過(guò)參控股和合作的方式進(jìn)行研發(fā)，包括云從科技、佳都數(shù)據(jù)、睿帆科技等。同時(shí)， 公司與中國(guó)科學(xué)院、清華大學(xué)、中山大學(xué)等知名院校建立專項(xiàng)技術(shù)研發(fā)合作。公司與江 門(mén)、南沙等地政府簽訂戰(zhàn)略合作，推動(dòng)人工智能在城市治理的深度應(yīng)用；與廣州中山六 院成立 Alpha Car

35、e 研究院，共同推動(dòng) AI+醫(yī)療研究成果落地。打造研究中臺(tái)，推進(jìn)解決方案標(biāo)準(zhǔn)化。公司打造視頻 AI 中臺(tái)、數(shù)據(jù)中臺(tái)、可視化 （AR）中臺(tái)三大跨業(yè)務(wù)研發(fā)平臺(tái)，幫助各產(chǎn)品線快速開(kāi)發(fā)迭代。視頻 AI 中臺(tái)方面，公 司提高復(fù)雜環(huán)境下圖像視頻的識(shí)別精度，可同時(shí)應(yīng)用于軌道交通業(yè)務(wù)中無(wú)感支付、障礙 檢測(cè)功場(chǎng)景與智慧城市業(yè)務(wù)人臉識(shí)別、車(chē)輛軌跡中。數(shù)據(jù)中臺(tái)方面，公司發(fā)力智能預(yù)測(cè) 相關(guān)算法，成果包括軌道交通模擬測(cè)試，城市交通擁堵原因查找等。可視化平臺(tái)方面， 公司研發(fā)基于數(shù)字孿生技術(shù)的 AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）引擎，將多維信息和 3D 虛擬界面融合， 提升客戶獲取信息的效率，在智能安防等場(chǎng)景中應(yīng)用。公司業(yè)務(wù)相關(guān)各有優(yōu)秀成果

36、，研 究中臺(tái)提高研究成果在多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景的泛用性。公司以推廣自研產(chǎn)品、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品可復(fù)制為戰(zhàn)略方向，建立三大研究中臺(tái)，同時(shí)打造 結(jié)合研發(fā)方、服務(wù)提供方、需求方的戰(zhàn)略生態(tài)圈，取得大量研發(fā)成果，同時(shí)推進(jìn)研發(fā)成 果服務(wù)產(chǎn)品升級(jí)，拓寬研發(fā)成果應(yīng)用場(chǎng)景。預(yù)計(jì)未來(lái)，公司 AI 研究將繼續(xù)促進(jìn)智慧城 市及軌道交通業(yè)務(wù)升級(jí)，催生更多泛用性解決方案，進(jìn)而提高公司業(yè)務(wù)水平，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 與毛利率高增。3.2 深耕 AI，持續(xù)壯大“智能+”產(chǎn)業(yè)共同體深耕 AI 十年有余，業(yè)績(jī)有望加速釋放。公司自 2004 年進(jìn)軍智能化領(lǐng)域以來(lái)，持 續(xù)專注于該領(lǐng)域發(fā)展，擁有智慧軌道交通、智慧城市治理、智慧城市交通三大 AI 業(yè)務(wù) 線，并在全國(guó)

37、多地有數(shù)個(gè)項(xiàng)目落地。公司還掌握了計(jì)算機(jī)視覺(jué)、智能大數(shù)據(jù)、知識(shí)圖譜、 數(shù)字孿生四大人工智能核心技術(shù)，基于自身在人工智能領(lǐng)域數(shù)十年的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，并疊加 技術(shù)積累，目前公司形成了 AI、AR、數(shù)據(jù)中臺(tái)三大公共開(kāi)發(fā)平臺(tái)。平臺(tái)的建立疊加公 司在智慧軌道交通、智慧城市多場(chǎng)景項(xiàng)目落地的經(jīng)驗(yàn)，公司有望把握發(fā)展機(jī)遇，快速開(kāi) 發(fā)新產(chǎn)品，從而加速業(yè)績(jī)釋放。充分發(fā)揮公司 AI 能力，積極探索技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景。在智慧交通領(lǐng)域，公司自主研發(fā) 了 IDPS 交通大腦，現(xiàn)已在上海落地“易的 PASS 系統(tǒng)”是全球首個(gè)超大城市智慧交通 系統(tǒng)，掌握了全市十六個(gè)轄區(qū)日均 445 萬(wàn)輛車(chē)共約 1440 萬(wàn)次出行，擁有較強(qiáng)的數(shù)據(jù)采 集與處理

38、、可視化、與數(shù)據(jù)計(jì)算能力，這為其在公安、應(yīng)急、醫(yī)療、園區(qū)等場(chǎng)景進(jìn)行新 產(chǎn)品的研發(fā)應(yīng)用奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。目前，公司將“警務(wù)視頻云”“A.I.Family”系列產(chǎn) 品的 AI 能力向應(yīng)急管理領(lǐng)域移植，形成了危化品動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警平臺(tái)。此外，還將其長(zhǎng)期積累形成的 AI 能力應(yīng)用于 AR 巡檢、集中隔離醫(yī)學(xué)觀察場(chǎng)所智慧運(yùn)營(yíng)管理解決 方案等場(chǎng)景，極大的提高了運(yùn)維效率，還能降低相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。我們認(rèn)為，公司長(zhǎng)期發(fā)展所 形成的 AI 能力有助于其拓寬應(yīng)用場(chǎng)景形成新業(yè)務(wù)，并能夠根據(jù)環(huán)境變化快速提供相關(guān) 解決方案。攜手戰(zhàn)略合作伙伴，搭建人工智能產(chǎn)業(yè)共同體。為不斷提升公司在人工智能領(lǐng)域的 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲得持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力，公

39、司通過(guò)戰(zhàn)略投資持續(xù)壯大“智能+”產(chǎn)業(yè)共同體，這 也是公司人工智能戰(zhàn)略重要的一環(huán)。目前公司人工智能產(chǎn)業(yè)共同體聚集產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)過(guò)百 家，如在計(jì)算機(jī)視覺(jué)方面戰(zhàn)略投資了云從科技、千視通、紫光華智，在智慧交通領(lǐng)域控 股方緯科技等。我們認(rèn)為，通過(guò)在業(yè)務(wù)協(xié)同領(lǐng)域?qū)ζ渌镜膽?zhàn)略投資，一方面，有望 加強(qiáng)公司在這些領(lǐng)域的差異化優(yōu)勢(shì)；另一方面，有助于人工智能產(chǎn)業(yè)共同體的持續(xù)壯大， 從而增強(qiáng)公司各業(yè)務(wù)間的聯(lián)動(dòng)性，并推動(dòng)人工智能在其他場(chǎng)景下的深度應(yīng)用。以 AI 為核心打造產(chǎn)品矩陣，從縱橫兩角度發(fā)力 AI 廣闊空間。從縱向來(lái)看，公司不 斷加大對(duì)業(yè)務(wù)協(xié)同領(lǐng)域公司的投資，以期形成“云”（行業(yè)數(shù)字平臺(tái)）、“邊”（邊緣計(jì)算 及控制）、“端”（智能交互終端及數(shù)據(jù)感知）的軟硬件產(chǎn)品體系。目前公司已形成了 AI、 AR、數(shù)據(jù)三大中臺(tái)，三大平臺(tái)的建立有助于公司根據(jù)客戶需求快速開(kāi)發(fā)出新產(chǎn)品。從 橫向來(lái)看，公司基于其多年在 AI 領(lǐng)域的深厚積淀，將其應(yīng)用于新的應(yīng)用場(chǎng)景，以期形 成覆蓋軌道交通、城市交通、公安、應(yīng)急、園區(qū)、醫(yī)療等城市治理場(chǎng)景的標(biāo)準(zhǔn)化行業(yè)解 決方案。目前公司在軌道交通、城市交通領(lǐng)域發(fā)展較為成熟，應(yīng)急、醫(yī)療等領(lǐng)域已有相 關(guān)項(xiàng)目落地經(jīng)驗(yàn)。未來(lái)，公司將持續(xù)在 AI 領(lǐng)域發(fā)力，并追隨 AI 在多場(chǎng)景下的應(yīng)用需求 提供相應(yīng)