建藝術(shù)品信托盡職調(diào)查報告(華鑫0616最新)

1、華鑫信托托閩中瑰瑰寶1號號藝術(shù)品品投資集合資金金信托計(jì)計(jì)劃盡職職調(diào)查報報告華鑫國際際信托有有限公司司20111年5月月目 錄TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc292728970 一、項(xiàng)目目概況 PAGEREF _Toc292728970 h - 33 - HYPERLINK l _Toc292728971 1.1項(xiàng)目概概要 PAGEREF _Toc292728971 h - 33 - HYPERLINK l _Toc292728972 1.2項(xiàng)目背背景介紹紹 PAGEREF _Toc292728972 h - 33 - HYPERLINK l _Toc292728

2、973 1.3交易結(jié)結(jié)構(gòu)圖 PAGEREF _Toc292728973 h - 33 - HYPERLINK l _Toc292728974 二、信托托計(jì)劃方方案要素素 PAGEREF _Toc292728974 h - 44 - HYPERLINK l _Toc292728975 三、合規(guī)規(guī)性分析析 PAGEREF _Toc292728975 h - 77 - HYPERLINK l _Toc292728976 四、投資資顧問介介紹 PAGEREF _Toc292728976 h - 77 - HYPERLINK l _Toc292728977 4.1基本情情況 PAGEREF _Toc29

3、2728977 h - 77 - HYPERLINK l _Toc292728978 4.2投投資方向向、理念念及投資資策略 PAGEREF _Toc292728978 h - 112 - HYPERLINK l _Toc292728979 4.3公公司投資資研究范范圍及管管理流程程 PAGEREF _Toc292728979 h - 113 - HYPERLINK l _Toc292728980 4.4投投資業(yè)績績 PAGEREF _Toc292728980 h - 113 - HYPERLINK l _Toc292728982 五、藝術(shù)術(shù)品保管管機(jī)構(gòu)-福建廈廈門謙記記古美術(shù)術(shù)館介紹紹 PA

4、GEREF _Toc292728982 h - 116 - HYPERLINK l _Toc292728983 六、藝術(shù)術(shù)品投資資市場分分析 PAGEREF _Toc292728983 h - 117 - HYPERLINK l _Toc292728984 6.1中中國藝術(shù)術(shù)品拍賣賣市場現(xiàn)現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc292728984 h - 117 - HYPERLINK l _Toc292728985 6.2中中國藝術(shù)術(shù)品拍賣賣市場發(fā)發(fā)展趨勢勢分析 PAGEREF _Toc292728985 h - 221 - HYPERLINK l _Toc292728986 6.3中中國藝術(shù)術(shù)品投資

5、資信托前前景 PAGEREF _Toc292728986 h - 222 - HYPERLINK l _Toc292728987 七、信托托計(jì)劃的的投資管管理模式式 PAGEREF _Toc292728987 h - 223 - HYPERLINK l _Toc292728988 7.1投投資方式式 PAGEREF _Toc292728988 h - 223 - HYPERLINK l _Toc292728989 7.2投投資范圍圍、比例例和限制制 PAGEREF _Toc292728989 h - 223 - HYPERLINK l _Toc292728990 7.3投投資管理理辦法 PAG

6、EREF _Toc292728990 h - 225 - HYPERLINK l _Toc292728991 八、風(fēng)險險揭示與與控制 PAGEREF _Toc292728991 h - 330 - HYPERLINK l _Toc292728992 九、總結(jié)結(jié) PAGEREF _Toc292728992 h - 332 -一、項(xiàng)目目概況1.1 項(xiàng)目概概要華鑫信托托擬發(fā)行行藝術(shù)品品投資管管理型集集合資金金信托計(jì)計(jì)劃，募募集規(guī)模模不低于于50000萬元元。信托托計(jì)劃，封閉期期為2年年，2年年后信托托計(jì)劃終終止。信信托資金金用于藝藝術(shù)品投投資，包包括明清清德化陶陶瓷名家家雕塑；近代、當(dāng)代民民間陶瓷瓷

7、作品、壽山石石雕等。本計(jì)劃劃聘請福福建收藏藏家藝術(shù)術(shù)品投資資有限公公司（以以下簡稱稱“福建收收藏”）為投投資顧問問。信托計(jì)劃劃每年可可以按照照投資顧顧問的要要求進(jìn)行行分紅，信托計(jì)計(jì)劃到期期后，受受托人以以信托財(cái)財(cái)產(chǎn)支付付各項(xiàng)信信托費(fèi)用用后，向向全體受受益人分分配信托托托收益益。1.2 項(xiàng)目背背景介紹紹20100 年被被稱為“藝術(shù)金金融的創(chuàng)創(chuàng)世紀(jì)元元年”，藝術(shù)術(shù)品拍賣賣市場價價量齊升升，屢破破記錄，藝術(shù)品品投資作作為資產(chǎn)產(chǎn)配置的的設(shè)置越越來越深深入人心心，逐漸漸為財(cái)富富階層所所接受。對于普普通投資資者來說說，藝術(shù)術(shù)品投資資有一定定的技術(shù)術(shù)難度，因此借借助投資資顧問進(jìn)進(jìn)行集合合投資是是一種行行之有

8、效效的方式式。顧問費(fèi)、效益分紅發(fā)行 認(rèn)購品華鑫信托閩中瑰寶1號藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃 藝術(shù)品 托管銀行華鑫信托分紅贖回管理費(fèi) 認(rèn)購品 投資顧問買入易出1.3 交易結(jié)結(jié)構(gòu)圖（改）普通投資者二、信托托計(jì)劃方方案要素素2.1信信托名稱稱：華鑫鑫信托閩中瑰瑰寶1號號藝術(shù)品品投資集集合資金金信托計(jì)計(jì)劃2.2信信托類型型：管理理型集合合資金信信托計(jì)劃劃。2.3信信托期限限：封閉閉期為22年，封封閉期結(jié)結(jié)束后，信托計(jì)計(jì)劃終止止。2.4信信托規(guī)模模：信托托成立規(guī)規(guī)模為550000萬元人人民幣，投資顧顧問認(rèn)購購5000萬元。2.5信信托計(jì)劃劃的委托托人：合合格投資資人。2.6受受托人：華鑫國際際信托有有限公

9、司司2.7保保管行：（待定定）江蘇蘇銀行北北京分行行（暫定定）2.8藝藝術(shù)品投投資顧問問：福建建收藏家家藝術(shù)品品投資有有限公司司2.111藝術(shù)品品保管機(jī)機(jī)構(gòu)：福福建廈門門謙記古古美術(shù)館館或保險險公司指指定存放放銀行金金庫2.122資金運(yùn)運(yùn)用方式式：信托資金金用于投投資包括括明清德德化陶瓷瓷名家雕雕塑；近近代、當(dāng)當(dāng)代民間間陶瓷作作品、壽壽山石雕雕作品等等。受托托人通過過持有的的資產(chǎn)變變現(xiàn)所得得扣除各各項(xiàng)費(fèi)用用后支付付委托人人的本金金及收益益。2.133信托費(fèi)費(fèi)用：2.133.1信信托報酬酬信托報酬酬年化報報酬率為為3%。第一年信信托報酬酬于信托托計(jì)劃成成立后五五個工作作日內(nèi)由由受托人人從信托托財(cái)

10、產(chǎn)中中支付。第一年信信托報酬酬=信托托總規(guī)模模3%1第二年信信托報酬酬于第一一個信托托年度屆屆滿后五五個工作作日內(nèi)由由受托人人從信托托財(cái)產(chǎn)中中支付。第二年信信托報酬酬=信托托總規(guī)模模3%1封閉期過過后，信信托報酬酬受托人人收取的的信托報報酬按日日計(jì)提，按季于于每個開開放日支支付。信托報酬酬=信托托總規(guī)模模3%信托存存續(xù)天數(shù)數(shù)/36602.133.2銀銀行保管管費(fèi) 銀行保保管費(fèi)為為0.11-0.2%，按日計(jì)提，按季支付。2.133.3認(rèn)認(rèn)購費(fèi)認(rèn)購費(fèi)為為1.55%，于于信托計(jì)計(jì)劃成立立后五個個工作日日內(nèi)向投投資顧問問指定賬賬戶支付付認(rèn)購費(fèi)=認(rèn)購信信托資金金總額1.55%2.133.4投投資顧問問管

11、理費(fèi)費(fèi)投資顧問問管理費(fèi)費(fèi)=固定定部分+浮動部部分1、固定定部分：投資顧問問管理費(fèi)費(fèi)費(fèi)率為為1%/年，按日日計(jì)提，按年支支付。固定部分分投資顧顧問管理理費(fèi) = 信托托資金總總額1%/年實(shí)際天天數(shù)/33652、浮動動部分：當(dāng)信托計(jì)計(jì)劃每年年總體盈盈利超過過8%（從成立立當(dāng)日算算起）時時，超額額盈利部部分的220%作作為浮動動管理費(fèi)費(fèi)浮動部分分投資顧顧問管理理費(fèi)=（每年總總體盈利利率-88%）20%信托資資金總額額支付時間間、方式式同信托托報酬。2.133.5其其他費(fèi)用用支出由于藝術(shù)術(shù)品信托托投資運(yùn)運(yùn)作產(chǎn)生生的其他他費(fèi)用，包括但但不限于于：交易易稅費(fèi)、拍賣傭傭金、運(yùn)運(yùn)輸費(fèi)、保險費(fèi)費(fèi)、評估估鑒定費(fèi)費(fèi)、

12、保險險柜費(fèi)、印刷費(fèi)費(fèi)、展覽覽費(fèi)、宣宣傳費(fèi)、審計(jì)費(fèi)費(fèi)、律師師費(fèi)、訴訴訟費(fèi)用用等，在在實(shí)際發(fā)發(fā)生時，由受托托人從信信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)中據(jù)實(shí)實(shí)支付。2.144信托收收益的計(jì)計(jì)算與分分配：2.144.1 信托利利益的計(jì)計(jì)算信托利益益 = 信托財(cái)財(cái)產(chǎn)-信信托費(fèi)用用-信托托稅費(fèi)2.144.2 信托利利益的分分配信托計(jì)劃劃終止，受托人人以信托托財(cái)產(chǎn)支支付各項(xiàng)項(xiàng)信托費(fèi)費(fèi)用后，向受益益人分配配剩余全全部信托托收益。2.155估值方方法：信托計(jì)劃劃單位凈凈值=信信托計(jì)劃劃資產(chǎn)凈凈值/信信托總份份數(shù)信托計(jì)劃劃資產(chǎn)凈凈值=信信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)-信托托費(fèi)用-應(yīng)分配配的信托托利益信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)以成本本法計(jì)算算，信托托財(cái)產(chǎn)承承擔(dān)的各各項(xiàng)信托托

13、費(fèi)用和和應(yīng)分配配的利益益不作預(yù)預(yù)提，以以估值基基準(zhǔn)日實(shí)實(shí)際發(fā)生生金額計(jì)計(jì)算。2.166各方所所需簽署署的合同同：2.166.1資金信信托合同同、保管協(xié)協(xié)議受托人和和委托人人簽署的的資金信信托合同同，受托托人和保保管銀行行簽署的的保管協(xié)協(xié)議，和和一般集集合信托托項(xiàng)目相相關(guān)合同同文本類類似。2.166.2藝術(shù)品品投資合合作協(xié)議議受托人和和福建收收藏家藝藝術(shù)品投投資有限限公司簽簽署的合合作協(xié)議議。用于于規(guī)范信信托計(jì)劃劃過程藝藝術(shù)品投投資過程程中操作作流程、文本格格式等。2.166.3投資顧顧問協(xié)議議書受托人和和福建收收藏家藝藝術(shù)品投投資有限限公司有有限公司司簽署的的投資顧顧問協(xié)議議。2.166.4藝

14、術(shù)品品委托保保管協(xié)議議受托人和和藝術(shù)品品保管機(jī)機(jī)構(gòu)簽署署的保管管協(xié)議。三、合規(guī)規(guī)性分析析本信托的的資金來來源皆為為符合資資格的自自然人投投資者和和機(jī)構(gòu)投投資者合合法擁有有的資金金。 投投資范圍圍為藝術(shù)術(shù)品投資資。本信信托的資資金來源源及用途途均符合合國家相相關(guān)法律律法規(guī)。投資顧問問福建收收藏家藝藝術(shù)品投投資有限限公司的的注冊（實(shí)收）資本金金5000萬元，經(jīng)營范范圍包括括藝術(shù)品品收藏業(yè)業(yè)的所有有投資等等，其作作為本次次信托計(jì)計(jì)劃的投投資顧問問符合相相關(guān)部門門的要求求。 四、投資資顧問介介紹4.1 基本情情況公司名稱稱：福建建收藏家家藝術(shù)品品投資有有限公司司營業(yè)業(yè)執(zhí)照號號碼：35001000100

15、025778899注冊冊地址：福州市市東街1121號號新亞大大廈144層133室 投資資運(yùn)營部部住址： 福州州市湖東東路1668號宏宏利大廈廈B區(qū)88層 法定定代表人人： 林林旗瀅 注冊冊資本： 5000萬元元 實(shí)收收資本： 5000萬元元 企業(yè)業(yè)類型：有限責(zé)責(zé)任公司司（企業(yè)業(yè)法人與與自然人人聯(lián)合投投資） 經(jīng)營營范圍：投資管管理；投投資顧問問；企業(yè)業(yè)管理咨咨詢；承承辦展覽覽展示；銷售工工藝品。 成立立日期：20111年006月01日 公司司股權(quán)結(jié)結(jié)構(gòu)：（單位：萬元）股東名稱稱出資方式式比例現(xiàn)金福建聯(lián)泰泰融資擔(dān)擔(dān)保有限限公司17535陳俊達(dá)15030鄭海婷12525游斯章50104.1.1主要要

16、業(yè)務(wù)介介紹及業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展展?fàn)顩r福建收藏藏家藝術(shù)術(shù)品投資資有限公公司，前前身為成成立于220099年的福福州市收收藏投資資文化藝藝術(shù)服務(wù)務(wù)有限公公司，是是南方出出版社收藏與與投資雜志的的唯一全全刊經(jīng)營營代理機(jī)機(jī)構(gòu)。其其經(jīng)營的的收藏藏與投資資雜志志，每月月發(fā)行量量6萬冊冊以上，在國內(nèi)內(nèi)尤其在在福建地地區(qū)收藏藏界具有有強(qiáng)大的的影響力力，在藝藝術(shù)品市市場期刊刊的運(yùn)營營中長期期積累了了對藝術(shù)術(shù)品市場場信息的的分析判判斷能力力與廣大大的收藏藏家與藝藝術(shù)品鑒鑒定專家家的人際際資源。20111年，福福州市收收藏投資資文化藝藝術(shù)服務(wù)務(wù)有限公公司聯(lián)合合福建聯(lián)聯(lián)泰融資資擔(dān)保有有限公司司（355010001000222

17、21229），進(jìn)行股股權(quán)結(jié)構(gòu)構(gòu)改革，更名為為“福建收收藏家藝藝術(shù)品投投資有限限公司”，并增增設(shè)新經(jīng)經(jīng)營范圍圍：藝術(shù)術(shù)品投資資顧問等等?，F(xiàn)法法人股東東福建聯(lián)聯(lián)泰融資資擔(dān)保有有限公司司，注冊冊資本1100000萬，成立于于20110年；自然人人股東陳陳俊達(dá)，原福州州市收藏藏投資文文化藝術(shù)術(shù)服務(wù)有有限公司司董事總總經(jīng)理、藝術(shù)總總監(jiān)、收藏與與投資執(zhí)行主主編；自自然人股股東鄭海海婷，初初級經(jīng)濟(jì)濟(jì)師、收藏與與投資福州編編輯部主主任；自自然人股股東游斯斯章，曾曾任福建建華興創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資資有限公公司風(fēng)險險控制部部總經(jīng)理理、福建建省大同同創(chuàng)業(yè)投投資有限限公司風(fēng)風(fēng)險控制制部總經(jīng)經(jīng)理。4.1.2公司司組織結(jié)結(jié)構(gòu)董事會

18、總經(jīng)理投資運(yùn)營部雜志事業(yè)部統(tǒng)籌計(jì)劃部行政部編輯部廣告部發(fā)行部專家團(tuán)分析室客戶部財(cái)務(wù)部調(diào)研室企劃部風(fēng)險控制部4.1.3財(cái)務(wù)務(wù)狀況（數(shù)據(jù)來來源于220111年5月月未經(jīng)審審計(jì)財(cái)務(wù)務(wù)報表）1、資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債情情況（單單位：萬萬元）項(xiàng)目名稱稱20111/055/31120111/貨貨幣資金金 500應(yīng)應(yīng)收賬款款 0預(yù)預(yù)付款項(xiàng)項(xiàng) 0其其他應(yīng)收收款 0存存貨 15000流動資產(chǎn)產(chǎn)合計(jì)20000持有至到到期投資資0長期股權(quán)權(quán)投資0固固定資產(chǎn)產(chǎn) 500非流動資資產(chǎn)合計(jì)計(jì) 500資產(chǎn)總計(jì)計(jì)500應(yīng)應(yīng)付賬款款 0其其他應(yīng)付付款 0流動負(fù)債債合計(jì)0長長期借款款 0非流動負(fù)負(fù)債合計(jì)計(jì)0負(fù)債合計(jì)計(jì)0實(shí)實(shí)收資本本（或股股本）

19、500 盈余余公積0未未分配利利潤 0所有者權(quán)權(quán)益合計(jì)計(jì)250004.1.4管理理層情況況董事長：何祖發(fā)發(fā)，福建建聯(lián)泰融融資擔(dān)保保有限公公司董事事長，陜陜西鐵泉泉鐵路工工程建筑筑勞務(wù)有有限公司司董事長長董事監(jiān)事事：陳文文濤，福福建聯(lián)泰泰融資擔(dān)擔(dān)保有限限公司董董事總經(jīng)經(jīng)理董事總經(jīng)經(jīng)理：陳陳俊達(dá)，曾任前沿?？坎恐骶帯⑹詹夭嘏c投資資執(zhí)行行主編、福州市市收藏投投資文化化藝術(shù)服服務(wù)有限限公司董董事總經(jīng)經(jīng)理、藝藝術(shù)總監(jiān)監(jiān)；雜志事業(yè)業(yè)部總監(jiān)監(jiān)：鄭海海婷，曾曾任福州州市收藏藏投資文文化藝術(shù)術(shù)服務(wù)有有限公司司總經(jīng)理理助理、收藏藏與投資資編輯輯部主任任；基金運(yùn)營營部總監(jiān)監(jiān)：游斯斯章，曾曾任福建建華興創(chuàng)創(chuàng)業(yè)投資資

20、有限公公司風(fēng)險險控制部部總經(jīng)理理、福建建省大同同創(chuàng)業(yè)投投資有限限公司風(fēng)風(fēng)險控制制部總經(jīng)經(jīng)理；統(tǒng)籌計(jì)劃劃部總監(jiān)監(jiān)：邱慎慎書，曾曾任福建建新思維維文化有有限公司司項(xiàng)目總總監(jiān)、福福建文祥祥文化投投資有限限公司投投資部總總經(jīng)理、福州北北南置業(yè)業(yè)房產(chǎn)代代理有限限公司董董事總經(jīng)經(jīng)理。4.1.5專家家顧問委委員會情情況（主主要專家家）鑒定專家家組梅華全：男，119499年出生生，江西西臨川人人。研究究員。原原福建博博物院研研究與交交流部主主任、學(xué)學(xué)術(shù)委員員會委員員、福福建文博博副主主編、福福建省理理財(cái)規(guī)劃劃師協(xié)會會收藏鑒鑒定高級級顧問。從600年代中中后期就就開始就就進(jìn)入考考古一線線工作，四十多多年來對對福

21、建瓷瓷器有很很深的實(shí)實(shí)戰(zhàn)和理理論研究究林存琪：女，119499年出生生，福州州人。研研究員。福建省省文物局局鑒定組組副組長長。19991年年國家文文物局確確認(rèn)的古古陶瓷、玉器、銅雜器器責(zé)任鑒鑒定員。曾主持持并參與與鑒定涉涉案文物物3100起；鑒鑒定外銷銷文物、入出境境文物和和博物館館文物藏藏品數(shù)萬萬件。陳健中：泉州博博物館館館長，研研究員，海上絲絲綢之路路研究專專家，曾曾任德化化陶瓷博物物館館長長，參與與過德化化古窯址址考古發(fā)發(fā)掘、南南海一號號等重要要考古工工作的一一線鑒定定工作，翻譯編編著中中國白德化化瓷（原著：英國英英國古陶陶瓷研究究專家、德化古古瓷收藏藏家PJ唐唐納利）。 甘學(xué)學(xué)軍：11

22、9622年出生生，曾任任文化部部黨組秘秘書、國國家文物物局辦公公室副主主任等職職。1999319997年任任中國嘉嘉德國際際拍賣有有限公司司副總經(jīng)經(jīng)理，119977年220011年任北北京華觀觀文化發(fā)發(fā)展有限限公司總總經(jīng)理，20001年創(chuàng)創(chuàng)辦北京京華辰拍拍賣有限限公司任任董事長長兼總經(jīng)經(jīng)理至今今。現(xiàn)為為文化部部文化市市場發(fā)展展中心藝藝術(shù)品評評估委員員會委員員、中國國古陶瓷瓷學(xué)會名名譽(yù)理事事。北北京華辰辰拍賣有有限公司司董事長長兼總經(jīng)經(jīng)理甘學(xué)學(xué)軍，是是大陸藝藝術(shù)文化化事業(yè)領(lǐng)領(lǐng)域中頗頗具知名名度的少少壯派。他親眼眼見證了了這個市市場從無無到有的的歷史，也帶領(lǐng)領(lǐng)著同樣樣年輕的的華辰拍拍賣公司司親身經(jīng)

23、經(jīng)歷了這這個市場場從平靜靜到火爆爆的過程程。平易易近人的的性格加加上斯文文的書生生形象，使甘學(xué)學(xué)軍在中中國收藏藏界人緣緣極好，與兩岸岸三地的的收藏家家們建立立了良好好的人際際關(guān)系。近年來來甘學(xué)軍軍在文化化藝術(shù)品品拍賣中中的表現(xiàn)現(xiàn)十分搶搶眼，圈圈內(nèi)人士士一直對對他保持持著肯定定和期待待。王金鐳：福建收收藏家協(xié)協(xié)會理事事、德化化收藏家家協(xié)會副副會長、從事德德化瓷收收藏十余余年，曾曾參與翻翻譯編著著中國國白德化瓷瓷（主主編陳健健中，原原著：英英國英國國古陶瓷瓷研究專專家、德德化古瓷瓷收藏家家PJJ唐納納利），其本人人通過海海外競拍拍與國內(nèi)內(nèi)市場交交易收藏藏有明清清名家德德化瓷雕雕塑精品品數(shù)十件件，是

24、德德化瓷收收藏投資資的理論論實(shí)戰(zhàn)專專家。當(dāng)代藝術(shù)術(shù)專家組組董國強(qiáng)：北京匡匡時國際際拍賣有有限公司司董事長長、總經(jīng)經(jīng)理，中中國書法法家協(xié)會會會員，雅昌藝藝術(shù)網(wǎng)學(xué)學(xué)術(shù)顧問問委員會會委員，文化部部藝術(shù)品品評估委委員會委委員。220055年，身身為藝術(shù)術(shù)市場知知名人士士的董國國強(qiáng)創(chuàng)建建匡時拍拍賣，在在20006年44月舉行行的首拍拍即取得得2.44億元的的成交額額，令行行業(yè)矚目目。三年年多來，公司業(yè)業(yè)績穩(wěn)步步增長，20009年全全年成交交額首次次突破十十億，在在國內(nèi)拍拍賣公司司中名列列第四。短短五五年的時時間內(nèi)，匡時拍拍賣憑著著強(qiáng)大的的專業(yè)隊(duì)隊(duì)伍和良良好的信信譽(yù)已經(jīng)經(jīng)穩(wěn)居中中國藝術(shù)術(shù)品拍賣賣行業(yè)第第一

25、集團(tuán)團(tuán)，成為為中國藝藝術(shù)品拍拍賣業(yè)的的知名品品牌?？锟飼r在220099年取得得優(yōu)異成成績，奪奪得多項(xiàng)項(xiàng)拍賣紀(jì)紀(jì)錄。春春拍中，八大山山人仿仿倪云林林山水以84400萬萬元的成成交價打打破了中中國書畫畫全球拍拍賣紀(jì)錄錄，秋拍拍中，張張大千瑞士雪雪山以以52664萬元元打破張張大千全全球拍賣賣紀(jì)錄?？飼r拍拍賣和董董國強(qiáng)本本人多次次在藝術(shù)術(shù)界各類類評選中中榜上有有名，220077年，由由二十多多家媒體體聯(lián)合舉舉辦的“藝術(shù)中中國”評選中中，匡時時獲得“最有影影響力拍拍賣公司司”獎項(xiàng)，20008年胡胡潤百富富評選中中，匡時時獲拍賣賣行業(yè)“最快進(jìn)進(jìn)步獎”。王一帆：福州壽壽山石雕雕工藝廠廠廠長，高級工工藝美術(shù)

26、術(shù)師，中中國玉石石雕刻大大師，從從事壽山山石雕刻刻與研究究30多多年，主主編或參參與編著著壽山山夜話壽山山石鑒別別王王謝集等專著著，福州州壽山石石雕工藝藝廠是目目前福州州壽山石石專業(yè)鑒鑒定評估估的權(quán)威威機(jī)構(gòu)，其本人人對壽山山石的鑒鑒定和評評估擁有有豐富經(jīng)經(jīng)驗(yàn)，是是壽山石石鑒定評評估的權(quán)權(quán)威專家家。龔?。簭B廈門文物物店總經(jīng)經(jīng)理助理理，副研研究員，在故宮宮博物院院等單位位深造學(xué)學(xué)習(xí)多年年，長期期從事文文物藝術(shù)術(shù)品交易易工作，其策劃劃組織的的廈門市市無底價價文物藝藝術(shù)品拍拍賣月會會，在當(dāng)當(dāng)?shù)厮囆g(shù)術(shù)收藏圈圈享有一一定知名名度。其其本人對對福建瓷瓷器及其其他工藝藝類藝術(shù)術(shù)品具有有較深的的專業(yè)研研究和鑒鑒

27、別能力力以及較較強(qiáng)的市市場判斷斷力。4.2投投資方向向、理念念及投資資策略投資方方向：明清清德化陶陶瓷名家家雕塑；近代、當(dāng)代民民間陶瓷瓷作品、壽山石石雕作品品等。理念： 恪盡盡職守，嚴(yán)格鑒鑒別，為為投資人人帶來藝藝術(shù)品升升值的最最大收益益投資策策略：投投資管理理人利用用自身知知識、人人脈資源源在收藏藏的專業(yè)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)進(jìn)行投資資，以獲獲得合理理回報。4.3公公司投資資研究范范圍及投投資流程程研究范范圍：德德化古陶陶瓷、當(dāng)當(dāng)代藝術(shù)術(shù)陶瓷、福州壽壽山石、當(dāng)代藝藝術(shù)、現(xiàn)現(xiàn)代工藝藝品、近近現(xiàn)代書書畫及高高仿品投資流流程：投資預(yù)案標(biāo)的分析決策會議交易指令購買協(xié)議標(biāo)的驗(yàn)收支付購買路演推廣轉(zhuǎn)手獲益 投資流流程主

28、要要由投資資分析室室收集標(biāo)標(biāo)的物的的藝術(shù)品品資產(chǎn)包包信息庫庫，制定定投資方方案，經(jīng)經(jīng)專家委委員會審審核，由由決策委委員會決決定投資資最終方方案，完完成標(biāo)的的物的交交易，并并通過交交易過程程獲益（具體參參見本案案第七章章“信托計(jì)計(jì)劃的投投資管理理模式”）。4.3.1投資資研究范范圍：明明清德化化陶瓷名名家雕塑塑；近代代、當(dāng)代代民間陶陶瓷作品品、部分分現(xiàn)當(dāng)代代藝術(shù)品品等。福福州壽山山石、和和田玉、現(xiàn)代工工藝品及及近現(xiàn)代代書畫及及其高仿仿品等。4.3.2管理理流程和和分工：投資決策委員會集中交易室專家委員會風(fēng)險控制室投資分析室投資決策策委員會會為基金金最高權(quán)權(quán)力決策策機(jī)關(guān)；專家委員員會為次次級審核核

29、決策機(jī)機(jī)關(guān)，主主要審核核投資分分析室提提交的投投資方案案并出具具投資意意見、投投票結(jié)果果，直接接向投資資決策委委員會匯匯報；投資分析析室為基基層投資資分析單單位，主主要職責(zé)責(zé)為分析析市場并并向?qū)＜壹椅瘑T會會定期提提交擬投投資方案案；集中交易易室直接接隸屬投投資決策策委員會會，接受受投資決決策委員員會發(fā)布布的投資資指令，執(zhí)行具具體投資資行為和和賣出指指令，同同時，集集中交易易室負(fù)責(zé)責(zé)辦理購購買后藝藝術(shù)品的的存管及及保險等等環(huán)節(jié)；風(fēng)險控制制室為獨(dú)獨(dú)立機(jī)關(guān)關(guān)，其主主要負(fù)責(zé)責(zé)監(jiān)督、審議專專家委員員會、投投資分析析室、集集中交易易室在各各環(huán)節(jié)中中的合規(guī)規(guī)和風(fēng)險險監(jiān)控。4.4投投資業(yè)績績藝術(shù)品保保管機(jī)構(gòu)構(gòu)

30、福建廈門門謙記古古美術(shù)館館，是由由臺灣收收藏家郭郭仲樺先先生及夫夫人陳珊珊女士創(chuàng)創(chuàng)辦。館館所位于于廈門市市湖濱中中路白鷺鷺洲東公公園的筼筼筜書院院，恬靜靜書香與與雅緻古古意相映映成趣，讓人在在遠(yuǎn)離塵塵囂的清清靜中品品味收藏藏。謙記記，館藏藏頗豐，涵蓋陶陶瓷、玉玉器、書書畫、古古木家具具、文房房珍玩等等等，其其中不乏乏稀世珍珍品：清清乾隆紫紫檀木雕雕西洋卷卷草蕃蓮蓮紋（慶慶壽）圖圖寶座、清乾隆隆掐絲琺琺瑯饕餮餮紋甬鐘鐘、清雍雍正金鑄鑄開光式式折枝花花卉紋蓋蓋壺、清清乾隆御御制白玉玉云龍洗洗、清乾乾隆御制制粉紅地地粉彩軋軋道蝴蝶蝶瓶、元元青花纏纏枝牡丹丹罐謙記古美美術(shù)館在在硬件建建設(shè)上，采用了了高

31、端的的防盜安安全報警警系統(tǒng)，全部展展廳都設(shè)設(shè)有監(jiān)控控設(shè)備，展柜制制作符合合藝術(shù)品品防震防防損要求求，為藝藝術(shù)品的的保管和和展覽，提供了了安全保保障。謙謙記古美美術(shù)館在在參觀管管理上，實(shí)行封封閉式的的會員制制，能夠夠有效控控制進(jìn)入入展廳區(qū)區(qū)域的人人群。歷經(jīng)十余余載，謙謙記古美美術(shù)館廣廣集熱愛愛文物收收藏的朋朋友，為為志同道道合的藏藏家們提提供一個個共同鑒鑒賞，交交流探討討的平臺臺。因?yàn)闉橹t記古古美術(shù)館館良好的的陳列和和保管設(shè)設(shè)施條件件，自220099年起與與香港佳佳士得、香港蘇蘇富比、北京保保利、中中國嘉德德、北京京匡時、北京華華辰、中中貿(mào)圣佳佳等國內(nèi)內(nèi)外眾多多一流藝藝術(shù)品拍拍賣機(jī)構(gòu)構(gòu)，相繼繼在

32、謙記記舉辦拍拍賣預(yù)展展和各類類特色展展覽活動動，讓謙謙記古美美術(shù)館成成為廈門門收藏界界與國內(nèi)內(nèi)外頂尖尖收藏、拍賣機(jī)機(jī)構(gòu)的溝溝通橋梁梁。（hhttpp:/wwww.qiianjji.ccn/）選擇廈門門謙記古古美術(shù)館館作為本本信托藝藝術(shù)品的的保管機(jī)機(jī)構(gòu)，其其主要原原因有二二：一，該機(jī)構(gòu)構(gòu)的硬件件設(shè)施符符合藝術(shù)術(shù)品的保保管要求求，作為為專業(yè)的的藝術(shù)品品機(jī)構(gòu)，在對藝藝術(shù)品的的保管和和展覽具具有豐富富經(jīng)驗(yàn)；二、該該機(jī)構(gòu)作作為眾多多拍賣公公司拍賣賣預(yù)展的的合作單單位，擁擁有眾多多的收藏藏家會員員，有助助于本信信托所投投資的藝藝術(shù)品能能夠通過過高層次次的展覽覽達(dá)到易易手與增增值的目目的。六、藝術(shù)術(shù)品投資資

33、市場分分析6.1中中國藝術(shù)術(shù)品拍賣賣市場現(xiàn)狀狀中國藝術(shù)術(shù)品拍賣賣市場從從19993年中中國嘉德德敲下的的第一錘錘開始，已經(jīng)走走過了117年的的歷程。這177年的發(fā)發(fā)展過程程大致可可以分為為三個階階段，第第一階段段是從119933年到220000年，這這個階段段是拍賣賣市場發(fā)發(fā)展的初初級階段段，在國國內(nèi)以及及香港的的主要拍拍賣場上上，買家家基本上上是以海海外藏家家為主，而主要要拍品也也是以近近現(xiàn)代書書畫為主主，這階階段一方方面受到到了亞洲洲金融危危機(jī)的影影響，市市場比較較低迷，另外一一方面，當(dāng)時的的拍賣公公司無論論從數(shù)量量、規(guī)范范化程度度以及運(yùn)運(yùn)作的市市場化程程度上都都比較低低，藝術(shù)術(shù)品拍賣賣更

34、沒有有能夠引引起整個個社會的的關(guān)注；從20000年年到20003年年短短的的三年間間，拍賣賣行業(yè)經(jīng)經(jīng)歷了一一個平穩(wěn)穩(wěn)發(fā)展的的時期，拍賣行行業(yè)的經(jīng)經(jīng)營比220000年以前前有了很很大改善善，每年年總成交交額有所所突破并并保持在在10億億15億億人民幣幣之間。從20003年開開始，藝藝術(shù)品拍拍賣進(jìn)入入了一個個全新的的階段，20003-220099這6年年間，藝藝術(shù)品拍拍賣市場場總成交交額以平平均每年年55%的高速速度在增增長，瓷瓷雜工藝藝品、中中國近代代書畫、中國油油畫、當(dāng)當(dāng)代藝術(shù)術(shù)，佛造造像等品品種輪番番起舞，藝術(shù)品品拍賣引引起了社社會巨大大的關(guān)注注。20100 年，中國藝藝術(shù)品拍拍賣市場場各品

35、類類高端藝藝術(shù)品的的成交單單價屢破破紀(jì)錄，引起新新聞媒體體極大關(guān)關(guān)注。全全年成交交總額達(dá)達(dá) 5773 億億人民幣幣，較之之 20009 全年 2255 億人人民幣的的成交額額有超過過 1550% 的增幅幅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其其他經(jīng)濟(jì)濟(jì)門類增增幅和漲漲勢。20100年中國國藝術(shù)品品拍賣市市場呈現(xiàn)現(xiàn)如下特特點(diǎn)：1、價量量齊升，屢破紀(jì)紀(jì)錄20100年秋季季拍賣會會在資金金流動性性過剩及及房地產(chǎn)產(chǎn)、股市市等資金金擠出效效應(yīng)的影影響下，部分熱熱錢涌入入至藝術(shù)術(shù)品市場場。同時時，受220100年春拍拍成績的的鼓舞，一些深深藏待沽沽的精品品也紛紛紛入市，各拍賣賣公司也也在拍品品征集和和宣傳等等方面使使出渾身身解數(shù)

36、，在這些些因素的的推動下下，20010 年秋拍拍，中國國藝術(shù)品品拍賣市市場在這這一季度度市場規(guī)規(guī)模迅速速擴(kuò)大，成交額額、成交交量、專專場數(shù)等等各項(xiàng)指指標(biāo)均創(chuàng)創(chuàng)歷史新新高，呈呈現(xiàn)出前前所未有有的繁榮榮景象。這一季度度，中國國藝術(shù)品品拍賣成成交總額額暴漲，從春拍拍的 2201.41 億元人人民幣飆飆升至 3722.111 億元元人民幣幣，環(huán)比比上一季季度增長長了 884.776%，以迅猛猛的勢頭頭繼續(xù)刷刷新著中中國藝術(shù)術(shù)品拍賣賣市場的的紀(jì)錄。20100 年秋秋拍中舉舉行藝術(shù)術(shù)品拍賣賣會的公公司數(shù)量量、拍賣賣會數(shù)量量、拍賣賣專場數(shù)數(shù)量、藝藝術(shù)品上上拍數(shù)量量和成交交數(shù)量等等各項(xiàng)指指標(biāo)均達(dá)達(dá)到歷史史新高

37、：舉行中中國藝術(shù)術(shù)品拍賣賣會的公公司為2204家家，比上上一季度度增加了了63家家；拍賣賣會數(shù)量量也由上上一季度度的2005個增增加至3300個個；專場場數(shù)量也也迅速增增加至11,0666場，同比009年秋秋拍增加加了811.600%。同時，各各拍賣公公司專場場劃分更更為精細(xì)細(xì)，除了了品類專專場、藏藏家專場場、海外外回流專專場之外外，藝術(shù)術(shù)家個人人作品專專場和藝藝術(shù)流派派等專場場也尤為為突出，定位精精準(zhǔn)、目目標(biāo)明確確。這一一季拍賣賣市場中中作品上上拍量和和成交量量的增長長速度，作品上上拍件數(shù)數(shù)為 2259,3811件，環(huán)環(huán)比上季季度增加加了 996,8801 件，如如此速度度的增幅幅卻并未未明

38、顯降降低成交交率，市市場總成成交率僅僅比上一一季下降降 3%，整個個一季成成交件數(shù)數(shù)增至 1333,6331件。從這一一增長比比例和成成交比率率可以反反映當(dāng)前前藝術(shù)品品拍賣市市場仍在在急劇地地?cái)U(kuò)展中中。繼20110年春春拍后，本季度度“白手套套”專場（注：“白手套套”專場指指1000%成交交的專場場）創(chuàng)歷歷史新高高，達(dá)到到44場場，比上上季度增增加了 21 場，顯顯示了拍拍賣公司司日益成成熟的經(jīng)經(jīng)營能力力和買家家在鑒賞賞能力及及收藏體體系建設(shè)設(shè)方面的的提升。這些專專場以藏藏家專場場、海外外回流專專場及特特色專場場為主，如北京京保利推推出的“在望山山莊徐氏氏珍藏”、“尤倫斯斯夫婦藏藏重要中中國書

39、畫畫夜場”、“酌兕觥觥亞洲私私家重要要犀角器器收藏”，中國國嘉德推推出的“澗廬藏藏畫”等。這這些專場場著重突突出流傳傳有序的的名人收收藏，買買家目標(biāo)標(biāo)定位精精準(zhǔn)，有有效提高高專場營營銷效果果。 20110 年年堪稱是是“中國藝藝術(shù)品億億元年”，成交交過億拍拍品如雨雨后春筍筍般涌出出，繼春春拍4件件作品過過億后，秋拍一一季先后后有166件作品品突破億億元大關(guān)關(guān)，并不不斷刷新新拍賣紀(jì)紀(jì)錄。這這一季 16 件過億億作品中中中國書書畫占 9 件件，瓷雜雜占 77 件。其中，拔得頭頭籌的是是頗具傳傳奇色彩彩的“清乾隆隆粉彩鏤鏤空吉慶有有余轉(zhuǎn)心瓶瓶”，成交交價為55.544億元人人民幣，打破了了黃庭堅(jiān)堅(jiān)砥

40、柱柱銘44.3668 億億元的紀(jì)紀(jì)錄。古古代書畫畫精品延延續(xù)其高高價主流流的地位位，王羲羲之的平安貼貼摹本本在開拍拍前即引引起極大大關(guān)注，最終以以3.008億元元成交。近現(xiàn)代代書畫不不斷突破破，今秋秋共有22幅作品品過億，徐悲鴻鴻的巴巴人汲水水圖以以1.7714億億元的高高價刷新新了中國國近現(xiàn)代代書畫的的拍賣紀(jì)紀(jì)錄，李李可染的的長征征也以以 1.0755 億元元的成交交價創(chuàng)藝藝術(shù)家個個人作品品拍賣紀(jì)紀(jì)錄，并并位居近近現(xiàn)代書書畫拍賣賣排行榜榜第二。今秋的 16 件過億億作品拍拍賣總額額為 330 多多億元人人民幣，占總成成交額的的8.006%。近幾年年中國財(cái)財(cái)富階層層迅速崛崛起，藝藝術(shù)品收收藏投

41、資資新貴陸陸續(xù)涌現(xiàn)現(xiàn)，雖然然現(xiàn)在市市場上能能承受得得起 550000 萬以以上拍品品價格的的買家終終究是少少數(shù)，但但藝術(shù)價價值高、來源可可靠、稀稀有精美美的拍品品，尤其其是館藏藏級的珍珍品，一一旦面世世，便會會受到高高端藏家家的追捧捧，甚至至?xí)胁夭丶衣?lián)合合起來集集團(tuán)作戰(zhàn)戰(zhàn)獲得拍拍品。流動性充充裕的情情況下，資金從從保險起起見，爭爭相瞄向向高質(zhì)量量、有保保障的精精品，高高價精品品廣受追追捧。除除了過億億的作品品，其他他高端價價格區(qū)間間的作品品也在 20110 年年秋均取取得了歷歷史性突突破。550000 萬至至 1 億元的的價格區(qū)區(qū)間，作作品數(shù)量量由100年春的的21件件增至330件，拍賣總總

42、額達(dá)220.668億元元，占今今秋總成成交額的的5.556%。其中，李可染染的另一一幅創(chuàng)作作于19978年年的長長征在在北京保保利以 9,8856 萬元的的高價成成交，成成為藝術(shù)術(shù)家個人人作品的的第二拍拍賣高價價；10000 萬至 50000 萬萬元價格格區(qū)間的的作品，共有 3655 件，比上季季度增加加了1442件；5000萬至110000萬元的的作品有有6066件，比比上季度度增加了了2800件；1100 萬至 5000 萬之之間的作作品達(dá) 4,1109 件，環(huán)環(huán)比上季季度增加加了 770.992%。2、書畫畫繼續(xù)擴(kuò)擴(kuò)大地盤盤 油油畫及當(dāng)當(dāng)代藝術(shù)術(shù)蓄勢待待發(fā) 20110 年年秋拍，中國書書

43、畫、瓷瓷器雜項(xiàng)項(xiàng)、油畫畫及當(dāng)代代藝術(shù)三三大主力力品總成成交額突突破 3339.68 億元人人民幣，比上季季度增加加了 1177.39 億元，增長幅幅度超過過一倍，支撐了了中國藝藝術(shù)品拍拍賣總成成交額991.229%的的市場份份額，創(chuàng)創(chuàng)歷史新新高。在本拍賣賣季，中中國書畫畫一個板板塊支撐撐了總成成交額的的59.01%，比春春季進(jìn)一一步增加加了近 7%。秋拍成成交作品品中 556.664% 為中國國書畫作作品。并并且在高高價作品品方面，中國書書畫更是是顯現(xiàn)出出明顯的的優(yōu)勢，20110 年年秋中國國藝術(shù)品品拍賣前前 1000 名名榜單中中，中國國書畫占占據(jù)了 65 席之多多。油畫及當(dāng)當(dāng)代藝術(shù)術(shù)在 2

44、20100 年秋秋拍雖然然成交總總額比上上季度增增加了 6.116億元元，達(dá)到到 299.355 億元元，并且且成交比比率也提提高至 72%，但其其市場份份額仍比比上季度度下降了了3.663%，為7.89%。在整整體市場場迅猛增增長的背背景下，油畫及及當(dāng)代藝藝術(shù)板塊塊受中國國書畫及及瓷雜的的擠壓，油畫及及當(dāng)代藝藝術(shù)板塊塊市場份份額有所所降低。3、新買買家不斷斷涌入市市場，企企業(yè)收藏藏逐漸成成氣候 在樓市市和股市市波動影影響下，部分熱熱錢涌入入藝術(shù)品品市場中中，藝術(shù)術(shù)品拍賣賣市場在在很大程程度上成成為各類類資本角角逐的舞舞臺。 20110年秋秋季，新新買家不不斷加入入。據(jù)統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，今今秋400%的

45、買買家為新新買家，這些新新買家對對高端藝藝術(shù)品需需求殷切切，大多多是奔著著拍賣行行的高價價精品和和宣傳力力度較大大拍品而而去，這這也是推推動中國國藝術(shù)品品拍賣紀(jì)紀(jì)錄不斷斷刷新的的一個重重要原因因。20100 年被被稱為“藝術(shù)金金融的創(chuàng)創(chuàng)世紀(jì)元元年”，藝術(shù)術(shù)品投資資作為資資產(chǎn)配置置的設(shè)置置越來越越深入人人心，逐逐漸為財(cái)財(cái)富階層層所接受受。藝術(shù)術(shù)品的收收藏和投投資行為為日益由由財(cái)富階階層的個個人愛好好逐漸轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)化為一一種企業(yè)業(yè)行為。企業(yè)收收藏逐漸漸形成氣氣候。實(shí)力買家家在拍賣賣場上大大顯身手手，使很很多行家家望價卻卻步，導(dǎo)導(dǎo)致很多多老藏家家被邊緣緣化。而而市場需需要行家家的參與與，才能能正常有有序的

46、發(fā)發(fā)展，而而不僅僅僅是金錢錢的游戲戲。行家家也要調(diào)調(diào)整心態(tài)態(tài)，如何何利用自自己的收收藏知識識為藝術(shù)術(shù)品收藏藏和市場場服務(wù)，也是值值得深思思熟慮的的。此外，今今秋海外外回流趨趨勢進(jìn)一一步加強(qiáng)強(qiáng)。隨著著中國藝藝術(shù)品市市場的火火熱，高高價作品品倍出，使沉寂寂多年的的世家舊舊藏為前前所未見見的高價價效應(yīng)而而心動，流入市市場套現(xiàn)現(xiàn)。同時時，也促促進(jìn)了海海外中國國藝術(shù)品品的回流流。海外外回流的的作品中中，主要要以明清清官窯瓷瓷器為主主，主要要是由于于明清官官窯瓷器器海外已已經(jīng)有了了幾個世世紀(jì)的收收藏和積積累，存存世量比比較多，受國內(nèi)內(nèi)高價的的誘惑，一部分分藏品會會陸續(xù)在在拍場中中嶄露頭頭角。6.2中中國藝

47、術(shù)術(shù)品拍賣賣市場發(fā)發(fā)展趨勢勢分析 20110 年年中國藝藝術(shù)品市市場秋季季拍賣前前夕，隨隨著物價價壓力的的持續(xù)增增大，央央行的貨貨幣政策策逐漸從從以往的的適度寬寬松轉(zhuǎn)向向穩(wěn)健。10月月19日日央行三三年以來來首次加加息，資資本市場場掉頭向向下，引引發(fā)流動動性資金金從資本本市場向向其他投投資配置置品類轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移，而而藝術(shù)品品市場在在 20009 年秋拍拍和 220100 年春春拍兩季季表現(xiàn)出出強(qiáng)勁的的市場恢恢復(fù)能力力和上漲漲趨勢，加上“億元時時代”、“天價傳傳說”的媒體轟轟炸，使使得藝術(shù)術(shù)品投資資成為財(cái)財(cái)富階級級及企業(yè)業(yè)投資資資產(chǎn)配置置里越來來越不可可或缺的的一部分分。經(jīng)歷歷了 008、009 年年

48、市場的的起伏，財(cái)力雄雄厚的新新資金為為保險起起見，入入場即瞄瞄準(zhǔn)拍賣賣公司重重點(diǎn)推薦薦的拍品品，而不不少重點(diǎn)點(diǎn)拍品也也不負(fù)眾眾望地獲獲得資金金青睞，持續(xù)著著高價紀(jì)紀(jì)錄。 20111年控控制物價價是政府府第一要要務(wù)，在在目前物物價壓力力較大的的情況下下，央行行將繼續(xù)續(xù)緊縮的的貨幣政政策，加加息、調(diào)調(diào)整存款款準(zhǔn)備金金率都是是不可或或缺的工工具。此此外，由由于國內(nèi)內(nèi)的流動動性主要要來自009年開開始投放放的大量量信貸資資金，因因此20011年年對信貸貸的調(diào)控控也會比比20110年更更加嚴(yán)格格。一旦旦信貸增增速放緩緩，對資資本市場場便會產(chǎn)產(chǎn)生一定定的負(fù)面面影響。但是藝藝術(shù)品市市場資金金池小、在資產(chǎn)產(chǎn)配

49、置中中比重低低，除非非資本市市場的資資金變動動傷筋動動骨或形形勢極為為不明朗朗，否則則以藝術(shù)術(shù)品市場場目前的的規(guī)模不不會受到到資本市市場波動動的大幅幅影響。而且，從流動動性角度度，雖然然由于信信貸的調(diào)調(diào)控和政政府緊縮縮政策的的出臺，流動性性將從過過度寬松松逐步調(diào)調(diào)整到適適度寬松松，但整整體流動動性依然然不缺乏乏，只是是寬松程程度會有有明顯減減弱。 中國宏宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)方面，目前外外圍歐債債危機(jī)愈愈演愈烈烈，美國國也面臨臨較大的的赤字壓壓力，海海外經(jīng)濟(jì)濟(jì)面臨繼繼續(xù)放緩緩的風(fēng)險險，20011 年上半半年中國國經(jīng)濟(jì)保保持較低低水平增增長的概概率更大大。然而而，一旦旦這些負(fù)負(fù)面影響響減弱后后，中國國經(jīng)濟(jì)會

50、會更快復(fù)復(fù)蘇，而而下半年年這種復(fù)復(fù)蘇顯得得更為現(xiàn)現(xiàn)實(shí)。因因此，縱縱觀全局局，可以以看出中中國藝術(shù)術(shù)品市場場在 220111 年里里更多是是自身發(fā)發(fā)展階段段性質(zhì)的的調(diào)整和和發(fā)展，外部經(jīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境境及流動動性方面面不會有有明顯不不利影響響。6.3中中國藝術(shù)術(shù)品投資資信托前前景目前，國國內(nèi)市場場上藝術(shù)術(shù)品投資資信托體體量較小小。從國國際上看看，藝術(shù)術(shù)品投資資已是西西方大型型金融機(jī)機(jī)構(gòu)財(cái)富富管理部部門和私私人銀行行部門為為其高端端客戶提提供的一一項(xiàng)重要要的理財(cái)財(cái)服務(wù)，也是面面向機(jī)構(gòu)構(gòu)投資者者較為成成熟的另另類投資資品種。 面對對中華民民族數(shù)千千年的文文明歷史史和歷屆屆朝代的的藝術(shù)家家給世人人留下的的巨大

51、的的藝術(shù)寶寶藏，藝術(shù)品品信托未未來的市市場空間間和市場場前景十十分誘人人。原因因主要有有：1、中國國經(jīng)濟(jì)的的快速增增長，國國民財(cái)富富的增強(qiáng)強(qiáng)，為藝藝術(shù)品的的金融化化奠定了了物質(zhì)基基礎(chǔ)。根根據(jù)西方方國家的的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)國民民收入達(dá)達(dá)到60000-80000美元元之后，藝術(shù)品品收藏與與投資的的高潮就就會到來來。中國國經(jīng)濟(jì)持持續(xù)穩(wěn)定定增長的的宏觀環(huán)環(huán)境將催催生更多多的藏家家和形成成強(qiáng)大的的購買力力，且在在當(dāng)前，房地產(chǎn)產(chǎn)市場面面臨宏觀觀政策的的嚴(yán)格調(diào)調(diào)控，股股票市場場相對低低平的情情況下，藝術(shù)品品市場的的成長空空間隨著著國民財(cái)財(cái)富和生生活品位位的提高高愈發(fā)巨巨大。2、20009-20110年中中國藝術(shù)術(shù)品

52、拍賣賣市場的的變化之之一來自自于收藏藏家購買買力的變變化，藝藝術(shù)品市市場成交交的“火爆”主要由由于金融融類型資資本的介介入，金金融背景景的藏家家，依靠靠融資等等金融手手段可以以迅速從從資本市市場獲得得較為充充裕的資資金，且且能借助助專業(yè)收收藏機(jī)構(gòu)構(gòu)的系統(tǒng)統(tǒng)性、學(xué)學(xué)術(shù)性和和針對性性，支持持中國藝藝術(shù)品市市場未來來發(fā)展的的資金日日趨規(guī)模?；?、形形式多樣樣化、方方式靈活活化。220111年將會會有更多多的金融融類型資資本進(jìn)駐駐藝術(shù)品品市場，金融類類型資本本和機(jī)構(gòu)構(gòu)收藏將將對藝術(shù)術(shù)品市場場的繁榮榮起著日日漸增強(qiáng)強(qiáng)的助推推力。3、20010年年春、秋秋兩季，全球四四大藝術(shù)術(shù)品交易易中心，包括北北京、香香

53、港、紐紐約、倫倫敦等地地區(qū)各主主要拍賣賣公司（中國嘉嘉德、北北京翰海海、北京京保利、蘇富比比、佳士士得）的的中國藝藝術(shù)品總總成交金金額達(dá) 5733 億人人民幣。得益于于中國藏藏品熱和和全球當(dāng)當(dāng)代藝術(shù)術(shù)市場的的躍進(jìn)，中國已已經(jīng)取代代法國，成為繼繼美、英英之后世世界第三三大藝術(shù)術(shù)品市場場。中國國藝術(shù)品品市場的的日漸成成熟和拍拍賣市場場的日趨趨活躍，藝術(shù)品品的流轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)更加透透明靈便便，投資資藝術(shù)品品市場大大為可行行。4、隨著著藝術(shù)品品市場交交易的法法制環(huán)境境不斷完完善也會會為藝術(shù)術(shù)品信托托創(chuàng)造條條件。文物拍拍賣試點(diǎn)點(diǎn)管理辦辦法、文物物拍賣管管理暫行行辦法、中中華人民民共和國國拍賣法法、中華人人民共和和

54、國文物物保護(hù)法法及實(shí)施條條例等等法律法法規(guī)陸續(xù)續(xù)頒布。為了使使藝術(shù)品品市場交交易與運(yùn)運(yùn)作方式式不斷規(guī)規(guī)范和完完善，主主管部門門與有關(guān)關(guān)行業(yè)協(xié)協(xié)會正在在調(diào)查研研究如何何健全職職業(yè)道德德和信譽(yù)譽(yù)機(jī)制，協(xié)調(diào)一一級與二二級市場場發(fā)展的的行業(yè)規(guī)規(guī)則，建建立現(xiàn)代代藝術(shù)品品經(jīng)紀(jì)人人制度并并建立科科學(xué)的鑒鑒定評估估制度。5、20010年年秋季拍拍賣會中中瓷雜、中國書書畫、油油畫及當(dāng)當(dāng)代藝術(shù)術(shù)三大品品種占據(jù)據(jù)總成交交量911%，中中國近現(xiàn)現(xiàn)代書畫畫名家精精品紛紛紛創(chuàng)出高高價，中中國書畫畫價格的的全面走走強(qiáng)是220100年秋季季中國藝藝術(shù)品市市場繁盛盛走勢的的重要支支撐。符符合國民民審美情情趣和愛愛好偏向向的藝術(shù)

55、術(shù)品市場場在立足足于本土土價值體體系的建建立完善善中將得得到蓬勃勃發(fā)展。隨著藝術(shù)術(shù)品鑒定定、估值值以及保保險等配配套服務(wù)務(wù)的逐步步改善，藏家、畫廊與與拍賣行行之間的的進(jìn)一步步整合，藝術(shù)品品信托的的未來發(fā)發(fā)展前景景更加值值得期待待。七、信托托計(jì)劃的的 HYPERLINK l _Toc147221874 投資管管理模式式7.1投投資方式式本信托計(jì)計(jì)劃項(xiàng)下下信托財(cái)財(cái)產(chǎn)的運(yùn)運(yùn)用和管管理由受受托人、投資顧顧問、保保管銀行行以及藝藝術(shù)品保保管機(jī)構(gòu)構(gòu)共同完完成。本本信托成成立后，信托資資金全部部用于藝藝術(shù)品投投資，同同時受托托人將親親自參與與處理信信托事務(wù)務(wù)，獨(dú)立立自主進(jìn)進(jìn)行投資資決策和和風(fēng)險控控制。7.2

56、投投資范圍圍、比例例和 HYPERLINK l _Toc147221877 限制制7.2.1、投投資范圍圍投資范圍圍比例 HYPERLINK l _Toc147221877 限制明清德化化陶瓷名名家雕塑塑40%單件價格格不超過過15%壽山石雕雕作品=300%單件價格格不超過過3%部分現(xiàn)當(dāng)當(dāng)代陶瓷瓷藝術(shù)品品=155%同一作品品持有時時間不超超過122個月銀行短期期理財(cái)=155% 不超超過3個個月期限限的銀行行理財(cái)7.2.3投資資比例本信托產(chǎn)產(chǎn)品按照照科學(xué)比比例投資資于確定定范圍內(nèi)內(nèi)的清德德化陶瓷瓷名家雕雕塑；近近代、當(dāng)當(dāng)代民間間陶瓷作作品、部部分現(xiàn)當(dāng)當(dāng)代藝術(shù)術(shù)品等。具體比比例如下下：1、投資資于

57、明清清德化陶陶瓷民家家雕塑的的精品、名品，投資資資金應(yīng)占占全部資資金總額額百分之之四十以以上。2、投資資于近代代、當(dāng)代代民間陶陶瓷作品品，投資資資金占占全部資資金總額額百分之之十五以以下，該該部分投投資作為為基金穩(wěn)穩(wěn)定收益益操作手手段，同同一作品品持有時時間不超超過122個月。3、投資資于壽山山石雕作作品，投投資資金金占全部部資金總總額百分分之三十十以下。4、閑置置資金用用于購買買銀行短短期理財(cái)財(cái)產(chǎn)品不不超過115%，該部分分資金后后期將用用于投資資標(biāo)的物物的宣傳傳推廣、路演展展覽等。上述投資資比例可可由投資資決策委委員會根根據(jù)藝術(shù)術(shù)品市場場發(fā)展變變化情況況進(jìn)行相相應(yīng)調(diào)整整。7.2.3投資資限

58、制1、信托托產(chǎn)品持持有一件件藝術(shù)品品成本價價不得超超過信托托財(cái)產(chǎn)總總值的115%；2、法律律法規(guī)或或文物監(jiān)監(jiān)管部門門對相關(guān)關(guān)藝術(shù)品品進(jìn)行出出入境管管制的，投資顧顧問將從從其規(guī)定定。3、投資資顧問在在投資資顧問合合同中中承諾，在提交交投資建建議書時時必須遵遵循以下下原則：1）不得得投資于于本信托托投資范范圍規(guī)定定以外的的藝術(shù)品品種類。2）不得得同時對對同一藝藝術(shù)品進(jìn)進(jìn)行價格格相近方方向相反反的交易易。3）不得得與收藏藏家家串串通，以以事先約約定的價價格和方方式進(jìn)行行交易。4）不得得損害委委托人的的利益操操縱藝術(shù)術(shù)品價格格。5）遵守守國家法法律法規(guī)規(guī)，不得得進(jìn)行國國家文物物局及相相關(guān)主管管部門禁禁

59、止的其其他投資資行為。7.3投投資管理理辦法7.3.1藝術(shù)術(shù)品投資資決策機(jī)機(jī)制本信托計(jì)計(jì)劃成立立投資決決策委員員會，負(fù)負(fù)責(zé)藝術(shù)術(shù)品投資資決策相相關(guān)事宜宜，決策策范圍包包括但不不限于項(xiàng)項(xiàng)目開始始時投資資目標(biāo)的的選擇、項(xiàng)目運(yùn)運(yùn)行過程程中投資資交易行行為、項(xiàng)項(xiàng)目結(jié)束束時投資資收益分分配方案案、提前前終止等等事項(xiàng)。投資委員員會成員員由投資資顧問選選派4人與信托托公司選選派1人人共5人人組成。投資顧問問基于自自己的判判斷認(rèn)為為可以進(jìn)進(jìn)行藝術(shù)術(shù)品投資資時，應(yīng)應(yīng)向投資資決策委委員會提提交投投資決策策申請書書，提提請投資資決策委委員會評評審。投投資委員員會采用用集體決決策制，需經(jīng)過過投資決決策委員員會60%的

60、委員員投票通通過后才才可投資資，未在在以上情形的的，可由由專家委委員會作作為整體體一票否否決制。在每筆筆具體運(yùn)運(yùn)作時，投資顧顧問應(yīng)向向受托人人提交交易建建議指令令（法法定代表表人簽字字并加蓋蓋公章），受托托人原則則上按交易建建議指令令執(zhí)行行，如有有特殊理理由不執(zhí)執(zhí)行，需需提交書書面說明明至投資資決策委委員會共共同商議議。如提交的的評審方方案未被被通過，方案不不予實(shí)施施。投資決策策委員名名單如下下（暫定定）：姓名會內(nèi)職務(wù)務(wù)陳俊達(dá)主席王金鐳外聘獨(dú)立立委員游斯章委員陳照外聘獨(dú)立立委員 (信托托公司人人員)委員7.3.2藝術(shù)術(shù)品運(yùn)行行操作流流程1、藝術(shù)術(shù)品購買買事項(xiàng)直接購買買方式：由投資資顧問作作為代