保健品項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理方案

1、保健品工程財(cái)務(wù)管理方案目錄 TOC o 1-5 h z 一、應(yīng)收款項(xiàng)的日常管理3二、應(yīng)收款項(xiàng)的管理政策6三、最正確現(xiàn)金持有量確實(shí)定10四、現(xiàn)金概述14五、營(yíng)運(yùn)資金的管理原那么16六、流動(dòng)資金的概念17七、市盈率18八、每股凈資產(chǎn)18九、沃爾評(píng)分體系19十、杜邦分析法22十一、利潤(rùn)分配政策24十二、股利支付形式28十三、銷售收入的日常管理32十四、銷售收入的概念及其分類33十五、利潤(rùn)及其構(gòu)成39十六、利潤(rùn)分配程序40十七、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析42十八、全球保健品市場(chǎng)的增長(zhǎng)情況42十九、必要性分析43 催款要發(fā)生費(fèi)用，某些催款方式的費(fèi)用，如訴訟費(fèi)，還會(huì)很高。一般來說，收賬的費(fèi)用越大，壞賬措施越有力，可收回

2、的賬款就越大, 壞賬損失也就越小。因此制定收賬政策，應(yīng)在收賬費(fèi)用和所減少的壞 賬損失之間做出權(quán)衡。如果增加的收賬費(fèi)用高于減少的壞賬損失，說 明此收賬措施是不合適的；如果增加的收賬費(fèi)用低于減少的壞賬損失, 可繼續(xù)催款，這時(shí)假設(shè)有不同的收賬方案可供選擇的話，可根據(jù)應(yīng)收賬 款總本錢進(jìn)行比擬選擇，制定有效、得當(dāng)?shù)氖召~政策。三、最正確現(xiàn)金持有量確實(shí)定現(xiàn)金管理的目的是提高現(xiàn)金的使用效率，這就需要確定出最正確現(xiàn) 金持有量。確定最正確現(xiàn)金持有量的方法很多，本章主要介紹本錢分析 模式、存貨模式和隨機(jī)模式。（一）本錢分析模式本錢分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的本錢，尋找使持有本錢最低 的現(xiàn)金持有量的一種方法。企業(yè)持有

3、的現(xiàn)金，將會(huì)有三種本錢。.資金本錢現(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資金占用，是有代價(jià)的，這種代價(jià)就是它的 資金本錢。假定某企業(yè)的資金本錢率為10%,年均持有50萬元的現(xiàn)金, 那么該企業(yè)每年現(xiàn)金的資金本錢為5萬元。企業(yè)持有的現(xiàn)金越多，資金 本錢越大。企業(yè)為了保證正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，必須擁有一定的現(xiàn)金，也必須要付出相應(yīng)的資金本錢代價(jià)，但如果企業(yè)現(xiàn)金擁有量過 多，資金本錢代價(jià)就會(huì)過大，這就需要企業(yè)慎重權(quán)衡.管理本錢企業(yè)擁有現(xiàn)金，就會(huì)發(fā)生現(xiàn)金的管理費(fèi)用，如管理人員工資、安 全措施費(fèi)等。這些費(fèi)用是現(xiàn)金的管理本錢。管理本錢是一種固定本錢, 不隨企業(yè)現(xiàn)金持有量的多少而變動(dòng)。.短缺本錢現(xiàn)金的短缺本錢，是指企業(yè)因缺乏必要

4、的現(xiàn)金，不能應(yīng)付業(yè)務(wù)開 支所需，而使企業(yè)蒙受的損失或?yàn)榇烁冻龅拇鷥r(jià)。現(xiàn)金的短缺本錢隨 著現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨著現(xiàn)金持有量的減少而上升。上述三項(xiàng)本錢之和為現(xiàn)金的總本錢。使上述三項(xiàng)本錢之和即現(xiàn)金總本錢最小的現(xiàn)金持有量，就是最正確現(xiàn)金持有量。如果把上述三 種本錢線放在一個(gè)圖上，就能表示出持有現(xiàn)金的總本錢，找出最正確現(xiàn) 金持有量的點(diǎn)：資金本錢線向右上方傾斜，短缺本錢線向右下方傾斜, 而管理本錢線為平行于橫軸的平行線，總本錢線是一條拋物線，該拋 物線的最低點(diǎn)即為持有現(xiàn)金的最低總本錢。超過這一點(diǎn)，資金本錢上 升的代價(jià)會(huì)大于短缺本錢下降的好處；這一點(diǎn)之前，短缺上升的代價(jià) 又會(huì)大于資金本錢下降的好處；這

5、一點(diǎn)橫軸上的量，即是最正確現(xiàn)金持 有量。最正確現(xiàn)金持有量的具體計(jì)算，可以先分別計(jì)算出各種方案的資金 本錢、短缺本錢之和，再?gòu)闹羞x取出本錢之和最低的，相應(yīng)的現(xiàn)金量 就是最正確持有量。（二）存貨模式存貨模式是由美國(guó)學(xué)者鮑莫于1952年提出的，因此又稱鮑莫模式。 該模型假定，企業(yè)在期初取得一定量的現(xiàn)金，企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金 流出是均勻發(fā)生的。在一定時(shí)期后當(dāng)現(xiàn)金額降至零時(shí)，企業(yè)就賣出有 價(jià)證券來補(bǔ)充所需的現(xiàn)金滿足下一時(shí)期的現(xiàn)金支出?，F(xiàn)金和存貨具有 一定的相似性，存貨經(jīng)濟(jì)訂貨模型也可以被用來確定最正確現(xiàn)金持有量。存貨模型中，現(xiàn)金余額總本錢包括兩個(gè)方面。（1）現(xiàn)金持有本錢，即持有現(xiàn)金所發(fā)生的機(jī)會(huì)本錢，通常

6、用有價(jià) 證券的利息率來反映。通常包括企業(yè)因保存一定的現(xiàn)金余額而增加的 管理費(fèi)用及喪失的投資收益，其中；管理費(fèi)用具有固定本錢的性質(zhì)， 與現(xiàn)金持有量的關(guān)系不大；而放棄的投資收益，也就是機(jī)會(huì)本錢那么屬 于變動(dòng)本錢，與現(xiàn)金持有量同方向變化。因此，總體來說，企業(yè)保持 的現(xiàn)金數(shù)量越大，現(xiàn)金持有本錢也越高。（2）現(xiàn)金轉(zhuǎn)換本錢，即現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)化的固定本錢，如發(fā)生 交易費(fèi)用、管理費(fèi)用等。這些費(fèi)用中，固定性的交易費(fèi)用與交易的次 數(shù)密切相關(guān)，因此，在現(xiàn)金需求量一定的情況下，每次現(xiàn)金持有量越少，變現(xiàn)次數(shù)越多，轉(zhuǎn)換本錢就越大；反之，每次現(xiàn)金持有量越多， 變現(xiàn)次數(shù)越少，轉(zhuǎn)換本錢就越小。可見，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換本錢與交易的次數(shù)

7、成正比，而與現(xiàn)金持有量成反比。通過分析可以看出，企業(yè)保存的現(xiàn)金的余額越大，那么現(xiàn)金的持有 本錢越高，但是現(xiàn)金的轉(zhuǎn)化本錢會(huì)相對(duì)較小。反之，企業(yè)保存的現(xiàn)金 余額越小，那么現(xiàn)金的持有本錢越低，但是現(xiàn)金的轉(zhuǎn)化本錢會(huì)變大。因 此，所要制定的最正確現(xiàn)金持有量就是上述兩種本錢之和最低時(shí)的現(xiàn)金 持有量。存貨模式可以精確地計(jì)算出最正確現(xiàn)金持有量。但是，運(yùn)用該模式 計(jì)算最正確持有量是在一定的前提和條件下進(jìn)行的，即現(xiàn)金流出是均勻 發(fā)生的，而且現(xiàn)金的持有本錢和轉(zhuǎn)換本錢都比擬容易確定。只有滿足 了上述條件，才可以使用存貨模型來確定最正確現(xiàn)金持有量。（三）隨機(jī)模式隨機(jī)模式文稱米勒一奧模式，它是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家首先提出來的。

8、 該模型適用于現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量的控制。該方法要求企業(yè)根據(jù)自身特點(diǎn)測(cè)算出一個(gè)企業(yè)現(xiàn)金持有量的控制 范圍，即現(xiàn)金持有的上限和下限，當(dāng)現(xiàn)金持有量在該控制范圍之內(nèi)， 企業(yè)不需要對(duì)現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制，如果現(xiàn)金持有量超過了上限，企業(yè)那么需要買入有價(jià)證券，降低現(xiàn)金持有量。如果現(xiàn)金持有量低于下限, 那么要求企業(yè)拋售出持有的有價(jià)證券以保證企業(yè)對(duì)現(xiàn)金的需求。該方法的關(guān)鍵在于確定一條最優(yōu)現(xiàn)金返回線R,當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金持有 量一旦超越了上限或下限時(shí)，企業(yè)需要通過買入或賣出有價(jià)證券，正 確調(diào)整現(xiàn)金持有量，使現(xiàn)金額到達(dá)最優(yōu)現(xiàn)金返回線。該模式假設(shè)每日現(xiàn)金凈流量是一個(gè)隨機(jī)變量，且在一定時(shí)期內(nèi)近 似地服從正

9、態(tài)分布每日現(xiàn)金凈流量可能等于期望值，也可能高于或低 于期望值。企業(yè)的現(xiàn)金存量是隨機(jī)波動(dòng)的，當(dāng)其到達(dá)現(xiàn)金控制的上限, 企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)買有價(jià)證券，使現(xiàn)金量回落到現(xiàn)金返回線的水平；當(dāng)現(xiàn) 金存量降至現(xiàn)金控制的下限，企業(yè)那么應(yīng)轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換回現(xiàn)金，使其 存量回升至現(xiàn)金返回線的水平。與存貨模式相比，隨機(jī)模式也依賴于交易本錢和機(jī)會(huì)本錢，且每 次轉(zhuǎn)換交易本錢被認(rèn)為是固定的，而每期持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)本錢那么是有 價(jià)證券的日利息率，但是隨機(jī)模式每期的交易次數(shù)是一個(gè)隨機(jī)變量， 其根據(jù)每期現(xiàn)金流入與流出量的不同而發(fā)生變化。因此，每期的交易 本錢就決定于各期有價(jià)證券的期望交易次數(shù)。同理，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì) 本錢就是關(guān)于每期期望現(xiàn)

10、金額的函數(shù)。四、現(xiàn)金概述現(xiàn)金的定義有狹義與廣義之分。狹義的現(xiàn)金僅指庫(kù)存現(xiàn)金，而廣 義的現(xiàn)金除了庫(kù)存現(xiàn)金以外，還包括各種現(xiàn)金等價(jià)物，即指隨時(shí)可以 根據(jù)需要轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的貨幣性資產(chǎn)，如銀行存款、外埠存款和在途現(xiàn) 金。本書所指的現(xiàn)金是廣義的現(xiàn)金。現(xiàn)金是流動(dòng)性最強(qiáng)的一種貨幣性資產(chǎn)，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過 程中以貨幣形態(tài)存在的那局部資產(chǎn)，是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成局部。 現(xiàn)金包括一切可以自由流通與轉(zhuǎn)讓的交易媒介。如庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存 款、外埠存款、銀行本票存款、銀行匯票存款、在途現(xiàn)金等。根據(jù)核 算和管理的需要，可以將現(xiàn)金按不同的標(biāo)志進(jìn)行分類。現(xiàn)金按形式的 不同可分為鑄幣、紙幣、銀行存款、支票、本票、銀行匯票等

11、；按幣 種不同可分為本幣和外幣。企業(yè)流入、流出及置存的現(xiàn)金是投資者、債權(quán)人和管理當(dāng)局據(jù)以 進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策的最基本的因素之一。因此它代表著企業(yè)的現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力, 并且這種現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力能夠在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中極易得到實(shí)現(xiàn)，具有流動(dòng) 性強(qiáng)的特點(diǎn)。企業(yè)為了進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，必須擁有一定數(shù)額 的現(xiàn)金，用于材料采購(gòu)、支付工資、繳納稅金、支付利息及進(jìn)行其他 投資活動(dòng)。同時(shí)，一個(gè)企業(yè)擁有現(xiàn)金的多少，又標(biāo)志著其償債能力與 支付能力的大小，是企業(yè)投資人、債權(quán)人等分析判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好 壞的重要標(biāo)志。五、營(yíng)運(yùn)資金的管理原那么企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金在全部資金中占有相當(dāng)大的比重，而且周轉(zhuǎn)期短,形態(tài)易變，所以是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的一項(xiàng)重

12、要內(nèi)容，企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn) 資金管理，必須遵循以下原那么。（一）認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，合理確定營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的需要數(shù)量企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的需要數(shù)量與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有直接關(guān)系，當(dāng)企 業(yè)產(chǎn)銷兩旺時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)不斷增加，流動(dòng)負(fù)債也會(huì)相應(yīng)增加；而當(dāng) 企業(yè)產(chǎn)銷里不斷減少時(shí)，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債也會(huì)相應(yīng)減少，因此， 企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，采用一定的方法預(yù)測(cè)營(yíng)運(yùn)資 金的需要數(shù)量，以便合理使用營(yíng)運(yùn)資金。（二）在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，節(jié)約使用資金在營(yíng)運(yùn)資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要和節(jié)約合理 使用資金二者之間的關(guān)系，要在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要的前提下，遵守勤 儉節(jié)約的原那么，挖掘資金潛力，精打細(xì)算地使用資金

13、。（三）合理安排流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足 夠的短期償債能力流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債以及二者之間的關(guān)系能較好地反映企業(yè)的短 期償債能力。流動(dòng)負(fù)債是在短期內(nèi)需要?dú)w還的債務(wù)，而流動(dòng)資產(chǎn)那么是 在短期內(nèi)可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)。因此，如果一個(gè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)比 較多，流動(dòng)負(fù)債比擬少，說明企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng)，反之，那么說 明短期償債能力較弱，但如果企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)大多，流動(dòng)負(fù)債太少， 也并不是正?，F(xiàn)象，這可能是因流動(dòng)資產(chǎn)閑置，流動(dòng)負(fù)債利用缺乏所 致，因此，在營(yíng)運(yùn)資金管理中，要合理安排流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比 例關(guān)系，以便既節(jié)約使用資金，又保證企業(yè)有足夠的償債能力。六、流動(dòng)費(fèi)金的概念流動(dòng)（營(yíng)運(yùn)）資金

14、是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上 的資金。流動(dòng)（營(yíng)運(yùn)）資金有廣義和狹義之分，廣義的營(yíng)運(yùn)資金是指 一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額；狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債 后的余額。營(yíng)運(yùn)資金的管理既包括流動(dòng)資產(chǎn)的管理，也包括流動(dòng)負(fù)債 的管理。本書采用的是狹義營(yíng)運(yùn)資金的概念。從會(huì)計(jì)角度看，營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額。它反 映企業(yè)短期債務(wù)的歸還能力。從財(cái)務(wù)管理角度看，那么營(yíng)運(yùn)資金反映的 是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，是對(duì)企業(yè)所有短期性財(cái)務(wù)活動(dòng)的 統(tǒng)稱，并且它與諸多財(cái)務(wù)指標(biāo)密切相關(guān)，是整體財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的組成局部。所謂流動(dòng)資產(chǎn)，是指可以在1年內(nèi)或長(zhǎng)于1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi) 變現(xiàn)的資產(chǎn)。按照流動(dòng)資產(chǎn)的變

15、現(xiàn)速度（速度越快，流動(dòng)性越高，反 之亦然）劃分，流動(dòng)性最高的資產(chǎn)屬貨幣資金；其次是短期投資；再 次是應(yīng)收賬款；最后是存貨。同樣地，流動(dòng)負(fù)債是指需要在1年或者超過1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)歸還的債務(wù)。又稱短期融資，主要包括以 下幾類工程：短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金及應(yīng)付利潤(rùn) （股利）等。七、市盈率這個(gè)指標(biāo)也是上市公司需要公布的一個(gè)比例。它是一個(gè)比擬特殊 的指標(biāo)。市盈率越高，反映市場(chǎng)對(duì)這個(gè)股票的認(rèn)同越大，大家都愿意 買這個(gè)股票，它的價(jià)格才能上漲，但是當(dāng)每股市價(jià)大大超過每股盈余 的時(shí)候，這個(gè)市盈率過高的企業(yè)又面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。所以當(dāng)市盈率比擬高的時(shí)候，我們?nèi)ネ顿Y，符合投資規(guī)律，當(dāng)市 盈率高到一定

16、的程度已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了市場(chǎng)規(guī)律，市盈率非常高再去買 股票風(fēng)險(xiǎn)就是很大的。所以對(duì)市盈率的分析定要辯證地看，有的時(shí)候 市盈率比擬低的企業(yè)，它可能正好有開展的潛力。八、每股凈資產(chǎn)股數(shù)所對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)的價(jià)值實(shí)際上就是這個(gè)股票的內(nèi)在價(jià)值，所 以每股凈資產(chǎn)叫作股票的內(nèi)在價(jià)值，一般來說價(jià)格是圍繞著內(nèi)在價(jià)值 上下波動(dòng)的，如果股票的價(jià)格大大脫離于價(jià)值，那就要進(jìn)行具體分析 了 O另外價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)也有一個(gè)度的問題，價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)問題，一定要具體分析，這個(gè)波動(dòng)的幅度有多大，有沒有風(fēng)險(xiǎn)。九、沃爾評(píng)分體系亞歷山大沃爾1928年出版的信用晴雨表研究和財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析中提出了信用能力指數(shù)的概念，他選擇了 7個(gè)財(cái)務(wù)比率， 即

17、流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和自有資金周轉(zhuǎn)率，分別給定各指標(biāo)的比重，然 后確定標(biāo)準(zhǔn)比率（以行業(yè)平均數(shù)為基礎(chǔ)），將實(shí)際比率與標(biāo)準(zhǔn)比率相 比，得出相比照率，將此相比照率與各指標(biāo)比重相乘，得出總評(píng)分。 提出了綜合比率評(píng)價(jià)體系，把假設(shè)干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來， 以此來評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，沃爾評(píng)分法是指將選定的財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別 給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比擬，確定各項(xiàng)指標(biāo) 的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)的信用水平做出評(píng)價(jià)的方 法。（一）沃爾評(píng)分法原理把假設(shè)干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來。對(duì)選中的財(cái)務(wù)比率給定

18、其在總評(píng)價(jià)中的比重（比重總和為100）, 然后確定標(biāo)準(zhǔn)比率，并與實(shí)際比率相比擬，評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)的得分，最 后得出總評(píng)分。 TOC o 1-5 h z 二十、工程基本情況44二H- 一、進(jìn)度實(shí)施計(jì)劃50工程實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表50二十二、工程投資計(jì)劃51 HYPERLINK l bookmark3 o Current Document 建設(shè)投資估算表53 HYPERLINK l bookmark5 o Current Document 建設(shè)期利息估算表54 HYPERLINK l bookmark7 o Current Document 流動(dòng)資金估算表56 HYPERLINK l bookmark9

19、 o Current Document 總投資及構(gòu)成一覽表57 HYPERLINK l bookmark11 o Current Document 工程投資計(jì)劃與資金籌措一覽表58（二）沃爾比重評(píng)分法的基本步驟沃爾比重評(píng)分法的基本步驟包括：（1）選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)并分配指標(biāo)權(quán)重;盈利能力的指標(biāo)：資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、凈值報(bào)酬率。償債能力的指標(biāo)：自有資本比率、流動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、 存貨周轉(zhuǎn)率。開展能力的指標(biāo)：銷售增長(zhǎng)率、凈利增長(zhǎng)率、資產(chǎn)增長(zhǎng)率。按重要程度確定各項(xiàng)比率指標(biāo)的評(píng)分值，評(píng)分值之和為100,三類指標(biāo)的評(píng)分值約為5： 3： 2,盈利能力指標(biāo)三者的比例約為2：2： 1,償債能力指標(biāo)和開展能

20、力指標(biāo)中各項(xiàng)具體指標(biāo)的重要性大體相 當(dāng)（2）確定各項(xiàng)比率指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值，即各該指標(biāo)在企業(yè)現(xiàn)時(shí)條件下 的最優(yōu)值。（3）計(jì)算企業(yè)在一定時(shí)期各項(xiàng)比率指標(biāo)的實(shí)際值。（4）形成評(píng)價(jià)結(jié)果。（三）沃爾比重評(píng)分法的公式沃爾比重評(píng)分法的實(shí)際分?jǐn)?shù)等于實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值的比再乘權(quán)重。當(dāng)實(shí)際值大于標(biāo)準(zhǔn)值為理想時(shí)，此公式正確，但當(dāng)實(shí)際值小于標(biāo)準(zhǔn)值為理想時(shí)，實(shí)際值越小得分應(yīng)越高，用此 公式計(jì)算的結(jié)果卻恰恰相反，另外，當(dāng)某一單項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際值畸高時(shí), 會(huì)導(dǎo)致最后總分大幅度增加，掩蓋情況不良的指標(biāo)，從而給管理者造 成一種假象。（四）沃爾比重評(píng)分法的實(shí)踐應(yīng)用沃爾的評(píng)分法從理論上講有一個(gè)明顯的問題，就是未能證明為什 么要選擇這7個(gè)指標(biāo)而

21、不是更多或更少些，或者選擇別的財(cái)務(wù)比率， 以及未能證明每個(gè)指標(biāo)所占比重的合理性這個(gè)問題至今仍然沒有從理 論上得到解決。沃爾評(píng)分法從技術(shù)上講也有一個(gè)問題，就是某一個(gè)指標(biāo)嚴(yán)重異常 時(shí)，會(huì)對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。這個(gè)毛病是由財(cái)務(wù)比率與 其比重相“乘”引起的。財(cái)務(wù)比率提高一倍，評(píng)分增加100%；而縮小 一倍，其評(píng)分只減少50%。盡管沃爾的方法在理論上還有待證明，在技術(shù)上也不完善，但它 還是在實(shí)踐中被應(yīng)用。耐人尋味的是很多理論上相當(dāng)完善的經(jīng)濟(jì)計(jì)量 模型在實(shí)踐中往往很難應(yīng)用，而企業(yè)實(shí)際使用并行之有效的模型卻又 在理論上無法證明。這可能是人類對(duì)經(jīng)濟(jì)變量之間數(shù)量關(guān)系的認(rèn)識(shí)還 相當(dāng)淺薄造成的。（五）沃爾

22、評(píng)分法的改進(jìn)沃爾評(píng)分法的問題：某一指標(biāo)嚴(yán)重異常時(shí)，會(huì)對(duì)總評(píng)分產(chǎn)生不合 邏輯的重大影響。財(cái)務(wù)比率提高一倍，評(píng)分增加100%；縮小一倍，評(píng) 分減少50%o十、杜邦分析法杜邦分析法利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企 業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這種分析方法最早由美國(guó)杜邦公司使用，故名杜邦分 析法。杜邦分析法是一種用來評(píng)價(jià)公司盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平, 從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效的一種經(jīng)典方法。其基本思想是將企業(yè)凈資 產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比擬企 業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。杜邦模型最顯著的特點(diǎn)是將假設(shè)干個(gè)用以評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù) 狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機(jī)地結(jié)合起來，形成一個(gè)完整的指標(biāo)

23、體系, 并最終通過權(quán)益收益率來綜合反映。采用這一方法，可使財(cái)務(wù)比率分 析的層次更清晰、條理更突出，為報(bào)表分析者全面仔細(xì)地了解企業(yè)的 經(jīng)營(yíng)和盈利狀況提供方便。杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地 看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤(rùn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、 債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的考察公司 資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報(bào)的路線圖。杜邦分析法的基 本思路是：（1）權(quán)益凈利率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析系統(tǒng)的核心，表達(dá)了企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。（2）資產(chǎn)凈利率是影響權(quán)益凈利率的最重要的指標(biāo)，具有很強(qiáng)的 綜合性，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

24、的高低。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。對(duì)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，需要 對(duì)影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進(jìn)行分析，以判明影響公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的主要 問題在哪里。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。擴(kuò)大銷售收入， 降低本錢費(fèi)用是提高企業(yè)銷售利潤(rùn)率的根本途徑，而擴(kuò)大銷售，同時(shí) 也是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要條件和途徑。在杜邦體系中，包括以下幾種主要的指標(biāo)關(guān)系：（1）凈資產(chǎn)收益率是整個(gè)分析系統(tǒng)的起點(diǎn)和核心。該指標(biāo)的高低 反映了投資者的凈資產(chǎn)獲利能力的大小。凈資產(chǎn)收益率是由銷售報(bào)酬 率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)決定的。（2）權(quán)益系數(shù)說明了企業(yè)的負(fù)債程度。該指標(biāo)越大，企業(yè)的負(fù)債 程度越高，它是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)。（3）總資產(chǎn)收益

25、率是銷售利潤(rùn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，是企業(yè) 銷售成果和資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的綜合反映，要提高總資產(chǎn)收益率，必須增加銷 售收入，降低資金占用額。（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售收入的綜合能力。分析 時(shí)，必須綜合銷售收入分析企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，即流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng) 期資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比率關(guān)系。同時(shí)還要分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等有關(guān)資產(chǎn)使用效率指標(biāo)，找出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高低變 化確實(shí)切原因。影響權(quán)益凈利率變動(dòng)的不利因素是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 下降，而有利因素是財(cái)務(wù)杠桿提高了。利用連環(huán)替代法可以定量分析它們對(duì)權(quán)益凈利率變動(dòng)的影響程度。十一、利潤(rùn)分配政策由于股利政策受多種因素影響，因此企業(yè)在實(shí)

26、際財(cái)務(wù)管理過程中， 要綜合考慮不同企業(yè)、不同時(shí)期的特點(diǎn)及各因素的影響程度，確定適 合自身的股利政策。股利政策主要有以下幾種：（一）剩余股利政策剩余股利政策是指企業(yè)在保證最正確資本結(jié)構(gòu)的前提下，將可供分 配股利的凈利潤(rùn)首先用于增加投資者權(quán)益（即增加資本金或公積金）， 假設(shè)還有剩余的那么用于分配股利。采用剩余股利政策的前提是企業(yè)必須 有良好的投資機(jī)會(huì)，并且該投資機(jī)會(huì)預(yù)期報(bào)酬率要高于股東要求的報(bào) 酬率，這樣才能為股東所接受。剩余股利政策確定股利支付額的程序 是：（1）確定企業(yè)目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，即確定最正確權(quán)益資本與債務(wù)資本的比率;（2）確定目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)下所需的權(quán)益性資金數(shù)額；（3）將可供分配股利的凈利潤(rùn)

27、最大限度地滿足投資所需的權(quán)益性 資金的數(shù)額；（4）投資方所需要的權(quán)益性資金數(shù)額滿足后，假設(shè)有剩余的凈利潤(rùn), 再將其作為股利發(fā)放給股東。剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是能充分利用籌資本錢最低的資金來源，以 保持最正確資金結(jié)構(gòu)。但股利支付的多少主要取決于企業(yè)盈利和再投資 情況，往往會(huì)導(dǎo)致各期股利忽高忽低，甚至沒有，這會(huì)給股東傳遞公 司不良的信息，從而引起股票價(jià)格下滑。（二）固定股利政策固定股利政策是指企業(yè)在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，不管盈利多少，每 年都按固定的金額支付股利。股利的發(fā)放，不受企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、當(dāng)期 盈利多少的影響，一直維持固定的投資分紅額或股利，除非企業(yè)預(yù)期 收益將會(huì)有顯著的、不可逆轉(zhuǎn)的增長(zhǎng)。采用這種股利

28、政策的優(yōu)點(diǎn)是：固定的股利給投資者傳遞公司穩(wěn)定 開展的信號(hào)，有利于樹立企業(yè)的良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的未來 前景的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格；穩(wěn)定的股利額有利于投資者安排收入 和支出，特別是對(duì)那些對(duì)股利有著很高依賴性的股東更是如此；穩(wěn)定 的股利政策不符合剩余股利理論，但考慮到股票市場(chǎng)受到多種因素的 影響，其中包括股東的心理狀態(tài)和其他要求，因此為了使股利維持在 穩(wěn)定的水平上，即使推遲某些投資案或者暫偏離目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，也可 能要比降低股利和降低股利增長(zhǎng)率更為有利。實(shí)踐證明，一個(gè)有固定 的股利發(fā)放記錄，并且穩(wěn)步開展的企業(yè)，必然會(huì)受到銀行，退休養(yǎng)老 金、保險(xiǎn)公司等各類投資者的青睞。這種政策的主要缺點(diǎn)在于固定

29、不變的股利可能會(huì)成為企業(yè)的一項(xiàng) 財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，因?yàn)楣衫Ц稕]有與企業(yè)當(dāng)期的盈利掛鉤。當(dāng)盈利較低時(shí) 仍要支付較高的紅利，從而易引起企業(yè)資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化；同 時(shí)，不能像剩余股利政策那樣保持較低的資金本錢。這種股利政策適 用于盈利較為穩(wěn)定的企業(yè)。（三）固定股利支付率政策固定股利支付率政策是指企業(yè)每年從凈利潤(rùn)中按固定的股利支付 率發(fā)放股利。這樣，每年的股利會(huì)隨著企業(yè)盈利的變動(dòng)而變動(dòng)，從而 保持了股利與利潤(rùn)之間的一定比例關(guān)系，表達(dá)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益的 對(duì)等關(guān)系。推行這一股利政策的優(yōu)點(diǎn)是：可防止企業(yè)在盈利大幅度降低的年份，因支付較多的固定股利而陷入財(cái)務(wù)困境；可使股利與企業(yè)的盈余 緊密地結(jié)合，以表達(dá)多盈多

30、分、少盈少分、不盈不分的原那么；對(duì)于實(shí) 行內(nèi)部職工持股比例較高的企業(yè)，如果采用這種股利政策，可將職工 個(gè)人的利益與公司的利益緊密地結(jié)合起來，充分調(diào)動(dòng)廣大職工的積極 性和創(chuàng)造性，增強(qiáng)企業(yè)活力，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。這一方面會(huì)使企業(yè) 職工和股東的財(cái)富穩(wěn)步增加，另一方面會(huì)使企業(yè)的股價(jià)上揚(yáng)，到達(dá)股 東財(cái)富最大化的目的。固定股利支付率政策的缺點(diǎn)是：由于每年的股利支付額不穩(wěn)定， 容易使投資者產(chǎn)生公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定的感覺，尤其在經(jīng)營(yíng)不佳的情況下, 會(huì)向外界傳遞公司不良的信息，不利于股票價(jià)格的穩(wěn)定和上漲；不像 剩余股利政策那樣能夠保持相對(duì)較低的資金本錢。因此，企業(yè)很少采 用這一股利政策。（四）低正常股利加額外股利政策

31、這是一種介于固定股利政策和固定股利支付率政策之間的折中股 利政策，即企業(yè)每年按固定的數(shù)額向股東支付較低的股利；當(dāng)企業(yè)盈 利較多時(shí)，再根據(jù)企業(yè)的盈利狀況和實(shí)際需要，向股東額外加發(fā)一定 金額的股利。但額外股利額并不固定化，不意味著企業(yè)永久地提高了 規(guī)定的股利率。這種股利政策的優(yōu)點(diǎn)是：具有較大的靈活性，企業(yè)在支付股利方 面有充分的彈性。當(dāng)企業(yè)盈余較少或投資需用較多資金時(shí)，可維持設(shè) 定的較低但正常的股利，股東不會(huì)有股利跌落感；而當(dāng)盈余有較大幅 度增長(zhǎng)時(shí)，那么可適度增發(fā)股利，把經(jīng)濟(jì)繁榮的局部利益分配給股東， 使他們?cè)鰪?qiáng)對(duì)企業(yè)的信心，這有利于穩(wěn)定股票的價(jià)格；這種股利政策 可使那些依靠股利度日的股東每年至少

32、可以得到雖然較低，但比擬穩(wěn) 定的股利收入，從而吸引住這局部股東。因此，在企業(yè)的凈利潤(rùn)與現(xiàn) 金流量不夠穩(wěn)定時(shí)，采用這種股利政策對(duì)企業(yè)和股東都有利。這一股利政策的缺乏之處表現(xiàn)在：如果企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況良好，并持 續(xù)地支付額外股利，很容易提高股東對(duì)股利派發(fā)的期望水平，從而將 額外股利視為正常股利，一旦企業(yè)因盈利下降而減少額外股利，便會(huì) 招致股東不滿。以上所述是企業(yè)在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中常用的幾種股利政策，其中固 定股利政策和低正常股利加額外股利政策是企業(yè)普遍使用并為廣大投 資者所認(rèn)可的兩種基本政策。企業(yè)在進(jìn)行股利政策決策時(shí)，可以比照 上述政策的思路、結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況，選擇適宜的股利分配政策。十二、股利支付形式企

33、業(yè)在決定發(fā)放股利后，便要做出以何種形式發(fā)放股利的決策。 企業(yè)分配股利的形式一般有現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利、股票分 割、股票回購(gòu)等。（一）現(xiàn)金股利形式現(xiàn)金股利形式是指企業(yè)以現(xiàn)金支付給股東股利的形式。由于投資 者一般都希望能得到現(xiàn)金股利，而且企業(yè)發(fā)放股利的多少，直接影響 企業(yè)股票的市場(chǎng)價(jià)格，因此現(xiàn)金股利是企業(yè)最常用的，也是最主要的 股利發(fā)放方式。但這種形式加大了企業(yè)資金流出量，增加企業(yè)的支付 壓力，在特殊情況下，有悖于留存現(xiàn)金用于企業(yè)投資與開展的初衷。 因此，采用現(xiàn)金股利形式時(shí)，企業(yè)必須具備兩個(gè)基本條件：一是企業(yè) 要有足夠的未指明用途的留存收益（未分配利潤(rùn)）；二是企業(yè)要有足 夠的現(xiàn)金。（二）股

34、票股利形式股票股利形式是指企業(yè)以股票形式向股東發(fā)放股利。一般都按現(xiàn) 在股東持有股份的比例來分派，對(duì)于不滿一股的股利，那么仍采用現(xiàn)金 來分派。具體到增發(fā)股票，可以是在公司注冊(cè)資本尚未足額時(shí)，以其 未認(rèn)購(gòu)的股票作為股利支付；也可以是發(fā)行新股支付股利。在操作上, 有的企業(yè)增資發(fā)行新股時(shí)，預(yù)先扣除當(dāng)年應(yīng)分配股利，減價(jià)配售給股 東；也有企業(yè)發(fā)行新股時(shí)進(jìn)行無償增資配股，即股東不繳納任何現(xiàn)金 和實(shí)物，即可取得公司發(fā)行的股票。企業(yè)發(fā)放的股票股利是一種比擬特殊的股利，這既不引起企業(yè)資 產(chǎn)的流出和負(fù)債的增加，也不影響股東權(quán)益總額，僅僅是直接將企業(yè) 的盈利轉(zhuǎn)化為普通股股票股利，即盈利的資本化，是一種增資行為，一、應(yīng)

35、收款項(xiàng)的日常管理應(yīng)收款項(xiàng)的日常管理與控制主要采取以下措施。（一）加強(qiáng)對(duì)客戶歸還能力與信用狀況的調(diào)查研究和分析收集和整理反映客戶信用狀況的有關(guān)資料，掌握客戶的財(cái)務(wù)狀況 和盈利狀況，了解客戶的信用狀況；根據(jù)信用調(diào)查得到的有關(guān)資料， 運(yùn)用特定方法，對(duì)客戶的信用狀況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，確定各客戶的信 用等級(jí)；制定給予客戶相應(yīng)的信用條件，確定給予客戶的信用期限、 現(xiàn)金折扣、折扣期限和信用額度（企業(yè)允許客戶賒購(gòu)貨物的最高限 額）。（二）做好應(yīng)收賬款的日常核算工作企業(yè)應(yīng)在總分類中能夠設(shè)置“應(yīng)收賬款”“其他應(yīng)收款” “壞賬 損失”等賬戶，匯總記載企業(yè)所有銷售產(chǎn)品給客戶的賬款增減變動(dòng)情 況；同時(shí)，另設(shè)“應(yīng)收賬款明細(xì)

36、分類賬”，分別詳細(xì)地記載各銷售產(chǎn) 品給客戶的賬款增減數(shù)額，以全面反映客戶所賒欠賬款多少變動(dòng)狀況 以便及時(shí)催款。（三）加強(qiáng)應(yīng)收賬款監(jiān)督企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款時(shí)間有長(zhǎng)有短，有的尚未超過信用期限,已經(jīng)超過信用期限的時(shí)間長(zhǎng)短也不一樣。一般來說，拖欠的時(shí)間越長(zhǎng), 因而它影響的只是所有者權(quán)益各工程的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，以及由于普通 股股數(shù)增加而引起的每股盈余和每股市價(jià)的下降，但由于股東所持股 份的比例不變，每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)格總額仍保持不變。嚴(yán)格 地說，股票股利不能直接稱為分紅，因?yàn)樗葲]有改變企業(yè)所有者權(quán) 益數(shù)量，股東也未收到現(xiàn)金，所以是不應(yīng)征收個(gè)人所得稅的?？梢姡l(fā)放股票股利不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生

37、影響，但會(huì)發(fā) 生資金在各股東權(quán)益工程之間的再分配。發(fā)放股票股利后，如果盈利總額不變，會(huì)由于普通股股數(shù)增加而 引起每股收益和每股市價(jià)的下降；但又由于股東所持股份的比例不變, 每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值總額仍保持不變。盡管股票股利不直接增加股東的財(cái)富，也不增加公司的價(jià)值，但 對(duì)股東和公司都有特殊的意義。如對(duì)股東的意義在于：在發(fā)放股票股 利后同時(shí)發(fā)放現(xiàn)金股利，股東會(huì)因所持股數(shù)的增加而得到更多的現(xiàn)金; 事實(shí)上，有時(shí)公司發(fā)放股票股利后其股價(jià)并不成比例下降，一般在發(fā) 放少量股票股利（一般為2%3%）后，大體不會(huì)引起股價(jià)的立即變化, 這可使股東得到股票價(jià)值相對(duì)上升的好處。發(fā)放股票股利通常由成長(zhǎng) 中的公司所為

38、，因此投資者往往認(rèn)為發(fā)放股票股利預(yù)示著公司將會(huì)有 較大開展，利潤(rùn)將大幅度增長(zhǎng)，足以抵消增發(fā)股票帶來的消極影響， 這種心理會(huì)穩(wěn)定股價(jià)甚至使股價(jià)略有上升。在股東需要現(xiàn)金時(shí)，可以 將分得的股票股利出售，有些國(guó)家稅法規(guī)定出售股票所需繳納的證券 交易稅比收到現(xiàn)金股利所需繳納的所得稅率低，這使得股東可以從中 獲得稅收方面的好處。股票股利對(duì)公司的意義在于：發(fā)放股票股利可使股東提供公司的 盈余而無須分配現(xiàn)金，這使公司留存了大量現(xiàn)金，便于進(jìn)行再投資， 有利于公司長(zhǎng)期開展；在盈余和現(xiàn)金股利不變的情況下，發(fā)放股票股 利可以降低每股價(jià)值，從而吸引更多的投資者；發(fā)放股票股利往往向 社會(huì)傳遞公司將會(huì)繼續(xù)開展的信息，從而提

39、高投資者對(duì)公司的信心， 在一定程度上穩(wěn)定股票價(jià)格。但在某些情況下，發(fā)放股票股利也會(huì)被 認(rèn)為是公司資金周轉(zhuǎn)不靈的征兆，從而降低投資者對(duì)公司的信心，加 劇股價(jià)的下跌；發(fā)放股票股利的費(fèi)用比發(fā)放現(xiàn)金股利的費(fèi)用大，會(huì)增 加公司負(fù)擔(dān)。股票股利相比于現(xiàn)金股利，其作用在于：在企業(yè)現(xiàn)金短缺又難以 從外部籌措現(xiàn)金時(shí)，股票股利可以到達(dá)既節(jié)約現(xiàn)金支出，又使股東分 享利潤(rùn)；從而對(duì)企業(yè)感到滿意的目的；股票股利有助于企業(yè)把股票市 價(jià)控制在希望的范圍內(nèi)，防止股價(jià)過高而使一些投資者失去購(gòu)買股票 的能力，促進(jìn)其股票在市場(chǎng)上的交易更為活躍；股票股利可以使企業(yè) 保持較高的股利支付比率，又可保存現(xiàn)金，可對(duì)投資者的心理產(chǎn)生良 好的影響，

40、即傳播給投資者企業(yè)利潤(rùn)將增加的信號(hào)；對(duì)股東來說，雖 然企業(yè)盈余不增加，股票股利不增加其實(shí)際財(cái)富；但如果在發(fā)放股票 股利之后，維持現(xiàn)金股利的發(fā)放，那么股東可以多得現(xiàn)金收入，或者股 權(quán)增加，但股價(jià)并不成比例下降，股東財(cái)富會(huì)有所增長(zhǎng)。十三、銷售收入的日常管理(-)銷售合同的簽訂與履行銷售合同是企業(yè)為取得營(yíng)業(yè)收入而與購(gòu)貨人或勞務(wù)接受人就雙方 在購(gòu)銷或服務(wù)過程中的權(quán)利義務(wù)關(guān)系所簽訂的具有法律效力的書面文 件。為了保證合同的順利履行，企業(yè)財(cái)務(wù)人員在銷售合同的簽訂和履 行中應(yīng)認(rèn)真審查合同的簽訂與履行，因?yàn)楹贤灱s對(duì)方的資信狀況的 好壞對(duì)合同的簽訂和未來的履約有很大影響。檢查合同價(jià)格，控制商 業(yè)折扣?？刂菩庞?/p>

41、規(guī)模和信用期限，商業(yè)信用本身會(huì)在一定程度上占 壓企業(yè)資金，影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，導(dǎo)致企業(yè)利息費(fèi)用增加，加 大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因而，企業(yè)對(duì)外提供的商業(yè)信用規(guī)模不宜過大， 期限不可太長(zhǎng)。監(jiān)督結(jié)算方式的選擇，不同的結(jié)算方式，其平安性是 不一樣的，企業(yè)在簽訂銷售合同時(shí)，應(yīng)當(dāng)在合同中明確款項(xiàng)的結(jié)算方 式，財(cái)務(wù)部門應(yīng)提醒經(jīng)營(yíng)部門盡可能選擇對(duì)本企業(yè)有利、能及時(shí)收回 價(jià)款的結(jié)算方式。及時(shí)收回價(jià)款，在向?qū)Ψ教峤簧唐坊蛱峁﹦趧?wù)后， 財(cái)務(wù)部門要按合同規(guī)定的期限、結(jié)算方式向?qū)Ψ绞杖】铐?xiàng)。監(jiān)督解除 合同后的善后處理，銷售合同簽訂后，因己方或?qū)Ψ皆蛑率购贤瑹o 法履行時(shí)，要解除合同，對(duì)解除合同的處理過程，財(cái)務(wù)部門應(yīng)實(shí)施

42、監(jiān) 督，以保證本企業(yè)合法利益不受損害。（二）銷售市場(chǎng)的擴(kuò)展穩(wěn)定的市場(chǎng)是取得營(yíng)業(yè)收入的可靠保證。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中， 穩(wěn)定是相對(duì)的，企業(yè)只有不斷進(jìn)取，才能保住現(xiàn)有市場(chǎng)。為了擴(kuò)大營(yíng) 業(yè)收入，企業(yè)還必須不斷開拓新的市場(chǎng)。擴(kuò)展市場(chǎng)可以采取的措施主 要有：進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，選擇商品目標(biāo)市場(chǎng)；正確進(jìn)行廣告宣傳，選擇 適當(dāng)?shù)拿襟w，精心制作廣告內(nèi)容，選擇好廣告發(fā)布的時(shí)間和頻率，有 計(jì)劃地通過各種媒體向公眾宣傳企業(yè)及產(chǎn)品；搞好售后服務(wù)，企業(yè)的 售后服務(wù)包括送貨、安裝、調(diào)試、退換、修理等許多方面，完善的售 后服務(wù)可以解除客戶的后顧之憂，不但對(duì)鞏固現(xiàn)有市場(chǎng)不可或缺，也 可以以此招攬新的客戶，提高企業(yè)的市場(chǎng)占有率。十四、

43、銷售收入的概念及其分類（一）銷售收入的概念銷售收入是指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日 常活動(dòng)中所形成的經(jīng)濟(jì)利益流入。日?；顒?dòng)是指企業(yè)為完成其經(jīng)營(yíng)目 標(biāo)而從事的所有活動(dòng)，以及與之相關(guān)的其他活動(dòng)。因此，收入屬于企 業(yè)主要的、經(jīng)常性的業(yè)務(wù)收入。收入具有以下特點(diǎn)：（1）收入從企業(yè)的日常活動(dòng)中產(chǎn)生，而不是從偶發(fā)的交易或事項(xiàng) 中產(chǎn)生。有些交易或事項(xiàng)也能為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，但不屬于企業(yè)的 日?；顒?dòng)，其流入的經(jīng)濟(jì)利益是利得，而不是收入。例如出售固定資 產(chǎn)，因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)是為使用而不是為出售而購(gòu)入的，將固定資產(chǎn)出售 并不是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，也不屬于企業(yè)的日常活動(dòng)，出售固定資產(chǎn)取 得的收益不能作為收入核

44、算。（2）收入可能表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)的增加，如增加現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等; 也可能表現(xiàn)為企業(yè)負(fù)債的減少，如以商品或勞務(wù)抵償債務(wù)；或者二者 兼而有之，如商品銷售的貨款中局部抵償債務(wù)，局部收取貨幣資金。（3）收入能導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益的增加。如上所述，收入能增加 資產(chǎn)或減少負(fù)債或二者兼而有之。因此根據(jù)資產(chǎn)二負(fù)債所有者權(quán)益的公 式，企業(yè)取得收入一定能增加所有者權(quán)益。這里僅指收入本身導(dǎo)致的 所有者權(quán)益的增加。（4）收入包括本企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流入，不包括為第三方或客戶代 收的款項(xiàng)，如增值稅銷項(xiàng)稅額、代收利息等。代收的款項(xiàng)，一方面增 加企業(yè)的資產(chǎn)，一方面增加企業(yè)的負(fù)債，因此不增加企業(yè)的所有者權(quán) 益，也不屬于本企業(yè)的經(jīng)濟(jì)

45、利益，不能作為本企業(yè)的收入。（二）銷售收入確實(shí)認(rèn)企業(yè)銷售商品時(shí)，能否確認(rèn)收入，關(guān)鍵要看該銷售是否能同時(shí)符 合或滿足以下5個(gè)條件(1)企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移給購(gòu)買方。風(fēng)險(xiǎn)主要指商品由于貶值、損壞、報(bào)廢等造成的損失；報(bào)酬是指 商品中包含的未來經(jīng)濟(jì)利益，包括商品因增值以及直接使用該商品所 帶來的經(jīng)濟(jì)利益。如果一項(xiàng)商品發(fā)生的任何損失均不需要本企業(yè)承當(dāng), 帶來的經(jīng)濟(jì)利益也不歸本企業(yè)所有，那么意味著該商品所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn) 和報(bào)酬已轉(zhuǎn)移給購(gòu)買方。(2)企業(yè)既沒有保存通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有 對(duì)已售出商品實(shí)施控制。(3)收入的金額能夠可靠地計(jì)量。收入能否可靠地計(jì)量是確認(rèn)收入的

46、基本前提。企業(yè)在銷售商品時(shí), 售價(jià)通常已經(jīng)確定，但銷售過程中由于某些不確定因素，也有可能出 現(xiàn)售價(jià)變動(dòng)的情況，那么在新的售價(jià)未確定之前，即使款項(xiàng)已經(jīng)收到， 也不應(yīng)確認(rèn)收入，而應(yīng)將其實(shí)際收到的款項(xiàng)作為預(yù)收賬款處理。等新 的售價(jià)確定后，再按預(yù)收款銷售產(chǎn)品的有關(guān)規(guī)定，進(jìn)行確認(rèn)收入、補(bǔ) 收或退回多收款項(xiàng)的賬務(wù)處理。(4)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)。經(jīng)濟(jì)利益是指直接或間接流入企業(yè)的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物。在銷售商品的交易中，與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益即為銷售商品的價(jià)款。很可能 是指經(jīng)濟(jì)利益流入企業(yè)的可能性超過50%,銷售商品的價(jià)款能否有把握 收回，是收入確認(rèn)的一個(gè)重要條件。企業(yè)在銷售商品時(shí)如估計(jì)價(jià)款收 回的可能性

47、不大，即使收入確認(rèn)的其他條件均已滿足，也不應(yīng)當(dāng)確認(rèn) 收入。（5）相關(guān)已發(fā)生或?qū)l(fā)生本錢能夠可靠地計(jì)量。根據(jù)收入和費(fèi)用相配比的原那么，與同一項(xiàng)銷售有關(guān)的收入和本錢 應(yīng)在同一會(huì)計(jì)期間子以確認(rèn)。因此，如果本錢不能可靠地計(jì)量，即使 其他條件均已滿足，相關(guān)的收入也不能確認(rèn)，如已收到價(jià)款，收到的 價(jià)款應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債。（三）銷售收入分類企業(yè)的收入按經(jīng)濟(jì)內(nèi)容分，可以分為業(yè)務(wù)收入、勞務(wù)收入、利息 收入、使用費(fèi)收入、股利收入等。按其在企業(yè)中的重要性，可以分為 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。（1）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)在其主要的業(yè)務(wù)活動(dòng)中所取得的收入, 也稱基本業(yè)務(wù)收入。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入中占有較大的比 重

48、，直接影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，是企業(yè)組織收入的重點(diǎn)。主營(yíng)業(yè)務(wù) 收入的范圍隨著企業(yè)性質(zhì)的不同而不同，如工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品銷售收入、 商品流通企業(yè)的商品銷售收入、施工企業(yè)的承包工程價(jià)款結(jié)算收入等, 均屬于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。（2）其他業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)在其次要或者附帶的業(yè)務(wù)活動(dòng)中所取 得的收入，亦稱附營(yíng)業(yè)務(wù)收入，與企業(yè)的基本業(yè)務(wù)收入相比，在企業(yè) 中相對(duì)處于次要地位。如一般企業(yè)固定資產(chǎn)的出租、無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓、 包裝物的出租和出售等，均屬于其他業(yè)務(wù)收入范疇。把營(yíng)業(yè)收入劃分為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入，目的是為了指 明企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)，使企業(yè)能夠按主次順序有重點(diǎn)地實(shí)施管理工 作。（四）銷售收入管理的要求銷售收入是企

49、業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的綜合表達(dá)，加強(qiáng)收入的管理也就 是要加強(qiáng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各部門、各環(huán)節(jié)的管理，做到以市場(chǎng)為導(dǎo)向， 高效、協(xié)調(diào)、有序、高質(zhì)量地組織好各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，到達(dá)企業(yè)人、 財(cái)、物的最正確配合，才能使企業(yè)以準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位、高水準(zhǔn)的運(yùn)行效 率以及顧客滿意的產(chǎn)品和服務(wù)來擴(kuò)大銷售數(shù)量和市場(chǎng)份額，鞏固自身 的市場(chǎng)地位。銷售收入管理具有如下要求：（1）識(shí)別市場(chǎng)機(jī)會(huì)。識(shí)別市場(chǎng)、抓住機(jī)會(huì)，投放市場(chǎng)適銷對(duì)路的 產(chǎn)品，增加銷售收入，擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額，這是營(yíng)業(yè)收入管理的目標(biāo) 和重要要求，同時(shí)還要提高服務(wù)意識(shí)，鞏固市場(chǎng)地位，通過開發(fā)新的 產(chǎn)品，不斷滿足顧客需求，不斷擴(kuò)大銷售量和增加銷售收入。這是企 業(yè)生存開展的方向與

50、條件。（2）準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位。由于企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中所處的條件和地位 各不相同，這就需要有不同的競(jìng)爭(zhēng)策略和準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位，了解對(duì)手, 把握自身，揚(yáng)長(zhǎng)避短，主動(dòng)出擊，尋找和大自己生存開展的空間，不 斷增加實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，保證營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)定和不斷提高，使企 業(yè)得到開展。（3）合理的價(jià)格定位。價(jià)格定位是企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)的一種有效手段, 合理的價(jià)格通常能使企業(yè)保持市場(chǎng)地位并獲取滿意的利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè) 收入的最優(yōu)化。價(jià)格策略的制定，應(yīng)充分考慮市場(chǎng)供求情況、競(jìng)爭(zhēng)程 度、消費(fèi)傾向和消費(fèi)心理狀態(tài)、產(chǎn)品質(zhì)量及經(jīng)營(yíng)實(shí)力等綜合因素。（4）明察市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。企業(yè)的生存環(huán)境及市場(chǎng)狀態(tài)是處于動(dòng)態(tài)的變 化之中的，而企業(yè)又必須適應(yīng)環(huán)境

51、、把握市場(chǎng)，這就需要進(jìn)行經(jīng)常的 市場(chǎng)調(diào)查，分析可變因素，進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)和決策，適時(shí)地調(diào)節(jié)行為 動(dòng)向，使得企業(yè)市場(chǎng)占有量鞏固和開展，使企業(yè)保持住旺盛的競(jìng)爭(zhēng)態(tài) 勢(shì)。對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的把握，一是要明確企業(yè)產(chǎn)品所處的不同壽命周期； 二是要了解企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的動(dòng)向和實(shí)力；三是要洞悉需求和技術(shù)的發(fā) 展方向；四是要儲(chǔ)藏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)力量，這里既包括產(chǎn)品，也包括人才優(yōu) 勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)。十五、利潤(rùn)及其構(gòu)成（一）利潤(rùn)概念利潤(rùn)是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的最終表達(dá)，在數(shù)量上表 現(xiàn)為各項(xiàng)收入與支出相抵后的余額，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的重要 指標(biāo)。（二）利潤(rùn)構(gòu)成企業(yè)的利潤(rùn)總額包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益（減投資損失）、補(bǔ)貼 收入以及營(yíng)業(yè)外

52、收支凈額。（1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，是利潤(rùn)總額的主要組成局部，是企業(yè)提供商品和 勞務(wù)等營(yíng)業(yè)活動(dòng)所取得的凈收益。（2）投資凈收益，是指企業(yè)對(duì)外投資收益扣除對(duì)外投資損失后的 凈額，也是利潤(rùn)總額的構(gòu)成局部。其中投資收益包括：企業(yè)以現(xiàn)金、 實(shí)物、無形資產(chǎn)等形式進(jìn)行對(duì)外投資分得的利潤(rùn)，以及聯(lián)營(yíng)、合作分 得的利潤(rùn)；企業(yè)以購(gòu)買股票形式分得的股息和紅利收入；企業(yè)以 購(gòu)買債券形式投資獲得的利息收入；投資到期收回或者中途轉(zhuǎn)讓取 得款項(xiàng)高于投資賬面價(jià)值的差額；企業(yè)按照權(quán)益法核算的股權(quán)投資 在被投資單位增加的凈資產(chǎn)中所擁有的數(shù)額。投資損失包括對(duì)外投資 到期收回或者中途轉(zhuǎn)讓取得款項(xiàng)低于投資賬面價(jià)值的差額以及按照權(quán) 益法核算的股權(quán)

53、投資在被投資單位減少的凈資產(chǎn)中所分擔(dān)的數(shù)額。收回欠款的可能性越小，形成壞賬的可能性越大，因此，企業(yè)必須采 取一定的管理方法，對(duì)應(yīng)收賬款的收回情況進(jìn)行監(jiān)督，加速應(yīng)收賬款 的收回。常用的方法有賬齡分析法和應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析法。1.賬齡分析法賬齡分析法就是將所有賒銷客戶的應(yīng)收賬款的實(shí)際歸還期編制成 表，匯總反映其信用分類：賬齡、比重、損失金額和百分比情況。賬 齡分析表是一張能顯示應(yīng)收賬款在外天數(shù)（賬齡）長(zhǎng)短的報(bào)告。利用賬齡分析表，企業(yè)可以了解到以下情況：（1）有多少欠款尚在信用期內(nèi)。這些款項(xiàng)未到償付期，欠款是正 常的，但到期后能否收回，還要待時(shí)再定，故及時(shí)地監(jiān)督仍是必要的。（2）有多少欠款超過了

54、信用期，超過時(shí)間長(zhǎng)短的款項(xiàng)各占多少， 有多少欠款會(huì)因拖欠時(shí)間太久而可能成為壞賬。對(duì)不同拖欠時(shí)間的欠 款，企業(yè)應(yīng)采取不同的收賬方法，制定出經(jīng)濟(jì)、可行的收賬政策；對(duì) 可能發(fā)生的壞賬損失，那么應(yīng)提前做出準(zhǔn)備，充分估計(jì)這一因素對(duì)損益 的影響。通過應(yīng)收賬款賬齡分析，不僅能提示財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)把過期款項(xiàng) 視為工作重點(diǎn)，而且有助于促進(jìn)企業(yè)進(jìn)一步研究和制定新的信用政策。2.應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率分析法（3）營(yíng)業(yè)外收入，是指與企業(yè)主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無直接關(guān)系的各 項(xiàng)收入。具體內(nèi)容有：固定資產(chǎn)的盤盈和出售凈收入、罰款收入、因 債權(quán)人原因確實(shí)無法支付的應(yīng)付款項(xiàng)、教育費(fèi)附加返還款等。（4）營(yíng)業(yè)外支出，是指與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無直接

55、關(guān)系的各項(xiàng)支出。 包括：固定資產(chǎn)盤虧、報(bào)廢、毀損和出售的凈損失，非正常停工損失, 職工子弟學(xué)校經(jīng)費(fèi)和技工學(xué)校經(jīng)費(fèi)，非常損失，公益救濟(jì)性捐贈(zèng)，賠 償金、違約金等。十六、利潤(rùn)分配程序（一）非股份制企業(yè)的利潤(rùn)分配程序根據(jù)我國(guó)公司法等的規(guī)定，非股份制企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總 額應(yīng)按國(guó)家有關(guān)稅法的規(guī)定做相應(yīng)的調(diào)整，然后依法繳納所得稅。繳 納所得稅后的凈利潤(rùn)按以下順序進(jìn)行分配：（1）彌補(bǔ)以前年度虧損。按照規(guī)定，企業(yè)當(dāng)年發(fā)生的虧損，可以 用下一年度的稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)。下一年度稅前利潤(rùn)不夠彌補(bǔ)時(shí)，可以連 續(xù)5年繼續(xù)彌補(bǔ)。但超過5年仍未彌補(bǔ)的虧損，那么用凈利潤(rùn)彌補(bǔ)。（2）提取法定盈余公積金。法定盈余公積金按凈利潤(rùn)扣除以

56、前年 度虧損后的10%提取。法定盈余公積金到達(dá)注冊(cè)資本的50%時(shí)，可不再 提取。它主要用于彌補(bǔ)企業(yè)虧損和按照國(guó)家規(guī)定轉(zhuǎn)增資本金，但轉(zhuǎn)增 資本金后的法定盈余公積金一般不低于注冊(cè)資本的25%o(3)提取法定公益金。法定公益金按當(dāng)年凈利潤(rùn)5%10%的比例 提取，主要用于職工集體福利設(shè)施支出。(4)向投資者分配利潤(rùn)。企業(yè)的凈利潤(rùn)扣除彌補(bǔ)以前年度的虧損、 提取法定盈余公積金和公益金后，再加上以前年度未分配的利潤(rùn)，即 為可供投資者分配的利潤(rùn)。(二)股份制企業(yè)的利潤(rùn)分配程序現(xiàn)行制度規(guī)定，股份制企業(yè)的利潤(rùn)分配應(yīng)按以下順序進(jìn)行：(1)彌補(bǔ)以前年度虧損。(2)提取法定盈余公積金。(3)提取法定公益金。(4)支付優(yōu)

57、先股股利。(5)提取任意盈余公積金。任意盈余公積金按照公司章程或股東 會(huì)議提取和使用。(6)支付普通股股利。股份制企業(yè)當(dāng)年無利潤(rùn)時(shí)，原那么上不得向投資者分配利潤(rùn)，但為 了維護(hù)企業(yè)股票的市價(jià)和信譽(yù)，防止股票價(jià)格大幅度波動(dòng)，經(jīng)股東大 會(huì)特別決議，可以按照不超過股票面值6%的比例，用法定盈余公積金 向股東分配股利，但在分配股利后，留存的法定盈余公積金不得低于 注冊(cè)資本的25%o十七、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析全年地區(qū)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)XX%；地方一般公共預(yù)算收入XX億元，剔除新增減稅降費(fèi)因素，同口徑增長(zhǎng)XX%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)XX%； 全體居民人均可支配收入XX元、增長(zhǎng)XX%,其中城鎮(zhèn)和農(nóng)村常住居民 人均可支配收

58、入分別為XX元和XX元、增長(zhǎng)XX%和XX%。XX個(gè)村脫貧出 列，XX萬貧困人口脫貧，貧困發(fā)生率由XX%下降到XX%,脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)邁 出了關(guān)鍵性步伐。今年是具有里程碑意義的一年，是全面建成小康社 會(huì)和“十三五”規(guī)劃收官之年，做好今年工作意義重大、影響深遠(yuǎn)。 當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒有改變，我區(qū)仍處 于大有可為、大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。主要預(yù)期目標(biāo)是：地區(qū)生 產(chǎn)總值增長(zhǎng)XX%左右，地方一般公共預(yù)算收入增長(zhǎng)XX%以上，社會(huì)消費(fèi) 品零售總額增長(zhǎng)XX%左右，城鎮(zhèn)和農(nóng)村常住居民人均可支配收入分別增 長(zhǎng)XX%和XX%,居民消費(fèi)價(jià)格漲幅控制在XX%左右，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率控 制在XX%以內(nèi)，萬

59、元生產(chǎn)總值能耗下降XX%左右，主要污染物排放完成 國(guó)家下達(dá)任務(wù)。十八、全球保健品市場(chǎng)的增長(zhǎng)情況全球保健品市場(chǎng)呈穩(wěn)健低位增長(zhǎng)，疫情后全球需求有望反彈和回 補(bǔ)。2017年，全球保健品市場(chǎng)的規(guī)模是1300億美元，合人民幣約 8190億元。2007至2017年，全球保健品市場(chǎng)的銷售額年均增長(zhǎng)5. 7%,2021年全球保健品市場(chǎng)的規(guī)模超過1500億美元，合人民幣接近9500 億元。營(yíng)養(yǎng)保健食品行業(yè)近年來呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，未呈現(xiàn)明顯的 周期性特征，但是在春節(jié)等節(jié)假日期間會(huì)呈現(xiàn)短期的銷售旺季。由于 全球疫情的沖擊，2020年全球保健品的銷售額略微下滑，但是2021年 全球需求有望反彈和回補(bǔ)。2021年下半

60、年，北美市場(chǎng)的需求急速反彈, 即使在海運(yùn)和港口費(fèi)用飆升的情況下，到岸量仍然激增。中國(guó)的保健品消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)水平高于全球，是新興后起的消費(fèi)市 場(chǎng)。中國(guó)保健品消費(fèi)市場(chǎng)的銷售額穩(wěn)步增長(zhǎng)：2007至2017年的年均增 幅到達(dá)9. 58%,高于同期的全球保健品消費(fèi)增長(zhǎng)水平。到2017年，中 國(guó)的保健品消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模到達(dá)186億美元，合人民幣約H72億元。按 照既有的增長(zhǎng)水平，2021年中國(guó)的保健品市場(chǎng)規(guī)模可到達(dá)1500億元。 后疫情時(shí)期，在病菌、老年化等社會(huì)環(huán)境壓力加劇的情況下，中國(guó)的 保健品市場(chǎng)有望保持較高的增長(zhǎng)水平。十九、必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)開展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好