國民經(jīng)濟核算教學(xué)第七章

1、 第七章 國際收支及國際 投資頭寸核算第一節(jié) 對外經(jīng)濟核算的基本問題第二節(jié) 國際收支核算第三節(jié) 國際投資頭寸核算 第四節(jié) 對外經(jīng)濟核算的分析應(yīng)用本章學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握國際收支和國際投資頭寸的概念掌握國際收支表的基本結(jié)構(gòu)及其平衡關(guān)系掌握國際投資頭寸核算的基本內(nèi)容掌握國際收支和國際投資頭寸核算與國內(nèi)部門核算之間的關(guān)系第一節(jié) 對外經(jīng)濟核算的基本問題常住性的識別對外經(jīng)濟活動與對外經(jīng)濟核算 對外經(jīng)濟核算的基本原則 常住性的識別對外經(jīng)濟核算的關(guān)鍵問題界定機構(gòu)單位的常住性（residence）常住單位一個經(jīng)濟單位在一國具有經(jīng)濟利益中心，即具有一個場所，將在一年以上的期限內(nèi)進行經(jīng)濟交易活動。常住性的識別（續(xù)）住戶取

2、決于其住所所在地一個住戶的所有成員必須是同一國家的常住單位企業(yè)主要依據(jù)是該企業(yè)在哪個國家長期從事經(jīng)濟活動政府一國的中央政府和各級地方政府所擁有的部門、機關(guān)以及駐外使領(lǐng)館、軍事單位或其他政府實體（包括由政府出資并控制的非營利機構(gòu)） 對外經(jīng)濟活動和對外經(jīng)濟核算對外經(jīng)濟活動是指一國的常住機構(gòu)單位與國外單位之間發(fā)生的各種經(jīng)濟活動。主要類別對外貿(mào)易活動：包括貨物貿(mào)易和服務(wù)貿(mào)易對外投資活動：包括直接投資和間接投資對外收入分配活動：包括投資收益分配和勞動收入 分配對外轉(zhuǎn)移活動：包括經(jīng)常轉(zhuǎn)移和資本轉(zhuǎn)移對外經(jīng)濟活動和對外經(jīng)濟核算（續(xù)1）對外經(jīng)濟核算一段時期內(nèi)對外經(jīng)濟活動及其結(jié)果的紀(jì)錄，目的是以國際通用方法反映當(dāng)

3、期一國對外經(jīng)濟的整體狀況。必要性獨立于國內(nèi)生產(chǎn)總值核算、資金流量核算以及資產(chǎn)負債核算而存在，是各國核算體系中一個獨立的組成部分。 對外經(jīng)濟活動和對外經(jīng)濟核算（續(xù)2）如何實現(xiàn)系統(tǒng)的對外經(jīng)濟核算？流量核算，主要是國際收支核算國際收支平衡表（balance of payment , BOP）存量核算，國際投資頭寸核算國際投資頭寸表(international investment position) 特點遵循國民經(jīng)濟核算的總體原則，按照常住性確定對外經(jīng)濟活動； 注重在對外收支發(fā)生環(huán)節(jié)進行核算，一般不延伸到收支產(chǎn)生的進一步影響。 對外經(jīng)濟核算的基本原則記錄時間權(quán)責(zé)發(fā)生制記錄價格交易實際價格資產(chǎn)和負債存

4、量資產(chǎn)負債表對應(yīng)時間的市場價格記賬單位統(tǒng)一的貨幣單位我國：美元和人民幣第二節(jié) 國際收支核算國際收支及國際收支核算國際收支核算的內(nèi)容組成及其對應(yīng)關(guān)系 國際收支各主要項目的核算方法 國際收支核算的記錄方法 國際收支平衡表中的平衡關(guān)系國際收支及國際收支核算國際收支是指常住單位與非常住單位之間發(fā)生的各種交易活動。 國際收支核算又稱國際收支統(tǒng)計核心：國際收支平衡表內(nèi)容：概括當(dāng)期所有對外經(jīng)濟交易活動，并按 照交易對象的性質(zhì)進行具體區(qū)分。方法：借貸記賬法，復(fù)式記錄。國際收支核算的內(nèi)容組成及其對應(yīng)關(guān)系國內(nèi)交易對外交易生產(chǎn)進出口收入分配收入分配消費非金融投資非金融投資 生產(chǎn)資產(chǎn) 生產(chǎn)資產(chǎn) 非生產(chǎn)資產(chǎn) 非生產(chǎn)資產(chǎn)

5、 有形非生產(chǎn)資產(chǎn) 無形非生產(chǎn)資產(chǎn) 無形非生產(chǎn)資產(chǎn)金融投資金融投資表71 國際收支核算與國內(nèi)交易核算范圍的比較國際收支核算的內(nèi)容組成及其對應(yīng)關(guān)系（續(xù)）表7-2 國際收支平衡表的組成：中國與IMF的比較IMF中國一、經(jīng)常帳戶一、經(jīng)常帳戶 1.貨物和服務(wù) 1.貨物和服務(wù) 2.收益 2.收益 3.經(jīng)常轉(zhuǎn)移 3.經(jīng)常轉(zhuǎn)移二、資本和金融賬戶二、資本和金融賬戶 1.資本賬戶 1.資本賬戶 2.金融賬戶 2.金融賬戶 （1）直接投資 （1）直接投資 （2）證券投資 （2）證券投資 （3）其他投資 （3）其他投資 （4）儲備資產(chǎn)三、儲備資產(chǎn)國際收支各主要項目的核算方法經(jīng)常賬戶（current account）的

6、貨物(goods)貨物交易是經(jīng)常賬戶的基礎(chǔ)，是指貨物的對外進出口活動。 貨物進出口是指常住單位與非常住單位之間可移動貨物之所有權(quán)發(fā)生變更的交易。全面理解該定義計價準(zhǔn)則離岸價格（free on board,F.O.B）全面理解貨物進出口的定義貨物所有權(quán)發(fā)生變更，可能是商品性交換的結(jié)果，也可能是在其他方式下實現(xiàn)的。貨物進出口的關(guān)鍵是所有權(quán)變更，而不是貨物是否過境。 某些情況下，進出口貨物的所有權(quán)沒有變更但也要作為貨物進出口予以記錄，這主要涉及貨物加工貿(mào)易的情況。 國際收支各主要項目的核算方法（續(xù)1）經(jīng)常賬戶的服務(wù)(service)國際服務(wù)貿(mào)易是常住單位和非常住單位之間相互提供服務(wù)的交易。 服務(wù)貿(mào)易

7、分類運輸、旅游、建筑服務(wù)、通訊服務(wù)保險服務(wù)、金融服務(wù)、計算機和信息服務(wù)專有權(quán)利使用費和特許費、咨詢廣告和宣傳其他商業(yè)服務(wù)和政府服務(wù)國際收支各主要項目的核算方法（續(xù)2）經(jīng)常賬戶的收益（ e）與經(jīng)常轉(zhuǎn)移（current transfer）收益職工報酬投資收益經(jīng)常轉(zhuǎn)移政府間或政府與國際組織間的轉(zhuǎn)移 其他部門之間的轉(zhuǎn)移 國際收支各主要項目的核算方法（續(xù)3）資本賬戶(capital account)記錄對外發(fā)生的資本轉(zhuǎn)移和無形非生產(chǎn)資產(chǎn)交易。資本轉(zhuǎn)移債務(wù)減免移民轉(zhuǎn)移無形非生產(chǎn)資產(chǎn)交易 國際收支各主要項目的核算方法（續(xù)4）金融賬戶(financial account)涉及一國對外金融資產(chǎn)和負債所有權(quán)變更的

8、所有交易，包括資產(chǎn)和負債的產(chǎn)生和清償。金融資產(chǎn) 直接投資（direct investment）證券投資（portfolio investment）其他投資 (other investment)儲備資產(chǎn) (reserve assets)我國將其獨立列示國際收支各主要項目的核算方法（續(xù)5）儲備資產(chǎn) (reserve assets) 儲備資產(chǎn)是指一國貨幣當(dāng)局擁有的可隨時利用并控制在手的對外資產(chǎn)，包括貨幣黃金、特別提款權(quán)外匯、在基金組織的儲備頭寸儲備資產(chǎn)與其他金融資產(chǎn)的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)能夠為貨幣當(dāng)局有效控制 需要時可隨時使用較高的流動性或變現(xiàn)性 國際收支各主要項目的核算方法（續(xù)6）凈誤差與遺漏（net err

9、or and omissions）產(chǎn)生原因由于統(tǒng)計資料來源和時點不同產(chǎn)生統(tǒng)計誤差，由于統(tǒng)計范圍不全面或一部分跨境交易未被記錄所記錄數(shù)額取決于國際收支其他各賬戶記錄數(shù)額的不平衡狀況。分析用途 如果該項目長期出現(xiàn)較大數(shù)額而得不到扭轉(zhuǎn)，則意味著有重要的信息沒有被反映出來。國際收支核算的記錄方法采用復(fù)式記賬法中的借貸記賬法編制國際收支平衡表有借必有貸，借貸必相等借方(表現(xiàn)為資金流出)貸方(表現(xiàn)為資金流入)實際資源的流入實際資源的流出金融資產(chǎn)的增加金融資產(chǎn)的減少負債的減少負債的增加舉例71： 2000年中國國際收支平衡表國際收支平衡表中的平衡關(guān)系各個賬戶內(nèi)部的平衡關(guān)系項目差額=貸方總額-借方總額賬戶之間

10、的平衡關(guān)系如果在任一項目之下劃線，把國際收支平衡表區(qū)分為兩個部分，兩者差額合計互為相反數(shù)。劃線的位置根據(jù)分析需要可以靈活設(shè)定，一般認為線上項目是自主交易項目，線下項目是調(diào)節(jié)項目。第三節(jié) 國際投資頭寸核算國際投資頭寸的概念和分類 國際投資頭寸核算 國際投資頭寸與國際收支的關(guān)系 國際投資頭寸的概念和分類 國際投資頭寸是指常住單位擁有的國外資產(chǎn)存量、對外負債存量以及凈頭寸。其中凈頭寸是資產(chǎn)存量減去負債存量的凈額。大體體現(xiàn)了各時期國際投資交易的積累結(jié)果，主要是指對外金融資產(chǎn)負債存量。 國際投資頭寸的概念和分類（續(xù)）內(nèi)容分類 ：直接投資證券投資其他投資儲備資產(chǎn) 強化了以下分類特征： 突出資產(chǎn)和負債之間的

11、區(qū)別 ；強調(diào)內(nèi)容類別下面的功能分類和部門分類。 國際投資頭寸核算可以反映在特定時點上一國擁有的國外金融資產(chǎn)和負債的價值和構(gòu)成。核算內(nèi)容期初、期末的投資頭寸存量 核算期內(nèi)引起投資頭寸變化的各種流量變化的主要原因國際收支中的金融交易 國際頭寸交易價格和匯率的變化 其他調(diào)整不屬于交易但又引起投資頭寸物量變化的各種其他因素 國際投資頭寸核算（續(xù)）平衡關(guān)系資產(chǎn)-負債=凈頭寸期初存量+交易變化+價格和匯率變化 +其他調(diào)整=期末存量舉例72：國際投資頭寸表國際投資頭寸與國際收支的關(guān)系 主要聯(lián)系國際收支中的金融交易是引起國際投資頭寸變化的主要原因（但不是唯一的原因），核算原則一致，明確體現(xiàn)了流量核算與存量核算

12、的對應(yīng)關(guān)系。引致關(guān)系投資頭寸是決定國際收支核算之投資收益的主要因素；在間接意義上，經(jīng)常賬戶的記錄數(shù)額也會對國際投資頭寸產(chǎn)生影響。第四節(jié) 對外經(jīng)濟核算的分析應(yīng)用國際收支狀況分析國際投資頭寸分析國際收支與國內(nèi)經(jīng)濟關(guān)系分析 國際收支狀況分析19971998199920002001200220032004誤差與遺漏-222.54 -187.24 -177.88 -118.93 -48.56 77.94 184.22 270.45 具體賬戶或項目分析：分析該項目或該賬戶的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和平衡狀況； 經(jīng)常賬戶狀況分析國際收支誤差與遺漏項目分析表7-3 中國歷年國際收支中的統(tǒng)計誤差與遺漏 單位：億美元國際收支狀

13、況分析（續(xù)）賬戶間平衡狀況分析國際收支總差額即經(jīng)常項目與資本和金融項目合起來的總差額。 該差額為順差，則儲備資產(chǎn)增加（表現(xiàn)為逆差），意味著國民經(jīng)濟實力增強；該差額為逆差，則儲備資產(chǎn)減少（表現(xiàn)為順差），意味著國民經(jīng)濟實力有所削弱。有必要分不同項目觀察其收支平衡狀況及其對國際收支整體狀況的影響需要特別關(guān)注經(jīng)常賬戶的平衡狀況。國際投資頭寸分析可以分析一國持有的國外資產(chǎn)負債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，以及頭寸變動的原因。 我國尚未正式發(fā)布國際投資頭寸表，只是公布外匯儲備、外債和對外直接投資存量的數(shù)據(jù)。 以外債分析舉例以外債分析舉例反映外債結(jié)構(gòu)的指標(biāo)通常用短期外債與全部外債余額之比表示 反映外債償還能力的指標(biāo)負債率=外債余額/國內(nèi)生產(chǎn)總值債務(wù)率=外債余額/貨物和服務(wù)項目下的外匯收入償債率=(當(dāng)年中期還本付息額+短期負債付息額) /外匯總