信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓相關(guān)知識

1、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%BD%AC%E8%AE%A9 l 1#1 1 概念 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%BD%AC%E8%AE%A9 l 3#3 2 要緊模式 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%BD%AC%E8%AE%A9 l 5#5 3 類型 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E8%B5%84%E

2、4%BA%A7%E8%BD%AC%E8%AE%A9 l 7#7 4 交易要點(diǎn) HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%BD%AC%E8%AE%A9 l 9#9 5 歷史進(jìn)展 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%BD%AC%E8%AE%A9 l 11#11 6 業(yè)務(wù)的意義 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%BD%AC%E8%AE%A9 l 13#13 7 要緊的參與者 HY

3、PERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%BD%AC%E8%AE%A9 l 15#15 8 現(xiàn)狀 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%BD%AC%E8%AE%A9 l 17#17 9 異化 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%BD%AC%E8%AE%A9 l 19#19 10 注意問題 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E8%B5%84%E4%

4、BA%A7%E8%BD%AC%E8%AE%A9 l 21#21 11 參考資料 HYPERLINK /wiki/%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%BD%AC%E8%AE%A9 l # 收起 摘要 請用一段簡單的話描述該詞條，立即。 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是中國國內(nèi)業(yè)近年來新興的一種創(chuàng)新。作為資產(chǎn)負(fù)債治理工具、工具和風(fēng)險(xiǎn)治理工具，它有助于解決銀行在資本充足率和資本收益率之間的“兩難選擇”,解決銀行負(fù)債和資產(chǎn)在和期限結(jié)構(gòu)上的非對稱矛盾，尤其是不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓關(guān)于化解資產(chǎn)長期沉淀而形成的期限結(jié)構(gòu)矛盾的功效就更為突出。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓-概念 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是

5、指金融機(jī)構(gòu)（如銀行、信托投資公司、資產(chǎn)治理公司、財(cái)務(wù)等）之間，依照協(xié)議約定轉(zhuǎn)讓在其經(jīng)營范圍內(nèi)的、自主、合規(guī)發(fā)放尚未到期信貸資產(chǎn)的融資業(yè)務(wù)，其中，金融機(jī)構(gòu)將其持有的信貸資產(chǎn)出售給其他金融機(jī)構(gòu)并一次融入資金被稱為信貸資產(chǎn)出讓；金融機(jī)構(gòu)受讓其他金融機(jī)構(gòu)出售的信貸資產(chǎn)并融出資金被稱為資產(chǎn)受讓業(yè)務(wù)。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓-要緊模式 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)分為買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)和回購型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是指轉(zhuǎn)讓雙方依照協(xié)議約定轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后，借款人向受讓方承擔(dān)還本付息的義務(wù)。買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)下，由出讓方轉(zhuǎn)讓為受讓方。這種轉(zhuǎn)讓方式也被稱為“真實(shí)出售”?；刭徯托刨J資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)

6、務(wù)是指轉(zhuǎn)讓雙方依照約定在某一日期以約定的價(jià)格轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，同時(shí)出讓方承諾在約定的日期向受讓方無條件購回該項(xiàng)信貸資產(chǎn)。由于回購型業(yè)務(wù)所轉(zhuǎn)讓的信貸在到期前就已由出讓方購回，因此不辦理貸款檔案和法律文件的移交，付息的責(zé)任由出讓方承擔(dān)。中國大力進(jìn)展的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也是一種買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。信貸資產(chǎn)證券化是將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給一個(gè)特設(shè)目的主體（這種轉(zhuǎn)移能夠采納轉(zhuǎn)讓方式，也能夠采納信托方式），由特設(shè)目的主體以資產(chǎn)支持證券的形式向投資者發(fā)行受益證券，以信貸資產(chǎn)的現(xiàn)金流支付資產(chǎn)支持證券收益的方式。能夠看出，信貸資產(chǎn)證券化區(qū)不于傳統(tǒng)的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)之處即創(chuàng)新之處在于特設(shè)目的主體受讓了該筆信貸資產(chǎn)以后，以

7、該筆信貸資產(chǎn)的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)向投資者發(fā)行了受益證券。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓-類型 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓能夠被劃分為以下兩大類型，每一類型各有兩種操作模式： 第一類：銀行甲提供保證擔(dān)保，后期貸款置換或備用貸款支持，信托公司新增貸款，過一定時(shí)期，轉(zhuǎn)手賣給銀行甲或銀行乙。這一時(shí)期一般在幾天至一年之內(nèi)不等。 信托公司賣出之后，又分為兩種情形：信托公司承諾與完全賣斷兩種。信托公司一般是采取完全賣斷，不情愿回購。 這一類轉(zhuǎn)讓之因此發(fā)生，在于借款人具有相當(dāng)實(shí)力，議價(jià)能力強(qiáng)，追求低成本資金。銀行甲期望維護(hù)重點(diǎn)關(guān)系，囿于無法突破貸款利率下限，介紹信托公司首先介入，情愿提供，便于到期接回項(xiàng)目?；蛘咭?yàn)檫^一定時(shí)期后，甲的存

8、貸比下降，能夠新增貸款，或客戶在甲的借款額度差不多下降，能夠重新對客戶貸款。同時(shí)銀行乙缺乏優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，資金較多，情愿同意該信貸資產(chǎn)。 第二類：銀行存量貸款出售，信托公司買受： 信托公司買受之后，又分為兩種情形：原出售方附回購、信托公司完全買斷兩種。第一種較多，許多信托公司差不多與多家銀行合作多次；第二種較少。 這一類業(yè)務(wù)出現(xiàn)，是由于銀行分、支行需要調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表，尤其是在月底、年底；制造中間業(yè)務(wù)收入(投資銀行業(yè)務(wù)收入)，調(diào)整收入結(jié)構(gòu)，完成內(nèi)部業(yè)績考核要求；為高端客戶提供理財(cái)品種，信托公司受讓貸款后，由銀行代銷信托產(chǎn)品，兼顧汲取存款；調(diào)整投向，分散貸款資產(chǎn)的地理分布；實(shí)施間接銀團(tuán)貸款，分散對單一客

9、戶貸款過度集中的風(fēng)險(xiǎn)。 信托公司參與的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)逐漸增多，講明金融市場存在此類需求。相對銀行之間直接轉(zhuǎn)讓，在信托公司參與下，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的靈活性大大增加。 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓-交易要點(diǎn) 在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中，存在借款人、擔(dān)保金融機(jī)構(gòu)、中介金融機(jī)構(gòu)、賣出(買進(jìn))金融機(jī)構(gòu)這四個(gè)差不多。擔(dān)保金融機(jī)構(gòu)一般是商業(yè)銀行，中介機(jī)構(gòu)是信托公司，賣出(買進(jìn))金融機(jī)構(gòu)可能是信托公司或。 銀行對借款人提供擔(dān)保的要緊方式是：連帶責(zé)任保證擔(dān)保、備用貸款支持？、對后手金融機(jī)構(gòu)的貸款回購承諾。 一般銀行的分行興趣較大，當(dāng)事人差不多上銀行的分行。銀行甲、乙處于不同省份；銀行乙比較看重銀行甲對借款人的擔(dān)保。 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓-歷史

10、進(jìn)展 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)并不是新奇事物。這項(xiàng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代末期，80年代到90年代得到了迅速進(jìn)展，現(xiàn)在這項(xiàng)業(yè)務(wù)差不多進(jìn)展成為成熟的信貸資產(chǎn)化市場。截至2003年底，美國的按揭資產(chǎn)證券化余額已達(dá)5.3萬億，非按揭資產(chǎn)證券化的余額接近1.7萬億美元，兩項(xiàng)總和占美國債務(wù)市場22萬億美元的32%。在中國，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的一項(xiàng)重要的金融創(chuàng)新。1998年7月，中國銀行分行和廣東進(jìn)展銀行上海分行簽訂了轉(zhuǎn)讓銀行貸款債權(quán)的協(xié)議，這是國內(nèi)第一筆信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。二OO二年八月，民生銀行正式獲得人民銀行批準(zhǔn)開展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，分行領(lǐng)先與財(cái)務(wù)公司開展了2億元的信貸資產(chǎn)受讓

11、業(yè)務(wù)。2003年七月，中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)光大銀行開辦信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。隨后，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)在銀行間蓬勃開展起來。國家開發(fā)銀行成為積極開展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中的轉(zhuǎn)出銀行。從2002年國家開發(fā)銀行以間接銀團(tuán)貸款的方式領(lǐng)先向民生銀行轉(zhuǎn)讓20億元信貸資產(chǎn)以來，國家開發(fā)銀行差不多與多家商業(yè)銀行、信托投資公司開展了信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。財(cái)務(wù)公司、信托公司也成為信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)中的積極參與者。信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)作為一種專門的買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)2005年在我國得到了極大進(jìn)展。2005年初，銀監(jiān)會、人民銀行等監(jiān)管部門推出了信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)治理方法信貸資產(chǎn)證券化操作、監(jiān)管方面的一系列政策，形成了一個(gè)比較完備的制度體

12、系。2005年12月，中信信托和建設(shè)銀行聯(lián)合發(fā)行了建元2005-1（發(fā)行金額41.77億元）、中誠信托和國家開發(fā)銀行聯(lián)合發(fā)行了開元2005-1（發(fā)行金額58.37億元），2006年4月 ，中誠信托與國開行發(fā)行了開元2006-1（發(fā)行金額58.37億元），信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在中國正式破冰前行。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓-業(yè)務(wù)的意義 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)之因此在國內(nèi)迅速鋪開，規(guī)模迅速擴(kuò)大，全然緣故在于其關(guān)于信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)出方和方都有突出的優(yōu)勢。（一）對買斷型信貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)出方，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的意義在于：改善資產(chǎn)流淌性。轉(zhuǎn)讓方金融機(jī)構(gòu)將期限較長的貸款，比如住房抵押貸款、銀團(tuán)貸款等通過信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場出讓，取得最具

13、流淌性的，直接改善了銀行資產(chǎn)的整體流淌性，便于實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)與負(fù)債資金期限結(jié)構(gòu)的匹配。提高資本充足率。一般工商業(yè)貸款都具有100%的風(fēng)險(xiǎn)，依照規(guī)定必須要保有不低于8%的資本凈額與之對應(yīng)。而通過轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)將部分貸款出讓后，這部分資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重降為零，能夠有效減少對資本金的需求，從而提高資本充足率。在當(dāng)前銀行資本金稀缺的情況下，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)關(guān)于銀行來講具有直接的現(xiàn)實(shí)意義?；獠涣假J款，處置抵貸資產(chǎn)。銀行通過內(nèi)部化解不良貸款的時(shí)刻和空間有限，通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行外部處置，將不良貸款和抵貸資產(chǎn)以適當(dāng)?shù)慕M合和定價(jià)進(jìn)行出售，能夠在較短的時(shí)期內(nèi)大幅降低銀行資產(chǎn)的不良率。減少信貸集中，調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)的調(diào)節(jié)信

14、貸集中度和貸款結(jié)構(gòu)的方式是壓縮和推出，加大了客戶資金鏈波動和信用風(fēng)險(xiǎn)，并造成了客戶流失。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓提供了貸款集中度和治理的新手段，能夠用不對產(chǎn)生阻礙的方式實(shí)現(xiàn)銀行自身的貸款優(yōu)化治理。增加盈利渠道。對信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)進(jìn)行科學(xué)的安排能夠使銀行在實(shí)現(xiàn)某項(xiàng)調(diào)整的同時(shí)兼顧盈利。比如通過合理的貸款轉(zhuǎn)讓定價(jià)，能夠直接獲得業(yè)務(wù)收益；通過貸款出讓加速資金周轉(zhuǎn)，提高信貸業(yè)務(wù)總體收益；通過利率趨勢預(yù)測，在升息前出讓低息貸款并升息后重新放貸，取得利率變動收益等。對買斷型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓受讓方而言，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的有：擴(kuò)展客戶基礎(chǔ)。受讓同業(yè)的信貸資產(chǎn)，相當(dāng)于利用了同業(yè)的客戶資源進(jìn)展自身業(yè)務(wù)，將業(yè)務(wù)內(nèi)容進(jìn)行推廣則能夠進(jìn)展

15、成為業(yè)務(wù)聯(lián)營。比如銀行受讓某財(cái)務(wù)公司的貸款，同時(shí)利用自身在網(wǎng)絡(luò)、結(jié)算、資金、業(yè)務(wù)功能等優(yōu)勢，與財(cái)務(wù)公司一起為其客戶提供全方位服務(wù)便于受讓方發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢。信貸資產(chǎn)受讓業(yè)務(wù)有助于銀行在專業(yè)領(lǐng)域建立競爭優(yōu)勢。專業(yè)是銀行在其提供服務(wù)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)，依照自身特點(diǎn)所形成的、具有較好的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)優(yōu)勢的、區(qū)域的特定領(lǐng)域。在專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，銀行不僅能夠直接開發(fā)客戶進(jìn)展信貸業(yè)務(wù)，還能夠通過資產(chǎn)受讓從同業(yè)取得這類信貸，從而鞏固和擴(kuò)大業(yè)務(wù)份額和實(shí)力。（二）關(guān)于回購型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)出方，其轉(zhuǎn)出的意義在于：獲得流淌性。比如國家開發(fā)銀行等開展回購型間接銀團(tuán)業(yè)務(wù)，將貸款份額出售給其他金融機(jī)構(gòu)，獲得流淌性。增加中間業(yè)務(wù)收入。如

16、一些貸款項(xiàng)目多的商業(yè)銀行，在貸款業(yè)務(wù)開展后以回購型間接銀團(tuán)的方式將該貸款份額轉(zhuǎn)讓給其他金融機(jī)構(gòu)，其貸款利率與其他金融機(jī)構(gòu)受讓貸款份額之間存在一個(gè)差價(jià)，即為貸款轉(zhuǎn)讓費(fèi)收入。轉(zhuǎn)出方在獲得流淌性的同時(shí)，增加了中間業(yè)務(wù)收入。關(guān)于回購型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的受讓方，其受讓的意義在于：為受讓方提供了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較低、收益較高的使用渠道?；刭徯托刨J資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)性質(zhì)類似于資金業(yè)務(wù)，但比較同業(yè)拆借和票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，回購型信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的受讓方獲得的利率更高，為受讓方提供了一個(gè)附銀行信用收益相對更高的資金使用渠道。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓-要緊的參與者 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓1、國家開發(fā)銀行國家開發(fā)銀行因貸款規(guī)模大，期限長， 因而提高資產(chǎn)的流淌性、回流

17、資金的需求強(qiáng)烈。國家開發(fā)銀行差不多成為信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場中要緊的信貸資產(chǎn)的轉(zhuǎn)出方和批發(fā)商，和大部分商業(yè)銀行和信托投資公司建立了信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合作關(guān)系，目前正在構(gòu)建全行統(tǒng)一的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。從2002年起，國家開發(fā)銀行差不多與多家商業(yè)銀行開展了信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。2004年國家開發(fā)銀行大力推行了治理資產(chǎn)業(yè)務(wù)，即國家開發(fā)銀行將貸款份額轉(zhuǎn)讓后仍對貸款公司進(jìn)行治理，并對轉(zhuǎn)讓的貸款項(xiàng)目收取治理費(fèi)，成為信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的一種要緊模式。2004年，國家開發(fā)銀行和5家金融機(jī)構(gòu)簽署了間接銀團(tuán)貸款和資產(chǎn)治理服務(wù)。2005年，國家開發(fā)銀行作為牽頭行簽署了528個(gè)銀團(tuán)貸款項(xiàng)目，總額達(dá)1,357億元人民幣 ，出售197個(gè)貸款的部分

18、份額，總額達(dá)530億元人民幣。截止2005年末，治理資產(chǎn)總額(表外部分)達(dá)4,438億元人民幣 ，實(shí)現(xiàn)8.7億元人民幣資產(chǎn)治理服務(wù)收入。2、四大資產(chǎn)治理公司四大資產(chǎn)治理公司不良資產(chǎn)處置方式除了直接回收以外，另一種重要手段是通過不良債權(quán)轉(zhuǎn)讓。不良資產(chǎn)的受讓方要緊為外資投行和信托投資公司，采納招標(biāo)、拍賣、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式。外資介入國內(nèi)不良資產(chǎn)處置的正式批文是2001年10月由財(cái)政部、中國人民銀行以及當(dāng)時(shí)的外經(jīng)貿(mào)部公布的金融資產(chǎn)治理公司汲取外資參與資產(chǎn)重組與處置的暫行規(guī)定，該規(guī)定明確指出：資產(chǎn)治理公司能夠通過汲取外資對其所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行重組和處置。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計(jì)，截至2003年末，四大資產(chǎn)治理先后13次

19、利用外資處置不良資產(chǎn)，涉及貸款本金及表內(nèi)利息達(dá)825.27億元，回收現(xiàn)金25.33億元。其中，向外資出售不良資產(chǎn)428.39億元，回收現(xiàn)金10.7億元，與外資合作處置不良資產(chǎn)396.88億元，已回收現(xiàn)金14.63億元。這意味著，外資參與處置不良資產(chǎn)的平均回現(xiàn)率僅為3，遠(yuǎn)低于四大資產(chǎn)治理公司自身20左右的總體平均回現(xiàn)率。信托方式處置不良債權(quán)資產(chǎn)為另外一種重要方式，一般為資產(chǎn)治理公司將不良債權(quán)信托給信托公司設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，并將其中的優(yōu)先級受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，資產(chǎn)治理公司保留劣后收益權(quán)。如2003年6月，華融資產(chǎn)治理公司將一百三十二點(diǎn)五億元的不良債權(quán)資產(chǎn)，托付中信信托投資公司設(shè)立三年期的財(cái)產(chǎn)信托，并將

20、其中的優(yōu)先級受益權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，這一“準(zhǔn)資產(chǎn)證券化”舉措首創(chuàng)了國內(nèi)資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)全新交易方式。信托方式使不具有資產(chǎn)治理專業(yè)能力的投資者有機(jī)會實(shí)現(xiàn)對不良資產(chǎn)的投資，為投資者提供了一種新的投資品種，同時(shí)信托結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)還有利于資產(chǎn)治理公司加快資產(chǎn)變現(xiàn)進(jìn)度，提早收回不良資產(chǎn)變現(xiàn)資金，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)回收價(jià)值的最大化。但信托處置方式受制于信托公司私募資金的能力，一般不大。3、商業(yè)銀行商業(yè)銀行因?yàn)轶w量巨大、各家資金狀況、貸款規(guī)模、貸款質(zhì)量差異專門大，因此信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)表現(xiàn)出一定的復(fù)雜性：信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓既有回購型，又有買斷型，采取了協(xié)議轉(zhuǎn)讓、招標(biāo)轉(zhuǎn)讓、不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、間接銀團(tuán)、聯(lián)合貸款等多種方式。商業(yè)銀行開展信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

21、業(yè)務(wù)依照動機(jī)不同能夠分為以下幾種類型：（1）為規(guī)避銀監(jiān)局監(jiān)管在期末發(fā)生的短期信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；其特點(diǎn)是：一般采納回購型式，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的期限短，轉(zhuǎn)讓協(xié)議達(dá)成的時(shí)刻往往是商業(yè)銀行上報(bào)非現(xiàn)場監(jiān)管資料的前幾天甚至當(dāng)天。（2）存貸比過高與存貸比低、信貸項(xiàng)目多資金少的商業(yè)銀行與信貸項(xiàng)目少，資金富余的商業(yè)銀行之間的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，呈現(xiàn)出一定的地區(qū)特性；（）一部分存貸比超標(biāo)，貸款資源豐富的商業(yè)銀行為完成中間業(yè)務(wù)收入而將一部分貸款份額轉(zhuǎn)讓給其他金融機(jī)構(gòu)，將貸款利息收入轉(zhuǎn)化成投行業(yè)務(wù)收入的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。4、財(cái)務(wù)公司、信托公司與農(nóng)信社等機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)公司、信托公司、農(nóng)信社等金融機(jī)構(gòu)開展的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)既有轉(zhuǎn)出方

22、，也有受讓方。因總體資金規(guī)模小在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場上占據(jù)的規(guī)模不大，但呈現(xiàn)蓬勃進(jìn)展的勢頭。信托公司開展信貸資產(chǎn)受讓業(yè)務(wù)，受讓資產(chǎn)的要緊是國開行信貸資產(chǎn)，四大資產(chǎn)治理公司的不良債權(quán)、存貸比超標(biāo)或集中度超標(biāo)的商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)（包括間接銀團(tuán)份額）等，通過發(fā)行信托打算的方式募集資金。其中，中誠信托、中泰信托、信托等多家信托公司均開展了國家開發(fā)銀行的信貸資產(chǎn)受讓業(yè)務(wù)，而中誠信托開展的國開行信托貸款業(yè)務(wù)較多；中信信托受讓了較多的華融資產(chǎn)治理公司、工行寧波分行不良信貸資產(chǎn)。信托公司開始向銀行等金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)出信貸資產(chǎn)。信托公司利用自身項(xiàng)目資源優(yōu)勢發(fā)放了對優(yōu)質(zhì)企業(yè)貸款，但信托公司受制于自身有限的資金規(guī)模，出于加大

23、資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)速度，加快資金流轉(zhuǎn)的目的，將其優(yōu)質(zhì)企業(yè)貸款轉(zhuǎn)讓給銀行等金融。此類業(yè)務(wù)開展得較大的信托公司有中海信托、中信信托等。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓-現(xiàn)狀信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中國政策性銀行、商業(yè)銀行大多已開始了各種形式的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。回購型資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方面，2004年國開行開始大力推行以間接銀團(tuán)貸款為主的治理資產(chǎn)業(yè)務(wù)，即國開行將貸款份額轉(zhuǎn)讓后仍對貸款進(jìn)行治理，并對轉(zhuǎn)讓的貸款項(xiàng)目收取治理費(fèi)，成為信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的一種要緊模式。2006年末，治理資產(chǎn)總額達(dá)7677億元（2005年為4382億元）。資產(chǎn)證券化方面，2005年12月，國開行和建設(shè)銀行分不在銀行間債券市場成功發(fā)行資產(chǎn)支持證券，取名“開元證券”和“建元證券”，規(guī)模分不

24、為41億元和31億元，成為國內(nèi)首批規(guī)范化的信貸資產(chǎn)支持證券；2006年12月，信達(dá)資產(chǎn)治理公司和東方資產(chǎn)治理公司公開發(fā)行了不良資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品，規(guī)模分不為47.5億元和19億元；2007年10月，工商銀行發(fā)行“工元一期”信貸資產(chǎn)支持證券，發(fā)行金額40億元。目前我國資產(chǎn)證券化市場規(guī)模在200億元左右。在人民銀行等監(jiān)管部門的大力推動下，中國銀行、民生銀行、等銀行都在積極籌備信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，可能今明兩年市場規(guī)模將擴(kuò)大至2000億元。隨著中國利率市場化程度的不斷提高和外資金融機(jī)構(gòu)的全面進(jìn)入，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)必將加快戰(zhàn)略調(diào)整，改變業(yè)務(wù)范圍趨同、服務(wù)對象一致、產(chǎn)品供需失衡的現(xiàn)狀，提高風(fēng)險(xiǎn)治理水平，逐步確

25、立不同市場主體對各自專業(yè)領(lǐng)域的信貸產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)治理優(yōu)勢，從而擴(kuò)大信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的交易價(jià)值空間。同時(shí)，隨著法律規(guī)范的不斷健全和市場服務(wù)體系的逐步建立，國內(nèi)投融資環(huán)境將不斷改善，信貸資產(chǎn)流通市場將逐步走向成熟，市場上存在的潛在需求也將逐步過渡為現(xiàn)實(shí)的市場需求。信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓-異化 信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓在一個(gè)完善的金融市場里,銀行參與信貸合約交易的全然目的是獵取不同銀行對同一信貸合約主觀評價(jià)不同而產(chǎn)生的“消費(fèi)者剩余”,是一種明顯的趨利行為。然而假如深入考察中國銀行同業(yè)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù),就會發(fā)覺一幅完全不同的圖景。2002下半年,開始批準(zhǔn)銀行同業(yè)信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù),事實(shí)上在2002年上半年,就有銀行差不多秘密開展此類

26、業(yè)務(wù)(張宇哲,2003,中信銀行搭建信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓二級市場)。然而就目前的情況來看,我國部分商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)呈現(xiàn)以下三個(gè)要緊特征:一是信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓要緊采納回購形式，二是信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的期限都專門短，三是信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議達(dá)成的時(shí)刻往往是商業(yè)銀行上報(bào)非現(xiàn)場資料的前幾天甚至當(dāng)天。事實(shí)上,正是這三個(gè)特征決定了中國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓具有與一般意義上的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓完全不同的涵義。假如極端一些,甚至能夠認(rèn)為,我國部分商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù),不是正常尋利行為,而異化為躲避監(jiān)管的工具。第一,具有上述三種特征的信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)并不能夠從實(shí)質(zhì)上優(yōu)化銀行的信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。因?yàn)樾刨J資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓采納的是回購方式,相

27、當(dāng)大一部分轉(zhuǎn)讓期限在十天之內(nèi)。如此一來,賣出行能夠改變信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的時(shí)刻就少于十天。如此一個(gè)相當(dāng)短期限的信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改變,關(guān)于銀行業(yè)務(wù)難以產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的阻礙。第二,這種轉(zhuǎn)讓專門難關(guān)心銀行解決流淌性問題。因?yàn)榛刭徠谙薅?信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓只會帶來帳面信息的改變,并不一定帶來現(xiàn)金的實(shí)際流淌。即使有現(xiàn)金流淌,除非賣出行面臨專門的支付困難,否則這種確定的特不短期的現(xiàn)金流對銀行的流淌性并沒有多大的關(guān)心。同時(shí),關(guān)于如此短期的現(xiàn)金需求,銀行完全能夠通過交易成本低得多的同業(yè)拆借等方式進(jìn)行,而不必須進(jìn)行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓。因?yàn)橥瑯I(yè)拆借是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的,銀行參與該市場的參與成本專門低,合約的談判成本也特不低。相反,在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方面,要涉及專門多筆業(yè)務(wù),要涉及信貸資產(chǎn)的合約條款和資產(chǎn)狀況的確認(rèn)等等,能夠確信其交易成本專門高。第三,這種轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)能夠有效規(guī)避監(jiān)管。對銀行的監(jiān)管分為現(xiàn)場監(jiān)管和非現(xiàn)場監(jiān)管。關(guān)于銀行日常經(jīng)營狀況信息的獵取要緊是通過非現(xiàn)場監(jiān)管進(jìn)行。為此,在中國的監(jiān)管框架中,設(shè)計(jì)了十項(xiàng)指標(biāo),來保證監(jiān)管者比較充