2022年長城汽車發(fā)展現(xiàn)狀及為未來趨勢分析

1、2022年長城汽車發(fā)展現(xiàn)狀及為未來趨勢分析1. 堅持全棧自研，智能化先人一步1.1. 智能化全面加速布局，自研+合作雙線并進(jìn)智能化領(lǐng)域積極規(guī)劃，發(fā)布“咖啡智能 2.0”。相較于大部分傳統(tǒng)整車廠， 長城汽車在智能化領(lǐng)域布局推進(jìn)較快。2020 年 7 月，長城汽車發(fā)布了智 能系統(tǒng)“咖啡智能”。2021 年 6 月，長城汽車智能系統(tǒng)迎來升級，發(fā)布 “咖啡智能 2.0”，聚焦電子電氣架構(gòu)、智慧線控底盤、三大智能升級（智 能座艙、智能駕駛、智能服務(wù)），代表長城汽車智能化領(lǐng)域技術(shù)全面升 級，由感知智能進(jìn)入認(rèn)知智能。采取自研+戰(zhàn)略合作雙路線方式推進(jìn)布局。長城汽車在智能駕駛方面堅 持全棧自研，自動駕駛依托于毫

2、末智行，持續(xù)提升自研能力，在電子電 氣架構(gòu)、智慧線控底盤、智能駕駛及智能座艙領(lǐng)域均有技術(shù)布局。除全 面布局自研技術(shù)，長城汽車通過建立生態(tài)聯(lián)盟及戰(zhàn)略投資等合作方式推 進(jìn)技術(shù)研發(fā)。公司于 2021 年建立咖啡智能生態(tài)聯(lián)盟，并戰(zhàn)略投資地平 線等企業(yè)進(jìn)軍芯片產(chǎn)業(yè)，另外，還與華為、高通、Momenta 等科技公司 在智能化領(lǐng)域達(dá)成合作。1.2. 依托毫末智行全棧自研，智能駕駛實力強(qiáng)大毫末智行為專注于自動駕駛領(lǐng)域的科技公司，由長城汽車智能駕駛系統(tǒng) 開發(fā)部獨立而來。2019 年，長城汽車智能駕駛系統(tǒng)開發(fā)部獨立，并注冊 毫末智行，其核心團(tuán)隊一部分來自長城汽車，一部分來自互聯(lián)網(wǎng)和人工 智能專家團(tuán)隊。2021 年

3、 2 月，毫末智行已獲數(shù)億元融資，12 月再獲 10 億元融資，投資方包括美團(tuán)、高瓴創(chuàng)投等。 長城汽車依托毫末智行，并與毫末智行進(jìn)行深度合作，長城汽車豐富的 整車經(jīng)驗及規(guī)模體量與毫末智行在智能駕駛方面的技術(shù)優(yōu)勢相互結(jié)合， 有效促進(jìn)雙方在智能化領(lǐng)域共同快速成長。以風(fēng)車戰(zhàn)略為中心，發(fā)布首個自動駕駛數(shù)據(jù)智能體系 MANA（雪湖）及 6P 開放式合作模式。公司發(fā)展堅持風(fēng)車戰(zhàn)略，以數(shù)據(jù)智能為核心，驅(qū)動 乘用車輔助駕駛、低速無人物流以及低速物流智能硬件三大產(chǎn)品“扇葉” 轉(zhuǎn)動，并通過三大業(yè)務(wù)積累數(shù)據(jù)量對數(shù)據(jù)智能體系進(jìn)行反哺。 數(shù)據(jù)智能體系為自動駕駛公司的研發(fā)基石和驅(qū)動力，毫末智行以降低成 本，提高迭代速度，

4、提供更優(yōu)產(chǎn)品為核心方向。MANA 包括 TARS（數(shù) 據(jù)原型系統(tǒng)）、LUCAS（數(shù)據(jù)泛化系統(tǒng)）、VENUS（數(shù)據(jù)可視化平臺）、 BASE（底層系統(tǒng)）四個子系統(tǒng)，可實現(xiàn)感知、認(rèn)知、標(biāo)注、仿真、計 算五大能力。另外，公司于 2022 年 4 月發(fā)布 6P 開放式合作模式，在代 碼、模塊、軟件、硬件、云端服務(wù)以及全棧方案六個方面進(jìn)行開放合作。輔助駕駛?cè)珬Ｗ匝校夹g(shù)實力強(qiáng)大，加速提升智能化水平。乘用車輔助 駕駛方面，核心產(chǎn)品為輔助駕駛域控制器“小魔盒 3.0”，是毫末智行聯(lián) 合高通推出的自動駕駛算力平臺，單板算力可達(dá) 360TOPS，可持續(xù)升級 至 1440TOPS，所有算法由毫末智行全棧自研。基于小

5、魔盒 ICU3.0，公 司自研的輔助駕駛系統(tǒng) HPilot，已實現(xiàn) NOH 智慧領(lǐng)航輔助駕駛系統(tǒng)迭 代，水平國內(nèi)領(lǐng)先。預(yù)計小魔盒 3.0 將于 2022 年正式量產(chǎn)，可支持 L3/L4/L5 級別自動駕駛。截止 2022 年 4 月，乘用車輔助駕駛系統(tǒng)用戶里程突破 732 萬公里。目 前 HPilot2.0 系統(tǒng) NOH 覆蓋高速場景，已搭載在魏牌摩卡、拿鐵、瑪奇 朵、坦克 300 等 6 款車型上。預(yù)計 HPilot3.0 將于 2022 年下半年交付全 場景 NOH，支持包括更加復(fù)雜的城市場景應(yīng)用，硬件升級包括 2 個激光 雷達(dá)、12 個攝像頭、5 個毫米波雷達(dá)以及 12 個超聲波雷達(dá)。至

6、 2022 年 底，將搭載在長城汽車 34 款車型上，未來三年搭載乘用車總量可超過 100 萬臺。1.3. 自研電子電氣架構(gòu)，技術(shù)持續(xù)升級電子電氣架構(gòu)持續(xù)升級，全新一代電子架構(gòu) GEEP4.0 發(fā)布。長城汽車 布局電子架構(gòu)技術(shù)，全新的電子架構(gòu) GEEP4.0 采用更加集成的計算平臺 +區(qū)域電子架構(gòu)，軟硬件高度整合，并應(yīng)用千兆以太網(wǎng)。新一代電子架 構(gòu)具備服務(wù)化、標(biāo)準(zhǔn)化、柔性化及伙伴化四大技術(shù)優(yōu)勢。新一代電子架構(gòu)具備多項特點。1）采用 SOA 設(shè)計方式，打造軟件分層 的基礎(chǔ)架構(gòu)平臺，提供模塊化標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)接口，可實現(xiàn)開放服務(wù)生態(tài)拓展 功能。2）包括中央計算、智能座艙、自動駕駛?cè)笥嬎闫脚_，中央計 算單

7、元跨域整合車身、動力、ADAS 等功能，主 SoC 算力強(qiáng)大達(dá) 30KDMIPS 可保障車機(jī)系統(tǒng)控制及響應(yīng)。3）軟硬件方面均有升級。大 數(shù)據(jù)、云診斷等應(yīng)用軟件系統(tǒng)融合實現(xiàn)功能集成，硬件架構(gòu)區(qū)域化設(shè)計， 進(jìn)一步高度整合，ECU 數(shù)量減少，線束優(yōu)化近 300 米，減重超過 2 公斤。 4）安全性方面，多維構(gòu)建全棧式安全保障。新一代電子架構(gòu)預(yù)計將于 2022Q3 推出，首先搭載在全新電動、混動平 臺，逐步拓展至其他全部車型品牌。GEEP5.0 同步研發(fā)，計劃于 2024 年推出 GEEP5.0 One Brain 架構(gòu)，由一個中央大腦集成三大計算平臺。1.4. 自研智慧線控底盤，布局執(zhí)行端核心技術(shù)自

8、研智慧線控底盤，可支持 L4 級別自動駕駛。依托新一代電子電氣架 構(gòu)，五大核心底盤系統(tǒng)均實現(xiàn)線控，智慧線控底盤整合線控轉(zhuǎn)向、線控 制動、線控?fù)Q擋、線控油門、線控懸掛 5 個核心底盤系統(tǒng)，預(yù)計將于 2023 年量產(chǎn)。 由長城汽車 100%自研，其核心技術(shù)為線控轉(zhuǎn)向及線控制動技術(shù)。線控 轉(zhuǎn)向系統(tǒng)為全國首個支持 L4 級別自動駕駛的技術(shù)，線控制動是全球首 個量產(chǎn)的電子機(jī)械線控制動系統(tǒng)（EMB），相比于電子液壓制動系統(tǒng) （EHB），通過減少部件實現(xiàn)減重 10%，同時控制精度及響應(yīng)速度均有 更優(yōu)表現(xiàn)。三冗余系統(tǒng)+跨系統(tǒng)增強(qiáng)安全保障，系統(tǒng)安全等級滿足最高 ASIL D 級標(biāo) 準(zhǔn)。智慧線控底盤采用三冗余系統(tǒng)

9、，從電源到傳感器、控制器、執(zhí)行器 均采用三重備份設(shè)計，相比于市場上普遍采用的雙冗余系統(tǒng)，長城汽車底盤可以通過多一份安全保障設(shè)計及極端情況下的跨系統(tǒng)冗余系統(tǒng)提 升系統(tǒng)安全可靠性。2. 新能源呈現(xiàn)高端化與混動化新趨勢2.1. 新能源車型價格上探，產(chǎn)品品牌持續(xù)向上新能源產(chǎn)品布局呈現(xiàn)高端化新趨勢。長城汽車新能源產(chǎn)品目前布局為歐 拉品牌、WEY 品牌及 2022 年將推出的全新沙龍品牌。歐拉品牌下車型 均為純電動車型，目前上市產(chǎn)品包括歐拉好貓 GT、好貓、黑貓、白貓 （黑貓及白貓 2 月停止接單）。2022 年新產(chǎn)品將陸續(xù)上市，包括歐拉系 列的芭蕾貓、閃電貓、朋克貓以及全新沙龍品牌的首款產(chǎn)品機(jī)甲龍。新車

10、型相比于目前上市車型價格明顯上探，歐拉系列將突破 15 萬元， 機(jī)甲龍定位豪華純電。目前，歐拉系列價格區(qū)間為 7-16 萬元，2022 年 上市的三款產(chǎn)品價格區(qū)間明顯上探，均在 15 萬元以上，閃電貓、朋克 貓達(dá) 20 萬元，同時由 A00、A0 級上升為 A、B 級車型，產(chǎn)品呈高端化 趨勢，歐拉系列品牌整體向上突破。而預(yù)計將于 2022 年推出的沙龍品牌首款車型機(jī)甲龍價格進(jìn)一步上探，量產(chǎn)車預(yù)計定價超過 40 萬元，定 位豪華純電車型。2.2. 混動戰(zhàn)略加速，混動車型競爭力持續(xù)增強(qiáng)依托全資子公司蜂巢易創(chuàng)布局核心零部件供應(yīng)鏈。蜂巢易創(chuàng)成立于 2018 年，為長城全資子公司，蜂巢易創(chuàng)下設(shè)蜂巢動力、

11、蜂巢傳動、蜂巢智能 轉(zhuǎn)向等子公司，業(yè)務(wù)涵蓋動力系統(tǒng)、新能源傳動系統(tǒng)、智能轉(zhuǎn)向系統(tǒng)等。 長城汽車依托蜂巢易創(chuàng)布局關(guān)鍵零部件技術(shù)，同時通過子公司獨立運行 的方式緩解研發(fā)成本壓力。長城汽車混動領(lǐng)域發(fā)布新一代混動技術(shù)平臺技術(shù)，可以應(yīng)用到檸檬平臺 與坦克平臺兩大平臺各類車型，打造三大混動系統(tǒng)，不斷打破外資技術(shù) 壁壘。檸檬平臺布局包括智能混動 DHT 系統(tǒng)和極致性能混動系統(tǒng)，坦 克平臺布局強(qiáng)悍越野混動系統(tǒng)。智能混動 DHT 系統(tǒng)包括一套高度集成的七合一動力總成系統(tǒng)，提供 HEV 及 PHEV 兩種動力架構(gòu)，三種動力總成，系統(tǒng)總功率覆蓋 140kW-320kW。檸檬混動 DHT 技術(shù)可采用 EV、串聯(lián)、并聯(lián)

12、多種工作模 式，使發(fā)動機(jī)與驅(qū)動電機(jī)更高效工作，從而兼顧油耗與動力。極致性能 混動系統(tǒng)，研發(fā)全球首個 9 檔混動雙離合變速箱，自主研發(fā)兩檔電驅(qū)動 橋及超大電量 PHEV 電池包。坦克平臺強(qiáng)悍越野混動系統(tǒng)，自主研發(fā) V6 發(fā)動機(jī)、大扭矩 9HAT 變速箱，預(yù)計 3.0T+9AT/9HAT 動力將在坦克 500 等車型上實現(xiàn)落地?；靹赢a(chǎn)品布局逐步豐富，主要為 WEY 品牌系列車型。檸檬混動 DHT系統(tǒng)主要搭載于 WEY 品牌車型，目前上市包括 4 款 HEV 車型及 2 款 PHEV 車型，預(yù)計 2022H1 還將陸續(xù)上市拿鐵 DHT-PHEV 及圓夢兩款混 動車型。2021H2 以來混動銷量持續(xù)增

13、長，2022 年受疫情及缺芯影響產(chǎn)生波動。 2021 年 WEY 品牌煥新，未來品牌將全部混動化，主打新一代智能汽車， 核心技術(shù)為“咖啡智能”與“檸檬混動”，5 月，推出咖啡系列首款車型 摩卡，9 月，瑪奇朵 DHT 作為首款 HEV 車型上市，后續(xù)混動車型不斷 豐富。從銷量來看，2021 年 5 月以來，WEY 品牌銷量持續(xù)增長，至 2021 年 12 月超過 1 萬輛，2022 年受到缺芯及疫情影響，銷量有所下滑。另 外， 2021H2 混動車型上牌量也持續(xù)增長。2.3. 電池技術(shù)創(chuàng)新不斷，核心技術(shù)自主可控依托子公司蜂巢能源布局動力電池。蜂巢能源于 2018 年由長城汽車動 力電池事業(yè)部獨

14、立而來，主要研發(fā)汽車動力電池，乘用車領(lǐng)域動力電池 產(chǎn)品覆蓋 BEV、HEV、PHEV 車型。蜂巢能源 2021 年裝機(jī)量為 3.1GWh， 同比增長 416.7%，進(jìn)入全球前十。2021 年 12 月發(fā)布領(lǐng)蜂“600”戰(zhàn)略， 全球產(chǎn)能計劃于 2025 年提升至 600GWh。目前，蜂巢能源配套車企以長 城汽車為主，主要搭載于歐拉、WEY 品牌車型，2021 年長城汽車配套 裝機(jī)量占比達(dá)到 94%。率先量產(chǎn)無鈷電池，在動力電池市場形成差異化競爭。為與其他頭部企 業(yè)形成差異化競爭優(yōu)勢，蜂巢能源自成立起就將無鈷電池作為核心戰(zhàn)略， 通過陽離子摻雜技術(shù)、單晶技術(shù)及納米網(wǎng)絡(luò)包覆解決了無鈷材料領(lǐng)域關(guān) 鍵難題

15、，建立起差異化優(yōu)勢。目前包括四款產(chǎn)品，可覆蓋 A00-B+級車 型，支持 400-800+km 續(xù)航里程范圍。2021 年 7 月，首款無鈷電池產(chǎn)品 量產(chǎn)下線，首款搭載車型為歐拉櫻桃貓。推出短刀片技術(shù)，完善未來動力電池核心技術(shù)布局。電芯長薄化已逐漸 成為行業(yè)共識，2021 年 12 月，蜂巢能源公開介紹了其面向未來布局的 核心產(chǎn)品短刀電池，未來蜂巢能源短刀電池將逐步完善 L300-L600 全尺 寸短刀電池產(chǎn)品，覆蓋無鈷、三元到磷酸鐵鋰全域化學(xué)體系，將進(jìn)一步 覆蓋 1.6-4c 全域充電范圍。另外蜂巢能源可提供蜂速 4C 快充技術(shù)、800V 電池系統(tǒng)、可適應(yīng) 800V 高壓平臺的高效熱管理技術(shù)

16、等創(chuàng)新技術(shù)，完善 未來動力電池核心技術(shù)布局。2021 年 10 月，L600 短刀片磷酸鐵鋰電池 已量產(chǎn)下線，搭載于歐拉品牌車型。熱管理技術(shù)方面，長城汽車發(fā)布大禹電池技術(shù)，為解決三元電池?zé)崾Э?起火爆炸問題提供技術(shù)思路，通過熱源隔斷、雙向換流、熱流分配等八 大設(shè)計理念，兼顧電池續(xù)航與安全，將首先搭載于沙龍品牌機(jī)甲龍車型 上。 2022 年，長城汽車將推動大禹電池技術(shù)對旗下新能源車型逐步應(yīng) 用，并推動無鈷電池在更多車型上搭載。3. 短期擾動終將消散，科技屬性不斷強(qiáng)化3.1. 芯片困擾陰霾不斷，國產(chǎn)替代已然開啟2021 年汽車行業(yè)受缺芯影響較大，2022 年 1-2 月，長城汽車 ESP 芯片 核

17、心供應(yīng)商博世受疫情影響供貨受限，博世為公司 ESP 主要供應(yīng)商，導(dǎo) 致公司 2 月銷量因缺芯同環(huán)比承壓，弱于行業(yè)。目前，公司閃電貓 ESP 已經(jīng)開始采用國內(nèi)拿森科技的技術(shù)方案，公司 3 月銷量 10.1 萬輛，環(huán)比 增長 42.6%明顯回升，缺芯問題已得到緩解。同時，疫情及缺芯影響反 復(fù)，整車廠為保障供應(yīng)鏈安全將從非核心芯片開始逐步接受國產(chǎn)芯片供 應(yīng)方案，芯片國產(chǎn)替代已然開啟。3.2. 俄羅斯工廠短期承壓，堅守市場有望長期受益俄羅斯市場為長城汽車最重要的外海戰(zhàn)略部署市場，長城汽車 2004 年 就進(jìn)入俄羅斯市場，2015 年哈弗品牌車型正式在俄上市。另外，長城汽 車在俄羅斯圖拉建設(shè)了公司第一家

18、全工藝生產(chǎn)基地，規(guī)劃產(chǎn)能 8 萬輛， 2019 年 6 月投產(chǎn)，是彼時中國汽車品牌在海外最大的投資項目。哈弗 F7、F7X、H9、JOLION、初戀等車型在俄羅斯陸續(xù)上市。 從長城汽車銷量結(jié)構(gòu)來看，2021 年，俄羅斯市場銷量在公司海外銷量中 占比 28.0%，俄羅斯地區(qū)營業(yè)收入在公司海外營業(yè)收入中占比 30.8%， 在公司總營業(yè)收入中占比 3.6%，在公司海外市場中位列第一，俄羅斯對 長城汽車海外戰(zhàn)略布局有著重大意義。受到俄烏戰(zhàn)爭影響，俄羅斯工廠短期承壓。長城汽車為俄羅斯汽車市場 中銷量最高的中國車企，2021 年長城汽車在俄銷量達(dá) 3.9 萬輛，占俄羅 斯汽車市場約 7%，短期受到俄烏戰(zhàn)爭

19、影響，長城汽車俄羅斯工廠生產(chǎn) 及銷售均將受到阻礙，另外為應(yīng)對匯率風(fēng)險，長城汽車停止向經(jīng)銷商供 給新車。多家車企停售或退出俄羅斯市場，長期堅守有望獲益。自 3 月初，疫情 及俄烏戰(zhàn)爭影響疊加，陸續(xù)有多家車企宣布暫停業(yè)務(wù)，寶馬、奔馳、大 眾、豐田、通用、福特、雷諾等車企宣布停止俄羅斯銷售業(yè)務(wù)，其中多 家車企銷量位于前列。部分品牌生產(chǎn)受到影響利好中國車企提高俄羅斯 市場占比。長城汽車憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品力及俄羅斯市場認(rèn)可度，有望從此獲益。長城 汽車車型產(chǎn)品在俄羅斯市場認(rèn)可度較高，自 2019 年圖拉工廠投產(chǎn)，連 續(xù)三年成為俄羅斯汽車中國品牌銷量第一的車企，哈弗初戀為 2022 年 2 月銷量最高的中國品牌車型，位列俄羅斯車型銷量第十八名。在保值率 方面，根據(jù)俄羅斯市場研究機(jī)構(gòu)對中國品牌汽車保值率排名，哈弗 F7 和哈弗 H9 分別位列第一、第三，哈弗 F7 三年保值率 83%，五年 69.8%， 反映了長城汽車車型產(chǎn)品力已得到市場認(rèn)可，在多家車企暫停俄羅斯業(yè) 務(wù)的趨勢下，有望提升在俄羅斯市場中的銷量占比。3.3. 科技屬性強(qiáng)化，品牌向上突破長期來看，公司對市場變化及下游需求反映較快，智能化及電動化布局 加速，自