財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例

1、青鳥天橋財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例案例背景：青鳥天橋公司是原來的天橋商場和北大青鳥公司合并而成的。 天橋商場是一家老字號(hào)的商業(yè)企業(yè)， 成立于 50 年代。 北大青鳥借殼上市， 成為前者的大股東，公司更名為青鳥天橋。 是一家科技股份有限公司。 合并后， 天橋商場的業(yè)績不好，公司為了自身的今后發(fā)展打算對(duì)合同到期的職工進(jìn)行裁員， 在考慮到裁員行為的合法性和穩(wěn)妥性后， 也考慮了員工的承受能力， 決定從合同到期的 664 名職工中裁員 283 人，并且劃出四條杠杠： 1。年老和年輕之間，留用老的。2。夫妻兩個(gè)都在商場工作的留一個(gè)。3。軍嫂留用。4。專業(yè)技術(shù)和經(jīng)營骨干留用。為了確保這一行動(dòng)的順利進(jìn)行， 公司采用了兩

2、項(xiàng)措施， 一方面輿論先行， 在天橋商場內(nèi)部進(jìn)行 勞動(dòng)法 等政策法規(guī)的宣傳。 另一方面還把需要招工的企業(yè)引進(jìn)商場方便職工再就業(yè)。 1999 年 11 月 18 日商場正式廣播了董事會(huì)的決定： 1999 年 12 月26 日，有 664 名職工合同到期，其中 283 人不再續(xù)簽合同，并且請(qǐng)全體職工到各部門經(jīng)理處查閱自己的合同， 到期的職工到財(cái)務(wù)室領(lǐng)取12 月份的工資。 獎(jiǎng)金。檔案關(guān)系商場于近期轉(zhuǎn)出， 目前有 8 家企業(yè)在樓上招工， 有 200 個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)。 一石激起千層浪，商場內(nèi)一片嘩然。合同到期的職工不約而同的涌向領(lǐng)導(dǎo)辦公室。商場工作頓時(shí)處于癱瘓， 不得不掛出停業(yè)招牌。 當(dāng)晚， 未能續(xù)約的 28

3、3 名職工在一樓營業(yè)大廳靜坐，理由是不理解為什么企業(yè)這么做，他們沒有一點(diǎn)心理準(zhǔn)備。11 月 20 日，公司董事會(huì)秘書和北大青鳥的另外一名代表一起向職工闡述了裁員的合法性， 并列舉北大方正裁員 500 人的事例。 強(qiáng)調(diào)在市場經(jīng)濟(jì)下， 企業(yè)控制成本，減員增效，追求利益最大化，是十分正確的，是符合游戲規(guī)則的。職工們卻有一種被欺騙被出賣的感覺。 因?yàn)樗麄冋J(rèn)為自己并沒有做錯(cuò)什么事情卻要被裁員。 11 月 25 日（靜坐的第八天）晚，公司管理曾答應(yīng)考慮員工們提出的給與經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助的要求， 但是反復(fù)闡述青鳥天橋是上市公司， 公司每支付一筆錢都要經(jīng)過董事會(huì)和股東大會(huì)的投票通過，必須按照法律程序辦事。 11 月 2

4、6 日，氣氛有所緩和，商場部分營業(yè)恢復(fù)。當(dāng)晚青鳥的代表帶來消息，董事會(huì)將于 29 日討論該問題。 28 日職工向董事會(huì)遞交了一封信，心中闡述了職工的觀點(diǎn)：在目前的改革體制下， 國有企業(yè)面臨新的體制改革， 青鳥天橋董事會(huì)做出了減員增效的決策， 對(duì)此我們表示理解和支持。 但是我們這些人將面臨一個(gè)更嚴(yán)峻的問題， 就是重新被社會(huì)選擇。而我們這些人基本不具備高學(xué)歷和高技能，讓我們走向市場，誰要我們！ 舊的體制不要我們， 新的體制我們又進(jìn)不去， 因此我們要求最為工齡補(bǔ)助，養(yǎng)老保險(xiǎn)，再就業(yè)勞動(dòng)技能培訓(xùn)，精神傷害等項(xiàng)補(bǔ)助，公司補(bǔ)助每人總計(jì)47500元。 29 日上午，董事會(huì)召開。 當(dāng)晚 8時(shí)，公司代表帶來了董

5、事會(huì)的決定，原則同意員工提出的關(guān)于工齡補(bǔ)助的要求， 但關(guān)于養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)助的要求， 董事會(huì)有不同意見， 其他補(bǔ)助不予考慮。 另外勞動(dòng)技能培訓(xùn)今后可由北大青鳥免費(fèi)負(fù)責(zé)，不再另給與經(jīng)濟(jì)補(bǔ)助。并說，如果不同意這個(gè)方案，可派兩名職工參加 12 月 2日的董事會(huì)。 董事會(huì)的補(bǔ)助方案與員工要求的相差甚遠(yuǎn)。 員工內(nèi)部開始出現(xiàn)情緒不穩(wěn)定， 一女員工與跳樓， 還有人因?yàn)殪o坐時(shí)間過長而暈倒。 事情引起北京市市委市政府領(lǐng)導(dǎo)的主意。并且出面干預(yù)，還派出了公安機(jī)關(guān)維持靜坐現(xiàn)場的秩序。在多方協(xié)調(diào)下，天橋青鳥最后決定給人終止合同的員工每人1 萬元的一次性補(bǔ)助，對(duì)事業(yè)的職工予以再就業(yè)幫助，對(duì)部分生活確實(shí)困難的員工予以資助。格林柯

6、爾系神話破滅的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)分析一、案例介紹（一）顧氏高層管理者的“資本神話”天才的發(fā)明家顧雛軍， 1959 年生于江蘇泰縣。 1975 1977 年上山下鄉(xiāng)， 1981年江蘇工學(xué)院動(dòng)力工程系本科畢業(yè)，1984 年天津大學(xué)熱能工程系研究生畢業(yè)。1988 年是他人生的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)，他以 “顧氏循環(huán)理論”為基礎(chǔ)發(fā)明了格林柯爾制冷劑，這是他此后涉足商海的最大資本，也是他提出整合我國制冷行業(yè)的根基。但是，這個(gè)可能改寫工程熱力學(xué)理論的 “顧氏循環(huán)理論” ，受到業(yè)內(nèi)廣泛的質(zhì)疑。顧雛軍的導(dǎo)師呂燦仁等3 人聯(lián)名發(fā)表文章，認(rèn)為 “顧氏循環(huán) ”在理論上不能成立；清除偽劣科技 顧氏理論 座談會(huì)使顧雛軍與學(xué)術(shù)界的關(guān)系徹底

7、僵化。 1989年顧雛軍下海經(jīng)商， 1990 年在英國注冊了格林柯爾制冷劑生產(chǎn)公司，隨后又在北美和東南亞廣設(shè)分公司； 5 年后，無氟制冷劑的重要生產(chǎn)基地 天津格林柯爾成立； 事業(yè)上一帆風(fēng)順的顧雛軍在1998 年成立了北京格林柯爾環(huán)保工程有限公司，并于 2000 年進(jìn)入了資本市場 格林柯爾科技控股有限公司在香港創(chuàng)業(yè)板上市，共募集資金5.4 億元港幣。有人預(yù)計(jì)，顧雛軍在下海的 10 年間身價(jià)已經(jīng)超過 20 億元。至此，格林柯爾神話開始上演，隨后高潮迭起。不可否認(rèn)，顧雛軍有著過人的天賦， 他發(fā)明的格林柯爾制冷劑成本低、 節(jié)能效果也很明顯。 在商場上， 他也是眼光獨(dú)到的經(jīng)營者和管理者。 但是， 讓人們

8、刮目相看的是顧雛軍在資本市場上同樣顯得游刃有余， 甚至可以說是所向披靡。 而最讓業(yè)界注目的就是顧雛軍曾成功入主危機(jī)重重的科龍電器。當(dāng)時(shí)同在香港主板和深圳 A 股市場兩地上市的科龍電器，在業(yè)界曾是制冷行業(yè)和家電生產(chǎn)行業(yè)的巨頭。 1996 年和 1999年，科龍電器先后在香港和深圳成功上市。 1999 年公司的銷售額一度達(dá)到 56 億元，但隨后科龍陷入了連續(xù)兩年虧損的境地，并走入 ST 的行列。加之科龍電器股權(quán)非常分散，因此許多公司開始 “覬覦 ”科龍。出人意料的是，格林柯爾擊敗了通用電器、松下以及惠而浦等公司，成功入主科龍。2003 年 5 月，顧雛軍擁有全資股份的順德格林柯爾，在合肥和美菱電器

9、達(dá)成合作協(xié)議， 順德格林柯爾以 2.07億元的價(jià)格， 收購了美菱電器20.03%的股份，成為美菱電器最大的股東。 當(dāng)年 7 月份， 格林柯爾旗下的科龍與杭州西冷集團(tuán)簽署協(xié)議，收購西冷70%的股權(quán)。同時(shí)，格林柯爾與南京斯威特集團(tuán)搶食小天鵝，并爭購小鴨電器。 短短兩年， 一連串資本運(yùn)作戰(zhàn)績， 使顧雛軍一躍成為引人矚目的 “資本狂人 ” 。 也就是在搶購小天鵝時(shí)， 顧雛軍喊出了他事后一直追悔的經(jīng)典話語“ 我唯一不缺的就是錢” 。 顧雛軍更將觸角伸向汽車業(yè)， 并加快了其整體收購的速度。 在家鄉(xiāng)揚(yáng)州， 顧雛軍布下進(jìn)入客車行業(yè)的第一顆棋。 2003 年 12 月，顧雛軍以 4.178億元，通過揚(yáng)州格林柯爾

10、協(xié)議收購了亞星客車11527.3萬股國家股（占總股本的60.67%） ，并因此觸發(fā)要約收購義務(wù)。收購揚(yáng)州亞星之后，顧雛軍馬不停蹄地收購了國產(chǎn)汽車軸承第一品牌襄陽軸承。 2004 年 4 月，襄陽軸承第一大股東襄軸集團(tuán)將其持有的 4191 萬股國有法人股轉(zhuǎn)讓給格林柯爾，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為 1.01 億元。 轉(zhuǎn)讓后， 格林柯爾將持有公司29.84%的股權(quán)，成為第一大股東。盡管已掌控4 家 A 股公司和 1 家香港創(chuàng)業(yè)板公司，顧雛軍的資本運(yùn)作仍未停歇。2004 年 8 月，格林柯爾以 1.84億元的價(jià)格收購商丘冰熊冷藏設(shè)備有限公司； 11月，顧雛軍通過境外子公司 GRCCapital 全資收購了法國汽車配件

11、生產(chǎn)商湯姆肯斯的子公司蓋茲國際在法國萊維斯的汽車管件工廠，及英國汽車設(shè)計(jì)公司 LPD，從而打通了客車從設(shè)計(jì)到零部件再到整車生產(chǎn)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。 在一系列收購?fù)瓿芍螅?顧雛軍的格林柯爾系已悄然成形， 產(chǎn)業(yè)頂端是格林柯爾制冷劑， 作為產(chǎn)業(yè)鏈的上游資源， 一條線路是直接向下游兩家電器類上市公司出口， 另一條線路是向兩家汽車及其汽車配套類上市公司產(chǎn)業(yè)延伸。通過這一系列的“資本運(yùn)作”，格林柯爾也瞬間締造了總資產(chǎn)過百億，橫跨制冷、家電和汽車等行業(yè)的資本“神話”。（二）中國證監(jiān)會(huì)的深入調(diào)查2004年 8月 10 日，郎咸平聲討顧雛軍，也拉開了 “郎顧之爭 ”的帷幕，由此對(duì)顧雛軍的質(zhì)疑也達(dá)到了高潮。 2004

12、 年報(bào)披露后，科龍便問題頻出，陷入了重重危機(jī)。 2005 年 1 月，香港聯(lián)交所發(fā)布公告，創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)公開譴責(zé)格林柯爾包括主席顧雛軍、 首席執(zhí)行官兼總裁胡曉輝在內(nèi)的 6 名執(zhí)行董事， 譴責(zé)原因是公司與天津格林柯爾工廠在2001 年的關(guān)聯(lián)交易。由于交易中的有關(guān)行為已經(jīng)超出了聯(lián)交所授予的在關(guān)聯(lián)交易上的豁免條件，因此違反了創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則。 2月 24 日，格林柯爾旗下美菱電器又公布了整改報(bào)告。由于中國證監(jiān)會(huì)安徽監(jiān)管局在 2004 年 9 月 27 日至 9 月 30 日對(duì)美菱電器進(jìn)行了巡查， 并勒令其進(jìn)行整改。主要原因，一是資金占用問題，二是2004 年重大借貸事項(xiàng)未及時(shí)披露，三是財(cái)務(wù)和管理上的

13、問題。 2005 年 4 月 27 日， 科龍電器突然發(fā)布預(yù)虧公告， 公司 2004年預(yù)計(jì)將虧損6000 萬元。然而，科龍?jiān)?004 年 1 至 9 月底凈利潤超過2 億元，每股收益也達(dá)到 0.2 元。 但是， 三個(gè)月多的時(shí)間， 科龍的業(yè)績就從天堂掉入地獄。禍不單行的是，亞星客車4 月 26 日公布了 2004 年度和 2005 年第一季度虧損報(bào)告。自2005年4月27日起，公司股票簡稱變更為“*ST星”。與此同時(shí)，4月底有消息稱，中國證監(jiān)會(huì)分別下派了廣東、江蘇、湖北、安徽四地的證券監(jiān)管部門聯(lián)合對(duì)格林柯爾涉嫌違規(guī)挪用其控股的上市公司科龍電器資金，收購美菱電器、襄陽軸承以及亞星客車三家上市公司的

14、事件展開調(diào)查。 5 月 10 日，科龍電器發(fā)布公告稱，公司因涉嫌違反證券法規(guī)已被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。 7 月 20 日，證監(jiān)會(huì)調(diào)查組撤出科龍電器。 7 月 26 日，美菱電器發(fā)布公告稱，美菱集團(tuán)正在與廣東格林柯爾洽談收購其所持股份的相關(guān)事宜。 7 月 29 日晚，剛下飛機(jī)的科龍電器董事長顧雛軍閃電被拘。 2005 年 9 月 2 日，佛山市公安局對(duì)公司前董事長顧雛軍、執(zhí)行董事嚴(yán)友松、張宏及另外4 名原管理人員執(zhí)行逮捕。隨后，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,對(duì)科龍電器調(diào)查發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)行為負(fù)有直接責(zé)任的顧雛軍及其他相關(guān)責(zé)任人員,中國證監(jiān)會(huì)在經(jīng)過告知、聽證等法定程序后,將依法做出行政處罰。這位負(fù)責(zé)人重申

15、,為維護(hù)證券市場的 三公 原則 ,保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益,促進(jìn)證券市場的健康發(fā)展,對(duì)損害上市公司及證券市場其他參與者合法權(quán)益的各種違法犯罪行為 ,中國證監(jiān)會(huì)將與有關(guān)部門緊密配合,一如既往地依法嚴(yán)厲查處。（三）債權(quán)人的資本凍結(jié)繼中國證監(jiān)會(huì)一系列措施的實(shí)施， 格林柯爾的債權(quán)人也紛紛向法院申請(qǐng)凍結(jié)格林柯爾的相關(guān)股權(quán)或資產(chǎn)。 揚(yáng)州格林柯爾所持*ST 亞星的全部股權(quán)也被廣東省深圳市中級(jí)人民法院宣布凍結(jié), 申請(qǐng)的是上海浦東發(fā)展銀行深圳分行,凍結(jié)期限自2005年 7月 29 日起至 2006年 7月 28 日止。佛山中級(jí)人民法院凍結(jié)廣東格林柯爾所持美菱電器股權(quán) ,是應(yīng)交通銀行佛山市順 TOC o 1-5

16、h z 德支行提出的訴前財(cái)產(chǎn)保全申請(qǐng)。公告說,因廣東格林柯爾、格林柯爾制冷劑（中國 ）有限公司、顧雛軍承兌匯票墊款糾紛,交通銀行佛山市順德支行向佛山中院請(qǐng)求凍結(jié)廣東格林柯爾、 格林柯爾制冷劑 （ 中國 ）有限公司、 顧雛軍的銀行存款7500萬元 ,或查封（扣押 ）其相應(yīng)價(jià)值的財(cái)產(chǎn) ,并由交通銀行廣州分行提供擔(dān)保。昨天,美菱電器收到了佛山法院所發(fā)(2005)佛中法立保字第210 號(hào)民事裁定書和(2005)佛中法立保字第 210 號(hào)查封清單。 佛山中院裁定書上稱,其已于 2005 年 7 月 15 日依法凍結(jié)了廣東格林柯爾所持的美菱電器82852683股,凍結(jié)期限從2005年 7 月15 日至 2

17、006年7月 14 日。 資料顯示 ,佛山中院凍結(jié)的廣東格林柯爾所持 82852683股的美菱電器,是廣東格林柯爾對(duì)美菱電器持有的全部股份。 而就在 2005 年 6 月底 ,美菱電器還公告稱美菱集團(tuán)準(zhǔn)備回購廣東格林柯爾所持的這些股份。按照法院決定的凍結(jié)期限,意味著美菱集團(tuán)將無法實(shí)施原定的回購計(jì)劃。格林柯爾對(duì)美菱電器、 *ST 亞星所持股權(quán)的被凍結(jié),意味著整個(gè)格林柯爾系已經(jīng)達(dá)到了徹底崩潰的邊緣,因?yàn)?5 家 A 股上市公司中可能已沒有一家還真正屬于顧雛軍的了。 如果顧雛軍到時(shí)候不能如期歸還相應(yīng)的款項(xiàng),這些被凍結(jié)的股權(quán)將會(huì)被各地法院依法采取拍賣等措施。因此,整個(gè)格林柯爾系目前可以說已經(jīng)處于徹底崩

18、潰的邊緣。如果顧雛軍不能通過出售A 股上市公司股權(quán)去填平所挪用的資金的話,其擁有六成左右股權(quán)的在香港創(chuàng)業(yè)板上市的格林柯爾科技控股也說不定會(huì)被強(qiáng)制脫離格林柯爾系。那樣的話,整個(gè)格林柯爾系就徹底崩潰了。(四)中小股東及其他相關(guān)利益主體的 “倒顧運(yùn)動(dòng) ”因證監(jiān)會(huì)調(diào)查而暴露的科龍危機(jī)， 使長袖善舞的顧雛軍遇到了極大麻煩。 同時(shí)，中小股東、企業(yè)內(nèi)部的力量和其他社會(huì)公眾也形成了強(qiáng)大的 “倒顧 ”勢力。格林柯爾系的審計(jì)師德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所也與其提出 “分手 ” 。占公司銷售收入近100%的空調(diào)和冰箱業(yè)務(wù)部分生產(chǎn)線已經(jīng)停產(chǎn)。2005年 7月 8 日，科龍電器公告稱，公司三位獨(dú)立董事陳庇昌、李公民、徐小魯提出辭呈

19、。7月 11 日， 一場公開的 “倒顧運(yùn)動(dòng) ”開始， 作為持有 100股科龍電器的小股東，知名律師嚴(yán)義明提議召開科龍電器臨時(shí)股東大會(huì)， 罷免董事長顧雛軍。 在上周科龍電器三位獨(dú)董提出辭呈之后，多次為上市公司中小股東代理證券民事訴訟案件的上海律師嚴(yán)義明發(fā)起了一場“倒董運(yùn)動(dòng)” ， 公開征集小股東的投票權(quán)， 提議罷免包括董事長顧雛軍在內(nèi)的所有科龍電器現(xiàn)任董事會(huì)成員。 “自從我們登出征集書以后， 已經(jīng)收到了許多中小股東的咨詢或委托。 其中也包括一些股份較多的投資者”。上海律師嚴(yán)義明負(fù)責(zé)征集投票權(quán)的助手童女士告訴記者。整個(gè)投票權(quán)的征集活動(dòng)一直持續(xù)到 8 月 12 日，許多的投資者寄來了投票授權(quán)書。但是由于口頭承諾并不等于最終的實(shí)際投票權(quán)數(shù)， 因此不能向記者透露已經(jīng)做出承諾的投票權(quán)數(shù)。 目前已經(jīng)與部分科龍的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行過接觸， 得到機(jī)構(gòu)投資者充分的理解和支持。 嚴(yán)義明本人也