中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)分析：曙光初現(xiàn)

1、中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)分析：曙光初現(xiàn)一、互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)療行業(yè)基因不同，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)積極探索兩者融合之路互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療核心成長要素是“需求和政策”，雖然相關政策已在過去的兩年逐漸打通，但醫(yī)療和互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)邏輯具有先天差異，至今頭部企業(yè)依然 在探索盈利模式的道路中艱難前行。由于互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)療行業(yè)的屬性不同，互聯(lián)網(wǎng)+在其他行業(yè)的模式無法簡單復制到醫(yī)療行業(yè)，需要尋找新的突破。二、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的轉折年互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)實現(xiàn)業(yè)務突破的大背景：付費業(yè)務模式導致客戶流失，需要重新吸引流量；新冠疫情黑天鵝事件爆發(fā)，推動互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展；政策逐漸松綁，出臺一系列互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)規(guī)范制度；用戶線上診療習慣得到培養(yǎng)，為后續(xù)客戶留存粘性奠定基礎

2、?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療玩家在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)所做的突破點：診療：2018年9月衛(wèi)健委明確了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的輔助定位，并要求線上診療“不得首診、只能復診”；因此，頭部玩家紛紛布局線下診療點，實現(xiàn)診療業(yè)務的突破。醫(yī)藥：隨著2020年11月國家明確允許處方藥線上銷售，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥企業(yè)大力發(fā)展醫(yī)藥電商業(yè)務，進軍盈利性強 的處方藥市場。支付方式：2020年3月，政策開放了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療業(yè)務醫(yī)保覆蓋，有力支撐了診療業(yè)務和醫(yī)藥電商的發(fā)展。醫(yī)保目前僅實現(xiàn)了對接公立醫(yī)院主導的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，以平臺為主的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院也在積極尋求與商業(yè)保險公 司的合作，以實現(xiàn)支付方式的多元化。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)從多個切入點尋求突破，試圖實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。三、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)

3、療的三大環(huán)節(jié)中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療發(fā)展至今，基本上是將線下的診療、配藥、支付三個環(huán)節(jié)轉移至線上，各環(huán)節(jié)的商業(yè)模式和戰(zhàn)略路徑都還在摸索中，目前還未看到一個好的贏利模式?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療包含三大環(huán)節(jié)：線上診療、醫(yī)藥電商和支付，雖然業(yè)內(nèi)尚未出現(xiàn)盈利性和可持續(xù)性俱佳的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療 玩家，但三大賽道上都已經(jīng)涌現(xiàn)了很多互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)，他們在不斷地、積極地探索商業(yè)模式和戰(zhàn)略路徑優(yōu)化。此外，要形成線上醫(yī)療的閉環(huán)，支付是至關重要的一環(huán)，自費是線上診療患者流失的重要原因之一。各互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司也在利用自身優(yōu)勢，積極開拓與醫(yī)保和商業(yè)保險的合作。在醫(yī)保支付松綁之后，主要還是以對接公立醫(yī)院 為主導的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院為主，平臺型的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療積極

4、開拓與商業(yè)保險的合作，突破線上支付的瓶頸。四、微醫(yī)的發(fā)展進程微醫(yī)以掛號網(wǎng)起步，目前已經(jīng)形成以微醫(yī)療為主的四大業(yè)務板塊,其中微醫(yī)療是健康服務的核心，也是其余板塊發(fā)展 的基礎。2020年微醫(yī)加速 布局建設互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，目前規(guī)模超過50家。 從地域分布來看， 主要集中華東、 中南地區(qū)的三四線城市。微醫(yī)療是微醫(yī)的核心業(yè)務，已經(jīng)形成泰安模式，并試圖將這種模式向全國推廣，但存在一定的難度。微醫(yī)療基本發(fā)展情況：微醫(yī)目前在全國布局了56家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，分布在山東、天津、黑龍江、廣東、福建、寧夏等地。這些實體醫(yī)療機構 為微醫(yī)療板塊提供了線下診療點，符合了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院不能首診的要求，面對面診療增強了患者信任，建立線上+

5、線 下結合的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療；微醫(yī)與山東省泰安地級市醫(yī)保局開展合作，泰安醫(yī)保局將慢病醫(yī)保統(tǒng)籌基金委托微醫(yī)進行管理，并將慢病診療劃撥 給微醫(yī)，微醫(yī)的泰安市慢病互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院成為全國首個獲批互聯(lián)網(wǎng)診療資質的慢病互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院。“泰安模式”取得初步 成功也存在客觀因素，即慢病醫(yī)?；鸬囊?guī)模較小，公立醫(yī)院有主動將其外包的意愿，也間接為微醫(yī)提供了機會， 是雙贏模式； 微醫(yī)療板塊的“泰安模式”已在濟南復制執(zhí)行，微醫(yī)希望未來將該模式推廣至全國以山東泰安模式為例泰安模式的核心優(yōu)勢1.微醫(yī)與政府保持良好關系，并與泰安醫(yī)保局開展合作，醫(yī)保局將慢病診療全部劃撥給微醫(yī)2.泰安模式全程由醫(yī)?；鸶采w，患者無需自費，打通線上報銷渠道3

6、.泰安模式采取線上線下結合的模式，有利于患者復診的便利性目前微醫(yī)的“山東泰安模式” 已經(jīng)投入運營，該模式需要 強有力的當?shù)卣P系，是 否能夠推廣至其它地區(qū)還有 待驗證。同時，我們也看到 其它互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺公司借 助其巨大流量優(yōu)勢進入山東， 對微醫(yī)已經(jīng)形成競爭 威脅。五、京東健康：“醫(yī)+藥”的閉環(huán)商業(yè)模式。借助京東強大的流量基礎和成熟的倉儲物流體系，京東健康已經(jīng)成為中國 最大的在線零售藥房，建立“醫(yī)+藥”的閉環(huán)商業(yè)模式。根據(jù)京東招股說明書，2020年上半年京東健康的營業(yè)收入和凈利潤呈顯著增長，增長率分別達76%和46% 京東健康成為首家以盈利狀態(tài)上市的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療公司，與剛剛實現(xiàn)盈利的阿里健康和

7、虧損近40億的平安好醫(yī)生形成 強烈對比。京東健康已經(jīng)發(fā)展成為中國最大的醫(yī)藥電商，占中國醫(yī)藥電商市場份額的30%，而在京東健康的三大主要收入來源中， 自營藥店銷售超過87%。競爭優(yōu)勢1. 背靠京東集團的強大流量支撐京東健康與京東集團其他業(yè)務板塊相對獨立，但京東強大的流量支撐為京東健康帶來導流 以京東會員“京東Plus”為例，京東向Plus會員免費贈送京東健康的極速問診、名醫(yī)問診、藥品優(yōu)惠券等產(chǎn)品，旨在將 京東受眾引流至京東健康。2. 成熟、完善的倉儲物流體系京東健康利用京東遍布全國的配送基礎設施網(wǎng)絡，在全國擁有11個藥品倉庫和230個其他倉庫 強大的物流體系決定了京東超越其他零售電商的配送速度，

8、助力京東健康推出7*24小時，30分鐘達等服務。3. 藥品銷售規(guī)模效應獲取價格競爭力隨著醫(yī)藥電商滲透率逐步提升，作為醫(yī)藥電商龍頭，京東健康將逐漸發(fā)揮出規(guī)模效應，獲得更大的價格競爭力，從線 下?lián)屨几噌t(yī)藥銷售市場份額，提升線上滲透率。六、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的主要載體，國家已經(jīng)明確互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的定位是線下公立 醫(yī)院的輔助和補充，并形成“線上+線下”結合的模式。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的定義和定位官方定義：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院是依托實體醫(yī)療機構獨立設置的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，主要利用互聯(lián)網(wǎng)等信息技術開展遠程會診和遠 程診斷。市場實操理解：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院是以實體醫(yī)院為依托，以復診和常規(guī)咨詢?yōu)橹?，集合問診、處方、支付與配藥于一體的 一站

9、式互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療中心?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)院的定位：輔助實體醫(yī)院診療， 實現(xiàn)患者分流；針對慢病、常見病患者進行 管理，為患者提供便利；不能首診，只能進行復診治療?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)院的類型：1.由公立醫(yī)院自行建立的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院2.以公立醫(yī)院為主導，與互聯(lián)網(wǎng)平臺合作建立的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院3.以互聯(lián)網(wǎng)平臺為主導，與公立醫(yī)院合作建立的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的業(yè)務模式：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的業(yè)務模式為線上互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院搭配實體線下醫(yī)療機構協(xié)同診療。從2019年開始，中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院進入集中建設期，公立醫(yī)院已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的建設主體。從2019年開始，中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院進入集中建設期，公立醫(yī)院已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的建設主體：受政策影響，2019年中國新建互聯(lián)

10、網(wǎng)醫(yī)院超過430家，呈井噴式增長，之后受到2020年疫情影響，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院數(shù)量 持續(xù)增長，目前中國的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院達到600家；2018年公立醫(yī)院超過互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成為建設主體，目前中國超過70%的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院由公立醫(yī)院主導建設。從地域來看，中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院主要集中在山東、廣東、江蘇和浙江山東省互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的數(shù)量在全國遙遙領先，離不開當?shù)卣膹娏χС?。?019年山東省政府辦公廳計劃全省二級 以上醫(yī)療機構在2020年普遍開展互聯(lián)網(wǎng)診療服務以來，至2020年山東省擁有超過150家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，居全國首位；寧夏和海南是為數(shù)不多以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為建設主體的省份，在寧夏建設互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的企業(yè)包含在線診療平臺和醫(yī)藥電商， 而

11、海南則以醫(yī)藥電商為主；中國擁有互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院最多的前20個省份中，公立醫(yī)院主導建設的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院在數(shù)量上占絕對優(yōu)勢，與全國趨勢保持一 致，體現(xiàn)了政策驅動因素。七、影響與挑戰(zhàn)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的建設帶來正面影響的同時，公立醫(yī)院為主導的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院面臨著驅動力不足、導流效果甚微的挑戰(zhàn)，而企業(yè)主導的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院則面臨醫(yī)療資源匱乏和盈利困難的困境。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院帶來的正面影響深化醫(yī)療供給側改革，提 升優(yōu)質醫(yī)療資源的可及性：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的核心在 于合理配置有限的醫(yī) 療資源，貫徹分級診 療，幫助基層患者實 現(xiàn)便捷的導診，實現(xiàn) 醫(yī)療資源的可及性。線上線下互聯(lián)互通， 提升患者就醫(yī)體驗：實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)平臺與線 下實體醫(yī)療機構的互 聯(lián)互通，

12、為患者省去 冗長的掛號和門診等 待時間，提升患者就 醫(yī)體驗。為慢病和常見病患者提升 就醫(yī)便利性，復診購藥 足不出戶：目前在部分三四線城 市，慢病管理已經(jīng)實 現(xiàn)醫(yī)保覆蓋，利用電 子病歷和處方，患者 可以足不出戶就醫(yī)購 藥并享受藥品送貨 上門。試圖為公立醫(yī)院 起到患者分流的作用：幫助擁擠的公立醫(yī)院 特別是頂級醫(yī)院實現(xiàn) 患者分流，將部分咨 詢、就醫(yī)需求轉至線 上，但現(xiàn)實是否真正 實現(xiàn)有待觀察。互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院面臨的挑戰(zhàn)：未來互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院建設應更多從患者價值需求出發(fā)，建立患者需求驅動的應用場景，同時也要提升作為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院主體的公立醫(yī)院的驅動力，促進互 聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的發(fā)展。未來應更多從患者價值需求出發(fā)，建立患者需求

13、驅動的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院應用場景：中國的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院更應以患者需求為價值驅動，而不是醫(yī)院或政府，以患者的真正需求設置應用場景，才 能使中國的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院真正發(fā)揮作用；未來可以慢病管理、遠程輔助治療等場景進行切入，進一步貼合患者的實際價值需求。網(wǎng)絡直播：近年來互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅猛，聚集了大量流量，為健康管 理產(chǎn)品流量變現(xiàn)提供了良好的資源；80、90后更容易接受互聯(lián)網(wǎng)形式的健康理念傳播和 產(chǎn)品推廣，也能更好地實現(xiàn)消費者健康理念教育。為了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院更長遠的發(fā)展，患者的需求應當被放在首要位置，保證患者利益得到滿足。提升公立醫(yī)院驅動力，放開檢測業(yè)務：中國2019 年全年各級醫(yī)院檢查收入共計2660億元，規(guī)模相 當可觀。在

14、各級綜合醫(yī)院門診收入結構中，占據(jù) 前三名的收入分別為藥品銷售（40%）、檢測 （28%）、治療（13%）；未來如果國家開放線上檢測業(yè)務，實現(xiàn)線上開單 線下檢測模式，公立醫(yī)院建設互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的驅動 力將得到大幅提升。未來國家如果放開線上檢測業(yè)務，將極大提升公立醫(yī)院建設互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的驅動力。八、慢病與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的聯(lián)系慢病管理乃至健康管理是互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療未來發(fā)展的重要引擎。未來十年，慢病人群將近五成，而占據(jù)30%人口的“千禧一代”和“Z世代”將實現(xiàn)醫(yī)療真 正觸網(wǎng)，醫(yī)療+互聯(lián)網(wǎng)成為線下醫(yī)院的標配中國慢病管理需求大，以慢病管理為主要業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院發(fā)展?jié)摿Υ螅?019年，在所有的主要疾病類型中，慢病的死亡率高達

15、48.3%，遠遠超過惡性腫瘤等疾病種類；原來60歲+人口是慢病的主要患病人群，隨著現(xiàn)代生活亞健康等因素，患病人群年齡不斷前移，50歲+人口成為慢病 高發(fā)人群；鑒于互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在慢病管理板塊的布局，我們預計慢病為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療帶來的市場潛力巨大。未來十年內(nèi)，慢病人群將占四成，擁有互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療習慣的人口另占三成：我國老齡化特征持續(xù)發(fā)展，隨著慢病患病年齡不斷前移，2030年，50歲以上人口將占總人口的40%，他們將為互聯(lián) 網(wǎng)醫(yī)療帶來廣大的市場潛力，其中包括慢病綜合管理、慢病用藥的購買和配送、定期診療安排等服務；2030年，我國受數(shù)字化醫(yī)療行為深深影響的“千禧一代”和“Z世代”將占據(jù)30%人口，他們習慣采用互

16、聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的方式就醫(yī)。九、中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的未來更應該跳出“有病冶病”的思維模式，往健康管理方向發(fā)展為了避免政策的不確定和模式的不明晰，我們認為，未來互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的發(fā)展可以跳出遠程診療傳 統(tǒng)業(yè)務，向大健康管理模式轉型，以診療為核心業(yè)務并向外延伸，從“有病治病”的被動醫(yī)療模式 轉變?yōu)閲裰鲃舆M行大健康管理。中國亞健康群體不斷擴大，國民健康管理意識不斷提升，政策利好，健康管理市場具有巨大潛力。中國亞健康人口占比越來越高：2016年以來，中國亞 健康人口比例超過 70%，人口規(guī)模超過 9.5億，中國亞健康群 體潛在健康管理需求 巨大。國民健康管理意識提升：根據(jù)相關數(shù)據(jù)調研， 80%以上的消費者有 健康管理

17、服務支付意 愿，其中30歲-50歲 的醫(yī)療服務使用頻率 較高，意愿較強。國家政策扶持健康管理行業(yè)的發(fā)展：2016年，國務院發(fā)布“健康中 國2030”規(guī)劃綱要，支持發(fā)展 第三方醫(yī)療服務評價、健康管理 服務評價等；2021年，中國“十四五”規(guī)劃提出 “強化慢性病預防、早期篩查和綜 合干預”是國民健康體系未來的建 設方向。發(fā)展健康管理能使得互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)跳脫出嚴格的 醫(yī)療政策限制，以醫(yī)療為核心，發(fā)展衍生業(yè)務。兩個切入健康管理領域的可行舉措可穿戴設備：可穿戴設備主要面對慢病患者，同時也是健康管理的重要載體。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2020年我國可穿戴設備市場出貨量達 到1.07億臺，未來設備功能將持續(xù)豐富；中國人

18、口老齡化導致老年人健康管理需求急劇上升， 可穿戴設備能使老年人的子女實現(xiàn)對家人健康的遠程 監(jiān)測并應對突發(fā)性事件；可穿戴設備未來在設備性能上的突破是其作為切入健 康管理舉措的重要前提。網(wǎng)絡直播：近年來互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅猛，聚集了大量流量，為健康管 理產(chǎn)品流量變現(xiàn)提供了良好的資源；80、90后更容易接受互聯(lián)網(wǎng)形式的健康理念傳播和 產(chǎn)品推廣，也能更好地實現(xiàn)消費者健康理念教育。十、藥企的未來發(fā)展對于藥企而言，這一撥互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療浪潮并未帶來實質性影響，但未來可期， 藥企可以從一些具體場景出發(fā)，利用數(shù)據(jù)為藥企帶來短期或長期的價值。未來，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺可以通過全程電子化記錄患者信息、病史、用藥歷史等數(shù)據(jù)， 形成患者信息數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)更精準的患者畫像；患者數(shù)據(jù)庫對藥企和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺都具有極大的積極影響；藥企可以通過數(shù)據(jù)分類、分析，輔助現(xiàn)有藥品優(yōu)化和新藥的研發(fā)；同時，通過更精 準的患