我國上市公司財(cái)務(wù)案例分析

1、上市公司司名稱及及代碼：60007755南京熊貓貓電子股股份有限限公司團(tuán)隊(duì)名稱稱：團(tuán)隊(duì)成員員姓名：時(shí)間：220100.122.011-20110.112.227指導(dǎo)老師師：我國上市市公司財(cái)財(cái)務(wù)個(gè)案案分析一財(cái)務(wù)務(wù)分析對(duì)對(duì)象選擇擇原因創(chuàng)始于119366年的熊熊貓電子子集團(tuán)有有限公司司，公司于19992年4月27日經(jīng)南京京市經(jīng)濟(jì)濟(jì)體制改改革委員員會(huì)寧體體改字(19992)0344號(hào)文批批準(zhǔn),由熊貓貓電子集集團(tuán)公司司為唯一一發(fā)起人人,改組為為南京熊熊貓電子子股份有有限公司司(現(xiàn)名)。于1996年分別別在香港港聯(lián)交易易所有限公公司正式式掛牌發(fā)發(fā)行H股(股票簡(jiǎn)簡(jiǎn)稱“南京熊熊貓”,證券代代碼“05553”)

2、和上海證證券交易易所正式式上市交交易發(fā)行A股（股票票簡(jiǎn)稱“南京熊熊貓”,證券代代碼“60007755”）。它被譽(yù)為為中國電電子工業(yè)業(yè)的搖籃籃，是國國家重點(diǎn)點(diǎn)高新技技術(shù)企業(yè)業(yè)，也是亞太太地區(qū)最最具成長(zhǎng)長(zhǎng)力的高高科技電電子信息息企業(yè)之之一。連連續(xù)十三三年躋身身中國最最大工業(yè)業(yè)企業(yè)500強(qiáng)，熊熊貓“PANNDA”是中國國電子行行業(yè)的第第一個(gè)“中國馳馳名商標(biāo)標(biāo)”。經(jīng)歷了了大半個(gè)個(gè)世紀(jì)熊熊貓牌一一直矗立立不倒，對(duì)我國國的經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展有有著重大大影響，所以我我們選擇擇該企業(yè)業(yè)在上海海證券交交易所所所發(fā)布的的財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告做進(jìn)進(jìn)一步了了解。二財(cái)務(wù)務(wù)分析工工作的組組織程序序確定目目的的制制定完整整計(jì)劃找到南南京熊貓

3、貓電子股股份有限限公司的的20007年的財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)告告，全面面掌握企企業(yè)基本本資料。懸著分分析方法法，堅(jiān)持持定量分分析與定定性分析析相結(jié)合合的原則則。歸納總總結(jié)，提提出改進(jìn)進(jìn)建議。寫財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告分分析報(bào)告告。三財(cái)務(wù)務(wù)分析采采用的方方法1.比較較分析：是為了了說明財(cái)財(cái)務(wù)信息息之間的的數(shù)量關(guān)關(guān)系與數(shù)數(shù)量差異異，為進(jìn)進(jìn)一步的的分析指指明方向向。這種種比較可可以是將將實(shí)際與與計(jì)劃相相比，可可以是本本期與上上期相比比，也可可以是與與同行業(yè)業(yè)的其他他企業(yè)相相比；2.趨勢(shì)勢(shì)分析：是為了了揭示財(cái)財(cái)務(wù)狀況況和經(jīng)營(yíng)營(yíng)成果的的變化及及其原因因、性質(zhì)質(zhì)，幫助助預(yù)測(cè)未未來。用用于進(jìn)行行趨勢(shì)分分析的數(shù)數(shù)據(jù)既可可以是絕絕對(duì)值，

4、也可以以是比率率或百分分比數(shù)據(jù)據(jù)；3.因素素分析：是為了了分析幾幾個(gè)相關(guān)關(guān)因素對(duì)對(duì)某一財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)的影響響程度，一般要要借助于于差異分分析的方方法；4.比率率分析：是通過過對(duì)財(cái)務(wù)務(wù)比率的的分析，了解企企業(yè)的財(cái)財(cái)務(wù)狀況況和經(jīng)營(yíng)營(yíng)成果，往往要要借助于于比較分分析和趨趨勢(shì)分析析方法。四財(cái)務(wù)務(wù)分析具具體過程程企業(yè)規(guī)模模分析全部資資產(chǎn)變動(dòng)動(dòng)情況分分析項(xiàng)目期末金額額期初金額額變動(dòng)額變動(dòng)率（%）流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)57555629911.7467422180082.13-9866551170.39-4.6687長(zhǎng)期投資資1113346113822.9001114487004544.477-140090771.557-

5、0.0067固定資產(chǎn)產(chǎn)26588479921.9427800915577.34-1222436655.4-0.5582無形資產(chǎn)產(chǎn)及其他他資產(chǎn)1361141113.4401462253112.885-101111999.445-0.0048資產(chǎn)總額2053399556666.0332104478449288.999-5077892262.96-2.4413由圖表可可以看到到，個(gè)具具體項(xiàng)目目中的流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)減少了了了9866551170.39元，減減少幅度度達(dá)到4.6687%，是影影響全部部資產(chǎn)減減少的主主要因素素，由于于該項(xiàng)項(xiàng)項(xiàng)目的減減少，使使得資產(chǎn)產(chǎn)減少了了2.4413%，長(zhǎng)期期投資的的減少了

6、了0.0067%，固定定資產(chǎn)減減少了0.5582%，無形形資產(chǎn)及及其他資資產(chǎn)減少少了7.4428%，總的的來說，資產(chǎn)總總額還是是減少了了2.4413%.由此可可見，企企業(yè)的流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的減少少，是造造成企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)產(chǎn)減少的的絕對(duì)因因素。期末資資產(chǎn)規(guī)模模合理性性分析項(xiàng)目期末金額額期初金額額變動(dòng)額變動(dòng)率（%）主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)收入35511902263.4820222372264.9215299529998.567.2770凈利潤(rùn)2273398441.333416339799.0881857758662.2250.8883所有者權(quán)益1374490887222.6991393342115455.199-18

7、55128822.50-0.8880資產(chǎn)總額2053399556666.0332104478449288.999-5077892262.96-2.4413由圖表可可以看到到，在企企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)總額的的減少了了2.4413%的情況況下，企企業(yè)的主主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)增長(zhǎng)了了7.2270%，凈利利潤(rùn)上升升了0.8883%和所有有者權(quán)益益下降了了0.8880%，說明明企業(yè)出出現(xiàn)了虧虧損-，所有有者承擔(dān)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，總資產(chǎn)產(chǎn)利用的的效率下下降。（二）流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)變動(dòng)狀狀況分析析流動(dòng)資資產(chǎn)總額額規(guī)模分分析資產(chǎn)項(xiàng)目目期末金額額期初金額額變動(dòng)額變動(dòng)率（%）流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)57555629911.7467422180082.13-98

8、66551170.39-14.6333貨幣資金金32777009983.5222944384462.749826625220.77814.5575應(yīng)收賬款款2483360991.1118915501224.991-6433140033.8-9.5539存貨1016637224.11816711884463.35-157702447399.177-23.2900由圖表可可以看出出，貨幣幣資金總總計(jì)增加加了9822625520.78，增加加幅度達(dá)達(dá)到14.5755%，他對(duì)對(duì)流動(dòng)資資產(chǎn)的增增長(zhǎng)影響響最大，其次是是應(yīng)收帳帳款，他他減少了了9.5539%，存貨貨也減少少了23.2900%?？偟牡膩碚f，應(yīng)

9、收賬賬款和存存貨減少少之和大大于貨幣幣資金的的增加使使得流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)減減少了14.6333%。長(zhǎng)期投投資變動(dòng)動(dòng)狀況分分析項(xiàng)目期末金額額期初金額額變動(dòng)額變動(dòng)率（%）長(zhǎng)期股權(quán)權(quán)投資1113346113822.9001114487004544.477-140090771.557-0.112644長(zhǎng)期投資資總額1113346113822.9001114487004544.477-140090771.557-0.112644企業(yè)長(zhǎng)期期投資減減少了140090771.557元，降降低幅度度為0.112644%，從利利潤(rùn)表可可以看出出，投資資收益也也減少了了4377211178.91元元，說明明企業(yè)的的投資狀

10、狀況惡化化，可能能計(jì)提了了“長(zhǎng)期投投資減值值準(zhǔn)備”。固定資資產(chǎn)變動(dòng)動(dòng)狀況分分析項(xiàng)目期末余額額期初余額額變動(dòng)數(shù)變動(dòng)率（%）固定資產(chǎn)產(chǎn)26588479921.9427800915577.34-1222436655.4-4.4403（三）資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)分析短期償償債能力力分析:流動(dòng)比比率流動(dòng)比率率=流動(dòng)資資產(chǎn)流流動(dòng)負(fù)債債 =557555629911.74675508669433.3440.885266一般而言言，企業(yè)業(yè)的流動(dòng)動(dòng)比率越越高，表表示短期期的償債債能力越越強(qiáng)；從從債權(quán)人人的角度度來看，流動(dòng)比比率越高高，表示示流動(dòng)資資產(chǎn)超過過流動(dòng)負(fù)負(fù)債的營(yíng)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)產(chǎn)也越多多，一旦旦面臨清清算時(shí)，則有巨巨額的營(yíng)

11、營(yíng)運(yùn)資金金作為緩緩沖。流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)值一致致認(rèn)為應(yīng)應(yīng)在2左右。南京熊熊貓電子子股份有有限公司司的流動(dòng)動(dòng)比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2，因此此，其短短期償債債能力很很弱。速動(dòng)比比率速動(dòng)比率率=速動(dòng)資資產(chǎn)流流動(dòng)負(fù)債債 =566539991887.556675508669433.3440.883755一般報(bào)表表分析者者認(rèn)為，企業(yè)的的速動(dòng)比比率，至至少維持持在1以上，才是良良好的財(cái)財(cái)務(wù)狀況況。南京京熊貓的的速動(dòng)比比率為0.883755，說明明南京熊熊貓償還還短期債債務(wù)能力力較差。實(shí)際上上，不同同行業(yè)有有不同的的速動(dòng)比比率要求求。為了了計(jì)算更更進(jìn)一步步的變現(xiàn)現(xiàn)能力，可采用用保守速速動(dòng)比率率(或稱超超速動(dòng)比比率)。

12、保守速動(dòng)動(dòng)比率=(現(xiàn)金+交易性性金融資資產(chǎn)+應(yīng)收賬賬款凈額額)流動(dòng)動(dòng)負(fù)債 =(327770009833.522+0+30000000+24453660911.111)675508669433.3440.552222現(xiàn)金比比率現(xiàn)金比率率=（現(xiàn)金+交易性性金融資資產(chǎn)）流動(dòng)負(fù)負(fù)債=（322770009883.552+00）675508669433.3440.448544現(xiàn)金比率率越高，表示企企業(yè)可用用于償付付流動(dòng)負(fù)負(fù)債的現(xiàn)現(xiàn)金數(shù)額額越多，可變現(xiàn)現(xiàn)損失風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)越小小，而變變現(xiàn)的時(shí)時(shí)間也越越短?，F(xiàn)現(xiàn)金比率率用以衡衡量即刻刻償還債債務(wù)的能能力，可可以衡量量流動(dòng)資資產(chǎn)變現(xiàn)現(xiàn)的大小小。南京京熊貓的的現(xiàn)金比比率中

13、等等，在償償還短期期債務(wù)上上一般般般?，F(xiàn)金凈凈流量比比率現(xiàn)金凈流流量比率率=現(xiàn)金凈凈流量流動(dòng)負(fù)負(fù)債 =299395555551.888675508669433.3440.443544這一指標(biāo)標(biāo)越高，說明企企業(yè)償付付當(dāng)期債債務(wù)的能能力越強(qiáng)強(qiáng)，企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)務(wù)狀況越越好，反反之，則則說明企企業(yè)償付付當(dāng)期的的能力較較差。南南京熊貓貓的現(xiàn)金金流量中中等，說說明該公公司償付付當(dāng)期債債務(wù)的能能力一般般，公司司面臨的的財(cái)務(wù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)不是是很大。長(zhǎng)期償償債能力力的分析析資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債債率=負(fù)債總總額資資產(chǎn)總額額 =679908669433.3442055399956666.0030.333066這個(gè)指標(biāo)標(biāo)反映

14、債債權(quán)人所所提供的的資本占占全部資資本的比比例，也也被稱為為舉債經(jīng)經(jīng)營(yíng)比率率。企業(yè)業(yè)的資金金是有負(fù)負(fù)債和所所有者權(quán)權(quán)益構(gòu)成成的，因因此，資資產(chǎn)總額額應(yīng)該大大于負(fù)債債總額，資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率應(yīng)應(yīng)該小于于1。如果果企業(yè)的的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率大大于1，說明明企業(yè)資資不抵債債，如果果企業(yè)的的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率較較低（50%以下），則說說明企業(yè)業(yè)有較好好的償債債能力和和負(fù)債經(jīng)經(jīng)營(yíng)能力力。南京京熊貓的的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率為為33.06%，說明明企業(yè)的的償債能能力較差差。利息保保障倍數(shù)數(shù)利息保障障倍數(shù)=息稅前前利潤(rùn)利息費(fèi)費(fèi)用=(凈利潤(rùn)+所得稅+利息費(fèi)費(fèi)用)利息息費(fèi)用=（22273998411.333+30056990800.077

15、）3055690080.071.774399利息保障障倍數(shù)不不僅反映映了企業(yè)業(yè)獲利能能力的大大小，而而且反映映了獲利利能力對(duì)對(duì)償還到到期債務(wù)務(wù)的保證證程度，它既是是企業(yè)舉舉債經(jīng)營(yíng)營(yíng)的前提提依據(jù)，也是衡衡量企業(yè)業(yè)長(zhǎng)期償償債能力力大小的的重要標(biāo)標(biāo)志。若若要維持持正常償償債能力力，從長(zhǎng)長(zhǎng)期看，利息保保障倍數(shù)數(shù)至少應(yīng)應(yīng)該大于于1，比值值越高，企業(yè)的的長(zhǎng)期償償債能力力越強(qiáng)。如果利利息保障障倍數(shù)過過小，則則企業(yè)將將面臨虧虧損、償償債的安安全性與與穩(wěn)定性性下降的的風(fēng)險(xiǎn)。南京熊熊貓的利利息保障障倍數(shù)是是1.774399，企業(yè)業(yè)將盈利利，償債債能力強(qiáng)強(qiáng)。權(quán)益比比率權(quán)益比率率=股東權(quán)權(quán)益總額額資產(chǎn)產(chǎn)總額=1-資產(chǎn)

16、負(fù)負(fù)債率 =1337499087722.692055399956666.0030.666944可以看出出，權(quán)益益比率是是負(fù)債比比率的反反面，兩兩者表達(dá)達(dá)相同的的狀況，在實(shí)際際應(yīng)用時(shí)時(shí)，取一一即可。產(chǎn)權(quán)比比率產(chǎn)權(quán)比率率=負(fù)債總總額股股東權(quán)益益總額 =677908869443.3341377490087222.6690.449399負(fù)債對(duì)股股東權(quán)益益比率，表明股股東權(quán)益益對(duì)債權(quán)權(quán)人權(quán)益益的保障障程度。對(duì)債權(quán)權(quán)人來說說，此比比率越低低，則表表明股東東對(duì)債權(quán)權(quán)人承擔(dān)擔(dān)的責(zé)任任越大，企業(yè)的的長(zhǎng)期償償債能力力越強(qiáng)，債權(quán)人人的權(quán)益益越安全全，南京京熊貓的的產(chǎn)權(quán)比比率的較較低，股股東對(duì)債債權(quán)人承承擔(dān)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)

17、任任較大。權(quán)益成成數(shù)權(quán)益成數(shù)數(shù)=資產(chǎn)股東權(quán)權(quán)益=1（1-資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率） =1（1-00.33306）1.449399權(quán)益乘數(shù)數(shù)表示企企業(yè)的負(fù)負(fù)債程度度，乘數(shù)數(shù)越大，企業(yè)的的負(fù)擔(dān)程程度越高高。南京京熊貓的的權(quán)益乘乘數(shù)比較較高，企企業(yè)由較較高的負(fù)負(fù)債程度度，能給給企業(yè)帶帶來較大大的杠桿桿利益，同時(shí)給給企業(yè)帶帶來較大大的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。有形凈凈值債務(wù)務(wù)率有形凈值值債務(wù)率率=負(fù)債總總額（股東權(quán)權(quán)益總額額-無形資資產(chǎn)凈值值） =677908869443.334（1377490087222.669-11361141113.440）0.449899有形凈值值債務(wù)率率實(shí)際上上是產(chǎn)權(quán)權(quán)比率的的延伸和和修正，它更為為保守

18、地地反映了了在企業(yè)業(yè)清算時(shí)時(shí)債權(quán)人人投入的的資本受受到股東東權(quán)益的的保障程程度。該該比率越越小，說說明企業(yè)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)越小。南京熊熊貓的比比率比較較小，說說明企業(yè)業(yè)承擔(dān)的的風(fēng)險(xiǎn)比比較小，使債權(quán)權(quán)人的資資本受到到股東權(quán)權(quán)益的保保障程度度較強(qiáng)。現(xiàn)金流流量利息息保障倍倍數(shù)現(xiàn)金流量量利息保保障倍數(shù)數(shù)=經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)現(xiàn)金金流量現(xiàn)金利利息支出出 =227811991192.723055690080.079.110077現(xiàn)金流量量利息保保障倍數(shù)數(shù)反映的的是企業(yè)業(yè)用當(dāng)期期經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)帶來來的現(xiàn)金金流量支支付當(dāng)期期利息的的能力?，F(xiàn)金基基礎(chǔ)的利利息保障障倍數(shù)表表明，1元的利利息費(fèi)用用有多少少倍的經(jīng)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金金流量作作保障，

19、它比收收益基礎(chǔ)礎(chǔ)的利息息保障倍倍數(shù)更可可靠，因因?yàn)閷?shí)際際用以支支付利息息的是現(xiàn)現(xiàn)金，而而不是收收益。南南京熊貓貓的現(xiàn)金金流量利利息保障障倍數(shù)較較高，說說明企業(yè)業(yè)當(dāng)期經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)帶來的的現(xiàn)金流流量支付付當(dāng)期利利息的能能力較高高。償債保保障倍數(shù)數(shù)償債保障障倍數(shù)=負(fù)債總總額經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流量 =679908669433.344278819991922.7222.444100償債保障障比率越越低，說說明企業(yè)業(yè)的債務(wù)務(wù)償還期期越短，企業(yè)的的償還債債務(wù)的能能力越強(qiáng)強(qiáng)。南京京熊貓的的保障倍倍數(shù)為2.444100，一般般，債務(wù)務(wù)的保障障程度低低一些。當(dāng)然，償債保保障比率率并不是是一味的的越低越越好，如如果

20、一個(gè)個(gè)很低的的償債保保障比率率不是由由高額的的經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)現(xiàn)金金凈流量量帶來的的，而是是由于低低負(fù)債導(dǎo)導(dǎo)致的，則說明明企業(yè)未未能充分分利用財(cái)財(cái)務(wù)杠桿桿的作用用。(四)資資產(chǎn)管理理能力分分析存貨周周轉(zhuǎn)率及及周轉(zhuǎn)天天數(shù)存貨周周轉(zhuǎn)率南京熊貓貓的存貨貨周轉(zhuǎn)率率=營(yíng)業(yè)成成本平均存存貨=345513664099.533(166718884663.335+11016637224.118)23.889211(次)存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率越高高，表明明存貨的的使用效效率越高高，存貨貨囤積的的風(fēng)險(xiǎn)相相對(duì)降低低。南京京熊貓的的存貨周周轉(zhuǎn)率較較高，囤囤積存貨貨的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)較低。存貨周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)南京熊貓貓存貨周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)=3660存貨周

21、周轉(zhuǎn)率 =36603.8992192（天）南京熊貓貓的存貨貨周轉(zhuǎn)天天數(shù)時(shí)間間比較短短，存貨貨管理情情況比較較好，就就導(dǎo)致了了企業(yè)的的管理費(fèi)費(fèi)用比較較高。應(yīng)收賬賬款的周周轉(zhuǎn)率和和周轉(zhuǎn)天天數(shù)應(yīng)收賬賬款的周周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款款的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收收入平均應(yīng)應(yīng)收賬款款南京熊貓貓的應(yīng)收收賬款的的周轉(zhuǎn)率率=355519902663.448（2455360091.11+8911501124.91+30000000+0）26.223222（次）南京熊貓貓股份有有限公司司的應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)率較較高，反反映了企企業(yè)的資資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和利用用很快，在短期期收回貨貨款的速速度很快快，利用用在營(yíng)業(yè)業(yè)生產(chǎn)的的資金支支付短期期債務(wù)的

22、的能力強(qiáng)強(qiáng)，在一一定程度度上可以以消除流流動(dòng)比率率低的不不利影響響。應(yīng)收賬賬款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款款的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)=3660應(yīng)收賬賬款的周周轉(zhuǎn)率南京化纖纖的應(yīng)收收賬款的的周轉(zhuǎn)天天數(shù)=36606.22322258（天）一般而言言，應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)沒有一一定的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，也也很難樹樹立一項(xiàng)項(xiàng)理想的的比較基基礎(chǔ)。企企業(yè)應(yīng)收收賬款收收款期，需視企企業(yè)信用用政策而而定。同同時(shí)，分分析應(yīng)收收賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)要與企企業(yè)以后后往年度度同種指指標(biāo)，行行業(yè)行業(yè)業(yè)平均值值及本行行業(yè)里其其他企業(yè)業(yè)的同種種指標(biāo)進(jìn)進(jìn)行比較較。流動(dòng)資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率=營(yíng)業(yè)收收入平均流流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)南京熊貓貓的流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率=3

23、55519902663.448（674421880822.133+5775566291114）20.556844（次）南京熊貓貓的流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)=36600.556844633（天）南京熊貓貓的流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)的的周轉(zhuǎn)率率慢，延延緩周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度，需要補(bǔ)補(bǔ)充流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)參參加周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，造成成資金浪浪費(fèi)，降降低企業(yè)業(yè)盈利能能力。固定資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率=營(yíng)業(yè)收收入平均固固定資產(chǎn)產(chǎn)南京熊貓貓的固定定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率=355519902663.448（278809115777.344+266584479221.994）21.3306（次）南京熊貓貓的固定定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率比比較高，表明企企業(yè)固定定資產(chǎn)

24、利利用充分分，同時(shí)時(shí)也能表表明企業(yè)業(yè)固定資資產(chǎn)投資資得當(dāng)，能充分分發(fā)揮效效率，企企業(yè)運(yùn)營(yíng)營(yíng)能力強(qiáng)強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收收入/平均總總資產(chǎn)南京熊貓貓的總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率=355519902663.448（2100478849228.999+22053399556666.033）20.117088（次）南京熊貓貓的總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)=36600.11708820118(天)南京熊貓貓的總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率比較較慢，企企業(yè)的利利潤(rùn)增加加額少，銷售能能力不強(qiáng)強(qiáng)。（五）利利潤(rùn)結(jié)構(gòu)構(gòu)變動(dòng)分分析費(fèi)用項(xiàng)目期末金額額期初金額額差異額差異率（%）實(shí)際金額額占主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入入（%）占主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)成本本（

25、%）實(shí)際金額占主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入入（%）占主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)成本本（%）營(yíng)業(yè)費(fèi)用543226499.9771.5331.577693221355.0333.4333.599-149994885.006-27.60管理費(fèi)用12577901136.7135.44136.44515077744409.4774.55577.999-249982772.776-1.999財(cái)務(wù)費(fèi)用3056690880.0078.6118.8664400033000.11321.77622.776-1344342220.06-43.95合計(jì)16177918866.7545.55546.88820177098844.6399.77410

26、4.34-1744319977.88-73.54由圖表可可以看出出，公司司的期間間費(fèi)用占占主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)收入入的比重重是45.55%，比去去年減少少了54.19%，但在在差異額額和差異異率可以以看出，今年的的期間費(fèi)費(fèi)用明顯顯比去年年減少了了73.54%，從而而導(dǎo)致了了今年利利潤(rùn)的上上升。（六）盈盈利能力力分析凈資產(chǎn)產(chǎn)收益率率凈資產(chǎn)收收益率=凈利潤(rùn)潤(rùn)平均凈凈資產(chǎn)南京熊貓貓的凈資資產(chǎn)收益益率=22273998411.333（1399342215445.119+11374490887222.699）211.64429%凈資產(chǎn)收收益率反反映了企企業(yè)所有有者權(quán)益益的投資資報(bào)酬率率。當(dāng)年年該公司司盈利，有凈利

27、利潤(rùn)。總資產(chǎn)產(chǎn)報(bào)酬率率總資產(chǎn)報(bào)報(bào)酬率=息稅前前利潤(rùn)平均資資產(chǎn)總額額南京熊貓貓總資產(chǎn)產(chǎn)報(bào)酬率率=（2277398841.33+3055690080.07）（2100478849228.999+2055399956666.003）22.556377%南京熊貓貓的總資資產(chǎn)的報(bào)報(bào)酬率較較低，說說明企業(yè)業(yè)要增加加負(fù)債的的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)投投入的全全部資金金或其報(bào)報(bào)酬的能能力較差差。銷售凈凈利率銷售凈利利率=凈利潤(rùn)潤(rùn)營(yíng)業(yè)收收入南京熊貓貓的銷售售凈利率率=22273998411.33335511902263.486.440222%南京熊貓貓的銷售售凈利潤(rùn)潤(rùn)較低，企業(yè)的的盈利水水平不是是很好，要改善善企業(yè)的的經(jīng)營(yíng)管

28、管理，擴(kuò)擴(kuò)大銷售售。資產(chǎn)凈凈利率資產(chǎn)凈利利率=凈利潤(rùn)潤(rùn)平均總總資產(chǎn)南京熊貓貓的資產(chǎn)產(chǎn)凈利率率=22273998411.333（2100478849228.999+22053399556666.033）21.009366%資產(chǎn)凈利利率是一一個(gè)綜合合指標(biāo)，影響凈凈利率的的因素由由產(chǎn)品價(jià)價(jià)格，單單位成本本的高低低，資金金占用量量的大小小。資產(chǎn)產(chǎn)凈利率率可以反反映資產(chǎn)產(chǎn)的利用用效果，南京熊熊貓的資資產(chǎn)凈利利率較低低，說明明企業(yè)在在增加收收入節(jié)約約資金方方面作的的不太好好，凈利利潤(rùn)的水水平與資資產(chǎn)的多多少，資資本結(jié)構(gòu)構(gòu)，管理理水平都都有密切切的關(guān)系系。（七）現(xiàn)現(xiàn)金流量量規(guī)模變變動(dòng)分析析一、初步步分析項(xiàng)目

29、200992008820077現(xiàn)金流入入1353311443666.0551280022447300.8882733372448400.388經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流入投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流入籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流入60900268810.3622022403365.791446652888688.81133200875555.6930244843365.0918966067737.5741200000000757550000001097758992344現(xiàn)金流出出1286673772144.9661299901552555.0773006627115311.799經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流出投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流出籌

30、資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流出33088275555.6941899608848.601594440778788.84427600827735.184458850442.3354878881559.44167988269924.0983544693364.121363307554933.544由圖表可可以看出出：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額大于零零，比上上期的增增加了278819992544.677，這意意味著企企業(yè)通過過購產(chǎn)銷銷活動(dòng)帶帶來的現(xiàn)現(xiàn)金流入入量大于于了現(xiàn)金金流出量量。說明明該企業(yè)業(yè)處于初初步成熟熟階段，所以生生產(chǎn)階段段的各個(gè)個(gè)環(huán)節(jié)也也比較完完善。同同時(shí)，為為了開拓拓市場(chǎng)，研制新新產(chǎn)品，近

31、幾年年投入了了大量的的資金，采取各各種手段段將自己己的產(chǎn)品品推向市市場(chǎng)，從從而有可可能使企企業(yè)在前前兩年的的經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)的現(xiàn)現(xiàn)金凈流流量?jī)纛~額都小于于于零。09年，該該企業(yè)敬敬業(yè)效益益較好，希望該該企業(yè)繼繼續(xù)保持持。投資活動(dòng)動(dòng)生產(chǎn)的的現(xiàn)金流流量小于于零。即即企業(yè)在在購建固固定資產(chǎn)產(chǎn)，無形形資產(chǎn)和和其他長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)，權(quán)益益性投資資等方面面小于投投資的流流入量。由表可可看出，可能企企業(yè)投資資活動(dòng)回回收的規(guī)規(guī)模大于于投資支支出規(guī)模模，這是是比較好好的現(xiàn)象象，或者者是企業(yè)業(yè)在經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)中中與籌資資活動(dòng)方方面急需需現(xiàn)金而而不得不不處理購購種的長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)?；I資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的的現(xiàn)金流流量小于于零。企企業(yè)處在在

32、初步成成熟階段段，投資資需要的的資金量量并不是是很多。以及企企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)的的現(xiàn)金流流量?jī)纛~額大于零零的條件件下，企企業(yè)的現(xiàn)現(xiàn)金流量量需要靠靠經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)解決決。（八）現(xiàn)現(xiàn)金流量量比率分分析現(xiàn)金流流比率現(xiàn)金與負(fù)負(fù)債總額額比率=經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)現(xiàn)金金凈流量量/負(fù)債總總額南京熊貓貓的現(xiàn)金金與負(fù)債債總額比比率=（278819991922.722）/677908869443.33440.96667%南京熊貓貓的現(xiàn)金金與負(fù)債債的比率率為40.96667%，說明明企業(yè)所所承擔(dān)的的風(fēng)險(xiǎn)較較小。全部資資產(chǎn)現(xiàn)金金收回比比率全部資產(chǎn)產(chǎn)現(xiàn)金收收回比率率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金凈凈流量/資產(chǎn)總總額南京熊貓貓全部資資產(chǎn)現(xiàn)金金收回比比率

33、=277819991992.772/22053399556666.03313.54443%整個(gè)來看看，南京京熊貓的的全部資資產(chǎn)收回回率還是是很高的的，反映映了企業(yè)業(yè)一定時(shí)時(shí)期全部部資產(chǎn)的的創(chuàng)現(xiàn)能能力很好好，企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)整體質(zhì)質(zhì)量也很很好。現(xiàn)金購購銷比率率現(xiàn)金購銷銷比率=購買商商品接受受勞務(wù)支支付的現(xiàn)現(xiàn)金/銷售商商品出售售勞務(wù)收收到的現(xiàn)現(xiàn)金南京熊貓貓的現(xiàn)金金購銷比比率=144159993002.338/444600773308.2031.74332%20077-20009的現(xiàn)金金流量表表的趨勢(shì)勢(shì)分析表表單位(%)項(xiàng)目200992008820077現(xiàn)金流入入105.6946.883100經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

34、動(dòng)現(xiàn)金流流入投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流入籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流入276.5315.223100109.79159.5310054.33969.001100現(xiàn)金流出出99.66543.221100經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流出投資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流出籌資活動(dòng)動(dòng)現(xiàn)金流流出78.99626.228100619.2391.33810081.33761.229100根據(jù)以上上數(shù)據(jù)，分析如如下：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)中的現(xiàn)現(xiàn)金流入入量上下下波動(dòng)，尤其是是08年現(xiàn)金金流入量量比例最最少?；I籌資活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金金流量逐逐年下降降，說明明企業(yè)的的發(fā)展方方向是比比較充分分的利用用自身資資源，以以擴(kuò)大企企業(yè)積累累來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)擴(kuò)張?？傊?07-009年，經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)動(dòng)的現(xiàn)金金流入變變動(dòng)幅度度較大，08年該公公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)活動(dòng)的的現(xiàn)金流流入與07年的相相比，變變化較大大。公司司應(yīng)該注注意這種種情況，應(yīng)引起起報(bào)表使使用者的的重視。如果不不對(duì)投資資活動(dòng)加加以控制制，會(huì)影影響企業(yè)業(yè)的現(xiàn)金金流量的的質(zhì)量。在經(jīng)營(yíng)活活動(dòng)