會計基礎(chǔ)及分析

1、會計基礎(chǔ)及財務(wù)分析1提綱一、會計的基本概念二、對會計報表的認識三、主要會計科目核算和審查四、財務(wù)分析2會計的基本概念3會計概念一、起源及概念二、核算前提：會計主體、持續(xù)經(jīng)營、會計分期、貨幣計量三、會計要素：資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益、收入、成本、費用六個方面四、會計計量屬性：歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價值4對會計報表的認識5對會計報表的認識一、正確認識會計報表二、會計報表的構(gòu)架三、財務(wù)報表的分析6一、正確認識會計報表樹立一個全新的觀念 世上不存在一份完全真實的報表會計本身的缺陷制度的缺陷社會環(huán)境一般企業(yè)三套賬（特別是民營企業(yè)）： 稅務(wù)是窮賬，銀行是富賬，內(nèi)部用真賬。 71、會計本身

2、存在缺陷會計建立在假設(shè)基礎(chǔ)之上，本身無嚴格的真實性可言；會計核算需要大量的人為估計和判斷，選擇和運用存在彈性；會計無法窮盡所有的經(jīng)濟領(lǐng)域，不能反映企業(yè)的全部價值。8認識會計價值會計可核算的資產(chǎn)企業(yè)的實際價值企業(yè)的帳面價值會計無法核算的資產(chǎn)（商譽、誠信等）92、制度的缺陷經(jīng)濟制度落后，違規(guī)成本過低，人們更樂于選擇違規(guī)來獲取“非生產(chǎn)性利益”； 會計制度和準則永遠落后于經(jīng)濟活動，會計往往顯得力不從心。例：財政部近年不斷制定出新的會計準則及制度，包括會計準則，統(tǒng)一的企業(yè)會計制度、金融企業(yè)會計制度、小企業(yè)會計制度，其頻率之高世界罕見。盡管如此，這些準則和制度僅僅充當了一種“救火隊員” 的角色。103、社

3、會環(huán)境誠信出現(xiàn)危機，不光是中國，世界均如此（美國“安然”，中國“銀廣夏”事件）；例如：朱镕基曾經(jīng)在上海國家會計學院和世界會計師大會上兩次提詞-“不做假賬”，如今的會計環(huán)境可見一般。當誠信危機成為一個社會問題的時候，不要企盼誰會自覺遵守“游戲規(guī)則”； 結(jié)論：不要過于迷信會計，更不能輕視其可能造成的危害；面對一份會計報表，你需要謹慎和懷疑的眼光。11國外銀行家語錄 因為財務(wù)方面的透明度出現(xiàn)問題而被欺騙我們沒有辦法，但是這不會改變我們的一個理念，那就是相信客戶，只是我們會更加小心地評估對哪些客戶要謹慎，比如關(guān)聯(lián)關(guān)系過于復雜就值得斟酌。 _美國銀行CEO12正確認識會計報表結(jié)論信貸人員審查與調(diào)整的目的

4、在于：使報表在重大方面盡可能公允地反映企業(yè)的情況，幫助形成對決策有用的信息，沒有必要并且不可能使之100%真實。13二、會計報表的構(gòu)架（一） 財務(wù)會計的基本原理資產(chǎn) = 負債 + 權(quán)益現(xiàn)金 + 其他資產(chǎn) = 負債 + 權(quán)益資產(chǎn)負債表損益表權(quán)益變動表（現(xiàn)金 + 經(jīng)營性資產(chǎn) + 投資性資產(chǎn)） = （經(jīng)營性負債 + 籌資性負債）+ 籌資產(chǎn)生的權(quán)益+ 經(jīng)營產(chǎn)生的權(quán)益 14（二）財務(wù)報告框架體系主要報表附表報表附注其他資產(chǎn)負債表(靜態(tài))利潤表 (動態(tài))現(xiàn)金流量表(動態(tài))資產(chǎn)減值準備表股東權(quán)益增減變動表應(yīng)交增值稅明細表利潤分配表分部報表 公司簡介主要會計政策會計估計合并會計報表的編制方法稅項控股子公司及合

5、營企業(yè)會計報表主要項目注釋其他報表項目分行業(yè)資料關(guān)聯(lián)關(guān)系及其交易或有事項承諾事項資產(chǎn)負債表日后非調(diào)整事項債務(wù)重組事項其他重要事項 審計報告企業(yè)編報說明企業(yè)分析管理當局的年度公告（對財務(wù)狀況、生產(chǎn)經(jīng)營狀況的討論與分析）15（三）會計報表之間主要的勾稽關(guān)系 利潤表 （凈利潤） 加上年初未分配利潤減去本年的利潤分配 利潤分配表 （未分配利潤） 資產(chǎn)負債表 （未分配利潤） 貨幣資金年未減年初 現(xiàn)金流量表 （ 現(xiàn)金凈增加額） 16（三）會計報表之間主要的勾稽關(guān)系貨幣資金增加額現(xiàn)金凈流入額；經(jīng)營性現(xiàn)金流入額收入（期初應(yīng)收賬款期末應(yīng)收賬款）（期末預(yù)收賬款期初預(yù)收賬款）；經(jīng)營性現(xiàn)金流出額成本（期末存貨期初存貨

6、）（期初應(yīng)付賬款期末應(yīng)付賬款）（期末預(yù)付賬款期初預(yù)付賬款）；投資活動增加的凈現(xiàn)金流長期投資、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)等的增加額；籌資活動增加的凈現(xiàn)金流長短期借款接受投資支付利息股利。 17三、財務(wù)報表的分析 拿到企業(yè)的報表，首先不是做一些復雜的比率計算或統(tǒng)計分析，而是通讀三張報表，即利潤表、資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表。首先看報表之間的鉤稽關(guān)系是否正確。（必要時可增加幾個年度的報表做此種分析）其次看是否有異?？颇俊?異常包括： 1）年初年末金額變動大 2）在整個資產(chǎn)中所占比例大 18舉例資產(chǎn)負債表中，期初各項資產(chǎn)與期未各項資產(chǎn)之間的變化應(yīng)是企業(yè)各項經(jīng)營活動的邏輯化的結(jié)果，而且應(yīng)與有關(guān)收入、負債、

7、權(quán)益有比較合理的關(guān)系：權(quán)益變化的原因：增資擴股、評估增值、利潤積累、虛增盈利等。資產(chǎn)變化的原因：權(quán)益的增加、借款的增加、欠款增加、虛增資產(chǎn)等。應(yīng)收賬款增加原因：收入增長、上游企業(yè)拖款嚴重等。存貨增加原因：生產(chǎn)規(guī)模擴大、銷售乏力、囤積原料、虛假存貨等。 19財務(wù)報表分析步驟步驟分析內(nèi)容心態(tài)/角色/行動注意事項第一步“表外”分析：企業(yè)簡介、治理結(jié)構(gòu)、歷史沿革、現(xiàn)狀、關(guān)系人、貸款目的。信任/朋友保證報表編制準確,企業(yè)內(nèi)外環(huán)境和會計政策客觀、有效。第二步收集“立體”報表和報告，初步對比分析，分析核心在虛假與否上。懷疑/利益合伙以審計報告作指引、圍繞貸款目的和現(xiàn)金流來分析。第三步提出問題，最可能就虛增收

8、入和業(yè)績的地方提問和查實。圍饒貸款目的和現(xiàn)金流量提問和核實。懷疑并動手證實/偵探注意在查實關(guān)鍵合同、憑證的同時，還需要實地查看、對客戶上下游的詢問。第四步調(diào)整，根據(jù)風險管理原則和穩(wěn)健原則，對報表進行調(diào)整。審慎并謙虛詢問/專家CFA從有利于風險控制和可能采取的控制方式來有效調(diào)整。第五步確定關(guān)鍵比率，并進行各比率綜合性的立體分析。仔細求證/管理者注意與同期、同行、標準、計劃、不允許值對比衡量。第六步有效的報告，提出分析解決方案，并支持決策。盡職/優(yōu)秀的員工提出對客戶和項目貸款營銷、審查、風險控制等多方意見20主要會計科目核算和審查21會計核算的原則有借比有貸，借貸必相等資產(chǎn)類科目：借方表示增加、貸

9、方表示減少負債類科目：貸方表示增加、借方表示減少權(quán)益類科目：貸方表示增加、借方表示減少收入類科目：貸方表示增加、借方表示減少成本類科目：借方表示增加、貸方表示減少費用類科目：借方表示增加、貸方表示減少22通常值得關(guān)注的重要科目 1、貨幣資金 2、往來款（應(yīng)收帳款、預(yù)收帳款、應(yīng)付帳款、預(yù)付帳款、其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款） 3、存 貨 4、固定資產(chǎn) 5、無形資產(chǎn) 6、資本公積 7、主營收入和成本 8、投資性房地產(chǎn)和金融資產(chǎn)23貨幣資金核算內(nèi)容：現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金（存入的保證金）主要核算會計分錄：1、收到銀行通知，用銀行存款支付到期商業(yè)承兌匯票10萬元；借：應(yīng)付票據(jù) 10萬元 貸：銀行存款

10、10萬元2、公司銷售產(chǎn)品一批，銷售價款70萬元，應(yīng)收的增值稅額11.9萬元，貨款銀行已收妥。借：銀行存款 81.9萬元 貸：主營業(yè)務(wù)收入 70萬元 應(yīng)交稅金應(yīng)交增值稅（銷項稅額） 11.9萬元24貨幣資金審查要點現(xiàn)金：主要是盤點，核對現(xiàn)金日記帳銀行存款：1、注意銀行對帳單的真實性，必要時向銀行函證；2、對于大額帳齡較長的銀行未達款進行重點關(guān)注，尤其是導致企業(yè)銀行日記帳余額大于銀行對帳單的因素（即銀行已付企業(yè)未付、企業(yè)已收銀行未收），注意資產(chǎn)的真實性；3、注意企業(yè)帳戶里的銀行存款是否已被質(zhì)押或限定用途，如匯票保證金，訴訟財產(chǎn)凍結(jié)，此類存款不能在現(xiàn)金流量表中作為現(xiàn)金，即此類事項會影響企業(yè)的短期償債

11、能力。同樣最好的方法是向銀行函證。25應(yīng)收帳款核算內(nèi)容：因銷售商品和提供勞務(wù)而形成的債權(quán)，主要包括商品貨物款和代墊的運雜費等。主要核算分錄：某廠賒銷服裝一批，價值5.8萬元，代墊的運雜費運雜費0.2萬元，適用增值稅率17%。借：應(yīng)收帳款 6.986萬元 貸：主營業(yè)務(wù)收入 5.8萬元 應(yīng)交稅金應(yīng)交增值稅（進項稅額） 0.986萬元 銀行存款 0.2萬元問：收到貨款后，如何編制分錄 26應(yīng)收帳款審查要點核實所需資料：應(yīng)收賬款明細表、往來對賬單（部分企業(yè)有）、代銷結(jié)算清單（一般為商貿(mào)企業(yè)）、銷貨合同、發(fā)票存根、收款憑證、發(fā)貨記錄等。1、 核對企業(yè)提供的明細表是否與報表相符。2、 根據(jù)企業(yè)提供的往來對

12、賬單與應(yīng)收明細表核對是否相符（主要用于生產(chǎn)企業(yè)）。3、 根據(jù)企業(yè)提供的代銷結(jié)算清單與應(yīng)收明細表核對是否相符（主要用于商貿(mào)企業(yè)）。4、 如果沒有對賬單和結(jié)算清單，可選取主要的下游客戶，核對其應(yīng)收賬款明細賬，抽查相關(guān)記賬憑證以核對銷售合同、發(fā)票存根、收款憑證、發(fā)貨記錄的真實性，從而證實應(yīng)收賬款余額的真實性；5、一定要企業(yè)提供劃分帳齡的單位的明細余額，對于其中大額或帳齡較長的項目關(guān)注其可回收性。27其他往來科目應(yīng)收帳款預(yù)收帳款：應(yīng)收帳款中大額的貸方余額應(yīng)視為預(yù)收帳款調(diào)入負債科目。應(yīng)付帳款預(yù)付帳款：應(yīng)付帳款大額借方余額調(diào)入預(yù)付帳款。其他應(yīng)收款：非購銷活動的應(yīng)收債權(quán)，包括賠款、保證金、備用金、企業(yè)拆借。

13、其他應(yīng)付款：基本同上。28往來款項審查要點“應(yīng)收、應(yīng)付是個筐，什么東西都可以往里面裝。”需關(guān)注事項： 1）往來款項的增減變化，特別是大幅度變化； 2）其他應(yīng)收、應(yīng)付款金額大（表明企業(yè)非主業(yè)的活動多，財務(wù)操作的可能性很大，需關(guān)注交易的真實性） 3）股東欠款（存在注冊資本虛假或抽走注冊資本的可能） 4）關(guān)聯(lián)企業(yè)欠款（大量關(guān)聯(lián)交易的存在，其真實性和公允性均值得關(guān)注） 5）此外需關(guān)注應(yīng)收款存在壞賬的可能，以及帶來的資金周轉(zhuǎn)問題。29存貨核算內(nèi)容：原材料、在產(chǎn)品、半成品、商品以及包裝物、低值易耗品、委托代銷商品等。主要核算分錄：企業(yè)購入原材料一批入庫，取得增值稅專用發(fā)票注明原料價款20萬元，稅額為3.4

14、萬元，發(fā)票等結(jié)算憑據(jù)已經(jīng)收到，貨款已通過銀行轉(zhuǎn)賬支付。借：原材料 20萬元 應(yīng)交稅金應(yīng)交增值稅（進項稅額） 3.4萬元 貸：銀行存款 23.4萬元問題：如果原材料未入庫，貨款已支付，怎么做帳？30存貨審查要點核實所需資料：存貨明細表、存貨盤點表、會計報表、材料總賬、材料明細賬、進出庫單等。1、要求企業(yè)提供自用的存貨盤點表，并與報表進行核對是否相等。2、現(xiàn)場查看企業(yè)存貨堆放情況，并查看材料保管員的材料總賬和明細賬，還應(yīng)抽查盤點部分存貨的真實盤存情況。 3、通過存貨科目應(yīng)充分了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營流程，了解企業(yè)的存貨核算、成本結(jié)轉(zhuǎn)制度是否合理?？梢酝ㄟ^概算毛利率、對比期末存貨單位成本合理性做到心中有數(shù)

15、，即確認其計價準確性。31固定資產(chǎn)定義：為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的，使用壽命超過一個會計年度的有形資產(chǎn)。確認條件：1、與該固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)；2、該固定資產(chǎn)的成本能夠可靠的計量。32固定資產(chǎn)審查要點1、現(xiàn)場查看公司重要固定資產(chǎn)；2、驗證購置原始單據(jù)，入帳依據(jù)是否充分；3、了解固定資產(chǎn)的可收回金額（處置凈收益與未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值孰高者），必要時計提減值準備；4、關(guān)注固定資產(chǎn)是否已被質(zhì)押、抵押或設(shè)置他項權(quán)利，從而影響企業(yè)的處置權(quán)。33無形資產(chǎn)定義：是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的可辨認非貨幣性資產(chǎn)。主要包括：土地使用權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標權(quán)、特許權(quán)等。核

16、算重要變化：企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目研究階段的支出，應(yīng)當于發(fā)生時計入當期損益；開發(fā)階段的支出，在符合準則規(guī)定的條件時確認為無形資產(chǎn)，否則應(yīng)計入當期損益。 34無形資產(chǎn)審查要點土地使用權(quán)：1、國有土地出讓、劃撥、租賃，只有出讓地和折股進入企業(yè)地劃撥土地可以入帳作為無形資產(chǎn)核算；2、審核土地使用權(quán)證，核對其使用年限并是否按此年限進行了正確攤銷。其他無形資產(chǎn)：1、查驗相關(guān)合同、協(xié)議、原始單據(jù)，確認無形資產(chǎn)地入帳價值是否正確，收益期限是否相符，攤銷是否正確；2、市場價值嚴重下降地應(yīng)計提減值準備。注意計提減值準備后只能按凈值攤銷。35資本公積 定義：指投資者和其他人投入，所有權(quán)歸屬于投資者，但不構(gòu)成實收資本

17、的那部分資本或者資產(chǎn)。 1）資本公積主要核算資本溢價、接受捐贈、撥款轉(zhuǎn)入等內(nèi)容； 2）一般企業(yè)特別是民營企業(yè)很少有資本公積； 3）部份企業(yè)存在將資產(chǎn)評估后，增值額計入資本公積的情況。36主營業(yè)務(wù)收入經(jīng)常性、主要業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收入收入確認的條件：（一）企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風險和報酬轉(zhuǎn)移給購貨方。（二）企業(yè)既沒有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒有對已售出的商品實施控制。（三）相關(guān)的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)。（四）收入的金額能夠可靠計量。（五）相關(guān)的已發(fā)生或?qū)l(fā)生的成本能夠可靠地計量。成本如果不能可靠地計量，相關(guān)的收入也不能確認。問題：企業(yè)在銷售商品時，只要發(fā)出商品，就應(yīng)確認銷售商品收入？

18、 有質(zhì) 量保證，可以退貨的商品，算不算銷售商品？37收入核實核實所需資料：納稅申報表（流轉(zhuǎn)稅）、賬外結(jié)算的銀行流水、付款憑證、出庫明細賬和出庫單等。 用納稅申報表與企業(yè)提供的收入核對是否相符。 如上述核對不相符，要求企業(yè)提供賬外結(jié)算的銀行流水，并與收入核對是否相符。 如上述核對不相符，可匯總企業(yè)全年的購貨支付情況，用企業(yè)的毛利率來推算收入。（主要適用商貿(mào)企業(yè)，毛利率可通過代理合同算出） 通過統(tǒng)計企業(yè)發(fā)貨單，來核實其收入（可抽查3-4個月）。另外，有些企業(yè)可能有內(nèi)部銷售統(tǒng)計報表、銷售人員提成表、利潤分配單（適用服務(wù)企業(yè)）等等，可用來核實收入。 38主營業(yè)務(wù)成本經(jīng)常性、主要業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的成本主營業(yè)務(wù)

19、成本與存貨科目進行核算核算方式：企業(yè)發(fā)出的存貨可按實際成本，也可按計劃成本核算，但資產(chǎn)負債表日需調(diào)整為實際成本核算核算方法：先進先出法、加權(quán)平均法、個別計價法，后進先出（按國際準則取消）39成本核實核實所需資料：成本計算表（生產(chǎn)企業(yè)一般都有）、代理合同、工資單、水電氣費、房租費、物資耗費等。 收集成本計算表，以了解成本構(gòu)成，計算材料所占的比例，在通過全年材料使用額來倒推成本（適用生產(chǎn)企業(yè)）。 通過代理合同查看付款折扣，商場扣點來推算成本（適用商貿(mào)企業(yè)）。 通過查看并測算2-3個月的人工工資、水電氣費、物資耗費、房租等等計算出2-3個月的成本費用，推算出全年成本費用（適用服務(wù)企業(yè)）。 40投資性

20、房地產(chǎn)定義：為賺取租金或者資本增值、或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)主要包括：1、已出租的土地使用權(quán)2、持有并準備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)3、已出租的建筑物41金融資產(chǎn)主要包括：現(xiàn)金貸款墊款債權(quán)投資股權(quán)投資基金投資衍生金融資產(chǎn)等42總結(jié)：一些經(jīng)驗之談企業(yè)向銀行申請貸款并非經(jīng)常性的，且銀行一般不對其提供的報表作深入審核，因此如果其向銀行提供虛假報表，必然是突擊性造假而來，手法一般比較簡單，缺少系統(tǒng)性，往往只作報表層次的科目調(diào)整（即無原始憑證支持，或不作賬務(wù)處理而直接調(diào)整報表數(shù)據(jù)），稍加審核和分析，便能找出問題。多收集幾年的會計報表，核對其相互之間的勾稽關(guān)系（例如。），比較報表各年的變化，尋找變化異常的科目

21、，讓企業(yè)作出解釋，分析解釋的原因是否合理？核對納稅申報表（關(guān)注是否已經(jīng)稅務(wù)機關(guān)審核確認），以及由稅務(wù)機關(guān)出具的歷年所得稅匯算清繳資料。企業(yè)財務(wù)造假，但不可能相應(yīng)上交稅金。43財務(wù)分析44一、財務(wù)分析意義財務(wù)分析主要是利用報表數(shù)據(jù)，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去、現(xiàn)在和將來的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是了解過去，評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助改善決策。 分析的起點是財務(wù)報表，分析使用的數(shù)據(jù)大部份來源于財務(wù)報表。因此，財務(wù)分析的前提是正確理解財務(wù)報表。45二、主要方法基礎(chǔ)的分析方法： 結(jié)構(gòu)分析法、比率分析法、趨勢分析法、比較分析法、因素分析法、綜合分析法。財務(wù)分析的綜合運用： 現(xiàn)金流量分析、杜邦財務(wù)分析體

22、系、沃爾評分法、標準比率評價法、Z記分法。 注意：各種方法應(yīng)多層次、多因素、多期間、多角度、動靜結(jié)合進行。46三、比率分析法純粹的比率計算不是目的，分析、比較才是最核心的內(nèi)容。比率數(shù)據(jù)需要長期的積累和收集，建立各行業(yè)標準的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。比率分析需要多指標多比率并結(jié)合非財務(wù)信息進行立體分析。47主要比率償債能力 （償還債務(wù)）營運能力 （資產(chǎn)管理效率）盈利能力 （賺取利潤）資產(chǎn)負債率長期償債能力流動比率短期償債能力速動比率短期償債能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售利潤率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)增長率48 比 率 定 義及公式 分 析 這類比率通過比較流動資產(chǎn)與流動負債的關(guān)系來反映借款人償還

23、短期 債務(wù)的能力它表明每元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證更準確地體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力 表示現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比率該比率體現(xiàn)企業(yè)的短期償債能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。 一般情況下正常值為2，低于正常值，企業(yè)的短期償債風險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。 正常值一般為1，低于1 的速動比率通常被認為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽俊?該比率越高，表明借款人直接支付流動負債的能力越強。但是該

24、比率不能過高，因為過高會影響借款人的獲利能力流動比率速動比率現(xiàn)金負債比49 比 率 定義及公式 分析這類比率通過比較借入資金和所有者權(quán)益來評價借款人償還債務(wù)（特別是長期債務(wù)）的能力資產(chǎn)負債率負債與所有者權(quán)益比率負債與有形凈資產(chǎn)比率利息保障倍數(shù)50 比 率 定 義及公式 分 析通過計算資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度來反映管理部門控制和運用資產(chǎn)的能力，進而估算出經(jīng)營過程中所需的資金量表明總資產(chǎn)的使用效率，即每元總資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈收入表明固定資產(chǎn)的使用效率，即每元固定資產(chǎn)創(chuàng)造多少銷售凈收入表明借款人收回貸款的能力表明管理人員管理存貨的效率，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較少或呈下降趨勢，表示管理效率高該比率表明全部資產(chǎn)的使用效率，該比

25、率越高，說明資產(chǎn)經(jīng)營效率越好，資金周轉(zhuǎn)快，反之則相反。該比率上升表明固定資產(chǎn)利用率較高，該比率下降表明生產(chǎn)能力過?；蚶寐氏陆翟撝笜说奶鞌?shù)越少，說明借款人應(yīng)收帳款的變現(xiàn)速度越快。在分析中，應(yīng)特別注意應(yīng)收帳款是否集中于某個客戶，或應(yīng)收帳款的回收期已超過120天或更長，這都說明風險很大原材料和產(chǎn)成品較容易變現(xiàn)，但半成品很難出售。存貨持有天數(shù)高，說明存貨可能采購過量，但過少則說明可能沒有足夠的存貨可供使用和銷售總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款回收率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)51 比率 定義及公式 分析 通過計算利潤占收入或資產(chǎn)的比例來衡量管理部門的效率，進而評價管理部門控制成 本獲取收益的能力指銷售利潤占產(chǎn)品或

26、商品銷售收 入凈額的比重 指營業(yè)利潤占產(chǎn)品銷售 收入凈額的比重 指凈利潤占平均凈資產(chǎn) 的比重 指凈資產(chǎn)本身的增長程度該比率越高，表明產(chǎn)品成本控制好，市場競爭力強。不同行業(yè)存在不同的利潤率，該比率的同行業(yè)比較顯得非常重要。該比率越高，表明借款人營業(yè)活動的盈利水平越高該比率表示企業(yè)投資者投入資產(chǎn)賺取利潤的能力，比率越高，表明企業(yè)的經(jīng)營效益越好。該比率越大越好，表明企業(yè)成長性越快，企業(yè)自身實力越強銷售利潤率營業(yè)利潤率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)增長率52比率分析案例（房地產(chǎn)企業(yè)）資產(chǎn)負債率（負債總額資產(chǎn)總額） 表明債務(wù)企業(yè)資產(chǎn)總額中負擔債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。 分析：債務(wù)

27、企業(yè)有一定的資產(chǎn)來保障債權(quán)人的權(quán)益，長期償債能力較強。 如果為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，2005年企業(yè)項目處于開發(fā)初期，企業(yè)負債較少，資產(chǎn)負債率低；隨著項目的進一步深入，企業(yè)向金融機構(gòu)借入款項投入項目開發(fā)，使資產(chǎn)總額和負債總額大幅度增加，資產(chǎn)負債率亦隨之上升，投資人、債權(quán)人的風險處于可控的范圍內(nèi)。 項目報告期同比+-2005年2006年增減2007年增減資產(chǎn)負債率60.00%1.23%36.08%54.29%50.45%58.52%7.79%53流動比率（流動資產(chǎn)流動負債） 反映債務(wù)企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期的流動負債的能力。分析：流動比率有一定的波動性，是由于企業(yè)的流動資產(chǎn)、流動負債

28、總額有較大的變動，使流動比率隨之變動。2007年，企業(yè)流動負債少，使該比率偏高，至報告期，比率值逐步趨于正常。 說明該公司短期償債能力正常。項目報告期同比+-2005年2006年增減2007年增減流動比率1.8012.12%2.701.32-51.17%2.76109.69%54應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）（銷售收入平均應(yīng)收帳款）反映的是應(yīng)收帳款流動的速度，即企業(yè)從取得應(yīng)收帳款權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)為現(xiàn)金所需要的時間。分析：在項目開發(fā)初期，應(yīng)收賬款數(shù)額較少，周轉(zhuǎn)速度快；隨著項目的進行，初期對外銷售房屋，多采用現(xiàn)金銷售，收款情況良好，周轉(zhuǎn)速度雖有降低，但仍較快；2007年，企業(yè)為了適應(yīng)激烈的市場競爭，調(diào)整了銷售政策，采取分期收款的方式，使應(yīng)收賬款急劇增多。但分期收款的結(jié)算方式，使該指標結(jié)果失實，不具有可比性。 項 目報告期同比+-2005年2006年增減2007年增減應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)0.73-87.52%19.1111.39-40.40%2.70-76.29%55銷售利潤率（銷售利潤銷售收入）反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的獲利能力。體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動最基本的獲利能力分析：從2005年以來，企業(yè)銷售利潤率基本保持同一水平，報告期略有提高，說明企業(yè)的凈利潤與銷售收入同步增長。注意：該指標越高，說明企業(yè)產(chǎn)品定價科學，產(chǎn)品附加值高，主營業(yè)務(wù)市場競爭力