2022年內(nèi)容電商行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及競(jìng)爭(zhēng)格局分析

1、2022年內(nèi)容電商行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及競(jìng)爭(zhēng)格局分析1. 內(nèi)容電商平臺(tái)的影響力不容忽視近年來(lái)，伴隨整體線上渠道發(fā)展至存量市場(chǎng)階段，電商銷售類型進(jìn)一步分化及豐富。若 按照交易動(dòng)機(jī)的來(lái)源進(jìn)行區(qū)別，大體可以分為內(nèi)容電商、貨架式電商。以抖音、快手為 代表的內(nèi)容電商，先有龐大的流量池，并通過內(nèi)容得以在用戶購(gòu)買決策的鏈路前端觸達(dá) 消費(fèi)者，激發(fā)其潛在消費(fèi)欲望；其中，抖音電商的官方定位為興趣電商，快手電商的官 方定位為信任電商，主要在于兩個(gè)平臺(tái)的內(nèi)容與消費(fèi)者的連接關(guān)系不同，抖音定位是精 準(zhǔn)推薦、向感興趣的人營(yíng)銷，而快手定位為社區(qū)，基于社交、信任關(guān)系進(jìn)行營(yíng)銷；盡管 內(nèi)容類型不同，但“先有流量，再以內(nèi)容觸發(fā)消費(fèi)者購(gòu)物欲望

2、”的本質(zhì)差異不大。傳統(tǒng) 貨架電商則是先有購(gòu)買意愿，再有尋找購(gòu)買渠道的行為；除了我們熟知的綜合電商平臺(tái) 淘寶、天貓、京東、蘇寧易購(gòu)等屬于此類之外，垂類、跨境電商等也屬于該類。內(nèi)容平臺(tái)積極推動(dòng)流量變現(xiàn)2018 年前后短視頻步入快速發(fā)展通道，其流量池持續(xù)擴(kuò)張，疫情期間居民長(zhǎng)期居家更 是進(jìn)一步擴(kuò)大了該平臺(tái)流量池的規(guī)模。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，短視頻平臺(tái)流量池已基本達(dá)到即時(shí)通 訊流量池的規(guī)模，且仍有擴(kuò)張趨勢(shì)。根據(jù) QuestMobile 數(shù)據(jù)，2021 年末短視頻月活躍 用戶數(shù)達(dá)到9.20億，占移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶的近8成；且用戶總使用時(shí)長(zhǎng)的占比已達(dá)到26%。 為了巨大的用戶流量池得以更好地變現(xiàn)，抖音、快手分別于 2020

3、、2022 年切斷電商交 易外鏈，形成獨(dú)立電商體系。內(nèi)容平臺(tái)參與電商主要以直播形式展開。快手電商業(yè)務(wù)發(fā)展領(lǐng)先一步，早期快手的電商 直播達(dá)人即貢獻(xiàn)了亮眼的成交成績(jī)，因此快手先抖音一步發(fā)展電商體系；而后抖音也積 極跟進(jìn)，力推達(dá)人直播且打造標(biāo)桿案例，推動(dòng)平臺(tái)電商業(yè)務(wù)的發(fā)展。值得一提的是，直 播電商領(lǐng)域中，傳統(tǒng)電商平臺(tái)淘寶是先行者，2016 年淘寶已推出了直播平臺(tái)，并于 2019 年上線獨(dú)立的淘寶直播 APP；在抖音上線購(gòu)物車功能和抖音小店、快手推出快手小店的 2018 年，淘寶直播 GMV 已超千億。抖音、快手兩大內(nèi)容平臺(tái)入局直播帶貨后，交易規(guī)模迅速增長(zhǎng)，并對(duì)直播格局形成明顯 沖擊。據(jù)阿里、快手的財(cái)

4、務(wù)報(bào)告及晚點(diǎn)新聞數(shù)據(jù)，2020 年淘、抖、快的直播 GMV 規(guī)模 分別約為 4000 億、5000 億、3812 億，三大平臺(tái)規(guī)模平分秋色；增速來(lái)看，2020 年淘 寶直播 GMV 實(shí)現(xiàn)翻倍，而抖音、快手 GMV 增速更是分別高達(dá) 10 倍、7.5 倍左右；2021 年快手 GMV 實(shí)現(xiàn)了 6800 億，同比增長(zhǎng) 78%。整體上，直播電商仍處于快速發(fā)展中， 艾瑞咨詢估算2021年直播電商對(duì)零售電商的滲透率將達(dá)15%，GMV同比增速達(dá)67%。除了直播間購(gòu)買外，發(fā)揮短視頻的種草、營(yíng)銷價(jià)值進(jìn)而引流小店購(gòu)買，也是內(nèi)容電商的 重要電商交易模式；但目前的銷售結(jié)構(gòu)來(lái)看，抖音、快手電商的大部分成交額仍來(lái)自于

5、直播間購(gòu)買。飛瓜數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的抖音電商數(shù)據(jù)顯示，2022年以來(lái)抖音主要銷售品類的GMV 中直播銷售占比均值在 80%左右；同時(shí) QuestMobile 數(shù)據(jù)顯示，抖、快平臺(tái)用戶的直播 觀看率還在持續(xù)提升，在 2021 年 9 月均已達(dá)到 80%以上。內(nèi)容電商交易仍將持續(xù)壯大考慮到內(nèi)容電商所背靠的短視頻平臺(tái)擁有極為龐大的流量池，而平臺(tái)正在積極推動(dòng)流量 變現(xiàn)、發(fā)展電商業(yè)務(wù)，后續(xù)內(nèi)容電商對(duì)消費(fèi)行業(yè)影響力不容忽視，那么如何看待內(nèi)容電 商 GMV 的擴(kuò)張趨勢(shì)？我們將驅(qū)動(dòng)因素拆解如下：（1）總站流量規(guī)模；（2）分發(fā)給電商 的流量比例；（3）交易轉(zhuǎn)化率及客單價(jià)。總站流量規(guī)模在用戶時(shí)長(zhǎng)提升帶動(dòng)下仍在增長(zhǎng)， 而電商

6、分發(fā)比例、交易轉(zhuǎn)化率是后續(xù) GMV 增長(zhǎng)的核心。（1）短視頻用戶覆蓋趨近飽和?！傲髁俊钡囊话愣x是互聯(lián)網(wǎng)用戶群體的總使用時(shí)長(zhǎng)， 其規(guī)?？梢圆鸱譃椤盎钴S用戶數(shù)”與“平均單日/月使用時(shí)長(zhǎng)”。進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展的 下半場(chǎng)，用戶數(shù)增長(zhǎng)已不再是核心驅(qū)動(dòng)因素；2021 年，短視頻行業(yè) MAU（月活躍用戶 人數(shù)）占移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)整體 MAU 的比例已經(jīng)達(dá) 78%，且短視頻行業(yè) MAU 同比增速放緩 至 5.5%，預(yù)計(jì)后續(xù) MAU 增長(zhǎng)將處于平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。（2）用戶時(shí)長(zhǎng)增長(zhǎng)擴(kuò)大流量。憑借優(yōu)質(zhì)、精準(zhǔn)的內(nèi)容，內(nèi)容平臺(tái)在用戶注意力的爭(zhēng)奪 中表現(xiàn)亮眼，也成為流量規(guī)模增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)。根據(jù) QuestMobile 數(shù)據(jù)，短視頻用

7、戶平 均單日使用時(shí)長(zhǎng)持續(xù)提升，2021 年 9 月，占移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶平均單日使用時(shí)長(zhǎng)的比例 為 24.9%；總時(shí)長(zhǎng)口徑，2021 年短視頻用戶總使用時(shí)長(zhǎng)，占移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶總使用時(shí)長(zhǎng)的 25.7%，兩數(shù)據(jù)可相互印證。趨勢(shì)來(lái)看，近三年短視頻行業(yè)人均單日使用時(shí)長(zhǎng)復(fù)合 增速達(dá) 30%，抖、快在單日時(shí)長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)明顯的情況下仍實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。（3）持續(xù)挖掘注意力的價(jià)值，提升轉(zhuǎn)化效率。內(nèi)容平臺(tái)的電商規(guī)模，在總站流量增長(zhǎng) 的基礎(chǔ)上，接下來(lái)兩個(gè)核心節(jié)點(diǎn)在于：1）總流量中分發(fā)給電商的流量比例；2）電商流 量中的交易轉(zhuǎn)化效率；而后者會(huì)成為未來(lái)平臺(tái)交易規(guī)模增長(zhǎng)的核心。a. 廣告分發(fā)比例，這一水平由平臺(tái)控制，并將盡可能的達(dá)到

8、合理上限。從用戶感受來(lái) 看，交易購(gòu)物并非短視頻平臺(tái)的使用目的，因此總流量池中由平臺(tái)控制分發(fā)給電商 流量（廣告）的比例存在上限。目前來(lái)看，2021 年快手 Ad Load 約為 6%-7%，距 離普遍認(rèn)知的 15%上限還有一定距離；考慮到抖快平臺(tái)積極推動(dòng)電商發(fā)展，這一比 例預(yù)計(jì)將盡可能接近用戶可接受的上限。b. 交易轉(zhuǎn)化效率是交易規(guī)模的核心。其提升的驅(qū)動(dòng)一方面在于，平臺(tái)要進(jìn)一步優(yōu)化用 戶的購(gòu)物體驗(yàn)，提升服務(wù)質(zhì)量；另一方面，平臺(tái)需要配套更多的營(yíng)銷工具、服務(wù)商， 來(lái)配合內(nèi)容產(chǎn)出者（達(dá)人、品牌商）對(duì)營(yíng)銷內(nèi)容、直播間直播的質(zhì)量提升，進(jìn)而提 升交易轉(zhuǎn)化率。后續(xù)來(lái)看，我們認(rèn)為內(nèi)容平臺(tái)的交易轉(zhuǎn)化效率有望持續(xù)提

9、升。一方面，考慮到傳統(tǒng)平臺(tái) 只有消費(fèi)者的購(gòu)買行為標(biāo)簽，而內(nèi)容平臺(tái)涉及到了用戶的社交、興趣等標(biāo)簽，再配合當(dāng) 前切斷外鏈后的消費(fèi)者購(gòu)買行為標(biāo)簽，內(nèi)容平臺(tái)對(duì)于消費(fèi)者的“人設(shè)”把握更準(zhǔn)確，對(duì) 其潛在消費(fèi)需求的營(yíng)銷更為有效；伴隨抖快電商交易規(guī)模增大，“營(yíng)銷-交易-營(yíng)銷”將形成正向循環(huán)，交易轉(zhuǎn)化效率有望提升。另一方面，內(nèi)容平臺(tái)正不斷引入高質(zhì)量品牌商家， 且逐步加大對(duì)商家的培訓(xùn)、及對(duì)應(yīng)的流量配套服務(wù)，各個(gè)賣方（品牌）運(yùn)營(yíng)的質(zhì)量仍處 于持續(xù)提升的趨勢(shì)中；伴隨內(nèi)容電商運(yùn)營(yíng)越來(lái)越成熟，轉(zhuǎn)化效率提升驅(qū)動(dòng)下的交易規(guī)模 增長(zhǎng)較為確定?？蛦蝺r(jià)層面，當(dāng)前抖音渠道以低價(jià)格段產(chǎn)品銷售為主，各品類均價(jià)普遍低于淘系。以小 家電行業(yè)

10、為例，2022 年 1-2 月廚房、生活、個(gè)護(hù)小電銷額前五品類的抖音平均售價(jià)較 淘系平臺(tái)低 10%-30%，當(dāng)前直播帶貨多以大額折扣作為吸引消費(fèi)者的重要手段，使得 抖音、快手渠道價(jià)格較綜合電商平臺(tái)整體偏低。這或與早期淘系等綜合電商搶奪線下份 額的邏輯相近，早期流量爭(zhēng)奪階段以低價(jià)為主，但逐步成為穩(wěn)定的銷售渠道時(shí)，消費(fèi)升 級(jí)等趨勢(shì)也將在該渠道逐步體現(xiàn)。因此待抖音渠道逐步成熟時(shí)，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有望更為豐 富，并拉動(dòng)客單價(jià)逐步上行。整體來(lái)看，2021 年短視頻用戶總使用時(shí)長(zhǎng)占比已達(dá) 26%，月活躍用戶數(shù)為 9.20 億，占 比移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶的近 8 成。短視頻已成為流量池僅次于即時(shí)通訊的平臺(tái)，依托龐大的

11、用戶流量，抖音、快手切斷交易外鏈，形成了獨(dú)立的電商體系，且目前直播間購(gòu)買貢獻(xiàn) 了其大部分成交額；2020 年，淘寶、抖音、快手的直播 GMV 規(guī)模分別約為 4000 億、 5000 億、3812 億，三大平臺(tái)規(guī)模平分秋色，而抖、快的整體增速明顯領(lǐng)先；2021 年快 手 GMV 實(shí)現(xiàn)了 6800 億，增速高達(dá) 78%。展望未來(lái)，內(nèi)容平臺(tái)總流量池在用戶使用時(shí) 長(zhǎng)增加背景下仍在擴(kuò)容，且伴隨用戶標(biāo)簽更為準(zhǔn)確、內(nèi)容推送更為有效、內(nèi)容質(zhì)量提升 的背景下，交易轉(zhuǎn)化效率有望持續(xù)提升，內(nèi)容平臺(tái) GMV 仍將延續(xù)增長(zhǎng)。2. 獨(dú)特的品類銷售結(jié)構(gòu)與品牌格局挖掘潛力消費(fèi)，小家電適配度高內(nèi)容電商平臺(tái)的銷售屬性與貨架式電商

12、差異較大，其本質(zhì)為潛力消費(fèi)的一種挖掘，體現(xiàn) 在品類上，具備營(yíng)銷點(diǎn)、決策鏈路短的產(chǎn)品更適合在內(nèi)容平臺(tái)銷售?；谒惴ǚ职l(fā)、精 準(zhǔn)推薦的“貨找人”型內(nèi)容電商，與傳統(tǒng)貨架式電商“人找貨”的經(jīng)營(yíng)邏輯和特征有著 本質(zhì)性區(qū)別，考慮到用戶進(jìn)入平臺(tái)時(shí)并無(wú)購(gòu)買目的，平臺(tái)以內(nèi)容對(duì)消費(fèi)者潛在的購(gòu)買欲 望進(jìn)行激發(fā)，而消費(fèi)者的購(gòu)買行為取決于營(yíng)銷的有效性，因此具備營(yíng)銷點(diǎn)的、可選非標(biāo)、 決策鏈路短的產(chǎn)品在抖快渠道銷售表現(xiàn)更優(yōu)。大行業(yè)的角度，美妝、食品飲料、可選小 家電等賽道更適合內(nèi)容平臺(tái)銷售，QuestMobile 數(shù)據(jù)顯示抖快渠道直播銷額中，典型消 費(fèi)行業(yè)美妝、食品飲料的占比較高；同時(shí)，參考飛瓜數(shù)據(jù)及淘數(shù)據(jù)，2022 年

13、1-2 月的抖 音 GMV/淘系 GMV 的數(shù)值來(lái)看，占比處于第一梯隊(duì)的行業(yè)有貴重飾品、美容護(hù)膚類、 運(yùn)動(dòng)服裝、零食堅(jiān)果類，其抖音 GMV/淘系 GMV 分別約為 83%、43%、40%、40%。此外考慮到抖快渠道相對(duì)較高的費(fèi)用率，高毛利率也是銷售產(chǎn)品的重要要求。抖音渠道 銷售比例較高的食品飲料、美妝、服飾、珠寶等，其顯著共性特征是產(chǎn)品毛利率相對(duì)較 高；以長(zhǎng)江指數(shù)口徑來(lái)看，化妝品、服裝、軟飲料、鞋帽箱包及品牌服飾的行業(yè)毛利率 水平分別約為 68%、49%、41%、37%；且行業(yè)內(nèi)部來(lái)看，品牌也普遍選擇高毛利率的 單品在抖音渠道銷售。具體在家電行業(yè)中，消費(fèi)屬性更為可選的小家電各子品類抖音 GMV

14、 與淘寶 GMV 比值 達(dá)到 18%-25%，高于標(biāo)準(zhǔn)化程度較高、購(gòu)買決策周期較長(zhǎng)的大家電。飛瓜數(shù)據(jù)顯示， 2022 年 1-4 月，廚房小電、生活小電、個(gè)護(hù)小電，銷售額分別達(dá)到 31、18、15 億元， 而冰洗彩等大電銷售額相比全網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模則相對(duì)較低。進(jìn)一步的，新興、偏可選的小家電在內(nèi)容平臺(tái)表現(xiàn)更為突出。抖音銷售額占比偏低的小 家電品類基本為典型的傳統(tǒng)小電品類，如電飯煲、吸塵器、電吹風(fēng)等，而比例偏高的， 基本為創(chuàng)新型、更為可選的小家電品類，如電蒸鍋、空氣炸鍋、蒸汽刷、洗地機(jī)等。內(nèi) 容電商平臺(tái)極優(yōu)的營(yíng)銷效果和對(duì)潛在需求的挖掘能力，與小家電可選的需求屬性十分適 配，后續(xù)部分創(chuàng)新型小家電率先以內(nèi)容

15、平臺(tái)作為營(yíng)銷重心的可能性較大；整體來(lái)看，伴 隨內(nèi)容電商平臺(tái)交易規(guī)模的壯大，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)逐步成熟，其對(duì)于新興可選的小電賽道的影 響力將持續(xù)提升。而從內(nèi)容平臺(tái)視角來(lái)看，銷售結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出“大單品特征”。根據(jù)飛瓜數(shù)據(jù)，廚房小電 2022M1-M4 抖音渠道銷額 top1 品類空氣炸鍋占比高達(dá) 24%，淘系平臺(tái)該品類占比不 超 10%；生活電器、個(gè)護(hù)電器中的洗地機(jī)、剃須刀分別占比 26%、22%，單品份額較淘 系平臺(tái)高 10pct 左右。換言之，抖快渠道銷售有明顯品類特征，毛利空間大、產(chǎn)品具備 差異化營(yíng)銷點(diǎn)、安裝屬性弱、購(gòu)買決策周期較短的新興品類，貢獻(xiàn)了內(nèi)容電商平臺(tái)銷額 的大部分。正值成長(zhǎng)期，競(jìng)爭(zhēng)格局仍有波動(dòng)

16、正值發(fā)展中的內(nèi)容電商平臺(tái)，其競(jìng)爭(zhēng)格局尚未穩(wěn)定，當(dāng)前階段所展現(xiàn)的特征是：內(nèi)容平 臺(tái)與傳統(tǒng)平臺(tái)的格局存在一定差異，傳統(tǒng)龍頭的份額優(yōu)勢(shì)并未在該平臺(tái)獲得延續(xù)。原因 一方面在于，內(nèi)容平臺(tái)銷售有其特殊的品類側(cè)重，新興可選小電在該渠道銷售占比高， 而該品類格局往往尚未穩(wěn)定，存在新品牌分流；另一方面，從各小電品牌的抖音銷額規(guī) 模與傳統(tǒng)渠道銷額規(guī)模對(duì)比來(lái)看，各傳統(tǒng)龍頭入局步調(diào)不一，使得競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不同。當(dāng)前傳統(tǒng)龍頭品牌在新渠道表現(xiàn)相對(duì)較優(yōu)的有：廚房小電的蘇泊爾，生活電器的科沃斯、 添可，個(gè)護(hù)電器的飛科品牌。但相對(duì)于傳統(tǒng)渠道的份額水平，新渠道龍頭的份額水平仍 偏低；從 2022M1-M4 數(shù)據(jù)看，廚房家電中蘇泊爾實(shí)現(xiàn)

17、了 10.8%的銷額份額；生活電器 中，科沃斯系表現(xiàn)優(yōu)異，科沃斯、添可、yeedi 份額分別達(dá)到 20.0%、10.0%、2.1%， 三者合計(jì)為 32.1%；個(gè)護(hù)電器中，飛科實(shí)現(xiàn) 9.5%的銷額份額；而在投影儀中堅(jiān)果、峰 米的銷售份額領(lǐng)先，分別為 4.1%、2.5%。具體來(lái)看廚房小電，其一，蘇美九在傳統(tǒng)渠道的份額優(yōu)勢(shì)并未完全延續(xù)，行業(yè)涌現(xiàn)了部 分抖品牌，有所分流。破壁機(jī)、電飯煲等傳統(tǒng)品類，美蘇九的表現(xiàn)并未延續(xù)既有的份額 優(yōu)勢(shì)，空氣炸鍋為代表的新品類中美蘇九份額則被新品牌進(jìn)一步分流；其中，蘇泊爾對(duì) 抖音渠道的參與更為積極，當(dāng)前各類小電份額表現(xiàn)相對(duì)領(lǐng)先。其二，抖音渠道的格局尚 未穩(wěn)定，月度份額波動(dòng)

18、較大。清潔電器來(lái)看，基于更高的產(chǎn)品技術(shù)壁壘，龍頭集中度高于廚小行業(yè)，但仍有中小抖品 牌對(duì)份額的分流。從掃地機(jī)2行業(yè)來(lái)看，龍頭品牌科沃斯表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)，銷額份額維持高 位，針對(duì)較低價(jià)格帶市場(chǎng)的子品牌 yeedi 亦借助主品牌影響力，銷售表現(xiàn)可圈可點(diǎn)；值 得關(guān)注的是，4 月以來(lái)，石頭份額環(huán)比提升顯著。洗地機(jī)行業(yè)，產(chǎn)品壁壘低于掃地機(jī)， 龍頭份額逐步被競(jìng)爭(zhēng)者分流。整體上，科沃斯+添可在生活電器的銷額份額接近 40%， 優(yōu)勢(shì)地位依舊突出。值得注意的是，生活小電市場(chǎng)中，新渠道銷售不夠穩(wěn)定的特征亦有 顯現(xiàn)，逐月品牌份額變化也相對(duì)較大。個(gè)護(hù)小電中，飛科抖音渠道布局領(lǐng)先行業(yè)，去年 11 月至今年 2 月，飛科剃須

19、刀銷額份 額實(shí)現(xiàn)中樞性提升，高點(diǎn)達(dá)到 50%以上，與第二梯隊(duì)的飛利浦、有色拉開較大差距；但 3 月以來(lái)受疫情影響，公司直播運(yùn)營(yíng)、發(fā)貨及物流等受阻，份額環(huán)比下滑；而按摩保健 行業(yè)各頭部品牌布局差異不大，品牌格局與份額與淘系平臺(tái)較為相似。整體來(lái)看，基于潛在需求挖掘的本質(zhì)，內(nèi)容電商平臺(tái)側(cè)重于銷售有差異化營(yíng)銷點(diǎn)、決策 鏈路較短的可選非標(biāo)產(chǎn)品。具體到家電行業(yè)，新興、偏可選的小電品類在該渠道銷售表 現(xiàn)更優(yōu)；考慮到內(nèi)容電商平臺(tái)極優(yōu)的營(yíng)銷效果、需求挖掘能力，后續(xù)創(chuàng)新的可選小家電 率先在內(nèi)容平臺(tái)實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)的可能性較大，持續(xù)擴(kuò)容的內(nèi)容電商對(duì)可選小家電賽道的影響 力仍將持續(xù)提升。格局方面，由于銷售品類結(jié)構(gòu)不同，且各傳

20、統(tǒng)小電龍頭入局步調(diào)不一， 當(dāng)前內(nèi)容平臺(tái)格局與傳統(tǒng)平臺(tái)存在一定差異；龍頭品牌的份額優(yōu)勢(shì)并未完全在內(nèi)容平臺(tái) 得到延續(xù)，部分抖品牌對(duì)份額有所分流；且內(nèi)容平臺(tái)格局尚未穩(wěn)定，月度份額波動(dòng)較大。 目前表現(xiàn)較優(yōu)的家電品牌有蘇泊爾、科沃斯系及飛科電器。3. 品牌塑造逢新機(jī)，馬太效應(yīng)可期短視頻平臺(tái)已匯聚了最大規(guī)模的用戶注意力，接近 9 億的月活用戶平均每天花費(fèi)接近 2h 在該平臺(tái)；另一方面，內(nèi)容平臺(tái)匯集了各種具備影響力的 KOL 及各垂直領(lǐng)域的達(dá)人 矩陣；一手擁有龐大的流量池，一手擁有可利用的影響力矩陣，內(nèi)容平臺(tái)體現(xiàn)出了極高 的營(yíng)銷價(jià)值與效率。若品牌能夠借助平臺(tái)的流量杠桿、運(yùn)營(yíng)得當(dāng)，將會(huì)大幅提升自身影 響力，而

21、這樣的案例已不勝枚舉，如美妝品牌理膚泉、Whoo、服飾品牌太平鳥等 由于這樣的流量杠桿及運(yùn)營(yíng)體系在當(dāng)前無(wú)差別地提供給了各商家，消費(fèi)行業(yè)品牌塑造遇 到了新的機(jī)遇。但同時(shí)我們發(fā)現(xiàn)，在這樣一個(gè)新的營(yíng)銷體系中，龍頭既有的品牌優(yōu)勢(shì)、 產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)仍能發(fā)揮作用，并將在長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)中獲得優(yōu)勢(shì)累積。相同的平臺(tái)流量杠桿及運(yùn)營(yíng)框架2021 年抖音官方商家經(jīng)營(yíng)手冊(cè)中，總結(jié)出了“FACT 經(jīng)營(yíng)矩陣”，詳細(xì)拆解了商家經(jīng)營(yíng) 的四大組成陣地：Field 商家自播-Alliance 達(dá)人矩陣-Campaign 營(yíng)銷活動(dòng)-Top KOL 頭部 大 V，引導(dǎo)商家以內(nèi)容運(yùn)營(yíng)+興趣推薦的經(jīng)營(yíng)邏輯，做好“匯流量-促轉(zhuǎn)化-聚沉淀”并且 實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)

22、3；快手則將平臺(tái)品牌的運(yùn)營(yíng)方法論總結(jié)為 STEPS。在這里不做兩個(gè)方法體系 的具體比較，其內(nèi)在都是要求品牌對(duì)流量杠桿的更有效使用及轉(zhuǎn)化留存。我們以抖音模 式為例來(lái)探討，哪些將會(huì)是商家運(yùn)營(yíng)的無(wú)差別內(nèi)容？哪些將體現(xiàn)商家實(shí)力的差異？對(duì)于各品牌商家而言，平臺(tái)提供相同的流量杠桿。抖音 FACT 的運(yùn)營(yíng)模式，主要分為兩 個(gè)部分，其一是“Campaign 營(yíng)銷活動(dòng)、Top KOL 頭部大 V”為主的流量杠桿部分，借 助抖音渠道頭部大 V 的影響力，為品牌迅速匯集流量；此外，抖音會(huì)以平臺(tái)為主導(dǎo)推出各類大型的營(yíng)銷活動(dòng)，品牌積極參與即可獲得平臺(tái)流量?jī)A斜。對(duì)于該部分，根據(jù)品牌商 家投入的費(fèi)用大小，平臺(tái)對(duì)應(yīng)提供相匹配

23、的營(yíng)銷工具和流量杠桿。對(duì)于各品牌商家而言，以內(nèi)容為核心的營(yíng)銷能力，均需從頭開始構(gòu)建。“Field 商家自播、 Alliance 達(dá)人矩陣”指的是日常運(yùn)營(yíng)、轉(zhuǎn)化留存。其中，商家自播指以品牌方作為開播 的主體，往往通過品牌官方+旗艦店/專營(yíng)店的賬號(hào)矩陣進(jìn)行；是品牌內(nèi)容的直接輸出窗 口，也是一個(gè)動(dòng)態(tài)、實(shí)時(shí)的商品展示櫥窗。另一方面，商家主頁(yè)、粉絲群即目標(biāo)客戶群 體特征等均可以在此實(shí)現(xiàn)沉淀；其核心目的是建立具備影響力的品牌賬號(hào)。達(dá)人矩陣，可以理解為品牌在內(nèi)容平臺(tái)的營(yíng)銷和分銷體系，主要指的是以非 Top KOL 的 腰肩部達(dá)人，負(fù)責(zé)品牌產(chǎn)品盡可能大面積地觸達(dá)消費(fèi)者。達(dá)播的定位更多是銷售與傳播 杠桿，需要商

24、家與適配的肩部、腰部達(dá)人形成相對(duì)穩(wěn)定的合作。品牌在達(dá)播過程中，可 以傳播品牌影響力，但不能實(shí)現(xiàn)自有直播體系的實(shí)力/影響力累積。目前來(lái)看，抖快平臺(tái)銷售的核心力量均是百萬(wàn)粉絲以上的達(dá)人，這部分達(dá)人貢獻(xiàn)的直播 銷額占比均達(dá)到 90%以上；而兩大平臺(tái)的達(dá)人矩陣差異在于，抖音肩、腰部達(dá)人力量較 大，數(shù)量占比 61%且貢獻(xiàn) 65%的銷售額；但快手依賴核心 Top KOL，6%的 Top KOL 貢 獻(xiàn)了 71%的銷額，肩、腰部達(dá)人力量偏弱。不同的費(fèi)用投放實(shí)力及轉(zhuǎn)化效率高費(fèi)用率要求背景下，龍頭投放具備優(yōu)勢(shì)高流量杠桿的背后，是對(duì)商家的高費(fèi)用投入要求；其中，自播前期涉及到對(duì)流量的購(gòu)買。 盡管店家自播不涉及傭金，

25、但自播號(hào)要達(dá)到較大的銷售規(guī)模，早期需要較高的引流費(fèi)用； 自播賬號(hào)從無(wú)到有、從有到優(yōu)的建設(shè)，需求多輪流量的購(gòu)買及迭代。作為內(nèi)容平臺(tái)，抖 音最為主要的廣告形式是信息流廣告，即以視頻、文字等方式出現(xiàn)于抖音的推薦流中， 除此以外還有時(shí)長(zhǎng)在 3-5 秒或 60 秒的開屏廣告，以及貼紙廣告、搜索廣告。此外，抖 音還提供 DOU+作為提升視頻內(nèi)容、廣告和直播熱度的推廣輔助工具。達(dá)播模式需要對(duì) KOL 支付高傭金，其本質(zhì)是 KOL 影響力變現(xiàn)。憑借較高的帶貨實(shí)力， 頭部主播議價(jià)能力較高，且大促期間直播間資源競(jìng)爭(zhēng)尤為激烈。達(dá)人帶貨模式下，商家 支出構(gòu)成包括傭金（GMV 的一定比例）+坑位費(fèi)（一次性支付）。據(jù)億邦

26、動(dòng)力 2020 年對(duì) 抖音商家達(dá)人直播的支出統(tǒng)計(jì)，商家通過星圖達(dá)人（官方達(dá)播投放平臺(tái)）撮合的商品傭 金比例約為 20%，同時(shí)需向平臺(tái)支付 6%-8%的服務(wù)費(fèi)，即一次達(dá)人帶貨的總費(fèi)用率預(yù) 計(jì)在 26%-28%之間。對(duì)于傭金率的水平，我們同時(shí)匯總了飛瓜數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的 2021 年 10 月至 2022 年 4 月，典 型小家電品類如空氣炸鍋、破壁機(jī)、洗地機(jī)及剃須刀的全部銷售商品條目，并進(jìn)行了傭 金率分布分析。需要說(shuō)明的是，該數(shù)據(jù)包含了品牌號(hào)、經(jīng)銷商及專賣店等自播類型，因 此存在傭金率為 0%、1%、2%等傭金率極低情況，且包含了大量低傭金的小播主銷售 情況。若剔除含品牌自播在內(nèi)的5%的低傭金率部分，則

27、空氣炸鍋、破壁機(jī)、洗地機(jī)、 剃須刀的傭金率均值分別為 12.7%、10.2%、9.5%、22.1%。頭部主播有明顯的馬太效應(yīng)，格局固化背景下，費(fèi)用率持續(xù)居于高位。直播電商中頭部 主播在粉絲數(shù)、帶貨能力等方面優(yōu)勢(shì)明顯，頭部 MCN 機(jī)構(gòu)如涵控股旗下達(dá)人促成的 GMV 中，超過 70%來(lái)源于數(shù)量占比低于 3%的頭部主播；艾媒咨詢4的數(shù)據(jù)也顯示，2.16% 的頭部主播占據(jù)了直播電商近 90%交易份額。而頭部主播依靠粉絲群體及較強(qiáng)運(yùn)營(yíng)能 力，實(shí)現(xiàn)了更高直播人次購(gòu)買轉(zhuǎn)化率；大量購(gòu)買力與高轉(zhuǎn)化給予了頭部主播對(duì)品牌商較 強(qiáng)的議價(jià)權(quán)，從而以更低價(jià)格持續(xù)吸引用戶，形成馬太效應(yīng)。整體來(lái)看，短視頻已占據(jù)廣告媒介投入

28、的絕對(duì)主流位置，家電行業(yè) 2021 年 618 期間投 入短視頻的廣告比重已達(dá)到了 55%左右。廣告支出類型則主要涉及到信息流購(gòu)買、平臺(tái) 各類營(yíng)銷活動(dòng)的參與等；而頭部大 V 的費(fèi)用大頭主要集中在傭金層面。綜合來(lái)看，內(nèi)容 平臺(tái)對(duì)費(fèi)用投入的要求較高，考慮到龍頭經(jīng)營(yíng)規(guī)模較大且存在明顯的品牌溢價(jià)，龍頭在 費(fèi)用投入規(guī)模上更具備保障，且投入節(jié)奏上也更為從容。產(chǎn)品及品牌優(yōu)勢(shì)保障下，龍頭轉(zhuǎn)化率較高內(nèi)容平臺(tái)銷售主要以主動(dòng)種草、刺激潛在需求為主，因而新穎、具備營(yíng)銷點(diǎn)的產(chǎn)品更能 夠吸引眼球，產(chǎn)品實(shí)力本身是非常重要的維度，而龍頭基于制造、研發(fā)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn) 品層面的領(lǐng)先也為流量轉(zhuǎn)化率提供了保障。從飛科來(lái)看，小星球獨(dú)家

29、專利的星球外觀、 FS927“觸膚啟動(dòng)”的科技感使其具備在抖音成為爆款的先決條件；配合情人節(jié)“禮盒 裝”的精準(zhǔn)營(yíng)銷，小星球成為單日銷量突破 4 萬(wàn)件的爆品，瀏覽-下單轉(zhuǎn)化率高達(dá) 10%， 遠(yuǎn)超行業(yè)均值。從蘇泊爾來(lái)看，龍頭推出抖音專供產(chǎn)品及高性價(jià)比、多 SKU 產(chǎn)品矩陣。以空氣炸鍋為 例，蘇泊爾抖音主推款在京東、天貓均未在官方旗艦店上架，抖音是專供款的唯一官方 線上渠道；從價(jià)格來(lái)看，抖音的銷售均價(jià)相較淘系、京東經(jīng)銷店鋪售價(jià)折扣約在 20%左 右。且相較于排名靠前的其他抖品牌，蘇泊爾 SKU 更為多樣、價(jià)格帶范圍更廣。從科沃斯來(lái)看，龍頭產(chǎn)品技術(shù)的領(lǐng)先，保障了其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。抖音掃地機(jī) top3 品牌科

30、沃 斯、石頭和云鯨銷量最高的產(chǎn)品型號(hào)分別是 T10 TURBO、G10 和 J2，三款產(chǎn)品京東到 手價(jià)相同，但科沃斯新品 T10 TURBO 產(chǎn)品更具競(jìng)爭(zhēng)力，份額表現(xiàn)更優(yōu)；科沃斯 T10 TURBO 采用 X1 OMNI 同款 dToF 雷達(dá)導(dǎo)航技術(shù)，相較 G10、J2 的激光導(dǎo)航技術(shù)具有 更強(qiáng)的立體感知能力、全封裝模組耐用性更強(qiáng)；同時(shí)采用 AIVI 3.0 視覺避障技術(shù)，較紅 外感知更為精準(zhǔn)。掃拖功能方面，T10 TURBO 具有 3000Pa 的超強(qiáng)吸力，與 G10 相同 采用掃拖一體設(shè)計(jì)，雙盤抹布對(duì)旋增強(qiáng)拖地清潔力；同時(shí)配有抹布自動(dòng)回洗、烘干功能。洗地機(jī)各品牌銷量主力 SKU 均為品牌內(nèi)

31、價(jià)格帶偏高的系列，洗地機(jī)中添可銷量第一的 SKU 是定價(jià) 4000+的新款芙萬(wàn) 2.0 LCD，追覓銷量最高的單品是均價(jià) 2900+的 H12。 在產(chǎn)品力存在相對(duì)領(lǐng)先的基礎(chǔ)上，價(jià)格對(duì)消費(fèi)決策的影響退居其次。此外，受益于品牌口碑保障，龍頭直播轉(zhuǎn)化率也明顯較高，傳統(tǒng)龍頭品牌銷額占比高于 直播場(chǎng)次占比。2022 年 1-4 月，空氣炸鍋品類中蘇泊爾、九陽(yáng)、長(zhǎng)虹、華生、美的及小 熊銷額占比與其直播場(chǎng)次占比的差額為正值；其中，CUKO、金正等抖品牌直播場(chǎng)次占 比明顯較高，而銷額份額明顯低于直播場(chǎng)次占比。對(duì)于集中度相對(duì)更高的洗地機(jī)行業(yè)而 言，添可、海爾、追覓銷額份額較直播場(chǎng)次占比的正差額更為明顯。品牌優(yōu)勢(shì)

32、及產(chǎn)品優(yōu) 勢(shì)保障下，龍頭對(duì)于流量的轉(zhuǎn)化效率更高。自播體系形成良性循環(huán)，構(gòu)建長(zhǎng)期實(shí)力各品牌直播間從無(wú)到有、從有到優(yōu)的構(gòu)建，是流量以付費(fèi)流量為主到免費(fèi)流量為主的過 程。流量的持續(xù)購(gòu)買和迭代，使得目標(biāo)投放人群畫像沉淀的更為準(zhǔn)確，進(jìn)而保障后續(xù)投 放后更優(yōu)的反饋數(shù)據(jù)，并基于抖音推薦邏輯，把內(nèi)容進(jìn)一步分發(fā)給相似人群，促使免費(fèi) 流量提升。這一過程中，涉及到流量購(gòu)買及轉(zhuǎn)化的漏斗效率；龍頭憑借更廣泛的品牌口 碑、更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，直播間點(diǎn)擊率、商品點(diǎn)擊率可以達(dá)到更高水平，龍頭在自播體系建 設(shè)層面具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。中長(zhǎng)期，優(yōu)質(zhì)的自播體系有望增強(qiáng)品牌影響力，且降低營(yíng)銷費(fèi)用率。抖音平臺(tái)對(duì)商家的 運(yùn)營(yíng)指導(dǎo)總結(jié)為“雪球增長(zhǎng)邏輯”

33、，即品牌店鋪流量獲取能力的正向優(yōu)化循環(huán)，體現(xiàn)在兩 方面：1）精準(zhǔn)，持續(xù)校準(zhǔn)獲取流量的精準(zhǔn)度；2）放大，賬號(hào)能夠撬動(dòng)更大規(guī)模的免費(fèi) 流量。長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)的品牌自有店鋪與直播，將積累更為精準(zhǔn)、覆蓋面更廣的目標(biāo)客群，保 障品牌營(yíng)銷有效性的同時(shí)，對(duì)于流量覆蓋的投入費(fèi)用也將獲得集約。當(dāng)自播號(hào)相對(duì)成熟 后，其費(fèi)用率將明顯降低，每場(chǎng)直播僅需要考慮“適量流量購(gòu)買”+“GMV 的平臺(tái)抽成” +“一定折扣”；而達(dá)人直播間往往需要支付“固定的坑位費(fèi)”+“GMV 一定比例的傭金” +“大額折扣”。在上述中長(zhǎng)期能力建設(shè)、費(fèi)用率水平差異背景下，當(dāng)前直播市場(chǎng)中，品牌直播的比例逐 步提升；據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，達(dá)播與企業(yè)自播比例估計(jì)約為

34、 6：4。隨著品牌加速入駐及平 臺(tái)消費(fèi)者信任度的提升，長(zhǎng)期來(lái)看直播市場(chǎng)中自播比例有望持續(xù)提升。小家電行業(yè)來(lái)看，龍頭品牌憑借既有優(yōu)勢(shì)，積極通過自播構(gòu)建中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，抖品牌 則仍以達(dá)播為核心方式。以空氣炸鍋為代表，對(duì)比淘系、抖音銷額排名 TOP10 的品牌， 蘇九美等龍頭品牌紛紛上榜，同時(shí)也出現(xiàn)了 CUKO、金正、華生等代表性的抖品牌。從 直播銷售額結(jié)構(gòu)來(lái)看，近 90 天蘇泊爾、九陽(yáng)品牌自播號(hào)的銷售額占比6分別為 62%、 50%，占比第二的潛力主播7銷售額占比分別為 17%、12%。CUKO、金正等抖品牌偏向“達(dá)人矩陣+頭部大 V”模式，其中 CUKO 以“肩部+腰部+ 潛力主播”形成能力分布

35、均衡的達(dá)人矩陣，而金正“頭部 KOL+明星”帶貨銷額占比近 60%，是典型依靠粉絲經(jīng)濟(jì)打造爆品的經(jīng)營(yíng)路線。將視野放寬至小家電其他品類及發(fā)展 較為成熟的美妝、零食行業(yè)，頭部品牌自播為主的經(jīng)營(yíng)特征同樣明顯。目前表現(xiàn)較優(yōu)的科沃斯、蘇泊爾、飛科品牌，已構(gòu)建了完善的自播矩陣，積極沉淀品牌 賬號(hào)。科沃斯自 2019 年以網(wǎng)紅主播帶貨的方式切入抖音電商，與頭部 KOL 建立長(zhǎng)期合 作關(guān)系為品牌進(jìn)駐引流；2020 年加大內(nèi)容營(yíng)銷投放力度，抖音短視頻累計(jì)播放量同比 接近翻十倍，為商品銷售奠定了流量基礎(chǔ)。目前科沃斯自播銷額占比超過 60%，此外腰 部達(dá)人貢獻(xiàn)了達(dá)播銷額的絕大部分；是典型的自播為主+達(dá)人分銷的體系?？莆炙沟淖圆ゾ仃嚕粌H有官方自播號(hào)，還有經(jīng)銷門店以獨(dú)立賬號(hào)開播，且線下經(jīng)銷通 過抖音線上引流線下，雙線渠道互動(dòng)合作。在飛瓜數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的科沃斯目前的 28 個(gè)自播 號(hào)中，3 個(gè)是品牌官方賬號(hào)，其余均為經(jīng)銷店、專賣店、體驗(yàn)中心等渠道號(hào)。官方號(hào)的 粉絲數(shù)和銷額占據(jù)主導(dǎo)地位，科沃斯最大官方賬號(hào)“科沃斯機(jī)器人”“科沃斯旗艦店”已 分別積累 161 萬(wàn)、13 萬(wàn)粉絲，達(dá)到肩部、腰部主播水平，私域流量池已初具規(guī)模。相 較而言，石頭、云鯨和追覓的自播號(hào)均為官方賬號(hào)，數(shù)量均在十個(gè)以下。蘇泊爾、飛科專注打造官方品牌賬號(hào)的人設(shè)及目標(biāo)客群的沉淀；考慮到內(nèi)容平臺(tái)，品