財務報表及初步報表數據管理知識分析

1、財務報表初步分析的目的是準確理解報表數據本身的含義， 獲得對企業(yè)財務狀況、 經營成果和現金流量的準確認識，為進一步分析奠定基礎。初步分析包括四項內容：閱讀；比較；解釋；調整。第一節(jié) 資產負債表的初步分析對于具有會計知識的報表使用人來說， 閱讀并理解資產負債表項目的含義并不困難。 主要的 問題是掌握閱讀的順序，以及把比較、解釋和調整結合起來，獲得對企業(yè)財務狀況的初步印象，為進一步分析建立基礎。一、分析資產負債表的目的1、資產負債表的理解資產負債表是反映企業(yè)在某一特定日期 財務狀況的會計報表。對于資產負債表，有兩點是值得、，、.、:L i-.注意的：(1)資產負債表是一個時點報表，不是時期報表所謂

2、“時點報表”反映企業(yè)某一特定時點 有關情況的報表； 所謂“時期報表”是反映企業(yè)某一段時間內有關情況的報表。 某企業(yè) 01 年 12 月 31 日的資產負債表能反映01 年 12 月 31 日這一時點該企業(yè)的資產、債務及權益的存量以及它們之間的構成比重。而該企業(yè)01 年 12 月 31 日的現金流量表則能反映該企業(yè)01 年整個年度現金及約當現金的增減變化情況。企業(yè)既可以用時點報表來反映其資產、 負債和所有者權益的存量， 又可以用時期報表來反映其財務狀況在一段時間中發(fā)生的變化和變化的原因。 然而企業(yè)的經營業(yè)績卻難以用時點報表來描述， 只能用時期報表去說明。這是因為任何一個企業(yè)的利潤均為該企業(yè)一定時

3、期的經營結果。 在會計報表體系中， 只有資產負債表是時點報表，用以反映某一特定時刻企業(yè)的財務狀況。利潤表和現金流量表都是時期報表，利潤表反映企業(yè)一段時期內的經營成果， 現金流量表反映企業(yè)一段時期內財務狀況的變化以及變化的原因。對于資產負債表是時點報表有三層不同的意思：第一， 不同時期的時點報表不能相加。 資產負債表期末存量并不是將一年十二個月的資產負債表各項目數額全部加起來計算出來的。 因為本期期末的資產負債表上列示的資產、 負債數據是本期期末的存量， 是由上期期末的存量加上本期發(fā)生的各種變化得出的。 兩期期末存量的差額能反映發(fā)展，但相加是毫無意義的。第二，資產負債表的每一個數字都是過去某個時

4、點的數字，這意味著它們很可能因為企業(yè)的經營活動而發(fā)生變化。 它并不能說明企業(yè)現在的財務狀況。 從理論上可以說， 資產負債表是和時點一一對應的。 因此， 閱讀企業(yè)的資產負債表， 必須請楚地知道它反映的是企業(yè)哪個時點的財務狀況。第三，本期期末資產負債表列示的資產和負債分別代表企業(yè)目前擁有的、未來可以使用的資產和目前所承擔的、未來要償還的負債。(2) 資產負債表提供的是經加工整理高度濃縮的信息 報表與賬簿的個重要不同點在于， 報表把賬戶及其數據集中起來， 形成項目 并且對項目進行必要的歸并或細分，并有目的地加以分類、 排列， 除揭示每一項目的金額外， 還揭示用于匯總不同層次類別的小計、合計和總計。報

5、表上的濃縮、分類、排列、合并或細分加上小計、合計和總計， 雖然看似簡單， 但它能夠從各項目的內在關系上為使用者增添許多有用的信息。 正因為報表有豐富的內含信息， 會計報表分析才成為了解企業(yè)財務狀況和經營業(yè)績的重要手段， 人們才會對會計報表投入大量的精力，去分析、利用它。2、資產負債表分析的目的從以上對資產負債表的初步理解和我國資產負債表提供的格式可以清楚地看出，資產負債表的使用者(企業(yè)管理人員、投資者、客戶)，通過對資產負債表的分析能夠達到以下目的：(1) 了解企業(yè)所掌強經濟資源及這些資源的分布與結構。資產是企業(yè)的一項經濟資源，通過資產負債表的分轎就能獲悉企業(yè)經濟資源的占有形態(tài)、分布狀況和結構

6、。、 (2) 了解資金來源及其構成。 企業(yè)資金來源包括企業(yè)所承擔的債務及所有者在企業(yè)中所享有的權益。 通過對資產負債表有關負憤和所有者權益方面的分析就能獲得企業(yè)債務狀況與所有者權益方面的信息，了解企業(yè)資金來源及構成情況。了解企業(yè)的營運能力、償債能力和支付能力。這三種能力基本上反映企業(yè)的財務狀況。通過對資產負債表的分析就可初步掌握這方面的信息，以便會計信息使用者作出各自的決策。二、資產負債表的單項分析對資產負債表的總括分析是建立在對資產負債表單項理解與分析的基礎上的。資產負債表中每一單項都可提供一定的信息。 例如，在所有資產中貨幣資金的流動性最強，但收益性也最弱。過多滯存貨幣資金會使企業(yè)收益下降

7、，但貨幣資金存量過少也會造成企業(yè)流轉發(fā)生困難。因此，對貨幣資金的分析主要是對其規(guī)模適合性分析。再如應付賬款是企業(yè)最重要的債務性往來項目，有關方面可以通過對應付賬款的分析來了解企業(yè)外來資金的利用情況和企業(yè)的信用度。資產項目的初步分析資產負債表的左方列示的企業(yè)資產， 代表了該企業(yè)的投資規(guī)模。 資產越多表明企業(yè)可以用來賺取收益的資源越多，可以用來償還債務的財產越多。 但是， 這并不意味著資產總是越多越好。 資產 并不代表收益能力，也不代表償債能力。資產規(guī)模只是代表企業(yè)擁有或控制的經濟資源的多少。、貨幣資金資產負債表中的 “貨幣資金 ”項目反映企業(yè)庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金的期末余額。企業(yè)持有貨

8、幣資金的目的主要是為了經營的需要、 預防的需要和投機的需要。 企業(yè)持有過多貨幣資金， 會降低企業(yè)的獲利能力； 持有過少的貨幣資金， 不能滿足上述需要并且會降低企業(yè)的短期償債能力。貨幣資金過多和過少，都會對擴大股東財富產生不利的影響。2、短期投資資產負債表上 “短期投資 ”項目反映企業(yè)購入的能隨時變現且持有時間不準備超過 1 年（含 1年）的投資成本。 “短期投資跌價準備 ”項目反映企業(yè)已計提的短期投資跌價準備。 “短期投資 ”項目金額減 “短期投資跌價準備”項目金額為短期投資凈值。 “短期投資凈值”項目反映短期投資的市場價值。按照新的企業(yè)會計制度規(guī)定，在資產負債表中 “短期投資 ”項目反映短期

9、投資的凈額，而將 “短期投資跌價準備 ”放在 “資產減值明細表”中報告。、應收款項應收款項包括應收賬款和其他應收款。 資產負債表的 “應收賬款 ” 項目， 反映企業(yè)尚未收回的應收賬款凈額； “其他應收款 ”反映尚未收回的其他應收款凈額。 “壞賬準備 ”項目是 “應收賬款 ”項目和 “其他應收款 ”項目的抵減項目，反映企業(yè)已提取、尚未抵消的壞賬準備。 “應收賬款 ”項目和“其他應收款” 項目的合計，減“壞賬準備 ” 項目后的余額是應收款項凈額。應收款項增長較大，應當分析其原因。一般說來，應收賬款增加的原因主要是三個：一是銷售增加引起應收賬款的自然增加； 二是客戶故意拖延付款； 三是企業(yè)為擴大銷售

10、適當放寬信用標準，造成應收賬款增加。4、存貨在資產負債表上， “存貨 ”項目反映企業(yè)期末在庫、在途和在加工中的各項存貨的實際成本，“存貨跌價準備” 項目反映計提的存貨跌價準備， “存貨 ”項目減 “存貨跌價準備”項目的余額為 “存貨凈額 ”項目，反映存貨資產的可變現凈值。存貨資產分為原材料、庫存商品、低值易耗品、包裝物、在產品和產成品等。存貨規(guī)模的變動取決于各類存貨的規(guī)模和變動情況。、其他流動資產資產負債表中的 “其他流動資產 ”指除流動資產各項目以外的其他流動資產， 通常應根據有關科目的期末余額填列。當其他流動資產數額較大時，應在報表附注中披露。、長期投資在資產負債表中，反映長期投資的項目有

11、以下幾個：（ 1） “長期股權投資”項目反映企業(yè)投出的期限在1 年（不含 1 年）以上的各種股權性投資的價值；（2）“長期債權投資”項目反映企業(yè)購入的在1 年內不能變現或不準備變現的債務和其他債權投資的本金利息和尚未攤銷的溢折價金額。（3） “長期投資減值準備 ”項目反映企業(yè)提取的長期股權投資和長期債權投資的減值準備。（ 4） “長期投資凈值”項目反映長期投資的可收回金額，用 “長期股權投資”項目和 “長期債權投資 ” 項目的合計數減 “長期投資減值準備 ”項目后的余額填列。、固定資產在資產負債表上， 固定資產價值是通過以下項目反映的： “固定資產 ”項目反映報告期末固定資產的原值。 “累計折

12、舊 ”項目反映企業(yè)提取的固定資產折舊累計數。 “固定資產減值準備 ”項目反 映企業(yè)已提取的固定資產減值準備。 “固定資產凈值 ”項目反映固定資產原值減累計折舊、 固定資產減值準備后的余額。 “工程物資 ”項目反映各種工程物資的實際成本。 “在建工程 ”項目反映企業(yè)各項在建工程的實際支出。 “固定資產清理 ”項目反映企業(yè)轉入清理的資產價值及在清理中發(fā)生的清理費用等。 將工程物資、 在建工程和固定資產清理項目納入固定資產總額中， 是因為它們具有固定資產的特點。影響固定資產凈值升降的直接因素包括固定資產原值的增減、 固定資產折舊方法和折舊年限的變動和固定資產減值準備的計提。、無形資產無形資產按取得時

13、的實際成本作為入賬價值，在取得當月起在預計使用年限內分期平均攤銷， 計入損益。 無形資產應按賬面價值與可收回金額孰低計量， 對可收回金額低于賬面價值的差額，應計提無形資產減值準備。在資產負債表中無形資產通過以下3 個項目反映。 （ 1） “無形資產 ” 項目，反映無形資產的攤余價值。（ 2 ） “無形資產減值準備”項目，反映無形資產可收回金額低于賬面價值的差額。（ 3） “無形資產凈額 ”項目，反映無形資產的可收回金額，是“無形資產 ”項目減 “無形資產減值準備”項目的差額。無形資產是以凈額計入資產總值的。、遞延稅款借項遞延稅款項借項目反映企業(yè)尚未轉銷的遞延稅款的借方余額。該項目反映由于時間性

14、差異，應納稅所得額大于會計利潤，企業(yè)尚未轉回的應納所得稅大于所得稅費用的金額負債的初步分析、流動負債流動負債是指在一年內或超過一年的一個營業(yè)周期內償還的債務。 一般包括： 短期借款、 應 付票據、應付賬款、預收賬款、應付工資及福利費、應付股利、應交稅金等項目。流動負債具有兩個特征： 一是償還期在一年內或超過一年的一個營業(yè)周期內； 二是到期必須用流動資產或新的流動負債償還。、長期負債長期負債是指償還期在一年或超過一年的一個營業(yè)周期以上的債務。 企業(yè)的長期負債一般包括：長期借款、應付債券、長期應付款等項目。在我國的會計實務中， 除長期應付債券按公允價值入賬外， 其他長期負債一般直接按負債發(fā)生時的實

15、際金額記賬。、遞延稅款貸項“遞延稅款貸項”項目反映企業(yè)尚未轉銷的遞延稅款的貸方余額。與遞延借項不同的是 “遞延稅款貸項 ”項目反映由于時間性差異，應納稅所得額小于會計利潤，企業(yè)尚未轉回的應納所得稅小于所得稅費用的金額，與 “遞延稅款借項”項目正好相反。所有者權益的初步分析 企業(yè)組織形式不同， 所有者權益的表現形式也不同。 在股份有限公司， 所有者權益以股東權益的形式表示。、股本股本是股份有限公司通過股份籌資形成的資本。 股份公司在核定的股本總額和股份總數的范圍內發(fā)行股票，股票面值與股份總數的乘積為股本。一般情況下， 股本相對固定不變， 企業(yè)股本不得隨意變動，如有增減變動，必須符合一定的條件。、

16、資本公積資本公積指由股東投入， 但不構成股本， 或從其他來源取得的屬于股東的權益， 主要包括兩項內容：一是股票溢價；二是資本本身的增值。資本公積在資產負債表的 “資本公積 ”項目列示，表示會計期期末資本公積的余額。、盈余公積盈余公積是指企業(yè)按規(guī)定從凈利潤中提取的各種累計留利。主要包括三部分。（ 1）法定盈余公積。（ 2）任意盈余公積。（ 3）法定公益金。盈余公積按實際提取數計價， 資產負債表的 “盈余公積 ”項目反映會計期期末盈余公積的余額。、未分配利潤從數量上來說， 未分配利潤是期初未分配利潤， 加上本期實現的凈利潤， 減去提取的盈余公積和分出利潤后的余額。資產負債表的 “未分配利潤 ”項目

17、反映企業(yè)尚未分配的利潤。三、資產負債表的總括分析企業(yè)的資產負債表能提供資產、 負債和股東權益全貌的信息， 對分析企業(yè)的財務狀況， 具有重要作用。利用資產負債表的資料，可以進行結構性分析、償債能力分析、 營運能力分析和資產負債變動情況分析。（一）結構性分析所謂結構是指會計報表內項目之間的比例關系 。資產負債表的結構分析就是通過資產負債表項目問的比例關系來分析企業(yè)的財務狀況。 實例 2-1 下面是 A 企業(yè)簡易資產負債表資產負債表單位：萬元編報人： A 企業(yè)資產負債及所有者權益項目金額項目金額現金150應付賬款200存貨100應付債券500長期投資150實收資本150固定資產600盈余公積150合

18、計1000合計10000思考通過該企業(yè)資產負債表的結構分析.能得出什么樣的結論？回答 該企業(yè)的長期資產所占比重過大(150+600)/1000= 0.75,說明該企業(yè)資產的流動性較差，但流動性較差的資產往往收益性較高，企業(yè)可得經營杠桿利益。該企業(yè)負債比重過大 (200+500 ) / 1000=0.7,說明該企業(yè)負債較高，資本結構不穩(wěn)定. 但如果企業(yè)的投資報酬率高于企業(yè)的借款利息率.企業(yè)可獲得財務杠桿利益。該企業(yè)的實收資本與盈余公積比為1 : 1,說明該企業(yè)自我積累能力較強。資產負債表的結構分析具體又包括：1、資產結構的分析；2、資本結構的分析。1、資產結構分析所謂資產結構是指企業(yè)各類資產之間

19、的比例關系。通過資產結構分析來看企業(yè)各項資產構成比重是否合理。(1) 資產結構可以分為三類：資產的流動性結構(企業(yè)流動資產與非流動資產的比例關系。流動資產的數量和質量通常決定著企業(yè)變現能力的強弱，而非流動資產的數量和質量則通常決定著企業(yè)的生產經營能力)資產占用形態(tài)結構(有形資產和無形資產的比例關系。有形資產對企業(yè)的經營能力、獲利能力和償債能力等都具有決定性的影響作用，而無形資產則通常決定企業(yè)是否具有超常的獲利能力)資產占用期限結構。(短期資產和長期資產的比例關系該結構不僅反映了企業(yè)資產流動性強弱或周轉速度的快慢，對資產的價值實現也具有決定性影響，同時在一定程度上與企業(yè)財務風險和經營風險相聯(lián)系)

20、(2)資產結構對企業(yè)經營的影響1)風險的影響企業(yè)面臨的風險包括財務風險和經營風險兩大類，前者主要與企業(yè)資金的籌集即資本結構有關，后者主要與企業(yè)資金的運用即資產結構相關。 一般而言， 流動資產周轉速度較快， 企業(yè)對其預測往往比較容易且準確。 而且短期內市場變動較小， 因而這類資產的經營風險相對較小。 固定資產周轉較慢， 在較長的時期內， 市場變幻莫測， 另外固定資產所加工的產品具有相對穩(wěn)定性和單一性，（其成本為固定成本），所以這類資產的經營風險相對較大。有形資產的經營風險較小，無形資產的經營風險相對較大。2）收益的影響在銷售水平一定的情況下，流動資產比重過大，會降低企業(yè)的獲利水平； 固定資產、

21、無形資產比例的提高可以增加企業(yè)的獲利能力。3）流動性影響整體而言，流動資產的流動性較高，固定資產的流動性較差4）彈性的影響資產彈性是指資產占用總量和結構能被隨時調整的可能性 。如果固定資產所占比重越大，那么隨時調整其占用量及其結構的難度也越大， 即資產彈性越小， 反之， 如果企業(yè)資產中金融性資產所占比重越大，則資產占用總量和資產結構的調整難度越小，資產彈性越大。一個企業(yè)的資產彈性大小可以用資產中金融性資產的比重來衡量，金融資產比重越大，企業(yè)的資產結構彈性也越大。 但是持有金融資產必然帶來較大的機會成本，因此企業(yè)應根據自身生產經營性質、經營周期波動、日常支付需要等特點，合理確定其資產結構彈性。（

22、 3 ）資產結構的選擇資產結構優(yōu)化分析（固流結構）企業(yè)資產結構優(yōu)化，就是研究企業(yè)的資產中各類資嚴如何配置能使企業(yè)取得最佳經濟效益，在企業(yè)資產結構體系中， 固定資產與流動資產之間的結構比例是最重要的內容。 固定資產與流動資產之間的結構比例通常稱之為固流結構， 因此， 資產結構優(yōu)化分析， 主要是指固流結構優(yōu)化分析。在企業(yè)經營規(guī)模一定的條件下，如果固定資產存量過大，則正常的生產能力不能充分發(fā)揮出來， 造成固定資產的部分閑置或生產能力利用不足： 如果流動資產存量過大， 則又會造成流動資產閑置，影響企業(yè)的盈利能力。無論以上哪種情況出現，最終都會影響企業(yè)資產的利用效果。對個企業(yè)而言，主要各以下三種固流結構

23、策略可供選樣： （1）適中的固流結構策略 ，采取這種策略 通常使得固定資產存量與流動資產存量的比例保持平均水平， 在該種情況下， 企業(yè)的盈利水平一般，風險程度一般 2保守的固流結構策略。采取這種策略，流動資產比例較高。由于流動資產增加， 提高了企業(yè)資產的流動性， 因此降低了企業(yè)的風險， 僅同時也會降低企業(yè)的盈利水平。 （3） 冒險的固流結構策略 。采取這種策略、流動資產比例較低，資產的流動性較低，雖然因為固定資產占用量增加而相應提高了企業(yè)的盈利水平，但向時也給企業(yè)帶來較大的風險；在實際當中，我們通常根據下列標準來評價企業(yè)固定資產與流動資產的結構比例是否合理：1）盈利水平與風險。企業(yè)將大部分資金

24、投資于流動資產，雖然能夠減少企業(yè)的經營風險，但是會造成資金大量閑置或固定資產不足， 降低企業(yè)生產能力， 降低企業(yè)的資金利用效率， 從而影響企業(yè)的經濟效益； 反之固定資產比重增加， 雖然有利于提高資產利潤率， 但向時也會導致經營風險的增加，企業(yè)選擇何種資產結構 主要地決于企業(yè)對風險的態(tài)度 。如果企業(yè)敢于冒險，就可能采取冒險的固流結構策略； 如果企業(yè)傾向于保守、 則寧愿選擇保守的固流策略而不會為追求較高的資產利潤率而冒險。2）行業(yè)特點 不同的行業(yè)，因經濟活動內容不同，技術裝備水平也有差異，其固流結構也會有較大差異：一般說來， 創(chuàng)造附加值低的企業(yè)，如商業(yè)企業(yè)，需要保持較高的資產流動性； 而創(chuàng)造附加值

25、高的企業(yè)，如制造業(yè)企業(yè)需要保持較高的固定資產比重 。同一行業(yè)內部，因其生產特點、 生產分式的差異較小， 所以其固流結構就比較接近 行業(yè)的平均固流結構比例應是本企業(yè)固流結構的主要參照標準；3）企業(yè)經營規(guī)模 。企業(yè)經營規(guī)模對固流結構有重要影響。一般而言，規(guī)模較大的企業(yè)， 固定資產比例相對高些 ，因其籌資能力強，流動資產比例相對低些。企業(yè)在分析和評價目前固流結構合理性的基礎上，必須對固流結構進行進一步優(yōu)化：固流結構優(yōu)化必須以企業(yè)采取的固流結構策略所確定的標準為根據。 固流結構優(yōu)化的步驟一般是： 首先，分析企業(yè)的盈利水平和風險程度，判斷和評價企業(yè)目前的固流結構； 其次，根據盈利水平與風險、行業(yè)特點、企

26、業(yè)規(guī)模等評價標準，按照企業(yè)選擇的固流結構策略確定符合本企業(yè)實際情況的固流結構比例目標標準； 最后，對現有的固流結構比例證行優(yōu)化調整。 調整時，既可以調整流動資產存量 也可以通過調整固定資產存量， 還可以同時調整固定資產存量和流動資產存量以達到確定的目標標淮。上例固流結構： 600 ： 250=2.4 ： 12、資本結構的分析（ 1）所謂資本結構是指企業(yè)資金來源的構成比重。（籌資結構）不同的資本結構，其資本成本和財務風險是不相同的。一般而言，負債籌資成本較低，風險較大，權益籌資成本較高，風險較小。（ 2 ）通過資本結構分析可以達到以下 目的 ：A 企業(yè)資本結構的穩(wěn)定性。企業(yè)主要是依靠負債經營，還

27、是依靠自有資本經營，能表明該企業(yè)資本結構的穩(wěn)定性。B 企業(yè)政策的變化。從企業(yè)債務比率的變化，可以看出企業(yè)融資政策的變化，自有資本比例大幅度上升，說明企業(yè)的自己資本實力大大加強，財務風險降低； 反之， 當投資報酬率高于資金成本時企業(yè)將得到財務杠桿利益。 c。企業(yè)的變現能力。企業(yè)的流動資產一般要比長期資產的變現能力強，企業(yè)可以通過資產負 債表中資產一方項目間的結構情況，分析出企業(yè)的變現能力。D 企業(yè)的抗風險能力。一般而言，在股東權益中，公積金比重越大越好。公積金的比重愈大企業(yè)愈有能力承擔和應付風險。（ 3 ）資本結構的類型 。在實踐中存在三種籌資結構類型：1）保守型籌資結構 。保守型籌資結構主要是

28、在資本結構中主要采用權益資本籌資，且在負債籌資結構中又以長期負債籌資為主。 這種籌資結構下， 企業(yè)對流動負債的依賴性較低， 從而減輕了短期償債的壓力， 財務風險較低。 同時由于權益資本和長期負債籌資的成本較高， 又增加了企業(yè)的資本成本。這是一種低財務風險高資本成本的籌資結構。2）中庸型籌資結構。這是一種中等財務風險和資本成本的籌資結構。在這種結構下，權益資本籌資和負債籌資的比重根據資金的使用用途來確定。 即用于長期資產的資金主要由權益資本而和長期負債籌資來提供， 用于流動資產的資金主要由流動負債來提供， 同時還應使資本結構保持在較為合理的水平上。3）風險型籌資結構。是在資本結構中主要采用負債籌

29、資，流動負債也被大量長期資產所占用，這是一種高財務風險、低資金成本的籌資結構。企業(yè)籌資結構分析的最終目的是如何保持最佳的籌資結構，使得企業(yè)的綜合財務風險最低，而相應的籌資成本也最低（ 4）資本結構的比重分析（ p41 ）（ 5）籌資結構的彈性分析籌資結構彈性是指企業(yè)籌資結構隨著經營和理財業(yè)務的變化，能夠適時調整和改變的可能性。籌資結構彈性是以各種籌資本身所具有的彈性為基礎， 按照各種籌資彈性的不同可以把籌資分為三類： 1）彈性籌資，即可以隨時清欠、退還和轉換的籌資，主要是流動負債籌資，以及企業(yè)的未分配利潤；2）剛性籌資，即不能隨時清欠，退還和轉換的籌資，主要是指權益資本籌資；3）半彈性籌資，

30、即介于以上兩種類型的籌資， 主要是指長期負債籌資。 有時可以視不同情況分別劃入彈性籌資（如可以提前收回的企業(yè)債券）和剛性籌資（如融資租入得固定資產）企業(yè)應力求在一定的籌資成本與風險下，尋求彈性最大的籌資結構?；I資結構的調整：1）存量調整存量調整是在現有資產規(guī)模下對現存權益資本和負債進行結構上的相互轉化。 這種調整主要是在負債比例過高的情況下采用。具體有兩種類型：直接調整， 如企業(yè)可轉換債券、 優(yōu)先股等轉換為普通股股票；二是間接調整，即先將某類籌資收縮， 然后將相應的籌資量擴充到其他籌資。 如先償還短期債務，再貸入長期負債，以進行期限結構的調整。2）流量調整 流量調整是通過追加或縮小企業(yè)現有資產

31、數量， 以實現原有籌資結構的合理化調整。 這種調整通常適用于以下情況：第一，負債比例過高，可以提前償還債務；第二，負債比例過低，且企業(yè)效益較好時，可以追加貸款；第三，企業(yè)生產規(guī)?？s小，效益下滑，可以進行減資。（ 二 ） 比率分析比率分析是資產負債表分析的主要內容。通過比率分析可以得到企業(yè)流動性、管理效率、支付能力等方面的信息。資產負債表上的比率主要有反映償債能力的，如流動比率、資產負債率等；反映營運能力的，如應收賬款周轉率、存貨周轉率等。（三）變動趨勢分析第二節(jié) 利潤表與利潤分配表的初步分析企業(yè)的盈利能力分析主要是通過利潤表和利潤分配表進行的。對利潤表和利潤分配表的分析主要有結構分析法、比率分

32、析法和趨勢分析法等一、利潤表分析的目的1、對利潤表的理解利潤表是企業(yè)最基本的報表之一， 是反映企業(yè)一定期間的經營成果的會計報表， 它是一種動態(tài)的時期報表。利潤表采用多步式結構。2、利潤表分析的目的由于利潤表能總括地提供企業(yè)盈利方面的信息，因此通過對利潤表的分析可以達到以下目的：（ 1 ）能了解企業(yè)利潤的構成及主要來源。我國利潤表是按主營業(yè)務利潤營業(yè)利潤利潤總額凈利潤來安排的， 任一階段的利潤均能通過相應的收入和費用配比得出。 通過對企業(yè)利 潤的構成及主要來源的分析能找出提高企業(yè)經濟效益的有效途徑。（ 2 ）能了解成本支出數額及成本支出的構成。財務分析能通過對成本支出金額及成本支出構成的分析找出

33、降低成本的選徑。（ 3 ）能了解企業(yè)收益水平。利潤表直接提供了收入、成本和利潤的數據，可使報表使用者通過利潤表直接得到企業(yè)收益方面的信息。、利潤表的單項分析 凈利潤的形成過程，反映在利潤表的上半部分。它包括四個步驟： 主營業(yè)務利潤的形成、營業(yè)利潤的形成、 利潤總額的形成和凈利潤的形成。 在進行分析時， 一般應與會計核算的綜合過程相反，從凈利潤開始，逐步尋找凈利潤形成和變動的原因。1、利潤表共有十幾個項目其中關鍵項目有：（ 1 ）營業(yè)收入營業(yè)收入是指公司在一定期問從持續(xù)的、主要的經營活動中所獲得的資產的流入或負債的抵消。理解營業(yè)收入，要特別注意收入實現的原則。例如， 商品銷售收入實現的原則是：

34、在企業(yè)已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給買方， 企業(yè)不再對該商品實施繼續(xù)管理權和實際控制權， 與交易相關的經濟利益能夠流入企業(yè)， 并且相關的收入和成本能夠可靠地計量時，才確認收入的實現。（ 2 ）主營業(yè)務成本主營業(yè)務成本是指企業(yè)經營主營業(yè)務而發(fā)生的實際成本。 對主營業(yè)務成本有實質性影響的是庫存商品的計價方法。 在分析企業(yè)主營業(yè)務成本時， 一定要結合會計報表附注中對存貨計價方法的說明。企業(yè)旦變更存貨的計價方法，財務分析必須考慮其對成本的影響。（ 3 ）管理費用管理費用包括的費用十分龐雜，但基本上都是為了企業(yè)整體的正常經營活動而支出的。有些不法企業(yè)往往在管理費用上做文章， 因此分析管理費用應盡

35、可能與管理費用的明細科目、 企業(yè)所經營的業(yè)務相結合。2、 在分析上述利潤形成各步驟時， 應特別關注是否存在報表粉飾問題。 報表粉飾的主要途徑有：1）提前確認收入，例如提前開具銷售發(fā)票、濫用完工百分比法、存在重大不確定性時確認收入、在仍需提供未來服務時確認收入等；2）延后確認收入，例如不及時確認已實現收入等；3）制造收入事項，例如年底虛作銷售并在第二年退貨、利用一個子公司出售給第三方而后由另一子公司購回以避免合并抵消等；4）不當的費用資本化；例如將不應資本化的借款費用予以資本化處理、研究開發(fā)費用的資本化等；5）遞延當期費用，例如廣告費用跨期分攤、開辦費和遞延資產攤銷期變動等；6）潛虧掛帳，例如少

36、轉完工產品成本和已銷產品成本、報廢的存貨不在賬面上注銷、不良資產掛帳、高估存貨價值、少計折舊、不及時確認負債等：7）利用關聯(lián)方交易操縱利潤，例如托管、經管、轉嫁費用負擔、資產重組和債務重組等：8）利用非經常性損益操縱利潤，例如出售、轉讓和資產置換、債務重組等；9）變更折舊方法和折舊年限；10 ）變更長期股權投資的核算方法；11）改變合并報表的合并范圍等。為了發(fā)現報表粉飾的線索，分析時應注意以下幾方面的資料：1）注冊會計師的審計報告；2）公司管理當局對審計報告的解釋性說明或保留意見的說明；3）會計報表附注中關于會計政策和會計估計變更的披露、會計報表合并范圍發(fā)生變動的披露、關聯(lián)方交易的披露、非經常

37、性損益項目的披露等。此外，連續(xù)觀察若干年度的財務報表，也有助于發(fā)現報表粉飾情況。三、利潤表的總括分析利潤表分折是財務報告分析的另一個重要的部分。 利潤表分析首先是根據利潤表盈利結構來分析企業(yè)的盈利狀況、 盈利水平、 盈利的持續(xù)性和盈利的穩(wěn)定性， 然后結合企業(yè)資產負債表分析企業(yè)的資產經營效率，最終對企業(yè)盈利能力作出全面的評價。（一）盈利結構及其分析1、 企業(yè)的盈利結構是指構成企業(yè)利潤的各種不同性質的盈利的有機搭配和比例。 盈利結構可以分為：盈利的收支結構（收入與支出、收入內部結構、支出內部結構）盈利的業(yè)務結構（主營業(yè)務、其他業(yè)務、投資等 ）盈利的產品結構2、盈利的收支結構分析盈利的收支結構是按照

38、總收入和總支出與贏利的關系以及各類收入與總收入和各類支出與總支出的關系建立起來的。這個結構中包含兩個層次結構：總 收入和總支出搭配結構、 總收入和總支出各自內部的結構。總收入與總支出相比較、 收入內部各項目的結構和 支出內部各項目企業(yè)收支結構分析包括： 的結構總收入與總支出的比較能從整體上說明企業(yè)的收支水平。通過總收入與總支出的比較可以判斷企業(yè)盈利的成因。企業(yè)的收入可以分為主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入、投資收益、營業(yè)外收入和補貼收入。各 種收入的性質不同，對企業(yè)盈利的影響也有所差別。分析收入結構能把握這種差別，從而為企業(yè)制定提高經濟效益的決策提供信息。支出也可以按支出的性質分為主營業(yè)務成本、主營

39、業(yè)務稅金及附加、 其他業(yè)務支出、各種期間費用(包括營業(yè)費用、管理費用和財務費用)、營業(yè)外支出和所得稅。不同的業(yè)務在企業(yè)經營中有不同的作用，不同性質的支出對企業(yè)盈利能力的影響也有差別。分析支出結構，把握這種差別， 更能進一步判斷支出的有效性。實例2 2A企業(yè)簡易利潤表如下：(單位：萬元)項目金額主營業(yè)務收入1000減：主營業(yè)務成本500主營業(yè)務利潤500力口：其他業(yè)務利潤200減：期間費用350營業(yè)利潤350力口：投資收益100營業(yè)外收支凈額50利潤總額500減：所得稅(所得稅稅率40%)200凈利潤300其他業(yè)務利潤為其他業(yè)務收入450萬扣除其他業(yè)務成本 250萬而得。分析：企業(yè)的收入結構：主

40、營業(yè)務收入1000 (62.5%)其他業(yè)務收入 450 (28.125%)、投資收益100 (6.25%)營業(yè)外收支 50 (3.125%),合計1600萬元企業(yè)支出結構：主營業(yè)務成本500 ( 38%)、其他業(yè)務支出 250 ( 19%)、期間費用 350 (27%,過高？)，所得稅 200 ( 15%),合計1300萬元。收入與支出的搭配結構： 1600/1300,凈利潤300萬元，說明企業(yè)是盈利的，但盈利水平的高低還需與本企業(yè)歷史水平或同行業(yè)企業(yè)盈利水平相比較才更能說明問題。3、盈利的業(yè)務結構企業(yè)利潤由主營業(yè)務利潤、其他業(yè)務利潤、投資收益和營業(yè)外收支凈額組成。通過盈利的業(yè)務 結構分析可以

41、了解企業(yè)的穩(wěn)定性、持久性及可靠性等內在品質。一般來說，主營業(yè)務利潤越高企業(yè)盈利的可靠性就越強。尤其是結合連續(xù)幾期的利潤表可以判斷企業(yè)利潤的穩(wěn)定性和持久性。盈利的業(yè)務結構分析：營業(yè)利潤350,投資收益100,營業(yè)外收支凈額 50合計利潤總額500該企業(yè)其他業(yè)務利潤 200萬占相當大的比重（是主營業(yè)務利潤 500的40%）。4、盈利的產品結構（p29） 5、盈利結構的相對數分析：結構百分比利潤表項目金額百分比（）主營業(yè)務收入1000100減：主營業(yè)務成本50050主營業(yè)務利潤50050加：其他業(yè)務利潤20020減：期間費用35035營業(yè)利潤35035力口：投資收益10010營業(yè)外收支凈額505利潤

42、總額50050減：所得稅（所得稅稅率40%）20020凈利潤30030（二）盈利能力的比率分析企業(yè)的盈利能力一般通過比率分析法進行分析。企業(yè)的盈利一般可通過多種財務指標的比率來綜合反映。根據利潤表可計算出的指標有銷售凈利率、銷售毛利率、銷售成本率等。結合資產負債表分析了資產經營效率后，可進一步得到的指標有資產凈利率、資產報酬率和權益凈利率等。（三）盈利的變動趨勢及變動因素分析實例2-3 某企業(yè)上一年度營業(yè)利潤為 43萬元，本年營業(yè)利潤為 54.8萬元。詳細資料 如下：企業(yè)生產 A、B兩種產品，A產品上年銷售量為 5萬件，銷售單價為 20元，單位變動成本 為12元；B產品上年銷售量為 6萬件，銷

43、售單價為10元，單位變動成本為 8元；而固定成本總 額為9萬元。本年度A產品銷售量為5.5萬件，銷售單價為19元，單位變動成本為10元；B產品本年銷售量 為5.1萬件，銷售單價為12元，單位變動成本為 9元。固定成本總額為10萬元，要求采用因素 分析法計算各因素的變化對利潤的影響。趨勢分析：營業(yè)利潤比上年增加了 11.8 萬元，增長了 27.44%因素分析：營業(yè)利潤=銷售量* （銷售單價-單位變動成本） - 固定成本=邊際利潤- 固定成本營業(yè)利潤影響因素：銷售量、銷售品種結構、單價、單位變動成本、固定成本總額上年A產品銷售額=5*20=100萬元，邊際貢獻（利潤）=5* （20-12 ） =4

44、0萬元，邊際貢獻率=40/100*100%=40%B 產品銷售額=6*10=60 萬元， 邊際貢獻 （利潤） =6*（ 10-8 ） =12 萬元， 邊際貢獻率=12/60*100%=20%銷售比重 A產品占62.5% （ 100/160 ） B產品占37.5% （60/160 ）加權平均邊際貢獻率=40%*62.5%+20%*37.5%=32.5%1銷售量變動對利潤的影響分析：銷售量銷售收入邊際利潤營業(yè)利潤，銷售量變動后的銷售額=5.5*20+5.1*10=161萬元銷售量變動影響銷售額=161-160=1 萬元銷售量變動對利潤的影響=銷售額變動* 上年邊際貢獻率=1*32.5%=0.325

45、 萬元2銷售品種結構變動對利潤的影響銷售結構變動： A 產品銷售額 110 萬元（比重110/161 ）， B 產品銷售額51 萬元（比重51/161 ）加權平均邊際貢獻率=40%*110/161+20%*51/161= （5.2*8+5.1*2 ） /161=33.664596%銷售品種結構變動對利潤的影響=161* （ 33.664596%-32.5% ） =1.875 萬元3、銷售單價降低對利潤的影響5.5* （ 19 20） +5.1* （ 12-10 ） =4.7. 萬元4單位變動成本降低對利潤的影響5.5*（ 12-10 ） +5.1* （8-9 ） =5.9 萬元4固定成本增加對

46、利潤的影響。9-10= -1（元）以上各種因素對利潤的綜合影響為；0.325+1.875+4.7+5.9-1=11.8 萬元四、利潤分配表的初步分析利潤分配表作為利潤表的附表，反映企業(yè)一定時期利潤來源和分配情況。利潤分配表是利潤表和資產負債表溝通的橋梁，它一方面能夠說明凈利的去向，另一方面它還可以反映資產負債表中所有者權益變化的部分原因。對利潤分配表的分析主要是結構分析。它通過應付股利的比重體現企業(yè)的股利政策，預示企業(yè)發(fā)展的潛力，進而了解企業(yè)的財務狀況。 因為股利分配的原則是“無利不分”。留存比例決定企業(yè)用于長期發(fā)展資金的比重。另外當企業(yè)面臨著較大的現金壓力時便不能分發(fā)大量的現金股利。實例2.

47、 3下表是A企業(yè)利潤分配表A企業(yè)利潤分配表項目金額一、凈利潤300減：提取法定贏余公積30提取法定公益金30應付利潤15二、未分配利潤225思考通過A企業(yè)利潤分配表能分析出什么問題？回答本企業(yè)用于發(fā)放現金股利的資金僅占凈利潤的5%,說明企業(yè)或是圖大發(fā)展，或是無力發(fā)放現金股利。這要結合資產負債表和當時的經濟情況進一步了解。第三節(jié)現金流量表的初步分析現金流量表是動態(tài)地反映企業(yè)財務狀況的會計報表。企業(yè)通過對現金流量表的分析，了解企業(yè)一定時期有關現金流人流出的信息。并通過與利潤表的結合，計算出企業(yè)建立在收付實現制基礎上的有關盈利能力、股利支付能力和營運能力的指標。一、現金流量分析的目的1、現金流量表的

48、理解 現金流量表以現金為基礎編制的財務狀況變動表。它是動態(tài)地反映財務狀況的報表。分析現金流量表時應注意以下幾點：現金流量表中現金的概念是現金及其等價物， 在我國主要包括： 庫存現金、 銀行存款、 其他貨幣資金及現金等價物。其中：不能隨時提現的銀行存款和其他貨幣資金不包含在現金內。現金等價物是指隨時能變現的短期有價證券，一般是指3個月內即到期或即可轉換成現金的投資。一項投資被確認為現金等價物必須同時具備四個條件：期限短、 流動性強、易于轉 換為已知金額現金、價值變動風險小?，F金流量是指現金的流入流出量。并不是企業(yè)任意一項目都能引起現金流量的變動，影響或不影響現金流星的因素主要包括：現金各項目之間

49、的增減變動，不會影響現金流量凈額的變動。非現金各項目之間的增減變動，也不會影陶現金流量凈額的變動。只有現金各項目與非現金各項目之間的增減變動，會影響現金流量凈額的變動。現金流量分析， 是在現金流量表出現以后發(fā)展起來的， 其方法體系并不完善， 一致性 也不充分?，F金流量分析不僅依靠現金流量表，還要結合資產負債表和利潤表進行分析。2、現金流量表分析的目的現金流量表是反映財務狀況的動態(tài)報表，報表使用者通過現金流量表的分析可以達到以下目的：得到本期現金流量的實際數據 ：現金流量表清楚地列示了企業(yè)一個會計期間各種現金的流入和流出量，報表使用者通過閱讀現金流量表可直接獲得現金流入、流出數據。評價本期收益的

50、質量 ：現金流量表是建立在收付實現制的基礎上的。用收付實現制計算出來的凈利潤較權責發(fā)生制計算出來的凈利潤對企業(yè)來說更可靠。評價企業(yè)的財務彈性和流動性 ：現金流量表能反映企業(yè)一定時期的現金流入、流出狀況，通過一系列指標的計算可以評價企業(yè)資產的變現能力和適應經濟變化的能力。、 (4) 預測企業(yè)的未來現金流量 ；預測未來是報表分析的一大功能，報表使用者可以通過對企業(yè)現在現金流量狀況來預測其變化發(fā)展趨勢。、現金流量表初步分析現金流量表分析主要有現金流量的結構分析和比率分析。(一)現金流量表的結構分析現金流量的結構分析包括流入結構、流出結構和流入流出比分析。實例2. 4 D公司的結構分析數據見下表?，F金

51、流量表結構單位：萬元項目流入流出流入結構流出結構流入流出比經營活動現金流入量1342564%1.4經營活動現金流出量961436%投資活動現金流入量346817%0.77投資活動現金流出量451017%籌資活動現金流入量400019%0.32籌資活動現金流出量1262547%合計2089326749100%100%(1)流入結構分析流入結構分析分為 總流入結構 和三項(經營、投資和籌資)活動流入的內部結構 分析。該公司的總流入中經營流入占64%,是其最主要來源；投資流入占17%,籌資流入不足 19%,也占有重要地位。根據具體資料計算，經營7S動流入中銷售收入13425 (含稅)占100%,比較

52、正常。投資活動的流入中，股利收入占9%,投資收回和處置固定資產占91%大部分是收回資金而非獲利?；I資活動的4000萬元全部是借款。(2)流出結構分析流出結構分折分為總流出結構和三項活動流出的內部結構分析。該公司的總流出中經營活動流出占36%;投資活動占17%;籌資活動占47%。說明公司現金流出中用于籌資的支出占很大比重，負債大量減少。經營活動流出中， 購買商品和勞務 4923占51%,支付給職工以及為職工支付的現金 3000 占31%比重較大。投資活動流出全部是購置固定資產，籌資流出中償還債務本金占99%是決大部分。(3)流入流出比分析經營活動流入流出比為1.4 ,表明企業(yè)1元的流出可換回1.

53、4元現金。此比值越大越好。投資活動流入流出比為0.77 ，表明公司處在擴張時期。發(fā)展時期此比值較小，而衰退或缺少投資機會時此比值較大?；I資活動流入流出比為0.32 ，表明還款明顯大于借款。本公司經營現金凈流入3811 萬元，現金存量減少5856 萬元；它們用于投資 1042萬元，用于還款 8625 萬元。通過與流入、流出結構的歷史比較和同業(yè)比較，可以得到更有意義的信息。對于一個健康的正在成長的企業(yè)來說，經營活動的現金流量應是正數，投資活動的現金流量是負數，籌資活動的現金流量是正負相間的。假設經營現金流量的 結構百分比具有代表性（ 可用三年或五年的平均數） ，可以根據它們和計劃銷售額來預測未來的

54、經營現金流量。假設前例， 公司今年銷售額（ 含增值稅 ） 為 14208 萬元 （ 權責發(fā)生制 ） ， 預計明年可增加8 。經營現金流量的結構百分比不變，可預計明年的經營現金流量：銷售收現比=銷售收現/ 銷售額 =13425/14208=94.49 預計銷售商品流入=銷售額* （1+銷售增長率）*銷售收現比= 14208 X 1. 08X 94. 49%= 14499（萬元）預計經營現金流出=銷售商品流入/流入流出比=14499/1 . 4= 10356（萬元）預計購買商品和勞務付現=經營現金流出*購買商品和勞務占經營活動流出百分比=10356*51 %= 5282（萬元）用同樣方法可計算出其

55、他項目的數額。（二）比率分析（具體在后面章節(jié)介紹）分析現金流量表常用的比率主要有反映流動性的比率獲取現金的能力分析財務彈性分析收益質量分析第一節(jié) 盈利能力分析的內涵一、盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內賺取利潤的能力。 盈利能力的大小是個相對的概念， 即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。 企業(yè)經營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。 無論是企業(yè)的經理人員、 債權人， 還是股東 （ 投資人 ） 都非常關心企業(yè)的盈利能力， 并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測。從企業(yè)的角度來看， 企業(yè)從事經營活動， 其直接目的是最

56、大眼度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經營和發(fā)展。 持續(xù)穩(wěn)定地經營和發(fā)展是獲取利潤的基礎； 而最大限度的獲取利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標和保證：只有在不斷地獲取利潤的基礎上， 企業(yè)才可能發(fā)展； 同樣， 盈利能力較強的企業(yè)比盈利能力軟弱的企業(yè)具有更大的話力和更好的發(fā)展前景； 因此， 盈利能力是企業(yè)經四人員最重要的業(yè)績衡量標準和發(fā)現問題、 改進企業(yè)管理的突破口。 對企業(yè)經理人員來說， 進行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現在以下兩個方面：1利用盈利能力的有關指標反映和衡量企業(yè)經營業(yè)績 。企業(yè)經理人員的根本任務，就是通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤。 各項收益數據反映著企業(yè)的盈利能力， 也表現了經理人

57、員工作業(yè)績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較，則可以衡量經理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。2 通過盈利能力分析發(fā)現經營管理中存在的問題。 盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經營活動的具體表現，企業(yè)經營的好壞、都會通過盈利能力表現出來。 通過對盈利能力的深入分析，可以發(fā)現經營管理中的重大問題，進而采取措施解決問題，提高企業(yè)收益水平：對于 債權人 來講，利潤是企業(yè)償債的重要來源，特別是對長期債務而言。 盈利能力的強弱直接影響企業(yè)的償債能力 。企業(yè)舉債時，債權人勢必審查企業(yè)的償債能力，而償債能力的強弱最終取決于企業(yè)則盈利能力。因此，分析企業(yè)的盈利能力對債權人也是非常重要的。對于股東（

58、投資人）而言，企業(yè)盈利能力的強弱更是至關重要的。在市場經濟下， 股東往往會認為企業(yè)的盈利能力比財務狀況、營遠能力更重要。股東們 的直接目的就是獲得更多的利潤， 因為對于信用相同或相近的幾個企業(yè)， 人們總是將資金投向盈利能力強的企業(yè)： 股東們關心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析， 是因為他們的股息與企業(yè)的盈利能力是緊密相關的；此外，企業(yè)盈利能力增加還會使股票價格上升，從而使股東們獲得資本收益。二、盈利能力分析的內容盈利能力的分析是企業(yè)財務分析的重點，財務結構分析、償債能力分析等，其根本目的是通過分析及時發(fā)現問題，改善企業(yè)財務結構， 提高企業(yè)償債能力、 經營能力，最終提高企業(yè)的盈利能力，促進

59、企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。 對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析 。因為盡管利潤額 的分析可以說明企業(yè)財務成果的增減變動狀況及其原因，為改善企業(yè)經營管理指明了方向，但是， 由于利潤額受企業(yè)規(guī)?；蛲度肟偭康挠绊戄^大， 方面使不同規(guī)模的企業(yè)之間不便于對比；僅進行利潤額分析一般不能滿另一方面它也不能準確地反映企業(yè)的盈利能力和盈利水平。足各方面對財務信息的要求，還必須對利潤率進行分析。利潤率指標從不同角度或從不同的分析目的看，可有多種形式。在不同的所有制企業(yè)中，反映企業(yè)盈利能力的指標形式也不同。在這里，我們對企業(yè)盈利能力的分析將從以下幾方面進行：與投資有關的盈利能力分析與投資有關的盈利能力分析主要對總資

60、產報酬率、凈資產收益率指標進行分析與評價。與銷售有關盈利能力分析商品經營盈利能力分析即利用損益表資料進行利潤率分析，包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內容。而為了搞好利潤率因素分析，有必要對銷售利潤進行因素分析。上市公司盈利能力分析上市公司盈利能力分析即對每股收益指標、普通股權益報酬率指標、股利發(fā)放率指標以及價格與收益 第二節(jié) 與投資有關的盈利能力分析一、與投資有關的盈利能力內涵與指標1、與投資有關的盈利能力是企業(yè)運用投資產生利潤的能力。企業(yè)收入的取得是以企業(yè)一定的原始投資為基礎的。 一般說來， 企業(yè)的投資額大， 收入相對就多，利潤的絕對數也就多；反之，企業(yè)的投資額少，收入相對就少，利潤